Palvelut kehittyivät vakaasti painopiste kannattavuuden parantamisessa Tilinpäätös 213 6.2.214 Pasi Laine, toimitusjohtaja Markku Honkasalo, talousjohtaja
Sisältö Tilinpäätös 213 1 2 3 4 5 6 7 Vuosi 213 lyhyesti Liiketoimintalinjojen kehitys Taloudellinen kehitys Osinkoehdotus Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin näkymät Yhteenveto tilinpäätöksestä 213 Liitteet 2
Vuosi 213 lyhyesti
Osittaisjakautuminen onnistuneesti päätökseen 31. toukokuuta Hallitus allekirjoitti jakautumissuunnitelman 24. lokakuuta Metson Q3 tulosjulkistus 3. joulukuuta Viimeinen päivä ostaa tai pitää Metson osakkeita saadakseen Valmetin osakkeita 2. tammikuuta 214 Valmetin osakkeiden listaus Helsingin pörssiin 25. maaliskuuta Hallitus päätti aloittaa jakautumisselvityksen 1. lokakuuta Ylimääräinen yhtiökokous päätti jakautumisesta 26. marraskuuta Pääomamarkkinapäivä Lontoossa 31. joulukuuta Jakautumisen täytäntöönpano 4 6.2.214 Valmet
Palvelut kehittyivät vakaasti, haastava vuosi projektiliiketoiminnassa Vuoden 213 lukuja Liikevaihto 2 613 milj. euroa EBITA 1 54 milj. euroa Henkilöstö 11 765 Markkina-asema #1 2 Palvelut #1 2 Sellu #1 2 Bioenergiantuotanto #1 2 Paperi, kartonki, pehmopaperi Liikevaihdon jakauma (213) 26 % 39 % 35 % 15 % 11 % 15 % 17 % Palvelut edellisvuoden tasolla, noin 1 miljardi euroa Sellu ja energia- sekä Paperit -liiketoimintalinjojen liikevaihto laski 1) Tulos ennen rahoituseriä, veroja ja aineettomien hyödykkeiden poistoja (EBITA) sekä kertaluonteisia eriä Palvelut Sellu ja energia Paperit 42 % Pohjois-Amerikka Etelä-Amerikka EMEA Kiina Aasian ja Tyynenmeren alue Tase ja siihen liittyvät tunnusluvut 31.12.213 perustuvat todellisiin lukuihin; tuloslaskelma, kassavirtalaskelma ja vertailuluvut perustuvat carve-out-lukuihin. 5
Vuosi 213 lyhyesti Palvelut kehittyivät vakaasti Saadut tilaukset vakaat Palveluiden liikevaihto edellisvuoden tasolla, yli 1 miljardi euroa Kannattavuus vuoden 212 tasolla Haastava vuosi projektiliiketoiminnassa Energia- sekä Kartonki ja paperi -liiketoimintayksiköiden saadut tilaukset laskivat vuonna 213 - CMPC:ltä sellutilaus kesäkuussa 213 arvo noin 4 miljoonaa euroa - Pehmopaperiliiketoiminnan tilaukset kasvoivat Sellu ja energia- ja Paperit-liiketoimintalinjojen liikevaihto laski Molempien liiketoimintalinjojen kannattavuus heikkeni vuodesta 212 Kannattavuuden parannusohjelma etenee suunnitelmien mukaisesti 1 miljoonan euron säästöihin vuoden 214 loppuun mennessä tähtäävä kannattavuuden parannusohjelma etenee suunnitelmien mukaisesti Toiminnallinen tehokkuus: hankinnoissa ja laadussa yhä säästöpotentiaalia Vahva tase: vankka pohja tulevalle Nettovelat -1 milj. euroa Nettovelkaantuneisuusaste % 6
