OKO PANKKI OYJ Pörssitiedote 17.8.2006, klo 8.00 OKON OSAVUOSIKATSAUS 1.4. 30.6.2006 JA TOIMITUSJOHTAJAN KOMMENTIT Toimitusjohtajan kommentit: "Toisella vuosineljänneksellä OKO-konsernin toiminnalle oli leimallista erittäin voimakas kasvu ja epäsuotuisa sijoitustoiminnan ympäristö. Konsernin huhti kesäkuun tulos ennen veroja oli 57 miljoonaa euroa, joka on selvästi enemmän kuin vuotta aiemmin, mutta vähemmän kuin ensimmäisellä neljänneksellä. Tuloksen heikkeneminen alkuvuodesta johtui sijoitustoiminnan alentuneista tuotoista. Konsernin oman pääoman tuotto käyvin arvoin laskettuna oli toisella neljänneksellä 2,1 prosenttia ja koko alkuvuonna 5,2 prosenttia. Vahvan kasvun perusteella arvioin konsernin markkina-aseman edelleen vahvistuneen. Pankki- ja sijoituspalvelutoiminnan kannattavuus säilyi hyvänä. Luottokanta kasvoi toisen neljänneksen aikana 6 prosenttia ja vuodessa 18 prosenttia. Vahvasta kasvusta huolimatta luottoriskiasema pysyi hyvänä. Markkinahintojen muutosten takia hallinnoitavat asiakasvarat vähenivät hieman ja olivat kesäkuun lopussa 28,5 miljardia euroa. Vahinkovakuutustoiminnan kannattavuus parani vakuutusteknisessä katteessa mitattuna sekä alkuvuodesta että viime vuoden vastaavasta jaksosta. Toisen vuosineljänneksen yhdistetty kulusuhde parani selvästi ensimmäisestä vuosineljänneksestä. Vakuutusmaksutuotot kasvoivat 8 prosenttia vuotta aiemmasta. Voimakkaan kasvun ja konsernin käyvän arvon rahaston pienenemisen seurauksena konsernin vakavaraisuus laski toisen vuosineljänneksen aikana 11,7 prosentista 10,5 prosenttiin. Ensisijaisten omien varojen suhde riskipainotettuihin eriin oli 8,2 prosenttia. Konsernin tavoitteena on pitää vakavaraisuus vähintään 8 prosentissa. OKOn ja Pohjolan toimintojen integraatio on sujunut suunnitelmien mukaisesti. Vahinkovakuutuksessa etuasiakkaiden määrä kasvoi toisella neljänneksellä 12 600 taloudella ja koko alkuvuonna noin 20 000 taloudella. Kasvusta lähes 90 prosenttia tuli osuuspankkiyhteistyön kautta. Toisen vuosineljänneksen aikana tehdyillä päätöksillä arvioidaan saatavan vuodesta 2007 lähtien aiemmin ilmoitetun lisäksi 3 miljoonaa euroa vuotuisia kulusäästöjä. Kokonaisuudessaan vuotuiset kulusynergiat ovat vuodesta 2007 lähtien yhteensä 23 miljoonaa euroa." Helsingissä 17. päivänä elokuuta 2006 Mikael Silvennoinen 1
OSAVUOSIKATSAUS 1.4. 30.6.2006 Liiketoiminnan kasvu ja laajeneminen paransivat tulosta Tulos ennen veroja oli huhti kesäkuussa 57 miljoonaa euroa (24) 1 ja tammi kesäkuussa 126 miljoonaa euroa (51). Tulos/osake oli huhti kesäkuussa 0,21 euroa (0,13) ja tammi kesäkuussa 0,47 euroa (0,28). Oman pääoman tuotto käyvin arvoin oli huhti kesäkuussa 2,1 prosenttia (12,6) ja tammi kesäkuussa 5,2 prosenttia (14,4). Vakavaraisuus oli 10,5 prosenttia (11,7) ja ensisijaisten varojen vakavaraisuussuhde 8,2 prosenttia (8,8). Pankki- ja sijoituspalvelutoiminnan luotto- ja takauskanta kasvoi huhti kesäkuussa 7 prosenttia, tammi kesäkuussa 13 prosenttia ja vuodessa 19 prosenttia. Vahinkovakuutustoiminnan vakuutusmaksutuotot kasvoivat huhti kesäkuussa 8 prosenttia ja tammi kesäkuussa 8 prosenttia vuoden 2005 vastaaviin jaksoihin verrattuna 2. OKO-konsernille ja sen liiketoiminta-alueille vahvistettiin uudet strategiset tavoitteet. OKOn ja Pohjolan yhdentyminen eteni suunnitellusti. Pohjolan etuasiakkaiden nettomäärä kasvoi huhti kesäkuussa 12 600 taloudella. Huhti kesäkuu OKO-konsernin (OKO) tulos ennen veroja kasvoi vuoden 2006 toisella neljänneksellä 57 miljoonaan euroon (24) 1. Tulos/osake oli 0,21 euroa (0,13). Oman pääoman tuotto käyvin arvoin oli 2,1 prosenttia (12,6). Vakavaraisuus oli katsauskauden päättyessä 10,5 prosenttia (11,7) ja ensisijaisten omien varojen vakavaraisuussuhde 8,2 prosenttia (8,8). Pankki- ja sijoituspalvelutoiminnan tulos ennen veroja oli 37 miljoonaa euroa (33). Liiketoiminta kasvoi odotuksia nopeammin, ja OKOn markkina-asema vahvistui. Yrityspankin luottokanta lisääntyi katsauskaudella 6 prosenttia ja oli kauden päättyessä 7,4 miljardia euroa. Käyttämättömien luottojärjestelyjen kasvu oli 17 prosenttia ja takausten ja takuuvastuiden kasvu 23 prosenttia. Hintataso säilyi varsin vakaana ja riskiasema hyvänä. Hallinnoitavien asiakasvarojen määrä väheni runsaan prosentin 28,5 miljardiin euroon markkina-arvojen muutosten johdosta. Vahinkovakuutustoiminnan tulos ennen veroja oli 24 miljoonaa euroa (-). Vakuutusmaksutuotot kasvoivat odotusten mukaisesti. Edelleen tiivistynyt yhteistyö OP-ryhmän vähittäispankkien kanssa kasvatti kotitalousasiakkaiden määrää. Katsauskaudella saatiin nettomääräisesti 12 600 uutta 1 Tuloslukujen yhteydessä vertailulukuina on käytetty vuoden 2005 vastaavien jaksojen jatkuvien toimintojen lukuja, ellei toisin mainita. Huhti kesäkuun kasvuluvut on laskettu maaliskuun 2006 lopun tilanteesta, ellei toisin mainita. Tase- ja muiden poikkileikkaustyyppisten erien vertailulukuna on käytetty lukua edellisen neljänneksen päättyessä, ellei toisin mainita. Kaikki osavuosikatsauksen luvut ovat pyöristetty, joten yksittäisten lukujen yhteenlaskettu summa saattaa poiketa esitetystä summaluvusta. 2 Vahinkovakuutustoimintaa koskevat vertailutiedot vuoden 2005 osalta ovat Pohjolan vahinkovakuutussegmentin tietoja ennen OKOn omistusaikaa. 2
etuasiakastaloutta, kun lisäys ensimmäisellä vuosineljänneksellä oli runsaat 7 000. Korvauskulut olivat vertailukauden tasolla. Sijoitustoiminnan nettotuotto käyvin arvoin oli -0,5 prosenttia (-). Muun toiminnan tulos oli 4 miljoonaa euroa negatiivinen (-3). Se muodostui konsernihallinnon kuluista, Pohjolan osakkeiden hankinnan rahoituskustannuksista sekä Pohjola-Yhtymä Oyj:n lähiyhtiöille myymien palveluiden ja sijoitusten nettotuotoista. Tammi kesäkuu Konsernin tammi kesäkuun tulos ennen veroja oli 126 miljoonaa euroa (51). Puolen vuoden osakekohtainen tulos kasvoi 0,47 euroon, kun se vuotta aikaisemmin oli 0,45 euroa. Jatkuvien toimintojen osuus vuoden 2005 tammi kesäkuun osakekohtaisesta tuloksesta oli 0,28 euroa. Vuositasoiseksi muutettu oman pääoman tuotto käyvin arvoin oli 5,2 prosenttia (14,4). Pankki- ja sijoituspalvelutoiminnan tammi kesäkuun tulos oli 84 miljoonaa euroa (67). Vahinkovakuutustoiminnan tammi kesäkuun tulos ennen veroja oli 47 miljoonaa euroa (-). Sijoitustoiminnan nettotuotot käyvin arvoin olivat 1,0 prosenttia (-). Muun toiminnan tulos ennen veroja oli 5 miljoonaa euroa tappiollinen (-4). Loppuvuoden näkymät ennallaan Pankki- ja