Osavuosikatsaus Q3 1.1. 3.9.216
Asfalttikartelliin liittyvät vahingonkorvaukset Helsingin hovioikeus antoi 2.1.216 päätökset asfalttikartelliin liittyvistä vahingonkorvauksista. Niiden 37 kanteen osalta, joissa Lemminkäinen oli vastaajana, Lemminkäinen ja muut asfalttialan yritykset ovat oikeutettuja saamaan palautuksia yhteensä noin 2 M (sis. noin 14 M vähemmän pääomakorvauksia sekä noin 6 M vähemmän korkoja ja oikeudenkäyntikuluja kuin mitä käräjäoikeus oli määrännyt). Näistä palautuksista Lemminkäinen on oikeutettu saamaan yhteensä noin 19 M sisältäen pääomakorvauksia, korkoja ja oikeudenkäyntikuluja. Nämä tulot Lemminkäinen kirjaa neljännen vuosineljänneksen tulokseensa. Lemminkäinen on pitänyt vahingonkorvauksia perusteettomina. Yhtiö tutustuu huolellisesti hovioikeuden päätöksiin. Tämän jälkeen Lemminkäinen päättää, onko yhtiöllä perusteita hakea valituslupaa korkeimmalta oikeudelta. Hovioikeudessa käsiteltyjen kanteiden lisäksi käräjäoikeuden käsittelyn alkamista odottaa 21 vahingonkorvauskannetta Lemminkäistä ja muita asfalttialan yrityksiä vastaan. Käsittelyn alkamista odottavien kanteiden pääomamäärä on yhteensä noin 26 M, joista Lemminkäinen on tehnyt käräjäoikeuden päätösten perusteella yhteensä 13,4 M kuluvarauksen. 2
Taloudellinen kehitys Tase, rahoitus ja rahavirta Näkymät ja ohjeistus 3
Toimintaympäristö Q3 216 Suomi Suuret hankkeet kasvukeskuksissa tukevat infraprojekteja. Öljyn alhainen hinta ja valtion investoinnit ylläpitävät päällystyksen kysyntää. Asuntorakentaminen jatkoi kasvuaan. Sijoittajat aktiivisia ja kuluttajamyynti piristynyt. Skandinavia Suuria infrahankkeita käynnissä tai suunnitteilla. Kilpailutilanne tiukka. Ruotsissa päällystysmarkkina vakaa. Norjassa valtion investoinnit vakautuneet. Tanskassa valtion päätökset ovat laskeneet päällystysvolyymeja. Venäjä ja Baltian maat Talonrakentamisen neuvotteluurakoinnissa urakoitsijan luotettavuus on muodostunut kilpailueduksi. Suurten väylien rakennus- ja korjaushankkeet ylläpitävät päällystyksen kysyntää. Infrarakentaminen vakaata Baltiassa. 4
Q3/216 lyhyesti Liikevaihto 532 M (569) Liikevoitto 43 M (21) Päällystys, Suomen talonrakentaminen ja Venäjän toiminnot paransivat Taloudellinen asema vahvistui Sidottu pääoma 395 M (486) Korollinen nettovelka 82 M (154) Liiketoiminnan rahavirta 86 M (5) Tilauskanta katsauskauden lopussa 1 47 M (1 269) 5
Konsernin EBIT-silta Q3/216 vs Q3/215 Konserni Q3/215 Päällystys Q3/216 (Q3/15) Infraprojektit Q3/216 (Q3/15) Talo, Suomi Q3/216 (Q3/15) Venäjä Q3/216 (Q3/15) Muut Q3/216 (Q3/15) Konserni Q3/216 2,9 35,6 (32,4) 2,3 (2,8) 3,5 (-2,3) 1,8 (-1,6) -,5 (-1,3) 42,8 45 4 35 3 25 2 15 1 5 2,9 +3,2 -,5 +5,8-8.1 +12,4 +,8 42,8 6
Q3/216: Kannattavuus parani 6 5 4 3 29 386 Liikevaihto ja saadut tilaukset vuosineljänneksittäin, M 492 423 569 312 528 296 4 457 383 532 351 45 35 25 15 5 Liikevoitto ja liikevoitto-% vuosineljänneksittäin, M 15,6 2,9 3,2 3,7 18,9 3,6 21,2 4,6 42,8 8, 2 217-5 -6,2-15 -14,5 1-25 -18,1 Q115 Q215 Q315 Q415 Q116 Q216 Q316-35 -31,4 Q115 Q215 Q315 Q415 Q116 Q216 Q316 Liikevaihto Saadut tilaukset Liikevoitto Liikevoitto-% 7
