Saavuta päämääräsi ilman tarpeettomia riskejä

Transkriptio

1 PÄÄOMASUOJATUT SIJOITUKSET 5052 Saavuta päämääräsi ilman tarpeettomia riskejä 1

2 Anna meidän esitellä Arkaile ja voita -periaate Onko pakko ottaa suuria riskejä, jotta säästöt kasvaisivat? Tai yksinkertaisemmin ilmaistuna: Onko pakko uskaltaa, jotta voisi voittaa? Kaavio alla näyttää, että sijoittajat, jotka ovat säästäneet osakeindeksiobligaatioihimme vuodesta 1994 ovat saaneet keskimäärin 7,5 prosentin tuottoa vuosittain*. Se tarkoittaa, että euroa on tuona aikana kasvanut euroksi. Kuvasta näkyy myös, että maailman pörssit ovat samaan aikaan tuottaneet 4,3 prosenttia vuosittain. Se tekee vain euroa. Niiden, jotka ovat valinneet sijoituskohteekseen osakeindeksiobligaatiomme ei ole tarvinnut uskaltaa ja voittaa; he ovat voineet arkailla ja voittaa! Handelsbankenin osakeindeksiobligaatiot Maailman pörssit Lähde: Handelsbanken Capital Markets. Maailman pörssejä edustaa osakeindeksi MSCI World Total Return. *Historiallinen tuotto ei ole takuu tulevista tuotoista. 2

3 2. lokakuuta 2009 Talouden pohjakosketus on takana Yhdysvalloissa taantuman on ohi ja myös euroalue yltää positiivisiin kasvulukuihin tämän vuoden toisella puoliskolla. Suomi joutui taantumaan jälkijunassa ja todennäköisesti myös elpyy hieman euroalueen keskiarvoa hitaammin. Suomessa, jossa luotot yleisesti sidotaan lyhyisiin korkoihin, on jo nähty massiivisen rahapoliittisen elvytyksen vaikutuksia muun muassa asuntomarkkinoilla. Odotamme globaalin kysynnän elpymisen näkyvän lähiaikoina myös suomalaisen vientiteollisuuden tilausten elpymisenä. Kiina kulkee reilun puoli vuotta USA:n ja Länsi-Euroopan edellä suhdanteessa. Kiinan infrastruktuuri-investoinnit lähtivät vahvaan kasvuun jo alkuvuonna ja jatkunevat lähivuosien ajan, sillä Kiinan viranomaiset tähtäävät kahdeksan prosentin vuotuiseen talouskasvuun. Globaalit raaka-ainemarkkinat ovatkin saaneet ja saavat yhä selvää tukea Kiinan rakentamisbuumista ja maailmanlaajuisesta tarpeesta täyttää uudelleen tyhjentyneitä raaka-ainevarastoja. Onko kaikki maailmantalouden ongelmat sitten jo voitettu? Ei suinkaan. Jäljellä on muun muassa valtava työ valtiontalouksien kuntoon saamiseksi. Jos tämä työ hoidetaan oikein, voidaan korkoja nostaa vähemmän kuin yleensä suhdannenousuissa. Jos finanssipoliittisen elvytyksen poisvetäminen epäonnistuu, on vaara, että korot nousevat odotettua nopeammin. Ennen kevättä korot tuskin kuitenkaan lähtevät selvään nousuun. Osakemarkkinat iloitsevat ennätysmatalista koroista ja parantuvista voittonäkymistä. Jos haluat hyötyä tarjolla olevista mahdollisuuksista, mutta ottaa rajoitetusti riskiä, ovat Handelsbankenin pääomasuojatut sijoitukset hyvä vaihtoehto. Tiina Helenius Pääekonomisti, Handelsbanken Suomi 3

