Ahlstrom Sijoittajaesitys Elokuu 2015
Sisältö Ahlstrom lyhyesti Q2/2015 yhteenveto Liiketoiminta-alueet Strateginen polku Pitkäaikaiset taloudelliset tavoitteet Yritysvastuu Taloudellista tietoa 2010-2014 Velkarahoitus Globaalit hankinnat 7.8.2015 Page 2
Ahlstrom tänään Korkealaatuisia kuitupohjaisia materiaaleja valmistava yritys Noin 3 400 työntekijää 22 maassa Liikevaihto noin 1 miljardi euroa vuonna 2014 (jatkuvat toiminnot) Perustettu 1851, katse koko ajan tulevaisuudessa Osake noteerattu NASDAQ OMX Helsingissä vuodesta 2006 7.8.2015 Page 3
Liiketoiminta-alueet 1.1.2015 alkaen Filtration Maailman johtava toimija kuljetusteollisuuden suodatin-materiaaleissa, sekä ilman- ja vedensuodatin-materiaalien toimittaja, jolla on johtava markkina-asema bioteknologia- ja laboratoriosovelluksissa. Building and Energy Maailmanlaajuinen tapetti-, lattiaratkaisujen- ja tuulimyllyjen siipilapamateriaalien sekä erikoiskuitukankaiden toimittaja. Food and Medical Johtava maailmanlaajuinen toimija juoma-, ja elintarvikepakkaus-, maalarinteippi- sekä leikkaussalivaate- ja liinamateriaaleissa. Sivu
Markkinat ja liiketoiminnan ajurit Liikevaihto ja markkinan arviotu koko FILTRATION BUILDING AND ENERGY FOOD AND MEDICAL 402,8 milj. euroa (2014) Noin 1,7 mrd. euroa* 288,2 milj. euroa (2014) Noin 2,5 mrd. euroa* 320,9 milj. euroa (2014) Noin 2,2 mrd. euroa* Asiakastoimialat Autoteollisuus, vedensuodatus, energia, terveydenhuolto ja bioteknologia, elintarvikkeet, ympäristönsuojelu Rakentaminen, energia, tekstiilihuolto, veneily, autoteollisuus Elintarvikkeiden käsittely ja pakkaus sekä rakentamien ja terveydenhuolto Pääkilpailijat Hollingsworth and Vose, Neenah Paper, GE Whatman, Lydall, AWA Owens Corning, Saertex, Dresden Papier (Glatfelter), Metsä Board, Freudenberg, Johns Manville Glatfelter, Purico, Metsä Tissue, Wausau, PGI, Du Pont, Kimberly Clark, SAAF, Arjo Wiggins Liiketoiminnan ajurit Ajetut kilometrit, uusien ajoneuvojen valmistus, trendit maatiekuljetuksissa, rakennus- ja kaivosteollisuuden aktiviteetti, maakaasun tuotanto, diagnostiikka, bioteknologiaja laboratorionmarkkinat, lämpö- ja ilmastointilaitteet Rakentaminen, ajoneuvojen valmistus, sisustusmarkkinat, tuulivoiman asentaminen, kulutuskysyntä, ajoneuvojen valmistus Elintarvikepakkaaminen, teen ja kahvin kulutus, ajoneuvojen valmistus ja rakentaminen, sairaaloiden ja sairaalavuoteiden määrä *johdon arvio 7.8.2015 Page 5
Luomme arvoa sidosryhmille Alkutuotanto 81 % käyttämästämme sellusta on sertifioitua Sellun ja kemikaalien valmistajat 84 % kuitu-raakaaineistamme on uusiutuvaa Ahlstrom 97 % tuotannosta ISO14001- sertifioitua Tuotantoalustamme kattaa kaikki tärkeimmät rainausteknologiat Jatkojalostajat Edistämme yhdessä luomista & avointa innovointia Tuotemerkkien haltijat Toiminnalliset ja kestävät korkealaatuiset materiaalit Tarjoamme Enemmän vähemmällä Kuluttajat Tuotteemme mahdollistavat puhtaan ja terveellisen elinympäristön Sivu
