ÖLJY AUTOCALL III. Raakaöljysidonnainen sertifikaatti. Tarjousaika päättyy Raakaöljyyn sidottu pääomasuojaamaton

Transkriptio

1 ÖLJY AUTOCALL III Raakaöljysidonnainen sertifikaatti Tarjousaika päättyy Raakaöljyyn sidottu pääomasuojaamaton sijoitus Täyden tuoton saamiseksi riittää raakaöljyn hinnan pysyminen nykytasollaan Sijoitusaika 1-5 vuotta, mahdollisuus tuotonvarmistukseen ja ennenaikaiseen lunastukseen Puolivuosittain kasvava tuotto Liikkeeseenlaskija ING Bank N.V. Suomalainen pankki. Oman tiensä tekijöille.

2 Yleiskuva sertifikaatista Tyyppi Sijoitusaika Liikkeeseenlaskija Kohde-etuus Yleisön merkittäväksi tarkoitettu pääomasuojaamaton hyödykesidonnainen sertifikaatti 1-5 vuotta, puolivuosittainen ennenaikaisen lunastuksen mahdollisuus vuodesta 1 alkaen ING Bank N.V. (luottoluokitus: Moody s Aa3 / S&P A+ / Fitch A+) Brent-laatuinen raakaöljy ( raakaöljy ) Kasvava tuotto 5,5 % x kuluneet puolivuosittaiset jaksot (alustava, vahvistetaan välille 4,8 % - 6,2 %) Merkintähinta Merkintäpalkkio Vähimmäissijoitus 1 % nimellisarvosta 2, %, jos merkintä on alle 1 euroa 1,5 %, jos merkintä on euroa 1, %, jos merkintä on 2 euroa tai suurempi 5 euroa, tätä suuremmat sijoitukset 1 euron erissä Aikataulu Tarjousaika Maksupäivä Mahdollisuus hyvään tuottoon ilman raakaöljyn hinnannousua Öljy Autocall III on suunnattu sijoittajalle, joka uskoo raakaöljyn hinnan pysyvän nykytasollaan tai nousevan sijoitusaikana, arvostaa mahdollisuutta varmistaa tuotto kesken sijoitusajan ja haluaa hallita öljyn hinnanvaihteluun liittyviä riskejä. Tuotto-ominaisuus sivuttaisessa markkinassa. Jos raakaöl jyn hinta on vuoden kuluttua tai tämän jälkeen jonakin puo livuosittaisena havaintopäivänä vähintään lähtötasollaan, erääntyy sertifikaatti ennenaikaisesti tuoton kera. Puolivuosittain kasvava tuotto. Tuotto kasvaa jokaista kulunutta ½ vuoden jaksoa kohden alustavasti 5,5 %:lla. Suoja 4 % hinnanlaskua vastaan. Sijoituksen riskiä pienentää suoja raakaöljyn 4 % hinnanlaskua vastaan. Raakaöljy saa laskea enemmänkin ennen viimeistä havaintopäivää ilman vaikutusta sertifikaatin erääntymisarvoon. pääomasuojaa. Jos sertifikaatti ei ole erääntynyt ennenaikaisesti ja raakaöljy on viimeisenä havaintopäivä nä laskenut yli 4 %, sijoittaja menettää pääomaa suhteessa saman verran kuin vastaavan juoksuajan raakaöljysijoituksessa. Sertifikaattiin liittyy myös riski liikkeeseenlaskijan takaisinmaksukyvystä (katso Liikkeeseenlaskijariski ) eikä merkintäpalkkio kuulu edellä kuvatun kurssilaskulle ehdollisen pääomasuojan piiriin. Sijoitus sertifikaattiin ei ole sama asia kuin suora sijoitus raakaöljyyn. Kohde-etuus Sertifikaatissa seurataan Brent-laadun raakaöljyn lyhimmän termiinisopimuksen dollarimääräistä tynnyrihintaa. Lyhin termiinihinta on historiallisesti seurannut raakaöljyn markkinahintaa hyvin tarkasti, mikä on todennettavissa kurssigraafista oikealla. Kuvassa esitetään myös tuotonlaskennassa käytettävä suojataso, joka on 6 % raakaöljyn sijoitusajan alussa määritettävästä alkuarvosta. Sijoittaja ei kanna raakaöljyn hinnan osalta valuuttariskiä, vaan euron ja dollarin välinen valuuttariski on sertifikaatissa suojattu. Lisätietoa sertifikaatin kohde-etuudesta saa Bloomberg, viiden vuoden aikasarja Kuvassa suojataso on 6 % kohde-etuuden sulkemisarvosta eikä se ole sama kuin sertifikaatille määräytyvä suojataso. Huomaa, että historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä. Raakaöljy, hintakehitys USD /6 5/7 5/8 Raakaöljyn termiinihinta Suojataso 6 % 5/9 5/1 5/11 Raakaöljyn hinta 2

