30.09.2018 Erikoissijoitusrahasto Investium Osakevarainhoito Kuukausiraportti - syyskuu 2018 Tämä raportti on tarkoitettu vain sijoitustoiminnan seuraamiseen ja vastaanottajan yksityiseen käyttöön. Tiedot perustuvat julkaisun kirjoittamisaikaan saatavilla olleisiin tietoihin. Investium Oy pidättää oikeuden korjata tässä raportissa mahdollisesti olevat virheet. Investium Oy ei ota vastuuta eikä sen voida katsoa olevan vastuussa tässä raportissa esitetyistä tiedoista. Investium Oy:n ei myöskään voida katsoa olevan millään tavalla vastuussa tässä raportissa olevien tietojen käytöstä aiheutuneista seurauksista. Raportissa olevat tiedot eivät muodosta arvopaperimarkkinalain mukaista sijoitussuositusta tai -tutkimusta, eikä niitä ole tarkoitettu yksilölliseksi sijoitusneuvoksi, tarjoukseksi tai kehotukseksi ostaa tai myydä rahoitusinstrumentteja. Rahaston historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta kehityksestä. Rahaston arvo voi nousta tai laskea. Asiakkaan tulee aina ennen sijoituspäätöksen tekemistä tutustua rahaston ominaisuuksiin, kuluihin ja riskeihin, jotka ilmenevät avaintietoesitteestä ja rahastoesitteestä, jotka ovat saatavilla osoitteesta www.investium.fi. 1
Rahaston aloituspäivä: 04.12.2017 Erikoissijoitusrahasto Investium Osakevarainhoito Rahaston arvonkehitys (%) ¹ 2.28% Rahaston periodituotot (%) ¹ ² Rahaston kuukausituotot (%) ¹ Rahaston kuukausittaiset tuotot viimeisen 12kk periodin ajalta (%) ¹ Rahasto tam hel maa huh tou kes hei elo syy YTD 2018-0.10-3.38-0.98 2.97 2.28-0.33 2.74-1.13 0.37 2.28 Indeksi tam hel maa huh tou kes hei elo syy YTD 2018 0.30-3.25-2.77 2.79 2.02 0.35 3.63 0.84 0.96 4.75 ¹ Rahaston tuotto on esitetty kokonaistuottona kaikkien kulujen jälkeen. Vertailuindeksin tuottoa ei ole rasitettu kuluilla. ² Yli vuoden pituiset periodituotot ovat annualisoitu. 2
Rahaston aloituspäivä: 04.12.2017 Erikoissijoitusrahasto Investium Osakevarainhoito Rahaston jakauma eri kohderahastoihin Rahaston sijoitusten jakauma Rahaston maantieteellinen jakauma Vanguard High Dividend Yield ETF 18.3% ishares EURO STOXX 50 DE 17.6% SPDR S&P Euro Dividend Aristocrats UCI... 17.3% ishares International Select Dividend... 14.1% Invesco S&P 500 High Dividend 13.5% WisdomTree Emerging Markets High Divid... 11.3% ishares Select Dividend ETF 5.5% Invesco QQQ Trust Series 1 2.5% USA osakkeet 36.8% Eurooppa osakkeet 32.2% Globaalit osakkeet 13.1% Globaalit EM osakkeet 10.5% Tilit 7.5% Yhdysvallat 37.5% Ranska 11.8% Saksa 9.0% Suomi 8.0% Italia 4.0% Espanja 3.9% Alankomaat 3.3% Iso-Britannia 3.2% Taiwan 2.4% Kiina 2.3% Tuntematon 0.1% Muut 14.6% Salkunhoitajan kommentti (30.09.2018) Osakemarkkinoilla vedettiin henkeä syyskuussa ja suurimmat suhteelliset liikkeet nähtiinkin osakkeiden sijaan ns. riskittömillä korkomarkkinoilla, joilla nousevat korot aiheuttivat lainahintoihin painetta alaspäin. Euroopassa pankkisektori yritti pitkästä aikaa nousta muuta markkinaa nopeammin nousevien korkojen tukemana, mutta kuukauden viimeinen viikko palautti sektorin takaisin lähtöpisteeseen Italian puutteellisen budjettikurin palatessa otsikoihin. S&P 500 -indeksi nousi syyskuussa 0,5 % ja 3. kvartaalin aikana nousua