Metsä Group osavuosikatsaus klo 12 Sivu 1/25 METSÄ GROUP OSAVUOSIKATSAUS TAMMI SYYSKUU 2014

Metsä Group osavuosikatsaus 1.1. 30.9.2014 Sivu 1/25 METSÄ GROUP OSAVUOSIKATSAUS TAMMI SYYSKUU 2014

:00 Sivu 2/25 METSÄ GROUPIN TAMMI SYYSKUUN 2014 LIIKETULOS ILMAN KERTALUONTEISIA ERIÄ 301 MILJOONAA EUROA TAMMI SYYSKUUN 2014 TULOS Liikevaihto oli 3 723 miljoonaa euroa (1 9/2013: 3 719 milj. euroa). Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli 301 miljoonaa euroa (256). Liiketulos sisältäen kertaluonteiset erät 333 miljoonaa euroa (247). Tulos ennen veroja ja ilman kertaluonteisia eriä oli 238 miljoonaa euroa (171). Sisältäen kertaluonteiset erät, tulos ennen veroja oli 262 miljoonaa euroa (162). Sijoitetun pääoman tuotto ilman kertaluonteisia erä oli 11,1 prosenttia (9,0). Liiketoiminnasta kertyneet rahavirrat olivat 374 miljoonaa euroa (295). HEINÄ SYYSKUUN 2014 TULOS Liikevaihto oli 1 204 miljoonaa euroa (7 9/2013: 1 214 milj. euroa). Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli 104 miljoonaa euroa (73). Liiketulos sisältäen kertaluonteiset erät 103 miljoonaa euroa (63). Tulos ennen veroja ja ilman kertaluonteisia eriä oli 81 miljoonaa euroa (41). Sisältäen kertaluonteiset erät, tulos ennen veroja oli 79 miljoonaa euroa (31). Sijoitetun pääoman tuotto ilman kertaluonteisia erä oli 10,7 prosenttia (7,4). Liiketoiminnasta kertyneet rahavirrat olivat 180 miljoonaa euroa (170). TAPAHTUMAT VUODEN 2014 KOLMANNELLA NELJÄNNEKSELLÄ Havusellun euromääräinen hinta nousi edelliseen neljännekseen verrattuna dollarin vahvistuttua. Kartonkitoimitusten kasvu jatkui, ja paperin toimitusmäärä oli edellisen neljänneksen tasolla. Hintatasoissa ei tapahtunut merkittäviä muutoksia. Puutuoteteollisuuden kannattavuus heikkeni kausiluonteisesti edellisestä neljänneksestä mutta oli edellisvuotta parempi. Pehmo- ja ruoanlaittopapereiden kannattavuus parani selvästi edelliseen neljännekseen verrattuna. Äänekosken vuonna 1985 suljetun sellutehtaan purkutyöt aloitettiin. Biotuotetehtaan esisuunnittelu on edennyt suunnitelmien mukaisesti. KATSAUSKAUDEN JÄLKEISET TAPAHTUMAT Diplomi-insinööri, MBA Mika Joukio aloitti Metsä Board Oyj:n toimitusjohtajana 1.10.2014. Metsä Wood ilmoitti lokakuussa käynnistävänsä tulosparannusohjelman, joka koostuu myynnin kasvuhankkeista, kustannussäästöistä ja rakenteellisista muutoksista. LÄHIAJAN NÄKYMÄT Metsä Groupin liiketuloksen ilman kertaluonteisia eriä arvioidaan vuoden 2014 viimeisellä neljänneksellä olevan suunnilleen samalla tasolla verrattuna vuoden kolmanteen neljännekseen. Kolmannen neljänneksen liiketulos ilman kertaluonteisia eriä toteutui ennusteemme ylärajalla. Sellu- ja kartonkiliiketoimintojen tulokset olivat odotetusti hyvällä tasolla. Pehmo- ja ruoanlaittopaperit paransi liiketulostaan merkittävästi edelliseltä neljännekseltä. Metsä Group on pitänyt tuloskuntoaan yllä kustannustehokkuuden ja korkean tuottavuuden avulla. Koska Euroopan talous polkee paikallaan, eikä markkinoiden elpymistä ole näköpiirissä, haemme kasvua myös päämarkkinamme Euroopan ulkopuolelta, erityisesti Pohjois-Amerikasta ja Aasiasta. Kartonkiliiketoimintamme on hyvällä kasvu-uralla Pohjois-Amerikassa, ja myös puutuoteliiketoimintamme on vahvistanut asemaansa Euroopan ulkopuolella. Sellutoimituksistamme noin neljännes suuntautuu Aasiaan, joka on kiinnostava markkina-alue myös muille liiketoiminnoillemme. Jatkamme suunnitelmallisia investointejamme kilpailukykymme varmistamiseksi pitkällä aikavälillä. Valtiovallalta toivomme toimenpiteitä, joilla turvataan suomalaisen vientiteollisuuden kannalta keskeisten alojen toimintaedellytykset ja näin varmistetaan teollisen tuotantotoiminnan jatkuminen maassamme. Pääjohtaja Kari Jordan

Sivu 3/25 TUNNUSLUKUJA Lyhennetty tuloslaskelma, milj. euroa 2014 2013 2014 2013 2013 Vuoden 2013 tiedot on oikaistu 1 9 1 9 7 9 7 9 1 12 Liikevaihto 3 722,8 3 719,4 1 203,6 1 213,9 4 938,7 Liiketoiminnan muut tuotot 141,2 55,9 16,9 16,7 81,0 Liiketoiminnan kulut -3 342,3-3 332,9-1 054,5-1 099,7-4 427,7 Poistot ja arvonalentumiset -188,9-195,8-63,1-67,9-257,1 Liiketulos 332,7 246,7 102,9 63,0 335,0 Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista 14,5 9,5-0,9 0,1 9,6 Kurssierot -1,2-1,9-0,0-2,0-4,6 Muut rahoitustuotot ja -kulut -83,7-92,0-22,6-30,1-116,2 Kauden tulos ennen veroja 262,3 162,4 79,4 31,0 223,8 Tuloverot -58,6-45,4-17,4-10,6-35,1 Kauden tulos 203,7 117,0 62,0 20,4 188,7 Kannattavuus 2014 2013 2014 2013 2013 Vuoden 2013 tiedot on oikaistu 1 9 1 9 7 9 7 9 1 12 Liiketulos, milj. euroa 332,7 246,7 102,9 63,0 335,0 - -, ilman kertaluonteisia eriä 300,9 255,6 104,3 72,6 342,9 - -, % liikevaihdosta 8,1 6,9 8,7 6,0 6,9 Sijoitetun pääoman tuotto, % 12,0 8,7 10,6 6,4 8,9 - -, ilman kertaluonteisia eriä 11,1 9,0 10,7 7,4 9,1 Oman pääoman tuotto, % 13,6 8,3 12,4 4,4 9,9 - -, ilman kertaluonteisia eriä 12,0 9,0 12,6 6,4 10,3 Taloudellinen asema 2014 2013 2014 2013 2013 Vuoden 2013 tiedot on oikaistu 30.9. 30.9. 30.6. 30.6. 31.12. Omavaraisuusaste, % 38,5 35,9 37,9 34,8 37,9 Nettovelkaantumisaste, % 62 85 70 90 77 Korolliset nettovelat, milj. euroa 1 258 1 604 1 389 1 669 1 510 LIIKETOIMINTA-ALUEET Kartonki- ja paperiteollisuus Pehmo- ja ruoanlaittopaperit Puunhankinta ja metsäpalvelut Liikevaihto ja liiketulos 1 9/2014, milj. euroa Puutuoteteollisuus Selluteollisuus Liikevaihto 1 177,5 681,0 958,6 1 509,0 755,2 Liiketoiminnan muut tuotot 4,5 6,8 30,3 49,0 7,1 Liiketoiminnan kulut -1 161,1-637,3-777,8-1 372,2-692,9 Poistot ja arvonalentumiset -2,3-22,1-47,6-76,0-28,7 Liiketulos 18,6 28,4 163,4 109,8 40,7 Kertaluonteiset erät 1,5 0,8-20,3-10,2 0,4 Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 20,1 29,2 143,1 99,6 41,0 - " -, %:a liikevaihdosta 1,7 4,3 14,9 6,6 5,4 Metsä Group on vastuullinen metsäteollisuuskonserni, jonka tuotteiden pääraaka-aine on uusiutuva ja kestävästi kasvatettu pohjoinen puu. Metsä Group keskittyy pehmo- ja ruoanlaittopapereihin, pakkauskartonkeihin, selluun, puutuotteisiin sekä puunhankintaan ja metsäpalveluihin. Sen korkealaatuisissa tuotteissa yhdistyvät uusiutuva raaka-aine, asiakaslähtöisyys, kestävä kehitys sekä innovatiivisuus. Metsä Groupin liikevaihto vuonna 2013 oli 4,9 miljardia euroa, ja se työllistää noin 11 000 henkilöä. Konsernilla on toimintaa noin 30 maassa. Metsä Groupin emoyritys on Metsäliitto Osuuskunta, jonka omistaa noin 123 000 suomalaista metsänomistajaa.

