OSAVUOSIKATSAUS 1.1. 31.3.2018 Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Elo Pro forma -luvut ovat Eläke-Fennian ja LähiTapiola Eläkeyhtiön yhteenlaskettuja lukuja.
EPÄVARMUUS SIJOITUSMARKKINOILLA KASVOI ALKUVUONNA Sijoitustoiminnan tuotto 1.1. 31.3. oli 0,4 %. Kiinteistösijoitukset ja pääomasijoitukset tuottivat positiivisesti alkuvuonna. Pitkän aikavälin hyvät tuotot; nimellistuotto 10 vuodelta oli 5,2 %. Siirtokierrokset vahvistivat Elon asemaa. Eläkeiän asteittainen nosto rytmittää vanhuuseläkkeen hakemista uudella tavalla; vanhuuseläkepäätöksiä tehtiin alkuvuonna 30 % vähemmän kuin edellisvuonna. Osavuosikatsaus 31.3.2018 2
SIJOITUSJAKAUMA 31.3.2018 RISKIJAKAUMA 2,3 % Lainasaamiset Joukkovelkakirjalainat Sijoitusten markkinaarvo oli 23,3 miljardia euroa. 1,5 % 12,9 % 7,2 % 8,9 % 26,9 % Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset Noteeratut osakkeet Pääomasijoitukset Noteeraamattomat osakkeet 35,7 % 4,7 % Kiinteistösijoitukset Muut sijoitukset Osavuosikatsaus 31.3.2018 3
SIJOITUSTEN TUOTOT OMAISUUS- LAJEITTAIN 1.1. 31.3.2018 Lainasaamiset Joukkovelkakirjalainat -0,6 % 0,7 % Kiinteistösijoitukset ja listaamattomat sijoitukset tuottivat alkuvuonna parhaiten. Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset Noteeratut osakkeet Pääomasijoitukset -2,0 % -0,1 % 3,1 % Noteeraamattomat osakkeet 2,2 % Kiinteistösijoitukset Muut sijoitukset 1,2 % 1,0 % Ilmoitetuissa omaisuuslajikohtaisissa tuotoissa valuuttajohdannaisten tuotto on arvioitu raportointihetken valuuttamääräisen omaisuuden suhteessa. Osavuosikatsaus 31.3.2018 4
SIJOITUSTEN TUOTTO PAINUI HIEMAN NEGATIIVISEKSI OLLEN -0,4 % Sijoitusjakauma ja tuotot 31.3.2018 Perusjakauma Riskijakauma Tuotto Tuotto sis. valuuttasuojat Volatiliteetti milj. e % milj. e % % % % Korkosijoitukset 8 494,6 36,5 6 448,8 27,7-1,2-0,5 Lainasaamiset 532,0 2,3 532,0 2,3 0,7 0,7 Joukkovelkakirjalainat 6 952,6 29,9 6 247,2 26,9-1,4-0,6 2,6 Julkisyhteisöjen joukkovelkakirjalainat 3 398,8 14,6 3 343,0 14,4-1,9-0,6 Muiden yhteisöjen joukkovelkakirjalainat 3 553,7 15,3 2 904,2 12,5-1,0-0,6 Muut rahoitusmarkkinavälineet ja talletukset sis. sij. kohdistuvat saamiset ja velat 1 010,1 4,3-330,3-1,4-0,2-0,1 Osakesijoitukset 9 704,6 41,7 10 318,9 44,4-1,4-1,0 Noteeratut osakkeet 7 684,6 33,0 8 298,9 35,7-2,4-2,0 7,4 Pääomasijoitukset 1 671,5 7,2 1 671,5 7,2 2,3 3,1 Noteeraamattomat osakkeet 348,5 1,5 348,5 1,5 2,2 2,2 Kiinteistösijoitukset 2 990,9 12,9 2 990,9 12,9 1,1 1,2 Suorat kiinteistösijoitukset 2 319,7 10,0 2 319,7 10,0 1,0 1,0 Kiinteistösijoitusrahastot ja yhteissijoitusyritykset 671,2 