Olli Turunen, sijoittajasuhdejohtaja 25.2.2016 Kuopio Kannattava kasvuyhtiö ja vakaa osingonmaksaja
Mitä Kemira tekee?
Globaali kemikaalitoimittaja kolmelle eri alueelle Liikevaihto 2,4 mrd. euroa vuonna 2015 Operatiivinen käyttökate 287 milj. euroa Henkilöstö 4,700 Markkinaasema #1 Markkinaasema #1 Markkinaasema #2* *) Kuivat ja emulsiopohjaiset polyakryyliamidit 22.2.2016 3
Pulp & Paper Liikevaihto 1,4 mrd. euroa Kemiallinen ja mekaaninen massa Pakkauskartonki ja pehmopaperi 40 % 40 % 20 % Paperilaadut Kuopion Osakesäästäjät 25.2.2016 4
Oil & Mining Liikevaihto 350 milj. euroa Prosessikemikaalit muille teollisuudenaloille Kaivosteollisuus 35% 25 % 40 % * CEOR = Chemical Enhanced Oil Recovery / kemiallisesti tehostettu öljyn talteenotto Öljy- ja kaasuteollisuus (liuskeöljy ja -kaasu, perinteinen öljynporaus, CEOR, öljyhiekat) Kuopion Osakesäästäjät 25.2.2016 5
Municipal & Industrial Liikevaihto 600 milj. euroa Teolliset asiakkaat 40 % 60 % Kunnalliset asiakkaat Kuopion Osakesäästäjät 25.2.2016 6
Kemira on aidosti globaali yhtiö myyntiä yli 100 maassa T&K- sekä teknologiakeskukset Henkilöstö AMERIKKA 39 % 935 milj. euroa 1 580 EUROOPPA, LÄHI-ITÄ JA AFRIKKA 53 % 1 250 milj. euroa 2 570 AASIA JA TYYNENMEREN ALUE 8 % 190 mil. euroa 540 Globaalit tuotantolaitokset (64 tehdasta): Polymeerit ja muut prosessikemikaalit (25) Saostuskemikaalit (30) Valkaisu- ja massakemikaalit (9) Kuopion Osakesäästäjät 25.2.2016 7
Kemiran taloudellinen kehitys Kuopion Osakesäästäjät 25.2.2016 8
Vuoden 2015 taloudelliset kohokohdat Liikevaihto kasvoi 11 % Operatiivinen käyttökate nousi 14 % Vahva +234 %:n kasvu liiketoiminnan rahavirrassa Avainluvut 2015 Liikevaihto, milj. euroa Operatiivinen käyttökate, milj. euroa 2,373 (2,137) 287,3 (252,9) Operatiivinen käyttökate, % 12,1 % (11,8 %) Liiketoiminnan rahavirta, milj. euroa Operatiivinen osakekohtainen tulos, euroa Osinko/osake, euroa Hallituksen ehdotus 247,6 (74,2) 0,63 (0,63) 0,53 (0,53) Kuopion Osakesäästäjät 25.2.2016 9
Kannattavaa kasvua Pulp & Paper -segmentissä Hankittujen yritysten integraatio etenee hyvin Tehostamistoimenpiteet jatkuivat Kiinan tehtaan käyttöasteen kasvu Kokonaisvaltaisen kemian hallinnan sopimukset Liikevaihto, milj. euroa +21 % 1 417 1 170 2014 2015 Operatiivinen käyttökate, milj. euroa +25 % 171 137 Operatiivinen käyttökate, % 11,7 % 12,1 % 2014 2015 3
Pulp & Paper -segmentin kannattavuus parani joka neljänneksellä vuonna 2015 Pulp & Paper operatiivinen käyttökateprosentti 12,3 % 12,6 % 11,5 % 11,8 % Q1 2015 Q2 2015 Q3 2015 Q4 2015 Kuopion Osakesäästäjät 25.2.2016 11
Oil & Mining vastaa haastavaan markkinatilanteeseen Liikevaihto, milj. euroa 382-8 % 350 Liuskekaasun ja -öljyn liiketoiminnassa erittäin vaikea markkinatilanne Kaivosala stabiilimpi Kemiallisesti tehostettuun öljyn talteenottoon kasvumahdollisuus 2014 2015 Operatiivinen käyttökate, milj. euroa Operatiivinen käyttökate, % 48 12,7 % -31 % 33 9,6 % 2014 2015 12
