Tiivistelmä. Tässä tiivistelmässä käytetyillä sanoilla ja ilmaisuilla on muualla tässä Ohjelmaesitteessä määritelty merkitys.

Transkriptio

1 Tämä on englanninkielisen Ohjelmaesitteen ( Base Prospectus ) Tiivistelmän ( Summary ) suomenkielinen käännös. Mikäli englanninkielisen Tiivistelmän ja sen suomenkielisen käännöksen välillä on eroavaisuuksia, englanninkielinen Tiivistelmä on ratkaiseva. Tiivistelmä Tämä tiivistelmä tulee lukea Ohjelmaesitteen ( Base Prospectus ) johdantona, ja harkitessaan sijoittamista Arvopapereihin ( Securities ) sijoittajien tulee tutustua koko Ohjelmaesitteeseen ja siihen viittaamalla sisällytettyihin asiakirjoihin. Liikkeeseenlaskijaa ei voida katsoa vastuulliseksi tämän Tiivistelmän tai sen käännöksen perusteella, ellei Tiivistelmä tai sen käännös ole harhaanjohtava, epätarkka tai ristiriitainen, kun sitä luetaan yhdessä Ohjelmaesitteen muiden osien kanssa. Jos jossakin Euroopan talousalueen jäsenvaltion ( ETA-valtio ) tuomioistuimessa nostetaan tähän Ohjelmaesitteeseen sisältyvien tietojen johdosta kanne, kantaja voidaan velvoittaa ennen oikeudenkäynnin vireilletuloa korvaamaan Ohjelmaesitteen kääntämisestä aiheutuvat kulut sen ETA-valtion kansallisen lainsäädännön mukaisesti, jossa kanne nostetaan. Tässä tiivistelmässä käytetyillä sanoilla ja ilmaisuilla on muualla tässä Ohjelmaesitteessä määritelty merkitys. Liikkeeseenlaskija ( Issuer ): The Royal Bank of Scotland N.V. (aiemmin ABN AMRO Bank N.V.) ( Liikkeeseenlaskija tai RBS N.V. ), joka toimii osoitteessa 250 Bishopsgate, London, EC2M 4AA, sijaitsevan Lontoon-sivukonttorinsa kautta. Historia ja perustaminen: RBS N.V.:n historia ulottuu vuoteen 1825, jolloin Alankomaiden kauppayhdistys ( Nederlandsche Handel- Maatschappij, N.V. ) perustettiin vuonna 1824 annetun Alankomaiden kuninkaallisen asetuksen nojalla. RBS N.V.:n yhtiöjärjestystä on viimeksi muutettu päivätyllä asiakirjalla, joka on allekirjoitettu Amsterdamin julkisen notaarin B. J. Kuckin läsnä ollessa. RBS N.V. on rekisteröity Amsterdamin kaupparekisteriin numerolla RBS N.V.:n rekisteröity toimipaikka sijaitsee osoitteessa Gustav Mahlerlaan 10, 1082 PP Amsterdam, Alankomaat. RBS N.V. on RBS Holdings N.V.:n (aiemmin ABN AMRO Holding N.V.) ( RBS Holdings ) kokonaan omistama tytäryhtiö. RBS Holdings on perustettu päivätyllä asiakirjalla Alankomaiden lain mukaisesti osakeyhtiömuotoisena. RBS Holdingsin yhtiöjärjestystä on viimeksi muutettu päivätyllä asiakirjalla, joka on allekirjoitettu Amsterdamin julkisen notaarin B. J. Kuckin sijaisen M. W. Gajaartin läsnä ollessa. RBS Holdingsin

2 rekisteröity toimipaikka sijaitsee osoitteessa Gustav Mahlerlaan 10, 1082 PP Amsterdam, Alankomaat. RBS Holdings omistaa RBS N.V.:n koko osakekannan ja vastaa kaikista Strukturoituihin Tuotteisiin ( Structured Products ) liittyvistä RBS N.V.:n velvoitteista yhteisvastuullisesti Alankomaiden siviililain kohdan 2:403 mukaisen vakuutuksen perusteella. RBS Holdings ja Liikkeeseenlaskija ovat osa The Royal Bank of Scotland Group -konsernia (jäljempänä Konserni, RBS tai RBS-konserni ). Yleiskatsaus: Liikkeeseenlaskija on pankki, jolle Alankomaiden keskuspankki ( De Nederlandsche Bank ) on myöntänyt toimiluvan. RBS-konsernin tavoitteena on saada RBS N.V.:lle korkein mahdollinen luottoluokitus. Liikkeeseenlaskija harjoittaa liiketoimintaa merkittävässä laajuudessa Euroopassa, Lähi-idässä ja Afrikassa (EMEA), Pohjois- ja Etelä-Amerikassa ja Aasiassa. Eriytettäessä RBS N.V. oikeudellisesti ABN AMRO -konsernista (katso jäljempänä kohta Eriyttäminen ABN AMRO -konsernista ) RBS N.V.:llä on varsin suuri tase, huomattava henkilöstö ja laaja valikoima tuotteita, joita tarjoaa noin 40 maassa toimiva myyntihenkilöstö (joka vähenee ajan mittaan suunniteltujen liiketoimintojen myyntien ja valikoiduista verkostomaista poistumisten seurauksena). RBS:n hankkimien, RBS N.V.:hen kuuluvien liiketoimintojen raportoitu konsernitase per oli 275 miljardia euroa, ja RBS:n palveluksessa työskenteli kokoaikaisesti yli henkilöä 264 konttorista ja sivukonttorista koostuvassa verkostossa. RBS-konsernin pääkonttori sijaitsee Edinburghissa, ja RBS-konserni toimii Yhdistyneessä kuningaskunnassa, Yhdysvalloissa ja kansainvälisesti kahden tärkeimmän tytäryhtiönsä, RBS:n ja Natwestin, kautta. RBS ja Natwest ovat kumpikin merkittäviä Yhdistyneen kuningaskunnan clearing-pankkeja, joiden historia ulottuu yli 275 vuoden taakse. The Royal Bank of Scotland Group plc:n yhdysvaltalainen tytäryhtiö Citizens on suuri

