Osavuosikatsauksen 1-3/2004 julkistus Helsinki, 22.4.2004 Markkina- ja liiketoimintakatsaus Talouskatsaus Näkymät Jan Lång, toimitusjohtaja Jyri Luomakoski, talousjohtaja Jan Lång Kysymykset
Markkina- ja liiketoimintakatsaus Helsinki, 22.4.2004 Jan Lång, toimitusjohtaja
OVK 1-3/2004: Rakennusmarkkinat Vuoden 2003 jälkipuoliskolla alkanut markkinoiden piristyminen jatkui Uponorin tuotteiden kysyntä kehittyi tyydyttävästi kaikilla päämarkkinoilla ylitti odotukset Saksassa ja Yhdysvalloissa Saksan rakentaminen vilkastui tärkeässä pientalokohderyhmässä pientalojen rakennusluvat +12,1 % (asuinrakennusluvat yht. 8,6 %) johtuu pääasiassa tukipolitiikan muutoksesta vaikutuksen uskotaan tasaantuvan ja laimenevan vuoden aikana Asuinrakentamisen kehitys myönteistä myös Pohjoismaissa, Brittein saarilla, Pyreneiden niemimaalla sekä Baltiassa ja Venäjällä Yhdysvalloissa ja Kanadassa ei merkkejä markkinoiden hiljentymisestä Kunnallis- ja ympäristötekniikan markkinat Euroopassa säilyivät tyydyttävinä kaasumarkkinat Englannissa, hajautettu jätevedenkäsittely Saksassa piristyivät 3
OVK 1-3/2004: Liikevaihto Liikevaihto 247,2 (232,1) miljoonaa euroa, kasvua +6,5 % vertailukelpoinen liikevaihdon orgaaninen kasvu oli 19,2 % Liikevaihdon kasvuun vaikuttivat hyvä markkinatilanne onnistuneet tuote- ja järjestelmätarjonnan parannukset ja uudistukset Pohjois-Amerikassa toimituksia siirtyi vuodenvaihteen yli, kun tuotantolaajennukset eivät riittäneet tyydyttämään nopeasti kasvanutta kysyntää Sekä lattialämmitys- että käyttövesijärjestelmät kasvoivat voimakkaasti Putkijärjestelmien liikevaihdon jakautuminen 1-3/2004 1-3/2003 Rap. muutos Keski-Eurooppa 88,7 70,7 +25,5 % Pohjoismaat 56,5 52,8 +7,0 % Muu Eurooppa 75,4 67,9 +11,0 % Pohjois-Amerikka, EUR 33,9 24,4 +38,9 % (Pohjois-Amerikka, USD 41,9 26,5 +58,2 %) Muut (Municipal Americas), EUR 8,8 27,7-68,2 % 4
OVK 1-3/2004: Tulos ja kannattavuus Liikevoitto 14,2 (10,0) miljoonaa euroa 5,7 (4,3) % liikevaihdosta 41,0 % enemmän kuin vertailujaksolla vertailukelpoinen liikevoiton kasvu oli 57,5 % liikevoitto ennen liikearvopoistoja (EBITA) oli 6,8 (5,6) % liikevaihdosta Liikevoiton paraneminen johtui pääasiassa lisääntyneestä myynnistä tuotetarjonnan painopisteen siirtymisestä kannattavampaan suuntaan tehtyjen rakennemuutostoimien vaikutuksista Liiketoiminnan rahavirta vahvistui edelleen: -6,7 (-25,1) MEUR Uponorin liiketoiminnassa on vuoden aikana voimakasta vaihtelua. Hiljaisimman eli ensimmäisen vuosineljänneksen liikevaihto- tai tuloskehitys ei siksi luo luotettavaa pohjaa koko vuoden kehityksen ennustamiselle. 5
