M-real Oyj Toimitusjohtajan katsaus Mikko Helander Toimitusjohtaja
Sisältö 1. M-real tänään 2. Onnistunut rakennemuutos 3. Vuoden 2009 tulos ja lähiajan näkymät 4. Uusi M-real painopiste kartongeissa 5. Yhteenveto 2
M-real tänään
M-real tänään Euroopan johtava tuottaja Liikevaihdon jakautuminen 2009 Taivekartonki ja laineri Toimisto- ja erikoispaperit Liikevaihto noin 2,4 miljardia euroa Noin 4 900 työntekijää Merkittävät omistukset: Metsä-Botnia, PVO, Sappi Listattu Helsingin pörssissä (NASDAQ OMX Helsinki) Consumer Packaging 40% Paperi 40% Market Pulp and Energy 20% 4
Onnistunut rakennemuutos
M-realin uudelleenjärjestelyn vaikea lähtökohta Epäonnistuneet hienopaperiyritysostot vuosituhannen alussa Nettovelka 3,6 miljardiin euroon yritysostojen takia Ostettujen toimintojen integrointi ja jatkuvan tehokkuuden parantamisen toimintatavat riittämättömiä Heikentynyt Euroopan paperiteollisuuden toimintaympäristö Ennätysankara energian ja raaka-aineiden kustannusinflaatio 6
Johdonmukainen strateginen suunta vuodesta 2006 Kuluttajapakkauskartongit strateginen ydinliiketoiminta Kannattamattomien paperiliiketoimintojen myynti Merkittävät kustannussäästöt toimintatapoja yksinkertaistamalla Vastuullinen ja aktiivinen toimija hinnankorotuksissa Vaihe 7: Botnian Uruguayn toimintojen divestointi 4Q 2009 Vaihe 6: Graphic Papers -divestointi, Syyskuu 2008 Vaihe 5:Selluomavaraisuuden saavuttaminen Botnian Uruguayn tehdas täyteen käyntiin, 2Q 2008 Vaihe 4: Uusi tulosparannus- ja toimintojen yksinkertaistamisohjelma, Marraskuu 2007 Vaihe 3: Map Merchant Group-tukkuriliiketoiminnan divestointi, Heinäkuu 2007 Vaihe 2: Lokakuun saneerausohjelman laajennus Suomen toimintoihin, Helmikuu 2007 Vaihe 1: Laaja saneerausohjelma, Lokakuu 2006 7
Rakennemuutos parantanut merkittävästi taloudellista tilannetta Yli 2 miljardin euron divestoinnit 4000 3693 3482 Nettovelka, miljoonaa euroa Yli 400 miljoonan euron tulosparannus tehostustoimien ansiosta 3500 3000 2500 3109 3019 2403 2183 2205 1867 2000 Yli 300 miljoonan euron käyttöpääoman vähennys 1500 1000 1254 777 Nettovelka alentunut 777 miljoonaan euroon 500 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 8
Jatkuvien toimintojen henkilöstömäärä laskenut 30 %, tuotantokapasiteetti kasvanut 4 % Henkilöstö 8000 6000 Henkilöstö Kapasiteetti 1000 tonnia Kapasiteetti 1000 tonnia 4500 4250 4000 2000 4000 0 2006 2007 2008 2009 3750 9
Tuotantolaitosten tuottavuus parantunut 45 % 1 200 900 tonnia/v/hlö 600 300 687 823 876 995 0 2006 2007 2008 2009 M-realin sellu-, paperi- ja kartonkitehtaiden kapasiteetti per tuotantohenkilöstö 10
Paperiliiketoiminnan strateginen tarkastelu jatkuu M-real vahvassa asemassa osallistumaan Euroopan päällystämättömän hienopaperiteollisuuden rakennemuutokseen - Husum omilla tuotemerkeillään tehostustoimien ansiosta erittäin kilpailukykyinen - Alizay Euroopan johtava tehdas nopeasti kasvavilla kierrätyskuitupohjaisten toimistopapereiden markkinoilla M-real Zanders on Euroopan johtava erikoispapereiden tuottaja - Tuotantosuunnan muutos haasteellinen toimenpide - Tehostamistoimenpiteiden jälkeen paremmat valmiudet osallistua Euroopan erikoispapereiden konsolidaatioon 11
Paperiliiketoimintojen käynnissä olevat tulosparannustoimet Päällystämättömät hienopaperit Husumin 22 miljoonan euron energiatehokkuusinvestointi parantaa sähköomavaraisuutta 50 prosenttiin Husumin 200 henkilön vähennys Alizayn sellutehtaan suunniteltu sulkemien Erikoispaperit Reflexin kahden erikoispaperikoneen suunniteltu sulkeminen Itsejäljentävien papereiden tuotannon siirtäminen Gohrsmühlen tehtaalle Organisaation ja toimintamallin uudistaminen 12