Avainluvut 213 Miljoonaa euroa Q4/213 Q4/212 Muutos 213 212 Muutos Saadut tilaukset 428 678-37 % 2 182 2 445-11 % Tilauskanta 1 398 1 918 1-27 % Liikevaihto 666 925-28 % 2 613 3 14-13 % EBITA 2-25 54 54 192-72 % % liikevaihdosta -3,7 % 5,8 % 2,1 % 6,4 % Liikevoitto (EBIT 3 ) -66 22-59 138 % liikevaihdosta -9,9 % 2,4 % -2,2 % 4,6 % Tulos per osake, euroa -,41,4 -,42,51 Sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE) ennen veroja 4 % 12 % 4 Osinko per osake, euroa,15 5 - Kassavirta ennen investointeja -38-81 -43-53 Nettovelkaantuneisuusaste kauden lopussa 1) Ei sisällä peruutettua Fibria-tilausta (331 milj. euroa) 2) Ennen kertaluonteisia eriä 3) Kertaluonteisten erien jälkeen 4) Tunnuslukujen laskennassa on tehty 468 miljoonan euron oikaisu taseen riviltä Pitkäaikaiset lainat, Metso -konserni riville oma pääoma heijastamaan Metso Svenska AB:n pitkäaikaisesta lainasta Metsolle tammikuussa 213 omaksi pääomaksi konvertoitu osuus. 5) Hallituksen ehdotus 7 % 6 % 4 EBITA Q4/213 laski noin 3 miljoonaa euroa johtuen yksittäisen sellutehdasprojektin viivästymisestä ja siitä johtuneista odotettua suuremmista kuluista. Myös kapasiteetin käyttöaste oli Energia- sekä Kartonki ja paperi - liiketoimintayksiköissä alhainen. Kertaluonteiset erät: -34 milj. euroa Q4/213 (-24 milj. euroa Q4/212) -86 milj. euroa 213 (-24 milj. euroa 212)
Projektiliiketoiminnan saadut tilaukset vähenivät, palvelut pysyivät vakaina Saadut tilaukset (milj. euroa) liiketoimintalinjoittain Saadut tilaukset (milj. euroa) alueittain 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 861 677 678 127 587 177 154 53 511 211 452 428 115 21 168 382 294 93 1 129 61 79 66 12 29 276 26 23 282 282 237 233 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Palvelut Sellu ja energia Paperit 1 9 8 7 6 5 4 3 2 1 861 47 677 678 13 62 586 33 53 214 68 226 511 38 428 76 382 174 53 98 39 33 442 27 74 284 212 42 31 233 263 21 178 22 69 23 28 22 2 45 117 89 1 69 121 94 14 92 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Pohjois-Amerikka Etelä-Amerikka EMEA Kiina Aasian ja Tyynenmeren alue Saadut tilaukset vähenivät 11 % vuonna 213 johtuen pääasiassa matalammasta aktiviteetista energia- sekä kartonki- ja paperimarkkinoilla Valmetilla on vankka asema palveluissa ja kehittyvillä markkinoilla - 48 % saaduista tilauksista palveluista - 54 % saaduista tilauksista kehittyviltä markkinoilta. 8
Tilauskanta Tilauskanta (milj. euroa) Tilauskannan rakenne 2 5 2 1 5 1 918 1 87 1 883 1 658 1 398 ~25 % 1 5 ~75 % Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Ei sisällä peruutettua Fibria-tilausta (331 milj. euroa) Palveluliiketoiminta Projektiliiketoiminta Johdon arvion mukaan noin 8 % tilauskannasta tuloutuu liikevaihtona vuonna 214 Noin 25 % tilauskannasta kuuluu Palvelut-liiketoimintalinjalle 9
