Toimeksiantojen toteutusperiaatteet Nordea Bank AB:n (publ) konsernijohtaja on hyväksynyt nämä periaatteet konsernin johtoryhmässä.

Transkriptio

1 Toimeksiantojen toteutusperiaatteet Nordea Bank AB:n (publ) konsernijohtaja on hyväksynyt nämä periaatteet konsernin johtoryhmässä. 1. Laajuus Varmistuakseen siitä, että asiakkaiden rahoitusvälineitä koskevat toimeksiannot toteutuvat parhaalla mahdollisella tavalla, Nordea Bank Danmark A/S, Nordea Pankki Suomi Oyj, Nordea Bank Norway ASA ja Nordea Bank AB (publ) (yhdessä Nordea ) ovat ottaneet käyttöön seuraavat toimeksiantojen toteutusta koskevat periaatteet. Nämä periaatteet sisältävät toimeksiantojen toteuttamista, siirtämistä, yhdistämistä ja jakamista koskevat ohjeet. Periaatteita sovelletaan ei-ammattimaisiin ja ammattimaisiin asiakkaisiin. Toimeksiantojen toteutusperiaatteita sovelletaan, ellei asiakas ole antanut erityisiä ohjeita toimeksiantonsa toteuttamisesta. Asiakkaiden tulee huomioida, että tällaiset ohjeet saattavat estää Nordeaa toimimasta alla kuvattujen periaatteiden mukaisesti parhaan tuloksen saavuttamiseksi. Markkinapaikan kaupankäyntisäännöt voivat estää toimeksiannon toteutuksen asiakkaan ohjeiden mukaisesti. 2. Markkinapaikan valinta Nordealla on käytettävissään useita eri markkinapaikkoja, joiden tarkoituksenmukaisuutta arvioidaan säännöllisesti. Ajantasainen luettelo Nordean käyttämistä markkinapaikoista on nähtävissä osoitteessa Mikäli Nordealla ei ole käytettävissään sopivaa markkinapaikkaa, toimeksianto ohjataan välittäjälle (yleensä luottolaitokselle, sijoitusyhtiölle tai vastaavalle, joka voi myös olla Nordea-konserniin kuuluva yksikkö), joka ottaa toimeksiannon hoitaakseen sopivalla markkinapaikalla tai siirtää toimeksiannon edelleen jollekin muulle kolmannelle osapuolelle. Nordea ottaa huomioon toimeksiannon toteutuksen kannalta parhaan markkinapaikan valinnassa ainakin seuraavat seikat: toimeksiannon koko ja luonne todennäköinen toteutushinta ja asiakkaalle aiheutuvat kulut toteutuksen ja selvityksen nopeus ja todennäköisyys asiakkaan luokitus muut tekijät, jotka Nordean mielestä vaikuttavat toimeksiannon toteuttamiseen. Markkinapaikan valinnan kannalta keskeisin tekijä on yleensä toteutushinta. Muut tekijät voivat kuitenkin saada etusijan esimerkiksi siinä tapauksessa, että toimeksianto voisi kokonsa tai lajinsa vuoksi vaikuttaa joko rahoitusvälineen hintaan tai markkinoihin, joilla toimeksianto toteutetaan. Toteutuksen tai selvityksen nopeus tai todennäköisyys voi saada etusijan siinä tapauksessa, että markkinapaikkojen välillä esiintyy tässä suhteessa huomattavia eroja. Markkinan kokoon nähden suuret toimeksiannot ohjataan lähtökohtaisesti kaikkein likvideimmälle markkinapaikalle eli markkinapaikalle, jossa ne voidaan toteuttaa ripeästi siten, että niiden vaikutus markkinahintaan on mahdollisimman pieni. Nordea tai välittäjä (mikäli toimeksianto on siirretty) voi toteuttaa toimeksiannon julkisen kaupankäynnin ulkopuolella siten, että vastapuolena on oma salkku, toinen asiakas tai joku muu. Nordea valitsee huolellisesti välittäjät, joille toimeksiantoja siirretään. Välittäjien valinta perustuu niiden kykyyn toteuttaa toimeksiannot parhaalla mahdollisella tavalla ja toimia siten, että Nordea voi täyttää asianomaisen lainsäädännön, määräysten ja näiden periaatteiden

