SijoitusInvest 2015 11.-12.11.2015 Tapani Kiiski, toimitusjohtaja Teknologiaratkaisuja vaneri- ja puutuoteteollisuudelle maailmanlaajuisesti
Rauten liiketoimintaympäristö Puutuoteteollisuus - Markkinoiden koko noin 150 miljardia euroa vuodessa - Vaneriteollisuuden markkinat noin 30 miljardia euroa vuodessa - Investoinnit viilu-, vaneri- ja LVL-tuotantoteknologiaan noin 600 miljoonaa euroa vuodessa normaalissa markkina- ja taloustilanteessa Rauten asiakkaat Vaneriteollisuus LVL-teollisuus Edellisiä palveleva Viiluteollisuus Raute tuo lisäarvoa asiakkaidensa liiketoimintaan toimittamalla ratkaisuja kannattavaa ja ympäristön kannalta kestävää puutuotteiden tuotantoa varten Vanerin kulutus loppukäyttökohteittain 2014 Kokonaiskulutus 94,1 milj. m 3 Rakentaminen 38 % Huonekalut 26 % Lattiat 5 % Yhteensä 69 % Pakkaukset 9 % Kuljetusvälineet 7 % Yhteensä 16 % Muut 15 % Raute on puutuotetoimialaa maailmanlaajuisesti palveleva teknologia- ja palveluyritys. Rauten ratkaisut 62% liikevaihdosta (2014) Projektitoimitukset : Tehdasprojektit, erilliset tuotantolinjat, koneet ja laitteet Automaatio, konenäkö, mittausteknologia Teknologiapalvelut: Modernisoinnit Kunnossapito ja varaosat Liiketoiminnan tukipalvelut 38% liikevaihdosta (2014) 2
Raute osana puunjalostuksen arvoketjua Kestävä ja ympäristöystävällinen puu on merkittävä uusiutuva raaka-aine, jonka käyttö esimerkiksi rakentamisessa kasvaa jatkuvasti. Puutuoteteollisuus investoi tuotantoteknologiaan tehostaakseen tuotantoa ja parantaakseen lopputuotteiden laatua. Investointiaktiivisuus on korkeimmillaan taloussuhdannekierron loppuvaiheessa. Uutta tuotantokapasiteettia rakennetaan etenkin kehittyville markkinoille ja LVL:lle. Puutuotteiden markkinoiden arvo maailmanlaajuisesti on noin 150 miljardia euroa. Alan kysyntää ja kannattavuutta ohjaavat yleinen elintason nousu, rakentamisen määräykset, puun saatavuus ja hinta sekä talouden suhdanteet. Teollisuudenala kasvaa erityisesti kehittyvillä markkinoilla. Rauten ratkaisuilla asiakkaat tuottavat viilua, vaneria ja LVL:ää (Laminated Veneer Lumber), joita käytetään pääasiassa rakentamisessa ja huonekaluissa sekä kuljetusväline- ja pakkausteollisuudessa. Viilupohjaisten tuotteiden kysyntä maailmalla on kasvussa. 3
Rauten kokonaispalvelukonsepti muodostuu toimitusprojekteista ja teknologiapalveluista. Teknologiatarjonta kattaa koko tuotantoprosessin koneet ja laitteet. Tehdaslaajuisten kokonaisuuksien toimittajana Raute on maailmanlaajuinen markkinajohtaja niin vaneri- kuin LVL-teollisuudessa. Kokonaispalveukonseptiin kuuluvat lisäksi teknologiapalvelut varaosatoimituksista säännölliseen kunnossapitoon ja konekannan modernisointeihin. Rauten kokonaispalvelukonsepti Kilpailijoiden koneet Uudet palvelukokonaisuudet Aika Varaosat Huoltopalvelut Modernisoinnit Kunnossapidon ulkoistukset Paikallisen palvelun lisääminen Palvelujen kysyntä kasvussa Palvelujen liittäminen toimituksiin Elinkaaren mittaista yhteistyötä Raute tukee asiakasta tämän investoinnin koko elinkaaren ajan monipuolisin teknologioin ja palveluin. Kasvupotentiaalia Raute näkee erityisesti teknologiapalveluissa. 4