Johtoryhmä Toimitusjohtaja Marco Levi Sakari Ahdekivi Johtaja, Building and Energy Fulvio Capussotti Johtaja, Filtration Jari Koikkalainen Johtaja, Food and Medical Omar Hoek Päivi Leskinen Talousjohtaja Henkilöstöjohtaja Lakiasiainjohtaja Ulla Bono Kaupallisesta osaamisesta vastaava johtaja Nadia Stoykov 7.8.2015 Page 7
Maailmanlaajuinen toiminta Pohjois- ja Etelä- Amerikka: 876 työntekijää 3 maassa 6 tehdasta 34 % liikevaihdosta Eurooppa: 1 919 työntekijää 11 maassa 19 tehdasta 48 % liikevaihdosta Aasia ja Tyynenmeren alue: 601 työntekijää 8 maassa 4 tehdasta 16 % liikevaihdosta Tehtaat Tuotekehityskeskukset Palvelukeskukset Pääkonttori Sivu
Ahlstromin historia 1851: A. Ahlströmin Osakeyhtiö aloitti toimintansa paperiruukki-, saha- ja laivanvarustamotoiminnalla 1931: Suomen suurin teollisuusyritys 30 tuotantoyksiköllä ja yli 5 000 työntekijällä 1963: Kansainvälistymisen pioneeri italialaisyrityksen oston myötä 1980-luvulla alkoi toimintojen fokusoiminen, joka on jatkunut aina tähän päivään saakka Vuoteen 1998 mennessä 73 % yhtiön henkilöstöstä toimi ulkomailla A. Ahlström Osakeyhtiö jakautui kolmeen osaan vuonna 2001 ja Ahlstrom listautui pörssiin vuonna 2006 Varkauden konepaja 1920-luvulla 7.8.2015 Sivu 9
Merkittäviä yritysostoja ja -myyntejä Painopiste erikoispapereissa ja suodatinmateriaaleissa Filtration Sciences Inc. -yritysosto Yhdysvalloissa (1989) Kohti kuitukankaita Sibille-Dalle yritysosto Ranskassa (1996) Laajentuminen ja keskittyminen kuitukankaisiin sekä erikoispapereihin Yritysostoja: Dexterin kuitukangastuotanto Yhdysvalloissa sekä Britanniassa (2000) Orlandin kuitukangastuotanto Italiassa (2007) Fiberwebin pyyhkimistuoteliiketoiminnot Italiassa, Espanjassa sekä Yhdysvalloissa (2007) Fabriano Filter Media Italiassa (2007) Keskittyneempi liiketoimintaportfolio ja laajentuminen Aasiassa Suodatinmateriaalitehtaan osto Kiinassa (2010) Yhteisyritys teippimateriaalien sekä terveydenhuollon paperien valmistukseen Kiinassa (2010) 49,5 % osuuden osto Porous Power Technologies -yhtiössä (2011) Munktell Filter AB -yritysosto (2012) 1980-luku 1990-luku 2000-luku 2010-luku Merkittävimmät yritysmyynnit ja liiketoiminnoista luopumiset: Graafiset paperit (Varkauden integraatti1987) Merkittävimmät yritysmyynnit ja liiketoiminnoista luopumiset: Ahlstrom Machinery (2000) Ahlstrom Pumps (2000) Ahlstrom Electronics (2000) Åkerlund & Rausing (2000) ja joustopakkaukset (2001) Kamtech (2002) Alcore (2004-2006) Merkittävimmät yritysmyynnit ja liiketoiminnoista luopumiset: Luopuminen eräistä pölyn ja ilman suodatinmateriaaleista sekä tiiviste- ja suojapapereista (2010) Home and Personal -liiketoimintaalueen myynti (2011) Label and Processing -liiketoimintojen jakautuminen (2013) 7.8.2015 Page 10
Q2/2015 yhteenveto 2014 Ahlstrom Corporation 07/08/2015 Page 11
Huhti kesäkuu 2015 lyhyesti Plussat + Kannattavuus parani seitsemättä kertaa peräkkäin parantuneesta hinnoittelusta sekä tuotevalikoimasta johtuen, ja oli paras yhtiön nykyrakenteella + Filtration ja Food and Medical -liiketoiminta-alueiden parantuneet tulokset + Myynnin kasvu Building and Energy -liiketoiminta-alueella + Valmiusluoton jälleenrahoittaminen kesäkuussa Miinukset - Liikevaihto ennallaan kiinteillä valuuttakursseilla laskettuna - Moottorisuodatinmateriaalien alhainen kysyntä Aasiassa ja Pohjois-Amerikassa sekä tapettimateriaalien Euroopassa/Venäjällä 7.8.2015 Page 12
