Markkinat-tiedote 2/2009
|
|
- Miina Niemi
- 9 vuotta sitten
- Katselukertoja:
Transkriptio
1 Markkinat-tiedotteessa käsitellään ajankohtaisia listayhtiön tiedonantovelvollisuuden ja tilinpäätösvalvonnan tulkintoihin, standardeihin ja sääntelyyn liittyviä asioita sekä valvonnan havaintoja. Tiedotteen julkaisee Finanssivalvonnan markkinavalvonta. Tässä numerossa kerromme seuraavista aiheista:» Talouden näkymien heikentyessä liikearvon arvonalentumistestaus tehtävä tarvittaessa useammin... 1» Tulevaisuuden näkymien ja niiden perustelujen muutokset tilinpäätöstiedotteet Q4/2007 vs. Q4/ Talouden näkymien heikentyessä liikearvon arvonalentumistestaus tehtävä tarvittaessa useammin Finanssivalvonnan (Fiva) tilinpäätösvalvonta kävi läpi 50 listayhtiön vuosien 2008 ja 2007 tilinpäätöksissä esittämiä tietoja liikearvon arvonalentumistestauksista. Tarkastellut yhtiöt muodostavat noin 70% Helsingin pörssin markkina-arvosta. Fiva tarkasteli testausten tekoajankohdasta annettuja tietoja, yhtiöiden esittämien herkkyysanalyysien sisältöä sekä käytetyistä diskonttauskoroista ja pitkän aikavälin kasvuvauhdista annettuja tietoja. Otokseen sisältyi yhtiötä, joilla oli suuret liikearvot suhteessa omaan pääomaan sekä myös yhtiöitä, jotka olivat kirjanneet liikearvon arvonalentumistappiota vuonna Talouden ennusteiden ja arvonalentumista ennakoivien viitteiden seuranta sekä arvonalentumistestauksissa käytettävien oletusten johdonmukaisuus suhteessa markkinatilanteen muutoksiin ovat tärkeitä heikentyneessä taloudellisessa tilanteessa. Arvonalentumisviitteiden seurannan tavoitteena on, että liikearvon testaus suoritetaan useammin kuin kerran vuodessa, jos on viitteitä siitä, että talouden ennusteet ja testauksessa käytetyt oletukset ovat muuttuneet siten, että ne voivat vaikuttaa testauksen tulokseen. Jos viitteiden seurannan tuloksena arvonalentumistestauksia suoritetaan keskellä vuotta, niin myös osavuosikatsauksissa olisi Fivan näkemyksen mukaan hyödyllistä antaa esimerkiksi testaustuloksiin, käytettyihin oletuksiin tai niiden muutosherkkyyteen liittyvää informaatiota. Lähiajan näkymien heikentymisellä oli vain vähäisiä vaikutuksia liikearvon määrään Liikearvon kirjanpitoarvoa tilikaudella 2008 alensi tappiokirjauksilla vajaat 15 listayhtiötä. Kirjatut arvonalentumistappiot olivat tyypillisesti 1-3% vuoden lopun taseen mukaisesta omasta pääomasta, mutta joukossa oli myös yhtiöiden kannalta merkittävämpiäkin arvonalentumisia. Kaikista listayhtiöistä noin neljänneksellä oli taseessa liikearvon määrä yli 50% omasta pääomasta, ja osalla jopa yli 100%. Useimmat yhtiöt arvioivat tilinpäätöstiedotteissaan lyhyen aikavälin kasvuoletusten olevan laskussa ja vuoden 2009 kannattavuuden olevan vuotta 2008 alemmalla tasolla. Sillä ei kuitenkaan ollut Fivan havaintojen mukaan juurikaan vaikutusta arvonalentumistestausten tuloksiin. Liikearvon arvonalentumisten määrä oli vähäinen, koska yhtiöt arvioivat testauksia tehdessään kannattavuuden palautuvan pidemmällä aikavälillä. Testauksessa käytettyjä oletuksia ei aina päivitetty vastaamaan liiketoimintaympäristössä tapahtuneita muutoksia Useat yhtiöt suorittivat arvonalentumistestauksen jo syksyllä Suurin osa otoksen yhtiöistä ei 1 (7)
2 maininnut loppuvuoden 2008 aikana tapahtuneilla markkinaolosuhteiden muutoksella olleen vaikutusta siten, että arvonalentumistestaukset olisi suoritettu uudelleen päivitetyillä oletuksilla. Joidenkin yhtiöiden tilinpäätöksen liitetiedoista kävi kuitenkin selvästi ilmi, että ne suorittivat vuodenvaihteessa testauksen uudelleen ja ottivat huomioon markkinaolosuhteissa tapahtuneet muutokset. Herkkyysanalyysitietojen informatiivisuudessa vaihtelua Lähes kaikki yhtiöt kuvasivat tilinpäätöksessään ennustettujen rahavirtojen herkkyyttä oletusten muutoksille. Monet yhtiöt olivat parantaneet testauksessa käytettyjen oletusten muutosherkkyydestä kertovia liitetietoja edelliseen vuoteen verrattuna. Joidenkin yhtiöiden esittämät herkkyysanalyysit olivat hyvinkin yksilöityjä ja selkeitä, jolloin analyysistä saattoi saada käsityksen, minkä suuruiset muutokset kunkin rahavirtaa tuottavan yksikön tai ryhmän liiketoiminnallisissa oletuksissa, esimerkiksi katetasoissa, kasvuprosenteissa tai diskonttauskoroissa saisivat aikaan arvonalentumiskirjauksen. Joidenkin yhtiöiden herkkyysanalyysissä esittämät tiedot taas olivat vaikeammin tulkittavissa, esimerkiksi oletusten muutokset sekä niiden vaikutukset oli esitetty vain konsernitason vaihteluväleinä eikä erikseen eri rahavirtaa tuottaville yksiköille. Myös muutosten vaihteluvälit olivat usein suuria, jolloin herkkyysanalyysien tulokset eivät olleet kovin informatiivisia. Joissain tapauksissa selostus rahavirtojen herkkyydestä oletusten muutoksille oli ylipäätään hyvin niukka. Paineet herkkyysanalyysin esittämiselle ovat lisääntyneet heikentyneen taloudellisen tilanteen jatkuessa, sillä pienetkin muutokset oletusten arvoissa voivat johtaa arvonalentumisiin. Testaustuloksiin kuitenkin vaikuttavat samanaikaisesti monet eri oletukset, ja herkkyyslaskelmia esitettiin tilinpäätöksissä usein vain yhden oletuksen suhteen kerrallaan ilman kerrannaisvaikutuksia, jolloin niiden antama kuva on vain suuntaa antava. Käytetyissä diskonttauskoroissa laskua laskun syitä ei useinkaan kuvattu Diskonttauskorkojen tasossa oli havaittavissa vaihtelua vuosien 2008 ja 2007 testausten välillä: 50 yhtiöstä lähes puolet käytti vuoden 2008 tilinpäätöksen arvonalentumistestauksissa alempia diskonttauskorkoja kuin vuoden 2007 testauksissa. Diskonttauskorot pysyivät samana noin neljänneksellä yhtiöistä. Diskonttauskorot olivat puolestaan nousseet noin neljänneksellä yhtiöistä verrattuna edelliseen vuoteen. Diskonttauskorkojen muutos alas- tai ylöspäin oli tyypillisesti yhden prosenttiyksikön luokkaa, mutta myös tätä huomattavasti suurempia koron muutoksia alaspäin havaittiin. Käytettävä korkotaso määräytyy usean eri tekijän yhteisvaikutuksena, jolloin esimerkiksi markkinakorkojen lasku ja luottoriskipreemioiden nousu ovat vaikuttaneet osaltaan vuoden 2008 testauksissa käytettyihin diskonttauskorkoihin. Lähes puolet otoksen yhtiöistä käytti ennusteperiodin jälkeisen eli pitkän aikavälin (terminaalikauden) kasvuprosenttina samaa kuin edellisen vuoden testauksessa, ja noin neljännes yhtiöistä käytti edellistä vuotta korkeampaa kasvuvauhtia. Kasvuvauhti vaihteli laskevasta -1%:sta positiiviseen kasvuun +5%, yleisin oli positiivinen kasvu 2%, jonka usein kerrottiin vastaavan inflaatio-olettamaa. Toisaalta läpikäydystä aineistosta ei käynyt aina ilmi, kuvaako kasvuvauhti infl aation sisältävää nimelliskasvua vai reaalikasvua. Vain harvoissa tapauksissa yhtiöt selostivat diskonttauskoron tai muiden oletusten muutosten syitä. IAS (IFRS-standardit 2008) edellyttää kuitenkin, että arvioihin liittyviä epävarmuustekijöitä selostetaan ja IAS (d)-kohta sisältää esimerkin tilanteesta, jossa esitetään selostus muutoksista, jotka on tehty omaisuuseriä koskeviin aikaisempiin oletuksiin. Muutosten syiden selostaminen on hyödyllistä informaatiota tilinpäätöksen käyttäjälle. Käytettyjen oletusten vertailuvuoden tiedot puutteellisia Noin puolet yhtiöistä ei esittänyt vuoden 2008 tilinpäätöksen testauslaskelmissa käytettyjä diskonttauskorkoja eikä terminaalikauden kasvuvauhtia lainkaan vertailuvuodelta 2007, vaan pelkästään vuodelta Noin neljännes yhtiöistä esitti vertailuvuoden 2007 tiedot vain diskonttauskoron osalta ja noin neljännes esitti molemmat tiedot vertailuvuoden osalta. Vertailukauden tietojen esittämisellä on kuitenkin merkitystä tarkasteltavana olevan kauden tilinpäätöksen ymmärtämisen kannalta (IAS 1.38), 2 (7)