Sivu 4/25 OSAVUOSIKATSAUS ON TILINTARKASTAMATON OSAVUOSIKATSAUS 1.1. 30.9.2014 LIIKEVAIHTO JA TULOS Metsä Groupin liikevaihto tammi syyskuussa oli 3 722,8 miljoonaa euroa eli suunnilleen samalla tasolla kuin edellisen vuoden vastaavalla ajanjaksolla (1 9/2013: 3 719,4 milj. euroa). Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli 300,9 miljoonaa euroa (255,6) eli 8,1 prosenttia liikevaihdosta (6,9). Liiketuloksen paraneminen johtui lähinnä havusellun korkeammista markkinahinnoista, taivekartongin ja valkopintaisten ensikuitulainerien toimitusmäärien noususta ja puutuotteiden myyntihintojen noususta sekä toteutetuista tehostamisohjelmista. Vuoden kolmannen neljänneksen liikevaihto oli 1 203,6 miljoonaa euroa, kun viime vuoden vastaavalla ajanjaksolla liikevaihto oli 1 213,9 miljoonaa euroa. Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli 104,3 miljoonaa euroa (7 9/2013: 72,6). Metsä Groupin liiketulokseen sisältyvät kertaluonteiset erät olivat tammi syyskuussa nettona 31,9 miljoonaa euroa (-8,9). Merkittävin erä on Pohjolan Voima Oy:n B- osakkeiden myynti Kymppivoima Oy:lle 75,0 miljoonalla eurolla. Myynnistä liiketulokseen kirjattu voitto oli 70,3 miljoonaa euroa. Kaupan positiivinen vaikutus konsernin omaan pääomaan oli kuitenkin vähäinen, sillä Pohjolan Voiman osakkeet on konsernissa arvostettu käypään arvoon. Muut merkittävät kertaluonteiset erät ovat Lielahden kiinteistöomaisuuden myyntivoitto 24,8 miljoonaa euroa ja UPM-Kymmene Oyj:lle maksettu vahingonkorvaus 59,2 miljoonaa euroa. Kertaluonteiset erät kolmannen vuosineljänneksen aikana olivat nettona -1,3 miljoonaa euroa. Liiketulos sisältäen kertaluonteiset erät oli 332,7 miljoonaa euroa (246,7). Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista oli 14,5 miljoonaa euroa (9,5), rahoitustuotot 6,7 miljoonaa euroa (3,6), rahoituksen kurssierot -1,2 miljoonaa euroa (-1,9) ja rahoituskulut 90,4 miljoonaa euroa (95,6). Rahoituskuluihin sisältyy 7,6 miljoonan euron kertaluonteinen erä liittyen UPM:lle maksettuun vahingonkorvaukseen sekä noin 6 miljoonan euron kulu liittyen Metsä Boardin lainojen ennenaikaiseen takaisinmaksuun. Vertailukauden rahoituskuluihin sisältyy noin 8 miljoonan euron lisäkorko, joka liittyi Metsä Boardin USD-erillislainan ennenaikaiseen takaisinmaksuun. Tammi syyskuun tulos ennen veroja oli 262,3 miljoonaa euroa (162,4) ja verot sisältäen laskennallisen verovelan muutoksen olivat 58,6 miljoonaa euroa (45,4). Katsauskauden tulos oli 203,7 miljoonaa euroa (117,0). Konsernin sijoitetun pääoman tuotto ilman kertaluonteisia eriä oli 11,1 prosenttia (9,0) ja oman pääoman tuotto 12,0 prosenttia (9,0). Sisältäen kertaluonteiset erät sijoitetun pääoman tuotto oli 12,0 prosenttia (8,7) ja oman pääoman tuotto 13,6 prosenttia (8,3). TASE JA RAHOITUS Metsä Groupin maksuvalmius on hyvä. Kokonaislikviditeetti oli syyskuun lopussa 1 387,3 miljoonaa euroa (31.12.2013: 1 189,9). Tästä 653,9 miljoonaa euroa (454,4) oli likvideinä varoina ja sijoituksina ja 733,4 miljoonaa euroa (735,5) taseen ulkopuolisina sitovina luottolupauksina. Konsernin likviditeettireserviä täydentävät ei-sitovat yritystodistusohjelmat ja luottolimiitit 175,2 miljoonan euron arvosta (31.12.2013: 174,7). Konsernin omavaraisuusaste oli syyskuun lopussa 38,5 prosenttia ja nettovelkaantumisaste 62 prosenttia (31.12.2013: 37,9 ja 77). Korolliset nettovelat olivat 1 258,5 miljoonaa euroa (31.12.2013: 1 510,2). Liiketoiminnasta kertyneet rahavirrat olivat 373,8 miljoonaa euroa (295,3). Käyttöpääomaan on vuoden alusta sitoutunut 30,6 miljoonaa euroa (1 9/2013: 101,9). Käyttöpääoman kasvua on vähentänyt uusien käyttöpääomarahoituksen instrumenttien käyttöönotto. Emoyritys Metsäliitto Osuuskunnan omavaraisuus oli syyskuun lopussa 64,6 prosenttia ja nettovelkaantumisaste 17 prosenttia (31.12.2013: 62,3 ja 16). Tammi syyskuun aikana Metsäliitto Osuuskunnan osuuspääomat kasvoivat yhteensä 55,0 miljoonalla eurolla (46,9). Varsinainen osuuspääoma kasvoi 2,4 miljoonalla eurolla (2,3), A-lisäosuuspääoma 36,1 miljoonalla eurolla (30,9) ja B-lisäosuuspääoma 16,5 miljoonalla eurolla (28,1). Vertailukauden B-lisäosuuspääoman kasvuun sisältyy C-lisäosuuspääomasta siirretty 14,4 miljoonan euron osuus. Metsä Board laski maaliskuussa liikkeeseen 225 miljoonan euron vakuudettoman joukkovelkakirjalainan. Laina erääntyy 13.3.2019, ja sen kiinteä vuotuinen kuponkikorko on 4,0 prosenttia. Metsä Board on myös maaliskuussa solminut uuden, vakuudettoman syndikoidun luottosopimuksen. Uusi järjestely koostuu 150 miljoonan euron lainasta ja 100 miljoonan euron luottolimiitistä, jotka erääntyvät maaliskuussa 2018. Rahoitusjärjestelyistä saadut varat käytettiin pääosin 350 miljoonan euron maaliskuussa 2016 erääntymässä olleen vakuudellisen lainan ennenaikaiseen takaisinmaksuun. Uudella luottolimiitillä korvattiin toukokuussa 2015 erääntymässä ollut nostamaton 100 miljoonan euron luottolimiitti. Metsä Fibre myi huhtikuussa yhteensä 170 000 Pohjolan Voima Oy:n B-osaketta Kymppivoima Oy:lle 75 miljoonalla eurolla. Osakkeet oikeuttavat noin 200 000

