Ahlstrom Oyj Seppo Parvi Talousjohtaja Pörssisäätiön Pörssiaamu Helsinki 05.03.2013
Ahlstrom lyhyesti Strateginen suunta ja toteutus Vuoden 2012 avainluvut ja tulevaisuuden näkymät Liite: Munksjö-jarjestely 7.3.2013 Page 2
Yrityksemme kehittyy Korkealaatuisia kuitupohjaisia materiaaleja valmistava yritys Noin 3 800 työntekijää 28 maassa kuudessa maanosassa Osake noteerattu NASDAQ OMX Helsingissä vuodesta 2006 Liikevaihto noin 1 miljardi vuonna 2012 (jatkuvat toiminnot) Perustettu 1851, katse koko ajan tulevaisuudessa Sivu 3
Tuotteita, joilla on tarkoitus Korkealaatuiset kuitumateriaalit, jotka mahdollistavat asiakkaidemme tuotteiden tarvitsemat toiminnallisuudet ja vastuullisuuden Suojaaminen Puhdistaminen Erilaiset pinnat ja rakenteet Tuotteet Leikkaussalivaatteet ja -liinat Sterilointikääreet (Sterile Barrier Systems) Kasvosuojaimet Elintarvike- ja nestepakkaukset Terveydenhuollon teipit Maalarinteipit Tuotteet Öljyn ja polttoaineen suodatus Vesi- ja ilmansuodattimet Kaasuturbiinien suodattimet ja bioteknologia- ja laboratoriosuodattimet Tuotteet Tapettimateriaalit Lattianpäällysteet Rakennuspaneelit Tuulimyllyjen siipilavat ja veneiden rungot Sivu 4
Liiketoiminta-alueet Advanced Filtration on maailmanlaajuinen ilman- ja vedensuodatinmateriaalien toimittaja, jolla on johtava markkina-asema bioteknologia- ja kaasuturbiinien suodatinmateriaaleissa. Transportation Filtration on maailman johtava toimija kuljetusteollisuuden suodatinmateriaaleissa. Building and Energy on yksi johtavista tapettien, lattiaratkaisujen ja tuulimyllyn siipilapojen materiaalivalmistajista maailmanlaajuisesti. Food and Medical on yksi johtavista toimijoista teepussi-, elintarvikepakkaus-, maalarinteippi- sekä leikkaussalivaate- ja liinamateriaaleissa. 37% konsernin liikevaihdosta 2012* 26% konsernin liikevaihdosta 2012 37% konsernin liikevaihdosta 2012 *Luku kuvaa koko Filtration-liiketoiminta-alueen osuutta. 1.1.2013 liiketoiminta-alue jakaantui Advanced Filtration ja Transportation Filtration -liiketoiminta-alueiksi. Sivu 5
Arvon luominen 1. Alkutuotanto Luonnonkuidut: puu, puuvilla, hamppu Öljy ja petrokemian tuotteet 2. Raaka-aineiden toimittajat 6. Kuluttajat Sellun valmistajat Synteettisten kuitujen valmistajat (polyesteri, polypropyleeni, lasi) Kemikaalien toimittajat 5. Markkinoijat ja myyjät 3. Ahlstrom Muut rullatavaran Tunnettuja teollisuus- ja kuluttajabrändejä valmistajat 4. Jatkojalostajat ja teolliset asiakkaat Terveydenhoito- ja kulutustavaroiden valmistajat Kuljetusalan toimittajat Ilman ja nesteiden suodattimien valmistajat Pakkausteollisuus Tapettien painajat ja suunnittelijat 2013 Ahlstrom Oyj 7.3.2013 Sivu 6
Ahlstromin strateginen kehitys Liiketoimintastrategia Divestointi: Tiiviste- ja suojapaperit sekä pölynsuodattimet Asiakaskeskeisyys Investoinnit terveydenhuollon kuitukankaisiin Intiassa Kasvu Aasiassa Korkean suoritustason kulttuuri Akkuseparaattorit Yhdysvalloissa Suodatinmateriaalit Kiinassa Divestointi: Home and Personal Erottautuminen Toimitusketjun tehostaminen Lasikuidunvalmistuksen lopettaminen Maalarinteippi Kiinassa Erikoislujitteet Aasiassa Bioteknologia Tapetit Kiinassa Label and Processing -liiketoiminta-alueen irrottaminen 2009 2010 2011 2012... 2015 Sivu 7
