Tikkurilan varsinainen yhtiökokous 25.3.2014 Toimitusjohtaja Erkki Järvinen
Huomautus Kaikki tässä esityksessä esitetyt yritystä tai sen liiketoimintaa koskevat lausumat perustuvat johdon näkemyksiin ja yleistä makrotaloudellista tai toimialan tilannetta käsittelevät kohdat kolmansien osapuolten informaatioon, ja todelliset tulokset voivat olla merkittävästikin erilaiset. 25.3.2014 2
Sisältö Vuosi 2013 lyhyesti Strategia Katsaus Venäjään Näkymät 2014 25.3.2014 3
Vuosi 2013 lyhyesti
Yhteenveto vuodesta 2013 Kehitys 2013 vs. 2012 Liikevaihto laski hieman alhaisempien myyntivolyymien ja keskeisten valuuttojen heikkenemisen johdosta Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä ja suhteellinen kannattavuus pysyivät lähellä edellisvuoden tasoa myyntimixin hyvän kehityksen ja alhaisemman kustannustason johdosta Avainluvut Milj. euroa 1 12/2013 1 12/2012 Muutos-% Liikevaihto 653,0 670,4-2,6 % Liikevoitto (EBIT) ilman kertaluonteisia eriä Liikevoitto (EBIT) ilman kertaluonteisia eriä, % 72,6 73,7-1,5 % 11,1 % 11,0 % Liikevoitto (EBIT) 71,5 66,3 7,7 % Liikevoitto (EBIT), % 10,9 % 9,9 % Tulos per osake, euroa 1,14 0,92 23,1 % Sidotun pääoman tuotto (ROCE), % rullaava 23,5 % 21,0 % Rahavirta oli vahva Rahavirta investointien jälkeen 66,9 50,3 33,2 % Talouskasvu jäi vähäiseksi Tikkurilan markkinoilla Korollinen nettovelka kauden lopussa 48,6 80,8-39,8 % Nettovelkaantumisaste, % 23,4 % 40,6 % Omavaraisuusaste, % 50,1 % 45,9 % Henkilöstö kauden lopussa 3 133 3 223-2,8 % 25.3.2014 5
Liikevaihdon ja liikevoiton jakauma Tammi-joulukuu 2013 Liikevaihto raportointisegmenteittäin Liikevoitto* raportointisegmenteittäin 16 % (16 %) 19 % (19 %) 36 % (36 %) 19 % (16 %) 15 % (10 %) 32 % (42 %) 29 % (29 %) 34 % (32 %) East Scandinavia Finland CEE East Scandinavia Finland CEE Kauppa- ja rakennusmaalien osuus oli 84,1 % (84,0) ja teollisuusmaalien 15,9 % (16,0) liikevaihdosta * Ilman kertaluonteisia ja konsernieriä 25.3.2014 6
Taloudelliset tavoitteet vuodelle 2018 Toteumatiedot 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Liikevaihto 1 miljardi euroa Operatiivinen liikevoitto >12 % liikevaihdosta Operatiivinen sidotun pääoman (ROCE) tuotto >20 % Nettovelkaantumisaste <70 % Osinkopolitiikka: tavoitteena maksaa osinkoina vähintään 40 % vuotuisesta operatiivisesta nettotuloksesta Liikevaihto 625 648 530 589 644 670 653 Liikevoitto, % 1 10,3 % 9,1 % 9,5 % 10,1 % 9,7 % 11,0 % 11,1 % ROCE 24,5 % 18,7 % 15,7 % 19,2 % 19,4 % 21,0 % 23,5 % Gearing 135,3 % 208,5 % 90,0 % 41,4 % 51,9 % 40,6 % 23,4 % Osinko; osuus operatiivisesta nettotuloksesta,% 1 Ilman kertaluonteisia eriä 2 Hallituksen ehdotus 86 % (0,70 euroa/ osake) 88 % (0,73 euroa/ osake) 72 % (0,76 euroa/ osake) 69 % 2 (0,80 euroa/ osake) 25.3.2014 7