Milj. euroa Tilauskanta parani vertailuvuodesta 18 1617 1667 135 1) 1) 1338 1352 1269 118 1449 1496 147 75 38 112 248 Venäjän toiminnot 9 269 Infraprojektit 253 778 Päällystys Suomen talonrakentaminen 633 45 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Q3/15 Q3/16 1) Tilauskanta, josta vähennetty Ruotsin talonrakentaminen, Norjan teiden huoltoja ylläpitoliiketoiminta sekä Venäjän omaperusteinen talonrakentaminen. 8
M % M Päällystys Q3/216: Kehitystoimenpiteet Norjassa etenevät suunnitellusti. 35 3 25 2 15 1 5 Liikevaihto ja saadut tilaukset vuosineljänneksittäin 32 317 24 24 225 181 187 22 56 126 15 13 66 36 Q115 Q215 Q315 Q415 Q116 Q216 Q316 Liikevaihto Saadut tilaukset Liikevaihto ja liikevoitto Vertailukauden luvut sisältävät myydyn Norjan teiden huolto- ja ylläpitoliiketoiminnan. Kehitystoimenpiteet päällystystoiminnan parantamiseksi Norjassa etenevät suunnitellusti. Yhtiö on tunnistanut Ruotsissa operatiivisia haasteita, joita se on lähtenyt korjaamaan. Myydyn ja levitetyn asfaltin määrä tammi-syyskuussa oli 5,2 milj. tonnia (5,1). 4 2-2 -4 Liikevoitto ja liikevoitto-% vuosineljänneksittäin 32,4 35,6 15, 17,9 6,2 1,1 7,9 11,2-1,6-2,8-43,9-24,7-28,2-78,8 Q115 Q215 Q315 Q415 Q116 Q216 Q316 Liikevoitto Liikevoitto-% 7 2-3 -8 Tilauskanta ja saadut tilaukset Tilauskanta katsauskauden lopussa oli 269 M (253). Tase Sidottu pääoma katsauskauden lopussa oli 217 M (252). 9
M % M Infraprojektit Q3/216: Liikevaihto ja liikevoitto laskivat 12 1 8 6 4 2 Liikevaihto ja saadut tilaukset vuosineljänneksittäin 14 99 85 9 95 9 67 61 61 6 5 78 3 17 Q115 Q215 Q315 Q415 Q116 Q216 Q316 Liikevaihto Saadut tilaukset Liikevaihto ja liikevoitto Liikevaihtoa laskivat vertailukautta alhaisemmat volyymit maa- ja insinöörirakentamisessa Suomessa ja Baltian maissa sekä kalliorakentamisessa Norjassa. Liikevoittoa heikensivät kateheikennykset yksittäisissä projekteissa Ruotsissa sekä yksittäisissä maarakentamisen projekteissa Suomessa. 6 4 2-2 -4 Liikevoitto ja liikevoitto-% vuosineljänneksittäin 4,6 5,4 3,1 2,8 2,3 3,1 3, 3, 1,5 1,7 -,9 -,6-1,5-2,2 Q115 Q215 Q315 Q415 Q116 Q216 Q316 Liikevoitto Liikevoitto-% 6 4 2-2 -4 Tilauskanta ja saadut tilaukset Tilauskanta katsauskauden lopussa oli 248 M (38). Uudet tilaukset sisältävät Mikkelin jätevesipuhdistamon louhintaurakan. Tase Sidottu pääoma katsauskauden lopussa oli 4 M (-9). 1
M % M Suomen talonrakentaminen Q3/216: Asuntomyynti tuki liikevaihtoa ja liikevoittoa 25 2 15 1 5 12 9 6 3-3 -6 Liikevaihto ja saadut tilaukset vuosineljänneksittäin 211 176 154 131 141 148 127 131 11 13 113 95 98 82 Q115 Q215 Q315 Q415 Q116 Q216 Q316 Liikevaihto Saadut tilaukset Liikevoitto ja liikevoitto-% vuosineljänneksittäin 11,4 12 7,3 9 5,5 6,5 3,7 3,5 6 2,6 2,7 3 -,7-2,2-2,7-2,3 -,8-3 -3,4-6 Q115 Q215 Q315 Q415 Q116 Q216 Q316 Liikevaihto ja liikevoitto Liikevaihtoa ja liikevoittoa kasvatti vahva asuntomyynti erityisesti pääkaupunkiseudulla. Katsauskaudella valmistui kaksi omaperusteista asuntokohdetta. Tilauskanta ja saadut tilaukset Tilauskanta katsauskauden lopussa oli 778 M (633). Saadut tilaukset sisältävät kuuden uuden omaperusteisen asuntokohteen aloitukset. Lisäksi Finavian terminaaliurakan toinen osasopimus kirjattiin tilauskantaan. Tase Sidottu pääoma katsauskauden lopussa oli 221 M (272). Liikevoitto Liikevoitto-% 11
