FIM Aamukatsaus. Uutisotsikot: Panostaja yhtiöanalyysi julkaistu tänään:

9.3.2016, 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakemarkkinat taipuivat eilen selvään laskuun hyödykevetoisten sektoreiden painamana. Raakaöljyn ralli päättyi eilen voimakkaaseen laskuun ja myös perusmetallien osalta nähtiin laskua. Aamulla hyödykkeiden lasku oli pysähtynyt Aasian kaupankäynnissä. Osakefutuurit ylös, ennakoiden nousuavausta OMX HEXiin. Osinkoja irti osakkeestaan tänään: Amer Sports 0.55, Evli Pankki 0.31 ja Martela 0.25. Panostaja yhtiöanalyysi julkaistu tänään: Hidas alkuvuosi, positiivista Kotisunin vahvana jatkunut kasvu lue lisää Panostajasta. 0.0 % -0.2 % -0.4 % -0.6 % -0.8 % -1.0 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 5,239.4-1.4 Europe STOXX 600 337.5-1.0 S&P 500 1,979.3-1.1 Nasdaq Composite 4,648.8-1.3 Shanghai 2,862.6-1.3 Hang Seng 19,978.3-0.2 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0.216 0.000 EMU Euribor 12kk -0.024 0.000 USD Libor 3kk 0.636 0.000 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1.098-0.27 EUR / GBP 0.773-0.15 EUR / JPY 123.58-0.35 EUR / SEK 9.33-0.17 EUR / RUB 79.52-1.02 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v 0.21 0.029 USA 10v 1.85 0.021-1.2 % -1.4 % -1.6 % -1.8 % Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 91.4 1.1 itraxx CDS Crossover 378.6 11.1 itraxx CDS Sovereign 30.4 0.0 Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng Hyödykemarkkinat CRB Commodity 388.7 0.2 Brent Crude Oil 39.9 0.7 Kulta 1,256.7-0.4

9.3.2016, 2 Lähde: Bloomberg, Factset, S-Pankki (FIM) Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinat kääntyivät eilen selvään laskuun energia- ja perusraaka-ainesektorin painamana, kun hyödykkeiden vahva nousuralli päättyi voimakkaaseen pudotukseen. Laskussa oli niin raaka-öljy kuin perusmetallit. Aasiassa osakemarkkinat olivat aamulla laskussa, mutta hyödykkeiden osalta hintojen lasku pysähtyi ja oli kääntynyt loivaksi nousuksi. Esimerkiksi raaka-öljyn Brent-laadun on noussut alkuvuoden pohjista yli 40% (kts. viereinen kuvaaja). Makrokalenterissa oli eilen ja on tänään hiljaista. Eilen julkaistu USA:n pienyhtiöiden talousluottamus jatkoi laskutrendissä ja indeksi painui tasolle 94,0 (odotus 92,9). Yhtiöuutiset Olemme julkaisseet yhtiöanalyysin Panostajasta. Katso analyysi linkistä: https://www.fim.com/fi/nakemys/fim-yhtioanalyysit/panostaja-q1-2016// Raakaöljy Brent (USD) Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: Alma Media, Bittium, F-Secure, L&T, Nokia, Ponsse, Raisio, Swedbank, Handelsbanken, adidas, Fabege, Iberdrola, Scottish & Southern, H. Lundbeck. Laskut: Basware, Componenta, Comptel, Cramo, Exel Composites, Kemira, Outotec, Robit, Verkkokauppa.com, Electricite de France, AK Steel, ProSafe.

9.3.2016, 3 Osinkokalenteri 2016 keväälle: Osake Irtoaminen Maksu Osinko! Robit 21.3.2016 31.3.2016 0,04 Asiakastieto Group 4.4.2016 12.4.2016 0,72 Marimekko 12.4.2016 20.4.2016 0,35 Wärtsilä 4.3.2016 14.3.2016 1,20 Caverion 22.3.2016 4.4.2016 0,28 Asiakastieto Group 4.4.2016 12.4.2016 0,05 POP Outotec 12.4.2016 0,00 Kone 8.3.2016 16.3.2016 1,40 Kemira 22.3.2016 6.4.2016 0,53 Rapala VMC 4.4.2016 0,15 Aktia Pankki R 13.4.2016 26.4.2016 0,10 POP Amer Sports A 9.3.2016 30.3.2016 0,55 Metso 22.3.2016 1.4.2016 1,05 Zeeland Family 4.4.2016 0,05 Aktia Pankki R 13.4.2016 26.4.2016 0,54 Evli Pankki 9.3.2016 17.3.2016 0,31 Sponda 22.3.2016 1.4.2016 0,19 Kesko B 5.4.2016 13.4.2016 2,50 Finnlines 13.4.2016 0,00 Martela A 9.3.2016 17.3.2016 0,25 Cargotec 23.3.2016 4.4.2016 0,80 Pihlajalinna 5.4.2016 0,02 Nokian Renkaat 13.4.2016 28.4.2016 1,50 Fiskars 10.3.2016 18.3.2016 0,70 Lemminkäinen 23.3.2016 4.4.2016 0,12 Ahlstrom 6.4.2016 14.4.2016 0,31 Nurminen Logistics 13.4.2016 0,00 Detection Technolog 11.3.2016 21.3.2016 0,07 POP Orava Asuntorahasto 23.3.2016 31.3.2016 0,27 1/4 Consti Yhtiöt 6.4.2016 0,39 Ponsse 13.4.2016 0,55 Kesla A 11.3.2016 0,00 Orion B 23.3.2016 4.4.2016 1,30 Etteplan 6.4.2016 14.4.2016 0,15 Sanoma 13.4.2016 21.4.2016 0,10 Pöyry 11.3.2016 0,00 QPR Software 23.3.2016 5.4.2016 0,02 Fortum 6.4.2016 14.4.2016 1,10 Scanfil 13.4.2016 21.4.2016 0,08 Uponor 11.3.2016 22.3.2016 0,44 SRV Yhtiöt 23.3.2016 4.4.2016 0,10 Glaston 6.4.2016 28.4.2016 0,01 POP TeliaSonera 13.4.2016 0,32 Oriola-KD B 15.3.2016 5.4.2016 0,13 Tieto 23.3.2016 8.4.2016 1,35 Nixu 6.4.2016 0,09 HKScan A 14.4.2016 0,14 Basware 16.3.2016 0,00 Trainers' House 23.3.2016 0,00 Vaisala A 6.4.2016 0,95 Olvi A 15.4.2016 28.4.2016 0,70 Norvestia 16.3.2016 24.3.2016 0,79 Valmet 23.3.2016 6.4.2016 0,35 Comptel 7.4.2016 19.4.2016 0,03 Ålandsbanken B 15.4.2016 0,60 Revenio Group 16.3.2016 24.3.2016 0,70 Konecranes 24.3.2016 6.4.2016 1,05 Incap 7.4.2016 0,00 Honkarakenne B 18.4.2016 0,00 Stockmann B 16.3.2016 0,00 Metsä Board B 24.3.2016 5.4.2016 0,17 Munksjö 7.4.2016 19.4.2016 0,30 POP Sievi Capital 19.4.2016 0,00 Verkkokauppa.com 16.3.2016 24.3.2016 0,15 Pohjois-Karjalan Kirj 24.3.2016 5.4.2016 0,30 Outokumpu 7.4.2016 0,00 Bittium 20.4.2016 28.4.2016 0,30 YIT 16.3.2016 4.4.2016 0,22 Raisio V 24.3.2016 5.4.2016 0,16 PKC Group 7.4.2016 0,70 Ilkka-Yhtymä II 21.4.2016 29.4.2016 0,10 CapMan B 17.3.2016 1.4.2016 0,07 Siili Solutions 24.3.2016 5.4.2016 0,70 Tikkurila 7.4.2016 15.4.2016 0,80 Tulikivi A 21.4.2016 0,00 Citycon 17.3.2016 29.3.2016 0,03 POP United Bankers 24.3.2016 5.4.2016 2,35 Aspo 8.4.2016 0,41 Viking Line 21.4.2016 0,95 Citycon 17.3.2016 29.3.2016 0,01 Elite Varainhoito 28.3.2016 5.4.2016 0,08 Aspocomp Group 8.4.2016 0,00 Elecster A 22.4.2016 0,30 Digia 17.3.2016 29.3.2016 0,08 Innofactor 30.3.2016 0,00 F-Secure 8.4.2016 0,12 Huhtamäki 22.4.2016 2.5.2016 0,66 Solteq 17.3.2016 0,00 Efore 31.3.2016 0,00 Ixonos 8.4.2016 0,00 Saga Furs C 22.4.2016 2.5.2016 1,00 SSH Comm. Securit 17.3.2016 0,00 eq 31.3.2016 8.4.2016 0,30 Okmetic 8.4.2016 18.4.2016 0,45 Sampo A 22.4.2016 3.5.2016 2,15 Suominen 17.3.2016 31.3.2016 0,02 eq 31.3.2016 8.4.2016 0,20 POP SSAB B 8.4.2016 0,00 Soprano 22.4.2016 0,00 Alma Media 18.3.2016 30.3.2016 0,12 POP Neste 31.3.2016 8.4.2016 1,00 Taaleri 8.4.2016 18.4.2016 0,06 POP Biohit B 26.4.2016 0,00 Dovre Group 18.3.2016 30.3.2016 0,01 Piippo 31.3.2016 0,25 Taaleri 8.4.2016 18.4.2016 0,14 Restamax 28.4.2016 0,27 Exel Composites 18.3.2016 30.3.2016 0,22 Technopolis 31.3.2016 8.4.2016 0,17 Teleste 8.4.2016 0,23 Atria A 29.4.2016 0,40 Finnair 18.3.2016 0,00 Apetit 1.4.2016 12.4.2016 0,70 UPM-Kymmene 8.4.2016 21.4.2016 0,75 Stora Enso R 29.4.2016 10.5.2016 0,33 Lassila & Tikanoja 18.3.2016 30.3.2016 0,85 Cramo 1.4.2016 11.4.2016 0,65 Wulff 8.4.2016 0,10 Keskisuomalainen A 2.5.2016 11.5.2016 0,46 Nordea Bank 18.3.2016 30.3.2016 0,64 Elisa 1.4.2016 12.4.2016 1,40 Yleiselektroniikka E 8.4.2016 0,30 Afarak Group 12.5.2016 0,01 Ramirent 18.3.2016 1.4.2016 0,40 Neo Industrial 1.4.2016 0,00 Affecto 11.4.2016 0,16 Nokia 17.6.2016 0,26 Sotkamo Silver 18.3.2016 0,00 Nexstim 1.4.2016 0,00 Herantis Pharma 12.4.2016 0,00 Asiakastieto Group 0,23 Sponda 0,12 HV Talenom 18.3.2016 15.4.2016 0,00 Raute A 1.4.2016 12.4.2016 0,80 Investors House 12.4.2016 0,17 Citycon 0,11 QPR 0,01 HV Osingon irtoaminen osakkeesta tapahtuu yhtiökokouksesta seuraavana päivänä (yhtiökokouspäivänä ostettaessa saa vielä irtoavan osingon). POP = pääoman palautus, OJ = osakkeiden jakaminen, HV = hallituksen valtuutus 2016:lle Lähde: Kauppalehti, Factset, S-Pankki (FIM)