Avainluvut Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä kasvoi 25,1 % Milj. euroa Q2/2015 Q2/2014 Muutos, % Q1- Q2/2015 Q1- Q2/2014 Muutos, % Liikevaihto 281,1 253,0 11,1 552,9 502,2 10,1 Käyttökate (EBITDA) ilman kertaluonteisia eriä 31,5 25,6 23,1 57,7 44,5 29,7 % liikevaihdosta 11,2 10,1 10,4 8,9 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 16,8 13,4 25,1 28,8 20,6 39,5 % liikevaihdosta 6,0 5,3 5,2 4,1 Velkaantumisaste* 69,3 85,8 69,3 85,8 ROCE, % 10,0 5,4 9,3 4,4 EBITDA = liikevoitto ennen poistoja ja arvonalentumisia * Sisältäen lopetetut toiminnot 7.8.2015 Sivu 13
Liikevoitto* Q2/2014 vs. Q2/2015 Parannus johtui korkeammista myyntihinnoista ja paremmasta tuotevalikoimasta Milj. euroa 20 18 16 14 12 10 8 6 4 2 0 13,4 4,8 Liikevoitto Myyntihinta ja ilman tuotevalikoima kertaluonteisia eriä Q2/2014 1,7 2,0 Myyntimäärät Raaka-aine ja energia 2,6 0,8 16,8 Muut kulut Valuutta Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Q2/2015 Myynnin, yhteisten toimintojen ja hallinnon kulut (SGA-kulut) ilman kertaluonteisia eriä laskivat 2,5 milj. euroa kiintein valuuttakurssein Binzhoun tapettimateriaalilinjan kustannukset ja poistot syyskuusta 2014 alkaen nostivat muita kuluja * Ilman kertaluonteisia eriä 7.8.2015 Sivu 14
Liikevoiton kehitys vuosineljänneksittäin Parantunut seitsemänä neljänneksenä peräkkäin vertailukauteen nähden Milj. euroa Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 18 16 14 12 10 8 6,5 7,9 7,2 13,4 9,7 12,0 16,8 9% 8% 7% 6% 5% 4% milj. euroa Q2/15 Q2/14 Muutos, % Filtration 12,8 11,5 11,4 Building and Energy 0,0 1,8-98,9 Food and Medical 3,7 1,7 120,5 6 3% 4 2 1,5 2% 1% 0-2 -4 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15-2,5-1,8 0% -1% -2% 7.8.2015 Sivu 15
Tuloslaskelma Milj. euroa Q2/2015 Q2/2014 Liikevaihto 281,1 253,0 Myytyjä suoritteita vastaavat kulut -231,9-207,8 Bruttokate 49,2 45,2 Myynnin, hallinnon ja tuotekehityksen kulut (SGA-kulut) -34,2-36,8 Muut tuotot ja kulut 0,7 1,2 Liikevoitto 15,7 9,6 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 16,8 13,4 Nettorahoituskulut 5,1-9,5 Osuus pääomaosuusmenetelmällä yhdisteltyjen sijoitusten tuloksesta 0,0-0,5 Voitto / tappio ennen veroja 20,8-0,4 SGA-kulut ilman kertaluonteisia eriä olivat 11,9 % liikevaihdosta (13,0 % Q2/14). Kertaluonteiset erät: -1,1 milj. euroa (-3,8 milj. euroa Q2/14). Sisältää 11,1 milj. euron myyntivoiton Munksjö Oyj:n osakkeiden myynnistä Tuloverot -5,0-1,8 Kauden voitto / tappio 15,8-2,2 Osakekohtainen tulos 0,29-0,07 7.8.2015 Sivu 16
Tase Milj. euroa 30.6.2015 31.12.2014 Pitkäaikaiset varat 566,1 599,3 Vaihto-omaisuus 127,3 108,1 Myyntisaamiset ja muut saamiset 199,9 170,7 Verosaamiset 0,9 1,7 Rahavarat 45,8 41,4 Varat yhteensä 940,1 921,1 Oma pääoma 337,3 320,1 Varaukset 10,4 11,6 Korolliset velat 279,6 295,2 Työsuhde-etuuksiin liittyvät velat 92,5 96,0 Ostovelat ja muut velat 217,0 194,0 Muut velat 3,2 4,2 Oma pääoma ja velat yhteensä 940,1 921,1 Omistusosuuden markkina-arvo Munksjö Oyj:ssä 30.6.2015: 12,5 milj. euroa. Munksjön osakeomistus: 1,3 milj. kpl. Valuuttakurssien vaikutus kaikkiin käyttöpääoman komponentteihin Positiviinen valuuttakurssien translaatiovaikutus Maksettu osinko 14 milj. euroa Käyvän arvon rahasto alentunut Munksjö Oyj:n osakkeiden myyntien vuoksi Sisältää 100 milj. euron hybridilainan Velkaantumisaste, % 69,3 79,3 7.8.2015 Sivu 17
