Sijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus
|
|
- Ada Heikkinen
- 5 vuotta sitten
- Katselukertoja:
Transkriptio
1 Sijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus LYHYESTI: Toukokuussa olemme seuranneet tarkasti uutisia Etelä-Euroopasta, kuten Italiasta, Espanjasta ja Turkista. Erityisesti pankkiosakkeet ottivat osumaa ja, finanssisektorin ollessa suuremmassa roolissa Euroopan indekseissä, näimme Euroopan pääindeksien liikkuvan merkittävästi enemmän kuin esimerkiksi Yhdysvaltojen indeksien. Eurosijoittaja sai toukokuussa lisätuottoja uuden mantereen sijoituksilleen Yhdysvaltain dollarin vahvistuessa euroa vastaan hieman yli 3 %. Hyvin sujuneen ensimmäisen kvartaalin tuloskauden jälkeen markkinoiden kuluvan ja ensi vuoden tuloskasvuennusteissa ei ole tapahtunut mainittavia muutoksia. Yhdysvaltojen ja Euroopan osalta ennusteet ovat olleet pienessä nousussa, Japanin ja kehittyvien markkinoiden osalta pienessä laskussa. Yhdysvalloissa esimerkiksi ennustetaan kuluvan vuoden tuloskasvuksi yli 20 %, josta arviolta noin puolet tulee verokannan laskun seurauksena. Myös muilla markkinoilla tuloskasvu jatkuu ennusteiden valossa positiivisena vahvistaen odotuksiamme siitä, että edellytykset suotuisalle kehitykselle ovat edelleen hyvät. Useat varainhoitajat ovat kevään aikana laskeneet lievästi osakepainoaan, mutta me olemme jatkaneet edelleen lievässä osakeylipainossa. Osakkeet tarjoavat mielestämme markkinanoususta huolimatta parhaimmat tuottomahdollisuudet huomioiden vallitsevan suhdannevaiheen, kasvavat yritystulokset ja hyvien vaihtoehtoisten sijoitusten puutteen. Osakkeiden sisällä näkemykset pysyivät niin ikään ennallaan. Jatkamme Euroopan, Japanin ja kehittyvien markkinoiden ylipainottamista pohjautuen markkinoiden suhteellisesti edulliseen arvostukseen. Olemme rahoittaneet kyseiset ylipainot edelleen alipainottamalla USA:n osakemarkkinoita, suurimpana syynä korkea arvostus. Yhdysvaltojen dollarin vahvistuminen euroa vastaan lienee osittain jo tapahtunut, emmekä odota taalan jatkavan samaa vahvistumisrataa. Korkopuolella on nähty tänä keväänä isohkoja liikkeitä. Alkuvuoden turbulenssi kehittyvien markkinoiden korkopuolella vaihtui toukokuussa Italian poliittisen ilmapiirin kiristymisen aiheuttamaan liikehdintään valtionlaina- ja yrityslainapuolella. Liikkeet ovat olleet nopeita, ja niiden kanssa on haasteellista toimia. Italian aiheuttama korkoliike näkyi sekä valtionlainojen hinnoittelussa että euron heikkenemisenä. Päätöksemme pysyä lievässä osakeylipainossa suhteessa korkosijoituksiin on tässä suhteessa toiminut.
2 MARKKINATRENDIT Poliittisella rintamalla Italia oli toukokuussa otsikoissa, kun maahan ollaan muodostamassa populistihallitusta Viiden tähden liikkeen (M5S) ja Pohjoisen Liiton (LN) kesken. Euroskeptisyydestään tunnettujen puolueiden hallitusohjelma herättää markkinoilla runsaasti huolia, sillä yhteisesti sovittuihin EU:n julkisen talouden sääntöihin, kuten kasvu- ja vakaussopimukseen, pankkisääntelyyn ja valtionvelan laskentatapaan halutaan muutoksia. Tämän lisäksi tulevat hallituspuolueet haluavat ajaa läpi muutoksia, jotka nostaisivat maan julkisen sektorin vajetta entisestään (valtionvelka on yli 130 % BKT:sta), kuten verojen alentaminen ja vuonna 2011 tehdyn eläkeuudistuksen peruuttaminen. Vaikutuksia nähtiin viime kuussa erityisesti velkamarkkinoilla, missä Italian 10 vuoden valtionlainan korko nousi kuukauden aikana miltei yhden prosenttiyksikön päätyen 2,77 %:iin. Vaikutuksia nähtiin myös osakemarkkinoilla, missä muun muassa Italialaiset pankit olivat tuntuvassa laskussa. toukokuulta. Luottamus nykytilanteeseen säilyi hyvällä tasolla (pisteluku 102, odotus 102), mutta odotuskomponentissa tapahtui hienoista laskua (pisteluku 98,5). Laskuista huolimatta luottamusindeksit indikoivat talouden kasvavan edelleen noin kahden prosentin vuosivauhtia toisella vuosineljänneksellä (ostovoimakorjattu BKT-kasvu Q1 vuositasolla +2,5 %), joten mistään taantumasta ei ole kuitenkaan kyse. Vaikka talouden luottamusindeksit ovat laskuista huolimatta edelleen hyvälla tasolla, herättää kehityssuunta kasvavia huolia ja tilannetta seurataan tarkasti. Makrouutisten osalta euroalueen talouden luottamusindeksien lasku sai toukokuussa jatkoa sekä teollisuuden että palvelualojen osalta. Erityisesti teollisuuden ostopäällikköjen indeksin odotettua voimakkaampi lasku toukokuussa 55,5 pisteeseen (odotus 56,1, huhtikuu 56,2), alimmilleen 15 kuukauteen, oli markkinoille selkeä pettymys. Markkinat olivat odottaneet tilanteen stabiloitumista vaisusti alkaneen alkuvuoden indeksikehityksen jälkeen. Myös palvelualojen ostopäällikköindeksin odotettua voimakaampi lasku 53,9 pisteeseen huhtikuun 54,7:sta (odotus 54,7) oli markkinoille pettymys. Julkistettujen luottamusindikaattoreiden ohella toukokuun lopussa saatiin lisää informaatiota euroalueen hintakehityksestä. Kuluttajahintojen nousuvauhti kiihtyi selvästi odotuksia voimakkaamin 1,9 %:iin (odotus +1,6 %, huhtikuu +1,2 %) taustalla energiahintojen nousu sekä euron kääntyminen laskuun erityisesti Yhdysvaltain taalaa vastaan. Euroopan keskuspankin (EKP) kannalta tärkeämpi pohjainflaatio (pl. ruoka ja energia) nousi niin ikään odotuksia kovemmin päätyen +1,1 %:iin (odotus +1,0 %) huhtikuun vaisusta +0,7 %:sta. Vaikka pohjainflaatio on edelleen kaukana EKP:n asettamasta 2 %:n tavoitetasosta, suunta on oikea ja olemme askeleen lähempänä rahapolitiikan normalisoitumisen aloittamista. Tosin ensimmäinen koronnosto tulee todennäköisesti tapahtumaan vasta ensi vuoden loppupuolella. Samankaltainen kuva välittyy kun tarkastellaan Saksan liikeelämän talousluottamusta mittaavaa IFO-luottamusindeksiä Yhdysvalloissa sen sijaan talouden luottamusindikaattorit jatkoivat toukokuussa vahvaa kehitystään sekä teollisuuden että palvelualojen osalta. Teollisuuden ostopäällikköindeki (PMI) jatkoi viime kuussa vahvistumistaan nousten kymmenyksellä 56,6 pisteeseen. Tämä tukee markkinoiden osotuksia siitä, että kesäkuun alkupuolella julkaistavat toukokuun teollisuuden ja