Liikevaihdon ja kannattavuuden kehitys Liikevaihto ja EBITA ennen kertaluonteisia eriä (milj. euroa) 925 721 733 7,8% 5,2% 636 6,9% 5,8% 631 4,4% 714 2,8% 61 5,1% 666 EBITA-tavoite 6-9 % -3,7% Palveluliiketoiminta 232 253 234 293 243 257 257 274 Projektiliiketoiminta EBITA-% Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 56 38 44 54 28 2 31-25 EBITA ennen kertaluonteisia eriä (milj. euroa) Palveluiden osuus kasvaa Noin 3 miljoonan euron lisäkulut yksittäisestä sellutehdasprojektista Q4/213 - Ilman ko. kustannuksia EBITA ennen kertaluonteisia eriä olisi ollut positiivinen Käyttöaste alhainen Energia- ja Kartonki ja paperi -liiketoimintayksiköissä 1
Kannattavuuden parannusohjelma etenee suunnitelmien mukaisesti Kannattavuuden parannusohjelma Uudelleenjärjestely -kulut Käynnistetty huhtikuussa 213, tavoitteena 1 miljoonan euron säästöt vuoden 214 loppuun mennessä Koskee kaikkia liiketoimintalinjoja, eritoten Kartonki ja paperit sekä Energia -liiketoimintayksiköitä Noin 1/3 säästötavoitteista myynnin ja hallinnon yleiskuluja ja noin 2/3 tuotantokustannuksia 213 päätetyt henkilöstövähennykset: 1 4 Kertaluonteiset uudelleenjärjestelykulut 29 miljoonaa euroa Q4/213 ja 76 miljoonaa euroa vuonna 213 Lisää joustoa Joustavuutta lisätty varautumalla mahdollisiin lomautuksiin Suomessa Prosessien tehostaminen Lisää säästöpotentiaalia hankinnoissa ja laadussa 11
Liiketoimintalinjojen kehitys
Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Palvelut-liiketoimintalinja Saadut tilaukset (milj. euroa) Liikevaihto (milj. euroa) 212: 1 55 milj. euroa 213: 1 35 milj. euroa 212: 1 11 milj. euroa 213: 1 32 milj. euroa 35 3 25 2 15 1 5 29 276 26 23 282 282 237 233 1 4 1 2 1 8 6 4 2 35 3 25 2 15 1 5 232 253 234 293 243 257 257 274 1 4 1 2 1 8 6 4 2 Saadut tilaukset (vasen) Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea) Liikevaihto (vasen) Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea) Nykyinen kannattavuus: tyydyttävä Vuoden 213 saadut tilaukset olivat edellisen vuoden tasolla - Saadut tilaukset nousivat hieman Pohjois-Amerikassa ja vähenivät EMEA-alueella - Kudokset-liiketoimintayksikön tilaukset kasvoivat, Tehdasparannukset-liiketoimintayksikön tilaukset vähenivät Vuoden 213 liikevaihto pysyi yli 1 miljardin euron vuositasolla Vuoden 213 kannattavuus pysyi edellisen vuoden tasolla Normaalin kausivaihtelun mukaan vuoden ensimmäisen puoliskon tilaukset ovat toista vuosipuoliskoa suuremmat ja ensimmäisen vuosipuoliskon liikevaihto toista puoliskoa pienempi Kannattavuuden parannusohjelmaan liittyvät vuonna 213 päätetyt henkilöstövähennykset olivat noin 2 henkilöä 13
Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Sellu ja energia -liiketoimintalinja Saadut tilaukset (milj. euroa) Liikevaihto (milj. euroa) 212: 733 milj. euroa 213: 68 milj. euroa 212: 1 198 milj. euroa 213: 97 milj. euroa 5 452 1 75 5 1 5 4 3 2 1 21 1 129 294 61 66 12 1 4 1 5 7 35 4 3 2 1 289 278 271 36 221 24 25 24 1 2 9 6 3 Saadut tilaukset (vasen) Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea) Nykyinen kannattavuus: heikko Liikevaihto (vasen) Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea) Vuoden 