3 joten oletusten arvot on tärkeää esittää myös vertailukaudelta. Vertailutietojen esittäminen edesauttaa mm. herkkyysanalyysin ymmärtämistä. Edellisen vuoden oletusten vertailutietoja ei kuitenkaan aina ole ole käytettävissä esim. yrityskauppojen tai konsernin sisäisten rakennemuutosten seurauksena määritellyistä uusista tai muuttuneista rahavirtaa tuottavista yksiköistä tai niiden ryhmistä, joten diskonttauskorkojen ja kasvuvauhdin vertailu eri vuosien välillä ei siten aina ole mahdollista. TAUSTATIETOA LIIKEARVON ARVONALENTU- MISTESTAUKSESTA Viime vuoden syksyllä syventyneen globaalin rahoituskriisin seurauksena myös suomalaisten listayhtiöiden tulevaisuuden näkymät heikkenivät. Samanaikaisesti yritysluottojen marginaalit kasvoivat luottoriskipreemioiden nousun johdosta. Näiden yhteisvaikutuksena syntyi odotuksia siitä, että liikearvojen arvonalentumiset heikentäisivät tilivuoden 2008 tuloksia. Vuodenvaihteen jälkeen Suomen kansantaloutta koskevat uusimmat ennusteet ovat lisäksi olleet aikaisempia ennusteita selkeästi pessimistisemmät, erityisesti vientinäkymät ovat heikentyneet. Listayhtiöiden tilinpäätöksissä liikearvo testataan vähintään vuosittain. Liikearvoa sisältävän kokonaisuuden kirjanpitoarvoa verrataan sen tulontuottokykyyn eli kerrytettävissä olevaan rahamäärään. Kerrytettävissä oleva rahamäärä määritetään joko käyttöarvon tai sitä alemman käyvän arvon perusteella. Käytännössä yhtiöt määrittelevät usein vain käyttöarvon, joka on laskettu yleensä diskontattujen rahavirtojen menetelmällä. Tällöin taustalla ovat johdon hyväksymät budjetit, joihin tehdään tarvittavat oikaisut sekä uusinvestoinneista että uudelleenjärjestelyistä, joihin ei olla vielä sitouduttu. Käyttöarvon laskemiseksi yhtiöt tekevät oletuksia mm. liikevaihdon kasvuvauhdista, raakaaineiden hinnoista, työntekijöiden määrästä, palkkatasosta ja katetasoista sekä korkotasosta, jolla ennustetut rahavirrat diskontataan nykyhetkeen. Diskontattujen rahavirtojen laskentamalleissa, joita sovelletaan liikearvon testauksessa, on useimmiten pohjana 5 vuoden ennusteperiodi, jonka jälkeen lasketaan ns. Gordonin mallin avulla ikuisuusolettamaan perustuva terminaalikauden arvo (käyttöarvon jäännösosan nykyarvo). Sen suuruuteen vaikuttavat normalisoidun ennustevuoden rahavirtojen lisäksi ennustettu pitkän aikavälin kasvuvauhti ja diskonttauskorko. Suurin osa ennustetuista rahavirroista eli arvonalentumistestauksen tuloksesta tulee yleensä terminaaliarvon kautta. Jos käyttöarvo on taseeseen merkittyä kirjanpitoarvoa alempi, on erotus kirjattava tulosta alentavana arvonalentumistappiona. Diskonttauskoron tulee IAS 36:n mukaan kuvastaa markkinoiden näkemystä sekä rahan aikaarvosta että omaisuuserään liittyvistä erityisriskeistä. Diskonttauskoron tasolla on vaikutusta testaustulokseen: korkea diskonttauskorko johtaa diskontattujen rahavirtojen laskelmissa alempaan käyttöarvoon ja vastaavasti alhainen diskonttauskorko johtaa korkeampaan käyttöarvoon. Yhtiöiden, jotka tekivät liikearvon arvonalentumistestauksen jo syksyllä 2008, on tullut seurata testauksen suorittamisen jälkeen tapahtuneita muutoksia liiketoimintaympäristössään eli mahdollisia arvonalentumisia ennakoivia viitteitä. Arvonalentumisviitteiden seurannan tavoitteena on, että testaus suoritetaan useammin kuin kerran vuodessa, jos on viitteitä siitä, että talouden ennusteet ja testauksessa käytetyt oletukset ovat muuttuneet siten, että ne voivat vaikuttaa testauksen tulokseen. 3 (7)
4 Tulevaisuuden näkymien ja niiden perustelujen muutokset - tilinpäätöstiedotteet Q4/2007 vs. Q4/2008 Fiva teki fi nanssikriisin seurauksena nopeasti heikentyneiden talouden näkymien johdosta helmi-maaliskuussa 2009 seurantaselvityksen listayhtiöiden tulevaisuudennäkymien antamisesta ja näkymien perusteluista käymällä läpi tilikauden 2008 tilinpäätöstiedotteiden tulevaisuuden näkymiä. Seurantaselvitys kattoi 69 1 yhtiön tilinpäätöstiedotteet. Nämä samat yhtiöt sisältyivät vuoden 2008 tulevaisuudennäkymien perusteluita käsitelleeseen selvitykseen, jonka tulokset on julkaistu Markkinat 4/2008 -tiedotteessa. Seurantaselvityksen tavoitteena oli saada kuva siitä, miten yhtiöt, ottaen huomioon fi nanssikriisi ja vallitseva reaalitalouden epävarmuus, ovat arvioineet tilinpäätöstiedotteissaan todennäköistä tulevaa kehitystään verrattuna edellisen tilikauden vastaavaan ajankohtaan ja miten yhtiöt ovat ottaneet huomioon nykyisen taloudellisen toimintaympäristönsä perustellessaan tulevaisuudennäkymiä. Yhteenveto seurantaselvityksen merkittävimmistä havainnoista Seurantaselvityksessä kävi ilmi, että 37 yhtiötä eli yli puolet selvityksessä mukana olleista yhtiöistä esitti tulevaisuudennäkymät vuoden 2008 tilinpäätöstiedotteessa samalla tavalla kuin vuoden 2007 tilinpäätöstiedotteessa. kolme yhtiötä ei esittänyt tulevaisuudennäkymiä ja niiden perusteluja lainkaan. Edellisenä vuonna tällaisia yhtiöitä ei ollut. 41 yhtiötä esitti tulosennusteen koko kuluvalta tilikaudelta. Vuotta aiemmin koko vuotta koskevan ennusteen antoi 53 yhtiötä. Tulosennusteen ajanjaksoa lyhensi seitsemän yhtiötä. 1 Vuoden 2009 seurantaselvitys kattoi 20 large -yhtiötä, 20 mid -yhtiötä ja 29 small -yhtiötä. Vuoden 2008 selvitykseen verrattuna joukosta puuttui konkurssin tehnyt Stromsdal. kaksi kolmasosaa selvityksessä mukana olleista yhtiöistä esitti, että talouden kehityksen huono ennakoitavuus vaikeuttaa ennusteen antamista ja että arvioihin sisältyy normaalia enemmän epävarmuutta. 15 yhtiötä ennakoi liikevaihdon kasvua ja/tai kannattavuuden parantumista, loput näiden heikentymistä taikka jatkumista vuoden 2008 tasolla. 35 yhtiötä viittasi tulevaisuudennäkymien yhteydessä kustannussäästöihin liittyviin toimenpiteisiin. Yli puolet yhtiöistä ei muuttanut tulevaisuudennäkymien esittämistapaa Kolme neljästä eli 51 kaikista selvityksessä mukana olleista yhtiöistä esitti tilinpäätöstiedotteessa tulosennusteen ja loput, kolmea yhtiötä lukuun ottamatta, antoi tulevaisuutta kuvaavia yleisluonteisia näkymiä. Esittämistapa Q4/2008 Annettu yleisluonteiset näkymät Annettu tulosennuste (sekä yleisluonteiset näkymät) Ei selostettu näkymiä lainkaan n=29 n= Seurantaselvityksessä havaittiin siis, että yli puolet yhtiöistä (37 yhtiötä) esitti tulevaisuudennäkymät, ts. antoi tulevaisuutta kuvaavia yleisluonteisia näkymiä ja/tai tulosennusteen, tilikauden 2008 tilinpäätöstiedotteessa edellistä vuotta vastaavalla tavalla. Lähes kolmasosa yhtiöistä kuitenkin antoi edellisvuotta vähemmän tarkkaa informaatiota. Tämä tarkoitti esimerkiksi luopumista tulosennusteen antamisesta (10 yhtiötä) tai luopumista segmenttikohtaisten näkymien/ennusteiden antamisesta (8 yhtiötä). Kuusi tulosennusteen antamisesta luopunutta yhtiötä ei perustellut esittämistavan muutosta, mitä tiedottamisen johdonmukaisuus Fivan näkemyksen mukaan olisi edellyttänyt. Muut tulosennusteen antamisesta luopuneet yhtiöt viittasivat näkymissä markkinatilanteen epävarmuuteen ja heikkoon nä- 4 (7)
