Tulosjulkistus Helsingissä 26. lokakuuta 2007 Jan Lång Toimitusjohtaja Markkinat laskusuunnassa Q3:lla Talotekniikan kysyntä asuinrakentamisessa laski nopeasti Q3:lla Yhdyskuntatekniikan kysyntä tyydyttävällä/hyvällä tasolla Keski-Eurooppa Rakennusmarkkinoiden aktiviteetti Saksassa heikkoa, pääsyynä asuinrakentamisen hiljeneminen liike- ja korjausrakentaminen tasapainottavat Ympäröivien maiden kysyntä pääosin tyydyttävässä kasvussa Pohjoismaat Paikallinen kysyntä jatkuu vilkkaana poikkeuksena Tanska Suomen kehitys hidastumassa Muu Eurooppa Rakentaminen pääosin vilkasta Espanjan rakennusmarkkinat alkaneet supistua Pohjois-Amerikka Markkinat heikkenivät entisestään Q3:lla asuinrakentamisen markkinat historiallisen alhaisella tasolla Uponor Page 2
Heikentynyt kysyntä vaikutti liikevaihtoon Liikevaihto MEUR 7-9/2007 7-9/2006 Muutos Uponor 308,3 319,7-3,6% Keski-Eurooppa 85,9 96,9-11,3% Pohjoismaat 99,1 101,2-2,0 % Muu Eurooppa 111,3 106,8 +4,2 % Pohjois-Amerikka 44,8 53,1-15,6 % (Pohjois-Amerikka, USD 62,0 67,5-8,2 %) Liikevaihtoa rasitti asuinrakentamisen hiljeneminen päämarkkinoilla Muu Eurooppa kasvatti liikevaihtoaan ja kasvoi useilla markkinoilla Pohjoismaita ja Keski-Eurooppaa rasitti myös sisäisen myynnin lasku (vs. vahva 2006) Pohjois-Amerikan liikevaihtoon vaikutti etenkin käyttövesijärjestelmien myynnin väheneminen Yhdyskuntatekniikka: Brittein saarilla hyvä, Pohjoismaissa tyydyttävä kehitys Uponor Page 3 Tuloskehitys selvästi heikompi kuin Q3/2006 Syinä liikevaihdon lasku ja jakelutien haasteet Liikevoitto MEUR 7-9/2007 7-9/2006 Muutos Uponor 42.2 52.1-19.1% Keski-Eurooppa 10.6 15.2-30.5% Pohjoismaat 13.0 19.2-32.4% Muu Eurooppa 16.7 13.6 22.6% Pohjois-Amerikka 4.4 7.0-37.5% (Pohjois-Amerikka, USD 6.1 8.9-31.2%) Alhaisempi liikevaihto vaikutti liikevoittoon ja kannattavuuteen Kysynnän nopeat vaihtelut aiheuttivat tehottomuutta jakelutiehen ja kasvattivat varastoja Muu Eurooppa sisältää 3,4 milj. euron tulon kiinteistömyynnistä Pohjois-Amerikassa saatiin tehostamisen avulla selvä tulosparannus vaikutus peittyi liittimien vaihdosta aiheutuneeseen 3 milj. euron kertaluonteiseen kuluun Uponor Page 4
Huomioita +Muun Euroopan kasvu +Tehokkuuden ja kannattavuuden paraneminen Pohjois-Amerikassa +Strategian toteuttaminen (monikerrostalo, jäähdytys) etenee suunnitelmien mukaan +Yhdyskuntatekniikan vilkas kysyntä jatkunut +Liikerakentamisen kysyntä säilynyt ennallaan eri markkina-alueilla - Talotekniikan kysynnän nopea heikkeneminen asuinrakentamisessa useilla Euroopan markkinoilla Q3:lla - Yhdysvalloissa asuinrakentaminen supistuu edelleen - Voimakkaista kysynnän vaihteluista johtunut jakelutien tehottomuus heikensi Q3-tulosta Uponor Page 5 Talouskatsaus Jyri Luomakoski Varatoimitus- ja talousjohtaja
