Toimintakertomus 2007 1 Keskon Eläkekassa Toimintakertomus 2007
2 Keskon Eläkekassa
Toimintakertomus 2007 3 Sisältö Toimintakertomus 2007 4 Tuloslaskelma 13 Tase 14 Tuloslaskelma osastoittain 15 Tase osastoittain 16 Tilinpäätöksen liitetiedot Tuloslaskelman liite 18 Sijoitustoiminnan nettotuotto 19 Vakavaraisuutta koskevat liitetiedot 20 Tunnusluvut ja analyysit 21 Tunnusluvut ja analyysit 22 Toiminnan olennaiset riskit 23 Hallituksen ja toimitusjohtajan allekirjoitukset 30 Tilintarkastuskertomus 30 Hallinto 31
4 Keskon Eläkekassa Toimintakertomus 2007 75. toimintavuosi Keskon Eläkekassa on osakkaidensa oma eläkelaitos, joka tarjoaa osakkaiden työntekijöille työntekijän eläkelaissa säädetyn peruseläketurvan B-osastossa sekä lisäeläketurvan niille toimintapiirin työntekijöille, jotka kuuluvat Eläkekassan A-osastoon. A-osasto on suljettu 8.5.1998. Osakkaat Kesko Oyj Keskon Eläkekassa Keskon Sairauskassa Valluga-Sijoitus Oy K-kauppiasliitto ry K-Rahoitus Oy Citymarket Oy K-Plus Oy Kespro Oy K-Instituutti Oy WellStep Oy Indoor Group Oy Insofa Oy Vähittäiskaupan Tilipalvelu VTP Oy Ruokakesko Oy Keswell Oy Maatalouskesko Oy Rautakesko Oy Konekesko Oy Vähittäiskaupan Takaus Oy Cassa Oy Keslog Oy Intersport Finland Oy MustaPörssi Oy Indoorpalvelu Oy Yhtiöt, jotka ovat osakkaita palveluksessaan olevien Keskon Eläkekassan A-osastoon kuuluvien henkilöiden osalta. Anttila Oy Pikoil Oy Kauko-Telko Oy VV-Auto Group Oy Keskon Eläkekassa on perustettu vuonna 1932 Savo-Karjalan tukkuliikkeen toimihenkilöiden eläkekassaksi. Vuonna 1941 nimi muuttui Keskon Eläkekassaksi ja vuonna 1962 kassaan perustettiin A- ja B-osastot. Keskon Eläkekassan tehtävänä on pitää huolta toimintapiirinsä henkilöiden eläketurvasta sekä hoitaa tulevien eläkkeiden katteena olevaa sijoitusomaisuutta niin, että sille asetetut vaatimukset täyttyvät. Tilinpäätös 2007 Tässä julkaisussa esitämme Keskon Eläkekassan vuoden 2007 tuloslaskelman, taseen, toimintakertomuksen ja tilinpäätöksen liitetietoja. Virallinen tilinpäätös on nähtävissä toimistossamme, Satamakatu 3, Helsinki, sisäinen osoite B5-223, puhelin 0105311.
Toimintakertomus 2007 5
6 Keskon Eläkekassa Keskon Eläkekassan toimintakertomus EDUSTAJISTON KOKOUS Varsinainen edustajiston kokous pidettiin 26.4.2007. Puheenjohtajana toimi Kesko Oyj:n pääjohtaja Matti Halmesmäki. Eläkekassan edustajiston varsinainen kokous vuonna 2008 pidetään huhtikuun 25. päivänä Helsingissä, Kesko Oyj:n päätoimitalossa klo 14 alkaen. JÄSENET Eläkekassan toimintapiiriin kuului kertomusvuoden lopussa 9.226 henkilöä. Kertomusvuoden aikana henkilömäärä kasvoi 5.447 henkilöllä. Kasvu johtui työeläkevakuutuksen kannansiirrosta, joka tapahtui Eläkekassaan 1.1.2007. Kannansiirrossa Eläkekassan uusiksi osakkaiksi tulivat Cassa Oy, Citymarket Oy, Intersport Finland Oy, WellStep Oy (nyk. Kenkäkesko Oy), Kespro Oy, Keslog Oy, K-Instituutti Oy, K-Plus Oy, Musta Pörssi Oy, Indoor Group Oy, Insofa Oy ja Indoorpalvelu Oy. A-osaston jäsenmäärä oli kertomusvuoden alussa 889 ja lopussa 796. ELÄKKEET Eläkkeensaajia oli kertomusvuoden lopussa yhteensä 3.749, jossa lisäystä edelliseen vuoteen oli 431. Näistä 328 tuli maksuun kannansiirron myötä. Eläkkeensaajista oli perhe-eläkkeensaajia 502 (481). Eläkekassan piiriin kuuluvista eläkkeensaajista kuoli kertomusvuoden aikana 97 henkilöä (78). Vuoden lopussa maksussa olleiden eläkkeiden määriin sisältyvät myös nolla euron suuruisena myönnetyt eläkkeet. Tilastoissa ovat kahteen kertaan ne henkilöt, jotka saavat sekä omaa työeläkettä että edunsaajana leskeneläkettä. Vanhuuseläkkeisiin luetaan myös osa- aikaeläkkeet. Näitä oli vuoden 2007 lopussa yhteensä 43 kpl (12). Muihin eläkkeisiin on luettu perhe-eläkkeet ja työttömyyseläkkeet. Eläkelaji 2007 2006 Muutos Vanhuuseläkkeet 2 340 2 117 223 Varhaiseläkkeet 80 89-9 Alennetut työkyvyttömyyseläkkeet 130 120 10 Työkyvyttömyyseläkkeet 587 472 115 Muut eläkkeet 612 520 92 Yhteensä 3 749 3 318 431 Eläkkeitä korotettiin 1.1.2007 alkaen sekä A- että B-osastossa työeläkeindeksillä ja korotus oli kaikilla 2,2 prosenttia. Maksetut eläkkeet ja saadut vastuunjakokorvaukset olivat kertomusvuonna seuraavat: Eläkemenot (milj. eur) 2007 2006 Muutos- % A-osasto 16,6 15,9 4,4 B-osasto 41,1 36,1 13,8 Vastuunjakokorvaus, B-osasto 7,9-6,8 216,2 Yhteensä 65,5 45,2 45,1 Keskon Eläkekassan jäsenmäärät 2001-2007 Keskon Eläkekassasta eläkettä saavien määrät 2001-2007 10 000 4 000 8 000 3 000 6 000 4 000 2 000 2 000 1 000 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 A- ja B-osastoon kuuluvat Vain B-osastoon kuuluvat AB-eläkkeet A-eläkkeet B-eläkkeet