Paikallinen läsnäolo maailmalla Pohjois-Amerikka: Vancouver, Memphis 76 henkilöä (12%) 437 henkilöä (68%) Viro, Raplamaa 1 henkilö Suomi: Nastola, Kajaani, Jyväskylä 2 henkilöä Latvia, Riika Venäjä, Moskova, Pietari 10 henkilöä 107 henkilöä (17%) Kiina, Shanghai Singapore 6 henkilöä Raute Edustaja Chile, Santiago 3 henkilöä Australia, Myrtleford Henkilöstön määrä 30.9.2015
Rauten asiakkaat Rauten tyypillinen asiakas Viilu-, vaneri- tai LVL-tehdas, joista pienimmät ovat yksityisiä perheyrityksiä ja suurimmat kuuluvat isoihin metsäkonserneihin, jotka valmistavat vanerin ja LVL:n lisäksi mm. sellua, paperia ja sahatuotteita Vaneriteollisuudessa kansainvälistyminen ja integraatio markkinaalueiden välillä vasta alkamassa. Uusia toimijoita alalle vetävät tyypillisesti käyttämättömät, hakkuumittaan kasvavat metsävarat, joille etsitään kannattavaa käyttöä. Raute on markkinajohtaja vaneri- ja LVLteollisuuden uuden kapasiteetin konetoimittajana koko maailmassa Rauten markkinaosuuden kaikista vaneriteollisuuden koneinvestoinneista arvioidaan olevan 15-20 prosenttia. Erityisen vahva markkinaasema Rautella on LVLteollisuudessa. Noin puolet maailman LVL:stä tuotetaan Rauten toimittamilla koneilla. 6
Rauten kilpailijat ovat tyypillisesti paikallisesti tai alueellisesti toimivia yhteen tai muutamaan prosessiin tai teknologiaan keskittyneitä pieniä tai keskisuuria yrityksiä Liiketoimintaympäristö Puutuotteiden kysynnän ajureita Yleinen elintason nousu Rakentamismääräykset Ympäristötietoisuuden lisääntyminen Puun saatavuus ja hinta Talouden suhdanteet Puutuoteteollisuus Isoista metsäkonserneista pieniin perheomisteisiin yrityksiin Uudet tehtaat yleensä perinteisiä suurempia Kansainvälistyminen ja integraatio ei kovin pitkällä Uusia toimijoita alalle tuovat hakkuumittaan kasvavat istutusmetsävarat Kehittyvien markkinoiden merkitys kasvussa Puutuoteteollisuuden haasteet ja mahdollisuudet Kustannustehokkaat ja ympäristöystävälliset tuotantomenetelmät Istutuspuun käytön lisääntyminen Lopputuotteiden laatuvaatimukset ja standardointi 7
Vaneri Vaneri on liimoitetuista ja ristikkäin ladotuista viiluista kuumapuristettu levy Käyttökohteita: rakentaminen huonekalut kuljetus materiaalitoiminnot
Vanerin tuotantoteknologia Kuivaviilun käsittely Märkäviilun käsittely Ladonta ja puristus Levyn jatkokäsittely Automaatio: Koneautomaatio Konenäkö Mittaus ja lajittelu Tuotannonohjaus- ja laadunvalvontatiedon hallinta 9