213 saadut tilaukset laskivat - Sellu-liiketoimintayksikkö sai CMPC:ltä kesäkuussa noin 4 miljoonan euron arvoisen tilauksen - Energia-liiketoimintayksikön tilaukset olivat heikolla tasolla johtuen pääasiassa kaasun ja hiilen alentuneista hinnoista ja EMEA-alueen ja Pohjois-Amerikan maiden lainsäädännön ja kannustinten epävarmuudesta Vuoden 213 liikevaihto laski edellisen vuoden tasosta Vuoden 213 kannattavuus laski edellisen vuoden tasosta - Sellu-liiketoimintayksikön heikentyneen kannattavuuden pääsyy oli Etelä-Amerikassa viivästyneen sellutehdasprojektin odotettua suuremmat kulut (3 milj. euroa Q4/213) Kannattavuuden parannusohjelmaan liittyvät vuonna 213 päätetyt henkilöstövähennykset olivat noin 6 henkilöä Valmet päätti luopua pienen kokoluokan lämpölaitos -liiketoiminnasta ja sen palveluista Suomessa, Venäjällä ja Ruotsissa Jotkut asiakkaat ovat ilmoittaneet suunnittelevansa selluinvestointeja 14
Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Paperit-liiketoimintalinja Saadut tilaukset (milj. euroa) Liikevaihto (milj. euroa) 212: 657 milj. euroa 213: 467 milj. euroa 212: 85 milj. euroa 213: 674 milj. euroa 3 9 3 272 9 25 2 15 1 177 211 115 154 168 127 79 93 75 6 45 3 25 2 15 1 21 22 131 167 217 138 152 75 6 45 3 5 15 5 15 Saadut tilaukset (vasen) Saadut tilaukset, viimeiset 4 neljännestä (oikea) Nykyinen kannattavuus: heikko Liikevaihto (vasen) Liikevaihto, viimeiset 4 neljännestä (oikea) Vuoden 213 saadut tilaukset laskivat erityisesti Kiinassa, kasvua sen sijaan Etelä-Amerikassa - Kartonki ja paperi -liiketoimintayksikön saadut tilaukset laskivat - Pehmopaperi-liiketoimintayksikön saadut tilaukset kasvoivat Vuoden 213 liikevaihto laski edellisen vuoden tasosta Vuoden 213 kannattavuus laski edellisen vuoden tasosta Kannattavuuden parannusohjelma: Vuonna 213 päätetyt henkilöstövähennykset olivat noin 6 henkilöä Tuotanto Suomessa keskitetään Jyväskylään 15
Valmetin toimittama, maailman suurimpiin kuuluva sellutehdas käynnistyi Brasiliassa Suzano Papel e Celulose on Latinalaisen Amerikan suurimpia vertikaalisesti integroituja sellun- ja paperintuottajia. Uusi tehdas tuottaa 1,5 miljoonaa tonnia valkaistua eukalyptussellua vuodessa. Tehdas on Valmetin ensimmäinen kokonainen sellutehdastoimitus Etelä-Amerikkaan. 16
Taloudellinen kehitys
Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Nettovelat, nettovelkaantuneisuusaste ja omavaraisuusaste Nettovelat (milj. euroa) ja nettovelkaantuneisuusaste (%) Omavaraisuusaste (%) 6 5 4 3 521 3 % 25 % 2 % 15 % 45 % 4 % 38 % 4 % 39 % 39 % 41 % 2 1-1 6 % 3 % 3 8 % 71 % % -1 1 % 5 % % -5 % 35 % 3 % Nettovelka (milj. euroa) Nettovelkaantuneisuusaste (%) Matala nettovelkaantuneisuusaste ja vahva tase Vertailuluvut ovat carve-out-lukuja. Tunnuslukujen laskennassa on tehty 468 miljoonan euron oikaisu taseen riviltä Pitkäaikaiset lainat, Metso -konserni riville oma pääoma heijastamaan Metso Svenska AB:n pitkäaikaisesta lainasta Metsolle tammikuussa 213 omaksi pääomaksi konvertoitu osuus. 18