3 Tuoton määräytyminen Ennen viimeistä havaintopäivää Jos raakaöljyn hinta on puolivuosittaisena havaintopäivänä vähintään lähtötasollaan, lunastaa liikkeeseenlaskija sertifikaatin ennenaikaisesti takaisin. Sijoitus ei kuitenkaan voi erääntyä vielä ensimmäisen puolen vuoden jälkeen, vaan aikaisintaan noin vuoden kuluttua liikkeeseenlaskusta. Havaintopäivinä on kaksi mahdollista lopputulemaa: 1. Ennenaikainen lunastus: Jos ehto ennenaikaiselle lunastukselle täyttyy, palauttaa liikkeeseenlaskija nimellispääoman täysimääräisenä 1 ja maksaa kertyvän tuoton, jonka suuruus on alustavasti 5,5 % kerrottuna havaintopäivään mennessä kuluneiden puolivuosittaisten jaksojen lukumäärällä. 2. Sijoitus jatkuu: Jos ehto ennenaikaiselle lunastukselle ei täyty, sijoitus jatkuu ja raakaöljyn hintaa tarkastellaan uudelleen taas puolen vuoden kuluttua. Viimeisenä havaintopäivänä Jos sertifikaatti ei ole erääntynyt ennenaikaisesti, on sijoitusajan lopussa kolme mahdollista lopputulemaa. 1. Erääntyminen tuotolla: Jos viimeisenä havaintopäivänä raakaöljyn hinta on vähintään lähtötasollaan, maksetaan sertifikaatin erääntyessä takaisin nimellispääoma 1 ja kertynyt tuot to täysimääräisesti. 2. Erääntyminen nimellisarvoisena: Jos viimeisenä havaintopäivänä raakaöljyn hinta on alle lähtötason, mutta vähintään 6 % läh tötasostaan, maksetaan sertifikaatin erääntyessä nimellis pääoma takaisin täysimääräisesti Erääntyminen tappiolla: Jos viimeisenä havaintopäivänä raakaöljyn hin ta on alle 6 % lähtötasostaan, menettää sijoittaja pää omaa suhteessa saman verran kuin olisi menettänyt vastaavan juoksuajan suorassa raakaöljysijoituksessa. Havainnollistus tuoton määräytymisestä 12 kk Raakaöljy vähintään lähtötasollaan 18 kk Raakaöljy vähintään lähtötasollaan 24 kk Raakaöljy vähintään lähtötasollaan 3 kk Raakaöljy vähintään lähtötasollaan 36 kk Raakaöljy vähintään lähtötasollaan 42 kk Raakaöljy vähintään lähtötasollaan 48 kk Raakaöljy vähintään lähtötasollaan 54 kk Raakaöljy vähintään lähtötasollaan 6 kk Raakaöljy vähintään lähtötasollaan Raakaöljy vähintään 6 % lähtötasostaan Ennenaikainen lunastus 111, % (=1 % + 2 x 5,5 %) Ennenaikainen lunastus 116,5 % (=1 % + 3 x 5,5 %) Ennenaikainen lunastus 122, % (=1 % + 4 x 5,5 %) Ennenaikainen lunastus 127,5 % (=1 % + 5 x 5,5 %) Ennenaikainen lunastus 133, % (=1 % + 6 x 5,5 %) Ennenaikainen lunastus 138,5 % (=1 % + 7 x 5,5 %) Ennenaikainen lunastus 144, % (=1 % + 8 x 5,5 %) Ennenaikainen lunastus 149,5 % (=1 % + 9 x 5,5 %) Erääntyminen arvoon 155, % (=1 % + 1 x 5,5 %) Erääntyminen nimellisarvoisena (=1 %) Sijoittaja menettää pääomaa saman verran kuin vastaavan juoksuajan suorassa raakaöljysijoituksessa Yksinkertaisuuden vuoksi laskentaesimerkki ei huomioi 1 % - 2 % merkintäpalkkiota. Puolivuosittain kasvava tuotto 5,5 % on alustava ja se vahvistetaan viimeistään liikkeeseenlaskupäivänä ja vähintään tasolle 4,8 %. Mikäli kasvava tuotto on alle alustavasti ilmoitetun, sijoittajan lopullinen tuotto on pienempi kuin oheisessa laskentaesimerkissä. 1 Nimellispääoman takaisinmaksuun liittyy liikkeeseenlaskijariski. 3