LVL LVL on samansuuntaisista viiluista liimattu ja kuumapuristettu, kantavissa rakenteissa käytettävä puutuote Käyttökohteita: palkit, tolpat, I-palkkien paarteet kalusteiden rungot, karmit, portaat ym. 10
LVL:n tuotantoteknologia LVL = Laminated Veneer Lumber, viilupalkki Kuivaviilun käsittely Märkäviilun käsittely LVL-palkinkäsittely LVL-ladonta ja esipuristus LVL-puristus Automaatio: Koneautomaatio Konenäkö Mittaus ja lajittelu Tuotannonohjaus- ja laadunvalvontatiedon hallinta 11
Rauten kilpailuedut Johtavat teknologiat ja innovaatiot Puulevyjen tuotantoprosessin kokonaisosaaminen Pitkäaikainen kokemus projektitoimituksista kaikille markkinaalueille Kattava teknologian ja palveluiden tarjonta Ainutlaatuinen huolto- ja varaosapalvelu Paikallinen läsnäolo maailmanlaajuisesti Raute on ainut listattu yhtiö sektorissaan 12
Kannattavia ratkaisuja kaikkiin asiakastarpeisiin ILMASTON MUUTOS GLOBAALI TALOUS- KEHITYS ENERGIAN SAATAVUUS TEKNINEN KEHITYS MEGA- TRENDIT Puun käyttö rakennusmateriaalina lisääntyy Uusiutuvien raaka-aineiden ja materiaalien suosio lisääntyy Pitemmälle jalostettujen puutuotteiden käyttö kasvaa Kustannustehokkuuden jatkuva parantaminen Raaka-aineen käyttö tehostuu Halukkuus investoida tehokkaampiin tuotantoprosesseihin lisääntyy Tuotantolaitosten koot kasvavat Ympäristötietoisuus tiukentaa ympäristönormeja Raaka-aineen käyttö tehostuu Uusiutuvan istutuspuun käyttö raaka-aineena lisääntyy Tuotteiden standardisointi ja laatuvaatimukset kasvavat Ympäristöystävälliset prosessit yleistyvät Päästöt pienenevät Energian hinta nousee Energiatehokkaat ratkaisut yleistyvät Prosessista syntyviä sivutuotteita hyödynnetään paremmin Öljypohjaisten lisäaineiden, erityisesti liiman ja pinnoitteiden, käyttö tehostuu Kehittyvien markkinoiden merkitys kasvaa Elintason noustessa panostukset rakentamiseen ja asumiseen kasvavat Automaatio lisääntyy myös kehittyvillä markkinoilla RAUTEN STRATEGIA Raute tuo lisäarvoa asiakkaidensa liiketoimintaan toimittamalla ratkaisuja kannattavaa ja ympäristömyötäistä puutuotteiden tuotantoa varten. Raute tarjoaa kannattavia ratkaisuja kaikkiin asiakastarpeisiin. ARVO- KETJU 13
Rauten markkinat
% Markkina-alueen osuus vanerintuotannosta vuonna 2014. Markkina-alueen osuus Rauten uusista tilauksista 2012-2014 Rauten asema Kasvumahdollisuudet 11% Painopiste kehittyvillä markkinoilla EMEA (Eurooppa ja Afrikka) Eurooppa on kehittynyt markkina, jossa tuotantoteknologian taso yleisesti korkea. Suurin toimija. Tavoitteena säilyttää johtava asema ja syventää yhteistyötä asiakkaiden kanssa heidän tuotantoprosessiensa tehostamiseksi pitkäjänteisesti. Tuotantotehokkuus ja laadun parantaminen. 