Kemiallisesti tehostettu öljyn talteenotto (CEOR*) on varteenotettava kasvumahdollisuus Kemira aloitti toimitukset Cairnille, Intiaan vuonna 2015 Kehitysyhteistyösopimus Chevronin kanssa 1% lisäys talteenotossa vastaa 2 vuoden tuotantoa Öljyn talteenoton menetelmät: Primäärinen talteenotto alle 30 % Sekundäärinen talteenotto 30-50 % Luonnollinen virtaus Hydraulinen pumppaus Vesi-injektio Öljyesiintymän paineistus * CEOR = Chemical Enhanced Oil Recovery Lähde: Schlumberger Tertiäärinen talteenotto >50 % -> 80+ % Kemialliset menetelmät Kaasuinjektio Termiset höyrytysmenetelmät Kuopion Osakesäästäjät 25.2.2016 13
Municipal & Industrial segmentissä vahva vuosi Vuosina 2013-2014 tehdyt uudellenjärjestelyt tuottavat tulosta Tehostamistoimenpiteet jatkuivat Vakaa rahavirran ja vahva sidotun pääoman tuotto Liikevaihto, milj. euroa 565 +7 % 606 2014 2015 Operatiivinen käyttökate, milj. euroa +22 % 83 68 Operatiivinen käyttökate, % 12,1 % 13,7 % 2014 2015 14
Municipal & Industrial -segmentissä korkea sidotun pääoman tuotto Operatiivinen sidotun pääoman tuotto, % 10 % 13 % 14 % 17 % 2012 2013 2014 2015 Kuopion Osakesäästäjät 25.2.2016 15
Näkymät, tavoitteet ja osinko
Kemira toimii kasvavilla markkinoilla Kasvuajureita: Pehmopaperin, kartongin ja sellun lisääntynyt käyttö Pakkauskartongin keventäminen Olemassa olevien öljykenttien käytön lisääntyminen Sääntely määrittää vaaditut laatustandardit veden- sekä lietteenkäsittelyssä Kemiran relevantti toimintaympäristö Mrd euroa 4,7 12,4 5,5 15,8 9,0 10,0 2014 2020 P&P +3,1 % 2,9 % 4,0 % 1,5 % O&M M&I Lähde: Johdon arvio perustuen eri lähteisiin 17
Vuoden 2016 näkymät 2014 2015 2016 näkymät Liikevaihto 2,1 mrd. euroa 2,4 mrd. euroa Kasvaa Operatiivinen käyttökate 253 milj. euroa 287 milj. euroa Kasvaa 18
Tavoitteena kasvaa ja parantaa kannattavuutta 2017 tavoitteet: Liikevaihto 2,7 mrd. euroa, Operatiivinen käyttökate 15 %, Velkaantuneisuusaste < 60 % Pulp & Paper Oil & Mining Municipal & Industrial 60 % konsernin liikevaihdosta 15 % konsernin liikevaihdosta 25 % konsernin liikevaihdosta Kasvutavoite 2 * markkinoiden kasvu (1,5 %) Valikoidut yritysostot Kasvutavoite Paluu orgaaniseen kasvuun v. 2016 öljyn hinnasta riippumatta Kaksinumeroinen kasvu-% yli syklin Kasvutavoite Vakaa kasvu 2-4 % Kannattavuustavoite Linjassa konsernitavoitteen kanssa Kannattavuustavoite Kannattavuus yli syklin suurempi kuin konsernitavoite Kannattavuustavoite Hieman konsernitavoitteen alapuolella Kuopion Osakesäästäjät 25.2.2016 19
