Finnair konserni Tilinpäätös 1.1.-31.12.2002
Alan yleistilanne Epävarmuuden kausi pitkittynyt Elpyminen odotettua hitaampaa Irakin kriisin vaikutukset kysyntään ja öljyn hintaan Volyymit edelleen alle vuoden 2000 tason Uudet hinnoittelurakenteet heikentävät kannattavuutta Markkinatilanne pakottaa kaikki toimijat alentamaan tuotantokustannuksiaan
Finnair 2002 Kysynnän elpyminen pysähtyi keväällä Onnistunut tuotannon sopeutus samalla kun Aasian merkitys kasvaa Säästöohjelman tavoitteet saavutettiin pääosin Toiminnallinen tulos parani 31,4 milj. euroa Vahva tase ja rahoituksellinen joustavuus Rakenneuudistus eteni Toiminnan laatu säilynyt hyvänä Markkinatilanne kuumeni syksyllä
Q4/2002 lyhyesti: Toiminnallinen tulos parani 21,2 milj.euroa Liikevaihto +13,0 %, toimintakulut +4,8 % Edelleen jatkunut ja onnistunut tarjonnan sopeutus Kasvu vahvinta Aasiassa Lentotoiminnan yksikkökustannukset -8,0 % Hintakilpailu ja lisääntynyt kaukoliikenne pudottivat yksikkötuottoja Kohonneet vakuutus- ja turvallisuuskustannukset Yksi MD11 kone myytiin ja vuokrattiin takaisin Vahva kassavirta ja nettovelan merkittävä pudotus
Milj. EUR Konsernin avainluvut Q4 Q4 12 kk 12 kk 2002 2001 2002 2001 Liikevaihto 429,5 379,9 1639,9 1631,0 EBITDAR, ilman myyntivoittoja 47,9 43,8 211,5 195,6 % liikevaihdosta 11,3 11,5 12,9 12,0 Liikevoitto EBIT ilman myyntivoittoja 0,0-22,4 24,5-8,2 % liikevaihdosta 0,0 % -5,9 % 1,5 % 0,5 % Tulos ennen satunnaiseriä ja veroja 12,5-20,6 54,4 8,9 % liikevaihdosta 2,9 % -5,4 % 3,3 % 0,5 % Tulos/osake, EUR 0,07-0,15 0,43 0,08 Oma pääoma/osake, EUR 7,58 7,22 Nettovelka, MEUR 20 212 Omavaraisuusaste, % 44,3 41,3 Velkaantumisaste (Gearing) % 3,1 34,6
Liikevoitto/-tappio neljännesvuosittain MEUR 60 50 Operatiivinen liikevoitto/-tappio Myyntivoitot 40 30 20 10 0-10 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4-20 -30 1999 2000 2001 2002
Liikevoiton muutos vuosineljänneksittäin Käyttöomaisuuden myyntivoitot eliminoituna MEUR 30 20 10 0-10 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4-20 -30-40 -50 1999 2000 2001 2002
Tehokkaampaa toimintaa Q4/2002 1-12/2002 Kysyntä (RPK) + 10,1 % + 0,1 % Tarjonta (ASK) + 5,3 % - 3,7 % Matkustajakäyttöaste + 3,0 %-yks. + 2,7 %-yks. Yksikkötuotot (EUR/RTK) - 4,9 % - 1,9 % Yksikkökulut (EUR/ATK) - 8,0 % - 4,1 %
Lentotoiminnan yksikkötuotot ja -kustannukset Muutos edelliseen vuoteen 15 10 5 % 0-5 -10 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 1999 2000 2001 2002 Yksikkötuotot (EUR/RTK) Yksikkökustannukset (EUR/ATK)
Säästöohjelmalla pysyviä säästöjä Tarjonnan sopeutus kausivaihteluihin Henkilöstöresurssit ja työaikajärjestelyt Palvelu- ja cateringkonseptien muutokset Sopimukset alihankkijoiden kanssa Rakennejärjestelyillä uutta joustavuutta ja säästöjä Laivastouudistuksella lisää tehokkuutta Tuottavuuden nosto myös jatkossa