3 liikepankkiorganisaatio. RBS-konsernilla on laaja ja monipuolinen asiakaskunta, ja se tarjoaa monenlaisia tuotteita ja palveluita yksityis- ja liikeasiakkaille sekä suurille yritys- ja instituutioasiakkaille. Konsernin organisaatiorakenne: RBS N.V.:hen kuuluvat seuraavat ydinliiketoiminnot: maailmanlaajuinen pankkitoiminta ja markkinat ( Global Banking & Markets ): maailmanlaajuinen luotonanto ( Global Lending ), equitiesliiketoiminta ( Equities ), lyhyen aikavälin markkinat ja rahoitus ( Short Term Markets & Funding ) ja paikallismarkkinat ( Local Markets ); maailmanlaajuiset transaktiopalvelut ( Global Transaction Services ): maailmanlaajuinen luotonanto ( Global Lending ), transaktiopankkitoiminta ( Transaction Banking ) ja kansainvälinen kassanhallinta ( International Cash Management ); Riskit ja restrukturointi ( Risk & Restructuring ): Risk & Restructuring -yksikköön kuuluva muiden kuin ydinliiketoimintojen yksikkö ( Non-Core Division ) sisältää liiketoimintoja, jotka eivät enää ole RBS-konsernin strategisten tavoitteiden kannalta keskeisiä, ja niihin kuuluvat kaupankäynnin ( Trading ), tukkupankkitoiminnan ( Wholesale Banking ) ja vähittäis- ja liikepankkitoiminnan ( Retail & Commercial ) yksiköt sekä valikoidut verkostomaat. Liiketoiminnot supistuvat ajan mittaan alasajon, myyntien tai siirtojen myötä. Eriyttäminen ABN AMRO -konsernista: Nämä RBS N.V.:n liiketoiminnot ovat osa RBS-konsernin maailmanlaajuisia liiketoimintayksiköitä, joiden liiketoiminta kattaa useita oikeudellisia yksiköitä. RBS N.V.:n strategia on osa RBS-konsernin kokonaisvaltaista liiketoimintastrategiaa. RFS Holdings B.V. ( RFS Holdings ), yhtiö, jonka on perustanut RBS:n, Fortis N.V.:n, Fortis SA/NV:n ( Fortis ) ja Banco Santander S.A:n (kukin jäljempänä Konsortiojäsen ) muodostama konsortio, hankki

4 omistukseensa 85,6 prosenttia ABN AMRO Holding N.V.:n osakkeista. Alankomaiden valtio ( Alankomaiden valtio ) osti kaikki Fortiksen liiketoiminnot Alankomaissa, mukaan luettuna Fortiksen omistusosuuden RFS Holdingsissa. Alankomaiden valtio osti Fortis Bank Nederland (Holding) N.V.:ltä sen sijoituksen RFS Holdingsissa, jonka seurauksena Alankomaiden valtio sai suoran omistusosuuden RFS Holdingsista. Sopimus eriyttämisestä ja velkakirjojen kohdentaminen RBS ja Alankomaiden valtio sopivat, että Alankomaiden valtion hankkimat liiketoiminnot eriytettäisiin oikeudellisesti jäljelle jääneistä RBS:n hankkimista liiketoiminnoista ja siirrettäisiin uuteen pankkiin. Osana eriyttämisprosessia Konsortiojäsenet pääsivät myös sopimukseen ABN AMRO Bank N.V.:n liikkeeseen laskemien velkakirjojen taloudellisesta kohdentamisesta yksittäisten Konsortiojäsenten hankkimiin liiketoimintoihin. LaunchPAD-ohjelma on kohdennettu taloudellisesti RBS N.V.:hen. Oikeudellinen jakautuminen ja oikeudellisen jakautumisen prosessi ABN AMRO Holding N.V. ilmoitti , että Alankomaiden valtion hankkimien varojen ja velkojen oikeudellisen eriyttämisen toteuttamiseen sovellettaisiin kaksivaiheista lähestymistapaa: Vaihe 1 Oikeudellinen Jakautuminen : Alankomaiden valtion hankkimien liiketoimintojen enemmistön siirtäminen ABN AMRO N.V.:ltä ( Jakautuva Yhtiö ) uudelle oikeushenkilölle, ABN AMRO II N.V.:lle ( Vastaanottava Yhtiö ). Jakautumisten ja Alankomaiden valtion hankkimien liiketoimintojen uuteen pankkiin siirtämisen jälkeen Jakautuva Yhtiö oli tarkoitus nimetä uudelleen The Royal Bank of Scotland N.V.:ksi. Vastaanottava Yhtiö, joka käsittää Alankomaiden valtion hankkimat liiketoiminnot, oli tarkoitus nimetä tämän jälkeen uudelleen ABN AMRO

