ODIN Hugin & Munin Weekly Market Briefing 08 / 2014
|
|
- Hannu Ketonen
- 6 vuotta sitten
- Katselukertoja:
Transkriptio
1 ODIN Hugin & Munin Weekly Market Briefing 08 / 2014 Lupaavat markkinat Feminiininen Boss Carlsbergia hopeisella tarjottimella Henkel loistaa
2 Osakemarkkinat Kulunut viikko Viikon rauhallisen alun jälkeen pörssit avautuivat torstaina laskutunnelmissa Kiinaa koskevan ostopäällikköindeksin (PMI) optimismin heikennyttyä. PMI laski neljättä kuukautta peräkkäin heikkoon pistelukuun 48,3, mikä viestittää alhaisesta kasvusta. USA:ssa sääolosuhteet ovat todennäköisesti vaikuttaneet työmarkkinoiden, tuotannon ja asuntomarkkinoiden odotettua heikompiin lukuihin. Keskuspankki pitää kiinni suunnitelmastaan vähentää velkakirjojen tukiostoja joskin sillä varauksella, että talous on paranemaan päin. Norjassa keskuspankin johtaja Øystein Olsen varoitti vuotuisessa puheessaan, että Norjan talouden tulee pian sopeutua öljyn merkityksen vähenemiseen. Kuluttajahintaindeksi ja palkkojen kasvu ovat yllättäneet nousullaan, ja nyt yhä harvempi uskoo Norjan keskuspankin alentavan korkoja tänä keväänä. Euroopan näkymät ovat aiempaa valoisampia ja kasvukehitys on ollut tasaisen nousujohteista joskin lähtötaso on ollut matala. Italian tulevaisuuden näkymät paranivat toissa perjantaina, kun luottoluokittaja Moody s poisti maata koskevan negative outlook - arvionsa. 2
3 ODIN Norden Carlsbergia hopeisella tarjottimella Carlsberg julkaisi odotettua hieman vahvemman neljännesvuosiraportin. Yhtiö odottaa vuoden 2014 liikevaihdon kasvavan noin 5 prosenttia ja liiketuloksen noin 7 prosenttia. Olutmarkkinoiden odotetaan heikkenevän Länsi-Euroopassa vuonna 2014 aavistuksen verran ja Itä-Euroopassa noin 3 prosenttia. Sen sijaan Aasiassa liiketoiminta kasvaa voimakkaasti. Carlsbergista on nyt tullut merkittävä toimija Kiinassa, jossa se tekee jatkuvasti ostoja ja kasvattaa siten omistusosuuksiaan panimoissa, joista se omistaa jo ennestään osan. Carlsberg A/S Class B Produces and markets beers and soft drinks Market Value (mill.) Price: 589,00 Currency: DKK Enterprise Value (mill.) Exchange rate to NOK: 1,12 Sales (mill.) EBIT (Operating Income) (mill.) Net Income (mill.) Price/Earnings 18,3 19,6 19,7 14,6 13,1 Price/Book Value 1,2 1,3 1,3 1,2 1,1 EV/EBIT 11,2 13,3 13,6 11,9 10,7 Return on Equity (%) 7,9 8,2 7,9 8,1 8,5 Dividend Yield (%) 1,1 1,0 1,4 1,5 1,8 Yhtiön markkinaosuus Venäjällä on nyt 38,6 prosenttia eli sama kuin edellisenä neljänneksenä, mutta hieman suurempi kuin viime vuoden vertailujaksona. Yhtiö on käynnistänyt toimenpiteitä Euroopan tuotantonsa ja logistiikkansa tehostamiseksi ja koordinoimiseksi. Yhtiö pystyy siksi hieman hankalista markkinoista huolimatta lisäämään kannattavuuttaan omilla toimillaan. Tämä vaikuttaa myönteisesti tulojen kasvuun vuonna 2014 ja sen jälkeen. 3
4 ODIN Finland PKC:ltä heikko tulos Suomalainen elektroniikka-alan yhtiö PKC julkaisi vuoden 2013 viimeisen neljänneksen osalta hieman heikentyneet myyntiluvut mutta selvästi heikentyneet sellaiset. Osakekurssi lähti 15 prosentin laskuun. Tämä johtui kuitenkin ensisijaisesti yhtiön tavasta kommentoida vuodelle 2014 asetettuja odotuksia. Sekä myynnin että tuloksen odotetaan laskevan viimevuotisesta, kun taas markkinat olivat odottaneet perusliiketoiminnan paranevan huomattavasti. Tämän vuoden liikevaihtoa koskeva arvio vaikuttaa konservatiiviselta ja sitä tullaan luultavasti nostamaan. Odotettuun laskuun ovat muun muassa vaikuttaneet keveissä ajoneuvoissa käytettyjä tuotteita valmistavan tehtaan sulkeminen USA:ssa, epäedulliset valuuttakurssit ja se, ettei tuleva yhteistyö Sinotrukin kanssa ole poikimassa uusia tilauksia. Samaan aikaan yhtiö suhtautuu varovaisemmin volyymin kehittymiseen kuin asiakkaat uskovat. PKC Group Oyj Designs and contracts manufacturing services for wiring harnesses, cabling and electronics Market Value (mill.) 536 Price: 22,43 Currency: EUR Enterprise Value (mill.) 554 Exchange rate to NOK: 8,38 Sales (mill.) EBIT (Operating Income) (mill.) Net Income (mill.) Price/Earnings 39,0 38,5 35,2 18,7 12,0 Price/Book Value 2,7 2,7 2,7 2,5 2,3 EV/EBIT 11,2 7,9 17,0 11,8 7,5 Return on Equity (%) 17,0 15,1 7,8 13,6 19,0 Dividend Yield (%) 3,1 3,1 3,2 3,5 4,0 Tulosta painavat pääasiassa edellä mainittu keveiden ajoneuvojen tuoteohjelman loppuminen, tuotannon siirtäminen Serbiaan ja Kiinassa toteutetut kasvuinvestoinnit. Positiivinen uutinen on se, että Brasilian vuoden 2013 tappiollinen kehitys kääntyy vuonna
5 ODIN Norge Hienoista pettymystä tuottavia lukuja, mutta lupaavia markkinoita TOMRA Systems ASA Designs, manufactures and operates recycling systems for the return and reuse of beverage containers Palautusautomaatti- ja lajitteluyhtiö Tomra raportoi jonkinasteista pettymystä tuottavia viimeisen vuosineljänneksen lukuja, joiden taustalla ovat epäedullinen tuotevalikoima ja yksittäisillä toimialoilla koettu makrotalouden vastatuuli. Positiivisesti tulokseen vaikuttivat hyvä kassavirta ja ennätyksellisen vahva tilauskanta. Koska lajittelumarkkinoilla on nähtävissä rakenteellista kasvua ja Saksasta on mahdollisuus saada uusia palautusautomaattien tilauksia, suhtaudumme edelleen positiivisesti yhtiön tulevaan kehitykseen. Market Value (mill.) Price: 56,00 Currency: NOK Enterprise Value (mill.) Exchange rate to NOK: 1, E 2015E Sales (mill.) EBIT (Operating Income) (mill.) Net Income (mill.) Price/Earnings 19,9 19,4 19,4 16,6 14,2 Price/Book Value 3,3 3,2 3,2 2,7 2,5 EV/EBIT 12,1 10,4 13,3 13,2 11,2 Return on Equity (%) 4,0 20,3 19,9 16,4 17,4 Dividend Yield (%) 2,2 2,2 2,4 2,6 3,1 Liikenteenohjausjärjestelmiä toimittavan yhtiön Q Freen julkaisemiin neljännen vuosineljänneksen lukuihin löivät leimansa arvonalennukset, jotka liittyivät Australiassa kaavaillun mittavan sopimuksen menettämiseen. Myöskään Djakartassa toteutettavasta projektista ei saatu minkäänlaista uutta tietoa. Uskomme tietulleilla rahoitettavan tienrakennuksen ja suurkaupunkien liikennejonojen vähentämiseen tarkoitettujen automaattisten ohjausjärjestelmien käytön yleistyvän entisestään. Q Free on siten hyvissä asemissa suuren potentiaalin tarjoavilla markkinoilla, mutta on myönnettävä, että kyseisellä toimialalla esiintyy suuria vaihteluja ja projektiriskejä. Q-Free ASA Develops electronic toll collection systems and engineering service Market Value (mill.) 952 Price: 14,00 Currency: NOK Enterprise Value (mill.) 805 Exchange rate to NOK: 1, E 2015E Sales (mill.) EBIT (Operating Income) (mill.) Net Income (mill.) Price/Earnings ,5 6,4 Price/Book Value 1,7 1,7 1,7 1,8 1,3 EV/EBIT - 14,1-18,0 2,4 Return on Equity (%) -11,4 6,5-5,7 5,3 20,3 Dividend Yield (%) 0,0 0,0 0,0 0,0 0,0 5