Toimintakertomus 2007 7 Eläkemenot olivat yhteensä 65,5 miljoonaa euroa, joka on 25,4 prosenttia TyEL:n alaisista ansioista vuonna 2007. Maksettujen eläkkeiden määrät nousivat edellisestä vuodesta yhteensä 45,1 prosenttia. Nousua oli A- osastossa 4,4 prosenttia ja B-osastossa 13,8 prosenttia. Eläkekassan B-osasto maksoi kertomusvuonna vastuunjakoon 7,9 miljoonaa euroa. Vuonna 2006 vastuunjaosta saatiin 6,8 miljoonaa euroa. Vastuunjakokorvauksen muuttuminen saamisesta maksamiseen johtuu kannansiirrosta. Kannansiirron myötä palkkasumma kasvoi enemmän kuin eläkemenot. Kertomusvuonna vanhuuseläkkeelle siirtyi suoraan työsuhteesta 23 henkilöä, A-varhaiseläkkeelle 16, alennetulle työkyvyttömyys- tai yksilölliselle varhaiseläkkeelle 23 ja työkyvyttömyyseläkkeelle 44 henkilöä. Lisäksi 9 henkilöä jäi osa-aikaeläkkeelle ja 5 henkilöä siirtyi uudelleen koulutukseen. Yhteensä suoraan työsuhteesta eläkkeelle tai uudelleen koulutukseen siirtyi 120 henkilöä vuonna 2007. Vuonna 2006 vastaava luku oli 65. A-osaston vapaakirjojen määrä A-osastosta myönnettiin vapaakirjoja yhteensä 10 henkilölle vuonna 2007. Tuotannollisia vapaakirjoja ei myönnetty. Vapaakirjansa palautti Eläkekassaan 9 henkilöä ja vapaakirjaeläkkeelle siirtyi 9 henkilöä. Kaksi henkilöä otettiin uudelleen A-osaston jäseneksi. A-osaston vapaakirjojen lukumäärä vuoden lopussa oli 215 kpl (225). Jäsenmaksut A-osastosta eronneille sekä vapaakirjansa palauttaneille jäsenille maksettiin kertomusvuonna jäsenmaksuja yhteensä 102.209 euroa sekä niiden korkoja 40.176 euroa. Maksetut eläkkeet ja vastuunjakokorvaukset, % palkkasummasta 2001-2007 % 40 30 20 10 0-10 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 B-osasto A-osasto Vastuunjakokorvaus Tehdyt eläkepäätökset ensimmäistä kertaa eläkkeelle siirtyville sekä uudelleenkoulutuspäätökset 2001-2007 lkm 140 120 100 80 60 40 20 0 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Vanhuuseläkkeet VASTUUVELKA B-osastossa vakuutusmaksuvastuu kasvoi 45 miljoonaa euroa ja korvausvastuu 29 miljoonaa euroa. Tästä kannansiirron vaikutusta oli vakuutusmaksuvastuussa 29 miljoonaa ja korvausvastuussa 22 miljoonaa eu- Työkyvyttömyyseläke A-varhaiseläkkeet Muut eläkkeet (mm. osa-aikaeläkkeet) Alennettu tkv/yve (sis. osaeläkkeet) Uudelleen koulutus
8 Keskon Eläkekassa roa. Lisävakuutusvastuu kasvoi kannansiirron myötä noin 10,9 miljoonaa euroa ja sitä purettiin hallituksen päätöksellä vuoden vaihteessa 2,4 miljoonaa euroa, joten lisävakuutusvastuu kasvoi 8,5 miljoonaa euroa vuonna 2007. Vastuuvelkaan sisältyy lisävakuutusvastuuta 36,8 miljoonaa euroa. Lisävakuutusvastuun määrä muodostaa osan Eläkekassan toimintapääomista. B-osaston vastuuvelka oli yhteensä 385,4 (302,8) miljoonaa euroa. A-osastossa vakuutusmaksuvastuu kasvoi 4,5 miljoonaa euroa ja korvausvastuu kasvoi 3,9 miljoonaa euroa. Indeksikorotusvastuu pysyi ennallaan. Vastuuvelka oli A-osastossa yhteensä 242,7 (234,3) miljoonaa euroa. A-osaston vastuuvelka on laskettu käyttäen 3,5 prosentin laskuperustekorkoa. Vastuuvelka on katettava sijoitusomaisuudella. Eläkevastuiden katteena olevan omaisuuden on täytettävä tietyt laissa määritellyt vaatimukset. B-osaston kate- ja vakavaraisuussäännökset muuttuivat vuonna 2007. Uusi laki (Laki eläkelaitoksen vakavaraisuusrajan laskemisesta ja vastuuvelan kattamisesta 8.12.2006/1114) koskee kaikkia työeläkelaitoksia ja siinä painotetaan sijoitusten hajauttamista. Lain mukaan eläkelaitoksen varat jaetaan viiteen pääluokkaan ja yleissääntönä on, että