Indeksisertifikaatti Indeksisertifikaateilla voi hyötyä sekä nousu- että laskumarkkinoista. Sertifi - kaatin tyypistä riippuu, saako sijoittaja tuottoa kohde-etuuden noustessa vai laskiessa. Lisätuoton ohella sijoittaja voi indeksisertifikaatilla myös hakea suojaa tai hajautusta sijoitussalkulleen. Kaupankäynti indeksisertifikaateilla on yhtä vaivatonta kuin kaupankäynti osakkeilla. Mikä on indeksisertifikaatti? Indeksisertifikaatti on Nordea Bank AB:n liikkeeseenlaskema arvopaperi, jonka arvo määräytyy kohdeetuuden kehityksen perusteella. Kohde-etuutena voi olla indeksi, osake, valuutta tai raaka-aine. Indeksisertifikaatteja on kahta päätyyppiä: BULL ja BEAR. Indeksisertifikaatti BULLin arvo seuraa kohdeetuuden kehitystä. Indeksisertifikaatti BEAR liikkuu vastakkaiseen suuntaan kuin kohde-etuus. Mikä on indeksisertifikaatti x2? Indeksisertifikaatti x2:n tuottokerroin on 2. Indek si - sertifikaatin BULL x2:n arvo kehittyy kohde-etuuteen nähden suhteessa 2:1, eli arvon kehitys on kaksinkertainen kohde-etuuteen nähden. Indeksisertifikaatti BEAR x2:n arvo taas kehittyy kohde-etuuteen nähden vastakkaiseen suuntaan suhteessa 2:1, eli liikkuu kaksinkertaisesti vastakkaiseen suuntaan kuin kohde-etuus. Miksi sijoittaa indeksisertifikaattiin? Kustannustehokas ja helppo tapa hajauttaa osake-, valuutta- tai hyödykemarkkinoille. Mahdollisuus tehdä tuottoa nousevilla ja laskevilla markkinoilla. Helppo tapa suojata olemassa olevaa sijoitussalkkua Arvonkehitystä on helppo seurata, arvo päivittyy reaaliaikaisesti pörssissä. Likvidi, läpinäkyvä jälkimarkkina.
Kaupankäynti indeksisertifikaateilla Indeksisertifikaatit ovat niin kutsuttuja Closed End -sertifikaatteja, eli niiden päättymispäivä on määritelty etukäteen. Indeksisertifikaatin voi kuitenkin myydä milloin tahansa kesken voimassa oloajan, ja niillä voi käydä aktiivista kauppaa voimassaoloaikana. Nordea on sitoutunut antamaan indeksisertifikaatille osto- ja myyntinoteerauksen pörssin jatkuvan kaupankäynnin aikana. Nordea Bank AB:n liikkeeseen laskemat indeksi - sertifikaatit noteerataan Helsingin Pörssissä ja niillä käydään kauppaa samalla tavalla kuin osakkeilla. Osto- ja myyntitoimeksiantoja voi tehdä joko verkkopankin tai puhelinpalvelun kautta tai Nordean konttoreissa. Kaupan - käynnin edellytyksenä on, että sijoittajalla on arvo-osuustili. Indeksisertifikaatin välityspalkkio on sama kuin osakekaupankäynnissä. Kulut Indeksisertifikaatti BULLiin ja BEARiin liittyy vuotuinen hallinnointipalkkio. Kyseinen kulu huomioidaan sertifikaatin hinnassa. Kulut vaihtelevat riippuen kohde-etuudesta ja tuotekohtaiset kulut selviävät tuotekohtaisista esitteistä. Osinkojen huomioiminen Osinkojen vaikutus sertifikaatin hintaan riippuu siitä, onko kohde-etuutena tuottoindeksi vai hintaindeksi. Tuottoindeksin kohdalla osingot kerätään jatkuvasti indeksiin ja ne heijastuvat suo raan sertifikaatin arvoon. Hintaindeksin kohdalla taas odotetut osingot on huomioitu serti fikaatin arvossa siten, että BULL-sertifikaatti on odotettujen osinkojen verran halvempi ja BEAR-sertifikaatti taas odotettujen osinkojen verran kalliimpi