6 ODIN Norge ODIN Kiinteistö I Kiinteistöalalla vaihtelevaa Kiinteistöyhtiö Olav Thon Eiendomsselskap kertoi vuokrattavien tilojen lisääntymisen tuottamasta liikevaihdon ja tuloksen hyvästä kasvusta 4Q13-tuloksessaan. (OLT NO) Kiinteistöyhtiö Norwegian Propertyn vuosineljännestä rasittivat alhainen vuokrausaste (73 prosenttia) ja Aker Bryggen muutostöistä johtuva tulojen menetys. Vaikean alun jälkeen projekti on nyt edennyt hyvin sekä varsinaisten muutostöiden että tilojen vuokrauksen osalta. Yhtiö on kuitenkin joutunut neuvottelemaan lainaehdoista uudelleen luotonantajien kanssa, eikä se aio maksaa osinkoa vuodelta Olav Thon Eiendomsselskap AManages real estate and provides commercial space Market Value (mill.) Price: 1066,00 Currency: NOK Enterprise Value (mill.) Exchange rate to NOK: 1, E 2014E Sales (mill.) EBIT (Operating Income) (mill.) Net Income (mill.) Price/Earnings 5,8 5,7 6,8 14,0 12,5 Price/Book Value 0,9 0,9 0,9 0,8 0,8 EV/EBIT ,1 13,5 Return on Equity (%) 7,4 10,5 13,8 5,8 6,2 Dividend Yield (%) 1,1 1,2 1,3 1,3 1,4 Arvioimme Norwegian Propertyn liiketoiminnan normalisoituvan kuluvan vuoden aikana. Oslossa valmistuu lähivuosina vain vähän uusia toimisto- ja liiketiloja, joten suhtaudumme edelleen positiivisesti Norwegian Propertyn näkymiin. (NPRO NO) Norwegian Property ASA Invests in real estate and hotels Market Value (mill.) Price: 7,60 Currency: NOK Enterprise Value (mill.) Exchange rate to NOK: 1,00 Sales (mill.) EBIT (Operating Income) (mill.) Net Income (mill.) Price/Earnings ,2 15,4 Price/Book Value 0,8 0,8 0,8 0,8 0,8 EV/EBIT ,0 16,9 Return on Equity (%) 4,4-2,4-4,4 2,7 5,0 Dividend Yield (%) 2,6 2,6 0,0 2,2 3,0 6
7 ODIN Sverige Tehokas makeistehdas Makeisvalmistaja Cloetta on esimerkki yhtiöstä, jossa tehostamistavoitteet on saavutettu suunnitellulla tavalla. Sekä tehtaitten sulkeminen että tehostamistoimet on toteutettu suunnitelman mukaisesti. Liiketulos on parantunut merkittävästi ja käyttökate on runsaat 12 prosenttia. Pidämme yhtiön tavasta jatkaa velkansa lyhentämistä ja siitä, että myös sen orgaaninen liikevaihto kasvoi. Tämän sekä vuoden yli 12 prosentin käyttökatteen ansiosta pitkän aikavälin arviomme yhtiöstä on positiivinen. Viimeiseen vuosineljännekseen valonpilkahduksia toivat merkit Italian markkinoiden vakautumisesta, Suomen paluu positiivisten lukujen tielle, suklaan myynnin hyvä kehitys Ruotsissa sekä uudet tuotelanseeraukset Suomessa. Cloetta AB Class B Manufactures chocolate and other miscellaneous candy Market Value (mill.) Price: 23,40 Currency: SEK Enterprise Value (mill.) Exchange rate to NOK: 0,93 Sales (mill.) EBIT (Operating Income) (mill.) Net Income (mill.) Price/Earnings 28,2 28,2 25,3 16,1 13,8 Price/Book Value 1,9 1,9 1,8 1,6 1,5 EV/EBIT 134,7 15,4 14,9 14,2 12,3 Return on Equity (%) 1,1-3,6 7,5 10,1 10,8 Dividend Yield (%) 0,0 0,0 0,0 1,3 2,9 7
8 ODIN Europa Feminiininen Boss Hugo Boss lukeutuu maailman johtaviin miesten muodin merkkituotteisiin. Yhtiö panostaa merkittävästi toimiin, joilla se pyrkii toistamaan menestyksensä naisten muodin alalla, ja on kiinnittänyt Jason Wun naisten vaatemallistosta vastaavaksi taiteelliseksi johtajaksi. Hänen uusi Boss-mallistonsa lanseerattiin tällä viikolla New Yorkin muotimessuilla, ja se sai runsaasti positiivista palautetta Vogue, Look, Elle, Cosmopolitan sekä New York Times -lehdessä. Naisten muodin osuus Hugo Bossista on toistaiseksi ainoastaan 10 prosenttia, mutta se on yksi yhtiön kasvuvetureista Aasiassa tapahtuvan laajentumisen ja omista myymälöistä käsin tapahtuvan myynnin kasvun lisäksi. HUGO BOSS AG Manufactures and markets clothing for men and women Market Value (mill.) Price: 96,31 Currency: EUR Enterprise Value (mill.) Exchange rate to NOK: 8, E 2014E Sales (mill.) EBIT (Operating Income) (mill.) Net Income (mill.) Price/Earnings 20,8 20,7 21,0 19,7 17,5 Price/Book Value 10,2 10,1 10,3 9,1 7,5 EV/EBIT 12,7 10,0 12,6 14,7 13,1 Return on Equity (%) 68,1 67,5 55,3 46,1 42,8 Dividend Yield (%) 3,3 3,3 0,0 3,6 4,1 Tavoitteet ovat kunnianhimoisia: 5 10 prosentin vuotuinen kasvu, joka pyritään saavuttamaan naisten muodin alalla, Aasian kasvulla ja online-myynnillä. Tämä edellyttää, että kate paranee vuosittain keskimäärin prosentin verran seuraavien kolmen vuoden aikana. Tähän on tarkoitus päästä lisäämällä suoramyyntiä, parantamalla jakelua ja tehostamalla toimintaa. Osakekurssi on noussut 50 prosenttia ostettuamme osaketta kaksi vuotta sitten. Jos tulevaisuuden suunnitelmat säilyvät uskottavina, uskomme osakekurssin voivan kehittyä vastaavalla tavalla seuraavien kolmen vuoden aikana. 8
9 ODIN Europa Aina vaan parempia tuloksia! Lääkeyhtiö Shire, joka tutkii ja valmistaa keskushermostosairauksien hoidossa käytettäviä tuotteita, tekee koko ajan paranevaa tulosta. Viime vuoden tulokset ylittivät johdonmukaisesti niille asetetut odotukset. Analyytikot ovat yrittäneet pysyä perässä ja nostaneet jatkuvasti arvioitaan. Tällä viikolla julkaistut tulosluvut eivät tehneet poikkeusta: jälleen kerran yhtiön tulos oli odotettua parempi. Shire on merkittävä toimija myös niin kutsuttujen rare diseases / orphan drugs eli harvinaisten sairauksien alalla. Lääkeviranomaiset antavat niiden yhteydessä yhtiölle usein erityissuojan, jonka turvin yhtiö voi myydä tuotteitaan pitkän ajan ilman muilta tahoilta tulevaa kilpailua. Shire PLC Develops, manufactures and markets pharmaceuticals Market Value (mill.) Price: 33,54 Currency: GBP Enterprise Value (mill.) Exchange rate to NOK: 10,18 Sales (mill.) EBIT (Operating Income) (mill.) Net Income (mill.) Price/Earnings 43,6 44,3 43,2 17,8 16,2 Price/Book Value 7,2 7,3 6,1 5,2 4,1 EV/EBIT 18,7 15,0 13,1 14,0 11,9 Return on Equity (%) 29,9 21,4 32,5 29,3 25,3 Dividend Yield (%) 0,3 0,3 0,3 0,5 0,6 Osakekurssi on kaksinkertaistunut siitä, kun ostimme ensimmäiset osakkeemme marraskuussa Uskomme vahvasti, että yhtiön tulos pysyy hyvänä jatkossakin. Lisäksi osakkeen uudelleenhinnoittelulle olisi mielestämme tilaa. 9
