TILINPÄÄTÖSKATSAUS 2017 Veritas Eläkevakuutus
YHTEENVETO Tuotto 8,0% Parhaiten tuottivat osakesijoitukset 14,9 % Vakavaraisuus 131,6 % Maksutulo 520,9 milj. Asiakashyvitykset 8,6 milj. Sijoitukset tuottivat yhteensä 8,0 prosenttia. Vuotuinen nimellistuotto vuodesta 1997 on 6,2 prosenttia. Parhaiten tuottivat osakesijoitukset, 14,9 prosenttia. Pääomasijoitukset tuottivat 20,8 prosenttia. Vakavaraisuuspääoma kasvoi 778,5 miljoonaan euroon. Vakavaraisuusaste oli 131,6 % ja vakavaraisuusasema 2,2. Maksutulo kasvoi 2,4 prosentilla 520,9 miljoonaan euroon. Siirto asiakashyvityksiin kasvoi runsaalla 20 prosentilla 8,6 miljoonaan euroon. 2
VAKUUTUSLIIKKEEN TUNNUSLUVUT 2017 2016 % Vakuutusmaksutulo, milj. 520,9 508,9 2,4 Maksetut eläkkeet ja muut korvaukset, milj. 1) 489,9 486,1 0,8 TyEL-palkkasumma, milj. 1 708,8 1 692,5 1,0 YEL-työtulosumma, milj. 241,7 252,5-4,3 TyEL-vakuutuksia 7 315 7 134 2,5 TyEL-vakuutettuja 54 960 56 503-2,7 YEL-vakuutuksia 10 265 10 457-1,8 Eläkkeensaajia 31 206 30 351 2,8 Eläkevarat 2), milj. 3 241,9 2 984,0 8,6 1) Ansvarsskuld + värderingsskillnader. Siirto asiakashyvityksiin, milj. 8,6 7,1 20,4 % TyEL-palkkasummasta 3) 0,45 0,38 1) Tuloslaskelman maksetut korvaukset ilman korvaustoiminnan ja työkyvyn ylläpitotoiminnan hoitokuluja. 2) STM asetuksen (614/2008) 11 :n 10 kohdan mukainen vastuuvelka + vakavaraisuuspääoma. Vuonna 2016 vastuuvelka + arvostuserot. 3) Sisältää osuuden rinnakkaisvakuutuksesta 3
VAKUUTUMAKSUTULO KASVOI 2,4 % Vakuutusmaksutulo, m Vakuutettujen lukumäärä 550 120000 500 508,9 520,9 100000 450 452,8 470,2 489,5 80000 60000 Eläkkeensaajat YEL-vakuutukset 400 40000 350 20000 TyEL-vakuutetut 300 2013 2014 2015 2016 2017 0 2013 2014 2015 2016 2017 4
TYEL-VAKUUTUSKANTA KASVUSSA TyEL-palkkasumma, m TyEL-vakuutukset 1720,0 7400 1700,0 1708,8 7300 7315 1680,0 1692,5 7200 1660,0 7100 7134 1640,0 7000 7041 1620,0 1627,7 6900 6931 1600,0 1580,0 1601,1 1597,3 6800 6700 6791 1560,0 6600 1540,0 2013 2014 2015 2016 2017 6500 2013 2014 2015 2016 2017
YEL-VAKUUTUSKANTA PIENENI YEL-työtulosumma, m YEL-vakuutukset 260,0 12000 250,0 252,4 255,1 256,5 252,5 10000 10870 10739 10735 10457 10265 240,0 241,7 8000 230,0 6000 220,0 4000 210,0 2000 200,0 2013 2014 2015 2016 2017 0 2013 2014 2015 2016 2017