Osinkopolitiikkana jakaa vakaata ja kilpailukykyistä osinkoa Kemira on maksanut osinkoa joka vuosi listautumisestaan lähtien Vuodesta 2000 lähtien Kemira on maksanut yli 800 miljoonaa euroa osinkoa ja jakanut Tikkurilan (~600 milj. euroa) ja GrowHow:n (~160 milj. euroa) osinkoina 0,60 0.60 0,50 0.50 0,48 0,50 0,48 Hallituksen ehdotus 0,53 0,53 0,53 0,53 0,53 0,40 0.40 0,30 0.30 0,20 0.20 0,25 0,27 0,10 0.10 0,00 0.00 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Osinkotuotto laskettu vuoden lopun osakkeen päätöskurssista. Kuopion Osakesäästäjät 25.2.2016 20
Yhteenveto Vahva markkina-asema tuo markkinaa nopeampaa kasvua Strategiaan sopivat ja synergiahyötyjä tuovat yritysostot tukevat kasvua Kannattavuuden parantaminen toimintoja tehostamalla, kasvun avulla sekä synergiaeduilla Vakaa osinko ja kilpailukykyinen osinkotuotto 21
Kiitos! Kuopion Osakesäästäjät 25.2.2016 22
Lisätietoja Kuopion Osakesäästäjät 25.2.2016 23
Satsaamme tuotekehitykseen Kemiran tutkimus- ja tuotekehityskulut 32 milj. euroa vuonna 2015 R&D-keskukset: Espoo Atlanta, Yhdysvallat Shanghai, Kiina Kemiralla 1 034 myönnettyä patenttia Vuonna 2015 uusia patentteja 38 Kuopion Osakesäästäjät 25.2.2016 25
Osinkopolitiikkana jakaa vakaata ja kilpailukykyistä osinkoa Hallitus ehdottaa yhtiökokoukselle 0,53 euron osakekohtaista osinkoa jaettavaksi Vuoden 2015 osinko yhteensä 81 milj. euroa, 84 % tilikauden tuloksesta 0.60 0.50 0,53 0,53 0,53 0,53 0,53 0.40 0.30 0.20 5,8 % 4,5 % 4,4 % 5,4 % 4,9 % 0.10 0.00 2011 2012 2013 2014 2015 Osinko/osake Osinkotuotto Osinkotuotto laskettu vuoden lopun osakkeen päätöskurssista. Kuopion Osakesäästäjät 25.2.2016 26
Liikevaihto kasvoi vuoden 2015 viimeisellä neljänneksellä yritysostojen sekä valuuttakurssivaikutusten vuoksi Pulp & Paper -segmentin orgaaninen kasvu oli 0 % Municipal & Industrial -segmentin orgaaninen kasvu oli 2 % Oil & Mining -segmentin liikevaihto laski 25 % paikallisissa valuutoissa laskettuna Kemiran liikevaihtosilta loka-joulukuu 2015, milj. euroa 640 600 10 % 600 560 520 547-2 % -2 % 4 % 542 480 Q4 2014 Myyntihinnat Myyntimäärät Valuuttakurssivaikutus Yritysostot Q4 2015 Kuopion Osakesäästäjät 25.2.2016 27
Kasvua Pulp & Paper -segmentissä EMEA- ja APAC-alueiden orgaaninen kasvu kompensoi Americas-alueen negatiivista kehitystä Vuoden 2016 hyviä markkinanäkymiä tukee massakemikaalimarkkinan kasvu Operatiivinen käyttökateprosentti parantui joka neljänneksellä vuonna 2015 Liikevaihto ja liikevaihdon kasvutrendi vastaavaan ajankohtaan verrattuna Milj. euroa 420 Operatiivinen käyttökate ja operatiivisen käyttökateprosentin trendi Milj. euroa 50 380 340 300 260 220 6 % 8 % 4 % 1 % 6 % 8 % 12 % 26 % 25 % 21 % 40 30 20 10 13 % 12 % 12 % 11 % 12 % 12 % 12 % 12 % 12 % 13 % 180 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 0 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2013 2014 2015 2013 2014 2015 Kuopion Osakesäästäjät 25.2.2016 28