4 Tuotonlaskentaesimerkkejä Esimerkki 1: Ennenaikainen lunastus Esimerkki 2: Erääntyminen tuotolla 16 % ,,5 1, 1,5 2, 2,5 3, 3,5 4, 4,5 5, Vuosia sijoitusajan alusta %,,5 1, 1,5 2, 2,5 3, 3,5 4, 4,5 5, Vuosia sijoitusajan alusta Esimerkissä 1 sertifikaatti lunastetaan ennenaikaisesti takaisin kolmen ja puolen vuoden kuluttua, koska raakaöljyn hinta on havaintopäivänä (7) ensimmäistä kertaa vähintään lähtötasollaan. Ennenaikaisen lunastuksen yhteydessä maksetaan 38,5 % (= 7 5,5 %) tuotto nimellispääomalle ja palautetaan nimellispääoma. Huomaa, että raakaöljyn kehityksellä lunastuksen jälkeen ei ole enää tuotonmuodostuksen kannalta merkitystä. Esimerkissä 2 sertifikaattia ei ole lunastettu ennenaikaisesti ja viimeisenä havaintopäivänä raakaöljyn hinta on vähintään lähtötasossaan, joten sijoittajalle maksetaan eräpäivänä 55 % (= 1 5,5 %) tuotto nimellispääomalle ja palautetaan nimellispääoma. Huomaa, että raakaöljy saa laskea enemmänkin ennen viimeistä havaintopäivää ilman vaikutusta sertifikaatin erääntymisarvoon. Esimerkki 3: Erääntyminen nimellisarvoisena Esimerkki 4: Erääntyminen tappiolla % 12 % ,,5 1, 1,5 2, 2,5 3, 3,5 4, 4,5 5,,,5 1, 1,5 2, 2,5 3, 3,5 4, 4,5 5, Vuosia sijoitusajan alusta Esimerkissä 3 sertifikaattia ei ole lunastettu ennenaikaisesti ja viimeisenä havaintopäivänä raakaöljyn hinta on alle lähtötason, mutta vähintään 6 % lähtötasostaan, joten sijoittajalle palautetaan eräpäivänä nimellispääoma täysimääräisesti takaisin. Tuottoehto ei kuitenkaan täyty, joten tuottoa ei makseta. Vuosia sijoitusajan alusta Esimerkissä 4 sertifikaattia ei ole lunastettu ennenaikaisesti ja viimeisenä havaintopäivänä raakaöljyn hinta on alle 6 % lähtötasostaan, joten sijoittaja menettää pääomaa suhteessa saman verran kuin vastaavan juoksuajan suorassa raakaöljysijoituksessa. Esimerkissä raakaöljyn hinta on laskenut 49 %, joten tappio nimellispääomalle laskettuna on 49 %. Raakaöljyn kehitystä esittävät kuvat (skaalattu alkamaan arvosta 1) ovat ainoastaan esimerkinomaisia eivätkä kuvasta raakaöljyn odotettua kehitystä. Yksinkertaisuuden vuoksi sivun laskentaesimerkit eivät huomioi 1 % - 2 % merkintäpalkkiota. Puolivuosittain kasvava tuotto 5,5 % on alustava ja se vahvistetaan viimeistään liikkeeseenlaskupäivänä ja vähintään tasolle 4,8 %. Mikäli kasvava tuotto on alle alustavasti ilmoitetun, sijoittajan lopullinen tuotto on pienempi kuin oheisissa laskentaesimerkeissä. Nimellispääoman takaisinmaksuun liittyy liikkeeseenlaskijariski. 4

5 Raakaöljy sijoituskohteena Öljy on uusiutumaton ja hupeneva luonnonvara, jota tuotetaan poliittisesti räjähdysherkillä alueilla ja jonka hyödyntäminen on vaikeampaa ja kalliimpaa jokaista pumpattua öljytynnyriä kohden. Öljyn ja energian kulutus on puolestaan ollut vuosikymmeniä kiihtyvässä kasvussa erityisesti Kiinan ja muiden kehittyvien talouksien kasvun vetämänä. Kireä kysynnän ja tarjonnan tasapaino onkin nostanut raakaöljyn hintaa trendinomaisesti jo yli vuosikymmenen ajan ja uskomme yhtälön tukevan raakaöljyn hintaa myös jatkossa. Tuottomahdollisuuksien lisäksi myös turbulenssia on öljymarkkinoilla lähes varmuudella