sijoituspalvelutoiminnan toimintaympäristön arvioidaan säilyvän alkuvuoden kaltaisena. Yritysluottomarkkinan vuositasoisen kasvun arvioidaan jatkuvan samantasoisena. Korkotaso noussee jonkin verran, mutta pysyy alhaisena. Yritysten taloudellisen tilanteen odotetaan säilyvän hyvänä. Kilpailu jatkuu kireänä, mutta luottomarginaalien ei ennakoida olennaisesti kaventuvan. Kilpailu saattaa kuitenkin alentaa palvelupalkkioita. Osake- ja korkomarkkinoiden kehitys vaikuttaa Pankki- ja sijoituspalvelutoiminnan tulokseen. Rahastosijoittamisen odotetaan jatkuvan vahvana, mikä kasvattaa hoidettavan varallisuuden määrää. OP-ryhmän vähittäispankkien luotonannon kasvu ylittänee talletusten kasvun, mikä lisää pankkien rahoitustarvetta OKOsta. OKOn yritysluottokannan arvioidaan kasvavan markkinoita nopeammin. Tavoitteena on myös kasvattaa palkkiotuottoja ja kiinnittää erityistä huomiota kulujen kasvun hallintaan. Riskiaseman ennakoidaan säilyvän hyvänä, ja saamisten arvonalentumisten määrän edelleen hyvin alhaisella tasolla. Pankki- ja sijoituspalvelutoimintaan ei enää sisälly viime syksynä myytyä Vähittäispankkitoimintaa, jonka tuloksella oikaistu Pankki- ja sijoituspalvelutoiminnan tulos ennen veroja oli 137 miljoonaa euroa vuonna 2005. Vastaavan tuloksen ennen veroja odotetaan muodostuvan tänä vuonna suuremmaksi kuin viime vuonna. Vahinkovakuutuksen hintakilpailun arvioidaan pysyvän viime vuoden kaltaisena. Osake- ja korkomarkkinoiden kehityksellä on merkittävä vaikutus Vahinkovakuutuksen sijoitustoiminnan tulokseen. Yhteistyö muun OP-ryhmän kanssa antaa Pohjolalle uusia mahdollisuuksia kasvattaa erityisesti kotitalousasiakaskuntaansa. Viime vuoden laskentaperustemuutosten ja vuoden 2006 alusta toteutetun lakisääteisen tapaturmavakuutuksen tariffialennuksen johdosta kuluvan vuoden vakuutusmaksutuottojen kasvun arvioidaan jäävän 2 4 prosenttiin. Vertailukelpoisen maksutuottojen kasvun arvioidaan jatkuvan bkt:n kasvua nopeampana myös vuonna 2006. Liikekulut kasvavat vakuutuskannan kasvun ja uusien perusjärjestelmien käyttöönoton vuoksi, kun ylläpito- ja käyttökustannukset sekä poistot lisääntyvät ennen vanhojen järjestelmien poistumista tuotannosta. Yhdistetyn kulusuhteen ennen yrityskaupassa syntyneiden aineettomien oikeuksien poistoa arvioidaan olevan 90,0 95,0 prosenttia. 3
Vahinkovakuutuksen sijoitusten osakeallokaatiotavoite vuodelle 2006 on 14 prosenttia. Sijoitussalkun kokonaistuoton arvioidaan jäävän vuonna 2006 alhaisemmaksi kuin vuonna 2005. Muun toiminnan tuloksen arvioidaan muodostuvan vähemmän tappiolliseksi kuin vuonna 2005. Tulosta parantavat Pohjola-Yhtymästä yhdisteltävät sijoitustoiminnan tuotot. Konsernin johdolla ei ole vaikutusmahdollisuuksia liiketoiminnan yleiseen toimintaympäristöön. Korkomuutosten ja osakemarkkinoiden vaikutuksiin sijoitus- ja kaupankäyntitoiminnassa johto voi kuitenkin vaikuttaa sijoittamalla varat turvallisesti ja hajauttamalla riskit sekä huolehtimalla henkilöstön ammattitaidosta ja tehokkaasta riskienhallinnasta. Lisäksi johto voi vaikuttaa asiakaskohtaisen riskin hinnoitteluun ja sen seurauksena konsernin tulokseen. Kaikki tässä osavuosikatsauksessa esitetyt ennusteet ja arviot perustuvat tämänhetkiseen näkemykseen konsernin ja sen eri toimintojen talouden kehityksestä ja todelliset tulokset voivat olla merkittävästikin erilaiset Avainluvut 4-6/2006 4-6/2005 1-6/2006 1-6/2005 1-12/2005 Tulos ennen veroja, milj. 57 36 126 75 150 Oman pääoman tuotto (ROE) käyvin arvoin, % 1) 2,1 12,6 5,2 14,4 22,3 Vakuutusmaksutuotot, milj. 187-388 - 138 Nettotuotot yhteensä, milj. 163 74 336 151 360 Taseen loppusumma, mrd. 24,0 17,6 22,3 Riskipainotetut sitoumukset, mrd. 11,8 10,8 10,5 Luottokanta, mrd. 7,5 9,1 6,8 Ongelmasaamisten osuus luotoista ja takauksista, % 0,2 0,3 0,3 Arvonalentumisten osuus luotoista ja takauksista, % 0,0 0,0 0,0 Omaisuudenhoidon hallinnoimat asiakasvarat, mrd. 28,5 12,7 27,5 Vakavaraisuussuhde, % 10,5 11,0 12,8 Vakavaraisuussuhde ensisijaisilla omilla varoilla, % 8,2 7,8 9,6 Tulos/osake (EPS), 2) 3) 0,21 0,13 0,47 0,28 0,65 Tulos/osake (EPS) laimennettu, 2) 3) 0,21 0,13 0,47 0,28 0,65 Oma pääoma/osake, 2 8,37 6,17 8,76 Osinko/osake, 2 - - - - 0,59 Osinko/tulos (osinkosuhde), % - - - - 30 Efektiivinen osinkotuotto (OKO A), % - - - - 5,1 Osakekannan markkina-arvo (A ja K), milj. 2 320 1 355 2 386 Henkilömäärä (keskimäärin) 3 104 1325 3 094 1 340 1 668 1) Oman pääoman tuoton laskennassa tulos ja käyvän arvon rahaston muutos on muutettu vuositasoiseksi kertomalla huhti kesäkuun luvut neljällä ja tammi kesäkuun luvut kahdella. 2) Osakekohtaiset tunnusluvut on osakeantioikaistu. 3) Vuoden 2005 vertailuluvut koskevat konsernin jatkuvia toimintoja. 4
OKOlle uudet strategiset tavoitteet OKOn hallitus vahvisti toukokuussa konsernille uudet strategiset tavoitteet, jotka pyritään saavuttamaan vuoteen 2009 mennessä. Strategian osana liiketoimintasegmenteille asetettiin myös ns. operatiiviset tehokkuus- ja operatiivisiin pääomiin perustuvat tuottotavoitteet. Tarkempi selostus operatiivisten tunnuslukujen laskennassa sovellettavista periaatteista esitetään segmenttikohtaisten tietojen yhteydessä sivulla 25. Strategiassa painotetaan edelleen voimakkaasti toiminnan kannattavuutta ja tehokasta pääomien hallintaa. Kaikilla liiketoiminta-alueilla tavoitellaan kannattavaa orgaanista kasvua. Yrityspankin tavoitteena on vahvistaa asemaansa toiseksi suurimpana toimijana markkinoilla. Vahinkovakuuttajana ja varainhoitajana OKO tavoittelee suurimman toimijan asemaa. Seuraavassa taulukossa esitetään konsernin taloudelliset ja liiketoimintasegmenttien operatiiviset tavoitteet vuoteen 2009 mennessä ja niiden toteuma vuoden 2006 ensimmäisen puolivuotiskauden jälkeen: 1-6/2006 / Tavoite 30.6.2006 2009 Konserni Oman pääoman tuotto käyvin arvoin, % 5,2 13,0 Ensisijaisten omien varojen vakavaraisuussuhde, % 8,2 8,0 Pankki- ja sijoituspalvelutoiminta Operatiivinen oman pääoman tuotto, % 17,5 > 18 Operatiivinen kulujen suhde tuottoihin, % 40,0 40 Vahinkovakuutustoiminta Operatiivinen oman pääoman tuotto, % 4,5 > 20 Operatiivinen yhdistetty kulusuhde, % 94,8 < 94 Yhdentyminen etenee suunnitellusti OKOn ja Pohjolan liiketoimintojen yhdistäminen etenee suunnitelmien mukaan. Tähänastiset tulokset ovat rohkaisevia ja tukevat aiempia arvioita tuotto- ja kulusynergioista, joiden vuotuisen määrän on arvioitu nousevan runsaaseen 50 miljoonaan euroon ennen veroja vuoteen 