35 38 41 44 47 50 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52 AEA:n ja Finnairin kysynnän kehitys Reittiliikenne Kokonaiskysynnän (RPK) kasvu edelliseen vuoteen verrattuna 40 % 30 % Total AEA Finnair 20 % 10 % 0 % 1 4 7 3-10 % -20 % -30 % AEA: Association of European Airlines Viikko
Matkustajakäyttöaste parani merkittävästi % 75 +2,7 %-yks. 70 65 60 55 50 1998 1999 2000 2001 2002
Liikematkustus- ja turistiluokan kasvu Kansainvälinen reittiliikenne % 20,0 GROWTH IN BUSINESS CLASS vs TOURIST CLASS (International scheduled traffic) 15,0 10,0 5,0 0,0-5,0-10,0-15,0 Liikematkustusluokka: Q3/2001-16,2% Q4/2001-18,6 % Q1/2002-18,7 % Q2/2002-6,9 % Q3/2002-4,1 % Q4/2002-0,8 % -20,0-25,0 01.00 03.00 05.00 07.00 09.00 11.00 01.01 03.01 05.01 07.01 09.01 11.01 01.02 03.02 05.02 07.02 09.02 11.02 01.03 business tourist
Aasian kysyntä kovassa nousussa Aasian kysynnän (RPK) kasvu vrt. edelliseen vuoteen 65 % AEA yhteensä 55 % Finnair 45 % 35 % 25 % 15 % 5 % 35-5 % 38 41 44 47 50 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52 1 4 7 3-15 % -25 % viikko
Aasian merkitys kasvaa Reittiliikenteen ja rahdin tuotot Tilivuosi 2002 Kotimaa 23 % Aasia 17 % Pohjois- Amerikka 6 % Eurooppa 54 %
Lomaliikenne Lomalentotoiminta ja Aurinkomatkat Alan kokonaiskysyntä laskussa Markkinajohtaja Aurinkomatkat vahvistanut edelleen asemiaan Finnairin Lomalennot edelleen selvä markkinajohtaja Toimialan kannattavuus parani V.2002 lomalentojen tarjonta -8,2 % Yksikkötuotot +3,2 % Asiakastyytyväisyys säilynyt hyvänä
Rahti Finnair Cargo Onnistunut panostus Aasian markkinoille, joilla myös parempi hintataso kuin Atlantin liikenteessä. Aasian volyymikasvu +47,8 %. Kuljetetut rahtitonnit +0,5 % Tulos voitollinen, edellisenä vuonna liiketappio Konsernin ulkopuolelta vuokrattua rahtikapasiteettia vähennetty merkittävästi
35 38 41 44 47 50 10 13 16 19 22 25 28 31 34 37 40 43 46 49 52 AEA:n ja Finnairin rahtikysynnän kehitys Rahtikysynnän muutos (FRTK) vrt. edelliseen vuoteen 100 % 80 % 60 % AEA yhteensä Finnair 40 % 20 % 0 % 1 4 7 3-20 % -40 % -60 % AEA: Association of European Airlines Viikko
Lentotoimintapalvelut Lentokoneiden huoltopalvelut, maapalvelut ja cateringtoiminta Säästöohjelman myötä onnistunut sopeutus henkilöstö- ja muissa toimialan kustannuksissa Merkittävä volyymi- ja hintatason lasku johti kannattavuuden heikkenemiseen Maapalveluiden rakennejärjestelyt kotimaan kentillä
Matkapalvelut SMT, Area, Amadeus Finland, Estravel Kokonaiskysynnän laskusta huolimatta tuotot kasvaneet Kannattavuus lähes edellisen vuoden tasolla Onnistunut panostus räätälöityihin vapaa-ajan matkoihin Palvelu- ja toimenpidemaksujen käyttö yleistyy Markkinajohtaja Estravel vahvistanut edelleen asemiaan Virossa
