CRAMON OSAVUOSIKATSAUS LIIKEVAIHTO KASVOI JA KANNATTAVUUS PARANI

Transkriptio

1

2 OSAVUOSIKATSAUS /2015 / CRAMO OYJ / FOR A GREAT DAY AT WORK CRAMON OSAVUOSIKATSAUS LIIKEVAIHTO KASVOI JA KANNATTAVUUS PARANI 1-3/2015 keskeiset tapahtumat (suluissa vertailuluvut 1-3/2014) Liikevaihto 147,1 (140,3) milj. euroa, muutos 4,8 %. Liikevaihto kasvoi paikallisissa valuutoissa 8,6 %. Käyttökate (EBITDA) 34,3 (27,8) milj. euroa. EBITA-liikevoitto 10,1 (4,4) milj. euroa; EBITA-marginaali 6,9 % (3,1 %) Osakekohtainen tulos 0,09 (-0,03) euroa. Liiketoiminnan rahavirta 2,5 (8,1) milj. euroa ja rahavirta investointien jälkeen -27,8 (-10,7) milj. euroa. Nettovelkaantumisaste 92,9 % (76,3 %). Kone- ja laitevuokrausyhtiö Vuokra-Pekat Oy:n hankinta Suomessa ja Visby Hyrmaskiner AB:n laitekannan osto Ruotsissa. Cramo on päättänyt julkistaa myös tuotealuekohtaiset taloudelliset tiedot vuosineljänneksittäin. Varsinainen yhtiökokous päätti maksaa osinkoa 0,55 euroa osakkeelta. Ohjeistus 2015: Cramon markkinoihin liittyy vuonna 2015 taloudellisia ja poliittisia epävarmuuksia. Tämänhetkisen markkinanäkymän mukaan Cramo-konsernin liikevaihto kasvaa paikallisissa valuutoissa ja EBITA-marginaali paranee vuonna 2015 vuoteen 2014 verrattuna. KESKEISET TUNNUSLUVUT (M ) 1-3/15 1-3/14 Muutos % 1-12/14 Tuloslaskelma Liikevaihto 147,1 140,3 4,8 % 651,8 Käyttökate (EBITDA) 34,3 27,8 23,3 % 167,3 EBITA-liikevoitto ennen kertaluonteisia eriä 1) 2) 10,1 4,4 132,1 % 73,2 % liikevaihdosta 6,9% 3,1% 11,2% EBITA-liikevoitto kertaluontoisten erien jälkeen 1) 2) 10,1 4,4 132,1 % 70,3 % liikevaihdosta 6,9% 3,1% 10,8% Liikevoitto (EBIT) 8,0 1,8 344,1 % 34,3 Tulos ennen veroja (EBT) 4,9-1,6 21,5 Katsauskauden tulos 3,9-1,3 16,0 Osakekohtaiset tunnusluvut Tulos/osake (EPS) ennen kertaluonteisia eriä, EUR 3) 0,09-0,03 0,91 Tulos/osake (EPS), laimentamaton, 0,09-0,03 0,37 Tulos/osake (EPS), laimennettu, 0,09-0,03 0,36 Oma pääoma/osake, 10,11 11,36-11,0 % 10,40 Muut tunnusluvut Sijoitetun pääoman tuotto, % 4) 4,9 % 7,6 % 4,2 % Oman pääoman tuotto, % 4) 4,5 % 8,5 % 3,4 % Omavaraisuusaste, % 42,3 % 46,5 % 43,9 % Nettovelkaantumisaste (gearing), % 92,9 % 76,3 % 84,7 % Korolliset nettovelat 412,4 375,5 9,8 % 385,4 Bruttoinvestoinnit 41,5 27,3 52,0 % 159,1 josta liiketoiminta- ja yrityshankinnat 8,5 11,4 Liiketoiminnan rahavirta 2,5 8,1-69,6 % 118,3 Rahavirta investointien jälkeen -27,8-10,7-6,5 Henkilöstö keskimäärin ,5 % Henkilöstö kauden lopussa ,3 % ) EBITA-liikevoitto on liikevoitto ennen yrityshankinnoista ja -myynneistä aiheutuneita poistoja ja alaskirjauksia 2) Koko vuoden 2014 EBITA-liikevoittoon kohdistui kertaluonteisia kuluja 2,9 miljoonaa euroa, joista 2,2 miljoonaa euroa liittyi Tanskaan ja 0,7 miljoonaa euroa konsernitasoisiin kertaluonteisiin kuluihin. 3) Koko vuoden 2014 tulokseen kohdistui kertaluonteisia kuluja 23,6 miljoonaa euroa, joista 2,2 miljoonaa euroa liittyi Tanskaan, 0,7 miljoonaa euroa konsernitasoisiin kertaluonteisiin kuluihin, 25,5 miljoonaa euroa liikearvon ja aineettomien hyödykkeiden arvonalentumisiin Keski-Euroopassa ja 4,8 miljoonaa euroa verotuottoon. 4) Rullaava 12 kuukautta. Vuoden 2015 ensimmäisen vuosineljänneksen vertailukelpoinen sijoitetun pääoman tuotto ennen vuoden 2014 kertaluontoisten erien vaikutusta oli 8,2 (7,6) prosenttia ja vertailukelpoinen oman pääoman tuotto ennen vuoden 2014 kertaluontoisten erien vaikutusta 9,6 (8,5) prosenttia.

3 OSAVUOSIKATSAUS /2015 / CRAMO OYJ / FOR A GREAT DAY AT WORK TOIMITUSJOHTAJAN KOMMENTTI Vuosi 2015 on alkanut Cramossa lupaavasti Kausiluontoisesti heikolla ensimmäisellä vuosineljänneksellä liikevaihtomme kasvoi ja tuloksemme parantui viime vuoden vastaavaan jaksoon verrattuna. Myönteinen kehitys alkoi jo syksyllä 2014 sekä omien tehostamistoimiemme että piristyneen markkinatilanteen ansiosta. Vuoden 2015 alussa markkinatilanne jatkoi parantumistaan erityisesti Ruotsissa, kuten myös Keski-Euroopassa ja monin paikoin Itä-Euroopassa. Liikevaihtomme kasvoi selvästi ensimmäisellä vuosineljänneksellä ja oli 147,1 miljoonaa euroa. Liikevaihtomme kasvoi kaikilla liiketoiminta-alueillamme paitsi Norjassa ja Tanskassa. Siirtokelpoisten tilojen tuotealue kasvoi vahvasti vuosineljänneksellä. EBITA-liikevoittomme kasvoi 5,8 miljoonaa euroa ja EBITA-marginaalimme parani 3,1 prosentista 6,9 prosenttiin. EBITA-marginaalimme parani kaikissa liiketoimintasegmenteissämme lukuun ottamatta Suomea, jossa jäätiin hieman edellisvuodesta. Ilahduttavaa on erityisesti Ruotsin vahva tuloskehitys ja Tanskan toimintojen kääntyminen voitollisiksi. Myös Norjassa onnistuimme parantamaan viime vuonna toteutettujen kulusäästöjen ansiosta kannattavuuttamme, vaikka liikevaihto hieman supistuikin. Keski- Euroopassa tulos jäi odotetusti vielä tappiolliseksi, mutta kaluston käyttöasteet paranivat edellisvuodesta. Parantaaksemme edelleen kannattavuutta jatkamme vuonna 2015 konsernin tehostamistoimia erityisesti suorien kulujen alueella. Mainio päivä työmaalla, Cramo Story - ohjelmaan liittyvät asiakaslupauksemme vahvistavat asemaamme asiakkaiden ensisijaisena valintana. Tavoitejohtamismallimme käyttöönotto parantaa edelleen tuottavuuttamme. Tämänhetkisen markkinanäkymän mukaan uskon Cramo-konsernin liikevaihdon kasvun jatkuvan ja kannattavuutemme parantuvan edellisvuoteen verrattuna, sanoo Cramo-konsernin toimitusjohtaja Vesa Koivula. YHTEENVETO TAMMI-MAALISKUUN 2015 TU- LOKSESTA Liikevaihto Cramo-konsernin liikevaihto tammi-maaliskuussa 2015 oli 147,1 (140,3) miljoonaa euroa. Vuonna 2014 alkanut liikevaihdon asteittainen paraneminen jatkui. Liikevaihto kasvoi 4,8 prosenttia edellisvuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna. Paikallisissa valuutoissa liikevaihto kasvoi 8,6 prosenttia. Liikevaihto kehittyi myönteisesti kaikissa liiketoimintasegmenteissä paitsi Norjassa ja Tanskassa, missä toimintoja uudelleenjärjesteltiin vuonna Suomessa liikevaihto kasvoi paikallisvaluutoissa 5,8 prosenttia, Ruotsissa 12,2 prosenttia, Keski-Euroopassa 9,3 prosenttia ja Itä- Euroopassa 9,6 prosenttia. Tuotealuekohtaisesti kone- ja laitevuokrauksen liikevaihto kasvoi 2,1 prosenttia (paikallisissa valuutoissa 5,8 prosenttia) ja siirtokelpoisten tilojen liikevaihto 22,2 prosenttia (paikallisissa valuutoissa 25,9 prosenttia). Siirtokelpoisten tilojen kysyntä jatkui hyvänä kaikissa toimintamaissa. Kulut Vuonna 2014 suoritetut tehostamistoimet vaikuttivat positiivisesti konsernin tulokseen alkuvuonna Kiinteät kulut pienenivät edellisvuodesta 2,1 miljoonaa euroa. Cramo jatkaa tehostamistoimia vuonna 2015 erityisesti suorien kulujen (materiaalit ja palvelut) alueella. Tulokset Kannattavuus parani edellisvuodesta. EBITAliikevoitto oli 10,1 (4,4) miljoonaa euroa, jossa on kasvua 132,1 prosenttia. EBITA-marginaali oli 6,9 (3,1) prosenttia liikevaihdosta. Tulos oli kausiluonteisuus huomioon ottaen hyvä Suomessa, Ruotsissa, Norjassa ja Tanskassa. Keski- Euroopassa ja Itä-Euroopassa tulokset kehittyivät myönteisesti mutta olivat tappiollisia. Keski-Euroopassa kaluston käyttöasteet paranivat edellisvuodesta. Myös Venäjällä ja Ukrainassa toimivan joint venture yritys Fortrentin tulos parani edellisvuodesta. Tuotealuekohtaisesti kone- ja laitevuokrauksen EBI- TA-liikevoitto oli 5,7 (1,2) miljoonaa euroa eli 4,6 (1,0) prosenttia liikevaihdosta. Siirtokelpoisten tilojen (Cramo Adapteo) EBITA-liikevoitto oli 6,8 (5,9) miljoonaa euroa eli 30,5 (32,6) prosenttia liikevaihdosta. Cramo on päättänyt julkistaa myös tuotealuekohtaiset taloudelliset tiedot vuosineljänneksittäin. Osakekohtainen tulos oli 0,09 (-0,03) euroa. Liiketoiminnan rahavirta oli 2,5 (8,1) miljoonaa euroa. Liiketoiminnan rahavirtaan vaikutti negatiivisesti nettokäyttöpääoman kertaluonteinen muutos, jonka uskotaan palautuvan takaisin vuoden 2015 aikana. Kalustoinvestoinnit suoritetaan hieman etupainotteisemmin kuin vuonna 2014, ja investointien rahavirta oli -30,3 (-18,8) miljoonaa euroa 3