2010 mennessä. Tähän mennessä tehdyillä päätöksillä arvioidaan säästettävän vuonna 2006 noin 10 miljoonaa euroa ja vuodesta 2007 lähtien vuosittain noin 23 miljoonaa euroa. Tästä 5 miljoonaa euroa tulee Varainhoitoliiketoiminta-alueelta, 5 miljoonaa euroa Vahinkovakuutustoiminnasta ja 13 miljoonaa euroa Pohjola Yhtymä Oyj:stä sekä konsernirakenteen uudelleenjärjestelyistä. Saavutetuissa säästöissä ei ole vielä juurikaan mukana tietohallinnosta saatavia synergioita. Katsauskauteen sisältyi toistaiseksi vain vähäisiä tuottosynergioita. Pankki- ja vakuutuspalveluiden yhteismyynti kehittyi kuitenkin ensimmäistä neljännestä paremmin. Vahinkovakuutuksessa muun OPryhmän asiakkaina olevien etuasiakkuuksien määrä lisääntyi katsauskaudella yli 10 000 taloudella ja alkuvuonna yli 18 000 taloudella. Kesäkuun lopussa etuasiakkaiden määrä oli 354 000, kun tavoite vuoteen 2010 mennessä on 500 000. Kesäkuun loppuun mennessä 55 Pohjolan toimipisteen toiminnot oli siirretty osuuspankkien konttoreihin sekä yhden osuuspankin palvelupisteen toiminnot Pohjolan toimipisteeseen. Vuoden loppuun mennessä yhdistettyjä toimipisteitä on arviolta 70. Kesäkuun loppuun mennessä Pohjola oli lisäksi perustanut 47 uutta asiamiespistettä osuuspankkien konttoreihin. Katsauskaudelle kohdistuneet integraatiokustannukset olivat noin 1 miljoonaa euroa. Tammi kesäkuussa integraatiokustannukset olivat yhteensä noin 2 miljoonaa euroa. 5
OKOn omistus Pohjolasta sataan prosenttiin Keskuskauppakamarin lunastuslautakunnan nimeämä välimiesoikeus vahvisti 13.6.2006 OKOn oikeuden saada Pohjola-Yhtymä Oyj:n vähemmistöosakkeet omistukseensa asettamalla vakuus. OKO asetti vakuuden vielä samana päivänä, jonka jälkeen Pohjolan osakkeiden ja optioiden noteeraus Helsingin Pörssissä päättyi. Riidaton osuus osakkeiden lunastushinnasta (13,35 euroa/osake + korko) maksettiin vähemmistöosakkaille 30.6.2006. Välimiesoikeus päättää osakkeiden lopullisen lunastushinnan niiden Pohjolan entisten vähemmistöosakkaiden osalta, jotka eivät hyväksyneet OKOn lunastustarjousta. Näiden osakkeiden hankintahintana on kirjanpidossa ja vakavaraisuuslaskennassa käytetty edellä mainittua hintaa (13,35 euroa osakkeelta). Voimakas kasvu alensi vakavaraisuussuhdetta Voimakas luotto- ja takauskannan kasvu sekä käyvän arvon rahaston pieneneminen heikensivät vakavaraisuussuhdetta toisella vuosineljänneksellä 11,7 prosentista 10,5 prosenttiin, kun lakisääteinen minimivaade on 8 prosenttia. Ensisijaisten omien varojen suhde riskipainotettuihin eriin oli 8,2 prosenttia (8,8). Riskipainotetut erät kasvoivat toisella vuosineljänneksellä 10 904 miljoonasta eurosta 11 753 miljoonaan euroon eli 7,8 prosenttia, kun kasvu vuoden alusta oli 12,1 prosenttia. Omat varat olivat 1 231 miljoonaa euroa (1 276) ja ensisijaiset omat varat 958 miljoonaa euroa (963). Pääomalainojen osuus ensisijaisista omista varoista oli 224 miljoonaa euroa eli 23,3 prosenttia. Omat varat pienenivät toisella vuosineljänneksellä 45 miljoonaa euroa lähinnä käyvän arvon rahaston pienenemisen seurauksena. Vuoden 2005 lopusta omien varojen pienenemiseen vaikuttivat edellä mainitun lisäksi toissijaisiin omiin varoihin luettujen lainojen lunastus sekä Pohjolan omistusosuuden nousu 86,3 prosentista 100 prosenttiin. Riskiasema Toisella vuosineljänneksellä Pankki- ja sijoituspalvelutoiminnan riskiasema pysyi ennallaan vahvasta kasvusta ja korkotason noususta huolimatta. Korkotason nousun ja osakkeiden hintojen laskun seurauksena Vahinkovakuutustoiminnan sijoitustoiminnan tuotot jäivät negatiivisiksi, mutta muuten riskiasemassa ei tapahtunut olennaisia muutoksia. Seuraavassa riskiaseman kehitystä tarkastellaan liiketoiminta-alueittain vuoden alkuun verrattuna. Pankki- ja sijoituspalvelutoiminnan riskiasema Luottoriskiasema Luottoriskitarkastelussa seurataan kokonaisvastuiden määrän ja asiakkaiden luottokelpoisuuden kehitystä. Kokonaisvastuu tarkoittaa luottoriskille alttiiden saamisten ja taseen ulkopuolisten erien yhteismäärää. Kokonaisvastuu sisältää sekä koron että pääoman, josta on vähennetty saamiskohtaiset arvonalentumiset. Kokonaisvastuut eriteltyinä, mrd. 30.6.2006 31.12.2005 Muutos-% Saamiset asiakkailta 7,2 6,9 5 Saamiset luottolaitoksilta ja keskuspankeilta 6,2 5,1 22 Saamistodistukset 5,3 3,8 40 Nostamattomat luotot ja käyttämättömät limiitit 3,4 2,9 17 Takaukset ja remburssit 2,1 1,5 39 Johdannaissopimukset 0,6 0,4 49 Muut taseen ulkopuoliset erät 0,4 0,3 3 Yhteensä 25,1 20,9 20 6
Kokonaisvastuut vastapuolittain, mrd. 30.6.2006 31.12.2005 Muutos-% Yritykset 10,1 8,6 17 Rahoitus- ja vakuutuslaitokset 6,7 5,0 35 Osuuspankit ja OP-keskus 5,3 4,6 16 Yksityisasiakkaat 0,4 0,4 8 Voittoa tavoittelemattomat 1,7 1,6 6 Julkisyhteisöt 0,9 0,7 22 Yhteensä 25,1 20,9 20 Vastuiden kasvu jatkui vahvana ja luottokelpoisuusluokitukset paranivat Toisen vuosineljänneksen aikana kokonaisvastuut kasvoivat 8 prosenttia ja vuoden alusta peräti 20 prosenttia. Luotto- ja takauskannan vahvan kasvun lisäksi maksuvalmiusreserviin kuuluvat saamistodistukset kasvoivat voimakkaasti. Kokonaisvastuiden kasvu kohdistui parhaisiin ratingluokkiin. Luottokelpoisuudeltaan investointitason vastuiden eli rating-luokkien 1 4 osuus kokonaisvastuista, pois lukien yksityisasiakkaat, oli 75 prosenttia (72), luokkien 11 12 osuus oli 0,3 prosenttia (0,4) ja luokittelemattomia vastuita oli 3 prosenttia (3). Kokonaisvastuut rating-luokittain, mrd. *) 30.6.2006 31.12.2005 Muutos, mrd. 1 2 12,9 10,2 2,7 3 4 5,6 4,7 0,9 5 6 2,6 2,4 0,2 7 8 2,4 2,1 0,3 9 10 0,4 0,5-0,1 11 12 0,1 0,1 0,0 Luokittelematon 0,7 0,7 0,0 Yhteensä 24,7 20,5 4,2 *) pl. yksityisasiakkaat Yritysvastuiden rating-jakauma parani. Investointitason yritysten vastuiden osuus yritysvastuista oli 51 prosenttia eli vajaat kolme prosenttiyksikköä korkeampi kuin vuoden 2005 lopussa. Kahden heikoimman rating-luokan vastuut olivat 78 miljoonaa euroa eli 0,8 prosenttia yritysvastuista. Yritysvastuut rating-luokittain, milj. 30.6.2006 31.12.2005 Muutos, milj. 1 2 461 373 88 3 4 4 699 3 770 929 5 6 2 333 2 135 198 7 8 1 941 1 718 223 9 10 269 328-59 11 12 78 80-2 Luokittelematon 305 228 77 Yhteensä 10 086 8 632 1 454 Yritysvastuiden kasvu kohdistui useille eri toimialoille, mikä lisäsi yritysvastuiden hajautuneisuutta toimialoittain. Suurin toimiala oli metalliteollisuus, jonka osuus yritysvastuista oli 16 prosenttia. Kolme muuta toimialaa, joiden vastuut ylittivät 10 prosenttia yritysvastuista, olivat kauppa, metsäteollisuus ja rakentaminen. Ensimmäisen vuosipuoliskon aikana euromääräisesti eniten kasvoivat metalliteollisuuden sekä kaupan vastuut. Ongelmasaamisten suhteellinen osuus pysyi pienenä Erääntyneiden maksuerien määrä oli kesäkuun lopussa 12 miljoonaa euroa (10). Niiden osuus luottoja takauskannasta oli samalla tasolla kuin vuoden 2005 lopussa, eli 0,1 prosenttia. Ongelmasaamiset eli järjestämättömät ja nollakorkoiset saamiset olivat 23 miljoonaa euroa (21) ja niiden osuus luotto- ja takauskannasta oli yhä alhainen eli 0,2 prosenttia (0,3). 7