kertyi indeksille jopa 7,56 %, mikä oli kovin kvartaalinousu sitten 2013. Kehittyvien markkinoiden syyskuu jatkui mollivoittoisena ja niiden tuotto jäi kuukauden ajalta 0,5 % pakkaselle alueen kvartaalituoton jäädessä -1,1 %:iin. Euroopan STOXX 600 -indeksi päätti kuukauden 0,3 % ja kolmannen kvartaalin 1,3 % plussalle. Pohjoismaiset osakkeet olivat jälleen Euroopan pörssien nousukärjessä 1,1 % kuukausituotollaan. Kolmannen kvartaalin aikana nousua kertyi pohjoismaisille osakkeille 5,5 %, eli yli 4 % enemmän kuin laajalle Eurooppa-indeksille. OMX Helsinki painui syyskuussa -0,7 % tuotollaan ja sen 3. kvartaalin tuotto oli 2,4 %. Keskuspankkien kommunikaatiota seurattiin jälleen tarkasti syyskuun aikana, mutta lopulta niihin ei liittynyt mitään yllättävää. USA:n keskuspankki nosti jälleen odotetusti ohjauskorkoaan 2,25 %:iin ja se nostanee korkoa vielä kerran tämän vuoden aikana. Euroopassa EKP vakuutteli syyskuussa sijoittajia siitä, että korkoja nostetaan aikaisintaan kesällä 2019. Keskuspankin toteuttama korkopapereiden osto-ohjelma on kuitenkin jo loppumaisillaan ja ostojen määrä puolitetaan jälleen lokakuussa noin 15 miljardiin. Nykytiedon valossa osto-ohjelma lopetetaan kokonaan tämän vuoden lopulla ja on mielenkiintoista nähdä, miten automaattiostajan puuttuminen vaikuttaa esimerkiksi Italian valtionlainojen korkoihin. Kauppasodan monet käänteet ja presidentti Trumpin lupaus palauttaa miljoonia työpaikkoja takaisin Yhdysvaltoihin ovat painaneet Kiinan osakemarkkinoita rajusti kuluvana vuonna. Samaan aikaan paikalliset teknologiayhtiöt ovat olleet laskukierteessä niiden tasapainoillessa keskushallinnon ohjauksen ja vapaan kaupan välimaastossa. Investium Osakevarainhoito tuotti 0,4 % syyskuun aikana. Parhaat tuottovaikutukset saatiin jälleen USA:n osakemarkkinoilta ja vastaavasti Euroopan heikko kehitys rasitti rahaston tuottoa. Rahasto on tuottanut viimeisten 6 kuukauden aikana 7,0 %, mikä on selvästi parempi tuotto kuin mitä eurooppalaisilta markkinoilta olisi ollut saatavissa. Vastaavasti se on heikompi tuotto kuin mitä USA:n markkinoilta olisi ollut saatavilla, mutta uskomme kansainväliseen hajautukseen ja arvostustasojen systemaattiseen seurantaan pidemmällä aikavälillä. Yhdysvaltalaisten osakkeiden raju nousu kolmannen kvartaalin aikana on tehnyt alueelle sijoittamisesta yhä vähemmän kiinnostavaa ja olemmekin viimeisten kuukausien aikana nostaneet Eurooppaallokaatiotamme edelleen niin, että nyt sekä USA, että Eurooppa ovat edustettuina lähes samoilla painoilla salkussa. Strategiamme on heikentänyt osakevarainhoito-salkun tuottoa lyhyellä aikavälillä, mutta sen avulla olemme varmistaneet, että salkun arvostustaso pysyy erittäin maltillisena ja osinko-odotus hyvänä. Rahaston osinko-odotus on nykysalkulle yli 4 % ja sen sisältämien yritysten tuloskasvu yli 9 %. Ylipainotamme strategiassamme keskisuuria yhtiöitä (noin 20 %) ja vastaavasti alipainotamme suuria yhtiöitä. 3