Sivu 5/25 MWh:n vuotuiseen sähköenergian hankintaan Teollisuuden Voima Oyj:n laitoksista (OL1 ja OL2). HENKILÖSTÖ Metsä Groupin palveluksessa oli tammi syyskuussa keskimäärin 10 880 henkilöä (11 359). Syyskuun lopussa konsernin henkilöstömäärä oli 10 590 (31.12.2013: 10 736), josta Suomessa työskenteli 5 239 (5 227) ja ulkomailla 5 351 (5 509) henkilöä. Metsäliitto Osuuskunnan palveluksessa oli syyskuun lopussa 2 546 henkilöä (31.12.2013: 2 579). Diplomi-insinööri, MBA Mika Joukio (50) aloitti Metsä Board Oyj:n toimitusjohtajana 1.10.2014. Hän siirtyi uuteen tehtäväänsä Metsä Tissue Oyj:stä, jonka toimitusjohtajana hän on toiminut vuoden 2012 alusta. Pehmo- ja ruoanlaittopaperit -liiketoiminnasta vastaa toistaiseksi Metsä Groupin strategiajohtaja Hannu Anttila. Järjestely on voimassa kunnes Metsä Tissuen uusi toimitusjohtaja on nimitetty ja aloittanut tehtävässä. JÄSENET Metsäliitto Osuuskunnalla oli syyskuun lopussa 122 336 jäsentä (31.12.2013: 123 275). Vuoden 2014 aikana osuuskuntaan on liittynyt 2 055 uutta jäsentä, ja siitä on eronnut 2 994 jäsentä. INVESTOINNIT Metsä Groupin investoinnit käyttöomaisuushyödykkeisiin tammi syyskuussa olivat 96,0 miljoonaa euroa (133,7). Metsä Fibren biotuotetehtaan esisuunnittelu etenee aikataulussa. Biotuotetehtaan ympäristövaikutusten arviointimenettely päättyi lokakuun lopulla, jolloin yhteysviranomainen antoi lausuntonsa hankkeesta. Biotuotetehtaan ympäristölupahakemus etenee viranomaisten kanssa sovitun aikataulun mukaisesti. Tehtaan tekninen suunnittelu saadaan päätöksen tammikuussa 2015. Katsauskaudella aloitettiin Äänekosken vanhan vuonna 1985 suljetun tehtaan purkutyöt, joiden arvioidaan kestävän puoli vuotta. Metsä Tissuen Mariestadin tehtaan uusi kuluttajatuotteiden jalostuslinja ja tehtaan yhteyteen valmistuva biovoimalaitos otetaan käyttöön tämän vuoden aikana. LIIKETOIMINTA-ALUEET Puunhankinta ja metsäpalvelut Metsä Forestin liikevaihto oli tammi syyskuussa 1 177,5 miljoonaa euroa (1 9/2013: 1 167,6) ja liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 20,1 miljoonaa euroa (20,7). Liikevaihto vuoden kolmannella neljänneksellä oli 363,2 miljoonaa euroa (7 9/2013: 352,5) ja liiketulos 4,5 miljoonaa euroa (5,5). Suomessa syksyn puukauppa lähti sujuvasti liikkeelle. Puun tarjonta on ollut koko vuoden aikana hyvä ja kantohinnat ovat pysyneet vakaina. Metsä Forest osti kaikkia puutavaralajeja sekä pystyettä hankintakaupalla. Kysyntä painottui sulan maan aikaan korjattaviin leimikoihin, erityisesti mänty- ja koivutukkivaltaisiin uudistushakkuisiin. Kuitupuun kysyntä vaihteli alueittain. Metsäenergian ostomahdollisuuksia heikensi energiapuun huono markkinatilanne koko Itämeren alueella. Metsänhoitopalveluiden myynti jatkui vahvana. Syysviljelyt sujuivat odotusten mukaisesti, ja koko vuoden toimitettu taimimäärä nousi uuteen ennätykseen. Metsänhoitopalveluissa siirryttiin uuden organisaation mukaiseen toimintamalliin 1.7.2014. Korjuukelit olivat suotuisat, ja toimitukset asiakkaiden tuotantolaitoksille sujuivat suunnitellusti. Tammi syyskuussa toimitimme puuta yhteensä 22,5 miljoonaa kuutiometriä (22,2). Baltiassa, Venäjällä ja Ruotsissa puunkorjuun olosuhteet olivat hyvät kuivan kesän ansiosta. Havukuitupuun tarjonta oli suurempi kuin koivukuitupuun koko Itämeren alueella. Tukin kysyntä jatkui vilkkaana, mikä heijastui hintatasoon varsinkin Venäjällä. Ruotsissa alkuvuoden myrskytuhojen puuta oli edelleen runsaasti tarjolla. Puutuoteteollisuus Metsä Woodin liikevaihto tammi syyskuussa oli 681,0 miljoonaa euroa (1 9/2013: 685,1) ja liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 29,2 miljoonaa euroa (13,4). Liiketulos parani selvästi vertailujaksoon nähden sekä myyntihintojen nousun että viime vuonna toteutettujen tehostamisohjelmien ja kannattamattomien yksiköiden sulkemisten ansiosta. Liikevaihto vuoden 2014 kolmannella neljänneksellä oli 207,3 miljoonaa euroa (7 9/2013: 207,9) ja liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 6,2 miljoonaa euroa (-2,9). Kuusisahatavaran markkinatasapaino heikkeni päämarkkinoilla kolmannen vuosineljänneksen aikana, ja toimitusmäärät laskivat hieman. Mäntysahatavaran toimitusmäärät olivat edellisen vuoden vastaavaa ajanjaksoa korkeammat. Molempien puulajien myyntihinnat olivat viime vuoden kolmatta neljännestä hieman korkeammat. Tästä johtuen sahauksen kannattavuus parani raaka-aineen kohonneesta hinnasta huolimatta. Rakentamisen ja teollisuustuotteiden myynti supistui edellisen vuoden vastaavaan jaksoon verrattuna. Kertotuotteiden toimitusmäärät pienenivät hieman. Koivu- ja havuvanerien kysyntä jatkui vakaana, ja toimitusten keskihinnat toteutuivat edellisvuoden vertailujaksoa korkeampina. Metsä Woodin kesäkuussa käynnistetyt yhteistoimintaneuvottelut Karihaaran sahan sulkemiseksi päättyivät

Sivu 6/25 11.7. Neuvotteluiden lopputuloksena Metsä Wood päätti sulkea Karihaaran sahan ja irtisanoa viisi henkilöä vuoden 2014 aikana. Syyskuussa käynnistetyt yhteistoimintaneuvottelut tuotannon sopeuttamisesta Kerto-tehtailla Punkaharjulla ja Lohjalla sekä Hartolan liimapuutehtaalla päättyivät 18.9. Neuvottelujen lopputuloksena Metsä Wood järjestää enintään kahden viikon lomautuksen molemmilla Kerto-tehtailla vuoden 2014 loppuun mennessä markkinatilanteesta riippuen ja liimapuun tuotannossa enintään 90 päivän lomautuksen maaliskuun 2015 loppuun mennessä. Katsauskauden jälkeen Metsä Wood ilmoitti käynnistävänsä tulosparannusohjelman, joka koostuu myynnin kasvuhankkeista, kustannussäästöistä ja rakenteellisista muutoksista. Tulosparannusohjelman myötä henkilöstön vähentämistarpeen arvioidaan olevan noin 200 henkilötyövuotta, josta Suomessa noin 140 henkilötyövuotta. Henkilöstövähennykset suunnitellaan toteutettavan vaiheittain seuraavien kahden vuoden kuluessa. Vähennykset tuotannon henkilöstössä kaavaillaan toteutettavan pääosin eläköitymisten kautta. Selluteollisuus Metsä Fibren liikevaihto laski tammi syyskuussa noin 2 prosenttia viime vuoden vastaavaan ajanjaksoon verrattuna ja oli 958,6 miljoonaa euroa (1 9/2013: 974,2). Sellun myyntimäärä laski hieman ja oli 1 677 000 tonnia (1 699 000). Metsä Fibren liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä oli 143,1 miljoonaa euroa (145,6). Liiketulosta heikensivät katsauskaudelle ajoittuneet kolmen tehtaan vuosihuoltoseisokit, joista yksi oli normaalia pidempi. Lisäksi Yhdysvaltain dollarin keskikurssi oli euroon nähden lähes 3 prosenttia heikompi. Tulosta puolestaan paransivat havusellun kohonnut hinta ja muuttuvien kustannusten lasku. Havusellun valuuttamääräiset markkinahinnat nousivat 9 prosenttia edellisen vuoden vastaavaan ajankohtaan verrattuna. Toisaalta lehtipuusellun keskimääräiset hinnat laskivat 6 prosenttia. Havusellun tarjontatilanne on tasapainossa. Lehtipuusellua oli uusista investoinneista johtuen enemmän tarjolla, mikä on kasvattanut pitkä- ja lyhytkuituisen sellun hintaeroa kaikilla markkinoilla. Havusellun hinta Euroopassa oli tammikuun alussa 908 dollaria tonnilta ja katsauskauden lopussa 931 dollaria. Lehtisellun vastaavat hinnat olivat 770 ja 725 dollaria. Metsä Fibren liikevaihto vuoden 2014 kolmannella neljänneksellä oli 303,8 miljoonaa euroa (7 9/2013: 341,7) ja liiketulos 51,8 miljoonaa euroa (50,8). Tehtaiden käyntiasteet olivat pääsääntöisesti hyvällä tasolla seisokkivalmisteluista huolimatta. Äänekosken tehdas teki syyskuussa uuden tuotantoennätyksen. Metsä Fibre valmistelee biotuotetehtaan rakentamista Äänekoskelle nykyisen sellutehtaan alueelle. Biotuotetehtaan ympäristövaikutusten arviointimenettely päättyi lokakuun lopulla, jolloin yhteysviranomainen antoi lausuntonsa hankkeesta. Biotuotetehtaan ympäristölupahakemus etenee viranomaisten kanssa sovitun aikataulun mukaisesti. Tehtaan tekninen suunnittelu saadaan päätöksen tammikuussa 2015. Katsauskaudella aloitettiin myös Äänekosken vanhan vuonna 1985 suljetun tehtaan purkutyöt, joiden arvioidaan kestävän puoli vuotta. Biotuotetehtaan vientisatamaksi valittiin katsauskauden jälkeen Vuosaaren satama Helsingissä. Toteutuessaan biotuotetehdas lisäisi sellun vientitoimituksia 800 000 tonnilla vuosittain. Kartonki- ja paperiteollisuus Metsä Boardin liikevaihto tammi syyskuussa oli 1 509,0 miljoonaa euroa (1 9/2013: 1 540,1) ja liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 99,6 miljoonaa euroa (75,1). Liiketulosta ilman kertaluonteisia eriä edellisen vuoden vastaavaan kauteen verrattuna paransivat tuotantokustannusten aleneminen, taivekartongin ja valkopintaisten ensikuitulainereiden toimitusmäärien kasvu sekä Ruotsin kruunun heikkeneminen euroa vastaan. Liiketulosta puolestaan heikensivät etenkin päällystettyjen ja päällystämättömien paperien sekä taivekartongin alemmat keskihinnat. Papereiden toimitusmäärät alenivat myös selvästi. Liikevaihto vuoden 2014 kolmannella neljänneksellä oli 513,8 miljoonaa euroa (7 9/2013: 502,3) ja liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 35,2 miljoonaa euroa (18,9). Liiketulokseen kirjatut kertaluonteiset erät olivat tammi syyskuussa nettona +10,2 miljoonaa euroa (+7,9). Ensimmäisellä neljänneksellä kiinteistökaupasta Tampereella realisoitui 24,8 miljoonan euron myyntivoitto ja vahingonkorvauksesta UPM-Kymmenelle 17,4 miljoonan euron kulu. Toisen neljänneksen merkittävin kertaluonteinen erä oli Metsä Fibren Pohjolan Voiman osakkeiden myynnistä saatu 4,0 miljoonan euron myyntivoitto. Kertaluonteiset erät kolmannella neljänneksellä olivat nettona -1,1 miljoonaa euroa. Metsä Boardin tammi syyskuun liiketulos sisältäen kertaluonteiset erät oli 109,8 miljoonaa euroa (83,0). Nettokorot ja muut rahoituskulut olivat 33,5 miljoonaa euroa (44,1). Katsauskauden nettokorkoja nostavat noin 6 miljoonalla eurolla 350 miljoonan euron lainan ja 100 miljoonan euron valmiusluoton ennenaikainen takaisinmaksu ja uudelleenrahoitus. Rahoituskuluihin on lisäksi kirjattu kertaluonteisena eränä 2,2 miljoonaa euroa liittyen UPM-Kymmenelle maksettuun vahingonkorvaukseen. Vertailukauden rahoituskuluihin sisältyy noin 8 miljoonan euron lisäkorko, joka liittyi USDerillislainan ennenaikaiseen takaisinmaksuun. Ilman kertaluonteisia eriä Metsä Boardin sijoitetun pääoman tuotto oli tammi syyskuussa 8,9 prosenttia (6,2) ja osakekohtainen tulos 0,17 euroa (0,08). Sisältäen kertaluonteiset erät sijoitetun pääoman tuotto oli 9,6 prosenttia (6,8) ja osakekohtainen tulos 0,19 euroa (0,10).