kaikki sijoitukset kelpaavat katteeseen. Rajoituksia on karsittu, mutta esimerkiksi enintään 5 prosenttia vastuuvelasta voidaan kattaa yhden yhtiön osakkeilla ja 10 prosenttia sijoituksella yhteen kiinteistöön. A-osastolla säilyivät vanhat katesäännökset, joissa rajoituksia on enemmän. Esim. pörssiosakkeita ja rahasto-osuuksia saa olla yhteensä vastuuvelan katteena enintään 50 prosenttia ja kiinteistöjä enintään 40 prosenttia. Keskon Eläkekassan kumpikaan osasto ei ylitä laissa määriteltyjä rajoja katteena olevalla sijoitusomaisuudellaan. Kummankin osaston vakuutustekninen vastuuvelka on kokonaan katettu. VAKUUTUSMAKSU Eläkekassan B-osasto peri vakuutusmaksuja yhteensä 58,0 miljoonaa euroa, josta työntekijöiden TyEL -maksun osuus oli 11,1 miljoonaa euroa ja työnantajan osuus 46,9 miljoonaa euroa. B-osaston vakuutusmaksutaso oli 22,5 (14,0) prosenttia vuoden 2007 TyELpalkkasummasta. A-osastoon kuuluvat alle 53 vuotiaat jäsenet maksoivat jäsenmaksuina prosentin ennakonpidätyksen alaisista ansioistaan kuten edellisinäkin vuosina. Yli 53 vuotiailta jäsenmaksu on poistettu kokonaan. Jäsenmaksutuloa kertyi 0,3 miljoonaa euroa. A-osastoon ei peritty vakuutusmaksua. TALOUDELLINEN TULOS JA VAKAVARAISUUS Eläkekassan kirjanpidollinen tulos vuodelta 2007 oli yhteensä -12,3 (9,0) miljoonaa euroa. A-osaston tulos oli -12,3 ja B-osasto teki nolla tuloksen. Eläkekassan hallitus päätti esittää Eläkekassan edustajistolle, että A-osaston alijäämä peitetään edellisten vuosien ylijäämästä. Tämän jälkeen A-osaston oman pääoman määrä on 21,8 miljoonaa euroa. B-osastossa Lisävakuutusvastuuta purettiin 2,4 miljoonaa euroa, jotta tulos saatiin nollaan. Purun jälkeen B-osastossa on lisävakuutusvastuuta 36,8 miljoonaa euroa. Tilinpäätöksen laadinta Tilinpäätöstä laadittaessa on noudatettu Vakuutusvalvontaviraston (VVV) eläkekassoille antamia määräyksiä ja ohjeita sekä Sosiaali- ja terveysministeriön (STM) vakuutuskassoille antamaa asetusta. Vastuuvelka 1978 2007, 12/07 rahan arvossa (elinkustannusindeksi) M 700 600 500 400 300 200 100 0 1978 1980 1982 1984 1986 1988 1990 1992 1994 1996 1998 2000 2002 2004 2007 B-osasto A-osasto
Toimintakertomus 2007 9 Toimintapääomat Eläkekassan toimintapääomat määrittelevät sen puskurin, joka Eläkekassalla on käytettävissään sijoitusheilahteluiden varalle. Toimintapääoma kuvaa Eläkekassan vakavaraisuutta. Lain mukaan toimintapääomasäännökset koskevat vain Eläkekassan B-osastoa. SIJOITUSTOIMINTA Eläkekassan sijoitusomaisuus käyvin arvoin oli vuoden vaihteessa 983,6 (862,7) miljoonaa euroa. Käyvin arvoin lasketuista sijoituksista oli kiinteistöissä ja kiinteistöosakkeissa 34,7 prosenttia, osakkeissa ja osakerahastoissa 33,6 prosenttia, vaihtoehtoisissa sijoituksissa (Hedge Fund- ja pääomarahastot) 5,3 prosenttia ja korkosijoituksissa 26,4 prosenttia. Sijoitusomaisuus jakaantuu osastoittain niin, että A-osaston sijoitusomaisuuden arvo oli 419,7 (401,8) miljoonaa euroa ja B-osaston 563,9 (460,9) miljoonaa euroa. Omaisuus on pitkälle hajautettu, mikä pienentää riskiä vaihtelevissa taloudellisissa olosuhteissa. Keskon Eläkekassan sijoitustoimintaa on hoidettu laaditun sijoitussuunnitelman mukaisesti. Sijoituslainaus Eläkekassan velkakirjasaamiset vuoden lopussa olivat 38,4 (39,8) miljoonaa euroa, josta A-osaston osuus oli 27,4 (28,6) miljoonaa euroa ja B-osaston osuus 11,0 (11,2) miljoonaa euroa. Saamiset työnantajaosakkailta vuoden lopussa olivat 1,9 (6,0) miljoonaa euroa, josta A-osaston osuus oli 1,6 (5,2) miljoonaa euroa ja B-osaston osuus 0,3 (0,8) miljoonaa euroa. Keskon Eläkekassa B-osasto, toimintapääomat 31.12.2002 31.12.2007, % vastuuvelasta % 80 60 40 Keskon Eläkekassan B-osaston toimintapääomat olivat kertomusvuoden lopussa 215,1 (187,0) miljoonaa euroa, josta 36,8 miljoonaa euroa oli lisävakuutusvastuussa ja 6,8 miljoonaa euroa omassa pääomassa. Toimintapääoma B-osastolla oli 61,7 (74,4) prosenttia vakavaraisuuslaskennassa käytetystä vastuuvelasta. Asetuksen mukainen vakavaraisuusraja B-osastolla oli 15,9 (18,0) prosenttia. 20 0 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Lisävakuutusvastuu Arvostuserot Oma pääoma Vakavaraisuusraja Tavoitevyöhykkeen yläraja