2 mukaiset velvoitteensa. Nordea arvioi välittäjiensä toimintaa jatkuvasti. Ajantasainen luettelo Nordean käyttämistä välittäjistä on nähtävissä osoitteessa Välittäjää valitessaan Nordea ottaa edellä mainittujen seikkojen lisäksi huomioon muut kulloinkin tärkeinä pitämänsä tekijät, kuten Nordean yleisen arvion välittäjästä ja luottamuksen välittäjää kohtaan sekä sen, mitä markkinapaikkoja välittäjällä on käytettävissään. 3. Toimeksiannot, jotka kohdistuvat rahoitusvälineisiin, joilla käydään kauppaa ensisijaisesti markkinapaikoilla Tämä osio koskee toimeksiantoja, jotka kohdistuvat rahoitusvälineisiin, joilla käydään kauppaa säännellyllä markkinapaikalla tai monenkeskisessä kaupankäynnissä (Multilateral Trading Facility, MTF). Tällaisia rahoitusvälineitä ovat esimerkiksi osakkeet, jotka on hyväksytty kaupankäynnin kohteeksi säännellyllä markkinapaikalla tai monenkeskisessä kaupankäynnissä johdannaiset, jotka on hyväksytty kaupankäynnin kohteeksi säännellyllä markkinapaikalla tai monenkeskisessä kaupankäynnissä yhteissijoitusyritysten osuudet, jotka on hyväksytty kaupankäynnin kohteeksi säännellyllä markkinapaikalla tai monenkeskisessä kaupankäynnissä. 3.1 Markkinahintaiset toimeksiannot Asiakkaan markkinahintaiset toimeksiannot ohjataan markkinapaikalle, jonka katsotaan tarjoavan parhaan mahdollisen toteutuksen kohdassa 2 kuvattujen periaatteiden mukaisesti. Nordea voi halutessaan jakaa toimeksiannon osiin rajoittaakseen markkinahintojen muutosten mahdollisia epäsuotuisia vaikutuksia toimeksiannon toteutushintaan. Toteutushinta lasketaan tällöin määrällä painotettuna keskiarvona. Ostotoimeksiannot toteutetaan alimpaan mahdolliseen myyntikurssiin ja myyntitoimeksiannot korkeimpaan mahdolliseen ostokurssiin. Nordea voi myös päättää toteuttaa koko toimeksiannon tai osan siitä siten, että vastapuolena on oma salkku, toinen asiakas tai joku muu. Tällöin toimeksianto toteutetaan hintaan, joka kuvastaa vallitsevia markkinaolosuhteita. 3.2 Rajahintaiset toimeksiannot Nordea toteuttaa asiakkaan rajahintaiset toimeksiannot edellä kuvatulla tavalla, kuitenkin niin, ettei toimeksiantoa toteuteta ennen kuin toimeksianto voidaan kokonaisuudessaan tai osittain toteuttaa asiakkaan antamaan rajahintaan tai sitä parempaan hintaan. Mikäli asiakkaan rajahintaista toimeksiantoa ei voida toteuttaa välittömästi, Nordea tekee siitä julkisen siirtämällä sen asianomaiselle markkinapaikalle, ellei asiakkaan kanssa ole muuta sovittu. 3.3 Muut toimeksiantotyypit Nordea katsoo, että muut kuin edellä mainitut toimeksiantotyypit (esimerkiksi Market on Close tai Volume Weighted Average Price) sisältävät erityisiä ohjeita, ja toteuttaa ne saamiensa ohjeiden mukaisesti. 3.4 Suuntaa antavat tai sitovat hintanoteeraukset