Haastavat markkinaolosuhteet vaikuttivat edelleen kysyntään Oil & Mining -segmentissä Liuskeöljytoiminnoissa käytettävien kemikaalien alhainen kysyntä jatkui Markkina pysyi epävakaana, mutta tehostettuun öljyn talteenottoon (CEOR*) liittyvien sovellusten sekä öljyhiekkamarkkinan odotetaan tuovan uutta liikevaihtoa Kaivosliiketoiminnan (Mining) liikevaihto laski hieman vuoden viimeisellä neljänneksellä, koko vuoden liikevaihto nousi Liikevaihto ja liikevaihdon kasvutrendi vastaavaan ajankohtaan verrattuna Milj. euroa 120 Operatiivinen käyttökate ja operatiivisen käyttökateprosentin trendi Milj. euroa 16 100 80 60 9% 21% 22% 25% 23% 2% -8% -6% 12 8 14 % 12 % 12 % 14 % 13 % 12 % 13 % 40 20 0-3% -25% Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 4 0 8 % 8 % 5 % Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2013 2014 2015 2013 2014 2015 * CEOR = Chemical Enhanced Oil Recovery Kuopion Osakesäästäjät 25.2.2016 29
Kannattavaa kasvua Municipal & Industrial segmentissä Orgaaninen kasvu +2 % vuoden viimeisellä neljänneksellä Muuttuvat kustannukset laskivat edelleen, mutta kannattavuuteen vaikuttivat tuotemix sekä väliaikaiset kustannusnousut Liikevaihto ja liikevaihdon kasvutrendi vastaavaan ajankohtaan verrattuna Milj. euroa Operatiivinen käyttökate ja operatiivisen käyttökateprosentin trendi Milj. euroa 180 160 5 % 140 120 100-7 % -13 % -16 % -22 % -12 % -6 % 11 % 8 % 6 % 28 24 20 16 12 8 4 12 % 9 % 11 % 13 % 13 % 12 % 13 % 14 % 15 % 12 % 80 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 0 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2013 2014 2015 2013 2014 2015 Kuopion Osakesäästäjät 25.2.2016 30
Muuttuvat kulut laskivat vuonna 2015 Kemiran muuttuvat kulut 2015 1,3 mrd euroa Logistiikka 20 % 20 % Öljyn välitön ja välillinen käyttö raaka-aineena (sisältää mm. akryylinitriili, akryylihappo, alfaolefiinit, natriumkloriitti) Muuttuvat kustannukset vs. myyntihintatrendi 120 100 80 60 40 20 0 15 % 45 % -20-40 Tuotantoon raaka-aineena käytetty sähkö ja energia Muut raaka-aineet ml. välitystuotteet (sisältää mm. lipeä, rasvahappo, alumiinihydraatti, suola- ja rikkihappo) -60 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2013 2014 2015 Brent-öljy, USD Myyntihinnat* Muuttuvat kustannukset* * Rullaava 12 kk, muutos edelliseen vuoteen Kuopion Osakesäästäjät 25.2.2016 31
Vahvistuneella Yhdysvaltain dollarilla oli edelleen positiivinen vaikutus Suotuisilla valuuttakurssimuutoksilla oli 5 milj. euron positiivinen vaikutus operatiiviseen käyttökatteeseen vuoden 2015 viimeisellä neljänneksellä Ohjeistus: 10 % muutoksella tärkeimmissä ulkomaisissa valuutoissa odotetaan olevan vuositasolla noin 15 milj. euron vaikutus operatiiviseen käyttökatteeseen (1-12/2015 vaikutus: 26 milj. euroa) Kemiran liikevaihdon jakauma 1-12/2015 Kemiran kulujakauma 1-12/2015 USD 36 % USD 32 % EUR 42 % CAD 4 % EUR 41 % SEK 8 % SEK 3 % CNY 3 % Muut 12 % Muut 11 % CAD 4 % CNY 4 % CAD = Kanadan dollari, CNY = Kiinan juan Kuopion Osakesäästäjät 25.2.2016 32