5 kyvyyteen. Informaatiota vähentäneet yhtiöt kuuluivat pääsääntöisesti mid - ja small -ryhmiin. Huomionarvoista on, että yksitoista yhtiötä esitti tarkempaa informaatiota tulevaisuudennäkymistään kuin edellisenä vuonna. Useimmiten tämä tarkoitti tulosennusteen antamista aikaisemmin esitettyjen yleisluonteisten näkymien lisäksi (7 yhtiötä). Neljä yhtiötä lisäsi segmenttikohtaiset näkymät ja/tai tulosennusteen konsernitason näkymien/ennusteen rinnalle. Informaatiota laajentaneita yhtiöitä oli kaikissa ryhmissä, suhteellisesti eniten large -ryhmässä. Kolme small -ryhmään kuuluvaa yhtiötä jätti kokonaan esittämättä arvion todennäköisestä tulevasta kehityksestään, kun vuoden 2007 tilinpäätöstiedotteissa kaikki tarkastellut yhtiöt esittivät arvion. Kaksi edellä mainitusta kolmesta yhtiöstä viittasi markkinatilanteen epävakauteen ja lähiajan heikkoon ennustettavuuteen. Fivan näkemyksen mukaan yhtiöillä, jotka ovat jättäneet antamatta tilinpäätöstiedotteessaan lainsäädännön edellyttämän arvion todennäköisestä tulevasta kehityksestä kokonaan, on korostettu velvollisuus tiedottaa taloudellisen tilanteensa kehittymisestä AML 2:7 :n nojalla viipymättä, kun tulevaa kehitystä voidaan arvioida luotettavasti. Kaksi näistä yhtiöistä on jo antanut tulosvaroituksen tilinpäätöstiedotteen julkistamisen jälkeen. Esittämistavan muutos Q4/2007 -> Q4/2008 n=29 n=69 Vähennetty aikaisemmin annettua informaatiota Laajennettu aikaisemmin annettua informaatiota Ei muutosta Tulosennusteen kattamaa kautta ei juurikaan lyhennetty Suurin osa tulosennusteen antaneista yhtiöistä esitti ennusteen koko kuluvalta tilikaudelta edellisvuoden tapaan. Epävarmuus markkinoilla ei siten juurikaan vaikuttanut tulosennusteen kauden lyhentämiseen: vain seitsemän yhtiötä siirtyi koko tilikautta koskevan arvion esittämisestä kuluvaa kvartaalia tai kuluvaa puolivuotisjaksoa koskevan arvion esittämiseen. Tulosennusteen kausi Q4/2008 n=19 n=51 Kuluva tilikausi Kuluva neljännes Kuluva puolivuotisjakso Sekä kuluva tilikausi että kuluva neljännes Tulosennusteen kauden muutos Q4/2007 -> Q4/2008 n= n=51 Lyhennetty Pidennetty Ei muutosta Ratan standardin 5.2b (luku 5.7, soveltamisohje kappaleessa (56)) mukaan poikkeuksellisissa tilanteissa, joissa näkymien antamiseen liittyy merkittävästi epävarmuustekijöitä, liikkeeseenlaskija arvioi, voidaanko näkymiä antaa lainkaan tulosennusteena niiden harhaanjohtavan sisällön vuoksi. Näkymiä tulisi kuitenkin esittää siltä ajanjaksolta, jolta tulevaa todennäköistä kehitystä voidaan luotettavasti arvioida. Koska kyseessä on tilapäinen muutos tiedottamisen johdonmukaisuuteen poikkeuksellisissa olosuhteissa, lainsäädännön edellyttämään koko tilikautta koskevaan arviointiin tulee palata tilanteen normalisoiduttua. 53 %:a selvityksessä mukana olleista yhtiöistä esitti tulosennusteen liikevoitosta/liikevoittomarginaalista ja 24 %:a yhtiöistä kannattavuuden kehittymisestä. Fiva toistaa aikaisemman havaintonsa siitä, että tuloskäsite ei kaikista tulosennusteista edelleenkään käynyt yksiselitteisesti ilmi. Useat yhtiöt käyttivät tulevaa kehitystä koskevan arvion esittämisessä esimerkiksi ilmaisuja selvästi huonompi, laskee vuoden 2008 tasosta tai jää tappiolliseksi. Ottaen huomioon taloudellisen toimintaympäristön nopea muutos sijoittajan saattaa olla vaikeaa edellä mainittujen kuvausten perusteella muodostaa käsitystä siitä, miten olennaisesta muutoksesta on kysymys, koska käytettä- 2 Tähän tietoon sisältyvät myös uudet tulosennusteen esittäjät. 5 (7)
6 vissä ei ole tietoja vastaavanlaisesta toimintaympäristöstä. Tästä syystä Fiva haluaakin kiinnittää yhtiöiden huomiota siihen, että huolimatta talouden epävarmuudesta tulevasta kehityksestä tulisi antaa niin luotettavat ja selkeät tiedot, että sijoittajalla on mahdollisuus muodostaa perusteltu arvio yhtiön taloudellisen aseman ja tuloksen kehityksestä. Epävarmuus vaikeuttanut näkymän tai tarkan ennusteen antamista Yhtiöt viittasivat tilikauden 2008 tilinpäätöstiedotteissaan taloudellisen toimintaympäristön muutokseen ja kertoivat useimmissa tapauksissa varsin laajasti rahoituskriisin, maailmatalouden näkymien heikentymisen, talouden aktiviteettien supistumisen ja yleisen taloudellisen epävarmuuden vaikutuksista painottaen yhtiön kannalta relevantteja näkökulmia. Yhtiöt myös konkretisoivat tilinpäätöstiedotteissaan sitä, miten nämä muutokset taloudellisessa toimintaympäristössä saattavat näkyä liiketoiminnassa, esimerkiksi toimitusaikataulujen pidentymisenä, tilausten mahdollisina peruutuksina, valuuttakurssien muutoksina, rahoituksen saatavuuden vaikeutumisena, luottotappioina, investointihalukkuuden vähenemisenä ym. Näitä asioita yhtiöt selvittivät pääsääntöisesti tulevaisuudennäkymien yhteydessä, mutta myös muualla tilinpäätöstiedotteissa, esimerkiksi toimintaympäristön kuvauksissa sekä riskeissä ja epävarmuustekijöissä. Seitsemän selvityksessä mukana olleista yhtiöistä mainitsi tulevaisuudennäkymissään, ettei maailmantalouden heikkenemisellä ole olennaista merkitystä yhtiön liiketoimintaan tai ettei yhtiön liiketoiminta ole suhdanneherkkää. Kahdeksan yhtiötä myös viestitti, että taloudellinen tilanne luo heidän liiketoiminnalleen uusia mahdollisuuksia tai että yhtiö on valmis toiminnan laajentamiseen, kun taloudellinen toimintaympäristö normalisoituu. Muutama yhtiö viittasi siihen, että toimintaympäristöstä johtuva epävarmuus on yhtiön vaikutusmahdollisuuksien ulkopuolella. Kaksi kolmasosaa seurantaselvityksen yhtiöstä totesi tulevaisuudennäkymiensä yhteydessä, että talousnäkymiin liittyvä epävarmuus vaikeuttaa mm. kysynnän ennakoimista ja siten tarkkojen tulosennusteiden tai ylipäänsä näkymien antamista. Näkymiin myös todettiin liittyvän aikaisempaa enemmän epävarmuustekijöitä. Näiden yhtiöiden joukossa oli kuitenkin myös sellaisia, jotka ennakoivat vuodesta 2009 liikevaihdolta ja/tai tulokselta parempaa kuin 2008 oli. Kaksi yhtiötä perusteli näkymien kokonaan antamatta jättämistä vallitsevalla markkinoiden epävarmuudella, kuten