4 OSAVUOSIKATSAUS /2015 / CRAMO OYJ / FOR A GREAT DAY AT WORK ja rahavirta investointien jälkeen -27,8 (-10,7) miljoonaa euroa. Bruttoinvestoinnit olivat 41,5 (27,3) miljoonaa euroa. Bruttoinvestoinnit sisältävät 8,5 (0,0) miljoonaa euroa liiketoiminta- ja yrityshankintoja, joiden rahavirtavaikutus oli 5,1 miljoonaa euroa. Konsernin nettovelkaantumisaste oli 92,9 (76,3) prosenttia. Nettovelkaantumisastetta nostivat nettokäyttöpääoman kertaluonteisesta muutoksesta johtunut liiketoiminnan rahavirran pienentyminen, osingonmaksuvelka sekä yrityskaupat ja kausiluontoiset kalustoinvestoinnit. MARKKINANÄKYMÄT Euroopan kansantaloudet ovat kääntymässä kasvuun, mutta kasvu on monissa maissa edelleen vaatimatonta ja arvioidussa talouskehityksessä on merkittäviä maakohtaisia eroja. Euroopan keskuspankin rahamääräisen elvytyksen odotetaan parantavan euroalueen kansantalouksien näkymiä. Öljyn hinnan alenemisella uskotaan olevan positiivinen vaikutus talouskehitykseen lukuun ottamatta Norjaa ja Venäjää. Talouskehityksen suurimmat epävarmuudet liittyvät geopoliittiseen tilanteeseen sekä Euroopan rahoitusmarkkinoita ja valuuttakurssimuutoksia koskeviin riskeihin. Cramon osalta merkittävät epävarmuustekijät liittyvät Ukrainan kriisiin ja Venäjän yleiseen taloustilanteeseen. Eurooppalaisten markkinoiden väliset erot ovat merkittäviä myös rakentamisen ja vuokrauspalveluiden kysynnän kehittymisessä. Rakennusalan markkinatutkimuslaitos Euroconstruct on arvioinut rakentamisen lisääntyvän vuonna 2015 kaikissa muissa Cramon toimintamaissa paitsi Virossa, Latviassa ja Venäjällä. Pitkällä aikavälillä kone- ja laitevuokrauksen markkinoiden odotetaan kasvavan nopeammin kuin rakentaminen. Muutokset kysynnässä seuraavat yleensä rakentamista viiveellä. Kone- ja laitevuokrauksen kysyntään vaikuttavat rakentamisen lisäksi teollisuuden investoinnit sekä vuokrauksen penetraatioasteen kasvu. European Rental Association (ERA) arvioi kone- ja laitevuokrauspalveluiden lisääntyvän vuonna 2015 kaikilla Cramon päämarkkina-alueilla. Kasvun odotetaan jonkin verran vahvistuvan vuodesta (Tässä katsauksessa esitetyt rakentamisen markkinaennusteet ovat Euroconstructin arvioita, mikäli tekstissä ei toisin mainita.) OHJEISTUS KONSERNIN NÄKYMISTÄ Cramo Oyj:n hallituksen ohjeistus vuodelle 2015 on ennallaan: Cramon markkinoihin liittyy vuonna 2015 taloudellisia ja poliittisia epävarmuuksia. Tämänhetkisen markkinanäkymän mukaan Cramo-konsernin liikevaihto kasvaa paikallisissa valuutoissa ja EBITA-marginaali paranee vuonna 2015 vuoteen 2014 verrattuna. KONSERNIN LIIKEVAIHTO JA TULOS Cramo-konsernin liikevaihto tammi-maaliskuussa 2015 oli 147,1 (140,3) miljoonaa euroa. Liikevaihto kasvoi 4,8 prosenttia edellisvuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna. Paikallisissa valuutoissa liikevaihto kasvoi 8,6 prosenttia. Vuonna 2014 alkanut liikevaihdon asteittainen paraneminen jatkui. Vuonna 2014 suoritetut tehostamistoimet vaikuttivat positiivisesti konsernin tulokseen alkuvuonna Kiinteät kulut pienenivät edellisvuodesta 2,1 miljoonaa euroa. Cramo jatkaa tehostamistoimia vuonna 2015 erityisesti suorien kulujen alueella. Kannattavuus parani edellisvuodesta. EBITAliikevoitto oli 10,1 (4,4) miljoonaa euroa, jossa on kasvua 132,1 prosenttia. EBITA-marginaali oli 6,9 (3,1) prosenttia liikevaihdosta. Käyttökate (EBITDA) oli 34,3 (27,8) miljoonaa euroa eli 23,3 (19,8) prosenttia liikevaihdosta. Liikevoitto (EBIT) oli 8,0 (1,8) miljoonaa euroa eli 5,4 (1,3) prosenttia liikevaihdosta. Tulos ennen veroja oli 4,9 (-1,6) ja katsauskauden tulos 3,9 (-1,3) miljoonaa euroa. Konsernin luottotappioiden ja luottotappiovarausten kuluvaikutus oli 1,2 (1,0) miljoonaa euroa. Tulos sisältää kaluston arvonalentumisia 0,2 (0,3) miljoonaa euroa. Osakeperusteisiin maksuihin liittyvät kulukirjaukset olivat 0,3 (0,2) miljoonaa euroa. Nettorahoituskulut olivat 3,1 (3,4) miljoonaa euroa. Osakekohtainen tulos oli 0,09 (-0,03) euroa. Sijoitetun pääoman tuotto (rullaava 12 kuukautta) oli 4,9 (7,6) prosenttia ja oman pääoman tuotto (rullaava 12 kuukautta) 4,5 (8,5) prosenttia. Vertailukelpoinen sijoitetun pääoman tuotto ennen vuoden 2014 kertaluontoisten erien vaikutusta oli 8,2 (7,6) prosenttia ja vertailukelpoinen oman pääoman tuotto ennen vuoden 2014 kertaluontoisten erien vaikutusta 9,6 (8,5) prosenttia. INVESTOINNIT, POISTOT, ARVONALENTUMISET Bruttoinvestoinnit pitkäaikaisiin varoihin olivat 41,5 (27,3) miljoonaa euroa. Yritys- ja liiketoimintahankintojen 4