3 palvelualojen luottamusindeksit (ISM) tulevat myös olemaan vahvat. Teollisuuden näkymiä tukevat Yhdysvalloissa tehty verouudistus ja muut elvyttävät toimet, vaikka Yhdysvaltojen keskuspankki Fedin rahapolitiikan normalisoituminen on jo alkanut. Talouskasvun kannalta tärkeät palvelusektorin luottamusindikaattorit jatkoivat myös toukokuussa vahvistumistaan noustuaan 55,7 pisteeseen (odotus 55) huhtikuun 54,6:sta. Kohonneiden luottamusindikaattoreiden valossa ensimmäisen kvartaalin odotuksia vaisumpi BKT-kasvu (Q1 ostovoimakorjattu BKT-kasvu 2,2 %) tulee jäämään tilapäiseksi ja kasvu tulee lähitulevaisuudessa taas kiihtymään lähemmäksi kolmea prosenttia. KORKOMARKKINAT Euroalueen rahamarkkinakoroissa ei tapahtunut merkittäviä muutoksia toukokuussa: sekä kolmen että kahdentoista kuukauden euriborkorot päätyivät lähes huhtikuun lopun tasolle -0,32 %:iin (huhtikuu -0,33 %, 3 kk) ja -0,18 %:iin (huhtikuu -0,19 %, 12 kk). Juoksuajaltaan pidempien lainojen koroissa nähtiin sen sijaan varsin suuria liikkeitä toukokuussa. Keskeisin syy arvopapereiden hintojen heilunnalle oli Italia, jossa populistiset hallituspuolueet ajavat alhaisempia veroja ja julkisten menojen lisäämistä. Nämä toimenpiteet kasvattaisivat jo ennestään suurta Italian valtionvelkaa, mikä on ollut markkinoiden huolena jo pitkään. Luottamusindikaattoreiden lisäksi mielenkiinto kohdistui kuukauden puolivälissä julkaistuun huhtikuun inflaatiodataan. Kuluttajahintainflaatio kiihtyi odotusten mukaisesti 2,5 %:iin (v/v) energian hinnan nousun seurauksena, mutta Fedin kannalta tärkeämpi pohjainflaatio jäi vastoin odotuksia toukokuun tasolle 2,1 %:iin (v/v). Vaikka lukujen valossa kiihtyminen on pysähtynyt, olemme pohjainflaation osalta keskuspankin asettaman 2 %:n tavoitetason tuntumassa ja näin ollen keskuspankki voi pitää kiinni indikoidusta loppuvuoden koronnostotahdistaan. Italian 10 vuoden valtionlainan korko nousi kuukauden aikana enimmillään 1,654 %-yksikköä tasolta 1,785 % ja 2 vuoden korko 3,142 %-yksikköä tasolta -0,301 %. Sijoittajien hermoillessa Italian tilanteen kehittymisestä saivat Saksan valtionlainat osakseen turvasatamakysyntää. Saksan 10 vuoden korko laski enimmillään 37 korkopistettä tasolta 0,56 % tasolle 0,19 %. Euroalueen valtionlainojen kuukausituotoksi muodostui indeksitasolla -1,02 %. Kuukauden viimeisinä päivinä korkomarkkina korjasi hieman aiemmin nähtyä liikettä. Kesäkuun alussa julkaistava toukokuun työllisyysraportti tulee lähipäivinä olemaan markkinoiden mielenkiinnon kohteena, erityisesti palkkakehityksen osalta. Ennätysvahvasta työmarkkinasta huolimatta palkkakehitys on jäänyt tähän mennessä odotuksia vaisummaksi. Odotuksia nopeampi palkkainflaatio lisäisi riskiä Fedin odotuksia nopeammasta koronnostotahdista. Italian tilanne heijastui myös Euroopan yrityslainamarkkinaan, jossa erityisesti italialaisten pankkien liikkeeseenlaskemien korkean riskin korkopapereiden hinnat syöksyivät alas. Pankkien korkeamman riskin pääomalainoissa nähtiin myös yleisellä tasolla erittäin merkittävä hintojen lasku. Euroopan matalan luottoluokituksen yrityslainojen riskipreemiot kasvoivat indeksitasolla 0,75%-yksikköä kuukaudessa, mikä toi indeksin kuu-
4 kausituotoksi -1,43 %. Euroopan korkean luottoluokituksen yrityslainojen riskipreemiot kasvoivat indeksitasolla 0,27 %- yksikköä kuukaudessa, mikä toi indeksin kuukausituotoksi -0,26 %. Luottomarkkinan hermoilun johdosta primäärimarkkinalla nähtiin kuukauden aikana muutama tilanne, jossa paremman luottoluokituksen emissio vedettiin pois kesken prosessin. Toisessa tapauksessa 25 korkopisteen uusemissiopreemio ei ollut sijoittajille riittävä, joten emissio siirrettiin myöhempään ajankohtaan. Toisessa tilanteessa 10-vuotinen emissio ei saanut riittävää intressiä osakseen. OSAKEMARKKINAT Huolimatta Italian mahdollisesta poliittisesta kriisistä, osakemarkkinoiden positiivinen vire jatkui osakemarkkinoilla toukokuussa. Maailman osakeindeksi (MSCI World) nousi euromääräisesti yli neljä prosenttia (+4,15 %). Nousu Euroopassa oli kuitenkin hyvin maltillinen (0,11 %, MSCI Eurooppa) johtuen alueen finanssisektorin yli 5 %:n laskusta Italian tilanteen takia. Yhdysvalloissa kurssit jatkoivat nousuaan hyvin sujuneen tuloskauden jälkeen. Nousua kirjattiin taalamääräisesti 2,4 % ja euromääräisesti peräti 6,2 % vahvistuvan dollarin seurauksena. Kehittyvien markkinoiden tuotot jäivät sen sijaan miinukselle (MSCI Emerging Markets -0,11 % euromääräisesti) muun muassa Brasilian osakemarkkinoiden yli 10 prosentin laskun seurauksena. Osakemarkkinoiden positiivinen vire näkyi myös seuraamassamme sijoittajien markkinatunnelmaindeksissä, joka on noussut takaisin nollan yläpuolelle (0,33) indikoiden riskihalukkuuden palanneen huolimatta kauppasodan uhkasta ja poliittisesta epävarmuudesta Italiassa. SIJOITUSNÄKEMYKSEMME Hyvin sujuneen ensimmäisen kvartaalin tuloskauden jälkeen markkinoiden kuluvan ja ensi vuoden tuloskasvuennusteissa ei tapahtunut mainittavia muutoksia. Yhdysvaltojen ja Euroopan osalta ennusteet ovat olleet pienessä nousussa, Japanin ja kehittyvien markkinoiden osalta pienessä laskussa. Yhdysvalloissa esimerkiksi ennustetaan kuluvan vuoden tuloskasvuksi yli 20 %, josta arviolta noin puolet tulee verokannan laskun seurauksena. Myös muilla markkinoilla tuloskasvu jatkuu ennusteiden valossa positiivisena vahvistaen odotuksiamme siitä, että edellytykset suotuisalle kehitykselle ovat edelleen hyvät. Sijoitusnäkemyksemme pysyi toukokuussa muuttumattomana ja osakkeita edelleen lievästi suosivana. Osakkeet tarjoavat mielestämme edelleen parhaimmat tuottomahdollisuudet huomioiden vallitsevan vahvan suhdannevaiheen, kasvavat yritystulokset sekä hyvien vaihtoehtoisten sijoitusten puutteen.