Tammi kesäkuussa uusia luotto- ja takaustappioita sekä arvonalentumisia kirjattiin yhteensä 2,2 miljoonaa euroa. Luottotappiopalautusten ja arvonalentumisten vähennysten yhteismäärä oli 3,0 miljoonaa euroa, joten nettomääräinen tulosvaikutus oli 0,8 miljoonaa euroa positiivinen. Markkinariskit maltillisella tasolla Pankki- ja sijoituspalvelutoiminnan markkinariskit pidettiin koko alkuvuoden ajan maltillisella tasolla, minkä vuoksi korkotason nousu ja osakemarkkinoiden nousun taittuminen eivät juuri vaikuttaneet OKOn tulokseen. Pankkitoiminnan korkoriski yhden prosenttiyksikön koronmuutokselle oli kesäkuun lopussa vain 3 miljoonaa euroa (10). Osake- ja pääomasijoitusrahastojen markkina-arvo oli kesäkuun lopussa 57 miljoonaa euroa (80), josta osakesalkku muodosti 22 miljoonaa euroa ja pääomasijoitusrahastot sijoituslupauksineen 35 miljoonaa euroa. Avoin nettovaluuttapositio oli 6 miljoonaa euroa (6). Kiinteistöomistuksiin sitoutunut pääoma oli katsauskauden lopussa 38 miljoonaa euroa (48), josta omassa käytössä olevien kiinteistöjen osuus oli 4 miljoonaa euroa (4). Tämän lisäksi kiinteistösijoitusyhtiöomistuksia oli 20 miljoonaa euroa (20). Operatiivisten riskien tulosvaikutus hyvin vähäinen Operatiivisten riskien tulosta heikentävä vaikutus ensimmäisen vuosipuoliskon aikana oli noin 0,1 miljoonaa euroa. Vakuutustoiminnan riskiasema Riskinkantokyky pysyi ennallaan Vahinkovakuutuksen riskinkantokykyä kuvaa vakavaraisuuspääoman määrä. Yleisesti riskinkantokyky esitetään suhteessa vakuutusmaksutuottoon tai vastuuvelkaan. Vahinkovakuutuksen vakavaraisuuspääoma vuoden 2006 toisen vuosineljänneksen lopussa oli 819 miljoonaa euroa (836) eli suhteessa maksutuottoihin 106 prosenttia (112). Pohjolan hallitus on vahvistanut vahinkovakuutuksen tavoitteeksi A luottoluokituksen. Standard & Poors'in antama luottokelpoisuusluokitus Vahinko-Pohjolalle on A+. Vakuutusriskiasema Vahinkovakuutuksen jälleenvakuutus on hoidettu keskitetysti. Pohjolan omalla vastuulla oleva osuus riskikohtaisista vakuutuksista on enintään 5 miljoonaa euroa ja kumuloituvien riskien osalta 7,5 miljoonaa euroa. Kumulaatiosuojaa antavan katastrofi-jälleenvakuutuksen kapasiteetti on 80 miljoonaa euroa. Yhden vuoden keskimääräisen eliniän pidentymisen vaikutus eläkemuotoisen vastuuvelan kokonaismäärään oli kesäkuun lopussa 27 miljoonaa euroa (27) ja vaikutus yhdistettyyn kulusuhteeseen 4 prosenttiyksikköä (3) heikentävä. Liiketoiminnan normaali vaihtelu aiheuttaa tuloksen ja vakavaraisuuspääoman vaihtelua. Oheisessa taulukossa on kuvattu eri riskimuuttujien vaikutusta tulokseen ja vakavaraisuuspääomaan. 8
Riskimuuttuja Kokonaismäärä rullaava 12 kk 30.6.2006, milj. Muutos riskimuuttujassa Vaikutus, milj. 1) Vaikutus yhdistettyyn kulusuhteeseen Vakuutuskanta tai maksutulo 772 kasvaa 1 % + 8 paranee 1 % -yksikköä Korvauskulujen kasvaminen 1 % 527 kasvaa 1 % - 5 heikkenee 1 % -yksikköä Suurvahinko 1 kappale - 5 heikkenee 1 % -yksikköä Henkilöstökulut 98 kasvaa 8 % - 8 heikkenee 1 % -yksikköä Toimintokohtaiset kulut 2) 216 kasvaa 4 % - 9 heikkenee 1 % -yksikköä 1) Vaikutus vakuutustekniseen tulokseen ja vakavaraisuuteen 2) Vahinkovakuutuksen toimintokohtaiset kulut ilman sijoitusten hoitokuluja ja muiden palveluiden tuottamiseen liittyviä kuluja Toisen vuosineljänneksen aikana sattui 42 yli 0,1 miljoonan euron suurta ja keskisuurta vahinkoa, joista nettokorvausmeno oli yhteensä 19 miljoonaa euroa. Vuotta aiemmin vastaavia vahinkoja sattui 28 ja niistä aiheutunut nettokorvausmeno oli 13 miljoonaa euroa. Tammi kesäkuussa suurten ja keskisuurten vahinkojen omalla vastuulla oleva korvausmeno oli 28 miljoonaa euroa ja vuotta aiemmin 36 miljoonaa euroa. Sijoitusallokaatiossa ei tapahtunut merkittäviä muutoksia Vahinkovakuutuksen sijoituskanta oli toisella vuosineljänneksellä 2 639 miljoonaa euroa, kun se vuoden 2005 lopussa oli 2 562 miljoonaa euroa. Sijoituskanta sisältää sekä vastuuvelan että vakavaraisuuspääoman katteena olevat sijoitukset. Suurin omaisuuslaji oli joukkolainat, joiden osuus vahinkovakuutuksen sijoitussalkusta oli 71 prosenttia (70). Osakkeiden osuus pieneni hieman 15 prosenttiin. Vahinkovakuutuksen sijoituskannan allokaatiojakauma Allokaatiojakauma Käypä arvo 30.6.2006, milj. % Käypä arvo 31.12.2005, milj. Rahamarkkinat *) 256 10 213 8 Joukkolainat ja korkorahastot *) 1 863 71 1 788 70 Osakkeet 392 15 407 16 Vaihtoehtoiset sijoitukset 43 2 65 3 Kiinteistöt 85 3 88 3 Yhteensä 2 639 100 % 2 562 100 % *) Luvut sisältävät korkoinstrumenttien siirtyvät korot. Vahinkovakuutuksen korkosalkun keskimääräinen luottoluokitus S&P:n luokituksen mukaan oli AA, eli sama kuin vuoden 2005 lopussa. Korkosalkun keskimääräinen duraatio oli kesäkuun lopussa 4,7 vuotta (4,8). Korkojen nousun seurauksena vahinkovakuutuksen sijoitussalkun kokonaistuotto alkuvuodelta jäi 1,0 prosenttiin. Vahinkovakuutuksen avoin valuuttapositio oli katsauskauden lopussa 8 miljoonaa euroa (54). Heinäkuussa suurvahinkotapahtumia oli enemmän kuin edellisenä vuonna. Tämä ei kuitenkaan muuta koko vuoden tulosnäkymää. Muun toiminnan riskiasema Pohjola-Yhtymä Oyj:llä on vahinkovakuutustoimintaan kuulumaton 653 miljoonan euron sijoitussalkku, joka koostuu rahamarkkinasijoituksista (606 miljoonaa euroa), osakesijoituksista (47 miljoonaa euroa) ja kiinteistösijoituksista (1 miljoonaa euroa). % 9