Operatiivisen käyttöpääoman kehitys* Valuuttakurssien vaihtelut vaikuttivat Milj. euroa päivää 200 175 150 125 100 136,3 124,2 113,1 103,2 120,5 125,6 129,0 108,9 126,4 135,4 55 50 45 40 35 Käyttöpääoma alkoi laskea katsauskauden loppua kohti alentuneista varastoista johtuen Valuuttamuutokset nostivat käyttöpääomaa 10 milj. eurolla vertailukaudesta 75 50 25 30 25 20 Liukuva 12 kuukauden kiertonopeus 46 päivää Q2/2015 lopussa (45 päivää Q2/2014 lopusta) 0 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Operatiivinen käyttöpääoma** Kiertoaika päivissä 15 * Sisältää ainoastaan jatkuvat toiminnot ** Operatiivinen käyttöpääoma = Myyntisaamiset + vaihto-omaisuus - ostovelat 7.8.2015 Sivu 18
Rahavirtalaskelma Milj. euroa Q2/2015 Q2/2014* Käyttökate (ebitda) 30,4 31,7 Oikaisut yhteensä -1,4-11,7 Nettokäyttöpääoman muutokset -7,4-1,9 Muutokset varauksissa -0,2 1,3 Rahoituserät -6,6-3,8 Maksetut/saadut tuloverot -0,9-1.4 Liiketoiminnan nettorahavirta 14,0 14,2 Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin -6,4-13,2 Muut investointitoiminnot 21,8 1,4 Investointien nettorahavirta 15,3-11,9 Maksetut osingot ja muut -13,9-4,6 Omien osakkeiden myynti / lunastus 3,1 - Lainojen ja muiden rahoitustoimintojen muutokset -18,9-5,4 Rahoituksen nettorahavirta -29,7-9,9 Ainoastaan ylläpitoinvestointeja 20,4 milj. euron tuotot Munksjö Oyj:n osakkeiden myynnistä Johdon osakeomistusyhtiön purkaminen Rahavirtojen muutos -0,4-7,6 Rahavirrat tilikauden alussa 47,2 62,3 Rahavirrat tilikauden lopussa 45,8 56,0 * Sisältäen lopetetut toiminnot 7.8.2015 Sivu 19
Liiketoiminnan rahavirta* Kausiluonteinen rahavirran kasvu Milj. euroa 40 35 30 25 20 15 10 5 0-5 -10-15 -20-25 35,5 23,2 18,9 14,2 14,0 Q1/13 Q2/13 Q3/13 3,7 Q4/13 Q1/14 Q2/14 8,4 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15-6,1-1,5-21,4 * Sisältäen lopetetut toiminnot 7.8.2015 Sivu 20
Nettovelka ja velkaantumisaste* Valuuttakurssit, Munksjön osakkeiden myynti ja alhaiset investoinnit alensivat velkaantumisastetta Velkaantumisaste: tavoite 50 80 % milj. euroa 400 375 348,9 350 325 300 275 250 225 200 175 294,5 285,6 291,7 281,3 283,3 289,7 253,8 254,0 Velkaantumisaste 233,8 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% Velkaantumisaste laski 69,3 prosenttiin 30.6.2015 Nettovelkaan vaikuttivat: Munksjö Oyj:n osakkeista saadut tuotot Alhaiset investoinnit Omaan pääomaan vaikutti myönteisesti valuuttakurssien translaatiovaikutus 150 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Korolliset nettovelat Velkaantumisaste, % 0% * Sisältäen lopetetut toiminnot 7.8.2015 Sivu 21
