OSAVUOSIKATSAUS /2015 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA CRAMON OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-30.9.2015 LIIKEVAIHDON KASVU JA KANNATTAVUUDEN PARANEMINEN JATKUIVAT 7-9/2015 keskeiset tapahtumat (suluissa vertailuluvut 7-9/2014): Liikevaihto 172,4 (171,1) milj. euroa, muutos 0,7 %. Liikevaihto kasvoi paikallisissa valuutoissa 3,0 % Vertailukelpoinen EBITA ennen kertaluonteisia eriä 31,4 (30,5) milj. euroa ja EBITA-marginaali 18,2 (17,8) %. EBITA kertaluonteisten erien jälkeen 30,2 (30,5) milj. euroa ja EBITA-marginaali 17,5 (17,8) % Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos ennen kertaluonteisia eriä 0,45 (0,45) euroa ja osakekohtainen tulos kertaluonteisten erien jälkeen 0,43 (0,45) euroa Liiketoiminnan rahavirta 53,7 (33,2) milj. euroa, rahavirta investointien jälkeen 10,9 (-5,4) milj. euroa Konsernin uudeksi toimitusjohtajaksi nimitettiin Leif Gustafsson, aloittaa tehtävässään 1.1.2016 1-9/2015 keskeiset tapahtumat (suluissa vertailuluvut 1-9/2014): Liikevaihto 480,7 (471,2) milj. euroa, muutos 2,0 %. Liikevaihto kasvoi paikallisissa valuutoissa 4,6 % Vertailukelpoinen EBITA ennen kertaluonteisia eriä 59,9 (47,3) milj. euroa ja EBITA-marginaali 12,5 (10,0) %. EBITA kertaluonteisten erien jälkeen 58,7 (47,3) milj. euroa ja EBITA-marginaali 12,2 % (10,0 %) Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos ennen kertaluonteisia eriä 0,78 (0,54) euroa ja osakekohtainen tulos 0,75 (0,54) euroa Liiketoiminnan rahavirta 111,6 (70,4) milj. euroa ja rahavirta investointien jälkeen -1,4 (-26,8) milj. euroa Nettovelkaantumisaste 87,3 % (85,6 %) Cramo on päättänyt julkistaa myös tuotealuekohtaiset taloudelliset tiedot vuosineljänneksittäin Ohjeistus 2015 ennallaan: Cramon markkinoihin liittyy vuonna 2015 taloudellisia ja poliittisia epävarmuuksia. Tämänhetkisen markkinanäkymän mukaan Cramo-konsernin liikevaihto kasvaa paikallisissa valuutoissa ja EBITAmarginaali paranee vuonna 2015 vuoteen 2014 verrattuna. KESKEISET TUNNUSLUVUT (M ) 7-9/15 7-9/14 Muutos % Tuloslaskelma 1-9/15 1-9/14 Muutos % 1-12/14 Liikevaihto 172,4 171,1 0,7 % 480,7 471,2 2,0 % 651,8 Käyttökate (EBITDA) 55,8 55,1 1,3 % 133,8 119,5 12,0 % 167,3 EBITA-liikevoitto ennen kertaluonteisia eriä 1) 2) 31,4 30,5 3,0 % 59,9 47,3 26,6 % 73,2 % liikevaihdosta 18,2% 17,8% 12,5% 10,0% 11,2% EBITA-liikevoitto kertaluonteisten erien jälkeen 1) 2) 30,2 30,5-0,9 % 58,7 47,3 24,1 % 70,3 % liikevaihdosta 17,5% 17,8% 12,2% 10,0% 10,8% Liikevoitto (EBIT) 28,3 27,8 1,5 % 52,5 39,4 33,0 % 34,3 Tulos ennen veroja (EBT) 24,6 24,8-0,8 % 42,5 29,6 43,6 % 21,5 Katsauskauden tulos 18,9 19,7-3,8 % 33,1 23,5 41,1 % 16,0 Osakekohtaiset tunnusluvut Tulos/osake (EPS) ennen kertaluonteisia eriä, 3) 0,45 0,45-0,2 % 0,78 0,54 43,4 % 0,91 Tulos/osake (EPS), laimentamaton, 0,43 0,45-5,2 % 0,75 0,54 39,3 % 0,37 Tulos/osake (EPS), laimennettu, 0,43 0,45-3,9 % 0,75 0,53 40,7 % 0,36 Oma pääoma/osake, 10,52 11,13-5,5 % 10,40 Muut tunnusluvut Sijoitetun pääoman tuotto, % 4) 5,4 % 6,9 % 4,2 % Oman pääoman tuotto, % 4) 5,4 % 8,2 % 3,4 % Omavaraisuusaste, % 43,1 % 43,8 % 43,9 % Nettovelkaantumisaste (gearing), % 87,3 % 85,6 % 84,7 % Korolliset nettovelat 407,1 415,2-1,9 % 385,4 Bruttoinvestoinnit 46,7 45,1 3,4 % 134,3 125,5 7,0 % 159,1 josta liiketoiminta- ja yrityshankinnat -0,1-0,3 8,5 11,0-23,0 % 11,4 Liiketoiminnan rahavirta 53,7 33,2 61,9 % 111,6 70,4 58,5 % 118,3 Rahavirta investointien jälkeen 10,9-5,4-1,4-26,8-6,5 Henkilöstö keskimäärin 2 486 2 534-1,9 % 2 528 Henkilöstö kauden lopussa 2 478 2 546-2,7 % 2 473 1) EBITA-liikevoitto on liikevoitto ennen yrityshankinnoista ja -myynneistä aiheutuneita poistoja ja alaskirjauksia. 2) Vuoden 2015 kolmannen neljänneksen EBITA-liikevoittoon kohdistui 1,2 milj. euron kertaluonteinen kulu toimitusjohtajan vaihdoksesta. Vuoden 2014 viimeisen neljänneksen EBITA-liikevoittoon kohdistui kertaluonteisia kuluja 2,9 miljoonaa euroa, joista 2,2 miljoonaa euroa liittyi Tanskaan ja 0,7 miljoonaa euroa konsernitasoisiin kertaluonteisiin kuluihin. 3) Vuoden 2015 kolmannen neljänneksen tulokseen kohdistui 1,2 milj. euron kertaluonteinen kulu toimitusjohtajan vaihdoksesta. Vuoden 2014 viimeisen neljänneksen tulokseen kohdistui kertaluonteisia kuluja 23,6 miljoonaa euroa, joista 2,2 miljoonaa euroa liittyi Tanskaan, 0,7 miljoonaa euroa konsernitasoisiin kertaluonteisiin kuluihin, 25,5 miljoonaa euroa liikearvon ja aineettomien hyödykkeiden arvonalentumisiin Keski-Euroopassa ja 4,8 miljoonaa euroa verotuottoon. 4) Rullaava 12 kuukautta. Vuoden 2015 kolmannen vuosineljänneksen vertailukelpoinen sijoitetun pääoman tuotto ennen vuoden 2015 kolmannen vuosineljänneksen ja vuoden 2014 kertaluonteisten erien vaikutusta oli 8,7 (6,9) prosenttia ja vertailukelpoinen oman pääoman tuotto ennen kertaluonteisten erien vaikutusta 10,6 (8,2) prosenttia.
OSAVUOSIKATSAUS /2015 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA TOIMITUSJOHTAJAN KOMMENTTI Tuloskehitys jatkui myönteisenä Vuokrausmarkkinat jatkoivat asteittaista vahvistumistaan Cramon päämarkkinoilla. Cramo-konsernin liikevaihto jatkoi vuoden 2015 kolmannella vuosineljänneksellä kasvuaan ja tulos parantumistaan. Liikevaihtomme kasvoi paikallisvaluutoissa 3.0% ja EBITA-marginaalimme ennen kertaluonteisia eriä parani 17,8 prosentista 18,2 prosenttiin. Saavutimme erityisen hyvän tuloksen Suomessa uudisrakentamisen vaikeasta markkinatilanteesta huolimatta. Keski-Euroopassa tulos parani selvästi mutta pysyi alle tavoitetason. Kannattavuus parani myös Ruotsissa ja Tanskassa. Ruotsissa teimme lisää tehostamistoimia kolmannella vuosineljänneksellä, ja uskon suoritettujen toimenpiteiden tuovan tulosta jatkossa. Tammi-syyskuussa liikevaihtomme kasvoi Suomessa, Ruotsissa ja Itä-Euroopassa ja oli yhteensä 480,7 miljoonaa euroa. Liikevaihto kasvoi paikallisvaluutoissa 4,6 prosenttia. Tammi-syyskuun EBITA-liikevoitto ennen kertaluonteisia eriä parani 26,6 prosenttia, ja myös suhteellinen kannattavuus kehittyi myönteisesti. Siirtokelpoisten tilojen liikevaihto kasvoi ensimmäisten yhdeksän kuukauden aikana paikallisvaluutoissa 7,4 prosenttia ja kysyntä pysyy arvioidemme mukaan hyvänä. Jatkoimme myös kannattavuutemme parantamista siirtokelpoisissa tiloissa. Tavoitteemme on siirtokelpoisten tilojen liikevaihdon kasvun edelleen vauhdittaminen. Toteutimme koko konsernissa tehostamistoimia erityisesti materiaalien ja palveluiden alueella, joiden osuus liikevaihdosta laski suunnitelmien mukaisesti. Myös tavoitejohtamismallin käyttöönotto parantaa edelleen tuottavuuttamme ja uskon, että Mainio päivä työmaalla ja Cramo Story -ohjelmaan liittyvät asiakaslupauksemme vahvistavat edelleen asemaamme asiakkaiden ensisijaisena valintana. Kun aloitin Cramo-konsernin toimitusjohtajana vuoden 2004 alussa, yrityksemme oli vasta tähyilemässä Suomen rajojen ulkopuolelle. Kuluneen 12 vuoden aikana olemme Cramo-joukkueen kanssa kasvattaneet konsernimme liikevaihdon noin yhdeksänkertaiseksi ja saavuttaneet johtavan aseman Euroopan kone- ja laitevuokrauksen sekä siirtokelpoisten tilojen markkinoilla. Olen iloinen ja ylpeä voidessani jättää Cramo-konsernin hyvässä kunnossa seuraajalleni Leif Gustafssonille, sanoo Cramo-konsernin pian eläkkeelle siirtyvä toimitusjohtaja Vesa Koivula. YHTEENVETO TAMMI-SYYSKUUN 2015 TULOK- SESTA Liikevaihto Cramo-konsernin liikevaihto tammi-syyskuussa 2015 oli 480,7 (471,2) miljoonaa euroa. Liikevaihto kasvoi 2,0 prosenttia edellisvuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna. Paikallisissa valuutoissa liikevaihto kasvoi 4,6 prosenttia. Suomessa liikevaihto kasvoi 5,8 prosenttia, Ruotsissa 4,4 prosenttia ja Itä-Euroopassa 4,8 prosenttia. Paikallisissa valuutoissa liikevaihto kasvoi Ruotsissa 8,2 prosenttia ja Itä-Euroopassa 5,2 prosenttia. Liikevaihto pieneni Norjassa, Tanskassa ja Keski-Euroopassa, joissa toimintoja on uudelleenjärjestelty. Tuotealuekohtaisesti kone- ja laitevuokrauksen liikevaihto kasvoi tammi-syyskuussa 1,4 prosenttia (paikallisissa valuutoissa 4,0 prosenttia) ja siirtokelpoisten tilojen liikevaihto 5,1 prosenttia (paikallisissa valuutoissa 7,4 prosenttia). Siirtokelpoisten tilojen kysyntä on jatkunut hyvänä. Kolmannella vuosineljänneksellä liikevaihto oli 172,4 (171,1) miljoonaa euroa, jossa on kasvua 0,7 prosenttia. Paikallisvaluutoissa liikevaihto kasvoi 3,0 prosenttia. Yhtiölle tärkeä vuokrausliikevaihto jatkoi kasvuaan edellisvuodesta. Kolmannella vuosineljänneksellä liikevaihto kasvoi paikallisvaluutoissa Suomessa 5,9 prosenttia, Ruotsissa 7,3 prosenttia ja Itä-Euroopassa 3,9 prosenttia. Kulut Tehostamistoimet ovat vaikuttaneet positiivisesti konsernin tulokseen vuonna 2015. Epäsuorat kulut (työsuhdeetuuksista aiheutuvat kulut ja liiketoiminnan muut kulut) ennen kertaluonteisia eriä pienenivät tammi-syyskuussa 7,9 miljoonaa euroa edellisvuoden vastaavasta ajankohdasta. Vuonna 2015 tehostamistoimien painopiste on ollut erityisesti suorissa kuluissa (materiaalit ja palvelut), joiden osuus liikevaihdosta pienentyi selvästi toisella ja kolmannella vuosineljänneksellä. Tulos Kannattavuus parani edellisvuodesta. Tammisyyskuun vertailukelpoinen EBITA-liikevoitto ennen kertaluonteisia eriä oli 59,9 (47,3) miljoonaa euroa, jossa on kasvua 26,6 prosenttia. Vertailukelpoinen EBITA- 3
