LASKELMIA OSINKOVEROTUKSESTA Oheisissa taulukoissa ja kuvioissa kuvataan osinkoverotuksen muutosta hallituksen korjatun kehyspäätöksen mukaisesti. Nykyisessä osinkoverotuksessa erotetaan toisistaan pörssiyhtiöiden eli listattujen yhtiöiden osingot sekä listamaattomien yhtiöiden osingot. Pörssiyhtiöiden osingoista nykyisin on 70 prosenttia veronalaisia ja 30 prosenttia verottomia. Jos pääomatulon veroprosentti on 30, osingon vero on korkeintaan 21 prosenttia osingosta. Listaamattomien yhtiöiden osinkojen verotus riippuu osakkeiden matemaattisesta arvosta ja osingon suuruudesta. Nämä tekijät määräävät sen, miten osinko nykyisessä järjestelmässä jakautuu verottomiin osinkoihin, pääomatulona verotettaviin osinkoihin sekä ansiotulona verotettaviin osinkoihin. Osinko katsotaan 9 %:n tuottoon asti pääomatuloksi, mutta tästä osuudesta 60 000 euroa on kokonaan verotonta ja sen ylittävältä osalta 30 % on verotonta tuloa. Tuottorajan ylittävästä osasta 30 %:n on verotonta tuloa ja 70 % ansiotuloa. Uudessa järjestelmässä pörssiyhtiöiden osingot ovat 15-prosenttisesti verottomia ja 85-prosenttisesti veronalaisia. Jos pääomatulon veroprosentti on 30, osinkotulon vero on käytännössä 25,5 %. Listaamattomien yhtiöiden osingot ovat uuden päätöksen mukaan 8 %:n tuottorajaan asti, siltä osin kuin ne alittavat 150 000 euroa, 25-prosenttisesti veronalaisia eli 75-prosenttisesti verottomia. Se merkitsee 30 prosentin pääomatuloverotuksessa 7,5 prosentin veroa. Muilta osin myös listaamattomien yhtiöiden osingot muuttuvat 85-prosenttisesti veronalaisiksi. Veronalainen tulo katsotaan pääomatuloksi. Ansiotulo-osinkoja ei enää ole. Taulukossa 1 on esitetty kaksi esimerkkiä, jotka havainnollistavat järjestelmän muutoksia listaamattomissa yhtiöissä. Esimerkissä on kuvattu osingon jakautuminen eri osiin sekä nykyisessä että uudessa järjestelmässä. Kummassakin esimerkissä osinkotulo on 200 000 euroa, mutta ensimmäisessä esimerkissä tuottoraja on puolet pienempi kuin toisessa esimerkissä. Nähdään, että ensimmäisessä esimerkissä osinkotulon verotus kiristyy jonkin verran, mutta toisessa esimerkissä se kevenee. Kuvassa 2 on verrattu listaamattomien yhtiöiden osinkojen verotusta nykyisin ja uudessa järjestelmässä, kun osinko alittaa 8 prosentin tuottorajan. Tulovälillä 95 000 310 000 euroa uusi verotus on keveämpää kuin nykyinen. Taulukossa 2 on esimerkki pörssiyhtiön verotuksesta ja samalla pörssiyhtiön osinkojen verotuksesta. Esimerkki havainnollistaa mahdollisuutta, että yhtiöveron alennus siirretään osakkaan eduksi osinkoa suurentamalla. Taulukoissa 3 ja 4 laskelma nykyisen ja uuden osinkoverojärjestelmän eroista listaamattomissa yhtiöissä osakepaketin arvion ja osinkojen suuruuden mukaan. Punaisella merkityt luvut (euroja) tarkoittava, että uusi järjestelmän on osingonsaajalle nykyistä edullisempi.