6% 5% CIS (Venäjä) Suuret raaka-ainevarat ja pitkällä tähtäimellä kehittyvä talous. Vanerin vienti ja kotimaan kysyntä kasvussa. Markkinajohtaja. Suuret metsävarat ja kehittyvä talous. Teknologiapalvelut. 4% NAM (Pohjois-Amerikka) Maailman suurin LVL-tuotantoalue ja maailman toiseksi suurin vanerinvalmistusalue. Talous toipumassa. 56% Investoinnit painottuvat modernisointityyppisiin tehostamishankkeisiin ja korvausinvestointeihin. Pyrkii vahvistamaan asemaansa automaatio-osaamisella. Asiakasteollisuuksien kokonaisvaltaiset strategiset investoinnit ja teknologiapalvelut. 5% KIINA Maailman suurin vanerinvalmistaja 18% Souce: Indufor LAM (Etelä-Amerikka) Suurimpia vanerintuotannon kasvualueita. Vahva asema Chilessä ja toimituksia Brasiliaan. Paikallisen metsäteollisuuden rakenne, runsaat istutuspuuvarat ja panostukset korkean jalostusasteen tuotteisiin. Käsityövaltaista tuotantoa, yksinkertaista teknologiaa ja paikallisia valmistajia. Tavoitteena kasvaa merkittäväksi toimijaksi. Laatuvaatimusten nousu. APAC (MUU AASIAN JA TYYNENMEREN ALUE) Voimakas siirtyminen luonnonvaraisista metsistä istutuspuihin. Vahvuus: pieniläpimittaisen istutuspuuraaka-aineen käsittely. Istutusmetsien mahdollistama vanerintuotannon uusi kasvu. 15
Vanerintuotanto ja kulutus vuosina 2000, 2005, 2010 ja 2014 (milj. m 3 ) Vanerintuotanto ja kulutus 120,0 100,0 80,0 60,0 Vuosi Tuotanto Kulutus 2000 58,4 59,6 2005 73,3 72,5 2010 81,5 79,4 2014 98,9 94,1 40,0 20,0-2000 2005 2010 2014 Vanerinkulutus loppukäyttökohteittain 2014 Kokonaiskulutus 94,1 milj. m 3 Kuljetusvälineet 7 % Pakkaukset 9 % Lattiat 5 % Production Muut 15 % Consumption Rakentaminen 38 % Vanerintuotanto markkina-alueittain vuosina 2000, 2005, 2010 ja 2014 (1 000 m 3 ) 100,0 90,0 80,0 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0 2000 2005 2010 2014 Source: Indufor Huonekalut 26 % 0,0 NAM EMEA Venäjä LAM Kiina Muut APAC-maat Yhteensä 16
EMEA Suomessa vahva vaneriteollisuus Uutta kapasiteettia rakennetaan vähän Painopiste on tuotantotehokkuuden ja laadun parantamiseen tähtäävissä hankkeissa Afrikka yllättävän suuri, potentiaalia tulevaisuudessa Raute ja EMEA Raute suurin toimija Euroopassa Palveluliiketoiminta kasvaa Asiakaspohjaa laajennetaan pienempiin ja mahdollisiin uusiin toimijoihin sekä Afrikkaan Osuus Rauten uusista tilauksista 2012-2014 Vanerintuotannon ja kulutuksen kehitys Euroopassa (milj. m 3 ) EMEA Plywood production 1 000 m3 2005 2010 2014 EUROPE TOTAL 3 331 2 496 2 927 % world total 6 % 3 % 3 % Finland 1 308 980 1 188 Baltic states (Estonia, Latvia, Lithuania) 298 266 373 Spain 360 248 340 Italy 390 310 234 France 389 222 226 Poland 144 145 252 Sweden 92 84 98 Romania 98 64 79 Bulgaria 36 31 42 Portugal 40 20 22 Czech Republic 38 19 21 Other 138 108 52 17 Source: Indufor