10 ODIN Global Ostolistalla SAP:n osakkeita Ostimme helmikuun alussa saksalaisen ohjelmistotoimittaja SAP:n osakkeita. SAP AG Provides e-business software solutions SAP:n liiketoimintamallille ovat ominaisia muiden toimijoiden markkinoillepääsyä hankaloittavat esteet. SAP:n asennettua järjestelmänsä asiakkaiden laitteisiin toimittajan mahdollisesta vaihtamisesta aiheutuu suuria kustannuksia, minkä lisäksi se on erittäin monimutkaista. Tämän takia yhtiön olemassa olevat asiakkaat synnyttävät ennakoitavissa olevan kassavirran. SAP panostaa voimakkaasti niin kutsuttuihin pilviratkaisuihin, joissa suuri osa asiakkaiden IT-resursseista tuodaan saataville online. Tavoitteena on tarjota asiakkaille yksinkertaisia, varmoja ja skaalautuvia IT-resursseja. Osakekurssia on painanut epävarmuus siitä, kuinka pilvipalveluihin siirtyminen vaikuttaa yhtiön tulokseen lyhyellä aikavälillä. Market Value (mill.) Price: 57,96 Currency: EUR Enterprise Value (mill.) Exchange rate to NOK: 8,38 Sales (mill.) EBIT (Operating Income) (mill.) Net Income (mill.) Price/Earnings 22,4 22,4 20,8 16,6 15,1 Price/Book Value 4,7 4,7 4,4 3,7 3,3 EV/EBIT 11,4 18,5 16,7 11,9 10,6 Return on Equity (%) 30,6 21,0 22,0 22,6 21,6 Dividend Yield (%) 1,5 1,5 0,0 1,7 1,9 Tämä on tarjonnut meille mahdollisuuden rakentaa positio yhtiössä houkuttelevana pitämäämme hintaan. SAP toisti viime viikolla tavoitteensa eli pyrkimyksen saavuttaa 35 prosentin käyttökate ja 7 prosentin vuotuinen liikevaihdon kasvu vuoteen 2017 mennessä. Arviomme mukaan nämä tavoitteet ovat realistisia. 10
11 ODIN Emerging Markets ODIN Global Henkel loistaa Saksalainen hoitotuotteita, pesuaineita ja liimatuotteita valmistava Henkel osoittaa loistavan kykynsä kasvattaa tulostaan, vaikka sen liikevaihdon kasvu on ollut maltillista. Yhtiö julkisti tällä viikolla vuoden 2013 tuloksensa. Se osoitti orgaanisen kasvun olleen 3,5 prosenttia, mikä tuotti jonkinasteisen pettymyksen. Tämä ei kuitenkaan ollut esteenä sille, että yhtiön saavuttama liiketulos oli runsaan prosenttiyksikön parempi kuin vuonna Osakekohtainen tulos kasvoi 10 prosenttia. Kehittyvät markkinat ovat edelleen hyvin tärkeitä Henkelin kasvulle. Henkelin orgaaninen kasvu oli kehittyvillä markkinoilla yli 8 prosenttia vuonna Peruskasvua hillitsee valuuttakurssien heikentyminen, minkä vaikutuksen Henkel havaitsee etenkin vuoden jälkimmäisellä puoliskolla. Henkel AG & Co. KGaA Manufactures home and personal care and adhesive products Market Value (mill.) Price: 73,55 Currency: EUR Enterprise Value (mill.) Exchange rate to NOK: 8,38 Sales (mill.) EBIT (Operating Income) (mill.) Net Income (mill.) Price/Earnings 20,6 20,8 20,4 17,0 15,4 Price/Book Value 3,3 3,4 3,2 2,7 2,4 EV/EBIT 9,1 10,1-12,0 10,6 Return on Equity (%) 15,2 16,8-16,0 15,8 Dividend Yield (%) 1,2 1,2 1,6 1,7 1,8 Henkel on hieman varovainen vuotta 2014 koskevissa ennusteissaan kehittyvien talouksien heikkojen valuuttojen ja kasvun heikentymisen takia. Toivomme, että yhtiö ilmoittaa tänä vuonna yritysostoista. Koska yhtiön nettokassavarat ovat ensi vuonna miljardi euroa, mahdolliset yritysostosuunnitelmat eivät kaadu rahoituksen vaan pikemminkin hyvien ja kohtuuhintaisten yritysostoehdokkaiden puutteeseen. Vaikka yritysostoja ei tapahtuisi, uskomme Henkelin kasvun jatkuvan hyvänä ja kannattavuuden paranemaan vuonna
12 ODIN Emerging Markets Dragon Oil oikealla tiellä Olemme ODIN Emerging Markets -rahaston perustamisesta lähtien omistaneet öljyntuottaja Dragon Oilin osakkeita. Yhtiö on noteerattu Lontoon pörssissä. Se harjoittaa öljynporausta Kaspianmerellä. Dragon Oilin tavoitteena on nostaa öljyntuotantonsa määrä nykyisestä tynnyristä päivässä tynnyriin päivässä vuoteen 2015 mennessä. Tämä tavoite on tarkoitus saavuttaa orgaanisen kasvun avulla. Dragon Oilin tällä viikolla julkistamat tulokset vastasivat odotuksiamme. Yhtiöllä on erittäin vahva kassavirta eikä lainkaan velkaa, ja sen nettokäteisvarat muodostavat 47 prosenttia tämänhetkisestä markkina-arvosta. Engages in upstream oil and gas exploration, development Dragon Oil Public Limited Comand production activities Market Value (mill.) Price: 6,20 Currency: GBP Enterprise Value (mill.) Exchange rate to NOK: 10,18 Sales (mill.) EBIT (Operating Income) (mill.) Net Income (mill.) Price/Earnings 9,0 9,3 9,2 8,1 7,8 Price/Book Value 1,5 1,6 1,5 1,4 1,3 EV/EBIT 2,2 3,0 2,9 3,5 3,0 Return on Equity (%) 26,9 22,1 17,7 17,2 16,1 Dividend Yield (%) 1,5 1,5 3,4 3,4 3,6 Arvioimme, että yhtiö kasvaa tulevina vuosina vahvan orgaanisen kasvun lisäksi myös yritysostojen avulla. Osinkoa korotetaan 10 prosentilla edellisestä vuodesta. 12
13 ODIN Maritim NOCC tuli tiensä päähän! Päätimme torstaina hyväksyä Norwegian Car Carriers ASAsta tehdyn ostotarjouksen, vaikka korotettu ostotarjous 2,22 Norjan kruunua ei mielestämme edelleenkään heijasta yhtiön arvoa. Car Carrier Investments AS alensi ostotarjouksen hyväksymisastetta 90 prosentista 66,67 prosenttiin ja korotti ostotarjousta sen jälkeen 2,17 Norjan kruunusta 2,22 kruunuun. Tämä sai useat suuret osakkeenomistajat hyväksymään ostotarjouksen ja johti siihen, että Car Carrier Investments AS sai hyväksymisen osakkeenomistajilta, jotka edustavat yli 77 prosentin osuutta Norwegian Car Carriers ASAn osakkeista. Norwegian Car Carriers ASA Provides shipping services Market Value (mill.) 533 Price: 2,20 Currency: NOK Enterprise Value (mill.) Exchange rate to NOK: 1, E 2014E Sales (mill.) EBIT (Operating Income) (mill.) Net Income (mill.) Price/Earnings 122,2 122,8 122,2 33,2 10,7 Price/Book Value 0,9 0,9 0,9 0,8 0,8 EV/EBIT ,6 19,3 13,4 Return on Equity (%) -11,0-18,6-15,3 2,5 7,6 Dividend Yield (%) 0,0 0,0 0,0 1,1 3,4 Emme olleet halukkaita jäämään vähemmistöosakkaaksi yhtiöön, josta Klaveness/JP Morgan hallitsee yli kahta kolmasosaa, minkä takia päätimme hyväksyä ostotarjouksen. 13
14 ODIN Maritim Ostamme lisää Naviosia Navios Maritime Acquisition hankki tällä viikolla osakeannilla 50 miljoonaa dollaria omaa pääomaa. Osallistuimme osakeantiin ja kasvatimme positiotamme entisestään. Yhtiö omistaa tällä hetkellä kymmenen VLCC-alusta, 29 öljysäiliöalusta ja neljä kemikaalisäiliöalusta. Lisäksi yhtiö on tilannut seitsemän öljysäiliöalusta lisää. Yhtiö on osoittanut kykynsä hankkia edullisesti nykyaikaisia aluksia, ja sillä on hyvät suhteet pankkeihin, jotka haluavat päästä eroon ongelmallisista omaisuuseristä, "distressed assets". Navios Maritime Partners LP Engages in the seaborne transportation services of a wide range of drybulk commodities Market Value (mill.) Price: 17,16 Currency: USD Enterprise Value (mill.) Exchange rate to NOK: 6,11 Sales (mill.) EBIT (Operating Income) (mill.) Net Income (mill.) Price/Earnings 11,3 11,2 20,4 23,6 19,2 Price/Book Value 1,7 1,7 1,7 1,6 2,3 EV/EBIT 13,7 11,4 29,4 22,5 15,8 Return on Equity (%) 12,2 15,9 8,9 6,6 11,8 Dividend Yield (%) 9,8 9,9 7,5 10,4 10,5 Yhtiö on hinnoiteltu hieman yli oikaistun oman pääoman mutta alle muiden vertailukelpoisten yhtiöiden. 14