3 Tietyissä tapauksissa Nordea antaa suoraan asiakkaalle suuntaa antavia tai sitovia hintanoteerauksia, esimerkiksi riskin hinnan. Tällaisissa tapauksissa sovelletaan kohtaa 4.1, ja näin ollen näihin tapauksiin ei sovelleta muualla näissä periaatteissa kuvattuja toimeksiantojen toteutusperiaatteita. 4. Toimeksiannot, jotka kohdistuvat rahoitusvälineisiin, joilla käydään kauppaa ensisijaisesti markkinapaikkojen ulkopuolella Tämä osio koskee toimeksiantoja, jotka kohdistuvat rahoitusvälineisiin, joilla ei käydä kauppaa säännellyllä tai muulla markkinapaikalla. Tällaisia ovat esimerkiksi vakiomuotoiset instrumentit, joilla ei käydä kauppaa pörssissä ja instrumentit, jotka Nordea tai joku muu osapuoli on koonnut yhdestä tai useammasta komponentista. Viimeksi mainittuja instrumentteja voidaan luoda esimerkiksi täyttämään tietyt riskin kattamisvaatimukset. Näillä instrumenteilla käydään tavallisesti kauppaa suoraan tietyn vastapuolen (OTC) kanssa. Näitä instrumentteja ovat esimerkiksi tietyt joukkolainat, (Yhdysvaltain) valtionlainat (treasury bills) ja muut rahamarkkinainstrumentit Nordea-konserniin kuuluvan yksikön tai muun sijoitusyhtiön liikkeeseen laskemat OTCjohdannaiset ja muut instrumentit Instrumentit, joiden tuotto on sidottu tietyn indeksin tai viitekoron kehitykseen Instrumentit, jotka perustuvat CFD-sopimukseen (Contract for Difference) tai joihin liittyy tällainen sopimus Noteeraamattomat osakkeet Rahasto-osuudet Muut rahoitusinstrumentit, joilla ei käydä säännöllisesti kauppaa säännellyllä tai muulla markkinapaikalla. Näiden instrumenttien hinnoittelu perustuu rahoitusvälineen tai sen kohde-etuuden markkinaarvoon. Hinnoittelussa otetaan huomioon Nordean liiketoimintamallista koituvat rahoitusinstrumenttiin, vastapuoliriskiin ja operatiiviseen riskiin liittyvät kulut sekä Nordean oman pääoman käytöstä aiheutuvat kulut. 4.1 Asiakkaan pyynnöstä annettavat hintanoteeraukset Jos Nordea antaa tässä tarkoitettuja rahoitusvälineitä koskevia hintanoteerauksia, Nordean ja asiakkaan välinen sopimus syntyy joko siten, että asiakas hyväksyy sitovan noteerauksen tai Nordea vahvistaa hinnan asiakkaalle, joka hyväksyy sen. Tällöin Nordea tekee asiakkaan kanssa sopimuksen, eikä kyseessä ei ole asiakkaan toimeksiannon toteutus. Näin ollen näihin tapauksiin ei sovelleta muualla näissä periaatteissa kuvattuja toimeksiantojen toteutusperiaatteita. 4.2 Toimeksiantojen toteutus Jos Nordea toteuttaa asiakkaan tässä tarkoitettua rahoitusvälinettä koskevan toimeksiannon, toteutus tapahtuu Nordean omaa salkkua vastaan. Toimeksiannon toteutuksen kannalta olennaiset rahoitusvälineiden markkinaolosuhteita koskevat tiedot hankitaan toisten välittäjien, mahdollisten vastapuolien ja muiden mahdollisten tietolähteiden avulla.