edellä on todettu. Kolmannes yhtiöistä ei varsinaisesti ottanut esille markkinatilanteen tai näkymän epävarmuutta. Vastuu näkymän selkeydestä ja ymmärrettävyydestä on yhtiöllä. Fiva korostaa, että yhtiön viitatessa markkinoilla olevaan epävarmuuteen tulisi sen selkeästi kertoa, millä tavalla, ts. minkä tekijöiden kautta, epävarmuus heijastuu näkymään. Fiva on kiinnittänyt huomiota siihen, että yhtiöt ovat varsin suuressa määrin antaneet koko kuluvaa vuotta koskevia tulosennusteita, vaikka samassa yhteydessä viittaavat näkymien tavallista suurempaan epävarmuuteen ja ennakoimisen vaikeuteen. Fiva korostaa yhtiöiden tarvetta päivittää näkymiään heti, kun yhtiön oma näkemys tulevasta kehityksestä tarkentuu olennaisesti (suuntaan tai toiseen). Millaiset näkymät? Liikevaihto kasvaa ja/tai tulos/ kannattavuus parantuu Liikevaihto vähenee ja/tai tulos/ kannattavuus heikentyy Liikevaihto ja/tai kannattavuus samalla tasolla kuin 2008 Esitetyn näkymän perusteella vaikea muodostaa kuvaa tulevasta kehityksestä Fivan arvion mukaan n=26 n= Monet viittasivat näkymissä kustannussäästöihin liittyviin toimenpiteisiin Tulevaisuudennäkymien perustelujen laajuus vaihteli hyvin paljon. Osalla yhtiöstä perustelut olivat varsin kattavat, kun taas osalla hyvinkin niukat tarkoittaen esimerkiksi yhden tekijän analysointia. Lähes neljännes yhtiöistä perusteli näkymiään ainoastaan yhdellä tekijällä. Tässä ei havaittu muutosta vuoden 6 (7)
7 2008 selvitykseen. - ja mid -yhtiöt esittivät keskimäärin vajaat kaksi tekijää näkymiensä perusteeksi, large -yhtiöt kahdesta kolmeen. Seuraavasta taulukosta käy ilmi, millä tekijöillä yhtiöt perustelivat tulevaisuudennäkymiään. Huomionarvoista on, että yli puolet yhtiöistä eli 35 viittasi näkymien perusteluissa jo aloitettuihin kustannussäästötoimenpiteisiin (YT-neuvottelut, saneeraukset ym. sopeuttamistoimenpiteet) tai ilmoitti valmistautuvansa sellaisiin. Vuoden 2008 selvityksessä näkymiä perusteltiin useimmiten kysyntä- ja markkinatekijöillä sekä kustannusten kehittymisellä. Kustannussäästöihin tähtääviä toimenpiteitä esitti tuolloin vain kolmannes yhtiöistä. Perustelujen luonne n=26 n=66 Kysyntä- ja markkinatekijät Kustannussäästöihin tähtäävät toimenpiteet Kustannusten kehittyminen Tilauskanta Myyntihintojen kehitys Investoinnit tai kapasiteetin lisäys Yrityshankinnat Vuoden 2008 selvityksessä Fiva havaitsi, että tulevaisuudennäkymien perustelut oli esitetty kovin yleisellä tasolla. Vuoden 2009 selvityksen perusteella Fiva toteaa, että vaikkakin useiden yhtiöiden tulevaisuudennäkymien perustelut olivat edelleen suppeita, muuttuneen taloudellisen toimintaympäristön ja sen vaikutusten arviointi on konkretisoinut tulevaisuudennäkymien perusteluja enemmän yhtiön omaan liiketoimintaan liittyviksi. 7 (7)
Valvojan havaintoja listayhtiöiden tiedottamisesta- missä kohdin parannettavaa
Valvojan havaintoja listayhtiöiden tiedottamisesta- missä kohdin parannettavaa Sijoittajaviestinnän aamiaisseminaari 6.3.2014 Anu Lassila-Lonka Tiedottamisen taso pääsääntöisesti hyvä Laajuudessa eroja
Mitä paineita markkinakriisi on aiheuttanut tilinpäätösraportoinnille ja mitä pörssiyhtiöiden tulisi kertoa tulevaisuudesta?
Mitä paineita markkinakriisi on aiheuttanut tilinpäätösraportoinnille ja mitä pörssiyhtiöiden tulisi kertoa tulevaisuudesta? Sijoitus-Invest 11. 12.11.2009 Tiina Visakorpi ja Minna Toiviainen Markkinakriisin
Markkinat 3/2010. Kesäkuu Arvonalentumistappioita liikearvosta kirjattu vain vähän talouden epävarmoista näkymistä huolimatta
Markkinat-tiedotteessa käsitellään ajankohtaisia listayhtiön tiedonantovelvollisuuden, tilinpäätösvalvonnan, arvopaperikaupankäynnin sekä sisäpiiriasioiden tulkintoihin, standardeihin ja sääntelyyn liittyviä
IFRS-tilinpäätösvalvonnan eräitä havaintoja vuonna 2011
IFRS-tilinpäätösvalvonnan eräitä havaintoja vuonna 2011 Vuoden 2010 tilinpäätös Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 12/2011 Rahoitusinstrumentit (IFRS 7 ja IAS 39) Rahoitusinstrumenttien
Puolivuositulos January 1 June 30. Eeva Sipilä Väliaikainen toimitusjohtaja Talous- ja rahoitusjohtaja Metso
Puolivuositulos 2018 January 1 June 30 Eeva Sipilä Väliaikainen toimitusjohtaja Talous- ja rahoitusjohtaja 26.7.2018 Tulevaisuutta koskevat arviot Tähän katsaukseen sisältyvät, muut kuin jo toteutuneisiin
Markkinat Lokakuu /2008
Tervetuloa lukemaan Rahoitustarkastuksen markkinavalvonnan Markkinat -tiedotetta Tässä tiedotteessa kerromme seuraavista aiheista: Selvitys Q1/2008 osavuosikatsauksen taulukko-osasta 1 Tulkintarekisterissä
Q3/2018 tulos. Eeva Sipilä Väliaikainen toimitusjohtaja Talous- ja rahoitusjohtaja Metso
Q3/2018 tulos Eeva Sipilä Väliaikainen toimitusjohtaja Talous- ja rahoitusjohtaja 26.10.2018 Tulevaisuutta koskevat arviot Tähän katsaukseen sisältyvät, muut kuin jo toteutuneisiin asioihin liittyvät kannanotot
Osavuosikatsaus tammi-kesäkuulta 2013 25.7.2013. Toimitusjohtaja Erkki Järvinen ja CFO Jukka Havia
Osavuosikatsaus tammi-kesäkuulta 2013 25.7.2013 Toimitusjohtaja Erkki Järvinen ja CFO Jukka Havia Huomautus Osavuosikatsauksen laatimisessa on sovellettu vuonna 2013 käyttöönotettuja uusia tai uudistettuja
Q1/2019 tulos. Pekka Vauramo, Toimitusjohtaja Eeva Sipilä, Talous- ja rahoitusjohtaja Metso
Q1/2019 tulos Pekka Vauramo, Toimitusjohtaja Eeva Sipilä, Talous- ja rahoitusjohtaja 25.4.2019 Tulevaisuutta koskevat arviot Tähän katsaukseen sisältyvät, muut kuin jo toteutuneisiin asioihin liittyvät
Markkinariskipreemio Suomen osakemarkkinoilla
Markkinariskipreemio Suomen osakemarkkinoilla Tutkimus Marraskuu 2005 *connectedthinking Sisällysluettelo Yhteenveto... 3 Yleistä... 3 Kyselytutkimuksen tulokset... 3 Markkinariskipreemio Suomen osakemarkkinoilla...
Konsernin liikevaihto oli 55,4 miljoonaa euroa - lähes 6,0 miljoonaa euroa (9,7%) pienempi kuin vastaavana ajanjaksona edellisenä vuonna.
EVOX RIFA GROUP OYJ PÖRSSITIEDOTE 1.11.2001, klo 10:00 EVOX RIFA GROUP OSAVUOSIKATSAUS 1.1. 30.9.2001 Vuoden 2001 kolmen ensimmäisen neljänneksen liikevaihto oli 55,4 miljoonaa euroa (61,4 miljoonaa euroa
Standardin 5.2b muutokset. Listayhtiötilaisuudet 2008 Marjatta Virtanen
Standardin 5.2b muutokset Listayhtiötilaisuudet 2008 Marjatta Virtanen RAHOITUSTARKASTUS FINANSINSPEKTIONEN FINANCIAL SUPERVISION 2 Standardi 5.2b Liikkeeseenlaskijan ja osakkeenomistajan tiedonantovelvollisuus
Osavuosikatsaus tammi-maaliskuulta Toimitusjohtaja Erkki Järvinen ja CFO Jukka Havia
Osavuosikatsaus tammi-maaliskuulta 2013 24.4.2013 Toimitusjohtaja Erkki Järvinen ja CFO Jukka Havia Huomautus Osavuosikatsauksen laatimisessa on sovellettu vuonna 2013 käyttöönotettuja uusia tai uudistettuja
Ensimmäisen neljänneksen tulos
2018 Ensimmäisen neljänneksen tulos 25.4.2018 Tulevaisuutta koskevat arviot Tähän katsaukseen sisältyvät, muut kuin jo toteutuneisiin asioihin liittyvät kannanotot ovat tulevaisuutta koskevia arvioita.