15 ODIN Offshore Tilaa osingon korottamiselle EOC Limited (EOC-NO) myi tällä viikolla aluksen, joka on erikoistunut putkien asennukseen ja raskaisiin nostoihin. Kauppahinta oli 200 miljoonaa dollaria. EOC vuokraa aluksen takaisin omaan käyttöönsä 10 vuoden bareboat-sopimuksella. Yhtiön mukaan kauppahinta perustui markkinahintoihin ja kirjataan voitoksi yhtiön tilinpäätöksessä. Kurssi reagoi ilmoitukseen positiivisesti ja nousi tällä viikolla 15 prosenttia. Mielestämme EOC:n arvostus on alhainen, ja yhtiö on nyt sellaisessa vaiheessa, jossa sen kaikki yksiköt tuottavat vakaata kassavirtaa. Tämä tarjoaa yhtiölle mahdollisuuden maksaa suuria osinkoja. Öljynporausmarkkinoilla toimiva brasilialainen öljy-yhtiö Petrobras on hankkimassa syvänveden porauslauttaa. Se sai tällä viikolla useita tarjouksia öljynporauslauttojen omistajilta. Toiminnan on määrä käynnistyä vuonna 2015 ja jatkua kolme vuotta. EOC Limited Operates as an investment holding company; owns and operates offshore construction, storage and offloading and floating production solutions Market Value (mill.) 626 Price: 5,64 Currency: NOK Enterprise Value (mill.) Exchange rate to NOK: 1,00 Sales (mill.) EBIT (Operating Income) (mill.) Net Income (mill.) Price/Earnings 6,5 7,5 8,0 - - Price/Book Value 0,5 0,5 0,6 - - EV/EBIT 14,5-17,6 - - Return on Equity (%) 10,7-8,1 6,4 - - Dividend Yield (%) 0,0 0,0 0,0 - - Transocean on tietojen mukaan tehnyt alhaisimman tarjouksen, joka koskee öljynporauslautta Dhirubhai Deepwateria. Hinta on dollaria päivässä, mihin lisätään siirtämiskustannukset. Sevan Drillingin kerrotaan tarjonneen uutta öljynporauslauttaansa hintaan dollaria päivässä. Tämä kertoo kysynnän heikkenemisestä ja vuokrien alenemisesta. 15
16 Sisäänkirjautuminen ODIN Online - palveluun Merkitse osuuksia Voit ostaa napsauttamalla tätä Kirjaudu tästä Yhteydenotto asiakaspalveluun info@odinfond.no Tilaa ODINin uutiskirje Kirjoita sähköpostiosoitteesi tänne
17 Tietoa Huginista & Muninista ODIN haluaa ottaa skandinaavisen kulttuuriperintömme mukaan tulevaisuuteen. Muinaiset tarinat tarjoavat mielestämme paljon rikkautta ja potentiaalia: tietoa, elämänviisautta ja inspiraatiota. Skandinaavisessa tarustossa Hugin ja Munin olivat Odinin kaksi neuvonantajakorppia. Ne lensivät ympäri maailmaa ja tarkkailivat kaikkea mitä tapahtui. Aikansa tarkkailtuaan ne lensivät takaisin Odinin luo ja kertoivat havainnoistaan. Huginin (ajatus) ja Muninin (muisti) avulla Odin pysyi selvillä ympäristönsä tapahtumista. Samalla tavalla ODIN haluaa pitää asiakkaansa ajan tasalla talousmarkkinoiden tapahtumista ja asioista, joilla on merkitystä rahastomme kannalta. Toteutamme sen muun muassa uutiskirjeemme avulla, jonka nimi on osuvasti Hugin & Munin. Pysy ajan tasalla Tilaa Hugin & Munin -uutiskirjeemme ilmoittamalla sähköpostiosoitteesi
18 Muistathan että Historiallinen tuotto ei ole tae tulevasta. Tuleva tuotto riippuu muun muassa osakemarkkinoiden kehityksestä, salkunhoitajien ammattitaidosta, rahaston riskinotosta sekä rahasto-osuuksien hallinnoinnista perittävistä kuluista. Kurssitappiot voivat muuttaa tuoton negatiiviseksi. Tämän raportin uutiset kuvaavat ODINin markkinanäkemystä kirjoitushetkellä. Niiden taustaksi on tutkittu luotettavina pidettyjä lähteitä, mutta emme silti voi taata, että näistä lähteistä saadut tiedot olisivat tarkkoja tai täydellisiä. ODIN Forvaltning AS:n työntekijät voivat käyttää omaan laskuunsa monentyyppisiä taloudellisia instrumentteja. Tämä tarkoittaa, että he voivat omistaa arvopapereita yrityksissä, joista puhutaan tässä raportissa, samoin kuin osuuksia ODINin arvopaperirahastossa. Työntekijöiden omien kauppojen tulee noudattaa ODIN Forvaltning AS:n sisäisiä toimintaperiaatteita, jotka on laadittu arvopapereita koskevan lainsäädännön ja Norjan Verdipapirfondenes foreningin toimialastandardien mukaisesti. Lisätietoja meistä:
19
41-2013. Hugin & Munin - Weekly Market Briefing. Nokian Renkaiden lyhyt jarrutus. Ensimmäisestä lähtöruudusta nousukiitoon
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 41-2013 Sotheby s myyty! Italialaiset saavat vettä myllyyn Ensimmäisestä lähtöruudusta nousukiitoon Nokian Renkaiden lyhyt jarrutus Kuluneen viikon tapahtumia Rahoitusmarkkinoita
Lisätiedot44-2013. Hugin & Munin - Weekly Market Briefing. Fed huomion keskipisteessä Kuljemme vastavirtaan. Kongsberg loistaa. Colasta loppuivat poreet
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 44-2013 Fed huomion keskipisteessä Kuljemme vastavirtaan Kongsberg loistaa Colasta loppuivat poreet Kuluneen viikon tapahtumia Yhdysvaltain keskuspankin joka ikistä
Lisätiedot38-2013. Hugin & Munin - Weekly Market Briefing. Boolimaljasta riittää tarjottavaa. H&M uusiin huippuihin. Adidaksen näkymät alavireisiä
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 38-2013 Boolimaljasta riittää tarjottavaa Muutamme pääkaupunkiin Adidaksen näkymät alavireisiä H&M uusiin huippuihin Huoltoalusvarustamoilla lisää tarjottavaa Boolimaljasta
Lisätiedot47-2013. Hugin & Munin - Weekly Market Briefing. Atlas kartalla. Enemmän kuin ohimenevä ilmiö? Näköpiirissä kurssinousua. Lisää pankkiosakkeita
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 47-2013 Atlas kartalla Lisää pankkiosakkeita Irtautuneen yhtiön osake nousukiidossa Näköpiirissä kurssinousua Enemmän kuin ohimenevä ilmiö? Nopeita edestakaisia liikkeitä
Lisätiedot48-2013. Hugin & Munin - Weekly Market Briefing. Toisenlainen maa? Aker lujittaa otettaan. Victoria s Secretistä katosi jännitys.
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 48-2013 Victoria s Secretistä katosi jännitys Valettu nousuun Toisenlainen maa? Aker lujittaa otettaan Kannustimet liiketoiminnan edistäjinä Osakemarkkinat Kuluneen
LisätiedotODINin viikkokatsaus 21-2014
ODINin viikkokatsaus 21-2014 Incredible India Veli Ponteva Uutisia avomereltä Vanha tuttavuus uudessa rahastossa Varustamoala jälleen alennusmyynnissä Osakemarkkinat Kulunut viikko Osakemarkkinat saivat
Lisätiedot37-2013. Hugin & Munin - Weekly Market Briefing. Pankkien pääomavaatimukset kasvavat. Sotheby s ottaa vastaan tarjouksia
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 37-2013 Sotheby s ottaa vastaan tarjouksia Supistuuko huoltoalusten tarjonta? Öljynporauslauttojen hyviä sopimusuutisia Pankkien pääomavaatimukset kasvavat Kuivalastivarustamot
LisätiedotODIN Hugin & Munin Weekly Market Briefing 13 / 2014
ODIN Hugin & Munin Weekly Market Briefing 13 / 2014 Ei lisää projekteja, kiitos! Maksuratkaisut tuottivat hyvin H&M kasvaa kasvamistaan Nationale Suisse porskuttaa eteenpäin Osakemarkkinat Kulunut viikko
Lisätiedot49-2013. Hugin & Munin - Weekly Market Briefing. Tavoitteena entistä parempi pääoman tuotto. Rasvaa ruotsalaisyhtiöltä! Carl Zeiss parannuksen tiellä
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 49-2013 Carl Zeiss parannuksen tiellä Tavoitteena entistä parempi pääoman tuotto Katse kohti autoelektroniikkaa Osakemarkkinoiden voitonvarmistus Rasvaa ruotsalaisyhtiöltä!