Ahlstromin tuotteet sopivat globaaleihin megatrendeihin Ympäristötietoisuus Puhtaamman ilman tarve edellyttää ympäristölle ystävällisempää kuljetuskalustoa, energiantuotantoa ja -jakelua Ahlstromin tuotteet Resurssien vähäisyys Enemmän vähemmällä: lisääntynyt kysyntä puhtaalle ilmalle ja vedenpuhdistussovelluksille, uusiutuvalle energialle ja korvaaville materiaaleille Kestävä kehitys pääajurina Väestörakenne ja kaupungistuminen Kasvava tarve turvalliselle ruokatuotannolle ja -pakkauksille, hygieenisille kertakäyttöisille terveydenhuollon kuitukankaille ja välineille sekä toiminnallisille rakennusmateriaaleille Sivu 8
Strategiamme Maailman johtava korkealaatuisten kuitumateriaalien valmistaja Asiakkaat Teknologiapohja Kasvu - Maailmanlaajuisesti toimivat asiakkaat, paikallinen näkemys - Maailmanlaajuinen tuotanto, paikallinen asiakaspalvelu - Maailmanlaajuinen tuotevalikoima, räätälöity markkinatarpeisiin - Syvälliset kumppanuudet asiakkaiden kanssa - Ainutlaatuinen kuitukemia- ja valmistustekniikkaosaaminen - Edistyksellinen valmistuskyky ja ympäristöystävälliset teknologiat - Nykyisten teknologioiden hyödyntäminen uusiin sovelluksiin ja uusien tuotteiden kehittäminen - Orgaaninen kasvu valituilla markkinoilla kilpailijoista erottuvien tuotteiden avulla - Yritysostojen arviointi - Maantieteellinen fokus Aasiassa SIvu 10
Liikevaihto ja -voitto 2012 (jatkuvat toiminnot) Milj. euroa 1200 1050 900 750 600 450 Liikevaihto -1,5% 1 025,8 1 010,8 Plussat Suotuisat valuuttakurssit Korkeammat myyntihinnat Miinukset Alhaisemmat myyntimäärät Kapasiteetin sulkemiset 300 150 0 Milj. euroa 28 24 20 16 12 8 4 0 2011 2012 Liikevoitto 29,6 18,6 17,9 2,1 2011 2012 Liikevoitto Liikevoitto ilman kertaluont eisia eriä Plussat Tuotehinnoittelu, ml.hinnankorotukset Vuoden 2011 tulosparannusohjelma Lyhyen aikavälin kustannussäästöt Miinukset Alhaisemmat myyntimäärät Raaka-aineiden kustannukset Energiakustannukset (maakaasu Italiassa ja Brasiliassa) Sivu 10
2012 liikevoiton* laskun taustalla alentuneet myyntimäärät Milj. euroa 65 60 55 50 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0-5 -10 29,6 34,0-38,1 21,3 1,7 17,9 Tuotehinnoittelu Myyntihintoja nostettu kattamaan korkeammat tuotantokustannukset Myyntimäärät laskivat kaikilla päämarkkinoilla Volyymi: -8,6 % (-2,8 % ilman kapasiteetin sulkemisia) Kohonneet raaka-aine- sekä energiakustannukset (Italiassa ja Brasiliassa) Muut kustannukset Kapasiteetin sulkemisten vaikutus tuotantokustannuksiin -30,6 *Jatkuvat toiminnot, ilman kertaluonteisia eriä Sivu 11
Liiketoiminnan rahavirta 2008-2012 (sisältäen lopetut toiminnot) Milj. euroa 225 200 175 150 125 102.4 209.6 167.5 Rahavirta tasaantunut vuosina 2009 2010 toteutetun operatiivisen käyttöpääoman vähentämisprojektin jälkeen 100 83.7 78.7 75 50 25 0 2008 2009 2010 2011 2012 Sivu 12