Omaperusteinen asuntorakentaminen Suomessa: Vuonna 216 valmistuu viime vuotta vähemmän omaperusteisia asuntoja. 1 8 6 4 2 4 3 2 1 Myymättömien asuntojen määrä, katsauskauden lopussa 18 336 35 347 283 34 762 253 244 191 522 478 38 369 464 386 365 43 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 Myymättä, rakenteilla Myymättä, valmiit Asuntoaloitukset ja myydyt asunnot, katsauskauden aikana 257 22 229 23 231 239 194 136 154 371 199 196 92 83 321 123 123 224 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Q3/15 Q4/15 Q1/16 Q2/16 Q3/16 3.9.216 Valmiiden myymättömien asuntojen määrä laski ja oli 191 (34). Rakenteilla olevien myymättömien asuntojen määrä nousi ja oli 43 (369). Q3/216 Kuuden uuden omaperusteisen kohteen rakentaminen alkoi, yhteensä 224 asuntoa (83). Omaperusteisia asuntoja myytiin 239 kpl (136). Sijoittajamyynnin osuus 23 %. Aloitukset Myydyt 12
M % M Venäjän toiminnot Q3/216: Uudet talonrakentamisen neuvottelu-urakat vahvistivat tilauskantaa 8 6 4 2 15 1 5-5 -1-15 Liikevaihto ja saadut tilaukset vuosineljänneksittäin 7 71 31 37 19 17 2 21 9 8 12 2 3 6 Q115 Q215 Q315 Q415 Q116 Q216 Q316 Liikevaihto Saadut tilaukset Liikevoitto ja liikevoitto-% vuosineljänneksittäin 1,9 2 6, 8,1 15,6 8,5 1 1,1 1,4 1,8-5,3-1 -,6-1,1 -,6-2 -3-34,5-1,6-4 Q115 Q215 Q315 Q415 Q116 Q216 Q316 Liikevoitto Liikevoitto-% Liikevaihto ja liikevoitto Vertailukautta alempi myytyjen asuntojen määrä pienensi liikevaihtoa. Q3/215 liikevoittoa heikensi 13,2 milj. euron alaskirjaus liittyen yhtiön päätökseen luopua suunnitteilla olleesta Ilmatarhankkeesta. Katsauskauden aikana myytiin 3 asuntoa (76). Katsauskauden lopussa oli myymättä 3 asuntoa (49). Valuuttakurssimuutosten vaikutus Q3/216 Liikevaihto -1,9 M Liikevoitto -,4 M Tilauskanta ja saadut tilaukset Tilauskanta katsauskauden lopussa oli 112 M (75). Uudet tilaukset sisältävät kahden uuden asuinrakennuskohteen urakoinnin Pietariin. Tase Sidottu pääoma katsauskauden lopussa oli 32 M (32). 13
Taloudellinen kehitys Tase, rahoitus ja rahavirta Näkymät ja ohjeistus 14
Velat ja rahoitusasema 5 4 3 33 32 33 Omavaraisuusaste, % 37 38 33 35 41 36 34 34 7 6 5 4 691 697 Sidottu pääoma, M 628 59 554 547 486 475 45 446 395 2 1 3 2 1 3/14 6/14 9/14 12/14 3/15 6/15 9/15 12/15 3/16 6/16 9/16 3/14 6/14 9/14 12/14 3/15 6/15 9/15 12/15 3/16 6/16 9/16 Huom! Mikäli hybridilainat käsiteltäisiin vieraana pääomana, omavaraisuusaste 9/16 olisi 27 % (9/15: 25 %) 1 8 6 4 2 99 85 Nettovelkaantumisaste, % 62 54 57 52 51 42 34 52 24 3/14 6/14 9/14 12/14 3/15 6/15 9/15 12/15 3/16 6/16 9/16 5 4 3 2 1 Korollinen velka, M 52 12 2 134 146 123 147 12 116 364 34 128 192 234 214 199 212 154 187 127 165 82 3/14 6/14 9/14 12/14 3/15 6/15 9/15 12/15 3/16 6/16 9/16 Huom! Mikäli hybridilainat käsiteltäisiin vieraana pääomana, nettovelkaantumisaste 9/16 olisi 55 % (9/15: 13 %) Korollinen nettovelka, M Likvidit varat, M 15
