OSAVUOSIKATSAUS Q1/2011 CRAMO OYJ

Transkriptio

1 OSAVUOSIKATSAUS /2011 CRAMO OYJ

2 OSAVUOSIKATSAUS /2011 / CRAMO OYJ / POWERING YOUR BUSINESS CRAMON OSAVUOSIKATSAUS LIIKEVAIHTO VAHVASSA KASVUSSA, KANNATTAVUUDEN PARANEMINEN JATKUU Liikevaihto 144,2 (101,4) miljoonaa euroa, kasvua 42,2 % EBITA-liikevoitto 2,5 (1,5) milj. euroa ja EBITA-marginaali 1,7 (1,5) %; ilman /2011 ja /2010 tulokseen sisältyneitä kertaluontoisia eriä EBITA-liikevoitto parani 8,7 milj. euroa Osakekohtainen tulos -0,19 (-0,24) euroa Rahavirta investointien jälkeen -45,2 (18,8) milj.euroa; nettovelkaantumisaste 124,2 (108,4) % Saksalainen Theisen-konserni yhdistelty Cramo-konserniin alkaen Merkintäetuoikeusanti huhtikuussa, uutta omaa pääomaa annin kulujen jälkeen noin 97,2 milj. euroa Kone- ja laitevuokrauksen markkinanäkymät vuodelle 2011 ovat positiiviset. Vuonna 2011 konsernin liikevaihto kasvaa sekä Theisen-yrityskaupasta johtuen että orgaanisesti. Konsernin EBITA-marginaali paranee vuoteen 2010 verrattuna KESKEISET TUNNUSLUVUT (1000 ) 1-3/11 Vertailukelpoisu uteen vaikuttavat erät Tuloslaskelma 1-3/10 Vertailukelpoisu uteen vaikuttavat erät Muutos 1-12/10 Liikevaihto Käyttökate (EBITDA) Kertaluontoinen myyntivoitto / Kertaluontoiset kulut /2011 (Theisen-yrityskauppa) Käyttökate (EBITDA) ilman kertaluontoisia eriä Liikevoitto ennen yrityshankinnoista aiheutuneita aineettomien hyödykkeiden poistoja ja alaskirjauksia (EBITA) Liikevoitto ennen yrityshankinnoista aiheutuneita aineettomien hyödykkeiden poistoja ja alaskirjauksia (EBITA) ilman kertaluontoisia eriä Liikevoitto / -tappio (EBIT) Tulos ennen veroja (EBT) Katsauskauden tulos Osakekohtaiset tunnusluvut Tulos/osake (EPS), laimentamaton, -0,19-0,24 0,05-0,07 Tulos/osake (EPS), laimennettu, -0,19-0,24 0,05-0,07 Oma pääoma/osake, 10,21 9,76 0,45 10,52 Muut tunnusluvut Sijoitetun pääoman tuotto, % 1) 3,5 % -1,2 % 3,7 % Oman pääoman tuotto, % 1) -0,2 % -12,4 % -0,6 % Omavaraisuusaste, % 35,5 % 38,7 % 38,7 % Nettovelkaantumisaste (gearing), % 124,2 % 108,4 % 103,4 % Korolliset nettovelat Bruttoinvestoinnit josta liiketoiminta ja yrityshankinnat Rahavirta investointien jälkeen Henkilöstö keskimäärin Henkilöstö kauden lopussa ) Rullaava 12 kuukautta 2

3 OSAVUOSIKATSAUS /2011 / CRAMO OYJ / POWERING YOUR BUSINESS YHTEENVETO TAMMI-MAALISKUUN TULOKSESTA 2011 Cramo toteutti Theisen-yrityskaupan vuoden 2011 ensimmäisen neljänneksen aikana. Theisen-konsernin taloudelliset tiedot on yhdistelty Cramo-konserniin alkaen. Vertailukelpoisuuden parantamiseksi Cramokonserni raportoi nyt myös kertaluontoisista eristä puhdistetun käyttökatteen (EBITDA) sekä EBITA-liikevoiton. Konsernin operatiivisen toiminnan EBITA-liikevoitto parani vuoden 2011 ensimmäisellä neljänneksellä 8,7 miljoonaa euroa edelliseen vuoteen verrattuna. Katsauskauden jälkeen Cramo toteutti merkintäetuoikeusannin, jonka avulla konsernin omaa pääomaa vahvistettiin noin 97,2 miljoonalla eurolla. Tämän osavuosikatsauksen taloudelliset tiedot eivät sisällä antiin liittyviä tuottoja tai kuluja. Cramo-konsernin liikevaihto kasvoi 42,2 prosenttia ja oli 144,2 (101,4) miljoonaa euroa. Paikallisissa valuutoissa mitattuna kasvu oli 34,0 prosenttia. Liikevaihto kasvoi kaikissa liiketoimintasegmenteissä. Kasvu oli erityisen vahvaa Suomessa, Ruotsissa ja Itä- Euroopassa. Uutena liiketoimintasegmenttinä raportoidaan Theisen-konsernin muodostama Keski-Eurooppa, ja myös siellä liikevaihto kehittyi myönteisesti. Cramon odotusten mukaisesti poikkeuksellisen rankka talvikausi rasitti ensimmäisen vuosineljänneksen tulosta. EBITA-liikevoitto oli 2,5 (1,5) miljoonaa euroa eli 1,7 (1,5) prosenttia liikevaihdosta. Käyttökate (EBITDA) oli 25,3 (22,6) miljoonaa euroa. Ensimmäisen vuosineljänneksen tulos sisältää Theisen-konsernin hankintaan liittyviä kertaluontoisia kuluja 2,1 miljoonaa euroa, kun taas konsernin vuoden 2010 ensimmäisen vuosineljänneksen tulokseen sisältyi 5,7 miljoonan euron kertaluontoinen myyntivoitto tiettyjen siirtokelpoisten tilojen myynnistä. EBITAliikevoitto ilman kertaluontoisia eriä oli 4,5 (-4.2) miljoonaa euroa eli 3,1 (-4,2) prosenttia liikevaihdosta. Käyttökate (EBITDA) ilman kertaluontoisia eriä oli 27,4 (16,8) miljoonaa euroa. Kannattavuus parani kaikissa liiketoimintasegmenteissä, mutta Tanskan ja Itä-Euroopan tulos oli vielä tappiollinen. Keski-Eurooppa (Theisen-konserni) ylitti talvikaudelle asetetut tavoitteet joskin kausivaihtelut ovat suurempia kuin Cramon muilla markkina-alueilla. Keski-Euroopan tulos oli tappiollinen mutta ylitti odotukset. Liiketoiminnan volyymit olivat Keski-Euroopassa kasvussa koko jakson ajan. Konsernin rahavirta investointien jälkeen oli -45,2 (18,8) miljoonaa euroa. Ensimmäisen vuosineljänneksen bruttoinvestoinnit olivat 91,3 (3,5) miljoonaa euroa, josta liiketoiminta- ja yrityshankintojen osuus (Theisen-konsernin hankinta) oli 72,7 (0,0) miljoonaa euroa. Nettovelkaantumisaste kasvoi investointien seurauksena 124,2 (108,4) prosenttiin. Kasvun rahoittamiseksi ja taseen vahvistamiseksi Cramo järjesti huhtikuussa merkintäetuoikeusannin, jolla kerättiin uutta omaa pääomaa annin kulujen jälkeen noin 97,2 miljoonaa euroa. Kaikki annissa tarjotut uudet osakkeet merkittiin täysimääräisesti. Uusi pääoma laskee Cramo-konsernin nettovelkaantumisastetta. MARKKINANÄKYMÄT VUODELLE 2011 OVAT POSITIIVISET Rakentamisen ja kone- ja laitevuokrauksen markkinoiden arvioidaan vahvistuvan lähes kaikilla Cramon markkina-alueilla vuonna Alan markkinatutkimuslaitoksen Euroconstructin mukaan rakentaminen kasvaa kaikissa Pohjoismaissa noin 3-4 prosenttia. Kaksinumeroisiin kasvulukuihin ennustetaan päästävän Puolassa ja Virossa. Muualla Itä-Euroopassa Tsekin tasavaltaa lukuun ottamatta markkinat kasvavat noin 4-6 prosenttia. Keski- Euroopassa rakentamisen ennustetaan kasvavan noin prosentin Saksassa, Itävallassa ja Sveitsissä. Unkarin kasvuennuste on noin viisi prosenttia. Cramon kokemuksen mukaan kone- ja laitevuokrausmarkkinoilla muutokset seuraavat rakentamisen muutoksia pienellä viiveellä. Vuokrausmarkkinoiden arvioidaan vahvistuvan keväästä lähtien lähes kaikilla Cramon markkina-alueilla edellisvuoteen verrattuna. Cramo uskoo vuokrauspalveluiden kysynnän vahvistuvan rakentamisen kasvua enemmän. Vuokrausmarkkinoita kasvattavat lisääntynyt kiinnostus kone- ja laitevuokraukseen omistamisen vaihtoehtona. Monet rakennusyhtiöt pitävät myös aiempaa houkuttelevampina järjestelyjä, joissa kone- ja laitekanta ulkoistetaan vuokrauspalveluyhtiön hoidettavaksi. Parantuneiden näkymien seurauksena Cramokonsernin investoinnit tulevat kasvamaan. KONSERNIN OHJEISTUS Konsernin ohjeistus vuodelle 2011 on edelleen: Kone- ja laitevuokrauksen markkinanäkymät vuodelle 2011 ovat positiiviset. Vuonna 2011 konsernin liikevaihto kasvaa sekä Theisen yrityskaupasta johtuen että orgaanisesti. Konsernin EBITA-marginaali paranee vuoteen 2010 verrattuna. 3