Sivu 7/25 Metsä Boardin omavaraisuusaste syyskuun lopussa oli 39,8 prosenttia ja nettovelkaantumisaste 57 prosenttia (31.12.2013: 40,7 ja 70). Metsä Boardin osavuosikatsaus on julkaistu 5.11.2014. Ukrainan kriisin seurauksena EU:n ja Venäjän sekä USA:n ja Venäjän toisilleen asettamilla pakotteilla ei toistaiseksi ole ollut välittömiä vaikutuksia Metsä Groupin liiketoimintaan. Pakotteilla on kuitenkin välillisiä vaikutuksia Metsä Groupin tuotteiden kysyntään muun muassa valuuttakurssien epäedullisen kehityksen kautta. Toistaiseksi pakotteiden taloudelliset vaikutukset Metsä Groupille ovat olleet vain vähäisiä ja osin myös positiivisia. Mahdollisilla lisäpakotteilla voisi olla negatiivinen vaikutus Metsä Groupin toiminnan laajuuteen ja tulokseen. Metsä Groupin vuoden 2013 tilinpäätöksessä on laajemmin selostettu konsernin toimintaan liittyviä riskejä. Pehmo- ja ruoanlaittopaperit Metsä Tissuen liikevaihto tammi syyskuussa oli 755,2 miljoonaa euroa (1 9/2013: 744,2). Liikevaihdon nousu selittyy pääasiassa myyntimäärien kasvulla. Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä oli 41,0 miljoonaa euroa (39,6). Liiketulos parani lievästi edellisvuoden vastaavalta jaksolta myyntimäärien kasvun ja kustannustehokkuuden paranemisen ansiosta. Metsä Tissuen liikevaihto vuoden kolmannella neljänneksellä oli 252,4 miljoonaa euroa (7 9/2013: 244,4) ja liiketulos ilman kertaluonteisia eriä 19,6 miljoonaa euroa (12,6). Osa Metsä Tissuen maaliskuussa ilmoittamista pehmopaperituotteiden hinnankorotuksista astui voimaan vielä kolmannen vuosineljänneksen aikana. Mariestadin tehtaan uuden kuluttajatuotteiden jalostuslinjan ja tehtaan yhteyteen valmistuvan biovoimalaitoksen rakennustyöt ovat edenneet suunnitellussa aikataulussa. Jalostuslinja ja biovoimalaitos on tarkoitus ottaa käyttöön vuoden 2014 aikana. Puolan Krapkowicen tehtaalla otettiin käyttöön uusi jalostuslinja, jolla valmistetaan sekä kuluttaja- että suurkuluttajatuotteita. Metsä Tissue lanseerasi kolmannen vuosineljänneksen aikana Suomessa Serla Siivoustuotteet, Jojoba- ja Balsam-nenäliinat sekä uudet perusnenäliinojen pakkauskoot. Uudistetut Lambi-wc-paperilaadut tuotiin nyt myös Suomen ja Ruotsin markkinoille. Slovakiassa aloitettiin uuden kansainvälisille markkinoille suunnatun pehmopaperipakkaustyypin tuotanto. VIREILLÄ OLEVAT RIITA-ASIAT Metsähallitus jätti maaliskuussa 2011 Helsingin käräjäoikeuteen vahingonkorvauskanteen, jolla se vaatii Metsäliitto Osuuskuntaa ja kahta muuta metsäteollisuusyhtiötä korvaamaan väitetyn vahingon yhteisvastuullisesti perustuen kiellettyyn hintayhteistyöhön raakapuumarkkinoilla. Kanne liittyy markkinaoikeuden 3.12.2009 tekemään päätökseen, jonka mukaan edellä mainitut yritykset olivat syyllistyneet kilpailunrajoituslain rikkomukseen raakapuumarkkinoilla. Lisäksi jotkut Suomen kunnat ja seurakunnat sekä joukko yksityishenkilöitä ovat laittaneet vireille vastaavia kanteita. Kaikkien Metsäliitto Osuuskunnan tiedossa olevien osuuskuntaan yhteisvastuullisesti muiden edellä mainittujen yhtiöiden kanssa kohdistettujen kannevaatimusten määrä on yhteensä noin 202 miljoonaa euroa, josta yksin Metsäliitto Osuuskuntaan on kohdistettu noin 65 miljoonaa euroa. Lisäksi edellä mainittuihin kanteisiin liittyy korkoihin, arvonlisäveroon ja oikeudenkäyntikuluihin liittyviä vaateita. Metsäliitto Osuuskunta katsoo vahingonkorvausvaateiden olevan perusteettomia eikä ole kirjannut niihin liittyen varauksia. Metsäliitto Osuuskunta ja Metsä Board ovat toukokuussa vaatineet Helsingin käräjäoikeutta kumoamaan välimiesoikeuden 11.2.2014 antaman tuomion, jonka mukaan Metsäliitto Osuuskunta ja Metsä Board joutuivat maksamaan 67 miljoonaa euroa vahingonkorvauksia UPM-Kymmenelle. RISKIT JA EPÄVARMUUSTEKIJÄT Tässä osavuosikatsauksessa esitetyt tulevaisuutta koskevat arviot ja kannanotot perustuvat tämänhetkisiin suunnitelmiin ja arvioihin. Ne sisältävät riskejä ja muita epävarmuustekijöitä, jotka saattavat johtaa siihen, että tulokset poikkeavat niitä koskevista kannanotoista. Lyhyellä aikavälillä Metsä Groupin tulokseen vaikuttavat erityisesti lopputuotteiden hinta ja kysyntä, raakaainekustannukset, energian hinta sekä euron kurssikehitys.

Sivu 8/25 LÄHIAJAN NÄKYMÄT Metsä Forest ostaa puuta koko maassa, ensisijaisesti sulan maan aikana korjattavia leimikoita. Talviharvennusleimikkoja ostetaan rajoitetusti, etupäässä aktiivisilta sopimusasiakkailta. Tähän vaikuttaa muun muassa se, että osa viime talven harvennuksista jäi huonojen kelien takia korjaamatta ja siirtyi tulevan talven korjuuseen. Puutuoteteollisuuden myynnin odotetaan kasvavan hieman neljännellä vuosineljänneksellä sekä kolmanteen neljännekseen että edellisen vuoden vastaavaan neljännekseen verrattuna. Yhdysvaltojen dollarin vaihtokurssin vahvistuminen tukee puutuotteiden myyntihintoja ja kilpailukykyä Euroopan ulkopuolisilla markkinoilla. Sahatavaran kysyntä tarjonta-tasapaino on heikentynyt kasvaneesta pohjoismaisesta tarjonnasta johtuen. Sahatavaran tuotantoa saattaa olla välttämätöntä rajoittaa loppuvuoden aikana. Rakentamisen heikko suhdanne päämarkkinoillamme Euroopassa laskee puutuotteiden kysyntää. Muilla markkinoilla kysyntä on vilkastumassa. Koivuvanerin markkinatasapaino on edelleen hyvä. Havusellun maailmanlaajuisen kysynnän odotetaan jatkavan maltillista kasvua, ja havusellun kysynnän ja tarjonnan olevan tasapainossa myös lähiaikoina. Metsä Fibren tehtaiden käyntiasteiden odotetaan pysyvän hyvällä tasolla vuoden viimeisellä vuosineljänneksellä. Taivekartongin sekä valkopintaisen ensikuitulainerin toimitusmäärien arvioidaan vuoden 2014 viimeisellä neljänneksellä laskevan hieman edelliseen neljännekseen verrattuna kausiluonteisesti heikon joulukuun takia. Paperien toimitusmäärien arvioidaan olevan suunnilleen edellisen neljänneksen tasolla. Pehmopaperimarkkinoiden kysynnän kasvun odotetaan jatkuvan kaikilla markkina-alueilla, erityisesti itäisessä Keski-Euroopassa. Metsä Groupin liiketuloksen ilman kertaluonteisia eriä arvioidaan vuoden 2014 viimeisellä neljänneksellä olevan suunnilleen samalla tasolla verrattuna vuoden kolmanteen neljännekseen. Espoossa 5.11.2014 HALLITUS Lisätiedot: Vesa-Pekka Takala, talousjohtaja, Metsä Group, puh. 010 465 4260 Reeta Kaukiainen, viestintäjohtaja, Metsä Group, puh. 010 465 4541, 050 522 0924 Vuonna 2015 Metsä Group julkaisee seuraavat taloudelliset raportit: 5.2. tilinpäätöstiedote vuodelta 2014 7.5. osavuosikatsaus tammi maaliskuulta 2015 6.8. osavuosikatsaus tammi kesäkuulta 2015 5.11. osavuosikatsaus tammi syyskuulta 2015