LisätiedotODIN Hugin & Munin Weekly Market Briefing 11 / 2014
ODIN Hugin & Munin Weekly Market Briefing 11 / 2014 Sisäpiiri- ja takaisinostoja Ranskalainen houkutus Uusi johtaja, uusia korkeuksia? Varustamot aktiivisia Laboratoriopalveluja tarjouksessa Frontline
LisätiedotHugin & Munin Weekly Market Briefing 19-2014
Hugin & Munin Weekly Market Briefing 19-2014 Hugo Bossilta komea tulos Lääkevalmistajan tulos koheni edelleen Pahvialan epätasainen kehitys Adidas katsoo tulevaisuuteen Ruotsalaisissa yhtiössä piilee substanssiarvoa
LisätiedotMakrokatsaus. Elokuu 2016
Makrokatsaus Elokuu 2016 Osakkeet nousussa elokuussa Osakemarkkinat ovat palautuneet entiselle tasolleen Brexit-päätöksen jälkeen. Elokuussa pörssin tuotto oli vaisua tai positiivisella puolella useimmilla
Lisätiedot50-2013. Hugin & Munin - Weekly Market Briefing. Ruotsin pörssi järkevällä tasolla. Fuusioita ja yritysostoja näköpiirissä?
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 50-2013 Ruotsin pörssi järkevällä tasolla Tatan huipputulos Fuusioita ja yritysostoja näköpiirissä? Öljypessimistit etsivät vääristä paikoista Huhtamäki laajentaa
Lisätiedot36/2013. Hugin & Munin - Weekly Market Briefing. Vakaa erikoisvakuuttaja, National Suisse. Nokia sai tarpeekseen. Samsoniten kanssa matkalla
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 36/2013 Nokia sai tarpeekseen Korkeat kurssit houkuttelevat osakeanteihin Samsoniten kanssa matkalla "Brazil is Norway on steroids" Vakaa erikoisvakuuttaja, National
LisätiedotODIN Hugin & Munin Weekly Market Briefing 02 / 2014
ODIN Hugin & Munin Weekly Market Briefing 02 / 2014 Sopii kuin hanska käteen Edullista laatua Lohenkasvatusalan osakkeet nousussa hyvien hintojen imussa Oraclelta ilahduttava vastaus Myyntilistalla supertankkerit
LisätiedotODIN Eiendom I (ODIN Kiinteistö I)
ODIN Eiendom I (ODIN Kiinteistö I) Kuukausikatsaus huhtikuu 2014 Alhaiset korot ja hyvä taloudellinen tilanne Vuoden 2014 tulokset toistaiseksi vakaita Kurssinousua pääoman vahvistamisen vanavedessä Alhaiset
LisätiedotHugin & Munin - Weekly Market Briefing. Johan Sverdrup oletettua pienempi? Elvytyksen varovainen vähentäminen riemastuttaa
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 51-2013 Keltaiset laput muuttuvat seteleiksi Norjalaiset yhtiöt jouluostoksilla Elvytyksen varovainen vähentäminen riemastuttaa Seismisen alan vaisut näkymät Johan
LisätiedotODIN Hugin & Munin Weekly Market Briefing 06 / 2014
ODIN Hugin & Munin Weekly Market Briefing 06 / 2014 Et itkeä saa, Argentiina Sopimuksia, fuusioita, osakeanteja Raporteissa vaihtelevaa kehitystä Mukavasti poikivia tuloksia Kiitos seitsemästä hyvästä
LisätiedotODIN Europa SMB. Pfeiffer Vacuumiin kohdistuu painetta lyhyellä aikavälillä. Vahvaa nousua toukokuussa. Kalanrehumarkkinat murroksessa
ODIN Europa SMB Toukokuu 2013 ja tulevaisuudennäkymät Vahvaa nousua toukokuussa Kalanrehumarkkinat murroksessa Pfeiffer Vacuumiin kohdistuu painetta lyhyellä aikavälillä Hyvä tuotto toukokuussa Euroopan
LisätiedotMakrokatsaus. Helmikuu 2017
Makrokatsaus Helmikuu 2017 Positiivista markkinakehitystä helmikuussa Osakkeet kehittyivät pääasiassa mukavasti helmikuussa, ja nousua tapahtui sekä kehittyneillä että kehittyvillä markkinoilla. Poikkeuksena
LisätiedotODIN Hugin & Munin Weekly Market Briefing 14 / 2014
ODIN Hugin & Munin Weekly Market Briefing 14 / 2014 Hyviä huutokauppahintoja Hyviä uutisia Ruotsista Ostotarjoushuhut vauhdittivat Metsoa Ennakoitu tulosvaroitus Catcher-kenttää koskeva sopimus Osakemarkkinat
LisätiedotHugin & Munin Weekly Market Briefing 20-2014
Hugin & Munin Weekly Market Briefing 20-2014 Addtech tekee tulosta Edullinen kassavirtakone Skottilainen kaapelisotku Soitoilla kasvua Houston: ei ongelmia näköpiirissä Poliittinen rauhattomuus luo ostomahdollisuuksia
LisätiedotHugin & Munin - Weekly Market Briefing. Syngenta versoo ja kasvaa. Lupaava Bluetooth. Kiinteistöyhtiöiden arvot nousussa.
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 42-2013 Syngenta versoo ja kasvaa Lupaava Bluetooth Pieni on kaunista Kiinteistöyhtiöiden arvot nousussa Kuluneen viikon tapahtumia Vain harvat uskoivat, että amerikkalaiset
LisätiedotMakrokatsaus. Maaliskuu 2016
Makrokatsaus Maaliskuu 2016 Myönteinen ilmapiiri maaliskuussa Maaliskuu oli kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla hyvä kuukausi ja markkinoiden tammi-helmikuun korkea volatiliteetti tasoittui. Esimerkiksi
LisätiedotODIN Kiinteistö Rahastokatsaus Tammikuu 2011. Nils Petter Hollekim
ODIN Kiinteistö Rahastokatsaus Tammikuu 2011 Nils Petter Hollekim 2010 ja tulevaisuuden näkymät ODIN Kiinteistö -rahaston arvo nousi 45,8 prosenttia vuonna 2010. Rahaston vertailuindeksi nousi samana aikana
LisätiedotODIN Hugin & Munin Weekly Market Briefing 10 / 2014
ODIN Hugin & Munin Weekly Market Briefing 10 / 2014 Subsea7:n kurssi sukeltaa Kolmen raidan yhtiöllä valuuttavaikeuksia Idän turbulenssi alensi kursseja Nykyaikaiset öljynporauslautat nosteessa Osakemarkkinat
LisätiedotMakrokatsaus. Huhtikuu 2016
Makrokatsaus Huhtikuu 2016 Positiiviset markkinat huhtikuussa Huhtikuu oli heikosti positiivinen kuukausi kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla. Euroopassa ja USA:ssa pörssit olivat tasaisesti plussan
LisätiedotODIN Hugin & Munin Weekly Market Briefing 15 / 2014
ODIN Hugin & Munin Weekly Market Briefing 15 / 2014 Synergiaa ja energiaa Bluetooth nousun veturina Arvokuljetustoiminnasta kannattava lisä Onko Turkki tekemässä paluuta? Kaasualusten rahtimaksut pilvissä
LisätiedotMakrokatsaus. Kesäkuu 2016
Makrokatsaus Kesäkuu 2016 Iso-Britannia äänesti ei EU:lle 2 Kesäkuuta leimasivat ensin Ison-Britannian EUkansanäänestyksen odottelu ja sen jälkeen äänestyksen jälkimainingit. Britit äänestivät 23. kesäkuuta
LisätiedotMakrokatsaus. Heinäkuu 2018
Makrokatsaus Heinäkuu 2018 Hyvä kesä myös osakemarkkinoilla 2 Heinäkuu oli hyvä kuukausi kansainvälisillä rahoitusmarkkinoilla, ja kauppasodan ja "Brexitin" aiheuttamista häiriöistä huolimatta pörssit
LisätiedotMakrokatsaus. Joulukuu 2016
