CapMan-konsernin vuoden 2015 tulos Heikki Westerlund, toimitusjohtaja Niko Haavisto, talousjohtaja
Vastuuvapauslauseke Tietyt tähän materiaaliin sisältyvät lausumat, kuten lausumat yhtiön tulevaisuuden tuloskehityksestä, markkinoiden kasvuodotuksista ja markkinaennusteista sekä lausumat, joissa esiintyy sana "odottaa", "uskoa", "ennakoida tai muu vastaava ilmaisu, ovat tulevaisuutta koskevia lausumia. Näihin lausumiin liittyy luonteensa puolesta riskejä ja epävarmuus-tekijöitä, koska ne ovat riippuvaisia tulevaisuuden tapahtumista ja tulevista olosuhteista. Sen vuoksi todellinen tulos voi merkittävästi erota siitä, mitä tulevaisuutta koskevissa lausumissa on todettu tai oletettu. CapMan Oyj ei sitoudu päivittämään tulevaisuutta koskevia lausumia muutoin kuin lain edellyttämissä tilanteissa. Tämä esitys ei muodosta sijoitusneuvoa eikä tarjousta myydä tai kehotusta tarjoutua ostamaan arvopapereita tai muutoin tehdä sijoituksia. 2 CapManin vuoden 2015 tulos
Sisältö Keskeiset tapahtumat vuonna 2015 ja strategian toteuttaminen Toimintaympäristö Vuoden 2015 tulos
Vuoden 2015 kohokohdat 1. Tulosparannus Osakekohtainen tulos 0,06 (0,03 vuonna 2014) 2. Kasvusijoittaminen Norvestian käyvän arvon muutos 10 % sijoitushetkestä 3. Kassavirta & voitonjako-osuustuotot voitonjako-osuustuottoja 4,4 milj. ja palautuksia CapManille 20,7 milj. 4. Kiinteistösijoitukset 8 uutta sijoitusta ja hyvä arvonkehitys tuoreimmassa CapMan Nordic Real Estate -rahastossa 5. Palveluliiketoiminta Palkkiotuottoja Scala Fund Advisorysta ja CaPS:ista 6. Rahoitusasema Uusi joukkovelkakirjalaina pidensi lainasalkun maturiteettia 4 CapManin vuoden 2015 tulos
CapManin muodonmuutos Monta tuotealuetta CapManin omistus voi vaihdella 30 100 % PARTNERSHIPIT Yksi tuote Yksi tiimi: sijoitukset ja hallinnointi Sijoitukset taseesta omiin rahastoihin Sijoitukset pääomasijoitusluokkaan SIJOITUKSET Hallinnointipalveluihin keskittyvä Platform PALVELUT Oma liiketoiminta ja ulkopuoliset asiakkaat Fund Management 5 CapManin vuoden 2015 tulos
CapManin liiketoimintamalli ja tulonlähteet 1. Hallinnointipalkkiot 2. Voitonjakoosuustuotot 1. Muut palkkiot (sis. komissiot ja onnistumispalkkiot) 3. Sijoitustuotot PARTNERSHIPIT PALVELUT SIJOITUKSET Hallinnointi- ja palveluliiketoiminta Sijoitukset 6 CapManin vuoden 2015 tulos
Irtautumisista hyvä kassavirta CapManille 2015 BROEN Vesterbrogade 80 Sundmolen Finsensvej 86 Kobmagergade 25 Palautukset Silverdal I Nuijamiestentie Kabelverket 6 Ruoholahdenk. 4 Yrjönkatu 13 20,7 milj. vendor note Kutsuttu pääoma Access (rahastojen rahasto) Muut: 4,4 milj. 7 CapManin vuoden 2015 tulos
CapMan sijoittaa hajautetusti pääomasijoitusluokkaan 16% 7% 8% 21% 14% 31.12.2014 64,3 milj. 48% 31.12.2015 103,7 milj. 10% 4% 6% 12% Buyout Real Estate Maneq Muut 47% 3% 4% Russia Norvestia Credit 8 CapManin vuoden 2015 tulos