4 Raaka-aineobligaatio 5052 Raaka-aineet, tärkeä osa sijoitussalkkua Raaka-aineet ovat historiallisesti tuottaneet hyvin. Vuodesta 1969 globaali raakaaineindeksi on tuottanut lähes kaksi kertaa enemmän kuin globaali osakeindeksi. Raaka-aineissa on korkean tuoton lisäksi muitakin etuja. Raaka-aineet toimivat erinomaisena lisänä salkussa, joka sisältää osakkeita ja korkosijoituksia niiden tarjoaman hajautuksen ansiosta. Voit siis madaltaa salkkusi kokonaisriskiä sisällyttämällä salkkuusi raaka-aineita. Raaka-aineita on myös hyvä pitää salkussa, mikäli infl aatio saa vauhtia. Historiallisesti raaka-aineet ovat olleet ainoa omaisuusluokka, jonka arvo nousee infl aation noustessa. Muiden omaisuusluokkien arvo laskee normaalisti infl aation seurauksena. On ollut myös yksi peruste raaka-aineisiin sijoittamista vastaan: Sijoittaminen niihin on ollut monimutkaista. Handelsbankenin Raaka-aineobligaatio on yksinkertainen ja turvallinen. Mitä siis odotat? Raaka-aineobligaatiossa on yksi erityispiirre: Neljän raaka-ainekorissa parhaiten kehittyneen hyödykkeen nousu on automaattisesti 50 prosenttia. Ei siis ole väliä ovatko nämä neljä raaka-ainetta nousseet vai laskeneet. Etuja ja haittoja + Hyödy Aasian nopeasta kasvusta Suojaa infl aatiota vastaan Mahdollisuus tuottoon, vaikka korissa olevien raaka-aineiden hinnat eivät nousisikaan. Raaka-aineisiin sijoittamista puoltaa vielä kaksi hyvää perustetta. Ensimmäinen niistä liittyy Kiinaan, jonka talouden kasvutahti lisää tulevaisuudessa raaka-aineiden, kuten energian, metallien ja viljan kysyntää dramaattisesti. Toinen peruste on, että Kiinan talouskasvu on juuri nyt palautumassa viime vuoden hitaan kasvun vaiheesta. Raaka-ainehinnat ovat suhdanneherkkiä Vahvempi dollarikurssi haittaa raaka-ainehintojen kehitystä (ja heikompi dollari suosii sitä) Raaka-ainekori Raaka-ainekorin arvon kehitys Raakaaine Raaka-ainepörssi Lisätietoja Paino 350 Alumiini London Metal Exchange 1/10 Hopea London Bullion Market 1/10 Kulta London Bullion Market 1/10 Kupari London Metal Exchange 1/10 Maissi Chigaco Board of Trade 1/10 Nikkeli London Metal Exchange 1/10 Sinkki London Metal Exchange 1/10 Sokeri Chigaco Board of Trade 1/10 Vehnä Chigaco Board of Trade 1/10 Öljy New York Mercantile Exchange 1/ Raaka-aineiden kaupankäyntitunnukset löytyvät Lopullisista Ehdoista. Lähde: Bloomberg Historiallinen kurssikehitys ei ole tae tulevasta kehityksestä 4

5 Vaihtoehto 5052A Raaka-aineobligaatio 5052A sopii sinulle, joka haluat sijoittaa turvallisesti 10 eri raaka-aineeseen. Lisätuottokerroin, jolla alustavasti lasketaan osuutesi tuotosta on 65 % raaka-ainekorin lasketusta arvonkehityksestä. Mikäli laskettu arvonkehitys on negatiivinen, saat kuitenkin takaisin sijoituksesi nimellisarvon. Tietoja raaka-aineobligaatiosta 5052A Minimimerkintä Takaisinmaksettava summa vähintään Alustava lisätuottokerroin % Juoksuaika 5 vuotta Merkintäpalkkio 1,75 % Näin voi käydä vaihtoehdolle (laskettuna sijoitukselle) Raaka-ainekorin kehitys 1 Raaka-ainekorin laskettu kehitys 2 Korin laskettu vuosittainen kehitys 2 Takaisinmaksettava Tuotto 4 Vuosituotto 4 summa 3 80 % 68,0% 10,9% ,7% 7,2% 60 % 56,0% 9,3% ,1% 6,1% 40 % 44,0% 7,6% ,4% 4,8% 20 % 32,0% 5,7% ,7% 3,5% 0 % 20,0% 3,7% ,1% 2,1% -20 % 8,0% 1,6% ,4% 0,7% -40 % -4,0% -0,8% ,7% -0,3% -60 % -16,0% -3,4% ,7% -0,3% 1. Keskiarvoistaminen huomioituna (ks. 7) sekä oletus, että kaikilla raaka-aineilla on sama kehitys. 