OSAVUOSIKATSAUS /2015 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA marginaali oli 12,5 (10,0) prosenttia. Kolmannelle vuosineljännekselle kohdistui 1,2 miljoonaa euroa kertaluonteisia kuluja toimitusjohtajan vaihdokseen liittyen. EBITAliikevoitto kertaluonteisten erien jälkeen oli 58,7 (47,3) miljoonaa euroa ja EBITA-marginaali 12,2 (10,0) prosenttia liikevaihdosta. Heinä-syyskuun vertailukelpoinen EBITA-liikevoitto ennen kertaluonteisia eriä oli 31,4 (30,5) miljoonaa euroa, jossa on kasvua 3,0 prosenttia. Vertailukelpoinen EBITAmarginaali oli 18,2 (17,8) prosenttia liikevaihdosta. EBITAliikevoitto kertaluonteisten erien jälkeen oli 30,2 (30,5) miljoonaa euroa ja EBITA-marginaali 17,5 (17,8) prosenttia liikevaihdosta. Tammi-syyskuussa kannattavuus parani konsernin kaikilla liiketoiminta- ja tuotealueilla. Kannattavuus oli hyvä Suomessa, Ruotsissa ja kolmannella vuosineljänneksellä myös Itä-Euroopassa. Tulos parani selvästi edellisvuodesta myös Norjassa, Tanskassa ja Keski-Euroopassa, joissa Cramo on sopeuttanut ja keskittänyt toimintaansa. Myös Venäjällä ja Ukrainassa toimivan joint venture -yritys Fortrentin nettotulos parani edellisvuodesta. Heinä-syyskuussa tulos parani kaikilla liiketoimintaalueilla Norjaa ja Itä-Eurooppaa lukuun ottamatta. Suomessa tulos parani selkeästi uudisrakentamisen heikosta markkinatilanteesta huolimatta. Keski-Euroopassa myönteinen tuloskehitys jatkui. Kannattavuuteen vaikuttivat konsernin segmenteille kohdistamattomat kulut, jotka olivat kolmannella vuosineljänneksellä selvästi edellisvuotta suuremmat. Tammi-syyskuussa tuotealuekohtaisesti kone- ja laitevuokrauksen EBITA-liikevoitto oli 44,9 (34,2) miljoonaa euroa eli 10,9 (8,4) prosenttia liikevaihdosta. Siirtokelpoisten tilojen EBITA-liikevoitto oli 21,6 (19,3) miljoonaa euroa eli 31,2 (29,3) prosenttia liikevaihdosta. Kolmannella vuosineljänneksellä kone- ja laitevuokrauksen EBITAliikevoitto oli 25,8 (24,2) miljoonaa euroa eli 17,5 (16,5) prosenttia liikevaihdosta, ja siirtokelpoisten tilojen EBITAliikevoitto 8,0 (6,9) miljoonaa euroa eli 32,1 (28,3) prosenttia liikevaihdosta. Cramo julkistaa vuoden 2015 alusta lähtien myös tuotealuekohtaiset taloudelliset tiedot vuosineljänneksittäin. Tammi-syyskuun vertailukelpoinen osakekohtainen tulos ennen kertaluonteisia eriä oli 0,78 (0,54) euroa ja osakekohtainen tulos kertaluonteisten erien jälkeen 0,75 (0,54) euroa. Kolmannen vuosineljänneksen vertailukelpoinen osakekohtainen tulos ennen kertaluonteisia eriä oli 0,45 (0,45) euroa ja kertaluonteisten erien jälkeen 0,43 (0,45) euroa. Tammi-syyskuussa liiketoiminnan rahavirta oli 111,6 (70,4) miljoonaa euroa. Investointien rahavirta oli -113,0 (-97,2) miljoonaa euroa ja rahavirta investointien jälkeen -1,4 (-26,8) miljoonaa euroa. Bruttoinvestoinnit olivat 134,3 (125,5) miljoonaa euroa. Bruttoinvestoinnit sisältävät 8,5 (11,0) miljoonaa euroa liiketoiminta- ja yrityshankintoja. Kolmannen vuosineljänneksen liiketoiminnan rahavirta parani selvästi edellisvuodesta ja oli 53,7 (33,2) miljoonaa euroa, johon vaikutti muun muassa parantunut käyttöpääoman hallinta. Rahavirta investointien jälkeen oli 10,9 (- 5,4) miljoonaa euroa. Konsernin nettovelkaantumisaste oli syyskuun lopussa 87,3 (85,6) prosenttia. MARKKINANÄKYMÄT Euroopan kansantaloudet ovat kääntymässä kasvuun, mutta kasvun arvioidaan olevan monissa maissa edelleen vaatimatonta ja kehityksessä on merkittäviä maakohtaisia eroja. Euroopan keskuspankin rahamääräisen elvytyksen odotetaan parantavan euroalueen kansantalouksien näkymiä. Öljyn hinnan alenemisella uskotaan olevan positiivinen vaikutus talouskehitykseen lukuun ottamatta Norjaa ja Venäjää. Talouskehityksen suurimmat epävarmuudet liittyvät geopoliittiseen tilanteeseen sekä Euroopan rahoitusmarkkinoita ja valuuttakurssimuutoksia koskeviin riskeihin. Eurooppalaisten markkinoiden väliset erot ovat merkittäviä myös rakentamisen ja vuokrauspalveluiden kysynnän kehittymisessä. Rakennusalan markkinatutkimuslaitokset Euroconstruct ja Forecon arvioivat kesäkuussa julkistamissaan raporteissa rakentamisen lisääntyvän vuonna 2015 kaikissa muissa Cramon toimintamaissa paitsi Suomessa, jossa rakentaminen pysyy edellisvuoden tasolla sekä Virossa, Latviassa ja Venäjällä, jossa rakentaminen supistuu. Pitkällä aikavälillä kone- ja laitevuokrauksen markkinoiden odotetaan kasvavan nopeammin kuin rakentaminen. Muutokset kysynnässä seuraavat yleensä rakentamista viiveellä. Kone- ja laitevuokrauksen kysyntään vaikuttavat rakentamisen lisäksi teollisuuden investoinnit sekä vuokrauksen penetraatioasteen kasvu. European Rental Association (ERA) arvioi kesäkuun ennusteessaan kone- ja laitevuokrauspalveluiden lisääntyvän vuonna 2015 kaikilla Cramon päämarkkina-alueilla. Kasvun odotetaan jonkin verran vahvistuvan vuodesta 2014. (Tässä katsauksessa esitetyt rakentamisen markkinaennusteet ovat Euroconstructin arvioita, mikäli tekstissä ei toisin mainita.) 4
OSAVUOSIKATSAUS /2015 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA OHJEISTUS KONSERNIN NÄKYMISTÄ Cramo Oyj:n hallituksen ohjeistus vuodelle 2015 on ennallaan: Cramon markkinoihin liittyy vuonna 2015 taloudellisia ja poliittisia epävarmuuksia. Tämänhetkisen markkinanäkymän mukaan Cramo-konsernin liikevaihto kasvaa paikallisissa valuutoissa ja EBITA-marginaali paranee vuonna 2015 vuoteen 2014 verrattuna. KONSERNIN LIIKEVAIHTO JA TULOS Cramo-konsernin liikevaihto tammi-syyskuussa 2015 oli 480,7 (471,2) miljoonaa euroa. Liikevaihto kasvoi 2,0 prosenttia edellisvuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna. Paikallisissa valuutoissa liikevaihto kasvoi 4,6 prosenttia. Heinä-syyskuun liikevaihto oli 172,4 (171,1) miljoonaa euroa. Paikallisvaluutoissa liikevaihto kasvoi 3,0 prosenttia. Kannattavuus parani edellisvuodesta. Vertailukelpoinen EBITA-liikevoitto ennen kertaluonteisia eriä oli tammisyyskuussa 59,9 (47,3) miljoonaa euroa, jossa on kasvua 26,6 prosenttia. Vertailukelpoinen EBITA-marginaali ennen kertaluonteisia eriä oli 12,5 (10,0) prosenttia liikevaihdosta. EBITA-liikevoitto kertaluonteisten erien jälkeen oli 58,7 (47,3) miljoonaa euroa ja EBITA-marginaali 12,2 (10,0) prosenttia liikevaihdosta. Kolmannen vuosineljänneksen vertailukelpoinen EBI- TA-liikevoitto ennen kertaluonteisia eriä oli 31,4 (30,5) miljoonaa euroa ja EBITA-marginaali 18,2 (17,8) prosenttia liikevaihdosta. EBITA-liikevoitto kertaluonteisten erien jälkeen oli 30,2 (30,5) miljoonaa euroa eli 17,5 (17,8) prosenttia liikevaihdosta. Tulosta paransivat tehostamistoimet ja parantunut markkinatilanne. Epäsuorat kulut (työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut ja liiketoiminnan muut kulut) ennen kertaluonteisia eriä pienenivät tammi-syyskuussa 7,9 miljoonaa euroa edellisvuoden vastaavasta ajankohdasta. Vuonna 2015 tehostamistoimien painopiste on ollut suorissa kuluissa (materiaalit ja palvelut), joiden osuus liikevaihdosta pienentyi selvästi toisella ja kolmannella vuosineljänneksellä. Konsernin segmenteille ja tuotealueille kohdistamattomat kulut olivat kolmannella vuosineljänneksellä selvästi edellisvuotta suuremmat. Kasvu johtui pääasiassa kertaluonteisista kuluista sekä osakeperusteisista maksuista. Tammi-syyskuun käyttökate (EBITDA) oli 133,8 (119,5) miljoonaa euroa eli 27,8 (25,4) prosenttia liikevaihdosta. Liikevoitto (EBIT) oli 