Tilikauden jälkeiset tapahtumat CapManin varainhankinnan konsultoinnista tuli Scala Fund Advisory Miksi Scala? Palveluliiketoiminnan kasvattaminen on tärkeä tavoite CapMan hyödyntää sisäisten palvelutiimien osaamista tarjoamalla palveluita myös ulkopuolisille asiakkaille Scala toimii itsenäisesti osana CapMania Scalan tarjoamat palvelut: Varainhankinta- ja sijoittajasuhdepalveluja Pääomasijoitussijoitussalkkujen analyysipalveluja institutionaalisille sijoittajille Rahasto-osuuksien secondary-markkinaan suunnattuja palveluja 9 CapManin vuoden 2015 tulos
Tilikauden jälkeiset tapahtumat Public Market -rahastosta voitonjakoa vuonna 2016 Residential Muut voitonjaon piirissä olevat rahastot 31.12.2015 Public Market -rahaston kohteet on myyty tammikuussa 2016 CME VII A, B, Sweden FM III A, B Lisäksi jo tehtyjen irtautumisten mahdolliseen lisäkauppahintaan perustuvia saatavia Rahastosta voitonjakoa 1,2 milj. hallinnointiyhtiölle Salkku käypään arvoon 12,2 milj. Kaikista irtautumisista saadaan voitonjako-osuustuottoja 10 CapManin vuoden 2015 tulos
Painopistealueet vuodelle 2016 Kannattavuutta palkkioista Voitonjako-osuustuotot ja käyvän arvon muutokset 1. 3. 2. Uusien kiinteistö- ja velkarahastojen kerääminen Palveluliiketoiminnan kasvattaminen Vähintään 1 milj. kustannussäästöt 4. 5. CapManin rahastojen arvonkehitystyö Kasvusijoitustoiminnan vauhdittaminen 11 CapManin vuoden 2015 tulos
Osingonmaksuhistoria ja hallituksen osinkoehdotus vuodelle 2015 senttiä CapManin osinko ja osinkotuotto 8 7 6 5 4 3 2 3.5% 4 6.5% 6 7.5% 7 8.0% 7.0% 6.0% 5.0% 4.0% 3.0% 2.0% Ehdotus vuodelle 2015: 0,07 /osake Osinkopolitiikka: vähintään 60 % osakekohtaisesta tuloksesta 1 1.0% 0 2013 2014 2015 0.0% Osinko (senttiä) Osinkotuotto (%) 12 CapManin vuoden 2015 tulos
Sisältö Keskeiset tapahtumat vuonna 2015 ja strategian toteuttaminen Toimintaympäristö Vuoden 2015 tulos
Toimintaympäristö 1. Osakemarkkinoilla laajasti epävarmuutta 2. Pääomarahastoissa paljon sijoittamatonta pääomaa jäljellä 3. Rahoituksen saatavuus hyvä ja korkotaso ultramatala 4. Globaali kasvu hidastunut, mutta markkinoiden ja sektoreiden kasvunäkymissä eroavaisuuksia 5. Kiinteistö- ja velkatuotteiden kysyntä edelleen kasvussa 14 CapManin vuoden 2015 tulos
Vuoden 2015 osakemarkkina oli turbulentti 125 120 115 +15,1 % 110 105 +9,8 % 100 95 +6,4 % 90 Nordic_EUR_PI Helsinki_PI Stockholm_PI Indeksi: 2.1.2015 = 100 15 CapManin vuoden 2015 tulos
Yrityskauppamarkkina Pohjoismaissa jäänyt viime vuoden tasosta aktiivinen listausmarkkina yksi selittävä tekijä # 100 Pääomasijoittajien tekemien yrityskauppojen lukumäärä Pohjoismaissa Mrd 25 Pääomasijoittajien tekemien yrityskauppojen arvo Pohjoismaissa 80 60 40 64 20 15 10 8.1 milj. 20 5 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 0 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Lähde: SL Capital Partners / Unquote Private Equity Barometer Q3 2015 & Unquote Annual Buyout Review 2015 16 CapManin vuoden 2015 tulos