OVK 1-9/2007 Tunnusluvut MEUR 1-9 1-9 Muutos 1-12 2007 2006 2006 Liikevaihto 943,3 871,1 +8,3% 1 157,0 Liikevoitto 123,7 113,8 +8,6% 143,7 Liikevoitto, % 13,1% 13,1% +0,0% 12,4% Laimennettu osakekohtainen tulos, EUR 1,10 1,05 +4,8% 1,32 Oman pääoman tuotto, % (p.a.) 32,5% 24,4% +8,1% 25,3% Sijoitetun pääoman tuotto, % (p.a.) 41,0% 34,8% +6,2% 35,8% Korolliset nettovelat 118,0-21,1 +659,2% 21,7 Velkaantumisaste, % 37,3% -5,0% +42,3% 6,3% Henkilöstö, keskimäärin 4 471 4 243 +5,4% 4 260 Uponor Page 7 OVK 1-9/2007 Tuloslaskelma MEUR 1-9 1-9 Muutos 1-12 2007 2006 2006 Liikevaihto 943,3 871,1 8,3% 1 157,0 Hankinnan ja valmistuksen kulut 603,3 557,5 8,2% 743,8 Bruttokate 340,0 313,6 8,4% 413,2 - % liikevaihdosta 36,0 % 36,0 % 0,0% 35,7 % Liiketoiminnan muut tuotot 5,0 2,1 134,9% 3,7 Kulut 221,3 201,9 9,6% 273,2 Liikevoitto 123,7 113,8 8,6% 143,7 - % liikevaihdosta 13,1 % 13,1 % 0,0% 12,4 % Rahoituskulut, netto 4,3 1,3 227,0% 2,2 Tulos ennen veroja 119,4 112,5 6,1% 141,5 Kauden tulos 80,6 77,1 4,5% 96,5 EBITDA 151,5 140,0 8,2% 179,3 Uponor Page 8
OVK 1-9/2007 Kommentteja tuloslaskelmaan Bruttokate on samalla tasolla kuin edellisvuonna Kulut kasvoivat 19,4 MEUR, johtuen pääosin lisätyistä myynti- ja markkinointipanostuksista MEUR 1-9 1-9 Muutos 1-12 2007 2006 2006 Liikevaihto 943,3 871,1 8,3% 1 157,0 Hankinnan ja valmistuksen kulut 603,3 557,5 8,2% 743,8 Bruttokate 340,0 313,6 8,4% 413,2 - % liikevaihdosta 36,0 % 36,0 % 0,0% 35,7 % Liiketoiminnan muut tuotot 5,0 2,1 134,9% 3,7 Kulut 221,3 201,9 9,6% 273,2 Liikevoitto 123,7 113,8 8,6% 143,7 - % liikevaihdosta 13,1 % 13,1 % 0,0% 12,4 % Rahoituskulut, netto 4,3 1,3 227,0% 2,2 Tulos ennen veroja 119,4 112,5 6,1% 141,5 Kauden tulos 80,6 77,1 4,5% 96,5 EBITDA 151,5 140,0 8,2% 179,3 Veroaste nousi 32,5 %:iin johtuen muutoksesta Saksan laskennallisissa veroissa Uponor Page 9 OVK 7-9/2007 Tuloslaskelma MEUR 7-9 7-9 Muutos 2007 2006 Liikevaihto 308,3 319,7-3,6% Hankinnan ja valmistuksen kulut 199,4 202,3-1,4% Bruttokate 108,9 117,4-7,3% - % liikevaihdosta 35,3 % 36,7 % -1,4% Liiketoiminnan muut tuotot 4,0 0,9 316,8% Kulut 70,7 66,2 6,8% Liikevoitto 42,2 52,1-19,1% - % liikevaihdosta 13,7 % 16,3 % -2,6% Rahoituskulut, netto 2,2 0,2 863,3% Tulos ennen veroja 40,0 51,9-23,0% Kauden tulos 26,2 35,2-25,7% EBITDA 51,4 61,0-15,9% Uponor Page 10