Velkaantumisaste (sisältäen lopetetut toiminnot) Milj. euroa 400 375,9 375 Velkaantumisaste 100 % 90 % Velkaantumisasteen tavoitevaihteluväli 50 80 % 350 325 300 275 250 330,1 237,8 241,2 290,2 279,8 303,4 80 % 70 % 60 % 50 % 40 % Nettovelka aleni merkittävästi Home and Personal - liiketoiminnan myynnin jälkeen Q4/2011 Velkaantumisaste oli 55,8 % 31.12.2012 225 30 % 200 20 % 175 10 % 150 Q1/10 Q4/10 Q4/11 Q1/12 Q2/12 Q3/12 Q4/12 Korolliset nettovelat Velkaantumisaste, % 0 % Sivu 13
Osinkoehdotus Osinko / osake ( ) Tavoitteena on maksaa osinkoa vähintään kolmannes operatiivisten investointien jälkeisestä nettorahavirrasta, laskettuna kolmen vuoden rullaavana keskiarvona 2,0 1,5 1,0 0,5 0.45 0.55 0.88 1.30 0.63 0,0 2008 2009 2010 2011** 2012* Hallitus ehdottaa varsinaiselle yhtiökokoukselle, että osinkoa jaetaan 0,63 euroa osakkeelta. (Ahlstromin osinkopolitiikan mukainen osinko olisi vähintään 0,54 euroa osakkeelta) *Hallituksen ehdotus **Sisältää 0,87 euron osingon / osake sekä 0,43 euron ylimääräisen osingon / osake. 75 50 25 0 Jaettujen osinkojen kokonaismäärä (milj. euroa) 21 26 41 2008 2009 2010 2011 2012* 61 29 Sivu 14
Tulevaisuuden näkymät 2013 Liikevaihto jatkuvista toiminnoista 980 1 140 milj. euroa Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä jatkuvista toiminnoista 2 5 % liikevaihdosta Investoinnit ilman yritysostoja noin 75 milj. euroa Sivu 15
Yhteenveto Ahlstrom toimii markkinoilla, joissa maailmanlaajuiset megatrendit toimivat kasvun ajureina ja vaativat edistyksellisempiä teknologioita Tehokkaampaan ja ympäristöystävällisempään liikenteeseen Toiminnallisiin materiaaleihin rakentamiseen ja sisustukseen Puhtaaseen veteen ja parempaan ilman laatuun Ahlstrom on päättänyt keskittyä edistyksellisiin teknologioihin ja korkealaatuisiin kuitumateriaaleihin, jotka Suojaavat ihmisiä Puhdistavat ilmaa ja nesteitä Tuovat erilaisia pintoja ja rakenteita asiakkaiden tuotteisiin Ahlstromin tuotteet auttavat asiakkaitamme erikoistumaan ja pitämään etumatkansa Kuitumateriaalimme mahdollistavat asiakkaiden tuotteiden tarvitseman toiminnallisuuden ja sen, että ne ovat kestävän kehityksen mukaisia Sivu 16
Kiitos Lisätietoja: Juho Erkheikki Talousviestintä- ja sijoittajasuhdepäällikkö Puh. 050 413 4583 juho.erkheikki@ahlstrom.com Sivu 17
Ahlstromin Label and Processing -liiketoiminta ja Munksjö AB yhdistyvät 7.3.2013 Sivu 18
Johdanto Ahlstrom ilmoitti elokuussa 2012 irroittavansa Label and Processing liiketoiminnan ja yhdistävänsä sen Munksjö AB:n kanssa Uusi globaali erikoispaperiyhtiö Munksjö Oyj syntyy Järjestely on osa Ahlstromin strategian toteutusta Ahlstrom keskittyy korkealaatuisiin kuitumateriaaleihin ja edistyksellisiin teknologioihin Sivu 19
Järjestely lyhyesti Ahlstromin Label and Processing -liiketoiminta-alue irrotetaan Ahlstromista ja yhdistetään Munksjö AB:hen: uudesta yhtiöstä tulee maailman johtava erikoispaperien valmistaja Munksjö Oyj:ksi nimetyn uuden yhtiön listautumishakemus jätetään NASDAQ OMX Helsinkiin vuoden 2013 toisella neljänneksellä*, pääkonttori perustetaan Tukholmaan Yritysjärjestelyn myötä Ahlstrom pystyy keskittymään korkealaatuisiin kuitumateriaaleihin, jotka puhdistavat, suojaavat, sekä tuovat erilaisia pintoja ja rakenteita asiakkaiden