Rahaston aloituspäivä: 10.03.1999 Invesco QQQ Trust Series 1 n arvonkehitys (%) ¹ 283.36% n sijoitusten jakauma (pl. rahamarkkinat) Teknologia 56.4% Kestokulutushyödykkeet 19.2% Terveydenhuolto 9.2% Kertakulutushyödykkeet 6.3% Viestintä 4.0% Teollisuus 3.4% Rahoitus 1.2% Ei ilmoitettu 0.3% Periodituotot -0.28% 8.43% 16.48% 19.95% 28.72% 86.38% 143.62% n maantieteellinen jakauma PowerShares QQQ Truest Series 1 on USA:ssa noteerattu pörssilistattu rahasto (ETF). Rahaston sijoitusstrategiana on pyrkiä mahdollisimman tarkasti seuraamaan Nasdaq 100 indeksiä. Rahasto omistaa lähes joka tilanteessa kaikkia indeksin 100 osaketta. Nasdaq 100 indeksi koostuu sadasta suurimmasta yhdysvaltalaisesta ja kansainvälisestä yrityksestä, jotka on listattu Nasdaq -pörssiin. Yritysten painot indeksissä määräytyvät niiden markkina-arvojen suhteessa. Indeksissä ei ole finanssisektoria, joten se painottuu vahvasti teknologia- ja kuluttajasektoreihin. Yhdysvallat 97.9% Kiina 1.3% Iso-Britannia 0.4% Brasilia 0.2% Korean tasavalta 0.2% Singapore 0.2% 4
Rahaston aloituspäivä: 13.07.2007 WisdomTree Emerging Markets High Dividend Fund n arvonkehitys (%) ¹ 25.93% n sijoitusten jakauma (pl. rahamarkkinat) Energia 23.6% Rahoitus 22.0% Perusteollisuus 14.4% Viestintä 12.6% Teknologia 7.6% Julkiset palvelut 5.4% Kestokulutushyödykkeet 3.9% Teollisuus 3.3% Kiinteistöt 2.4% Kertakulutushyödykkeet 1.8% Terveydenhuolto 0.7% Ei ilmoitettu 2.4% Periodituotot 2.45% 4.58% -5.32% -0.17% 5.96% 47.16% 4.24% n maantieteellinen jakauma WisdomTree Emerging Markets High Dividend Fund on USA:ssa noteerattu pörssilistattu rahasto (ETF). Rahaston sijoitusstrategiana on pyrkiä mahdollisimman tarkasti seuraamaan WisdomTree Emerging Markets High Dividend -indeksiä. Kyseinen indeksi koostuu niistä kehittyvien markkinoiden osakkeista, joiden osinkotuotot kuuluvat markkinan korkeimpiin 30 prosenttiin. Salkkuun valitut yhtiöt painotetaan niiden osinkojen suhteessa, niin että kaikista korkeinta osinkovirtaa maksavat yhtiöt saavat suuremman painon ja vastaavasti pienintä osinkovirtaa maksavat pienemmän painon. Taiwan 23.4% Kiina 21.4% Venäjä 16.7% Etelä-afrikka 10.1% Thaimaa 5.4% Korean tasavalta 3.0% Brasilia 3.0% Malesia 2.8% Meksiko 2.6% Intia 2.4% Tuntematon 0.6% Muut 8.7% 5
Rahaston aloituspäivä: 27.12.2000 ishares EURO STOXX 50 DE n arvonkehitys (%) ¹ 88.87% n sijoitusten jakauma (pl. rahamarkkinat) Rahoitus 22.1% Teollisuus 12.7% Kestokulutushyödykkeet 12.3% Kertakulutushyödykkeet 10.7% Teknologia 10.1% Energia 7.9% Perusteollisuus 7.3% Terveydenhuolto 6.9% Viestintä 4.8% Julkiset palvelut 4.0% Kiinteistöt 1.0% Ei ilmoitettu 0.2% Periodituotot 0.36% 0.24% 3.72% -0.38% -2.39% 21.23% 39.17% n maantieteellinen jakauma ishares EURO STOXX 50 UCITS ETF on pörssilistattu rahasto (ETF), jonka kotipaikka on Irlanti. Rahaston sijoitusstrategiana on pyrkiä mahdollisimman tarkasti seuraamaan Euro STOXX 50 indeksiä. Indeksi mittaa 50 sellaisen pörssinoteeratun eurooppalaisen yhtiön osakesidonnaisten arvopaperien kehitystä, jotka ovat markkinasektorinsa johtajia Euroopan talous- ja rahaliitossa. Vertailuindeksi on painotettu vapaasti vaihdettavan markkinapääoman perusteella, ja kunkin yksittäisen osatekijän paino voi olla korkeintaan 10 %. Vapaasti vaihdettavalla tarkoitetaan, että vertailuindeksin laskemiseen käytetään vain kansainvälisille sijoittajille saatavilla olevia osakkeita, ei kaikkia yhtiön liikkeeseen laskemia osakkeita. Vapaasti vaihdettava markkinapääoma on yrityksen osakkeen hinta kerrottuna kansainvälisille sijoittajille saatavilla olevien osakkeiden määrällä. Ranska 36.4% Saksa 31.1% Espanja 10.1% Alankomaat 10.0% Italia 4.6% Korean tasavalta 3.0% Belgia 2.7% Suomi 1.2% Yhdysvallat 0.9% 6