5 Osakkeiden sisällä näkemykset pysyivät niin ikään ennallaan. Jatkamme Euroopan ylipainottamista pohjautuen markkinoiden suhteellisesti edulliseen arvostukseen. Jatkamme myös Japanin lievää ylipainottamista sekä kehittyvien osakemarkkinoiden ylipainottamista. Olemme rahoittaneet kyseiset ylipainot edelleen alipainottamalla USA:n osakemarkkinoita suurimpana syynä korkea arvostus. Korko-osiossa olemme edelleen pienentäneet salkkujen kokonaisriskiä siirtymällä kehittyvien alueiden osalta neutraaliin. Kyseisen markkinan sisällä alipainotamme taalamääräisinä liikkeeseen laskettuja lainoja ja ylipainotamme paikallisvaluutassa liikkeeseen laskettuja lainoja. Muilta osin näkemykset pysyvät ennallaan: valtionlainat alipainossa, matalamman luottoluokituksen omaavia Eurooppalaisia yrityslainoja ylipainossa ja rahamarkkinat ylipainossa. 0maisuuslajit Muutos Osakkeet Korkosijoitukset Osakkeet USA Eurooppa Pohjoismaat Kehittynyt Aasia Kehittyvät Markkinat Korkosijoitukset Valtionlainat Nominaalit Inflaatiolinkatut Yrityslainat, alhainen riski Yrityslainat, korkea riski Eurooppa korkea riski Yhdysvallat korkea riski Kehittyvät markkinat USD-määräiset Paikallinen valuutta Rahamarkkinat SIJOITUSNÄKEMYS - KESÄKUU 2018 Sijoitusnäkemys kuvaa yksinkertaistetusti ja yleisellä tasolla varainhoidon sijoitusnäkemystä. Yksinkertaistettua sijoitusnäkemystä ei voida pitää yksilöllisenä sijoitus-neuvontana tai sijoitussuosituksena, eikä EAB Varainhoito Oy vastaa toimenpiteistä, jotka on tehty tämän materiaalin perusteella. Osakemarkkinat, % (EUR) 1kk 3kk v. alusta 12kk Pohjoismaat 1,36-0,04 0,55-0,05 - Suomi 1,57 5,67 10,95 10,27 - Ruotsi 1,87-1,64-2,68-6,72 - Norja 3,36 7,64 10,80 22,35 - Tanska 1,49 2,63 3,54 4,56 Eurooppa 0,11 2,60 0,22 0,99 - EMU -1,43 1,20 0,48 1,58 - UK 2,77 8,20 2,84 4,93 Pohjois-Amerikka 5,93 4,87 4,59 9,55 - Yhdysvallat 6,18 4,81 5,09 10,13 - Kanada 5,73 8,25-0,31 8,05 Aasia 2,29 1,89 2,57 13,12 - Japani 2,48 1,95 3,39 10,37 - Aasia pl. Japani 2,31 2,39 3,05 12,91 Kehittyvät Markkinat -0,16-1,53 0,19 9,85 - Lat.Am. -10,90-12,09-5,59-0,18 - Venäjä 4,86-5,74 5,46 16,25 - Itä-Eurooppa 0,67-7,12-0,91 9,30 Maailma 4,15 4,03 3,36 7,48 Maailma (AC) 3,63 3,35 2,98 7,74 Globaalit toimialat: - Energia 4,97 17,09 7,10 13,04 - Informaatioteknologia 10,03 6,94 12,78 20,33 - Kiinteistöt 4,18 7,66-0,39-2,06 - Kulutushyödykkeet ja -palvelut 3,89 4,55 7,16 9,68 - Perusteollisuus 4,71 2,71 0,13 10,60 - Päivittäistavarat 2,12 0,36-6,66-11,27 - Rahoitus -0,41-3,29-2,92 4,83 - Teolliset tuotteet ja -palvelut 4,66 1,72 0,77 4,62 - Terveydenhuolto 3,91 3,23 2,32 0,85 - Tietoliikennepalvelut -2,29-1,56-7,75-13,67 - Yhdyskuntapalvelut 0,77 8,10 0,14-7,85 Korkomarkkinat, % (EUR) 1kk 3kk v. alusta 12kk Rahamarkkina ( ) -0,03-0,08-0,14-0,33 EMU valtionobl. ( ) -1,23-0,02-0,19 0,42 Yrityslainat - Inv. Grade (EMU, ) -0,25-0,31-0,60 0,61 Yrityslainat - HY (Maailma, -suoj.) -1,12-1,71-2,54-0,86 Kehittyvät markkinat ( -suoj.) -1,22-2,85-5,20-2,85 Globaalit korkomarkkinat ( -suoj.) 0,15 0,12-1,16-1,10 Valuutat, muutos EUR/, % 1kk 3kk v. alusta 12kk USD (1,17) -3,19-4,11-2,60 3,99 JPY (127,23) -3,65-2,19-5,95 2,14 SEK (10,31) -2,48 1,93 4,79 5,49 GBP (0,88) 0,21-0,77-0,98 0,81 Korkotasot (%) /18-1kk 12/17-12kk 3 kk euribor -0,32-0,33-0,33-0,33 12 kk euribor -0,18-0,19-0,19-0,13 2 v. (Saksan valtio) -0,67-0,59-0,64-0,72 5 v. (Saksan valtio) -0,28-0,06-0,21-0,44 10 v. (Saksan valtio) 0,34 0,56 0,42 0,30 30 v. (Saksan valtio) 1,03 1,23 1,26 1,16 5 v. (Ranskan valtio) -0,10 0,04-0,01-0,20 10 v. (Ranskan valtio) 0,66 0,78 0,78 0,73 5 v. (Yhdysvallat) 2,70 2,80 2,21 1,75 10 v. (Yhdysvallat) 2,86 2,95 2,41 2,20 Raaka-aineet, % (EUR) 1kk 3kk v. alusta 12kk Kulta -1,28-1,50-0,33 2,33 Hopea 0,59 0,08-3,01-5,20 Kupari 4,37 3,42-2,61 16,11 Alumiinium 5,39 12,46 4,10 14,46 Öljy (Brent) 8,42 27,21 22,69 43,86 Lähde: EAB Varainhoito Oy, Bloomberg Tämä sijoituskatsaus ei ole kehotus ryhtyä rahoitusvälineitä koskeviin liiketoimiin eikä tämä sijoituskatsaus ole sijoituspalvelulain mukaista sijoitustutkimusta. Sijoituskatsausta laadittaessa on pyritty varmentamaan siinä käytettyjen tietojen oikeellisuus. EAB Varainhoito Oy ei vastaa katsauksen sisältämien tietojen mahdollisista virheistä tai puutteista. Kaikki immateriaalioikeudet tähän asiakirjaan kuuluvat EAB Varainhoito Oy:lle, ellei muuta ole erikseen mainittu.
Sijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus
Sijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus 31.7.2018 LYHYESTI: Aina kun olemme ajatelleet, että uutiset potentiaalisesta kauppasodasta ovat laantuneet, Yhdysvaltojen presidentti Donald Trump on jälleen tarttunut
LisätiedotSijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus
Sijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus 30.4.2018 LYHYESTI: Jätimme huhtikuussa USA:n presidentin Twitter-tilin seuraamisen vähemmälle ja keskityimme enemmän muuhun uutisvirtaan. Kauppasodan riski USA:n ja Kiinan
LisätiedotSijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus
Sijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus 28.2.2018 LYHYESTI: Tammikuussa muistutimme kuoppien mahdollisuudesta sijoittajien valtateillä. Tammikuun lopussa alkanut markkinoiden korjausliike sai reippaasti vauhtia
LisätiedotSijoitusmarkkinat. Kuukausikatsaus TULEVA TALOUSKASVU KULUTTAJIEN JA KESKUSPANKKIEN HARTEILLA
Sijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus 31.7.2019 TULEVA TALOUSKASVU KULUTTAJIEN JA KESKUSPANKKIEN HARTEILLA Sijoitusmarkkinat jatkoivat heinäkuussa yllättävän vahvaa nousua globaalin talouskehityksen epävarmuustekijöistä
LisätiedotSijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus
Sijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus 31.8.2018 LYHYESTI: Markkinoiden tulkinnan vaikeus on näkynyt monissa eri omaisuusluokkien tuotteiden tuotoissa tämän vuoden aikana. Suhtautuminen markkinoiden tarjoamaan
LisätiedotSijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus
Sijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus 31.12.2017 LYHYESTI: Vuosi 2017 oli sijoittajille varsin suotuisa kaikkien suurimpien omaisuusluokkien noustua mukavasti. Paras omaisuusluokka oli jälleen kerran osakkeet
LisätiedotMarkkinakatsaus. Kesäkuu 2015
Markkinakatsaus Kesäkuu 2015 Talouskehitys EK:n luottamusindikaattorit edelleen toukokuussa pitkäaikaisen keskiarvon alapuolella, rakentamisessa ja kaupan alalla kuitenkin merkkejä paremmasta Euroalueen
LisätiedotSijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus
Sijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus 30.9.2017 LYHYESTI: Syyskuu oli vahva sijoituskuukausi. Sekä osake- että korkomarkkinat kehittyivät suotuisasti. Suuria keskustelunaiheita oli Yhdysvaltain keskuspankki
LisätiedotMarkkinakatsaus. Kesäkuu 2016
Markkinakatsaus Kesäkuu 2016 Talouskehitys Maailmantalous on OECD:n mukaan hitaan kasvun ansassa, tarvetta on kokonaisvaltaisille vero- ja rahapoliittisille sekä rakeenteellisille toimenpiteille Suomen
LisätiedotSijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus
Sijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus 30.11.2017 LYHYESTI: Marraskuussa osakemarkkinat valuivat Euroopassa hieman alaspäin sijoittajien kotiuttaessa voittoja. Dollarin heikennyttyä USA:n markkinaltakaan ei
LisätiedotSijoitusmarkkinat. Kuukausikatsaus LYHYESTI:
Sijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus 31.12.2018 LYHYESTI: Kun viime kuukausikirjeessä maalailimme lähtökohtia tulevalle vuodelle, tuskin olisimme voineet arvata, mitä vuoden 2018 viimeinen kuukausi tuo tullessaan.
LisätiedotSijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus
Sijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus 30.9.2018 LYHYESTI: Kauppakiistat pysyivät myös syyskuussa otsikoissa, vaikka osittaisia merkkejä järjen voittamisesta kuukauden aikana on saatu. Presidentti Donald Trumpin
LisätiedotMarkkinakatsaus. Huhtikuu 2016
Markkinakatsaus Huhtikuu 2016 Talouskehitys Maailmantalouden kasvunäkymät edelleen heikkoja mutta Euroopassa pieniä positiivisia signaaleja, kun ostopäällikköindeksit nousivat ja Saksan IFO -indeksi ylitti
LisätiedotSijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus
Sijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus 31.10.2017 LYHYESTI: Tuottohakuiselle sijoittajalle vaihtoehtoisen sijoituskohteen löytyminen osakemarkkinalle on muuttunut haastavammaksi, ja kurssinousuista huolimatta
LisätiedotMarkkinakatsaus. Marraskuu 2015
Markkinakatsaus Marraskuu 2015 Talouskehitys EK:n suhdannebarometrin mukaan Suomessa teollisuuden tilauksiin odotetaan hienoista piristymistä loppuvuonna Saksan talouden luottamusta kuvaava IFO-indeksi
LisätiedotSijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus
Sijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus 31.3.2018 LYHYESTI: Maaliskuussa varainhoitajien pulssin nostatamisesta vastasivat pääosin Yhdysvaltojen presidentti Donald Trump sekä tiedot Facebookin käyttäjätietojen
LisätiedotMarkkinakatsaus. Toukokuu 2016
Markkinakatsaus Toukokuu 2016 Talouskehitys Maailmantalouden kasvunäkymät edelleen heikkoja, IMF laski ennusteensa maailmantalouden vuoden 2016 ja 2017 kasvulle Euroalueen ensimmäisen neljänneksen BKT:n
LisätiedotMarkkinakatsaus. Joulukuu 2015
Markkinakatsaus Joulukuu 2015 Talouskehitys Suomen viennin arvo laski lokakuussa 11 prosenttia viime vuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna Saksan talouden luottamusta kuvaava IFO-indeksi oli marraskuussa
LisätiedotMarkkinakatsaus Kesäkuu 2017
Markkinakatsaus Kesäkuu 2017 Talouskehitys Ranskan parlamenttivaalien ensimmäisellä kierroksella Macronin puolue otti selvän voiton. Macronille tullee enemmistö parlamentissa, mikä on talouden kannalta
LisätiedotMarkkinakatsaus. Helmikuu 2016