52,5 (39,4) miljoonaa euroa eli 10,9 (8,4) prosenttia liikevaihdosta. Tulos ennen veroja oli 42,5 (29,6) ja katsauskauden tulos 33,1 (23,5) miljoonaa euroa. Konsernin luottotappioiden ja luottotappiovarausten kuluvaikutus oli 2,3 (2,7) miljoonaa euroa. Tulos sisältää kaluston arvonalentumisia 1,1 (0,9) miljoonaa euroa. Osakeperusteisiin maksuihin liittyvät kulukirjaukset olivat 1,7 (0,7) miljoonaa euroa. Nettorahoituskulut olivat 10,0 (9,9) miljoonaa euroa. Nettorahoituskulut olivat kolmannella vuosineljänneksellä 3.7 (3.1) miljoonaa euroa. Kasvu johtui realisoitumattomista valuuttakurssitappioista. Vertailukelpoinen osakekohtainen tulos ennen kertaluonteisia eriä oli 0,78 (0,54) euroa ja osakekohtainen tulos kertaluonteisten erien jälkeen 0,75 (0,54). Sijoitetun pääoman tuotto (rullaava 12 kuukautta) oli 5,4 (6,9) prosenttia ja oman pääoman tuotto (rullaava 12 kuukautta) 5,4 (8,2) prosenttia. Vertailukelpoinen sijoitetun pääoman tuotto ennen kertaluonteisten erien vaikutusta oli 8,7 (6,9) prosenttia ja vertailukelpoinen oman pääoman tuotto ennen kertaluonteisten erien vaikutusta 10,6 (8,2) prosenttia. INVESTOINNIT, POISTOT, ARVONALENTUMISET Tammi-syyskuun bruttoinvestoinnit pitkäaikaisiin varoihin olivat 134,3 (125,5) miljoonaa euroa. Yritys- ja liiketoimintahankintojen osuus bruttoinvestoinneista oli 8,5 (11,0) miljoonaa euroa. Muut investoinnit kohdistuivat pääasiassa kalustohankintoihin. Bruttoinvestoinnit kasvoivat erityisesti Suomessa, Ruotsissa ja Itä-Euroopassa. Keski-Euroopassa ja Norjassa investointeja pienennettiin. Tuotealuekohtaisesti Cramo jatkoi kasvuinvestointejaan siirtokelpoisiin tiloihin. Konsernin poistot ja arvonalentumiset käyttöomaisuudesta ja myytävänä oleviksi luokitelluista omaisuuseristä olivat 75,1 (72,2) miljoonaa euroa. Yrityshankinnoista ja myynneistä aiheutuneet poistot ja arvonalentumiset olivat katsauskaudella yhteensä 6,2 (7,9) miljoonaa euroa. Liikearvon yhteismäärä katsauskauden lopussa oli 149,4 (164,2) miljoonaa euroa. RAHOITUS JA TASE Tammi-syyskuun liiketoiminnan rahavirta oli 111,6 (70,4) miljoonaa euroa. Investointien rahavirta oli -113,0 (- 97,2) miljoonaa euroa. Rahavirta investointien jälkeen oli -1,4 (-26,8) miljoonaa euroa. Kolmannen vuosineljänneksen liiketoiminnan rahavirta parani selvästi edellisvuodesta ja oli 53,7 (33,2) miljoonaa euroa. Investointien rahavirta oli -42,8 (-38,6) miljoonaa euroa ja rahavirta investointien jälkeen 10,9 (-5,4) miljoonaa euroa. 5
OSAVUOSIKATSAUS /2015 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA Myytävänä oleviksi luokiteltuja omaisuuseriä oli taseessa katsauskauden päättyessä 0,0 (2,0) miljoonaa euroa. Konsernin korollinen nettovelka 30.9.2015 oli 407,1 (415,2) miljoonaa euroa. Nettovelkaantumisaste katsauskauden päättyessä oli 87,3 (85,6) prosenttia. Konsernin vaihtuvakorkoisista veloista oli 30.9.2015 suojattu koronvaihtosopimuksilla 130,0 (91,0) miljoonaa euroa, joihin sovelletaan täysimääräisesti suojauslaskentaa. Cramo-konsernilla oli 30.9.2015 käyttämättömiä sitovia rahoituslimiittejä (pois lukien leasing-limiitit) yhteensä 168,3 (186,6) miljoonaa euroa, joista pitkäaikaisia rahoituslimiittejä oli 153,0 (172,0) ja lyhytaikaisia rahoituslimiittejä 15,3 (14,6) miljoonaa euroa. Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden määrä taseessa oli katsauskauden päättyessä 668,7 (635,8) miljoonaa euroa. Taseen loppusumma 30.9.2015 oli 1.093,4 (1.120,2) miljoonaa euroa. Omavaraisuusaste oli 43,1 (43,8) prosenttia. Taseen ulkopuolisten operatiivisten leasingsopimusten vuokravastuut olivat 30.9.2015 yhteensä 22,0 (28,2) miljoonaa euroa. Taseen ulkopuoliset vastuut toimisto- ja toimipistevuokrista olivat yhteensä 87,1 (109,8) miljoonaa euroa. Konsernin investointisitoumukset olivat 27,4 (26,1) miljoonaa euroa. KONSERNIRAKENNE Cramo on palveluyritys, joka tarjoaa kone- ja laitevuokrauspalveluja sekä vuokraa siirtokelpoisia tiloja. Koneja laitevuokraus koostuu rakennuskoneiden ja -laitteiden vuokrauksesta sekä vuokraukseen liittyvistä palveluista. Liitännäisiä palveluja ovat muun muassa työmaa- ja asennuspalvelut. Cramon valikoimaan kuuluu yli 200.000 vuokrattavaa tuotetta, ja yhtiö on alansa johtavia palveluntarjoajia Pohjoismaissa sekä Keski- ja Itä-Euroopassa. Cramo-konserniin kuuluivat katsauskauden päättyessä konsernipalveluja tarjoava emoyhtiö Cramo Oyj sekä liiketoimintaa harjoittavina yhtiöinä sen täysin omistamat yhtiöt Suomessa, Ruotsissa, Norjassa, Tanskassa, Virossa, Latviassa, Liettuassa, Puolassa, Tsekin tasavallassa, Slovakiassa, Saksassa, Itävallassa ja Unkarissa. Cramo Oyj omistaa myös konsernipalveluja tarjoavan yhtiön Ruotsissa. Lisäksi Cramo omistaa 50 prosenttia Ramirent Oyj:n kanssa perustamastaan Venäjällä ja Ukrainassa toimivasta yhteisyrityksestä Fortrentistä. Cramo harjoittaa siirtokelpoisten tilojen liiketoimintaa Cramo Adapteo -nimellä. Kone- ja laitevuokraustoimintaa harjoitettiin katsauskauden lopussa 329 (344) vuokrauspalvelupisteen kautta. STRATEGISET JA TALOUDELLISET TAVOITTEET Cramon taloudelliset tavoitteet ovat EBITAliikevoittomarginaali yli 15 prosenttia liikevaihdosta yli suhdannejakson, nettovelkaantumisaste korkeintaan 100 prosenttia, liikevaihdon kasvu markkinoita nopeammin sekä oman pääoman tuotto yli 12 prosenttia yli suhdannejakson. Voitonjakotavoitteena on vakaa voitonjakopolitiikka ja maksaa osinkoina noin 40 prosenttia tilikauden osakekohtaisesta tuloksesta (EPS). Konsernin strategian ydin on Cramo People living the Cramo Story. Cramo Story on laaja ohjelma, jonka avulla Cramo tulee kasvattamaan liikevaihtoaan eri maissa, erottumaan kilpailijoistaan, tuottamaan asiakkailleen erityistä lisäarvoa ja vahvistamaan yrityskulttuuriaan. Cramo-konsernin voitettavat taistelut ovat Cramo Storyn toteuttaminen, Cramon tavoitejohtamismallin käyttöönotto ja Keski-Euroopan markkinoiden voittaminen. Lisäksi Cramolle tärkeitä strategisia hankkeita ovat siirtokelpoisten tilojen kasvustrategia, dynaaminen hinnoittelu sekä yrityskaupat ja ulkoistamiset. MUUTOKSET JOHDOSSA Cramo Oyj:n hallitus nimitti 6.8.2015 Leif Gustafssonin (48) yhtiön uudeksi toimitusjohtajaksi. Leif Gustafsson aloittaa tehtävässään 1.1.2016 nykyisen toimitusjohtajan Vesa Koivulan siirtyessä eläkkeelle. Leif Gustafsson siirtyy Cramoon Stena Metall Groupin palveluksesta. Hän on toiminut Stena Recycling International AB:n toimitusjohtajana vuodesta 2012 ja Stena Recycling AB:n toimitusjohtajana vuosina 2008-2012. Ennen siirtymistään Stena Metalin palvelukseen Gustafsson toimi YIT Ruotsin toimitusjohtajana. TOIMINNAN KEHITTÄMINEN Alkuvuonna Cramo vahvisti alueellista markkinaasemaansa yritysjärjestelyillä Suomessa ja Ruotsissa. Ruotsissa Cramo osti helmikuussa Gotlannissa toimivan Visby Hyresmaskiner AB:n ( VHM ) koko liiketoiminnan ja kaluston ja Suomessa kone- ja laitevuokrausyhtiö Vuokra- Pekat Oy:n koko osakekannan. 6
OSAVUOSIKATSAUS /2015 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA HENKILÖSTÖ Konsernin henkilöstömäärä oli katsauskaudella keskimäärin 2 486 (2 534). Lisäksi konsernissa työskenteli keskimäärin noin 137 (145) henkeä vuokratyövoimana. Henkilöstön määrä henkilötyövuosina oli katsauskauden lopussa 2 478 (2 546). Cramo-konsernin joustavaan toimintamalliin kuuluu käyttää vakituisen henkilöstön lisäksi vuokratyövoimaa. Vakituisen henkilöstömäärän ja vuokratyövoiman suhdetta ja määrää sopeutetaan jatkuvasti markkinatilanteen mukaan. Henkilöstön määrä jakaantui katsauskauden lopussa seuraavasti: Suomi 472 (459), Ruotsi 864 (869), Norja 218 (253), Tanska 98 (121), Keski-Eurooppa 361 (384) ja Itä- Eurooppa 465 (460). LIIKETOIMINTA SEGMENTEITTÄIN Cramo-konsernin liiketoimintasegmentit ovat Suomi, Ruotsi, Norja, Tanska, Keski-Eurooppa sisältäen Saksan, Itävallan ja Unkarin liiketoiminnot sekä Itä-Eurooppa, joka sisältää Viron, Latvian, Liettuan, Puolan, Tsekin tasavallan, Slovakian, Kaliningradin alueen Venäjällä sekä 50 % yhteisyritys Fortrentin (Venäjä Kaliningradia lukuun ottamatta ja Ukraina) tuloksesta pääomaosuusmenetelmän mukaisesti. Segmenttitietojen lisäksi Cramo on päättänyt julkistaa tuotealuekohtaiset taloudelliset tiedot vuosineljänneksittäin vuoden 2015 alusta lähtien. Lisäksi Cramo raportoi siirtokelpoisten tilojen tilauskannan. Cramo-konsernin tammi-syyskuun liikevaihdosta, josta