tuotteisiin Munksjö Oyj:n arvioidut synergiaedut noin 25 30 miljoonaa euroa vuositasolla Yritysjärjestelyn jälkeen Ahlstromin osakkeenomistajat omistavat kahden pitkälle erikoistuneen pörssiyhtiön osakkeita, minkä odotetaan kasvattavan omistaja-arvoa pitkällä aikavälillä Munksjö Oyj Building and Energy Food and Medical Filtration Ahlstrom yritysjärjestelyn jälkeen: entistä keskittyneempi korkealaatuisia kuitumateriaaleja valmistava yhtiö Label and Processing + Uusi yhtiö yksi maailman johtavista erikoispaperien valmistajista *Edellyttää kilpailuviranomaisten hyväksyntää 7.3.2013 Sivu 20
Selkeä strateginen sopivuus Keskittynyt erikoispaperiyhtiö Munksjö Oyj keskittyy erikoispapereihin houkuttelevilla markkina-alueilla Erikoispaperit ydinliiketoimintana, pohjana jatkuvalle kasvulle Tasapainoinen ja laaja tuotevalikoima Johtavat markkinaasemat Munksjö Oyj:llä on vahva markkina-asema kaikilla erikoispaperimarkkinoilla, kuten huonekalulaminaateissa, hiomapapereissa ja irrokepapereissa Pitkät asiakassuhteet, syvä asiakkaiden tarpeiden ymmärrys sekä korkea tekninen asiantuntemus tuotannossa ja tuotekehityksessä mahdollistavat kestävän markkina-aseman saavuttamisen 7.3.2013 Sivu 21
Mahdollisuus merkittäviin synergioihin Kustannussäästöt noin 25 30 miljoonaa euroa vuositasolla Arvioiden mukaan uusi yhtiö Munksjö Oyj saavuttaa noin 25 30 miljoonan euron vuotuiset kustannussäästöt, kun yhdistymisen hyödyt ovat toteutuneet koko mittakaavassaan. Säästöjä syntyy: Ostoista Tuotannosta Sellusta Logistiikasta Myynnistä Identifioiduista synergiaeduista 60 prosenttia arvioidaan saavutettavan ensimmäisen vuoden kuluessa osittaisjakautumisten toteuduttua ja loput seuraavien 2 3 vuoden kuluessa Osapuolet perustavat yhteisiä hankintatoimintoja 7.3.2013 Sivu 22
Suunniteltu aikataulu Allekirjoitus ja tiedotus 28.8.2012 Ahlstromin ylimääräinen yhtiökokous 27.11.2012 Hyväksyi Label and Processing -liiketoiminnan jakautumisen ja yhdistymisen Munksjö AB:n kanssa Ensimmäinen vaihe päätökseen (LP Eurooppa)* Q2/2013 Munksjö Oyj:n listautuminen** Toinen vaihe päätökseen (Coated Specialties, Brasilia) Q2/2013 *Edellyttää Euroopan komission kilpailuviranomaisen hyväksyntää **Listautumisen arvioidaan tapahtuvan noin kahden viikon kuluessa ensimmäisen vaiheen toteuttamisen jälkeen Sivu 23
Ensimmäinen vaihe: LP Europen osittaisjakautuminen LP Europen osittaisjakautumisen täsmäytyspäivänä osakerekisterissä olevat osakkeet: 100 Ahlstrom Oyj:n osaketta LP Europen osittaisjakautumisen täsmäytyspäivän jälkeen osakerekisterissä olevat osakkeet: 100 Ahlstrom Oyj:n osaketta X 0,25 25 Munksjö Oyj:n osaketta Sivu 24
Toinen vaihe: Coated Specialtiesin (Brasilia) osittaisjakautuminen Coated Specialtiesin osittaisjakautumisen täsmäytyspäivänä osakerekisterissä olevat osakkeet: 100 Ahlstrom Oyj:n osaketta 25 Munksjö Oyj:n osaketta Coated Specialtiesin osittaisjakautumisen täsmäytyspäivän jälkeen osakerekisterissä olevat osakkeet: 100 Ahlstrom Oyj:n osaketta 25 Munksjö Oyj:n osaketta X 0,265 26 Munksjö Oyj:n osaketta Yhteensä 100 Ahlstromin ja 25 + 26 = 51 Munksjö Oyj:n osaketta Sivu 25