Muut käynnissä olevat tulosparannustoimet IT-palvelujen uudelleenjärjestely Uudistettu palvelukokonaisuus vastaamaan M-realin muuttuneita tarpeita Vuotuiset kustannussäästöt yli 30 miljoonaa euroa vuodesta 2010 eteenpäin Osa aiemmin julkistettua vuoden 2009 tulosparannusohjelmaa Uusi 20 miljoonan euron jatkuvan parantamisen ohjelma vuodelle 2010 Toimenpiteisiin sisältyy säästöjä sekä muuttuvien että kiinteiden kustannusten osalta Koskee kaikkia liiketoiminta-alueita ja tukitoimintoja 13
Merkittävä tulosparannus omien toimenpiteiden ansiosta Tulosparannusohjelmien vaikutus vuonna 2010 arvioidaan olevan noin 100 miljoonaa euroa ja vuonna 2011 noin 60 miljoonaa euroa Tulosvaikutus vuonna 2010 painottuu jonkin verran vuoden jälkimmäiselle puoliskolle Tulosparannustoimiin liittyvät lopulliset kassavaikutteiset kulut selviävät kun neuvottelut työntekijäjärjestöjen kanssa saadaan päätökseen 14
Vuoden 2009 tulos ja näkymät
Vuoden 2009 merkittävimmät tapahtumat Vuoden ensimmäinen puolisko raskaasti tappiollinen, kysyntä ja kannattavuus paranivat merkittävästi jälkimmäisellä puoliskolla Operatiivinen kassavirta 137 miljoonaa euroa vuonna 2009 Consumer Packagingin liiketulos yli 13 prosenttia liikevaihdosta toisella vuosipuoliskolla Toiminnan sopeutus Graphic Papersin myynnin jälkeiseen aikaan ja menestyksekkäät tulosparannustoimet Merkittävä sellutehtaan soodakattiloiden modernisointi Husumissa Muutos Metsä-Botnian omistusrakenteessa 16
Avainluvut- vuosivertailu 4000 Liikevaihto M 50 M Liiketulos, ilman kertaluonteisia 200 M Liiketulos 3000 2000 1000 3236 2432 0-50 -100-150 -35 2008 2009-150 100 0-100 -200-61 2008 2009-267 0 2008 2009 Sijoitetun pääoman tuotto % 10-200 100 Tulos ennen veroja, ilman kertaluonteisia M -300 100 Tulos ennen veroja M 5 0-1,3 2008 2009 0-100 2008 2009-178 -230 0-100 -200 2008 2009-204 -358-5 -8,9-200 -300-10 -300-400 17
Avainluvut- vuosineljännekset Liikevaihto M M 1000 50 Liiketulos, ilman kertaluonteisia eriä 750 500 250 859 829 826 722 623 585 618 606 I II III IV I II III IV 25 0-25 -50-75 14 3 7-1 -22 I II III IV I II III IV -51-65 -70 M 25 Tulos ennen veroja, ilman kertaluonteisia eriä 0-25 -50-21 -36-34 -87-62 -83-70 -15-75 -100 I II III IV I II III IV 2008 2009 18
Operatiivinen kassavirta 137 miljoonaa euroa vuonna 2009 Käyttökate*, ilman kertaluonteisia eriä +44 Operatiivisen nettokäyttöpääoman muutos** +241 Nettoinvestoinnit -73 Nettorahoituskulut -75 Operatiivinen kassavirta +137 Iso osuus operatiivisen nettokäyttöpääoman pienennyksestä aiheutuu rakenteellisista parannuksista * Sisältää ~30 miljoonaa euroa normaalista poikkeavia operatiivisia kuluja liittyen lähinnä tuotantoportfolion muutoksiin ja saneeraustoimiin ** Varastot, myyntisaamiset ja ostovelat sisältäen toteutetut saneeraustoimet 19
Lähiajan näkymät M-realin vuoden 2010 ensimmäisen neljänneksen liiketuloksen ilman kertaluonteisia eriä arvioidaan paranevan vuoden 2009 viimeisestä neljänneksestä Suomen satamien ahtaajien lakon merkittävät negatiiviset vaikutukset onnistuttiin M-realin tapauksessa erikoisjärjestelyillä pääosin eliminoimaan Koko vuoden 2010 liiketuloksen ilman kertaluonteisia eriä arvioidaan olevan voitollinen, olettaen ettei toimintaympäristössä tapahdu merkittäviä heikennyksiä 20
