Osavuosikatsaus tammi-kesäkuulta 2013 Sijoittajaesitys

Transkriptio

1 Osavuosikatsaus tammi-kesäkuulta 2013 Sijoittajaesitys

2 Huomautus Osavuosikatsauksen laatimisessa on sovellettu vuonna 2013 käyttöönotettuja uusia tai uudistettuja standardeja ja tulkintoja, miltä osin myös vertailukauden tiedot on muutettu. Kaikki tässä esityksessä esitetyt yritystä tai sen liiketoimintaa koskevat lausumat perustuvat johdon näkemyksiin ja yleistä makrotaloudellista tai toimialan tilannetta käsittelevät kohdat kolmansien osapuolten informaatioon, ja todelliset tulokset voivat olla merkittävästikin erilaiset. Heinäkuu

3 Sisältö Katsaus Tikkurilaan Katsauskauden kehitys Liiketoimintayksiköiden keskeiset luvut Yhteenveto ja näkymät 2013 Liitteet Heinäkuu

4 Katsaus Tikkurilaan

5 Tikkurila lyhyesti Perustiedot Tikkurilasta Tikkurilan toimipaikat Asiakkaat: Kuluttajat ja ammattilaiset Markkina-asema: Johtava markkina-asema kauppa- ja rakennusmaaleissa Suomessa, Ruotsissa, Venäjällä ja Baltiassa, yksi johtavista Puolassa Suomi Ruotsi Puola Saksa Viro Ukraina Venäjä Kazakstan Markkina-alue: Pohjois-Eurooppa, Keskinen Itä-Eurooppa, Venäjä ja muut IVY-maat, Ukraina Serbia Kiina Tuotteet ja palvelut: Kauppa- ja rakennusmaalit, puu- ja metalliteollisuusmaalit, asiakaskoulutus, kattava maalausneuvonta (mm. Maalilinja), suunnittelija- ja tekijäpankki jne. Tuotanto, logistiikkakeskus, myynti Logistiikkakeskus, myynti Jakelukeskus, myynti Heinäkuu

6 Tikkurilan markkinaosuudet keskeisillä markkinoilla vuonna 2012* VENÄJÄ RUOTSI SUOMI PUOLA 17 % 15% 38% 62% 50% >50 % 83% 85% Tikkurila Muut Tikkurila Muut Tikkurila Muut Tikkurila Muut #1 #1 #1 #4 Venäjän osuus on 32 % konsernin liikevaihdosta Ruotsin osuus on 23 % konsernin liikevaihdosta Suomen osuus on 16 % konsernin liikevaihdosta Puolan osuus on 9 % konsernin liikevaihdosta *Kauppa- ja rakennusmaalit Lähde: Chem-Courier (Venäjä, volyymi), SVEFF (Ruotsi, arvo), VTY (Suomi, arvo), IBP Research (Puola, volyymi) Heinäkuu

7 Maailman maalimarkkinan arvo ~76 mrd. euroa Kauppa- ja rakennusmaalit 44 % Metalliteollisuusmaalit Teollisuusmaalit 56 % 10% Kuljetusvälineet 8% Kauppa- ja rakennusmaalit 44% 8% Jauhemaalit 7% 7% Teollisuuden kunnossapito ja korroosionestomaalit 3% 3% 4% 6% Autojen korjausmaalaus Lähde: IPPIC 2012 Pakkausmateriaalit Laivamaalit Coil-pinnoitteet Puuteollisuusmaalit Heinäkuu

8 Maalinkulutus ja kysynnän rakenne Maalinkysyntään vaikuttavia tekijöitä Maalinkulutus asukasta kohti, arvio* Elintaso Paikalliset tottumukset ja maalinkäyttötavat Rakennustyylit ja saatavilla olevat rakennusmateriaalit Trendit sisustuksessa, väreissä jne. Uudis- ja korjausrakentamisen sekä teollisen toiminnan aktiivisuus Funktionaaliset maalit Länsi-Euroopassa markkinat kypsät; kasvumahdollisuudet alueilla, joilla kotitalouksien tulot lisääntyvät Tikkurilalla on vakiintunut asema alueilla, joilla odotetaan kulutuksen henkeä kohti lisääntyvän ja premium-tuotteiden kysynnän kasvavan = Korkea taso = Keskimääräinen taso = Alhainen taso *Lähteet maalinkulutusarvioille: johdon arviot, IPPIC Heinäkuu