Markkinakatsaus Helmikuu 2016 Talouskehitys Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) alensi maailmantalouden kasvuennustetta kuluvalle vuodelle 0,2 prosenttiyksiköllä tasolle 3,4 prosenttia Euroalueen tammikuun
LisätiedotMarkkinakatsaus. Maaliskuu 2018
Markkinakatsaus Maaliskuu 2018 Talouskasvuennusteet - Talouskasvu piristyy maltillisesti 2018 Talousindikaattorit (Economic Surprise Index) - Kehitys vuodesta 2012 Teollisuuden ostopäällikköindeksit -
LisätiedotSijoitusmarkkinat. Kuukausikatsaus LYHYESTI:
Sijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus 31.1.2018 LYHYESTI: Osakemarkkinoiden tarjottua mukavia nousuja alkuvuonna olemme hieman keventäneet osakepainoamme, mutta jatkamme kuitenkin osakeylipainossa. Vauhdikkaan
LisätiedotSijoitusmarkkinat. Kuukausikatsaus LYHYESTI: SEURAA NÄITÄ:
Sijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus 31.8.2017 LYHYESTI: Huolimatta lisääntyneestä geopoliittisesta epävarmuudesta globaalit osakkeet päättyivät elokuussa hienoiseen nousuun. Eurosijoittajan näkökulmasta
LisätiedotMarkkinakatsaus Tammikuu 2018
Markkinakatsaus Tammikuu 2018 Talouskehitys Vuosi 2017 maailmantaloudessa osoittautui yllättävän vahvaksi etenkin kehittyneissä talouksissa, mikä näkyi myös keskuspankkien talouskasvuennustemuutoksissa
LisätiedotMarkkinakatsaus. Elokuu 2016
Markkinakatsaus Elokuu 2016 Talouskehitys Brexit -tulos yllätti finanssimarkkinat, mutta sen aiheuttama volatiliteetti markkinoilla jäi suhteellisen lyhytaikaiseksi IMF laski kuitenkin globaalia kasvuennustettaan
LisätiedotMarkkinakatsaus. Syyskuu 2016
Markkinakatsaus Syyskuu 2016 Talouskehitys Talouden makroluvut vaihtelevia viime kuukauden aikana, kuitenkin enemmän negatiivisia kuin positiivisia yllätyksiä kehittyneiden talouksien osalta Euroopan keskuspankki
LisätiedotMARKKINAKATSAUS TO U K O K U U
MARKKINAKATSAUS TO U K O K U U 2 0 1 9 OSAKEMARKKINAT ELPYIVÄT VAHVASTI ALKUVUODEN AIKANA Osakemarkkinoiden alkuvuoden tuotot ovat olleet vahvoja Yhdysvalloista parhaimmat tuotot, Eurooppa on pysynyt mukana
LisätiedotMarkkinakatsaus. Lokakuu 2015
Markkinakatsaus Lokakuu 2015 Talouskehitys Maailmanpankki laski Itä- ja Kaakkois-Aasian sekä Kiinan kasvuennusteita Kansainvälinen valuuttarahasto laski globaalin kasvuennusteen tasoille 3,1 prosenttia
LisätiedotSijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus
Sijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus 31.10.2018 LYHYESTI: Osakemarkkinoiden pitkään jatkunut nousutrendi katkesi viime kuussa, kun globaalit osakemarkkinat kokivat suurimman kuukausilaskun miltei kuuteen
LisätiedotMarkkinakatsaus. Syyskuu 2015
Markkinakatsaus Syyskuu 2015 Talouskehitys Suomen vienti hienoisessa kasvussa heinäkuussa Pk-yritysten työllistämisnäkymät ovat Suomessa parantuneet keväästä Euroopan keskuspankki (EKP) valmis tarvittaessa
LisätiedotMarkkinakatsaus. tammikuu 2017
Markkinakatsaus tammikuu 2017 Talouskehitys IMF:n odotukset Maailman BKT-kasvun suhteen ennallaan (3,4 prosenttia 2017 ja 3,6 prosenttia 2018). Talousennusteisiin liittyy kuitenkin tällä hetkellä tavallista
LisätiedotMarkkinakatsaus Helmikuu 2018
Markkinakatsaus Helmikuu 2018 Talouskehitys Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) nosti tammikuun katsauksessaan maailman talouskasvuennustetta vuosille 2018 ja 2019 tasolle 3,9 prosenttia (ennen 3,7 prosenttia).
LisätiedotMarkkinakatsaus. Maaliskuu 2016
Markkinakatsaus Maaliskuu 2016 Talouskehitys Maailmantalouden kasvunäkymät heikentyneet, IMF varoitti kasvaneista riskeistä Suomen BKT kasvoi viime vuonna ennakkotietojen mukaan 0,4 prosenttia Euroalue
LisätiedotMARKKINAKATSAUS TO U K O K U U
MARKKINAKATSAUS TO U K O K U U 2 0 1 9 OSAKEMARKKINAT ELPYIVÄT VAHVASTI ALKUVUODEN AIKANA Osakemarkkinoiden alkuvuoden tuotot ovat olleet vahvoja Yhdysvalloista parhaimmat tuotot, Eurooppa on pysynyt mukana
LisätiedotMarkkinakatsaus. Elokuu 2015
Markkinakatsaus Elokuu 2015 Talouskehitys EK:n heinäkuussa julkaisemien luottamusindikaattoreiden mukaan Suomen teollisuuden näkymät ovat edelleen vaimeat Saksan teollisuuden näkymiä kuvaava Ifo-indeksi
LisätiedotMarkkinakatsaus Joulukuu 2017
Markkinakatsaus Joulukuu 2017 Talouskehitys Yhdysvalloissa veropaketin odotetaan lähiaikoina menevän läpi Kongressin edustajahuoneen äänestyksessä. Tämän jälkeen on tarkoitus äänestää senaatissa ja lopulta
LisätiedotMarkkinakatsaus. Lokakuu 2016
Markkinakatsaus Lokakuu 2016 Talouskehitys IMF nosti euroalueen kasvuennustettaan 1,7 prosenttiin kuluvalle vuodelle, ensi vuoden kasvun kuitenkin ennustetaan hidastuvan 1,5 prosenttiin. Euroalueella Brexit
LisätiedotMakrokatsaus. Elokuu 2016
Makrokatsaus Elokuu 2016 Osakkeet nousussa elokuussa Osakemarkkinat ovat palautuneet entiselle tasolleen Brexit-päätöksen jälkeen. Elokuussa pörssin tuotto oli vaisua tai positiivisella puolella useimmilla
LisätiedotSijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus
Sijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus 31.1.2019 LYHYESTI: Jos unohdamme loppuvuoden 2018 rajun pudotuksen, voimme todeta tammikuuefektin löytyneen jälleen kerran sijoitusmarkkinoilta. Tämän mukaan osakemarkkinoiden
LisätiedotMarkkinakatsaus. joulukuu 2016
Markkinakatsaus joulukuu 2016 Talouskehitys Maailman BKT kasvun odotetaan olevan 3,1 prosenttia 2016, vuosille 2017-2018 kasvun odotetaan olevan vähän kovempi. Taloudellisiin ennusteisiin liittyy kuitenkin
LisätiedotSijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus
Sijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus 30.11.2018 LYHYESTI: Lokakuun aikana koettu voimakas kurssilasku tasaantui marraskuussa, kun globaalit osakkeet nousivat loivasti. Markkinaturbulenssin takana ovat edelleen
LisätiedotSijoitusmarkkinat. Kuukausikatsaus LYHYESTI: SEURAA NÄITÄ:
Sijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus 31.7.2017 LYHYESTI: Heinäkuu oli pääosin positiivisten tuottojen kuukausi osakemarkkinoilla ympäri maailmaa, korkomarkkinoilla tuotot olivat myös positiiviset. Toisen
LisätiedotMakrokatsaus. Huhtikuu 2016
Makrokatsaus Huhtikuu 2016 Positiiviset markkinat huhtikuussa Huhtikuu oli heikosti positiivinen kuukausi kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla. Euroopassa ja USA:ssa pörssit olivat tasaisesti plussan
LisätiedotMarkkinakatsaus Syyskuu 2017
Markkinakatsaus Syyskuu 2017 Talouskehitys Yhdysvalloissa velkakattoneuvotteluihin otettiin myrskytuhojen takia 3 kuukauden aikalisä. Trumpin verouudistuksen uskottavuus horjuu, kun Valkoisen talon sisälläkin
LisätiedotSijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus
Sijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus 31.5.2019 GLOBAALI TALOUSKASVU VAAKALAUDALLA Vastoin markkinoiden odotuksia USA:n hallinto ilmaisi toukokuun alussa olevansa tyytymätön Yhdysvaltojen ja Kiinan välisten
LisätiedotOSAKEMARKKINAKATSAUS. Analyytikko Henri Huovinen Osakesäästäjien Keskusliitto
OSAKEMARKKINAKATSAUS Analyytikko Henri Huovinen Osakesäästäjien Keskusliitto 15.3.2017 Osakemarkkinoiden näkymät vuodelle 2017 Näkymät vuodelle 2017 haasteelliset erityisesti Yhdysvalloissa Trumpin valinnan
LisätiedotMarkkinakatsaus. Huhtikuu 2015
Markkinakatsaus Huhtikuu 2015 Talouskehitys Suomen viennin arvo oli helmikuussa ennakkotietojen mukaan noin 4,2 mrd euroa eli neljä prosenttia alhaisempi kuin vuotta aikaisemmin Euroalueella ostopäällikköindeksit
LisätiedotMarkkinakatsaus. Toukokuu 2015
Markkinakatsaus Toukokuu 2015 Talouskehitys IMF ennustaa maailmantalouden kasvavan kuluvana vuonna 3,5 prosenttia ja ensi vuonna 3,8 prosenttia IMF:n mukaan euroalueen talous on piristymässä vähitellen,
LisätiedotSijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus
Sijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus 31.3.2019 KEVÄTAAMUN ILMASSA NÄKYVYYTTÄ HÄIRITSEVÄÄ USVAA? Markkinat ovat jatkaneet loivaa ylämäkeään railakkaan alkuvuoden nousun jälkimainingeissa. Useat takaiskut Brexit
LisätiedotMarkkinakatsaus Elokuu 2017
Markkinakatsaus Elokuu 2017 Talouskehitys Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) piti globaalin kasvun ennusteet muuttumattomana (3,5 prosenttia 2017 ja 3,6 prosenttia 2018) heinäkuun katsauksessaan. Kasvuennusteita
LisätiedotMarkkinakatsaus. Marraskuu 2016
Markkinakatsaus Marraskuu 2016 Talouskehitys Donald Trump voitti yllättäen presidenttivaalit Yhdysvalloissa Trump sanoi mm. uudelleenrakentavansa maan infrastruktuurin ja on aiemmin puhunut verojen leikkaamisesta
LisätiedotMarkkinakatsaus. Toukokuu 2017
Markkinakatsaus Toukokuu 2017 Talouskehitys Vuoden toiset ja ehkä tärkeimmät poliittiset Eurooppavaalit Ranskassa menivät markkinoiden kannalta erinomaisesti, Macronin valinta presidentiksi nosti euroa
LisätiedotMarkkinakatsaus. Maaliskuu 2017
Markkinakatsaus Maaliskuu 2017 Talouskehitys Talousluvut ovat viime aikoina olleet hyvin vahvoja sekä Euroopassa että Yhdysvalloissa. Euroalueella inflaatio nousi kahteen prosenttiin, hälventäen deflaatiopelkoja
LisätiedotSijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus
Sijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus 30.4.2019 JÄÄKÖ NOUSUVARAA MYÖS LOPPUVUODEKSI? Riskillisten omaisuuslajien positiivinen kehitys sai huhtikuussa jatkoa sekä osake- että korkomarkkinoilla. Globaalit osakemarkkinat
LisätiedotMarkkinakatsaus. Huhtikuu 2017
Markkinakatsaus Huhtikuu 2017 Talouskehitys Vuoden ensimmäiset isommat poliittiset Eurooppavaalit Hollannissa menivät markkinoiden kannalta hyvin Vapauspuolueen kannatuksen jäädessä selvästi odotuksia
LisätiedotSijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus
Sijoitusmarkkinat Kuukausikatsaus 28.2.2019 ONNISTUUKO RISKINOTTAJAN TELEMARK-ALASTULO? Sijoittajat ovat ottaneet alkuvuoden mäkihyppyynsä reippaan etukenon. Onnistuuko telemarkalastulo vai päädytäänkö
LisätiedotMarkkinakatsaus Marraskuu 2017
Markkinakatsaus Marraskuu 2017 Talouskehitys Trump nimitti Yhdysvaltojen keskuspankin (FED) tulevaksi pääjohtajaksi Jerome H. Powellin, joka jatkanee FEDin nykyistä rahapoliittista linjaa. Valinta nostaa
LisätiedotMarkkinakatsaus. helmikuu 2017
Markkinakatsaus helmikuu 2017 Talouskehitys Trumpin ajamien veronkevennysten uskotaan siivittävän USA:n talouskasvua selvästi lähivuosina, mikä vauhdittaisi maailmankaupan kasvua. Talouspoliittisista uudistuksista
LisätiedotMarkkinakatsaus Lokakuu 2017
Markkinakatsaus Lokakuu 2017 Talouskehitys Kansainvälinen valuuttarahasto (IMF) nosti lokakuun katsauksessaan maailman talouskasvuennusteensa 0,1 prosenttiyksiköllä vuodelle 2017 ja 2018, talouskasvuennuste
LisätiedotMissä talous seilaa, mitä kuuluu markkinoille? Vesa Engdahl, päästrategi
Missä talous seilaa, mitä kuuluu markkinoille? Vesa Engdahl, päästrategi Markkinaympäristö talouden fundamentit edelleen kunnossa Maailmantalouden kasvu on edelleen vahvaa, joskin hidastunut viime vuodesta