212 Q1/213 Q2/213 Q3/213 Q4/213 Kassavirta Operatiivinen kassavirta (miljoonaa euroa) 2 1-1 -2-5 -12 12-3 -4-5 -6-53 -38 Vuoden 213 lopulla nettokäyttöpääoma oli -195 miljoonaa euroa 19
Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q4/12 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Sitoutunut pääoma ja sen tuotto (ROCE) Sitoutunut pääoma (milj. euroa) 1 4 1 2 1 29 1 262 1 233 1 156 1 8 6 4 2 1 24 Sitoutuneen pääoman tuotto (ROCE), ennen veroja ja ilman kertaluonteisia eriä 1 2 % 15 % 1 % 5 % % -5 % -1 % -15 % -2 % 14 % 8 % 6 % 6 % 4 % ROCE (ennen veroja ja ilman kertaluonteisia eriä) Tavoite (15 %) Nettokäyttöpääoma -7 % liikevaihdosta 1) Vuoden alusta, annualisoituna 2
Lainojen rakenne Korolliset velat yhteensä: 21 miljoonaa euroa (31.12.213) Pääasialliset rahoituslähteet 114 miljoonan euron laina, EIB Erääntyy: H2/216 72 miljoonan euron pankkilaina Erääntyy: H1/216 24 miljoonaa euroa muista rahoituslähteistä Rahoitusreservit 2 miljoonan euron kotimainen yritystodistusohjelma Ei käytössä 2 miljoonan euron syndikoitu luottolimiittisopimus Ei käytössä Erääntyy: 5 vuotta jakaantumispäivästä 21
Pitkäaikaisten lainojen erääntymisrakenne Maturiteettiprofiili (milj. euroa) 25 2 15 1 2* 5 88 63 51 1 214 215 216 217 218 *) 2 miljoonan euron syndikoitu luottolimiittisopimus, joka ei ollut käytössä 31.12.213. Pitkäaikaisten lainojen keskimääräinen maturiteetti on 3, vuotta. 22
Osinkoehdotus
Osinkoehdotus Osinkopolitiikka Osingonjako vähintään 4 % nettotuloksesta Hallituksen ehdotus osingosta yhtiökokoukselle,15 euroa osaketta kohti 24
Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin näkymät
Tulosohjeistus ja lyhyen aikavälin markkinanäkymät Tulosohjeistus 214 Tulosohjeistus 214 Valmet arvioi, että vuonna 214 liikevaihto laskee vuoden 213 tasosta ja tulos (EBITA ennen kertaluonteisia eriä) nousee verrattuna vuoteen 213. Lyhyen aikavälin markkinanäkymät Palvelut Sellu ja energia Paperi Sellu Energia Kartonki ja paperi Pehmopaperi Tyydyttävä Tyydyttävä Tyydyttävä Tyydyttävä Tyydyttävä Energia- sekä Kartonki ja paperi -liiketoimintayksiköiden lyhyen aikavälin markkinanäkymät on nostettu tasolle tyydyttävä tasolta heikko parantuneen markkina-aktiviteetin myötä. 26
Yhteenveto tilinpäätöksestä 213
Yhteenveto tilinpäätöksestä 213 Palvelut kehittyivät vakaasti Saadut tilaukset vakaat Palveluiden liikevaihto edellisvuoden tasolla, yli 1 miljardia euroa Kannattavuus vuoden 212 tasolla Haastava vuosi projektiliiketoiminnassa Energia- sekä Kartonki ja paperi -liiketoimintayksiköiden saadut tilaukset laskivat vuonna 213 Sellu ja energia- ja Paperit-liiketoimintalinjojen liikevaihto laski Molempien liiketoimintalinjojen kannattavuus heikkeni vuodesta 212 Kannattavuuden parannusohjelma etenee