Makrokatsaus Joulukuu 2016 Hyvä kuukausi osakemarkkinoilla Joulukuu oli hyvä kuukausi useimmilla osakemarkkinoilla, ja monet laajat eurooppalaiset osakeindeksit nousivat 7 8 prosenttia. Myös Yhdysvalloissa
LisätiedotODIN Hugin & Munin Weekly Market Briefing 05 / 2014
ODIN Hugin & Munin Weekly Market Briefing 05 / 2014 Vakuuttavaa kasvua Kylmä sää nostaa kaasun hintoja Teemme Tanker Investment - sijoituksen Toteutumatta jäänyt ostotarjous Voi pojat, mikä sopimus! Risteilyä
LisätiedotMakrokatsaus. Syyskuu 2016
Makrokatsaus Syyskuu 2016 Levottomuutta markkinoilla syyskuussa Osakemarkkinoiden kokonaiskehitys polki syyskuussa jokseenkin paikallaan ajoittaisista levottomista jaksoista huolimatta. Rahoitusmarkkinatoimijat
LisätiedotODIN Hugin & Munin Weekly Market Briefing 04 / 2014
ODIN Hugin & Munin Weekly Market Briefing 04 / 2014 Myykö positiivinen yllätys? Kirjastosta tietoa Teräsyhtiöt sulautuvat Aktivistisijoittajat koputtavat ovelle Joulu kestää aina pääsiäiseen asti Sykliset
Lisätiedot45-2013. Hugin & Munin - Weekly Market Briefing. Kongsbergilta kasvua ja osinkoa. Kiinteistöt vakaita. Tomra kartoittaa uusia markkinoita
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 45-2013 Tomra kartoittaa uusia markkinoita EKP:lta vetoapua Offshore tuottaa Kiinteistöt vakaita Kansallista sveitsiläistä! Kongsbergilta kasvua ja osinkoa Bashneft
LisätiedotODIN Global. Rahastokatsaus huhtikuu 2014. Tuloskasvu verrattuna arvostustason nousuun. Vähennämme suosikkiyhtiöiden omistusta
ODIN Global Rahastokatsaus huhtikuu 2014 Vähennämme suosikkiyhtiöiden omistusta Tuloskasvu verrattuna arvostustason nousuun Kassavirta ei mene koskaan pois muodista Ensimmäisen neljänneksen tuloskausi
LisätiedotHugin & Munin - Weekly Market Briefing. IT rynnii takaisin! Pohjoismaissa tapahtuu. Norjalaisyhtiöiden vaihtelevat tulokset
Hugin & Munin - Weekly Market Briefing 43-2013 Pohjoismaissa tapahtuu Nyt on pienten ajatusten aika IT rynnii takaisin! Norjalaisyhtiöiden vaihtelevat tulokset Kuluneen viikon tapahtumia Osavuosikatsausten
LisätiedotMakrokatsaus. Marraskuu 2016
Makrokatsaus Marraskuu 2016 Suuria markkinaheilahteluja Yhdysvaltain vaalien jälkeen Rahoitusmarkkinat yllätti Donald Trumpin voitto Yhdysvaltain presidentinvaaleissa ja vaalituloksen selvittyä markkinat
LisätiedotMakrokatsaus. Heinäkuu 2016
Makrokatsaus Heinäkuu 2016 Myönteistä kehitystä kesämarkkinoilla Heinäkuu oli hyvä kuukausi rahoitusmarkkinoilla. Brittien ei EU:lle aiheutti negatiivisia reaktioita markkinoilla, mutta nyt suunta kääntyi
LisätiedotODIN Hugin & Munin Weekly Market Briefing 07 / 2014
ODIN Hugin & Munin Weekly Market Briefing 07 / 2014 Ovatko kustannukset nousussa? Pörssien paluu näyttämölle Hydrossa jälleen ilon aihetta Statoil säästöjen tielle Tuloksessa ei palaneen käryä Kaivosalaan
LisätiedotODIN Kiinteistö. Rahastokatsaus elokuu 2017
ODIN Kiinteistö Rahastokatsaus elokuu 2017 Rahaston salkku ODIN Kiinteistö C elokuu 2017 Viime kuun tuotto ja tuotto vuoden alusta Rahaston tuotto viime kuussa oli 1,6 prosenttia. Vertailuindeksin tuotto
LisätiedotEtteplan Q3/2013: Kysyntä y heikkeni
Etteplan Q3/2013: Kysyntä y heikkeni Toimitusjohtaja Juha Näkki 30.10.2013 Ingman Groupista suurin omistaja Omistus 23.11.2012: 25,03 % omistus 16.8.2013: 30,52 % pakollinen julkinen ostotarjous 18.9.
LisätiedotODIN Europa SMB. Rahastokatsaus helmikuu 2014. Vaatemarkkinoiden kuningas lunastaa odotukset
ODIN Europa SMB Rahastokatsaus helmikuu 2014 ODIN Europa ja ODIN Europa SMB sulautuvat yhdeksi rahastoksi 24.3.2014 Vaatemarkkinoiden kuningas lunastaa odotukset Lisää osinkoa luvassa Helmikuu Rahaston
LisätiedotMakrokatsaus. Tammikuu 2017
Makrokatsaus Tammikuu 2017 Osakevuosi alkoi rauhallisesti Suuret muutokset olivat tammikuussa harvinaisia rahoitusmarkkinoilla, mutta osakkeiden kehitys oli pääasiassa positiivista. Markkinoiden volatiliteetti,
LisätiedotOsavuosikatsaus 1-6/
Digia Oyj Osavuosikatsaus 1-6/2009 6.8.2009 Juha Varelius Toimitusjohtaja Katsauskauden pääkohdat 1-6/2009 Katsauskauden pääkohdat 1-6/2009 Liikevaihto laski hieman Liikevaihto 61,9 miljoonaa euroa, laskua
LisätiedotKamux Puolivuosikatsaus tammi kesäkuu 2018
Kamux Puolivuosikatsaus tammi kesäkuu 218 23.8.218 Toimitusjohtaja Juha Kalliokoski Talousjohtaja Tapio Arimo Sisältö Puolivuosikatsaus 218 Q2/218 lyhyesti Taloudellinen kehitys Näkymät ja taloudelliset
LisätiedotODIN Kiinteistö I. Rahastokatsaus elokuu 2015
ODIN Kiinteistö I Rahastokatsaus elokuu 2015 Rahasto - suurimmat yhtiöt salkussa 2 ODIN Kiinteistö I elokuu Viime kuun tuotto ja tuotto vuoden alusta Rahasto laski viime kuussa 2,6 prosenttia. Vertailuindeksi
LisätiedotE tteplan Q3: Tas ais ta kehitys tä epävarmassa markkinatilanteessa. Juha Näkki
E tteplan Q3: Tas ais ta kehitys tä epävarmassa markkinatilanteessa Juha Näkki 31.10.2012 K es keis et as iat Q3/2012 Liikevaihto kasvoi 9,5 % ja oli 28,9 (7-9/2011: 26,4) miljoonaa euroa. Orgaaninen kasvu
LisätiedotODIN Sverige. Trelleborgissa piilevää arvoa. Rahastokatsaus huhtikuu 2014. Yhtiöt raottavat kukkaroaan
ODIN Sverige Rahastokatsaus huhtikuu 2014 Trelleborgissa piilevää arvoa Yhtiöt raottavat kukkaroaan TV on demand DUNI INTRUM JUSTITIA TRELLEBORG LOOMIS G & L BEIJER SYSTEMAIR ADDTECH SWECO CLOETTA INDUTRADE
LisätiedotEtteplan Q2/2013: Kysyntätilanne jatkui haastavana
Etteplan Q2/2013: Kysyntätilanne jatkui haastavana Toimitusjohtaja Juha Näkki 15.8.2013 Toimintaympäristö Q2/2013 Etteplanin keskeisten asiakkaiden tilauskannat olivat katsauskaudella keskimäärin laskusuunnassa.
LisätiedotTilinpäätöstiedote 1-12/2010 4.2.2011
Digia Oyj Tilinpäätöstiedote 1-12/2010 4.2.2011 Juha Varelius Toimitusjohtaja Pääkohdat 2 2011 Digia Plc Katsauskauden pääkohdat Liikevaihto kasvoi selvästi 130,8 (120,3) miljoonaa euroa, kasvua 8,7 prosenttia
LisätiedotODIN Norge Rahastokatsaus Tammikuu 2011. Jarl Ulvin
ODIN Norge Rahastokatsaus Tammikuu 2011 Jarl Ulvin 2010 ja tulevaisuuden näkymät ODIN Norge -rahaston arvo nousi 31,5 prosenttia vuonna 2010. Rahaston vertailuindeksi nousi samana aikana 29,1 prosenttia.