5 Bank N.V.:ksi. Oikeudellinen Jakautuminen ja siitä seuranneet nimenmuutokset toteutettiin onnistuneesti Vaihe 2 Oikeudellinen Eriyttäminen : Uudelleen nimetyn ABN AMRO Bank N.V.:n osakkeiden siirtäminen ABN AMRO Holding N.V.:ltä uudelle holding-yhtiölle, joka on Alankomaiden valtion kokonaan omistama ja riippumaton ABN AMRO Holding N.V.:stä. ABN AMRO Bank N.V.:n osakkeiden uuteen holding-yhtiöön siirtämisen jälkeen ABN AMRO Holding N.V. oli tarkoitus nimetä uudelleen RBS Holdings N.V.:ksi. Oikeudellinen Eriyttäminen ja siitä seurannut nimenmuutos toteutettiin onnistuneesti Kyseessä on RBS:n hankkimien liiketoimintojen ja varojen integroinnin viimeinen päävaihe. Oikeudellisen Eriyttämisen jälkeen Liikkeeseenlaskijan toiminnot säilyvät edelleen Alankomaiden keskuspankin ( De Nederlandsche Bank ) ja Alankomaiden rahoitusmarkkinaviranomaisen ( Autoriteit Financiële Markten ) valvonnassa, sekä konsolidoidusti osana RBSkonsernia Yhdistyneen kuningaskunnan rahoitusvalvontaviranomaisen ( UK Financial Services Authority ) valvonnassa. Koska RBS N.V.:n toimintamalli on muuttunut hankintaa edeltäneeseen ABN AMRO Bank N.V.:hen verrattuna, Alankomaiden keskuspankki on uudistanut RBS N.V.:n toimiluvan Oikeudellisen Eriyttämisen jälkeen RBS N.V.:lle on nimitetty uusi hallitus ja hallintoneuvosto. Riskitekijät: Liikkeeseenlaskija altistuu liiketoimintansa yhteydessä useille riskeille, jotka ovat tyypillisiä pankkialalle. Mikäli tietyt riskit toteutuvat, tällä saattaa olla haitallinen vaikutus Liikkeeseenlaskijan ja sen tytäryhtiöiden liiketoiminnan tilanteeseen, taloudelliseen asemaan sekä voittoihin ja tappioihin ja siten RBS Holdingsin liiketoiminnan

6 tilanteeseen, taloudelliseen asemaan sekä voittoihin ja tappioihin ja siten (i) Liikkeeseenlaskijan kykyyn täyttää Arvopapereista johtuvat velvoitteensa Arvopapereiden haltijoita ( Haltija, Holder ) kohtaan ja/tai (ii) RBS Holdingsin kykyyn täyttää takuusta aiheutuvat velvoitteensa. Tekijöitä, jotka saattavat vaikuttaa haitallisesti Liikkeeseenlaskijan liiketoiminnan tilanteeseen, taloudelliseen asemaan sekä voittoihin ja tappioihin, ovat muun muassa (i) yleinen taloudellinen tilanne ja muut liiketoiminnan edellytykset, (ii) kilpailu, (iii) lainsäädäntömuutokset ja (iv) tavanomaiset pankkitoiminnan riskit, kuten korkotason ja valuuttakurssien muutokset sekä operatiiviset riskit, luottoriskit, markkinariskit, maksuvalmiusriskit ja oikeudelliset riskit. Arvioitaessa Arvopapereihin liittyviä markkinariskejä on otettava huomioon tietyt olennaiset tekijät. Muun muassa (i) Arvopapereiden arvo saattaa vaihdella Kohde-etuuden arvon mukaisesti, (ii) Arvopapereilla ei välttämättä ole jälkimarkkinoita, (iii) Arvopapereiden haltijoilla ei ole omistusoikeutta Kohde-etuuteen ja (iv) haltijan oikeuteen toteuttaa Arvopaperit saattaa kohdistua rajoituksia tai Arvopaperien selvityksen toteutus saattaa viivästyä; katso tämän Ohjelmaesitteen ( Base Prospectus ) kohta Riskitekijät ( Risk Factors ). Takaaja ( Guarantor ): RBS Holdings Alankomaiden siviililain kohdan 2:403 mukaisesti antamansa vakuutuksen perusteella. Pääagentti ( Principal Agent ) ja Laskenta-agentti ( Calculation Agent ): Noteeraus ja ottaminen kaupankäynnin kohteeksi: RBS N.V., joka toimii osoitteessa 250 Bishopsgate, London, EC2M 4AA sijaitsevan Lontoon-sivukonttorinsa kautta. NYSE Euronextille tai mille tahansa muulle Arvopaperien Lopullisissa Ehdoissa ( Final Terms ) määritellylle pörssille tai markkinapaikalle tehdään hakemus Arvopaperien ottamiseksi kaupankäynnin kohteeksi ja niiden noteeraamiseksi Euronext Amsterdamissa tai missä tahansa muussa Arvopaperien Lopullisissa Ehdoissa määritellyssä pörssissä tai markkinapaikassa siihen saakka, kunnes on kulunut 12 kuukautta tämän Ohjelmaesitteen päivämäärästä. Liikkeeseenlaskija voi