Hyvällä kassavirralla lyhennetty velkaa ja vahvistettu kassaa RAHOITUSLASKELMA (MEUR) 2002 2001 Liiketoiminnan rahavirta 167 132 Investointien rahavirta 20-217 Rahoituksen rahavirta -100 55 Likvidien varojen muutos 87-30 Likvidit varat kauden alussa 215 245 Likvidit varat kauden lopussa 302 215
Nettovelka lähes nollilla MEUR 450 400 350 300 250 Nettovelka laski 212 milj. eurosta 20 milj. euroon 31.12.2002 Likvidit varat 302 milj. Lainalimiitit 238 milj. 200 150 100 50 0 1998/99 1999/00 2000 2001 2002 Korolliset velat Likvidit varat Nettovelka
Yli kolmasosa lainoista erääntyy 2010 tai sen jälkeen meur 350 300 Vuosittainen Kumulatiivinen 321 250 200 177 203 150 100 73 99 125 151 118 50 42 42 31 26 26 26 26 26 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 =>
Tase vahvistui edelleen Omavaraisuusaste ja nettovelkaantumisaste 50 45 40 35 30 % 25 20 15 10 5 0 1998/99 1999/00 2000 2001 2002 Omavaraisuusaste Nettovelkaantumisaste, gearing
Eläkevastuut täysin katettu Eläkesäätiön kannatusmaksut 86,8 milj. euroa (+14,7 %) Finnairin eläkesäätiön kokonaiseläkevastuu 31.12.2002 on täysin katettu Vastuun katteena hajautettu noin 720 milj. euron sijoitusvarallisuus, josta noin 19 % osakkeissa Eläkesäätiön sijoitusten jakauma 12,4 % 6,4 % 11,0 % 48,8 % 21,4 % Kiinteistöt Lyhyet korkosij. Pitkät korkosij. Kv. osakkeet Kotim. osakkeet
Tavoitteet saavutettiin v. 2002 Tavoite Terveenä yli kuilun => Positiivinen tulos => Rahoituksellinen joustavuus => Investoinnit minimiin => Laatu vs lähikilpailijat => Markkinaherkkyys => Fokus ydintoimintaan => Saavutus Alan parhaimmistoa OK, parempi kuin v.2001 Vahva kassavirta, lähes nettovelaton Leasing-sopimukset Pohjolan paras, eturivin eurooppalainen Uudet hintakonseptit Aerosystems, Skycellar (03), maakalusto/abb, Norvistat ja SMT/AREA yksiköitä myyty
MEUR 40 Osinko vuosittain % % tuloksesta 100 30 20 10 80 60 40 20 0 0 1998/99 1999/00 2000 2001 2002 * * Vuoden 2002 osinko on hallituksen esitys yhtiökokoukselle
Strategia puree Kestävä kannattava kasvu, fokus ydinliiketoimintaan Kilpailukykyä ja erottuvuutta tuoteparemmuudella Kustannustehokkuus vs. kilpailijat Verkottuminen Kasvua Aasiasta ja Itämeren alueelta
Vaikea vuosi edessä Markkinatilanne kiristynyt Sodan uhan vaikutus näkyy jo nyt Alkuvuosi painuu pakkasen puolelle Konsernirakenteen kehittämistä jatketaan kustannusrakenteen keventämiseksi Investoinnit 70 milj. euroa, uudet koneet vuokrataan
Liitteet
Q4/2002 lyhyesti: Toiminnallinen tulos parani 21,2 milj.euroa Q4/2002 Q4/2001 Liikevaihto, milj. 429,5 379,9 EBITDAR 47,9 43,8 Liikevoitto/-tappio 12,5-21,7 - ilman myyntivoittoja 0,0-22,4 Tulos rahoituserien jälkeen 12,5-20,6 Myyntivoitot 12,5 0,7