Venäjä Suuret raaka-ainevarat ja kehittyvä talous Vahva markkina-alue, jossa vanerintuotanto on kaksinkertaistunut viime vuosien aikana Talous ei kasva, mikä hidastaa investointeja. Vanerin viennin ja kotimaan kysynnän arvioidaan kuitenkin kehittyvän maltillisesti Venäjä Osuus Rauten uusista tilauksista 2012-2014 Vanerintuotannon ja kulutuksen kehitys Venäjällä (milj. m 3 ) Raute ja Venäjä Raute markkinajohtaja Venäjällä Suuret metsävarat ja kehittyvä talous antavat hyvät kasvumahdollisuudet tulevaisuudessa Rautella kasvumahdollisuuksia myös teknologiapalveluissa suuren asennetun laitekannan ansiosta 18 Source: Indufor
Kiina Maailman suurin vanerinvalmistaja Käsityövaltaista tuotantoa ja yksinkertaista teknologiaa, paikalliset valmistajat vahvoja Laatuvaatimukset nousevat Muu Aasian-Tyynenmeren alue Istutusmetsät mahdollistavat vanerintuotannon uuden kasvun Raute ja Aasian-Tyynenmeren alue Pieniläpimittaisen istutuspuuraaka-aineen käsittely on Rauten vahvuus Kiinassa lopputuotteen laatuvaatimusten nousu tarjoaa mahdollisuuksia. Osuus Rauten uusista tilauksista 2012-2014 Vanerintuotannon ja kulutuksen kehitys Aasian-Tyynenmeren alueella (milj. m 3 ) APAC Plywood production 1 000 m3 2005 2010 2014 APAC TOTAL 43 056 58 759 73 245 % world total 59 % 72 % 74 % China 25 965 45 327 55 137 Indonesia 4 534 2 996 5 768 Malaysia 5 006 3 901 4 154 Japan 3 212 2 287 2 902 India 2 130 2 154 2 521 New Zealand 405 366 345 Republic of Korea 680 494 482 Philippines 314 253 317 Other 810 981 1 619 Source: Indufor/Faostat 19
Etelä-Amerikka Vanerintuotannon ja kulutuksen kehitys Etelä-Amerikassa (milj. m 3 ) Source: Indufor Osuus Rauten uusista tilauksista 2012-2014 Etelä-Amerikka Merkittävä vanerintuotannon kasvualue Chilen raaka-aine hyvälaatuista Chilessä tuotanto erittäin hyvälaatuista vaneria 2013 lopussa ja 2014 aikana tuotantoon noin 600 000 m 3 uutta kapasiteettia Alue kasvaa ja kehittyy voimakkaasti Raute ja Etelä-Amerikka Kasvumahdollisuuksia tarjoavat paikallisen metsäteollisuuden rakenne, runsaat istutuspuuvarat sekä panostukset korkean jalostusasteen tuotteisiin Rautella vahva asema Chilessa ja lupaavia toimituksia Brasiliaan Kasvupotentiaalia on edelleen 20
Pohjois-Amerikka Pohjois-Amerikka Maailman toiseksi suurin vanerin valmistusalue ja LVL:ssä suurin Rakentamisen käyttökohteilla poikkeuksellisen suuri osuus Toipuminen rakentamisen taantumasta käynnissä, mutta vie aikaa Osuus Rauten uusista tilauksista 2012-2014 Vanerintuotannon ja kulutuksen kehitys Pohjois-Amerikassa (milj. m 3 ) Investointeja lähinnä modernisointityyppisiin hankkeisiin Raute ja Pohjois-Amerikka Paikallisilla laitevalmistajilla vankka asema Rautella kasvumahdollisuuksia asiakasteollisuuksien kokonaisvaltaisissa strategisissa investoinneissa sekä teknologiapalveluissa Raute pyrkii vakiinnuttamaan asemaansa alueella automaatio-osaamisella 21 Source: Indufor