OVK 1-9/2007 Liikevaihdon kehitys alueittain 350 300 MEUR Muutos +7,5% +10,6% +16,8% 250 200 150 100 50 343,5 275,6 309,6 294,0 279,8 256,4 252,3 245,3 220,9-9,5% 144,2 130,5 124,9 0 Keski-Eurooppa Pohjoismaat Muu Eurooppa Pohjois-Amerikka 2005 2006 2007 Uponor Page 11 OVK 7-9/2007 Liikevaihdon kehitys alueittain 120 100 MEUR Muutos -11,3% -2,0% +4,2% 80 60 40 20 77,6 96,9 85,9 101,2 99,1 89,5 87,8 106,8111,3-15,6% 53,1 47,3 44,8 0 Keski-Eurooppa Pohjoismaat Muu Eurooppa Pohjois-Amerikka 2005 2006 2007 Uponor Page 12
OVK 1-9/2007 Liikevoiton kehitys alueittain 50 40 30 MEUR 15,1% 12,3% 12,5% 13,8% 15,6% 13,6% 13,6% 9,7% 20 10 38,7 34,0 27,3 34,9 43,7 42,0 8,1% 46,8 28,4 19,8 13,1% 9,7% 7,7% 16,4 11,1 12,6 0 Keski-Eurooppa Pohjoismaat Muu Eurooppa Pohjois-Amerikka 2005 2006 2007 Uponor Page 13 OVK 7-9/2007 Liikevoiton kehitys alueittain 21 18 15 MEUR 15,8% 19,0% 15,0% 16,9% 13,1% 12,8% 12 9 6 3 14,1% 12,4% 15,2 10,8 10,6 15,2 19,2 13,0 10,4% 16,7 13,6 9,2 16,9% 13,3% 9,9% 8,0 7,0 4,4 0 Keski-Eurooppa Pohjoismaat Muu Eurooppa Pohjois-Amerikka 2005 2006 2007 Uponor Page 14
OVK 1-9/2007 Liikevaihto segmenteittäin 350 MEUR 300 250 200 Muutos 6,3% 9,9% 150 9,7% 100 50 12,8% 23,1% -10,9% (USD: -3,6%) 0 Keski-Eurooppa Pohjoismaat Muu Eurooppa Pohjois-Amerikka Talotekniset ratkaisut Yhdyskuntatekniset ratkaisut Uponor Page 15 Liikevaihdon kehitys alueorganisaatioittain, viim. 12 kk 450 MEUR 400 350 300 250 200 150 291 345 364 408 378 388 333 326 437 100 180 183 169 50 0 Keski-Eurooppa Pohjoismaat Muu Eurooppa Pohjois-Amerikka Vuosi 2005 Vuosi 2006 Viimeiset 12 kuukautta Uponor Page 16
Liikevaihdon kehitys maittain (mukana maat, jotka > 5% Uponorin liikevaihdosta) 140 MEUR 120 100 80 60 40 20 0 Iso-Britannia Yhdysvallat Saksa Espanja Suomi Ruotsi Tanska Tammi-Syyskuu 2005 Tammi-Syyskuu 2006 Tammi-Syyskuu 2007 Uponor Page 17 OVK 1-9/2007 Tase MEUR 30.9. 30.9. Muutos 31.12. 2007 2006 2006 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 210,0 205,1 +4,9 211,8 Aineettomat hyödykkeet 98,7 93,1 +5,6 97,6 Arvopaperit ja pitkäaikaiset sijoitukset 3,6 10,6-7,0 3,6 Vaihto-omaisuus 160,4 125,6 +34,8 128,1 Rahat ja pankkisaamiset 7,4 45,6-38,2 12,4 Muut lyhyt- ja pitkäaikaiset varat 257,5 264,4-6,9 190,4 Oma pääoma 316,5 425,5-109,0 344,4 Pitkäaikaiset korolliset velat 19,6 21,5-1,9 17,2 Varaukset 18,4 17,0 +1,4 15,5 Korottomat velat 277,3 277,4-0,1 249,9 Lyhytaikaiset korolliset velat 105,8 3,0 +102,8 16,9 Tase yhteensä 737,6 744,4-6,8 643,9 Uponor Page 18