4 OSAVUOSIKATSAUS /2011 / CRAMO OYJ / POWERING YOUR BUSINESS TOIMITUSJOHTAJAN KOMMENTTI Vuosi 2011 on lähtenyt käyntiin odotustemme mukaisesti. Theisen-konsernin integrointi on edistynyt suunnitellusti, samoin Lemminkäisen kanssa tehdyn ulkoistussopimuksen aloitus. Nämä merkittävät kasvuinvestoinnit söivät kuitenkin odotetusti ensimmäisen vuosineljänneksen kannattavuutta. Loppuvuoden kannattavuuskehitykseen investoinneilla ei enää ole negatiivista vaikutusta. Kone- ja laitevuokrauksen kysyntä on edelleen piristynyt kaikilla markkina-alueillamme. Myös hintataso on alkanut kiivetä ylös taantuman aikaisesta kuopastaan. Uusien asuntojen aloitukset ovat Suomessa hyvällä tasolla, ja toimitila- ja liikerakentamisen näkymät ovat parantumassa. Ruotsissakin rakentamisen odotetaan lisääntyvän talouden vahvan kasvun myötä edellisvuotta voimakkaammin. Uskon myönteiseen kehitykseen myös muilla markkina-alueillamme. Alkaneelle vuodelle tuo uutta mielenkiintoa Theisenyrityskaupan myötä muodostettu Keski-Euroopan segmenttimme. Uutta on myös asemamme Euroopan toiseksi suurimpana kone- ja laitevuokraajana. Uskon sen vahvistavan markkina-asemaamme kaikilla markkinasegmenteillämme. Kone- ja laitevuokrausmarkkinoiden elpyminen, taantuman aikana tekemämme tehostamistoimet sekä markkina-asemamme vahvistuminen luovat hyvät edellytykset Cramon liiketoiminnan positiiviselle kehitykselle, sanoo Cramo-konsernin toimitusjohtaja Vesa Koivula. LIIKEVAIHTO JA TULOS Cramo Oyj on palveluyritys, joka tarjoaa kone- ja laitevuokrauspalveluja sekä vuokraa ja myy siirtokelpoisia tiloja. Kone- ja laitevuokraus koostuu rakennuskoneiden ja -laitteiden vuokrauksesta sekä vuokraukseen liittyvistä palveluista. Liitännäisiä palveluja ovat muun muassa työmaa- ja asennuspalvelut. Cramo Oyj on alansa johtavia palveluntarjoajia Pohjoismaissa sekä Keski- ja Itä- Euroopassa. Yhtiöllä oli katsauskauden päättyessä toimintaa Suomessa, Ruotsissa, Norjassa, Tanskassa, Virossa, Latviassa, Liettuassa, Puolassa, Tsekin tasavallassa, Slovakiassa, Venäjällä, Saksassa, Itävallassa, Sveitsissä ja Unkarissa. Cramo-konsernin liikevaihto kasvoi 42,2 prosenttia ja oli 144,2 (101,4) miljoonaa euroa. Paikallisissa valuutoissa kasvu oli 34,0 prosenttia. Liikevaihto kasvoi kaikissa liiketoimintasegmenteissä. Kasvu oli erityisen vahvaa Suomessa, Ruotsissa ja Itä-Euroopassa. Uutena liiketoimintasegmenttinä raportoidaan Theisenkonsernin muodostama Keski-Eurooppa, ja myös siellä liikevaihto kehittyi myönteisesti. Cramon odotusten mukaisesti Theisen-yrityskauppa sekä poikkeuksellisen rankka talvikausi rasittivat ensimmäisen vuosineljänneksen tulosta. EBITA-liikevoitto oli 2,5 (1,5) miljoonaa euroa eli 1,7 (1,5) prosenttia liikevaihdosta. Käyttökate (EBITDA) oli 25,3 (22,6) miljoonaa euroa. Ensimmäisen vuosineljänneksen tulos sisältää Theisenkonsernin hankintaan ja integrointiin liittyviä kertaluontoisia kuluja 2,1 miljoonaa euroa, kun taas konsernin vuoden 2010 ensimmäisen vuosineljänneksen tulokseen sisältyi 5,7 miljoonan euron kertaluontoinen myyntivoitto tiettyjen siirtokelpoisten tilojen myynnistä. EBITA-liikevoitto ilman kertaluontoisia eriä oli 4,5 (-4.2) miljoonaa euroa eli 3,1 (- 4,2) prosenttia liikevaihdosta. Käyttökate (EBITDA) ilman kertaluontoisia eriä oli 27,4 (16,8) miljoonaa euroa. Kannattavuus parani kaikissa liiketoimintasegmenteissä, mutta Tanskan ja Itä-Euroopan tulos oli vielä tappiollinen. Keski-Euroopassa (Theisen-konserni) kausivaihtelut ovat kaluston rakenteesta johtuen suurempia kuin Cramon muilla markkina-alueilla. Keski-Euroopassa tulos oli tappiollinen mutta ylitti odotukset. Konsernin luottotappiot ja luottotappiovaraukset olivat 1,0 (1,7) miljoonaa euroa. Tulos sisältää myös kaluston arvonalentumisia 0,3 (0,6) miljoonaa euroa. Optioihin liittyvät kulukirjaukset olivat 0,7 (0,4) miljoonaa euroa. Liikevoitto (EBIT) oli -0,2 (-0,1) miljoonaa euroa eli - 0,2 (-0,1) prosenttia liikevaihdosta. Tulos ennen veroja oli - 4,0 (-6,6) miljoonaa euroa ja katsauskauden tulos -6,0 (- 7,4) miljoonaa euroa. Nettorahoituskulut olivat 3,7 (6,5) miljoonaa euroa. Varovaisuusperiaatteen mukaisesti yhtiö ei kirjannut ensimmäisellä vuosineljänneksellä laskennallista verosaamista useimmista tappiollisista yhtiöistään. Osakekohtainen tulos oli -0,19 (-0,24) euroa. Laimennettu osakekohtainen tulos oli -0,19 (-0,24) euroa. Sijoitetun pääoman tuotto (rullaava 12 kuukautta) oli 3,5 (-1,2) prosenttia ja oman pääoman tuotto (rullaava 12 kuukautta) -0,2 (-12,4) prosenttia. INVESTOINNIT, POISTOT JA ARVONALENTUMI- SET Bruttoinvestoinnit pitkäaikaisiin varoihin olivat katsauskaudella 91,3 (3,5) miljoonaa euroa, josta 72,7 miljoonaa liittyy liiketoiminta- ja yrityshankintoihin. Yritys- ja liiketoimintahankinnat muodostuvat Theisen-konsernin hankinnasta. 4

