Ahlstrom Oyj Tilinpäätös 2008 5.2.2009 Toimitusjohtaja Jan Lång
2008 lyhyesti Koko vuoden liikevaihto kasvoi 2,4 % 1 802,4 miljoonaan euroon. Liikevoitto pieneni 14,6 miljoonaan euroon ja 35,7 miljoonaan euroon ilman kertaluonteisia eriä. Kannattavuutta heikensivät pääosin matala myyntikate, neljännen vuosineljänneksen heikko kysyntä sekä kasvuinvestointi-ohjelmaan liittyvät odotettua korkeammat käynnistys- ja integrointikulut. Lisää rakennemuutoksia on aloitettu, mm. tuotantolaitosten sulkemisia Italiassa sekä henkilöstövähennyksiä kaikkialla maailmassa. Liiketoiminnan rahavirta kasvoi 58,5 miljoonaa euroa käyttöpääoman kiertonopeuden kasvun ansiosta ja oli 102,4 miljoonaa euroa. 5.2.2009 2
Kasvustrategian toteuttaminen 2008 Suurin osa listautumisannin jälkeen aloitetusta investointiohjelmasta saatettiin päätökseen. Kasvuun on investoitu noin 500 miljoonaa euroa kahden vuoden aikana. Merkittävä osa investoinneista tehtiin BRIC-maihin (Brasilia, Venäjä, Intia, Kiina) strategian mukaisesti. tähän kuvituskuvaa Investointien ansiosta Ahlstromin globaali läsnäolo on nyt vahvempaa kuin koskaan aiemmin. 5.2.2009 3
Kasvuinvestointien hyödyntäminen 2008 USA: West Carrollton - yritysosto, Technical Papers, Q1/2008 USA: erikoislasikuitulujitteen tuotantokapasiteetin lisäys, 2008 USA: Ilmansuodatinmateriaalilinja, Q3/2008 Iso-Britannia: teepussimateriaalilinja, Q4/2008 Ranska: Uusi kuitukankaiden tuotantolinja, Q1/2008 Italia: paperikoneen muutos teollisille kuitukankaille Q1/2009 Venäjä: lasihuopatehdas, käyttöönotto 2008 Intia: terveydenhuoltoalan kuitukangastehdas, Q1/2010 Myyntikonttorit Tehtaat Kiina: Ilmansuodatinmateriaalilinja, Q2/2008 Brasilia: pyyhkimistuotemateriaalilinja, Q4/2008 Brasilia: VCP-yritysosto, Q3/2008 5.2.2009 4
Toimintaympäristö 2008 Toimintaympäristö oli erittäin haasteellinen ja heijasteli maailmantalouden nopeaa taantumaa. Vuoden alkupuoliskolla useimpien tuotteiden kysyntä oli vahvaa, erityisesti nopeasti kasvavilla toimialoilla, kuten tuulivoimateollisuudessa. Kysyntä alkoi hiljentyä vuoden jälkimmäisellä puoliskolla, minkä seurauksena useimpien tuotteiden tilauskanta pieneni jyrkästi ja toimitusketjun varastotasot supistuivat vuoden lopulla. tähän kuvituskuvaa Pääraaka-aineiden, sellun ja raionin, sekä öljyn hinnat kävivät vuoden alkupuoliskolla historiallisissa huippulukemissa. Hintojen laskutrendi alkoi vuoden kolmannen neljänneksen lopulla. 5.2.2009 5
Fiber Composites -toimiala lyhyesti 2008 Liikevaihto Liikevaihto 987,4 miljoonaa euroa (941,4 miljoonaa), kasvoi 4,9 % vuodesta 2007 1100 1000 + 4,9% Advanced Nonwovens: - 1,9 % 900 Home & Personal Nonwovens: + 32,0 % 800 2007 2008 Glass Nonwovens: +11,1 % 700 Filtration: - 7,8 % 600 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 33,2 miljoonaa euroa (60,6 miljoonaa), 500 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä pieneni 45,1 % vuodesta 2007 Home & Personal Nonwovens 60 -liiketoiminta-alueen heikko kannattavuus Tuotannon käynnistyksiin ja yrityskauppojen 40-45,1% integrointeihin liittyvät kustannukset 20 5.2.2009 6 0 2007 2008