Rahaston aloituspäivä: 28.02.2012 SPDR S&P Euro Dividend Aristocrats UCITS ETF n arvonkehitys (%) ¹ 86.08% n sijoitusten jakauma (pl. rahamarkkinat) Julkiset palvelut 22.8% Teollisuus 22.1% Rahoitus 14.7% Kestokulutushyödykkeet 11.6% Terveydenhuolto 8.0% Perusteollisuus 7.8% Kiinteistöt 6.6% Kertakulutushyödykkeet 3.2% Energia 2.3% Ei ilmoitettu 0.9% Periodituotot -0.81% -1.56% 4.31% 0.04% 0.04% 27.64% 46.15% n maantieteellinen jakauma SPDR S&P Euro Dividend Aristocrats UCITS ETF on pörssilistattu rahasto (ETF), jonka kotipaikka on Irlanti. Rahaston tavoitteena on seurata tiettyjen euroalueen korkeita osinkoja maksavien yritysten osakkeiden kehitystä. Rahasto pyrkii seuraamaan S&P Euro High Yield Dividend Aristocrats Index -indeksin ( indeksi ) kehitystä niin tarkasti kuin mahdollista. Rahasto sijoittaa ensisijaisesti indeksiin kuuluviin arvopapereihin. Näihin arvopapereihin sisältyy korkeaa osinkoa maksavia osakkeita euroalueelta.arvopaperien on täytettävä hajautusta, vakautta ja vaihtoa koskevat vaatimukset, minkä jälkeen ne painotetaan osinkotuoton suuruuden mukaan. Rahasto pyrkii omistamaan kaikkia indeksin arvopapereita suurin piirtein samassa painossa kuin ne ovat indeksissä. Rahasto pyrkii rakentamaan indeksin kanssa lähes identtisen altistuksen toisintamisstrategian avulla. Ranska 30.4% Saksa 22.8% Italia 15.5% Alankomaat 9.6% Espanja 9.4% Portugali 4.8% Belgia 4.5% Suomi 3.0% 7
Rahaston aloituspäivä: 10.11.2006 Vanguard High Dividend Yield ETF n arvonkehitys (%) ¹ 268.68% n sijoitusten jakauma (pl. rahamarkkinat) Rahoitus 15.7% Terveydenhuolto 14.4% Kertakulutushyödykkeet 13.4% Teollisuus 11.7% Teknologia 11.4% Energia 9.9% Julkiset palvelut 7.2% Viestintä 6.3% Kestokulutushyödykkeet 6.0% Perusteollisuus 3.3% Kiinteistöt 0.0% Ei ilmoitettu 0.7% Periodituotot 0.40% 5.67% 7.19% 4.02% 10.70% 52.39% 76.43% n maantieteellinen jakauma Vanguard High Dividend Yield ETF on USA:ssa noteerattu pörssilistattu rahasto (ETF). Rahasto pyrkii seuraamaan mahdollisimman tarkasti FTSE High Dividend Yield indeksiä, joka koostuu yhtiöistä jotka maksavat keskimääräistä korkeampia osinkoja. Indeksin rakentaminen aloitetaan listaamalla kaikki USA:n yhtiöt jotka maksavat osinkoja (poislukien pienimmät yhtiöt ja listatut kiinteistörahastot). Näistä yhtiöistä mukaan indeksiin valitaan puolet sen mukaan, että valittujen yhtiöiden osingot ovat keskimääräistä korkeampia. Indeksiin valitut yhtiöt painotetaan salkussa niiden markkina-arvojen mukaan. Lopputuloksena on yli 400 osakkeen hyvin hajautettu ja pääosin suurista yhtiöistä koostuva salkku. Yhdysvallat 99.1% Sveitsi 0.6% Singapore 0.1% Iso-Britannia 0.1% Puerto rico 0.1% Kiina 0.0% Monaco 0.0% 8