Liiketoiminnan rahavirta 16 12 8 4-4 -8-12 16 17 124 75 86 88 81 57 86 2 24 5 3 26-26 -1-18 -7-42 -48-13 -69 Q114 Q214 Q314 Q414 Q115 Q215 Q315 Q415 Q116 Q216 Q316 Vuosineljänneksittäin Rullaava 12 kk, M Liiketoiminnan rahavirta ja vapaa rahavirta, milj. euroa Q3/216 Q3/215 1-9/ 216 Liikevoitto (ei sisällä osuutta osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista) 41,5 19,5 32,1 17,6 35,8 Poistot ja arvonalentumiset 11,5 13, 24,9 28,8 38,4 Varaukset ja muut ei-rahavaikutteiset erät -,9 17,2-7,9 23, 29,2 Rahoituserien ja verojen rahavirta -11,6-13,8-26,8-35,3-38,2 Käyttöpääoman muutos 45,5 14,1 7,8 42, 41,5 Liiketoiminnan rahavirta 86, 5,1 93,2 76,2 16,6 Investointien rahavirta 1) -2,2-5,6-2,9-1,4 1,5 Vapaa rahavirta 83,7 44,5 9,3 74,8 18,2 1-9/ 215 1-12/ 215 1) Pois lukien myytävissä olevien rahoitusvarojen vaikutukset 16
Taloudellinen kehitys Tase, rahoitus ja rahavirta Näkymät ja ohjeistus 17
Markkinanäkymät 216 Talonrakentaminen Infrarakentaminen Päällystys Suomi Norja Ruotsi Venäjä Kasvaa Vakaa Laskee Tanska Baltian maat Lähteet: Euroconstruct, yhtiön oma arvio 18
Ohjeistus vuodelle 216 päivitettiin 2.1.216 Uuden ohjeistuksen mukaan Lemminkäinen arvioi, että vuonna 216 sen liikevaihto on 1,8 miljardin euron tasolla. Liikevoiton (IFRS) vuonna 216 yhtiö odottaa paranevan selvästi vuoteen 215 verrattuna (37,3 milj. euroa). 19
Yhteenveto: Vahva taloudellinen asema ja hyvä tilauskanta Q3 liikevoitto parani Vahva taloudellinen asema Sidottu pääoma 395 M (486) Korollinen nettovelka 82 M (154) Hyvä tilauskanta Asfalttikartellin vahingonkorvausoikeudenkäynnit: Lemminkäiselle palautetaan 19 M Kirjataan Q4 tulokseen Painopiste edelleen operatiivisen tuloksen ja kilpailukyvyn parantamisessa kaikessa toiminnassa. 2
www.lemminkainen.com
Liitteet 22
Avainluvut Q3/216 Q3/215 Muutos 1-9/216 1-9/215 Muutos 1-12/215 Saadut tilaukset M 351,4 312,2 39,2 1 134,7 1 121,5 13,2 1 417,4 Liikevaihto M 531,6 568,8-37,2 1 25,4 1 35,5-145,1 1 879, Liikevoitto M 42,8 2,9 21,9 32,6 18,4 14,2 37,3 Liikevoitto-% % 8, 3,7 2,7 1,4 2, Osakekohtainen tulos 1,27,43,84,44 -,48,92 -,15 Korollinen nettovelka 1) M 82, 154,4-72,4 82, 154,4-72,4 126,8 Sidottu pääoma 1) M 394,6 486,1-91,5 394,6 486,1-91,5 474,8 Liiketoiminnan rahavirta M 86, 5,1 35,9 93,2 76,2 17, 16,6 1) Kauden lopussa 23
Velkasalkku 3.9.216 9/215: 32 M 9/216: 274 M Yritystodistukset Yritystodistukset 38 % 15 % 1 % 13 % Muut rahoitusvelat Rahoitusleasing-velat 34 % 18 % 1 % 11 % Muut rahoitusvelat Rahoitusleasing-velat Jvk-lainat Jvk-lainat 33 % Vaihtoomaisuusyhtiöiden velat 36 % Vaihtoomaisuusyhtiöiden velat 42 % pitkäaikaista 58 % lyhytaikaista 43 % pitkäaikaista 57 % lyhytaikaista 24
Milj. euroa Velan maturiteetti 216-221 12 1 8 6 4 2 5 1 1 5 1 6 5 2 1 216 217 218 219 22 221 Yritystodistukset Muut lainat Rahoitusleasingvelat Jvk-lainat Yhtiöllä on vuonna 214 liikkeeseen laskettu 7 miljoonan euron hybridilaina, joka sillä on oikeus lunastaa takaisin maaliskuussa 218. Yhtiöllä on myös vaihto-omaisuusyhtiöiden velkoja 93 M, jotka on kirjattu taseessa korollisiin velkoihin. Nämä velat siirtyvät asunto-osakkeen ostajien vastattaviksi kohteiden luovutusten yhteydessä. Lisäksi yhtiöllä oli kauden päättyessä nostettavissa olevia sitovia luottolimiittejä 185 milj. euroa. 25