2. Sen seurauksena, että neljälle parhaiten kehittyneelle raaka-aineneelle vahvistetaan korissa nousuksi 50 prosenttia. 3. Pohjautuu alustavaan lisätuottokertoimeen 65 prosenttia. 4. Sisältää merkintäpalkkion 1,75 prosenttia. Vaihtoehto 5052B Vaihtoehto 5052B:n tuotto pohjautuu samaan raakaainekoriin kuin 5052A. Obligaatio 5052B sopii sinulle, joka pientä lisäriskinottoa vastaan haluat mahdollisuuden ansaita vielä enemmän. Lisätuottokerroin tällä vaihtoehdolla mahdollistaa alustavasti 135 prosentin osallistumisen raaka-ainekorin arvonkehitykseen eli huomattavasti enemmän kuin toteutuva arvonnousu. Jos arvonkehitys on negatiivinen, saat kuitenkin takaisin sijoituksen nimellisarvon, mutta häviät tuolloin 100 euroa sijoittamaasi raaka-aineobligaatiota kohden. Tietoja raaka-aineobligaatiosta 5052B Minimimerkintä Takaisinmaksettava summa vähintään Alustava lisätuottokerroin % Juoksuaika 5 vuotta Merkintäpalkkio 1,75 % Näin voi käydä vaihtoehdolle (laskettuna sijoitukselle) Raaka-ainekorin kehitys 1 Raaka-ainekorin laskettu kehitys 2 Korin laskettu vuosittainen kehitys 2 Takaisinmaksettava Tuotto 4 Vuosituotto 4 summa 3 80 % 68,0% 10,9% ,4% 11,4% 60 % 56,0% 9,3% ,9% 9,4% 40 % 44,0% 7,6% ,4% 7,3% 20 % 32,0% 5,7% ,9% 5,1% 0 % 20,0% 3,7% ,5% 2,6% -20 % 8,0% 1,6% ,0% -0,2% -40 % -4,0% -0,8% ,7% -2,2% -60 % -16,0% -3,4% ,7% -2,2% 1. Keskiarvoistaminen huomioituna (ks. 7) sekä oletus, että kaikilla raaka-aineilla on sama kehitys. 2. Sen seurauksena, että neljälle parhaiten kehittyneelle raaka-aineneelle vahvistetaan korissa nousuksi 50 prosenttia. 3. Pohjautuu alustavaan lisätuottokertoimeen 135 prosenttia. 4. Sisältää merkintäpalkkion 1,75 prosenttia ja ylikurssin 10 prosenttia. 5

6 Näin toimivat pääomasuojatut sijoituksemme Osakesäästäminen on aikojen saatossa antanut sijoittajalle hyvän tuoton. Suorassa osakesäästämisessä on kuitenkin yksi haittapuoli; osakemarkkinoiden laskiessa teet tappiota. Sama pätee myös raaka-aineisiin, mutta raaka-aineille on huomattavasti vaikeampaa löytää sopivaa sijoitusmuotoa. Pääomasuojatut sijoituksemme koostuvat kahdesta osasta, obligaatiosta eli joukkovelkakirjasta sekä kohdemarkkinan kehitykseen sidotusta osasta. Yleisin pääomasuojattu sijoituksemme on osakeindeksiobligaatio, jonka kehitys on sidottu osakemarkkinakehitykseen. Handelsbankenin liikkeeseen laskema obligaatio luo sijoitukselle turvallisuutta ja osakesidonnainen osa mahdollistaa hyvän tuoton osakemarkkinoiden noustessa. Tämä yhdistelmä mahdollistaa tuoton ilman tarpeettomia riskejä. Kaikilla pääomasuojatuilla sijoituksillamme on ennalta määrätty juoksuaika. Juoksuajan lopussa vahvistetaan takaisin maksettavan summan suuruus. Takaisin maksettavan summan suuruus riippuu sijoituksen nimellisarvosta sekä lisähyvityksestä. Takaisin maksettava summa = Nimellisarvo + Lisähyvitys Esimerkkinä raaka-aineobligaatiosijoitus: Pääomasuoja koostuu sijoituksen nimellisarvosta, joka on euroa kutakin ostamaasi raakaaineobligaatiota kohden. Nimellisarvo maksetaan aina takaisin. LIsähyvitys koostuu raaka-aineobligaation arvon noususta. Mitä suurempi lisähyvitys, sitä enemmän rahaa saat sijoituksestasi. Lisähyvityksen suuruus riippuu