5 OSAVUOSIKATSAUS /2015 / CRAMO OYJ / FOR A GREAT DAY AT WORK osuus bruttoinvestoinneista oli 8,5 (0,0) miljoonaa euroa. Muut investoinnit kohdistuivat pääasiassa kalustohankintoihin. Bruttoinvestoinnit kasvoivat erityisesti Ruotsissa ja Suomessa, joissa kasvuun vaikuttivat sekä yrityshankinnat että orgaaniset investoinnit. Tuotealuekohtaisesti Cramo jatkoi kasvuinvestointejaan siirtokelpoisiin tiloihin. Konsernin poistot ja arvonalentumiset käyttöomaisuudesta ja myytävänä oleviksi luokitelluista omaisuuseristä olivat 24,2 (23,5) miljoonaa euroa. Yrityshankinnoista ja myynneistä aiheutuneet poistot ja arvonalentumiset olivat tilikaudella yhteensä 2,1 (2,6) miljoonaa euroa. Liikearvon yhteismäärä katsauskauden lopussa oli 152,2 (164,7) miljoonaa euroa. RAHOITUS JA TASE Tammi-maaliskuun liiketoiminnan rahavirta oli 2,5 (8,1) miljoonaa euroa. Liiketoiminnan rahavirtaan vaikutti negatiivisesti nettokäyttöpääoman kertaluonteinen muutos, jonka uskotaan palautuvan takaisin vuoden 2015 aikana. Kalustoinvestoinnit suoritetaan hieman etupainotteisemmin kuin vuonna 2014, ja investointien rahavirta oli -30,3 (-18,8) miljoonaa euroa. Rahavirta investointien jälkeen oli -27,8 (-10,7) miljoonaa euroa. Myös suoritetut liiketoiminta- ja yrityshankinnat vaikuttivat rahavirtaan. Myytävänä oleviksi luokiteltuja omaisuuseriä oli taseessa katsauskauden päättyessä 0,0 (2,9) miljoonaa euroa. Konsernin korollinen nettovelka oli 412,4 (375,5) miljoonaa euroa. Nettovelkaantumisaste katsauskauden päättyessä oli 92,9 (76,3) prosenttia. Nettovelkaantumisastetta nostivat nettokäyttöpääoman muutoksesta johtunut liiketoiminnan rahavirran pienentyminen, osingonmaksuvelka sekä yrityskaupat ja kausiluontoiset kalustoinvestoinnit. Konsernin vaihtuvakorkoisista veloista oli suojattu koronvaihtosopimuksilla 90,0 (91,0) miljoonaa euroa, joihin sovelletaan täysimääräisesti suojauslaskentaa. Cramo-konsernilla oli käyttämättömiä sitovia rahoituslimiittejä (pois lukien leasing-limiitit) yhteensä 188,0 (199,0) miljoonaa euroa, joista pitkäaikaisia rahoituslimiittejä oli 162,0 (183,0) ja lyhytaikaisia rahoituslimiittejä 26,0 (16,0) miljoonaa euroa. Aineellisten käyttöomaisuushyödykkeiden määrä taseessa oli katsauskauden päättyessä 642,0 (603,9) miljoonaa euroa. Taseen loppusumma oli 1.061,0 (1.069,4) miljoonaa euroa. Omavaraisuusaste oli 42,3 (46,5) prosenttia. Taseen ulkopuolisten operatiivisten leasingsopimusten vuokravastuut olivat yhteensä 23,6 (23,3) miljoonaa euroa. Taseen ulkopuoliset vastuut toimisto- ja toimipistevuokrista olivat yhteensä 100,8 (122,3) miljoonaa euroa. Konsernin investointisitoumukset olivat 45,5 (36,0) miljoonaa euroa. KONSERNIRAKENNE Cramo on palveluyritys, joka tarjoaa kone- ja laitevuokrauspalveluja sekä vuokraa siirtokelpoisia tiloja. Koneja laitevuokraus koostuu rakennuskoneiden ja -laitteiden vuokrauksesta sekä vuokraukseen liittyvistä palveluista. Liitännäisiä palveluja ovat muun muassa työmaa- ja asennuspalvelut. Cramon valikoimaan kuuluu yli vuokrattavaa tuotetta, ja yhtiö on alansa johtavia palveluntarjoajia Pohjoismaissa sekä Keski- ja Itä-Euroopassa. Cramo-konserniin kuuluivat katsauskauden päättyessä konsernipalveluja tarjoava emoyhtiö Cramo Oyj sekä liiketoimintaa harjoittavina yhtiöinä sen täysin omistamat yhtiöt Suomessa, Ruotsissa, Norjassa, Tanskassa, Virossa, Latviassa, Liettuassa, Puolassa, Tsekin tasavallassa, Slovakiassa, Saksassa, Itävallassa ja Unkarissa. Cramo Oyj omistaa myös konsernipalveluja tarjoavan yhtiön Ruotsissa. Lisäksi Cramo omistaa 50 % Ramirent Oyj:n kanssa perustamastaan Venäjällä ja Ukrainassa toimivasta yhteisyrityksestä Fortrentistä. Cramo harjoittaa siirtokelpoisten tilojen liiketoimintaa Cramo Adapteo -nimellä. Kone- ja laitevuokraustoimintaa harjoitettiin katsauskauden lopussa 328 (350) vuokrauspalvelupisteen kautta. STRATEGISET JA TALOUDELLISET TAVOITTEET Cramon taloudelliset tavoitteet ovat EBITAliikevoittomarginaali yli 15 prosenttia liikevaihdosta yli suhdannejakson, nettovelkaantumisaste korkeintaan 100 prosenttia, liikevaihdon kasvu markkinoita nopeammin sekä oman pääoman tuotto yli 12 prosenttia yli suhdannejakson. Voitonjakotavoitteena on vakaa voitonjakopolitiikka ja maksaa osinkoina noin 40 prosenttia tilikauden osakekohtaisesta tuloksesta (EPS). Konsernin strategian ydin on Cramo People living the Cramo Story. Cramo Story on laaja ohjelma, jonka avulla Cramo tulee kasvattamaan liikevaihtoaan eri maissa, erottumaan kilpailijoistaan, tuottamaan asiakkailleen erityistä lisäarvoa ja vahvistamaan yrityskulttuuriaan. Cramo-konsernin voitettavat taistelut ovat Cramo Storyn toteuttaminen, Cramon tavoitejohtamismallin käyttöön- 5

6 OSAVUOSIKATSAUS /2015 / CRAMO OYJ / FOR A GREAT DAY AT WORK otto ja Keski-Euroopan markkinoiden voittaminen. Lisäksi Cramolle tärkeitä strategisia hankkeita ovat siirtokelpoisten tilojen kasvustrategia, dynaaminen hinnoittelu sekä yrityskaupat ja ulkoistamiset. TOIMINNAN KEHITTÄMINEN Cramo vahvisti helmikuussa alueellista markkinaasemaansa yritysjärjestelyillä Suomessa ja Ruotsissa. Ruotsissa Cramo osti helmikuussa Gotlannissa toimivan Visby Hyresmaskiner AB:n ( VHM ) koko liiketoiminnan ja kaluston. VHM:n liikevaihto vuonna 2013 oli noin 20 miljoonaa Ruotsin kruunua. Suomessa Cramo osti helmikuussa kone- ja laitevuokrausyhtiö Vuokra-Pekat Oy:n koko osakekannan. Yhtiön liikevaihto vuonna 2014 oli noin 4,8 miljoonaa euroa. Yhtiöllä on kaksi vuokrauspistettä pääkaupunkiseudulla ja vahva asema rakennustyömaiden pölynhallintapalveluissa. HENKILÖSTÖ Konsernin henkilöstömäärä oli katsauskaudella keskimäärin (2.474). Lisäksi konsernissa työskenteli keskimäärin noin 113 (141) henkeä vuokratyövoimana. Henkilöstön määrä henkilötyövuosina oli katsauskauden lopussa (2.486). Cramo-konsernin joustavaan toimintamalliin kuuluu käyttää vakituisen henkilöstön lisäksi vuokratyövoimaa. Vakituisen henkilöstömäärän ja vuokratyövoiman suhdetta ja määrää sopeutetaan jatkuvasti markkinatilanteen mukaan. Henkilöstön määrä jakaantui katsauskauden lopussa seuraavasti: Suomi 477 (447), Ruotsi 854 (851), Norja 227 (274), Tanska 111 (107), Keski-Eurooppa 361 (364) ja Itä- Eurooppa 464 (443). 6