Sivu 9/25 SEGMENTIT Puunhankinta ja metsäpalvelut 2014 2013 2014 2013 2013 Vuoden 2013 tiedot on oikaistu 1 9 1 9 7 9 7 9 1 12 Liikevaihto, milj. euroa 1 177,5 1 167,6 363,2 352,5 1 561,0 EBITDA, milj. euroa 20,9 22,9 5,2 6,2 30,7 - "- ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa 22,4 22,9 5,2 6,2 30,7 Poistot ja arvonalentumiset, milj. euroa -2,3-2,2-0,8-0,7-2,8 Liiketulos, milj. euroa 18,6 20,7 4,5 5,5 27,8 - " - ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa 20,1 20,7 4,5 5,5 27,8 - "-, %:a liikevaihdosta 1,7 1,8 1,2 1,6 1,8 ROCE ilman kertaluonteisia eriä, % 20,4 24,6 13,0 18,3 25,6 Investoinnit, milj. euroa 3,9 3,8 1,4 1,3 5,4 Henkilöstö kauden lopussa 900 943 900 943 919 Puutuoteteollisuus 2014 2013 2014 2013 2013 Vuoden 2013 tiedot on oikaistu 1 9 1 9 7 9 7 9 1 12 Liikevaihto, milj. euroa 681,0 685,1 207,3 207,9 899,7 EBITDA, milj. euroa 50,4 27,3 13,5 2,5 36,4 - "- ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa 50,4 36,5 13,4 4,4 45,6 Poistot ja arvonalentumiset, milj. euroa -22,1-31,3-7,2-15,5-38,2 Liiketulos, milj. euroa 28,4-4,0 6,3-13,0-1,8 - " - ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa 29,2 13,4 6,2-2,9 15,4 - "-, %:a liikevaihdosta 4,3 2,0 3,0-1,4 1,7 ROCE ilman kertaluonteisia eriä, % 11,9 5,2 7,9-3,2 5,0 Investoinnit, milj. euroa 11,3 33,3 3,8 12,3 43,5 Henkilöstö kauden lopussa 2 331 2 544 2 331 2 544 2 490 Selluteollisuus 2014 2013 2014 2013 2013 Vuoden 2013 tiedot on oikaistu 1 9 1 9 7 9 7 9 1 12 Liikevaihto, milj. euroa 958,6 974,2 303,8 341,7 1 314,0 EBITDA, milj. euroa 211,0 191,7 66,4 64,3 256,5 - "- ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa 190,7 191,7 66,4 64,3 256,5 Poistot ja arvonalentumiset, milj. euroa -47,6-46,2-14,6-13,6-59,9 Liiketulos, milj. euroa 163,4 145,6 51,8 50,8 196,6 - " - ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa 143,1 145,6 51,8 50,8 196,6 - "-, %:a liikevaihdosta 14,9 14,9 17,0 14,9 15,0 ROCE ilman kertaluonteisia eriä, % 28,1 27,9 31,1 28,0 28,9 Investoinnit, milj. euroa 18,8 18,1 8,6 4,9 26,6 Henkilöstö kauden lopussa 864 880 864 880 884 Kartonki- ja paperiteollisuus 2014 2013 2014 2013 2013 Vuoden 2013 tiedot on oikaistu 1 9 1 9 7 9 7 9 1 12 Liikevaihto, milj. euroa 1 509,0 1 540,1 513,8 502,3 2 019,3 EBITDA, milj. euroa 185,8 158,1 60,7 44,0 214,8 - "- ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa 175,6 152,5 61,8 43,6 208,0 Poistot ja arvonalentumiset, milj. euroa -76,0-75,1-26,6-24,7-101,3 Liiketulos, milj. euroa 109,8 83,0 34,1 19,3 113,6 - " - ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa 99,6 75,1 35,2 18,9 104,4 - "-, %:a liikevaihdosta 6,6 4,9 6,9 3,8 5,2 ROCE ilman kertaluonteisia eriä, % 8,9 6,2 9,2 4,9 6,4 Investoinnit, milj. euroa 26,0 46,7 7,3 16,0 66,9 Henkilöstö kauden lopussa 3 164 3 178 3 164 3 178 3 116

Sivu 10/25 Pehmo- ja ruoanlaittopaperit 2014 2013 2014 2013 2013 Vuoden 2013 tiedot on oikaistu 1 9 1 9 7 9 7 9 1 12 Liikevaihto, milj. euroa 755,2 744,2 252,4 248,3 1 004,0 EBITDA, milj. euroa 69,4 70,6 28,9 22,6 95,7 - "- ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa 69,8 70,0 29,3 22,6 95,1 Poistot ja arvonalentumiset, milj. euroa -28,7-30,3-9,7-9,9-40,4 Liiketulos, milj. euroa 40,7 40,2 19,2 12,6 55,3 - " - ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa 41,0 39,6 19,6 12,6 54,7 - "-, %:a liikevaihdosta 5,4 5,3 7,7 5,1 5,5 ROCE ilman kertaluonteisia eriä, % 8,2 8,1 11,5 7,7 8,4 Investoinnit, milj. euroa 24,4 27,2 8,0 13,8 60,4 Henkilöstö kauden lopussa 2 833 2 866 2 833 2 866 2 843 Muu toiminta 2014 2013 2014 2013 2013 Vuoden 2013 tiedot on oikaistu 1 9 1 9 7 9 7 9 1 12 Liikevaihto, milj. euroa 7,2 2,7 2,3 1,6 3,9 EBITDA, milj. euroa -34,4-0,9 3,9 1,5-5,0 - "- ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa 7,4-0,9 3,9 1,5-4,6 Poistot ja arvonalentumiset, milj. euroa -1,6-1,4-0,5-0,5-2,0 Liiketulos, milj. euroa -36,1-2,4 3,4 1,1-7,0 - " - ilman kertaluonteisia eriä, % 5,8-2,4 3,4 1,1-6,5 Investoinnit, milj. euroa 13,8 13,5 3,7 4,4 17,2 Henkilöstö kauden lopussa 499 497 499 497 484 Muu toiminta sisältää mm. Metsä Groupin konsernipalvelut ja Metsäliitto Osuuskunnan holdingtoimi nnan sekä osuuden Metsätapiolan kiinteistöistä (48,98 %). Sisäinen myynti ja eliminoinnit 2014 2013 2014 2013 2013 Vuoden 2013 tiedot on oikaistu 1 9 1 9 7 9 7 9 1 12 Liikevaihto, milj. euroa -1 365,7-1 394,4-439,3-440,4-1 863,1 EBITDA, milj. euroa 18,5-27,2-12,7-10,2-37,1 - "- ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa -27,4-27,2-12,7-10,2-37,1 Poistot ja arvonalentumiset, milj. euroa -10,6-9,3-3,7-3,1-12,5 Liiketulos, milj. euroa 7,9-36,5-16,4-13,3-49,6 - " - ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa -38,0-36,5-16,4-13,3-49,6 Metsä Group 2014 2013 2014 2013 2013 Vuoden 2013 tiedot on oikaistu 1 9 1 9 7 9 7 9 1 12 Liikevaihto, milj. euroa 3 722,8 3 719,4 1 203,6 1 213,9 4 938,7 EBITDA, milj. euroa 521,6 442,5 166,0 130,9 592,1 - "- ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa 488,9 445,4 167,3 132,3 594,3 Poistot ja arvonalentumiset, milj. euroa -188,9-195,8-63,1-67,9-257,1 Liiketulos, milj. euroa 332,7 246,7 102,9 63,0 335,0 - " - ilman kertaluonteisia eriä, milj. euroa 300,9 255,6 104,3 72,6 342,9 - "-, %:a liikevaihdosta 8,1 6,9 8,7 6,0 6,9 ROCE ilman kertaluonteisia eriä, % 11,1 9,0 10,7 7,4 9,1 Investoinnit, milj. euroa 96,0 133,7 31,1 52,2 213,5 Henkilöstö kauden lopussa 10 590 10 910 10 590 10 910 10 736 EBITDA = Liiketulos ennen poistoja ja arvonalentumisia ROCE = Sijoitetun pääoman tuotto