tiedossa. Öljyn hinnan vaihtelu on historiallisesti ollut voimakasta eikä hyödykkeen hinnan ennustaminen ole helppoa. Tuore esimerkki hintaheilahteluista on lähes 13 % korjausliike öljyn hin nassa toukokuun 211 alkupuoliskon aikana (hinnanmuutos sulkemisarvojen välillä ). Ajoituksellisesti serti fikaatti tarjoaakin houkuttelevan tavan hyödyntää korjaus liikettä. Maailman energiankulutus, E Raakaöljyn suurimmat viejämaat, Saudi Arabia 15 % 9. Kanada 4 % 2. Venäjä 13 % 1. Kazakstan 3 % 3. Iran 5 % 11. Kuwait 3 % 4. Nigeria 5 % 12. Meksiko 3 % 4 5. Arabiemiraatit 5 % 13. Libya 3 % 6. Irak 5 % 14. Venezuela 3 % Angola 4 % 15. Algeria 3 % OECD-maat Muut maat pl. Kiina Kiina 8. Norja 4 % BP Statistical Review of World Energy 21. Energiankulutus vastaten miljoonaa tonnia öljyä vuodessa. Kuva: Öljystä riippuvaisten kehittyvien talouksien kasvun ennuste taan kiihdyttävän öljyn kysyntää. U.S. Energy Information Administration, tilasto 29. Prosenttia maailman kokonaisviennistä, tuontia ja vientiä ei netotettu. Taulukko: Viidestätoista suurimmasta öljynviejämaasta voidaan vain Norja ja Kanada luokitella poliittisesti vakaiksi. Historiallinen tuottoanalyysi Historiallinen tuottoanalyysi vastaa kysymykseen: Monentenako vuonna sertifikaatti olisi erääntynyt eri historiallisilla sijoitusjaksoilla? Kun mahdollisimman pitkän historiajakson jokaisena kaupankäyntipäivänä tehdään yksi sertifikaattiehtojen mukainen sijoitus, saadaan analyysin lopputuloksena laskettua eri historiallisen sijoituksen erääntymisvuodet. Historiasimulaation ensimmäisen historiallisen sijoituksen eräpäivä on ja viimeisen Kuva esit tää analyysin tulokset. Historiallinen kehitys ei ole tae tule vasta. Ehtojen mukaisen sijoituksen päättymisvuosi 8 % 6 % 4 % 2 % Erääntyminen tuoton kanssa Erääntyminen nimellisarvoisena Erääntyminen tappiolla -- Kaikista historiallisista sijoituksista peräti 95,6 % olisi erääntynyt ennenaikaisesti. % 1, 1,5 2, 2,5 3, 3,5 4, 4,5 5, -- Kaikista historiallisista sijoituksista noin 97, % olisi erääntynyt voitollisina ja noin 1,3 % nimellisarvoonsa. -- Kaikista historiallisista sijoituksista noin 1,7 % olisi erääntynyt tappiolla, jolloin tappio vaihteli -41,5 % ja -61, % välillä merkintäpalkkio huomioiden. Sertifikaatin erääntymisvuosi Bloomberg, laskelma Evli. Mahdollisimman pitkä aikasarja Huomaa, että historiallinen kehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä. 5

6 Miten merkitsen sertifikaattia? 1 Perehdy tarjousmateriaaleihin Sijoittajan tulee ennen sijoituksen tekemistä perehtyä tämän markkinointimateriaalin lisäksi liikkeeseenlaskijan laatimiin virallisiin päivättyihin sertifikaattikohtaisiin ehtoihin ja päivättyyn ohjelmaesitteeseen ( ING Bank N.V. 5,,, Euros Global Issuance Programme ) täydennyksineen, jotka ovat saatavilla merkintäpaikoista tai verkkosivulta 2 Toimita merkintäsitoumus Täytä merkintäsitoumuslomake ja toimita se merkintäpaikkaan kello 16: mennessä. Merkintäsitoumuslomakkeen saat merkintäpaikoista. 