7 OSAVUOSIKATSAUS /2015 / CRAMO OYJ / FOR A GREAT DAY AT WORK LIIKETOIMINTA SEGMENTEITTÄIN Cramo-konsernin liiketoimintasegmentit ovat Suomi, Ruotsi, Norja, Tanska, Keski-Eurooppa sisältäen Saksan, Itävallan ja Unkarin liiketoiminnot sekä Itä-Eurooppa, joka sisältää Viron, Latvian, Liettuan, Puolan, Tsekin tasavallan, Slovakian, Kaliningradin alueen Venäjällä sekä 50 % yhteisyritys Fortrentin (Venäjä Kaliningradia lukuun ottamatta ja Ukraina) tuloksesta pääomaosuusmenetelmän mukaisesti. Segmenttitietojen lisäksi Cramo raportoi siirtokelpoisten tilojen tilauskannan. Cramo-konsernin tammi-maaliskuun liikevaihdosta, josta ei ole eliminoitu segmenttien välistä liikevaihtoa, 16,3 (16,0) prosenttia kertyi Suomen markkinoilta; 50,3 (49,4) prosenttia Ruotsista; 12,6 (14,3) prosenttia Norjasta; 4,4 (4,7) prosenttia Tanskasta; 9,8 (9,3) prosenttia Keski- Euroopasta ja 6,6 (6,3) prosenttia Itä-Euroopasta. Suomi Suomi (1 000 ) 1-3/15 1-3/14 Muutos % 1-12/14 Liikevaihto ,8 % EBITA ,6 % EBITA-% 12,1 % 12,3 % 19,6 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) ,1 % 428 Toimipisteet ,9 % 53 Heikkona jatkuneesta markkinatilanteesta huolimatta Cramo onnistui kasvattamaan liikevaihtoaan Suomessa. Liikevaihto kasvoi tammi-maaliskuussa 5,8 prosenttia ja oli 24,0 (22,7) miljoonaa euroa. Liikevaihtoa kasvatti hyvä kysyntä korjausrakentamisessa sekä helmikuun alusta yhdistelty Vuokra-Pekat yrityskauppa. Myös muun kuin rakennusteollisuuden alueella vuokrauspalveluiden kysyntä on säilynyt kohtuullisena. Siirtokelpoisten tilojen kysyntä jatkui vahvana, ja siirtokelpoisten tilojen tarjouskanta on hyvä erityisesti julkisella sektorilla. EBITA-liikevoitto parani edellisvuodesta ja oli 2,9 (2,8) miljoonaa euroa. Suhteellinen kannattavuus heikkeni hieman ja oli 12,1 (12,3) prosenttia liikevaihdosta. Kannattavuutta heikensi rakennusalan kiristynyt hintakilpailu talvikaudella ja vähäinen uudisrakentaminen. Cramo vähentää henkilöstömääränsä noin 20 hengellä vuonna 2015 vastaamaan uudisrakentamisen heikkoa markkinatilannetta. Suurin osa vähennyksistä tehtiin ensimmäisellä vuosineljänneksellä eikä niistä aiheudu kertaluonteisia kuluja. Cramo vahvisti helmikuussa markkina-asemaansa työmaapalveluissa ostamalla kone- ja laitevuokrausyhtiö Vuokra-Pekat Oy:n koko osakekannan. Yhtiön liikevaihto vuonna 2014 oli noin 4,8 miljoonaa euroa, tulos on hyvä ja henkilöstön määrä on 20. Yhtiöllä on kaksi vuokrauspistettä pääkaupunkiseudulla ja johtava asema rakennustyömaiden pölynhallintapalveluissa. Rakennusteollisuus RT arvioi rakentamisen vähentyvän vuonna 2015 vajaan prosentin edellisvuodesta. Euroconstructin arvion mukaan rakentaminen kääntyisi 1,5 prosentin kasvuun. ERA ja suomalainen Forecon arvioivat kone- ja laitevuokrauksen kääntyvän Suomessa reilun kahden prosentin kasvuun. Cramo arvioi vuokrauksen markkinatilanteen säilyvän haastavana ainakin vuoden 2015 ensimmäisen vuosipuoliskon. Markkinatilanteen arvioidaan parantuvan jonkin verran vuoden jälkimmäisellä puoliskolla. Cramolla oli katsauskauden lopussa 54 (53) toimipistettä Suomessa. 7

8 OSAVUOSIKATSAUS /2015 / CRAMO OYJ / FOR A GREAT DAY AT WORK Ruotsi Ruotsi (1 000 ) 1-3/15 1-3/14 Muutos % 1-12/14 Liikevaihto ,9 % EBITA ,0 % EBITA-% 16,5 % 13,1 % 17,8 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) ,4 % 806 Toimipisteet ,4 % 102 Rakentaminen kasvoi Ruotsissa vahvasti vuoden 2014 jälkimmäisellä puoliskolla ja markkinatilanne on jatkunut hyvänä koko maassa. Cramon liikevaihto kasvoi vuoden 2015 ensimmäisellä neljänneksellä 5,9 prosenttia ja oli 74,1 (69,9) miljoonaa euroa. Paikallisessa valuutassa liikevaihto kasvoi 12,2 prosenttia. Kasvuvauhti jatkoi paranemistaan vuoden 2014 viimeisestä vuosineljänneksestä. Kannattavuuden paraneminen jatkui. EBITAliikevoitto oli 12,2 (9,1) miljoonaa euroa, jossa on kasvua edellisvuodesta 34,0 prosenttia. EBITA-marginaali oli 16,5 (13,1) prosenttia liikevaihdosta. Tulosta paransivat vuonna 2014 suoritetut tehostamistoimet kiinteiden kulujen alueella sekä hyvä markkinatilanne. Myös strategian mukaiset toimenpiteet kuten Cramo Storyn jalkauttaminen sekä dynaaminen hinnoittelumalli ovat vaikuttaneet kannattavuuteen myönteisesti. Strategian implementointia jatketaan vuonna 2015 ja tehostamistoimissa keskitytään erityisesti suoriin kuluihin kuten korjaus- ja huoltotoimintaan ja kuljetusten optimointiin. Vuonna 2014 suljettiin yhteensä 18 pientä toimipistettä, millä ei ole ollut olennaista vaikutusta Ruotsin toimintojen liikevaihtoon. Cramo vahvisti helmikuussa asemaansa Gotlannissa ostamalla Visby Hyresmaskiner AB:n ( VHM ) koko liiketoiminnan ja kaluston. VHM:n liikevaihto vuonna 2013 oli noin 20 miljoonaa Ruotsin kruunua. Ruotsin rakennusteollisuuden ennusteen mukaan asuinrakentaminen jatkaa kasvuaan ja rakentamisen kokonaiskasvu on vuonna 2015 kahdeksan prosenttia. Rakentaminen lisääntyy erityisesti suurissa kaupungeissa kuten Tukholman, Malmön ja Göteborgin alueella. Euroconstruct arvioi rakentamisen lisääntyvän Ruotsissa vain reilun prosentin. ERA arvioi kone- ja laitevuokrausmarkkinan kasvavan vajaat kaksi prosenttia. Cramolla oli Ruotsissa katsauskauden lopussa 101 (118) toimipistettä. Norja Norja (1 000 ) 1-3/15 1-3/14 Muutos % 1-12/14 Liikevaihto ,3 % EBITA ,8 % EBITA-% 8,5 % 7,7 % 5,4 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) ,2 % 235 Toimipisteet ,7 % 28 Öljyn hinnanlasku vuoden 2014 loppupuolelta alkaen on vähentänyt merkittävästi energia-alan investointeja ja jonkin verran myös rakentamista. Cramon liikevaihto oli Norjassa 18,6 (20,3) miljoonaa euroa. Euromääräinen liikevaihto supistui 8,3 prosenttia, ja paikallisvaluutoissa muutos oli -4,1 prosenttia. Liikevaihdon supistuminen oli seurausta paitsi markkinakehityksestä, myös toimipisteverkon supistamisesta ja muista uudelleenjärjestelyistä vuoden 2014 aikana. Siirtokelpoisten tilojen kysyntänäkymät ovat säilyneet hyvinä. EBITA-liikevoitto oli 1,6 (1,6) miljoonaa euroa. EBITAmarginaali parani ja oli 8,5 (7,7) prosenttia liikevaihdosta. Vuonna 2014 tehdyt tehostamistoimet paransivat odotetusti kannattavuutta. Cramo on vähentänyt kiinteitä kulujaan ja tehostanut toimintaa myös kehittämällä myyntiä, hinnoittelua sekä korjaus- ja huoltotoimintaa. Tehtyjen sopeutustoimien odotetaan näkyvän koko vuoden kannattavuudessa. Euroconstruct ennustaa rakentamisen lisääntyvän Norjassa vuonna 2015 noin neljä prosenttia, mutta paikalliset arviot ovat hieman varovaisempia. ERA arvioi kone- ja laitevuokrauksen kasvuksi noin prosentin. Öljyn hinnan voimakas aleneminen muodostaa riskitekijän kone- ja laitevuokrauksen kysynnälle vuonna Cramolla oli Norjassa katsauskauden lopussa 28 (30) toimipistettä. 8