kohdemarkkinan kurssinoususta ja siitä osuudesta nousuun, jonka saat laskea hyväksesi, nk. lisätuottokertoimesta. Osassa liikkeeseenlaskemistamme raaka-aineobligaatioista voit päättää maksaa hiukan enemmän ns. ylikurssina. Ylikurssi on usein 10% eli 100 euroa raaka-aineobligaatiota kohden ja sen häviät, jos raaka-aineiden kurssit laskevat. Vastineeksi ylikurssista saat usein vipuvaikutuksen, joka tarkoittaa, että hyväksesi laskettava osuus on suurempi, kuin kurssien todellinen nousu. Handelsbanken vastaa sekä nimellisarvon että lisähyvityksen takaisinmaksusta eräpäivänä, jonka takia voit tuntea olosi turvalliseksi. Lisähyvitys = Nimellisarvo Lisätuottokerroin Kurssinousu kohdemarkkinoilla Tässä laskuesimerkki sijoituksesta: Oletetaan, että sijoitat 10 erään Raaka-aineobligaatio 5052B:tä. Sijoitus tehdään 10 prosentin ylikurssilla, joten sijoittamasi summa on euroa. Lisätuottokerroin vahvistetaan 130 prosenttiin ja kohteena oleva raaka-ainekori nousee juoksuaikana 50 prosenttia lainaehtojen määritysten mukaisesti. Tällöin lisähyvitys lasketaan seuraavasti: Lisähyvitys = euroa x 130 % x 50 % = = euroa. Eräpäivänä sinulle takaisin maksettava summa on siis: euroa euroa = euroa Sijoituksen nimellisarvon, euroa, saisit takaisin vaikka raaka-ainekorin arvo olisi laskenut. 6

7 Tämä on myös tärkeää tietää Vaihtoehdot Raaka-aineobligaatiota voi merkitä kahtena eri vaihtoehtona: 5052A nimellisarvoon sekä 5052B 10% ylikurssiin. Merkintäpalkkio Ostaessasi pääomasuojattuja sijoituksiamme maksat merkintäpalkkion. Merkintäpalkkio on 1,75 % miljoonaan euroon saakka ja 1,25 % sen ylittävillä merkinnöillä. Juoksevia hallinnointimaksuja ei ole eikä maksua erääntymisen yhteydessä Lähtökurssi Lähtökurssi vahvistetaan 3. marraskuuta Arvo juoksuaikana jälkimarkkinat Voit seurata obligaatioiden arvoa sivulta / paaomasuoja. Mikäli päätät myydä sijoituksen ennen juoksuajan päättymistä, maksat palkkion, aivan kuten silloin kun käyt osakekauppaa. On tärkeää ymmärtää, että pääomasuoja on voimassa vain eräpäivänä. Juoksuaikana voi arvo olla matalampi kuin nimellisarvo. Loppukurssi Loppukurssi vahvistetaan keskiarvona kunkin kuukauden 1. suunniteltuna pörssipäivänä alkaen toukokuussa 2014 ja päättyen marraskuussa 2014 (7 havaintoa). Eräpäivä Rahat maksetaan ilman kuluja tilillesi 24. marraskuuta Lisätuottokerroin Lisätuottokerroin ilmaistaan prosenttilukuna, joka kertoo kuinka suuri osa kohdemarkkinan lainaehtojen mukaisesta noususta lasketaan sijoittajan hyväksi lainan takaisinmaksupäivänä. Jos lisätuottokerroin ylittää 100 prosenttia, saat takaisin enemmän kuin kohteen todellisen nousun. Tässä esitteessä mainitut lisätuottokertoimet ovat suuntaa-antavia. Lopulliset lisätuottokertoimet vahvistetaan 3. marraskuuta Lisätuottokertoimen lopullinen taso riippuu mm. euro- ja kansainvälisten korkojen kehityksestä sekä odotetusta kurssivaihteluiden voimakkuudesta eli volatiliteetista tähän päivään mennessä. Valuutta Kaikki laskelmat ja maksut tehdään euroissa. Verotus Voimassa olevien verosäännösten mukaan obligaatioihin sovelletaan pääomaverotusta koskevia sääntöjä. Verokohtelu määräytyy kunkin