OVK 1-9/2007 Kommentteja taseeseen Aineettomat hyödykkeet lisääntyivät (ERP) 5,6 MEUR verrattuna viime vuoteen Korkeat varastot johtuen kysynnän voimakkaasta vaihtelusta MEUR 30.9. 30.9. Muutos 31.12. 2007 2006 2006 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 210,0 205,1 +4,9 211,8 Aineettomat hyödykkeet 98,7 93,1 +5,6 97,6 Arvopaperit ja pitkäaikaiset sijoitukset 3,6 10,6-7,0 3,6 Vaihto-omaisuus 160,4 125,6 +34,8 128,1 Rahat ja pankkisaamiset 7,4 45,6-38,2 12,4 Muut lyhyt- ja pitkäaikaiset varat 257,5 264,4-6,9 190,4 Oma pääoma 316,5 425,5-109,0 344,4 Pitkäaikaiset korolliset velat 19,6 21,5-1,9 17,2 Varaukset 18,4 17,0 +1,4 15,5 Korottomat velat 277,3 277,4-0,1 249,9 Lyhytaikaiset korolliset velat 105,8 3,0 +102,8 16,9 Tase yhteensä 737,6 744,4-6,8 643,9 Korolliset nettovelat 118,0 MEUR Uponor Page 19 OVK 1-9/2007 Rahavirtalaskelma MEUR 1-9/ 1-9/ Muutos 1-12/ 2007 2006 2006 Tulorahoitus 148,4 140,7 +7,7 180,7 Käyttöpääoman muutos -74,3-33,7-40,6 5,2 Maksetut/saadut verot ja korot -35,2-25,5-9,7-38,6 Liiketoiminnan rahavirta 38,9 81,5-42,6 147,3 Investointien rahavirta -27,4-15,5-11,9-28,8 Rahavirta ennen rahoitusta 11,5 66,0-54,5 118,5 Osingot ja omien osakkeiden osto -102,5-65,8-36,7-166,0 Muu rahoitus 86,0-3,5 +89,5 11,0 Rahoituksen rahavirta -16,5-69,3 +52,8-155,0 Rahavarojen muutos -5,0-3,3-1,7-36,5 Liiketoiminnan rahavirta laski johtuen varastoihin investoidusta pääomasta Rahoituksen lisäys johtuen osinkojen maksuista syksyllä 2006 ja keväällä 2007 Uponor Page 20
OVK 7-9/2007 Rahavirtalaskelma MEUR 7-9/ 7-9/ Muutos 2007 2006 Tulorahoitus 47,8 60,7-12,9 Käyttöpääoman muutos 5,0 8,2-3,2 Maksetut/saadut verot ja korot -9,3-5,6-3,7 Liiketoiminnan rahavirta 43,5 63,3-19,8 Investointien rahavirta -10,9-12,1 +1,2 Rahavirta ennen rahoitusta 32,6 51,2-18,6 Osingot ja omien osakkeiden osto 0,0 0,0 +0,0 Muu rahoitus -35,3-10,3-25,0 Rahoituksen rahavirta -35,3-10,3-25,0 Rahavarojen muutos -2,7 40,9-43,6 Uponor Page 21 Näkymät Jan Lång Toimitusjohtaja
Lähiajan näkymät Lähiajan näkymät heikentyneet Q2:sta johtuen Yhdysvaltain horjuvien laina- ja asuinrakennusmarkkinoiden heijastumisesta Eurooppaan Saksassa kokonaisrakentamisen markkinoiden odotetaan pysyvän vaimeina huolimatta kohtuullisesta liike- ja korjausrakentamisesta Yhdysvaltain asuinrakentamisen markkinoiden odotetaan säilyvän historiallisessa tarkastelussa alhaisella tasolla Rakentamisen markkinat heikentyvät: laskun Espanjassa uskotaan jatkuvan Iso-Britannia ja Suomi ovat ohittaneet