1 Kertausluento & kurssisuorituksen arvioinnista TU-C1030 Laskelmat liiketoiminnan päätösten tukena Luento 23.3.2017 Luennot Luentomateriaali MyCourses ssa Rakenne ja ajoitus Pakollinen osuus arvosanat 1 ja 2 Orientoiva materiaali (5 p) Harjoitustehtävät (10 p) Testit (10 p) Verkkotentti (15 p) MyCourses MyFinanceLab Laskutuvat III periodi IV periodi E-kirja Jatkotehtävät Kirjatentti (ei pakollinen) Arvosanaa korottava osuus
2 Arvosanat o Perusosa MyCoursesissa Vähintään 30 płarvosana 1 Vähintään 36 płarvosana 2 Perusosan pisteet eivät vaikuta jatko-osaa pisteisiin/arvosanaan o Jatko-osan arvostelussa MyFinanceLabissa kerättyihin pisteisiin (max. 12) lisätään kirjatentin pisteet (max. 12) ja kurssiarvosana määräytyy yhteispisteiden (max. 12+12 = 24) perusteella: vähintään 9 pistettäł arvosana 3 vähintään 14 pistettäł arvosana 4 vähintään 19 pistettäł arvosana 5 Kirjatentissä ei ole erillistä vähimmäispistevaatimusta. Tentin pisteytys on toisaalta edellisvuosia ankarampi - varsinkin heikkojen vastausten osalta. Suoritusmerkintä o Ensimmäiset suoritusmerkinnät tehdään huhtikuun loppupuolella. Huomioon otetaan viimeistään 19.4.2017 tehdyt suoritukset Tavoiteaika jos haluaa esim. valmistua toukokuussa o Seuraavat suoritusmerkinnät tehdään kesäkuun alussa. Huomioon otetaan viimeistään 29.5.2017 tehdyt suoritukset Tavoiteaika jos haluaa valmistua kesäkuussa tai saada suoritusmerkinnän lukuvuonna 2016-2017 o Seuraava päivitys opintorekisteriin tehdään syyskuussa o Arvosanaa korotetaan ilman eri pyyntöä, jos pistemäärä on parantunut edellisen päivityksen jälkeen. o Päivämäärät on johdettu koulujen valmistumisaikatauluista o Perus- ja jatko-osan verkkotehtävillä ei ole erillistä sulkeutumispäivää (paitsi vuoden 2017 lopussa).
3 Tentittävä materiaali o Perusosan luentomateriaali ja perusosan luentoihin orientoiva materiaali Peruskäsitteet Investointiprojektin kannattavuuden arviointi on runko, johon asiat kytkeytyvät o Oppikirjasta erikseen määritellyt alueet (kerrottu MyFinanceLab:n sivulla kurssin suorittaminen ja seuraavalla kalvolla) Lue luvun johdanto niin saat kokonaiskuvan sisällöstä Common Mistakes laatikot sisältävät tärkeää asiaa o Jatko-osan luentomateriaali Kokoaa joitakin oppikirjassa olevia isoja teemoja Tarjoaa täydentävää aineistoa näihin teemoihin Osaamistavoitteet o Laatia peruslaskelmia: Opiskelija osaa analyyttisesti arvioida tyypillisten yrityksen ydintoimintaan liittyvien päätösten vaikutusta yrityksen talouteen. o Ymmärtää laskelmien käyttämisen kannalta keskeisiä periaatteita: Hän tunnistaa tavanomaisten laskentamallien hyviä ja huonoja puolia päätöstilanteen kannalta. o Pystyy itsenäisesti opiskelemaan lisää ja kertaamaan: Opiskelija tuntee aihealueen (management accounting & corporate finance) oppirakennelmaa niin, että pystyy hankkimaan tarvittaessa lisätietoa englanninkielisistä oppikirjoista. Välineellinen näppäryys Tentin rooli Työelämävalmiudet Elinikäinen oppiminen