3 Maksa merkintä Maksu suoritetaan merkintäsitoumuksessa annettujen ohjeiden mukaan viimeistään Sijoittajalle ei toimiteta erillistä ostolaskelmaa merkinnän yhteydessä. Huomioitavaa Maksuton säilytys Tämän sertifikaatin säilytys Evlissä olevalla tai tätä tarkoitusta varten avattavalla arvo-osuustilillä on sijoittajalle maksutonta. Sertifikaatti kirjataan sijoittajan arvo-osuustilille arviolta liikkeeseenlaskupäivänä tai viipymättä tämän jälkeen. Jälkimarkkina Evli tarjoaa sertifikaatille normaaleissa markkinaolo suhteissa jälkimarkkinan vähintään 5 euron nimellisar voiselle sijoitukselle (katso Jälkimarkkina- ja Likviditeettiris ki ). Jälkimarkkinahinta voi olla markkinatilanteesta riippuen enemmän tai vähemmän kuin merkintähinta. Suosittelemme sertifikaattia ensisijaisesti sijoitukseksi, joka pidetään koko sijoituksen juoksuajan. Verotus Tässä kuvataan ainoastaan lyhyesti tämän sertifikaatin tämänhetkistä verotusta Suomessa verovelvollisen luonnolli sen henkilön osalta. Sertifikaatin erääntymisestä syntyvää voittoa tai tappiota käsiteltäneen myös luovutusvoittona ja tappiona. Sertifikaattia koskeva verolainsäädäntö ei toistaiseksi ole kattavaa eikä sertifikaattien verokohtelusta ole verokäytäntöä, minkä johdosta sertifikaattien verokohteluun sisältyy erityisiä riskejä. Liikkeeseenlaskun toteutus ja rajoitukset Liikkeeseenlaskija peruuttaa liikkeeseenlaskun, mikäli periodituottoa ei voida vahvistaa 4,8 %:iin tai korkeammaksi. Evli pidättää lisäksi itsellään oi keuden peruuttaa liikkeeseenlaskun, jos sertifikaattia ei merkitä nimellisarvoltaan yhteensä vähintään 3 euroa tai jos Evlin mielestä liikkeeseenlaskuun oleellisesti vai kuttavissa olosuhteissa on tapahtunut sellainen muutos, joka voisi haitata tai vaikeuttaa sertifikaatin liikkeeseen laskun toteuttamista. Mikäli liikkeeseenlasku perutaan, Evli tiedottaa kaikkia merkintäsitoumuksen jättäneitä sijoittajia tarjouksen peruuntumisesta ja merkintäsumma palautetaan sijoittajan pankkitilille korotta. Jos sertifikaatti myydään ennen eräpäivää, syntyy luovutusvoittoa tai -tappiota. Luovutusvoitto on veronalaista pääomatuloa. Luovutustappio puolestaan on vähennettävissä luovutusvoitoista, jotka syntyvät samana vuonna ja viitenä seuraavana vuonna. 6

7 Riskit Arvopaperimarkkinoilla sijoittamiseen liittyy aina riskejä. Sijoittaja vastaa itse omien sijoituspäätöstensä taloudellisista tuloksista ja veroseuraamuksista riippumatta siitä, onko Evli tai Evlin mahdollinen yhteistyökumppani suorittanut rahoitusvälinettä koskevan soveltuvuus- tai asianmukaisuusarvioinnin tai katsotaanko sijoittajan saaneen sijoitusneuvontaa sijoituspäätöstä varten. Asiakkaan tulee tarvittaessa ottaa yhteyttä asiantuntijaan mahdollisten vero-, kirjanpito-, oikeudellisten, taloudellisten tai muiden riskien arvioimiseksi. Sijoittajan tulee ennen sijoituspäätöksen tekemistä huolellisesti tutustua tähän markkinointiesitteeseen sekä liikkeeseenlaskijan laatimiin sertifikaattikohtaisiin ehtoihin ja ohjelmaesitteeseen, jotka ovat saatavissa merkintäpaikasta (tarjousasiakirjojen yksilöidyt tiedot löydät markkinointimateriaalin kohdasta Miten merkitsen sertifikaattia ). Sertifikaatteihin liittyvät keskeisimmät riskit on kuvattu lyhyesti alla. Esitetyt riskit eivät ole tärkeysjärjestyksessä, eikä kyseessä ole kattava riskien kuvaus. Markkinariski Sertifikaatti ei ole pääomaturvattu, vaan sijoittaja kantaa kohde-etuuteen liittyvän markkinariskin. Markkinariskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että