Sivu 11/25 TIEDOT VUOSINELJÄNNEKSITTÄIN 2014 2014 2014 2013 2013 2013 2013 Milj. euroa 7 9 4 6 1 3 10 12 7 9 4 6 1 3 Liikevaihto Puunhankinta ja metsäpalvelut 363,2 379,5 434,9 393,4 352,5 392,2 422,8 Puutuoteteollisuus 207,3 251,8 221,9 214,6 207,9 260,8 216,4 Selluteollisuus 303,8 325,8 329,0 339,8 341,7 309,3 323,2 Kartonki- ja paperiteollisuus 513,8 494,0 501,2 479,2 502,3 502,8 535,0 Pehmo- ja ruoanlaittopaperit 252,4 250,2 252,6 259,9 248,3 244,4 251,5 Muu toiminta 2,3 2,7 2,3 1,2 1,6 0,6 0,5 Sisäinen myynti -439,3-438,9-487,5-468,7-440,4-468,2-485,8 Liikevaihto yhteensä 1 203,6 1 264,9 1 254,3 1 219,3 1 213,9 1 241,9 1 263,6 Liiketulos Puunhankinta ja metsäpalvelut 4,5 5,5 8,6 7,1 5,5 7,7 7,4 Puutuoteteollisuus 6,3 14,4 7,7 2,2-13,0 4,5 4,4 Selluteollisuus 51,8 56,7 54,9 51,0 50,8 47,5 47,3 Kartonki- ja paperiteollisuus 34,1 32,2 43,5 30,5 19,3 28,9 34,8 Pehmo- ja ruoanlaittopaperit 19,2 9,7 11,8 15,1 12,6 13,8 13,8 Muu toiminta 3,4 3,7-43,2-4,6 1,1-2,5-0,9 Eliminoinnit -16,4 38,0-13,7-13,1-13,3-10,7-12,5 Liiketulos yhteensä 102,9 160,2 69,7 88,3 63,0 89,2 94,5 - -, %:a liikevaihdosta 8,5 12,7 5,6 7,2 5,2 7,2 7,5 Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista -0,9 7,9 7,4 0,1 0,1 2,9 6,6 Kurssierot -0,0 0,9-2,1-2,6-2,0-0,2 0,2 Muut rahoitustuotot ja -kulut -22,6-23,3-37,8-24,3-30,1-23,0-38,9 Kauden tulos ennen veroja 79,4 145,7 37,2 61,5 31,0 68,9 62,4 Tuloverot -17,4-35,8-5,4 10,2-10,6-18,8-16,0 Kauden tulos 62,0 109,9 31,8 71,7 20,4 50,2 46,4 Liiketulos ilman kertaluonteisia eriä Puunhankinta ja metsäpalvelut 4,5 7,0 8,6 7,1 5,5 7,7 7,4 Puutuoteteollisuus 6,2 14,4 8,6 2,0-2,9 11,9 4,4 Selluteollisuus 51,8 36,3 54,9 51,0 50,8 47,5 47,3 Kartonki- ja paperiteollisuus 35,2 28,3 36,1 29,3 18,9 26,0 30,2 Pehmo- ja ruoanlaittopaperit 19,6 9,7 11,8 15,1 12,6 13,8 13,2 Muu toiminta & eliminoinnit -13,0-4,2-15,0-17,3-12,3-13,2-13,4 Liiketulos yhteensä 104,3 91,5 105,1 87,3 72,6 93,7 89,3 - -, %:a liikevaihdosta 8,7 7,2 8,4 7,2 6,0 7,5 7,1

Sivu 12/25 TUNNUSLUKUJEN LASKENTAPERIAATTEET Sijoitetun pääoman tuotto (%) ROCE Oman pääoman tuotto (%) ROE = = (Tulos ennen veroja + muut rahoituskulut ja kurssierot) per (Taseen loppusumma - korottomat velat (keskimäärin)) (Tulos ennen veroja - tuloverot) per (Oma pääoma (keskimäärin)) Omavaraisuusaste (%) = Nettovelkaantumisaste (%) = (Oma pääoma) per (Taseen loppusumma - saadut ennakot) (Korolliset rahoitusvelat - rahavarat - korolliset saamiset) per (Oma pääoma)

Sivu 13/25 TILINPÄÄTÖSTIEDOT TILINTARKASTAMATON LYHENNETTY KONSERNIN LAAJA TULOSLASKELMA Milj. euroa 2014 2013 2014 2013 2013 Vuoden 2013 tiedot on oikaistu Liite 1 9 1 9 Muutos 7 9 7 9 1 12 Liikevaihto 2 3 722,8 3 719,4 3,4 1 203,6 1 213,9 4 938,7 Valmiiden ja keskeneräisten tuotteiden varastojen muutos 9,5 7,1 2,5 10,2-25,2 31,2 Liiketoiminnan muut tuotot 141,2 55,9 85,2 16,9 16,7 81,0 Materiaalit ja palvelut -2 502,7-2 553,9 51,2-809,0-822,0-3 401,8 Henkilöstökulut -518,4-524,4 6,0-169,7-171,1-692,0 Poistot ja arvonalentumiset -188,9-195,8 6,9-63,1-67,9-257,1 Liiketoiminnan muut kulut -330,7-261,6-69,1-86,0-81,4-365,0 Liiketulos 2 332,7 246,7 86,0 102,9 63,0 335,0 Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista 14,5 9,5 4,9-0,9 0,1 9,6 Kurssierot -1,2-1,9 0,7-0,0-2,0-4,6 Muut rahoitustuotot ja -kulut 2-83,7-92,0 8,3-22,6-30,1-116,2 Kauden tulos ennen veroja 262,31 162,4 100,0 79,4 31,0 223,8 Tuloverot 3-58,6-45,4-13,2-17,4-10,6-35,1 Kauden tulos 203,7 117,0 86,8 62,0 20,4 188,7 Muut laajan tuloksen erät Erät, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi Etuuspohjaisten järjestelyiden uudelleen määrittämisestä johtuvat erät -34,5-7,8-26,7-14,4-0,2 2,4 Verot eristä, joita ei siirretä tulosvaikutteisiksi 8,7 2,6 6,1 3,4 0,4-0,1 Yhteensä -25,7-5,2-20,6-11,0 0,2 2,3 Erät, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi Rahavirran suojaukset -11,7 7,2-18,9-4,2 10,8-2,5 Myytävissä olevat rahoitusvarat 8-49,9-52,9 3,0 14,3-5,7-57,9 Muuntoerot -16,8-9,1-7,6-1,3 5,9-20,3 Muut erät 0,2 0,0 0,2 0,2 0,0-0,1 Verot eristä, jotka saatetaan myöhemmin siirtää tulosvaikutteisiksi 15,7 10,5 5,2-1,9-0,9 22,3 Yhteensä -62,5-44,4-18,2 7,1 10,2-58,5 Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen -88,3-49,5-38,7-4,0 10,4-56,2 Kauden laaja tulos yhteensä 115,5 67,4 48,1 58,0 30,8 132,5 Kauden tuloksen jakautuminen Emoyrityksen omistajille 116,1 71,8 44,3 40,6 8,0 109,2 Määräysvallattomille omistajille 87,7 45,1 42,5 21,4 12,4 79,5 Yhteensä 203,7 117,0 86,8 62,0 20,4 188,7 Kauden laajan tuloksen jakautuminen Emoyrityksen omistajille 68,6 47,6 21,0 36,8 14,9 83,1 Määräysvallattomille omistajille 46,9 19,8 27,0 21,2 15,8 49,3 Yhteensä 115,5 67,4 48,1 58,0 30,8 132,5 Liitetiedot ovat osa osavuosikatsausta.