10 Keskon Eläkekassa Korkosijoitukset 31.12.2007 Jakauma Mod.duraatio Joukkovelkakirjalainat 46,7 % 5,2 Reaalikorkosijoitukset 9,5 % 8,2 Muu korkorahasto 4,5 % Rahamarkkinavälineet 39,2 % 0,2 Sekä velkakirjasaamisilla että saamisilla työnantajalta on turvaava vakuus. Sijoituslainausten osuus Eläkekassan kokonaissalkusta oli vuoden lopussa 3,9 (5,0) prosenttia. Kiinteistösijoitukset Vuonna 2007 B-osasto ei myynyt yhtään kiinteistöä. A-osasto myi Jämsässä sijaitsevan tontin, josta syntyi 102 euron myyntitappio. Riihimäen Citymarketin laajennusinvestointi saatiin valmiiksi vuonna 2007. Osa laskuista jäi vielä tulematta ja tilinpäätöksessä rakennustilille jäi Riihimäen kustannuksia 0,1 miljoonaa euroa. Hakkilan Keskusvarasto I:ssä ja Rauta-maatalous -toimistorakennuksessa tehtyjä peruskorjauksia jatkettiin vuonna 2007. Toimistorakennuksen investoinnit saatiin kokonaisuudessaan valmiiksi, mutta keskusvaraston korjauskuluja jäi rakennustilille tilinpäätöksessä (13.505 euroa). Uutena investointina A-osastolle hankittiin Lohjalle rakennettava K-Rauta. Tontti ostettiin vuonna 2007 hintaan 936.000 euroa ja rakentaminen aloitettiin syksyllä. K-Rauta valmistuu vuonna 2008 ja tilinpäätöksessä rakennustilille oli kirjautunut kustannuksia 0,6 miljoonaa euroa. B-osastolle hankittiin tontit sekä Kuopiosta että Lahdesta. Tontti-investoinnit olivat yhteensä 6,1 miljoonaa euroa. Lahteen rakennetaan K-Rauta, jonka kustannuksia oli rakennustilillä 8,5 miljoonaa euroa vuoden 2007 lopussa. Kuopioon rakennetaan Citymarket, jonka rakennustilille kirjatut kustannukset olivat 10,0 miljoonaa euroa tilinpäätöksessä. Molemmat kohteet valmistuvat vuoden 2008 aikana. Arvonalentumisten palautuksia kirjattiin yhteensä 1,2 miljoonaa euroa. Uusia arvonalentumisia kirjattiin 2.471 euroa. Arvonmuutokset perustuvat lokakuussa saatuihin uusiin kiinteistöjen käypiin arvoihin. Kiinteistösijoitusten markkina-arvoilla laskettu osuus Eläkekassan koko sijoitusomaisuudesta oli 34,7 (34,4) prosenttia. Sitoutuneiden pääomien määrä oli yhteensä 341,5 (297,2) miljoonaa euroa. Korkosijoitukset Korkosijoitusten (sisältäen korkopapereihin sijoittavat rahasto-osuudet) markkina-arvo oli vuoden 2007 lopussa yhteensä 221,2 (156,2) miljoonaa euroa. Korkosijoitusten osuus Eläkekassan kokonaissalkusta oli 22,5 (18,1) prosenttia. Se jakautui niin, että lyhyissä koroissa oli 8,8 (3,4) prosenttia ja pitkissä koroissa 13,7 (14,7) prosenttia. Eläkekassan korkosijoitukset jakautuivat yllä vasemmalla olevan taulukon mukaisesti. Osakesijoitukset Eläkekassan noteeratut osake- ja rahastosijoitukset olivat vuoden 2007 lopussa markkina-arvoiltaan yhteensä 306,1 (322,2) miljoonaa euroa. Tämä oli 31,1 (37,3) prosenttia koko salkusta. Noteeraamattomiin osakkeisiin oli sijoitettuna 2,5 prosenttia salkusta. Osakesalkusta 54 prosenttia on sijoitettuna suomalaisiin osakkeisiin. Osakemarkkinat heiluivat vuonna 2007. Vuoden alkupuoliskolla tuotot olivat vielä hyviä, mutta loppuvuodesta USA:sta levinnyt levottomuus laski osakemarkkinoiden tuottoja. Keskon Eläkekassan osakesalkku pärjäsi kuitenkin hyvin. Noteerattujen osakkeiden tuotto oli 1,5 prosenttia vuonna 2007. Vertailuin- % 100 Sijoitusomaisuus käyvin arvoin Osakejakauma alueittain 80 60 40 20 0 2001 Sijoituslainaus 2002 Kiinteistöt ja kiinteistöosakkeet 2003 2004 2005 2006 2007 Osakkeet ja sijoitusrahastot Vaihtoehtoiset sijoitukset JVK:t Markkinaraha Suomi 54 % Muu maailma 40 % Muu euroalue 6 %