9.3.2016, 4 Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) 9.3.2016 Inditex (Stockmann) 0.18 0.27 10.3.2016 3:30 Kiina / CPI (YoY) 1.8 1.8 10.3.2016 9:00 Suomi / Teollisuustuotanto 0.2 10.3.2016 14:00 Euroalue / ECB korkopäätös 0.05 10.3.2016 15:30 USA / Initial jobless claims 275 278 10.3.2016 09:00 AMEC (Pöyry) 0.18 10.3.2016 Aft-mkt Motorola Mobility (Nokia) 0.46 0.39 10.3.2016 Bef-mkt Carrefour (Kesko) 11.3.2016 9:00 Saksa / Inflation, EU-harmonized -0.2-0.2 11.3.2016 08:15 Componenta -0.04-0.07 11.3.2016 09:00 MAN (PKC, Componenta) 0.37 11.3.2016 Pirelli (Nokian Renkaat) 0.99 0.16 15.3.2016 14:30 USA / Advance retail sales 0.1 0.2 15.3.2016 16:00 USA / NAHB Housing market index 59.0 58.0 15.3.2016 08:00 Geberit (Uponor) 2.34 3.45 15.3.2016 USA / PPI excl. food and energy (MoM) 16.3.2016 14:30 USA / CPI excl. food and energy (MoM) 0.2 0.3 16.3.2016 14:30 USA / Housing starts 1,139 1,099 16.3.2016 15:00 USA / Capacity utilization 76.9 77.1 16.3.2016 15:00 USA / Industrial production -0.1 0.9 16.3.2016 20:00 USA / FOMC korkopäätös 0.50 0.50 16.3.2016 08:00 Clas Ohlson (Kesko) 4.18 1.75 16.3.2016 BMW 2.13 2.39 17.3.2016 12:00 Euroalue / Core CPI (YoY) 0.7 17.3.2016 12:00 Euroalue / CPI (MoM) -1.4 17.3.2016 14:30 USA / Philadelphia FED -2.0-2.8 17.3.2016 16:00 USA / Leading indicators 0.2-0.2 17.3.2016 08:30 Lufthansa (Finnair) -0.25 1.76 17.3.2016 08:30 Lanxess 0.23 0.58 17.3.2016 LSR Group 15.87 18.3.2016 16:00 USA / U. of Michigan confidence 92.2 91.7 18.3.2016 Salzgitter (Rautaruukki) 0.28-0.55 22.3.2016 9:00 Suomi / Työttömyysaste 9.3 22.3.2016 11:00 Saksa / IFO business climate 105.7 22.3.2016 12:00 Saksa / ZEW (Econ. sent.) 1.0 22.3.2016 22:15 Nike (Amer Sports) 0.49 0.45 23.3.2016 16:00 USA / New home sales -9.2 Lähde: Bloomberg

9.3.2016, 5 Eurokriisikalenteri Pvm Tapahtuma Kommentit 11.11.2013 EU & USA arvostelevat Saksan deflatorista politiikkaa: vahva sopii vain Saksalle muiden euromaiden menettäessä teollisuutensa. USA pyrkii estämään $ romahduksen vetämällä muut maat mukaan setelirahoitukseen. 4.4.2014 Fiat-valuuttojen QE johtaa liian heikkoihin $,, YEN ja CNY vs.. EKP hylkäämässä inflaatiomandaattinsa? ja ryhtyy muiden tavoin nominal-bkt targetointiin: vain velka/nimellinen-bkt tärkeä, muutoin velkaromahdus? 15.5.2014 Suomi lamaantuu: työttömyys kasvaa (kun palkat eivät jousta), BKT laskee ( 10mrd velanotosta huolimatta), veronkorotukset johtavat verotulojen laskuun, asuntokupla puhkeamassa, kulutus ja velkaatuminen hidastuvat. 26.5.2014 EKP Draghi perustelee euro-qe:tä: halvemmat hinnat ovat huonoa taloudelle (vain palkkoja ja euroa pitäisi alentaa), nimellinen-bkt tärkeä, koska sillä maksetaan velat pankeille. Valtiot hyötyvät ja verottavat inflaatiota. 26.5.2014 QE eli setelirahoitus on valittu ylivelkaantuneisuuden lääkkeeksi jo: USD, GBP, YEN ja kohta myös EUR? Reealinen kasvu heikkoa velan takia, jota sulatetaan inflatoimalla valuutta. Onko päätepiste IMF:n fiat valuutta SDR? 26.5.2014 IMF Lagarde haluaa lisää yhteistyötä keskuspankkien välille (hyötyä ylivelkaantuneisuuttaan setelielvytyksellä hoitaville keskuspankeille). Yhteistyö hyväksi kriiseissä, joissa keskuspankki on vaarassa tuhota valuuttansa. 16.10.2014 Euro toimisi, jos siirrytään markkinahinnoista poliitikkojen ohjaamaan komentotalouteen: kuluttajahinnat eivät saa laskea, joidenkin palkkoja lasketaan, joidenkin palkkoja nostetaan, poliitikot päättävät investoinneista. 26.10.2014 EU pankit on taas stressitestattu: omaa pääomaa tarvitaan EUR 25mrd, mutta huonoja lainoja on EUR 879mrd odottaen maksajaa: osakkeenomistaja, velkojat (ml. tilitallettajat), veronmaksajat (EVM), EUR-valuutta (OMT). 10.11.2014 Suomessa keskustellaan sisäisestä devalvaatiosta ja julkisen sektorin kuriin laittamisesta. Jos sisäistä devalvaatiota tai eurosta eroa ei tehdä, lisävelkojen vakuudeksi olisi vielä kansallista varallisuutta (IMF selvittää tätä jo). 18.11.2014 EU:n ylivelkaantumiseen (eli velkojan ja velallisen välinen ongelmaan) haetaan ratkaisuksi kolmannen osapuolen rahoja (veroina tai inflaationa), mekanismeina esim. QE (->inflaatio) tai elvytys (->verotus). Ei defaulteille! 9.12.2014 Luottamus velkaan horjuu: Kreikan Syriza puolue sanoo Kreikan velkojille, ettei velan panttia eli Kreikan kansanomaisuutta saakkaan realisoida (yksityistää) vaan Syriza ehdottaa velkojille velkojen leikkuuta (tappioita). 14.12.2014 Luottamus FIAT-euroon rakoilee: Ranskan Marine Le Pen vaatii kultavarantojensa auditointia ja palauttamista Ranskaan. Ensin Saksa, sitten Hollanti ja Belgia ja nyt myös Itävalta haluavat ulkomailla olevat kultansa takaisin. 22.1. Kielletyn euro-qe:n startti! Euro-QE1:n kooltaan odotettua suurempi sekä sisältää yhteisvastuuta. EKP ja EUR liittyvät setelipainokoneellaan valuuttasotaan, jossa velat hävitetään euron heikennykseksi eli inflaatioksi. 5.2. Pankit Suomessa viivyttävät väistämätöntä asuntokuplan poksahdusta antamalla vuoden lyhennysvapaan kaikille (myös jo 2 vuotta lyhentämättä olleille). Luottotappioille osoitteeksi veronmaksaja? Suomi = Irlanti 2007? 18.3. Suomi on kriisitietoinen talouden ongelmistaan. Edessä ovat päätökset 1) leikataanko julkisen sektorin kokoa ja alijäämää vai 2) nostetaanko veroja (esim. omaisuus- ja maastapakenemisveroa on esitetty, onko OK EU:lle?). 1.6. Sipilä leikkaa hieman näyttääkseen AY-liikkeelle, miten eurosopeutus jatkuu Suomessa AY-liikkeen kieltäytyessä sisäisestä devalvaatiosta. Suomen sopeuttaminen: 1) palkka-ale 2) julkiset leikkaukset 3) troikka 4) markka. 17.7. Kreikan sosialisteilta loppui muiden ihmisten eurot ja sosialismia ei voida jatkaa dragmalla -> Kreikka pysynee eurossa hyväksyen rahoittajien ehdot eli Kreikka panttaa (=myy) kansallisomaisuuttaan lisävelkaa vastaan. 