9 OSAVUOSIKATSAUS /2015 / CRAMO OYJ / FOR A GREAT DAY AT WORK Tanska Tanska (1 000 ) 1-3/15 1-3/14 Muutos % 1-12/14 Liikevaihto ,1 % EBITA 1) EBITA-% 6,7 % -12,0 % -11,4 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) ,7 % 118 Toimipisteet ,3 % 8 1) Koko vuoden 2014 vertailukelpoinen EBITA-liikevoitto ennen kertaluonteisia eriä oli -1.2 (0.0) miljoonaa euroa eli -4.0 (0.1) prosenttia liikevaihdosta. Rakentamisen ja kone- ja laitevuokrauksen markkinanäkymät ovat piristyneet Tanskassa. Cramon ensimmäisen vuosineljänneksen liikevaihto oli Tanskassa hieman edellisvuotta pienempi eli 6,5 (6,6) miljoonaa euroa, missä oli laskua 2,1 prosenttia. Liikevaihtoa pienensi vuonna 2014 toteutetut kone- ja laitevuokrauksen toimintojen uudelleenjärjestelyt. Liiketoimintaa on myös keskitetty siirtokelpoisten tilojen tuotealueelle. Kannattavuus parani selvästi. EBITA-liiketulos oli 0,4 (-0,8) miljoonaa euroa eli 6,7 (-12,0) prosenttia liikevaihdosta. Kannattavuutta paransivat loppuvuonna 2014 tehdyt uudelleenjärjestelyt ja tehostamistoimet sekä toiminnan keskittäminen kannattaviin tuote- ja palvelusegmentteihin sekä maantieteellisiin alueisiin. Tehtyjen sopeutustoimien odotetaan näkyvän koko vuoden kannattavuudessa. Euroconstruct arvioi rakentamisen lisääntyvän Tanskassa noin kolme prosenttia vuonna Myös paikalliset arviot ovat kääntymässä positiivisiksi. ERA arvioi kone- ja laitevuokrauksen lisääntyvän yli kolme prosenttia. Cramolla oli Tanskassa katsauskauden lopussa 8 (7) toimipistettä. Keski-Eurooppa Keski-Eurooppa (1 000 ) 1-3/15 1-3/14 Muutos % 1-12/14 Liikevaihto ,3 % EBITA EBITA-% -28,7 % -34,8 % -7,7 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) ,9 % 363 Toimipisteet ,3 % 75 Rakentamisen ja vuokrauksen markkinatilanne on Keski-Euroopassa parantunut alkuvuonna. Cramon tammimaaliskuun liikevaihto kasvoi 9,3 prosenttia ja oli 14,4 (13,1) miljoonaa euroa. Liikevaihdon kasvuun vaikuttivat vuonna 2014 tehdyt kalustoinvestoinnit sekä kaluston käyttöasteiden paraneminen erityisesti uusilla tuotealueilla. EBITA-liikevoitto oli -4,1 (-4,6) miljoonaa euroa eli -28,7 (-34,8) prosenttia liikevaihdosta. Tulos parani edellisvuodesta mutta jäi edelleen tappiolliseksi johtuen Keski- Euroopan liiketoiminnan voimakkaasta kausiluontoisuudesta. Ensimmäisellä vuosineljänneksellä saavutettu käyttöasteiden paraneminen antaa kuitenkin hyvän lähtökohdan vuoden 2015 tulosparannukselle. Myös henkilöstömäärää ja kiinteitä kuluja on karsittu tavoitteiden mukaisesti. Vuosi 2014 oli Cramon Keski-Euroopan toiminnoille muutosten vuosi, ja muutosohjelman merkittävin vaihe on nyt saatu päätökseen. Siihen liittyi toimintamallin muuttaminen Cramo Vuokrauskonseptin mukaiseksi muun muassa tuote- ja palveluvalikoimaa laajentamalla, myyntiä ja osaamisia kehittämällä, toimintoja keskittämällä sekä ottamalla käyttöön konserninlaajuiset toiminnanohjaus-, business intelligence- ja asiakkuudenhallintajärjestelmät. Tuotevalikoimaa laajennettiin erityisesti nostinkalustoon ja työkaluihin perustamalla uusia vuokrausvarikkoja seitsemälle suurelle kaupunkialueelle. Vuonna 2014 aloitettiin myös siirtokelpoisten tilojen liiketoiminta hankkimalla C/S Raumcenter, ja liiketoiminta on käynnistynyt hyvin. Katsauskauden jälkeen Cramo ilmoitti, että se on voittanut kaksi tärkeää siirtokelpoisten tilojen julkisen sektorin tarjouskilpailua Saksassa, joista toinen liittyy kouluprojektiin ja toinen päiväkotihankkeeseen. Vuonna 2015 toiminnan kehittämisessä on päästy vaiheeseen, jossa toimipisteillä ja myynnillä on yhtenäinen tavoitejohtamismalli. Sen käyttöönotossa on edistytty hyvin. Muutosohjelman päätavoitteena on nyt kannattavuu- 9

10 OSAVUOSIKATSAUS /2015 / CRAMO OYJ / FOR A GREAT DAY AT WORK den selkeä parantaminen. Ohjelman ei arvioida aiheuttavan kertaluonteisia kuluja vuonna Rakentamisen arvioidaan kasvavan Saksassa hieman alle kaksi prosenttia ja Itävallassa noin prosentin vuonna ERA arvioi kone- ja laitevuokrausmarkkinan kasvavan vajaat kolme prosenttia. Cramon vuokrauspisteiden määrä Keski-Euroopassa oli kauden lopussa 74 (79). Itä-Eurooppa Itä-Eurooppa (1 000 ) 1-3/15 1-3/14 Muutos % 1-12/14 Liikevaihto ,7 % EBITA EBITA-% -7,8 % -16,1 % 12,3 % Henkilömäärä (henkilötyövuosina) ,7 % 456 Toimipisteet ,0 % 63 Cramon kone- ja laitevuokrauksen liikevaihto Itä- Euroopassa muodostuu Viron, Latvian, Liettuan, Puolan, Tsekin tasavallan, Slovakian ja Venäjän Kaliningradin markkinoilta. Cramon ja Ramirentin Venäjällä ja Ukrainassa toimivan yhteisyrityksen Fortrentin liikevaihto ei sisälly Cramon liikevaihtoon, mutta Cramon osuus Fortrentin katsauskauden tuloksesta sisältyy Itä-Eurooppasegmentin EBITA-liikevoittoon. Rakentamisen ja vuokrauksen markkinatilanne kehittyi alkuvuonna myönteisesti Liettuassa, Puolassa, Tsekissä ja Slovakiassa. Virossa ja Latviassa kysyntä on edellisvuoden tasolla tai hieman sen alle. Venäjällä rakentaminen supistuu. Cramon Itä-Euroopan liikevaihto kasvoi 8,7 prosenttia ja oli 9,8 (9,0) miljoonaa euroa. Liikevaihdon muutos paikallisissa valuutoissa oli 9,6 prosenttia. Liikevaihtoa kasvatti markkinatilanteen lisäksi myynnin ja johtamisen kehittyminen. Kannattavuus parani edellisvuodesta mutta jäi kausiluontoisesti tappiolliseksi. EBITA-liiketulos oli -0,8 (-1,4) miljoonaa euroa eli -7,8 (-16,1) prosenttia liikevaihdosta. Liiketoiminta kehittyi myönteisesti erityisesti Puolassa, Tsekin tasavallassa, Slovakiassa ja Liettuassa. Myös Fortrentin tappio pieneni onnistuneiden sopeutustoimien ansiosta. Cramon tavoitteena on kasvattaa liikevaihtoaan ja parantaa kannattavuuttaan Itä-Euroopassa vuonna Itä-Euroopan rakentamisen markkinaennusteissa on melko suuria maakohtaisia eroja. Markkinanäkymät ovat positiiviset erityisesti Puolassa, jossa rakentamisen arvioitu kasvavan noin seitsemän prosenttia vuonna ERA arvioi kone- ja laitevuokrauksen lisääntyvän Puolassa samaan aikaan noin viisi prosenttia. Tsekin tasavallassa rakentamisen arvioidaan kasvavan 2,5 prosenttia, Slovakiassa lähes kaksi prosenttia ja Liettuassa hieman alle prosentin. Virossa ja Latviassa rakentamisen arvioidaan supistuvan noin neljä prosenttia ja Venäjällä noin kaksi prosenttia. Cramon vuokrauspisteiden määrä Itä-Euroopassa oli katsauskauden lopussa 63 (63). FORTRENT-YHTEISYRITYS VENÄJÄLLÄ JA UK- RAINASSA Fortrent-konsernin liikevaihto laski 22,5 prosenttia ja oli 7,2 (9,3) miljoonaa euroa. Vertailukelpoisilla valuuttakursseilla laskettuna liikevaihto kuitenkin kasvoi 16,2 prosenttia. Liikevaihto kasvoi parantuneen hintatason sekä Venäjän uusien alueiden vahvan kasvun ansiosta. Venäjän ruplan ja Ukrainan hryvnian heikentymisellä suhteessa euroon oli edelleen negatiivinen vaikutus euromääräiseen liikevaihtoon. Konevuokrauspalveluiden volyymit ovat edelleen edellisvuotta heikommat Pietarin ja Moskovan alueella Venäjällä, mutta hintataso on parantunut. Vuokrauspalveluiden kysyntä uusilla alueilla kuten Volgassa ja Venäjän eteläosissa on sen sijaan selvässä kasvussa. Ukrainassa kriisi on hiljentänyt rakennusmarkkinat ja työt on keskeytetty useilla työmailla rahoituksen heikon saatavuuden takia. Kannattavuus parani edellisvuodesta. EBITAliiketulos oli -0,0 (-0,2) miljoonaa euroa eli -0,7 prosenttia (-2,0) liikevaihdosta ja nettotulos -0,3 (-0,8) miljoonaa euroa. Tulosta paransivat onnistuneesti toteutetut kustannussäästöt, parantunut hintataso ja hyvä tulos Venäjän uusilla markkina-alueilla. Öljyn hinnan lasku vaikuttaa negatiivisesti Venäjän talouteen ja rakentamiseen. Myös ruplan ja Venäjän rahoitusmarkkinoiden epävakaus vaikeuttavat talouskasvua Venäjällä. Merkittävä lähiaikojen riski on edelleen Ukrainan kriisin pitkittyminen ja laajentuminen. Arvioimme konevuokrauspalveluiden kysynnän olevan Venäjällä vaati- 10