5 OSAVUOSIKATSAUS /2011 / CRAMO OYJ / POWERING YOUR BUSINESS Konsernin kalustoon ja aineettomiin hyödykkeisiin kohdistuneet poistot ja arvonalentumiset olivat 22,9 (21,1) miljoonaa euroa. Yrityshankinnoista aiheutuneet aineettomien hyödykkeiden poistot ja arvonalentumiset olivat yhteensä 2,7 (1,6) miljoonaa euroa. Liikearvon yhteismäärä katsauskauden lopussa oli 159,4 (142,0) miljoonaa euroa. Kausivaihtelut ovat kone- ja laitevuokraukselle ominaisia. Vuoden ensimmäinen neljännes on rakennusteollisuuden kausivaihteluiden tapaan yleensä vuoden heikoin neljännes sekä liikevaihdolla että kannattavuudella mitattuna. Cramon toiminnassa kausivaihteluita tasaavat siirtokelpoisten tilojen tuoteryhmä sekä jonkin verran myös työmaille tarjottavat lämmitys- ja kuivauspalvelut. RAHOITUS JA TASE Tammi-maaliskuun liiketoiminnan rahavirta oli positiivinen 3,6 (0,5) miljoonaa euroa. Liiketoiminnan rahavirtaa pienensi katsausjaksolle tyypillinen negatiivinen nettokäyttöpääoman muutos sekä verojen maksut. Investointien rahavirta oli -48,9 (18,3) miljoonaa euroa ja rahoituksen rahavirta 39,6 (-24,3) miljoonaa euroa. Katsauskauden lopussa yhtiön likvidit rahavarat olivat 16,8 (13,4) miljoonaa euroa. Nettomuutos vuoden alusta käteisvaroissa oli -5,6 (- 5,5) miljoonaa euroa. Konsernin rahavirta investointien jälkeen oli -45,2 (18,8) miljoonaa euroa. Myytäviksi luokiteltuja omaisuuseriä oli taseessa katsauskauden päättyessä 7,1 (5,9) miljoonaa euroa. Cramo-konsernin korollinen vieras pääoma katsauskauden lopussa oli 479,3 (388,6) miljoonaa euroa. Konsernin vaihtuvakorkoisista veloista oli suojattu koronvaihtosopimuksilla 181,5 (147,0) miljoonaa euroa. Näistä korkosuojauksista 105,1 (100,8) miljoonaan euroon sovelletaan suojauslaskentaa. Cramo-konsernilla oli käyttämättömiä sitovia rahoituslimiittejä (pois lukien leasing-limiitit) yhteensä 111,7 (128,5) miljoonaa euroa, joista pitkäaikaisia rahoituslimiittejä oli 96,0 (95,0) miljoonaa euroa ja lyhytaikaisia rahoituslimiittejä 15,7 (33,5) miljoonaa euroa. Konsernin korollinen nettovelka oli 462,6 (375,2) miljoonaa euroa. Nettovelkaantumisaste kasvoi investointien ja erityisesti Theisen-yrityskaupan seurauksena ja oli katsauskauden lopussa 124,2 (108,4) prosenttia. Huhtikuussa toteutettu merkintäetuoikeusanti laskee Cramo-konsernin nettovelkaantumisastetta. Yhtiön hybridilainan liittyvä korkovastuu ajanjaksolta esitetään lainasopimuksen mukaisesti taseessa velkana sen jälkeen, kun varsinainen yhtiökokous päätti jakaa osinkoa 0,10 euroa osakkeelta. Aikaisemmin hybridilainan vastaava korkovastuu on esitetty taseen ulkopuolisissa vastuissa. Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden määrä taseessa oli 560,4 (510,3) miljoonaa euroa. Taseen loppusumma oli 1.059,8 (902,8) miljoonaa euroa. Omavaraisuusaste oli 35,5 (38,7) prosenttia. Taseen ulkopuolisten operatiivisten leasingsopimusten vuokravastuut olivat yhteensä 58,3 (38,2) miljoonaa euroa. Taseen ulkopuoliset vastuut toimisto- ja toimipistevuokrista olivat yhteensä 113,4 (79,2) miljoonaa euroa. KONSERNIRAKENNE Cramo-konserniin kuuluivat katsauskauden päättyessä konsernipalveluja tarjoava emoyhtiö Cramo Oyj sekä liiketoimintaa harjoittavina yhtiöinä sen täysin omistamat yhtiöt Suomessa, Ruotsissa, Norjassa, Tanskassa, Virossa, Latviassa, Liettuassa, Puolassa, Tsekin tasavallassa, Slovakiassa ja Venäjällä sekä Saksassa, Itävallassa, Sveitsissä ja Unkarissa. Lisäksi Cramo Oyj omistaa rahoitusyhtiön Belgiassa sekä konsernipalveluja tarjoavan yhtiön Ruotsissa. Ylimmän johtoryhmän jäsenten omistama Cramo Management Oy, joka oli aiemmin yhdistelty konserniin SIC- 12 mukaisena erityistä tarkoitusta varten perustettuna yhtiönä (Special Purpose Entity), siirtyi Cramo Oyj:n kokonaan omistamaksi tytäryhtiöksi helmikuussa 2011 toteutetulla osakevaihdolla. Kone- ja laitevuokraustoimintaa harjoitettiin katsauskauden lopussa 381 (281) vuokrauspalvelupisteen kautta. Niistä 74 (69) oli yrittäjävetoisia. TOIMINNAN KEHITTÄMINEN Cramo ilmoitti ostavansa saksalaisen vuokrauskonserni Theisen Baumaschinen AG:n koko osakekannan. Kauppa toteutui , ja Theisen-konserni yhdisteltiin osaksi Cramo-konsernia Alustava, vielä tarkentuva kauppahinta oli noin 47,3 miljoonaa euroa, josta 40 miljoonaa euroa maksettiin käteisenä ja noin 7,3 miljoonaa euroa suuntaamalla myyjälle Cramo Oyj:n uusia osakkeita. Myyjä oli yksityisomistuksessa oleva holding-yhtiö Arrex Beteiligungs-GmbH. Cramon vastattavaksi siirtyivät myös ostettavan yrityksen noin 34,5 miljoonan euron korolliset nettovelat. Cramo käytti pitkäaikaista lainakapasiteettiaan yrityskaupan käteisosuuden rahoituksessa. Suunnattu osakeanti, jossa myyjälle suunnattiin Cramo Oyj:n uutta 5

6 OSAVUOSIKATSAUS /2011 / CRAMO OYJ / POWERING YOUR BUSINESS osaketta, perustui hallituksen varsinaiselta yhtiökokoukselta saamaan osakeantivaltuutukseen. Theisen-konserni kuuluu Saksan kolmen suurimman kone- ja laitevuokrausyhtiön joukkoon. Noin 90 prosenttia myynnistä kertyy Saksasta. Saksa on Euroopan suurin rakennusmarkkina, jonka kone- ja laitevuokrausmarkkinoiden kooksi arvioidaan noin 3,1 miljardia euroa. Lisäksi Theisen-konsernilla on toimintaa Itävallassa, Sveitsissä ja Unkarissa. Theisen-konsernin henkilöstön määrä oli kaupan allekirjoitushetkellä 274. Cramo arvioi Theisen-yrityskaupalla olevan neutraali vaikutus Cramo-konsernin osakekohtaiseen tulokseen vuonna 2011 ja tästä eteenpäin osakekohtaista tulosta parantava vaikutus. Konsernin yhteinen toiminnanohjausjärjestelmä otettiin alkuvuonna käyttöön Suomen kone- ja laitevuokraustoiminnassa. Järjestelmä on ollut aiemmin käytössä Ruotsissa ja se tullaan ottamaan käyttöön muualla konsernissa vaiheittain. Cramon strategisina tavoitteina vuosina on olla asiakkaiden ensisijainen vaihtoehto sekä paikallisesti paras vuokraustoimialalla. Muita strategisia tavoitteita ovat kannattava kasvu markkinoita nopeammin ja vuokraustoimialan kehityksen edistäminen. Konsernin taloudelliset tavoitteet ajanjaksolle ovat: liikevaihdon kasvu yli 10 prosenttia vuodessa, EBITA-liikevoittomarginaali yli 15 prosenttia liikevaihdosta, oman pääoman tuotto (ROE) yli 15 prosenttia sekä korkeintaan 100 prosentin nettovelkaantumisaste. Tavoitteena on saavuttaa taloudelliset tavoitetasot mahdollisimman nopeasti vuosien aikana. HENKILÖSTÖ Konsernin henkilöstömäärä oli jaksolla keskimäärin (2.019). Lisäksi konsernissa työskenteli noin 113 (61) henkeä vuokratyövoimana. Henkilöstön määrä katsauskauden lopussa oli (2.013). Henkilöstön määrä on ilmoitettu henkilötyövuosina. Henkilöstö jakaantui alueittain katsauskauden lopussa seuraavasti: Suomi 628 (500) työntekijää, Ruotsi 704 (692), Norja 189 (181), Tanska 119 (118), Keski-Eurooppa 275 ja Itä-Eurooppa 542 (522) työntekijää. 6