Kilpailu varainhankinnassa jatkuu kovana Varainhankinta pääomasijoitusluokassa Markkinoilla olevat pääomarahastot 1600 1400 1200 1000 1 061 3000 2500 2000 2 651 800 1500 600 400 200 550 1000 500 946 0 2010 2011 2012 2013 2014 2015 0 01/08 01/09 01/10 01/11 01/12 01/13 01/14 01/15 01/16 Rahastoja kerätty (#) Varoja kerätty ($bn) Rahastoja markkinoilla (#) Tavoite ($bn) Lähde: Preqin Fundraising Update 2015 17 CapManin vuoden 2015 tulos
Pienet ja keskisuuret buyout-rahastot kiinnostavat edelleen laajasti Sijoittajia Investor Attitudes kiinnostavat towards Different pääomasijoitusmarkkinat Fund Types at Present Small to Mid-Market Buyout 50% 51% Venture Capital 26% 23% Fund of Funds 20% 10% Distressed Private Equity 17% 17% Mezzanine 15% 14% Secondaries 11% 10% Large to Mega Buyout 11% 10% Growth 11% 4% Natural Resources 6% 6% Cleantech 4% 4% Other 13% 7% 0% 10% 20% 30% 40% 50% 60% Proportion Osuus of vastaajista Respondents Areas Markkinat, of the joille Market Investors sijoittajat Are aikovat Seeking to Invest sijoittaa in over seuraavan the Next 12 12 Months kk aikana Areas Sijoittajien of the mielestä Market Investors eniten mahdollisuuksia View as Presenting the Best tarjoavat markkinat Opportunities Preqin Investor Outlook: Alternative Assets H2 2015 18 CapMan Group results 2015 4 February 2016
Ruotsin ja Tanskan kiinteistömarkkinat pysyttelivät vuoden 2014 tasolla Kiinteistökauppojen volyymit Ruotsissa Kiinteistökauppojen volyymit Tanskassa mrd. mrd. 16 5 14 4.5 4 12 3.5 10 3 8 2.5 6 2 1.5 4 1 2 0.5 0 0 2013 2014 2015 13,4 mrd 4,3 mrd 2013 2014 2015 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Lähde: CBRE Market View Nordic Investment Q1, Q2, Q3 & Q4 2015 19 CapManin vuoden 2015 tulos
Suomen kaupallinen kiinteistömarkkina jatkoi kasvutrendissä muutaman suuren järjestelyn ansiosta mrd. 6.0 5.0 5,5 mrd 4.0 3.0 2.0 1.0 0.0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 Kotimainen ostaja Kansainvälinen ostaja Lähde: KTI 20 CapManin vuoden 2015 tulos
Sisältö Keskeiset tapahtumat vuonna 2015 ja strategian toteuttaminen Toimintaympäristö Vuoden 2015 tulos
Konsernin liikevaihto ja liikevoitto Milj. Milj. 50.0 40.0 30.0 20.0 10.0 0.0 7,0 7,3 Liikevaihto 15,7 15,0 24,7 23,1 39,5 31,8 1-3 1-6 1-9 1-12 2014 2015 10 9 8 7 6 5 4 3 2 1 0 Liikevoitto 9,3 6,4 3,7 4,2 2,8 1,7 2,2 0,9 1-3 1-6 1-9 1-12 2014 2015 22 CapManin vuoden 2015 tulos
Tuloksen muodostuminen vuonna 2015 Milj. 40.0 35.0 30.0 25.0 20.0 Oikaistu liikevaihto 30,8 milj. 27,4 3,4 0,3 5,2-26,3 23 15.0 10.0 5.0 0.0 Palkkiot Voitonjako-osuustuotot (netto) Liiketoiminnan muut tuotot CapManin vuoden 2015 tulos Sijoitusten käyvän arvon muutokset Operatiivisen toiminnan kulut (ilman sijoitustiimien osuutta voitonjaosta ja kertaluonteisia eriä, yhteensä 1,7 milj. ) 10,0 Oikaistu liikevoitto 10,0 milj.