7 laskea liikkeeseen myös noteeraamattomia Arvopapereita. Kuvaus Arvopapereista: Tämän Ohjelmaesitteen mukaisesti voidaan laskea liikkeeseen useita erilaisia todistuksia ( Notes ). Näihin todistuksiin sovellettavat ehdot ( Ehdot, Conditions ) esitetään kaikkiin todistuksiin sovellettavissa yleisissä ehdoissa ( Yleiset Ehdot, General Conditions ), kunkintyyppiseen liikkeeseen laskettavaan todistukseen sovellettavissa tuotekohtaisissa ehdoissa ( Tuotekohtaiset Ehdot, Product Conditions ) ja kuhunkin liikkeeseen laskettavaan Sarjaan ( Series ) (siten kuin määritelty Tuotekohtaisissa Ehdoissa) sovellettavissa Lopullisissa Ehdoissa ( Final Terms ) (siten kuin määritelty Tuotekohtaisissa Ehdoissa). Todistukset ovat joko korollisia tai korottomia sijoitusinstrumentteja, jotka eräpäivänään tai aiemmin päättyessään oikeuttavat joko käteissummaan, joka saattaa olla sama tai eri kuin asianomaisen todistuksen nimellisarvo vähennettynä tietyillä kuluilla ( Käteissumma, Cash Amount ), tai vaihtokelpoisten todistusten ( Exchangeable Notes ) tapauksessa oikeuttavat Haltijan vaihtamaan todistuksensa sen ehdoista riippuen määrättyyn osuuteen (jäljempänä määritellystä) Kohde-etuudesta tai Kohde-etuuden arvon perusteella määräytyvään käteissummaan ( Muuntosumma, Conversion Amount ). Maksettavan koron ja/tai Käteissumman ja/tai Muuntosumman määrä joko riippuu tai ei riipu kohde-etuutena olevan viitekoron, osakkeen, indeksin ja sen osatekijöiden tai korin (yhteisesti Kohde-etuus, Underlying ) kehityksestä kussakin tapauksessa asianomaisen todistuksen ehtojen mukaisesti. Tämän Ohjelmaesitteen mukaisesti liikkeeseen laskettavien todistusten tyypit on kuvattu jäljempänä. Range Accrual -todistukset ( Range Accrual Notes ): Range Accrual -todistukset ovat käteisenä tilitettäviä korollisia arvopapereita. Range Accrual -todistukset lunastetaan prosenttiosuuteen niiden nimellisarvosta. Range Accrual -todistukselle maksettava korko riippuu yhden tai useamman kohde-etuutena olevan viitekoron kehityksestä Lopullisten Ehtojen mukaisesti. Korko kertyy

8 tyypillisesti kultakin sellaiselta asianomaiselta korkokauden päivältä, jolloin Kohde-etuus kehittyy Lopullisissa Ehdoissa määritellyllä tavalla, mutta ei muilta päiviltä. Range Accrual -todistukselle voidaan maksaa korkoa myös ennalta määrätyn koron mukaan tietyiltä Lopullisissa Ehdoissa määritellyiltä korkokausilta. Ladder Notes -todistukset ( Ladder Notes ) Target Coupon -todistukset ( Target Coupon Notes ): Ladder-todistukset ovat käteisenä tilitettäviä korollisia arvopapereita, jotka Liikkeeseenlaskija voi päättää tiettyinä päivinä. Ladder-todistukset lunastetaan prosenttiosuuteen niiden nimellisarvosta. Ladder-todistukselle maksettava korko riippuu kohde-etuutena olevan viitekoron kehityksestä Lopullisten Ehtojen mukaisesti. Korkoa maksetaan tyypillisesti kultakin korkokaudelta joko ennalta määrätyn koron mukaan tai ennalta määrätyn koron ja asianomaiselle korkokaudelle yksilöidyn vaihtuvan koron erotuksen mukaan asianomaiselle korkokaudelle määritelty vähimmäismäärä huomioon ottaen Lopullisissa Ehdoissa määritellyllä tavalla. Target Coupon -todistukset ovat käteisenä tilitettäviä korollisia arvopapereita. Target Coupon -todistukset lunastetaan prosenttiosuuteen niiden nimellisarvosta. Target Coupon -todistukselle maksettava korko riippuu yhden tai useamman kohde-etuutena olevan osakkeen kehityksestä Lopullisten Ehtojen mukaisesti. Target Coupon -todistuksille määritellään tyypillisesti tavoitekorko, jonka saavuttaminen ennen erääntymistä saattaa johtaa arvopaperien ennenaikaiseen päättymiseen. Joissakin tapauksissa arvopapereille saatetaan maksaa myös lisäkorkoa Lopullisten Ehtojen mukaisesti. Rate-todistukset ( Rate Notes ) Rate-todistukset ovat joko korollisia tai korottomia käteisenä tilitettäviä arvopapereita, jotka lunastetaan nimellisarvoonsa tai määrättyyn prosenttiosuuteen nimellisarvosta. Rate-todistukselle maksettava korko voi riippua yhden tai useamman kohde-etuutena olevan viitekoron kehityksestä ja/tai se voi määräytyä kiinteän koron tai korkojen perusteella Lopullisten Ehtojen mukaisesti. Zero Coupon -todistukset ( Zero Coupon Notes ): Zero Coupon -todistukset ovat käteisellä tilitettäviä arvopapereita, jotka lasketaan liikkeeseen