4 5. Sijoitusrahastot Nordea toteuttaa asiakkaiden rahasto-osuuksia koskevat merkintä- ja lunastustoimeksiannot toimittamalla ne rahastoyhtiölle tai vastaavalle tai muulle välittäjälle toteutettavaksi sijoitusrahastoja koskevien säännösten mukaisesti. Mikäli rahasto-osuuksilla käydään kauppaa julkisessa tai monenkeskisessä kaupankäynnissä, toimeksiannon toteutukseen sovelletaan kohdassa 3 kuvattuja periaatteita. 6. Toimeksiantojen käsittely ja yhdistäminen sekä kauppojen jakaminen 6.1 Toimeksiantojen käsittely Nordea pyrkii toteuttamaan asiakkaiden toimeksiannot tarkasti, oikeudenmukaisesti ja nopeasti. Samankaltaiset toimeksiannot toteutetaan saapumisjärjestyksessä, jollei se ole epäkäytännöllistä toimeksiannon ominaispiirteiden tai vallitsevien markkinaolosuhteiden vuoksi tai jollei asiakkaan etu muuta vaadi. 6.2 Toimeksiantojen yhdistäminen Nordea voi yhdistää asiakkaan toimeksiannon toisen asiakkaan toimeksiantoon tai omaa salkkuaan koskevaan kauppaan, jos on epätodennäköistä, että toimeksiantojen ja kauppojen yhdistämisestä aiheutuisi kokonaisuutena arvioiden haittaa asiakkaille, joiden toimeksiannot on tarkoitus yhdistää. Toimeksiantojen yhdistäminen voi olla haitallista yksittäisen toimeksiannon näkökulmasta. 6.3 Kauppojen jakaminen Yhdistetty toimeksianto, joka on toteutunut kokonaisuudessaan, jaetaan asiakkaille toteutuneiden kauppojen keskihintaan. Jos asiakkaan toimeksianto on yhdistetty Nordean omaa salkkua koskevaan kauppaan, kauppaa ei jaeta tavalla, joka olisi asiakkaalle epäedullinen. Mikäli toimeksianto, joka on yhdistetty toisen asiakkaan toimeksiantoon, on toteutunut vain osittain, toteutushinta suhteutetaan keskihintaan. Jos asiakkaan toimeksianto on yhdistetty Nordean omaa salkkua koskevaan kauppaan ja yhdistetty toimeksianto on toteutunut vain osittain, toteutuneet kaupat jaetaan ensisijaisesti asiakkaalle. Mikäli kyseessä on asiakkaan toimeksianto, joka on yhdistetty Nordean omaa salkkua koskevaan kauppaan, eikä kauppaa olisi voitu toteuttaa asiakkaan kannalta yhtä edullisesti tai sitä ei olisi voitu lainkaan toteuttaa ilman yhdistämistä, toteutushinta voidaan kuitenkin suhteuttaa keskihintaan. 7. Toimintatapasäännöt Nordea on seuraavien organisaatioiden jäsen ja noudattaa kaikkia niiden suosittamia eettisiä ohjeita: Danish Securities Dealers Association Finanssialan Keskusliitto Norwegian Securities Dealers Association Swedish Securities Dealers Association ISDA ICMA ACI.

5 8. Poikkeukselliset olosuhteet Nordea voi poikkeuksellisissa markkinaolosuhteissa tai mikäli kaupankäyntiin liittyvissä järjestelmissä ilmenee häiriöitä, epävakautta tai vikoja, toteuttaa asiakkaiden toimeksiantoja myös muilla kuin osoitteessa julkaistussa luettelossa mainituilla markkinapaikoilla, siirtää toimeksiantoja myös muille kuin samassa osoitteessa julkaistussa luettelossa mainituille välittäjille tai toteuttaa tai siirtää toimeksiantoja muiden kuin tässä asiakirjassa kuvattujen periaatteiden mukaisesti. 9. Toteutusperiaatteiden arviointi Nordea arvioi nämä toimeksiantojen toteutusperiaatteet, menettelytavat, markkinapaikat ja välittäjät, joille Nordea siirtää toimeksiantoja toteutettavaksi, vähintään kerran vuodessa tai mikäli tapahtuu olennaisia muutoksia, jotka vaikuttavat Nordean kykyyn päästä mahdollisimman hyviin tuloksiin toimeksiantoja toteutettaessa ja siirrettäessä. Näin varmistetaan jatkuvasti parhaat mahdolliset tulokset asiakkaiden toimeksiantoja toteutettaessa ja siirrettäessä. Nordea valvoo lisäksi säännöllisesti välittäjien toiminnan laatua ja korjaa tarvittaessa puutteet. Muutokset ja päivitykset julkaistaan Nordean verkkosivustolla osoitteessa Ne tulevat voimaan julkaisupäivänä.