Ajankohtaista tiedonantovelvollisuudesta
Ajankohtaista tiedonantovelvollisuudesta Anu Lassila-Lonka, markkinavalvoja Esityksen sisältö 1 Sisäpiiritiedon julkistaminen ja julkistamisen lykkääminen 2 Tulosvaroitus vai ennakkotiedot 3 Säänneltyjen
Osavuosikatsaus tammi-kesäkuu 2015. Toimitusjohtaja Erkki Järvinen ja CFO Jukka Havia 4.8.2015
Osavuosikatsaus tammi-kesäkuu 2015 Toimitusjohtaja Erkki Järvinen ja CFO Jukka Havia 4.8.2015 Huomautus Kaikki tässä esityksessä esitetyt yritystä tai sen liiketoimintaa koskevat lausumat perustuvat johdon
1. Tällä Täydennysasiakirjalla muutetaan Ohjelmaesitteen ja edellä mainittujen lainakohtaisten ehtojen tiivistelmiä seuraavasti:
OHJELMAESITTEEN TÄYDENNYS 1, 29.4.2014 TÄYDENNYS 1, 29.4.2014 HELSINGIN OP PANKKI OYJ:N JOUKKOVELKAKIRJAOHJELMAAN 2014 (200.000.000 EUROA) SEKÄ HELSINGIN OP TUOTTODEBENTUURI 1/2014 LAINAKOHTAISIIN EHTOIHIN
TALOUSJOHTAJABAROMETRI SYKSY
TALOUSJOHTAJABAROMETRI SYKSY 2016 5.12.2016 Mikä Talousjohtajabarometri? TAUSTA Talousjohtajabarometri on reaalitalouden tilaa ja näkymiä kuvaava kyselytutkimus, jossa tutkimushorisonttina on tutkimushetkeä
Arvopaperimarkkinalaki muuttui mikä muuttui listayhtiöiden tiedottamisessa?
Arvopaperimarkkinalaki muuttui mikä muuttui listayhtiöiden tiedottamisessa? Sijoitus-Invest 2013 Finanssivalvonta Suomen rahoitus- ja vakuutusvalvontaviranomainen Valvoo mm. pankkeja, vakuutus- ja eläkeyhtiöitä,
2017 Q4 ja koko vuoden tulos. 1. tammikuuta 31. joulukuuta 2017
2017 Q4 ja koko vuoden tulos 1. tammikuuta 31. joulukuuta 2017 Tulevaisuutta koskevat arviot Tähän katsaukseen sisältyvät, muut kuin jo toteutuneisiin asioihin liittyvät kannanotot ovat tulevaisuutta koskevia
1. Tällä Täydennysasiakirjalla muutetaan Ohjelmaesitteen ja edellä mainittujen lainakohtaisten ehtojen tiivistelmiä seuraavasti:
OHJELMAESITTEEN TÄYDENNYS 3, 24.10.2014 TÄYDENNYS 3, 24.10.2014 HELSINGIN OP PANKKI OYJ:N JOUKKOVELKAKIRJAOHJELMAAN 2014 (200.000.000 EUROA) SEKÄ HELSINGIN OP TUOTTODEBENTUURI 5/2014 LAINAKOHTAISIIN EHTOIHIN
TÄYDENNYS 4/ AKTIA PANKKI OYJ:N OHJELMAESITTEEN/LISTALLEOTTOESITTEEN JOUKKOVELKAKIRJALAINOJEN LIIKKEESEENLASKUOHJELMAAN (500.
TÄYDENNYS 4/12.11.2013 AKTIA PANKKI OYJ:N OHJELMAESITTEEN/LISTALLEOTTOESITTEEN 26.4.2013 JOUKKOVELKAKIRJALAINOJEN LIIKKEESEENLASKUOHJELMAAN (500.000.000 EUROA) SEKÄ AKTIA DEBENTUURILAINA 5/2013 LAINAKOHTAISIIN
Toimitusjohtajan katsaus. Varsinainen yhtiökokous 27.1.2010
Toimitusjohtajan katsaus Varsinainen yhtiökokous 27.1.2010 Tilinpäätös 11/2008 10/2009 tiivistelmä 1/2 Liikevaihto 15,41 milj. euroa (18,40 milj. euroa), laskua 16 % Liikevoitto -0,41 milj. euroa (0,74
Osavuosikatsaus 1-6/
Digia Oyj Osavuosikatsaus 1-6/2011 11.8.2011 Juha Varelius Toimitusjohtaja Pääkohdat Katsauskauden pääkohdat Liikevaihto laski 3,1 prosenttia Liikevaihto 65,7 (67,8) miljoonaa euroa Liikevoitto kertaeristä
Osavuosikatsaus
Osavuosikatsaus 1.1.-30.9.2011 1.11.2011 Tapani Kiiski, toimitusjohtaja Markkinat Liiketoimintaympäristö: Alkuvuoden aikana koettu vanerin kysynnän elpyminen tasaantunut viime kuukausina ja muutamilla
LIIKETOIMINTAKATSAUS. Tammi-Syyskuu 2016
Q3 Detection Technology Oyj LIIKETOIMINTAKATSAUS Tammi-Syyskuu 2016 DETECTION TECHNOLOGY OYJ:N LIIKETOIMINTAKATSAUS TAMMI-SYYSKUU 2016 Detection Technology Q3: Myynti kaksinkertaistui Heinä-syyskuu 2016
Osavuosikatsaus
29.7.2014 Tapani Kiiski, toimitusjohtaja Osavuosikatsaus 1.1. 30.6.2014 Markkinat Liiketoimintaympäristö Asiakasteollisuuksien markkinatilanteessa ei merkittäviä muutoksia epävarmuus kehityksestä jatkui.
Arvo EUR 1.000 2004/2005 Syyskuu 968 702 42.398 35.430 Varastomyynti 10 9 217 193 Yhteensä 978 711 42.616 35.624. 1.
TURKISTUOTTAJAT OYJ OSAVUOSIKATSAUS KAUDELTA 1.9.2005-30.11.2005 Konsernin kehitys Turkistuottajat-konsernin tilikauden ensimmäinen neljännes on kulupainotteista joulukuussa käynnistyvän myyntikauden valmistelua.
Osavuosikatsaus Tammi maaliskuu
Osavuosikatsaus Tammi maaliskuu 29 29.4.29 Tammi maaliskuu 29 Tammi-maaliskuun liikevaihto oli 24, milj. euroa (36,1), jossa oli laskua 33,4 prosenttia. Liikevaihdon laskuun vaikuttavat osaltaan viime
Markkinat 1/2010. Helmikuu Selvitys listayhtiöiden taloudellisista raporteista
Markkinat-tiedotteessa käsitellään ajankohtaisia listayhtiön tiedonantovelvollisuuden, tilinpäätösvalvonnan, arvopaperikaupankäynnin sekä sisäpiiriasioiden tulkintoihin, standardeihin ja sääntelyyn liittyviä
Tulikivi Oyj OSAVUOSIKATSAUS 1-3/2012. Heikki Vauhkonen 24.04.2012
Tulikivi Oyj OSAVUOSIKATSAUS 1-3/2012 24.04.2012 Osavuosikatsaus 1-3/2012 Tulikivi-konsernin liikevaihto oli 10,7 Me (12,6 Me 1-3/2011). Konsernin liiketulos oli -1,4 (-1,5 Me). Osakekohtainen tulos oli
Osavuosikatsaus
Osavuosikatsaus Tammi kesäkuu 2009 5.8.2009 Tammi kesäkuu 2009 Toimistokalustekysyntä laski selvästi viime vuoteen verrattuna. Konsernin tammi-kesäkuun liikevaihto oli 45,3 milj. euroa (69,4), jossa oli
Ajankohtaista tiedonantovelvollisuudesta 6.10.2011
Ajankohtaista tiedonantovelvollisuudesta 6.10.2011 markkinavalvoja Anu Lassila-Lonka ja markkinavalvoja Minna Toiviainen Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority 3.10.2011 Anu
Osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2015
Osavuosikatsaus tammi-maaliskuu 2015 Toimitusjohtaja Erkki Järvinen ja CFO Jukka Havia 29.4.2015 Huomautus Kaikki tässä esityksessä esitetyt yritystä tai sen liiketoimintaa koskevat lausumat perustuvat
OHJE JULKISEN KAUPANKÄYNNIN KOHTEENA OLEVAN SIJOITUSPALVELUYRITYKSEN OSAVUOSIKATSAUKSESTA
1 (6) Sijoituspalveluyrityksille Omistusyhteisöille OHJE JULKISEN KAUPANKÄYNNIN KOHTEENA OLEVAN SIJOITUSPALVELUYRITYKSEN OSAVUOSIKATSAUKSESTA Rahoitustarkastus antaa rahoitustarkastuslain 4 :n 2 kohdan
Q3 2011 Osavuosikatsaus 7.11.2011 Matti Hyytiäinen, toimitusjohtaja
Q3 2011 Osavuosikatsaus 7.11.2011 Matti Hyytiäinen, toimitusjohtaja Toimintaympäristön kehitys 1-9/2011 Suunnittelupalveluiden ja teknisen tuoteinformaation kysynnän kasvu jatkui koko katsauskauden ajan.