7 OSAVUOSIKATSAUS /2011 / CRAMO OYJ / POWERING YOUR BUSINESS LIIKETOIMINTA SEGMENTEITTÄIN Cramo-konsernin liiketoimintasegmentit ovat Suomi, Ruotsi, Norja, Tanska, Keski-Eurooppa sisältäen Saksan, Sveitsin, Itävallan ja Unkarin liiketoiminnot sekä Itä-Eurooppa, joka sisältää Viron, Latvian, Liettuan, Puolan, Tsekin tasavallan, Slovakian ja Venäjän liiketoiminnot. Segmenttitietojen lisäksi Cramo raportoi siirtokelpoisten tilojen tilauskannan. Cramo-konsernin tammi-maaliskuun 2011 liikevaihdosta 19,3 (18,5) prosenttia kertyi Suomen markkinoilta, 46,6 (50,5) prosenttia Ruotsista, 13,8 (16,6) prosenttia Norjasta, 4,3 (5,6) prosenttia Tanskasta, 7,3 prosenttia Keski-Euroopasta ja 8,8 (8,8) Itä-Euroopasta. Theisen-konsernin muodostama Keski-Euroopan segmentti aloitti osana Cramo-konsernia Aiemmin ilmoittamansa mukaisesti yhtiö ei julkaise Keski-Euroopan vertailutietoja vuodelta Suomi Suomi (1 000 ) 1-3/11 1-3/10 Muutos-% 1-12/10 Liikevaihto ,9 % EBITA ,5 % EBITA-% 7,7 % 2,9 % 12,5 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) ,9 % 570 Toimipisteet ,0 % 58 Vuoden 2010 jälkimmäisellä puoliskolla alkanut rakentamisen kasvu jatkui. Asuinrakentamiseen myönnettyjen rakennuslupien määrä kasvoi tammikuussa noin viidenneksen edellisvuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna. Myös korjausrakentaminen on vilkasta. Cramon tammi-maaliskuun liikevaihto oli Suomessa 28,2 (19,1) miljoonaa euroa. Liikevaihto kasvoi 47,9 prosenttia. EBITA-liikevoitto oli 2,2 (0,6) miljoonaa euroa eli 7,7 (2,9) prosenttia liikevaihdosta. Liikevaihto kasvoi jopa odotuksia voimakkaammin. Liikevaihtoa kasvattivat markkinoiden voimakas elpyminen ja vuoden 2010 lopulla tehdyt merkittävät ulkoistussopimukset. Erityisesti Lemminkäisen kanssa aloitetun yhteistyön käynnistämiseen sekä uuden toiminnanohjausjärjestelmän käyttöön ottoon liittyvät kertaluontoiset kulut heikensivät kuitenkin ensimmäisen vuosineljänneksen kannattavuutta. Uusi toiminnanohjausjärjestelmä otettiin käyttöön Suomessa helmikuun alussa. Kaluston käyttöasteet olivat hyvällä tasolla ja Cramo päätti lisätä kalustoinvestointeja. Euroconstructin joulukuussa 2010 julkaiseman ennusteen mukaan rakentaminen kasvaa Suomessa noin kolme prosenttia vuonna Asuinrakentamisen kasvu jatkuu sekä uudisrakentamisen että korjausrakentamisen osalta. Asuinrakentamisen Euroconstruct ennustaa lisääntyvän 6,6 prosenttia. Liike- ja toimitilarakentamisen ennustetaan kääntyvän 1,4 prosentin kasvuun. Maa- ja vesirakentamisen markkinaennuste on -1,4 prosenttia. Rakennusteollisuus RT:n huhtikuussa 2011 julkaiseman ennusteen mukaan rakentaminen kasvaa Suomessa viisi prosenttia vuonna Cramo on toiseksi suurin kone- ja laitevuokrausyhtiö Suomen markkinoilla. Cramon toimipisteiden lukumäärä oli katsauskauden lopussa 55 (55). Cramon strategisena tavoitteena Suomessa on kasvattaa markkinaosuuttaan sekä rakennusteollisuudessa että teollisuuden kunnossapidon alueella ja nostaa kannattavuus taantumaa edeltävälle tasolle. 7

8 OSAVUOSIKATSAUS /2011 / CRAMO OYJ / POWERING YOUR BUSINESS Ruotsi Ruotsi (1 000 ) 1-3/11 1-3/10 Muutos-% 1-12/10 Liikevaihto ,2 % EBITA ,5 % EBITA-% 13,7 % 10,4 % 16,4 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) ,5 % 665 Toimipisteet ,6 % 119 Rakentaminen ja vuokrauspalveluiden kysyntä jatkoi Ruotsissa myönteistä kehitystään. Kasvu oli edelleen vahvaa erityisesti Tukholman alueella ja Etelä-Ruotsissa. Kysynnän odotetaan jatkuvan vahvana koko maassa. Cramon tammi-maaliskuun liikevaihto oli Ruotsissa 68,1 (51,9) miljoonaa euroa. Liikevaihto kasvoi 31,2 prosenttia. Liikevaihtoa kasvattivat rakentamisen voimakas kasvu sekä Ruotsin kruunun vahvistuminen. Paikallisissa valuutoissa liikevaihdon kasvu oli 17,0 prosenttia. Kannattavuus kehittyi edelleen myönteisesti. EBITAliikevoitto oli 9,3 (5,4) miljoonaa euroa eli 13,7 (10,4) prosenttia liikevaihdosta. Kaluston käyttöasteet olivat hyvällä tasolla ja Cramo päätti lisätä kalustoinvestointeja. Vuokraaikojen odotetaan palautuvan taantumaa edeltävälle tasolle loppuvuoden aikana. Ruotsin Rakennusteollisuus (Sveriges Byggindustrier) nosti helmikuussa rakentamisen vuoden 2011 kasvuennusteensa kolmesta seitsemään prosenttiin. Asuinrakentamisen arvioidaan kasvavan 12 prosenttia, liike- ja toimistorakentamisen neljä sekä maa- ja vesirakentamisen kolme prosenttia. Euroconstructin joulukuussa 2010 julkistama arvio koko vuoden kasvulle Ruotsissa on noin neljä prosenttia. Cramo on Ruotsissa kone- ja laitevuokrauksen selvä markkinajohtaja. Yhtiöllä oli Ruotsissa katsauskauden lopussa 119 (116) toimipistettä. Cramon strategiset tavoitteet vuosille Ruotsissa ovat erityisesti tehokkuuden ja tuottavuuden parantaminen sekä paikallisesti paras -aseman saavuttaminen kaikilla alueilla. Norja Norja (1 000 ) 1-3/11 1-3/10 Muutos-% 1-12/10 Liikevaihto ,2 % EBITA ,8 % 303 EBITA-% 2,1 % -0,6 % 0,4 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) ,4 % 189 Toimipisteet ,4 % 29 Rakentamisen elpyminen on ollut Norjassa alan odotuksia hitaampaa, mutta rakentamisen odotetaan kääntyvän kasvuun toisen vuosineljänneksen aikana. Cramon tammi-maaliskuun liikevaihto kasvoi Norjassa 18,2 prosenttia ja oli 20,2 (17,1) miljoonaa euroa. Paikallisessa valuutassa muutos oli 14,1 prosenttia. EBITAliikevoitto oli 0,4 (-0,1) miljoonaa euroa eli 2,1 (-0,6) prosenttia liikevaihdosta. Toimenpiteitä Norjan toimintojen kannattavuuden parantamiseksi jatkettiin muun muassa organisaatiota vahvistamalla. Liikevaihtoa ja kannattavuutta paransivat vuoden 2010 loppupuolella alkanut hintatason elpyminen sekä uudet asiakassopimukset erityisesti teollisuussektorilla. Merkittävä asiakas jaksolla oli Oslon kaupunki, joka käytti runsaasti Cramon kalustoa hiihdon MM-kisoissa. Euroconstruct ennustaa rakentamisen lisääntyvän Norjassa vuonna 2011 hieman yli kolme prosenttia. Asuinrakentamisen Euroconstruct ennustaa kasvavan yli 11 prosenttia ja maa- ja vesirakentamisen noin viisi prosenttia. Liike- ja toimistorakentaminen sen sijaan vähenee edelleen. Cramo arvioi olevansa markkina-asemaltaan alan toiseksi suurin palveluntarjoaja Norjassa. Cramolla oli Norjassa katsauskauden lopussa 29 (27) toimipistettä. Strategisena tavoitteena on parantaa tuottavuutta, olla paikallisesti paras ja kasvaa sekä orgaanisesti että ulkoistusten ja yritysostojen avulla. 8