Osakepääoma ja omistajat Vuoden 1999 optio-ohjelman mukaisilla A/B-optioilla merkittiin tammi kesäkuussa yhteensä 122 900 osaketta. Nämä osakkeet merkittiin kaupparekisteriin 12.4. ja 12.6.2006. Rekisteröintien jälkeen OKOn osakepääoma kasvoi runsaat 0,2 miljoonaa euroa 424,3 miljoonaan euroon. Merkintähinta oli 4,6525 euroa osakkeelta 3.4.2006 asti. Osingonjaon jälkeen, 4.4.2006 alkaen, merkintähinta aleni 4,0525 euroon. Kesäkuussa muunnettiin 25 000 listaamatonta K-osaketta vastaavaksi määräksi A-osakkeita. Kuun lopussa Helsingin Pörssissä noteerattavien A-osakkeiden määrä oli 157,8 miljoonaa kappaletta. Niiden osuus kaikista osakkeista oli 78,2 prosenttia ja äänistä 41,8 prosenttia. K-osakkeita oli yhteensä noin 44 miljoonaa kappaletta. Kesäkuun lopussa OKOn A-osakkeen hinta oli 11,50 euroa, kun osakeantioikaistu hinta vuotta aikaisemmin oli 10,50 euroa. Huhti kesäkuun ylin kurssi oli 13,46 euroa ja alin 11,10 euroa. Osakkeiden kappalemääräinen vaihto vilkastui tuntuvasti. Noin 24,2 miljoonaa osaketta vaihtoi omistajaa toisen vuosineljänneksen aikana. Vuoden 2005 vastaavalla kaudella määrä oli 7 miljoonaa kappaletta. Osakkeenomistajia oli kesäkuun lopussa noin 31 000. Määrä oli hieman suurempi kuin maaliskuun lopussa. Osakkeenomistajista noin 95 prosenttia oli yksityishenkilöitä. Suurin omistaja oli Osuuspankkikeskus Osk, jonka osuus OKOn osakkeista oli 30,1 prosenttia ja äänistä 57 prosenttia. Hallintarekisteriin merkittyjen osakkeiden osuus A-osakkeista väheni maaliskuun lopusta prosenttiyksikön ja oli 20,5 prosenttia. Katsauskauden jälkeiset tapahtumat Katsauskauden jälkeen ei ole tapahtunut mitään olennaista konsernin toiminnan tai tuloksen kannalta. 10
Liiketoiminta Alla olevassa taulukossa ovat liiketoimintojen toteutuneet tulokset ennen veroja sekä strategisten tavoitteiden toteumat katsauskaudelta ja tammi kesäkuulta 2006. 4-6/2006 4-6/2005 1-6/2006 1-6/2005 Tavoite 2009 Pankki- ja sijoituspalvelutoiminta Tulos ennen veroja, milj. 37 33 84 67 Operatiivinen oman pääoman tuotto, % 14,0 14,2 17,5 15,5 >18 Operatiivinen kulujen osuus tuotoista, % 43 39 40 39 40 Vahinkovakuutustoiminta Tulos ennen veroja, milj. 24 31 47 66 Operatiivinen oman pääoman tuotto, % -14,4 39,5 4,5 26,4 >20 Operatiivinen yhdistetty kulusuhde, % 91,6 94,6 94,8 99,8 <94 Muu toiminta Tulos ennen veroja, milj. -4-3 -5-4 Pankki- ja sijoituspalvelutoiminta Pankki- ja sijoituspalvelutoiminta kattaa seuraavat liiketoiminta-alueet: - Yrityspankki - Pääomamarkkinat - Keskuspankkitoiminta ja varainhallinta - Varainhoito 11
2005 2006 Milj. 1-3 4-6 7-9 10-12 1-3 4-6 Korkokate 26 29 28 29 27 24 Saamisten arvonalentumiset 1 1 0 2-1 0 Korkokate arvonalentumisten jälkeen 25 28 28 27 28 24 Palkkiotuotot ja -kulut, netto 16 17 17 28 23 22 Kaupankäynnin nettotuotot 3 0 7 6 5 6 Sijoitustoiminnan nettotuotot 9 7 3-3 14 8 Liiketoiminnan muut tuotot 2 3 2 5 7 7 Tuotot yhteensä 56 55 57 62 76 67 Liikekulut yhteensä 22 22 19 32 29 29 Poistot yrityskaupan yhteydessä syntyneistä aineettomista hyödykkeistä - - - 0 1 1 Tulos ennen veroja 34 33 38 30 47 37 Käyvän arvon rahasto ennen veroja -3 3 2-4 -7 Tulos käyvin arvoin ennen veroja 30 42 32 43 30 Tunnusluvut Operatiivinen oman pääoman tuotto p.a.,% 14,0 Operatiivinen kulujen osuus tuotoista, % 38 43 31.3. 30.6. 30.9. 31.12. 31.3. 30.6. Henkilömäärä 637 691 653 752 730 778 Volyymitietoja Saamiset asiakkailta, milj. 6 097 6 350 6 327 6 760 7 051 7 440 Ongelmasaamiset, milj. 15 20 28 17 22 23 Ongelmasaamisten osuus saamisista asiakkailta ja takauksista, % 0,21 0,26 0,40 0,21 0,25 0,25 Käyttämättömät luottojärjestelyt, milj. 2 442 2 718 2 785 2 643 2 651 3 089 Takaukset, milj. 1 227 1 369 1 237 1 399 1 537 1 787 Hallinnoitavat asiakasvarat, mrd. 11 760 12 766 13 630 27 500 28 859 28 485 Välitetyt osakekaupat Helsingin Pörssissä, milj. 2 162 1 784 4 522 3 255 3 043 3 112 Saamistodistukset, milj. 3 163 3 027 3 300 3 686 4 940 5 228 Saamiset OP-ryhmän vähittäispankeilta, mrd. 3 852 3 876 4 539 3 671 4 067 4 088 Velat OP-ryhmän vähittäispankeille, mrd. 3 123 3 147 3 363 1 645 1 385 1 400 Riskipainotetut sitoumukset, milj. 8 712 9 017 9 300 9 541 9 926 10 720 Yleiseen liikkeeseen lasketut velkakirjat, milj. 7 565 7 291 8 683 9 070 11 720 12 183 Hintatietoja Yritysluottokannan keskimarginaali, % 0,87 0,85 0,87 0,91 0,88 0,79 Yhteisöluottokannan keskimarginaali, % 0,31 0,30 0,30 0,28 0,27 0,26 OP-ryhmän vähittäispankeille myönnettyjen luottojen keskimarginaali, % 0,15 0,16 0,14 0,15 0,15 0,15 OP-ryhmän vähittäispankkien tekemien talletusten keskimarginaali, % 0,33 0,35 0,36 0,19 0,21 0,13 12
Huhti kesäkuu Tulos parani tuntuvasti Pankki- ja sijoituspalvelutoiminnan tulos ennen veroja kasvoi 37 miljoonaan euroon (33). Tulos parani Keskuspankkitoimintaa lukuun ottamatta kaikilla liiketoiminta-alueilla. Tuotot kasvoivat 12 ja kulut 8 miljoonaa euroa. Sitoumuskanta kasvoi yli odotusten OKOn markkina-asema yritysten rahoittajana vahvistui. Yrityspankin luottojen, sitovien nostamattomien luottolimiittien ja takausten yhteismäärä kasvoi 6 prosenttia 11,2 miljardiin euroon. Vuodessa kasvu oli 19 prosenttia. Yrityspankin luottokanta kasvoi 6 prosenttia ja ylitti 7,4 miljardia euroa. Vuosikasvu oli 18 prosenttia. OKOn markkinaosuus yritysluotoista nousi 16,9 prosenttiin. Sitovien käyttämättömien luottolimiittien määrä lisääntyi 3 prosenttia 2,2 miljardiin euroon. Vuodessa niiden määrä kasvoi lähes 16 prosenttia. Takauskanta lisääntyi 12 prosenttia ja vuodessa lähes kolmanneksen 1,5 miljardiin euroon. Asiakkaille järjestettiin uutta pitkäaikaista rahoitusta 0,9 miljardia euroa. Lisäksi OKO toimi järjestäjänä kolmessa asiakkaiden joukkolainaemissiossa, joilla kerättiin varoja yhteensä runsaat 0,3 miljardia euroa. Yritysluottokannan keskimääräinen marginaalitaso oli jonkin verran matalampi kuin vuoden 2006 ensimmäisellä neljänneksellä. Yhteisöluottojen marginaalit jatkoivat hienoista alenemista. Luottokannan pitkään ripeänä jatkuneesta kasvusta huolimatta riskiasema arvioidaan edelleen hyväksi. Arvonalentumisilla ei ollut vaikutusta tulokseen. OP-ryhmän vähittäispankkien tarve hankkia rahoitusta OKOsta väheni, joten niille annetun rahoituksen pitkään jatkunut kasvu hidastui. OKOn nettosaamiset olivat kesäkuun lopussa 2,7 miljardia euroa. Ne olivat samantasoiset kuin maaliskuun lopussa, mutta kasvoivat vuodessa 35 prosenttia. Kaupankäynnin ja sijoitustoiminnan tuotot kaksinkertaistuivat Valuutta- ja korkokaupankäynnin liikevaihto oli 2 prosenttia pienempi kuin ensimmäisellä neljänneksellä ja 18 prosenttia suurempi kuin vertailukaudella vuonna 2005. Osakekaupankäynnin volyymi oli runsaat 2 prosenttia suurempi kuin ensimmäisellä neljänneksellä. Edellisen vuoden vertailukauteen verrattuna kasvu oli 74 prosenttia. Kaupankäynnin ja sijoitustoiminnan nettotuotot yhteensä olivat 14 miljoonaa euroa. Ne yli kaksinkertaistuivat. OKO myi OMX AB:n osakkeita, joista saatu myyntivoitto oli yhteensä 4,3 miljoonaa euroa. Pitkäaikaista varainhankintaa kasvatettiin Luottokannan kasvu rahoitettiin pääosin markkinoilta. Yleiseen liikkeeseen laskettujen velkakirjojen määrä konsernissa nousi 11,7 miljardiin euroon (11,3). Pitkäaikaista varainhankintaa kasvatettiin 1 miljardia euroa ja lyhytaikaista vähennettiin 0,5 miljardia euroa. Hallinnoitavat asiakasvarat yhteensä 28,5 miljardia euroa Varainhoidon nettomyynti jatkui katsauskaudella positiivisena. Markkinaliikkeiden johdosta hallinnoitavat varat kuitenkin vähenivät runsaan prosentin 28,5 miljardiin euroon (28,9). Tästä 10,4 miljardia euroa oli hallinnoitavina olevien OP-rahastojen pääomia (10,6). Pohjolan ja OKOn 13