ei ole eliminoitu segmenttien välistä liikevaihtoa, 16,9 (16,2) prosenttia kertyi Suomen markkinoilta; 48,5 (47,1) prosenttia Ruotsista; 11,1 (12,9) prosenttia Norjasta; 4,2 (4,5) prosenttia Tanskasta; 11,6 (11,8) prosenttia Keski- Euroopasta ja 7,8 (7,5) prosenttia Itä-Euroopasta. Suomi Suomi (1 000 ) 7-9/15 7-9/14 Muutos % 1-9/15 1-9/14 Muutos % 1-12/14 Liikevaihto 30 765 29 061 5,9 % 81 366 76 894 5,8 % 104 230 EBITA 8 504 7 472 13,8 % 16 821 14 978 12,3 % 20 447 EBITA-% 27,6 % 25,7 % 20,7 % 19,5 % 19,6 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) 448 435 3,0 % 428 Toimipisteet 55 53 3,8 % 53 Uudisrakentamisen heikkona jatkuneesta markkinatilanteesta huolimatta Cramo onnistui kasvattamaan liikevaihtoaan Suomessa. Liikevaihto kasvoi tammi-syyskuussa 5,8 prosenttia ja oli 81,4 (76,9) miljoonaa euroa. Heinäsyyskuun liikevaihto oli 30,8 (29,1) miljoonaa euroa, jossa on kasvua 5,9 prosenttia. Liikevaihtoa kasvatti hyvä kysyntä korjausrakentamisessa sekä helmikuun alusta konserniin yhdistelty Vuokra-Pekat Oy. Korjausrakentamisen lisäksi vuokrauspalveluiden kysyntä on säilynyt kohtuullisena muualla kuin rakennusteollisuudessa. Siirtokelpoisten tilojen kysyntä jatkui vahvana, ja siirtokelpoisten tilojen tarjouskanta on hyvä erityisesti julkisella sektorilla. Kannattavuus parani edellisvuodesta. Tammisyyskuun EBITA-liikevoitto oli 16,8 (15,0) miljoonaa euroa eli 20,7 (19,5) prosenttia liikevaihdosta. Heinä-syyskuun EBITA-liikevoitto oli 8,5 (7,5) miljoonaa euroa eli 27,6 (25,7) prosenttia liikevaihdosta. Kannattavuutta paransi kulujen hallinta, teollisuuden projektien lisääntyminen sekä siirtokelpoisten tilojen vahva tulos. Suomen kone- ja laitevuokrauksen markkinat ovat kärsineet pitkään rakennusteollisuuden taantumasta. Cramo arvioi, että rakentamisen markkinatilanne on hiljalleen parantumassa. Myös teollisuuden investoinnit ovat kääntymässä kasvuun. Cramo toimitti jaksolla siirtokelpoisia tiloja Metsä Groupin biotuotetehdashankkeelle Äänekoskelle, joka on Suomen historian suurin metsäteollisuusinvestointi. Cramo on myös avannut tehdasalueelle kone- ja laitevuokrauksen projektitoimipisteen. Rakennusteollisuus RT heikensi elokuussa julkaisemassa arviossaan rakentamisen näkymiä kuluvalle vuodelle. Rakentamisen arvioidaan vähentyvän kuluvana vuonna 1,5 prosenttia edellisvuodesta, kun aiempi arvio oli hieman alle prosentti. Sekä asuntotuotanto että infrarakentaminen supistuvat. Euroconstruct on arvioinut rakentamisen säilyvän vuoden 2014 tasolla. Suomalainen Forecon arvioi kesäkuussa kone- ja laitevuokrauksen säilyvän Suomessa edellisvuoden tasolla. 7
OSAVUOSIKATSAUS /2015 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA Ruotsi Ruotsi (1 000 ) 7-9/15 7-9/14 Muutos % 1-9/15 1-9/14 Muutos % 1-12/14 Liikevaihto 80 438 76 784 4,8 % 233 384 223 528 4,4 % 312 715 EBITA 18 059 17 187 5,1 % 42 712 37 877 12,8 % 55 577 EBITA-% 22,5 % 22,4 % 18,3 % 16,9 % 17,8 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) 820 825-0,6 % 806 Toimipisteet 100 116-13,8 % 102 Ruotsissa markkinatilanne on jatkunut hyvänä koko maassa. Cramon liikevaihto kasvoi tammi-syyskuussa 4,4 prosenttia ja oli 233,4 (223,5) miljoonaa euroa. Paikallisessa valuutassa liikevaihto kasvoi 8,2 prosenttia. Heinäsyyskuun liikevaihto kasvoi 4,8 prosenttia ja oli 80,4 (76,8) miljoonaa euroa. Paikallisessa valuutassa liikevaihto kasvoi 7,3 prosenttia. Kannattavuuden paraneminen jatkui. Tammisyyskuun EBITA-liikevoitto oli 42,7 (37,9) miljoonaa euroa, jossa on kasvua edellisvuodesta 12,8 prosenttia. EBITAmarginaali oli 18,3 (16,9) prosenttia liikevaihdosta. Heinäsyyskuun EBITA-liikevoitto oli 18,1 (17,2) miljoonaa euroa eli 22,5 (22,4) prosenttia liikevaihdosta. Markkinatilanteen myönteinen kehitys jatkui. Koska kolmannen vuosineljänneksen tulos ei täysin vastannut odotuksia, jaksolla suoritetut hinnankorotukset jatkuvat neljänneksellä vuosineljänneksellä. Kestää myös hetken aikaa, ennen kuin hinnankorotusten vaikutus on täysimääräinen. Suorat kulut ovat olleet paineessa johtuen yleisesti korkeista kaluston käyttöasteista. Jaksoon liittyi tehostamistoimia, joiden odotetaan tuovan tulosta jatkossa. Strategian implementointia, kuten Cramo Storyn jalkauttamista sekä dynaamisen hinnoittelumallin käyttöönottoa jatketaan, ja tehostamistoimissa keskitytään erityisesti suoriin kuluihin kuten korjaus- ja huoltotoimintaan ja kuljetusten optimointiin. Ruotsin rakennusteollisuuden (Svenska Byggindustrier) lokakuussa julkaiseman ennusteen mukaan asuinrakentaminen jatkaa kasvuaan, ja arvio rakentamisen kokonaiskasvusta vuonna 2015 on edelleen kahdeksan prosenttia. Rakentaminen lisääntyy erityisesti suurissa kaupungeissa kuten Tukholman, Malmön ja Göteborgin alueella. Euroconstruct nosti kesäkuussa arvionsa Ruotsin rakennusmarkkinan kasvusta viiteen prosenttiin. ERA arvioi kone- ja laitevuokrausmarkkinan kasvavan kaksi prosenttia. Norja Norja (1 000 ) 7-9/15 7-9/14 Muutos % 1-9/15 1-9/14 Muutos % 1-12/14 Liikevaihto 16 640 21 458-22,5 % 53 408 61 137-12,6 % 82 505 EBITA 1 010 1 363-25,9 % 4 014 2 876 39,6 % 4 451 EBITA-% 6,1 % 6,4 % 7,5 % 4,7 % 5,4 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) 218 253-13,8 % 235 Toimipisteet 28 28 0,0 % 28 Öljyn hinnanlasku vuoden 2014 loppupuolelta alkaen on vähentänyt Norjassa merkittävästi energia-alan investointeja ja jonkin verran myös muuta rakentamista. Cramon tammi-syyskuun liikevaihto oli Norjassa 53,4 (61,1) miljoonaa euroa. Euromääräinen liikevaihto supistui 12,6 prosenttia, ja paikallisvaluutoissa muutos oli -6,9 prosenttia. Heinä-syyskuun liikevaihto oli 16,6 (21,5) miljoonaa euroa. Euromääräinen liikevaihto supistui kolmannella neljänneksellä 22,5 prosenttia, ja paikallisessa valuutassa muutos oli -13,9 prosenttia. Liikevaihdon supistuminen oli seurausta paitsi markkinakehityksestä, myös toimipisteverkon karsimisesta vuonna 2014 sekä muista uudelleenjärjestelyistä, joita on tehty sekä vuonna 2014 että 2015. Tammi-syyskuun EBITA-liikevoitto oli 4,0 (2,9) miljoonaa euroa eli 7,5 (4,7) prosenttia liikevaihdosta. Kolmannen vuosineljänneksen EBITA-liikevoitto oli 1,0 (1,4) miljoonaa euroa eli 6,1 (6,4) prosenttia liikevaihdosta. Vuoden 2014 tehostamistoimet paransivat kannattavuutta kuluvan vuoden ensimmäisellä vuosipuoliskolla, mutta kolmannella vuosineljänneksellä liikevaihdon supistuminen heikensi kannattavuutta. Myöskään siirtokelpoisten tilojen alueella ei ole täysin saavutettu tavoitteita. Toiminnan tehostamiseksi Cramo on pienentänyt kiinteitä 8
OSAVUOSIKATSAUS /2015 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA kulujaan ja kehittänyt myyntiä, hinnoittelua sekä korjaus- ja huoltotoimintaa. Loppuvuonna 2015 tehostamistoimia jatketaan erityisesti alueilla, joilla liikevaihto ei ole kehittynyt toivotusti. Siirtokelpoisten tilojen alueelle lisätään resursseja. Euroconstruct arvioi kesäkuussa rakentamisen lisääntyvän Norjassa vuonna 2015 vajaat kolme prosenttia lähinnä infrarakentamisen ansiosta. Paikalliset kasvuarviot ovat hieman varovaisempia. ERA arvioi kone- ja laitevuokrauksen kasvuksi reilun prosentin. Öljyn hinnan voimakas aleneminen muodostaa riskitekijän kone- ja laitevuokrauksen kysynnälle ja on lisännyt hintakilpailua. Tanska Tanska (1 000 ) 7-9/15 7-9/14 Muutos % 1-9/15 1-9/14 Muutos % 1-12/14 Liikevaihto 7 223 7 532-4,1 % 19 995 21 597-7,4 % 29 539 EBITA 1) 720 347 107,6 % 1 219-1 016-3 358 EBITA-% 10,0 % 4,6 % 6,1 % -4,7 % -11,4 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) 98 121-19,0 % 118 Toimipisteet 8 7 14,3 % 8 1) Koko vuoden 2014 vertailukelpoinen EBITA-liikevoitto ennen kertaluonteisia eriä oli -1.2 miljoonaa euroa eli -4.0 prosenttia liikevaihdosta. Rakentamisen ja kone- ja laitevuokrauksen markkinanäkymät ovat hieman piristyneet Tanskassa. Cramon tammi-syyskuun liikevaihto supistui Tanskassa 7,4 prosenttia ja oli 20,0 (21,6) miljoonaa euroa. Heinä-syyskuun liikevaihto oli 7,2 (7,5) miljoonaa euroa. Liikevaihtoa ovat supistaneet vuonna 2014 toteutetut koneja laitevuokrauksen uudelleenjärjestelyt. Toimintaa on menestyksekkäästi keskitetty siirtokelpoisten tilojen tuotealueelle. Kannattavuuden myönteinen kehitys jatkui. Tammisyyskuun EBITA-liikevoitto oli 1,2 (-1,0) miljoonaa euroa eli 6,1 (-4,7) prosenttia liikevaihdosta. Heinä-syyskuun EBITAliikevoitto oli 