Hallinnointi- ja palveluliiketoiminnan kulut laskivat vertailukaudesta milj. 2015 2014 Liikevaihto 31,8 39,5 Palkkiotuotot 27,4 28,7 Voitonjako-osuustuotot 4,4 10,8 Operatiivisen toiminnan kulut -28,0-30,2 Liikevoitto/-tappio 4,1 10,4 Tulos 3,3 8,4 Voitonjako-osuustuottoja Symbiosta, Silexista ja Accessista irtautumisista sekä Inflight Servicen lainan takaisinmaksusta Operatiivisen toiminnan kulut sisälsivät 0,7 milj. kertaluonteisia eriä (0,8 milj. ) 24 CapManin vuoden 2015 tulos
Sijoitustoiminnan tuottavuus parani merkittävästi viimevuodesta milj. 2015 2014 Sijoitusten käyvän arvon muutos 5,2-4,1 Operatiivisen toiminnan kulut 0,0 0,0 Liikevoitto/-tappio 5,2-4,1 Tulos 2,8-4,4 Rahastosijoitusten käyvän arvon muutos + 0,2 milj. Norvestian käyvän arvon muutos + 4,4 milj. Maneq-sijoitusten käyvän arvon muutos + 0,6 milj. 25 CapManin vuoden 2015 tulos
Rahastosijoitusten käyvän arvon muutokset jääneet tavoitteista M 47.2 + 0,3 % 0.2 3.0-2.8 Rahastosijoitukset vuoden 2015 lopussa Käyvän arvon muutokset 2015 Positiivinen vaikutus Negatiivinen vaikutus 26 CapManin vuoden 2015 tulos
Rahastosijoitusten käyvät arvot vuonna 2015 48 kohdeyhtiösijoituksen käypien arvojen muutokset vuonna 2015* 67 kiinteistösijoituksen käypien arvojen muutokset vuonna 2015* 31% 6% 8% 12% 44% 31% 19% 49% 27 CapManin vuoden 2015 tulos Uudet sijoitukset Käypä arvo kasvanut Käypä arvo sama kuin 31.12.2014 Käypä arvo laskenut *Irtautumisia ei ole huomioitu laskelmissa
Norvestian käyvän arvon muutos Norvestia-sijoituksen kirja-arvo 12.5.2015 44.3 milj. Norvestian oikaistu substanssi 31.12.2015, CapManin osuus 48,7 milj. Käyvän arvon muutos +4,4 milj. CapMan omistaa 28,7 % Norvestia Oyj:n osakekannasta. Osakkuusyhtiö Norvestian käyvän arvon muutos kirjataan CapManin tuloslaskelmaan Norvestian pörssitiedotteilla raportoiman oikaistun nettovarallisuuden muutoksen perusteella. 28 CapManin vuoden 2015 tulos
Sijoitukset ja -sitoumukset yhteensä 121,1 milj. euroa Milj. 60 Rahastosijoitukset 50 40 30 20 10 0 Buyout, 29 % Real Estate, 10 % Sijoitukset käypään arvoon 95,9 milj. Jäljellä olevat sitoumukset 25,2 milj. Russia, 5 % Credit, 5 % Muut, 10 % Rahastojen rahastot, 2 % Norvestia, 40 % 29 CapManin vuoden 2015 tulos
Sijoitukset ja lainat 31.12.2015 Sijoitukset ja kassa yhteensä 125,2 milj. Lainat yhteensä 70,0 milj. * 21.6 15.0 7.7 47.2 30.0 15.0 48.7 10.0 Rahastosijoitukset Norvestia Maneq Kassa Pankkilaina JVK (2013) Ryhmä-JVK JVK (2015) * 15 M hybridilainaa ei ole huomioitu 30 CapManin vuoden 2015 tulos
Taloudelliset tavoitteet Tavoitteet Toteutuma 2015 Kannattavuus Oman pääoman tuotto yli 20 % Oman pääoman tuotto 9,3 % p.a. Pääomarakenne Omavaraisuusaste 45 60 % Omavaraisuusaste 43,7 % Osinkopolitiikka Maksaa osinkoa vähintään 60 % osakekohtaisesta tuloksesta 0,07 (hallituksen ehdotus vuodelle 2015) 31 CapManin vuoden 2015 tulos
CapMan on päivittänyt tulevaisuudennäkymiä koskevaa tiedonantopolitiikkaansa. Uuden politiikan mukaisesti CapMan antaa lähtökohtaisesti yleisiä liiketoimintansa ja sen tulonlähteiden tulevaisuudennäkymiä kuvaavia lausumia ennusteiden sijaan.