12.8. Suomi on lamassa, 500 000 työtöntä, julkisella sektorilla & työssäkävijöillä ennätysvelat (osaa ei edes lyhennetä), 10mrd velkaantumistahtia yritetään hillitä, kasvua toivotaan 5% tulonsiirrolla yrityksille -> AY sanoi ei. 10.9. Suomi kilpajuoksuun konkurssiin menoa vastaan: taso & julkiset menot "devalvoitava" -tasolle: 1) samalla palkalla enemmän työtä (ei velkadeflaatiota), 2) menojen leikkaukset, 3) joustojen lisääminen (ei AY:lle). 10.9. Suomen valtion velka 100mrd, lisääntyy 7mrd vuodessa. Kuntien velka 20mrd, lisääntyy 2mrd vuodessa. Julkinen velka virallisesti 60% BKT:stä, point-of-no-return ~100% BKT:sta = 80mrd varaa saada talous kuntoon. 17.11. Ranska priorisoi turvallisuussopimusta vakaussopimuksen sijaan, mikä tarkoittaa ettei Ranska aiokkaan sopeuttaa ylivelkaantunutta talouttaan tuloihinsa. Velka/BKT nyt 96.5% ja menossa kohti 100% (point-of-no-return). 10.2.2016 Valuuttasotiminen (jokainen vuorollaan heikentää valuuttaansa koroilla ja QE:llä) johtaa aina QE:n pysäyttäjän valuutan ja talouden kilpailukyvyttömyyteen sekä deflaatioon eli velkojen reaaliarvon nousuun -> uusi QE 11.2.2016 Reaalitalouden kasvu hiipuu ja 2008-kriisin jälkeen velkaantuneisuus on vain kasvanut. Velka, 0-korot, QE, halpa öljy, teknologinen kehitys eivät auttaneet, joten nyt mietitään neg. korkoja, QE:ta kansalle (perustulo) etc. 16.2.2016 Talouskasvu hidastuu = velkaa ei oteta eikä anneta riittävästi. Ratkaisu: lisävelka & neg. korot= lainaa kannattaa antaa 0-korosta huolimatta, sillä luodun rahan voi verottaa neg.korolla. Defaulit OK, koska tuotto neg.koroista. 16.2.2016 Neg. koroista keskustellaan, ongelmana: setelit (poistetaan), FX, kulta, virtuaalivaluutat ja vertaislainaaminen. Neg. korolla pankit voisivat verottaa luomansa rahan = velallisten short squeeze ( johtaako QE:hen kansalle?) 16.2.2016 Ylivelkaantumisen hoitaminen julkisen talouden säästöillä on pahentanut velkakriisiä velkadeflaation, konkurssien ja epävarmuuden takia (esim. Kreikka). Enää velkaa ei karteta ja ylivelkaantumisen kriteerit unohdetaan. 29.2.2016 Suomi epäonnistuu devalvaation simuloinnissaan yhteiskuntasopimuksella, työttömyys kasvaa n. 500 000:sta, 10mrd vuotuista julkista velkaantumista paikataan valtion omaisuuden myynnellä (valtion omaisuus 100mrd) 2016 EU:n velkaratkaisut: 1) lisää velkaa 2) lisäverotus 3) neg. korko (tuotto säästäjiltä velallisille ja pankeille) 4) hallitut defaultit (pienet pankit) 5) tulonsiirrot veronmaksajilta (EVM) 6) setelirahoitus (OMT) 7) säästöt ja 8) kasvu. 2016 FIAT-rahasysteemi kriisissä: Big Government rahoitettiin veroilla, sitten velalla ja nyt setelipainolla. FIAT-raha pakenee nimellisestä fyysiseen omaisuuteen -> edessä crack-up boom ennen FIAT-rahasysteemin korjausta? 2016 FIAT-korjaussarja: käteisraha pois & neg. korko. Velkadeflaatio OK, koska reaalikorko voi olla 0% deflaatiossa. Raha liikkelle QE laimennuksella (rahan & velan reaaliarvo pienenee) tai neg. korolla (pankeille verotusoikeus). 2016 Velkakuplan hallinta digi(fiat)valuutalla & neg.korolla: pankeilla voi säilyä rahanluontioikeus jos neg.korko mahdollinen. Taloutta ohjataan korolla eikä velalla & vältetään velan (&rahan) inflatointi tai deflaatioromahdus? Lähde: S-Pankki (FIM), Bloomberg, Arvopaperi, Taloussanomat, Kauppalehti

9.3.2016, 6 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 7,919.7-1.6-1.6 6.3-6.2-11.5 Automobiles & Parts 488.5-2.7 0.6 13.8-12.9-23.7 iboxx Europe 214.0 0.1 0.3 1.1 1.1-1.1 OMX Helsinki Portfolio 5,239.4-1.4-1.2 6.8-4.4-9.5 Banks 152.7-0.7 2.1 15.1-15.8-26.1 iboxx Europe HY 169.8 0.0 1.1 2.2-1.4-2.7 OMX Stockholm 30 1,390.6-0.5-0.1 9.4-3.5-15.3 Basic Resources 265.8-9.3 4.7 24.1 9.0-34.9 Financials, Senior 216.5 0.1 0.3 0.7 0.9 0.2 OBX 527.1 0.0 2.3 10.4-3.0-3.6 Chemicals 757.8-0.5 0.0 8.0-7.3-18.5 Financials, Subordinated 236.1 0.1 0.8 2.8-0.6-2.6 Construction & Materials 373.3-0.7-0.3 11.9-3.8-4.7 Non-Financials 221.9 0.1 0.2 1.0 1.5-1.5 Euro STOXX 50 3,002.0-0.6 0.2 9.7-8.4-15.8 Financial Services 394.5-1.5-1.4 12.3-11.0-10.2 Autos 197.4 0.1 0.3 0.8 1.0-2.3 Europe STOXX 600 337.5-1.0-0.4 9.1-7.3-13.4 Food & Beverage 615.6-0.5-1.1 2.6-5.1-2.6 Industrials 225.3 0.2 0.1 0.5 1.6 0.2 DAX 9,692.8-0.9-0.3 9.2-8.5-15.7 Health Care 710.2-0.2-1.1 7.4-8.3-10.9 Consumer 213.8 0.1 0.4 0.6 0.8-1.1 FTSE 100 6,125.4-0.9-0.4 8.8 0.0-8.6 Household Goods 742.6-0.1-1.5 6.8-1.6-0.4 Energy 207.8 0.2 0.5 1.9 0.4-3.4 Industrial Goods & Serv. 412.2-1.2 0.3 11.2-4.4-12.2 Telecom Services 240.5 0.2 0.1 0.6 1.6-1.2 S&P 500 1,979.3-1.1 0.0 6.9-3.3-3.2 Insurance 247.8-0.7 0.2 10.4-13.5-14.4 Nasdaq Composite 4,648.8-1.3-0.9 8.9-7.4-4.3 Media 288.9-1.0-2.9 9.2-4.0-9.5 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 266.8-2.5 1.5 13.5-0.3-12.3 itraxx CDS Europe (IG) 91.4 1.1-4.7-29.0 16.8 41.1 Shanghai 2,862.6-1.3 0.5 3.6-17.2-13.0 Real Estate 168.2-1.2-1.1 6.0-8.4-11.3 itraxx CDS Crossover (HY) 378.6 11.1-10.7-82.2 71.4 117.8 Hang Seng 19,978.3-0.2-0.1 3.6-8.0-15.8 Retail 323.3-0.7 0.2 7.9-5.7-11.3 Financials, Senior 101.0 2.1-4.5-33.1 29.2 43.6 Nikkei 16,642.2-0.8-0.6 5.9-12.6-11.1 Technology 325.3-1.4-2.6 6.5-7.7-8.2 Financials, Subordinated 223.9 9.7-3.1-82.5 76.7 97.9 RTSI($) 825.6-1.6 5.8 18.5 4.1-2.6 Telecom 325.9-0.4-1.7 7.2-5.8-9.8 Travel & Leisure 241.8-1.3-4.3 7.7-6.0-3.9 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 279.3-0.5-1.4 1.3-7.4-12.9 CDX USA, IG 98.2 4.4-2.4-21.5 12.2 33.3 S&P 500 1,985.0 0.2 0.1 7.5-2.7 CDX USA, HY 487.1 16.5-7.6-83.9 21.7 161.6 Nasdaq 100 4,280.8 0.2-1.1 7.9-7.7 S&P 500 Euro STOXX 50 3,011.0 0.3-0.3 8.0-7.8 Energy 444.9-4.1 2.8 8.5-2.4-18.9 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX 9,723.0 0.3-0.5 7.7-8.5 Materials 270.4-2.0 0.5 7.2-5.1-13.2 CDX Asia, IG 153.0 2.4 1.0-9.6 18.4 45.8 Industrials 461.4-1.2 0.1 6.2-0.3-3.7 CDX Asia, HY 281.1 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 600.3-0.8-0.9 10.3-4.8 1.7 VIX (S&P 500) 18.7 1.3 1.0-7.9-0.9 2.0 Consumer Staples 530.8 0.3 0.8 3.9 4.0 7.2 VDAX (DAX) 24.3 1.3-0.7-6.6 2.1 8.5 Health Care 773.8-1.3-0.8 4.7-5.2-5.6 VSTOXX (STOXX 50) 27.8 1.6-0.7-6.1 3.6 7.4 Financials 294.3-1.7 0.2 7.3-8.5-8.1 Info tech 689.2-0.8-1.0 8.3-6.0-0.9 Telecom Services 167.6 0.0 1.9 5.4 14.0 10.5 Lähde: Bloomberg Utilities 241.3 0.8 3.6 2.0 12.4 10.1