suunnitelmien mukaisesti 1 miljoonan euron säästöihin vuoden 214 loppuun mennessä tähtäävä kannattavuuden parannusohjelma etenee suunnitelmien mukaisesti Toiminnallinen tehokkuus: hankinnoissa ja laadussa yhä säästöpotentiaalia Vahva tase: vankka pohja tulevalle Nettovelat -1 miljoonaa euroa Nettovelkaantuneisuusaste % Lyhyen aikavälin markkinanäkymät parantuneet Parantunut asiakasaktiviteetti Energia- sekä Kartonki ja paperi -liiketoimintayksiköissä 28
Liitteet
Suurimmat osakkeenomistajat 31.1.214 Perustuu Euroclear Finland Oy:ltä saamiin tietoihin Suurimmat osakkeenomistajat # Osakkeenomistajan nimi Osakkeiden lukumäärä %-osuus osakkeista ja äänistä 1 Solidium Oy 1 16 695 287 11,14 % 2 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 4 418 126 2,95 % 3 Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Varma 2 98 465 1,94 % 4 Nordea -rahastot 2 159 38 1,44 % 5 Valtion Eläkerahasto 1 72 1,15 % 6 Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Tapiola 1 671 1,12 % 7 Keva 1 543 15 1,3 % 8 Nordea Nordenfonden 1 422 81,95 % 9 Mandatum Henkivakuutusosakeyhtiö 1 4 37,93 % 1 Svenska litteratursällskapet i Finland r.f. 1 188 76,79 % 1 suurinta osakkeenomistajaa, yhteensä 35 126 457 23,44 % Muut osakkeenomistajat 114 738 162 76,56 % Yhteensä 149 864 619 1, % Cevian Capital -rahastojen yhteinen omistusosuus 3.12.213 oli 2 813 714 Metson osaketta. Koska jakautumisvastiketta ei annettu Metson hallussa oleville omille osakkeille, Cevianin rahastojen omistus Valmetissa vastaa 13,89 prosenttia Valmetin kaikista osakkeista ja äänistä. 1) Suomen valtion kokonaan omistama holding-yhtiö 3 6.2.214 Valmet
Omistusrakenne 31.1.214 15.6 % 11.1 % 23.6 % 49.7 % Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat Suomalaiset instituutiot, yritykset ja yhteisöt Solidium Oy Suomalaiset yksityissijoittajat Sekori Omistajien lukumäärä % kaikista omistajista Osakkeiden määrä % osakkeista Hallintarekisteröidyt ja ulkomaiset omistajat 367,7 % 74 465 879 49,7 % Suomalaiset instituutiot, yritykset ja yhteisöt 3 777 6,6 % 35 314 88 23,6 % Solidium Oy 1, % 16 695 287 11,1 % Suomalaiset yksityissijoittajat 52 749 92,8 % 23 389 365 15,6 % Yhteensä 56 893 1, % 149 864 619 1, % Omistusrakenne perustuu Tilastokeskuksen sektoriluokitukseen. 1) Suomen valtion kokonaan omistama holding-yhtiö 31 6.2.214 Valmet
28 29 21 211 212 213 214 215 216 217 218 28 29 21 211 212 213 214 215 216 217 218 28 29 21 211 212 213 214 215 216 217 218 28 29 21 211 212 213 214 215 216 217 218 Paperin, kartongin ja pehmopaperin tuotantotrendit Pohjois-Amerikka (miljoonaa tonnia) Eurooppa (miljoonaa tonnia) 12 5 15 4 1 8 6 4 3 2 13 11 9 7 35 3 25 2 15 4 1 5 1 Pehmopaperi (vas) Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Sisäpakkauskartonki (oik) Sanomalehtipaperi (vas) Ulkopakkauskartonki (oik) Pehmopaperi (vas) Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Sisäpakkauskartonki (oik) Sanomalehtipaperi (vas) Ulkopakkauskartonki (oik) Kiina (miljoonaa tonnia) 12 55 Aasia ja Tyynimeri (miljoonaa tonnia) 9 35 1 45 8 3 8 6 35 25 7 6 5 25 2 15 4 15 4 1 2 5 3 5 Lähde: RISI Pehmopaperi (vas) Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Sisäpakkauskartonki (oik) Sanomalehtipaperi (vas) Ulkopakkauskartonki (oik) Pehmopaperi (vas) Paino- ja kirjoituspaperi (oik) Sisäpakkauskartonki (oik) Sanomalehtipaperi (vas) Ulkopakkauskartonki (oik) 32
28 29 21 211 212 213 214 215 28 29 21 211 212 213 214 215 28 29 21 211 212 213 214 215 28 29 21 211 212 213 214 215 Paperin, kartongin ja pehmopaperin käyttöasteet Pohjois-Amerikka 1 % 95 % 9 % 85 % 8 % 75 % Eurooppa 1 % 95 % 9 % 85 % 8 % Pehmopaperi Paino- ja kirjoituspaperi Sisäpakkauskartonki Sanomalehtipaperi Ulkopakkauskartonki Pehmopaperi Paino- ja kirjoituspaperi Sisäpakkauskartonki Sanomalehtipaperi Ulkopakkauskartonki Kiina 1 % 95 % 9 % 85 % 8 % 75 % 7 % Aasia ja Tyynimeri 94 % 92 % 9 % 88 % 86 % 84 % 82 % 8 % Pehmopaperi Paino- ja kirjoituspaperi Sisäpakkauskartonki Sanomalehtipaperi Ulkopakkauskartonki Pehmopaperi Paino- ja kirjoituspaperi Sisäpakkauskartonki Sanomalehtipaperi Ulkopakkauskartonki Lähde: RISI 33
Itä-Eurooppa Länsi-Eurooppa Pohjois-Amerikka Latinalainen Amerikka Japani Kiina Muu Aasia Oseaania Afrikka Lähi-itä Paperin ja kartongin kulutuksen kasvutrendit Paperin ja kartongin kulutus henkilöä kohden vs. väestö 25 2 5 2 2 15 1 5 1 1 5 5 Väestön kasvu on kehittyvillä markkinoilla nopeampaa kuin kehittyneillä markkinoilla Kulutuksen taso henkilöä kohden on kehittyvillä markkinoilla selvästi kehittyneitä markkinoita matalammalla tasolla Kulutus henkilöä kohden, kg (vasen) Väestö, miljoonaa (oikea) Keskimääräinen maailmanlaajuinen kulutus: 53 kg henkilöä kohden Tämä luo pitkän aikavälin kasvupotentiaalia Lähde: RISI 34
Itä-Eurooppa Länsi-Eurooppa Pohjois-Amerikka Latinalainen Amerikka Japani Kiina Muu Aasia Oseaania Afrikka Lähi-itä Pehmopaperin kulutuksen kasvutrendit Pehmopaperin kulutus henkilöä kohden vs. väestö 2 5 25 2 2 1 5 15 1 1 Uudet tuotteet ja kulutuskäyttäytymismallit lisäävät pehmopaperin kulutusta kehittyneillä markkinoilla 5 5 Kulutus kehittyvillä markkinoilla edelleen pientä, mutta kasvussa Väestö, miljoonaa (vasen) Kulutus henkilöä kohden, kg (oikea) Keskimääräinen maailmanlaajuinen kulutus: 4.5 kg henkilöä kohden Luo pitkän aikavälin kasvupotentiaalia sekä kehittyneillä että kehittyvillä markkinoilla Lähde: RISI 35