Tulevaisuuden näkymät 2015 täsmennetty Uudet tulevaisuuden näkymät: Ahlstrom odottaa liikevaihdon olevan 1 025 1 125 miljoonaa euroa vuonna 2015. Liikevoiton ilman kertaluonteisia eriä odotetaan olevan 3,85 4,5 % liikevaihdosta. Aiemmat tulevaisuuden näkymät: Ahlstrom odottaa liikevaihdon olevan 1 000 1 100 miljoonaa euroa vuonna 2015. Liikevoiton ilman kertaluonteisia eriä odotetaan olevan 3,5 5 % liikevaihdosta. Investointien ilman yritysostoja arvioidaan olevan edelleen noin 35 miljoonaa euroa vuonna 2015. 7.8.2015 Sivu 22
Liiketoiminta-alueet
Filtration Milj. euroa 120 100 80 60 40 20 0 96,9 102,8 Liikevaihto 102,4 100,7 111,3 113,6 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Milj. euroa Ahlstrom on johtava kuljetusteollisuuden suodatinmateriaalitoimittaja. Liiketoiminta on erikoistunut materiaaleihin, joita käytetään ajoneuvojen ilman- ja nesteen puhdistuksessa sekä erilaisissa bioteknologia- ja laboratoriosuodattimissa, veden ja ilman suodatuksessa, kaasuturbiineissa sekä hydraulisissa suodattimissa. 14 12 10 8 6 4 2 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 8,7 11,5 12,3 8,9 12,1 12,8 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 % liikevaihdosta 14 12 10 8 6 4 2 26.6.2015 Page 24
Building and Energy Milj. euroa Liikevaihto 100 80 60 76,9 73,8 69,5 68,0 75,6 80,1 40 20 0 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Milj. euroa 3 0-3 -6-9 -12 0,2 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 1,8-2,9-7,3-0,7 0,0 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 % liikevaihdosta 3 0-3 -6-9 -12 Tarjoamme laajan valikoiman materiaaleja, joita käytetään rakennusten ja rakenteiden vahvistamiseen, kuten vinyylilattioiden vahvikkeita sekä tuulimyllyjen siipilapojen lujikkeita. Lisäksi valmistamme tapetti- sekä erityismateriaaleja monenlaisiin sovelluksiin. 7.8.2015 Page 25
Food and Medical Milj. euroa Liikevaihto Milj. euroa Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta 100 80 60 77,5 78,1 82,0 83,3 89,6 91,6 5 4 3 3,9 3,1 3,7 5 4 3 40 20 2 1 0,5 1,7 0,4 2 1 0 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 Tarjoamme materiaaleja, joita käytetään teen- ja kahvinsuodatuksessa, elintarvikkeiden pakkaamisessa, maalarinteipin pohjapapereissa sekä leikkaussaleissa, joissa kertakäyttöiset terveydenhuoltomateriaalimme auttavat suojaamaan tartunnoilta. 0 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Q2/15 0 7.8.2015 Page 26
Strateginen polku
Ahlstrom on toteuttanut strategisen muutoksen vv. 2009-2013 Uusi Ahlstrom Yksi Ahlstrom, yhtenäiset prosessit Ei-strategisten yksiköiden myynnit Painopiste asiakkaissa ja Aasiassa Label and Processing -jakautuminen Home and Personal -yritysmyynti 2009 2014 7.8.2015 Sivu 28
Strategiamme Tavoitteenamme on kasvaa puhtaaseen ja terveeseen elinympäristöön tähtäävällä korkealaatuisella tuotevalikoimalla 2015 Ahlstrom Group