Strategian eteenpäin vieminen vuonna 2013 Jakelun kehittäminen oman Profemyymäläkonseptin kautta, Tikkurila Branded Shops -konseptin lanseeraaminen kymmenissä kaupoissa Digitaalisen liiketoiminnan ja innovatiivisuuden resurssointi ja kehittäminen Toiminnan uudelleenjärjestelyt Tanskassa, Kiinassa, Baltiassa ja Balkanin alueella Raaka-aineiden optimointiin, kaavojen harmonisointiin ja tuotenimikkeiden (SKU) karsintaan tähdänneen projektin onnistunut läpivienti Sopivia yritysostokohteita vaikea löytää 25.3.2014 8
Tikkurilan konsernirakenne SBU WEST Ruotsi Norja Tanska Suomi Puola Saksa Baltian maat SBU EAST Venäjä Keski-Aasia Ukraina Valko-Venäjä Balkanin alue Kiina Vienti Business Portfolio & Brand Management Toimitusketju & HSEQ RDI Tukitoiminnot Tikkurilan raportointiyksiköt: West ja East. 25.3.2014 9
Tikkurilan ulkomaalaisomistus kasvanut voimakkaasti Ulkomaalaisomistus, Tikkurila vs. OMX Helsingin keskiarvo Tikkurilan omistusrakenne 31.12.2013 Yritykset 36 % 21 % Rahoitus- ja vakuutuslaitokset Julkisyhteisöt 8 % Kotitaloudet 3 % 11 % 22 % Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt Ulkomaat ja hallintarekisteröidyt 25.3.2014 10
Strategia
Elinympäristöä suojaamassa ja kaunistamassa vuodesta 1862 25.3.2014 12
Liikevaihto, milj. euroa EBIT- %, ilman kertaluoteisia eriä Kannattava kasvu Liikevaihdon ja kannattavuuden kehitys 2000 2013 Tärkeimmät yritysostot ja -myynnit Sävytysliiketoiminnan myynti 2000 (liikevaihto ~ 130 milj. euroa) Alcro-Beckersin osto 2001 (liikevaihto ~190 milj. euroa) Kraski Teksin osto 2006 (liikevaihto ~ 80 milj. euroa) Zorka Colorin osto 2011 (liikevaihto ~ 16 milj. euroa) 800 16 700 600 500 400 345 445 450 439 441 457 563 625 648 530 589 644 670 653 14 12 10 8 300 6 200 100 0 2000 2001 2002 2003 2004 2005 2006 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Liikevaihto Liikevaihto yritysostoista Myynnit EBIT-% (ilman kertaluonteisia eriä) 4 2 0 25.3.2014 13
Tikkurilan markkinaosuudet keskeisillä markkinoilla vuonna 2012* VENÄJÄ RUOTSI SUOMI PUOLA 17 % 15% 38% 62% 50% >50 % 83% 85% Tikkurila Muut Tikkurila Muut Tikkurila Muut Tikkurila Muut #1 #1 #1 #4 Venäjän osuus on 32 % konsernin liikevaihdosta Ruotsin osuus on 23 % konsernin liikevaihdosta Suomen osuus on 16 % konsernin liikevaihdosta Puolan osuus on 9 % konsernin liikevaihdosta *Kauppa- ja rakennusmaalit Lähde: Chem-Courier (Venäjä, volyymi), SVEFF (Ruotsi, arvo), VTY (Suomi, arvo), IBP Research (Puola, volyymi) 25.3.2014 14
Tikkurilan strategia Tikkurila tarjoaa helppokäyttöisiä ja kestäviä ratkaisuja pintojen suojaamiseen ja kaunistamiseen. Keskittyminen Asiakkaat Maantieteellinen toiminta-alue Brändit Kannattavuus Tehokkuus Priorisointi Ketteryys Kasvu Orgaaninen Kohdennetut yritysostot Johtava kuluttajille ja ammattilaisille suunnattujen maalaamiseen liittyvien ratkaisujen tarjoaja Pohjoismaissa sekä Venäjällä ja muissa valituissa Itä- Euroopan maissa. 2011 2012 Rakennemuutos ja kannattavuuden parantaminen 2013 Kasvu 25.3.2014 15