ELÄKKEENSAAJIEN LUKUMÄÄRÄ KASVUSSA 500,0 Maksetut eläkkeet ja muut korvaukset, m 31500 Eläkkeensaajat 480,0 486,1 489,9 31000 31206 460,0 440,0 454,8 463,8 30500 30000 30351 420,0 400,0 380,0 360,0 340,0 432,0 29500 29000 28500 28000 28424 28673 29560 320,0 27500 300,0 2013 2014 2015 2016 2017 27000 2013 2014 2015 2016 2017 7
SIJOITUKSET 8
SIJOITUKSET TUOTTIVAT 8,0 PROSENTTIA Korkosijoitukset 2,8% Osakkeet 14,9 % Kiinteistöt 11,3 % Muut sijoitukset 6,1 % Kokonaistuotto 8,0% Sijoitukset tuottivat yhteensä 8,0 prosenttia Parhaiten tuottivat osakesijoitukset 14,9 prosenttia. Myös kiinteistösijoitukset tuottivat erityisen hyvin 11,3 prosenttia. Yhtiön vuotuinen nimellistuotto on ollut 6,2 prosenttia vuodesta 1997 (reaalituotto 4,5 prosenttia). 6,2 % Vuotuinen nimellistuotto vuodesta 1997
SIJOITUKSET JA SIJOITUSTUOTOT KÄYVIN ARVOIN Perusjakauma Riskijakauma ¹ Sisältää kertyneet korot ² Sisältää rahat ja pankkisaamiset sekä kauppahintasaamiset ja -velat ³ Sisältää pääoma- ja mezzanine-rahastot ⁴ Sisältää noteeraamattomat kiinteistösijoitusyhtiöt ⁵ Sisältää kaikentyyppiset hedge-rahasto-osuudet riippumatta rahaston strategiasta ⁶ Sisältää erät, joita ei voida kohdistaa muihin sijoituslajeihin ⁷ Sisältää johdannaisten vaikutuksen riski- ja perusjakauman erotukseen. Johdannaisten vaikutus voi olla +/-. Eron korjauksen jälkeen riskijakauman loppusumma täsmää perusjakaumaan. ⁸ Suhteellinen osuus lasketaan käyttäen jakajana "Sijoitukset käyvin arvoin yhteensä" -rivin loppusummaa. Taulukko on laadittu Työeläkevakuuttajat Tela ry:n suositusten mukaisesti. Volatiliteetti 31.12.2017 31.12.2016 31.12.2017 31.12.2016 2017 2016 (24 kk) milj. % milj. % milj. %⁸ milj. euro %⁸ % % % Korkosijoitukset 1 313,0 41,4 1 300,7 44,4 1 279,6 40,3 1 202,7 41,1 2,8 5,0 Lainasaamiset¹ 24,1 0,8 22,7 0,8 24,1 0,8 22,7 0,8 5,4 2,6 Joukkovelkakirjalainat¹ 1 001,3 31,5 1 038,4 35,5 954,3 30,1 920,8 31,4 3,6 6,3 1,9 Julkisyhteisöjen joukkovelkakirjalainat 264,3 8,3 239,0 8,2 230,9 7,3 141,0 4,8-0,1 1,0 Muiden yhteisöjen joukkovelkakirjalainat 737,0 23,2 799,4 27,3 723,4 22,8 779,7 26,6 4,9 8,6 Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset¹ ² 287,6 9,1 239,6 8,2 301,2 9,5 259,2 8,9-0,2 0,0 Osakesijoitukset 1 188,9 37,4 942,4 32,2 1 188,9 37,4 967,5 33,0 14,9 8,9 Noteeratut osakkeet 1 002,0 31,6 778,6 26,6 1 002,0 31,6 803,7 27,4 14,9 8,6 7,1 Pääomasijoitukset³ 144,1 4,5 121,1 4,1 144,1 4,5 121,1 4,1 20,8 5,4 Noteeraamattomat osakkeet⁴ 42,8 1,3 42,7 1,5 42,8 1,3 42,7 1,5-1,1 24,1 Kiinteistösijoitukset 384,5 12,1 377,5 12,9 384,5 12,1 377,5 12,9 11,3 10,8 Suorat kiinteistösijoitukset 309,7 9,8 304,7 10,4 309,7 9,8 304,7 10,4 12,3 13,0 Kiinteistösijoitusrahastot 74,9 2,4 72,8 2,5 74,9 2,4 72,8 2,5 7,1 4,5 Muut sijoitukset 288,8 9,1 307,5 10,5 288,8 9,1 307,5 10,5 6,1 3,3 2,6 Hedge-rahastosijoitukset⁵ 146,4 4,6 150,8 5,1 146,4 4,6 150,8 5,1 3,9 3,5 Muut sijoitukset⁶ 142,3 4,5 156,8 5,4 142,3 4,5 156,8 5,4 8,3 3,1 Sijoitukset yhteensä 3 175,2 100,0 2 928,1 100,0 3 141,8 98,9 2 855,2 97,5 8,0 6,6 2,9 Johdannaisten vaikutus⁷ 33,4 1,1 72,9 2,5 Sijoitukset käyvin arvoin yhteensä 3 175,2 100,0 2 928,1 100,0 Jvk-salkun modifioitu duraatio 3,2 Avoin valuuttapositio % sijoitusten markkina-arvosta 15,5 Tuotto
SIJOITUSTOIMINNAN NETTOTUOTTO SITOUTUNEELLE PÄÄOMALLE Sijoitustoim. nettotuotot, markkinaarvo⁷ Sitoutunut pääoma⁸ Tuotto-% sitoutuneelle pääomalle Tuotto-% sitoutuneelle pääomalle 1.1-31.12.2017 1.1.-31.12.2016 milj. milj. % % Korkosijoitukset 36,5 1 305,5 2,8 % 5,0 % Lainasaamiset¹ 1,2 22,1 5,4 % 2,6 % Joukkovelkakirjalainat¹ 36,0 996,4 3,6 % 6,3 % Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset¹ ² -0,7 287,1-0,2 % 0,0 % Osakesijoitukset 148,0 996,4 14,9 % 8,9 % Noteeratut osakkeet 124,0 835,7 14,9 % 8,6 % Pääomasijoitukset³ 24,5 117,5 20,8 % 5,4 % Noteeraamattomat osakkeet⁴ -0,5 43,2-1,1 % 24,1 % Kiinteistösijoitukset 41,2 365,4 11,3 % 10,8 % Suorat kiinteistösijoitukset 36,0 292,0 12,3 % 13,0 % Kiinteistösijoitusrahastot 5,2 73,4 7,1 % 4,5 % Muut sijoitukset 17,3 285,7 6,1 % 3,3 % Hedge-rahastosijoitukset⁵ 5,6 145,1 3,9 % 3,5 % Muut sijoitukset⁶ 11,7 140,6 8,3 % 3,1 % Sijoitukset yhteensä 243,0 2 953,1 8,2 % 6,8 % Sijoituslajeille kohdistamattomat tuotot, kulut ja liikekulut -6,3-0,2 % -0,2 % Sijoitustoiminnan nettotuotto käyvin arvoin 236,7 8,0 % 6,6 % ¹ Sisältää kertyneet korot ² Sisältää rahat ja pankkisaamiset sekä kauppahintasaamiset ja -velat ³ Sisältää pääoma- ja mezzanine-rahastot ⁴ Sisältää noteeraamattomat kiinteistösijoitusyhtiöt ⁵ Sisältää kaikentyyppiset hedge-rahasto-osuudet riippumatta rahaston strategiasta ⁶ Sisältää erät, joita ei voida kohdistaa muihin sijoituslajeihin ⁷ Raportointikauden lopun ja alun markkina-arvojen muutos - kauden aikana tapahtuneet kassavirrat Kassavirralla tarkoitetaan myyntien/tuottojen ja ostojen/kulujen erotusta. ⁸ Sitoutunut pääoma = markkina-arvo raportointikauden alussa + päivittäin/kuukausittain aikapainotetut kassavirrat
SIJOITUSJAKAUMA, milj. 3500,0 3000,0 2500,0 2000,0 48,4 168,0 426,9 418,4 886,3 893,9 199,1 307,5 304,3 377,5 964,6 942,4 288,8 384,5 1188,9 Muut sijoitukset Kiinteistösijoitukset 1500,0 Osakesijoitukset 1000,0 1085,1 1119,4 1287,8 1300,7 1313,0 Korkosijoitukset 500,0 0,0 31.12.2013 31.12.2014 31.12.2015 31.12.2016 31.12.2017 12
SIJOITUSJAKAUMA, % 100 % 90 % 80 % 2,0 % 17,4 % 6,5 % 7,2 % 16,1 % 11,0 % 10,5 % 9,1 % 12,9 % 12,1 % 70 % 60 % 36,2 % 34,4 % 35,0 % 32,2 % 37,4 % Muut sijoitukset 50 % Kiinteistösijoitukset 40 % 30 % Osakesijoitukset Korkosijoitukset 20 % 10 % 44,3 % 43,1 % 46,7 % 44,4 % 41,4 % 0 % 31.12.2013 31.12.2014 31.12.2015 31.12.2016 31.12.2017 13
HYVÄ KESKIMÄÄRÄINEN TUOTTO KAUTTA AIKAIN Vuotuinen sijoitustuotto (%) 15 10 5 10,6 8,8 12,3 2,3 4,4 8,6 11,4 10,7 10,8 7,3 10,8 11,5 11,3 7,4 6,5 5,8 6,6 8,0 6,2 4,5 0-5 -0,9-4,9 21 vuotta = Vuotuinen keskimääräinen tuotto 1997-2017 -10-15 -15,5-20 14
4,5 PROSENTIN KESKIMÄÄRÄINEN REAALITUOTTO VUODESTA 1997 Nimellistuotto 1997 6,2% 10 vuotta 4,4 % 5 vuotta 6,8 % Reaalituotto 1997 4,5% 10 vuotta 2,9 % 5 vuotta 6,1 % 15
TULOS JA VAKAVARAISUUS 16
TULOS Tuloksen synty, milj. 2017 2016 Vakuutusliikkeen tulos 3,5 1,7 Sijoitustoiminnan tulos käyvin arvoin 103,2 75,6 + Sijoitustoiminnan nettotuotto käyvin arvoin 236,7 184,2 - Vastuuvelan tuottovaatimus -133,5-108,6 Hoitokustannustulos 0,7 1,6 Muu tulos Tuloksen synty, milj. 0,4 - Kokonaistulos 107,9 79,0 Vakuutusmaksun hoitokustannusosalla katetut liikekulut, milj. 17,8 18,2 % vakuutusmaksun hoitokustannusosista 1) 96,3 91,7 Henkilöstön lukumäärä keskimäärin 152 149 ¹ Hoitokustannussuhteet eivät ole suoraan vertailukelpoisia. Työeläkemaksun hoitokustannusosaa alennettiin vuoden 2017 alusta lukien noin 7 prosenttia edellisvuoteen verrattuna. 17
HOITOKUSTANNUSTULOS 1) 2017 M 2016 M Vakuutusmaksun hoitokustannusosat 17,7 19,0 Korvausratkaisuista aiheutuvien liikekulujen kattamiseen käytettävissä olevat maksuosat 0,6 0,7 Muut tuotot 0,2 0,2 Hoitokustannustulo yhteensä 18,5 19,8 Toimintokohtaiset liikekulut 2) -17,8-18,2 Muut kulut - 0,0 Liikekulut yhteensä -17,8-18,2 Hoitokustannustulos 0,7 1,6 Liikekulut % hoitokustannustulosta 96,3 % 91,7 % 1) Hoitokustannustulokset eivät ole suoraan vertailukelpoisia. Työeläkemaksun hoitokustannusosaa alennettiin vuoden 2017 alusta lukien noin 7 prosenttia edellisvuoteen verrattuna. 2) Ilman sijoitustoiminnan ja työkyvyn ylläpitotoiminnan liikekuluja ja lakisääteisiä maksuja. 18
VAKAVARAISUUS 31.12.2017 31.12.2016 Vakavaraisuusraja, milj. 347,0 238,8 Vakavaraisuuspääoman enimmäismäärä, milj. 1 041,0 955,2 Vakavaraisuuspääoma, milj. 778,5 681,6 Vakavaraisuusaste, % 1) 131,6 129,5 Vakavaraisuusasema 2) 2,2 2,6 1) Eläkevarat suhteessa STM asetuksen (614/2008) 11 :n 10 kohdan mukaiseen vastuuvelkaan. 2) Vakavaraisuuspääoma suhteessa vakavaraisuusrajaan 19
VAKAVARAISUUSPÄÄOMAN KEHITYS milj. 1 100 1 000 900 800 778,5 700 600 541,1 595,9 616,6 681,6 Vakavaraisuuspääoma, m 500 400 Vakavaraisuuspääoman enimmäismäärä, m 300 Vakavaraisuusraja, m 200 100 0 31.12.2013 31.12.2014 31.12.2015 31.12.2016 31.12.2017 20
VAKAVARAISUUSASTEEN KEHITYS 140% 135% 131,6 % 130% 127,6 % 128,9 % 128,1 % 129,5 % 125% 120% 115% Vakavaraisuusaste, % 110% 105% 100% 31.12.2013 31.12.2014 31.12.2015 31.12.2016 31.12.2017
TULOSLASKELMA JA TASE KÄYVIN ARVOIN 22
TULOSLASKELMA KÄYVIN ARVOIN 1.1-31.12.2017 Milj. Vakuutusliike Sijoitustoiminta Hoitokustannusliike Muu tulos Yhteensä Vakuutusmaksutulo 502,4 18,5 520,9 Sijoitustoiminnan nettotuotot (käyvin arvoin) 244,2 244,2 Maksetut korvaukset -489,9-489,9 Vastuuvelan muutos 1) -7,3-133,5 0,4-140,3 Kokonaisliikekulut -1,7-7,5-17,8-27,1 Tulos käyvin arvoin 3,5 103,2 0,7 0,4 107,9 1) Ennen siirtoa ositettuun ja osittamattomaan lisävakuutusvastuihin. 23
TASE KÄYVIN ARVOIN 31.12.2017 Vastaavaa, milj. Vastattavaa, milj. Lainasaamiset 224,1 Oma pääoma 16,1 Joukkovelkakirjalainat 1 001,3 Poistoero 1,7 Muut rahoitusmarkkinavälineet 289,6 Arvostuserät 501,0 Osakkeet ja osuudet 1 188,9 Osittamaton lisävakuutusvastuu 263,2 Kiinteistösijoitukset 384,5 Vakavaraisuuspääoman muut erät -3,5 Muut sijoitukset 288,8 Vakavaraisuuspääoma 778,5 Sijoitukset yhteensä 3 175,2 Ositettu lisävakuutusvastuu 8,6 Saamiset 62,2 Osakesidonnainen lisävakuutusvastuu 53,6 Varsinainen vastuuvelka 1) 2 404,6 Muu omaisuus 40,2 Muut velat 2) 32,3 Vastaavaa yhteensä 3 277,7 Vastattavaa yhteensä 3 277,7 1) Vastuuvelka ilman lisävakuutusvastuita. 2) Sisältää vakavaraisuuspääomasta vähennetyt muut erät sekä ehdotetun voitonjaon, yhteensä 4,3 milj.. 24
TACK/KIITOS Följ oss: www.veritas.fi/sv/some Seuraa meitä: www.veritas.fi/some 25