0,7 (0,3) miljoonaa euroa eli 10,0 (4,6) prosenttia liikevaihdosta. Kannattavuutta paransivat loppuvuonna 2014 tehdyt uudelleenjärjestelyt ja tehostamistoimet sekä toiminnan keskittäminen kannattaviin tuote- ja palvelusegmentteihin sekä maantieteellisiin alueisiin. Sekä kone- ja laitevuokrauksen että siirtokelpoisten tilojen tuotealue on parantanut selvästi kannattavuuttaan vuonna 2015. Siirtokelpoisten tilojen tuotealueella toimitettiin ensimmäiset asuintilat turvapaikanhakijoille, ja siirtokelpoisten tilojen käyttö Kööpenhaminan metroprojektissa on pidentynyt. Euroconstruct laski kesäkuussa rakentamisen kasvuarviotaan Tanskassa kolmesta prosentista hieman yli prosenttiin. Paikallisten arvioiden mukaan rakentaminen kasvaa 3,5 prosenttia vuonna 2015. ERA arvioi kone- ja laitevuokrauksen lisääntyvän noin kolme prosenttia. Keski-Eurooppa Keski-Eurooppa (1 000 ) 7-9/15 7-9/14 Muutos % 1-9/15 1-9/14 Muutos % 1-12/14 Liikevaihto 22 138 22 471-1,5 % 55 733 55 999-0,5 % 77 698 EBITA 1 454 426 241,4 % -2 961-5 388-5 978 EBITA-% 6,6 % 1,9 % -5,3 % -9,6 % -7,7 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) 361 384-6,0 % 363 Toimipisteet 74 76-2,6 % 75 Rakentamisen ja vuokrauspalveluiden kysyntä oli kolmannella vuosineljänneksellä hieman odotettua vaimeampaa. Cramon tammi-syyskuun liikevaihto supistui 0,5 prosenttia ja oli 55,7 (56,0) miljoonaa euroa. Heinäsyyskuun liikevaihto supistui 1,5 prosenttia ja oli 22,1 (22,5) miljoonaa euroa. Kaluston käyttöasteet ovat asteittain parantumassa. Tavoitteena on parantaa edelleen käyttöasteita sekä kehittää hinnoittelua. Tammi-syyskuun EBITA-liikevoitto oli -3,0 (-5,4) miljoonaa euroa eli -5,3 (-9,6) prosenttia liikevaihdosta. Heinäsyyskuussa EBITA-liikevoitto kääntyi positiiviseksi ja oli 1,5 (0,4) miljoonaa euroa eli 6,6 (1,9) prosenttia liikevaihdosta. 9
OSAVUOSIKATSAUS /2015 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA Keski-Euroopan myönteinen kehitys jatkui kolmannella vuosineljänneksellä. Liikevaihdossa jäätiin hieman tavoitteesta, mutta tulosta paransi toiminnan tehostaminen ja kulujen karsinta. Esimerkiksi korjaus- ja huoltotoiminta on tehostunut vuonna 2014 perustettujen varikoiden ansiosta. Toimintaa keskitetään edelleen parhaiten kannattaville maantieteellisille alueille. Siirtokelpoisten tilojen tuotealueella kysyntä on jatkunut hyvänä. Keski-Euroopan toimintojen muutosohjelman merkittävin vaihe saatiin päätökseen alkuvuonna 2015. Siihen liittyi toimintamallin muuttaminen Cramo Vuokrauskonseptin mukaiseksi muun muassa tuote- ja palveluvalikoimaa laajentamalla, myyntiä ja osaamisia kehittämällä, toimintoja keskittämällä sekä ottamalla käyttöön konserninlaajuiset toiminnanohjaus-, business intelligence- ja asiakkuudenhallintajärjestelmät. Kausiluontoisuuden vähentämiseksi tuotevalikoimaa laajennettiin erityisesti nostinkalustoon ja työkaluihin perustamalla uusia vuokrausvarikkoja seitsemälle suurelle kaupunkialueelle vuonna 2014. Vuonna 2014 C/S Raumcenter-yrityskaupan myötä aloitettu siirtokelpoisten tilojen liiketoiminta on käynnistynyt hyvin. Cramo voitti ensimmäisellä vuosipuoliskolla kaksi tärkeää siirtokelpoisten tilojen tarjouskilpailua Saksassa. Toiminnan kehittämisessä on päästy vaiheeseen, jossa toimipisteillä ja myynnillä on yhtenäinen tavoitejohtamismalli. Loppuvuonna jatketaan työtä myynnin, hinnoittelun ja toimintaprosessien kehittämiseksi sekä toimintojen keskittämiseksi. Euroconstructin kesäkuun arvion mukaan rakentaminen lisääntyy Saksassa noin prosentin ja Itävallassa noin puoli prosenttia vuonna 2015. ERA arvioi kone- ja laitevuokrausmarkkinan kasvavan vajaat kolme prosenttia. Itä-Eurooppa Itä-Eurooppa (1 000 ) 7-9/15 7-9/14 Muutos % 1-9/15 1-9/14 Muutos % 1-12/14 Liikevaihto 15 386 14 880 3,4 % 37 519 35 802 4,8 % 49 964 EBITA 4 041 4 271-5,4 % 4 640 3 964 17,0 % 6 166 EBITA-% 26,3 % 28,7 % 12,4 % 11,1 % 12,3 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) 465 460 1,2 % 456 Toimipisteet 64 64 0,0 % 63 Cramon kone- ja laitevuokrauksen liikevaihto Itä- Euroopassa muodostuu Viron, Latvian, Liettuan, Puolan, Tsekin tasavallan, Slovakian ja Venäjän Kaliningradin markkinoilta. Cramon ja Ramirentin Venäjällä ja Ukrainassa toimivan yhteisyrityksen Fortrentin liikevaihto ei sisälly Cramon liikevaihtoon, mutta Cramon osuus Fortrentin katsauskauden tuloksesta sisältyy Itä-Eurooppasegmentin EBITA-liikevoittoon. Rakentamisen ja vuokrauksen markkinatilanne kehittyi alkuvuonna myönteisesti Liettuassa, Puolassa, Tsekissä ja Slovakiassa. Virossa ja Latviassa kysyntä on heikentynyt. Venäjällä rakentaminen supistuu. Cramon Itä-Euroopan liikevaihto kasvoi tammisyyskuussa 4,8 prosenttia ja oli 37,5 (35,8) miljoonaa euroa. Paikallisissa valuutoissa liikevaihto kasvoi 5,2 prosenttia. Liikevaihtoa kasvatti markkinatilanteen lisäksi myyntitoimintojen ja johtamisen kehittyminen. Heinäsyyskuun liikevaihto kasvoi 3,4 prosenttia ja oli 15,4 (14,9) miljoonaa euroa. Paikallisissa valuutoissa liikevaihto kasvoi 3,9 prosenttia. Tammi-syyskuun EBITA-liikevoitto oli 4,6 (4,0) miljoonaa euroa eli 12,4 (11,1) prosenttia liikevaihdosta. Heinä-syyskuun EBITA-liikevoitto oli 4,0 (4,3) miljoonaa euroa eli 26,3 (28,7) prosenttia liikevaihdosta. Liiketoiminta kehittyi myönteisesti Puolassa, Tsekin tasavallassa, Slovakiassa ja Liettuassa, missä tavoitejohtamisen mallit on otettu hyvin käyttöön. Myös Fortrentin tulos parani sopeutustoimien ansiosta koko alkuvuosi huomioiden, mutta heikkeni kolmannella vuosineljänneksellä. Virossa ja Latviassa kannattavuus on hieman heikentynyt mutta on edelleen hyvällä tasolla. Itä-Euroopan rakentamisen markkinaennusteissa on melko suuria maakohtaisia eroja. Markkinanäkymät ovat positiiviset erityisesti Puolassa, jossa Euroconstruct nosti rakentamisen kasvuarvionsa kesäkuussa lähes kymmeneen prosenttiin vuonna 2015. Cramon arvion mukaan kasvu jää Puolassa kuitenkin jonkin verran vaatimattomammaksi siirtyneiden infrahankkeiden vuoksi. ERA arvioi kone- ja laitevuokrauksen lisääntyvän Puolassa noin viisi prosenttia. Tsekin tasavallassa rakentamisen arvioidaan kasvavan hieman yli neljä ja Slovakiassa noin kaksi prosenttia. Myös Liettuassa rakentamisen arvioidaan kasvavan hieman. Virossa ja Latviassa rakentamisen arvioidaan supistuvan kolmesta kuuteen prosenttia ja Venäjällä kuusi prosenttia. 10
OSAVUOSIKATSAUS /2015 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA FORTRENT-YHTEISYRITYS VENÄJÄLLÄ JA UK- RAINASSA Fortrent-konsernin liikevaihto 1.1.-30.9.2015 laski 22,5 prosenttia ja oli 22,7 (29,2) miljoonaa euroa. Paikallisvaluutoissa liikevaihto kuitenkin kasvoi 7,8 prosenttia. Liikevaihtoa kasvattivat hieman parantunut hintataso sekä hyvä kysyntä Venäjän uusilla alueilla kuten Volgassa ja Etelä-Venäjällä. Venäjän ruplan ja Ukrainan hryvnian heikommalla vaihtokurssilla suhteessa euroon oli negatiivinen vaikutus euromääräiseen liikevaihtoon. Fortrent-konsernin kolmannen neljänneksen liikevaihto oli 7,4 (10,4) miljoonaa euroa, jossa on laskua edellisvuoteen 28,7 prosenttia. Paikallisvaluutoissa liikevaihto kasvoi 4,4 prosenttia. Hintakilpailu vuokrausalan yritysten välillä on kasvanut Pietarin ja Moskovan alueella vuokrauspalveluiden kysynnän supistuessa. Vuokrauspalveluiden kysyntä uusilla alueilla kuten Volgassa ja Venäjän eteläosissa on sen sijaan selvässä kasvussa. Ukrainassa kriisi on hiljentänyt rakennusmarkkinat ja työt on keskeytetty useilla työmailla rahoituksen heikon saatavuuden takia. Ukrainassa Fortrent jatkoi keskittymistään teollisuusasiakkaisiin. Tammi-syyskuun EBITA-liiketulos oli 1,3 (1,3) miljoonaa euroa eli 5,9 (4,5) prosenttia liikevaihdosta ja nettotulos 0,5 (-0,3) miljoonaa euroa. Tulokseen vaikuttivat positiivisesti kiinteiden kulujen säästöt, hieman parantunut hintataso Venäjällä ja hyvä tulos Venäjän uusilla markkina-alueilla. Fortrent-konsernin kolmannen neljänneksen EBITAliiketulos oli 1,1 (1,4) miljoonaa euroa eli 15,5 (13,5) prosenttia liikevaihdosta ja nettotulos 0,5 (0,9) miljoonaa euroa. Fortrent toteuttaa lisäsäästötoimenpiteitä ja pitää investoinnit maltillisina loppuvuonna. Öljyn hinnan lasku vaikuttaa negatiivisesti Venäjän talouteen ja rakentamiseen. Myös ruplan ja Venäjän rahoitusmarkkinoiden epävakaus vaikeuttavat talouskasvua Venäjällä. Ukrainan kriisin johdosta EU:n ja Yhdysvaltojen