Tikkurila pyrkii kasvamaan kannattavasti Kannattava kasvu Kasvun painopiste on vahvojen brändien avulla tapahtuvassa orgaanisessa kasvussa. Jatkuva parantaminen Kannattava volyymikasvu nostaa kapasiteettimme käyttöastetta ja pienentää yksikkökohtaisia valmistuskustannuksia. Tehokkuutta haetaan myös konsernin sisäisten toimien kautta. Markkinointi ja innovaatiot Tehokkaampi toiminta vapauttaa resursseja liiketoimintamme kehittämiseen. Panostuksemme tuotekehitykseen ja markkinointiin ovat toiminnassamme uusien ja parempien tuotteiden ja palvelujen sekä ostamisen ja tuotteiden käyttämisen helpottumisen taustalla. 25.3.2014 16
Autamme asiakkaitamme pintojen suojaamisessa ja kaunistamisessa Inspiraatio Ideat Värit Myymälä Maalilinja Internet Koulutus Suunnittelijapankki Tekijäpankki Ammattilaispalvelut 25.3.2014 17
Katsaus Venäjään
Tikkurila Venäjällä Tietoa SBU Eastistä Toiminta-alue 2013 liikevaihto Venäjä, muut IVY-maat, Ukraina 231,9 milj. euroa, 36 % konsernista Venäjän osuus ~90 % 2013 EBIT* Henkilöstö Tuotanto 24,3 milj. euora, 32 % konsernista 1 425 (keskimäärin 2013) Valmistusyksiköt Venäjällä (3) ja Ukrainassa (1) Suurin osa alueella myytävistä tuotteista valmistetaan paikallisesti, Tikkurilabrändiä viedään myös Suomesta Raaka-aineet Vähittäiskauppa Venäjällä käytettävistä raaka-aineista noin puolet hankitaan paikallisilta toimittajilta Tikkurilan tuotteita myydään Venäjällä yli 5 000 myyntipisteessä *ilman kertaluonteisia eriä 25.3.2014 19
Makroympäristö on haastava BKT kasvoi 1,3 % vuonna 2013 (3,4 % vuonna 2012) Kasvu hidastui alhaisen investointitason ja heikon viennin johdosta Yksityisen kulutuksen kasvu on tukenut markkinaa Vuoden 2014 BKT-kasvuarviota laskettiin 1 2 prosenttiin Ukrainan kriisin johdosta Lähde: Rosstat, BOFIT, useita lähteitä 25.3.2014 20
Vastatuulta valuuttakursseista Euro/rupla-kurssi RUB 52 50 48 46 Öljyn hinnan kehitys USD 130 120 110 100 44 90 42 40 80 Jan 2012 Apr 2012 Jul 2012 Oct 2012 Jan 2013 Apr 2013 Jul 2013 Oct 2013 Jan 2014 38 Ruplan kurssi on heikentynyt selvästi viime kuukausina Öljyn hinta on säilyttänyt tasonsa kohtuullisen hyvin 25.3.2014 21
EUR/RUB-kurssin muutosten vaikutus Venäjän liikevaihdon kehitykseen 270 250 230 210 190 170 150 Liikevaihto, miljoonaa euroa 170 173 176 179 182 186 189 193 196 200 204 20 % 18 % 16 % 14 % 12 % 10 % 8 % 6 % 4 % 2 % 0 % -2 % -4 % -6 % -8 % -10 % -12 % -14 % -16 % -18 % -20 % 209 213 217 222 227 232 238 243 249 255 EUR/RUB kurssin muutos vs. 2013 keskikurssi Kuvaajan perusteena on Tikkurilan Venäjän-liiketoiminnan toteutunut liikevaihto vuonna 2013 (204 milj. euroa) Laskennassa on käytetty Suomen Pankin vuosikeskiarvokurssia 2013 (EUR/RUB 42,34) Kuvaaja on yksinkertaistava simulaatio 25.3.2014 22
Ukrainan kriisin vaikutukset Tikkurilaan toistaiseksi maltillisia Talouden yleinen epävarmuus lisääntynyt ja kasvuennusteita leikattu Tikkurilan toimipaikat Venäjällä ja sen lähialueilla Ruplan heikentyminen pienentää Tikkurilan euromääräistä liikevaihtoa Toistaiseksi kriisillä ei ole ollut merkittävää vaikutusta maalin myyntiin Osa Tikkurilan Venäjällä myymistä tuotteista sekä valmistuksessa käytettävistä raaka-aineista viedään EU-alueelta. Mahdollisilla talouspakotteilla olisi merkittävä kielteinen vaikutus Tikkurilan liiketoimintaan St. Petersburg Mytishchi Ekaterinburg Novosibirsk Minsk Chelyabinsk Stary Oskol Kiev Almaty Irkutsk Krasnodar Khabarovsk 25.3.2014 23