Kartongin ja paperin hintoja on korotettava, jotta kohoavat kuitukustannukset saadaan kompensoitua Sellun saatavuus on heikentynyt ja sellun hinta vaikuttaa yhä nousevan Chilen maanjäristys Eri puolilla maailmaa koetut puunkorjuuvaikeudet Vahva kartongin kysyntä ja paraneva paperin kysyntä Sellun saatavuusongelmat aiheuttavat todennäköisesti kartongin ja paperin tuotannonrajoituksia maailmanlaajuisesti lähikuukausina M-real on jälleen osoittanut markkinajohtajuutensa julkaisemalla merkittävät hinnankorotukset kaikissa päätuotteissaan 21
Uusi M-real - painopiste kartongeissa
Kartonkiliiketoiminnan kannattavuus noussut alan parhaiden toimijoiden tasolle 18 % 16 % M-real Consumer Packaging 14 % 12 % 10 % Stora Enso Kuluttajapakkauskartonki 8 % 6 % 4 % Holmen Iggesund 2 % 0 % -2 % 2006 2007 2008 Q1 / 2009 Q2 / 2009 Q3 / 2009 Q4 / 2009 *) Ilman kertaluontoisia eriä. IP - Consumer Packaging 23
M-real keskittyy ensikuidusta valmistettuihin korkealaatuisiin kartonkeihin Ensikuidusta valmistetut M-realin kevyet taivekartongit ovat vähiten ympäristöä kuormittava pakkausratkaisu Kuitupohjaiset tuotteet korvaavat tulevaisuudessa uusiutumattomia materiaaleja, kuten muovia Ensikuidusta valmistetut kartongit korvaavat myös kierrätyskuitupohjaisia pakkausmateriaaleja erityisesti elintarvikepakkauksissa Taivekartonkien vuotuinen kulutuksen kasvu vuoteen 2025 saakka arvioidaan olevan noin 2,4 % 24
Korkealaatuinen pohjoismainen kuitu M-realin kilpailukyvyn perusta Ylivoimainen kuituosaaminen Korkea kuituomavaraisuus sekä kemiallisen sellun että BCTMPmassan osalta Ensiluokkaisen kuidun ansiosta M-real on laatujohtaja korkealaatuisissa kartongeissa Korkealaatuisen kuidun rajallinen saatavuus rajoittaa uuden kapasiteetin rakentamista ja vaikeuttaa uusien toimijoiden tulemista markkinoille 25
Yksi markkinoiden nykyaikaisimpia ja tehokkaimpia tuotantokoneistoja Modernit hyväkuntoiset tuotantolaitokset Simpeleen kartonkikoneen uudistus 2006 Äänekosken kartonkikoneen uudistus 2002 Kemiart Linersin formeri- ja päällystysyksikkö 2005-2006 Kyron ja Takon uudistukset 90-luvulla ja voimalaitosinvestointi 2007 Maailman moderneimmat BCTMP-laitokset Kaskinen 2005 Joutseno 2001 Strateginen omistus (30 %) Metsä-Botniasta Neljä nykyaikaista sellutehdasta: Äänekoski, Joutseno, Kemi ja Rauma Kapasiteetti yhteensä 2,4 miljoonaa tonnia Korkea energiaomavaraisuus sisältäen arvokkaan PVO-omistuksen 26
Hyvät mahdollisuudet kannattavaan kasvuun M-real tunnistetaan laatujohtajaksi korkealuokkaisissa kartongeissa maailmanlaajuisesti jo tällä hetkellä Euroopassa Markkinajohtajuus saavutettu alkuvuodesta 2009 Kasvua myös kypsillä markkinoilla kuitupakkaamisen lisääntyessä Mahdollinen tuotannon laajentaminen Venäjälle yksin tai yhteistyössä parhaiden paikallisten toimijoiden kanssa Euroopan ulkopuolella Kulutuksen kasvu nopeinta Aasiassa ja muilla kehittyvillä markkinoilla Mahdollinen tuotannon laajentaminen kehittyville markkinoille yksin tai yhdessä parhaiden paikallisten toimijoiden kanssa 27
Yhteenveto
Positiivinen kehitys jatkuu M-realin onnistunut rakennemuutos on loppusuoralla Tulosparannustoimet ja strateginen tarkastelu paperiliiketoimintojen osalta jatkuu Kesästä 2009 alkaneen positiivisen tuloskehityksen odotetaan jatkuvan M-realin taloudellisen tilanteen paranemisen myötä tavoitellaan nopeampaa kannattavaa kasvua kartonkiliiketoiminnassa Toimenpiteet käynnissä sellun, paperin ja kartongin hintojen nostamiseksi 29
Kiitos!