4 Tenttialue oppikirjassa o 8 Fundamentals of Capital Budgeting o 9 Valuing Stocks o 10 Capital Markets and the Pricing of Risk o 11 Optimal Portfolio Choice and the Capital Asset Pricing Model o 12 Estimating the Cost of Capital (erityisesti 12.4-12.7) o 13 Investor Behavior and Capital Market Efficiency o 14 Capital Structure in a Perfect Market o 15 Debt and Taxes, vain alaluvut 15.1-15.3 o 16 Financial Distress, Managerial Incentives, and Information o 19 Valuation and Financial Modeling: A Case Study o 22 Real Options, vain alaluvut 22.1-22.2 ja 22.5-22.7 Mind Map painopistealuuesta Valuation Risk and return Market-value balance sheet DDM MarketCap E=Equity CAPM + DCF FCF Cost of capital WACC Capital structure Yritysarvo (V: V U,V L ) D=Debt = A=Assets NPV Cash
5 Kokonaisuus yhdellä kalvolla Investointiprojektin NPV Täydentävät tekniikat DCF-tekniikka Päätösprosessi FCF-arviot Laskentaprosessi Yritysarvo Riski ja tuotto - Pääoman kustannus Ihminen päätöksentekijänä Velkakirjan (bond) arvo Osakkeen arvo (DDM, TPM) Markkinaarvoinen tase - Pääomarakenne Pääomamarkkinat Luvusta 19 o Luvun alussa kuvattu hanke: KKP Investments aikoo ostaa Idekon koko osakekannan KKP rahoittaa osakeoston lainalla, jonka vastuut siirtyvät Idekolle. Voisi verrata prosessiin, jossa A ostaa (melkein) velattoman yrityksen B osakkeet (saadaan määräysvalta) yritys B ottaa velkaa ja ostaa A:lta omia osakkeitaan ja mitätöi ne. o Pääteema luvussa on kuitenkin Idekon yritysarvon arvioimisen prosessi missä vaiheessa kokonaisuutta eri tekniikoita käytetään o Joitain yksityiskohtia jotka liittyvät laskentakohteeseen Laskentakohde = yritysł tulos-, tase- ja rahavirtaennuste (19.3) FCF lasketaan aloittaen nettotuloksesta FCF:n jälkeen lasketaan Free Cash Flow to Equity ( FCF)
6 Yleisiä huomioita tenttiin liittyen o Tehtävä esitetään aina sekä suomeksi että englanniksi Suomenkielisessä tai ruotsinkielisessä vastauksessa saa käyttää englanninkielistä avaintermiä tai täsmentää suluissa (key word), mitä suomenkielisellä termillä tarkoittaa. Vastata saa myös englanniksi, jos osaa kirjoittaa paremmin o KYSYMYSPAPERI ON AINA PALAUTETTAVA. KIRJOITA VASTAUKSESI ERILLISELLE VASTAUSPAPERILLE. (kahden jaettavan konseptiarkin pitäisi riittää) MERKITSE NIMESI JA OPISKELIJA-NUMEROSI JOKAISEEN PAPERIIN. o MIETI VASTAUKSESI RAKENNE SELKEÄKSI, KOSKA SILLÄ ON VAIKUTUSTA ARVOSTELUUN. o TENTISSÄ EI SAA KÄYTTÄÄ APUVÄLINEITÄ! Tentin kysymyksistä o Tentin perusrakenne on kaksi 6 p:n tehtävää Voi olla myös kolme 4 p:n tehtävää Tehtävässä voi olla erillisiä alakohtia (a, b) tai tehtävänannossa on pyydetty käsittelemään asiaa parista näkökulmasta o Samaan peruskäsitteeseen liittyvässä tehtävässä voi olla eri tarkastelukulma, mikä vaikuttaa arvosteluun Peruskäsitteen tuntemus antaa jonkin verran pisteitä, mutta Erityisesti halutaan, että vastaus painottaa sitä, mitä pyydetään selittämään o Viime kevään tentit kertovat lähinnä siitä, miten minulla on tapana muotoilla tehtävänannot (eli kysymykset). http://www.tenttiarkisto.fi/ o MUTTA TÄYSIN SAMANLAISTA KYSYMYSTYYPIÄ EI KÄYTETÄ