Rahaston aloituspäivä: 03.11.2003 ishares Select Dividend ETF n arvonkehitys (%) ¹ 131.20% n sijoitusten jakauma (pl. rahamarkkinat) Julkiset palvelut 30.7% Kestokulutushyödykkeet 14.5% Energia 11.6% Rahoitus 9.8% Kertakulutushyödykkeet 9.6% Teknologia 5.8% Teollisuus 5.3% Terveydenhuolto 4.6% Viestintä 4.3% Perusteollisuus 3.6% Ei ilmoitettu 0.2% Periodituotot -0.38% 2.95% 6.65% 3.79% 10.11% 51.13% 76.76% n maantieteellinen jakauma ishares Select Dividend ETF on USA:ssa noteerattu pörssilistattu rahasto (ETF). Rahasto pyrkii mahdollisimman hyvin seuraamaan Dow Jones Select Dividend indeksiä. Kyseinen indeksi koostuu 100:sta korkeinta osinkoa maksavasta yhtiöstä USA:ssa. Näitä sataa sijoituskohdetta ei valita kuitenkaan pelkästään viimeisimmän osinkotiedon perusteella, vaan jokaisen yhtiön historiallisten osinkojen pitää mm. muodostaa kasvava sarja, eikä yhtiön sallita laskeneen osinkoaan. Yhtiöiden painot indeksissä perustuvat niiden maksamien osinkojen suuruuteen. Rahastoon valikoituu myös pieniä ja keskisuuria yhtiöitä ja siksi se poikkeaa monesta muusta osinko ETF:stä. Yhdysvallat 98.8% Singapore 1.3% 9
Rahaston aloituspäivä: 11.06.2007 ishares International Select Dividend ETF n arvonkehitys (%) ¹ -0.10% n sijoitusten jakauma (pl. rahamarkkinat) Rahoitus 30.7% Kestokulutushyödykkeet 13.8% Julkiset palvelut 13.4% Energia 8.8% Viestintä 8.4% Kertakulutushyödykkeet 8.3% Terveydenhuolto 7.8% Teollisuus 4.4% Teknologia 2.3% Perusteollisuus 1.1% Kiinteistöt 0.5% Ei ilmoitettu 0.7% Periodituotot 1.01% 2.81% 1.71% 0.28% 1.50% 34.24% 14.12% n maantieteellinen jakauma ishares International Select Dividend ETF on USA:ssa noteerattu pörssilistattu rahasto (ETF). Rahasto pyrkii mahdollisimman tarkasti seuraamaan Dow Jones EPAC Select Dividend indeksiä. Kyseinen indeksi koostuu 100:sta korkeinta osinkoa maksavasta yhtiöstä kehittyneiltä markkinoilta USA:n ulkopuolella. Näitä sataa sijoituskohdetta ei valita kuitenkaan pelkästään viimeisimmän osinkotiedon perusteella, vaan jokaisen yhtiön historiallisten osinkojen pitää mm. muodostaa kasvava sarja, eikä yhtiön sallita laskeneen osinkoaan. Yhtiöiden painot indeksissä perustuvat niiden maksamien osinkojen suuruuteen suhteessa samassa maassa listattuihin muihin yhtiöihin. Iso-Britannia 24.3% Australia 15.9% Ranska 7.5% Kanada 6.4% Espanja 6.0% Ruotsi 5.7% Italia 5.6% Suomi 4.9% Norja 4.7% Sveitsi 3.3% Muut 0.0% 10
Rahaston aloituspäivä: 18.10.2012 Invesco S&P 500 High Dividend n arvonkehitys (%) ¹ 116.59% n sijoitusten jakauma (pl. rahamarkkinat) Julkiset palvelut 20.1% Kertakulutushyödykkeet 16.2% Kiinteistöt 14.6% Rahoitus 11.7% Energia 10.6% Teollisuus 7.6% Viestintä 5.5% Kestokulutushyödykkeet 4.8% Terveydenhuolto 3.8% Teknologia 3.4% Perusteollisuus 1.4% Ei ilmoitettu 0.1% Periodituotot -0.34% 1.91% 7.17% 0.65% 4.99% 47.39% 80.92% n maantieteellinen jakauma PowerShares S&P 500 High Dividend Low Volatility Portfolio on USA:ssa listattu pörssinoteerattu rahasto (ETF). Rahasto pyrkii mahdollisimman tarkasti seuraamaan S&P500 Low Volatility High Dividend indeksiä. Indeksi rakennetaan listaamalla ensin ne 75 yhtiötä S&P 500 indeksistä, joiden osingot ovat korkeimmat. Tämän jälkeen listalta valitaan ne 50 yhtiötä, joiden riskitaso volatiliteetilla mitattuna on kaikkein alhaisin. Sijoitukset näihin 50 yhtiöön painotetaan niiden osinkovirtojen suhteessa. Yhdysvallat 100.0% 11