OVK 1-3/2004: Plussat ja miinukset + Euroopassa käyttövesiliiketoiminta kasvoi monikerrosputken ja korjausrakentamisen vauhdittamana + Pohjois-Amerikassa sekä käyttövesi että lattialämmitys kehittyivät hyvin + Uusien tuotteiden vastaanotto markkinoilla + Kuparin korkea hinta nopeuttaa muovi- ja monikerrosputkien läpimurtoa Once they use plastic, they will always use plastic + Markkinaosuuden kasvu Saksassa ja Pohjois-Amerikassa + Muoviliitinten hyvä kasvu (Espanjassa ja Portugalissa 100 %) Pohjois-Amerikan tuotantolaajennukset jäljessä markkinoiden kasvusta Kalifornian PEX-hyväksyntä pysähtynyt valituskäsittelyyn Metallien hinnan nousu lisännyt metalliliitinten kustannuksia Kunnallistekniset markkinat Espanjassa ja Portugalissa laskeneet voimakkaasti, hintakilpailu koventunut 6
Rakennemuutoksen tilannekatsaus MBO Saksassa saatiin päätökseen 31.3.2004 Hankkeet tuotannon tehostamiseksi ja keskittämiseksi Saksassa ja Espanjassa etenevät suunnitelmien mukaisesti Englannissa talotekniikkatoiminnot keskitettiin Lutterworthiin Ranskassa kaikki toiminnot St. Etiennen tehtaan yhteyteen Espanjan ja Portugalin alueen tehostamistoimet valmistuvat kevään aikana kolmen varaston sulkeminen ja toiminnan keskittäminen yhteen keskusvarastoon Portugalin Vila do Conden tehdas suljettiin Katsauskauden jälkeen: Vårgårdan tehtaan sulkeminen Ruotsissa Pohjoismainen markkinointiorganisaatio Norjaan 7
OVK 1-3/2004 Talouskatsaus Helsinki, 22.4.2004 Jyri Luomakoski, talousjohtaja, varatoimitusjohtaja
Liikevaihto ja liikevoitto, tammi-maaliskuu 2004 LIIKEVAIHTO 1-3 1-3 Raportoitu Vert.kelp. 2003 MEUR 2004 2003 muutos % muutos % vert.kelp. Putkijärjestelmät 241,8 226,4 6,8% 19,9% 201,6 Kiinteistöt 5,3 5,5-3,6% -3,6% 5,5 Muut & eliminoinnit 0,1 0,2-50,0% -50,0% 0,2 Uponor-konserni 247,2 232,1 6,5% 19,2% 207,3 LIIKEVOITTO 1-3 1-3 Raportoitu Vert.kelp. 2003 MEUR 2004 2003 muutos % muutos % vert.kelp. Putkijärjestelmät 15,4 6,4 9,1 69,2% 79,5% 8,6 Kiinteistöt 2,3 3,3-29,8% -29,8% 3,3 Muut -3,5-2,4 45,8% 22,5% -2,9 Uponor-konserni 14,2 5,7 10,0 42,3% 57,5% 9,0 Vertailukelpoisessa muutoksessa huomioitu divestoinnit 2003 (Uponor ETI) sekä valuuttakurssien vaikutukset. 10
OVK 1-3/2004: Tuloslaskelma 1-3 Muutos 1-3 1-12 MEUR 2004 % ed.vuod. 2003 % 2003 % Liikevaihto 247,2 6,5% 232,1 1 021,0 Liiketoiminnan muut tuotot 0,6 0,2-85,4% 4,1 1,8 6,8 0,7 EBITDA 28,6 11,6 26,5 11,4 117,8 11,5 EBITA 16,8 6,8 30,2% 12,9 5,6 44,9 4,4 Liikevoitto (EBIT) 14,2 5,7 42,0% 10,0 4,3 30,7 3,0 Rahoituskulut, netto 1,7 0,7-27,3% 2,3 1,0 9,9 1,0 Voitto satunnaiserien jälkeen 12,5 5,1 63,2% 7,7 3,3 20,8 2,0 Tilikauden voitto 8,2 3,3 60,8% 5,1 2,2 1,6 0,2 Tulos/osake 0,22 0,14 0,04 Tulos/osake, 0,29 0,21 0,43 poislukien liikearvon poistot 12