Venäjälle asettamat taloudelliset sanktiot ovat edelleen voimassa. Nämä aiheuttavat epävarmuutta Venäjän talouskehitykselle. Rakennusmarkkinoiden heikentynyt tilanne vaikuttaa kone- ja laitevuokrauspalveluiden kysyntään Venäjällä vuonna 2015. Foreconin kesäkuussa 2015 julkaiseman ennusteen mukaan Venäjän rakennusmarkkinat supistuvat noin kuusi prosenttia vuonna 2015. Ennusteen mukaan kaikki rakentamisen osa-alueet pienentyvät. Ukrainassa rakennusmarkkinoiden suhdannetilanne on heikentynyt merkittävästi ja markkinatilanteen arvioidaan jatkuvan haasteellisena koko vuoden 2015 ajan. Fortrentin omistajuus ja hallinta on jaettu Cramon ja Ramirentin kesken tasan 50/50, ja Fortrentin emoyhtiö Fortrent Oy on suomalainen osakeyhtiö. Osuus yhteisyrityksen tuloksesta esitetään konsernin tuloslaskelmassa käyttökatteen (EBITDA) yläpuolella pääomaosuusmenetelmää hyödyntäen (50 prosenttia Fortrentin konsolidoidusta nettotuloksesta). Cramon osuus Fortrentkonsernin tuloksesta oli tammi-syyskuussa 2015 0,2 (-0,1) miljoonaa euroa. SIIRTOKELPOISET TILAT (CRAMO ADAPTEO) Cramon liiketoiminta jakautuu tuotealuekohtaisesti kone- ja laitevuokraukseen ja siirtokelpoisiin tiloihin (Cramo Adapteo). Siirtokelpoisten tilojen liiketoimintaa harjoitetaan Suomessa, Ruotsissa, Norjassa, Tanskassa, Virossa, Latviassa, Liettuassa ja Saksassa. Siirtokelpoisten tilojen liiketoiminta sisältyy maantieteellisten segmenttien liikevaihtoon ja tulokseen. Cramo Adapteo on johtava toimija siirtokelpoisissa tiloissa Pohjois-Euroopassa. Siirtokelpoisten tilojen liiketoiminta tarjoaa joustavia tilaratkaisuja väliaikaisten tilojen tarpeisiin julkiselle sektorille ja yrityksille. Tyypillisiä käyttökohteita ovat koulut, päiväkodit, toimistot ja majoitustilat. Siirtokelpoisten tilojen käyttäjäkokemus on verrattavissa pysyviksi rakennettuihin tiloihin. Siirtokelpoisten tilojen kysyntää lisäävät muunneltavien ja helposti käyttöönotettavien tilojen tarpeiden ja suosion lisääntyminen. Siirtokelpoiset tilat ovat joustavampia ja tehokkaampia tilaratkaisuja kiinteisiin rakennuksiin verrattuna ja tilat saadaan käyttöön huomattavasti nopeammin. Kysyntää lisäävät myös väestön muuttoliike ja demografiset muutokset sekä täysin uudet käyttökohteet kuten turvapaikanhakijoiden vastaanottokeskukset. Siirtokelpoisten tilojen vuokrasopimukset ovat yleensä pitkäkestoisia. Yleisimmät vuokra-ajat ovat 2-5 vuotta. Pitkien vuokra-aikojen ansiosta liiketoiminnan suhdanneherkkyys on pieni, mikä yhdessä liiketoiminnan tasaisen kasvun kanssa tasapainottaa Cramo-konsernin suhdanneherkkyyttä. Cramo Adapteon liikevaihto oli tammi-syyskuussa 69,4 (66,1) miljoonaa euroa. Liikevaihto kasvoi 5,1 prosenttia, paikallisissa valuutoissa 7,4 prosenttia. Siirtokelpoisten tilojen vuokrausliikevaihto kasvoi alkuvuonna 8,7 prosenttia edellisvuoteen verrattuna. Kolmannella vuosineljänneksellä liikevaihto oli 25,1 (24,5) miljoonaa euroa. Liikevaihtoon vaikutti kausiluontoisesti siirtokelpoisten tilojen asennuspalveluiden liikevaihdon lasku. Siirtokelpoisten tilojen vuokrausliikevaihto jatkoi tavoitteiden mukaista kasvuaan. 11
OSAVUOSIKATSAUS /2015 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA Tammi-syyskuun EBITA-liikevoitto oli 21,6 (19,3) miljoonaa euroa eli 31,2 (29,3) prosenttia liikevaihdosta. Heinä-syyskuun EBITA-liikevoitto oli 8,0 (6,9) miljoonaa euroa eli 32,1 (28,3) prosenttia liikevaihdosta. Näkymät vuodelle 2015 ovat positiiviset. Siirtokelpoisten tilojen liiketoiminta on kasvanut alkuvuonna voimakkaasti erityisesti Suomessa, Ruotsissa ja Keski-Euroopassa. Kannattavuus on parantunut erityisesti Suomessa, Norjassa ja Tanskassa. Siirtokelpoisten tilojen orgaaniset kasvumahdollisuudet nähdään lupaavina lähes kaikilla markkinoilla. Saksassa Cramon siirtokelpoisten tilojen liiketoiminta on vielä määrällisesti suhteellisen pientä, mutta toiminta on voimakkaassa kasvussa. Siirtokelpoisten tilojen kysyntä on kasvanut viime vuosina Pohjoismaissa Cramon arvioiden mukaan noin kuusi prosenttia vuodessa. Baltian maissa ja Saksassa markkinakasvu on Cramon arvioiden mukaan jonkin verran voimakkaampaa. OSAKKEET JA OSAKEPÄÄOMA Cramo Oyj:n kaupparekisteriin merkitty osakepääoma 30.9.2015 oli 24.834.753,09 euroa. Osakkeiden lukumäärä kolmannella vuosineljänneksellä merkityt osakkeet mukaan luettuina oli 44.621.294. Cramo Oyj:n hallussa oli katsauskauden päättyessä näistä 295.550 osaketta. Kolmannella vuosineljänneksellä merkittiin vuoden 2011 optio-ohjelmaan kuuluvilla optioilla 116.434 osaketta. Ne merkittiin kaupparekisteriin 14.10.2015. Toisella vuosineljänneksellä merkittiin vuoden 2011 optio-ohjelmaan kuuluvilla optioilla 326.378 osaketta. Vuoden ensimmäisellä neljänneksellä merkittiin vuoden 2011 optio-ohjelmaan kuuluvilla optioilla 113.453 osaketta. Vuoden 2014 viimeisellä neljänneksellä optioohjelman 2011 perusteella merkityt 161.475 osaketta merkittiin kaupparekisteriin 16.1.2015. Yhtiön hallussa oleva osakemäärä pieneni 8.1.2015 yhteensä 20.738 osakkeella Cramo-konsernin osakepohjaiseen kannustinjärjestelmään 2012 perustuvan suunnatun maksuttoman osakeannin seurauksena. Merkintähinnat on kirjattu sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon. VOIMASSAOLEVAT OPTIO-OHJELMAT JA KANNUSTINJÄRJESTELMÄT Cramo-konsernin avainhenkilöilleen jakamista vuoden 2011 optio-oikeuksista oli 30.9.2015 ulkona 69.260 kappaletta. Vuoden 2011 optio-oikeudet otettiin kaupankäynnin kohteeksi 1.10.2014 ja niiden merkintäaika päättyy 31.12.2015. Optio-ohjelmaan kuuluvilla optioilla on merkitty yhteensä 717.740 yhtiön osaketta. Yhdellä optiooikeudella voi merkitä yhden uuden osakkeen. Osakkeen merkintähinta on 5,43 euroa. Konsernin vakituisille työntekijöille suunnatussa One Cramo Osakeohjelma -kannustinjärjestelmässä työntekijä voi säästää enintään viisi prosenttia palkastaan siten, että kertyneillä säästöillä ostetaan yhtiön osakkeita. Kannustinjärjestelmän kolmas säästökausi alkoi 1.10.2014 ja päättyi 30.9.2015. Neljäs säästökausi alkoi 1.10.2015 ja päättyy 30.9.2016. Ensimmäinen säästökausi päättyi 30.9.2013 ja siihen liittyvät lisäosakkeet luovutetaan toukokuussa 2016. One Cramo Osakeohjelmassa henkilöllä on mahdollisuus saada yksi lisäosake jokaista hankkimaansa kahta osaketta kohden. Cramo Oyj:n avainhenkilöiden osakepohjaisessa kannustinjärjestelmässä on ansaintajaksoina kalenterivuodet alkaen vuodesta 2012. Ansaintajaksojen 2012-2014 palkkiot perustuivat tulos/osake-tunnuslukuun. Palkkiot vuodelta 2012 maksettiin 8.1.2015. Osakkeita jaettiin maksuttomana suunnattuna osakeantina 20.738, minkä lisäksi palkkioita maksettiin käteisenä 218.566 euroa. Vuoden 2013 palkkiot vastaavat noin 83.000 osakkeen arvoa ja ne maksetaan tammikuussa 2016. Vuoden 2014 palkkiot vastaavat noin 43.000 osakkeen arvoa ja ne maksetaan tammikuussa 2017. Cramo Oyj:n hallitus päätti helmikuussa konsernin johtoryhmän ja avainhenkilöiden osakepohjaisesta kannustinjärjestelmästä vuosille 2015-2017. Järjestelmä tarjoaa mahdollisuuden ansaita Cramon osakkeita palkkiona ansaintakriteereille asetettujen tavoitteiden saavuttamisesta ansaintajakson aikana. Jokaista ansaintajaksoa seuraa kahden vuoden sitouttamisjakso, jonka jälkeen ansaitut palkkiot maksetaan osallistujille. Järjestelmän kohderyhmään kuuluu noin 65 Cramon avainhenkilöä. Jos asetetut tavoitteet toteutuvat täysimääräisinä kaikkien kolmen ansaintajakson osalta, ansaitut palkkiot vastaavat yhteensä enintään noin 1.000.000 Cramo Oyj:n osaketta sisältäen myös rahana maksettavan osuuden. 12