9 Liikevaihto, milj. euroa EBIT- %, ilman kertaluoteisia eriä Kannattava kasvu Liikevaihdon ja kannattavuuden kehitys Tärkeimmät yritysostot ja -myynnit Sävytysliiketoiminnan myynti 2000 (liikevaihto ~ 130 milj. euroa) Alcro-Beckersin osto 2001 (liikevaihto ~190 milj. euroa) Kraski Teksin osto 2006 (liikevaihto ~ 80 milj. euroa) Zorka Colorin osto 2011 (liikevaihto ~ 16 milj. euroa) Liikevaihto Liikevaihto yritysostoista Myynnit EBIT-% (ilman kertaluonteisia eriä) Heinäkuu

10 Tikkurilan strategia Tikkurila tarjoaa helppokäyttöisiä ja kestäviä ratkaisuja pintojen suojaamiseen ja kaunistamiseen. Keskittyminen Asiakkaat Maantieteellinen toiminta-alue Brändit Kannattavuus Tehokkuus Priorisointi Ketteryys Kasvu Orgaaninen Kohdennetut yritysostot Johtava kuluttajille ja ammattilaisille suunnattujen maalaamiseen liittyvien ratkaisujen tarjoaja Pohjoismaissa sekä Venäjällä ja muissa valituissa Itä- Euroopan maissa. Heinäkuu

11 Taloudelliset tavoitteet vuodelle 2018 Kasvu Liikevaihto 1 miljardi euroa Kannattavuus Pääoman tuotto Taserakenne Operatiivinen liikevoittomarginaali (EBIT) yli 12 prosenttia Operatiivinen sidotun pääoman tuotto (ROCE) yli 20 prosenttia Nettovelkaantumisaste alle 70 prosenttia Heinäkuu

12 Vahvat ja vakiintuneet brändit Strategiset brändit Taktiset brändit "High end" (premium) "High end" (premium) "Medium" "Economy" Myynnistä suurin osa tulee strategisista brändeistä Heinäkuu

13 Tiivis kumppanuus kauppiaiden kanssa ensisijaisen tärkeää Lisäarvoa kuluttajalle Vahvimmat brändit Markkinoinnin tuki Aktiivinen tuotteiden ja palvelujen kehittäminen Kauppojen henkilökunnan kouluttaminen Kategorian kehittäminen yhteistyössä kaupan kanssa Heinäkuu

14 Palvelukonseptit ja sävytysteknologia Inspiraatio Ideat Värit Myymälä Profeammattilaispalvelut Suunnittelijapankki Tekijäpankki Internet Maalilinja Koulutus Heinäkuu

15 Jakelutie Tikkurila Tukkukauppa (jotkut maat) Suora myynti: rakennusteollisuus puutuoteteollisuus metalliteollisuus VÄHITTÄISKAUPPA BIG Boxes Erikoistuneet maalikaupat Temaspeed Kuluttajat Ammattilaiset Mainonta ja brändinrakennus Heinäkuu

16 Tikkurilan omistusrakenne Omistusrakenne Omistajia yhteensä ~ % 22 % Yritykset Rahoitus- ja vakuutuslaitokset Suurimmat omistajat Oras Invest Oy (18 %), Ilmarinen (10 %) ja Varma (6 %) 3 % 12 % 22 % 10 % Julkisyhteisöt Kotitaloudet Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt Ulkomaat ja hallintarekisteröidyt 50 suurimmalla omistajalla hallussaan ~55 % osakkeista ~95 % osakkeenomistajista omistaa enintään osaketta Heinäkuu

17 Katsauskauden kehitys

18 Yhteenveto toisesta neljänneksestä Liikevaihto oli vertailukauden tasolla Myyntivolyymit laskivat edelleen, mutta loivemmin kuin vuoden alussa Myyntihintojen korotuksilla ja myyntimixin muutoksilla oli positiivinen vaikutus liikevaihtoon Kannattavuus säilyi vertailukauden hyvällä tasolla Kiinteiden kustannusten kasvu ja liikevaihdon lasku heikensivät kannattavuutta Toiminnan tehostamisella ja raaka-ainehintojen alenemisella oli positiivinen vaikutus kannattavuuteen Nettovelka laski 19 % vuoden takaisesta Yleinen taloustilanne jatkui heikkona kaikilla päämarkkinoilla Heinäkuu