Taulukossa 3 laskelma on esitetty suhteellisen pienille korkeintaan 200 000 euron osingoille ja taulukossa 4 suurille osingoille aina 1,05 miljoonaan euroon asti. Nähdään, että verotus keventyy usein suurilla osinkotuloilla. Alle 100 000 euron osinkotulojen verotus kiristyy, mutta jos osinkotulot ovat sitä suuremmat, verotuksen keventyminen on mahdollista. Lopputulos riippuu siitä, miten osinko sijoittuu suhteessa 150 000 euron rajaan ja 8 prosentin tuottorajaan. Merkittävät veronalennukset ovat mahdollisia suurillakin osinkotuloilla. Esimerkiksi jos osinkotulo on 1 milj. euroa ja osakepaketin laskennallinen arvo 4 milj. euroa, veronalennus on lähes 50 000 euroa. Tässä ei oteta kantaa siihen, miten todennäköinen tällainen asetelma on. Tuloksia voidaan luokitella seuraavasti: 1) Osingot ovat suhteellisen pieniä, alle 100 000 euroa: verotus kiristyy yleensä 2) Osingot ovat suuria, 100 000 300 000 euroa ja pieniä suhteessa osakepaketin arvoon: verotus kevenee 3) Osingot ovat suuria, yli 100 000 euroa ja suuria suhteessa osakepaketin arvoon: verotus keventyy 4) Osingot ovat suuria, yli 300 000 euroa ja pieniä suhteessa osakepaketin arvoon: verotus kiristyy Pörssiyhtiöiden osakkeet voivat olla holdingyhtiön omistuksessa, jolloin myös näihin osinkoihin pätevät samat edut, edellyttäen että osakkeiden osuus pörssiyhtiön osakepääomasta on vähintään 10 prosenttia. Koska osinkoverouudistuksessa pörssiyhtiön osingot muuttuvat 85 prosenttisesti veronalaisiksi (nyt ne ovat 70-prosenttisesti veronalaisia), tämän väylän merkitys osinkoverotuksen kiertämisessä voi kasvaa. On huomattava, että hallituspuolueiden puheenjohtajien sopiman korjauksen myötä verotus on osingonsaajille usein vielä edullisempi kuin alkuperäinen päätös. Nimittäin uusi 150 000 euron rajan on niin korkea, että yhdistettynä 8 prosentin tuottorajaan sillä on vaikutusta vasta kun osakepaketin arvo on yli 1 875 000 euroa (= 150000/0,08). Toisaalta korjaussopimuksessa luovuttiin aikaisemmasta päätöksestä, jonka mukaan tuottorajan ylittävät osingot olisivat olleet kokonaan veronalaisia. Korjauksen jälkeen ne ovat 85-prosenttisesti veronalaisia eli 15-prosenttisesti verottomia. Tämä muutos tehtiin myös pörssiyhtiöiden osinkojen verotukseen. Tällä muutoksella on suuri merkitys, jos osinkotulo on suuri. Taulukossa 5 on karkea laskelma osinkoverotuksen muutoksista, kun pohjana käytetään verotilaston lukuja vuodelta 2011. Laskelman perusteella on ilmeistä, että korjattu veropäätös on osingonsaajille kaiken kaikkiaan edullisempi kuin alkuperäinen.
Taulukko 1 Esimerkkejä osinkoverotuksen uudistuksesta Listaamattomat yhtiöt Esimerkki 1 Osingon suuruus on 200 000 euroa. 8 prosentin tuottoraja on 80 000 euroa 9 prosentin tuottoraja on 90 000 euroa Osingon verotus nyt Uudistus Osinko Vero Osinko Vero Kokonaan veroton osuus (korkeintaan 60 000 euroa) 60 000 Veroton osuus (75 %) 8 %:n tuottorajaan asti 60 000 Veroton pääomatulo-osuus (30 % 9 %:n tuottorajaan asti) 9 000 Veronalainen osuus (25%) 8 %:n tuottorajaan asti 20 000 6 000 Veronalainen pääomatulo-osuus (70 % 9 %:n tuottorajaan asti) 21 000 6 300 Veroton 8 %:n tuottorajanylittävä osuus (15 %) 18 000 Veroton ansiotulo-osuus (30 % 9 %:n tuottorajan ylityksestä) 33 000 Veronalainen 8 %:n tuottorajan ylittävä osuus (85 %) 102 000 31 840 Veronalainen ansiotulo-osuus (70 % 9 %:n tuottorajan ylityksestä) 77 000 27 292 Yhteensä 200 000 33 592 16,8% Yhteensä 200 000 37 840 18,9% Esimerkki 2 Osingon suuruus on 200 000 euroa 8 prosentin tuottoraja on 160 000 euroa 9 prosentin tuottoraja on 180 000 euroa Osingon verotus nyt Uudistus Osinko Vero Osinko Vero Kokonaan veroton osuus (korkeintaan 60 000 euroa) 60 000 Veroton osuus (75 %) 150 000 euron rajaan asti 112 500 Veroton pääomatulo-osuus (30 % 9 %:n tuottorajaan asti) 36 000 Verollinen osuus (25 %) 150 000 euron rajaan asti 37 500 11 250 Veronalainen pääomatulo-osuus (70 % 9 %:n tuottorajaan asti) 84 000 25 880 Veroton 150 000 euron rajan ylittävä osuus (15 %) 7 500 Veroton ansiotulo-osuus (30 % 9 %:n tuottorajan ylityksestä) 6 000 Veronalainen 150 000 euron rajan ylittävä osuus (85%) 42 500 12 800 Veronalainen ansiotulo-osuus (70 % 9 %:n tuottorajan ylityksestä) 14 000 1 050 Yhteensä 200 000 26 930 13,5% Yhteensä 200 000 24 050 12,0% Jos henkilöllä on muitakin ansiotuloja, ansiotulo-osinkojen vero voi nykyjärjestelmässä olla suurempi kuin esimerkkilaskelmassa. Yllä oleva laskelma on tehty olettamalla, että ansiotulo-osingot ovat henkilön ainoat ansiotulot.