sertifikaatin kohde-etuus, eli tässä raakaöljyfutuuri, kehittyy sertifikaatin ehtojen kannalta epäedullisella tavalla. Markkinariskin toteutuessa on mahdollista, että sijoittaja menettää sijoittamansa nimellispääoman kokonaan tai osittain. Kohde-etuuden tulevasta kehityksestä ei voida antaa takeita. Kohde-etuuden arvo voi vaihdella sertifikaatin sijoitusaikana ja kohde-etuuden arvonvaihtelut vaikuttavat sertifikaatin arvoon. Sijoitus sertifikaattiin ei ole sama asia kuin sijoitus suoraan kohde-etuuteen. Liikkeeseenlaskijariski Liikkeeseenlaskijaan liittyvä liikkeeseenlaskijariski tarkoittaa riskiä siitä, että liikkeeseenlaskija joutuu maksukyvyttömyystilaan, jolloin sillä ei ole kykyä suoriutua sertifikaatin asettamista velvoitteista sijoittajia kohtaan. Tällöin on mahdollista, että sijoittaja menettää sijoittamansa nimellispääoman kokonaan tai osittain, tai ei saa sijoituksen ehtojen mukaista tuottoa. Sijoittajan tuleekin sijoituspäätöstä tehdessään kiinnittää huomiota liikkeeseenlaskijan taloudelliseen asemaan ja luottokelpoisuuteen. Liikkeeseenlaskijariskin arvioimiseksi ohjelmaesitteessä on esitetty tiedot liikkeeseenlaskijan taloudellisesta asemasta. Juoksuaikana liikkeeseenlaskijan luottokelpoisuuden heikkeneminen saattaa laskea sijoituksen arvoa ja luottokelpoisuuden koheneminen saattaa nostaa sijoituksen arvoa. Sertifikaatille ei ole asetettu erillistä vakuutta. Sertifikaatin myynti jälkimarkkinalla ennen eräpäivää tapahtuu aina sen hetkiseen markkinahintaan, joka voi olla suurempi tai pienempi kuin sijoitettu nimellispääoma. Suosittelemmekin sertifikaattia ensisijaisesti sijoitukseksi, joka pidetään koko sijoituksen juoksuajan. Sertifikaatin markkinahintaan vaikuttavat juoksuaikana muun muassa kohde-etuuden kehitys, yleinen korkotaso ja liikkeeseenlaskijan luottoriski. Likviditeettiriski voi toteutua, jos sijoittaja haluaa realisoida sertifikaatin kesken sen juoksuajan. Riskinä tällöin on, että sertifikaatille ei löydy ostajaa tai että sertifikaatista tarjottava hinta on sen todellista arvoa heikompi esimerkiksi poikkeuksellisesta markkinatilanteesta johtuen. Sijoittajalle voi näin ollen koitua tappioita myydessään sertifikaatin jälkimarkkinoilla. Evli antaa sertifikaatille päivittäisen takaisinostohinnan normaaleissa markkinaolosuhteissa, mutta ei voi taata jälkimarkkinoita. Korkoriski Korkoriskillä tarkoitetaan sitä, että korkotason kehityksellä on vaikutus korkosijoituksen arvoon sijoituksen juoksuaikana. Korkotason noustessa sertifikaatin korko-osan arvo pääsääntöisesti laskee ja korkotason laskiessa sertifikaatin korko-osan arvo pääsääntöisesti nousee. Korkoriski voi toteutua vain, jos sijoitus myydään ennen eräpäivää. Riski ennenaikaisesta lunastuksesta ja sertifikaattiehtojen korjaamisesta Tietyissä erityistapauksissa liikkeeseenlaskija / laskentaasiamies voi sertifikaattiehdoissa mainituin ehdoin korjata sertifikaattiehtoja ilman sertifikaatin omistajan suostumusta. voida taata, etteivät yllä mainitut muutokset ole epäedullisia sertifikaatin haltijoille. Liikkeeseenlaskija voi sertifikaattiehdoissa mainituissa erityistapauksissa myös lunastaa sertifikaatin takaisin ennen sen erääntymistä, muun muassa olennaisen lainsäädännön muutoksen johdosta. Tällaisen