9 prosenttiosuutena niiden nimellisarvosta ja jotka eivät ole korkoa tuottavia. Currency Exchange -todistukset ( Currency Exchange Notes ): Yield Discovery -todistukset ( Yield Discovery Notes ): Certificate-todistukset ( Certificate Notes ): Index-todistukset ( Index Notes ): Currency Exchange -todistukset ovat joko korollisia tai korottomia käteisenä tilitettäviä arvopapereita, jotka lunastetaan nimellisarvoonsa tai määrättyyn prosenttiosuuteen nimellisarvosta. Currency Exchange -todistukselle maksettava korko riippuu yhden tai useamman kohde-etuusvaluutan kehityksestä Lopullisten Ehtojen mukaisesti. Yield discovery -todistukset ovat korollisia, käteisenä tilitettäviä arvopapereita, joiden pääoma on suojattu. Yield Discovery -todistukset lunastetaan nimellisarvoonsa. Yield Discovery -todistukselle maksettava korko riippuu kohdeetuutena olevan osakekorin kehityksestä Lopullisten Ehtojen mukaisesti. Näin määräytyvä enimmäiskorko on saatettu rajoittaa Lopullisissa Ehdoissa määrättyyn tasoon. Yield Discovery -todistukselle voidaan maksaa korkoa myös ennalta määrätyn koron mukaan tietyiltä Lopullisissa Ehdoissa määritellyiltä korkokausilta. Näiden korkokausien korko ei voi olla edellisen vuoden korkoa alhaisempi. Certificate-todistukset ovat joko korollisia tai korottomia käteisenä tilitettäviä arvopapereita, joiden pääoma on tai ei ole suojattu. Certificate-todistuksesta eräpäivänä maksettava Käteissumma vastaa vähintään todistuksen nimellisarvoa (mikäli todistus on pääomasuojattu) lisättynä tuotolla (joka voi olla nolla), joka lasketaan yhden tai useamman kohde-etuutena olevan sertifikaatin kehityksen perusteella Lopullisten Ehtojen mukaisesti. Index-todistukset ovat käteisenä tilitettäviä arvopapereita, joiden pääoma voi olla kokonaan tai osittain suojattu ja jotka voivat olla korkoa tuottavia. Mikäli korkoa maksetaan, sen määrä täsmennetään Lopullisissa Ehdoissa. Indextodistuksesta eräpäivänä maksettava Käteissumma vastaa vähintään määrättyä prosenttiosuutta todistuksen nimellisarvosta, mutta se voi olla kyseistä osuutta suurempi, ja Kohde-etuuden kehityksestä riippuen enimmäistuottoa saatetaan rajoittaa Lopullisten Ehtojen mukaisesti.

10 Inflation Index -todistukset ( Inflation Index Notes ): Callable Index -todistukset ( Callable Index Notes ): Autocallable-todistukset ( Autocallable Notes ) Share-todistukset ( Share Notes ): Inflation Index -todistukset ovat kiinteätuottoisia arvopapereita, jotka jäljittelevät kuluttajahintaindeksiä ( consumer price index ) ja tarjoavat reaalituottoa eli tuottavat kuukausittaisen koron, joka ylittää vallitsevan inflaation määrätyllä summalla. Callable Index -todistukset ovat käteisenä tilitettäviä korottomia arvopapereita. Todistuksesta maksettava Käteissumma riippuu Lopullisissa Ehdoissa määritellyn kohde-etuutena olevan indeksin kehityksestä. Jos Liikkeeseenlaskija todistuksen voimassaoloaikana katsoo, että ennenaikainen lunastustapahtuma ( Early Redemption Event ) on ilmennyt, todistus voidaan lunastaa Lopullisten Ehtojen mukaisesti määritetystä arvosta. Jos ennenaikaista lunastustapahtumaa ei ole eräpäivään mennessä ilmennyt, todistuksista maksettava Käteissumma riippuu Kohde-etuuden kehityksestä eräpäivänä, ja se voi olla todistuksen nimellisarvoa pienempi. Autocallable-todistukset ovat käteisenä tilitettäviä tai fyysisesti toimitettavia (mikäli Lopullisissa Ehdoissa näin määrätään) arvopapereita, joiden pääomaa ei ole suojattu ja jotka voivat olla korkoa tuottavia. Todistuksesta maksettava Käteissumma ja todistuksen eräpäivä riippuvat Lopullisissa Ehdoissa määritellyn Kohde-etuuden kehityksestä. Jos Kohde-etuus tiettyinä päivinä todistuksen voimassaoloaikana kehittyy tietyllä tavalla ( Ennenaikainen Päättymistapahtuma, Early Termination Event ), todistus lunastetaan nimellisarvoonsa, johon on lisätty Lopullisissa Ehdoissa täsmennetty lisäsumma. Jos Ennenaikaista Päättymistapahtumaa ei ole eräpäivään mennessä ilmennyt, todistuksesta maksettava Käteissumma riippuu Kohde-etuuden kehityksestä eräpäivänä, ja se voi olla todistuksen nimellisarvoa pienempi. Share-todistukset ovat käteisenä tilitettäviä arvopapereita, jotka voivat olla korkoa tuottavia. Mikäli Share-todistukselle maksetaan korkoa, sen määrä täsmennetään Lopullisissa Ehdoissa. Share-todistuksesta eräpäivänä maksettava Käteissumma vastaa vähintään määrättyä prosenttiosuutta