Poistot ja kertaluonteiset erät Poistot kasvoivat osin investointien vuoksi Yritysostot lisäsivät hankintamenoallokaatioihin liittyviä poistoja (PPA, purchase price allocation) Kertaluonteiset erät johtuivat pääasiassa yritysostoista aiheutuvista uudelleenjärjestelykuluista ja tehtaiden sulkemisista Joka segmentissä suljettu yksi tuotantolaitos vuonna 2015 Milj. euroa 10-12 2014 10-12 2015 Operatiivinen käyttökate 65,3 68,0 Poistot 24,5 28,4 PPA-poistot* 1,3 4,6 Valuuttakurssivaikutus vs 2014-1,9 Operatiivinen liikevoitto 39,5 33,1 Kertaluonteiset erät 5,9-15,3 Pulp & Paper 0,5-4,3 Oil & Mining 2,1-4,1 Municipal & Industrial 3,3-6,9 Raportoitu liikevoitto 45,4 17,8 * PPA, (purchase price allocation), hankintamenoallokaatioihin liittyvät poistot Kuopion Osakesäästäjät 25.2.2016 33
Liiketoiminnan nettorahavirran vahva parannus Liiketoiminnan nettorahavirta parani 88 milj. eurolla vuoden viimeisellä neljänneksellä 2015 ja yli kolminkertaistui vuoden aikana Käyttöpääoman hyvä kehitys sekä suotuisat valuuttakurssit olivat parannuksen pääsyyt Maksetut verot pysyivät alhaisina vuonna 2015 johtuen edellisten vuosien veronpalautuksista EUR million 10-12 2014 10-12 2015 2014 2015 Operatiivinen käyttökate 65 68 253 287 Raportoitu käyttökate 73 58 253 264 Käyttöpääoman muutos 1 59-19 21 Valuuttakurssimuutokset -15-5 -39-5 Rahoituserät -8-3 -23-22 Maksetut verot -10-2 -33-12 Muut -17 5-64 3 Liiketoiminnan nettorahavirta 25 113 74 248 Kuopion Osakesäästäjät 25.2.2016 34
Investoimme kasvuun Investoinnit (pl. yritysostot) noin 200 milj. euroa vuonna 2016 Investoinnit pl. yritysostot* Milj. euroa Milj. euroa (paitsi suhdeluvut) 2014 2015 % 70 Investoinnit 146 182 25 60 2014 2015 55 61 Pulp & Paper 83 119 43 50 44 49 Oil & Mining 27 29 7 40 30 26 27 34 31 Municipal & Industrial 35 34-3 Sidottu pääoma* 1 428 1 660 16 20 10 Operatiivinen sidotun pääoman tuotto* 11,1 % 9,8 % - 0 Q1 Q2 Q3 Q4 * 12 kuukauden liukuva keskiarvo * Pl. AkzoNobelin paperikemikaaliliiketoimintojen yritysosto vuoden toisella neljänneksellä 2015, Soto Industries vuoden kolmannella neljänneksellä 2015 ja Polymer Services vuoden 2015 viimeisellä neljänneksellä Kuopion Osakesäästäjät 25.2.2016 35
Toimintaympäristö 2016 Vaatimaton BKT:n kasvu globaalisti Tuotantokustannukset pysyvät alhaisina Alhainen öljyn hinta vähentää aktiviteettia liuskeöljy- ja liuskekaasumarkkinalla Sääntely kasvattaa vedenkäsittelyn tarvetta Pehmopaperin, kartongin sekä massan käytön kasvu tukee Pulp & Paper -segmentin kasvua Kemiran toimintaympäristön odotetaan kasvavan pitkällä tähtäimellä Kemiran relevantti toimintaympäristö Mrd euroa 4,7 12,4 5,5 15,8 9,0 10,0 2014 2020 P&P +3,1 % 2,9 % 4,0 % 1,5 % O&M Lähde: Johdon arvio perustuen eri lähteisiin M&I Kuopion Osakesäästäjät 25.2.2016 36