9.3.2016, 7 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0.239 0.000-0.001-0.002-0.004-0.175 Suomi 5v -0.19 0.059 0.08-0.03-0.19-0.12 CRB Commodity 388.7 0.2 1.3 1.1 1.0-6.8 EMU Euribor 3kk -0.216 0.000-0.009-0.045-0.097-0.248 Saksa 2v -0.56 0.001-0.01-0.05-0.23-0.33 CRB Food 336.7-0.2 1.0 0.1-7.2-4.4 EMU Euribor 12kk -0.024 0.000 0.002-0.020-0.090-0.243 Saksa 5v -0.36 0.017 0.00-0.07-0.27-0.24 CRB Metals 610.1 1.2 3.0 5.6 12.4-15.5 Eurepo 3kk -0.039 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 Saksa 10v 0.21 0.029 0.01-0.03-0.36 0.00 Baltic Dry Index 366 3.4 10.2 25.8-33.0-35.6 3kk Euribor-Repo -0.177 0.000-0.009-0.045-0.097-0.248 USA 2v 0.88 0.012 0.04 0.19-0.07 0.20 Energia (USD) USA 5v 1.36 0.020 0.02 0.24-0.32-0.25 Brent Crude Oil 39.9 0.7 8.2 26.8-6.3-38.8 USD Libor 3kk 0.636 0.000 0.004 0.016 0.144 0.368 USA 10v 1.85 0.021 0.01 0.18-0.38-0.26 Brent jalostusmarginaali 1.82 366.7 355.0-50.9-51.2-47.1 Natural Gas USA 1.72 0.5 2.6-18.5-22.1-44.7 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 46.3-0.9 3.5 5.9-2.4-25.2 EUR / USD 1.098-0.27 1.04-2.75 0.37 4.11 Saksa 2v (Schatz) 112.0 0.05 0.1 0.1 0.5 0.8 Sähkö, 2st Y Fut. 18.0 0.3 4.0 7.8-16.1-32.8 EUR / GBP 0.773-0.1 0.2-0.5 7.2 9.5 Saksa 5v (Bobl) 131.3-2.03-1.8-1.4 0.3 1.8 CO2 2011 ECX (EUR) 5.1 3.7 3.7-10.4-41.1-30.4 EUR / CHF 1.096-0.1 1.1-0.3 1.4 2.9 Saksa 10v (Bund) 162.6-3.34-2.6-1.9 3.8 4.0 Metallit (USD) EUR / JPY 123.58-0.4 0.2-3.5-7.1-3.5 Ruostumaton teräs 2,410 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 USD / CNY 6.51 0.2-0.6-0.9 1.2 4.0 Korkoerot Alumiini 1,560-2.0-0.6 5.5 4.8-10.8 USD / JPY 112.54-0.1-0.8-0.7-7.4-7.3 Saksa 10v-2v 0.78 0.03 0.02 0.02-0.13 0.33 Ferrokromi 1.90 0.0 0.0-2.6-3.6-6.9 GBP / USD 1.420-0.1 0.9-2.2-6.3-4.9 USA 10v-2v 0.97 0.01-0.03-0.01-0.32-0.46 Nikkeli 8,560-8.6-1.1 6.2-1.0-38.8 EUR / SEK 9.33-0.2-0.3-1.4 0.1 2.3 Saksa-USA 10v -1.64 0.01 0.00-0.21 0.02 0.26 Kupari 221-0.3 1.6 9.2 7.1-15.6 EUR / NOK 9.42-0.1 0.1-2.0-0.4 8.8 Sinkki 1,755-2.8-1.6 4.1 15.7-12.4 EUR / PLN 4.32 0.0 0.0-2.0-0.6 4.9 Inflaatio-odotukset Palladium 562-2.8 8.5 8.7 1.7-30.1 EUR / RUB 79.52-1.0-0.3-10.4 5.5 22.2 Ranska 10v 1.06 0.01 0.23 0.12-0.27-0.29 Platina 978-1.1 4.5 4.7 14.3-12.3 USA 10v 1.47 0.00-0.05 0.27-0.06-0.26 Hopea 15.3-0.6 1.9 0.0 8.5-0.4 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta 1,257-0.4 1.3 5.0 17.3 8.8 EUR / USD 10.6 0.0-0.3-0.7 0.5-1.4 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 10.7-0.1-0.5 0.1 2.4-0.9 Suomi 5v 30.7 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 Maissi 358.3-0.1 1.1-0.6-5.0-6.7 EUR / CHF 7.8 0.1 0.1 0.1 1.0-2.2 Saksa 5v 19.6-0.2-3.8 2.0 6.9 3.8 Vehnä 461.3 0.0 4.2 0.0-4.8-8.3 EUR / JPY 11.6 0.0 0.0-0.5 2.5-0.5 USA 5v 19.8 0.1 0.1-0.7 1.9 2.9 Soija 877.5 0.0 2.7 1.8-0.1-11.3 USD / JPY 11.3 0.0 0.2-1.6 2.9 1.3 Espanja 5v 103.4-0.4-3.8-7.2 24.4 20.5 Sokeri 426.1 0.0 2.7 6.3 7.0 14.6 EUR / SEK 7.6 0.0-0.1-0.1 0.4-0.4 Italia 5v 132.9-0.4-7.1-14.7 41.5 28.8 Puuvilla 56.6-2.7-2.5-3.9-11.2-6.2 EUR / NOK 10.4 0.0-0.3-0.8-0.4 1.3 Belgia 5v 48.2 0.1 0.9 6.4 15.0 5.5 NBSK sellu 789.5-0.1-0.1-0.3-2.5-10.8 EUR / RUB 27.1-0.1-0.1-1.9 7.0-3.1 Ranska 5v 33.6-0.7-3.2-5.4 8.0-5.8 Sanomalehtipaperi (EUR) 435.6 0.4 0.4 0.2-0.2-6.2 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 30.4 0.0-3.7-4.4 13.2 8.9 Luonnon kumi (YEN) 159.0-1.5 4.3 11.8-0.6-25.4

9.3.2016, 8 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 1.9 2.1 2.7 2.9 2.5 USA (teollisuus) 49.5 48.2 48.0 48.4 51.0 53.3 USA 2.4 2.4 2.5 2.5 2.3 3.1 Euroalue 1.6 1.6 1.6 1.3 1.0 Euroalue (teollisuus) 51.2 52.3 53.2 52.8 52.3 51.0 Euroalue 1.5 1.5 1.5 1.5 1.5 1.2 Japani 2.1 3.5 2.1 2.2 1.3 Japani (teollisuus) 50.1 52.3 52.6 52.6 51.7 51.6 Japani 0.6 0.6 0.6 0.6 0.8 1.0 Kiina 6.8 6.9 7.0 7.0 7.2 Kiina (teollisuus) 49.0 49.4 49.7 49.6 49.7 49.9 Kiina 6.9 6.9 6.9 6.9 6.9 7.0 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 91.7 92.0 92.6 91.3 91.9 95.4 BKT ennuste 2016 USA 1.4 1.4 0.7 0.5 0.2 0.0 Euroalue -8.8-6.3-5.7-5.9-6.8-6.6 USA 2.2 2.4 2.5 2.5 2.7 2.8 Euroalue -0.2 0.3 0.2 0.1 0.1-0.3 Japani 40.1 42.5 42.7 42.6 41.7 40.9 Euroalue 1.6 1.6 1.7 1.7 1.7 1.6 Japani 0.0 0.0 0.2 0.3 0.2 2.2 Kiina 103.7 103.7 103.7 104.1 104.0 109.8 Japani 0.9 1.0 1.1 1.1 1.4 1.4 Kiina 1.8 1.8 1.6 1.5 2.0 1.4 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6.5 6.5 6.5 6.5 6.7 6.7 USA 0.3 0.3 0.3 0.4 0.9 2.0 Työttömyysaste Euroalue 1.0 1.0 1.0 1.0 0.9 0.4 Inflaatio ennuste USA 4.9 4.9 5.0 5.0 5.1 5.5 Japani 0.7 0.7 0.7 0.7 0.7-0.4 USA 0.1 0.1 0.1 0.2 0.3 0.5 Euroalue 10.3 10.3 10.4 10.5 10.8 11.2 Kiina 6.8 6.8 6.8 6.5 6.0 6.5 Euroalue 0.0 0.0 0.1 0.1 0.2-0.1 Japani 3.2 3.2 3.3 3.3 3.4 3.5 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani 0.8 0.8 0.8 0.8 0.8 1.0 Kiina 4.1 4.1 4.1 4.1 4.0 4.1 USA 6.1 6.1 5.7 6.0 5.8 6.3 Kiina 1.4 1.4 1.5 1.5 1.5 1.6 Euroalue 5.4 5.4 5.3 5.2 5.1 4.1 Ohjauskorot Japani 3.1 3.2 3.1 3.3 4.2 3.5 Työttömyys ennuste USA 0.50 0.50 0.50 0.25 0.25 0.25 Kiina 14.0 14.0 13.3 13.7 13.3 12.5 USA 5.3 5.3 5.3 5.3 5.3 5.4 Euroalue 0.05 0.05 0.05 0.05 0.05 0.05 Vähittäismyynti Euroalue 10.9 10.9 11.0 11.0 11.1 11.2 Japani #N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A#N/A N/A USA 3.4 3.4 2.4 1.5 2.0 1.9 Japani 3.4 3.4 3.4 3.4 3.4 3.5 Kiina 4.35 4.35 4.35 4.35 4.35 5.10 Euroalue 2.0 2.0 2.1 1.7 2.7 2.6 Kiina 4.1 4.1 4.1 4.1 4.2 4.2 Japani -0.1-0.1-1.1-1.1 0.8-1.7 Kiina 11.1 11.1 11.1 11.2 10.8 11.9 Teollisuustuotanto USA -0.7-0.7-1.9-1.1 1.3 3.5 Euroalue -1.3-1.3-1.3 1.4 2.3 2.0 Japani -3.8-3.8-1.9 1.7-0.4-2.0 Kiina 5.9 5.9 5.9 6.2 6.1 7.9 Lähde: Bloomberg

9.3.2016, 9 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 16.1x 19.0x 2.1x 2.8 % Autoteollisuus STOXX 600 8.4x 9.6x 1.2x 3.6 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0.3 % 310.6x 0.7 % Suomi HEX 25 15.3x 15.6x 1.9x 4.5 % Pankit STOXX 600 10.0x 20.3x 0.7x 5.2 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 2.3 % 43.7x 0.9 % Ruotsi OMX 30 14.8x 17.1x 2.1x 4.3 % Perusraaka-aineet STOXX 600 26.6x #N/A N/A 1.0x 2.3 % Pohjoismaat VINX 30 16.0x 19.2x 2.3x 3.9 % Kemikaalit STOXX 600 15.6x 18.7x 2.4x 3.2 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 12.2x 22.0x 1.5x 3.4 % Rakennus STOXX 600 17.1x 19.2x 1.7x 3.1 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 4.7 % 21.4x 3.3 % Eurooppa STOXX 600 15.1x 25.2x 1.7x 3.8 % Rahoitus STOXX 600 15.0x 15.7x 1.6x 3.7 % Euroalue STOXX 50 13.4x 20.9x 1.4x 4.1 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX 600 21.8x 25.7x 3.6x 2.7 % USA S&P 500 16.6x 17.9x 2.7x 2.3 % Terveydenhuolto STOXX 600 17.0x 20.8x 3.7x 3.2 % Japani Nikkei 17.2x 18.3x 1.5x 1.9 % Kulutustavarat STOXX 600 18.3x 20.0x 4.3x 3.0 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX 600 16.0x 23.4x 2.8x 3.1 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX 600 10.2x 11.1x 1.1x 