kuin kohde-etuus. Toisin sanoen indeksi sertifikaatti huomioi osinkovaikutukset etukäteen. Indeksisertifikaatin ja indeksisertifikaatti x2:n erot ja riskit BULL-sertifikaatti Seuraa kohde-etuutta samansuuntaisesti. Sijoittaja voi menettää koko sijoittamansa pääoman. Jos kohde-etuus yhden päivän aikana laskee 100 % tai enemmän, menettää indeksisertifikaatti BULL koko arvonsa ja erääntyy arvottomana. Indeksisertifikaattiin liittyy riski liikkeeseen laskijan takaisinmaksukyvystä. BEAR-sertifikaatti Seuraa kohde-etuutta vastakkaiseen suuntaan. Indeksisertifikaatti BEARin arvo kehittyy kohde-etuuteen nähden vastakkaiseen suuntaan. Sijoittaja voi menettää koko sijoittamansa pääoman, jos kohde-etuus yhden päivän aikana nousee 100 % tai enemmän. Indeksisertifikaattiin liittyy riski liikkeeseen - laskijan takaisinmaksukyvystä. BULL x2 -sertifikaatti Seuraa kohde-etuutta suhteessa 2:1, eli päivänsisäinen arvon kehitys on kaksinkertainen kohde-etuuteen nähden. Vipuvaikutuksen ansiosta indeksisertifikaat tiin kohdistuu kaksinkertainen vaikutus kohdeetuuden liikkeistä ja siten myös riskit ovat kaksinkertaiset suoraan sijoitukseen verrattuna. Sijoittaja voi menettää koko sijoittamansa pääoman. Jos kohde-etuus yhden päivän aikana laskee 50 % tai enemmän, menettää indeksisertifikaatti BULL x2 koko arvonsa ja erääntyy arvottomana. Indeksisertifikaattiin liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. BEAR x2 -sertifikaatti Seuraa kohde-etuutta käänteisessä suhteessa 2:1, eli päivänsisäinen arvon muutos on kaksinkertainen vastakkaiseen suuntaan kohde-etuuteen nähden Vipuvaikutuksen ansiosta indeksisertifikaat tiin kohdistuu kaksinkertainen vaikutus kohdeetuuden liikkeistä ja siten myös riskit ovat kaksinkertaiset suoraan sijoitukseen verrattuna. Sijoittaja voi menettää koko sijoittamansa pääoman, jos kohde-etuus yhden päivän aikana nousee 50 % tai enemmän Indeksisertifikaattiin liittyy riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä. Nordean Internet-sivuilta: www.nordea. com/ warrantit sekä Nordean konttoreista löytyy tarkempia tietoja tällä hetkellä kaupan käynnin kohteena olevista sertifikaateista.
Indeksisertifikaatti BULL Mikäli markkinanäkemys viittaa nouseviin kurs - seihin, on indeksisertifikaatti BULL oikea valinta näkemyksen hyödyntämiseen. Indeksiserti fi - kaatti BULL muistuttaa taloudelliselta luonteeltaan ostettua termiinisopimusta. Mikäli viiteindeksi nousee, myös indeksisertifikaatin arvo nousee. Jos taas viiteindeksin arvo laskee, myös indeksisertifikaatin arvo laskee. Termi BULL viittaakin tuottomahdollisuuksiin nousevilla markkinoilla. Sertifikaatin simuloitu kehitys 60 40 20 0 20 40 60l l l l l l l l 12/05 06/06 12/06 05/07 11/07 04/08 10/08 03/09 Kuva esittää OMXH25-indeksin kehitystä, OMXH25-indeksiin perustuvan indeksisertifikaatti BULLin arvon kehitys on vastaava. Indeksisertifikaatti BULLin päivänsisäinen tuottokerroin on vakio kohde-etuuteen nähden. Tämä tarkoittaa, että indeksisertifikaatin päivänsisäinen liike on 1:1 suhteessa kohde-etuuteen. Indeksisertifikaatti BULLin arvon kehitys Kohde-etuus nousee indeksisertifikaatin