LisätiedotMetsä Board Financial 2015 Tilinpäätöstiedote 2015
Metsä Board Financial 215 Tilinpäätöstiedote statements review 215 Vuoden 215 kohokohdat Kartonkien toimitusmäärät kasvoivat 12 % verrattuna vuoteen 214 Liikevoitto parani 32 % Vahva liiketoiminnan kassavirta
LisätiedotTammi maaliskuu 2007. Tapani Järvinen, toimitusjohtaja Outotec Oyj, aiemmin Outokumpu Technology Oyj
Tammi maaliskuu 2007 Tapani Järvinen, toimitusjohtaja Outotec Oyj, aiemmin Outokumpu Technology Oyj 2 Uusi nimi sama osaaminen Uusi nimi Outotec otettiin käyttöön 24.4.2007 Hyvä maine ja imago asiakkaiden
LisätiedotKamux Osavuosikatsaus tammi syyskuu 2018
Kamux Osavuosikatsaus tammi syyskuu 218 22.11.218 Toimitusjohtaja Juha Kalliokoski Talousjohtaja Tapio Arimo Sisältö Osavuosikatsaus 218 Q3/218 lyhyesti Taloudellinen kehitys Näkymät ja taloudelliset tavoitteet
LisätiedotOsavuosikatsaus Q2 2015
Osavuosikatsaus Q2 2015 Enabling digital evolution Jukka Rinnevaara Toimitusjohtaja Edistämme Company restricted Jokapäiväisen elämäsi sujuvuutta, turvallisuutta ja tehokkuutta. Company restricted Liiketoiminta-alueet
LisätiedotMakrokatsaus. Huhtikuu 2017
Makrokatsaus Huhtikuu 2017 Myönteinen ilmapiiri rahoitusmarkkinoilla Globaalit osakemarkkinat kehittyivät huhtikuussa enimmäkseen myönteisesti. Hyvät makrotalouden tunnusluvut ja monien yhtiöiden tekemät
LisätiedotOsavuosikatsaus 1-9/
Digia Oyj Osavuosikatsaus 1-9/2011 28.10.2011 Juha Varelius Toimitusjohtaja Pääkohdat Katsauskauden pääkohdat Liikevaihto laski 3,2 prosenttia Liikevaihto 91,7 (94,8) miljoonaa euroa Liikevoitto kertaeristä
LisätiedotKamux tilinpäätöstiedote 2018
Kamux tilinpäätöstiedote 218 1.3.219 Toimitusjohtaja Juha Kalliokoski Talousjohtaja Tapio Arimo Sisältö Vuosikatsaus 218 Q4 ja 218 lyhyesti Taloudellinen kehitys Näkymät ja taloudelliset tavoitteet Yhteenveto
LisätiedotOsavuosikatsaus 1-9/
Digia Oyj Osavuosikatsaus 1-9/2010 29.10.2010 Juha Varelius Toimitusjohtaja Pääkohdat Katsauskauden pääkohdat Liikevaihto kasvoi selvästi Liikevaihto 94,8 miljoonaa euroa (87,1 MEUR), kasvua 8,8 % Liikevoitto
LisätiedotSmart way to smart products. Etteplan Q2/2014: Kannattavuus parani
Etteplan Q2/2014: Kannattavuus parani Toimitusjohtaja Juha Näkki 13.8.2014 Toimintaympäristö 4-6/2014 Teknisten suunnittelupalveluiden ja teknisen dokumentoinnin ensimmäisen vuosineljänneksen lopussa alkanut
LisätiedotKONEen osavuosikatsaus tammi syyskuulta 2013
KONEen osavuosikatsaus tammi syyskuulta 2013 22. lokakuuta 2013 Matti Alahuhta, toimitusjohtaja KONE pitää matkustajat liikkeessä liukuporrasinnovaatioilla. KONEen viimeisin liukuporrasinnovaatio, KONE
LisätiedotWÄRTSILÄ OYJ ABP 2007 TULOSPRESENTAATIO OLE JOHANSSON, KONSERNIJOHTAJA
WÄRTSILÄ OYJ ABP 27 TULOSPRESENTAATIO OLE JOHANSSON, KONSERNIJOHTAJA 5.2.28 1 Wärtsilä Keskeistä Vuoden 27 tilauskertymä kasvoi vahvasti. Hyvä kysyntä jatkuu vuoden 28 ensimmäisellä puoliskolla Liikevaihto
LisätiedotVuoden 2013 tilinpäätöstiedote 4.2.2014. Mika Vehviläinen, toimitusjohtaja. Eeva Sipilä, talous- ja rahoitusjohtaja
Vuoden 213 tilinpäätöstiedote 4.2.214 Mika Vehviläinen, toimitusjohtaja Eeva Sipilä, talous- ja rahoitusjohtaja Keskeistä neljännellä vuosineljänneksellä Saadut tilaukset kasvoivat 35 % y-o-y 958 (71)
LisätiedotTilinpäätöstiedote 1-12/2012. Juha Varelius, toimitusjohtaja
Tilinpäätöstiedote 1-12/2012 Juha Varelius, toimitusjohtaja 1.2.2013 KATSAUSKAUDEN PÄÄKOHDAT Liikevaihto laski selvästi Liikevaihto 100,4 (121,9) miljoonaa euroa Q4 liikevaihto 25,5 (30,2) miljoonaa euroa
LisätiedotOsavuosikatsaus 1-6/
Digia Oyj Osavuosikatsaus 1-6/2010 12.8.2010 Juha Varelius Toimitusjohtaja Pääkohdat Katsauskauden pääkohdat Liikevaihto kasvoi selvästi Liikevaihto 67,8 miljoonaa euroa (61,9 MEUR), kasvua 9,7 % Liikevoitto
LisätiedotToimitusjohtajan katsaus
Liite 4 Digia Oyj Toimitusjohtajan katsaus 16.3.2011 Juha Varelius Toimitusjohtaja Katsauskauden 2010 pääkohdat Katsauskauden pääkohdat Liikevaihto kasvoi selvästi 130,8 (120,3) miljoonaa euroa, kasvua
LisätiedotToimitusjohtajan katsaus
Liite 4 Toimitusjohtajan katsaus Juha Varelius, toimitusjohtaja 12.3.2013 Lähes 1000 huippuosaajaa Kansainvälistyvä pörssiyhtiö 14 toimipistettä, seitsemässä eri maassa TUKHOLMA SUOMI (5) OSLO MOSKOVA
LisätiedotSmart way to smart products Etteplan vuonna 2014: Liikevoitto ja kassavirta paranivat selvästi
Etteplan vuonna 2014: Liikevoitto ja kassavirta paranivat selvästi Toimitusjohtaja Juha Näkki 11.2.2015 Toimintaympäristö vuonna 2014 Vuosi 2014 oli haastava konepajateollisuuden yrityksille lähes koko
LisätiedotKamux Osavuosikatsaus tammi maaliskuu Toimitusjohtaja Juha Kalliokoski Väliaikainen talousjohtaja Milla Kärpänen
Kamux Osavuosikatsaus tammi maaliskuu 219 1.5.219 Toimitusjohtaja Juha Kalliokoski Väliaikainen talousjohtaja Milla Kärpänen Sisältö Osavuosikatsaus Q1/219 Q1/219 lyhyesti Taloudellinen kehitys Näkymät
LisätiedotVMP Oyj Puolivuosikatsaus. tammi-kesäkuu Juha Pesola, toimitusjohtaja Jarmo Korhonen, talousjohtaja
VMP Oyj Puolivuosikatsaus tammi-kesäkuu 2018 29.8.2018 Juha Pesola, toimitusjohtaja Jarmo Korhonen, talousjohtaja Sisältö 1. VMP:n Q2/18 lyhyesti 2. Taloudellinen kehitys 3. Näkymät ja taloudelliset tavoitteet
LisätiedotDigia Oyj: Q4 ja tilinpäätöstiedote 2014. 5.2.2015 / Juha Varelius, toimitusjohtaja
Digia Oyj: Q4 ja tilinpäätöstiedote 2014 5.2.2015 / Juha Varelius, toimitusjohtaja Katsauskauden pääkohdat Markkinat, liiketoiminta ja näkymät Kotimaa Qt Osingonjakoehdotus Esityksen sisältö Katsauskauden
LisätiedotODIN Europa. Rahastokatsaus marraskuu 2015
ODIN Europa Rahastokatsaus marraskuu 2015 2 Rahasto - suurimmat yhtiöt salkussa ODIN Europa marraskuu Viime kuun tuotto ja tuotto vuoden alusta Rahasto nousi viime kuussa 1,56 prosenttia. Vertailuindeksi
LisätiedotOsavuosikatsaus 1.1. - 31.3.2005 Erkki Norvio, toimitusjohtaja
Osavuosikatsaus 1.1. - 31.3.2005 Erkki Norvio, toimitusjohtaja 18.5.2005 Ramirent - konserni lyhyesti Ramirent on johtava rakennuskoneiden ja -laitteiden vuokraukseen keskittynyt yritys, joka toimii Suomen,
LisätiedotOsavuosikatsaus 1-9/2009 30.10.2009
Digia Oyj Osavuosikatsaus 1-9/2009 30.10.2009 Juha Varelius Toimitusjohtaja Katsauskauden pääkohdat 1-9/2009 Katsauskauden pääkohdat 1-9/2009 Liikevaihto laski hieman Liikevaihto 87,1 miljoonaa euroa,
LisätiedotODIN Norden. Rahastokatsaus huhtikuu 2014. TeliaSoneralla paljon dataliikennettä. Aker Asa erittäin aliarvostettu yhtiö. Lue Investorin raportti!