OVK 1-3/2004: Putkijärjestelmien liikevaihto alueittain 100.0 80.0 60.0 40.0 +25.5% + 7.0 % + 11.0 % + 38.9% EUR + 58.2% USD 20.0 0.0 Central Europe Nordic WES Europe North America Others & Elim. 2003 70.7 52.8 67.9 24.4 10.8 2004 88.7 56.5 75.4 33.9-12.6 Kurssivaikutus -0.3-0.9 0.0-4.2-1.2 13
Tase Pysyvät vastaavat, laskua 8 miljoonaa euroa edellisvuodesta johtuen rakennemuutoksesta sekä kohtuullisesta investointitasosta Vertailukelpoinen vaihto-omaisuus 18 miljoonaa euroa alle viime vuoden 1. kvartaalin Myyntisaamisten kiertonopeus parantunut viime vuodesta Oma pääoma laskenut 409 miljoonaan euroon johtuen 74 miljoonan euron osingon maksusta osakkaille Muuntoero on vaikuttanut omaan pääomaan positiivisesti 5 miljoonalla eurolla Pakolliset varaukset, mukaanlukien rakennemuutoksen kulut, joulukuun 2003 tasolla 15
OVK 1-3/2004: Investoinnit MEUR 180 160 140 120 100 80 60 40 20 0 Q1 Q2 Q3 Q4 1999 2000 2001 2002 2003 2004 Tammi-maaliskuu 2004 Nettoinvestoinnit 8,1 Käyttöom. myynti 4,7 Poistot 11,8 Liikearvon poisto 2,6 17
Rahavirta tammi-maaliskuu 2004 1-3 1-3 1-12 2004 2003 2003 Liiketoiminnan rahavirta -6,7-25,1 +148,0 Investointien rahavirta -2,8 +28,8-1,2 Rahoituksen rahavirta +5,7 +2,2-136,2 Käyttöpääoman muutos 14 MEUR parempi kuin edellisvuonna; hyvä kehitys vaihto-omaisuudessa ja saatavissa Investoinnit ja poistot edellisvuoden tasolla 2003 rahavirta sisältää Uponor ETI Companyn ja Uponor Hausabflusstechnikin divestoinnit (26 MEUR) Korkeampi osingonmaksu osakkeille 2004 (74 MEUR vs. 56 MEUR v. 2003) 18
OVK 1-3/2004: Tunnusluvut 1-3 1-3 1-12 2004 2003 2003 Osakekohtainen tulos, EUR 0.22 0.14 0.04 Osakekoht.tulos, EUR, optiovaim. 0.22 0.14 0.04 EPS, optiovaim., ilman liikearvop. 0.29 0.21 0.43 Oman pääoman tuotto, % (ROE) 7.5 4.0 0.3 Sijoitetun pääoman tuotto, % (ROI) 10.0 5.8 4.9 Omavaraisuusaste, % 49.4 53.8 59.8 Velkaantumisaste, % 41 41 18 Oma pääoma per osake, EUR 11.04 12.98 12.69 Oma pääoma per osake, optiov. 11.01 12.97 12.68 20
Näkymät Helsinki, 22.4.2004 Jan Lång, toimitusjohtaja
Markkinanäkymät Markkinoiden kehityksessä ei näköpiirissä merkittäviä muutoksia Vuosi 2004 käynnistynyt vilkkaan kysynnän merkeissä odotetaan myös jatkuvan hyvänä mutta ei yhtä hyvällä tasolla Rakennemuutosohjelma etenee suunnitelmien mukaisesti saadaan pääosin päätökseen kuluvan vuoden aikana tehostamistoimet ja parannukset tuottavat tuloksia jo tänä vuonna koko vaikutus alkaa näkyä vuoden 2005 aikana 22
Pientalojen rakennuslupien määrän kehitys Saksassa Lupia/kk =yht. vuodessa Muutos, % Lähde: Statistisches Bundesamt 23
Ohjeistus ennallaan Konsernin rahavirran odotetaan säilyvän vahvana ja rakennemuutoskuluista oikaistun liikevoiton ja liikevoittomarginaalin uskotaan vuonna 2004 paranevan vuoden 2003 tasosta 24