Olennainen huomautus TÄRKEÄÄ: Seuraava koskee tätä dokumenttia, siihen liittyvää suullista esitystä joko Valmetin (jäljempänä Yhtiö ) tai sitä edustavan henkilön toimesta sekä kyselytilaisuuksia, jotka seuraavat suullisia esityksiä (nämä yhdessä jäljempänä, Informaatio ). Informaatiota saavana sitoudut noudattamaan seuraavia ehtoja. Mahdollisten sijoittajien tulee suorittaa omat itsenäiset tutkimuksensa ja arviointinsa koskien Yhtiön liiketoimintaa ja taloudellistaa tilaa ennen Yhtiön arvopapereita koskevan sijoituspäätöksen tekemistä. Mahdollisten sijoittajien tulee tutustua 23.9.213 julkaistun jakautumisesitteen sisältämään tietoon sekä jakautumisesitteen jälkeen julkaistuihin Yhtiötä koskeviin pörssitiedotteisiin. Informaatio ei ole suunnattu tai tarkoitettu jaettavaksi tai käytettäväksi missään valtiossa tai muulla lainkäyttöalueella mikäli Informaation jakelu tai käyttö olisi vastoin lakia tai määräyksiä tai vaatisi rekisteröintiä tai lisensiointia tällaisella lainkäyttöalueella. Informaatio ei ole tarjous merkitä tai ostaa Yhtiön arvopapereita eikä se muodosta suositusta koskien mitään arvopapereita. Mitään Yhtiön arvopapereita ei ole tarjottu tai myyty, suoraan tai välillisesti Yhdysvalloissa tai Yhdysvaltoihin, eikä mitään Yhtiön arvopapereita ole rekisteröity eikä niitä tulla rekisteröimään vuoden 1933 Yhdysvaltojen Arvopaperilain (muutoksineen) (jäljempänä Yhdysvaltain arvopaperilaki ) tai minkään Yhdysvaltojen osavaltion arvopaperilakien mukaisesti, eikä niitä saa siten tarjota tai myydä tarjota tai myydä suoraan tai välillisesti Yhdysvalloissa tai Yhdysvaltoihin (kuten Yhdysvaltain Arvopaperilain Regulation S säännöksessä on määritelty), ellei niitä ole rekisteröity Yhdysvaltain arvopaperilain mukaisesti tai Yhdysvaltain arvopaperimarkkinalain rekisteröintivaatimuksista säädetyn poikkeuksen mukaisesti ja soveltuvia Yhdysvaltain osavaltioiden arvopaperimarkkinalakeja noudattaen. Informaatio sisältää tulevaisuutta koskevia lausumia. Kaikki lausumat, jotka eivät ole historiallisia tosiseikkoja, ovat lausumia tulevaisuuden odotuksista. Tulevaisuutta koskevat lausumat perustuvat Yhtiön tämänhetkisiin odotuksiin ja arvioihin Yhtiön taloudellisesta tilasta, liiketoiminnan tuloksesta, suunnitelmista, tavoitteista, tulevaisuuden tuloksesta ja liiketoiminnasta. Tällaiset tulevaisuutta koskevat lausumat sisältävät tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä ja muita tekijöitä jotka eivät ole Yhtiön vaikutusmahdollisuuksien piirissä, mikä voi vaikuttaa Yhtiön todelliseen tulokseen, suoritukseen tai sen saavutuksiin olennaisesti, verrattuna tulevaisuutta koskevissa lausumissa esitettyyn, tai niihin sisältyvään odotettuun tulokseen, suoritukseen tai saavutukseen. Tällaiset tulevaisuutta koskevat lausumat perustuvat lukuisille oletuksille, jotka liittyvät Yhtiön nykypäivän ja tulevaisuuden strategiaan sekä Yhtiön tulevaisuuden liiketoimintaympäristöön. Informaatio on annettu tämän dokumentin päivämääränä. Informaatiota ei ole itsenäisesti vahvistettu eikä sitä tulla päivittämään. Yhtiö ei tule erikseen päivittämään tai tarkistamaan Informaatiota. Tiedossa käytetyt markkinatiedot, joita ei ole johdettu mistään tietystä lähteestä, ovat Yhtiön arvioita eikä niitä ole itsenäisesti vahvistettu. 36