kehityksen kohde-etuuden noustessa. Lähde: Bloomberg Kohde-etuus laskee indeksisertifikaatin kehityksen kohde-etuuden hinnan laskiessa. Kohde-etuus Indeksisertifikaatti BULL 1 98 2,00 9,8 2,00 2 97 1,02 9,7 1,02 3 94 3,09 9,4 3,09 4 92 2,13 9,2 2,13 5 89 3,26 8,9 3,26 Muutos 11,00 % 11,00 % on laskenut 11 %. Vastaavana aikana indeksisertifikaatti BULL on myös laskenut 11 %. Heiluva markkina Olettaen, että markkinat liikkuvat edestakaisin voisi indeksisertifikaatin kehitys olla seuraavanlainen: Kohde-etuus Indeksisertifikaatti BULL 1 106 6,00 10,6 6,00 2 98 7,55 9,8 7,55 3 95 3,06 9,5 3,06 4 90 5,26 9,0 5,26 5 103 14,44 10,3 14,44 Muutos 3,00 % 3,00 % on noussut 3 %. Vastaavana aikana myös indeksisertifikaatti BULL on noussut 3 %. Kohde-etuus Indeksisertifikaatti BULL 1 105 5,00 10,5 5,00 2 108 2,86 10,8 2,86 3 110 1,85 11,0 1,85 4 112 1,82 11,2 1,82 5 115 2,68 11,5 2,68 Muutos 15,00 % 15,00 % on noussut 15 %. Vastaavana aikana indeksisertifikaatti BULL on myös noussut 15 %. 3
Indeksisertifikaatti BEAR Laskevilla markkinoilla voi hyödyntää indeksisertifikaatti BEARia. Indeksisertifikaatti BEAR muistuttaa taloudelliselta luonteeltaan myytyä termiinisopimusta. Indeksisertifikaatti BEAR seuraa kohde-etuutena olevan indeksin kehitystä käänteisesti. Mikäli viiteindeksi laskee, indeksisertifikaatin arvo nousee. Jos taas viite - indeksin arvo nousee, indeksisertifikaatin arvo laskee. Termi BEAR viittaakin tuottomahdollisuuksiin laskevilla markkinoilla. Sertifikaatin simuloitu kehitys 180 160 140 120 100 80 60 40 20 l l l l l l l l 03/05 11/05 07/06 04/07 12/07 08/08 04/09 01/10 OMXH25-indeksi Indeksisertifikaatti OMXH25 BEAR Kuva esittää OMXH 25-indeksin ja kyseiseen indeksiin perus tuvaan indeksisertifikaatti BEARin simuloitua arvon kehitystä. Kuten kuvasta käy ilmi, on indeksisertifikaatin kehitys päinvastaista indeksiin verrattuna. Lähtötaso indeksoitu sataan. Indeksisertifikaatti BEARin päivänsisäinen tuotto kerroin on vakio kohde-etuuteen nähden. Tämä tarkoittaa että indeksisertifikaatin päivänsisäinen liike suhteessa kohde-etuuteen on 1:1, mutta vastakkaiseen suuntaan. Indeksisertifikaatti BEARin arvon kehitys Kohde-etuus laskee indeksisertifikaatti BEARin kehityksen kohdeetuuden hinnan laskiessa. Kohde-etuus Indeksisertifikaatti BEAR 1 98 2,00 10,2 2,00 2 95 3,06 10,5 3,06 3 93 2,11 10,7 2,11 4 86 7,53 11,5 7,53 5 85 1,16 11,7 1,16 Muutos 15,00 % 16,76 % Lähde: Bloomberg on laskenut 15 %. Vastaavana aikana indeksisertifikaatti BEARin arvo on liikkunut vastakkaiseen suuntaan verrattuna kohde-etuuteen tuottamalla 16,76 %. Tämä johtuu siitä, että BEAR-sertifikaatin arvo perustuu kohdeetuuden päivittäiseen kurssikehitykseen, eikä kurssikehitykseen pidemmällä aikavälillä. Kohde-etuus nousee indeksisertifikaatti BEARin kehityksen kohdeetuuden hinnan noustessa. Kohde-etuus Indeksisertifikaatti BEAR 1 105 5,00 9,5 5,00 2 108 2,86 9,2 2,86 3 110 1,85 9,1 1,85 4 112 1,82 8,9 1,82 5 115 2,68 8,7 2,68 Muutos 15,00 % 13,45 % on noussut 15 %. Vastaavana aikana indeksisertifikaatti BEAR on laskenut 13,45 %. Heiluva markkina Olettaen, että markkinat liikkuvat edestakaisin, voisi indeksisertifikaatti BEARin kehitys olla seuraavanlainen: Kohde-etuus Indeksisertifikaatti BEAR 1 103 3,00 9,7 3,00 2 104 0,97 9,6 0,97 3 101 2,88 9,9 2,88 4 99 1,98 10,1 1,98 5 97 2,02 10,3 2,02 Muutos 3,00 % 2,82 % on laskenut 3 %. Vastaavana aikana indeksisertifikaatti BEAR on noussut 2,82 %. 4