5.2 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 11.9x 12.5x 1.4x 3.0 % Media STOXX 600 17.6x 24.5x 3.1x 3.8 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 12.1x 11.3x 1.3x 2.9 % Öljy ja kaasu STOXX 600 20.1x #N/A N/A 1.0x 5.8 % Itä-Eurooppa CECEEUR 12.2x 17.1x 1.1x 4.9 % Kiinteistöt STOXX 600 20.8x 8.0x 1.0x 3.9 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 15.1x 28.8x 1.7x 3.1 % Vähittäismyynti STOXX 600 18.2x 226.3x 2.8x 2.8 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 10.2x 9.8x 1.4x 4.3 % Teknologia STOXX 600 17.7x 22.9x 2.9x 2.1 % Afrikka MSCI EFM Afr. 15.1x 13.0x 2.2x 3.2 % Telekommunikaatio STOXX 600 19.6x 40.2x 1.8x 4.6 % Kiina Shanghai Comp. 12.1x 15.1x 1.7x 2.3 % Matkustus STOXX 600 14.4x 16.3x 3.6x 2.8 % Venäjä RTSI $ 6.3x 7.7x 0.6x 4.5 % Yhdyskuntapalvelut STOXX 600 14.0x #N/A N/A 1.4x 5.3 % Brasilia Bovespa 13.5x 72.4x 1.2x 4.1 % USA Intia Sensex 17.6x 18.9x 2.7x 1.7 % Rahoitus S&P 500 12.9x 13.5x 1.2x 2.6 % Kulutustavarat S&P 500 17.6x 20.1x 4.8x 1.7 % Päivittäistavarat S&P 500 21.2x 21.5x 5.2x 2.7 % Energia S&P 500 58.0x 25.4x 1.6x 3.3 % Terveydenhuolto S&P 500 15.1x 20.1x 3.6x 1.8 % Teollisuus S&P 500 15.6x 16.2x 3.7x 2.5 % Teknologia S&P 500 15.9x 18.0x 4.0x 1.8 % Perusteollisuus S&P 500 17.3x 17.1x 3.3x 2.4 % Telekommunikaatio S&P 500 13.7x 14.9x 2.9x 4.7 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P 500 17.1x 17.6x 1.8x 3.7 %

9.3.2016, 10 ETF- ja ETC -tuotteiden perustiedot Luokka Osake Maantieteellinen allokaatio Toimialasektorit Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Yhdysvallat (S&P 500) Eurooppa (ICB - Supersectors) Globaali (GICS) Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kehittyneet markkinat ishares MSCI World (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.50 % Suomi Seligson OMX Helsinki 25 EUR Fyysinen Osinko 0.16 % Ruotsi XACT OMXS30 SEK Fyysinen Osinko 0.30 % Pohjoismaat XACT NORDIC 30 SEK Fyysinen Osinko 0.40 % Saksa ishares DAX EUR Fyysinen Kasvu 0.17 % Eurooppa ishares MSCI Europe (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.35 % Euroalue db x-trackers Euro Stoxx 50 EUR Synteettinen Kasvu 0.00 % USA Vanguard Total Stock Market ETF USD Fyysinen Osinko 0.05 % USA (S&P 500) ishares Core S&P 500 ETF USD Fyysinen Osinko 0.07 % USA (Dow Jones) SPDR Dow Jones Industrial Average USD Fyysinen Osinko 0.18 % Japani ishares Core MSCI Japan EUR Fyysinen Kasvu 0.20 % Kehittyvät markkinat ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR Fyysinen Kasvu 0.67 % Kehittyvät markkinat (pienet) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Aasia ilman Japania MSCI AC Asia Ex Japan TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % BRIC ishares FTSE BRIC 50 EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Itä-Eurooppa Lyxor ETF Eastern Europe EUR Synteettinen Kasvu 0.50 % Latinalainen Amerikka db x-trackers MSCI Latin America TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Afrikka Africa Index ETF USD Fyysinen Osinko 0.84 % Frontier markkinat db x-trackers S&P Select Frontier EUR Synteettinen Kasvu 0.95 % Brasilia db x-trackers MSCI Brazil TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Intia db x-trackers S&P CNX NIFTY EUR Synteettinen Kasvu 0.85 % Kiina db x-trackers FTSE CHINA 25 EUR Synteettinen Kasvu 0.60 % Kiina (pienet) Guggenheim China Small Cap ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Venäjä Lyxor ETF Russia EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Turkki ishares MSCI Turkey EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Autoteollisuus STOXX Europe 600 Opt. Automobiles & Parts Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Pankit STOXX Europe 600 Opt. Banks Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Perusraaka-aineet STOXX Europe 600 Opt. Basic Resources Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kemikaalit STOXX Europe 600 Opt. Chemicals Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rakennus STOXX Europe 600 Opt. Construction & Materials Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rahoitus STOXX Europe 600 Opt. Financial Services Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Elintarvikkeet ja virvoitusjuomat STOXX Europe 600 Opt. Food & Beverage Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Terveydenhuolto STOXX Europe 600 Opt. Health Care Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat STOXX Europe 600 Opt. Pers. & Househ. Goods Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teollisuustarvikkeet ja -palvelut STOXX Europe 600 Opt. Industrial Goods & Serv. Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vakuutus STOXX Europe 600 Opt. Insurance Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Media STOXX Europe 600 Opt. Media Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Öljy ja kaasu STOXX Europe 600 Opt. Oil & Gas Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vähittäismyynti STOXX Europe 600 Opt. Retail Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teknologia STOXX Europe 600 Opt. Technology Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Telekommunikaatio STOXX Europe 600 Opt. Telecommunications Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Matkustus STOXX Europe 600 Opt. Travel & Leisure Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Yhdyskuntapalvelut STOXX Europe 600 Opt. Utilities Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat Consumer Discretionary Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Päivittäistavarat Consumer Staples Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Energia Energy Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Pankki ja rahoitus Financials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Terveydenhuolto Health Care Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teollisuus Industrial Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Perusteollisuus Materials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teknologia Technology Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Yhdyskuntapalvelut Utilities Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Kulutustavarat ishares S&P Global Consumer Discretionary USD Fyysinen Osinko 0.48 % Päivittäistavarat ishares S&P Global Consumer Staples USD Fyysinen Osinko 0.48 % Energia ishares S&P Global Energy USD Fyysinen Osinko 0.48 % Pankki ja rahoitus ishares S&P Global Financials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Terveydenhuolto ishares S&P Global Healthcare USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teollisuus