11 sen nimellisarvosta, sen enimmäistuottoa voidaan rajoittaa ja/tai se voi riippua Kohde-etuuden kehityksestä Lopullisten Ehtojen mukaisesti. Exchangeable-todistukset ( Exchangeable Notes ): Multi-Asset Basket Linked -todistukset ( Multi-Asset Basket Linked Notes ): Fund Linked -todistukset ( Fund Linked Notes ): Basket Related Capital Protected -todistukset ( Basket Related Capital Protected Notes ) Exchangeable-todistukset ovat joko käteisenä tilitettäviä tai fyysisesti toimitettavia arvopapereita, jotka voivat olla korkoa tuottavia. Mikäli Exchangeable-todistukselle maksetaan korkoa, sen määrä täsmennetään Lopullisissa Ehdoissa. Exchangeable-todistuksesta eräpäivänä maksettava Käteissumma vastaa vähintään määrättyä prosenttiosuutta sen nimellisarvosta, sen enimmäistuottoa voidaan rajoittaa ja/tai se voi riippua Kohde-etuuden kehityksestä Lopullisten Ehtojen mukaisesti. Fyysisesti toimitettavan Exchangeable-todistuksen tapauksessa toimitettava osakemäärä määräytyy kohde-etuutena olevan osakkeen kehityksen perusteella Lopullisten Ehtojen mukaisesti. Multi-Asset Basket Linked -todistukset ovat käteisenä tilitettäviä arvopapereita, joiden pääoma voi olla kokonaan tai osittain suojattu ja jotka voivat olla korkoa tuottavia. Mikäli korkoa maksetaan, sen määrä täsmennetään Lopullisissa Ehdoissa. Todistuksesta eräpäivänä maksettava käteissumma vastaa vähintään määrättyä prosenttiosuutta todistuksen Nimellisarvosta, mutta se voi olla kyseistä osuutta suurempi, ja Kohde-etuuden kehityksestä riippuen enimmäistuottoa saatetaan rajoittaa Lopullisten Ehtojen mukaisesti. Fund Linked -todistukset ovat käteisenä tilitettäviä arvopapereita, joiden pääoma voi olla kokonaan tai osittain suojattu ja jotka voivat olla korkoa tuottavia. Mikäli korkoa maksetaan, sen määrä täsmennetään Lopullisissa Ehdoissa. Basket Related Capital Protected -todistukset antavat sijoittajille mahdollisuuden osallistua kyseiseen Sarjaan ( Series ) liittyvistä eri komponenteista koostuvan yhden tai useamman korin kehitykseen. (Tällaisena komponenttina voi Lopullisten Ehtojen mukaisesti olla esimerkiksi indeksi, kiinteistöindeksi, hyödyke tai joukkovelkakirjaindeksi.) Sen lisäksi, että pääoma on suojattu, sijoittajalla voi Lopullisten Ehtojen mukaisesti olla

12 oikeus lisämäärään yhden tai useamman eri komponenteista koostuvan korin kehityksestä riippuen. Jos Lopullisissa Ehdoissa näin määrätään (ja edellytysten täyttyessä), Välikäteisselvitysmäärä ( Interim Cash Settlement Amount ) tai Korkomäärä ( Interest Amount ) (kumpikin Lopullisissa Ehdoissa määritellyn mukaisesti) maksetaan tapauksen mukaan joko Välikäteisselvitysmäärän Maksupäivänä ( Interim Cash Settlement Amount Payment Date ) tai kunakin Koronmaksupäivänä ( Interest Payment Date ). Commodity-todistukset ( Commodity Notes ): Indikatiivinen Liikkeeseenlaskuhinta ( Indicative Issue Price ): Voimassaoloaika: Korko: Yleiset ehdot ( General Conditions ) Arvopaperien asema: Ennenaikainen päättyminen ( Early Commodity-todistukset ovat käteisenä tilitettäviä arvopapereita, joiden pääoma voi olla kokonaan tai osittain suojattu ja jotka voivat olla korkoa tuottavia. Commoditytodistuksesta eräpäivänä maksettava Käteissumma lasketaan yhden tai useamman kohde-etuutena olevan hyödykkeen kehityksen perusteella Lopullisten Ehtojen mukaisesti. Arvopaperit lasketaan liikkeeseen niiden nimellisarvoa tai nimellisarvon prosenttiosuutta vastaavaan hintaan. Arvopapereilla on Lopullisissa Ehdoissa yksilöity kiinteä eräpäivä, mutta ne voivat päättyä ennenaikaisesti, jos Kohde-etuuden taso ylittää Lopullisissa Ehdoissa määrätyn tason tai jos Liikkeeseenlaskijalla on oikeus päättää Arvopaperit. Arvopaperit voivat tuottaa korkoa Lopullisten Ehtojen mukaisesti. Seuraavassa esitetään tiivistelmä tietyistä kaikkiin tämän Ohjelmaesitteen mukaisesti liikkeeseen laskettaviin Arvopapereihin sovellettavien Yleisten Ehtojen ( General Conditions ) keskeisistä määräyksistä. Arvopaperit ovat Liikkeeseenlaskijan vakuudettomia ja etuoikeudettomia velvoitteita, jotka ovat samanarvoisia keskenään sekä tuottavat samat oikeudet kaikkien nykyisten ja tulevien vakuudettomien ja etuoikeudettomien Liikkeeseenlaskijan velvoitteiden kanssa, lukuun ottamatta niitä Liikkeeseenlaskijan velvoitteita, joilla on etuoikeus lain pakottavien säännösten nojalla. Liikkeeseenlaskija voi päättää mitkä tahansa Arvopaperit,