asiakkaan yksilöllisten olosuhteiden mukaan ja se voi tulevaisuudessa muuttua. Kohteena olevat raaka-aineet Tietoja kohteena olevista raaka-aineista saa Lopullisista Ehdoista. Osuuksien jako ja emission järjestäminen Lainaosuudet jaetaan merkintäjärjestyksessä. Pankki tulee peruuttamaan Raaka-aineobligaatio 5052 liikkeeseen laskun, mikäli lisätuottokertoimia ei voida vahvistaa vähintään 50 %:iin vaihtoehdolla A sekä 120 %:iin vaihtoehdolla B. Handelsbankenilla on oikeus peruuttaa koko emissio tai osia siitä tietyissä tapauksissa. Lisätietojen saamiseksi katso Lopullisia Ehtoja. Jos liikkeeseenlasku peruutetaan sen jälkeen, kun maksu on suoritettu, palauttaa Handelsbanken maksun sille tilille, joka on annettu merkittäessä. Järjestämispalkkio Merkintää tehtäessä maksetaan merkintäpalkkio. Juoksevia maksuja ei ole, eikä maksua erääntymisen yhteydessä. Mikäli obligaatio myydään ennen eräpäivää, peritään myynnistä palkkio. Handelsbanken laskee saavansa järjestelystä palkkion, jonka suuruus on 0,4%:sta 1,0%:iin vuodessa laskettuna obligaation hinnasta. Järjestämispalkkio määräytyy Handelsbankenin arvioimista hinnoista niille rahoitusinstrumenteille, jotka sisältyvät obligaatioon. Palkkiolla katetaan mm. riskienhallinnan, tuotannon, Euroclear Finlandin (APK:n) ja jakelun kustannuksia. Palkkio sisältyy pääomasuojatun sijoituksen hintaan. Pääomasuojattujen sijoitusten riskit Pääomasuojatussa sijoituksessa on riskejä, joista sinun tulisi olla tietoinen ennen kuin teet ostopäätöksen. Luottoriski Liikkeeseenlaskijariski Näiden pääomasuojattujen sijoitusten liikkeeseenlaskija on Handelsbanken. Näin ollen merkitsijä ottaa Handelsbankeniin kohdistuvan luottoriskin. Riippumattomat luottoluokituslaitokset antavat arvosanoja pankkien ja muiden yhtiöiden kyvylle suoriutua omista velkavelvoitteistaan. Handelsbankenilla on korkea luottokelpoisuusluokitus: AA- Standard & Poor silta ja Aa2 Moody silta painoluvan hetkellä. Yhdelläkään pohjoismaisella yleispankilla ei ole parempaa luottoluokitusta. Handelsbanken ei aseta vakuuksia liikkeeseen laskemilleen obligaatiolainoille, eikä valtiollinen talletussuoja koske näitä pääomasuojattuja sijoituksia. Markkinariski ja riski myytäessä kesken juoksuajan Juoksuaikana pääomasuojattujen sijoitusten arvoon vaikuttavat useat eri tekijät kuten markkinoiden kehitys, jäljellä oleva juoksuaika, tulevaisuuden odotettu volatiliteetti, markkinakorot ja mahdolliset osingot. Pääomasuoja on voimassa vain eräpäivänä. Juoksuaikana voi sijoituksen arvo olla alhaisempi kuin nimellisarvo. Koska lainasta maksetaan takaisin vain nimellisarvo, mikäli indeksin arvo laskee laina-aikana, ottaa sijoittaja riskin, joka vastaa sitä korkoa, jonka hän olisi saanut mikäli varat olisi sijoitettu puhtaaseen korkosijoitukseen, kuten esim. pankkitilille. Likviditeettiriski Tiettyinä aikoina voi olla vaikeaa tai mahdotonta myydä pääomasuojattu sijoitus. Tällaista voi esimerkiksi sattua markkinoiden likviditeetin puuttuessa, voimakkaiden kurssiliikkeiden aikana tai jos kaupankäynti jollain tärkeällä markkinapaikalla suljetaan tai sille asetetaan määräaikaisia rajoituksia. Myös