Näkymät vuodelle 2016 Hallinnointi- ja palveluliiketoiminta on voitollista ennen voitonjako-osuustuottoja sekä mahdollisia kertaluonteisia yrityskauppoihin tai suurempiin kehityshankkeisiin liittyviä eriä. CapMan odottaa palveluista saatavien palkkiotuottojen jatkavan kasvuaan ja muodostavan suuremman osan kokonaispalkkioista vuonna 2016 vuoteen 2015 verrattuna. Voitonjako-osuustuotoilla on merkittävä vaikutus CapManin tulokseen. CapMan saa voitonjakoosuustuottoja toteutuneen irtautumisen yhteydessä, mikäli irtautunut rahasto on jo voitonjaon piirissä tai joka irtautumisen myötä siirtyy voitonjakoon. Salkussamme on tällä hetkellä useita kohteita, joissa irtautumisprosessit ovat käynnissä, mutta niiden tarkka ajoitus voi vaihdella. CapManin sijoitusten käypien arvojen kehityksellä on merkittävä vaikutus CapManin kokonaistulokseen. Toimialojen ja kansantalouksien yleinen kehitys, inflaatiokehitys, verrokkiyritysten arvostuskertoimet, valuuttakurssit sekä muut CapManista riippumattomat tekijät vaikuttavat käypien arvojen kehitykseen sijoituskohteen oman arvonkehityksen lisäksi, ja salkun kokonaiskehitys riippuu kyseisten tekijöiden yhteisvaikutuksista. Norvestiaa koskevissa näkymäarvioissa CapMan viittaa Norvestian julkaisemiin raportteihin. Näistä syistä CapMan ei anna sijoitusten käypien arvojen kehitykseen liittyviä ennusteita.
IR-kalenteri ja IR-tiimi IR-kalenteri 2016 IR-tiimi Yhtiökokous 16.3.2016 Q1 2016 tulos 4.5.2016 Q2 2016 tulos 11.8.2016 Heikki Westerlund, toimitusjohtaja, senior partner puh. +358 207 207 504 heikki.westerlund@capman.com Niko Haavisto, talousjohtaja puh. +358 207 207 583 niko.haavisto@capman.com Q3 2016 tulos 3.11.2016 Linda Tierala, päällikkö, viestintä ja IR puh. +358 405 717 895 linda.tierala@capman.com 34 CapManin vuoden 2015 tulos
Sisältö Keskeiset tapahtumat vuonna 2015 ja strategian toteuttaminen Toimintaympäristö Vuoden 2015 tulos Liitteet
Konsernin tuloslaskelma, IFRS milj. euroa 2015 2014 Liikevaihto 31,8 39,5 Palkkiot 27,4 28,7 Voitonjako-osuustuotot 4,4 10,8 Liiketoiminnan muut tuotot 0,3 0,2 Operatiivisen toiminnan kulut -28,0-30,2 Sijoitusten käyvän arvon muutokset 5,2-3,2 Liikevoitto 9,3 6,3 Rahoitustuotot ja -kulut -2,9-1,4 Osuus pääomasijoitusmenetelmällä yhdistettävien sijoitusten tuloksesta 0,1 0,0 Tulos ennen veroja 6,5 4,9 Konsernin kauden tulos 6,1 4,0 36 CapManin vuoden 2015 tulos
