CapMan H tiedotustilaisuus

CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus Lennart Simonsen, toimitusjohtaja, senior partner Jerome Bouix, toimitusjohtajan sijainen, senior partner Niko Haavisto, talousjohtaja

CapMan organisation CapMan Oyj:n hallitus toimitusjohtaja Lennart Simonsen toimitusjohtajan sijainen Jerome Bouix CapMan Buyout Tuomo Raasio (Kai Jordahl) CapMan Technology Petri Niemi (Vesa Walldén) CapMan Life Science Johan Bennarsten CapMan Russia Petri Saavalainen (Hans Christian Dall Nygård*) CapMan Public Market Joakim Rubin Jukka Ruuska CapMan Real Estate Markku Hietala (Jorma Lehtonen) CapMan Platform Sijoittajapalvelut Jerome Bouix Varainhankinta - Back office ja monitoring - Viestintä ja IR - Lakiasiat ja compliance - Liiketoiminnan kehittäminen Taloushallinto ja IT Niko Haavisto Henkilöstöhallinto ja toimistopalvelut Hilkka-Maija Katajisto * Vastaa CapMan Russian sijoitustoiminnasta. 2 CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus

Sisältö Toimintaympäristö ja CapManin tapahtumat tammi kesäkuussa 2010 Tulos tammi kesäkuussa 2010 CapManin hallinnoimat rahastot Yhteenveto 3 CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus

Yleisiä markkinatrendejä Institutionaaliset sijoittajat pitävät pääomasijoittamista edelleen kiinnostavana sijoitusluokkana keskipitkällä ja pitkällä aikavälillä. Pohjoismainen yrityskauppamarkkina vilkastui erityisesti vuoden 2010 toisella neljänneksellä. Nykyinen markkina on vaikeasti luettavissa: varovainen ja odottava tunnelma Tämä näyttää heijastuvan ainakin vuoden kolmannen neljänneksen aktiviteettitasoon Pääomasijoittajat ovat aktiivisempia kuin aikaisemmin, mutta kehitys on ollut hitaampaa kuin on odotettu Alalla on paljon kutsumatonta pääomaa, mistä johtuen yrityskauppojen määrän kasvu on mahdollista tulevaisuudessa Kutsumaton pääoma pitää saada sijoitettua tai palauttaa sijoittajille... Teolliset ostajat ovat myös aktivoituneet houkuttelevien kohteiden etsimisessä Markkinan odottava tunnelma on asettanut haasteita irtautumisille listautumisten kautta. 4 CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus

Aktiivinen alkuvuosi sijoitustoiminnassa, tulos tyydyttävällä tasolla CapMan ollut markkinaa aktiivisempi sijoitus- ja irtautumistoiminnassa sekä varainhankinnassa Yleinen markkinatilanne on vaikuttanut uusien sijoitusten ja irtautumisten tekemiseen. Sijoitusmahdollisuuksien määrä hyvällä tasolla kaikilla sijoitusalueilla. CapManilla on erinomaiset edellytykset toimia valitsemillaan alueilla. Ns. secondary-kauppojen määrä kasvussa ja teolliset ostajat ovat aktivoituneet, mutta hitaammin ja myöhemmin kuin odotettu. Myyjien ja ostajien näkemykset oikeasta arvostustasosta ovat lähentyneet. Listautumismarkkina on piristymässä, mutta odotettua hitaammin. MQ:n listattiin haastavassa markkinatilanteessa. Taloudellinen tulos tyydyttävä vuoden 2010 ensimmäisellä puoliskolla Liikevaihto ja liikevoitto nousivat selvästi vertailukaudesta hallinnointipalkkioiden ja voitonjako-osuustuottojen kasvun seurauksena. Odotamme vuoden 2010 kokonaistuloksen ylittävän edellisvuoden tuloksen. Tulemme jatkossakin keskittymään kannattavuuden parantamiseen Onnistunut sijoitustoiminta ja hallinnointiliiketoiminnan tehokkuus ovat meille jatkossa erittäin tärkeitä. 5 CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus

Varainhankintaympäristö pysyi vaikeana vuoden 2010 ensimmäisellä puoliskolla... Maailmanlaajuinen varainhankinta oli vuoden 2010 toisella neljänneksellä alimmalla tasollaan sitten vuoden 2003. Keskimääräinen varainhankinta-aika on pidentynyt jo lähes 20 kuukauteen. Rahastoilla edelleen runsaasti sijoittamatonta pääomaa vuosien 2005-2008 ennätyksellisen varainhankinnan seurauksena. $ mrd. 700 600 500 Varainhankinta maailmassa 2004 H1 2010 $647 mrd. 400 300 200 100 $281 mrd. $101 mrd. 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Q1 Q2 Q3 Q4 Lähde: Preqin Private Equity Spotlight July 2010. 6 CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus

...mutta CapMan on silti onnistunut uuden pääoman keräämisessä rahastoihin. 3 varainhankintaprojektia vuonna 2010 CapMan Buyout IX:n lopullinen koko 295 milj. euroa varainhankinta H2 2008 H1 2010 CapMan Mezzanine V -rahaston varainhankinta jatkuu ensimmäisen varainhankintakierroksen odotetaan päättyvän syksyllä 2010, tavoitekoko noin puolet CapMan Buyout IX -rahaston koosta CapMan selvittää edelleen mahdollisuuksia toimia aktiivisesti pääkaupunkiseudun asuntokiinteistömarkkinoilla. 7 CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus

Yritysjärjestelyiden määrä Pohjoismaissa kasvussa Yrityskauppojen määrä nousi vuoden toisella neljänneksellä Euroopassa. Pohjoismaat olivat yksi aktiivisimmasta markkinoista: yrityskauppojen määrä alueella kaksinkertaistui ensimmäisestä vuosineljänneksestä. Kasvun rahoittamiseksi tehtyjen sijoitusten määrä Euroopassa kasvoi 30 % vuoden toisella neljänneksellä. Eurooppalaisten varhaisen vaiheen sijoitusten määrä ja arvo puolestaan laskivat edelleen. # 100 Yrityskauppojen määrä Pohjoismaissa # 500 Kasvun rahoittamiseksi tehtyjen sijoitusten määrä Euroopassa 412 80 60 400 300 280 40 30 200 20 100 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Koko vuosi / Q1 Q2 Q3 Q4 0 2005 2006 2007 2008 2009 2010 Q4 Q3 Q2 Koko vuosi / Q1 Lähde: unquote Private Equity Barometer Q2/2010 Preliminary Data. 8 CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus

...ja CapMan on tehnyt aktiivisesti uusia sijoituksia ja irtautumisia. Uudet sijoitukset 7 kohdeyrityssijoitusta 1 kiinteistösijoitus Irtautumiset* 8 lopullista ja 2 osittaista irtautumista kohdeyrityksistä 1 irtautuminen kiinteistökohteesta LMZ Tapahtumat Q2:n jälkeen Osittaiset irtautumiset + Helsinki Helsinki 9 CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus * ON2 -irtautuminen liittyy alun perin Hantro Productsiin tehtyyn sijoitukseen. PacketFront-irtautuminen liittyy alun perin 42Networksiin tehtyyn sijoitukseen.

Päätulonlähteet Hallinnointiliiketoiminta Rahastosijoitustoiminta Hallinnointipalkkiot Kiinteistökonsultoinnin tuotot Voitonjako-osuustuotot Suorista rahastosijoituksista saatavat tuotot Määräytyvät sijoitusaikana rahaston alkuperäisen koon mukaan ja sen jälkeen jäljellä olevan salkun hankintahinnan perusteella Tyypillisesti 0,5 2,5 % vuodessa hallinnoitavien rahastojen alkuperäisistä pääomista (sitoumukset yhteensä/salkku hankintahintaan), riippuen siitä, onko kyseessä kiinteistö-, mezzanine- vai oman pääoman ehtoinen rahasto. CapMan Oyj:n tytäryhtiö Realprojekti Oy toimii CapManin hallinnoimien kiinteistöpääomarahastojen neuvonantajana ja harjoittaa kiinteistökonsultointia CapMan tulee rahaston osalta voitonjaon piiriin, kun rahasto on palauttanut sijoittajilleen kutsutun pääoman ja tuottanut sille tietyn, yleensä noin 7 8 % vuotuisen etuoikeutetun tuoton Kun rahasto on voitonjaon piirissä, CapManin osuus rahaston saamista kassavirroista on ennen vuotta 2004 perustettujen rahastojen kohdalla tyypillisesti 20 25 % ja uudempien rahastojen kohdalla 10 15 % CapMan sijoittaa omasta taseestaan hallinnoimiinsa rahastoihin 1 5 % uusien rahastojen alkuperäisistä sitoumuksista Tuotot muodostuvat rahastosijoitusten realisoituneista tuotoista ja sijoitusten käyvän arvon muutoksista Sijoituskohteiden arvonkehitys heijastuu käyvän arvon muutoksiin vuosineljänneksittäin Kattaa operatiivisen toiminnan kulut ja korkokulut vuonna 2010 Merkittävää pitkän aikavälin tuottopotentiaalia 11 CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus

Konsernin liikevaihto ja liikevoitto Liikevaihto kasvoi +25 % hallinnointipalkkioiden kasvun ja voitonjako-osuustuottojen seurauksena. Liikevaihto Liikevoitto / -tappio milj. euroa 40 36,3 milj. euroa 10 30 26,3 5 4,3 4,5 20 16,8 21,0 0 0,1 10 11,4 8,1-5 -4,7-4,2-2,2 0 1-3 1-6 1-9 1-12 -10 1-3 1-6 1-9 1-12 2009 2010 2009 2010 12 CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus

Hallinnointiliiketoiminta Hallinnointiliiketoiminnan tulos Liikevaihto ja -voitto kasvoivat selvästi vertailukaudesta hallinnointipalkkioiden kasvun ja voitonjako-osuustuottojen seurauksena. Hallinnointipalkkiot ja kiinteistökonsultoinnin tuotot kattavat CapManin kiinteät kulut ja korkokulut vuonna 2010. milj. euroa 10 8 6 4 2 0-2 -0,2 3,2 Hallinnointiliiketoiminnan liikevoitto/-tappio 0,6 4,2 2,2 3,7 1-3 1-6 1-9 1-12 2009 2010 milj. euroa 1-6/2010 1-6/2009 2009 Liikevaihto 21,0 16,8 36,3 Hallinnointipalkkiot 17,3 15,6 33,3 Kiinteistökonsultointi 0,8 1,0 2,4 Voitonjako-osuustuotot 2,5 0,0 0,0 Operatiivisen toiminnan kulut -16,9-16,5-33,0 Liikevoitto/-tappio 4,2 0,6 3,7 Tulos 3,5 1,0 3,7 13 CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus

Hallinnointipalkkiot ja voitonjako-osuustuotot Hallinnointiliiketoiminta Hallinnointipalkkiot kasvoivat +11 % vertailukaudesta. Kasvuun vaikuttivat pääasiassa CapMan Buyout IX -rahaston maksamat hallinnointipalkkiot. Voitonjako-osuustuotot olivat 2,5 milj. euroa, ja niitä saatiin pääasiassa rahastojen irtauduttua taloushallinnon palveluyritys Pretaxista sekä niiden myytyä vuonna 2007 Hantro Products -irtautumisen yhteydessä saadut On2 Technologiesin osakkeet. Hallinnointipalkkiot Voitonjako-osuustuotot milj. euroa 35 33,3 milj. euroa 10 30 25 24,6 8 20 15 10 5 7,4 8,4 17,3 15,6 6 4 2 2,4 2,5 0 1-3 1-6 1-9 1-12 2009 2010 0 1-3 1-6 1-9 1-12 2009 2010 14 CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus

Rahastosijoitustoiminta Rahastosijoitustoiminnan tulos Rahastosijoitusten käyvän arvon muutos oli +0,6 % vuoden ensimmäisellä puoliskolla ja -1,3 % vuoden toisella neljänneksellä. Kohdeyritysten tulosnäkymät vuodelle 2010 ovat säilyneet vakaina, mutta niiden verrokkiyritysten markkina-arvojen lasku on heijastunut käypiä arvoja alentavasti. Käyvän arvon muutos ei ole kassavirtavaikutteinen. milj. euroa 6 Rahastosijoitustoiminnan liikevoitto/-tappio 4 2 0 1,1 0,3 milj. euroa 1-6/2010 1-6/2009 2009 Sijoitusten käyvän arvon muutos 0,4-4,6-3,3 Liikevoitto/-tappio 0,3-4,8-3,6-2 Tulos 1,7-6,0-3,6-4 -6-3,6-4,4-4,8-4,4 1-3 1-6 1-9 1-12 2009 2010 15 CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus

Rahastosijoitukset ja -sitoumukset Rahastosijoitustoiminta 30.6.2010 Jäljellä olevien sijoitussitoumusten määrä laski tehtyjen sijoitusten ja kesällä 2009 tiedotettujen sitoumusten myyntien seurauksena merkittävästi vertailukaudesta. CapManin tavoitteena on sijoittaa rahastoihinsa 1 5 % uusien rahastojen koosta niiden kysynnästä ja CapManin sijoituskapasiteetista riippuen. Noin 55 % CapManin omista sitoumuksista ja sijoituksista on tehty buyout-rahastoihin. milj. euroa 140 120 100 80 37,0 60 40 20 0 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 06/2010 61,0 Sijoitukset käypään arvoon Jäljellä olevat sitoumukset 16 CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus

Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta: Access Capital Partners 30.6.2010 Euroopan johtavia rahastojen rahastojen hallinnointiyhtiöitä 31 hengen tiimi Pariisissa, Brysselissä, Münchenissä ja Lontoossa CapManin omistus 35 % Hallinnoitavat pääomat 2,7 mrd. euroa Tarjoaa hajautusta ja tuottopotentiaalia konsolidoidun tuloksen ja mahdollisten voitonjako-osuustuottojen muodossa CapManin osuus voitonjakoosuustuotoista 25 % ja 47,5 % Accessin osakkeet arvostettu CapManin taseessa hankintahintaan Hallinnoitavat pääomat milj. euroa 3 000 2 500 2 000 1 500 1 000 500 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 06/2010 Pääomat yhteensä 17 CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus

Taloudelliset tavoitteet Tavoite Toteuma H1/2010 Kasvu Kasvattaa hallinnoitavien rahastojen pääomia keskimäärin vähintään 15 % vuodessa. Pääomien kasvu 1.7.2009-30.6.2010 2,4 %. Kasvu keskimäärin 30,4 % 2004 2009. Kannattavuus Oman pääoman tuotto yli 25 % vuodessa Oman pääoman ehtoisten rahastojen nettotuotto sijoittajille yli 15 % vuodessa (IRR % p.a.) Oman pääoman tuotto 13,3 % vuoden 2010 ensimmäisellä puoliskolla. Historiallinen nettotuotto sijoittajille on ollut 16,5 % (oman pääoman ehtoiset rahastot 31.12.2009) Pääomarakenne Rahoittaa noin puolet CapMan Oyj:n omista sijoituksista rahastoihinsa velkarahoituksella Omavaraisuusaste vähintään 50 % Nettovelkaantumisaste 37,4 % 30.6.2010 Omavaraisuusaste 55,7 % 30.6.2010 Osinkopolitiikka Maksaa osinkoa vähintään 50 % nettotuloksesta Vuodelta 2009 maksettiin osinkoa 0,04 euroa / osake (EPS -0,03 euroa vuonna 2009) 18 CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus

Avainluvut Tavoite omavaraisuusasteelle vähintään 50 %, toteuma 55,7 % Oman pääoman tuottotavoite yli 25 % p.a., toteuma 13,3 % p.a. 30.6.10 30.6.09 31.12.09 Tulos / osake, senttiä* 4,6-5,5-3,0 Tulos / osake, laimennusvaikutuksella oikaistu, senttiä 4,6-5,5-3,0 Oma pääoma / osake, senttiä ** 90,0 89,5 94,2 Osakkeiden osakeantioikaistu lukumäärä 84 281 766 81 322 921 83 015 987 Osakelukumäärä katsauskauden lopussa 84 281 766 81 458 424 84 281 766 Ulkona olevien osakkeiden määrä 84 255 467 81 322 921 84 255 467 Yrityksen hallussa olevat omat osakkeet kauden lopussa 26 299 135 503 26 299 Oman pääoman tuotto vuodessa, %*** 13,3-14,2 0,2 Sijoitetun pääoman tuotto vuodessa, %*** 11,7-7,6 2,8 Omavaraisuusaste, % 55,7 54,4 55,1 Nettovelkaantumisaste, % 37,4 36,5 34,8 *Osakekohtaisen tuloksen laskemisessa on huomioitu katsauskaudelle kohdistuvat joukkovelkakirjalainan korot (netto). **IFRS:n mukaan 29,0 milj. euron joukkovelkakirjalaina on luettu mukaan omaan pääomaan osakekohtaisen oman pääoman laskemisessa. ***CapMan on muuttanut oman pääoman tuoton ja sijoitetun pääomantuoton raportoinnin vuositasolla (aiemmin raportoitu vuosineljänneksittäin). 19 CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus

Tulevaisuuden näkymät Hallinnointiliiketoiminta Rahastosijoitustoiminta Hallinnointipalkkiot ja kiinteistökonsultoinnin tuotot Hallinnointipalkkiot Suorista rahastosijoituksista saatavat tuotot Hallinnointipalkkiot ja kiinteistökonsultoinnin tuotot kattavat CapManin kiinteät kulut ja korkokulut vuonna 2010. Rahastoilla on salkuissaan useita kohdeyrityksiä, joiden irtautumisneuvottelut ovat käynnissä. Markkinatunnelma on kuitenkin edelleen odottava, mikä saattaa lykätä rahastojemme suunniteltuja irtautumisia kohdeyrityksistä. MUUTOS OHJEISTUKSESSA: Odotamme CapMan Equity VII A, B ja Sweden -rahastojen sekä Finnmezzanine III A ja B -rahastojen siirtyvän voitonjaon piiriin vuonna 2011. Rahastosijoitusten käypien arvojen kehitys riippuu kohdeyritysten sekä yleisen markkinatilanteen kehityksestä, ja odotamme käypien arvojen kehityksen olevan loppuvuonna vähintään neutraalia. Odotamme vuoden 2010 kokonaistuloksen ylittävän edellisvuoden tuloksen. 20 CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus

Sisältö Toimintaympäristö ja CapManin tapahtumat tammi kesäkuussa 2010 Tulos tammi kesäkuussa 2010 CapManin hallinnoimat rahastot Yhteenveto Varainhankinta 21 CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus

Hallinnoitavat pääomat Hallinnoitavat pääomat olivat noin 3,5 miljardia euroa 30.6.2010 Hallinnoitavien pääomien kasvutavoite: Kasvattaa hallinnoitavien rahastojen pääomia keskimäärin vähintään 15 % vuodessa. Toteutunut kasvu: Vuoden 2010 alusta: 1,0 % 1.7.2009 30.6.2010: 2,4 % 1.1.2007 30.6.2010: 18,0 % 1.1.2005 30.6.2010: 27,8 % Hallinnoitavien pääomien määrä kasvaa onnistuneen varainhankinnan seurauksena ja laskee tehtyjen irtautumisten myötä. Varainhankinnan onnistuminen riippuu sijoitustoiminnan onnistumisesta. vaikuttaa hallinnointipalkkioiden määrään. 22 CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus

Viimeisimmät rahastot CMM V Mezzanine CMM IV, 240 milj. euroa? Buyout CMB VIII, 440 milj. euroa CMB IX, 295 milj. euroa Public Market CMPMF, 138 milj. euroa Russia CMR, 118 milj. euroa Technology CMT 2007, 142 milj. euroa Life Science Real Estate CMRE I, 500 milj. euroa CM RE II, 600 milj. euroa CMLS IV, 54 milj. euroa CM HRE, 950 milj. euroa Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 Q1 Q2 Q3 Q4 2005 2006 2007 2008 2009 2010 23 CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus

Hallinnoitavan pääoman ja hallinnointipalkkioiden suhde milj. euroa 4 000 Hallinnoitavat pääomat 3408 3504 3541 3 000 2 000 1 000 1051 1845 2116 2191 0 milj. euroa 35 30 25 20 15 10 5 0 2004 2005 2006 2007 2008 2009 H1 2010 Hallinnointipalkkiot 29,6 23,4 25,0 20,3 17,8 33,3 17,3 2004 2005 2006 2007 2008 2009 H1 2010 Hallinnoitavista pääomista saatava palkkio, % 1,7 % 1,0 % 1,1 % 1,1 % 0,9 % 1,1 % 0,5 % 1.1. alk. 24 CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus

osakkeet pääomasijoittaminen metsäteollisuus kulutushyödykkeet kiinteistöt infrastruktuuri korkotuotteet hedge-rahastot käteinen Pohjoismaiset eläkerahastot ovat kasvattamassa allokaatioitaan vaihtoehtoiseen sijoitusluokkaan seuraavan puolen vuoden aikana Varainhankinta Pohjoismaiset sijoittajat ovat kiinnostuneimpia lisäämään allokaatioitaan osakemarkkinoille ja pääomasijoitustoimintaan. Yli puolet sijoittajista suunnittelee vähentävänsä sijoituksia korkotuotteisiin. 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0 % -10 % -20 % -30 % -40 % -50 % 43% % vastaajista kasvattamassa allokaatiotaan % vastaajista vähentämässä allokaatiotaan Lähde: NRPN survey (covers 22 Nordic pension funds). 25 CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus

Varainhankinnan odotetaan vilkastuvan vuoden 2010 toisella puoliskolla Varainhankinta Useat kansainväliset rahastosijoittajat ennakoivat pääomasijoitusallokaatioidensa kasvavan pitkällä aikavälillä. Pienet ja keskisuuret buyout-rahastot ja ns. distressed-rahastot ovat kiinnostavimpia sijoituskohteita tällä hetkellä. 100 % 90 % 80 % 70 % 60 % 50 % 40 % 30 % 20 % 10 % 0 % Sijoittajien näkemykset pääomasijoitusallokaatioidensa koosta 6 % 2 % 76 % 19 % seuraavat 12 kk 62 % 36 % pidemmällä aikavälillä Rahastotyypit, joihin aktiiviset sijoittajat* ovat sijoittamassa vuosina 2010-2011 Pienet ja keskisuuret buyoutit Distressed-rahastot Rahastojen rahastot Suuret ja mega-buyoutit Secondary-rahastot Venture Muut Mezzanine 16 % 14 % 14 % 12 % 12 % 21 % 28 % 65 % allokaatio kasvaa allokaatio pysyy samana allokaatio laskee Cleantech 11 % 0 %10 %20 %30 %40 %50 %60 %70 % 26 CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus * Sijoittajat, jotka aikovat tehdä sijoituksia vuosina 2010-2011. Lähde: Preqin Private Equity Spotlight July 2010.

Varainhankinta Varainhankintanäkymät Uusiin pääomasijoituksiin saatavilla olevan pääoman määrä tulee todennäköisesti kasvamaan vähitellen seuraavien 18 kuukauden aikana. Rahastoihin tehtävien uusien sitoumusten määrä tulee kuitenkin jäämään alle ennen talouskriisiä kerättyjä määriä. Varainhankintamarkkina tulee siis pysymään vaikeana vuosina 2010 ja 2011, vaikka rahastoihin kerättävän uuden pääoman määrä tulee todennäköisesti jonkin verran kasvamaan. Rahastosijoittajien tarpeiden kuunteleminen tärkeää. Lähde: Preqin Private Equity Spotlight July 2010. 27 CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus

Kehitys vuonna 2010 Sijoitusten käyvät arvot (CapManin omat rahastosijoitukset) muutos ensimmäisellä vuosipuoliskolla 0,4 milj. euroa eli +0,6 % muutos toisella vuosineljänneksellä -0,7 milj. euroa eli -1,3 % Kohdeyritysten käypien arvojen muutokset toisella vuosineljänneksellä 13 % 7 % Irtautumiset alkuvuonna Kahdeksan lopullista ja kaksi osittaista irtautumista Palauttivat sijoitetun pääoman 2,1-kertaisesti Voitonjako-osuustuotot 2,5 milj. euroa Kassavirrat sijoittajilta ja sijoittajille alkuvuonna (pl. kiinteistöpääomarahastot) Pääomapalautukset yhteensä 117 milj. euroa Kutsutut pääomat 110 milj. euroa 80 % Käypä arvo noussut Käypä arvo sama kuin 31.3.2010 Käypä arvo laskenut 28 CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus

Merkittävä voitonjako-osuustuottopotentiaali keskipitkällä aikavälillä Odotamme CapMan Equity VII A, B ja Sweden -rahastojen sekä Finnmezzanine III A ja B rahastojen siirtyvän voitonjaon piiriin vuonna 2011. Pidämme epätodennäköisenä, että CapMan Real Estate I -rahastolta saataisiin tulevaisuudessa uutta voitonjakoa (mukana alla olevan graafin keltaisessa ryhmässä). Runsas kolmannes pääomista on vielä sijoittamatta. Rahastojen yhteenlasketut salkut käypään arvoon 2 152,4 milj. euroa ja rahastojen sijoituksiin jäljellä olevat pääomat 1 110,0 milj. euroa 30.6.2010 1 % 7 % 34 % Voitonjaon piirissä olevat rahastot Rahastot, joiden odotetaan siirtyvän voitonjaon piiriin vuonna 2011 Rahastot, jotka eivät ole vielä voitonjaon piirissä* Rahastot, joilla ei ole voitonjakopotentiaalia CapManille Sijoituksiin jäljellä olevat pääomat 55 % 6 % * Salkut hankintahintaan sisältää 836,1 milj. euroa velkaa kolmessa kiinteistörahastossa. 29 CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus

Omien rahastosijoitusten ja voitonjakopotentiaalin analysointi: CapMan Equity VII 30.6.2010 CAPMAN EQUITY VII A B C SWEDEN YHTEENSÄ Rahaston koko, milj. euroa: 156,7 56,5 23,1 67,0 303,3 Sitoumusta kutsuttu vs. rahaston koko: 97 % 100 % 83 % 98 % 97 % Rahaston nykyisen salkun hankintahinta vs. sitoumusta kutsuttu: 62 % 67 % 57 % 61 % 63 % Rahaston nykyisen salkun käypä arvo vs. salkun hankintahinta: 116 % 133 % 71 % 116 % 117 % Kassavirta sijoittajille vs. sitoumusta kutsuttu: 72 % 84 % 43 % 71 % 72 % CapManin oma sitoumus, milj. euroa: 16,0 CapManin osuus kassavirrasta, kun rahasto on voitonjaon piirissä: 20% Buyout -sijoitukset Teknologiasijoitukset Irtauduttu osittain listautumisen yhteydessä Q2/2010. Lue lisää: www.capman.com/fi/funds/ 30 CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus

Omien rahastosijoitusten ja voitonjakopotentiaalin analysointi: CapMan Buyout VIII 30.6.2010 CAPMAN BUYOUT VIII Rahaston koko: Yhteensä 440 milj. euroa Sitoumusta kutsuttu vs. rahaston koko: 79 % Rahaston nykyisen salkun hankintahinta vs. sitoumusta kutsuttu: 84 % Rahaston nykyisen salkun käypä arvo vs. salkun hankintahinta: 94 % CapManin oma sitoumus: 37,5 milj. euroa CapManin osuus kassavirrasta, kun rahasto on voitonjaon piirissä: 14% Irtauduttu osittain listautumisen yhteydessä Q2/2010. Lue lisää: www.capman.com/fi/funds/ 31 CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus

CapManin omat rahastosijoitukset 30.6.2010 Merkittävimmät rahastot alkuperäisten sitoumusten mukaan 1. CapMan Buyout VIII 37,6 milj. euroa, josta kutsuttu 79 % 2. CapMan Equity VII 16,0 milj. euroa, josta kutsuttu 97 % 3. CapMan Buyout IX 13,0 milj. euroa, josta kutsuttu 25 % 4. CapMan Life Science IV 10,0 milj. euroa, josta kutsuttu 64 % 5. CapMan Technology 2007 6,7 milj. euroa, josta kutsuttu 43 % 6. CapMan Russia Fund 5,6 milj. euroa, josta kutsuttu 39 % 7. CapMan Public Market Fund 5,1 milj. euroa, josta kutsuttu 50 % 8. CapMan Hotels RE 5,0 milj. euroa, josta kutsuttu 93 % Tavoite: Oman pääoman ehtoisen rahaston tuotto yli 15 % netto IRR:stä rahastosijoittajille per vuosi. Toteuma: Historiallinen nettotuotto sijoittajille 16,5 % p.a. oman pääoman ehtoisissa rahastoissa (31.12.2009). 32 CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus

Hallinnointiyhtiöiden valintakriteerit Kannattavuusindeksivertailu: PE-rahastot vs. osakemarkkina* Menestyneimmät hallinnointiyhtiöt vs. alin kvartiili PE-rahastojen paras neljännes keskimäärin 185 I Isompi rahastokoko > 340 milj. dollaria PE-rahastojen keskiarvo 102 II Kattavampi kokemus kerättyjen rahastojen lukumäärällä mitattuna >2 S&P 500 keskimäärin 100 III Kattavampi kokemus pääomasijoittamisesta toimintavuosina mitattuna PE-rahastojen alin neljännes keskimäärin 44 IV Kansainvälisyys (paikallinen läsnäolo) vähintään kahdessa maassa 0 50 100 150 200 V Suurempi sijoitusammattilaisten tiimi >25 kokopäiväiseksi muutettuna Kannattavuusindeksi = sijoitukseen liittyvät kassavirrat asianmukaisella kertoimella diskontattuna / alkuperäinen sijoitus. Lähde: HEC-INSEAD analyysi 422:sta PE-rahastosta, jotka kerätty 1980-1996, viimeisin irtautuminen rahastoista 2005. 33 CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus

CapManin vuoden 2010 painopistealueet Parantaa tulosta selvästi vuodesta 2009 Vahvistaa tasetta edelleen Kehittää ja vahvistaa sijoituskulttuuria Luoda vahva pohja tulevien vuosien varainhankinnalle Hyödyntää aktiivisesti markkinatilanteen tuomia mahdollisuuksia CapManin toiminnassa Kehittää organisaatiota edelleen 35 CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus

Yhteenveto Yritysjärjestelyjen määrä Pohjoismaissa kasvussa......ja CapMan on tehnyt aktiivisesti uusia sijoituksia ja irtautumisia. Varainhankintaympäristö pysyi vaikeana vuoden 2010 ensimmäisellä puoliskolla...mutta CapMan Buyout IX -rahaston lopullinen koko oli tyydyttävällä tasolla. Sijoitusmahdollisuuksien määrä kaikilla sijoitusalueilla on hyvällä tasolla......ja CapManin sijoitustiimit näkevät kiinnostavimmat sijoituskohteet markkinoilla. CapManilla on erinomaiset edellytykset toimia valitsemillaan alueilla. Tyydyttävä tulos vuoden 2010 ensimmäisellä puoliskolla...... Ja odotamme vuoden 2010 kokonaistuloksen ylittävän edellisvuoden tuloksen. Odotamme CapMan Equity VII A, B ja Sweden -rahastojen sekä Finnmezzanine III A ja B -rahastojen siirtyvän voitonjaon piiriin vuonna 2011. Tulemme jatkossakin keskittymään kannattavuuden parantamiseen......ja tässä suhteessa erityisen tärkeää on onnistunut sijoitustoiminta ja hallinnointiliiketoiminnan tehokkuus. 36 CapMan H1 2010 result info 06 August 2010

CapMania seuraavat analyytikot ja IR-tiimi CapMania seuraavat analyytikot Carnegie Timo Heinonen puh. 09 6187 1234 IR-tiimi Lennart Simonsen, toimitusjohtaja, senior partner puh. 0207 207 567 lennart.simonsen@capman.com J.P. Morgan Cazenove, Lontoo puh. +44 (0) 20 7155 8145 Jerome Bouix, toimitusjohtajan sijainen, senior partner puh. 0207 207 558 jerome.bouix@capman.com Pohjola Suvi Kosonen puh. 010 252 4359 Niko Haavisto, talousjohtaja puh. 0207 207 583 niko.haavisto@capman.com Mari Reponen, viestintäjohtaja puh. 0207 207 522 mari.reponen@capman.com 37 CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus

Lisäsivut

Konsernin tuloslaskelma milj. euroa 1 6/10 1 6/09 1 12/09 Liikevaihto 21,0 16,8 36,3 Hallinnointipalkkiot 17,3 15,6 33,3 Voitonjako-osuustuotot 2,5 0,0 0,0 Kiinteistökonsultoinnin tuotot 0,8 1,0 2,4 Muut tuotot 0,4 0,2 0,6 Liiketoiminnan muut tuotot 0,1 0,1 0,1 Operatiivisen toiminnan kulut -16,9-16,5-33,0 Sijoitusten käyvän arvon muutokset 0,4-4,6-3,3 Liikevoitto / -tappio 4,5-4,2 0,1 Rahoitustuotot ja -kulut 0,0-0,2-0,2 Osuus osakkuusyhtiöiden tuloksesta 1,9-1,2 1,3 Tulos ennen veroja 6,4-5,6 1,2 Konsernin kauden tulos 5,2-5,0 0,1 39 CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus

Konsernin tase Varat, IFRS EUR 1 000 30.6.10 30.6.09 31.12.09 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 704 1 024 838 Liikearvo 10 245 10 245 10 245 Muut aineettomat hyödykkeet 2 677 3 131 2 972 Osuudet osakkuusyhtiöistä 7 698 4 345 6 547 Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat sijoitukset Rahastosijoitukset 60 697 56 190 59 421 Muut sijoitukset 617 796 585 Saamiset 25 378 23 944 25 304 Laskennalliset verosaamiset 6 586 4 685 6 177 Pitkäaikaiset varat 114 602 104 360 112 089 Myyntisaamiset ja muut saamiset 9 075 11 451 10 291 Käypään arvoon tulosvaikutteisesti kirjattavat rahoitusvarat 1 368 852 1 673 Rahavarat 14 611 18 210 17 978 Lyhytaikaiset varat 25 054 30 513 29 942 VARAT YHTEENSÄ 139 656 134 873 142 031 40 CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus

Konsernin tase Oma pääoma ja velat, IFRS EUR 1 000 30.6.10 30.6.09 31.12.09 Osakepääoma 772 772 772 Ylikurssirahasto 38 968 38 968 38 968 Muut rahastot 38 678 36 625 37 347 Muuntoerorahasto -317-703 -392 Kertyneet voittovarat -585-2 550 1 097 Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma 77 516 73 112 77 792 Vähemmistön osuus 247 186 413 Oma pääoma yhteensä 77 763 73 298 78 205 Laskennalliset verovelat 1 897 341 1 824 Pitkäaikaiset korolliset velat 38 819 43 125 40 625 Muut velat 1 267 2 297 2 291 Pitkäaikaiset velat 41 983 45 763 44 740 Osto ja muut velat 13 660 12 806 12 227 Lyhytaikaiset korolliset velat 6 250 2 875 6 250 Kauden verotettavaan tuloon perustuvat verovelat 0 131 609 Lyhytaikaiset velat 19 910 15 812 19 086 Velat yhteensä 61 893 61 575 63 826 OMA PÄÄOMA JA VELAT YHTEENSÄ 139 656 134 873 142 031 41 CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus

Tase suurimmat erät 30.6.2010 Varat, 139 milj. euroa Pitkäaikaiset varat 115 milj. euroa, lyhytaikaiset varat 25 milj. euroa Oma pääoma ja velat, 139 milj. euroa Oma pääoma, 78 milj. euroa, velat 62 milj. euroa Rahavarat ja lyhytaikaiset sijoitukset Myyntisaamiset ja muut 11 % saamiset 7% Liikearvo 7 % Osuudet osakkuusyrityksissä 6% Lyhytaikaiset korolliset velat 5% Muut pitkäaikaiset velat 1 % Muut lyhytaikaiset velat 10 % Muut pitkäaikaiset varat 8 % Pitkäaikaiset korolliset velat 29 % Emoyhtiön omistajille kuuluva oma pääoma 55 % Saamiset 18 % Sijoitukset käypään arvoon 43 % Vähemmistön osuus 0 % 42 CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus

3.8.09 3.9.09 3.10.09 3.11.09 3.12.09 3.1.10 3.2.10 3.3.10 3.4.10 3.5.10 3.6.10 3.7.10 Kurssikehitys CapMan ja listatut pääomasijoitusyhtiöt 160 % 150 % 140 % 130 % 120 % 110 % CapMan 3i Group Blackstone GIMV Partners Group Ratos 100 % 90 % 80 % 70 % 60 % 43 CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus

CapManin omistusrakenne 30.6.2010, % osakkeista tai äänimäärästä Osuus osakkeista Osuus äänistä 38 % 30 % 23 % 38 % 6 % 16 % 27 % 23 % Johto ja muu henkilöstö CapMan Partners B.V. (senior partnerit) Hallintarekisteri ja muu ulkomaalaisomistus Kotimaiset instituutiot ja kotitaloudet Johto ja muu henkilöstö CapMan Partners B.V. (senior partnerit) Hallintarekisteri ja muu ulkomaalaisomistus Kotimaiset instituutiot ja kotitaloudet Lähde: EuroClear Finland Oy, CapManin analyysi. Henkilöstön omistus sisältää 100 suurimman osakkeenomistajan joukossa olevien omistukset. 44 CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus

Suurimmat osakkeenomistajat 30.6.2010 Osuus osakkeista % Osuus äänistä% Aristo Invest Oy + Ari Tolppanen* 10.3% 14.2% CapMan Partners B.V. 5.9% 23.1% Winsome Oy + Tuomo Raasio* 4.5% 7.2% Vesasco Oy 4.0% 2.4% Norum Russia Carry Limited (Hans Christian Dall Nygård**, Knut J. Borch**, Alberto Morandi**) 3.9% 2.4% Heiwes Oy + Heikki Westerlund* 3.5% 3.8% Geldegal Oy + MOM Invest Oy +Olli Liitola* 3.3% 7.2% Valtion eläkerahasto 3.0% 1.8% Åbo Akademi University Foundation 2.4% 1.4% Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma 2.0% 1.2% 10 suurinta omistajaa yhteensä 42.8% 64.8% Hallintarekisteri (ml. Gimv) 25.6% 15.6% Muut omistajat 31.6% 19.6% Total 100.0% 100.0% Gimv NV on ilmoittanut omistavansa 7,5 % kaikista CapManin osakkeista ja 4,6 % osakkeiden tuottamista äänistä. * CapManin työntekijä. ** CapManin työntekijä, jolla on määräysvalta ko. Yhtiössä, mutta joka ei omista CapManin osakkeista suoraan. 45 CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus

Muutokset johdossa ja nykyinen hallitus Toimitusjohtaja, toimitusjohtajan sijainen ja talousjohtaja Lennart Simonsen toimitusjohtaja, senior partner 1.6.2010 alkaen Jerome Bouix toimitusjohtajan sijainen 1.10.2009 alkaen, senior partner, CapManin palvelukseen v. 2000 Niko Haavisto talousjohtaja 26.4.2010 alkaen CapMan Oyj:n hallitus Heikki Westerlund hallituksen puheenjohtaja 2010 alkaen, senior partner, CapManin palvelukseen v. 1994 Koen Dejonckheere hallituksen jäsen vuodesta 2010 Teuvo Salminen hallituksen varapuheenjohtaja vuodesta 2005, hallituksen jäsen vuodesta 2001 Tapio Hintikka hallituksen jäsen vuodesta 2004 Sari Baldauf hallituksen jäsen vuodesta 2007 Conny Karlsson hallituksen jäsen vuodesta 2008 46 CapMan H1 2010 tiedotustilaisuus

Visionamme on olla haluttu pääomasijoitusalan ja vaihtoehtoisen sijoitusluokan yhteistyökumppani instituutioille ympäri maailman sekä yrittäjille paikallisesti.

Korkea moraali Sitoutuminen Aktiivinen omistajuus LMZ +