Konsernin liiketoiminta-alueiden kehitys Liikevoitto/-tappio, EBIT ilman myyntivoittoja 2002 2001 MEUR Reittiliikenne 31,7-36,7 Lomaliikenne 6,6 3,8 Rahti 1,2-5,2 Lentotoimintapalvelut -2,3 25,6 Matkapalvelut 3,5 3,8 Tukipalvelut -16,3 1,1 Yhteensä 24,4-7,6
MEUR 80 70 60 50 40 30 20 10 0 EBITDAR, ilman myyntivoittoja Q1 Q2 Q3 Q4 2000 2001 2002 EBITDAR = tulos ennen poistoja, lentokaluston leasemaksuja ja myyntivoittoja
Investoinnit katettu tulorahoituksella MEUR 300 Vuoden 2003 arvioidut investoinnit noin 70 miljoonaa euroa 250 200 150 100 50 0 1998/99 1999/00 2000 2001 2002 Tulorahoitus Investoinnit
Laivastostrategiaa toteutetaan aktiivisesti 2002 lopussa yhteensä 17 A320 perheen konetta 2003 seitsemän A320 perheen konetta lisää Sitovat tilaukset kolmen A320 koneen toimituksista 2004-2005 DC-9 koneista luovutaan ensimmäiseksi MD-80 koneiden operointia jatketaan toistaiseksi DC-9/MD-80 koneiden korvaamisvaihtoehtoja arvioidaan 2003 kaukoliikenteeseen vuokrataan viides MD11 kone Hyvä joustavuus kapasiteetin hallinnassa
1000 matkustajaa 8000 7000 6000 5000 4000 3000 2000 1000 Matkustajamäärät 0 1997 1998 1999 2000 2001 2002 Ulkomaan liikenne Kotimaan liikenne
Syksyllä 2002 volyymit edelleen alle vuoden 2000 tason TOTAL International RPK% Change 2003 vs. 01/02 and 00/01 25,0 % 20,0 % 2003 vs 2001&2002 2003 vs 2000&2001 15,0 % Change % 10,0 % 5,0 % 0,0 % -5,0 % Week 35 36 37 38 39 40 41 42 43 44 45 46 47 48 49 50 51 52 1 2 3 4-10,0 % -15,0 % AEA: Association of European Airlines
chg-% 30 25 20 15 10 5 0-5 -10-15 -20 Changes in Passenger Traffic & Capacity and Pass. Load Factor % TOTAL TRAFFIC plf % 80 77 74 71 68 65 62 59 56 53 50 01.99 03.99 05.99 07.99 09.99 11.99 01.00 03.00 05.00 07.00 09.00 11.00 01.01 03.01 05.01 07.01 09.01 11.01 01.02 03.02 05.02 07.02 09.02 11.02 01.03 Traffic - Revenue Passenger-Km Capacity - Available Seat-Km Passenger Load Factor % (6 mths rolling average)
Polttoainehinnan kehitys USD/Tonni ja EUR/Tonni Jet Fuel 1996-2002; USD & EUR / tonne 18.2.2003 USD EUR 450 400 350 300 250 200 150 100 01/96 07/96 01/97 07/97 01/98 07/98 01/99 07/99 01/00 07/00 01/01 07/01 01/02 07/02 01/03
Sijoitetun ja oman pääoman tuotto rullaava 12 kk 21 18 15 % 12 9 6 3 0-3 Q2 2000 Q3 2000 Q4 2000 Q1 2001 Q2 2001 Q3 2001 Q4 2001 Q1 2002 Q2 2002 Q3 2002 Q4 2002 ROE Oman pääoman tuotto ROCE Sijoitetun pääoman tuotto
12 Finnairin osakekurssi suhteessa osakekohtaiseen omaan pääomaan 10 EUR 8 6 4 2 0 1998/99 1999/00 2000 2001 2002 Omapääoma/osake Osakekurssi ylin Osakekurssi alin
Konsernin henkilöstö keskimäärin Henkilöä 12 000 11 000 10 476 10 000 9 000 8 000 7 000 1998/99 1999/00 2000 2001 2002