Specialty Papers -toimiala lyhyesti 2008 Liikevaihto Liikevaihto 822,4 miljoonaa euroa (824,7 miljoonaa), pieneni 0,3 % vuodesta 2007 Technical Papers: + 4,6 % Release & Label Papers: - 7,6 % 900 800 700 600 500 400 300 200-0,3% 100 0 2007 2008 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä pieneni 9,3 % 12,6 miljoonaan euroon (13,9 miljoonaa) Release & Label Papers -liiketoiminta-alueen heikko tuloskehitys 15 10 5 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä -9,3% 5.2.2009 7 0 2007 2008
Liikevaihto liiketoiminta-alueittain 600 500 + 4,6% 400 300-1,9% + 32,0% -7,8% -7,6% 2007 2008 200 + 11,1% 100 0 Advanced Nonwovens Home & Personal Nonwovens Glass Nonwovens Filtration 5.2.2009 8 Technical Papers Release & Label Papers Liikevaihto kasvoi erityisesti Home & Personal Nonwovens -liiketoiminta-alueella vuonna 2007 tehtyjen yrityskauppojen ansiosta. Glass Nonwovens -liiketoiminta-aluetta kasvatti tuulivoimalatuotteiden hyvä kysyntä. Myyntimäärien pienentyminen ja hintapaineet koskivat erityisesti kuljetusteollisuuden suodatinmateriaaleja, kotitalous- ja hygieniapyyhkeitä sekä teollisia kuitukankaita. Tehtaiden sulkemiset pienensivät Release & Label Papers -liiketoiminta-alueen liikevaihtoa.
Liikevaihto alueittain -6,5% 1000 800 600 + 10,8% 400 200 + 81,8% -8,4% - 12,6% 0 Eurooppa Pohjois- Amerikka Etelä- Amerikka Aasian ja Tyynenmeren alue Muu maailma 2007 2008 Euroopan ulkopuolisen liikevaihdon suhteellisen osuuden kasvu jatkui strategian mukaisesti, Euroopassa suljettiin tehtaita. Kasvu oli voimakkainta Pohjois- ja Etelä-Amerikassa päätökseen saatujen yritysostojen sekä orgaanisten kasvuinvestointien ansiosta. 5.2.2009 9
Liikevaihdon muutoksen osatekijät 2000 1900 + 166,3-131,8 1800 1760,8-61,3 + 68,4 1802,4 1700 1600 1500 Liikevaihto 2007 Yritysostot Suljetut yksiköt Valuutat Orgaaninen kasvu Liikevaihto 2008 kasvattaa liikevaihtoa 5.2.2009 10 pienentää liikevaihtoa
Liikevoiton* (EBIT) muutoksen osatekijät *ilman kertaluonteisia eriä 120 110 + 47.1-2.4-76.9 100 90 80 70 67.8 60 50 40 30 20 10 + 0.1 35.7 0 Liikevoitto 2007 Volyymit, hinnat ja valikoima Kiinteät ja muut kulut Raaka-aineet ja energia Poistot ja muut Liikevoitto 2008 kasvattaa liikevoittoa 5.2.2009 11 pienentää liikevoittoa
Liikevaihto neljännesvuosittain 500 400 + 11,9% + 6,7% + 1,4% -9,4% 300 200 2007 2008 100 416,5 466,2 436,9 465,9 444,9 451,2 462,5 419,0 0 Q1 Q2 Q3 Q4 5.2.2009 12
Liikevoitto 140 120 117,2 100 82,1 99,0 96,1 87,3 80 60 62,1 67,8 40 25,8 35,7 20 14,6 0-20 -40 2004 2005 2006 2007 2008 Ilman kertaluonteisia eriä Kannattavuutta heikensivät pääosin matala myyntikate, neljännen vuosineljänneksen heikko kysyntä sekä kasvuinvestointiohjelman korkeat käynnistys- ja integrointikulut. 5.2.2009 13
Liiketoiminnan nettorahavirta 140 120 128,0 126,6 119,2 100 102,4 80 60 40 43,9 20 0 2004 2005 2006 2007 2008 5.2.2009 14