tekniset viat voivat häiritä kaupankäyntiä. Ylikurssi, lisää riskiä suurempi mahdollisuus Sijoittaja ottaa suuremman riskin merkitessään obligaatioita ylikurssiin, koska pääomasuoja koskee vain lainan nimellismäärää. Jos valitset ylikurssivaihtoehdon, saat suuremman lisätuottokertoimen ja sen myötä mahdollisuuden parempaan tuottoon. Erityisiä riskejä koskien eri pääomasuojattuja sijoituksia Sekä Handelsbanken että muut toimijat laskevat liikkeelle pääomasuojattuja sijoituksia. Eri lainojen kohteena voivat olla samat markkinat, mutta sijoitukset on rakennettu eri tavalla. Tämä rajoittaa mahdollisuuksia vertailla eri pääomasuojattuja sijoituksia keskenään. Täydelliset ehdot ja muut tiedot Pääomasuojatut sijoitukset lasketaan liikkeeseen Svenska Handelsbanken AB (publ) ruotsalaisen MTN-ohjelman puitteissa, joka on osa pankin Perusesitteen MTN-, warrantti- ja sertifi kaattiohjelmaa. Täydelliset tiedot Handelsbankenista ja tarjouksesta saadaan ainoastaan 29. huhti-kuuta 2009 päivätystä Perusesitteestä sekä Lopullisista Ehdoista. Täydelliset asiakirjat ovat saatavilla Handelsbankenin Suomen konttoreissa. Lisäksi Perusesitteen (ruotsinkielinen) ja sen suomenkielisen tiivistelmän saa osoitteesta Pankin on tarkoitus julkaista osavuosikatsaus kesken merkintäajan. Osavuosikatsaus tulee olemaan saatavilla osoitteessa www. handelsbanken.se/ir. Toimilupa ja valvova viranomainen Handelsbanken on perustettu vuonna 1871 ja sille on myönnetty pankkitoimilupa Pankkia valvova viranomainen on Finansinspektionen, Box 6750, SE Stockholm, joka on hyväksynyt pankin Perusesitteen MTN-, warrantti- ja sertifi kaattiohjelmasta. Myyntirajoitukset Tarjous on suunnattu vain sellaisille henkilöille Suomessa, joiden osallistuminen ei vaadi lisäesitteitä, rekisteröinti- tai muita toimenpiteitä niiden toimenpiteiden lisäksi, joihin Handelsbanken on ryhtynyt. Esitettä ei saa levittää sellaisessa maassa, jossa jakelu tai tarjous vaatii kuvatun toimenpiteen tai sotii tämän maan säädöksiä vastaan. Mikäli tämän esitteen mukaisia arvopapereita on hankittu yllä kuvatun vastaisesti, voidaan hankinta katsoa mitättömäksi. 7

8 Tiesitkö, että... Handelsbanken on tarjonnut pääomasuojattuja sijoituksia vuodesta 1992 lähtien. Handelsbankenin osakeindeksiobligaatiot ovat vuodesta 1994 antaneet keskimäärin 7,5 prosentin vuotuisen tuoton*. Handelsbankenin pääomasuojatuille sijoituksille noteerataan kurssi joka päivä, joten sijoituksen myyminen on yksinkertaista kesken juoksuajan. Haluatko tietää lisää Haluatko tietää lisää siitä, miten voit sijoittaa ilman turhia riskejä? Nettisivuilla /paaomasuoja ovat kaikki vastaukset. Vieraile sivustolla jo tänään ja opi lisää pääomasuojatuista sijoituksista. Siellä voit katsoa tietoiskun pääomasuojatuista sijoituksista, näet päivitetyt kurssit, tilaat uutiskirjeemme ja paljon paljon muuta. Näin sijoitat Voit sijoittaa Handelsbankenin pääomasuojattuihin sijoituksiin, vaikka et olisi Handelsbankenin asiakas. Merkinnän voit tehdä konttoreissamme 30. lokakuuta 2009 mennessä, mikä on myös viimeinen päivä maksulle. *Historiallinen tuotto ei ole takuu tulevista tuotoista. 8