OSAVUOSIKATSAUS /2015 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA MUUTOKSET OMISTAJAKUNNASSA Cramo Oyj sai jaksolla seuraavan arvopaperimarkkinalain 9 luvun 5 pykälän mukaisen ilmoituksen omistusosuuden muuttumisesta: Yhtiöiden Massachusetts Mutual Life Insurance Company, MassMutual Holding LLC ja MM Asset Management Holding LLC osuus Cramo Oyj:n osakepääomasta ja äänimäärästä on 25.8.2015 ylittänyt viisi (5) prosenttia. Yhtiöiden osuus äänimäärästä ja osakepääomasta oli tuolloin 5,081 % ja omistus 2.261.163 osaketta. KATSAUSKAUDEN JÄLKEISET OLENNAISET TAPAHTUMAT Katsauskauden jälkeen ei ole tapahtunut olennaisia tapahtumia. OLENNAISET RISKIT JA EPÄVARMUUSTEKIJÄT Cramon liiketoiminnan merkittävimmät epävarmuustekijät liittyvät maailmanlaajuisen talouskehityksen lisäksi kunkin maan suhdanne- ja talouskehitykseen, korkotason ja valuuttakurssien vaihteluihin, rahoituksen saatavuuteen, luottotappioriskeihin, konsernin yritysostojen ja tietojärjestelmähankkeiden onnistumiseen, henkilöstöriskeihin, pätevän johdon saatavuuteen ja rekrytointiin liittyviin riskeihin, verotukseen liittyviin riskeihin sekä muihin liiketoiminnan riskeihin. Talouden epävarmuus voi näkyä Cramon toiminnassa esimerkiksi kysynnän heikentymisenä joko yhdellä tai useammalla markkina-alueella, kilpailun kiristymisenä, vuokraushintojen alentumisena, rahoituskulujen nousuna tai asiakkaiden maksuvaikeuksina ja kasvavina luottotappioina. Tämän lisäksi taloudellinen epävarmuus lisää tasearvoihin kohdistuvia arvonalentumisriskejä. Geopoliittisista riskeistä erityisesti Ukrainan kriisin pitkittyminen ja Venäjän talouden ongelmat ovat lisänneet taloudellista epävarmuutta Cramon toiminnassa. Nämä epävarmuudet voivat vaikuttaa rakentamiseen ja vuokrauspalveluiden kysyntään myös Cramon toimintamaissa. Cramo arvioi, että öljyn hinnan laskulla on positiivinen vaikutus talouskehitykseen lukuun ottamatta Norjaa ja Venäjää. LAADINTAPERIAATTEET Tämä osavuosikatsaus on laadittu IAS 34, Osavuosikatsaukset -säännösten mukaisesti. Osavuosikatsauksen laatimisessa on sovellettu samoja laadintaperiaatteita kuin vuositilinpäätöksessä 2014 lukuun ottamatta seuraavista uusista ja uudistetuista IFRS-standardeista ja IFRICtulkinnoista aiheutuneita muutoksia: IAS 19 (Työsuhdeetuudet), IFRIC 21 (Julkiset maksut), IFRS-standardien vuosittaiset parannukset 2010-2012 ja 2011-2013. Edellä mainituilla standardimuutoksilla ja tulkinnoilla ei ole olennaista vaikutusta raportoituun taseeseen, tuloslaskelmaan ja liitetietoihin. Osavuosikatsauksen luvut ovat tilintarkastamattomia. 13
OSAVUOSIKATSAUS /2015 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA KONSERNITASE (1 000 ) 30.9.2015 30.9.2014 31.12.2014 VARAT Pitkäaikaiset varat Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 668 691 635 831 625 738 Liikearvo 149 371 164 187 149 472 Muut aineettomat hyödykkeet 69 364 94 330 76 167 Laskennalliset verosaamiset 13 724 16 032 14 336 Myytävissä olevat rahoitusvarat 186 346 187 Osuudet yhteisyrityksissä 4 177 13 654 4 254 Lainasaamiset 16 406 18 244 17 656 Myyntisaamiset ja muut saamiset 951 1 134 1 079 Pitkäaikaiset varat yhteensä 922 869 943 758 888 889 Lyhytaikaiset varat Vaihto-omaisuus 9 811 8 718 9 718 Myyntisaamiset ja muut saamiset 136 520 145 465 128 767 Tuloverosaamiset 12 020 12 032 10 996 Johdannaisinstrumentit 3 616 125 3 632 Rahavarat 8 551 8 104 5 689 Lyhytaikaiset varat yhteensä 170 518 174 444 158 801 Myytävänä oleviksi luokitellut omaisuuserät 1 970 VARAT YHTEENSÄ 1 093 388 1 120 172 1 047 690 OMA PÄÄOMA JA VELAT Oma pääoma Osakepääoma 24 835 24 835 24 835 Muut rahastot 325 921 321 872 322 837 Arvonmuutosrahasto 119 Suojausrahasto -7 353-8 962-8 162 Muuntoerot -23 826-9 770-24 693 Kertyneet voittovarat 146 606 157 059 140 173 Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma 466 183 485 152 454 990 Oma pääoma yhteensä 466 183 485 152 454 990 Pitkäaikaiset velat Korolliset velat 329 462 320 495 294 392 Johdannaisinstrumentit 8 571 8 796 9 286 Laskennalliset verovelat 69 017 74 331 68 096 Eläkevelat 1 822 1 753 1 861 Muut pitkäaikaiset velat 2 688 1 792 1 797 Pitkäaikaiset velat yhteensä 411 561 407 166 375 432 Lyhytaikaiset velat Korolliset velat 86 188 102 800 96 676 Johdannaisinstrumentit 903 1 306 580 Osto- ja muut velat 126 475 118 480 115 377 Tuloverovelat 1 751 4 213 3 984 Varaukset 326 1 055 652 Lyhytaikaiset velat yhteensä 215 644 227 853 217 269 Velat yhteensä 627 205 635 019 592 700 OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ 1 093 388 1 120 172 1 047 690 14
OSAVUOSIKATSAUS /2015 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA (1 000 ) 7-9/15 7-9/14 1-9/15 1-9/14 1-12/14 Liikevaihto 172 358 171 143 480 708 471 170 651 758 Liiketoiminnan muut tuotot 2 810 2 471 9 784 10 910 13 156 Materiaalit ja palvelut -58 996-60 182-166 521-165 353-232 663 Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut -33 178-31 530-105 313-104 688-138 500 Liiketoiminnan muut kulut -27 483-27 313-85 069-92 447-125 927 Poistot ja arvonalentumiset käyttöomaisuudesta ja myytävänä oleviksi luokitelluista omaisuuseristä -25 571-24 583-75 125-72 164-97 008 Osuus yhteisyritysten tuloksesta 266 464 223-126 -523 EBITA-liikevoitto 30 206 30 469 58 687 47 303 70 293 % liikevaihdosta 17,5 % 17,8 % 12,2 % 10,0 % 10,8 % Yrityshankinnoista ja -myynneistä aiheutuneet poistot ja arvonalentumiset -1 951-2 620-6 219-7 860-35 965 Liikevoitto 28 255 27 849 52 468 39 443 34 328 % liikevaihdosta 16,4 % 16,3 % 10,9 % 8,4 % 5,3 % Rahoituskulut (netto) -3 684-3 090-9 977-9 857-12 849 Tulos ennen veroja 24 571 24 759 42 491 29 586 21 479 % liikevaihdosta 14,3 % 14,5 % 8,8 % 6,3 % 3,3 % Tuloverot -5 626-5 067-9 390-6 124-5 471 Katsauskauden tulos 18 945 19 691 33 102 23 462 16 008 % liikevaihdosta 11,0 % 11,5 % 6,9 % 5,0 % 2,5 % Jakautuminen: Emoyhtiön omistajille 18 945 19 691 33 102 23 462 16 008 Emoyhtiön omistajille kuuluva tulos Laimentamaton osakekohtainen tulos, 0,43 0,45 0,75 0,54 0,37 Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, 0,43 0,45 0,75 0,53 0,36 MUUT LAAJAN TULOKSEN ERÄT (1 000 ) 7-9/15 7-9/14 1-9/15 1-9/14 1-12/14 Katsauskauden tulos 18 945 19 691 33 102 23 462 16 008 Muut laajan tuloksen erät Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi: -Eläkevelvoitteiden uudelleen määrittämisestä johtuvat erät, verojen jälkeen -12-42 -37-127 -324 Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi yhteensä -12-42 -37-127 -324 Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi: -Suojausrahaston muutos, verojen jälkeen -858-399 810-2 236-2 309 -Myytävissä olevat rahoitusvarat -119 -Osuus yhteisyritysten laajan tuloksen eristä -3 257-2 075-294 -3 699-12 689 -Muuntoerojen vaikutus -10 349 2 213-1 975-10 839-25 243 Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi yhteensä -14 464-261 -1 459-16 774-40 360 Muut laajan tuloksen erät yhteensä -14 476-303 -1 496-16 901-40 684 Katsauskauden laaja tulos 4 469 19 388 31 606 6 561-24 676 15
OSAVUOSIKATSAUS /2015 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA LASKELMA KONSERNIN OMAN Osakepääoma PÄÄOMAN MUUTOKSISTA (1 000 ) 1.1.2014 24 835 318 742 119 156 886 500 582 500 582 Osakeanti ja muut rahastot Arvonmuutosrahasto Kertyneet voittovarat, muuntoerot, suojausrahasto Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma Oma pääoma yhteensä Laaja tulos 6 561 6 561 6 561 Osingonjako -25 986-25 986-25 986 Optiomerkinnät 3 430 3 430 3 430 Osakeperusteiset maksut 565 565 565 Muutokset erien välillä -300 300 30.9.2014 24 835 321 872 119 138 326 485 152 485 152 1.1.2015 24 835 322 837 107 318 454 990 454 990 Laaja tulos 31 606 31 606 31 606 Osingonjako -24 132-24 132-24 132 Optiomerkinnät 3 083 3 083 3 083 Osakeperusteiset maksut 636 636 636 30.9.2015 24 835 325 921 115 428 466 183 466 183 KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA (1 000 ) 1-9/15 1-9/14 1-12/14 Liiketoiminnan nettorahavirta 111 601 70 424 118 266 Investointien nettorahavirta -113 023-97 188-124 753 Rahoituksen rahavirta Korollisten saamisten muutos 1 254 2 015 2 689 Rahoitusleasingvelkojen muutos -11 464-12 920-15 863 Korollisten velkojen muutos 35 382 63 544 35 414 Optiomerkinnät 3 416 3 428 11 358 Maksetut osingot -24 132-25 986-25 982 Rahoituksen nettorahavirta 4 456 30 081 7 616 Rahavarojen muutos 3 035 3 317 1 129 Rahavarat kauden alussa 5 689 4 770 4 770 Kurssierot -173 17-210 Rahavarat kauden lopussa 8 551 8 104 5 689 16