11 OSAVUOSIKATSAUS /2015 / CRAMO OYJ / FOR A GREAT DAY AT WORK matonta vuonna Euroconstructin marraskuussa 2014 julkaiseman ennusteen mukaan Venäjän rakennusmarkkinat supistuvat noin kaksi prosenttia vuonna Talonrakentamisen ennustetaan pysyvän edellisvuoden tasolla suurten projektien tukemana, mutta infrarakentamisen arvioidaan laskevan selvästi. Ukrainassa rakennusmarkkinoiden suhdannetilanne on heikentynyt merkittävästi ja markkinatilanteen arvioidaan jatkuvan haasteellisena koko vuoden 2015 ajan. Fortrentin omistajuus ja hallinta on jaettu Cramon ja Ramirentin kesken tasan 50/50, ja Fortrentin emoyhtiö Fortrent Oy on suomalainen osakeyhtiö. Osuus yhteisyrityksen tuloksesta esitetään konsernin tuloslaskelmassa käyttökatteen (EBITDA) yläpuolella pääomaosuusmenetelmää hyödyntäen (50 prosenttia Fortrentin konsolidoidusta nettotuloksesta). Cramon osuus Fortrentkonsernin tuloksesta oli tammi-maaliskuussa ,1 (- 0,4) miljoonaa euroa. SIIRTOKELPOISET TILAT -TUOTEALUE (CRAMO ADAPTEO) Cramon liiketoiminta jakautuu tuotealuekohtaisesti kone- ja laitevuokraukseen ja siirtokelpoisiin tiloihin (Cramo Adapteo). Siirtokelpoisten tilojen liiketoimintaa harjoitetaan Suomessa, Ruotsissa, Norjassa, Tanskassa, Virossa, Latviassa, Liettuassa ja Saksassa. Siirtokelpoisten tilojen liiketoiminta sisältyy maantieteellisten segmenttien liikevaihtoon ja tulokseen. Cramo Adapteo on johtava toimija siirtokelpoisissa tiloissa Pohjois-Euroopassa. Siirtokelpoisten tilojen liiketoiminta tarjoaa joustavia ratkaisuja väliaikaisten tilojen tarpeisiin julkiselle sektorille ja yrityksille. Tyypillisiä käyttökohteita ovat koulut, päiväkodit, toimistot ja majoitustilat. Siirtokelpoisten tilojen käyttäjäkokemus on verrattavissa pysyviksi rakennettuihin tiloihin. Siirtokelpoisten tilojen vuokrasopimukset ovat yleensä pitkäkestoisia. Yleisimmät vuokra-ajat ovat 2-5 vuotta. Pitkien vuokra-aikojen ansiosta liiketoiminnan suhdanneherkkyys on pieni, mikä yhdessä liiketoiminnan tasaisen kasvun kanssa tasapainottaa Cramo-konsernin suhdanneherkkyyttä. Cramo Adapteon liikevaihto oli ensimmäisellä vuosineljänneksellä 22,2 (18,2) miljoonaa euroa. Liikevaihto kasvoi 22,2 prosenttia, paikallisissa valuutoissa 25,9 prosenttia. Liiketoiminta kehittyi myönteisesti kaikissa toimintamaissa. EBITA-liikevoitto oli 6,8 (5,9) miljoonaa euroa eli 30,5 (32,6) prosenttia liikevaihdosta. Liiketoiminnan näkymät vuodelle 2015 ovat positiiviset. Katsauskauden jälkeen Cramo ilmoitti, että se on voittanut kaksi tärkeää siirtokelpoisten tilojen julkisen sektorin tarjouskilpailua Saksassa, joista toinen liittyy kouluprojektiin ja toinen päiväkotihankkeeseen. Siirtokelpoisten tilojen kysyntä on kasvanut viime vuosina Pohjoismaissa Cramon arvioiden mukaan noin kuusi prosenttia vuodessa. Baltian maissa ja Saksassa markkinakasvu on Cramon arvioiden mukaan jonkin verran voimakkaampaa. Kasvua ylläpitävät siirtokelpoisten tilojen penetraation kasvu, väestörakenteen muutokset ja lisääntyvät tarpeet joustaville ja kustannustehokkaille tilaratkaisuille. OSAKKEET JA OSAKEPÄÄOMA Cramo Oyj:n kaupparekisteriin merkitty osakepääoma oli ,09 euroa ja osakkeiden lukumäärä Cramo Oyj:n hallussa oli katsauskauden päättyessä näistä osaketta. Yhtiön hallussa oleva osakemäärä pieneni yhteensä osakkeella Cramo-konsernin osakepohjaiseen kannustinjärjestelmään 2012 perustuvan suunnatun maksuttoman osakeannin seurauksena. Osakemäärä kasvoi , kun vuoden 2014 viimeisellä neljänneksellä optio-ohjelman 2011 perusteella merkityt osaketta merkittiin kaupparekisteriin. Katsauskaudella merkittiin vuoden 2011 optioohjelmaan kuuluvilla optioilla osaketta, joista osaketta merkittiin kaupparekisteriin ja osaketta katsauskauden jälkeen Merkintähinnat on kirjattu sijoitetun vapaan oman pääoman rahastoon. VOIMASSAOLEVAT OPTIO-OHJELMAT JA KANNUSTINJÄRJESTELMÄT Cramo-konsernin avainhenkilöilleen jakamista vuoden 2011 optio-oikeuksista oli ulkona kappaletta. Vuoden 2011 optio-oikeudet otettiin kaupankäynnin kohteeksi ja niiden merkintäaika päättyy Optio-ohjelmaan kuuluvilla optioilla on merkitty yhteensä yhtiön osaketta. Yhdellä optiooikeudella voi merkitä yhden uuden osakkeen. Osakkeen merkintähinta on vuodelta 2014 maksetun 0,55 euron osingon jälkeen 5,43 euroa. Konsernin vakituisille työntekijöille suunnatussa One Cramo Osakeohjelma -kannustinjärjestelmässä työntekijä voi säästää enintään viisi prosenttia palkastaan siten, että kertyneillä säästöillä ostetaan yhtiön osakkeita. Kannustinjärjestelmän kolmas säästökausi alkoi ja päättyy

12 OSAVUOSIKATSAUS /2015 / CRAMO OYJ / FOR A GREAT DAY AT WORK Cramo Oyj:n avainhenkilöiden osakepohjaisessa kannustinjärjestelmässä on ansaintajaksoina kalenterivuodet alkaen vuodesta Ansaintajaksojen palkkiot perustuivat tulos/osake-tunnuslukuun. Palkkiot vuodelta 2012 maksettiin Osakkeita jaettiin maksuttomana suunnattuna osakeantina , minkä lisäksi palkkioita maksettiin käteisenä euroa. Vuoden 2013 palkkiot vastaavat noin osakkeen arvoa ja ne maksetaan keväällä Vuoden 2014 palkkiot vastaavat noin osakkeen arvoa ja ne maksetaan keväällä Cramo Oyj:n hallitus päätti helmikuussa konsernin johtoryhmän ja avainhenkilöiden osakepohjaisesta kannustinjärjestelmästä vuosille Järjestelmä tarjoaa mahdollisuuden ansaita Cramon osakkeita palkkiona ansaintakriteereille asetettujen tavoitteiden saavuttamisesta ansaintajakson aikana. Jokaista ansaintajaksoa seuraa kahden vuoden sitouttamisjakso, jonka jälkeen ansaitut palkkiot maksetaan osallistujille. Järjestelmän kohderyhmään kuuluu noin 65 Cramon avainhenkilöä. Jos asetetut tavoitteet toteutuvat täysimääräisinä kaikkien kolmen ansaintajakson osalta, ansaitut palkkiot vastaavat yhteensä enintään noin Cramo Oyj:n osaketta sisältäen myös rahana maksettavan osuuden. MUUTOKSET OMISTAJAKUNNASSA Cramo Oyj sai katsauskauden aikana seuraavat arvopaperimarkkinalain 9 luvun 5 pykälän mukaisen ilmoituksen omistusosuuden muuttumisesta: Nordea Funds Oy ilmoitti, että sen osuus Cramo Oyj:n osakepääomasta ja äänimäärästä oli alittanut 5 prosenttia. Sen osuus äänimäärästä ja osakepääomasta oli tuolloin 4,998 prosenttia ja omistus osaketta. Cramo Oyj vastaanotti Hartwall Capital Oy Ab:lta ilmoituksen, jonka mukaan Hartwall Capital Oy Ab on osallisena järjestelyssä, joka toteutuessaan johtaa siihen, että Hartwall Capital Oy Ab:n osuus Cramo Oyj:n osakkeista ja äänistä alittaa viiden (5) ja kymmenen (10) prosentin liputusrajat. Liputusilmoituksen päivämääränä Hartwall Capital Oy Ab omisti Cramon osaketta, joka vastasi 10,17 prosenttia osakkeista ja äänistä. Järjestelyn toteutumisen seurauksena Hartwall Capital Oy Ab:n ei omista lainkaan Cramo Oyj:n osakkeita. Osana järjestelyä Cramo Oyj vastaanotti Zeres Capital AB:lta ilmoituksen, jonka mukaan Zeres Capital AB on osallisena järjestelyssä, joka toteutuessaan johtaa siihen, että Zeres Capital AB:n osuus Cramo Oyj:n osakkeista ja äänistä ylittää viiden (5) ja kymmenen (10) prosentin liputusrajat. Liputusilmoituksen päivämääränä Zeres Capital AB omisti Cramo Oyj:n osaketta, joka vastasi 0,01 prosenttia osakkeista ja äänistä. Järjestelyn toteutumisen jälkeen Zeres Capital AB omistaa yhteensä osaketta ja 10,63 prosenttia osakkeista ja äänistä. Osakkeiden osto oli ehdollinen sille, (i) että osakkeiden myyjä antoi Zeres Capital AB:lle valtakirjan, jonka nojalla Zeres Capital AB voi käyttää osakkeisiin kuuluvia äänioikeuksia Cramo Oyj:n koolle kutsutussa varsinaisessa yhtiökokouksessa ja (ii) että hallituksen nimitys- ja palkitsemisvaliokunta muutti ehdotustaan varsinaiselle yhtiökokoukselle siten, että hallituksen nimitysja palkitsemisvaliokunnan ehdottamista henkilöistä kaksi korvataan kahdella uudella Zeres Capital AB:lle hyväksyttävissä olevalla henkilöllä. Järjestely toteutettiin YHTIÖKOKOUS 2015 JA HALLITUKSEN VAL- TUUDET Cramo Oyj:n varsinainen yhtiökokous vahvisti konsernitilinpäätöksen ja emoyhtiön tilinpäätöksen tilikaudelta 2014 ja myönsi vastuuvapauden hallituksen jäsenille ja toimitusjohtajalle. Yhtiökokous päätti hallituksen ehdotuksen mukaisesti, että yhtiön jakokelpoisista varoista maksetaan osinkoa 0,55 euroa osakkeelta tilikaudelta Hallitukseen valittiin uudelleen Helene Biström, Eino Halonen, Erkki Stenberg, Leif Boström, Caroline Sundewall ja Raimo Seppänen sekä uusina jäseninä Joakim Rubin ja Peter Nilsson. Yhtiökokous vahvisti hallituksen puheenjohtajan palkkioksi euroa, varapuheenjohtajan palkkioksi euroa ja muiden jäsenten palkkioksi euroa vuodessa. Lisäksi päätettiin, että 50 prosenttia vuosipalkkiosta käytetään siten, että sillä hankitaan hallituksen jäsenten nimiin yhtiön osakkeita. Siinä tapauksessa, että osakkeiden hankkimista ei toteuteta yhtiöön tai hallituksen jäseneen liittyvän syyn vuoksi, maksetaan koko palkkio käteisenä. Hallituksen jäsenille päätettiin maksaa tämän lisäksi euron suuruinen kokouspalkkio kustakin hallituksen valiokunnan kokouksesta, johon he osallistuvat, sekä kohtuulliset matkakustannukset. Tilintarkastajaksi valittiin KHT-yhteisö KPMG Oy Ab, päävastuullisena tilintarkastajanaan KHT Toni Aaltonen. Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään yhtiön omien osakkeiden hankkimisesta ja/tai pantiksi ottamisesta siten, että näin hankittavien omien osakkeiden lukumäärä on yhteensä enintään osaketta, ja niitä voidaan hankkia vain vapaalla omalla pääomalla hankin- 12