ennenaikaisen lunastuksen yhteydessä sijoittaja ei välttämättä saa takaisin koko sijoitettua pääomaa tai minkäänlaista tuottoa. Verotusriski Verotusriskillä tarkoitetaan riskiä siitä, että sertifikaatin tai sen tuoton verotuskohtelussa sijoitusaikana tapahtuvat muutokset voivat vaikuttaa sijoittajan saamaan nettotuottoon. Sijoittaja vastaa kaikista sertifikaattiin liittyvistä veroseuraamuksista ja hänen on itse arvioitava mahdolliset veroseuraamukset ja tarvittaessa käännyttävä veroneuvojan puoleen. Jälkimarkkina- ja likviditeettiriski 7

8 Tärkeää tietoa Tarjouksen tekijä ja merkintäpaikka Evli Pankki Oyj ( Evli ) (Y-tunnus ), Aleksanterinkatu 19 A, 1 Helsinki, puhelin (9) (vaihde). Evlin Sijoittajapalvelu palvelee puhelimitse numerossa arkisin klo Evli on Finanssivalvonnan valvonnan alainen luottolaitos ja sijoittajien korvausrahaston jäsen. Immateriaalioikeudet Tämän materiaalin tekijänoikeus ja muut immateriaalioikeudet kuuluvat Evlille ja kaikki oikeudet on pidätetty kaikissa maissa. Materiaali on tarkoitettu ainoastaan nimetyn vastaanottajan käyttöön eikä vastaanottajalla ole oikeutta julkistaa, luovuttaa, kopioida tai muuten siirtää materiaalia ilman Evlin suostumusta kolmannelle osapuolelle. Etämyynti ja tiedot palveluntarjoajasta Palveluntarjoajaa koskevat tiedot ja sertifikaatin etämyyntiä koskevat ennakkotiedot, sopimusehdot ja asiakaspalvelu annetaan suomeksi. Palveluntarjoajaa ja etämyyntiä koskevat tiedot ovat saatavilla osoitteessa Myyntirajoitus Tämä materiaali ei ole tarjous myydä tai merkitä sijoitustuotetta valtiossa, jossa tarjouksen tekeminen olisi lainvastaista. Tätä materiaalia ei saa jaella maissa, joissa jakelu tai tiedottaminen on ristiriidassa kyseisen maan sääntöjen kanssa. Erityisesti, tätä esitettä ei saa levittää Yhdysvaltoihin eikä yhdysvaltalaisille vastaanottajille vastoin Yhdysvaltain laissa asetettuja rajoituksia. Liikkeeseenlaskija edellyttää, että tämän esitteen haltuunsa saavat henkilöt tutustuvat tällaisiin rajoituksiin ja noudattavat niitä. Ohjelmaesitteen täydennykset Sijoittajan jättämä ostositoumus on sitova eikä sijoittajalla ole oikeutta peruuttaa sitä. Mikäli kuitenkin liikkeeseenlaskija julkistaa ohjelmaesitteen tai lainakohtaisten ehtojen täydennyksen tarjousaikana, merkintäsitoumuksen antaneella sijoittajalla on arvopaperimarkkinalain mukainen oikeus perua päätöksensä ilmoittamalla tästä kirjallisesti Evlille kahden pankkipäivän kuluessa täydennyksen julkistamisesta tai Finanssivalvonnan erityisestä syystä päättämän pidemmän ajan kuluessa, kuitenkin enintään neljän pankkipäivän kuluessa täydennyksen julkaisemisesta. Mahdolliset täydennykset julkaistaan Evlin verkkosivuilla: com/oljy. Palkkiot kolmansille osapuolille Evli voi maksaa palkkiota sertifikaatin myynnistä Evlin yhteistyökumppanille. Asiakkaan kustannus tuotteen hankkimisesta ei riipu siitä, ostaako asiakas sertifikaatin Evlistä tai Evlin yhteistyökumppanilta. 8

