ILMARINEN TAMMI-KESÄKUU 2014 Lehdistötilaisuus 12.8.2014 / Toimitusjohtaja Harri Sailas 1
1. VUOSIPUOLISKO VASTASI ODOTUKSIA Tammi kesäkuu 2014 Sijoitustuotto 3,4 % Osakesijoitusten tuotto 5,5 % Korkosijoitusten tuotto 2,2 % Suorien kiinteistösijoitusten tuotto 2,4 % Pitkän aikavälin tuotto hyvällä tasolla Nimellistuotto 5,9 % Reaalituotto 4,0 % Vakavaraisuus vahvistui 2
KESKEISIÄ HAVAINTOJA TOIMINTAYMPÄRISTÖSTÄ Tammi kesäkuu 2014 Talouskasvu Euroopassa ja Suomessa oli ennakoitua heikompaa. Sen sijaan Yhdysvalloissa talouden elpyminen jatkui. Osakkeiden tuotto oli kaikilla keskeisillä markkinoilla hyvä. Korkotaso ja luottoriskimarginaalit olivat selvässä laskussa. 3
Milj. euroa SIJOITUSTEN MARKKINA-ARVO 33,5 MILJARDIA EUROA Sijoitusjakauma riskin mukaan 40000 35000 30000 28 121,7 27 484,9 29 520,4 32 270,2 33 478,3 25000 20000 15000 10000 5000 0 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2013 30.6.2014 Osakesijoitukset Kiinteistösijoitukset Muut sijoitukset Korkosijoitukset ja johdannaisten vaikutus 4
% SIJOITUSTEN REAALITUOTTO PITKÄLLÄ AIKAVÄLILLÄ 4,0 % Sijoitustoiminnan nettotuotto käyvin arvoin 20 15 10 5 16,1 13,8 9,6 10,5 9,0 8,1 4,5 2,8 8,7 7,7 7,97,8 1,8 2,4 12,1 11,1 8,8 8,5 5,7 5,2 15,8 12,9 10,8 10,6 8,6 7,5 9,8 7,6 3,4 5,9 4,0 0-5 -1,2-0,5-2,3-4,0-10 -15-20 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 17,5 vuotta -17,7-14,0 Ilmarinen Muut työeläkeyhtiöt* Ilmarisen keskimääräinen reaalituotto (17,5 v) Ilmarisen keskimääräinen nimellistuotto (17,5 v) 5
REAALITUOTTO PALANNUT 4 PROSENTIN TRENDILLE Sijoitusten kumulatiivinen nettotuotto 1997 30.6.2014 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0-97 -98-99 -00-01 -02-03 -04-05 -06-07 -08-09 -10-11 -12-13 6 Ilmarisen reaalituotto 3,5 % reaalituottokertymä 4,0 % reaalituottokertymä 6
% vastuuvelasta VAKAVARAISUUS VAHVISTUI Vakavaraisuuden kehitys 45.0 41.3 40.0 35.0 30.0 25.0 20.0 15.0 16.2 27.2 35.4 25.5 18.1 22.3 25.6 32.0 33.7 32.5 14.0 24.0 29.7 21.1 23.9 28.0 29.0 10.0 5.0 0.0 1997 1998 1999 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 30.6.2014 Tasausvastuusta toimintapääomaan rinnastettava osa Vakavaraisuuspääoma (Toimintapääoma v. 2012 saakka) Vakavaraisuusraja 30.6.2014 vakavaraisuusaste oli 29,0 prosenttia (vakavaraisuuspääoman osuus vastuuvelasta). Vakavaraisuusasema oli 1,9-kertainen (vakavaraisuusaste suhteessa vakavaraisuusrajaan). 7
AJANKOHTAISTA ELÄKEALALTA 8 Eläkeneuvottelut: neuvottelutuloksen odotetaan syntyvän syyskuussa Toimeenpanijan näkökulmia eläkeuudistukseen: On tärkeätä, että uudistuksen jälkeenkin työeläkejärjestelmä on yksilön kannalta sujuva, turvallinen ja sekä helposti ymmärrettävä. Työeläkkeen tulee taata riittävä toimeentulo & samalla eläkejärjestelmänkin olla kestävällä pohjalla. Myös sukupolvien välinen oikeudenmukaisuus on tärkeää. On syytä puntaroida esitettyjä hyötyjä suhteessa niiden aiheuttamiin toimintakustannuksiin.