Kuva 1 25,0% Osinkoverotus, listaamaton yhtiö, tuotto-aste korkeintaan 8 % 20,0% 15,0% Veroaste 10,0% Nykyinen verotus Uusi järjestelmä 5,0% 0,0% Osinkotulo, /v
Taulukko 2 Taulukko 3 Osinkojen verotuksen muutos nykyisestä lainsäädännöstä hallituksen kehyspäätöksen mukaiseen järjestelmään listaamattomissa yhtiöissä, /v Osakkeiden arvo Osinko 10 000 20 000 30 000 40 000 50 000 60 000 70 000 80 000 90 000 100 000 110 000 120 000 130 000 140 000 150 000 160 000 170 000 180 000 190 000 200 000 100 000 1 110 3 470 5 029 5 506 5 547 5 442 5 190 4 803 4 416 4 029 3 609 2 644 1 679 715-200 -1 213-2 252-3 291-4 269-5 231 200 000 750 2 220 4 505 6 007 6 418 6 410 6 343 6 064 5 677 5 289 4 902 4 424 3 460 2 495 1 530 622-405 -1 444-2 483-3 453 300 000 750 1 500 3 330 5 540 6 954 7 330 7 319 7 244 6 937 6 550 6 163 5 775 5 240 4 275 3 310 2 346 1 443 404-635 -1 674 400 000 750 1 500 2 250 4 440 6 575 7 835 8 248 8 228 8 145 7 810 7 423 7 036 6 649 6 055 5 091 4 126 3 166 2 251 1 212 173 500 000 750 1 500 2 250 3 000 5 550 7 610 8 717 9 168 9 137 9 047 8 684 8 296 7 909 7 522 6 871 5 906 4 941 3 988 3 059 2 020 600 000 750 1 500 2 250 3 000 4 110 6 660 8 645 9 598 10 077 10 046 9 944 9 557 9 170 8 782 8 395 7 686 6 722 5 757 4 810 3 867 700 000 750 1 500 2 250 3 000 3 750 5 220 7 116 9 013 9 908 10 356 10 325 10 187 9 800 9 413 9 026 8 639 7 872 6 907 5 943 5 002 800 000 750 1 500 2 250 3 000 3 750 4 500 4 230 6 301 8 109 8 973 9 375 9 338 9 171 8 783 8 396 8 009 7 622 6 797 5 833 4 868 900 000 750 1 500 2 250 3 000 3 750 4 500 3 150 3 240 5 487 7 241 8 039 8 394 8 349 8 154 7 767 7 379 6 992 6 605 5 723 4 758 1 000 000 750 1 500 2 250 3 000 3 750 4 500 3 150 1 800 2 250 4 672 6 410 7 124 7 412 7 360 7 137 6 750 6 363 5 976 5 588 4 648 1 100 000 750 1 500 2 250 3 000 3 750 4 500 3 150 1 800 810 1 470 3 844 5 573 6 220 6 431 6 372 6 120 5 733 5 346 4 959 4 539 1 200 000 750 1 500 2 250 3 000 3 750 4 500 3 150 1 800 450-180 690 3 063 4 735 5 316 5 450 5 383 5 104 4 717 4 329 3 942 1 300 000 750 1 500 2 250 3 000 3 750 4 500 3 150 1 800 450-900 -1 170-90 2 282 3 866 4 412 4 469 4 394 4 087 3 700 3 313 1 400 000 750 1 500 2 250 3 000 3 750 4 500 3 150 1 800 450-900 -2 250-2 160-804 1 501 2 931 3 508 3 488 3 405 3 070 2 683 1 500 000 750 1 500 2 250 3 000 3 750 4 500 3 150 1 800 450-900 -2 250-3 600-3 150-1 560 670 1 947 2 488 2 457 2 367 2 004 1 600 000 750 1 500 2 250 3 000 3 750 4 500 3 150 1 800 450-900 -2 250-3 600-4 590-4 216-2 392-237 886 1 381 1 350 1 248 1 700 000 750 1 500 2 250 3 000 3 750 4 500 3 150 1 800 450-900 -2 250-3 600-4 950-5 700-5 272-3 248-1 181-174 274 243 1 800 000 750 1 500 2 250 3 000 3 750 4 500 3 150 1 800 450-900 -2 250-3 600-4 950-6 420-6 808-6 328-4 115-2 137-1 235-833 1 900 000 750 1 500 2 250 3 000 3 750 4 500 3 150 1 800 450-900 -2 250-3 600-4 950-6 420-7 910-7 480-7 000-4 597-2 709-1 911 2 000 000 750 1 500 2 250 3 000 3 750 4 500 3 150 1 800 450-900 -2 250-3 600-4 950-6 420-7 910-7 480-7 000-6 520-3 928-2 130