Lentotoimintapalvelut 42 % Henkilöstö keskimäärin liiketoiminta-alueittain Lomaliikenne 3 % Tukipalvelut 5 % Rahti 4 % Matkapalvelut 13 % Reittiliikenne 34 %
Tuotteen ylivoima Suoraan yli 30 kohteeseen maailmalla ei aikaa vieviä vaihtoja ruuhkaisilla kentillä Parhaimmat aikataulut aamu-ilta konsepti Yksi Euroopan täsmällisimmistä ja vähiten peruutuksia Palvelutaso Euroopan huippua oneworld - kattavin ja laadukkain allianssi hyvät yhteydet 135 maahan Uudet koneet Euroopan liikenteeseen ja uusittu business-luokka kaukoliikenteeseen
Palkittu Finnair Palvelu liikenneyritysten paras Matkailuammattilaiset äänestivät: Finnair maailman paras lentoyhtiö Finnairin egate voitti merkittävän IT-palkinnon Kansainvälinen tunnustus tietokoneavusteiselle lentäjien koulutusohjelmalle E-strategialle tunnustusta: Finnairin e-palveluille ilmailualan Oscar Finnairin samppanja valittiin lentoyhtiöiden parhaaksi Finnair suosittu työnantaja
Finnair Taloudelliset tavoitteet Kestävä, arvoa luova kasvu Liikevoitto Liikevoittomarginaali vähintään 6% => 110-120 mill. lähivuosina EBITDAR Taloudellinen lisäarvo Velkaantumisaste (Gearing) EBITDAR-% vähintään 17% => yli 300 M EBITDAR-tason saavuttaminen lähivuosina Tavoitteena tuottaa positiivista taloudellista lisäarvoa viimeistään 2004 Nettovelan suhde omaan pääomaan enintään 0.6 Omavaraisuusaste Oman pääoman suhde taseen loppusummaan vähintään 30% Osinkosuhde Vähintään kolmasosa vuosituloksesta maksetaan osinkoina Osakkeenomistajan kokonaistuotto Markkina-arvon suhde kirja-arvoon Keskimäärin vähintään 15 % vuosittainen osakkeenomistajan kokonaistuotto => arvon kaksinkertaistaminen osakkeenomistajille viiden vuoden aikana Markkina-arvo kirja-arvon tasolle P/B 1,0
Finnairin taloudelliset tavoitteet Mittareiden kuvaus Liikevoitto (EBIT) EBITDAR Liikevaihto + liiketoiminnan muut tuotot liiketoiminnan kulut = liikevoitto Tulos ennen poistoja, lentokaluston leasemaksuja ja myyntivoittoja Taloudellinen lisäarvo Velkaantumisaste (Gearing) Omavaraisuusaste Taloudellinen lisäarvo jää kun liikevoitosta vähennetään sitoutuneen pääoman kustannus (Korolliset velat likvidit varat) / (Oma pääoma + vähemmistöosuus) Oma pääoma / taseen loppusumma * 100% Osinkosuhde Osakkeenomistajan kokonaistuotto Markkina-arvon suhde kirja-arvoon Osakekohtainen osinko / osakekohtainen tulos Kokonaistuotto osakkeenomistajalle sisältäen periodilla maksetut osingot. Olettaa, että osingot sijoitetaan takaisin Finnairin osakkeeseen välittömästi Finnairin osakekurssin perusteella lasketun markkina-arvon suhde kirjanpidon oman pääoman määrään
www.finnair.fi Finnair konserni sijoittajasuhteet email: investor.relations@finnair.fi puh: 09-818 4951 fax: 09-818 4092