Konsernin tase Varat, IFRS 000 euroa 31.12.2015 31.12.2014 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 189 236 Liikearvo 6 204 6 204 Muut aineettomat hyödykkeet 487 756 Pääomaosuusmenetelmällä yhdisteltävät sijoitukset 95 42 Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat sijoitukset Rahastosijoitukset 47 249 55 258 Muut sijoitukset 48 784 121 Yhteisyritykset 7 651 9 014 Saamiset 6 062 3 250 Laskennalliset verosaamiset 4 400 4 097 Pitkäaikaiset varat 121 121 78 978 Myyntisaamiset ja muut saamiset 6 637 5 959 Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat 306 319 Rahavarat 21 576 28 650 Lyhytaikaiset varat 28 519 34 928 Varat yhteensä 149 640 113 906 37 CapManin vuoden 2015 tulos
Konsernin tase Oma pääoma ja velat, IFRS 000 euroa 31.12.2015 31.12.2014 Osakepääoma 772 772 Ylikurssirahasto 38 968 38 968 Muut rahastot 27 397 27 175 Muuntoerorahasto 96 137 Kertyneet voittovarat -2 048-1 485 Oma pääoma yhteensä 65 185 65 567 Laskennalliset verovelat 1 958 1 976 Pitkäaikaiset korolliset velat 69 389 27 247 Pitkäaikaiset velat 71 347 29 223 Ostovelat ja muut velat 13 108 13 734 Lyhytaikaiset korolliset velat 0 5 000 Kauden verotettavaan tuloon perustuvat verovelat 0 382 Lyhytaikaiset velat 13 108 19 116 Oma pääoma ja velat yhteensä 149 640 113 906 38 CapManin vuoden 2015 tulos
Avainluvut 31.12.2015 31.12.2014 Tulos / osake, senttiä 39 CapManin vuoden 2015 tulos 5,9 3,4 Tulos / osake, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä 5,8 3,4 Oma pääoma / osake, senttiä* 75,5 76,1 Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä 86 290 467 86 163 919 Osakelukumäärä katsauskauden lopussa 86 316 766 86 316 766 Ulkona olevien osakkeiden määrä 86 290 467 86 290 467 Yrityksen hallussa olevat omat osakkeet kauden lopussa 26 299 26 299 Oman pääoman tuotto vuodessa, % 9,3 6,1 Sijoitetun pääoman tuotto vuodessa, % 8,0 7,0 Omavaraisuusaste, % 43,7 57,8 Nettovelkaantumisaste, % 72,9 5,0 * IFRS:n mukaan 15 milj. euron (15 milj. euroa 30.6.2014) hybridilaina on luettu mukaan omaan pääomaan myös osakekohtaisen oman pääoman laskemisessa. Osakekohtaisen tuloksen laskemisessa on vähennetty katsauskaudelle kohdistuvat hybridilainan korot (netto).
CapMan Oyj:n suurimmat osakkeenomistajat 31.12.2015 Osuus osakkeista, % Osuus äänistä, % Gimv NV*** 9,9 % 6,2 % Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen 8,3 % 5,2 % Oy Inventiainvest Ab + (Ari Tolppanen**) 8,1 % 19,4 % Winsome Oy + Tuomo Raasio* 4,4 % 8,4 % Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma 4,3 % 2,7 % Joensuun Kauppa ja Kone 4,1 % 2,6 % Vesasco Oy 3,8 % 2,4 % Stiftelsen för Åbo Akademi 3,5 % 2,2 % Heiwes Oy + Heikki Westerlund* 3,4 % 10,3 % Geldegal Oy** + Mom Invest Oy** + Olli Liitola* 2,9 % 9,3 % 10 suurinta osakkeenomistajaa yhteensä 52,7 % 68,7 % *CapManin työntekijä. **CapManin työntekijä, jolla on määräysvalta ko. yhtiössä, mutta joka ei omista CapManin osakkeita suoraan. ***liputusilmoitus 30.12.2013. 40 CapManin vuoden 2015 tulos