Indeksisertifikaatti BULL x2 Mikäli markkinanäkemys viittaa nouseviin kursseihin, on indeksisertifikaatti BULL x2 oikea valinta näkemyksen hyödyntämiseen. Mikäli viiteindeksi nousee, myös indeksisertifikaatin arvo nousee. Jos taas viiteindeksin arvo laskee, myös indeksisertifikaatin arvo laskee. Termi BULL viittaakin tuottomahdollisuuksiin nousevilla markkinoilla. Indeksisertifikaatti BULL x2:n päivänsisäinen tuottokerroin on vakio kohde-etuuteen nähden. Indeksisertifikaatin päivänsisäinen liike on kaksinkertainen suhteessa kohde-etuuteen. Sertifikaatin simuloitu kehitys 300 250 200 150 100 50 0 l l l l l l l l 03/05 11/05 07/06 04/07 12/07 08/08 04/09 01/10 Indeksisertifikaatti OMXH25 Bull 2xL OMXH25-indeksi Kuva esittää OMXH 25 -indeksin ja indeksisertifikaatti OMXH25 BULL x2:n simuloitua kehitystä. Lähtötaso indeksoitu sataan. Indeksisertifikaatti BULL x2:n arvon kehitys Kohde-etuus nousee indeksisertifikaatti BULL x2:n kehityksen kohde-etuuden hinnan noustessa. Kohde-etuus Indeksisertifikaatti BULL x2 1 105 5,00 11,0 10,00 2 108 2,86 11,6 5,71 3 110 1,85 12,1 3,70 4 112 1,82 12,5 3,64 5 115 2,68 13,2 5,36 Muutos 15,00 % 31,67 % Lähde: Bloomberg verrattuna kohde-etuuteen (+31,67 %). Tämä johtuu siitä, että BULL x2 -sertifikaatin arvo perustuu kohde-etuuden päivittäiseen kurssikehitykseen, eikä kurssikehitykseen pidemmällä aikavälillä. Kohde-etuus laskee indeksisertifikaatti BULL x2:n kehityksen kohde-etuuden hinnan laskiessa. Kohde-etuus Indeksisertifikaatti BULL x2 1 98 2,00 9,6 4,00 2 97 1,02 9,4 2,04 3 94 3,09 8,8 6,19 4 92 2,13 8,4 4,26 5 89 3,26 7,9 6,52 Muutos 11,00 % 21,04 % on laskenut 11 %. Vastaavana aikana indeksisertifikaatti BULL x2 on laskenut 21,04 %. Heiluva markkina Olettaen, että markkinat liikkuvat edestakaisin, voisi indeksisertifikaatin kehitys olla seuraavanlainen: Kohde-etuus Indeksisertifikaatti BULL x2 1 106 6,00 11,2 12,00 2 98 7,55 9,5 15,09 3 95 3,06 8,9 6,12 4 90 5,26 8,0 10,53 5 103 14,44 10,3 28,89 Muutos 3,00 % 2,95 % on noussut 3 %. Vastaavana aikana indeksisertifikaatti BULL x2 on noussut 2,95 %. on noussut 15 %. Vastaavana aikana indeksisertifikaatti BULL x2:n tuotto on yli kaksinkertainen 5
Indeksisertifikaatti BEAR x2 Laskevilla markkinoilla voi hyödyntää indeksisertifikaattia BEAR x2. Indeksisertifikaatti BEAR x2 seuraa kohde-etuutena olevan indeksin kehitystä käänteisesti suhteesa 2:1. Mikäli viiteindeksi laskee, indeksisertifikaatin arvo nousee. Jos taas viiteindeksin arvo nousee, indeksisertifikaatin arvo laskee. Termi BEAR viittaakin tuottomahdollisuuteen laskevilla markkinoilla. Indeksisertifikaatti BEAR x2:n päivänsisäinen tuottokerroin on vakio kohde-etuuteen nähden. Tämä tarkoittaa, että indeksisertifikaatin päivänsisäinen liike on käänteinen ja kaksinkertainen suhteessa