ishares S&P Global Industrial USD Fyysinen Osinko 0.48 % Perusteollisuus ishares S&P Global Materials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teknologia ishares S&P Technology USD Fyysinen Osinko 0.48 % Telekommunikaatio ishares S&P Telecommunications USD Fyysinen Osinko 0.48 % Yhdyskuntapalvelut ishares S&P Utilities USD Fyysinen Osinko 0.48 % Hall. palk. Luokka Osake Korko Hyödykkeet (ETC) Sijoitustyylit Erik.alat. & teemat Yrit.lainat Valtioiden joukkovelkakirjat Jalometallit Perusmetal. Maatalous Energia Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kiinteistöt ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Kestäväkehitys ishares EURO STOXX Sustainability 40 EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Vesi ishares S&P Global Water Fund EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Puhdas energia ishares S&P Global Clean Energy EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Aurinkoenergia Guggenheim Solar ETF USD Fyysinen Osinko 0.70 % Lithium Global X Lithium ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Private equity db x-trackers LPX MM Private Equity EUR Synteettinen Kasvu 0.70 % Kehittyvien maiden infrastruktuuri ishares S&P Emerging Market Infrastructure EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Suuret (Eurooppa) ishares STOXX Large 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Keskisuuret (Eurooppa) ishares STOXX Mid 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Pienyhtiöt (Eurooppa) ishares STOXX Small 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Kasvu (Growth) ishares EURO STOXX Total Market Growth Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Arvo (Value) ishares EURO STOXX Total Market Value Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Osinko ComStage ETF EURO STOXX Select Dividend 30 NR EUR Synteettinen Kasvu 0.25 % Minimivolatiliteetti (kehittyneet mark.) ishares MSCI World Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.30 % Minimivolatiliteetti (kehittyvät mark.) ishares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.40 % Korkealuokkaiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Korkealuokkaiset yrityslainat (USD) iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien mark. yrityslainat (USD) ishares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond E EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (USD) ishares Markit iboxx $ High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond EUR Fyysinen Kasvu 0.25 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (USA) ishares Barclays TIPS Bond USD Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 3-5 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 3-5 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 7-10 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 15-30 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 15-30 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 1-3 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 3-7 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 3-7 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 7-10 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 20+ vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 20+ Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien tal. jvk:t ml. puolivalt. yht. ishares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund EUR Fyysinen Osinko 0.45 % Kaikki hyödykkeet ETFS All Commodities DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Jalometallit (Fyysinen) ETFS Physical PM Basket EUR Fyysinen Kasvu 0.43 % Kulta (Fyysinen) ETFS Physical Gold EUR Fyysinen Kasvu 0.39 % Hopea (Fyysinen) ETFS Physical Silver EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Platina (Fyysinen) ETFS Physical Platinum EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Palladium (Fyysinen) ETFS Physical Palladium EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Perusmetallit ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Alumiini ETFS Aluminium EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Nikkeli ETFS Nickel EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Kupari ETFS Copper EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sinkki ETFS Zinc EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maanviljely ETFS Agriculture DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Vehnä ETFS Wheat EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Soija ETFS Soybeans EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maissi ETFS Corn EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sokeri ETFS Sugar EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Energia ETFS Energy DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Raakaöljy ETFS Crude Oil EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maakaasu ETFS Natural Gas EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Huomio: Kaupankäynti USD määräisillä tuotteilla tapahtuu USA:n pörssissä, jossa toimeksiannot voivat toteutua kello 16:30 23:00. Lähde: Bloomberg, liikkeellelaskijat Hall. palk.

9.3.2016, 11 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Sampo Oyj 27.2.2017 Bullet 4.250 EUR 0.08 103.90 104.02 Baa2 Pos / - - 60 500 Teliasonera Ab 7.3.2017 Bullet 4.750 EUR -0.03 104.61 104.73 A3 /*- - / A- Stable 49 750 Citycon Oyj 11.5.2017 Bullet 4.250 EUR 0.48 104.21 104.38 - Stable / - Stable 103 150 Ericsson Lm 27.6.2017 Bullet 5.375 EUR -0.01 106.82 106.98 Baa1 Stable / BBB+ Stable 54 500 Securitas Ab 14.3.2018 Bullet 2.250 EUR 0.36 103.53 103.78 - - / BBB Stable 99 300 Teollisuuden Voima Oyj 4.2.2019 Bullet 4.625 EUR 1.46 108.45 108.92 - - / - Neg 209 500 Atlas Copco Ab 15.3.2019 Bullet 2.625 EUR 0.17 107.07 107.36 A2u Stable / A Stable 77 500 Fortum Oyj 20.3.2019 Bullet 6.000 EUR 0.49 116.16 116.49 Baa1u Stable / BBB+ Stable 109 750 Ap Moeller-Maersk A/S 28.8.2019 Bullet 3.375 EUR 0.87 108.05 108.52 Baa1 Stable / BBB+ Neg 145 750 Skf Ab 11.9.2019 Bullet 1.875 EUR 0.47 104.36 104.87 Baa2 Stable / BBB Neg 106 500 Elisa Oyj 4.10.2019 Bullet 2.250 EUR 0.43 105.97 106.42 Baa2 Stable / BBB+ Stable 100 300 Metso Oyj 4.10.2019 Bullet 2.750 EUR 1.22 104.70 105.29 Baa2u Stable / BBB Stable 182 400 Volvo Treasury Ab 26.11.2019 Bullet 2.375 EUR 0.54 106.34 106.72 Baa2 Stable / BBB - 109 600 Citycon Oyj 24.6.2020 Bullet 3.750 EUR 1.38 109.37 109.80 Baa1 Stable / BBB Stable 189 500 Skf Ab 29.10.2020 Bullet 2.375 EUR 0.99 105.78 106.25 Baa2 Stable / BBB Neg 146 750 Elisa Oyj 22.1.2021 Bullet 2.750 EUR 0.78 108.89 109.39 