2,9 671,2 2,9 1,6 1,9 Muut sijoitukset 2 076,7 8,9 2 080,7 8,9 6,1 1,0 Hedge-rahastosijoitukset 2 060,2 8,9 2 060,2 8,9 0,1 1,1 3,0 Hyödykesijoitukset 0,0 0,0 0,0 0,0 - - Muut sijoitukset 16,5 0,1 20,5 0,1 - - Sijoitukset yhteensä 23 266,9 100,0 21 839,4 93,9-0,4-0,4 2,6 Johdannaisten vaikutus 1 427,5 6,1 Yhteensä 23 266,9 100,0 23 266,9 100,0 Tuotto sis. valuuttasuojat -sarakkeessa valuuttajohdannaisten tuotto on arvioitu omaisuuslajeille raportointihetken valuuttamääräisen omaisuuden suhteessa. Kokonaistuottoprosentti sisältää sijoituslajeille kohdistamattomat tuotot, kulut ja liikekulut. Joukkolainojen modifioitu duraatio on 3,8 vuotta. Avoin valuuttapositio on 25,9 % markkina-arvosta. Osavuosikatsaus 31.3.2018 5
HYVÄT TUOTOT PITKÄLLÄ AIKAVÄLILLÄ Keskituotto kymmeneltä vuodelta: Nimellistuotto 5,2 % Reaalituotto 3,9 % Keskituotto viideltä vuodelta: Nimellistuotto 5,6 % Reaalituotto 5,0 % 12,1 % 10,4 % -2,4 % 9,6 % 7,1 % 6,2 % 5,0 % 5,6 % 7,4 % -0,4 % 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 3/2018 Osavuosikatsaus 31.3.2018 6
SIJOITUSVARALLI- SUUDEN KEHITYS 31.12.2009 31.3.2018 milj. e 25 000 23 267 Sijoitusvarallisuus kasvoi 23,3 miljardiin euroon. 20 000 15 000 10 000 5 000 0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 2017 3/2018 Osavuosikatsaus 31.3.2018 7
MAKSUTULON KEHITYS 31.12.2009 31.3.2018 Maksutulon kasvu vuodesta 2016 vuoteen 2017 oli 5,7 prosenttia. milj. e 4 000 3 500 3 000 2 500 2 000 1 500 3 511 1 000 500 850 890 0 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016 3/2017 2017 3/2018 Osavuosikatsaus 31.3.2018 8
VAKAVARAISUUS- ASTE OLI HYVÄLLÄ TASOLLA VAKAVARAISUUSASTE JA -ASEMA 31.3.2018 Vakavaraisuusaste eli eläkevarat suhteessa vastuuvelkaan oli 124,7 %. Vakavaraisuusasema oli 1,6. 140% 130% 120% 110% 100% 125,8 % 124,1 % 124,3 % 125,9 % 124,7 % 2,1 2,0 1,8 1,6 1,6 2014 2015 2016 2017 3/2018 Vakavaraisuusaste, % Vakavaraisuusasema 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 Aiempina vuosina on noudatettu kunakin hetkenä voimassa olevaa lainsäädäntöä. Vakavaraisuusaste esitetään kaikki vuodet uudessa esitysmuodossa. Osavuosikatsaus 31.3.2018 9
VAKAVARAISUUS- PÄÄOMAN KEHITYS VAKAVARAISUUSPÄÄOMA JA SEN RAJAT 31.3.2018 Vakavaraisuuspääoma oli 4 619 miljoonaa euroa. Vakavaraisuusraja oli 2 923 miljoonaa euroa. milj. e Vakavaraisuuspääoma 12 000 Vakavaraisuuspääoman enimmäismäärä 10 000 Vakavaraisuusraja 8 000 6 000 4 000 4 816 4 084 4 042 4 271 4 619 2 000 0 2014 2015 2016 2017 3/2018 Aiempina vuosina on noudatettu kunakin hetkenä voimassa olevaa lainsäädäntöä. Osavuosikatsaus 31.3.2018 10