LisätiedotMarkets Academy Sijoitukset. Lassi Järvinen Asset Sales
Markets Academy Sijoitukset Lassi Järvinen Asset Sales Avaus & tavoitteet Tavoitteena luoda yleiskatsaus sijoitusmarkkinoihin ja sijoittamisen perusteisiin Käydään läpi seuraavat aiheet: Sijoitusmarkkinoiden
LisätiedotMakrokatsaus. Heinäkuu 2018
Makrokatsaus Heinäkuu 2018 Hyvä kesä myös osakemarkkinoilla 2 Heinäkuu oli hyvä kuukausi kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla, ja kauppasodan ja "Brexitin" aiheuttamista häiriöistä huolimatta pörssit
LisätiedotSyksyn 2007 sijoitusnäkymät Arvopaperilehti. 27.9.2007 Vesa Ollikainen
Syksyn 2007 sijoitusnäkymät Arvopaperilehti 27.9.2007 Vesa Ollikainen Osakkeissa jälleen parhaat tuotot 124 120 Euroopan osakkeet 116 112 108 Maailman osakkeet 104 Euro-rahamarkkina 100 Euro-valtionobligaatiot
LisätiedotKorkosalkun rakentaminen matalan koron aikaan. lokakuu 2012
Korkosalkun rakentaminen matalan koron aikaan lokakuu 2012 Miltä maailma näyttää 12 kk:n horisontilla? Globaali kasvu jatkuu ja elpyy 2013 Kiina ja Yhdysvallat elvyttävät Euroopan velkakriisi laimenee
LisätiedotINSTITUUTIO RAHASTO KASVU ILMAN SUOMI-PAINOTUSTA Salkkukatsaus
9/2015 12/2015 3/2016 6/2016 9/2016 12/2016 3/2017 6/2017 9/2017 12/2017 3/2018 6/2018 9/2018 12/2018 OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 75,8 % 75 % Korkosijoitukset 24,2 % Joukkolainat 19,0
LisätiedotTarjolla tuhti kattaus talouslukuja. Pasi Sorjonen 03/02/2014
Tarjolla tuhti kattaus talouslukuja Pasi Sorjonen 03/02/2014 Keskuspankit sekä työllisyys- ja luottamusluvut vievät huomion Viime viikon antia: Fed pienensi odotetusti ostoohjelmaansa Hyviä Q4 BKT-lukuja
LisätiedotMARKKINATILANNE ELÄKESIJOITTAJAN NÄKÖKULMASTA. Mikko Mursula, sijoitusjohtaja Insolvenssioikeudellinen Yhdistys ry,
MARKKINATILANNE ELÄKESIJOITTAJAN NÄKÖKULMASTA Mikko Mursula, sijoitusjohtaja Insolvenssioikeudellinen Yhdistys ry, 25.8.2015 1 ILMARINEN YLEISTÄ 2 HUOLEHDIMME LÄHES 900 000 SUOMALAISEN ELÄKETURVASTA 479
LisätiedotViikkokatsaus 41 / 2018
Viikkokatsaus 41 / 2018 Yhdysvaltojen talous vastaa nyt tosissaan elvytykseen ja kuukausi- indikaattorit paranevat huimaa vauhtia. Palvelusektorin luottamus on erittäin vahvaa ja yritykset suunnittelevat
LisätiedotInflaatio ratkaisee. Viikkokatsaus. Suvi Kosonen
Inflaatio ratkaisee Viikkokatsaus Suvi Kosonen 24.2.2014 Euroalueelta inflaatio, jenkkidata heikkoa Tulevaa: Euroalueen inflaatio, rahan määrä ja talouselämän luottamus USA:sta asuntomarkkinadataa, luottamuslukuja,
LisätiedotMarkkinakatsaus: Mistä tulevaisuuden tuotot? Lippo Suominen Nordea Varallisuudenhoito Syyskuu 2010
Markkinakatsaus: Mistä tulevaisuuden tuotot? Lippo Suominen Nordea Varallisuudenhoito Syyskuu 2010 2 Taantumapelot heiluttaneet markkinoita 3 Osakkeiden nousu tasaantunut Ristiriitaisia viestejä Taloudesta
LisätiedotVuoden 2016 sijoitusteemat sijoitusmarkkinoiden suhdanteet kypsymässä. Varallisuudenhoito Sijoitustoiminta
Vuoden 2016 sijoitusteemat sijoitusmarkkinoiden suhdanteet kypsymässä OP Varallisuudenhoito Sijoitustoiminta OP Vuosi 2016 sijoitusmarkkinoiden suhdanteet kypsymässä 2 Maailmantalouden kasvu on hidasta
LisätiedotINSTITUUTIO RAHASTO MALTILLINEN Salkkukatsaus
9/2015 12/2015 3/2016 6/2016 9/2016 12/2016 3/2017 6/2017 9/2017 12/2017 3/2018 6/2018 9/2018 12/2018 3/2019 OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 30,5 % 25 % Korkosijoitukset 69,5 % Joukkolainat
LisätiedotMakrokatsaus. Toukokuu 2016
Makrokatsaus Toukokuu 2016 Osakkeet nousivat toukokuussa 2 Oslon pörssi kehittyi myönteisesti myös toukokuussa 1,8 prosentin nousulla. Öljyn tynnyrihinta nousi edelleen ja oli kuukauden lopussa noin 50
LisätiedotGlobaali suhdannekuva vahva positiivinen talouskasvuyllätys on mahdollinen kehittyneissä maissa
>JXRRQUJRJZYJ[Y ZV[RVR[[ *()) 1 Markkinanäkemys Globaali suhdannekuva vahva positiivinen talouskasvuyllätys on mahdollinen kehittyneissä maissa Inflaation nousu on johtanut rahapolitiikan kiristämiseen
LisätiedotJAM kuukausikatsaus - joulukuu
Pvm: 31.12.2017 JAM kuukausikatsaus - joulukuu Joulukuu oli markkinoilla muutamaa viime vuotta rauhallisempi, eikä yhtä päivänsisäistä eur/usd -kurssipiikkiä lukuunottamatta merkittävissä indekseissä tai
LisätiedotNäkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla 14.4.2011 Lauri Uotila Johtava neuvonantaja Sampo Pankki
Näkymät suhdanteissa ja rahoitusmarkkinoilla 14.4.211 Lauri Uotila Johtava neuvonantaja Sampo Pankki 13 12 11 1 9 8 7 6 4 3 2 1-1 -2-3 -4 - -6-7 -8-9 -1-11 Maailma: Bkt ja maailmankauppa %, volyymin vuosikasvu
LisätiedotKatsaus syksyn rahamarkkinoihin ja tämän päivän tilanne
Katsaus syksyn rahamarkkinoihin ja tämän päivän tilanne Hallitusammattilaiset ry Suomen Pankissa 27.11.2008 Johtokunnan varapuheenjohtaja Pentti Hakkarainen Suomen Pankki 6.11.2008 1 Kolmen kuukauden Libor-viitekorkoja
LisätiedotAllokaatiomuutos Alexandria
Allokaatiomuutos 3.6.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Alexandria Cautious 28.5.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 24,12 Suomi 5,87 SEB Finlandia SEB 4,39 SEB Finland Small Cap SEB 1,48 Eurooppa
LisätiedotMarkkinakatsaus. Tammikuu 2016
Markkinakatsaus Tammikuu 2016 Talouskehitys Maailmanpankki laski globaalia kasvuennustetta, kuluvan vuoden kasvuvauhti 2,9 prosenttia Yhdysvalloista edelleen vahvoja työllisyyslukuja, työttömyysaste viisi
LisätiedotAlkaako taloustaivaalla seljetä?