13 OSAVUOSIKATSAUS /2015 / CRAMO OYJ / FOR A GREAT DAY AT WORK tapäivänä julkisessa kaupankäynnissä tai muuten markkinoilla muodostuvaan hintaan. Omia osakkeita voidaan hankkia muuten kuin osakkeenomistajien omistamien osakkeiden suhteessa ja niitä voidaan käyttää enintään kappaletta yhtiön kannustinjärjestelmiin. Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen saakka, kuitenkin enintään asti. Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään osakeannista, joka sisältää oikeuden päättää omien osakkeiden luovuttamisesta, sekä optio-oikeuksien ja muiden osakeyhtiölain 10 luvussa tarkoitettujen osakkeisiin oikeuttavien erityisten oikeuksien antamisesta. Annettavat osakkeet ovat yhtiön uusia osakkeita, joiden lukumäärä voi olla yhteensä enintään , eikä niitä voida käyttää kannustinjärjestelmiin. Valtuutus on voimassa viisi vuotta yhtiökokouksen päätöksestä. Yhtiökokous päätti hallituksen esityksen mukaisesti muuttaa yhtiöjärjestystä koskien hallituksen jäsenten lukumäärää ja yhtiökokouskutsun julkaisemista. Yhtiökokous päätti hallituksen esityksen mukaisesti perustaa osakkeenomistajien nimitystoimikunnan, jonka tehtävänä on valmistella vuosittain hallituksen jäsenten valintaa ja palkitsemista koskevat ehdotukset varsinaiselle yhtiökokoukselle. Yhtiökokous hyväksyi myös nimitystoimikunnan työjärjestyksen. Toimikunta koostuu enintään neljästä jäsenestä, joista enintään kolme edustaa yhtiön suurimpia osakkeenomistajia. Hallituksen puheenjohtaja toimii nimitystoimikunnan jäsenenä. Yhtiökokous valtuutti hallituksen päättämään yhteensä enintään euron suuruisista lahjoituksista yleishyödyllisiin tai niihin rinnastettaviin tarkoituksiin. Valtuutus on voimassa seuraavan varsinaisen yhtiökokouksen päättymiseen saakka. HALLITUKSEN JÄRJESTÄYTYMINEN Hallitus valitsi järjestäytymiskokouksessaan puheenjohtajaksi Helene Biströmin ja varapuheenjohtajaksi Eino Halosen. Tarkastusvaliokuntaan hallitus valitsi puheenjohtajaksi Leif Boströmin ja jäseniksi Eino Halosen, Joakim Rubinin ja Caroline Sundewallin. Palkitsemisvaliokuntaan valittiin puheenjohtajaksi Helene Biström ja jäseniksi Peter Nilsson, Raimo Seppänen ja Erkki Stenberg. Ruotsin toimitusjohtaja ja Cramon Skandinavian toiminnoista vastannut Bengtsson jatkaa nykyisessä tehtävässään korkeintaan kuuden kuukauden ajan tai kunnes hänen seuraajansa on ottanut tehtävän vastaan. Göran Carlson nimitettiin 28. huhtikuuta 2015 Cramo AB:n toimitusjohtajaksi Ruotsissa, Cramo Skandinavian johtajaksi sekä Cramon johtoryhmän jäseneksi. Hänen työsuhteensa alkaa Göran Carlson on toiminut viime vuosina Pon Holdings BV:n johtoryhmän jäsenenä sekä Pon Power & Equipment yhtiön toimitusjohtajana Hollannissa, mutta hän on aiemmin ollut Cramo-konsernin palveluksessa. OLENNAISET RISKIT JA EPÄVARMUUSTEKIJÄT Cramon liiketoiminnan merkittävimmät epävarmuustekijät liittyvät maailmanlaajuisen talouskehityksen lisäksi kunkin maan suhdanne- ja talouskehitykseen, korkotason ja valuuttakurssien vaihteluihin, rahoituksen saatavuuteen, luottotappioriskeihin, konsernin yritysostojen ja tietojärjestelmähankkeiden onnistumiseen, henkilöstöriskeihin, pätevän johdon saatavuuteen ja rekrytointiin liittyviin riskeihin, verotukseen liittyviin riskeihin sekä muihin liiketoiminnan riskeihin. Talouden epävarmuus voi näkyä Cramon toiminnassa esimerkiksi kysynnän heikentymisenä joko yhdellä tai useammalla markkina-alueella, kilpailun kiristymisenä, vuokraushintojen alentumisena, rahoituskulujen nousuna tai asiakkaiden maksuvaikeuksina ja kasvavina luottotappioina. Tämän lisäksi taloudellinen epävarmuus lisää tasearvoihin kohdistuvia arvonalentumisriskejä. Geopoliittisista riskeistä erityisesti Ukrainan kriisin pitkittyminen ja Venäjän talouden ongelmat ovat lisänneet taloudellista epävarmuutta Cramon toiminnassa. Nämä epävarmuudet voivat vaikuttaa rakentamiseen ja vuokrauspalveluiden kysyntään myös Cramon toimintamaissa. Cramo arvioi, että öljyn hinnan laskulla on positiivinen vaikutus talouskehitykseen lukuun ottamatta Norjaa ja Venäjää. KATSAUSKAUDEN JÄLKEISET OLENNAISET TAPAHTUMAT Cramon johtoryhmän jäsen, johtaja Erik Bengtsson ilmoitti eroavansa Cramon palveluksesta jatkaakseen uraansa vuokraustoimialan ulkopuolella. Cramo 13

14 OSAVUOSIKATSAUS /2015 / CRAMO OYJ / FOR A GREAT DAY AT WORK LAADINTAPERIAATTEET Tämä osavuosikatsaus on laadittu IAS 34, Osavuosikatsaukset -säännösten mukaisesti. Osavuosikatsauksen laatimisessa on sovellettu samoja laadintaperiaatteita kuin vuositilinpäätöksessä 2014 lukuun ottamatta seuraavista uusista ja uudistetuista IFRS-standardeista ja IFRICtulkinnoista aiheutuneita muutoksia: IAS 19 (Työsuhdeetuudet), IFRIC 21 (Julkiset maksut), IFRS-standardien vuosittaiset parannukset ja Edellä mainituilla standardimuutoksilla ja tulkinnoilla ei ole olennaista vaikutusta raportoituun taseeseen, tuloslaskelmaan ja liitetietoihin. Osavuosikatsauksen luvut ovat tilintarkastamattomia. 14

15 OSAVUOSIKATSAUS /2015 / CRAMO OYJ / FOR A GREAT DAY AT WORK KONSERNITASE (1 000 ) VARAT Pitkäaikaiset varat Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet Liikearvo Muut aineettomat hyödykkeet Laskennalliset verosaamiset Myytävissä olevat rahoitusvarat Osuudet yhteisyrityksissä Lainasaamiset Myyntisaamiset ja muut saamiset Pitkäaikaiset varat yhteensä Lyhytaikaiset varat Vaihto-omaisuus Myyntisaamiset ja muut saamiset Tuloverosaamiset Johdannaisinstrumentit Rahavarat Lyhytaikaiset varat yhteensä Myytävänä oleviksi luokitellut omaisuuserät VARAT YHTEENSÄ OMA PÄÄOMA JA VELAT Oma pääoma Osakepääoma Muut rahastot Arvonmuutosrahasto 119 Suojausrahasto Muuntoerot Kertyneet voittovarat Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma Oma pääoma yhteensä Pitkäaikaiset velat Korolliset velat Johdannaisinstrumentit Laskennalliset verovelat Eläkevelat Muut pitkäaikaiset velat Pitkäaikaiset velat yhteensä Lyhytaikaiset velat Korolliset velat Johdannaisinstrumentit Osto- ja muut velat Tuloverovelat Varaukset Lyhytaikaiset velat yhteensä Velat yhteensä OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ

16 OSAVUOSIKATSAUS /2015 / CRAMO OYJ / FOR A GREAT DAY AT WORK KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA (1 000 ) 1-3/15 1-3/ /14 Liikevaihto Liiketoiminnan muut tuotot Materiaalit ja palvelut Työsuhde-etuuksista aiheutuvat kulut Liiketoiminnan muut kulut Poistot ja arvonalentumiset käyttöomaisuudesta ja myytävänä oleviksi luokitelluista omaisuuseristä Osuus yhteisyritysten tuloksesta EBITA-liikevoitto % liikevaihdosta 6,9 % 3,1 % 10,8 % Yrityshankinnoista ja -myynneistä aiheutuneet poistot ja arvonalentumiset Liikevoitto % liikevaihdosta 5,4 % 1,3 % 5,3 % Rahoituskulut (netto) Tulos ennen veroja % liikevaihdosta 3,3 % -1,1 % 3,3 % Tuloverot Katsauskauden tulos % liikevaihdosta 2,6 % -0,9 % 2,5 % Jakautuminen: Emoyhtiön omistajille Emoyhtiön omistajille kuuluva tulos Laimentamaton osakekohtainen tulos, 0,09-0,03 0,37 Laimennusvaikutuksella oikaistu osakekohtainen tulos, 0,09-0,03 0,36 MUUT LAAJAN TULOKSEN ERÄT (1 000 ) 1-3/15 1-3/ /14 Katsauskauden tulos Muut laajan tuloksen erät Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi: -Eläkevelvoitteiden uudelleen määrittämisestä johtuvat erät, verojen jälkeen Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi yhteensä Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi: -Suojausrahaston muutos, verojen jälkeen Myytävissä olevat rahoitusvarat Osuus yhteisyritysten laajan tuloksen eristä Muuntoerojen vaikutus Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi yhteensä Muut laajan tuloksen erät yhteensä Katsauskauden laaja tulos

17 OSAVUOSIKATSAUS /2015 / CRAMO OYJ / FOR A GREAT DAY AT WORK LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄ- Osakepääoma OMAN MUUTOKSISTA (1 000 ) Osakeanti ja muut rahastot Arvonmuutosrahasto Kertyneet voittovarat, muuntoerot, suojausrahasto Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma Oma pääoma yhteensä Laaja tulos Osakeperusteiset maksut Muutokset erien välillä Laaja tulos Osingonjako Optiomerkinnät Osakeperusteiset maksut KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA (1 000 ) 1-3/15 1-3/ /14 Liiketoiminnan nettorahavirta Investointien nettorahavirta Rahoituksen rahavirta Korollisten saamisten muutos Rahoitusleasingvelkojen muutos Korollisten velkojen muutos Hybridi pääoma Optiomerkinnät Maksetut osingot Rahoituksen nettorahavirta Rahavarojen muutos Rahavarat kauden alussa Kurssierot Rahavarat kauden lopussa

18 OSAVUOSIKATSAUS /2015 / CRAMO OYJ / FOR A GREAT DAY AT WORK MUUTOKSET AINEELLISTEN JA AINEETTOMIEN VAROJEN KIR- JANPITOARVOSSA (M ) 1-3/ / /2014 Kirjanpitoarvo kauden alussa 851,4 873,1 873,1 Poistot ja arvonalentumistappiot -26,3-26,0-133,0 Lisäykset Vuokrauskalusto 38,3 26,0 148,4 Muut aineelliset hyödykkeet 0,8 1,3 5,5 Aineettomat hyödykkeet 2,4 0,0 5,2 Lisäykset yhteensä 41,5 27,3 159,1 Vähennykset -5,2-4,1-16,1 Muut muutokset -0,1-0,5 0,1 Vähennykset ja muut muutokset -5,3-4,6-16,0 Kurssierot 8,3-3,2-31,8 Kirjanpitoarvo kauden lopussa 869,6 866,6 851,4 RAHOITUSVAROJEN JA -VELKOJEN KÄYVÄT ARVOT (1 000 ) Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat Kirjanpitoarvo Käypä arvo Lyhytaikaiset johdannaisinstrumentit Lainat ja muut saamiset Lainasaamiset Pitkäaikaiset myynti- ja muut saamiset Lyhytaikaiset myynti- ja muut saamiset Rahavarat Myytävissä olevat rahoitusvarat Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvelat Lyhytaikaiset johdannaisinstrumentit Muut velat Pitkäaikaiset korolliset velat Muut pitkäaikaiset velat Lyhytaikaiset korolliset velat Osto- ja muut velat Suojauslaskennan alaiset johdannaiset Pitkäaikaiset johdannaissopimukset

19 OSAVUOSIKATSAUS /2015 / CRAMO OYJ / FOR A GREAT DAY AT WORK VASTUUSITOUMUKSET JA EHDOLLISET VELAT (1 000 ) Pantit, rahoitusleasing Investointisitoumukset Vastuut toimisto- ja toimipistevuokrista Leasingvuokravastuut Muut vastuut Konsernin osuus yhteisyritysten vastuusitoumuksista SIIRTOKELPOISTEN TILOJEN TILAUSKANTA (1 000 ) Siirtokelpoisten tilojen tilauskanta yhteensä Siirtokelpoisten tilojen vuokrauksen tilauskanta Siirtokelpoisten tilojen muun liikevaihdon tilauskanta JOHDANNAISSOPIMUKSET (1 000 ) Markkina-arvo Koronvaihtosopimukset Valuuttatermiinit Nimellisarvo Koronvaihtosopimukset Valuuttatermiinit OSAKEKOHTAISET TUNNUSLUVUT 1-3/15 1-3/ /14 Tulos/osake (EPS), laimentamaton,, 1) 2) 0,09-0,03 0,37 Tulos/osake (EPS), laimennettu,, 3) 0,09-0,03 0,36 Oma pääoma/osake,, 4) 10,11 11,36 10,40 Osakkeiden lukumäärä kauden lopussa Osakkeiden oikaistu lukumäärä keskimäärin 5) Osakkeiden oikaistu lukumäärä kauden lopussa 5) Osakkeiden laimennettu lukumäärä keskimäärin 5) ) Koko vuoteen 2014 kohdistui EBITA-vaikutteisten 2,9 miljoonan euron kertaluontoisten kulujen lisäksi 25,5 miljoonan euron kertaluontoinen alaskirjaus liikearvosta ja aineettomista hyödykkeistä Keski-Euroopassa. Koko vuoden 2014 vertailukelpoinen osakekohtainen tulos ennen kertaluontoisia eriä oli 0,91 euroa. 2) Laskettu osakkeiden oikaistusta keskimääräisestä lukumäärästä 3) Laskettu osakkeiden laimennetusta keskimääräisestä lukumäärästä 4) Laskettu osakkeiden oikaistusta lukumäärästä kauden lopussa 5) Osakkeiden lukumäärä ilman omia osakkeita 19

20 OSAVUOSIKATSAUS /2015 / CRAMO OYJ / FOR A GREAT DAY AT WORK SEGMENTTIKOHTAISET TIEDOT Konsernin liiketoimintasegmentit jakautuvat maantieteellisesti ja ovat Suomi, Ruotsi, Norja, Tanska, Keski-Eurooppa ja Itä-Eurooppa. LIIKEVAIHTO SEGMENTEITTÄIN (1 000 ) 1-3/15 1-3/ /14 Suomi Ruotsi Norja Tanska Keski-Eurooppa Itä-Eurooppa Segmenttien välinen liikevaihto Liikevaihto yhteensä EBITA-LIIKEVOITTO SEGMENTEITTÄIN (1 000 ) 1-3/15 1-3/ /14 Suomi Osuus liikevaihdosta % 12,1 % 12,3 % 19,6 % Ruotsi Osuus liikevaihdosta % 16,5 % 13,1 % 17,8 % Norja Osuus liikevaihdosta % 8,5 % 7,7 % 5,4 % Tanska 1) Osuus liikevaihdosta % 6,7 % -12,0 % -11,4 % Keski-Eurooppa Osuus liikevaihdosta % -28,7 % -34,8 % -7,7 % Itä-Eurooppa Osuus liikevaihdosta % -7,8 % -16,1 % 12,3 % Kohdistamattomat erät Eliminoinnit EBITA-liikevoitto yhteensä 2) Osuus liikevaihdosta % 6,9 % 3,1 % 10,8 % 1) Tanskan koko vuoden 2014 vertailukelpoinen EBITA-liikevoitto ennen kertaluonteisia kuluja oli -1,2 miljoonaa euroa eli -4,0 prosenttia liikevaihdosta. 2) Cramo-konsernin koko vuoden 2014 vertailukelpoinen EBITA-liikevoitto ennen kertaluonteisia kuluja oli 73,2 miljoonaa euroa eli 11,2 prosenttia liikevaihdosta. KONSERNIN EBITA-LIIKEVOITON TÄSMÄYTYS TULOKSEEN ENNEN VEROJA (1 000 ) 1-3/15 1-3/ /14 Konsernin EBITA-liikevoitto Yrityshankinnoista ja myynneistä aiheutuneet poistot ja arvonalentumiset Liikevoitto Rahoituserät Tulos ennen veroja