Baa2 Stable / BBB+ Stable 123 300 Securitas Ab 22.2.2021 Bullet 2.625 EUR 0.92 107.75 108.21 - - / BBB Stable 136 350 Pohjola Bank Plc 28.2.2022 Bullet 5.750 EUR 1.61 122.65 123.38 - Stable / A- Neg 199 500 Tdc A/S 2.3.2022 Bullet 3.750 EUR 1.62 111.47 112.05 Baa3 Stable / BBB- Stable 199 500 Telenor Asa 27.6.2022 Bullet 2.750 EUR 0.68 112.19 112.71 A3 Stable / A Stable 101 500 Akzo Nobel Sweden Financ 27.7.2022 Bullet 2.625 EUR 0.84 110.53 111.01 Baa1 Stable / BBB+ - 116 750 Fortum Oyj 6.9.2022 Bullet 2.250 EUR 1.25 105.66 106.19 Baa1u Stable / BBB+ Stable 156 1000 Carlsberg Breweries A/S 15.11.2022 Bullet 2.625 EUR 1.21 108.50 109.04 Baa2 Neg / - - 149 750 Svenska Cellulosa Ab Sca 9.6.2023 Bullet 2.500 EUR 1.00 109.87 110.46 Baa1 Stable / A- Stable 122 500 Eesti Energia As 22.9.2023 Bullet 2.384 EUR 2.34 99.47 100.31 Baa2 /*- - / BBB Neg 255 500 Fingrid Oyj 3.4.2024 Bullet 3.500 EUR 0.96 118.65 119.62 NR Stable / A+ Pos 109 300 Vattenfall Ab 29.4.2024 Bullet 5.375 EUR 1.53 128.31 129.18 A3 /*- - / BBB+ /*- - 165 500 Statoil Asa 10.9.2025 Bullet 2.875 EUR 1.32 112.96 113.77 Aa2 /*- - / A+ Stable 124 650 Teliasonera Ab 7.9.2027 Bullet 3.000 EUR 1.66 112.75 113.94 A3 /*- - / A- Stable 144 500 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government 15.4.2016 Bullet 1.750 EUR -0.44 100.20 100.21 Aaa Neg / AA+ Neg 6 6500 Finnish Government 15.9.2017 Bullet 3.875 EUR -0.50 106.65 106.66 Aaa Neg / AA+ Neg 3 6000 Finnish Government 4.7.2019 Bullet 4.375 EUR -0.38 115.89 115.91 Aaa Neg / AA+ Neg 15 5000 Finnish Government 15.4.2020 Bullet 3.375 EUR -0.30 115.16 115.18 Aaa Neg / AA+ Neg 18 6500 Finnish Government 15.4.2021 Bullet 3.500 EUR -0.20 118.91 118.95 Aaa Neg / AA+ Neg 19 6000 Finnish Government 4.7.2025 Bullet 4.000 EUR 0.37 133.12 133.19 Aaa Neg / AA+ Neg 27 6001 Finnish Government 4.7.2028 Bullet 2.750 EUR 0.75 123.36 123.48 Aaa Neg / AA+ Neg 43 5000 Finnish Government 4.7.2042 Bullet 2.625 EUR 1.21 131.47 131.61 Aaa Neg / AA+ Neg 35 4503 Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti 100 000 euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Stena Ab 1.2.2017 Bullet 6.125 EUR 2.40 102.38 103.25 B2 /*- - / BB Stable 337 300 Sanoma Oyj 20.3.2017 Bullet 5.000 EUR 1.77 102.47 103.25 - - / - - 262 400 Nokian Tyres Plc 19.6.2017 Bullet 3.250 EUR 0.44 103.21 103.56 - - / - - 106 150 Rettig Group 25.6.2017 Bullet 5.250 EUR 0.98 105.06 105.44 - - / - - 162 100 Norske Skogindustrier 26.6.2017 Bullet 7.000 EUR 208.05 15.81 25.08 Ca Neg / C /*- - 25859 500 Metsaliitto Osuuskunta 29.11.2017 Bullet 5.125 EUR 0.41 107.38 108.06 - - / - - 114 175 Cramo Oyj 23.2.2018 Bullet 4.500 EUR 1.63 105.17 105.46 - - / - - 227 100 Stockmann Ab 19.3.2018 Bullet 3.375 EUR 2.94 100.22 100.84 - - / - - 367 150 Stora Enso Oyj 19.3.2018 Bullet 5.000 EUR 0.95 107.38 108.07 Ba2 Stable / BB Stable 168 500 Finnair Oyj 29.8.2018 Bullet 5.000 EUR 2.86 104.48 105.02 - - / - - 353 150 Kesko Oyj 11.9.2018 Bullet 2.750 EUR 0.91 104.29 104.54 - - / - - 149 250 Pkc Group Oyj 20.9.2018 Bullet 4.250 EUR 2.22 104.51 104.91 - - / - - 286 100 Sponda Oyj 9.10.2018 Bullet 3.375 EUR 1.31 104.83 105.20 - - / - - 194 150 Nokia Oyj 4.2.2019 Bullet 6.750 EUR 1.00 115.71 116.38 Ba2 Stable / BB+ Pos 165 500 Stora Enso Oyj 7.3.2019 Bullet 5.500 EUR 1.38 111.14 111.98 Ba2 Stable / BB Stable 206 500 Metsa Board Oyj 13.3.2019 Bullet 4.000 EUR 1.42 106.57 107.53 Ba2 Stable / BB+ Pos 213 225 Ramirent Oyj 21.3.2019 Bullet 4.375 EUR 2.23 105.73 106.21 - - / - - 286 100 Ssab Ab 10.4.2019 Bullet 3.875 EUR 5.96 92.50 94.28 - - / B+ /*- - 684 350 Kemira Oyj 27.5.2019 Bullet 2.500 EUR 1.05 104.16 104.54 - - / - - 162 200 Ovako Ab 1.6.2019 Callable 6.500 EUR 7.29/181.12 72.20 74.13 B3 Stable / B- - 1911 300 St1 Nordic Oy 4.6.2019 Bullet 4.125 EUR 3.50 101.57 101.88 - - / - - 408 100 Orion Oyj 11.6.2019 Bullet 2.750 EUR 1.03 104.92 105.47 - - / - - 165 150 Ahlstrom Oyj 15.9.2019 Callable 4.125 EUR 3.14/3.25 102.57 103.22 - - / - - 375 100 Neste Oyj 18.9.2019 Bullet 4.000 EUR 1.40 108.38 108.88 - - / - - 198 400 Outokumpu Oyj 30.9.2019 Callable 6.625 EUR 8.62/16.04 91.89 94.01 - - / - - 970 250 Hkscan Oyj 21.11.2019 Bullet 3.625 EUR 2.84 101.80 102.69 - - / - - 348 100 Yit Oyj 25.3.2020 Callable 6.250 EUR 5.79/7.07 99.63 101.63 - - / - - 665 100 Cargotec Oyj 31.3.2020 Bullet 3.375 EUR 2.55 102.63 103.13 - - / - - 310 150 Huhtamaki Oyj 14.5.2020 Bullet 3.375 EUR 1.49 106.86 107.57 - - / - - 204 200 Paroc Group Oy 15.5.2020 Callable 6.250 EUR 7.46/15.95 93.63 95.71 B2 Stable / B Stable 839 200 Technopolis Plc 28.5.2020 Callable 3.750 EUR 3.06/3.29 101.87 102.70 - - / - - 363 150 Outotec Oyj 16.9.2020 Bullet 3.750 EUR 3.49 100.25 101.05 - - / - - 402 150 Dna Ltd 12.3.2021 Bullet 2.875 EUR 1.78 104.55 105.19 - - / - - 223 150 Amer Sports Oy 9.9.2022 Bullet 2.375 EUR 1.19 106.98 107.39 - - / - - 148 100 Vaihtuvakorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Määrä (Milj.) Sponda Oyj 4.4.2016 Bullet 2.093 SEK -2.26 100.13 100.29 - - / - - 2.40 650 Destia Group Oyj 19.6.2019 Callable 4.500 EUR 4.18 99.00 101.00 - - / - - 4.50 65 Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call Kuponki Tuotto % päivä Lyhennys (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Määrä (Milj.) Nordea Bank Ab (Publ) 17.9.2016 Perp/Call 1.054 EUR 1.16/168.14 50.97 53.01 Baa3 Stable / NR Neg 500 Sanoma Oyj 12.12.2016 Perp/Call 7.250 EUR 10.21/4.99 100.59 101.58 - - / - - 100 Ahlstrom Oyj 2.10.2017 Perp/Call 7.875 EUR 10.22/4.33 104.19 105.20 - - / - - 100 Skandinaviska Enskilda 21.12.2017 Perp/Call 7.092 EUR 3.15/2.42 107.15 108.05 Baa3 Stable / BB+ Stable 500 Technopolis Plc 26.3.2018 Perp/Call 7.500 EUR 9.7/4.57 104.67 105.58 - - / - - 75 Lemminkainen Oyj 30.3.2018 Perp/Call 8.750 EUR 10.91/7.02 101.25 103.25 - - / - - 70 Stockmann Ab 31.1.2020 Perp/Call 7.750 EUR 10.66/7.09 101.17 102.08 - - / - - 85 Volvo Treasury Ab 10.6.2020 Callable 4.200 EUR 4.04/5.15 95.64 96.45 Ba1 Stable / BB+ - 900 Finnair Oyj 13.10.2020 Perp/Call 7.875 EUR 5.33/6.2 104.66 106.47 - - / - - 200 Volvo Treasury Ab 10.3.2023 Callable 4.850 EUR 4.7/6.2 91.64 92.53 Ba1 Stable / BB+ - 600 Dong Energy A/S 26.6.2023 Callable 6.250 EUR 4.94/5.94 100.89 101.77 Baa3 /*- - / BB+ Stable 700