..9 Alkaako taloustaivaalla seljetä? Lauri Uotila Pääekonomisti Sampo Pankki.9. 9 Kokonaistuotannon kasvu, % %, vuosikasvu neljänneksittäin Kiina 9 Venäjä USA Euroalue - - - Japani - - 9 9 - - - - - Teollisuuden
LisätiedotGlobaalit näkymät vuonna 2008
Globaalit näkymät vuonna 2008 TALOUS 2008 -seminaari Finlandia-talo 25.10.2007 Pentti Hakkarainen Johtokunnan jäsen Suomen Pankki SUOMEN PANKKI FINLANDS BANK BANK OF FINLAND 1 Globaalit näkymät vuonna
LisätiedotRahapolitiikan asteittainen normalisointi epävarmuuden oloissa
Olli Rehn Pääjohtaja, Suomen Pankki Rahapolitiikan asteittainen normalisointi epävarmuuden oloissa Euro & talous 4/2018 4.10.2018 1 Euroalueen bruttokansantuote 2007-2020 Euroalueen reaalinen BKT EKP:n
LisätiedotAllokaatiomuutos 10.3.2014. Alexandria
Allokaatiomuutos 10.3.2014 Alexandria Alexandria Cautious Manager Fund Osakemarkkinat ylipainossa Alexandria Cautious 10.3.2014 OSAKKEET Salkunhoitaja 24,11 Suomi 7,01 Finlandia 5,40 Finland Small Cap
LisätiedotRAHASTO TASAPAINOINEN ILMAN SUOMI-PAINOTUSTA Salkkukatsaus
12/2014 3/2015 6/2015 9/2015 12/2015 3/2016 6/2016 9/2016 12/2016 3/2017 6/2017 9/2017 12/2017 3/2018 6/2018 9/2018 12/2018 3/2019 OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 55,8 % 50 % Korkosijoitukset
LisätiedotMakrokatsaus. Maaliskuu 2016
Makrokatsaus Maaliskuu 2016 Myönteinen ilmapiiri maaliskuussa Maaliskuu oli kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla hyvä kuukausi ja markkinoiden tammi-helmikuun korkea volatiliteetti tasoittui. Esimerkiksi
LisätiedotRAHASTO KASVU ILMAN SUOMI-PAINOTUSTA Salkkukatsaus
12/2014 3/2015 6/2015 9/2015 12/2015 3/2016 6/2016 9/2016 12/2016 3/2017 6/2017 9/2017 12/2017 3/2018 6/2018 9/2018 RAHASTO KASVU ILMAN SUOMI-PAINOTUSTA OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset
LisätiedotRAHASTO KASVU Salkkukatsaus
8/2010 2/2011 8/2011 2/2012 8/2012 2/2013 8/2013 2/2014 8/2014 2/2015 8/2015 2/2016 8/2016 2/2017 8/2017 2/2018 8/2018 2/2019 OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 80,1 % 75 % Korkosijoitukset
LisätiedotRAHASTO TASAPAINOINEN Salkkukatsaus
8/2010 2/2011 8/2011 2/2012 8/2012 2/2013 8/2013 2/2014 8/2014 2/2015 8/2015 2/2016 8/2016 2/2017 8/2017 2/2018 8/2018 2/2019 OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 49,3 % 50 % Korkosijoitukset
LisätiedotRAHASTO MALTILLINEN Salkkukatsaus
7/2010 1/2011 7/2011 1/2012 7/2012 1/2013 7/2013 1/2014 7/2014 1/2015 7/2015 1/2016 7/2016 1/2017 7/2017 1/2018 7/2018 1/2019 OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 24,5 % 25 % Korkosijoitukset
LisätiedotKansainvälisen talouden näkymät
Hanna Freystätter Toimistopäällikkö, Suomen Pankki Kansainvälisen talouden näkymät Kasvu jatkuu, näkymät vaimentuneet 4.10.2018 1 Teemat Maailmantalouden näkymät ja riskit kasvu hidastumassa asteittain,
LisätiedotUUSI DIGIPALVELU ASIAKKAILLEMME
UUSI DIGIPALVELU ASIAKKAILLEMME Taaleri-mobiilisovelluksen avulla seuraat nopeasti ja vaivattomasti salkkusi kehitystä ja sisältöä. Sovelluksessa pääset lukemaan ajankohtaisia tiedotteita ja markkinakatsauksia,
LisätiedotTampereen sijoitustoiminnan vuosiraportti Konsernipankki Konsernihallinto
Tampereen sijoitustoiminnan vuosiraportti 2016 Konsernipankki Konsernihallinto SISÄLLYS Sijoitusmarkkinat Kaupungin sijoitusomaisuus Rahamarkkinasijoitukset Korkosijoitukset Osakesijoitukset Muut sijoitukset
LisätiedotPROFIILI KASVU Salkkukatsaus
3/2005 12/2005 9/2006 6/2007 3/2008 12/2008 9/2009 6/2010 3/2011 12/2011 9/2012 6/2013 3/2014 12/2014 9/2015 6/2016 3/2017 12/2017 9/2018 OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset 80,0 % 75 % Korkosijoitukset
LisätiedotViikkokatsaus 36 / 2018
Viikkokatsaus 36 / 2018 Laajeneva kauppasota saa kaikki haromaan hiuksiaan. Trump haluaa Kiinan $ 200 miljardin tuonnille lisätariffit voimaan mahdollisimman pian. Sen ohella hän on hylännyt EU:n autosektorin
LisätiedotMarkkinakatsaus. Helmikuu 2015
Markkinakatsaus Helmikuu 2015 Talouskehitys Elinkeinoelämän keskusliiton (EK) mukaan yritysten suhdannekuva on Suomessa edelleen vaimea, mutta teollisuuden tuotanto olisi kasvamassa loivasti lähikuukausina
LisätiedotFed alkaa haukkailla. Pasi Sorjonen 15. joulukuuta 2014
Fed alkaa haukkailla Pasi Sorjonen 15. joulukuuta 2014 Fed alkaa haukkailla Tulevaa Yhdysvallat: Haukkamaisempi Fed Euroalue: Luottamus palailee hieman Suomi: Inflaatio hidastuu Mennyttä Euroalue: TLTRO
LisätiedotMarkkina romuna milloin tämä loppuu?
FIM ON PALANNUT! Olemme jälleen henkilöstön omistama, riippumaton, suomalainen varainhoitotalo - jatkamme työtämme aktiivisena ja kantaaottavana sijoittajan pankkina Vesa Engdahl / 18.11.2008 Markkina
LisätiedotPROFIILI TASAPAINOINEN Salkkukatsaus
9/2005 6/2006 3/2007 12/2007 9/2008 6/2009 3/2010 12/2010 9/2011 6/2012 3/2013 12/2013 9/2014 6/2015 3/2016 12/2016 9/2017 6/2018 PROFIILI TASAPAINOINEN OMAISUUSLAJIJAKAUMA Peruspaino Osakesijoitukset
LisätiedotSäästöpankkien Varainhoito
Säästöpankkien Varainhoito Markkinakatsaus Joulukuu 2017 POLTTOPISTEESSÄ Tarkastelumme kohteena Joulukuussa TALOUSTILANNE Positiiviset talouskasvunäkymät vuodenvaihteessa YHDYSVALLAT Yhdysvaltojen talouskasvu
LisätiedotMakrokatsaus. Joulukuu 2016
Makrokatsaus Joulukuu 2016 Hyvä kuukausi osakemarkkinoilla Joulukuu oli hyvä kuukausi useimmilla osakemarkkinoilla, ja monet laajat eurooppalaiset osakeindeksit nousivat 7 8 prosenttia. Myös Yhdysvalloissa
Lisätiedot