ESG Vastuullisuus OP-rahastoissa Mika Leskinen OP Varallisuudenhoito Vastuullinen sijoittaminen 28.1.2016 Mika Leskinen
Vastuullinen sijoittaminen 2 Sijoitustoimintaa joka huomioi ympäristöön (E), yhteiskuntaan (S) ja hallintotapaan (G) liittyviä tekijöitä sijoituspäätöksissä tavoite hallita riskejä paremmin, löytää mahdollisuuksia ja aikaansaada kestäviä pitkän aikavälin tuottoja tunnustaa hyvin johdettujen yritysten ja järjestäytyneen yhteiskunnan tärkeyden pitkän aikavälin talouskasvulle ja tuotoille Vastuullinen sijoittaminen lähtökohdiltaan ja tavoitteeltaan eri asia kuin eettinen sijoittaminen
YK:n vastuullisen sijoittamisen periaatteet 3 1. Vastuullisuusasioiden (ESG) integrointi osaksi sijoitustoimintaa 2. Toimiminen aktiivisena omistajana ESG asioissa 3. Sijoituskohteiden ESG raportoinnin edistäminen 4. Vastuullisen sijoittamisen edistäminen toimialalla 5. Yhteistyön tekeminen muiden sijoittajien kanssa 6. Vastuullisen sijoittamisen raportointi [Alatunniste]
OP Varallisuudenhoidon ESG strategiat 4 ESG integrointi Negatiivinen arvottaminen ESG Kansainväliset normit Positiivinen arvottaminen ja teemat Aktiivinen omistajuus ja vaikuttaminen
ESG aiheita 5 Ympäristö (E) Yhteiskunta (S) Governance (G) Ilman ja veden saastuminen Ilmastonmuutos Biodiversiteetti Metsävarantojen väheneminen Eroosio Ympäristönsuojelu Ihmisoikeudet Työolot Terveydenhuolto Tietoturva Ravinnonsaanti Konfliktialueet Talousraportointi Tiedottaminen Hallituksen kokoonpano Osakkeenomistajien oikeudet Eturistiriidat Lahjonta ja korruptio
6 Megatrendejä Ikääntyminen Digitalisaatio Talouskasvu Väestönkasvu ja muuttoliike Luonnonvaroje n riittävyys Ilmastonmuuto s
Megatrendeistä yhtiökohtaisuuksiin 7 Megatrendi Makrotalou s Toimiala Yhtiö
8 Megatrendeistä yhtiökohtaisuuksiin Megatrendi: väestönkasvu Seurauksia muun muassa: Ilmastonmuutos Tunnistetaan ilmastonmuutoksen seuraukset Makro-analyysi Analysoidaan ilmastonmuutoksen seurausten taloudellisia vaikutuksia Alueittaisia eroja Vaikutukset sijoitusten allokaatioon? Toimiala-analyysi Tunnistetaan ilmastonmuutoksen positiiviset ja negatiiviset vaikutukset eri toimialoille Yhtiö-analyysi Tarkastellaan ilmastonmuutoksen vaikutusten seurauksia yhtiötasolla Tutkitaan yritysten strategiaa ja ilmastoriskinhallintaa Muu ESG analyysi
Yhtiökohtainen ESG analyysi 9 Missä määrin yritys altistuu kyseiselle ESGriskille? Missä määrin yrityksen on mahdollista hyötyä ESG-tekijän tuomista uusista mahdollisuuksista? Kuinka hyvin yritys hallitsee riskejä liittyen ESGtekijään? Kuinka hyvin yritys on valmistautunut hyödyntämään ESG-tekijään liittyviä uusia mahdollisuuksia?