kohde-etuuteen. Sertifikaatin simuloitu kehitys 200 150 100 50 0 50 100l l l l l l l l 03/05 11/05 07/06 04/07 12/07 08/08 03/09 01/10 Indeksisertifikaatti OMXH25 Bear x2 OMXH25-indeksi Kuva esittää OMXH25-indeksin ja indeksisertifikaatti OMXH25 BEAR x2:n simuloitua kehitystä. Lähtötaso indeksoitu sataan. Indeksisertifikaatti BEAR x2:n arvon kehitys Kohde-etuus laskee indeksisertifikaatti BEAR x2:n kehityksen kohde-etuuden hinnan laskiessa. Kohde-etuus Indeksisertifikaatti BEAR x2 1 98 2,00 10,4 4,00 2 95 3,06 11,0 6,12 3 93 2,11 11,5 4,21 4 86 7,53 13,2 15,05 5 85 1,16 13,5 2,33 Muutos 15,00 % 35,41 % Lähde: Bloomberg on laskenut 15 %. Vastaavana aikana indeksisertifikaatti BEAR x2 on liikkunut yli kaksinkertaisesti vastakkaiseen suuntaan tuottamalla 35,41 %. Tämä johtuu siitä, että BEAR x2 -sertifikaatin kehitys perustuu kohde-etuuden päivittäiseen kurssikehitykseen, eikä kurssikehitykseen pidemmällä aikavälillä. Kohde-etuus nousee indeksisertifikaatti BEAR x2:n kehityksen kohde-etuuden hinnan noustessa. Kohde-etuus Indeksisertifikaatti BEAR x2 1 105 5,00 9,0 10,00 2 108 2,86 8,5 5,71 3 110 1,85 8,2 3,70 4 112 1,82 7,9 3,64 5 115 2,68 7,5 5,36 Muutos 15,00 % 25,48 % on noussut 15 %. Vastaavana aikana indeksisertifikaatti BEAR x2 on laskenut 25,48 %. Heiluva markkina Olettaen että markkinat liikkuvat edestakaisin voisi indeksisertifikaatin kehitys olla seuraavanlainen: Kohde-etuus Indeksisertifikaatti BEAR x2 1 103 3,00 9,4 6,00 2 104 0,97 9,2 1,94 3 101 2,88 9,7 5,77 4 99 1,98 10,1 3,96 5 97 2,02 10,5 4,04 Muutos 3,00 % 5,45 % on laskenut 3 %. Vastaavana aikana indeksisertifikaatti BEAR x2 on noussut 5,45 %. 6
TÄRKEÄÄ TIETOA SERTIFIKAATEISTA Täydelliset ehdot Nordean indeksisertifikaattien täydelliset ehdot koostuvat Nordea Bank AB:n (publ) warrantti-ohjelman perusesitteestä, sen mahdollisista täydennyksistä ja lopullisista ehdoista. Ruotsinkielinen perusesite Emissionsprogram för Warranter & Certifikat, 6 Oktober 2009 sisältää indeksisertifikaattien yleiset ehdot, ja yhdessä lopullisten ehtojen kanssa ne muodostavat indeksisertifikaatin täydelliset ehdot. Näiden lisäksi tärkeää tietoa on saatavilla Nordean vuosikertomuksesta, ja osia vuosikertomuksesta on sisällytetty perusesitteeseen. Kaikki asiakirjat ovat saatavilla osoitteessa www.nordea.fi tai lähimmässä Nordean konttorissa. Sijoittajan on tärkeää tutustua kaikkiin edellä mainittuihin asiakirjoihin ennen sijoittamista indeksisertifikaattiin. Sertifikaatit ja verotus Suomen verolainsäädäntö ei sisällä säännöksiä, joissa sertifikaatit olisi erikseen mainittu. Myöskään sertifikaatteja koskevaa oikeus- ja verotuskäytäntöä ei ole, joten niiden verokohteluun voi liittyä tulkintariskejä. Sertifikaatteja pidettäneen tuloverotuksessa omaisuutena, jonka myynti realisoi luovutusvoiton tai tappion. Luovutusvoitto verotetaan luonnollisen henkilön ja kotimaisen kuolinpesän pääomatulona. Luovutusvoitto tai -tappio lasketaan vähentämällä sertifikaatista saadusta myyntihinnasta aiheutuneiden myyntikulujen ja sertifikaatin hankintahinnan yhteismäärä. Sertifikaattien hankintahintana pidetään niistä