ODIN Norden Rahastokatsaus huhtikuu 2014 TeliaSoneralla paljon dataliikennettä USA:n kehnon sään vaikutukset Aker Asa erittäin aliarvostettu yhtiö Lue Investorin raportti! Metso vauhdissa Huhtikuu Rahaston
LisätiedotSmart way to smart products. Etteplan Q3/2014: Liikevaihto kasvoi ja liikevoitto parani
Etteplan Q3/2014: Liikevaihto kasvoi ja liikevoitto parani Toimitusjohtaja Juha Näkki 29.10.2014 Toimintaympäristö 7-9/2014 Kysyntätilanteessa ei tapahtunut merkittäviä muutoksia edelliseen vuosineljännekseen
LisätiedotSmart way to smart products. Kysyntä parani katsauskauden lopussa
Etteplan Q1/2014: Kysyntä parani katsauskauden lopussa Toimitusjohtaja Juha Näkki 7.5.2014 Toimintaympäristö Q1/2014 Euroopassa vuosi 2014 käynnistyi odotetusti heikossa kysyntätilanteessa. Katsauskauden
LisätiedotOsavuosikatsaus 1-9/
Digia Oyj Osavuosikatsaus 1-9/2008 28.10.2008 Juha Varelius Toimitusjohtaja 1-9/2008 Pääkohdat 2 2008 Digia Plc Katsauskauden pääkohdat 1-9/2008 Liikevaihto ja liikevoitto kasvoivat Liikevaihto 90,4 miljoonaa
LisätiedotOsavuosikatsaus 1-3/2011 29.4.2011
Digia Oyj Osavuosikatsaus 1-3/2011 29.4.2011 Juha Varelius Toimitusjohtaja Q1 Pääkohdat Katsauskauden pääkohdat Liikevaihto kasvoi 1,6 prosenttia Liikevaihto 33,4 (32,8) miljoonaa euroa Liikevoitto laski
LisätiedotKONEen tilinpäätös 2009. 26. tammikuuta 2010 Toimitusjohtaja Matti Alahuhta
KONEen tilinpäätös 2009 26. tammikuuta 2010 Toimitusjohtaja Matti Alahuhta Q4 2009: Edelleen hyvää kehitystä liikevoitossa ja rahavirrassa Q4/2009 Q4/2008 Historiallinen muutos Vertailukelpoinen muutos
LisätiedotHarvia Oyj Tapio Pajuharju, toimitusjohtaja
Harvia Oyj 29.8.2019 Tapio Pajuharju, toimitusjohtaja Sauna ja spa-markkinan ennustetaan kasvavan 5 % vuoteen 2022 2 Monipuolinen tuotevalikoimamme kattaa kaikki kolme saunatyyppiä ja kaikki saunatarpeet
LisätiedotVarsinainen yhtiökokous 18.3.2014. Toimitusjohtaja Mika Vehviläinen
Varsinainen yhtiökokous 18.3.2014 Toimitusjohtaja Mika Vehviläinen Havaintoja Cargotecista 18.3.2014 3 Markkina-asema Brändit Vahvuudet Asiakastyytyväisyys Tuotteet ja teknologia 18.3.2014 4 Taloudellinen
LisätiedotToimitusjohtaja Mikael Mäkinen
Toimitusjohtaja Mikael Mäkinen 19.7.212 Tammi kesäkuun 212 osavuosikatsaus Keskeistä toisella vuosineljänneksellä Strateginen perusta Aasiassa luotu Saadut tilaukset kasvoivat 17 % y-o-y Liikevaihto kasvoi
LisätiedotOsavuosikatsaus 1.1.- 30.6.2011. Exel Composites Oyj Toimitusjohtaja Vesa Korpimies
Osavuosikatsaus 1.1.- 30.6.2011 Exel Composites Oyj Toimitusjohtaja Vesa Korpimies Huhti-kesäkuu 2011 lyhyesti Vahva kasvu jatkui Liikevaihto kasvoi 23,4 (19,2) milj. euroon toisella vuosineljänneksellä
LisätiedotKONEen osavuosikatsaus tammi syyskuulta lokakuuta 2012 Matti Alahuhta, toimitusjohtaja
KONEen osavuosikatsaus tammi syyskuulta 2012 23. lokakuuta 2012 Matti Alahuhta, toimitusjohtaja Q3 2012: Myönteinen kehitys jatkui ja rahavirta oli ennätystasolla Q3/2012 Q3/2011 Historiallinen muutos
LisätiedotGlaston tammi maaliskuu 2017
Glaston tammi maaliskuu 2017 26.4.2017 Glaston Oyj Abp Q1 lyhyesti Saadut tilaukset: 21,6 milj. euroa, -14% Liikevaihto: 22,8 milj. euroa, -22 % Vertailukelpoinen liiketulos: 0,0 milj. euroa (0,7 milj.
LisätiedotODIN Offshore. Big3 raportoi hyviä lukuja. Rahastokatsaus huhtikuu BWO voitti Pohjanmerta koskevan sopimuksen
ODIN Offshore Rahastokatsaus huhtikuu 2014 BWO voitti Pohjanmerta koskevan sopimuksen Offshore ei ole sittenkään tuhoon tuomittu Big3 raportoi hyviä lukuja ODIN Offshore huhtikuu ODIN Offshore nousi huhtikuussa
LisätiedotOsavuosikatsaus
29.7.2014 Tapani Kiiski, toimitusjohtaja Osavuosikatsaus 1.1. 30.6.2014 Markkinat Liiketoimintaympäristö Asiakasteollisuuksien markkinatilanteessa ei merkittäviä muutoksia epävarmuus kehityksestä jatkui.
LisätiedotQ1-Q4 2013 Q4 2013 Q4 2012
Atria Oyj Tilinpäätös 1.1. 31.12. Toimitusjohtaja Juha Gröhn Atria-konserni Katsaus 1.1.-31.12. Milj. *Kertaluonteiset erät, jotka sisältyvät raportoituun liikevoittoon Q1- Q1- Liikevaihto 360,6 360,6
Lisätiedot- Liikevaihto katsauskaudella 1-3/2005 oli 5,1 meur (4,9 meur 1-3/2004), jossa kasvua edellisestä vuodesta oli 4,1 %.
Done Solutions Oyj Pörssitiedote 29.4.2005 klo 09.00 DONE SOLUTIONS OYJ:N TULOS KÄÄNTYI POSITIIVISEKSI - Liikevaihto katsauskaudella 1-3/2005 oli 5,1 meur (4,9 meur 1-3/2004), jossa kasvua edellisestä
LisätiedotEtteplan Oyj. Liiketoimintakatsaus 2009
Etteplan Oyj Liiketoimintakatsaus 2009 Sisältö Taloudellinen kehitys Toimintaympäristö Yhtiön kehitys Taloudelliset tunnusluvut Näkymät 2010 Taloudellinen kehitys* Milj. euroa 2009 2008 Muutos Liikevaihto
LisätiedotOsavuosikatsaus 1-9/ / Juha Varelius, toimitusjohtaja
Osavuosikatsaus 1-9/2013 1.11.2013 / Juha Varelius, toimitusjohtaja Veroilmoitus_tehty Tarjouspyyntö_hyväksytty Eläkkeet_maksettu Asiakaspalaute vastaanotettu Työvuoro_vastaanotettu Asiakaspalaute_lähetetty
LisätiedotOsavuosikatsaus Q1 2011. Exel Composites Oyj Toimitusjohtaja Vesa Korpimies
Osavuosikatsaus Q1 2011 Exel Composites Oyj Toimitusjohtaja Vesa Korpimies Ensimmäinen vuosineljännes oli vahva Liikevaihto kasvoi 21,5 (15,7) miljoonaan euroon eli 37,5 prosenttia verrattuna vuoden 2010
LisätiedotKATSAUSKAUDEN PÄÄKOHDAT
KATSAUSKAUDEN PÄÄKOHDAT Liikevaihto kasvoi hieman Liikevaihto 51,5 (50,6) miljoonaa euroa, kasvua 1,9 prosenttia V. 2012 vertailulukuihin sisältyy 3,4 MEUR sopimustuotekehitystoiminnasta kertynyttä liikevaihtoa,
LisätiedotODIN Maritim Rahastokatsaus Tammikuu 2011. Lars Mohagen
ODIN Maritim Rahastokatsaus Tammikuu 2011 Lars Mohagen 2010 ja tulevaisuuden näkymät ODIN Maritim -rahaston arvo nousi 28,4 prosenttia vuonna 2010. Rahaston vertailuindeksi nousi samana aikana 50,1 prosenttia.
LisätiedotMetsä Board Tulos loka joulukuu ja vuosi 2016
Metsä Board Tulos loka joulukuu ja Olennaista vuoden 216 viimeisellä neljänneksellä 2 Liikevaihto laski hiukan, ja vertailukelpoinen liiketulos pysyi jokseenkin samalla tasolla kuin kolmannella neljänneksellä
Lisätiedot