Taulukko 4 Osinkojen verotuksen muutos nykyisestä lainsäädännöstä hallituksen kehyspäätöksen mukaiseen järjestelmään listaamattomissa yhtiöissä, /v Osakkeiden arvo Osinko 100 000 150 000 200 000 250 000 300 000 350 000 400 000 450 000 500 000 550 000 600 000 650 000 700 000 750 000 800 000 850 000 900 000 950 000 1 000 000 1 050 000 500 000 9 047 6 871 2 020-2 930-7 740-12 550-17 360-22 170-26 980-31 790-36 600-41 410-46 220-51 030-55 840-60 650-65 460-70 270-75 080-79 890 1 000 000 4 672 7 137 4 648-240 -5 151-9 961-14 771-19 581-24 391-29 201-34 011-38 821-43 631-48 441-53 251-58 061-62 871-67 681-72 491-77 301 1 500 000-900 670 2 004-774 -5 699-10 572-15 382-20 192-25 002-29 812-34 622-39 432-44 242-49 052-53 862-58 672-63 482-68 292-73 102-77 912 2 000 000-900 -7 910-2 130-1 790-4 856-9 819-14 653-19 463-24 273-29 083-33 893-38 703-43 513-48 323-53 133-57 943-62 753-67 563-72 373-77 183 2 500 000-900 -7 910-5 560 507 176-3 179-8 164-12 974-17 784-22 594-27 404-32 214-37 024-41 834-46 644-51 454-56 264-61 074-65 884-70 694 3 000 000-900 -7 910-5 560-3 160 2 904 2 143-1 501-6 485-11 295-16 105-20 915-25 725-30 535-35 345-40 155-44 965-49 775-54 585-59 395-64 205 3 500 000-900 -7 910-5 560-3 160-760 5 368 4 109 188-4 806-9 616-14 426-19 236-24 046-28 856-33 666-38 476-43 286-48 096-52 906-57 716 4 000 000-900 -7 910-5 560-3 160-760 1 640 7 512 6 076 1 898-3 127-7 937-12 747-17 557-22 367-27 177-31 987-36 797-41 607-46 417-51 227 4 500 000-900 -7 910-5 560-3 160-760 1 640 4 040 9 657 8 042 3 579-1 448-6 258-11 068-15 878-20 688-25 498-30 308-35 118-39 928-44 738 5 000 000-900 -7 910-5 560-3 160-760 1 640 4 040 6 440 11 780 10 008 5 219 231-4 579-9 389-14 199-19 009-23 819-28 629-33 439-38 249 5 500 000-900 -7 910-5 560-3 160-760 1 640 4 040 6 440 9 960 13 887 11 711 6 860 1 910-2 900-7 710-12 520-17 330-22 140-26 950-31 760 6 000 000-900 -7 910-5 560-3 160-760 1 640 4 040 6 440 8 840 13 352 15 877 13 388 8 500 3 589-1 221-6 031-10 841-15 651-20 461-25 271 6 500 000-900 -7 910-5 560-3 160-760 1 640 4 040 6 440 8 840 11 240 16 510 17 844 15 066 10 141 5 268 458-4 352-9 162-13 972-18 782 7 000 000-900 -7 910-5 560-3 160-760 1 640 4 040 6 440 8 840 11 240 13 640 19 470 19 810 16 744 11 781 6 947 2 137-2 673-7 483-12 293 7 500 000-900 -7 910-5 560-3 160-760 1 640 4 040 6 440 8 840 11 240 13 640 16 040 22 107 21 776 18 421 13 436 8 626 3 816-994 -5 804 8 000 000-900 -7 910-5 560-3 160-760 1 640 4 040 6 440 8 840 11 240 13 640 16 040 18 440 24 504 23 743 20 099 15 115 10 305 5 495 685 8 500 000-900 -7 910-5 560-3 160-760 1 640 4 040 6 440 8 840 11 240 13 640 16 040 18 440 20 840 