9 OSAVUOSIKATSAUS /2011 / CRAMO OYJ / POWERING YOUR BUSINESS Tanska Tanska (1 000 ) 1-3/11 1-3/10 Muutos-% 1-12/10 Liikevaihto ,0 % EBITA ,3 % EBITA-% -26,1 % -56,2 % -18,1 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) ,8 % 120 Toimipisteet ,0 % 17 Rakentaminen supistui Tanskassa vuonna 2010 odotettua voimakkaammin ja alkaneen vuoden poikkeuksellisen rankka talvi siirsi rakentamisen aloituksia edelleen. Alan odotukset vuodelle 2011 ovat varovaisen positiiviset. Rakentamisen odotettua hitaampi elpyminen näkyy myös Cramon liikevaihdossa ja tuloksessa. Cramon tammimaaliskuun liikevaihto Tanskassa oli 6,3 (5,7) miljoonaa euroa. Liikevaihto kasvoi 9,0 prosenttia. EBITA-liiketulos oli -1,6 (-3,2) miljoonaa euroa. Liikevaihto kääntyi odotusten mukaisesti kasvuun mutta jäi kovasta talvesta johtuen tavoiteltua pienemmäksi. Tulos parani edellisvuodesta mutta oli edelleen tappiollinen. Tuloksen myönteiseen kehitykseen vaikutti erityisesti käyttöasteiden parantuminen. Myös Tanskassa on taantuman jälkeen saavutettu tasapaino vuokrauskaluston kysynnän ja tarjonnan välillä, mikä tarjoaa mahdollisuuksia liiketoiminnan kannattavuuden parantamiselle. Kannattavuuden odotetaan parantuvan loppuvuoden aikana. Euroconstruct arvioi marraskuussa 2010 Tanskan rakennusmarkkinoiden kääntyvän vuonna 2011 noin kolmen prosentin kasvuun. Helmikuussa julkaistun paikallisen markkinaennusteen (Dansk Byggeri) mukaan rakentamisen kokonaismarkkinat kuitenkin supistuvat vuonna 2011 edelleen noin prosentin edellisvuodesta. Korjausrakentamisen alueella kysyntä on hyvä. Cramo arvioi olevansa markkina-asemaltaan alan toiseksi suurin palveluntarjoaja Tanskassa. Cramolla oli Tanskassa katsauskauden lopussa 17 (17) toimipistettä. Cramon keskeisin tavoite Tanskassa on kannattavuuden parantaminen tyydyttävälle tasolle sekä paikallisesti paras -aseman saavuttaminen valituilla alueilla. Kasvua haetaan erityisesti siirtokelpoisten tilojen tuotealueelta. Siirtokelpoisten tilojen liikevaihto kasvoikin alkuvuonna odotetusti. Siirtokelpoiset tilat ovat herättäneet kiinnostusta sairaaloiden lisäksi myös koulutiloina. Keski-Eurooppa Keski-Eurooppa (1 000 ) 1-3/11 1-3/10 Muutos-% 1-12/10 Liikevaihto EBITA EBITA-% -11,2 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) 275 Toimipisteet 95 Cramon kone- ja laitevuokrauksen liikevaihto Keski- Euroopassa muodostuu Saksan, Sveitsin, Itävallan ja Unkarin markkinoilta. Segmentti muodostettiin, kun tammikuussa 2011 hankittu Theisen-konserni yhdisteltiin Cramokonserniin Ensimmäisen vuosineljänneksen luvut sisältävät täten Theisen-konsernin taloudelliset tiedot ajalta Theisen-konsernin integrointi eteni kaikilla osa-alueilla suunnitelmien mukaisesti. Lakimies Dirk Schlitzkus (47) nimitettiin Keski-Euroopan johtajaksi sekä Cramokonsernin johtoryhmän jäseneksi. Samalla Dirk Schlitzkuksesta tulee Theisen Baumaschinen AG:n toimitusjohtaja. Dirk Schlitzkus raportoi Cramo-konsernin toimitusjohtaja Vesa Koivulalle. Dirk Schlitzkus aloitti Theisenin palveluksessa vuonna 1994 oikeudellisena neuvonantajana ja vuodesta 1998 hän on toiminut useissa johtotehtävissä. Kone- ja laitevuokrauksen markkinatilanne Keski- Euroopassa parani edellisvuodesta ja liiketoiminnan volyymit olivat kaikissa Keski-Euroopan maissa edellisvuotta korkeammalla tasolla. Koska Keski-Euroopan vuokrauskalusto painottuu maanrakennuskoneisiin, kausivaihtelut ovat Cramon muita segmenttejä voimakkaammat. Erityisesti talvikauden liikevaihto on kesäkuukausia pienempi. Kaluston käyttöasteet nousivat kauden lopulla hyvälle tasolle. 9

10 OSAVUOSIKATSAUS /2011 / CRAMO OYJ / POWERING YOUR BUSINESS Cramon Keski-Euroopan helmi-maaliskuun liikevaihto oli 10,6 miljoonaa euroa ja EBITA-liiketulos -1,2 miljoonaa euroa eli -11,2 prosenttia liikevaihdosta. Liikevaihto ja tulos ylittivät jaksolle asetetut odotukset. Suunnitelmien mukaisia kalustoinvestointeja jatkettiin. Theisen-konsernia koskevissa tuloutusperiaatteissa siirryttiin Cramon käytäntöön, jossa käytetyn kaluston myyntivoitto tai -tappio esitetään osana liiketoiminnan muita tuottoja tai kuluja. Käytetyn kaluston myyntiä ei siis esitetä liikevaihdossa. Vuonna 2010 Theisen-konsernin liikevaihtoon sisältyi käytetyn kaluston myyntiä noin 8,5 miljoonaa euroa. Theisen-konsernin alustava hankintamenolaskelma esitetään osavuosikatsauksen liitetiedoissa. Alustava, vielä tarkentuva kauppahinta oli noin 47,3 miljoonaa euroa. Hankintamenolaskelman mukaisesti Theisen-konsernin nettovelat olivat noin 34,5 miljoonaa euroa. Euroconstructin joulukuussa 2010 julkaiseman ennusteen mukaan rakentamisen arvioidaan kasvavan vuonna 2011 Saksassa, Sveitsissä ja Itävallassa noin prosentin ja Unkarissa noin viisi prosenttia. Vuokrauspisteiden määrä Keski-Euroopassa oli katsauskauden lopussa 95. Cramon strategisena tavoitteena Keski-Euroopassa on laajentaa tuote- ja palveluvalikoimaa asteittain Cramo-konseptin mukaisesti. Itä-Eurooppa Itä-Eurooppa (1 000 ) 1-3/11 1-3/10 Muutos-% 1-12/10 Liikevaihto ,8 % EBITA ,2 % EBITA-% -17,2 % -53,7 % -23,0 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) ,8 % 532 Toimipisteet ,0 % 65 Cramon kone- ja laitevuokrauksen liikevaihto Itä- Euroopassa muodostuu Viron, Latvian, Liettuan, Puolan, Tsekin tasavallan, Slovakian ja Venäjän markkinoilta. Segmentin nimi oli asti Keski- ja Itä-Eurooppa. Vuoden 2010 jälkimmäisellä puoliskolla alkanut rakentamisen kasvu jatkui useimmilla Itä-Euroopan markkinoilla. Voimakkainta rakentamisen kasvu on Virossa, Puolassa ja Venäjän kasvukeskuksissa. Cramo perusti jakson aikana uuden toimipisteen Kaliningradin alueelle Venäjälle rakennettavalle ydinvoimalatyömaalle, jonka on tarkoitus valmistua vuonna Cramon Itä-Euroopan liikevaihto oli tammimaaliskuussa 12,9 (9,0) miljoonaa euroa. Liikevaihto kasvoi 42,8 prosenttia. Liikevaihdon muutos paikallisissa valuutoissa oli 40,2 prosenttia. EBITA-liiketulos oli -2,2 (-4,8) miljoonaa euroa eli -17,2 (-53,7) prosenttia liikevaihdosta. Cramon liikevaihto kasvoi kaikilla markkina-alueilla edellisen vuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna ja kasvun odotetaan jatkuvan vahvana koko vuoden. Myös kannattavuus kehittyi myönteisesti kaikilla markkinaalueilla, mutta positiiviseen tulokseen ei vielä päästy. Kannattavuutta paransivat liikevaihdon kasvu ja aikaisemmin tehdyt sopeutustoimet. Kannattavuuden odotetaan jatkavan myönteistä kehitystään loppuvuonna. Euroconstructin joulukuussa 2010 julkaiseman ennusteen mukaan rakentamisen arvioidaan kasvavan vuonna 2011 kaikilla markkinoilla Tsekin tasavaltaa lukuun ottamatta. Venäjällä rakentamisen arvioidaan kääntyvän viiden prosentin kasvuun. Baltian maissa rakentamisen arvioidaan kasvavan asuinrakentamisen vetämänä noin 10 prosenttia Virossa, neljä prosenttia Latviassa ja viisi prosenttia Liettuassa. Puolassa rakentamiselle odotetaan maa- ja vesirakentamisen vetämänä lähes 13 prosentin kasvua. Slovakiassa rakentamisen arvioidaan kääntyvän noin kuuden prosentin kasvuun. Tsekin tasavallassa rakentamisen arvioidaan supistuvan noin kolme prosenttia. Cramon strategisena tavoitteena Itä-Euroopassa on kasvaa kannattavasti markkinoita nopeammin ja olla kaikilla markkinoilla paikallisesti paras vuokrauspalveluiden tarjoaja. Lisäksi tavoitteena on vähentää riippuvuutta rakennusteollisuudesta. Vuokrauspisteiden määrä Itä-Euroopassa oli katsauskauden lopussa 66 (66). 10