13 Termination ): Suojaushäiriö ( Hedging Disruption ): Sijaantulo: jos se yksinomaisen harkintansa perusteella katsoo, että tuotteiden mukaisten velvoitteiden täyttäminen on tullut osittain tai kokonaan lainvastaiseksi sen johdosta, että Liikkeeseenlaskija on vilpittömässä mielessä noudattanut mitä tahansa soveltuvaa lainsäädäntöä. Tällaisessa tilanteessa Liikkeeseenlaskija maksaa (mainitusta lainvastaisuudesta huolimatta) lain sallimissa rajoissa kullekin Haltijalle kustakin tämän hallitsemasta Arvopaperista määrän, joka Liikkeeseenlaskijan laskelmien mukaan vastaa Arvopaperin käypää arvoa välittömästi ennen kyseistä päättymistä ja josta vähennetään kustannukset, joita Liikkeeseenlaskijalle on aiheutunut mahdollisten Arvopaperiin liittyvien suojausjärjestelyjen ( hedging arrangements ) purkamisesta. Suojaushäiriötapahtuman ( Hedging Disruption Event ) (määritelty Yleisten Ehtojen, General Conditions, kohdassa 5) ilmetessä Liikkeeseenlaskija harkintansa mukaan (i) päättää Arvopaperit ja maksaa kullekin Haltijalle tämän kustakin hallitsemasta Arvopaperista määrän, joka Liikkeeseenlaskijan laskelmien mukaan vastaa Arvopaperin käypää arvoa välittömästi ennen kyseistä päättymistä ja josta vähennetään kustannukset, joita Liikkeeseenlaskijalle on aiheutunut mahdollisten suojausjärjestelyjen purkamisesta tai (ii) korjaa asianomaista viitevarallisuutta vilpittömässä mielessä Yleisten Ehtojen kohdan 5(c) mukaisesti tai (iii) tekee Ehtoihin ( Conditions ) minkä tahansa muun tarkoituksenmukaiseksi katsomansa korjauksen säilyttääkseen Arvopaperien teoreettisen arvon asianomaisen Suojaushäiriötapahtuman edellyttämän korjauksen jälkeen. Liikkeeseenlaskija voi tehdä korjauksia minkä tahansa sellaisen tapahtuman jälkeen, joka todennäköisesti vaikuttaa olennaisen haitallisesti Liikkeeseenlaskijan suojauspositioon, ottaen huomioon Yleisten Ehtojen kohdassa 5(d) asetetut ehdot. Liikkeeseenlaskija voi milloin tahansa ilman Haltijoiden suostumusta vaihtaa sijaansa Arvopapereiden Liikkeeseenlaskijaksi RBS:n tai minkä tahansa muun

14 yhteisön kuin RBS:n ottaen huomioon Yleisten Ehtojen ( General Conditions ) kohdassa 8 asetetut ehdot. Tietyissä tapauksissa saatetaan edellyttää sijaantulon toteuttamista Lopullisissa Ehdoissa ( Final Terms ) määriteltyjen selvitysjärjestelmien sääntöjen mukaisesti. Maksuhäiriötapahtumat ( Events of Default ): Arvopaperien ehdot kattavat seuraavat maksuhäiriötapahtumat: a) minkä tahansa Arvopaperien erääntyneen pääoman tai koron maksun laiminlyönti, joka jatkuu määritellyn ajan; b) Liikkeeseenlaskijan minkä tahansa muun Arvopaperien mukaisen velvoitteen laiminlyönti tai noudattamatta jättäminen, jotka jatkuu määritellyn ajan; ja c) Liikkeeseenlaskijan purkamiseen liittyvät tapahtumat. Verotus: Haltija (eikä Liikkeeseenlaskija) vastaa kaikista hallitsemiensa Arvopapereiden omistamiseen ja/tai luovutukseen, niihin liittyviin maksuihin tai toimituksiin liittyvistä veroista ja maksuista ja/tai maksaa ne. Liikkeeseenlaskijalla on oikeus, mutta ei velvollisuutta pidättää tai vähentää mistä tahansa Haltijalle maksettavaksi tulevista summista mikä tahansa summa tällaisen veron, maksun, pidätyksen tai vastaavan tilittämiseksi tai maksamiseksi. Tuotekohtaiset ehdot ( Product Conditions ): Arvopaperien muoto: Seuraavassa esitetään tiivistelmä tietyistä tämän Ohjelmaesitteen mukaisesti liikkeeseen laskettaviin Arvopapereihin sovellettavien Tuotekohtaisten Ehtojen ( Product Conditions ) keskeisistä määräyksistä. Arvopaperit lasketaan liikkeeseen kokonaistodistuksina ( in global form ) lukuun ottamatta paperittomina liikkeeseen laskettuja Arvopapereita. Arvopaperien selvitys: Arvopaperit tilitetään käteisenä tai Exchangeabletodistusten tapauksessa joko käteisenä tai fyysisenä toimituksena Lopullisten Ehtojen mukaisesti. Mikäli SIX SIS Ltd on määritelty Selvitysagentiksi ( Clearing Agent ) (kuten määritelty Tuotekohtaisissa Ehdoissa, Product

