Helsingin yliopistokonsernin rahoituksen periaatteet

Transkriptio

1 1(8) Helsingin rahoituksen periaatteet

2 2(8) Sisällys 1 Rahoituksen tavoitteet ja päätehtävät Tavoitteet Päätehtävät Periaatteet Rahoituksen suunnittelu Ulkoinen velkarahoitus Tavoitteet Periaatteet Instrumentit, sallitut vastapuolet ja lainaehdot (kovenantit) Leasing-rahoituksen käyttö Sisäinen velkarahoitus Sisaryhteisön rahoitus Tytäryhteisön rahoitus Osakkuusyhtiöiden rahoitus Takaukset ja vakuudet Pääomarakenteen hallinta Tavoitteet Maksuvalmiuden hallinta Tavoitteet Periaatteet Maksuvalmiusriskin hallinta Tavoitteet Maksuvalmiusriskin hallinnan periaatteet Korkoriskin hallinta Tavoitteet Periaatteet Sallitut suojausinstrumentit ja vastapuolet Valuuttariskin hallinta Valuuttariskin hallinnan tavoitteet ja periaatteet Raportointi Organisointi ja vastuunjako...8

3 3(8) 1 Rahoituksen tavoitteet ja päätehtävät 1.1 Tavoitteet Rahoituksen tavoitteena Helsingin yliopistokonsernissa on strategian mukaisen toiminnan toteutuksen tarvitseman rahoituksen saatavuus, joustavuus ja kohtuullinen hinta kaikkina aikoina. Helsingin muodostavat Helsingin yliopisto, Helsingin yliopiston rahastot (tästä lähtien HYR), Helsingin yliopistokiinteistöt (tästä lähtien HYK) ja muut tytäryhteisöt ja säätiöt, joissa yliopistolla on määräysvalta. Rahoitusta suunnitellaan ja johdetaan keskitetysti, mikä mahdollistaa pitkäjänteisen suunnitelmallisen toiminnan ja mittakaavaetujen hyödyntämisen. Rahoitukseen liittyviä riskejä hallitaan näitä periaatteita noudattaen. Helsingin hallitukselle ja sen johdolle raportoidaan säännöllisesti lyhyen ja pitkän aikavälin rahoitusasemasta sekä rahoitusriskeistä. Rahoituksen pitkäjänteisellä hoitamisella pyritään osaltaan edistämään vapaata tutkimusta, tieteellistä sivistystä ja opiskelijoiden kasvattamista palvelemaan isänmaata ja ihmiskuntaa. 1.2 Päätehtävät Rahoituksen päätehtävät Helsingin yliopistokonsernissa ovat: Riittävän maksuvalmiuden ylläpitäminen Rahoituslaitos- ja/tai markkinaehtoisten lainojen hallinta Korkosuojausten hallinta Rahoituspalveluiden sekä tarvittavan asiantuntijatiedon välittäminen konsernin eri yksiköille. Palvelut koskevat mm. toiminnan rahoitusta ja vakuuksia, kassavirtojen ennustamista ja hallintaa, korko- ja muiden rahoituskulujen optimointia sekä yleisten rahoitusriskien hallintaa Asetettujen vakavaraisuustavoitteiden valvominen konserni- ja yksikkötasolla Konsernin luottokelpoisuuden ja kiinnostavuuden edistäminen rahoitusmarkkinoilla Rahoitusriskien tunnistaminen ja hallinta sekä niistä raportointi johdolle ja hallitukselle Pankkisuhteiden ja maksuliikennejärjestelmän ylläpito ja kehittäminen Rahoitukseen liittyvien periaatteiden ja prosessien kehittäminen 1.3 Periaatteet Helsingin rahoitustarpeet katetaan yliopiston ja sen tytäryhteisöjen tulorahoituksella, ulkoisella ja/tai sisäisellä velkarahoituksella sekä tarvittaessa realisoimalla sijoitusomaisuutta. Helsingin toteuttamat uudisrakennus- ja muut investoinnit voidaan rahoittaa ulkoisella tai sisäisellä velkarahoituksella