Miten yksittäinen ESG-tekijä vaikuttaa yrityksen tulokseen? 10 LIIKEVAIHTO Hankinnan ja valmistuksen kulut Bruttokate Myynnin, markkinoinnin ja hallinnon kulut LIIKEVOITTO (-TAPPIO) Rahoitustuotot ja -kulut VOITTO (TAPPIO) ENNEN SATUNNAISIA ERIÄ Satunnaiset erät VOITTO (TAPPIO) ENNEN TILINP. SIIRTOJA JA VEROJA Tilinpäätössiirrot Verot TILIKAUDEN VOITTO (TAPPIO) Korruptio CO2 päästöt Patentit & innovaatiot Raaka-aineiden hankinta Henkilöstön vaihtuvuus Jätteiden määrä / kierrätys Tietoturva Tuotteiden turvallisuus ja laatu Työturvallisuus Palkitsemisjärjestelmät Alaskirjaukset öljyreserveissä Lainanantajien riskiarvio
Yhtiöiden poissulkeminen (Negatiivinen arvottaminen)
Yrityksiä sitovat normit 12 International Labour Organisation YK:n Global Compact OECD Ohjeet monikansallisille Yrityksille Käytämme ulkopuolista asiantuntijaa arvioidessamme yritysten toimintaa ja mahdollisia normirikkomuksia. Vaikutamme tai poissuljemme normeja rikkovat yritykset Tietyt sektorit automaattisesti pois sijoitusuniversumista
Kielletyt sektorit ja normiseuranta 13 Aktiivisten suorien sijoitusten sijoitusuniversumiin ei kuulu: Normien seuranta ja hiiliriski Tapausten tutkiminen Seurataan kansainvälisestä uutisvirrasta merkkejä normirikkomuksista Mahdollinen normirikkomus tutkitaan Joukkotuhoaseet Henkilömiinat Rypäleaseet Tietyt hiiliyhtiöt Johtopäätös Toimenpiteet Asiantuntijalausunto onko rikkomusta tapahtunut Pyritään vaikuttamaan yritykseen, poissulkeminen mahdollista
Uudet sijoitukset - prosessi 14 Indikaatio mahdollisesta rikkomuksesta Indikaation analysointi Sijoitus sallittu Taloudelline n ja ESG analyysi Kansainvälisten normien tarkistus Ei rikkomuksia Sijoitus sallittu / voidaan pitää Sijoitusidea Varmennettu normirikkomus Ei voida sijoittaa Vastuullisen sijoittamisen toimikunta päättää mahdollisista jatkotoimista Vaikuttaminen aloitetaan, saa sijoittaa Vaikuttamisella ei onnistuta muuttamaan yhtiön toimintatapoja Vaikuttamisella onnistutaan muuttamaan yhtiön toimintatapoja Sijoittamista yhtiöön ei sallita / sijoitus myydään
15 Sijoitusten hiilijalanjälki Ilmastonmuutos aiheuttaa uudenlaisia riskejä sijoittajalle ja haluamme reagoida näihin riskitekijöihin Ilmaston lämpenemisen pysäyttämiseksi fossiilisten energialähteiden käytölle joudutaan asettamaan yhä korkeampi hinta tai vero maailmanlaajuisesti Yritykset, joiden hiili-intensiteetti on suhteellisesti korkea, kohtaavat kasvavia kustannuksia ja investointitarpeita säilyttääkseen kilpailukykynsä Yritykset joiden arvosta merkittävä osa koostuu fossiilisten energianlähteiden varannoista sisältävät riskin varantojen arvon suhteen OP Varallisuudenhoito
Sijoitusten hiilijalanjälki 16 OP alkoi julkaista osakerahastojensa hiilijalanjälkiä ensimmäisenä Rahastoyhtiönä Suomessa 2015 Toimenpide edistää sijoitusalan kehittymistä entistä vastuullisempaan suuntaan Nopeuttaa yhteiskunnan siirtymistä kohti vähähiilisyyttä Tarjoaa sijoittajille käyttöön uuden hiiliriskiä kuvaavan tunnusluvun valinnan tueksi OP Varallisuudenhoito