15 Conditions ), Arvopaperit muunnetaan niiden liikkeeseenlaskun jälkeen välittäjän hallinnassa oleviksi arvopapereiksi ( intermediated securities ) Sveitsin liittovaltion välittäjän hallinnassa olevia arvopapereita koskevan lain ( Swiss Federal Intermediated Securities Act ) 6 :n mukaisesti. Markkinahäiriötapahtumat ( Market Disruption Events ): Kehittyvien markkinoiden häiriötapahtumat ( Emerging Market Disruption Events ): Potentiaalinen korjaustapahtuma ( Potential Adjustment Event ): Markkinahäiriötapahtuman ( Market Disruption Event ) ilmetessä tilitys tai toimitus Haltijoille saattaa viivästyä, ja markkinahäiriö saattaa vaikuttaa tilitettävään käteishintaan haitallisesti. Markkinahäiriötapahtumat määritellään kunkin Arvopaperin tyypin Tuotekohtaisten Ehtojen ( Product Conditions ) kohdassa 4, ja ne vaihtelevat Arvopaperin tyypin mukaan. Kehittyvien markkinoiden häiriötapahtumat ( Emerging Market Disruption Events ) ilmentävät niitä huomattavia riskejä, joita kehittyville markkinoille sijoittamiseen liittyy muihin maihin sijoittamiseen tavallisesti liittyvien riskien lisäksi. Sijoittamista harkitsevien tulisi ottaa huomioon, että kehittyvien markkinoiden arvopaperimarkkinat ovat yleensä huomattavasti pienempiä ja että ne ovat ajoittain olleet volatiilimpia ja epälikvidimpiä kuin suuret arvopaperimarkkinat kehittyneemmissä maissa. Kehittyvien markkinoiden häiriötapahtuman ilmetessä tilitys tai toimitus Haltijoille saattaa viivästyä, ja häiriötapahtuma saattaa vaikuttaa tilitettävään käteishintaan haitallisesti. Kehittyvien markkinoiden häiriötapahtumat on määritelty Tuotekohtaisissa Ehdoissa ( Product Conditions ). Potentiaalisen korjaustapahtuman ilmetessä Laskentaagentilla ( Calculation Agent ) on oikeus korjata yhtä tai useampaa Ehtoa ( Conditions ) Potentiaalisen korjaustapahtuman laimentavan tai tiivistävän vaikutuksen huomioon ottamiseksi. Potentiaaliset korjaustapahtumat määritellään kunkin Arvopaperin tyypin Tuotekohtaisten Ehtojen ( Product Conditions ) kohdassa 4 (soveltuvin osin), ja ne vaihtelevat Arvopaperin tyypin mukaan. Rahastotapahtuma ( Fund Event ): Rahastotapahtuman ( Fund Event ) ilmetessä Liikkeeseenlaskijalla tai sen puolesta toimivalla Laskentaagentilla ( Calculation Agent ) on oikeus, kussakin

16 tapauksessa vilpittömässä mielessä ja kaupallisesti kohtuullisella tavalla toimien, korjata yhtä tai useampaa Ehtoa ( Conditions ) Rahastotapahtuman vaikutuksen huomioon ottamiseksi. Rahastotapahtumat kunkin Arvopaperin tyypin osalta määritellään Tuotekohtaisten Ehtojen ( Product Conditions ) kohdassa 4 (soveltuvin osin). Listalta poistaminen: Listalta poistamisen tapauksessa Laskenta-agentilla ( Calculation Agent ) on oikeus korjata yhtä tai useampaa Ehtoa ( Conditions ) ja korvata asianomainen Kohde-etuus kyseisen tapahtuman huomioon ottamiseksi. Listalta poistaminen kunkin Arvopaperin tyypin osalta määritellään Tuotekohtaisten Ehtojen ( Product Conditions ) kohdassa 4 (soveltuvin osin). Sovellettava laki: Englannin laki. Englannin tuomioistuimet: Kaikki Arvopapereista aiheutuvat tai niihin liittyvät erimielisyydet ratkaistaan yksinomaan Englannin tuomioistuimissa. Lopulliset Ehdot ( Final Terms ): Kuhunkin Sarjaan ( Series ) sovelletaan Lopulliset Ehdot -nimistä täydennysosaa ( Final Terms ), joka sisältää Sarjaan sovellettavat lopulliset ehdot. Kunkin tyypin Arvopaperin Lopulliset Ehdot esitetään tämän Ohjelmaesitteen lopussa. Kuhunkin Sarjaan sovellettaviin Lopullisiin Ehtoihin voidaan lisätä kuvaus Yleisiin Ehtoihin ( General Conditions ) ja/tai olennaisiin Tuotekohtaisiin Ehtoihin ( Product Conditions ) tehdyistä muutoksista siltä osin kuin ne koskevat kyseistä Sarjaa.