varainhoitoliiketoimintojen yhdistäminen kaksinkertaisti hallinnoitavat asiakasvarat vuoden takaiseen verrattuna. Tammi kesäkuu Pankki- ja sijoituspalvelutoiminnan tulos ennen veroja oli 84 miljoonaa euroa (67). Tuotot kasvoivat 32 ja kulut 16 miljoonaa euroa. Yrityspankkitoiminta kasvatti tulostaan lähes 30 prosenttia. Pääomamarkkinat ja Varainhoito kaksinkertaistivat tuloksensa. Operatiivinen oman pääoman tuotto oli 17,5 prosenttia ja toimintakulujen suhde tuottoihin 40 prosenttia. Vastaavat tavoitearvot vuoteen 2009 mennessä ovat yli 18 prosenttia ja 40 prosenttia. Vahinkovakuutustoiminta OKOssa vahinkovakuutustoimintaa harjoittavat Pohjola-Yhtymä Oyj:n omistamat vakuutusyhtiöt. Vahinkovakuutustoiminta on jaettu seuraaviin liiketoiminta-alueisiin: yksityisasiakkaat, yritysasiakkaat ja Baltia. Pohjola-konsernin vahinkovakuutus ennen OKO-konsernin omistusta Milj. 1-3/2006 4-6/2006 1-3/2005 4-6/2005 Vakuutusmaksutuotot 187 200 175 185 Korvauskulut 129 129 136 125 Korvausten hoitokulut 10 11 11 13 Liikekulut 45 43 37 38 Poistot/oikaisut yrityskaupan yhteydessä syntyneistä aineettomista hyödykkeistä 8 6 Vakuutustekninen kate -5 11-9 10 Palkkiotuotot ja kulut, netto 1-4 -1-2 Sijoitustoiminnan nettotuotot 37 27 35 33 Liiketoiminnan muut tuotot ja kulut 0 0 20 0 Liikevoitto 33 35 45 41 Diskonttauksen purkautuminen -9-9 -9-9 Rahoituskulut -1-2 0-1 Tulos ennen veroja 23 24 35 31 Käyvän arvon rahaston muutos 5-47 17 54 Tulos käyvin arvoin ennen veroja 28-23 52 85 Avainluvut Vahinkosuhde, % 74,3 70,0 83,9 74,1 Liikekulusuhde, % 23,8 21,6 21,3 20,5 Operatiivinen yhdistetty kulusuhde, % 98,2 91,6 Yhdistetty kulusuhde, % 102,7 94,4 105,1 94,6 Operatiivinen oman pääoman tuotto, % 23,8-14,4 14,5 39,5 Sijoitustoiminnan tuotto, % 1,5-0,5 2,1 3,4 Volyymitietoja 31.3.2006 30.6.2006 31.3.2005 30.6.2005 Velat vakuutussopimuksista Diskontattu vastuuvelka 1 184 1 194 1 113 1 128 Muu vastuuvelka 914 857 953 916 Sijoituskanta Joukkovelkakirjat 1 790 1 825 1 578 1 764 Rahamarkkinasijoitukset 379 266 427 164 Osakkeet 422 392 439 452 Sijoituskiinteistöt 60 58 55 56 Vaihtoehtoiset sijoitukset 65 43 50 58. Henkilöstö 2 099 2 134 2 024 2 068 14
Yksityisasiakkaiden määrä kasvoi ennätyksellisesti Pohjolaan vakuutuksensa keskittäneitä etuasiakastalouksia oli kesäkuun lopussa yli 354 000, jossa oli kasvua vuoden alusta noin 20 000. Määrää kyettiin lisäämään erityisesti vuoden toisella neljänneksellä osuuspankkien kanssa harjoitetun yhteistyön edelleen tiivistyttyä. Etuasiakastalouksien määrä kasvoi toisella neljänneksellä 12 600 taloudella, kun kasvu ensimmäisellä neljänneksellä oli reilut 7 000. Asiakasmäärän kasvu oli alkuvuoden aikana ennätyksellisen nopeaa. Koko vuonna 2005 lisäys oli 16 000 asiakastaloutta. Tavoitteena on saavuttaa 500 000 etuasiakastalouden taso vuoteen 2010 mennessä. Tavoitetta tukee tiivis yhteistyö OP-ryhmän vähittäispankkien kanssa sekä niiden koko maan kattava myyntiverkosto. Huhti kesäkuu Vahinkovakuutuksen kehitys suotuisa Pohjolan vakuutusmaksutuotot kasvoivat vuoden 2005 vastaavaan kauteen verrattuna huhti kesäkuussa runsaat 8 prosenttia 200 miljoonaan euroon (185). Kotimaisessa vahinkovakuutusliikkeessä maksutuotot kasvoivat 6 prosenttia 184 miljoonaan euroon (174). OP-yhteistyön ja uudistetun palvelutarjonnan myötä Yksityisasiakassegmentissä auto- ja liikennevakuutuksen maksutuottojen kasvu ylitti selkeästi markkinakasvun. Yritysasiakassegmentissä merkittävintä kasvu oli omaisuusvakuutuksissa. Lakisääteisen tapaturmavakuutuksen maksutuotot laskivat vuoden alussa toteutettujen tariffimuutosten takia. Baltian liiketoimintojen maksutuotot kasvoivat 59 prosenttia 11 miljoonaan euroon (7). Operatiivinen yhdistetty kulusuhde oli 91,6 prosenttia (94,6), josta vahinkojen osuus oli 63,6 prosenttiyksikköä (67,3) ja liikekulujen sekä korvausten käsittelykulujen osuus (toimintakulusuhde) 28,0 prosenttiyksikköä (27,3). Korvauskulut (pl. korvausten käsittelykulut) olivat 129 miljoonaa euroa (125). Vahinkovakuutuksen vahinkokehitys oli kaksijakoinen: Yksityisasiakkaiden ja Baltian korvauskulut kasvoivat vakuutuskannan kasvun myötä, mutta Yritysasiakkaissa korvauskulut jäivät viime vuotta pienemmiksi myös toisella vuosineljänneksellä, vaikka korvausten kappalemäärä kasvoi. Suurten ja keskisuurten vahinkojen korvausmäärät olivat yhteensä noin 5 miljoonaa euroa suuremmat kuin viime vuoden vastaavana aikana. Omalla vastuulla olevien yli 2 miljoonan euron suurvahinkojen määrä oli 4 (1). Liikekulut ja korvausten käsittelykulut kasvoivat 6 miljoonaa euroa ja olivat 56 miljoonaa euroa (51). Liikekulut olivat 43 miljoonaa euroa (38) ja korvausten käsittelykulut 11 miljoonaa euroa (13). Myynti- ja markkinointipanostukset, uusien perusjärjestelmien käyttöönotto ja Baltian liiketoiminnan kasvu lisäsivät kustannuksia. Markkinamuutokset heikensivät sijoitustoiminnan tulosta Vahinkovakuutuksen sijoitusten käypä arvo oli kesäkuun lopussa 2,6 miljardia euroa (2,5 miljardia vuoden 2005 lopussa), josta osakkeiden osuus oli 15,0 prosenttia (16,6). Sijoitusten tuotto käyvin arvoin oli -0,5 prosenttia. Tulokseen kirjatut sijoitusten nettotuotot olivat 27 miljoonaa euroa. Sijoitustoiminnan nettotuotot käyvin arvoin olivat 20 miljoonaa euroa negatiiviset. 15