Toimintakertomus 2007 11 deksinä käytettyjen MSCI Worldin ja OMX Helsinki Capin viimeisen 12 kuukauden tuotot olivat -2 ja 8 prosenttia. Eläkekassan noteerattujen osakkeiden salkun volatiliteetti oli 20,25 prosenttia. Vaihtoehtoiset sijoitukset Vaihtoehtoiset sijoitukset sisältävät pääomarahastosijoituksia ja Hedge Fund -rahastosijoituksia. Näiden osuus Eläkekassan salkusta oli vuoden 2007 lopussa 5,3 (4,6) prosenttia markkina-arvoilla mitattuna. Vaihtoehtoiset sijoitukset tuottivat keskimäärin 5,8 prosenttia sitoutuneelle pääomalle vuonna 2007. RISKIEN HALLINTA Eläkekassan riskienhallinnan tavoitteena on rajata riskit hallituksen hyväksymälle tasolle ja estää Eläkekassaa uhkaavien riskien toteutuminen, minimoida toteutuneiden riskitekijöiden aiheuttamat taloudelliset ja muut vahingot sekä turvata toiminnan jatkuvuus. Eläkekassassan kannalta tärkeimpiä riskejä ovat vakuutustoiminnan riskit, sijoitustoiminnan riskit ja operatiiviset riskit. Riittävä toimintapääoma ja osakkaiden sitoutuneisuus sekä eläkekassan vastuullinen hoito ja toimiva riskienhallinta varmistavat eläkekassan riskinkantokyvyn. Määrällisille riskeille asetetaan rajat kirjalli- % 25 20 15 10 5 0 8,1 2,1 1,4 Sijoitustoiminnan nettotuotto käyvin arvoin 15,3 7,9 5,7 12,3 11,5 2002 2003 2004 2005 2006 2007 Keskon Eläkekassan vuosituotto 8,7 21,1 6,9 5,7 9,7 12,1 Sijoitustoiminnan tulos Sijoitustoiminnan kirjanpidollinen nettotuotto oli A-osastossa 13,0 (47,4) miljoonaa euroa ja B-osastossa 11,3 (27,9) miljoonaa euroa. B-osaston tulokseen sisältyy arvopapereiden myyntivoittoja 4,9 miljoonaa euroa. Sijoitustoiminnan kirjanpidollinen nettotuotto oli yhteensä 24,2 (75,3) miljoonaa euroa. Vuonna 2007 kirjattiin arvonalennusten palautuksia osakkeista ja osuuksista yhteensä 2,0 miljoonaa euroa ja uusia arvonalennuksia yhteensä 13,4 miljoonaa euroa. Sijoitustoiminnan markkina-arvoinen tuotto sitoutuneelle pääomalle oli vuonna 2007 A-osastossa 8,4 (23,1) prosenttia ja B-osastossa 5,8 (19,4) prosenttia. Koko Eläkekassan osalta tuottoprosentti oli 6,9 (21,1). Oikealla olevassa kuvassa on esitetty Keskon Eläkekassan tuotot viime vuosilta sekä keskimääräinen vuosituotto viideltä ja kymmeneltä vuodelta. Vuosittaista tuottoa on verrattu TyEL-yhtiöiden keskimääräisiin tuottoihin. Vuoden 2007 osalta tuotto on arvioitu Varman ja Ilmarisen julkistamien tuottolukujen perusteella. EKtuotttuotto EK- 98-07 03-07 TEL-yhtiöt keskimäärin
12 Keskon Eläkekassa sesti ja ne kirjataan vuosittain sijoitussuunnitelmaan. Valvontarajoja seurataan jatkuvasti. Rajojen ylitykset ja poikkeamat riskienhallinnan menettelytavoista arvioidaan ja raportoidaan kuukausittain. Mittareiden ja riskirajojen ajantasaisuus tarkistetaan vuosittain sijoitussuunnitelman teon yhteydessä. Vakuutustoiminnan riskit Keskon Eläkekassan vakuutustekniset riskit liittyvät vakuutusmaksujen ja vastuuvelan riittävyyteen suhteessa Eläkekassan vastuulla oleviin eläkkeisiin. Eläkekassan etuudet molemmissa osastoissa ovat etuuspohjaisia eli eläkkeet on kaikissa tilanteissa maksettava luvatunsuuruisina riippumatta siitä, miten sijoitustoiminta onnistuu. Tämä tarkoittaa, että viime kädessä työnantajaosakkaiden on kustannettava maksettavat eläkkeet lisävakuutusmaksuilla, jos Eläkekassan sijoitustoiminta epäonnistuu. Mikäli työnantajaosakkaat eivät kykene maksamaan lisävakuutusmaksuja, peritään vakuutusmaksut niiden omaisuudesta. Eläkekassan työnantajaosakkaat, Kesko-konserniin kuuluvat yhtiöt, ovat vakavaraisia ja positiivista tulosta tekeviä yhtiöitä, joten vakuutusmaksujen saatavuus on turvattu. Eläkekassan B-osasto tarjoaa lakisääteistä eläketurvaa osakkaidensa työntekijöille. Työeläkejärjestelmä on TyEL:n osalta osittain rahastoiva. Eläkekassan vakuutusteknisen vastuuvelan laskenta perustuu toisaalta Sosiaali- ja terveysministeriön asetuksella antamiin laskuperusteisiin ja toisaalta eläkekassan hakemiin ja Sosiaali- ja terveysministeriön vahvistamiin laskuperusteisiin. Eläkekassa noudattaa vastuuvelkaa laskiessaan laskuperusteita, jotka ovat varsinaisten eläkevastuiden osalta yhteneväiset kaikille TyEL-eläkelaitoksille, niin eläkekassoille, eläkesäätiöille kuin työeläkevakuutusyhtiöillekin. Näin ollen yksittäisen eläkelaitoksen riskinä on vakuutus- tai sijoituskannan poikkeaminen keskimääräisestä epäedulliseen suuntaan jonain ajankohtana. Keskon Eläkekassan vakuutuskantaan ei liity tällaista poikkeamaa. A-osaston rahastokorko on 3,5 prosenttia. Riskienhallinnan tavoitteena on vakuutusteknisten riskien osalta laskuperusteiden