Muutokset ovat mahdollisuuksia 22
Uusiutuvana raaka-aineena puun käyttö lisääntyy. Trendejä Ympäristötietoisuus kasvaa ja ympäristönormit tiukentuvat. Kiristyvä kilpailu vaatii kustannustehokkaampia valmistusmenetelmiä. Energia kallistuu. Kehittyvien markkinoiden merkitys kasvaa voimakkaasti. Yleinen epävarmuus hidastaa vaneriteollisuuden investointeja 23
Markkina-alueittain Pohjois-Amerikka Korvausinvestoinnit talouden elpymisen myötä Eurooppa Nykyisen kapasiteetin kehittäminen Venäjä Tuotantoteknologian uusiminen Metsävarojen hyödyntäminen Vientituotteet Etelä-Amerikka Istutusmetsävarat Nykyaikaistaminen Afrikka Puun jalostaminen paikallisesti Aasian-Tyynenmeren alue Istutusmetsävarat Kiinassa kasvavat laatuvaatimukset ja teollistuminen 24
Puun lisääntyvä käyttö kasvattaa puutuoteteknologian kysyntää. Rauten kannalta Kehittyvien markkinoiden merkitys kasvaa. Raute on laajentanut tarjontaansa näille makkinoille. Raute palvelee kilpailukykyisesti niin korkean teknologian markkinoita kuin myös kehittyvien markkinoiden modernisoituvaa teollisuutta. Teknologiapalveluiden osuus kasvaa erityisesti perinteisillä markkinoilla. 25
Raute sijoituskohteena 26
Osakkeenomistajien määrä Markkina-arvo, Me Osakekurssi, euroa 27 Omistus 30.9.2015 Osakekohtainen tulos ja voitonjako Sijoittajasuhteista vastaavat Tapani Kiiski, toimitusjohtaja Arja Hakala, talousjohtaja sähköposti: ir@raute.com Raute sijoituskohteena Kaksi osakesarjaa A-sarjan osake kaupankäyntitunnus RUTAV osakemäärä (10.11.2015) 3.093.542 kpl äänimäärä 1 ääni/osake K-sarjan osake osakemäärä 991.161 kpl äänimäärä 20 ääntä/osake muunto A-osakkeeksi yhtiöjärjestys 3 lunastusoikeus yhtiöjärjestys 4 Omistaja-arvon kasvattaminen Selvästi määritelty strategia ja sen säännöllinen arviointi Muuttuviin markkinatilanteisiin reagointi ja sopeutuminen Vakaa, pitkäjänteinen omistus Moitteeton hallinnointi, tiedottaminen Ennustettavuus Pörssinoteeraus Pitkäjänteinen osinkopolitiikka Osinkopolitiikka Raute noudattaa aktiivista osinkopolitiikkaa. Tavoitteena on taata sijoittajille kilpailukykyinen tuotto. Osingonmaksussa huomioidaan vakavaraisuuden säilyttäminen ja tulevat investointitarpeet. Projektiliiketoiminnan luonteesta johtuen osinko ei ole suoraan sidottu vuositulokseen. Rautea seuraava analyytikko Inderes Oy Lisäksi muut analyytikot laativat satunnaisesti raportteja yhtiöstä. Raute ei vastaa analyyseissä esitetyistä arvioista. Markkinatakaussopimus, Liquidity Providing Nordea Pankki Suomi Oyj
Rauten (RUTAV) osakekurssin kehitys ja vaihto 1.1.2014 9.11.2015 Lähde: Kauppalehti 28
Osavuosikatsaus 1.1. 30.9.2015