Tammi kesäkuu Vakuutusliikkeen kehitys odotusten mukainen Vahinkovakuutuksen vakuutusmaksutuotot kasvoivat vuoden 2005 tammi kesäkuuhun verrattuna lähes 8 prosenttia ja olivat 388 miljoonaa euroa (360) 3. Maksutuottoja kasvatti erityisesti vakuutuskannan kasvu. Operatiivinen yhdistetty kulusuhde oli 94,8 prosenttia (99,8), joka koostui 29,1 prosenttiyksikön (27,7) toimintakulusuhteesta ja 65,6 prosenttiyksikön (72,0) riskisuhteesta. Toimintakulut kasvoivat odotetusti kasvaneen volyymin, uusien perusjärjestelmien käyttöönoton ja Baltian liiketoiminnan kasvun takia. Riskisuhteen (vahinkojen osuus) myönteiseen kehitykseen vaikuttivat erityisesti alkuvuoden suotuisampi suurvahinkokehitys sekä vakavien liikenneonnettomuuksien merkittävä vähentyminen. Sijoitusten tuotto käyvin arvoin oli 1,0 prosenttia (5,6), joka vuotuiseksi tuotoksi laskettuna vastaa 2,0 prosenttia (11,5). OKO-konsernin tulokseen kirjatut sijoitustoiminnan nettomääräiset tuotot olivat 64 miljoonaa euroa. Sijoitustoiminnan nettotuotto käyvin arvoin oli 21 miljoonaa euroa. Operatiivinen oman pääoman tuotto oli 4,5 prosenttia. Tavoitearvo vuoteen 2009 mennessä yli 20 prosenttia. Muu toiminta Muun toiminnan tulos koostuu konsernihallinnon kuluista, Pohjolan osakkeiden rahoituskuluista, Pohjola-Yhtymän toiminnan nettotuotoista sekä konsernieliminoinneista. 2005 2006 Milj. 1-3 4-6 7-9 10-12 1-3 4-6 Korkokate 0 0-2 -5-3 -1 Muut nettotuotot 1-1 -1-4 7 3 Nettotuotot yhteensä 1-1 -3-9 4 2 Kulut 2 2 2 8 5 6 Tulos ennen veroja -1-3 -4-17 -1-4 Huhti kesäkuu Tulos ennen veroja oli 4 miljoonaa euroa tappiollinen (-3). Tulosta rasittivat vajaan 7 miljoonan euron rahoituskustannukset Pohjolan osakkeiden hankinnasta. Toisaalta tulosta paransivat Pohjola-Yhtymän sijoitusten 7 miljoonan euron tuotot. Tammi kesäkuu Tulos ennen veroja oli 5 miljoonaa euroa tappiollinen (-4). Tulosta pienentävät rahoituskustannukset Pohjolan osakkeiden hankinnasta olivat 12 miljoonaa euroa ja tulosta parantavat sijoitustuotot 11 miljoonaa euroa. 3 Vertailuluvut vuodelta 2005 ovat Pohjolan vahinkovakuutussegmentin lukuja ennen OKOn omistusta. 16
OKO-konsernin tuloslaskelma 1.4.-30.6.2006 Milj. 1.4.-30.6.2006 1.4.-30.6.2005 Jatkuvat toiminnot Lopetetut toiminnot Yhteensä Jatkuvat toiminnot Lopetetut toiminnot Yhteensä Korkotuotot 293-293 155 24 179 Korkokulut 272-272 133 5 138 Korkokate (Liite 1) 21-21 22 19 41 Saamisten arvonalentumiset (Liite 2) - - - 1 - - Korkokate arvonalentumisten jälkeen 21-21 21 19 40 Vahinkovakuutustoiminnan nettotuotot (Liite 3) 90-90 - - - Palkkiotuotot ja -kulut, netto (Liite 4) 23-23 17 7 24 Kaupankäynnin nettotuotot (Liite 5) 6-6 -1 - -1 Sijoitustoiminnan nettotuotot (Liite 6) 9-9 7-7 Liiketoiminnan muut tuotot (Liite 7) 13-13 3-3 Tuotot yhteensä 163-163 48 26 74 Henkilöstökulut (Liite 8) 45-45 9 6 16 Muut hallintokulut (Liite 9) 34-34 9 5 15 Liiketoiminnan muut kulut (Liite 10) 27-27 6 3 8 Kulut yhteensä 105-105 25 14 39 Osuus osakkuusyritysten tuloksesta - - - 1-1 Tulos ennen veroja 57-57 24 12 36 Tuloverot 15-15 7 2 9 Kauden voitto 42-42 17 10 27 Tulos/ osake (EPS) laimentamaton, A-osake 0,21-0,21 0,13 0,08 0,21 K-osake 0,21-0,21 0,13 0,08 0,21 Tulos/ osake (EPS) laimennusvaikutuksella oikaistu, A-osake 0,21-0,21 0,12 0,08 0,20 K-osake 0,21-0,21 0,12 0,08 0,20 17
OKO-konsernin tuloslaskelma 1.1.-30.6.2006 Milj. Jatkuvat toiminnot 1.1.-30.6.2006 1.1.-30.6.2005 Lopetetut toiminnot Yhteensä Jatkuvat toiminnot Lopetetut toiminnot Yhteensä Korkotuotot 538-538 305 47 352 Korkokulut 494-494 263 10 273 Korkokate (Liite 1) 44-44 42 37 79 Saamisten arvonalentumiset (Liite 2) -1 - -1 1-1 Korkokate arvonalentumisten jälkeen 45-45 41 37 78 Vahinkovakuutustoiminnan nettotuotot (Liite 3) 176-176 - - - Palkkiotuotot ja -kulut, netto (Liite 4) 48-48 33 15 48 Kaupankäynnin nettotuotot (Liite 5) 12-12 2-2 Sijoitustoiminnan nettotuotot (Liite 6) 29-29 18-18 Liiketoiminnan muut tuotot (Liite 7) 25-25 5-5 Tuotot yhteensä 336-336 99 52 151 Henkilöstökulut (Liite 8) 87-87 20 13 32 Muut hallintokulut (Liite 9) 66-66 17 10 28 Liiketoiminnan muut kulut (Liite 10) 56-56 12 5 17 Kulut yhteensä 209-209 49 28 77 Osuus osakkuusyritysten tuloksesta - - - 1-1 Tulos ennen veroja 126-126 51 24 75 Tuloverot 31-31 15 2 17 Kauden voitto 95-95 36 22 58 Emoyhtiön omistajien osuus tilikauden tuloksesta 95-95 36 22 58 Vähemmistön osuus tilikauden tuloksesta - - - 1-1 Yhteensä 95-95 36 22 58 Tulos/ osake (EPS) laimentamaton, A-osake 0,47-0,47 0,28 0,17 0,45 K-osake 0,47-0,47 0,28 0,17 0,45 Tulos/ osake (EPS) laimennusvaikutuksella oikaistu, A-osake 0,47-0,47 0,28 0,17 0,44 K-osake 0,47-0,47 0,28 0,17 0,44 18
OKO-konsernin tase Milj. 30.6.2006 31.3.2006 31.12.2005 Käteiset varat 1 173 956 479 Saamiset luottolaitoksilta 4 777 4 584 4 617 Kaupankäynnin rahoitusvarat (Liite 11) 5 234 4 943 3 692 Johdannaissopimukset 281 176 123 Saamiset asiakkailta 7 407 7 039 6 759 Vahinkovakuutustoiminnan varat (Liite 12) 2 932 3 101 2 742 Sijoitusomaisuus (Liite 13) 427 412 326 Sijoitukset osakkuusyrityksissä 8 8 7 Aineettomat hyödykkeet (Liite 14) 1 032 1 030 942 Aineelliset hyödykkeet 94 92 89 Muut varat 625 635 508 Verosaamiset 40 33 33 Myytäväksi olevaksi luokitellun henkivakuutustoiminnan varat - - 1 873 Muut myytävänä olevat omaisuuserät (Liite 15) - 60 81 Varat yhteensä 24 031 23 070 22 270 Velat luottolaitoksille 4 417 3 364 3 563 Kaupankäynnin rahoitusvelat - 3 4 Johdannaissopimukset 286 176 123 Velat asiakkaille 1 779 1 830 2 058 Vahinkovakuutustoiminnan velat (Liite 16) 2 141 2 292 1 926 Yleiseen liikkeeseen lasketut velkakirjat (Liite 17) 11 740 11 275 9 033 Varaukset ja muut velat 934 1 336 827 Verovelat 361 375 371 Velat, joilla on huonompi etuoikeus (Liite 18) 683 694 749 Myytäväksi olevaksi luokitellun henkivakuutustoiminnan velat - - 1 609 Muihin myytävänä oleviin omaisuuseriin liittyvät velat (Liite 19) - 46 48 Velat yhteensä 22 342 21 391 20 310 Oma pääoma Emoyhtiön omistajien osuus Osakepääoma 424 424 423 Osakeanti - - 1 Rahastot 743 776 791 Kertyneet voittovarat 522 479 548 Vähemmistön osuus - - 199 Oma pääoma yhteensä 1 689 1 679 1 961 Velat ja oma pääoma yhteensä 24 031 23 070 22 270 19