4 4(8) Helsingin yliopiston perustehtävien (opetus ja tutkimus) rahoitukseen ei käytetä pitkäaikaista velkarahoitusta eikä Helsingin yliopisto toimi konsernin sisäisenä lainoittajana. Näitä periaatteita sovelletaan kaikissa Helsingin tytäryhteisöissä sekä soveltuvin osin osakkuusyhteisöissä. 2 Rahoituksen suunnittelu Helsingin rahoitustarpeita suunnitellaan ja analysoidaan seuraavat neljä kalenterivuotta kattavan rahoitussuunnitelman avulla. Rahoituksen suunnittelussa otetaan huomioon mm. Helsingin kokonaissijoitusten allokaatio, nettovelka, korkosuojaukset sekä markkinatilanne. 3 Ulkoinen velkarahoitus 3.1 Tavoitteet Ulkoisen velkarahoituksen käytön tavoitteena on tuoda joustavuutta investointien rahoitukseen ja kasvattaa konsernin oman pääoman tuottoa. Ulkoisen velkarahoituksen käytön tulee perustua yliopiston hallituksen hyväksymään rahoitussuunnitelmaan ja sen rakenteen on oltava riittävän hajautettu niin rahoituslähteiden, takaisinmaksuaikataulujen kuin maturiteettienkin osalta. 3.2 Periaatteet Hallituksen hyväksymä rahoitussuunnitelma määrää ylärajan yliopisto -konsernin ulkoisen velkarahoituksen hankinnalle. Ulkoinen velkarahoitus nostetaan joko HYK:in, HYR:in tai niiden tytäryhteisöiden nimissä riippuen siitä, mikä on kokonaisuuden kannalta taloudellisin vaihtoehto Ulkoinen velkarahoitus hankitaan pääsääntöisesti euromääräisenä Konsernin lainakannan rakennetta hallitaan kokonaisvaltaisesti Helsingin korkoriskiasemalle asetettujen rajojen puitteissa 3.3 Instrumentit, sallitut vastapuolet ja lainaehdot (kovenantit) Ulkoinen velkarahoitus hankitaan Suomessa toimivilta ja/tai Euroopan Unionin alueella rekisteröidyiltä hyvän luottoluokituksen omaavilta rahoituslaitoksilta Sallittuja pitkäaikaisia rahoituslähteitä ovat joukkovelkakirjalainat, kahdenväliset rahoituslaitoslainat, syndikoidut (lainan myöntäjänä useita rahoituslaitoksia) lainat ja luottolimiitit Sallittuja lyhytaikaisia rahoituslähteitä ovat lyhytaikaiset luottolimiitit ja yritystodistukset sekä konsernitilit ja muu yliopisto-konsernin sisäinen rahoitus Lainasopimuksiin voidaan nk. kovenantiksi hyväksyä ainoastaan konserniyhtiöiden omistukseen liittyviä ehtoja