Sivu 14/25 TILINTARKASTAMATON LYHENNETTY KONSERNIN TASE Milj. euroa 2014 2013 2013 2013 Vuoden 2013 tiedot on oikaistu Liite 30.9. 30.9. 31.12. 1.1. VARAT Pitkäaikaiset varat Liikearvo 523,8 532,1 529,0 533,8 Muut aineettomat hyödykkeet 244,1 246,6 255,0 239,4 Aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet 4 1 895,0 2 010,9 2 012,7 2 093,0 Biologiset hyödykkeet 11,8 11,3 11,1 8,4 Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksissä 82,8 71,4 71,5 65,2 Myytävissä olevat rahoitusvarat 8 252,5 310,8 305,7 356,2 Muut rahoitusvarat 8 13,5 13,2 19,1 13,7 Laskennalliset verosaamiset 59,2 66,8 47,1 70,6 3 082,8 3 263,1 3 251,3 3 380,4 Lyhytaikaiset varat Vaihto-omaisuus 794,7 753,4 775,7 725,7 Myyntisaamiset ja muut saamiset 743,7 760,7 705,4 712,0 Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat verosaamiset 0,8 5,3 4,6 8,4 Rahavarat 8 653,9 466,3 454,4 519,4 2 193,0 1 985,8 1 940,1 1 965,5 Myytävänä olevat omaisuuserät 2,8 - - 20,6 Varat yhteensä 5 278,6 5 248,9 5 191,3 5 366,5 OMA PÄÄOMA JA VELAT Oma pääoma Oma pääoma 1 565,2 1 432,3 1 482,9 1 366,9 Määräysvallattomien omistajien osuudet 464,1 447,7 476,3 491,2 2 029,3 1 880,0 1 959,2 1 858,1 Pitkäaikaiset velat Laskennalliset verovelat 232,2 294,3 244,4 319,5 Eläkevelvoitteet 178,3 160,3 154,4 154,0 Varaukset 5 24,7 22,9 19,3 34,6 Rahoitusvelat 8 1 465,0 1 375,5 1 624,3 1 173,1 Muut velat 23,4 25,7 27,6 35,7 1 923,7 1 878,8 2 069,9 1 716,9 Lyhytaikaiset velat Varaukset 5 16,8 32,5 33,9 53,8 Rahoitusvelat 8 459,5 710,4 356,9 966,2 Ostovelat ja muut velat 820,4 733,8 762,6 766,9 Tilikauden verotettavaan tuloon perustuvat verovelat 26,9 13,4 8,8 4,5 1 323,7 1 490,1 1 162,2 1 791,5 Myytävänä oleviin omaisuuseriin liittyvät velat 1,9 - - - Velat yhteensä 3 249,3 2,23 3 368,8-3 232,2-3 508,4 Oma pääoma ja velat yhteensä 5 278,6 5 248,9 5 191,3 5 366,5 Liitetiedot ovat osa osavuosikatsausta.

Sivu 15/25 TILINTARKASTAMATON LASKELMA KONSERNIN OMAN PÄÄOMAN MUUTOKSISTA Emoyrityksen omistajille kuuluva oma pääoma Osuuspääomat Arvonmuutos ja muut rahastot Kertyneet voittovarat Määräysvallattomien omistajien osuudet Muun- Milj. euroa Liite toerot Yht. Yht. Oma pääoma 1.1.2013 594,5 37,9 236,1 498,2 1 366,7 491,2 1 857,9 IFRS 10 ja 11:n takautuva soveltaminen 1-0,0 0,3 0,3-0,0 0,3 Oikaistu oma pääoma 1.1.2013 594,5 37,9 236,1 498,5 1 366,9 491,2 1 858,1 Kauden tulos 71,8 71,8 45,1 117,0 Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen -7,0-14,5-2,7-24,2-25,3-49,5 Kauden laaja tulos yhteensä -7,0-14,5 69,1 47,6 19,8 67,4 Liiketoimet omistajien kanssa: Maksetut osuuspääoman korot ja osingot -33,5-33,5-36,8-70,3 Osuuspääoman muutos 46,9-1,1 45,8 45,8 Siirto vapaasta pääomasta sidottuun 5,7-5,7 0,0 0,0 Määräysvallattomien omistajien osuuksien hankinnat, jotka eivät johtaneet muutokseen määräysvallassa 0,1 5,4 5,6-26,6-21,0 Oma pääoma 30.9.2013 641,4 30,9 227,4 532,7 1 432,3 447,7 1 880,0 Emoyrityksen omistajille kuuluva oma pääoma Arvonmuutos ja muut Kertyneet voitto- Määräysvallattomien omistajien Osuus- Milj. euroa Liite pääomat Muuntoerot rahastot varat Yht. osuudet Yht. Oma pääoma 1.1.2014 654,7 24,9 224,9 578,0 1 482,6 476,3 1 958,9 IFRS 10 ja 11:n takautuva soveltaminen 1-0,0 0,3 0,3-0,0 0,3 Oikaistu oma pääoma 1.1.2014 654,7 24,9 224,9 578,3 1 482,9 476,3 1 959,2 Kauden tulos 116,1 116,1 87,7 203,7 Muut laajan tuloksen erät verojen jälkeen -10,0-19,9-17,6-47,5-40,8-88,3 Kauden laaja tulos yhteensä -10,0-19,9 98,5 68,6 46,9 115,5 Liiketoimet omistajien kanssa: Maksetut osuuspääoman korot ja osingot -37,3-37,3-42,5-79,7 Osuuspääoman muutos 55,0-1,5 53,5 53,5 Siirto vapaasta pääomasta sidottuun 2,4-2,4 0,0 0,0 Määräysvallattomien omistajien osuuksien hankinnat, jotka eivät johtaneet muutokseen määräysvallassa -3,0-3,0-17,9-20,9 Määräysvallattomien omistajien osuuksien myynnit, jotka eivät johtaneet muutokseen määräysvallassa -0,1 0,6 0,4 1,3 1,8 Oma pääoma 30.9.2014 709,7 14,9 207,4 633,2 1 565,2 464,1 2 029,3

Sivu 16/25 TILINTARKASTAMATON LYHENNETTY KONSERNIN RAHAVIRTALASKELMA 2014 2013 2013 Milj. euroa Liite 1 9 1 9 1 12 Kauden tulos 7 203,7 117,0 188,7 Oikaisut yhteensä 7 200,7 280,3 349,8 Käyttöpääoman muutos -30,6-101,9-47,7 Liiketoiminnasta kertyneet rahavirrat 373,8 295,3 490,7 Nettorahoituskulut -62,1-87,6-124,4 Maksetut verot -35,9-38,3-51,1 Liiketoiminnasta kertyneet nettorahavirrat 275,8 169,4 315,3 Yrityshankinnat -1,4-2,1-2,1 Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin -96,0-133,7-213,5 Omaisuuden myynnit ja muut erät 7 122,2 35,8 41,9 Investointien nettorahavirrat 24,9-100,0-173,7 Osuuspääomien muutos 53,5 45,8 60,4 Määräysvallattomien omistajien osuuksien muutokset -20,9-21,0-21,1 Pitkäaikaisten lainojen ja muiden rahoituserien muutos -45,7-68,8-167,0 Maksetut osuuspääoman korot ja osingot -87,9-78,1-78,1 Rahoituksen nettorahavirrat -101,0-122,1-205,8 Rahavarojen muutos 199,7-52,7-64,3 Rahavarat kauden alussa 454,4 519,4 519,4 Rahavarojen muuntoero -0,1-0,5-0,8 Rahavarojen muutos 199,7-52,7-64,3 Rahavarat kauden lopussa 653,9 466,3 454,4 Liitetiedot ovat osa osavuosikatsausta.

Sivu 17/25 LIITETIEDOT TARKASTAMATTOMAAN OSAVUOSIKATSAUKSEEN LIITE 1 PERUSTIEDOT JA LAATIMIS- PERIAATTEET Metsäliitto Osuuskunta tytäryrityksineen muodostaa konsernin ( Metsä Group tai konserni ), jonka viisi liiketoiminta-aluetta ovat puunhankinta ja metsäpalvelut, puutuoteteollisuus, selluteollisuus, kartonki- ja paperiteollisuus sekä pehmo- ja ruoanlaittopaperit. Konsernin emoyritys on Metsäliitto Osuuskunta. Emoyrityksen kotipaikka on Helsinki, ja sen rekisteröity osoite on Revontulenpuisto 2, 02100 Espoo. Tilintarkastamaton osavuosikatsaus on laadittu IAS 34, Osavuosikatsaukset-standardin mukaisesti, ja sitä tulee lukea yhdessä vuoden 2013 IFRS-tilinpäätöksen kanssa. Osavuosikatsaukset laatimisperiaatteet ovat yhdenmukaiset vuoden 2013 IFRS-tilinpäätöksen kanssa lukuun ottamatta alla kuvattua: Tilikauden poistoja koneista ja kalustosta on vuosineljännesten välillä soveltuvin osin täsmennetty vastaamaan omaisuuserän ilmentämän taloudellisen hyödyn käytön jakautumista. Konserni on vuoden 2014 alussa ottanut käyttöön seuraavat uudet ja muutetut standardit sekä tulkinnat: IFRS 10 Konsernitilinpäätös ja siihen tehdyt muutokset: Olemassa olevien periaatteiden mukaisesti IFRS 10 määrittää määräysvallan keskeiseksi tekijäksi, kun ratkaistaan, tuleeko yhteisö yhdistellä konserni-tilinpäätökseen. Lisäksi standardissa annetaan lisäohjeistusta määräysvallan määrittelystä silloin, kun sitä on vaikea arvioida. Vertailutiedot on oikaistu IFRS 10 muutoksen johdosta ja esitetty Q1 2014 osavuosikatsauksessa. IFRS 11 Yhteisjärjestelyt ja siihen tehdyt muutokset: IFRS 11 painottaa yhteisjärjestelyjen kirjanpitokäsittelyssä niistä seuraavia oikeuksia ja velvoitteita ennemmin kuin niiden oikeudellista muotoa. Yhteisjärjestelyjä on kahden tyyppisiä: yhteiset toiminnot ja yhteisyritykset. Yhteisyritysten raportoinnissa on käytettävä jatkossa yhtä menetelmää, pääomaosuusmenetelmää, eikä aiempi suhteellisen yhdistelyn vaihtoehto ole enää sallittu. Vertailutiedot on oikaistu IFRS 11 muutoksen johdosta ja esitetty Q1 2014 osavuosikatsauksessa. IFRS 12 Tilinpäätöksessä esitettävät tiedot osuuksista muissa yhteisöissä ja siihen tehdyt muutokset: IFRS 12 kokoaa yhteen tilinpäätöksessä esitettäviä tietoja koskevat vaatimukset, jotka liittyvät erilaisiin osuuksiin muissa yhteisöissä, ml. osakkuusyhtiöt, yhteisjärjestelyt, strukturoidut yhteisöt ja muut, taseen ulkopuolelle jäävät yhteisöt. Uusi standardi laajentaa liitetietoja, joita konserni esittää omistuksistaan muissa yhteisöissä. IAS 28 Osuudet osakkuus- ja yhteisyrityksissä (uudistettu 2011): IFRS 11:n julkaisemisen seurauksena uudistettu standardi sisältää vaatimukset sekä osakkuus- että yhteisyritysten kirjanpitokäsittelystä pääomaosuusmenetelmällä. Muutokset IAS 36:een Rahoituserien arvon alentuminen: Muutosten tarkoituksena on selkeyttää, että tilinpäätöksessä omaisuuserien kerrytettävissä olevasta rahamäärästä esitettävien tietojen soveltamisala rajoittuu arvoltaan alentuneisiin omaisuuseriin, mikäli kyseinen summa perustuu käypään arvoon vähennettynä luovutuksesta johtuvilla menoilla. Muutokset IAS 39:ään Rahoitusinstrumentit: kirjaaminen ja arvostaminen: IAS 39:ään on lisätty poikkeussäännös, jonka perusteella suojaussuhteen ei katsota päättyvän tietyissä olosuhteissa, kun suojausinstrumentiksi määritetty johdannaisinstrumentti uudistetaan yhdeltä vastapuolelta keskusvastapuolelle säädösten tai määräysten seurauksena. Osavuosikatsaus esitetään miljoonan euron tarkkuudella, ellei muuta ole mainittu. Metsäliitto Osuuskunnan hallitus hyväksyi tämän osavuosikatsauksen julkistettavaksi kokouksessaan 5.11.2014.