19 Katsauskauden avainluvut Milj. euroa 4 6/ /2012 Muutos-% 1 6/ /2012 Muutos-% 2012 Liikevaihto 208,3 209,1-0,4 % 346,7 357,7-3,1 % 670,4 Liikevoitto (EBIT) ilman kertaluonteisia eriä Liikevoitto (EBIT) ilman kertaluonteisia eriä, % 33,4 34,7-3,9 % 43,5 44,8-2,9 % 73,7 16,0 % 16,6 % 12,6 % 12,5 % 11,0 % Liikevoitto (EBIT) 33,3 33,2 0,5 % 43,6 39,0 11,8 % 66,3 Liikevoitto (EBIT), % 16,0 % 15,9 % 12,6 % 10,9 % 9,9 % Tulos per osake, euroa 0,54 0,52 3,7 % 0,69 0,51 35,0 % 0,92 Sidotun pääoman tuotto (ROCE), %, rullaava Rahavirta investointien jälkeen Korollinen nettovelka kauden lopussa Nettovelkaantumisaste (gearing), % 22,9 % 20,6 % 22,9 % 20,6 % 21,0 % 4,4-0,8-9,4-23,6 60,4 % 50,3 125,6 155,4-19,2 % 80,8 66,0 % 87,4 % 40,6 % Omavaraisuusaste, % 36,9 % 33,6 % 45,9 % Henkilöstö kauden lopussa ,3 % Heinäkuu

20 Markkinatilanne jatkui haastavana Milj. euroa 4 6/ /2012 Muutos-% Liikevaihto 208,3 209,1-0,4 % Konsernin liikevaihdon kehitys Q2/2013 vs. Q2/2012 Lisäys/vähennys, % 0-2 Volyymi Myyntimix/Hinta Valuuttakurssit Yritysostot tai -myynnit Yhteensä +4 % (+8,5 milj. euroa) 0 % (-0,4 milj. euroa) 0 % 0 % (-0,8 milj. euroa) -4-4 % (-8,8 milj. euroa) -6 Heinäkuu

21 Myyntivolyymien lasku loiveni toisella neljänneksellä Myyntivolyymien kehitys vuosineljänneksittäin, %-muutos vertailukaudesta 10 SBU East SBU Scandinavia SBU Finland SBU CEE Heinäkuu

22 Raaka-ainehintojen kehitys Titaanidioksidin hintakehitys Indeksi (2009=100) Raaka-aineiden hinnat olivat hieman vertailukautta alhaisemmalla tasolla etenkin TiO2-hinnan laskun johdosta TiO2-hinnan arvioidaan pysyvän nykyisellä tasollaan loppuvuoden aikana 80 Koko vuoden raakaainekustannusten arvioidaan olevan hieman viime vuotta alhaisemmat Heinäkuu

23 Liiketoiminta- yksiköiden keskeiset luvut

24 SBU East Q2/2013 Milj. euroa 4 6/ /2012 Muutos-% 1 12/2012 Liikevaihto 80,3 82,4-2,6 % 242,8 Liikevoitto (EBIT)* 13,0 15,3-14,7 % 32,5 Liikevoitto (EBIT)*, % 16,3 % 18,6 % 13,4 % Lisäys/vähennys, % Liikevaihdon kehitys Q2/2013 vs. Q2/ % Volyymi Myyntimix/Hinta Valuuttakurssit Yritysostot tai - myynnit -3 % 0 % -4 % Yhteensä -3 % Keskeistä Q2/2013 Liikevaihto laski kuluttajien varovaisuuden lisääntymisen ja toimitushäiriöiden johdosta Kannattavuutta painoi kustannusten nousu, liikevaihdon lasku ja ruplan heikkeneminen -6 Yllä olevan kuvaajan luvut on pyöristetty itsenäisesti yhteen desimaaliin, mikä pitää ottaa huomioon yhteissummia laskettaessa. * Ilman kertaluonteisia eriä Heinäkuu

25 SBU Scandinavia Q2/2013 Milj. euroa 4 6/ /2012 Muutos-% 1 12/2012 Liikevaihto 57,9 55,5 4,5 % 194,2 Liikevoitto (EBIT)* 10,3 8,7 18,3 % 24,3 Liikevoitto (EBIT)*, % 17,8 % 15,7 % 12,5 % Lisäys/vähennys, % % Liikevaihdon kehitys Q2/2013 vs. Q2/ % +4 % Volyymi Myyntimix/Hinta Valuuttakurssit Yritysostot tai - myynnit 0 % +5 % Yhteensä Keskeistä Q2/2013 Liikevaihdon lasku loiveni selvästi vuoden alkuun verrattuna Markkinointipanostuksia lisättiin selvästi Toiminnan tehostaminen ja raaka-ainehintojen lasku paransivat kannattavuutta * Ilman kertaluonteisia eriä Heinäkuu

26 SBU Finland Q2/2013 Milj. euroa 4 6/ /2012 Muutos-% 1 12/2012 Liikevaihto 33,4 34,3-2,9 % 107,9 Liikevoitto (EBIT)* 5,9 6,9-14,4 % 12,6 Liikevoitto (EBIT)*, % 17,8 % 20,2 % 11,7 % Lisäys/vähennys, % Liikevaihdon kehitys Q2/2013 vs. Q2/2012 Volyymi Myyntimix/Hinta Valuuttakurssit Yritysostot tai - myynnit -4 % +1 % Yhteensä 0 % 0 % -3 % Keskeistä Q2/2013 Myyntivolyymien heikkenemisen taustalla rakentamisen ja asuntokaupan väheneminen sekä kuluttajien ostovoiman heikkeneminen Kannattavuutta painoi lähinnä liikevaihdon lasku ja kustannusten nousu -6 * Ilman kertaluonteisia eriä Heinäkuu

27 SBU Central Eastern Europe Q2/2013 Milj. euroa 4 6/ /2012 Muutos-% 1 12/2012 Liikevaihto 36,7 36,9-0,4 % 125,5 Liikevoitto (EBIT)* 4,9 4,5 7,3 Liikevoitto (EBIT)*, % 13,5 % 12,3 % 5,8 % Lisäys/vähennys, % Liikevaihdon kehitys Q2/2013 vs. Q2/2012 Volyymi Myyntimix/Hinta Valuuttakurssit Yritysostot tai - myynnit -8 % +6 % +1 % 0 % Yhteensä 0 % Keskeistä Q2/2013 Liikevaihto säilyi vertailukauden tasolla Vähittäiskaupan kehitys oli heikkoa Kannattavuutta paransi alueella toteutetut rakennemuutokset ja toiminnan tehostaminen Puolan liiketoiminta kehittyi hyvin kireässä kilpailutilanteessa Yllä olevan kuvaajan luvut on pyöristetty itsenäisesti yhteen desimaaliin, mikä pitää ottaa huomioon yhteissummia laskettaessa. * Ilman kertaluonteisia eriä Heinäkuu

28 Johtopäätökset ja näkymät 2013

29 Johtopäätökset Toinen vuosineljännes oli olosuhteisiin nähden kohtuullisen hyvä Markkinaolosuhteet jatkuvat haastavina ja talouskasvu jäänee vähäiseksi kaikilla Tikkurilan markkinoilla vuonna 2013 Palvelutasoa nostetaan Venäjällä liikevaihdon kasvun turvaamiseksi Toiminnan tehostaminen tukee kannattavuuskehitystä Heinäkuu

30 Näkymät vuodelle 2013 Tikkurilan liikevaihto ja kannattavuus Vuoden 2013 näkymät Milj. euroa % , , ,5 9,7 9, Liikevaihto EBIT, % (ilman kertaluonteisia) Euroopan talouskehityksen arvioidaan olevan heikkoa vuonna Yleisen epävarmuuden ja kasvavan työttömyyden odotetaan vaikuttavan negatiivisesti kuluttajien ostohalukkuuteen ja Tikkurilan tuotteiden kysyntään. Tikkurilan keskeisistä markkinoista etenkin Venäjän talouskehityksen näkymät ovat heikentyneet Tikkurilan tilinpäätöstiedotteen julkaisemishetkeen verrattuna. Venäjän, Ruotsin, Suomen ja Puolan bruttokansantuotteiden kasvun arvioidaan jäävän keskimäärin reiluun prosenttiin vuonna Raakaainehintojen arvioidaan pysyvän vakaana tai laskevan hieman. Tikkurila arvioi vuoden 2013 liikevaihdon ja euromääräisen liikevoiton ilman kertaluonteisia eriä säilyvän vuoden 2012 tasolla. Heinäkuu

31 Liitteet

32 Tikkurilan liiketoimintayksiköt (SBU:t) East Scandinavia Finland CEE Toiminta-alue Venäjä ja muut IVY-maat Ruotsi, Norja, Tanska Suomi Keskisen Itä-Euroopan maat ja muut maat, mukaan lukien Saksa Tuotantopaikat Pietari, Venäjä Stary Oskol, Venäjä Kiova, Ukraina Nykvarn, Ruotsi Tikkurila, Vantaa Tallinna, Viro Ansbach, Saksa Debica, Puola Sabac, Serbia Nykyinen kysynnän rakenne Economy-hinta- ja laatuluokan tuotteet Premium- ja mediumhinta- ja laatuluokkien tuotteet Premium- ja mediumhinta- ja laatuluokkien tuotteet Medium- ja economyhinta- ja laatuluokkien tuotteet Odotettu kysynnän rakenne Premium-hinta- ja laatuluokan tuotteiden kysynnän odotetaan nousevan Premium- ja mediumhinta- ja laatuluokkien tuotteet Premium- ja mediumhinta- ja laatuluokkien tuotteet Medium- ja premiumhinta- ja laatuluokkien tuotteet Kilpailijat Akzo Nobel, Lakra-Sintez, Empils, ABC-Farben, Meffert, Caparol Akzo Nobel, Flügger, Jotun, Sherwin-Williams, Teknos Akzo Nobel, Teknos, Nor- Maali, Sherwin-Williams Akzo Nobel, PPG, useita paikallisia ja alueellisia kilpailijoita Jakelukanavat Deco: rakennustarvikeliikkeet, itsenäiset maalikauppiaat, tukkukauppiaat Industry: suoramyynti, Temaspeed Deco: rakennustarvikeliikkeet, Alcron myymälät 1, Happy Homes -ketju 1, Coloramakauppaketju 1 Industry: suoramyynti, Temaspeed Deco: rakennustarvikeliikkeet, itsenäiset maalikauppiaat Industry: suoramyynti, Temaspeed Deco: rakennustarvikeliikkeet, itsenäiset maalikauppiaat Industry: suoramyynti, Temaspeed 1) Ruotsissa Heinäkuu

33 SBU East lyhyesti Avaintietoja Toimipaikat Toiminta-alue Liikevaihto 2012 Venäjä, IVY-maat, Ukraina 242,8 milj. euroa, 36 % koko konsernista EBIT ) 32,5 milj. euroa, 42 % koko konsernista 2) Henkilöstö Tuotantopaikat Myyntitoimistot (keskimäärin) 3 Pietarissa ja 1 Stary Oskolissa Venäjällä, 1 Kiovassa Ukrainassa Venäjä, Ukraina, Valko-Venäjä, Kazakstan Laajentuminen SBU Eastin alueella 1970-luku Vienti Venäjälle ja ent. Neuvostoliittoon alkoi 1994 Myyntiyhtiö Venäjälle 1995 Ensimmäinen länsimainen maalitehdas avattiin Pietarissa 1998 Myyntiyhtiö OOO Tikkurila Coatings perustettiin 2004 Kolorit Paintsin osto Ukrainassa 2006 Kraski Teksin osto Venäjällä 2006 Myyntiyhtiö perustettiin Almatyyn, Kazakstaniin 2007 Ostettiin Pietarista 2 yhtiötä (Gamma, Powder Coatings) 2008 Perustettiin myyntiyhtiö Minskiin Valko-Venäjälle 2009 Mytishin logistiikkakeskus valmistui Moskovan alueella 2011 Jauhemaaliliiketoiminnan myynti 2012 Myynti- ja varastoverkoston laajentaminen Venäjällä Heinäkuu Minsk St. Petersburg Kiev Mytishchi Chelyabinsk Stary Oskol Almaty Krasnodar 1 ) Ilman kertaluonteisia eriä 2) Ilman konsernieriä Ekaterinburg Novosibirsk Irkutsk Khabarovsk

34 Tikkurila Venäjällä Yleistä Tikkurilan maalibrändit Venäjällä Tikkurila Venäjän johtava kauppa- ja rakennusmaalien toimittaja Tikkurilan tuotteita myydään yli vähittäismyymälässä Tuotevalikoimaan kuuluvat kauppa- ja rakennusmaalien lisäksi puu- ja metalliteollisuuden tuotteet Tikkurilan tunnettuja brändejä Venäjällä: Teks, Finncolor ja Tikkurila Tikkurilalla on kolme tuotantolaitosta Pietarissa ja yksi Staryi Oskolissa Henkilöstön määrä noin vuoden 2012 lopussa PREMIUM ECONOMY Markkinajohtaja kauppa- ja rakennusmaaleissa 2012 * 17% Tikkurila 6 % Empils 5 % Lakra Muut 72 % * Lähde: Chem-Courier, 2013 (volyymi) Heinäkuu

35 Kasvua haetaan etenkin Venäjällä, muissa IVY-maissa ja Keskisessä Itä-Euroopassa Tikkurilan tuotantokapasiteetti Tuotanto ja raaka-aineet 49 % EU-alueen ulkopuolella 51 % EU-alueella 11 tuotantolaitosta 8 maassa Paikallinen tuotanto lisää joustavuutta; korostuu etenkin epävakaina aikoina Vesiohenteisten tuotteiden osuus tuotannosta kasvussa; ~60 % koko tuotannosta, ~70 % kauppa- ja rakennusmaaleista Raaka-aineiden hintoihin vaikuttavat etenkin öljyn hinta, toimituskapasiteetti ja valuuttakurssit ~75 % raaka-aineista länsimaisilta toimittajilta, Venäjällä ~50 % raakaaineista paikallisilta toimittajilta Heinäkuu

36 SBU Scandinavia lyhyesti Avaintietoja Toimipaikat Toiminta-alue Liikevaihto 2012 Ruotsi, Norja, Tanska 194,2 milj. euroa, 29 % koko konsernista EBIT ) 24,3 milj. euroa, 32 % koko konsernista 2) Henkilöstö Tuotantopaikat Myyntitoimistot 421 (keskimäärin) Nykvarn, Ruotsi Ruotsi, Norja, Tanska Kehitys SBU Scandinavian alueella 1865 Beckers perustettiin 1906 Alcro perustettiin 1967 Tikkurila perusti enimmäisen tytäryhtiön Ruotsiin 2001 Alcro-Beckersin osto 2002 Akzo Nobelin metalliteollisuusmaaliliiketoiminnan osto 2007 Uusi tuotantolaitos Nykvarniin 2008 Uusi konttori Hammarby Sjöstadiin 2008 Måleributikenin osto Alvikissa Ruotsissa 2011 Kahden vähittäismyymälän myynti Ruotsissa 1) Ilman kertaluontoisia eriä 2) Ilman konsernieriä Oslo Kööpenhamina Nykvarn Tukholma Heinäkuu

37 SBU Finland lyhyesti Avaintietoja Toimipaikat Toiminta-alue Finland Liikevaihto ,9 milj. euroa, 16 % koko konsernista EBIT ) 12,6 milj. euroa, 17 % koko konsernista 2) Henkilöstö 641 (keskimäärin) Tuotantopaikat Vantaalla Suomessa Myyntitoimistot Useita Suomessa Vantaa 1) Ilman kertaluontoisia eriä 2) Ilman konsernieriä Heinäkuu

38 SBU CEE lyhyesti Toiminta-alue Liikevaihto 2012 Avaintietoja Viro, Latvia, Liettua, Puola, Kiina, Saksa, Serbia ja Makedonia. Lisäksi vienti noin 25 maahan, jotka eivät kuulu muiden strategisten liiketoimintayksiköiden toimintaalueeseen. 125,5 milj. euroa, 19 % koko konsernista Toimipaikat Tallinn Riga Vilnius EBIT ) 7,3 milj. euroa, 9 % koko konsernista 2) Henkilöstö Tuotantopaikat 843 (keskimäärin) Tallinna, Viro, Ansbach, Saksa, Debica, Puola, Sabac, Serbia Lodz Warsaw Debica Myyntitoimistot Latvia, Liettua, Kiina, Suomi (vienti) Ansbach Laajentuminen SBU CEE:n alueella 1989 Tallinnaan Viroon perustettiin yhteistyritys 1992 Maalituotanto alkoi Tallinnasa 1993 Myyntiyhtiö Riikaan Latviaan 1995 Vilnaan Liettuaan perustettiin myyntiyhtiö 1997 Myyntiyhtiö Budapestiin Unkariin 2001 Tuotantolaitokset Ansbachiin Saksaan ja Debicaan Puolaan 2006 Myyntiyhtiön osto Prahassa Tshekin tasavallassa 2007 Kiinaan Pekingiin perustettiin myyntiyhtiö 2008 Myyntiyhtiöt Shanghaihin Kiinaan, Bukarestiin Romaniaan ja Martiniin Slovakiaan 2011 Serbialaisen Zorka Colorin liiketoiminnan osto 2012 Unkarin, Tshekin, Slovakian ja Romanian tytäryhtiöiden myynti 1) Ilman kertaluontoisia eriä 2) Ilman konsernieriä Šabac Skopje + Kiina (Peking ja Shanghai) Heinäkuu

39 Sijoittaja- ja mediakontaktit Erkki Järvinen Toimitusjohtaja Jukka Havia CFO Minna Avellan Sijoittajasuhdepäällikkö Puh Heinäkuu

40 Kiitos