5 5(8) 3.4 Leasing-rahoituksen käyttö Tavara- ja palveluhankintoja voidaan rahoittaa tapauskohtaisesti leasingrahoituksella, mikäli sopimus sisältää palvelukomponentin Lähtökohtana vaihtoehtoisten rahoituslähteiden käytölle ovat hyvät hankintatavat; kustannustietoisuus sekä määritellyt toiminnallisuus- ja palvelutavoitteet ja hankintojen valmistelu lakien ja yliopiston ohjeistuksen mukaisesti 4 Sisäinen velkarahoitus 4.1 Sisaryhteisön rahoitus HYR voi myöntää HYK:ille (sisaryhteisö) ja Helsingin yliopistokonserniin kuluville yhteisöille sisäisiä lainoja HYK voi myöntää lyhytaikaisia kiinteistöinvestointeihin liittyviä lainojaa oman konserninsa yrityksille sekä HYR:ille HYK ja sen tytäryritykset voivat liittyä konsernin yhteiseen konsernitiliin. 4.2 Tytäryhteisön rahoitus HYR ja HYK voivat myöntää konserniyrityksilleen sisäisiä lainoja sekä konsernitililimiittejä ja konsernien tytäryritykset voivat puolestaan toimia lainanantajina omalle emoyhteisölleen 4.3 Osakkuusyhtiöiden rahoitus Yliopiston innovaatioketjun kautta syntyviä startup-yhtiöitä voidaan rahoittaa lainalla, pääomasijoituksella, pääomalainalla tai osallistumalla ko. yhtiöiden osakeanteihin Helsingin omistajapolitiikan mukaisesti Muita osakkuusyhtiöitä voidaan rahoittaa pääomalainalla, pääomasijoituksella tai lainalla. 4.4 Takaukset ja vakuudet Helsingin yliopiston hallituksen päätöksellä yliopisto voi myöntää takauksia HYR:lle. HYR ja HYK voivat myöntää takauksia myös omille konserniyhtiöilleen. 5 Pääomarakenteen hallinta 5.1 Tavoitteet Tavoitteena on turvata Helsingin yliopiston perustehtävien toteutus pitkällä aikavälillä. Pääomarakenteen hallinnalla varmistetaan investointeihin varautuminen pitkällä aikavälillä sekä konsernin pääomien tehokas käyttö samalla kuitenkin riskit rajaten. Helsingin yliopistolla ei ole rahoituslaitoslainoja.

6 6(8) HYR konsernin omavaraisuusasteen kirjanpitoarvoilla laskettuna alaraja on 50 %. HYK konsernin omavaraisuusasteen kirjanpitoarvoilla laskettuna alaraja on 50 %. 6 Maksuvalmiuden hallinta 6.1 Tavoitteet Maksuvalmiuden hallinnan tavoitteena on konsernin rahavirtojen ja maksuvalmiuden ennustaminen pidemmälle tulevaisuuteen, rahoituksen nettorahoituskustannusten optimointi ja pääoman tehokas käyttö. 6.2 Periaatteet Konserninpankkitilien saldot pidetään mahdollisimman alhaisina Lyhytaikaiset kassavajeet rahoitetaan pääasiassa konserniyhtiöiden keskinäisillä lainoilla, yritystodistuksilla tai tililimiiteillä Alle 6 kuukauden ylijäämät sijoitetaan euromääräisiin matalan riskitason rahamarkkinainstrumentteihin. Näitä ovat talletukset ja yritys-, sijoitus- ja kuntatodistukset sekä lyhyen koron rahastot. Helsingin yliopisto-konsernin pidempiaikaiset ylijäämät siirretään joko osaksi sijoitusomaisuutta hallittavaksi sijoitustoiminnan periaatteiden mukaisesti tai käytetään lainojen lyhennyksiin seuraavasti: HYR:in pidempiaikaiset ylijäämät siirretään samalla tavalla osaksi sijoitusomaisuutta tai käytetään lainojen lyhennyksiin. HYK:ssä pitkäaikaiset ylijäämät käytetään lainojen lyhennyksiin. 7 Maksuvalmiusriskin hallinta 7.1 Tavoitteet Maksuvalmiusriskin hallinnan tavoitteena on riittävän hajautettu ja riittävän suuruinen maksuvalmiusreservi kattamaan yliopisto-konsernin tulevaisuuden rahoitustarpeet. 7.2 Maksuvalmiusriskin hallinnan periaatteet Yliopisto-konsernin maksuvalmiustarvetta ennustetaan rahoitusennusteen pohjalta Rahoituksen saatavuudesta ja joustavuudesta huolehditaan ylläpitämällä riittäviä kassavaroja ja näitä tukevia luottolimiittejä. Maksuvalmiusreservi kattaa vähintään seuraavan kahden kuukauden arvioidun kokonaismaksutarpeen