Markkinat Liiketoimintaympäristö Maailmantalous ja markkinatilanne kokonaisuutena kääntyneet lievästi epävarmempaan suuntaan Asiakasteollisuuksien tilanteessa ei kuitenkaan merkittäviä muutoksia Kunnossapito- ja varaosapalveluiden kysyntä hyvä tuotantolaitosten käyttöasteet pääosin hyvällä tasolla Eri kokoisia investointihankkeita suunnitteluvaiheessa useilla markkinaalueilla. Raute Uudet tilaukset Q3:lla alhaisella tasolla asiakkaiden investointien ajoitus joissain tapauksissa markkinatilanteen kääntyminen epävarmempaan suuntaan teknologiapalvelut hyvällä tasolla Koko alkuvuoden osalta uusien tilausten määrä korkealla tasolla Me kolme isoa tilausta Q1-Q2 Q3 2015 1-9 2015 1-9 2014 Uudet tilaukset - Projektitoimitukset - Teknologiapalvelut 3 11 98 31 60 29 Yhteensä 14 129 89 30
Me Q3 2015 Q3 2014 Liikevaihto 31,4 24,7 Liiketulos 1,9 0,3 Uudet tilaukset 14 22 Tilauskanta, muutos Q3-17 Me 1-9 2015 1-9 2014 Liikevaihto 87,8 60,0 Liiketulos 5,3-1,0 Uudet tilaukset 129 89 Tilauskanta 83 56 Q3 1 9 2015 lyhyesti Liikevaihto kasvoi ja oli Q2:n tasolla. Teknologiapalveluiden osuus 32 %. Kannattavuus liikevaihtoa vastaavalla tasolla. Tilauskanta laski 17 Me, mutta edelleen vahva. 1-9 Liikevaihdon kasvu 46 % teknologiapalveluissa kasvu 19 %. vertailuvuotta korkeampi aloittava tilauskanta, suuri uusien tilausten määrä ja tilauskannan ajoitus. Kannattavuus liikevaihtoa vastaavalla tasolla. Tilauskanta edelleen vahva vuodelle 2016 ajoittuva osuus suuri. 31
Tuloslaskelma, tase ja tunnusluvut Tuloslaskelma, Me 1-9 2015 1-9 2014 2014 Liikevaihto 87,8 60,0 94,0 Liiketulos 5,3-1,0 2,6 Rahoitustuotot ja -kulut -0,0-0,0 0,2 Tulos ennen veroja 5,3-1,0 2,8 Tuloverot -1,0 0,2-0,4 Kauden tulos 4,3-0,8 2,4 Tase, Me 30.9. 2015 30.9. 2014 31.12. 2014 Aineettomat hyödykkeet 2,8 3,5 3,5 Aineelliset hyödykkeet 7,7 7,9 7,9 Muut pitkäaikaiset varat 0,7 0,5 0,7 Vaihto-omaisuus 11,3 7,0 7,9 Myyntisaamiset ja muut saamiset 27,1 20,2 28,3 Rahavarat 13,4 10,5 4,4 Tunnusluvut 1-9 2015 1-9 2014 2014 Varat yhteensä 63,0 49,6 52,6 Osakekohtainen tulos, euroa 1,07-0,21 0,59 Liiketoiminnan rahavirta, Me 12,2 2,0-1,9 Sijoitetun pääoman tuotto (ROI), % 25,9-3,9 10,9 Nettovelkaantumisaste, % -40,1-29,2-6,9 Omavaraisuusaste, % 57,5 54,8 55,8 Henkilöstö (kirjoilla) 642 568 587 32 Oma pääoma 27,1 21,0 24,3 Pitkäaikaiset velat 1,5 2,3 1,8 Saadut ennakkomaksut 15,8 11,4 9,1 Lyhytaikaiset velat 18,6 14,9 17,4 Oma pääoma ja velat yhteensä 63,0 49,6 52,6
Uudet tilaukset 1 9 2015 Me Q1 Q2 Q3 Q4 Projektitoimitukset 77 % Teknologiapalvelut 23 % 140 120 100 80 60 40 20 Pohjois- Amerikka 12 % Venäjä 8 % Etelä- Amerikka 3 % Aasian- Tyynenmeren alue 4 % 0 2011 2012 2013 2014 2015 Eurooppa 73 % 33
Me Tilauskanta Q1 Q2 Q3 Q4 120 100 80 60 40 20 0 2011 2012 2013 2014 2015 34