Pitkällä tähtäimellä monet tekijät tukevat liiketoiminnan hyvää kehitystä Venäjällä Noin puolet Tikkurilan tuotantokapasiteetista sijaitsee Venäjällä. Maalinkulutus Tikkurilan markkinoilla, litraa per asukas Tikkurilan toiminnot kattavat koko maan. Tuotteita myydään noin 5 000 myyntipisteessä eri puolilla maata. Keskiluokkaistuminen lisää maalin kulutusta ja laatutietoisuutta. Bränditietoisuus on korkealla tasolla ja kasvaa. Tikkurila on Venäjän ylivoimaisesti tunnetuin maalibrändi. Lähde: Tikkurila, markkinadata 25.3.2014 24
Näkymät 2014
Myynti ja markkinointi Milj. euroa % Myymäläkonseptin, 100 90 80 70 60 14,9 % 14,9 % 88,0 78.8 14,1 % 90.6 13,2 % 88.7 13,9 % 90.9 16 14 12 10 erilaisten maalaamiseen liittyvien palvelujen ja koulutusten sekä digitaalisten ratkaisujen kehittämistä jatketaan 50 40 30 20 10 8 6 4 2 Markkinointipanostusten arvioidaan kasvavan hieman vuonna 2014 0 2009 2010 2011 2012 2013 0 Myynti ja markkinointikulut (henkilöstökulut ml.) Osuus liikevaihdosta 25.3.2014 26
Investoinnit ja poistot Milj. euroa 50 Investoinnit 45 40 35 30 25 20 15 10 5 0 42.9 32.1 18.1 19,0 18.8 16,0 11,3 4.8 4.7 1.2 Yritysostot Poistot 20.7 20.7 21.1 20.7 15.6 16.8 14.4 11.9 0.4 2007 2008 2009 2010 2011 2012 2013 Erilaisia tuotannon automatisointi- ja tehostamistoimia sekä toiminnan jatkuvuuden turvaavia toimenpiteitä jatketaan Tikkurilan eri yksiköissä Vuoden 2014 investointitason arvioidaan olevan lähellä vuotuista poistotasoa Investoinnit ja yritysostot esitetty kassavirtaperusteisesti ja ilman divestointien vaikutusta Poistot esitetty ilman kertaluonteisia arvonalentumisia 25.3.2014 27
Näkymät vuodelle 2014 Tikkurilan liikevaihto ja kannattavuus 2009 2013 Vuoden 2014 näkymät Milj. euroa % 800 11,0 11.1 12 10.1 700 9.5 9.7 600 670 644 653 10 500 589 8 530 400 6 300 4 200 100 2 0 0 2009 2010 2011 2012 2013 Liikevaihto EBIT, % (ilman kertaluonteisia) Euroopan taloudellisen tilanteen arvioidaan kohentuvan maltillisesti vuonna 2014. Yksityisen kulutuksen ja rakentamisen volyymien kehitykseen arvioidaan muodostuvan suuria alueellisia eroja Tikkurilan eri markkinoiden välillä kuluvan vuoden aikana, mutta kaiken kaikkiaan kasvun arvioidaan jäävän melko vähäiseksi. Tikkurilan keskeisten markkinoiden eli Venäjän, Ruotsin, Suomen ja Puolan bruttokansantuotteiden arvioidaan kasvavan keskimäärin noin kaksi prosenttia vuonna 2014. Näihin arvioihin perustuen Tikkurilan tuotteiden kysynnässä ei odoteta tapahtuvan merkittävää muutosta viime vuoteen verrattuna. Kustannusinflaation odotetaan jatkuvan, minkä lisäksi panostusten myyntiin, markkinointiin ja innovaatiotoimintaan arvioidaan nostavan kiinteiden kustannusten tasoa. Raaka-ainehintojen arvioidaan pysyvän vakaana. Tikkurila arvioi tilikauden 2014 liikevaihdon ja liikevoiton ilman kertaluonteisia eriä säilyvän vuoden 2013 tasolla. 25.3.2014 28
Kiitos!