9.3.2016, 12 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Aktia Bank plc Class A lasku 9.23 9.00 652 0.1 % 1.3 % -6.3 % -16.6 % 8.80 10.68 12.07 11.3 1.0 8.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.2 % 1.7 % -12.7 % -2.0 % -1 % -27 % -3.0 % Nordea Bank AB lasku 87.00 95.02 352,346 0.0 % -0.5 % 9.9 % -21.5 % 77.25 99.39 115.50 10.6 1.2 11.0 % Danske Bank A/S nosto 189.30 215.00 190,932-0.7 % -0.5 % 4.8 % 7.6 % 168.30 193.63 218.00 10.6 1.2 11.0 % Skandinaviska Enskilda Bank lasku 84.85 98.00 186,310-0.1 % -0.2 % 3.0 % -19.5 % 75.95 95.95 111.50 10.9 1.2 11.5 % Svenska Handelsbanken AB nosto! 109.90 107.00 209,856 1.5 % 0.3 % 9.6 % -20.0 % 95.85 121.24 140.50 13.6 1.6 11.6 % Swedbank AB Class A nosto! 174.90 200.00 197,988 0.9 % -1.1 % 4.5 % -19.7 % 150.80 192.25 223.90 11.3 1.5 13.3 % Alma Media Oyj nosto! 3.37 4.00 278 333 2.1 % 4.3 % 4.0 % 9.4 % 2.51 2.99 3.50 6.8 10.7 12.4 2.2 17.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 3.3 % 5.3 % 5.5 % 27.6 % -40 % -32 % -75 % 8 % 6.7 % Sanoma Oyj lasku 4.03 4.00 656 1,462-3.2 % -3.1 % 8.8 % -28.5 % 3.13 4.20 5.73 3.8 12.3 10.9 0.9 7.8 % Ilkka-Yhtyma Oyj nosto 2.00 2.40 43 77 0.0 % 0.5 % 0.0 % -13.0 % 1.94 2.17 2.68 12.9 17.5 5.6 0.7 12.5 % Keskisuomalainen Oyj Class nosto 7.86 84-1.8 % -1.9 % -0.5 % -20.8 % 7.70 8.79 10.70 Talentum Oyj lasku 1.41 1.40 62 56 0.0 % 0.7 % 0.7 % 14.6 % 1.05 1.27 1.49 7.9 9.5 13.3 2.4 17.9 % Eniro AB lasku 0.69 0.70 329 1,720-0.8 % 4.5 % -18.8 % -65.3 % 0.63 1.19 3.15 14.0 187.9 0.3 0.2 % Modern Times Group AB Cla lasku 226.40 280.00 15,112 16,005-1.8 % -4.7 % 2.1 % -15.8 % 198.00 241.84 293.30 9.8 11.6 15.4 3.1 20.4 % North Media A/S nosto 12.50 251-2.3 % -1.6 % -10.7 % -25.1 % 12.00 14.72 17.00 Schibsted Asa Class A nosto 239.20 261.50 53,504 53,388 0.3 % -2.0 % 6.5 % 8.3 % 222.70 264.50 527.50 22.1 30.2 62.9 4.8 7.7 % Amer Sports Oyj Class A nosto 25.41 29.00 3,012 3,430-0.5 % -3.4 % 7.1 % 29.2 % 19.45 24.09 28.07 11.3 13.5 18.5 2.8 15.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.3 % 0.8 % -3.4 % 6.5 % -20 % -27 % -41 % -31 % -0.5 % adidas AG nosto! 95.56 100.00 19,993 20,623-1.5 % -5.2 % 10.4 % 32.8 % 62.51 78.43 101.70 12.4 16.5 23.0 3.2 13.9 % NIKE, Inc. Class B nosto 59.81 72.50 101,850 98,009 0.9 % -4.9 % 8.7 % 23.4 % 47.25 57.37 68.20 16.3 18.8 25.0 7.4 29.7 % PUMA SE lasku 194.35 192.50 2,931 2,600-0.4 % -2.4 % 12.3 % 12.1 % 140.95 179.36 219.30 13.5 20.4 45.5 1.7 3.8 % Atria Oyj Class A lasku 8.27 8.00 234 445-1.1 % -1.9 % -2.0 % -19.5 % 7.61 8.93 10.50 5.0 11.1 10.1 0.6 5.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.8 % -3.7 % -4.9 % 3.1 % -34 % -20 % -35 % -41 % -0.5 % HKScan Oyj Class A lasku 3.13 3.00 172 339 0.0 % 1.6 % -6.6 % -44.2 % 3.04 4.48 6.26 4.0 12.2 9.9 0.4 4.0 % Apetit Oyj nosto 13.26 12.50 84 106-0.5 % 4.2 % 8.7 % -19.5 % 11.70 13.45 16.48 8.5 16.2 20.5 0.7 3.4 % Raisio Oyj Class V nosto! 4.15 5.00 683 711-0.2 % -0.5 % 6.7 % -3.9 % 3.67 4.19 4.50 10.5 13.4 16.2 1.8 11.0 % Basware Oyj lasku! 38.45 37.00 547 519 2.2 % 2.7 % 14.7 % 0.4 % 30.48 38.76 47.80 174.9 4.0-2.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2.2 % -0.8 % 11.3 % 22.2 % 1964 % 119 % -161 % Ariba, Inc. SciQuest, Inc. lasku 12.98 15.50 362 205 0.0 % 3.5 % 3.4 % -21.7 % 9.49 13.35 18.26 8.5 13.0 37.9 1.8 4.8 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

9.3.2016, 13 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 2/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Cargotec Oyj Class B lasku 30.84 33.50 1,995 2,552 1.1 % 4.8 % 12.1 % -7.1 % 23.70 31.84 37.37 7.8 10.2 11.6 1.4 11.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2.4 % 0.1 % 3.1 % 18.0 % 16 % 6 % -19 % -21 % 0.7 % Konecranes Oyj lasku 20.81 21.25 1,317 1,526-0.7 % -0.4 % 3.9 % -33.2 % 17.92 25.80 34.98 8.4 11.7 13.5 2.6 19.5 % Columbus McKinnon Corpor lasku 14.53 17.25 292-2.5 % 1.6 % 5.5 % -42.3 % 12.62 20.66 27.66 10.6 Manitowoc Company, Inc. lasku 4.18 3.38 572 1,710-1.6 % 22.4 % 39.4 % -7.1 % 4.00 3.67 22.67 4.8 6.5 24.2 2.8 11.6 % PALFINGER AG lasku 25.30 30.50 951 1,296 3.3 % 4.2 % 3.9 % -2.7 % 21.91 25.49 28.30 8.3 11.3 12.6 1.7 13.5 % Terex Corporation lasku 21.05 24.50 2,286 3,422-3.8 % -9.5 % 1.3 % -17.8 % 13.62 22.34 29.32 7.3 10.3 14.7 1.1 7.7 % TTS Group ASA nosto 2.50 8.00 217 510-2.0 % 10.1 % 0.0 % -47.9 % 2.00 4.10 5.31 5.1 8.4 10.3 0.3 2.7 % Caverion Oyj lasku 8.88 10.50 1,115 1,097-0.9 % 4.5 % 10.2 % -1.4 % 7.35 8.83 9.69 8.3 10.4 14.2 3.7 25.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.7 % -46.1 % 2.7 % 60.0 % 9 % -27 % -16 % 186 % 239 % Royal Imtech N.V. lasku 0.02 2 0.0 % 100.0 % 0.0 % -99.4 % 0.01 1.79 5.58 Bilfinger SE lasku 41.26 39.50 1,899 2,276-3.2 % 1.2 % 14.9 % -23.3 % 31.31 41.04 60.22 7.6 14.3 16.9 1.3 7.6 % Citycon Oyj nosto 2.18 2.50 1,938 4,016-0.5 % 1.5 % 1.8 % -21.4 % 2.03 2.40 2.98 19.3 19.0 12.7 0.9 6.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.6 % 2.4 % -5.0 % -17.3 % -7 % -8 % -20 % -18 % -0.7 % Sponda Oyj lasku 3.77 4.10 1,067 2,930 0.5 % 1.5 % 9.2 % -12.9 % 3.29 3.73 4.45 18.0 17.6 11.7 0.7 5.6 % Technopolis Oyj nosto 3.75 4.20 399 1,260-1.1 % 2.2 % 6.8 % -15.7 % 3.32 3.78 4.65 13.6 14.2 8.1 0.7 8.7 % Castellum AB nosto 127.90 132.00 22,000 43,175-3.0 % -3.0 % 5.0 % -4.0 % 112.80 124.22 139.90 19.4 19.3 12.8 1.3 9.9 % Fabege AB nosto! 130.50 145.00 21,584 42,376-0.8 % -2.5 % 3.2 % 10.1 % 111.70 127.01 141.70 29.2 28.8 25.6 1.3 4.9 % Hufvudstaden AB Class A nosto 123.10 125.00 26,706 31,848-1.4 % -2.5 % 9.8 % 8.3 % 100.50 114.47 128.60 26.8 26.8 27.9 1.3 4.6 % Kungsleden AB nosto 56.25 68.50 10,238 26,683-0.9 % -1.3 % 6.6 % -10.4 % 51.50 59.72 69.25 16.8 16.7 9.6 1.0 10.7 % Cramo Oyj lasku! 18.83 19.50 842 1,215-4.2 % -0.5 % 14.7 % 29.1 % 14.10 18.04 20.88 6.0 13.4 13.3 1.6 11.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -4.6 % 0.0 % 14.3 % 57.5 % 24 % -4 % -13 % 25 % 1.7 % Ramirent Oyj nosto 6.12 5.60 665 977-0.8 % -2.2 % 6.3 % -13.8 % 5.05 6.70 8.29 5.5 14.6 14.0 2.1 14.8 % Lavendon Group plc nosto 1.40 2.37 237 358-0.2 % 0.5 % 4.1 % -18.5 % 1.21 1.62 2.12 4.0 7.8 7.4 0.9 12.5 % Speedy Hire Plc lasku 0.35 0.43 182 284 2.2 % 0.0 % -9.2 % -53.0 % 0.28 0.51 0.77 4.9 19.4 24.4 0.8 3.3 % Bittium Corporation nosto! 5.50 5.50 196 121-0.5 % 4.8 % -7.6 % 29.4 % 3.79 5.27 7.80 14.4 21.8 38.5 1.5 3.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.2 % 2.8 % -31.0 % 44.2 % -73 % 0 % 52 % -64 % -3.7 % Mobileye N.V. nosto 33.60 57.00 7,281 6,639-6.4 % 1.3 % 36.9 % -11.2 % 23.57 45.16 64.48 33.0 33.7 44.9 10.6 23.7 % Parrot SA nosto 18.74 24.80 564 271-0.6 % -6.9 % 10.0 % 22.0 % 14.29 24.15 37.32 121.5 1.4-3.4 % Visteon Corporation nosto 70.81 86.00 2,752 2,358-2.0 % -2.1 % 17.0 % -29.3 % 58.83 101.10 121.65 7.2 9.7 19.1 VOXX International Corpora nosto 4.79 6.00 116 1.9 % 15.4 % 29.8 % -40.6 % 3.37 7.00 9.85 11.9 0.3 2.4 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä