2/28/2018 1 Orava Asuntorahasto Oyj Tilinpäätöstiedote 1.1.-31.12.2017
2/28/2018 2 Tärkeitä tietoja lukijalle Orava Asuntorahasto Oyj ( Yhtiö ) on laatinut tämän esityksen Yhtiöstä vain taustatiedoksi eikä tätä esitystä tule pitää Yhtiön, sen osakkeiden tai muiden arvopaperien markkinointina Suomessa tai missään muussakaan maassa. Tässä esityksessä ei pyritä antamaan kokonaiskuvaa tai sijoitusta varten riittäviä tietoja Yhtiöstä, eikä esityksen tai siinä olevien tietojen perusteella voida tehdä sijoituspäätöksiä. Annettavat tiedot voivat muuttua tai niitä voidaan muuttaa ilman, että lukija saa tästä erillistä ilmoitusta. Mahdollista sijoitusta suunnittelevan tahon on itse selvitettävä ja arvioitava Yhtiöön liittyviä tietoja sekä hankittava omalla kustannuksellaan omat oikeudelliset, taloudelliset, verotukselliset ja muut neuvot mahdollista sijoitusta varten. Tämä esitys sisältää tulevaisuutta koskevia lausumia, arvioita ja laskelmia Yhtiöstä ja markkinoista, joilla se toimii. Tällaiset lausumat, arviot ja laskelmat heijastavat niitä varten tehtyjä oletuksia, jotka voivat pitää paikkansa tai osoittautua virheellisiksi. Tulevaisuutta koskevat lausumat, arviot ja laskelmat sisältävät tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä sekä muita tärkeitä tekijöitä, joiden johdosta Yhtiön todellinen tulos, toiminta ja saavutukset tai toimialan kehitys voivat poiketa olennaisesti tällaisissa tulevaisuutta koskevissa lausumissa, arvioissa ja laskelmissa nimenomaisesti tai välillisesti esitetyistä seikoista. Yhtiö ei anna vakuutuksia tai sitoumuksia tällaisista lausumista, arvioista ja laskelmista. Tämä esitys ei ole arvopaperimarkkinalaissa (746/2012) tarkoitettu esite tai markkinointimateriaali. Esitys ei sisällä tarjousta, tarjouspyyntöä tai sijoitusneuvoa Yhtiön osakkeiden tai muiden arvopaperien hankkimisesta tai merkitsemisestä. Tämän esityksen vastaanottaminen voi olla rajoitettua sovellettavan lain mukaan. Esityksen vastaanottaja voi saada tiedon esityksestä ja vastaanottaa sen vain sillä ehdolla, että tämä on mahdollista sovellettavan lain mukaan ilman minkäänlaisia viranomaishyväksyntöjä, rekisteröintejä tai muita muodollisuuksia.
2/28/2018 3 Sisältö Avainluvut Q4 lyhyesti Toimintaympäristö Liiketoimintakatsaus Osake ja osakkeenomistajat Talousluvut
2/28/2018 4 Avainluvut
2/28/2018 5 Avainluvut Q4 2017 Q4 2016 2017 2016 Liikevaihto, 1 000 euroa 3 301 3 304 13 294 12 539 Laaja voitto, 1 000 euroa -1 912-491 -2 701 1 470 Tulos/osake, euroa -0,20-0,06-0,29 0,17 Oman pääoman tuotto, % p.a. -2,9 1,6 Maksettu osinko/osake, euroa 0,00 0,27 0,09 1,08 Bruttovuokratuotto, % 7,0 6,8 7,0 6,8 EPRA tulos, 1000 euroa 48 198 1 097 282 31.12.2017 31.12.2016 Sijoituskiinteistöt, 1 000 euroa 199 617 210 901 NAV / osake, euroa 9,72 10,11 Luototusaste (LTV), % 53,0 53,0
2/28/2018 6 Q4 lyhyesti
2/28/2018 7 Q4 lyhyesti Tulos tappiollinen Asuntojen arvot salkussa alenivat Koko vuosineljänneksen omistettujen huoneistojen arvonmuutos -0,8 prosenttia Operatiivinen tulos kohtalainen Kertaluontoiset kulut heikensivät tulosta Operatiivinen toiminta kehittyi myönteisesti Uusia asuntohankintoja ei tehty Vuokraus Taloudellinen käyttöaste jatkoi nousuaan 94,7 prosenttiin Huoneistomyynti vaisua Q4 huoneistomyynti 1,7 miljoonaa euroa
2/28/2018 8 Näkymät Vuoden 2018 operatiivisen Kiinteistökannan arvioinnissa tuloksen (EPRA) arvioidaan voidaan mahdollisesti siirtyä olevan jokseenkin samaa tasoa ulkopuolisen arvioitsijan kuin vuonna 2017 käyttöön; mahdollinen tulosvaikutus
2/28/2018 9 Toimintaympäristö
01 2013 04 2013 07 2013 10 2013 01 2014 04 2014 07 2014 10 2014 01 2015 04 2015 07 2015 10 2015 01 2016 04 2016 07 2016 10 2016 01 2017 04 2017 07 2017 10 2017 2/28/2018 10 Asuntolainojen korot 2,5 % Asuntolainojen korko, kanta Asuntolainojen korko, uudet lainat 2,0 % 1,5 % 1,0 % 0,5 % 0,0 % Lähde: Suomen Pankki
Nostetut uudet asuntoluotot (milj. ) 01 2013 04 2013 07 2013 10 2013 01 2014 04 2014 07 2014 10 2014 01 2015 04 2015 07 2015 10 2015 01 2016 04 2016 07 2016 10 2016 01 2017 04 2017 07 2017 10 2017 Asuntoluottokannan vuosimuutos (%) 2/28/2018 11 Nostetut asuntolainat ja asuntolainakannan vuosimuutos 2.000 1.800 1.600 1.400 1.200 1.000 800 600 400 200 0 nostetut luotot kannan muutos 6% 5% 4% 3% 2% 1% 0% Lähde: Suomen Pankki
2/28/2018 12 Kerrostaloasunnoille myönnetyt rakennusluvat 14.000 12.000 10.000 8.000 6.000 4.000 2.000 0 Q1 2013 Q3 2013 Q1 2014 Q3 2014 Q1 2015 Q3 2015 Q1 2016 Q3 2016 Q1 2017 Q3 2017 Lähde: Tilastokeskus
01 2013 07 2013 01 2014 07 2014 01 2015 07 2015 01 2016 07 2016 01 2017 07 2017 Uudisrakentamise voluumin vuosimuutos (%) 2/28/2018 13 Asuinrakennusten uudisrakentamisen vuosimuutos 30% 25% 20% 15% 10% 5% 0% -5% -10% -15% -20% -25% Lähde: Tilastokeskus
Vuosimuutos (%) 2/28/2018 14 Vanhojen osakeasuntojen hintojen vuosimuutos 2,0 % 1,5 % 1,0 % 0,5 % 0,0 % -0,5 % -1,0 % -1,5 % Q1 2013 Q3 2013 Q1 2014 Q3 2014 Q1 2015 Q3 2015 Q1 2016 Q3 2016 Q1 2017 Q3 2017 Lähde: Tilastokeskus
Vuosimuutos (%) 2/28/2018 15 Vapaarahoitteisten asuntojen vuokrien vuosimuutos 4,0 % 3,5 % 3,0 % 2,5 % 2,0 % 1,5 % 1,0 % 0,5 % 0,0 % Q1 2013 Q3 2013 Q1 2014 Q3 2014 Q1 2015 Q3 2015 Q1 2016 Q3 2016 Q1 2017 Q3 2017 Lähde: Tilastokeskus
2/28/2018 16 Orava 20 -asuntohintaindeksi Lähde: Orava Rahastot
2/28/2018 17 Liiketoimintakatsaus
2/28/2018 18 Vuokraustoiminta Taloudellinen käyttöaste parani edellisestä vuosineljänneksestä 94,7 %:iin Bruttovuokratuotto 7,0 % Nettovuokratuotto 3,9 % Vuokralaisvaihtuvuus aleni hieman edellisestä vuosineljänneksestä ja oli 3,1 %:a 1.1-31.12. 2017 1.1.-31.12.2016 Bruttovuokratuotto-% 7,0 6,8 Taloudellinen käyttöaste, % 94,3 91,3 Vuokralaisvaihtuvuus/kk, % 3,1 2,8
2/28/2018 19 Sijoituskiinteistöt 31.12.2017 Käypä arvo 199,6 miljoonaa euroa (31.12.2016: 210,9 miljoonaa euroa) 1 626 huoneistoa (1 696) 128 kohteessa (130) 105 tuhatta m 2 (109) Hoito- ja korjauskulut suhteessa käypään arvoon 1.1.-31.12. 2017 2,7 % p.a. (2016: 2,7 %)
2/28/2018 20 Arvostukset 31.12.2017 Orava Rahastot Oyj:n arvostusmallin mukainen arvostus 199 617 tuhatta euroa JLL:n kvantitatiivisen mallin mukainen arvostus 200 320 tuhatta euroa +0,4 % vs. Oravan arvostus Estimoitu keskivirhe noin 7,5 % JLL:n arvioitsijan perinteisellä kiinteistöarviointimenetelmällä kvantitatiivisesta mallista muutettu markkina-arvo 193 898 tuhatta euroa -3,2 % JLL:n kvatitatiivisesta arvostuksesta -2,9 % vs. Oravan arvostus Arviointitarkkuus +-10 %
2/28/2018 21 Salkun alue- ja ikäjakauma 31.12.2017 Arvostus alueittain Arvostus ikäluokittain 30% 70% Helsingin seutu Suuret kaupungit Keskisuuret kaupungit Rakennusvuosi 1990 -> Rakennusvuosi -> 1989
2/28/2018 22 Huoneistomyynti Huoneistomyynti laimeni neljännellä vuosineljänneksellä kolmanteen vuosineljännekseen verrattuna 12 huoneistoa 12 kohteesta yhteensä 1,7 miljoonaa euroa (Q4 2016: 3,9 ) Huoneistomyynti 2017 yhteensä 8,9 miljoonaa euroa (1.1.-31.12. 2016: 11,6) Huoneistomyynti 1.1. 22.2.2018 0,9 miljoonaa euroa
2/28/2018 23 Osake ja osakkeenomistajat
2/28/2018 24 Osake ja osakkeenomistajat Pörssikaupankäynnin määrä vähentynyt edellisvuodesta Osakkeenomistajien lukumäärä joulukuun 2017 lopussa 4 900 Lokakuu 2013 1 500 Lokakuu 2014 5 200 Lokakuu 2015 7 200 Joulukuu 2016 7 500 1.1. 31.12.2017 Päätöskurssi 5,00 euroa Keskikurssi 4,91 euroa Vaihto 38 milj. euroa Keskim. päivävaihto 152 t euroa Päättävä markkina-arvo 48 milj. euroa
2/28/2018 25 Suurimmat omistajat 31.12.2017 Osakkeenomistaja Osakkeiden lukumäärä % Investors House Oyj 2 414 582 25,2 % Ollikainen Pekka 279 200 2,9 % OP-Henkivakuutus Oy 230 546 2,4 % Osuusasunnot Oy 160 000 1,7 % Orava Rahastot Oyj 154 991 1,6 % Ålands Ömsesidiga Försäkringsbolag 100 000 1,0 % Ström Leif 67 588 0,7 % Jajopa Oy 65 520 0,7 % Otavan Kirjasäätiö 65 000 0,7 % Vakuutusosakeyhtiö Henki-Fennia 60 513 0,6 % Hallituksen jäsenten Tapani Rautiainen ja Petri Roininen määräysvaltayhteisö Hallintarekisteröityjen osuus osakkeista 2,5 % 3 597 940 37,5 %
2/28/2018 26 Osinko Hallitus esittää, että vuonna 2018 ei makseta osinkoa
2/28/2018 27 Talousluvut
2/28/2018 28 Tuloslaskelman pääkohdat 1 000 euroa Q4 2017 Q4 2016 2017 2016 Liikevaihto 3 301 3 304 13 294 12 539 Hoitokulut -1 555-1 628-6 028-6 067 Arvonmuutokset -1 980-658 -3 794-1 363 Liikevoitto -1 229 198 228 4 599 Rahoituskulut (netto) -694-659 -2 924-2 955 Laaja voitto -1 912-470 -2 701 1 470 Tulos/osake, euroa -0,20-0,06-0,29 0,17
2/28/2018 29 Taseluvut 1 000 euroa 31.12.2017 31.12.2016 Sijoituskiinteistöt 199 617 210 901 Rahavarat 2 677 4 141 Oma pääoma 93 320 97 007 Korollinen vieras pääoma 107 929 114 466 Tase yhteensä 203 563 216 101 Omavaraisuusaste *) 45,9 % 44,9 % LTV *) 53,0 % 53,0 % Nettovarallisuus/osake 9,72 10,11 *) sisältää yhtiölainaosuudet
2/28/2018 30 Vuokraustoiminta % Q4 2017 Q4 2016 2017 2016 Bruttovuokratuotto 7,0 6,8 7,0 6,8 Nettovuokratuotto 3,9 3,7 4,0 3,8 Taloudellinen käyttöaste 94,7 93,2 94,3 91,3 Vuokralaisvaihtuvuus/kk 2,8 2,7 3,1 2,8
2/28/2018 31 Katsauskauden 1.1.-31.12.2017 tunnusluvut 2017 2016 Oman pääoman tuotto -2,9 % 1,6 % Osakkeen kokonaistuotto -2,9 % -3,8 % Maksettu osinko, euroa 0,09 1,08 Tulos/osake, euroa -0,29 0,17
2/28/2018 32 Tuloserät vuosineljänneksittäin Liikevaihto ja arvon muutos Liikevoitto Bruttovuokrat 5000 4500 4000 3500 3000 2500 2000 1500 1000 500 0-500 -1000 Q3/11 Q1/12 Q3/12 Q1/13 Q3/13 Q1/14 Q3/14 Q1/15 Q3/15 Q1/16 Q3/16 Q1/17 Q3/17
2/28/2018 33 Tase-erät vuosineljänneksittäin Sijoituskiinteistöt Oma pääoma Korollinen vieras pääoma 220000 200000 180000 160000 140000 120000 100000 80000 60000 40000 20000 0 Q1/11 Q3/11 Q1/12 Q3/12 Q1/13 Q3/13 Q1/14 Q3/14 Q1/15 Q3/15 Q1/16 Q3/16 Q1/17 Q3/17
2/28/2018 34