11 OSAVUOSIKATSAUS /2011 / CRAMO OYJ / POWERING YOUR BUSINESS OSAKKEET JA OSAKEPÄÄOMA Cramo Oyj:n kaupparekisteriin merkitty osakepääoma oli ,09 euroa ja osakkeiden lukumäärä sisältäen välillisesti Cramo Management Oy:n omistamaa Cramo Oyj:n omaa osaketta. Osakemäärä lisääntyi jakson aikana uudella osakkeella. Osakemäärä lisääntyi uudella osakkeella, kun joulukuussa 2010 optio-oikeuksilla 2006A merkityt osakkeet rekisteröitiin kaupparekisteriin ja otettiin kaupankäynnin kohteeksi Koko merkintähinta, ,56 euroa, kirjattiin sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon. Osakemäärä lisääntyi uudella osakkeella, kun optioilla 2006A tammikuussa 2011 merkityt osakkeet merkittiin kaupparekisteriin Koko merkintähinta, ,44 euroa, kirjattiin sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon. Osakkeiden merkintäaika optiooikeuksilla 2006A päättyi , ja niillä merkittiin yhteensä osaketta. Osakkeiden lukumäärä korottui uudella osakkeella, kun Theisen Baumaschinen AG:n osakkeenomistajalle Arrex Beteiligungs-GmbH:lle osakeannilla suunnatut osakkeet merkittiin kaupparekisteriin Näitä osakkeita koskee ns. lock-up -ehto, jonka mukaan 50 prosenttia annissa annettavista osakkeista ei saa luovuttaa yhden vuoden aikana yrityskaupan täytäntöönpanosta ( ) lukien ja loppuja 50 prosenttia annissa annettavista osakkeista ei saa luovuttaa kahden vuoden aikana yrityskaupan täytäntöönpanosta lukien. Osakemäärä korottui osakevaihdon seurauksena uudella osakkeella Cramo tiedotti hankkivansa yhtiön ylimmältä johdolta Cramo Management Oy:n koko osakekannan osakevaihdolla. Cramo Management Oy on Cramon ylimmän johdon kesäkuussa 2009 perustama yhtiö, joka hankki markkinoilta Cramo Oyj:n osaketta. Hankinta rahoitettiin johtoryhmän jäsenten pääomalla sekä kahden miljoonan euron suuruisella Cramo Oyj:ltä otetulla lainalla. Cramo Management Oy:tä koskevien sopimusten mukaan sillä oli velvollisuus maksaa Cramo Oyj:n myöntämä laina ennenaikaisesti takaisin, mikäli Cramo Oyj:n osakekurssi ylittää muutoin kuin tilapäisesti tietyn sopimuksissa määritetyn hinnan. Tämä ehto täyttyi Cramo Oyj:n hallitus päätti toteuttaa lainan takaisinmaksun osakevaihdolla, jossa Cramo Oyj hankki Cramo Management Oy:n koko osakekannan. Osakevaihdon toteuttamiseksi yhtiö tarjosi osakkeenomistajien merkintäetuoikeudesta poiketen Cramo Management Oy:n osakkeenomistajille yhteensä yhtiön uutta osaketta. Järjestelyssä Cramo Oyj:lle siirtyi Cramo Management Oy:n koko osakekanta sekä Cramo Cramo Oyj:n omaa osaketta ja Cramo Management Oy:ltä oleva lainasaatava. Cramo Management Oy on tarkoitus myöhemmin sulauttaa Cramo Oyj:hin tytäryhtiösulautumisella. Osakevaihdon jälkeen Cramo Oyj:n ylimmän johtoryhmän jäsenten aikaisempi välillinen omistus kohdistuu suoraan Cramo Oyj:n osakkeisiin. Osakkeiden lukumäärä lisääntyi katsauskauden jälkeen uudella osakkeella merkintäetuoikeusannin seurauksena. Cramo Oyj:n hallitus päätti varsinaisen yhtiökokouksen myöntämän valtuutuksen perusteella laskea liikkeeseen enintään uutta osaketta osakkeenomistajien merkintäetuoikeuteen perustuvassa osakeannissa. VOIMASSAOLEVAT OPTIO-OHJELMAT JA KAN- NUSTINJÄRJESTElMÄT Cramo-konserni oli jakanut mennessä avainhenkilöilleen yhteensä B-optio-oikeutta, C-optio-oikeutta, optio-oikeutta ja optio-oikeutta. Koska optio-oikeudet 2006B, 2006C, 2009 ja 2010 eivät oikeuttaneet osallistumaan päätettyyn merkintäetuoikeusantiin, optio-oikeuksien merkintähintaa ja merkintäsuhdetta muutettiin optioehtojen mukaisesti siten, että osakekohtainen merkintähinta on jaetut osingot huomioon ottaen seuraava: 2006B optio-oikeuksilla 22,05 euroa, 2006C optio-oikeuksilla 6,47 euroa, 2009 optiooikeuksilla 10,85 euroa ja 2010 optio-oikeuksilla 13,72 euroa. Merkintäsuhde muuttuu siten, että kullakin optiooikeudella voi merkitä 1,3 Cramon uutta osaketta. Yhtiökokous päätti enintään optio-oikeuden antamisesta Cramo-konsernin avainhenkilöille. Optio-oikeudet annetaan vastikkeetta, ja ne oikeuttavat merkitsemään yhteensä enintään yhtiön uutta tai sen hallussa olevaa osaketta. Osakkeen merkintähinta perustuu Cramo Oyj:n osakkeen markkinahintaan NAS- DAQ OMX Helsinki Oy:ssä lokakuussa Optiooikeuksilla merkittävien osakkeiden merkintäaika on MUUTOKSET OMISTAJAKUNNASSA Cramo Oyj:n osakeantiin liittyvän, allekirjoitetun merkintätakaussopimuksen sekä saamiensa liputusilmoitusten perusteella Cramo ilmoitti saaneensa ilmoitukset omistusosuuksien muuttumisesta Pohjola Pankki Oyj:ltä ja Handelsbanken Capital Markets, 11

12 OSAVUOSIKATSAUS /2011 / CRAMO OYJ / POWERING YOUR BUSINESS Svenska Handelsbanken AB:n (julk) liiketoimintayksiköltä. Mikäli Pohjola Pankki Oyj:n osakeantiin liittyvä merkintätakaus toteutuu täysimääräisenä, Pohjola Pankki Oyj:n merkittäväksi tulevien Cramon osakkeiden lukumäärä ja äänimäärä tulee olemaan yhteensä enintään kappaletta, mikä vastaa 7,26 % Cramon osakkeista ja äänistä osakeannin jälkeen edellyttäen, että kaikki osakeannissa tarjottavat osakkeet merkitään kokonaisuudessaan. Mikäli Handelsbanken Capital Markets, Svenska Handelsbanken AB:n (julk) liiketoimintayksikön osakeantiin liittyvä merkintätakaus toteutuu täysimääräisenä, Handelsbanken Capital Markets, Svenska Handelsbanken AB:n (julk) liiketoimintayksikön merkittäväksi tulevien Cramon osakkeiden lukumäärä ja äänimäärä tulee olemaan yhteensä enintään kappaletta, mikä vastaa 7,31 % Cramon osakkeista ja äänistä osakeannin jälkeen edellyttäen, että kaikki osakeannissa tarjottavat osakkeet merkitään kokonaisuudessaan. VARSINAINEN YHTIÖKOKOUS JA HALLITUKSEN VOIMASSA OLEVA VALTUUDET Cramo Oyj:n varsinainen yhtiökokous pidettiin Helsingissä torstaina Yhtiökokous vahvisti konsernitilinpäätöksen ja emoyhtiön tilinpäätöksen tilikaudelta 2010 ja myönsi vastuuvapauden hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle. Yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti, että yhtiön jakokelpoisista varoista maksetaan osinkoa 0,10 euroa osakkeelta. Hallituksen jäsenten lukumääräksi vahvistettiin seitsemän. Hallitukseen valittiin uudelleen Stig Gustavson, Eino Halonen, Jari Lainio, Esko Mäkelä, Victor Hartwall sekä uusina jäseninä J.T. Bergqvist ja Helene Biström. Yhtiökokous vahvisti hallituksen puheenjohtajan palkkioksi euroa, varapuheenjohtajan palkkioksi euroa ja muiden jäsenten palkkioksi euroa vuodessa. Vuosipalkkiosta 40 prosenttia käytetään siten, että sillä hankitaan hallituksen jäsenten nimiin yhtiön osakkeita. Jos osakkeiden hankkimista ei voida toteuttaa, maksetaan koko palkkio rahana. Kaikille hallituksen jäsenille päätettiin maksaa euron suuruinen kokouspalkkio kustakin hallituksen valiokunnan kokouksesta sekä kohtuulliset matkakustannukset laskun mukaan. Tilintarkastajalle maksetaan kohtuullinen palkkio tilintarkastajan laskun mukaan. Tilintarkastajaksi valittiin KHTyhteisö Ernst & Young Oy päävastuullisena tilintarkastajanaan Erkka Talvinko. Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään yhtiön omien osakkeiden hankkimisesta ja/tai pantiksi ottamisesta. Hankittavien ja/tai pantiksi otettavien omien osakkeiden lukumäärä on yhteensä enintään , ja niitä voidaan hankkia vain vapaalla omalla pääomalla hankintapäivänä julkisessa kaupankäynnissä tai muuten markkinoilla muodostuvaan hintaan. Hallitus päättää miten osakkeita hankitaan ja/tai otetaan pantiksi. Hankinnassa voidaan käyttää muun ohessa johdannaisia. Omia osakkeita voidaan hankkia muuten kuin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suhteessa (suunnattu hankinta). Omia osakkeita voidaan hankkia muun muassa mahdollisten yrityskauppojen yhteydessä toteutettavien osakeantien aiheuttaman laimennusvaikutuksen rajoittamiseksi, yhtiön pääomarakenteen kehittämiseksi, luovutettavaksi mahdollisten yrityskauppojen yhteydessä tai mitätöitäväksi edellyttäen, että hankinta on yhtiön ja sen osakkeenomistajien etujen mukaista. Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen saakka, kuitenkin enintään asti. Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään osakeannista joka sisältää myös oikeuden päättää omien osakkeiden luovuttamisesta, sekä optio-oikeuksien ja muiden osakeyhtiölain 10 luvussa tarkoitettujen osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta seuraavasti. Annettavat osakkeet ovat yhtiön uusia osakkeita tai yhtiön hallussa olevia osakkeita. Osakkeiden lukumäärä voi olla yhteensä enintään osaketta, mikä vastaa noin 40 prosenttia yhtiön kaikista osakkeista. Osakkeita tai osakkeisiin oikeuttavia erityisiä oikeuksia voidaan antaa yhdessä tai useammassa erässä. Hallitus voi myös päättää uusien osakkeiden antamisesta yhtiölle itselleen. Hallitus valtuutettiin päättämään kaikista osakeannin ja osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisen ehdoista. Osakeanti ja osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antaminen voi tapahtua osakkeenomistajien etuoikeudesta poiketen edellyttäen, että tälle on painava taloudellinen syy. Valtuutus kumoaa aikaisemmat osakeantiin sekä optio-oikeuksien ja muiden osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamiseen liittyvät valtuudet ja on voimassa viisi vuotta yhtiökokouksen päätöksestä lukien. Yhtiökokous päätti optio-oikeuksien antamisesta Cramo-konsernin avainhenkilöille. Optio-oikeuksien antamiselle on yhtiön kannalta painava taloudellinen syy, koska optio-oikeudet on tarkoitettu osaksi avainhenkilöiden kannustus- ja sitouttamisjärjestelmää. Optio-oikeuksien määrä on yhteensä enintään kappaletta ja ne annetaan vastikkeetta. Optio-oikeudet oikeuttavat merkitsemään yhteensä enintään yhtiön uutta tai sen hallussa olevaa osaketta. Optio-oikeudella merkittävän osakkeen merkintähinta perustuu Cramo Oyj:n osakkeen markkinahintaan NASDAQ OMX Helsinki Oy:ssä lokakuussa