Päästöraportoinnin peruskehikko 17 Taso 1 Suorat päästöt yrityksen omistamista tai kontrolloimista varallisuushyödyk -keistä Taso 2 Epäsuorat päästöt yrityksen hankkiman sähkön tuotannosta Taso 3 Epäsuorat päästöt yrityksen aktiviteeteista, toisen yrityksen prosesseissa OP Varallisuudenhoito
Hiili-intensiteetin laskeminen 18 Lasketaan jakamalla tason 1 ja 2 päästöt yhtiön liikevaihdolla Ilmaisee yhtiön hiili-intensiteettiä Rahaston yksittäiset intensiteetit lasketaan yhteen osakekohtaisilla painoilla painotettuna Hiili-intensiteettiin vaikuttaa erityisesti rahaston sektorikohtainen asemoituminen Absoluuttisia päästölukuja tärkeämpää onkin seurata päästöjen pitkän aikavälin kehitystä OP Varallisuudenhoito
Poissuljetut yhtiöt Hiiliriskin vuoksi poissuljetut yhtiöt 19 Sijoitusuniversumi Kaivokset ja hiilen käyttäjät Kriteerit täyttävät yhtiöt Strategian tarkastelu Hiilen käyttäjiä päästöperusteisesti 10 suurinta hiilentuottajaa Hiilikaivokset > 25% liikevaihdosta
20 Teemarahastot Teemarahastoissa vastuullisuus on paketoitu kiinnostavien teemojen ympärille OP-Vähähiilinen Maailma OP-Ilmasto OP-Puhdas Vesi Megatrendeihin positiivisesti altistuvat sektorit ja yhtiöt mietitty valmiiksi Teemarahastot ovat tuplavastuullisia Vastuullinen / positiivinen teema Normaali Varallisuudenhoidon ESG prosessi OP-Kestävä Maailma täysin uuden tyyppinen eettinen rahasto
Ulkopuolisten salkunhoitoyhtiöiden ESGanalyysi 21 Ennen sijoitusta tehtävä ESG-analyysi Kattaa monta vastuullisen sijoittamisen näkökulmaa Resurssointi ja vastuut, poissulut, aktiivinen omistajuus Vuosittainen ESG-analyysi ESG-käytännöt kehittyvät, analysoimme ne vuosittain Tunnistamme kehittyjät sekä jälkeen jääneet Puhelut ja tapaamiset Järjestämme tiettyjen salkunhoitajien kanssa puheluja Tapaamme mahdollisuuksien mukaan vierailevia salkunhoitajia
YK:n kestävän kehityksen tavoitteet 22
ESG ja tuotto? 23 Friede, Busch, and Bassen s landmark metastudy that reviewed the results of 2,200+ studies from 1970 through 2014 The results show that the business case for ESG investing is empirically very well founded, the authors write. Roughly 90% of studies find a nonnegative ESG CFP (corporate financial performance) relation. More importantly, the large majority of studies reports positive findings. Lähde: https://blog.insight360.io/ [Alatunniste]
ESG ja tuotto? 24 How do intangibles contribute to financial performance? One specific example comes from a paper titled Does the stock market fully value intangibles? Employee satisfaction and equity prices, published in the Journal of Financial Economics. The study found that firms with above-average employee satisfaction showed abnormal positive returns and earnings surprises: Lähde: https://blog.insight360.io/ [Alatunniste]
OP vastuullisena sijoittajana OP-ilmasto UNPRI CDP Climate FINSIF Yhtiökokoukset Suomessa ESG integrointi OPpuhdas vesi KV-normit Kielletyt aseet CDP Water Montreal Pledge OPvähähiilinen maailma Hiilijalanjälki CDP Forest Raportointi SFR paras ESG varainhoitaja Hiiliyhtiöt OP-kestävä maailma Ydinaseet ESG-yksikkö 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 2014 2015 2016
26 [Alatunniste]