SIJOITUS- TOIMINTA JA MARKKINAT Varatoimitusjohtaja Timo Ritakallio 9
SIJOITUKSET TUOTTIVAT TAMMI KESÄKUUSSA 2014 3,4 PROSENTTIA Sijoitusten jakauma ja tuotto Perusjakauma milj. % Riskijakauma milj. % Korkosijoitukset 14 637,7 43,7 12 632,4 37,7 2,2 Lainasaamiset Joukkovelkakirjalainat Julkisyhteisöjen joukkovelkakirjalainat Muiden yhteisöjen joukkovelkakirjalainat Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset (ml. sijoituksiin kohdistuvat saamiset ja velat) 1 587,1 12 655,5 5 279,4 7 376,2 395,1 4,7 37,8 15,8 22,0 1,2 1 587,1 5 657,1 4 089,0 1 568,2 5 388,2 4,7 16,9 12,2 4,7 16,1 Tuotto Volatiliteetti % 2,1 2,2 2,6 1,9 2,8 2,0 Osakesijoitukset 13 597,1 40,6 14 824,7 44,3 5,5 Noteeratut osakkeet Pääomasijoitukset Noteeraamattomat osakesijoitukset 10 898,3 1 582,0 1 116,7 32,6 4,7 3,3 12 123,3 1 582,0 1 119,4 Kiinteistösijoitukset 3 654,6 10,9 3 654,6 10,9 2,5 Suorat kiinteistösijoitukset Kiinteistösijoitusrahastot ja yhteissijoitukset 3 140,7 513,9 9,4 1,5 3 140,7 513,9 Muut sijoitukset 1 588,9 4,7 1 961,7 5,9 0,8 36,2 4,7 3,3 9,4 1,5 5,2 6,0 7,9 2,4 2,9 8,1 Hedge- rahastosijoitukset Hyödykesijoitukset Muut sijoitukset 435,6 2,9 1 150,4 1,3 0,0 3,4 435,6-4,1 1 530,2 1,3 0,0 4,6 3,5 - - 5,4 Sijoitukset yhteensä, % Johdannaisten vaikutus, % Sijoitukset käyvin arvoin yhteensä, milj. 33 478,3 100,0 33 073,5 404,8 33 478,3 98,8 1,2 100,0 3,4 3,1 Joukkovelkakirjalainojen modifioitu duraatio on -0,1 vuotta. Kokonaistuottoprosentti sisältää sijoituslajeille kohdistamattomat tuotot, kulut ja liikekulut. 10
FINANSSIKRIISIN JÄLKEEN REAALITUOTTO 5,1 PROSENTTIA % Ilmarinen Suomalaiset osakkeet Eurooppalaiset osakkeet Euro valtionlainat Euro yrityslainat 6 / 2014 3,4 8,4 6,2 7,0 4,9 2013 9,8 31,6 20,8 2,2 2,2 Keskituotto 5 vuodelta 7,1 15,0 14,0 5,5 7,0 Keskituotto 10 vuodelta 5,2 9,9 6,6 5,0 4,7 Keskituotto vuodesta 1997 5,9 9,7 6,7 5,4 5,2 Reaalikeskituotto 5 vuodelta 5,1 12,9 11,8 3,5 5,0 Reaalikeskituotto 10 vuodelta 3,2 7,8 4,6 3,0 2,8 Reaalikeskituotto vuodesta 1997 4,0 7,8 4,9 3,6 3,4 11
OSAKESIJOITUSTEN OSUUS HIENOISESSA KASVUSSA Sijoitusjakauman kehitys 100 % 90 % 80 % 70 % 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0 % 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2013 30.6.2014 Osakesijoitukset Kiinteistösijoitukset Muut sijoitukset Korkosijoitukset ja johdannaisten vaikutus 12
% EUROOPPALAISET OSAKESIJOITUKSET KASVUSSA Noteerattujen osakkeiden maantieteellinen jakauma 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 Suomi Eurooppa USA Japani Kiina Kehittyvät markkinat pl. Kiina 31.12.2010 31.12.2011 31.12.2012 31.12.2013 30.6.2014 13
OMISTUS SUOMALAISYHTIÖISSÄ LÄHES 3 MILJARDIA EUROA Suurimmat kotimaiset noteeratut osakeomistukset Milj. euroa 30.6.2014 31.12.2013 Nokia Oyj 314,9 351,2 Sampo Oyj 200,8 151,4 KONE Oyj 172,1 196,0 UPM-Kymmene Oyj 143,2 127,3 Metso Oyj 130,3 94,3 Fortum Oyj 120,1 122,3 Wärtsilä Oyj Abp 113,3 111,9 Citycon Oyj 106,2 101,0 Nokian Renkaat Oyj 99,4 112,2 Outotec Oyj 82,4 73,3 Prosentteina 30.6.2014 31.12.2013 Digia Oyj 12,18 9,55 Basware Oyj 11,30 11,30 PKC Group Oyj 10,94 10,97 Suominen Oyj 10,66 10,66 Finnlines Oyj 10,58 10,58 Technopolis Oyj 10,41 10,44 Talentum Oyj 9,73 9,73 Tikkurila Oyj 9,07 10,25 CapMan Oyj 8,32 8,42 Martela Oyj 8,07 8,07 14
MARKKINOILLA AJANKOHTAISTA TÄNÄÄN Huolen aiheena Ukrainan kriisi ja sen mahdolliset vaikutukset Euroopan ja Suomen talouskehitykseen EU:n talouspakotteet Venäjälle sekä Venäjän vastatoimet Maailman johtavat keskuspankit jatkavat elvyttävää rahapolitiikkaa Pitkien korkojen lasku on pysähtynyt Luottoriskimarginaalit ja volatiliteetti ennätysalhaisella tasolla 15
LOPPUVUODEN SIJOITUSNÄKYMÄT Lyhyet korot säilyvät edelleen ennätysalhaisella tasolla, mutta pitkien korkojen odotetaan vähitellen kääntyvän nousuun Osakemarkkinoiden näkymä alhaisen korkotason tukemana edelleen varovaisen myönteinen, mutta Ukrainan kriisin vaikutukset Euroopan talousnäkymiin luovat merkittävän riskitekijän osakekursseille Nykyinen kurssitaso ei kuitenkaan salli yhtiöiden tulosodotusten osalta pettymyksiä 16
KIITOS. www.ilmarinen.fi/viestinta Twitter: ilmarinen_media Blogi: www.parempaaelamaa.org 17
18