Oman pääoman muutokset Milj. OKO-konsernin omistajille kuuluva oma pääoma Osakepääoma Muuntoerot Käyvän arvon rahasto Muut rahastot Yhteensä Kertyneet voittovarat Vähemmistön osuus Oma pääoma yhteensä Oma pääoma 1.1.2005 206 237 332 775 2 777 IAS 39/32 standardien käyttöönotto 13 2 14 14 Oikaistu oma pääoma 1.1. 206 13 237 334 790 2 791 Myytävissä olevat rahoitusvarat Arvostusvoitot ja -tappiot 4 4 4 Tuloslaskelmaan siirretty osuus -6-6 -6 Muuntoerot ulkomaisista yksiköistä Laskennalliset verot 1 1 1 Omaan pääomaan kirjatut nettotuotot -2-2 -2 Kauden voitto 58 58 1 58 Kauden tuotot ja kulut yhteensä -2 58 56 1 56 Osakeanti Osakeantikulut Käytetyt osakeoptiot 5-2 2 2 Maksetut osingot -52-52 -1-53 Rahastosiirrot Omana pääomana suoritettavat osakeperusteiset liiketoimet Tytäryritysten hankinnat Oma pääoma 30.6.2005 211 11 235 339 796 2 797 Milj. OKO-konsernin omistajille kuuluva oma pääoma Osakepääoma Muuntoerot Käyvän arvon rahasto Muut rahastot Yhteensä Kertyneet voittovarat Vähemmistön osuus Oma pääoma yhteensä Oma pääoma 1.1.2006 423-1 48 744 549 1 762 199 1 961 Laskentaperiaatteiden muutokset Oikaistu oma pääoma 1.1. 423-1 48 744 549 1 762 199 1 961 Myytävissä olevat rahoitusvarat Arvostusvoitot ja -tappiot -49-49 -49 Tuloslaskelmaan siirretty osuus -16-16 -16 Muuntoerot ulkomaisista yksiköistä 1 1 1 Laskennalliset verot 17 17 17 Omaan pääomaan kirjatut nettotuotot 1-48 -1-48 -48 Kauden voitto 95 95 95 Kauden tuotot ja kulut yhteensä 1-48 95 47 47 Osakeanti Osakeantikulut -1-1 -1 Käytetyt osakeoptiot 1 1 2 2 Maksetut osingot -121-121 -121 Rahastosiirrot Omana pääomana suoritettavat osakeperusteiset liiketoimet Tytäryritysten hankinnat -198-198 Oma pääoma 30.6.2006 424-1 743 522 1 689 1 689 20
Omat varat ja vakavaraisuus Milj. 30.6.2006 31.3.2006 30.6.2005 31.12.2005 Omat varat Oma pääoma 1 689 1 675 797 1961 Vähemmistön osuus - - -2-197 Pääomalainat *) 224 224 124 224 Aineettomat hyödykkeet -862-853 -11-794 Käyvän arvon rahasto, eläkevastuun ylikate ja sijoituskiinteistöjen arvonmuutos -45-58 -46-72 Johtokunnan esittämä voitonjako -120 Suunniteltu voitonjako -48-25 -29 Ensisijaiset omat varat 958 963 833 1 002 Käyvän arvon rahasto -1 33 11 48 Ylempiin toissijaisiin omiin varoihin luettavat velat, joilla on huonompi etuoikeus kuin muilla veloilla 200 200 50 200 Alempiin toissijaisiin omiin varoihin luettavat velat, joilla on huonompi etuoikeus kuin muilla veloilla 247 248 307 302 Toissijaiset omat varat 446 480 368 550 Sijoitukset vakuutuslaitoksiin -166-166 -14-202 Muut vähennyserät -8-1 -2-11 Vähennyserät yhteensä -174-167 -16-213 Omat varat yhteensä **) 1 231 1 276 1 185 1 339 Riskipainotetut saamiset, sijoitukset ja taseen ulkopuoliset sitoumukset Saamiset ja sijoitukset 8 060 7 687 7 947 7598 Taseen ulkopuoliset erät 2 415 2 069 1 926 2024 Markkinariski 1 278 1 148 877 867 Riskipainotetut saamiset, sijoitukset ja taseen ulkopuoliset sitoumukset yhteensä 11 753 10 904 10 750 10 489 Vakavaraisuussuhde, % ***) 10,5 11,7 11,0 12,8 Ensisijaisten omien varojen suhde riskipainotettujen erien yhteismäärään, % ***) 8,2 8,8 7,8 9,6 RAVA-lain mukainen vakavaraisuussuhde, % 1,10 1,18-1,23 OP-ryhmän vakavaraisuussuhde oli 12,9 prosenttia (13,9) ja ensisijaisten omien varojen suhde riskipainotettuihin eriin oli 12,2 prosenttia (12,8). Rahoitus- ja vakuutusryhmittymän valvonnasta annetun lain mukaan konsolidointimenetelmällä laskettu OP-ryhmän vakavaraisuussuhdeluku oli 1,51 (1,69). *) OKOlla on neljä pääomalainaa, jotka saadaan lukea ensisijaisiin omiin varoihin: Pääomalaina 10 miljardia Japanin jeniä, josta ensisijaisiin omiin varoihin on rinnastettu 74 miljoonaa euroa. Lainan korko on kiinteä 4,23 % vuoteen 2034 saakka ja sen jälkeen vaihtuva 6 kuukauden Yen LIBOR + 1,58 %. Mikäli joltain korkojaksolta korkoa ei voida maksaa, koronmaksamisvelvollisuus raukeaa. Laina voidaan eräännyttää ensimmäisen kerran vuonna 2014. Pääomalaina 50 miljoonaa euroa, joka on ikuinen laina ilman korkoporrastuksia, mutta jossa on 8 prosentin korkokatto. Laina laskettiin liikkeeseen 31.3.2005 ja sen korko on ensimmäisenä vuonna 6,5 %. Tämän jälkeen korko on CMS 10 vuotta + 0,1 %. Koron maksut tapahtuvat vuosittain. Laina voidaan eräännyttää Rahoitustarkastuksen luvalla ensimmäisen kerran vuonna 2010. Pääomalaina 60 miljoonaa euroa, joka on ikuinen laina. Laina laskettiin liikkeeseen 30.11.2005 ja sen korko on vaihtuva 3 kuukauden euribor + 0,65% vuoteen 2015 saakka ja sen jälkeen vaihtuva 3 kuukauden euribor + 1,65%. Koron maksut tapahtuvat neljännesvuosittain. Mikäli joltain korkojaksolta korkoa ei voida maksaa, koronmaksamisvelvollisuus raukeaa. Laina voidaan eräännyttää Rahoitustarkastuksen luvalla ensimmäisen kerran vuonna 2015. Pääomalaina 40 miljoonaa euroa, joka on ikuinen laina. Laina laskettiin liikkeeseen 30.11.2005 ja sen korko on vaihtuva 3 kuukauden euribor + 1,25%. Koron maksut tapahtuvat neljännesvuosittain. Mikäli joltain korkojaksolta korkoa ei voida maksaa, koronmaksamisvelvollisuus raukeaa. Laina voidaan eräännyttää Rahoitustarkastuksen luvalla ensimmäisen kerran 21
vuonna 2010. Pääomalainojen valuutta- ja korkoriski on suojattu koron- ja valuutanvaihtosopimuksin lainojen liikkeeseenlaskuhetkellä. **) Rahoitustarkastuksen antaman Luottolaitoslain 75 :n 5 momentin mukaisen poikkeusluvan perusteella omista varoista ei ole vähennetty seuraaviin OKO Venture Capital Oy:n hallinnoimiin pääomarahastoihin tehtyjä 9 miljoonan euron sijoituksia: Promotion Equity I Ky, Promotion Capital I Ky, Promotion Rahasto II Ky ja Promotion Bridge I Ky. ***) Prosenttiyksikköä Rahavirtalaskelma Milj. 1-6/06 1-6/05 Liiketoiminnan rahavirta Kauden voitto 95 58 Kauden voittoon tehdyt oikaisut 217 1 Liiketoiminnan varojen lisäys (-) tai vähennys (+) -2 818-770 Saamiset luottolaitoksilta -151-275 Kaupankäynnin rahoitusvarat -1 562 62 Johdannaissopimukset -21 - Saamiset asiakkailta -665-455 Vahinkovakuutustoiminnan varat -257 - Sijoitusomaisuus -115 150 Muut varat -47-251 Liiketoiminnan velkojen lisäys (+) tai vähennys (-) 660-206 Velat luottolaitoksille 854 160 Kaupankäynnin rahoitusvelat -3 10 Johdannaissopimukset 33 - Velat asiakkaille -405-589 Vahinkovakuutustoiminnan velat 25 - Varaukset ja muut velat 155 213 Maksetut tuloverot -22-11 Saadut osingot 27 8 A. Liiketoiminnan rahavirta yhteensä -1 841-920 Investointien rahavirta Tytäryritysten hankinnat hankintahetken rahavaroilla vähennettynä -303 - Tytäryritysten myynnit myyntihetken rahavaroilla vähennettynä 217 16 Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin -12-5 Aineellisten ja aineettomien hyödykkeiden luovutukset 1 9 B. Investointien rahavirta yhteensä -97 20 Rahoituksen rahavirrat Velat, joilla on huonompi etuoikeus, lisäykset 150 60 Velat, joilla on huonompi etuoikeus, vähennykset -162-8 Yleiseen liikkeeseen lasketut velkakirjat, lisäykset 17 365 10 582 Yleiseen liikkeeseen lasketut velkakirjat, vähennykset -14 633-9 394 Osakepääoma, lisäykset 1 2 Maksetut osingot -120-52 C. Rahoituksen rahavirta yhteensä 2 601 1 191 Rahavarojen nettomuutos (A+B+C) 663 291 Rahavarat tilikauden alussa 614 350 Rahavarat tilikauden lopussa 1 277 641 Saadut korot 466 340 Maksetut korot -445-241 22