vaatimukset täyttävä turvaavuus molemmissa osastoissa. Tämän arvioiminen on Eläkekassan aktuaarin vastuulla. Sijoitustoiminnan riskit Keskon Eläkekassan sijoitustoiminnan tavoitteena on sijoittaa varat turvaavasti ja tuottavasti niin, että Eläkekassa on työnantajaosakkkaidensa kannalta kokonaistaloudellisesti edullisempi vaihtoehto kuin työeläkevakuutusyhtiö pitkällä aikavälillä. Tuottava sijoittaminen edellyttää altistumista sijoitusriskeille, joita rajoitetaan turvaavuusvaatimuksen varmistamiseksi. Tuloksen ja vakavaraisuuden kannalta merkittävin riski on juuri sijoitusriski. Sijoitusriskejä, joita Eläkekassassa on tunnistettu ovat markkinariski, vastapuoliriski ja likviditeettiriski. Lisäksi riskikeskittymät ja niiden hallinta ovat osa sijoitusriskien hallintaa. Eläkekassan sijoituspolitiikka määrittelee omaisuuslajikohtaiset sijoitusrajoitteet sekä sallitut sijoituskohteet. Eläkekassan hallituksen vuosittain vahvistama sijoitussuunnitelma sisältää sijoitusallokaatio- ja tuottotavoitteet aina vuodeksi eteenpäin. Lisäksi riskienhallintapolitiikka on lisätty osaksi sijoituspolitiikkaa. Sijoitustoiminnan riskeihin varaudutaan seuraamalla sijoitusomaisuuden allokaatiota, vaihteluvälejä, vertailuindeksejä ja muita rajoituksia kuukausittain. Eläkekassan hallitukselle ja sijoitustoimikunnalle raportoidaan säännöllisesti. Operatiiviset riskit Operatiivisilla riskeillä tarkoitetaan suoria tai välillisiä tulon menetyksiä tai kustannuksia, joita voi aiheutua epätäydellisesti tai puutteellisesti toimivista prosesseista, puutteellisesta osaamisesta, tietotekniikasta tai tietoturvasta, henkilöstöstä, sisäisen valvonnan puutteesta tai ulkoisen uhan turvallisuuteen tai toiminnan jatkuvuuteen aiheuttamasta epävarmuudesta. Operatiiviset riskit hallitaan pääosin osana normaalin toiminnan johtamista. Kesko-konsernin tarjoamaa tukea keskitettyjen toimintojen ja palvelujen toimintavarmuuden ja jatkuvuuden turvaamisessa hyödynnetään mahdollisuuksien mukaan. TYÖELÄKEVAKUUTUKSEN KANNANSIIRTO VAKUUTUSYHTIÖISTÄ ELÄKEKASSAAN 1.1.2007 Keskon Eläkekassa kasvoi kannansiirron myötä 1.1.2007. Eläkekassaan siirtyivät Cassa Oy:n, Citymarket Oy:n, Intersport Finland Oy:n, Kenkäkesko Oy:n (ent. WellStep Oy), Kespro Oy:n, Keslog Oy:n, K-Instituutti Oy:n, K-Plus Oy:n ja Musta Pörssi Oy:n työeläkevakuutukset (TyEL) Keskinäinen Työeläkevakuutusyhtiö Varmasta sekä Indoor Group Oy:n, Insofa Oy:n ja Indoorpalvelu Oy:n työeläkevakuutukset Keskinäinen eläkevakuutusyhtiö Ilmarisesta. Eläkekassan jäsenmäärä kasvoi kannansiirron myötä noin 5.400:lla ja eläkeläisten määrä 328:lla henkilöllä. Eläkekassan B-osaston vastuuvelka kasvoi kannansiirrossa 50,6 miljoonaa euroa. Vastuuvelan lisäksi kannansiirrossa siirrettin toimintapääomaa työaläkevakuutusyhtiöistä annetun lain 29 e :n ja sen nojalla annetun asetuksen mukainen määrä, joka siirtohetkellä oli 21,6 prosenttia siirtyvän vastuuvelan määrästä. Näin ollen varoja siirtyy Eläkekassaan 61,5 miljoonaa euroa. Varat sijoitettiin voimassaolevan sijoitussuunnitelman mukaisesti.
Toimintakertomus 2007 13 Tuloslaskelma 1 000 1.1.-31.12.2007 1.1.-31.12.2006 Vakuutustekninen laskelma Vakuutusmaksutulo Lakisääteisten eläkkeiden kannatusmaksut 58 015 19 788 Muiden eläkkeiden jäsenmaksut 339 326 58 354 20 114 Sijoitustoiminnan tuotot 50 742 97 477 Korvauskulut Lakisääteisten eläkkeiden maksetut korvaukset -47 256-29 224 Lakisääteisten eläkkeiden korvausvastuun muutos -28 943-5 195 Muiden eläkkeiden maksetut korvaukset -16 803-16 040 Muiden eläkkeiden korvausvastuun muutos -3 855-7 047 Vastuun siirrot 61 540 0-35 318-57 506 Vakuutusmaksuvastuun muutos Lakisääteiset eläkkeet -53 630-9 967 Muut eläkkeet -4 497-14 285-58 127-24 252 Hoitokulut -1 154-974 Sijoitustoiminnan kulut -26 515-22 173 Vakuutustekninen tulos -12 019 12 686 Muu kuin vakuutustekninen laskelma Muut kulut 0 0 Ali-/ylijäämä varsinaisesta toiminnasta -12 019 12 686 Tuloverot Tilikauden ja aikaisempien tilikausien verot -268-3 721 Tilikauden ali-/ylijäämä -12 287 8 965