26 968 25 709 21 788 16 794 11 984 7 174 9 000 000-900 -7 910-5 560-3 160-760 1 640 4 040 6 440 8 840 11 240 13 640 16 040 18 440 20 840 23 240 29 112 27 676 23 498 18 473 13 663 9 500 000-900 -7 910-5 560-3 160-760 1 640 4 040 6 440 8 840 11 240 13 640 16 040 18 440 20 840 23 240 25 640 31 257 29 642 25 179 20 152 10 000 000-900 -7 910-5 560-3 160-760 1 640 4 040 6 440 8 840 11 240 13 640 16 040 18 440 20 840 23 240 25 640 28 040 33 380 31 608 26 819
Taulukko 5 Osinkoverouudistuksen vaikutus verotuloihin. Arvio verotilaston pohjalta. Luvut milj. euroa. Osinkotulot vuoden 2011 verotuksessa Maksimaalinen uusi verotulo Osingot Alkuperäinen Korjattu Huomautus 1) Osinkotulot ulkomailta Veroton osuus (30 %) 49,9 16,0 8,0 1) Veronalainen osuus (70 %) 107,3 0,0 0,0 Yhteensä 157,2 16,0 8,0 2) Osinkotulot pörssiyhtiöistä Veroton osuus (30 %) 341,4 109,3 54,6 1) Veronalainen osuus (70 %) 795,3 0,0 0,0 Yhteensä 1 136,8 109,3 54,6 2) Osinkotulot listaamattomista yhtiöistä Veroton osinko enintään 90 000 euroa 1 252,7 100,2 100,2 2) Muut verottomat pääomatulo-osingot 90 000 euroon asti 366,8 29,3 29,3 2) Veroton 90 000 euroa ylittävä pääomatulo-osuus (30 %) 213,0 68,2 34,1 3) Veronalainen pääomatulo-osuus (70%) 497,1 0,0 0,0 3) Veroton ansiotulo-osuus (30 %) 175,6 56,2 28,1 Veronalainen ansiotulo-osuus (70 %) 408,5 4) Yhteensä 2 913,8 253,9 191,8 4) Osuuspääoman korot Veroton osuus 1 500 euroon asti 63,1 0,0 0,0 5) Veroton pääomatulo-osuus (30 %) 2,8 0,9 0,5 6) Veronalainen pääomatulo-osuus (70%) 9,3 0,0 0,0 Osuuspääoman korot yhteensä 75,3 0,9 0,5 Eritellyt osingot ja osuuspääoman korot yhteensä 4 283,1 Veroton osuus 2 465,5 Arvio verotulojen (maksimaalisesta) lisäyksestä 380,1 254,8
Huomautukset taulukkoon 5 1) Alkuperäisen päätöksen mukaan verottomat pörssiosingot ja suuri osa listaamattomien yhtiöiden osingoista olisivat muuttuneet kokonaan veronalaisiksi. Silloin niihin olisi kohdistunut jopa 32 prosentin vero. Korjatun päätöksen mukaan vastaavista eristä puolet (15 % koko summmasta) muuttuu verottomiksi. Näin ollen näiltä osin korjaus puolitti verot. Voidaan olettaa, että muutos koskee myös osinkotuloja ulkomailta. 2) Voidaan olettaa, että näistä osingoista vero on korkeintaan 8 %. Toisaalta on otettava huomioon, että vuonna 2013 raja on alempi, 60 000 euroa. 3) Tähän erään sisältyy osinkoja, jotka jäävät 150 000 euron rajan alapuolelle. Laskelma luultavasti yliarvioi verotulojen muutosta. 4) Tämän erän verotus voi keventyä tuntuvasti, kun ansiotulo muutetaan pääomatuloksi. 5) Hallituksen päätös ei mainitsee osuuspääoman korkoja. Luultavasti 1 500 euron raja säilyy. 6) Luultavasti verovapauden rajoitus (huomautus 1) koskee myös tätä erää. Maksimivero laskettu 32 ja 8 prosentin mukaan, vaikka todellinen veroprosentti suurimmassa osassa osinkoja on 30 tai 7,5 %.