Suominen Yhtymä Oyj. Tulostiedote Esitys Suominen yhteensä
Tulostiedote 1.1. 31.1.8 Esitys 11.. Suominen yhteensä Milj. EUR Q4/8 Q4/7 8 7 Liikevaihto 49,8 54,1 14,6 15, Liikevoitto ennen arvonalentumisia -1,6 -,6-1,6 1,7 Liikevoitto -3,8-9, -4, -6,8 Katsauskauden
Tilinpäätös Tammi-joulukuu 2009 5.2.2010
Tilinpäätös Tammi-joulukuu 29 5.2.21 Keskon osavuosikatsaus 1-12/29 Vaikeasta markkinatilanteesta huolimatta kaikkien toimialojen tulos positiivinen K-ruokakauppojen päivittäistavaramyynti kasvoi +5,6
Tikkurilan tilinpäätöstiedote Toimitusjohtaja Erkki Järvinen ja CFO Jukka Havia
Tikkurilan tilinpäätöstiedote 2012 15.2.2013 Toimitusjohtaja Erkki Järvinen ja CFO Jukka Havia Huomautus Kaikki tässä esityksessä esitetyt yritystä tai sen liiketoimintaa koskevat lausumat perustuvat johdon
Osavuosikatsaus Tammi-kesäkuu 2009 24.7.2009. Q2 2009 Media- ja analyytikkoinfo 24.7.2009 MHa
Osavuosikatsaus Tammi-kesäkuu 29 24.7.29 Sivu 1 Keskon osavuosikatsaus 1-6/29 Ruokakeskon kasvu yli markkinakehityksen ja kannattavuus edellisvuotta parempi Rautakeskon kustannuksia ja varastoja onnistuttiin
Lyhennetty konsernin tuloslaskelma
MUUTETTU JA AIKAISEMMIN JULKAISTU (VANHA) TIETO VUODELLE VUOSINELJÄNNEKSITTÄIN Fortum allekirjoitti 13 maaliskuuta 2015 sopimuksen Ruotsin sähkönsiirtoliiketoiminnan myynnistä. Kauppa saattaa päätökseen
Osavuosikatsaus
29.10.2014 Tapani Kiiski, toimitusjohtaja Osavuosikatsaus 1.1. 30.9.2014 Markkinat Liiketoimintaympäristö Asiakasteollisuuksien markkinatilanteessa ei merkittäviä muutoksia Pohjois-Amerikassa rakentamisen
Rahoitusinstrumentit Finanssivalvonta Finansinspektionen Financial Supervisory Authority
Rahoitusinstrumentit Esityksen sisältö 1 IFRS 9 Rahoitusinstrumentit ensimmäinen tilinpäätös 2018 2 Rahoitusinstrumentit: pääomien luokittelu taseessa (IAS 32) keskustelupaperi 3 IFRS 17 Vakuutussopimukset
Atria Oyj 1.1. 30.6.2009
Atria Oyj 1.1. 30.6.2009 Atria-konserni Katsaus Q2 Konsernin liikevaihto kasvoi 1,6 % ja liikevoitto jäi edellisvuoden tasosta Kiinteillä valuuttakursseilla laskettuna konsernin liikevaihto kasvoi 7,8
Talentum. Osavuosikatsaus Q3/2013 22.10.2013
Talentum Osavuosikatsaus Q3/2013 22.10.2013 Sisältö 1. Talentumin Q3/2013 2. Taloudellinen katsaus 3. Näkymät 1. Talentumin Q3/2013 Talentumin Q3/2013 Talentumin liikevaihto oli lähes samalla tasolla kolmannella
YLEISELEKTRONIIKKA OYJ Pörssitiedote klo YLEISELEKTRONIIKKA KONSERNIN OSAVUOSIKATSAUS
YLEISELEKTRONIIKKA OYJ Pörssitiedote 6.5.2004 klo 11.00 YLEISELEKTRONIIKKA KONSERNIN OSAVUOSIKATSAUS 1.1. - 31.3.2004 - Yleiselektroniikka Oyj:n toimitusjohtajaksi Jussi Aspiala - Liikevaihto 5,6 milj.
TAMMI-KESÄKUU 2013 OSAVUOSIKATSAUS
TAMMI-KESÄKUU 213 OSAVUOSIKATSAUS 24.7.213 Alexis Fries, toimitusjohtaja Jukka Pahta, CFO ESITYKSEN PÄÄKOHDAT 213 Q1-Q2 lyhyesti Tammi-kesäkuu 213 Liitteet Alexis Fries Toimitusjohtaja Q2/213 PRESENTATION
Tammi maaliskuu 2007. Tapani Järvinen, toimitusjohtaja Outotec Oyj, aiemmin Outokumpu Technology Oyj
Tammi maaliskuu 2007 Tapani Järvinen, toimitusjohtaja Outotec Oyj, aiemmin Outokumpu Technology Oyj 2 Uusi nimi sama osaaminen Uusi nimi Outotec otettiin käyttöön 24.4.2007 Hyvä maine ja imago asiakkaiden
Markkinavalvonta SELVITYS LISTAYHTIÖIDEN VUODEN 2006 IFRS-TILINPÄÄTÖKSISTÄ
SELVITYS LISTAYHTIÖIDEN VUODEN 2006 IFRS-TILINPÄÄTÖKSISTÄ 19.10.2007 2 (32) Sisällysluettelo 1 Yhteenveto... 3 2 Selvityksen tavoitteet ja valvonnan menetelmät... 6 3 Listayhtiöiden tilinpäätösinformaatio
RAAHEN SEUTUKUNNAN YRITYSBAROMETRI 2014
RAAHEN SEUTUKUNNAN YRITYSBAROMETRI 2014 Sisällysluettelo 1. Selvityksen yleistiedot... 3 1.1. Toimialat... 3 1.2. Taustatiedot... 4 2. Liikevaihto ja talousodotukset... 4 2.1. Liikevaihtoindeksit... 4
IFRS 16 Vuokrasopimukset - sovellettava tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla
IFRS 16 Vuokrasopimukset - sovellettava 1.1.2019 tai sen jälkeen alkavilla tilikausilla Nina Oker-Blom, IFRS-tilinpäätösasiantuntija Esityksen sisältö 1 Valvojan tunnistamia haasteita, esim. vuokra-ajan
Miten listayhtiön viestintää säännellään?
Miten listayhtiön viestintää säännellään? Markkinavalvoja Minna Toiviainen 26.5.2010 Minna Toiviainen Näkökulmia Tiedonantovelvollisuuden tavoitteena oikeat ja riittävät tiedot perustellun arvion tekemiseksi
Atria Oyj 1.1. 31.3.2009. Toimitusjohtaja Matti Tikkakoski 28.4.2009
Atria Oyj 1.1. 31.3.2009 Toimitusjohtaja Matti Tikkakoski 28.4.2009 Atria-konserni Katsaus Milj. 2009 2008 2008 Liikevaihto 310,7 303,4 1.356,9 Liikevoitto -0,4 6,8 38,4 Liikevoitto-% -0,1 2,2 2,8 Voitto
OSAVUOSIKATSAUS 1-3/2009
OSAVUOSIKATSAUS 1-3/2009 TAMMI-MAALISKUU 2009 Toimitusjohtaja Mika Ihamuotila: Vuoden ensimmäinen neljännes oli erittäin haasteellinen vaikean markkinatilanteen vuoksi. Liikevaihto laski ja tulos heikkeni
PANKKIBAROMETRI III/2013
PANKKIBAROMETRI III/2013 19.9.2013 1 Pankkibarometri III/2013 Sisällysluettelo 1 Kotitaloudet... 2 2 Yritykset... 5 Finanssialan Keskusliitto kysyy neljännesvuosittain Pankkibarometrin avulla pankinjohtajien
Tilinpäätöstiedote 1-12/2012. Juha Varelius, toimitusjohtaja
Tilinpäätöstiedote 1-12/2012 Juha Varelius, toimitusjohtaja 1.2.2013 KATSAUSKAUDEN PÄÄKOHDAT Liikevaihto laski selvästi Liikevaihto 100,4 (121,9) miljoonaa euroa Q4 liikevaihto 25,5 (30,2) miljoonaa euroa
Tammi-kesäkuu 2019 Tommi Santanen, toimitusjohtaja
Tammi-kesäkuu 2019 Tommi Santanen, toimitusjohtaja 29.8.2019 Uudistunut Titanium Hyvä alkuvuosi vertailuajankohta huomioiden. Investium-yhtiöiden yrityskaupan integraatiotyö on saatu pääosin päätökseen.
Toimitusjohtaja Mikael Mäkinen 21.7.2010
Toimitusjohtaja Mikael Mäkinen 21.7.2010 Q2 osavuosikatsaus tammi kesäkuu 2010 Keskeistä tammi kesäkuun osavuosikatsauksessa Markkinoiden piristyminen jatkui kaikissa segmenteissä Q2:lla saadut tilaukset
Yleiselektroniikka-konsernin kuuden kuukauden liikevaihto oli 14,9 milj. euroa eli on parantunut edelliseen vuoteen verrattuna 2,1 milj. euroa.
YLEISELEKTRONIIKKA OYJ Pörssitiedote 13.8.2007 klo 11.00 YLEISELEKTRONIIKKA -KONSERNIN OSAVUOSIKATSAUS 1.1. - 30.6.2007 - Liikevaihto 14,9 milj. euroa (12,8 milj. euroa) - Liikevoitto 494 tuhatta euroa
Talentum. Osavuosikatsaus Q1/2013 25.4.2013
Talentum Osavuosikatsaus Q1/2013 Sisältö 1. Talentumin Q1/2013 2. Taloudellinen katsaus 3. Näkymät 1. Talentumin Q1/2013 Talentumin Q1/2013 Mediamainonnan määrä Talentumin medioissa laski 20,2 % mutta
SKAL:n kuljetusbarometri 2/2005. Etelä-Suomi
SKAL:n kuljetusbarometri 2/2005 Alueellisia tuloksia Liite lehdistötiedotteeseen Etelä-Suomi Kuljetusalan yleiset näkymät ovat jo keväästä 2004 alkaen olleet Etelä- Suomessa huonompia kuin koko maassa
Toimitusjohtajan katsaus
Liite 4 Toimitusjohtajan katsaus Juha Varelius, toimitusjohtaja 12.3.2013 Lähes 1000 huippuosaajaa Kansainvälistyvä pörssiyhtiö 14 toimipistettä, seitsemässä eri maassa TUKHOLMA SUOMI (5) OSLO MOSKOVA
Tilinpäätöstiedote 1-12/2010 4.2.2011
Digia Oyj Tilinpäätöstiedote 1-12/2010 4.2.2011 Juha Varelius Toimitusjohtaja Pääkohdat 2 2011 Digia Plc Katsauskauden pääkohdat Liikevaihto kasvoi selvästi 130,8 (120,3) miljoonaa euroa, kasvua 8,7 prosenttia
Digia Oyj: Q4 ja tilinpäätöstiedote 2014. 5.2.2015 / Juha Varelius, toimitusjohtaja
Digia Oyj: Q4 ja tilinpäätöstiedote 2014 5.2.2015 / Juha Varelius, toimitusjohtaja Katsauskauden pääkohdat Markkinat, liiketoiminta ja näkymät Kotimaa Qt Osingonjakoehdotus Esityksen sisältö Katsauskauden
SOLTEQ OYJ? OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-31.3.2. Solteq Oyj Pörssitiedote 24.4.2003 klo 9.00 SOLTEQ OYJ OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-31.3.2003
Julkaistu: 2003-04-24 07:01:11 CEST Solteq Oyj - neljännesvuosikatsaus SOLTEQ OYJ? OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-31.3.2 Solteq Oyj Pörssitiedote 24.4.2003 klo 9.00 SOLTEQ OYJ OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-31.3.2003 Konsernin
TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 2008
11.2.2009 TILINPÄÄTÖSTIEDOTE 2008 Tapani Kiiski toimitusjohtaja Markkinatilanne jatkuu vaikeana Vaneriteollisuuden markkinatilanne heikentyi voimakkaasti toisella vuosipuoliskolla Markkinatilanne oli Pohjois-Amerikassa
Parempi sijoittajaviestintä
Parempi sijoittajaviestintä Virpi Haaramo, johtava tilinpäätösasiantuntija 29.11.2018 Markkina- ja menettelytapavalvonta Esityksen sisältö 1 Parempaan tilinpäätösraportointiin IASB:n sääntelyhankkeen keskeiset
Kamux tilinpäätöstiedote 2018
Kamux tilinpäätöstiedote 218 1.3.219 Toimitusjohtaja Juha Kalliokoski Talousjohtaja Tapio Arimo Sisältö Vuosikatsaus 218 Q4 ja 218 lyhyesti Taloudellinen kehitys Näkymät ja taloudelliset tavoitteet Yhteenveto
E tteplan Q3: Tas ais ta kehitys tä epävarmassa markkinatilanteessa. Juha Näkki
E tteplan Q3: Tas ais ta kehitys tä epävarmassa markkinatilanteessa Juha Näkki 31.10.2012 K es keis et as iat Q3/2012 Liikevaihto kasvoi 9,5 % ja oli 28,9 (7-9/2011: 26,4) miljoonaa euroa. Orgaaninen kasvu
Talentum. Varsinainen yhtiökokous 22.3.2013
Talentum Varsinainen yhtiökokous Sisältö 1. Talentumin vuosi 2012 2. Toimintaympäristö 3. Taloudellinen katsaus 4. Näkymät 2 1. Talentumin vuosi 2012 3 Talentumin vuosi 2012 Suoramarkkinointi jatkoi sekä
Etteplan Oyj. Liiketoimintakatsaus 2009
Etteplan Oyj Liiketoimintakatsaus 2009 Sisältö Taloudellinen kehitys Toimintaympäristö Yhtiön kehitys Taloudelliset tunnusluvut Näkymät 2010 Taloudellinen kehitys* Milj. euroa 2009 2008 Muutos Liikevaihto
Suominen Yhtymä Oyj. Osavuosikatsaus Esitys Suominen yhteensä
Osavuosikatsaus.. - 3.6. Esitys 8.7. Suominen yhteensä Milj. EUR Q/ Q/7 Q-Q/ Q-Q/7 7 Liikevaihto 55, 5, 9,6 5,5 5, Liikevoitto ennen arvonalennuksia liikearvosta,6,5,5,7,7 Liikevoitto,6,5,5,7-6,8 Katsauskauden
Konsernin katsauskauden investoinnit olivat yhteensä 35 tuhatta euroa (708 tuhatta euroa). Investoinnit ovat käyttöomaisuuden korvausinvestointeja.
YLEISELEKTRONIIKKA OYJ OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-30.6.2014 OSAVUOSIKATSAUS 8.8.2014 KLO 8:50 - Liikevaihto 20,0 miljoonaa euroa (20,3 milj. euroa) - Liikevoitto 527 tuhatta euroa (185 tuhatta euroa) - Osakekohtainen
Säännöllistä tiedonantovelvollisuutta koskeva standardi 5.1. Listayhtiötilaisuudet 2008 Minna Toiviainen
Säännöllistä tiedonantovelvollisuutta koskeva standardi 5.1 Listayhtiötilaisuudet 2008 Minna Toiviainen RAHOITUSTARKASTUS FINANSINSPEKTIONEN FINANCIAL SUPERVISION 1 Esityksen sisältö Yleistä standardista
Konsernin katsauskauden investoinnit olivat yhteensä 13 tuhatta euroa (518 tuhatta euroa). Investoinnit ovat käyttöomaisuuden korvausinvestointeja.
YLEISELEKTRONIIKKA OYJ OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-31.3.2014 PÖRSSITIEDOTE 6.5.2014 KLO 8:45 - Liikevaihto 9,9 miljoonaa euroa (9,8 milj. euroa) - Liikevoitto 223 tuhatta euroa (76 tuhatta euroa) - Osakekohtainen
SKAL Kuljetusbarometri 2/2006. Alueellisia tuloksia. Liite lehdistötiedotteeseen. Etelä-Suomi
1 SKAL Kuljetusbarometri 2/2006 Alueellisia tuloksia Liite lehdistötiedotteeseen Etelä-Suomi Kuljetusalan yleiset näkymät ovat kuluvan vuoden aikana selvästi parantuneet. Viime vuoden syksyllä vain 17
Reinforcing your business
Reinforcing your business Osavuosikatsaus tammimaaliskuu 2010 Exel Composites Oyj Toimitusjohtaja Vesa Korpimies Q1 2010 lyhyesti Jatkuvien toimintojen liikevaihto oli 15,7 (18,5) M ollen 15,4 % alempi
Tilinpäätös 1.1.-31.12.2010
Tilinpäätös 1.1.-31.12.2010 15.2.2011 Tapani Kiiski, toimitusjohtaja Markkinoiden toipuminen alkoi Liiketoimintaympäristö: Maailmantalous toipui selvästi edellisestä vuodesta. Viilun, vanerin ja LVL:n
Osavuosikatsaus
Osavuosikatsaus 1.1. 30.6.2016 27.7.2016 Tapani Kiiski, toimitusjohtaja 1 6 2016 lyhyesti Liiketoimintaympäristö Ei merkittäviä muutoksia Rauten tai Rauten asiakaskunnan kannalta Asiakaskunnan markkinatilanne
Tilinpäätös Tammi joulukuu
Tilinpäätös Tammi joulukuu 10.2.2010 Tammi joulukuu Toimistokalustekysyntä laski selvästi viime vuoteen verrattuna. Konsernin tammi-joulukuun liikevaihto oli 95,3 milj. euroa (141,2), jossa oli laskua
Ahlstrom-konsernin osavuosikatsaus Q1/2006
Ahlstrom-konsernin osavuosikatsaus Q1/2006 Jukka Moisio, toimitusjohtaja Jari Mäntylä, talousjohtaja Helsingissä 28.4.2006 1 Liikevaihto kasvoi 10,6 % ja myyntimäärät 3,6 %* ) Taloudellinen kehitys Q1/2006
TILINPÄÄTÖSTIETOJA KALENTERIVUODELTA 2010
TILINPÄÄTÖSTIETOJA KALENTERIVUODELTA 2010 Viking Line -konserni, jonka edellinen tilikausi käsitti ajan 1. marraskuuta 2009 31. joulukuuta 2010, on siirtynyt 1. tammikuuta 2011 alkaen kalenterivuotta vastaavaan
YLEISELEKTRONIIKKA OYJ OSAVUOSIKATSAUS PÖRSSITIEDOTE KLO 8:50
YLEISELEKTRONIIKKA OYJ OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-30.9.2016 PÖRSSITIEDOTE 10.11.2016 KLO 8:50 - Liikevaihto 28,3 miljoonaa euroa (31,0 milj. euroa) - Liikevoitto 1,2 miljoonaa euroa (1,9 miljoonaa euroa) - Osakekohtainen
Osavuosikatsaus 1.1.- 30.6.2011. Exel Composites Oyj Toimitusjohtaja Vesa Korpimies
Osavuosikatsaus 1.1.- 30.6.2011 Exel Composites Oyj Toimitusjohtaja Vesa Korpimies Huhti-kesäkuu 2011 lyhyesti Vahva kasvu jatkui Liikevaihto kasvoi 23,4 (19,2) milj. euroon toisella vuosineljänneksellä
Osavuosikatsaus 1-9/2012. Juha Varelius, toimitusjohtaja
Osavuosikatsaus 1-9/2012 Juha Varelius, toimitusjohtaja 26.10.2012 KATSAUSKAUDEN PÄÄKOHDAT Liikevaihto laski selvästi Liikevaihto 75,0 (91,7) miljoonaa euroa Q3 liikevaihto 24,4 (26,0) miljoonaa euroa
www.pwc.fi Markkinariskipreemio osakemarkkinoilla
www.pwc.fi Markkinariskipreemio Suomen osakemarkkinoilla Tutkimus Lokakuu 2012 Sisältö Yhteenveto 3 Markkinariskipreemio Suomen osakemarkkinoilla 4 Pienten ja epälikvidien yhtiöiden lisäriskipreemio 6
Yhtiö keskittyy edelleen sähköteknisiin tuotteisiin ja pitkälle jalostettuihin alumiinikomponentteihin.
NORDIC ALUMINIUM OYJ OSAVUOSIKATSAUS 20.04.2012 Klo 10.00 1(6) NORDIC ALUMINIUM OYJ:N OSAVUOSIKATSAUS 1.1. 31.3.2012 Nordic Aluminiumin liikevaihto katsauskaudella oli 16,24 miljoonaa euroa (18,24 miljoonaa
Tikkurila. Osavuosikatsaus tammi-syyskuulta 2012. Toimitusjohtaja Erkki Järvinen ja CFO Jukka Havia
Tikkurila Osavuosikatsaus tammi-syyskuulta 2012 Toimitusjohtaja Erkki Järvinen ja CFO Jukka Havia Huomautus Kaikki tässä esityksessä esitetyt yritystä tai sen liiketoimintaa koskevat lausumat perustuvat
Talenom Oyj. Jussi Paaso
Talenom Oyj Jussi Paaso Strategiakauden valinnat: Vaivaton, automatisoitu ja huolenpitävä 1. YRITTÄJÄLLE VAIVATTOMAT TALOUSHALLINNON RUTIINIT 2. AUTOMATISOITU KIRJANPITO 3. HUOLENPITO JA LISÄARVOPALVELUT
Logistiikkayritysten Liitto ry:n barometri 2018 koko vuosi ja kvartaali 4. Pekka Aaltonen,
ry:n barometri 2018 koko vuosi ja kvartaali 4 Pekka Aaltonen, 28.1.2019 ry:n barometri ry päätti aloittaa oman barometrin tekemisen keväällä 2016. Barometrejä tehdään neljännesvuosittain. Barometriin on
Q liiketoimintakatsaus Vt. toimitusjohtaja Harri Sivula ja talousjohtaja Markku Pirskanen
Q3 2017 liiketoimintakatsaus Vt. toimitusjohtaja Harri Sivula ja talousjohtaja Markku Pirskanen KESKEISTÄ Q3 2017 HYVÄ LIIKEVAIHDON KASVU 4,5% Liikevaihto kasvoi 4,5% 195,4 milj. euroon (187,0) vertailukelpoinen
Toimintakatsaus. Viking Linen ensimmäinen vuosineljännes ennallaan. ajalta tammikuu maaliskuu Tammikuu maaliskuu 2019 (tammikuu maaliskuu 2018)
Toimintakatsaus ajalta tammikuu maaliskuu 2019 Viking Linen ensimmäinen vuosineljännes ennallaan Tammikuu maaliskuu 2019 (tammikuu maaliskuu 2018) Liikevaihto oli 95,8 miljoonaa euroa (100,3 Meur). Liiketoiminnan
Kamux Puolivuosikatsaus tammi kesäkuu 2018
Kamux Puolivuosikatsaus tammi kesäkuu 218 23.8.218 Toimitusjohtaja Juha Kalliokoski Talousjohtaja Tapio Arimo Sisältö Puolivuosikatsaus 218 Q2/218 lyhyesti Taloudellinen kehitys Näkymät ja taloudelliset
SUOMEN HELASTO OYJ:N SIIRTYMINEN IFRS-RAPORTOINTIIN
1(9) Pörssitiedote 14.3.2006 klo 9.00 SUOMEN HELASTO OYJ:N SIIRTYMINEN IFRS-RAPORTOINTIIN Suomen Helasto -konserni julkaisee ensimmäisen EU:ssa käyttöön hyväksyttyjen, kansainvälisten tilinpäätösstandardien
- Liikevaihto katsauskaudella 1-3/2005 oli 5,1 meur (4,9 meur 1-3/2004), jossa kasvua edellisestä vuodesta oli 4,1 %.
Done Solutions Oyj Pörssitiedote 29.4.2005 klo 09.00 DONE SOLUTIONS OYJ:N TULOS KÄÄNTYI POSITIIVISEKSI - Liikevaihto katsauskaudella 1-3/2005 oli 5,1 meur (4,9 meur 1-3/2004), jossa kasvua edellisestä
OSAVUOSIKATSAUS KATSAUSKAUSI 1.1. 30.9.2014 29.10.2014 1
OSAVUOSIKATSAUS KATSAUSKAUSI 1.1. 30.9.2014 29.10.2014 1 Suomen johtava asuntovuokrausyritys Vuokra-asuntomäärä kasvoi ja Lumo laajensi asumisen palveluita Liikevaihto 1.1. 30.9.2014 miljoonaa euroa +7,5%
Osavuosikatsaus 1.1. 31.3.2014 [tilintarkastamaton]
Osavuosikatsaus 1.1. 31.3.2014 [tilintarkastamaton] Uusia aluevaltauksia Ensimmäisen vuosineljänneksen liikevaihto+korkotuotot nousivat 18.6% edellisvuodesta ja olivat EUR 4.7m (EUR 3.9m Q1/20). Ensimmäisen
Glaston tammi-syyskuu 2016
Glaston tammi-syyskuu 216 31.1.216 Q3 lyhyesti Markkinat neljänneksen alussa hiljaiset mutta vilkastuivat katsauskauden loppupuolella Saadut tilaukset olivat 25,6 (28,2) miljoonaa euroa Machines tilaukset
Martela. Tilinpäätös
Martela Tilinpäätös 3.2.2017 1 TAMMI-JOULUKUU YHTEENVETO 2 Konsernin neljännen neljänneksen liikevaihto laski 8,6 % edellisvuodesta. Konsernin tammi-joulukuun liikevaihto laski 2,8 %, johtuen erityisesti
Venäjällä presidentin vaalit hidastanevat valtion rahoittamien hankkeiden investointeja.
OSAVUOSIKATSAUS 1.1.-30.09.2011 3.11.2011 KLO 10:00 -Liikevaihto 28,6 miljoonaa euroa (22,8 milj. euroa) -Liikevoitto 1,2 milj. kaksinkertaistui edellisestä vuodesta (0,6 milj. euroa) -Osakekohtainen voitto