14 Keskon Eläkekassa Tase 1 000 31.12.2007 31.12.2006 VASTAAVAA Aineettomat hyödykkeet 34 59 Sijoitukset Kiinteistösijoitukset Kiinteistöt ja kiinteistöosakkeet 199 818 177 558 Lainasaamiset omilta kiinteistöyrityksiltä 38 413 39 769 238 231 217 327 Sijoitukset osakkaana olevaan työnantajayritykseen Osakkaana olevan työnantajayrityksen osakkeet ja osuudet 23 453 23 453 Velkakirjasaamiset osakkaana olevalta työnantajayritykseltä 0 3 386 Saamiset osakkaana olevalta työantajayritykseltä 1 880 2 568 25 332 29 406 Muut sijoitukset Osakkeet ja osuudet 248 048 252 840 Rahoitusmarkkinavälineet 116 849 77 460 Talletukset 5 000 0 369 898 330 301 633 461 577 033 Saamiset Muut saamiset 24 700 1 650 Muu omaisuus Aineelliset hyödykkeet Koneet ja kalusto 25 28 Rahat ja pankkisaamiset 310 163 336 190 Siirtosaamiset 1 358 1 792 Vastaavaa yhteensä 659 889 580 725 VASTATTAVAA Oma pääoma Vararahasto 8 170 0 Edellisten tilikausien ylijäämä 32 681 31 887 Tilikauden ali-/ylijäämä -12 287 8 965 28 565 40 852 Vakuutustekninen vastuuvelka Lakisääteiset eläkkeet Vakuutusmaksuvastuu 205 953 160 854 Korvausvastuu 142 615 113 672 Lisävakuutusvastuu 36 812 28 280 385 380 302 806 Muut eläkkeet Vakuutusmaksuvastuu 80 299 75 802 Korvausvastuu 146 356 142 501 Indeksikorotusvastuu 16 000 16 000 242 655 234 303 628 035 537 109 Velat Muut velat 2 818 2 692 Siirtovelat 471 71 Vastattavaa yhteensä 659 889 580 725
Toimintakertomus 2007 15 Tuloslaskelma osastoittain A-osasto, 1 000 1.1.-31.12.2007 1.1.-31.12.2006 Vakuutustekninen laskelma Vakuutusmaksutulo Muiden eläkkeiden jäsenmaksut 339 326 Sijoitustoiminnan tuotot 28 026 61 206 Korvauskulut Muiden eläkkeiden maksetut korvaukset -16 803-16 040 Muiden eläkkeiden korvausvastuun muutos -3 855-7 047-20 658-23 087 Vakuutusmaksuvastuun muutos Muut eläkkeet -4 497-14 285 Hoitokulut -331-322 Sijoitustoiminnan kulut -15 050-13 850 Vakuutustekninen tulos -12 171 9 988 Muu kuin vakuutustekninen laskelma Muut kulut 0 0 Ali-/ylijäämä varsinaisesta toiminnasta -12 171 9 988 Tuloverot Tilikauden ja aikaisempien tilikausien verot -116-3 136 Tilikauden ali-/ylijäämä -12 287 6 851 B-osasto, 1 000 1.1.-31.12.2007 1.1.-31.12.2006 Vakuutustekninen laskelma Vakuutusmaksutulo Lakisääteisten eläkkeiden kannatusmaksut 58 015 19 788 Sijoitustoiminnan tuotot 22 716 36 271 Korvauskulut Lakisääteisten eläkkeiden maksetut korvaukset -47 256-29 224 Lakisääteisten eläkkeiden korvausvastuun muutos -28 943-5 195 Vastuun siirrot 61 540 0-14 659-34 419 Vakuutusmaksuvastuun muutos Lakisääteiset eläkkeet -53 630-9 967 Hoitokulut -824-652 Sijoitustoiminnan kulut -11 465-8 322 Vakuutustekninen tulos 152 2 699 Muu kuin vakuutustekninen laskelma Muut kulut 0 0 Ylijäämä varsinaisesta toiminnasta 152 2 699 Tuloverot Tilikauden ja aikaisempien tilikausien verot -152-585 Tilikauden ali-/ylijäämä 0 2 113
16 Keskon Eläkekassa Tase osastoittain A-osasto, 1 000 31.12.2007 31.12.2006 VASTAAVAA Aineettomat hyödykkeet 34 59 Sijoitukset Kiinteistösijoitukset Kiinteistöt ja kiinteistöosakkeet 77 895 77 542 Lainasaamiset omilta kiinteistöyrityksiltä 27 376 28 548 105 270 106 090 Sijoitukset osakkaana olevaan työnantajayritykseen Osakkaana olevan työnantajayrityksen osakkeet ja osuudet 16 607 16 607 Velkakirjasaamiset osakkaana olevalta työnantajayritykseltä 0 3 386 Saamiset osakkaana olevalta työnantajayritykseltä 1 549 1 726 18 157 21 720 Muut sijoitukset Osakkeet ja osuudet 102 830 117 229 Rahoitusmarkkinavälineet 38 255 23 891 141 084 141 120 264 511 268 929 Saamiset Muut saamiset 23 488 Muu omaisuus Aineelliset hyödykkeet Koneet ja kalusto 25 28 Rahat ja pankkisaamiset 64 59 89 86 Siirtosaamiset 558 551 Vastaavaa yhteensä 265 216 270 114 VASTATTAVAA Oma pääoma Vararahasto 6 820 0 Edellisten tilikausien ylijäämä 27 279 27 247 Tilikauden ali-/ylijäämä -12 287 6 851 21 812 34 099 Vakuutustekninen vastuuvelka Muut eläkkeet Vakuutusmaksuvastuu 80 299 75 802 Korvausvastuu 146 356 142 501 Indeksikorotusvastuu 16 000 16 000 242 655 234 303 Velat Muut velat 714 1 682 Siirtovelat 35 30 Vastattavaa yhteensä 265 216 270 114