OSAVUOSIKATSAUS /2015 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA MUUTOKSET AINEELLISTEN JA AINEETTOMIEN VAROJEN KIRJAN- PITOARVOSSA (M ) 1-9/2015 1-9/2014 1-12/2014 Kirjanpitoarvo kauden alussa 851,4 873,1 873,1 Poistot ja arvonalentumistappiot -81,3-80,0-133,0 Lisäykset Vuokrauskalusto 128,1 116,2 148,4 Muut aineelliset hyödykkeet 3,7 5,1 5,5 Aineettomat hyödykkeet 2,5 4,2 5,2 Lisäykset yhteensä 134,3 125,5 159,1 Vähennykset -11,9-13,5-16,1 Muut muutokset -0,1 0,1 0,1 Vähennykset ja muut muutokset -12,0-13,4-16,0 Kurssierot -4,9-10,9-31,8 Kirjanpitoarvo kauden lopussa 887,4 894,3 851,4 RAHOITUSVAROJEN JA -VELKOJEN KÄYVÄT ARVOT (1 000 ) Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat Kirjanpitoarvo 30.9.2015 Käypä arvo 30.9.2015 Lyhytaikaiset johdannaisinstrumentit 3 616 3 616 Lainat ja muut saamiset Lainasaamiset 16 406 16 406 Pitkäaikaiset myynti- ja muut saamiset 951 951 Lyhytaikaiset myynti- ja muut saamiset 111 268 111 268 Rahavarat 8 551 8 551 Myytävissä olevat rahoitusvarat 186 186 Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvelat Lyhytaikaiset johdannaisinstrumentit 903 903 Muut velat Pitkäaikaiset korolliset velat 329 462 335 087 Muut pitkäaikaiset velat 2 366 2 366 Lyhytaikaiset korolliset velat 86 188 86 188 Osto- ja muut velat 72 527 72 527 Suojauslaskennan alaiset johdannaiset Pitkäaikaiset johdannaissopimukset 8 571 8 571 17
OSAVUOSIKATSAUS /2015 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA VASTUUSITOUMUKSET JA EHDOLLISET VELAT (1 000 ) 30.9.2015 30.9.2014 31.12.2014 Pantit, rahoitusleasing 38 219 55 149 49 880 Investointisitoumukset 27 397 26 131 21 001 Vastuut toimisto- ja toimipistevuokrista 87 129 109 757 91 657 Operatiiviset leasingvuokravastuut 22 037 28 242 28 865 Muut vastuut 1 192 420 1 212 Konsernin osuus yhteisyritysten vastuusitoumuksista 200 170 120 SIIRTOKELPOISTEN TILOJEN TILAUSKANTA (1 000 ) 30.9.2015 30.9.2014 31.12.2014 Siirtokelpoisten tilojen tilauskanta yhteensä 98 028 99 442 97 527 Siirtokelpoisten tilojen vuokrauksen tilauskanta 92 957 97 910 96 038 Siirtokelpoisten tilojen muun liikevaihdon tilauskanta 5 071 1 532 1 489 JOHDANNAISSOPIMUKSET (1 000 ) 30.9.2015 30.9.2014 31.12.2014 Markkina-arvo Koronvaihtosopimukset -8 570-8 796-9 286 Valuuttatermiinit 3 347-1 181 6 051 Nimellisarvo Koronvaihtosopimukset 130 000 91 000 90 000 Valuuttatermiinit 125 281 125 094 138 569 OSAKEKOHTAISET TUNNUSLUVUT 7-9/15 7-9/14 1-9/15 1-9/14 1-12/14 Tulos/osake (EPS), laimentamaton, 1), 2) 0,43 0,45 0,75 0,54 0,37 Tulos/osake (EPS), laimennettu, 3) 0,43 0,45 0,75 0,53 0,36 Oma pääoma/osake, 4) 10,52 11,13 10,40 Osakkeiden lukumäärä kauden lopussa 44 504 860 43 903 411 43 903 554 Osakkeiden oikaistu lukumäärä keskimäärin 5) 43 978 629 43 407 452 43 455 457 Osakkeiden oikaistu lukumäärä kauden lopussa 5) 44 325 744 43 587 266 43 748 741 Osakkeiden laimennettu lukumäärä keskimäärin 5) 44 214 520 44 084 675 43 921 815 1) Vuoden 2015 kolmannen neljänneksen tulokseen kohdistui 1,2 milj. euron kertaluonteinen kulu toimitusjohtajan vaihdoksesta. Vuoteen 2014 kohdistui EBITA-vaikutteisten 2,9 miljoonan euron kertaluontoisten kulujen lisäksi 25,5 miljoonan euron kertaluontoinen alaskirjaus liikearvosta ja aineettomista hyödykkeistä Keski-Euroopassa. Vuoden 2014 vertailukelpoinen osakekohtainen tulos ennen kertaluontoisia eriä oli 0,91 euroa. 2) Laskettu osakkeiden oikaistusta keskimääräisestä lukumäärästä 3) Laskettu osakkeiden laimennetusta keskimääräisestä lukumäärästä 4) Laskettu osakkeiden oikaistusta lukumäärästä kauden lopussa 5) Osakkeiden lukumäärä ilman omia osakkeita 18
OSAVUOSIKATSAUS /2015 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA SEGMENTTIKOHTAISET TIEDOT Konsernin liiketoimintasegmentit jakautuvat maantieteellisesti ja ovat Suomi, Ruotsi, Norja, Tanska, Keski-Eurooppa ja Itä-Eurooppa. LIIKEVAIHTO SEGMENTEITTÄIN (1 000 ) 7-9/15 7-9/14 1-9/15 1-9/14 1-12/14 Suomi 30 765 29 061 81 366 76 894 104 230 Ruotsi 80 438 76 784 233 384 223 528 312 715 Norja 16 640 21 458 53 408 61 137 82 505 Tanska 7 223 7 532 19 995 21 597 29 539 Keski-Eurooppa 22 138 22 471 55 733 55 999 77 698 Itä-Eurooppa 15 386 14 880 37 519 35 802 49 964 Segmenttien välinen liikevaihto -232-1 045-697 -3 786-4 893 Liikevaihto yhteensä 172 358 171 143 480 708 471 170 651 758 EBITA-LIIKEVOITTO SEGMENTEITTÄIN (1 000 ) 7-9/15 7-9/14 1-9/15 1-9/14 1-12/14 Suomi 8 504 7 472 16 821 14 978 20 447 Osuus liikevaihdosta % 27,6 % 25,7 % 20,7 % 19,5 % 19,6 % Ruotsi 18 059 17 187 42 712 37 877 55 577 Osuus liikevaihdosta % 22,5 % 22,4 % 18,3 % 16,9 % 17,8 % Norja 1 010 1 363 4 014 2 876 4 451 Osuus liikevaihdosta % 6,1 % 6,4 % 7,5 % 4,7 % 5,4 % Tanska 1) 720 347 1 219-1 016-3 358 Osuus liikevaihdosta % 10,0 % 4,6 % 6,1 % -4,7 % -11,4 % Keski-Eurooppa 1 454 426-2 961-5 388-5 978 Osuus liikevaihdosta % 6,6 % 1,9 % -5,3 % -9,6 % -7,7 % Itä-Eurooppa 4 041 4 271 4 640 3 964 6 166 Osuus liikevaihdosta % 26,3 % 28,7 % 12,4 % 11,1 % 12,3 % Kohdistamattomat erät 2) -3 639-611 -8 009-6 239-7 376 Eliminoinnit 58 12 250 250 363 EBITA-liikevoitto yhteensä 3) 30 206 30 469 58 687 47 303 70 293 Osuus liikevaihdosta % 17,5 % 17,8 % 12,2 % 10,0 % 10,8 % 1) Tanskan koko vuoden 2014 vertailukelpoinen EBITA-liikevoitto ennen kertaluonteisia kuluja oli -1,2 miljoonaa euroa eli -4,0 prosenttia liikevaihdosta. 2) Kohdistamattomiin eriin sisältyy vuoden 2015 kolmannella neljänneksellä 1,2 miljoonaa euroa kertaluonteisia kuluja toimitusjohtajavaihdoksesta. 3) Cramo-konsernin vuoden 2015 kolmannen neljänneksen vertailukelpoinen EBITA-liikevoitto ennen kertaluonteisia kuluja oli 31,4 miljoonaa euroa eli 18,2 prosenttia liikevaihdosta. Vuoden 2014 vertailukelpoinen EBITA-liikevoitto ennen kertaluonteisia kuluja oli 73,2 miljoonaa euroa eli 11,2 prosenttia liikevaihdosta. KONSERNIN EBITA-LIIKEVOITON TÄSMÄYTYS TULOKSEEN ENNEN VEROJA (1 000 ) 7-9/15 7-9/14 1-9/15 1-9/14 1-12/14 Konsernin EBITA-liikevoitto 30 206 30 469 58 687 47 303 70 293 Yrityshankinnoista ja myynneistä aiheutuneet poistot ja arvonalentumiset -1 951-2 620-6 219-7 860-35 965 Liikevoitto 28 255 27 849 52 468 39 443 34 328 Rahoituserät -3 684-3 090-9 977-9 857-12 849 Tulos ennen veroja 1) 24 571 24 759 42 491 29 586 21 479 1) Cramo-konsernin vuoden 2015 kolmannen neljänneksen vertailukelpoinen tulos ennen veroja oli ennen kertaluonteisia kuluja 25,8 miljoonaa euroa. Vuoden 2014 vertailukelpoinen tulos ennen veroja oli ennen kertaluonteisia kuluja 49,9 miljoonaa euroa. 19
OSAVUOSIKATSAUS /2015 / CRAMO OYJ / MAINIO PÄIVÄ TYÖMAALLA POISTOT JA ARVONALENTUMISET KÄYTTÖ- OMAISUUDESTA SEGMENTEITTÄIN (1 000 ) 7-9/15 7-9/14 1-9/15 1-9/14 1-12/14 Suomi -4 628-4 307-13 621-12 686-17 056 Ruotsi -10 511-10 073-30 467-29 552-39 103 Norja -2 366-3 151-7 690-9 477-12 598 Tanska -1 464-1 260-4 294-3 770-5 670 Keski-Eurooppa -3 529-3 046-10 155-8 545-11 675 Itä-Eurooppa -2 987-2 807-8 708-8 296-11 086 Segmenteille kohdistamattomat erät ja eliminoinnit -85 61-189 162 179 Poistot yhteensä -25 571-24 583-75 125-72 164-97 008 BRUTTOINVESTOINNIT SEGMENTEITTÄIN (1 000 ) 7-9/15 7-9/14 1-9/15 1-9/14 1-12/14 Suomi 8 986 3 628 28 563 19 621 26 656 Ruotsi 19 658 18 538 52 216 40 633 53 331 Norja 2 230 1 172 5 669 7 195 8 966 Tanska 5 042 4 755 9 486 7 934 12 391 Keski-Eurooppa 5 010 13 344 22 775 39 492 44 671 Itä-Eurooppa 5 396 3 239 14 945 9 334 11 214 Segmenteille kohdistamattomat erät 368 406 655 1 240 1 844 Investoinnit yhteensä 46 689 45 080 134 308 125 449 159 074 VARAT SEGMENTEITTÄIN 1) (1 000 ) 30.9.2015 30.9.2014 * 31.12.2014 Suomi 170 893 154 647 155 008 Ruotsi 480 888 490 942 474 001 Norja 94 761 109 836 97 136 Tanska 57 960 51 278 50 411 Keski-Eurooppa 101 036 121 069 92 973 Itä-Eurooppa 100 606 106 199 93 333 Segmenttien varat yhteensä 1 006 144 1 033 970 962 862 Segmenteille kohdistamattomat erät ja eliminoinnit 87 243 86 202 84 828 Varat yhteensä 1 093 388 1 120 172 1 047 690 VELAT SEGMENTEITTÄIN 2) (1 000 ) 30.9.2015 30.9.2014 * 31.12.2014 Suomi 17 610 13 067 15 698 Ruotsi 69 082 62 128 60 088 Norja 11 318 13 403 15 420 Tanska 8 057 8 563 7 993 Keski-Eurooppa 9 047 13 946 10 353 Itä-Eurooppa 9 619 7 658 5 471 Segmenttien velat yhteensä 124 733 118 764 115 022 Segmenteille kohdistamattomat erät ja eliminoinnit 502 472 516 255 477 678 Velat yhteensä 627 205 635 019 592 700 *) Varojen ja velkojen allokointia raportoitaville segmenteille on täsmennetty konsernin johtoryhmälle annettavan informaation mukaisesti. Vertailukauden tietoja segmenteille kohdistettavista varoista ja veloista on oikaistu sen mukaisesti. 1) Segmenttien varat sisältävät liikearvon, muut aineettomat hyödykkeet, aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet, myytävissä olevat sijoitukset, osuudet yhteisyrityksissä, vaihto-omaisuuden, pitkä- ja lyhytaikaiset myynti- ja muut saamiset sekä myytävänä oleviksi luokitellut omaisuuserät. 2) Segmenttien velat sisältävät varaukset, eläkevelat sekä pitkä- ja lyhytaikaiset osto- ja muut velat. 20