Sivu 18/25 LIITE 2 SEGMENTTITIEDOT Metsä Groupin toimintasegmentit muodostuvat konsernin liiketoiminta-alueista. Liiketoiminta-alueet tuottavat erilaisia tuotteita ja palveluja, ja niitä johdetaan erillisinä yksikköinä. Toimintasegmentit raportoidaan ylimmälle operatiiviselle päätöksentekijälle toimitettavan sisäisen raportoinnin kanssa yhdenmukaisella tavalla. Ylimmäksi operatiiviseksi päätöksentekijäksi, joka vastaa resurssien kohdistamisesta toimintasegmenteille ja niiden tuloksen arvioinnista, on nimetty pääjohtaja. Segmenttiraportoinnissa noudatetaan samoja tilinpäätösperiaatteita kuin konsernissa ja segmenttien välinen hinnoittelu tapahtuu markkinahintoihin. Vuoden 2013 tiedot on oikaistu. LIIKEVAIHTO SEGMENTEITTÄIN 1 9/2014 1 9/2014 1 9/2014 1 9/2013 1 9/2013 1 9/2013 Milj. euroa Ulkoinen Sisäinen Yhteensä Ulkoinen Sisäinen Yhteensä Puunhankinta ja metsäpalvelut 288,9 888,7 1 177,5 272,3 895,3 1 167,6 Puutuoteteollisuus 635,8 45,2 681,0 641,7 43,5 685,1 Selluteollisuus 584,2 374,3 958,6 578,0 396,1 974,2 Kartonki- ja paperiteollisuus 1 458,9 50,1 1 509,0 1 483,3 56,8 1 540,1 Pehmo- ja ruoanlaittopaperit 754,8 0,3 755,2 744,0 0,2 744,2 Muu toiminta 0,1 7,1 7,2 0,1 2,6 2,7 Sisäisen myynnin eliminointi - -1 365,7-1 365,7 - -1 394,4-1 394,4 Yhteensä 3 722,8 0,0 3 722,8 3 719,4 0,0 3 719,4 2013 2013 2013 Milj. euroa Ulkoinen Sisäinen Yhteensä Puunhankinta ja metsäpalvelut 371,1 1 189,9 1 561,0 Puutuoteteollisuus 839,6 60,1 899,7 Selluteollisuus 781,0 532,9 1 314,0 Kartonki- ja paperiteollisuus 1 943,1 76,2 2 019,3 Pehmo- ja ruoanlaittopaperit 1 003,7 0,3 1 004,0 Muu toiminta 0,2 3,7 3,9 Sisäisen myynnin eliminointi - -1 863,1-1 863,1 Yhteensä 4 938,7 0,0 4 938,7 LIIKETULOS SEGMENTEITTÄIN 2014 2013 2013 Milj. euroa 1 9 1 9 1 12 Puunhankinta ja metsäpalvelut 18,6 20,7 27,8 Puutuoteteollisuus 28,5-4,0-1,8 Selluteollisuus 163,4 145,6 196,6 Kartonki- ja paperiteollisuus 109,8 83,0 113,6 Pehmo- ja ruoanlaittopaperit 40,7 40,2 55,3 Muu toiminta -36,1-2,3-7,0 Eliminoinnit 7,9-36,5-49,6 Liiketulos yhteensä 332,7 246,7 335,0 Osuus osakkuus- ja yhteisyritysten tuloksista 14,5 9,5 9,6 Rahoituskulut, netto -84,9-93,9-120,8 Tuloverot -58,6-45,4-35,1 Katsauskauden tulos 203,7 117,0 188,7 Metsä Groupin tammi syyskuun liiketulokseen 2014 sisältyy kertaluonteisia eriä yhteensä nettona 31,9 miljoonaa euroa (-8,9). Merkittävimmät erät ovat Pohjolan Voima Oy:n B-osakkeiden myyntivoitto 70,3 miljoonaa euroa, Lielahden kiinteistöomaisuuden myyntivoitto 24,8 miljoonaa euroa ja UPM-Kymmene Oyj:lle maksettu vahingonkorvaus 59,2 miljoonaa euroa.

Sivu 19/25 VARAT JA VELAT SEGMENTEITTÄIN Varat 2014 2013 2013 Milj. euroa 30.9. 30.9. 31.12. Puunhankinta ja metsäpalvelut 341,0 291,8 291,4 Puutuoteteollisuus 420,6 402,6 403,0 Selluteollisuus 747,9 882,5 848,6 Kartonki- ja paperiteollisuus 1 930,3 1 995,4 1 981,0 Pehmo- ja ruoanlaittopaperit 922,2 915,1 933,5 Muu toiminta 214,5 165,7 185,4 Eliminoinnit -305,4-268,8-268,8 Kohdistamattomat varat 1 007,5 864,6 817,2 Yhteensä 5 278,6 5 248,9 5 191,3 Segmentin varat sisältävät aineettomat hyödykkeet, aineelliset käyttöomaisuushyödykkeet, sijoitukset osakkuusyrityksiin, vaihto-omaisuuden ja myyntisaamiset sekä muut korottomat saamiset (pl. korot ja verot). Velat 2014 2013 2013 Milj. euroa 30.9. 30.9. 31.12. Puunhankinta ja metsäpalvelut 201,0 197,1 228,9 Puutuoteteollisuus 134,3 134,4 109,7 Selluteollisuus 153,0 113,2 117,1 Kartonki- ja paperiteollisuus 500,4 443,6 455,5 Pehmo- ja ruoanlaittopaperit 270,3 269,1 274,3 Muu toiminta 100,0 55,8 69,5 Eliminoinnit -305,4-268,8-268,8 Kohdistamattomat velat 2 195,7 2 424,4 2 246,0 Yhteensä 3 249,3 3 368,8 3 232,2 Segmentin velat sisältävät ostovelat, saadut ennakot ja muut korottomat velat (pl. korot ja verot). LIITE 3 TULOVEROT Tuloslaskelman verokulu muodostuu tilikauden verotettavaan tuloon perustuvasta verosta ja laskennallisesta verosta. 2014 2013 2013 Milj. euroa 1 9 1 9 1 12 Tilikauden verot 53,9 50,7 61,2 Edellisten tilikausien verot 0,2-0,5-2,3 Laskennalliset verot 4,5-4,8-23,8 Tuloverot yhteensä 58,6 45,4 35,1 LIITE 4 AINEELLISEN KÄYTTÖOMAISUUDEN MUUTOKSET 2014 2013 2013 Milj. euroa 1 9 1 9 1 12 Kirjanpitoarvo kauden alussa 2 012,7 2 093,0 2 093,0 Investoinnit 89,4 119,6 189,7 Vähennykset -14,3-6,1-6,5 Myytävänä olevat omaisuuserät -3,1 0,0-2,1 Poistot ja arvonalentumiset -176,4-185,1-242,6 Muuntoero ja muut muutokset -13,4-10,5-18,7 Kirjanpitoarvo kauden lopussa 1 895,0 2 010,9 2 012,7 Myytävänä olevat omaisuuserät sisältävät syyskuussa 2014 Asunto Oy Tapiolan Jalavan myymättä olevat asunnot ja autopaikat.