kysynnän huipun mutta laskun odotetaan tapahtuvan rauhallisesti Useilla muilla Euroopan markkinoilla kysyntä näyttäisi jatkuvan vilkkaana Yhdyskuntatekniikan kysynnässä ei näköpiirissä muutoksia Uponor Page 23 Markkinanäkymät loppuvuodelle 2007 heikkenevät Pohjoismaat Asuinrakentaminen, uudisrak. Saksa Iso- Britannia Espanja ja Portugali USA 2006 Näkymät 2007 Ennustetta kaikille alueille on laskettu edellisestä vuosineljänneksestä Uponor Page 24
Toimintaympäristö Saksa Saksan rakennusluvat, heinäkuu 2007 (vrt. edelliseen vuoteen) Asuinrakentaminen Pientalot Liikerakentaminen yms. YTD -35,6% -44,3% + 6,4% Heinäkuu -26,1% -28,9% -15,9% Saksan rakennusteollisuus, heinäkuu 2007 (vrt. edelliseen vuoteen) Tilauskanta Liikevaihto YTD + 3,3% + 3,9% Heinäkuu + 8,6% -1,4% Source: Statistisches Bundesamt Uponor Page 25 Toimintaympäristö muut Euroopan maat (vs. 2006) Espanja Asuinrakennusluvat tammi-heinäkuu -9% touko-heinäkuu -28% Rakennusmääräysten muutokset heikentävät rakennuslupien arvoa luotettavana kysynnän mittarina Iso-Britannia (kesä-elokuu) Rakennusalan tilauskanta laskenut 3,0% Yksityinen uudisrakentaminen laskenut 17% Suomi Asuinrakennusluvat tammi-heinäkuu -7% heinäkuu -13% Liikerakentamisluvat +45% v. 2007 Ruotsi Käynnistyneet pientalokohteet edelleen hyvällä tasolla, ei muutosta vuoteen 2006 Tanska Kokonaisrakentaminen hiljenee vuodesta 2006UPONOR OSAVUOSIKATSAUS Uponor Page 26
Toimintaympäristö Pohjois-Amerikka 2007 Kk Trendi Raport. kuukausi Ed. kuukausi Ed. vuosi Kommentti USA: asuinrak.- kohteet, vuosikorj. (milj) Syyskuu 1,191 1,327 1,721 Alhaisin taso 14 vuoteen USA: asuinrak.- kohteet, 2007 ennuste (milj.) Syyskuu 1,364 1,381 1,812 25 % alempi kuin 2006 2.5 2.0 9% 5% 6% -13% 1.5-23% -9% milj. 1.0 0.5 2003 2004 2005 2006 2007 2008 Uudet asuinrakennuskohteet Yhdysvalloissa Aloitukset % = Vuosimuutos Lähde: Consensus Economics, Census Bureau Uponor Page 27 Nykyinen ohjeistus ml. ohjeistusten muutokset v. 2007 2006 tilinpäätös Q1 Q2 Nykyinen (8.2.2007) (26.4.2007) (7.8.2007) (25.9.2007) Orgaaninen liikevaihdon kasvu > 6% >10% >10% >6% Liikevoittomarginaali > 12.4% > 12,4% > 12,4% - Liikevoitto > 143.7 MEUR > 143,7 MEUR > 143,7 MEUR > 143,7 MEUR Bruttoinvestoinnit ~ 55 MEUR ~ 55 MEUR ~ 55 MEUR ~ 55 MEUR Uponor Page 28
Teksti saattaa sisältää sellaisia arvioita tulevaisuudesta, jotka perustuvat johdon nykyisiin oletuksiin tai odotuksiin OSAVUOSIKATSAUS mutta joiden 2007 toteutuma saattaa poiketa olennaisesti OSAVUOSIKATSAUS näistä arvioista. 2007 Uponor Page 29