13 OSAVUOSIKATSAUS /2011 / CRAMO OYJ / POWERING YOUR BUSINESS Merkintähinta merkitään kokonaisuudessaan sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon. Optio-oikeuksilla merkittävien osakkeiden merkintäaika on Optio-oikeuksiin 2011 liittyy osakeomistusohjelma, jolla avainhenkilöt velvoitetaan hallituksen optio-oikeuksia koskevan jakopäätöksen yhteydessä päättämällä tavalla hankkimaan yhtiön osakkeita osalla optio-oikeuksista saadusta tulosta. Hallitus päättää optio-oikeuksien jakamisesta vuoden 2011 viimeisellä vuosineljänneksellä. OLENNAISET RISKIT JA EPÄVARMUUSTEKIJÄT Cramon liiketoiminnan merkittävimmät epävarmuustekijät liittyvät maailmanlaajuisen talouskehityksen lisäksi kunkin maan suhdanne- ja talouskehitykseen, korkotason ja valuuttakurssien vaihteluihin, rahoituksen saatavuuteen, luottotappioriskeihin, konsernin yritysostojen onnistumiseen, henkilöstöriskeihin, pätevän johdon saatavuuteen ja rekrytointiin liittyviin riskeihin, verotukseen liittyviin riskeihin sekä muihin liiketoiminnan riskeihin. Taloudellisen taantuman aikana riskitekijöistä voimistuivat erityisesti konsernin uudelleenorganisointiin liittyvät riskit, kalustonhallintaan liittyvät riskit, rahoituksen saatavuus ja hinta, lainaehtojen kovenanttiriskit, valuuttakurssiriskit, konsernin toiminnanohjausjärjestelmän käyttöönottoon liittyvät riskit, franchising-järjestelyihin liittyvät riskit, vuokrauksen hintatasoon eri markkinoilla liittyvät riskit sekä luottotappioriskit. Tämän lisäksi taloudellinen taantuma lisäsi konsernin yrityskaupoista aiheutuneisiin tasearvoihin kohdistuvia arvonalentumisriskejä. Konsernin riskienhallintaan on kiinnitetty muuttuneessa toimintaympäristössä entistä suurempaa huomiota. KATSAUSKAUDEN JÄLKEISET OLENNAISET TAPAHTUMAT Osakkeiden lukumäärä lisääntyi katsauskauden jälkeen uudella osakkeella osakkeeseen merkintäetuoikeusannin seurauksena. Cramo Oyj:n hallitus päätti varsinaisen yhtiökokouksen myöntämän valtuutuksen perusteella laskea liikkeeseen enintään uutta osaketta osakkeenomistajien merkintäetuoikeuteen perustuvassa osakeannissa. Yhtiö keräsi merkintäetuosakeannilla varoja kulujen jälkeen noin 97,2 miljoonaa euroa, ja kerättävät varat on tarkoitus käyttää yhtiön kasvustrategian tukemiseen ja taseen vahvistamiseen. Osakkeen merkintähinta osakeannissa oli 10,50 euroa ja merkintäoikeus kolme uutta osaketta jokaista kymmentä omistettua osaketta kohden. Osakeannin merkintäaika oli Cramo ilmoitti , että merkintäetuoikeusanti ylimerkittiin. Alustavasti osakeannissa merkittiin yhteensä 16,6 miljoonaa osaketta, joten tarjotut osakkeet merkittiin noin 175 prosenttisesti. Tarjotuista osakkeista noin 97,2 prosenttia merkittiin merkintäoikeuksia käyttäen ja loput ilman merkintäoikeuksia. Cramo ilmoitti merkintäetuoikeusannin lopullisesta tuloksesta. Koska tarjottavat osakkeet merkittiin osakeannissa täysimääräisesti, merkintätakauksia ei käytetty. Cramo Oyj vastaanotti sekä Pohjola Pankki Oyj:ltä että Handelsbanken Capital Markets, Svenska Handelsbanken AB:lta (julk) arvopaperimarkkinalain 2 luvun 10 pykälän mukaisen ilmoituksen, jonka mukaan merkintäetuoikeusannissa Pohjola Pankki Oyj:lle tai Handelsbanken Capital Markets, Svenska Handelsbanken AB:lle (julk) ei tullut merkittäväksi osakkeita julkistetuissa liputusilmoituksessa kuvatun merkintätakaussopimuksen perusteella. Myöskään julkistettu liputusilmoituksessa ilmoitettu mahdollinen omistus ei näin ollen toteutunut. Cramo Oyj sai arvopaperimarkkinalain 2 luvun 9 pykälän mukaisen ilmoituksen, jonka mukaan seuraavien yhtiöiden ja yksityishenkilöiden yhteenlaskettu osuus Cramo Oyj:n osakkeista ja äänimäärästä oli alittanut yhden neljäsosan (1/4): Hartwall Capital Oy ( osaketta eli 15,67% osakkeista ja äänimäärästä), K.Hartwall Invest Oy ( osaketta eli 6,59% osakkeista ja äänimäärästä) sekä Kusinkapital Ab, Gustav Tallqvist, Pinewood Invest OÜ, Christel Hartwall, Pallas Capital Oy, Fyrklöver-Invest Oy Ab, Antonia Hartwall, Emma Hartwall, Axel Hartwall, Gulle Therman, Josefina Tallqvist, Victor Hartwall, Peter Therman ja Mats Therman. Kaikkien tässä mainittujen tahojen yhteenlaskettu omistusosuus oli ilmoitushetkellä osaketta eli 24,14 prosenttia Cramo Oyj:n osakkeista ja äänimäärästä. Cramo ilmoitti , että lakimies Dirk Schlitzkus (47) on nimitetty Keski-Euroopan johtajaksi sekä Cramokonsernin johtoryhmän jäseneksi alkaen. Samalla Dirk Schlitzkuksesta tulee Theisen Baumaschinen AG:n toimitusjohtaja. Dirk Schlitzkus raportoi Cramo-konsernin toimitusjohtaja Vesa Koivulalle. Dirk Schlitzkus aloitti Theisenin palveluksessa vuonna 1994 oikeudellisena neuvonantajana ja vuodesta 1998 hän on toiminut useissa johtotehtävissä. 13

14 OSAVUOSIKATSAUS /2011 / CRAMO OYJ / POWERING YOUR BUSINESS LAADINTAPERIAATTEET Tämä tilinpäätöstiedote on laadittu IAS 34, Osavuosikatsaukset -säännösten mukaisesti. Osavuosikatsauksen laatimisessa on sovellettu samoja laadintaperiaatteita kuin vuositilinpäätöksessä 2010 lukuun ottamatta uudistettua IFRS-standardia IAS 24 (Lähipiiritapahtumat), jonka yhtiö on ottanut käyttöön , sekä muita tästä muutoksesta seuraavia standardien muutoksia. Edellä mainituilla standardien muutoksilla ei ole ollut olennaisia vaikutuksia raportoituun taseeseen, tuloslaskelmaan ja liitetietoihin. 14