9 Tarjouksen pääpiirteet Tärkeitä päivämääriä Tarjousaika Liikkeeseenlaskupäivä Maksupäivä Eräpäivä, ellei ennenaikaista lunastusta Sertifikaatti Tyyppi Liikkeeseenlaskija Etuoikeusasema ja vakuus Nimellisarvo Vähimmäissijoitus Merkintähinta Merkintäpalkkio Arvo-osuusjärjestelmä ISIN-koodi Pörssilistaus Järjestelypalkkio Jälkimarkkina Yleisön merkittäväksi tarkoitettu pääomasuojaamaton hyödykesidonnainen sertifikaatti ING Bank N.V. (luottoluokitus: Moody s Aa3 / S&P A+ / Fitch A+) Sertifikaatin nimellisarvon ja tuoton maksulle ei ole asetettu erillistä vakuutta. Sertifikaatin etuoikeusasema on sama kuin liikkeeseenlaskijan muilla vakuudettomilla sitoumuksilla. 1 euroa yhtä sertifikaattia kohden 5 euroa (5 sertifikaattia) 1 % nimellisarvosta 2, %, jos merkintä on alle 1 euroa 1,5 %, jos merkintä on euroa 1, %, jos merkintä on 2 euroa tai suurempi Euroclear Finland FI Listausta haetaan Luxembourgin pörssiin, jos listautumisedellytykset täyttyvät Merkintähinta sisältää vuotuisen strukturointikustannuksen, n.,8 % % p.a. nimellisarvolle laskettuna. Arvio perustuu markkinatilanteeseen Järjestelypalkkiosta katetaan tuotteen materiaali-, markkinointi-, selvitys- ja säilytyskustannukset. Sertifikaatista ei peritä hallinnointipalkkiota. Evli tarjoaa sertifikaatille normaaleissa markkinaolosuhteissa jälkimarkkinan vähintään 5 euron nimellisarvoiselle sijoitukselle (katso Jälkimarkkina- ja Likviditeettiriski ). 9

10 Tuotonlaskenta Kohde-etuus 1 Nimi Raakaöljy (Brent, lyhin termiinisopimus) Bloomberg-koodi CO1 <Cmdty> Takaisinmaksu ennenaikaisen lunastuksen yhteydessä (k=2-9) Takaisinmaksu eräpäivänä Jos Kohde-etuuden sulkemisarvo puolivuosittaisena Havaintopäivänä k=2-9 on vähintään yhtä suuri kuin Kohde-etuuden alkuarvo, lunastetaan sertifikaatti ennenaikaisesti takaisin arvoon: Nimellisarvo (1 % + Periodituotto k) 1) Jos Kohde-etuuden sulkemisarvo viimeisenä Havaintopäivänä k=1 on vähintään yhtä suuri kuin Kohde-etuuden alkuarvo, erääntyy sertifikaatti arvoon: Nimellisarvo (1 % + Periodituotto 1) 2) Jos Kohde-etuuden sulkemisarvo viimeisenä Havaintopäivänä k=1 on vähintään yhtä suuri kuin Suojataso, mutta pienempi kuin Kohde-etuuden alkuarvo, erääntyy sertifikaatti arvoon: Nimellisarvo 1 % 3) Muussa tapauksessa sertifikaatti erääntyy arvoon: Kohde-etuuden loppuarvo Nimellisarvo Kohde-etuuden alkuarvo Periodituotto 5,5 % (alustava, vahvistetaan viimeistään liikkeeseenlaskupäivänä välille 4,8 % - 6,2 %) Suojataso Kohde-etuuden alkuarvo Kohde-etuuden loppuarvo 6 % Kohde-etuuden alkuarvo Kohde-etuuden sulkemisarvo , tai määrityspäivää seuraavana kaupankäyntipäivänä Kohde-etuuden sulkemisarvo , tai määrityspäivää seuraavana kaupankäyntipäivänä Havaintopäivät (k=1-1) ja Ennenaikaiset erääntymispäivät (k=1-1) k Havaintopäivä, tai seuraava kaupankäyntipäivä Ennenaikainen erääntymispäivä, tai seuraava pankkipäivä Eräpäivä 1 tietyissä erityistapauksissa huomioiden termiinirullauskäytännön raaka-ainemarkkinoilla, käytetään toiseksi lyhintä termiinisopimusta, Bloomberg-koodi CO2 <Cmdty>. 1

11 Evli Pankki Oyj Yhteystiedot Evli Pankki Oyj on riippumaton, vakavarainen suomalainen varainhoitaja ja investointipankki, jonka asiakkaita ovat yrittäjät, yritysjohtajat, varakkaat perheet sekä sijoitusalan ammattilaiset. Yrittäjäomisteisena ja -henkisenä pankkina voimme tarjota asiakkaillemme laadukasta ja yksilöllistä palvelua. Päämarkkina-alueemme on Itämeren ympäristö. Toimimme Suomessa, Ruotsissa, Virossa, Liettuassa ja Venäjällä. Aleksanterinkatu 19 A, 4 krs. PL Helsinki Puhelin (9) (vaihde ) Faksi (9)