maksettua hintaa lisättynä mahdollisilla ostoon liittyvillä kuluilla. Sertifikaatin raukeamisesta aiheutuva menetys (hankintahinta) voitaneen rinnastaa luovutustappioon. Kokonaiskustannukset Indeksisertifikaattien kaupankäynnistä peritään etukäteen määritellyt välitys- ja säilytyspalkkiot. Indeksisertifi - kaatteihin liittyy vuotuinen hallinnointipalkkio. Lisäksi indeksisertifikaatteihin BULL x2 ja BEAR x2 liittyy rahoitusmarginaali. Kokonaiskustannuksissa tulee huomioida myös osto- ja myyntinoteerausten välinen erotus eli niin kutsuttu spread. Spreadin suuruus voi vaihdella markkinatilanteen mukaan. Riskit Tietyt riskitekijät vaikuttavat tai voivat vaikuttaa Nordea Bank AB:n (publ) ja Nordea-konsernin toimintaan sekä osana pankin warranttiohjelmaa liikkeeseen laskettaviin sertifikaatteihin. Riskit koskevat sekä pankkiin, Nordeakonserniin ja osana warranttiohjelmaa liikkeeseen laskettaviin sertifikaatteihin liittyviä olosuhteita, jotka eivät liity erityisesti pankkiin tai Nordea-konserniin tai yksittäiseen indeksisertifikaattiin. Seuraava yhteenveto tietyistä riskeistä on ainoastaan suppea kuvaus tietyistä indeksisertifikaatteihin liittyvistä riskeistä. Se ei ole täydellinen kuvaus Nordea Bank AB:n (publ) liikkeeseen laskemiin indeksisertifikaatteihin liittyvistä riskitekijöistä. Sijoittajaa kehotetaan siksi lukemaan huolellisesti pankin warranttiohjelman perusesitteen kohta Riskfaktorer sekä muut perusesitteessä annetut tiedot. Pääoman menettämiseen liittyvä riski Indeksisertifikaatti ei ole pääomaturvattu, ja pääoman voi menettää kokonaan tai osittain. Valuuttakurssiriski Indeksisertifikaatin, jonka kohde-etuus noteerataan muussa valuutassa kuin euroissa, liittyy myös valuuttakurssiriski huolimatta siitä, että indeksisertifikaatti noteerataan euroissa. Tuotteen monimutkaisuuteen liittyvä riski Jokaisen sijoittajan on perehdyttävä tarkasti tuotteeseen sovellettavaan tuottorakenteeseen, jotta hän saa käsityksen siitä, miten indeksisertifikaatti toimii ja millaisia riskejä indeksisertifikaattiin liittyy. Perusesitteen luvussa 6 Information om instrument som emitteras enligt programmet on kuvattu indeksisertifikaatteihin liittyvät riskit ja niiden tuottoominaisuudet. Kaupankäynnin edellytyksenä on että sijoittaja on täyttänyt soveltuvuusarvioinnin. Kohde-etuuksiin liittyvät riskit Indeksisertifikaatin kehitys seuraa indeksin, osakekorin tai yksittäisen osakkeen kehitystä. Kohde-etuuden arvo vaikuttaa indeksisertifikaatin arvoon. Kehitys voi olla haltijan kannalta sekä positiivista että negatiivista, ja haltijan oikeus tuottoon riippuu kohde-etuuden kehityksestä. Kohde-etuuden arvonmuutosten lisäksi indeksisertifikaatin arvoon voivat vaikuttaa kohde-etuutena olevaan indeksiin sisältyvän osakkeen odotetut osingot. 7