Liikevaihto 1 9 2015 Me Q1 Q2 Q3 Q4 120 Projektitoimitukset 64 % Teknologiapalvelut 36 % 100 80 60 40 20 Aasian-Tyynenmeren alue Etelä- 5 % Amerikka 8 % Pohjois- Amerikka 12 % 0 2011 2012 2013 2014 2015 Venäjä 10 % Eurooppa 65 % 35
Liiketulos Osakekohtainen tulos Liiketulos 1-3 1-6 1-9 1-12 Me 6,0 Osakekohtainen tulos euroa 1,50 Tulos per osake Osinko Pääoman palautus 5,0 4,0 1,00 3,0 2,0 0,50 1,0 0,0 0,00-1,0-2,0 2011 2012 2013 2014 2015-0,50 2011 2012 2013 2014 1-9 2015 36
Panostukset tulevaisuuteen Me 6,0 Investoinnit Investoinnit liikevaihdosta, % T&K-investoinnit Tuotekehityskulut Tuotekehitysmenot liikevaihdosta, % 6% 5,0 5% 4,0 4% 3,0 3% 2,0 2% 1,0 1% 0,0 2011 2012 2013 2014 1-9 2015 0%
Sijoitetun pääoman tuotto (ROI) Sijoitetun pääoman tuotto (ROI) Oman pääoman tuotto (ROE) Oman pääoman tuotto (ROE) 30% 30% 25% 25% 20% 20% 15% 15% 10% 10% 5% 5% 0% 0% -5% 2011 2012 2013 2014 1-9 2015-5% 2011 2012 2013 2014 1-9 2015 39
Omavaraisuusaste ja nettovelkaantumisaste Omavaraisuusaste Nettovelkaantumisaste (gearing) 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% 0% 2011 2012 2013 2014 1-9 2015-60% 2011 2012 2013 2014 1-9 2015 40
Henkilöstö 700 Kokonaismäärä, keskimäärin Efektiivinen, keskimäärin 600 500 400 300 200 100 0 2011 2012 2013 2014 30.9.2015 41
Osakkeenomistajien määrä Omistus 30.9.2015 Osakkeenomistajat 2 500 2 000 1 500 Yritykset 3,5 % Johto 5,9 % Hallintarekisteröidyt 3,2 % Ulkomaiset Instituutiot 0,1 % 8,3 % Kotitaloudet 79,0 % 1 000 500 0 2011 2012 2013 2014 30.9.2015 42
Markkina-arvo Markkina-arvo, Me Osakekurssi, euroa 14,0 Kauden päätöskurssi Keskikurssi 13,00 60 52,8 12,0 50 40 30 24,8 36,0 27,8 29,3 10,0 8,0 6,0 6,20 9,00 6,95 7,30 20 4,0 10 2,0 0 2011 2012 2013 2014 30.9.2015 0,0 2011 2012 2013 2014 30.9.2015 K-sarjan osakkeet on arvostettu A-sarjan osakkeen arvon mukaisesti. 43
Näkymät vuodelle 2015 Liiketoimintaympäristö: Talouden epävarmuus jatkuu. Tuotantolaitosten käyttöasteet pääosin hyvällä tasolla Teknologiapalveluiden kysynnän uskotaan jatkuvan hyvänä. Suunnittelu- ja neuvotteluvaiheessa edelleen suuriakin hankkeita Alkuvuonna käynnistyneet kolme isoa hanketta voivat siirtää toteutusta. Raute: Toteutunut liikevaihto- ja tuloskehitys sekä vuodelle 2015 ajoittuva tilauskanta tukevat tulosnäkymiä. Rauten vuoden 2015 liikevaihdon arvioidaan kasvavan selvästi liiketuloksen paranevan selvästi edellisestä vuodesta 2014. Tilauskanta ajoittuu vuotta 2014 tasaisemmin koko vuodelle 2015 ja vuoden 2016 osuus ajankohtaan nähden suuri. Merkittävimmät lähiajan riskit liittyvät korkean tilauskannan ja työkuorman läpiviemiseen. 44
Lisätietoja Lisätietoja Rautesta sijoituskohteena:
Yhteystiedot Tapani Kiiski toimitusjohtaja 0400 814 148 tapani.kiiski@raute.com Arja Hakala talousjohtaja 0400 710 387 arja.hakala@raute.com