Liikevaihdon jakauma 2014 Liikevaihdon jakauma 2015 Operatiivisen käyttökatteen jakauma 2014 Operatiivisen käyttökatteen jakauma 2015 2 137 milj. euroa 2 373 milj. euroa 253 milj. euroa 287 milj. euroa 26 % 25 % 27 % 29 % 18 % 55 % 15 % 60 % 19 % 54 % 12 % 59 % Pulp & Paper Oil & Mining Municipal & Industrial Kemiran tilinpäätöstiedote 2015 11.2.2016 37
Avainluvut Milj. euroa 10-12 2014 10-12 2015 Muutos-% 2014 2015 Muutos-% Liikevaihto 547,1 600,2 10 2 136,7 2 373,1 11 Operatiivinen käyttökate 65,3 68,0 4 252,9 287,3 14 Operatiivinen käyttökateprosentti 11,9 % 11,3 % - 11,8 % 12,1 % - Operatiivinen liikevoitto 39,5 33,1-16 158,3 163,1 3 Operatiivinen liikevoittoprosentti 7,2 % 5,5 % - 7,4 % 6,9 % - Rahoitustuotot ja -kulut -10,3-5,8 - -30,7-30,8 - Osakekohtainen tulos 0,15 0,02-87 0,59 0,47-20 Operatiivinen osakekohtainen tulos 0,16 0,13-19 0,63 0,63 0 Liiketoimintojen nettorahavirta 25,0 112,6 350 74,2 247,6 234 Investoinnit, pl. yritysostot 55,5 61,2 10 145,7 181,7 25 Nettovelka 486 642 32 486 642 32 Velkaantuneisuus 42 54-42 54 - Henkilöstö kauden lopussa 4 248 4 685 10 4 248 4 685 10 Kuopion Osakesäästäjät 25.2.2016 38
Pulp & Paper Avainluvut Milj. euroa 10-12 2014 10-12 2015 Muutos-% 2014 2015 Muutos-% Liikevaihto 307,0 372,3 21 1 170,0 1 417,3 21 Operatiivinen käyttökate 36,3 46,9 29 137,2 171,0 25 Operatiivinen käyttökateprosentti 11,8 % 12,6 % - 11,7 % 12,1 % - Operatiivinen liikevoitto 21,9 25,9 18 85,8 96,8 13 Operatiivinen liikevoittoprosentti 7,1 % 7,0 % - 7,3 % 6,8 % - Investoinnit ml. yritysostot 30,7 37,2 21 83,0 240,1 189 Rahavirta investointien jälkeen -2,1 43,7 - -10,1-63,2 - Kuopion Osakesäästäjät 25.2.2016 39
Oil & Mining Avainluvut Milj. euroa 10-12 2014 10-12 2015 Muutos-% 2014 2015 Muutos-% Liikevaihto 96,7 76,4-21 382,2 350,1-8 Operatiivinen käyttökate 12,2 3,6-71 48,4 33,5-31 Operatiivinen käyttökateprosentti 12,6 % 4,7 % - 12,7% 9,6 % - Operatiivinen liikevoitto 7,2-2,4-29,9 11,1-63 Operatiivinen liikevoittoprosentti 7,4 % -3,1 % - 7,8% 3,2 % - Investoinnit ml. yritysostot 10,9 11,2 3 26,3 30,7 17 Rahavirta investointien jälkeen 3,0 7,2 140 20,6 10,7-48 Kuopion Osakesäästäjät 25.2.2016 40
Municipal & Industrial Avainluvut Milj. euroa 10-12 2014 10-12 2015 Muutos-% 2014 2015 Muutos-% Liikevaihto 143,4 151,5 6 564,7 605,7 7 Operatiivinen käyttökate 16,8 17,5 4 68,1 82,8 22 Operatiivinen käyttökateprosentti 11,7 % 11,6 % - 12,1 % 13,7 % - Operatiivinen liikevoitto 10,4 9,6-8 43,3 55,2 27 Operatiivinen liikevoittoprosentti 7,3 % 6,3% - 7,7 % 9,1 % - Investoinnit ml. yritysostot 13,4 14,8 10 35,2 34,2-3 Rahavirta investointien jälkeen 8,8 8,0-9 34,3 38,2 11 Kuopion Osakesäästäjät 25.2.2016 41
Kuopion Osakesäästäjät 25.2.2016 42