Markkinahäiriöihin ja erityistapauksiin liittyvät riskit Mikäli kohde-etuuden kaupankäynti keskeytetään tai sille ei jostain syystä noteerata virallista arvoa, mikäli tietty kohde-etuutena olevaan indeksiin sisältyvä yhtiö joutuu erityisen tapahtuman kohteeksi (kuten osakkeen poistuminen pörssistä, konkurssi, selvitystila tai vastaava tapahtuma, splittaus, uusemissio, takaisinosto tai vastaava tapahtuma) tai mikäli lakia tai muuta vastaavaa säännöstä muutetaan tai riskienhallinnan kustannukset kasvavat, arvostushetkeä, kohde-etuuden koostumusta ja tuoton laskentatapaa voidaan muuttaa ja kohde-etuus voidaan korvata toisella kohde-etuudella. Mikäli pankki arvioi, että tällaiset muutokset eivät tuota kohtuullista tulosta, pankki voi laskea tuoton ennenaikaisesti. Tämän jälkeen pääomalle maksetaan markkinakorkoa. Pankki voi tehdä tarpeellisiksi katsomansa muutokset Nordean warranttiohjelman ehtoihin, jos jokin indeksisertifikaatin lopullisissa ehdoissa määritelty erityinen tapahtuma toteutuu. Nordea Pankki Suomi Oyj 03.10 Vaihtoehtoiskustannuksiin liittyvä riski Indeksisertifikaatille ei makseta korkoa tai muuta tuottoa, vaan kulloinkin maksetaan ainoastaan indeksisertifikaatin markkina-arvo. Sijoittaja ottaa sellaista korkoa vastaavan vaihtoehtoiskustannuksiin liittyvän riskin, jonka sijoittaja olisi voinut saada, jos hän olisi sijoittanut rahat puhtaasti korollisiin rahoitusvälineisiin. Likviditeettiriski Indeksisertifikaattikaupassa sijoittaja ottaa riskin, joka riippuu markkinakehityksestä ja jälkimarkkinoiden likviditeetistä. Nordea on sitoutunut antamaan indeksisertifikaateille jatkuvan osto- ja myyntinoteerauksen. Poikkeuksellisissa markkinaolosuhteissa indeksisertifikaatin myynti voi kuitenkin olla vaikeaa tai mahdotonta. Luottoriski Indeksisertifikaattiin liittyy riski Nordea Bank AB:n (publ) takaisinmaksukyvystä, eikä indeksisertifikaateille ole asetettu erillistä vakuutta. Takaisinmaksumäärä edellyttää, että pankki selviytyy taloudellisista velvoitteistaan takaisinmaksupäivänä. Yksi tapa arvioida tätä on tarkastella Nordean luottoluokitusta. Standard & Poor s on antanut Nordealle luokituksen AA ja Moody s luokituksen Aa1. Lisätietoa on saatavilla osoitteista www.standardandpoors.com ja www.moodys.com. Talletussuoja Valtiollinen talletussuoja ei kata sijoituksia indeksisertifikaatteihin. Indeksisertifikaatit eivät ole talletussuojaa säätelevässä lainsäädännössä tarkoitettuja talletuksia. Huomautus Nordea Markets on Nordea Bank Norge ASA:n, Nordea Bank AB:n (publ), Nordea Pankki Suomi Oyj:n ja Nordea Bank Danmark A/S:n Markets-toimintojen yhteinen nimi. Tämä asiakirja ei ole täydellinen kuvaus tuotteesta tai siihen liittyvistä riskeistä, eikä sitä tulisi pitää sellaisena tai käyttää ilman vastaanottajan omaa harkintaa. Oheisia tietoja ei ole tarkoitettu sijoitusneuvoksi. Annetut tiedot eivät liity kenenkään yksittäisen vastaanottajan sijoitustavoitteisiin, taloudelliseen tilanteeseen tai erityistarpeisiin. Ennen sijoitus- tai luotonottopäätöksen tekemistä on suositeltavaa hankkia kulloiseenkin tilanteeseen soveltuvia asiantuntijaneuvoja. On tärkeää muistaa, että historiallinen kehitys ei ole tae tulevista tuotoista. Nordea Markets ei ole eikä pyri olemaan vero-, kirjanpito- tai lainopillinen neuvonantaja missään toimipaikassaan. Tätä asiakirjaa ei saa jäljentää, jakaa eikä julkaista missään tarkoituksessa ilman Nordea Marketsin etukäteen antamaa kirjallista lupaa. 8