15 OSAVUOSIKATSAUS /2011 / CRAMO OYJ / POWERING YOUR BUSINESS KONSERNITASE (1 000 ) VARAT Pitkäaikaiset varat Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet Liikearvo Muut aineettomat hyödykkeet Laskennalliset verosaamiset Myytävissä olevat sijoitukset Johdannaisinstrumentit Myyntisaamiset ja muut saamiset Pitkäaikaiset varat yhteensä Lyhytaikaiset varat Vaihto-omaisuus Myyntisaamiset ja muut saamiset Tuloverosaamiset Johdannaisinstrumentit Rahavarat Lyhytaikaiset varat yhteensä Myytävänä oleviksi luokitellut omaisuuserät VARAT YHTEENSÄ OMA PÄÄOMA JA VELAT Oma pääoma Osakepääoma Muut rahastot Arvonmuutosrahasto Suojausrahasto Muuntoerot Kertyneet voittovarat Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma Vähemmistöosuus Hybridi pääoma Oma pääoma yhteensä Pitkäaikaiset velat Korolliset velat Johdannaisinstrumentit Laskennalliset verovelat Muut pitkäaikaiset velat Pitkäaikaiset velat yhteensä Lyhytaikaiset velat Korolliset velat Johdannaisinstrumentit Osto- ja muut velat Tuloverovelat Lyhytaikaiset velat yhteensä Velat yhteensä OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ

16 OSAVUOSIKATSAUS /2011 / CRAMO OYJ / POWERING YOUR BUSINESS KONSERNITULOSLASKELMA (1 000 ) 1-3/11 1-3/ /10 Liikevaihto Liiketoiminnan muut tuotot Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varastojen muutos Valmistus omaan käyttöön Materiaalit ja palvelut Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut Liiketoiminnan muut kulut Poistot ja arvonalentumiset käyttöomaisuudesta ja myytävänä oleviksi luokitelluista omaisuuseristä EBITA-liikevoitto % liikevaihdosta 1,7 % 1,5 % 7,0 % Yrityshankinnoista aiheutuneiden aineettomien hyödykkeiden poistot ja arvonalentumiset Liikevoitto/-tappio % liikevaihdosta -0,2 % -0,1 % 5,6 % Rahoituskulut (netto) Voitto/tappio ennen veroja % liikevaihdosta -2,7 % -6,5 % 1,0 % Tuloverot Katsauskauden tulos % liikevaihdosta -4,1 % -7,3 % -0,4 % Jakautuminen: Yhtiön osakkeenomistajille Vähemmistölle Yhtiön osakkeenomistajille kuuluva tulos Laimentamaton osakekohtainen tulos, -0,19-0,24-0,07 Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, -0,19-0,24-0,07 LAAJA TULOSLASKELMA (1 000 ) 1-3/11 1-3/ /10 Katsauskauden tulos Muut laajan tuloksen erät -Suojausrahaston muutos, verojen jälkeen Muuntoerojen vaikutus, verojen jälkeen Muut laajan tuloksen erät yhteensä Katsauskauden laaja tulos

17 OSAVUOSIKATSAUS /2011 / CRAMO OYJ / POWERING YOUR BUSINESS LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUU- TOKSISTA (1 000 ) Osakepääoma Osakeanti ja muut rahastot Arvonmuutosrahasto Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma Kertyneet voittovarat, muuntoerot, suojausrahasto Vähemmistöosuus Hybridi pääoma Oma pääoma yhteensä Laaja tulos Osakeperusteiset maksut Muutokset erien välillä Laaja tulos Osingonjako Optiomerkinnät Osakeanti liiketoimintahankintaan liittyen Osakeperusteiset maksut Vähemmistöosuus Hybridi pääoma KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA (1 000 ) 1-3/11 1-3/ /10 Liiketoiminnan nettorahavirta Investointien nettorahavirta Rahoituksen rahavirta Korollisten saamisten muutos Rahoitusleasingvelkojen muutos Korollisten velkojen muutos Hybridi pääoma Optiomerkinnät Vähemmistöosuus -76 Rahoituksen nettorahavirta Rahavarojen muutos Rahavarat kauden alussa Muuntoero Rahavarat kauden lopussa

18 OSAVUOSIKATSAUS /2011 / CRAMO OYJ / POWERING YOUR BUSINESS VASTUUSITOUMUKSET JA EHDOLLISET ERÄT Omasta puolesta Yrityskiinnitykset Pantit Pantit, rahoitusleasing Hybridi pääoman korot Investointisitoumukset Vastuut toimisto- ja toimipistevuokrista Leasingvuokravastuut Muut vastuut JOHDANNAISSOPIMUKSET, Markkina-arvo Koronvaihtosopimukset Valuuttatermiinit Nimellisarvo Koronvaihtosopimukset Valuuttatermiinit SIIRTOKELPOISTEN TILOJEN TILAUSKANTA (1 000 ) Siirtokelpoisten tilojen tilauskanta yhteensä Siirtokelpoisten tilojen vuokrauksen tilauskanta Siirtokelpoisten tilojen myynnin tilauskanta OSAKEKOHTAISET TUNNUSLUVUT 1-3/11 1-3/ /10 Tulos/osake (EPS), laimentamaton,, 1) -0,19-0,24-0,07 Tulos/osake (EPS), laimennettu,, 2) -0,19-0,24-0,07 Oma pääoma/osake,, 3) 10,21 9,76 10,52 Osakkeiden lukumäärä kauden lopussa Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä keskimäärin 4) Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä kauden lopussa 4) Osakkeiden optio-oikeuksilla laimennettu lukumäärä keskimäärin ) Laskettu osakkeiden osakeantioikaistusta keskimääräisestä lukumäärästä 2) Laskettu osakkeiden optio-oikeuksilla laimennetusta keskimääräisestä lukumäärästä 3) Laskettu osakkeiden osakeantioikaistusta lukumäärästä kauden lopussa 4) Osakkeiden lukumäärä vähennettynä Cramo Management Oy:n hallussa olevilla osakkeilla 18

19 OSAVUOSIKATSAUS /2011 / CRAMO OYJ / POWERING YOUR BUSINESS Seuraavassa taulukossa esitetään Theisen-konsernin alustava hankintamenolaskelma. Theisen-konsernin kauppasopimuksessa on sovittu menettelystä, jolla Theisen-konsernin hankintahetken tase ja nettovarallisuus tarkastetaan. Tämä prosessi on edelleen kesken. Tarkastusprosessissa mahdollisesti löytyvät korjaukset voivat vaikuttaa vain maksettua kauppahintaa alentavasti. Theisen - alustava hankintamenolaskelma (1 000 ) Hankintameno Hankitut nettovarat käypään arvoon Liikearvo Rahana maksettu Suunnattujen osakkeiden käypä arvo hankintahetkellä Hankintamenon käypä arvo Käyvät arvot hankintahetkellä (1 000 ) Pitkäaikaiset varat Brändi Toimipisteverkko Kilpailukieltosopimus 591 Liikearvo Atk-ohjelmat 385 Aineelliset hyödykkeet Laskennalliset verosaamiset Pitkäaikaiset varat yhteensä Lyhytaikaiset varat Vaihto-omaisuus Myynti- ja muut saamiset Rahavarat Myytävänä olevaksi luokiteltu kalusto Lyhytaikaiset varat yhteensä VARAT YHTEENSÄ Velat Korolliset velat Laskennalliset verovelat Muut velat Osto- ja muut velat VELAT YHTEENSÄ NETTOVARALLISUUS

20 OSAVUOSIKATSAUS /2011 / CRAMO OYJ / POWERING YOUR BUSINESS SEGMENTTIKOHTAISET TIEDOT Konsernin liiketoimintasegmentit jakautuvat maantieteellisesti ja ovat Suomi, Ruotsi, Norja, Tanska, Keski-Eurooppa ja Itä-Eurooppa. Liikevaihto segmenteittäin (1 000 ) 1-3/11 1-3/ /10 Suomi Ruotsi Norja Tanska Keski-Eurooppa Itä-Eurooppa Segmenttien välinen liikevaihto Liikevaihto yhteensä EBITA-liikevoitto segmenteittäin (1 000 ) 1-3/11 1-3/ /10 Suomi Osuus liikevaihdosta % 7,7 % 2,9 % 12,5 % Ruotsi Osuus liikevaihdosta % 13,7 % 10,4 % 16,4 % Norja Osuus liikevaihdosta % 2,1 % -0,6 % 0,4 % Tanska Osuus liikevaihdosta % -26,1 % -56,2 % -18,1 % Keski-Eurooppa Osuus liikevaihdosta % -11,2 % Itä-Eurooppa Osuus liikevaihdosta % -17,2 % -53,7 % -23,0 % Kohdistamattomat myyntivoitot ja muut tuotot Kohdistamattomat konsernitoiminnot Eliminoinnit EBITA-liikevoitto yhteensä Osuus liikevaihdosta % 1,7 % 1,5 % 7,0 % Poistot segmenteittäin (1 000 ) 1-3/11 1-3/ /10 Suomi Ruotsi Norja Tanska Keski-Eurooppa Itä-Eurooppa Segmenteille kohdistamattomat erät Poistot yhteensä