Toimintakertomus 2007 17 B-osasto, 1 000 31.12.2007 31.12.2006 VASTAAVAA Sijoitukset Kiinteistösijoitukset Kiinteistöt ja kiinteistöosakkeet 121 924 100 015 Lainasaamiset omilta kiinteistöyrityksiltä 11 037 11 221 132 961 111 236 Sijoitukset osakkaana olevaan työnantajayritykseen Osakkaana olevan työnantajayrityksen osakkeet ja osuudet 6 845 6 845 Saamiset osakkaana olevalta työnantajayritykseltä 331 841 7 176 7 687 Muut sijoitukset Osakkeet ja osuudet 145 218 135 612 Rahoitusmarkkinavälineet 78 595 53 570 Talletukset 5 000 0 228 813 189 181 368 950 308 104 Saamiset Muut saamiset 24 677 1 162 Muu omaisuus Rahat ja pankkisaamiset 247 104 Siirtosaamiset 800 1 241 Vastaavaa yhteensä 394 673 310 610 VASTATTAVAA Oma pääoma Vararahasto 1 351 0 Edellisten tilikausien ylijäämä 5 402 4 639 Tilikauden ali-/ylijäämä 0 2 113 6 753 6 753 Vakuutustekninen vastuuvelka Lakisääteiset eläkkeet Vakuutusmaksuvastuu 205 953 160 854 Korvausvastuu 142 615 113 672 Lisävakuutusvastuu 36 812 28 280 385 380 302 806 Velat Muut velat 2 104 1 010 Siirtovelat 436 41 Vastattavaa yhteensä 394 673 310 610
18 Keskon Eläkekassa Tilinpäätöksen liitetiedot > Tuloslaskelman liite 1 000 1.1. - 31.12.2007 1.1. - 31.12.2006 Lakisääteisten eläkkeiden vakuutusmaksutulo TEL:n mukainen Työnantajan osuus 46 918 13 710 Työntekijäin osuus 11 097 6 078 Yhteensä 58 015 19 788 Vakuutusmaksuvastuun muutos Lakisääteiset eläkkeet: TyEL -53 630-9 967 Korvauskulut Lakisääteiset eläkkeet: Maksetut eläkkeet: TyEL -41 094-36 091 Vastuunjakokorvaukset: TEL -7 809 6 875 YEL 87 0-7 722 6 875 Osuus työttömyysvakuutusrahaston vakuutusmaksusta ja palkattomien aikojen perusteella karrtuneiden eläkeosien kustannustenjaosta 1 592 0 VEKL:n valtion korvaus 0 0 YEL:n valtion osuus 0 0 Muut korvaukset -32-8 1 560-8 Muut eläkkeet: Maksetut eläkkeet -16 577-15 875 Muut korvaukset -84-79 Takaisinostot -142-86 -16 803-16 040 Yhteensä -64 059-45 264 Vastuun siirrot: Vastaanotetut TyEL 61 540 0 Hoitokulut Palkat ja palkkiot -282-258 Eläkekulut -50-23 Muut henkilösivukulut -9-12 Lakisääteiset maksut -139-156 Muut hoitokulut -673-525 Yhteensä -1 154-974 Lakisääteiset maksut ETK:n kustannusosuus -106-156 Oikeushallintomaksu -10 0 VVV:n valvontamaksu -23 0 Yhteensä -139-156
Toimintakertomus 2007 19 Sijoitustoiminnan nettotuotto 1 000 1.1. - 31.12.2007 1.1. - 31.12.2006 Sijoitustoiminnan tuotot: Tuotot sijoituksista osakkaana olevaan työnantajayritykseen Osinkotuotot 5 158 6 063 Korkotuotot 277 286 5 435 6 350 Tuotot kiinteistösijoituksista Osinkotuotot 2 2 Korkotuotot 3 397 4 113 Muut tuotot 18 363 15 622 21 762 19 737 Tuotot muista sijoituksista Osinkotuotot 3 426 4 745 Korkotuotot 5 127 6 489 Muut tuotot 501 523 9 055 11 757 Yhteensä 36 252 37 843 Arvonalentumisten palautukset 3 179 3 213 Myyntivoitot 11 311 56 420 Yhteensä 50 742 97 477 Sijoitustoiminnan kulut: 1) Kulut kiinteistösijoituksista -4 928-11 184 Kulut muista sijoituksista -689-611 Korkokulut ja muut vieraan pääoman kulut -11 0 Yhteensä -5 628-11 795 Arvonalentumiset ja poistot Arvonalentumiset -13 428-3 654 Rakennusten poistot -6 629-4 692-20 057-8 346 Myyntitappiot -830-2 032 Yhteensä -26 515-22 173 Sijoitustoiminnan nettotuotto ennen arvonkorotuksia ja niiden oikaisua 24 227 75 304 Sijoitusten arvonkorotus 0 0 Sijoitustoiminnan nettotuotto tuloslaskelmassa 24 227 75 304 1) Sijoitustoiminnan kuluihin sisältyy sijoitustoiminnan hoitokuluja yhteensä 469 000 euroa.
20 Keskon Eläkekassa Vakavaraisuutta koskevat liitetiedot Toimintapääoma B-osasto, 1 000 31.12.2007 31.12.2006 Oma pääoma 6 753 6 753 Vapaaehtoiset varaukset 0 0 6 753 6 753 Lisävakuutusvastuu 31.12.2006 28 280 28 280 Lisävakuutusvastuu, kannansiirrosta 10 931 0 Lisävakuutusvastuu, siirrot 31.12.2007-2 400 0 36 812 28 280 Omaisuuden arvostuserot 171 511 151 969 Takaukset ja vakuudet 0 0 Muut erät 0 0 Yhteensä 215 076 187 002 B-osasto 31.12.2007 31.12.2006 Toimintapääoman vähimmäismäärä-% 5,30 % 6,01 % Vakavaraisuusaste-% 61,70 % 74,41 % Vakavaraisuusraja-% 15,89 % 18,04 % Tavoitevyöhykkeen yläraja-% 63,57 % 72,15 % (4 x vakavaraisuusraja)