Markkinakatsaus Muuttuva maailma Lippo Suominen Päästrategi, Nordea Varallisuudenhoito Lokakuu 2013
Lehmanin romahduksesta viisi vuotta
Keskuspankeilla iso rooli
Taloudet piristymässä 65 Teollisuuden luottamus, indeksi 60 55 50 45 40 35 30 2007 2008 Euroalue 2009 USA Kiina 2010 2011 2012 2013
ja seuraavaksi tarvitaan tulosten kasvua 400 Indeksi 350 300 250 200 150 100 1995 1998 2001 2004 2007 2010 2013 Maailman osakkeet Tuloskehitys, maailman osakkeet
Mennyt voittaja ei ole tuleva voittaja?
Helsinki kokonaisuudessaan hyvä, mutta erot suuria Hex25 vuoden suurimmat nousijat ja laskijat tänä vuonna + Nokia 94,3 % Neste Oil 50,0 % Huhtamäki 45,5 % Sampo 44,7 % Cargotec 37,4 % Metso -8,6 % - Orion -9,9 % YIT -13,2 % Outotec -25,7 % Outokumpu -47,5 %
Kotimainen osakemallisalkku Sektori / yhtiö Mallisalkkupaino O MXH Cap - indeksipaino P/ E 2013E P/ E 2014E O sinko-% 2013E Energia 5 % 2,6 % Neste Oil 5 % 2,6 % 9,6 10,4 3,6 % Perusteollisuus 5 % 13,6 % UPM-Kymmene 5 % 4,2 % 14,2 12,8 5,1 % Teollisuustuotteet ja -palvelut 30 % 25,9 % KONE 10 % 9,8 % 22,6 20,6 3,7 % Metso 5 % 3,0 % 13,5 13,3 5,6 % Outotec 5 % 1,0 % 11,6 15,2 3,9 % PKC Group 5 % 0,4 % 18,6 13,0 3,1 % Wärtsilä 5 % 4,4 % 16,5 14,9 3,4 % Kulutustavarat ja -palvelut 5 % 7,5 % Nokian Renkaat 5 % 3,2 % 15,5 13,8 4,6 % Päivittäistavarat 0 % 2,8 % Terveydenhuolto 5 % 2,4 % Orion B 5 % 1,4 % 14,5 16,8 6,0 % Rahoitus 20 % 17,3 % Citycon 5 % 0,8 % 14,3 13,2 5,8 % Sampo 15 % 10,0 % 13,8 13,3 4,3 % Informaatioteknologia 15 % 12,5 % Nokia 10 % 10,5 % - 31,0 1,0 % Tieto 5 % 0,8 % 11,6 10,6 5,2 % Tietoliikennepalvelut 5 % 4,9 % TeliaSonera 5 % 2,8 % 12,9 12,3 5,7 % Yhdyskuntapalvelut 10 % 9,9 % Fortum 10 % 9,9 % 13,2 13,7 6,0 % YHTEENSÄ 100 % 100 % Lähde: Bloomberg, Nordea Investment Strategy & Advice
Lippo Suominen Päästrategi Nordea Varallisuudenhoito lippo.suominen@nordea.com Nordea Investment Strategy & Advice tuottaa sijoitussuosituksia Nordean henkilöasiakkaille sekä pienille ja keskisuurille yritysasiakkaille. Sijoitussuositukset kattavat markkinanäkemyksen, suositukset omaisuuslajijakaumalle ja konkreettiset sijoitussuositukset suomalaisiin, pohjoismaisiin ja ulkomaisiin osakkeisiin, joukkolainoihin ja vastaavanlaisiin arvopapereihin. Investment Strategy & Advice koostuu seuraavista osa-alueista: Strategic Investment Advice, Equity Advice ja Fixed Income Advice. Nordea Investment Strategy & Advice on osa Nordea Pankki Suomi Oyj:tä. Nordea Pankki Suomi Oyj:tä valvoo Finanssivalvonta. Tämä materiaali on laadittu Nordea Investment Strategy & Advicessa yleiseksi informaatiomateriaaliksi henkilökohtaiseen käyttöön niille sijoittajille, joille Nordea Pankki Suomi Oyj tarjoaa palveluita. Materiaalissa ei ole otettu huomioon yksittäisen sijoittajan taloudellista tilannetta, sijoituskokemusta, sijoituskohdetta tai riskiprofiilia. Materiaalissa esitettyjä tietoja ei tule ymmärtää tarjousesitteenä eikä osto- tai myyntisuosituksena. Lukuun ottamatta S&P:n tai muun nimetyn tahon tekemiä kuvauksia, suosituksia, arviointeja tms. on materiaali laadittu Nordea Investment Strategy & Advicessa yleisesti saatavilla olevien tietojen perusteella. Tietoja pidetään luotettavina, mutta Nordea Investment Strategy & Advice ei takaa tietojen oikeellisuutta tai täydellisyyttä eikä vastaa mistään vahingosta tai kulusta, joita tämän materiaalin käytöstä mahdollisesti aiheutuu, vaikka palveluntarjoajalla tai sen edustajalla olisi ollut tieto mahdollisesta materiaalin sisältämästä virheestä. Nordea Pankki Suomi Oyj, sen tytäryhtiöt, muut Nordea-ryhmään kuuluvat yhtiöt tai näiden yhtiöiden palveluksessa olevat henkilöt voivat omistaa tässä materiaalissa mainittujen yhtiöiden arvopapereita ja käydä niillä kauppaa sekä tarjota yhtiölle mitä tahansa pankkipalveluja. Mahdollisten intressiristiriitojen välttämiseksi Nordea Investment Strategy & Advicen sijoitustutkijat ovat sitoutuneet noudattamaan pankin sisäisiä sääntöjä sisäpiirintiedon käytöstä, julkaisemattoman sijoitustutkimusmateriaalin käsittelemisestä, yhteistyöstä muiden pankin yksiköiden kanssa sekä henkilökohtaisesta kaupankäynnistä arvopapereilla. Sisäisillä säännöillä varmistamme, ettei sijoitustutkija käytä väärin tai johdata jotakin toista käyttämään väärin luottamuksellisia tietoja. Sijoitustutkijan palkkaus ei ole sidottu sijoitustoiminnasta saataviin tuottoihin. Materiaalin tekijänoikeus kuuluu Nordea Pankki Suomi Oyj:lle, Nordea-ryhmään kuuluvalle yhtiölle tai erikseen ilmoitetulle muulle taholle.