7 7(8) 8 Korkoriskin hallinta 8.1 Tavoitteet Korkoriskien hallinnan tavoitteena on tuloksen vaihtelun vähentäminen pitkäjänteisesti, ei korkokustannusten hetkellinen minimointi. 8.2 Periaatteet Korkoriskiä hallitaan tasapainottamalla korollisen velan korkosidonnaisuutta vaihtuvakorkoisilla ja kiinteäkorkoisilla lainainstrumenteilla sekä korkojohdannaisilla Kiinteäkorkoisten (mukaan lukien korkosuojattujen) lainojen tavoitteellinen osuus lainakannasta on % 8.3 Sallitut suojausinstrumentit ja vastapuolet Lainojen korkoriskien hallintaan käytetään koronvaihtosopimuksia. Vastapuolena johdannaistransaktiot voidaan toteuttaa Suomessa toimivien, Euroopan Unionin alueella rekisteröityjen hyvän luottoluokituksen omaavien rahoituslaitosten kanssa. 9 Valuuttariskin hallinta 9.1 Valuuttariskin hallinnan tavoitteet ja periaatteet Konsernissa vältetään valuuttakurssiriskille altistumista. Näin ollen merkittävät hankinta- ja myyntisopimukset solmitaan aina euromääräisinä. Konserni ei suojaudu aktiivisesti valuuttariskiä vastaan. 10 Raportointi Helsingin yliopisto-konsernin rahoituksesta ja rahoitusriskeistä raportoidaan hallitukselle, hallituksen tarkastusvaliokunnalle, rehtorille ja kiinteistö- ja arvopaperisijoitustoimikunnalle kolme kertaa vuodessa. Rahoitusraportti sisältää Helsingin yliopisto-konsernin osalta: Päivittyvän rahoitusennusteen (sisältäen investoinnit ja lainojen muutokset) Korkoriskiaseman Ulkoisten lainojen erääntymisrakenteen Pääomarakenteen (omavaraisuusaste) Lisäksi hallitus saa tietoa tulevista rahoitustarpeista hyvissä ajoin hyväksyessään investointiohjelman ja yliopisto-konsernin vuosittaisen rahoitussuunnitelman.

8 8(8) 11 Organisointi ja vastuunjako Yliopiston hallitus Helsingin yliopisto-konsernin rahoituksen periaatteiden hyväksyntä Rahoitussuunnitelman ja siihen esitettyjen muutosten (lainat, takaukset, panttaukset) hyväksyntä Hallituksen tarkastusvaliokunta Rahoitussuunnitelman ja rahoitusennusteen käsittely ennen niiden esittelyä yliopiston hallitukselle Rahoituksen periaatteiden noudattamisen valvonta Rehtori Rahoituksen periaatteiden noudattamisen valvonta Rahoitussuunnitelman mukaisesti rehtori allekirjoittaa toimivaltansa puitteissa Yliopiston ja HYR:in yliopiston rahoitusta koskevat sopimukset Kvestori Toimivaltansa puitteissa vastaa rahoitussuunnitelmaan liittyvistä käytännön toimintaperiaatteista ja niiden toteuttamisesta Kiinteistö- ja arvopaperisijoitustoimikunta Kiinteistö ja arvopaperisijoittamisen periaatteiden valmistelu Kiinteistöinvestointien sekä niiden rahoituksen valmistelu Arvopaperisijoitusten seuranta ja säännöllinen raportointi Innovaatio- ja yritystoimikunta Yliopiston omistajapolitiikan valmistelu Startup-yhtiöihin tehtävien sijoitusten valmistelu Startup-yhtiöiden arvon kehittymisen seuranta ja säännöllinen raportointi Tila- ja kiinteistökeskus Investointisuunnitelman valmistelu ja ylläpito, sekä rahoitussuunnitelman valmistelu ja rahoitusennusteen ylläpito HYR:in ja HYK:in sekä kiinteistö- ja asunto-osakeyhtiöiden osalta yhdessä kvestorin kanssa Kiinteistö- ja arvopaperisijoitustoimikunnalle ja edelleen hallitukselle HYK:in toimitusjohtaja Selvyyden vuoksi todetaan, että HYK:in rahoitusta ja suojausinstrumentteja koskevat sopimukset allekirjoittaa HYK:in toimitusjohtaja HYK:in hallituksen päätösten mukaisesti.