Tuloslaskelma Tuloslaskelma, 2007 2008 Liikevaihto Kulut Poistot ja arvonalentumiset 1 760,8-1 635,2-99,8 1 802,4-1 675,5-112,3 Liikevoitto 25,8 14,6 Nettorahoituskulut Osuus osakkuusyhtiöiden tappioista -25,6-0,1-34,2-1,1 Voitto/tappio ennen veroja Tuloverot 0,2 1,2-20,6 4,5 Tilikauden voitto/tappio 1,3-16,1 Sijoitetun pääoman tuotto % ROCE 2,5 1,4 Tavoitteena vähintään 13% 5.2.2009 15
Tase Tase, 2007 2008 Kommentit Pitkäaikaiset varat Vaihto-omaisuus Myynti- ja muut saamiset Muut lyhytaikaiset varat Rahavarat 1 044,8 246,3 389,3 9,7 21,3 1 033,9 252,5 356,2 6,3 58,2 Nopeutunut saamisten perintä Enemmän rahavaroja loppuvuoden Yhteensä 1 711,4 1 707,0 epävarmuuden vuoksi Oma pääoma Varaukset Korolliset velat Työsuhde-etuusvelvoitteet Ostovelat Muut pitkä- ja lyhytaikaiset velat 752,4 42,7 518,2 87,7 273,1 37,2 628,1 24,0 656,9 84,6 293,3 20,1 Kasvanut velka Yhteensä 1 711,4 1 707,0 Velkaantumisaste % 65,3 95,3 5.2.2009 16 Tavoite 50 80%
Vahva rahavirta Rahavirta, 2007 2008 Kommentit Tulos ennen korkoja, veroja ja poistoja Rahavirran oikaisut Nettokäyttöpääoman muutos Rahoituserät Maksetut verot Liiketoiminnan nettorahavirta 125,6-11,3-35,6-15,1-19,7 43,9 126,9-31,5 47,2-16,8-23,4 102,4 Uudelleenjärjestelykustannukset Nopeutunut saamisten perintä ja ja tuotannon sopeutukset Investointien rahavirta -358,1-153,4 Kasvuinvestoinnit Osakeannista saadut maksut Maksetut osingot Lainat Rahoituksen rahavirta 9,2-46,8 353,1 315,6 - -46,7 136,3 89,7 Rahavarojen muutos 1,4 38,7 5.2.2009 17
Osinko/osake 2000 2008* (*2008: hallituksen esitys) euroa 2 1,8 1,72 1,79 1,6 1,4 1,55 1,50 1,2 1 1,00 1,00 0,8 0,6 0,4 0,2 0,68 0,35 0,45 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 5.2.2009 18
Hallituksen jäseneksi ehdolla Anders Moberg Kansainvälinen liikemies, kotoisin Ruotsista. Asunut ulkomailla vuodesta 1974. Tiivistelmä CV:stä: 1970 1999 Ikea International (vuodesta 1986 President and CEO) 1999 2002 The Home Depot (Group President International) 2003 2007 Royal Ahold (President and CEO) 2007 2008 Majid Al Futtaim Group (CEO) Hallituksen jäsenenä seuraavissa yhtiöissä: Lego A/S (1999 2004), Velux A/S (2002 2008), Ica AB (2003 2007), Clas Ohlson AB (2003 ), DFDS A/S (2004 ), Husqvarna AB (2006 ), Byggmax (2006 ) Adjunct Professor, Copenhagen Business School, 2009 5.2.2009 19
Tulevaisuuden näkymät Uudet julkistamisperiaatteet: Heikon ennustettavuuden vuoksi Ahlstrom muuttaa taloudellisten tietojen julkistamisperiaatteitaan. Liikevaihdosta ja kannattavuudesta ei anneta tarkkoja arvioita. tähän kuvituskuvaa Vuonna 2009 toimintaympäristön odotetaan pysyvän erittäin haasteellisena. Kysynnän ennakoidaan vaihtelevan merkittävästi tuotelinjan sekä asiakastoimialojen yleisen kehityksen mukaan. Tärkeimpien raaka-aineiden, sellun ja raionin, sekä energian hintojen odotetaan pysyvän nykyisellä matalalla tasollaan. Ahlstrom keskittyy rahavirran maksimoimiseen vuonna 2009, mm. investointeja tehdään vähemmän kuin vuonna 2008. 5.2.2009 20
Eräät kannanotot tässä esityksessä ovat tulevaisuutta koskevia arvioita, jotka perustuvat yhtiön johdon tämänhetkisiin näkemyksiin. Arviot sisältävät riskejä ja epävarmuustekijöitä ja ovat siten alttiita yleisen taloudellisen tilanteen ja yhtiön liiketoiminnan muutoksille. 5.2.2009 21