Globaalit megatrendit johtavat kasvuamme Resurssien ja energian niukkuus ja ympäristötietoisuus Suunnittelemme tuotteita, joilla on mahdollisimmat vähäiset ympäristövaikutukset Olemme globaali johtaja ympäristöystävällisissä kuljetusratkaisuissa ja tarjoamme kattavan valikoiman suodatinmateriaaleja, jotka mahdollistavat päästöjen vähentämisen Tuotantoprosessimme mahdollistavat tehokkaamman raaka-aineiden, energian ja veden käytön Kehittyvä terveydenhuolto Keskitymme laboratoriosovelluksiin sekä terveydenhuollon testaukseen ja diagnostiikkaan Tarjoamme kattavan valikoiman kertakäyttöisiä terveydenhuollon materiaaleja, jotka mahdollistavat turvallisen terveydenhuollon Väestölliset muutokset ja kaupungistuminen Olemme johtava käytännöllisten sekä korkealaatuisten materiaalien tarjoaja rakentamiseen ja kotien sisustamiseen Tarjoamme turvallisia, helppokäyttöisiä sekä innovatiivisia elintarvike- ja juomapakkauksia 7.8.2015 2015 Sivu Ahlstrom 30 Oyj
Tiekartta: viisi strategista ohjelmaamme Kate Parantunut kaupallinen osaaminen Asiakas Uusille tuotteille parempi lanseerausprosessi Kustannus Yksinkertaistaminen Yhtenäisyys Uuden Ahlstromin rakentaminen Mahdollisuus Strategian uudelleen määritys
Strategiset vahvuudet Puhtaaseen ja terveeseen elinympäristöön tähtäävä korkealaatuinen tuotevalikoima Kyky luoda yhdessä ja avoin innovaatio Taitavat ja innostuneet ihmiset Erikoistuneet tuotteet räätälöityinä kunkin asiakkaiden tarpeisiin Syvälliset kumppanuudet asiakkaiden, kumppanien ja toimittajien kanssa Ympäristöystävällinen teknologia- ja tuotanto-osaaminen Ainutlaatuinen kuitu-, kemia- ja materiaaliosaaminen Joustava tuotantokyky Uusiutuvia materiaaleja käyttävät ympäristöystävälliset teknologiat Maailmanlaajuinen toiminta, paikallistuntemus Globaalit toiminnot, paikallinen myynti sekä tekninen tuki Globaali tuotevalikoima räätälöitynä markkinatarpeisiin Resurssien tehokas käyttö tuotantoketjussa 7.8.2015 Sivu 32
Innostamme ihmisiä, suhtaudumme intohimoisesti uusiin ideoihin, kasvamme yhdessä asiakkaidemme kanssa Ahlstrom on korkealaatuisia kuitumateriaaleja valmistava yritys, joka työskentelee alansa johtavien yritysten kanssa auttaen heitä pitämään etumatkansa. Toimintaajatus Visio Arvot Vastuullinen toiminta Arvon luominen Oppiminen ja uudistuminen Brändilupaus Stay ahead Suorituskyky, Kehitys, Varmuus, Selkeys 7.8.2015 Sivu 33
Pitkäaikaiset taloudelliset tavoitteet
Pitkäaikaiset taloudelliset tavoitteet yli suhdannevaihteluiden Liikevaihto Vähintään 5 % vertailukelpoinen vuotuinen kasvu Liikevaihto uusista tuotteista* Vähintään 20 prosenttia Liikevoitto** Velkaantumisaste 7 % liikevaihdosta vuoteen 2016 mennessä Implikoi 13 %:n sijoitetun pääoman tuottoa 10 % liikevaihdosta vuoden 2016 jälkeen Implikoi 15%:n sijoitetun pääoman tuottoa pidetään 50-80 %:n haarukassa * Kehitetty viimeisen kolmen vuoden aikana ** Ilman kertaluonteisia eriä 7.8.2015 Sivu 35
Suoritus pitkäaikaisiin tavoitteisiin nähden 2014 2013 2012 2011 2010 Liikevaihto 1 001,1 1 014,8 1 010,8 1 025,8 1 031,1 Kasvu, % -1,3 0,1-1,8-0,1 Liikevaihto uusista tuotteista*, % 15,0 13,0 11,0 18,0 N/A Liikevoitto ** 28,6 13,4 21,1 27,6 33,9 % liikevaihdosta 2,9 1,3 2,1 2,7 3,3 Velkaantumisaste 79,3 85,5 62,5 40,9 46.9 *Kehitetty kolmen vuoden aikana **Ilman kertaluonteisia eriä 7.8.2015 Page 36
Osinkoehdotus Tavoitteena on maksaa osinkoa vähintään kolmannes operatiivisten investointien jälkeisestä nettorahavirrasta, laskettuna kolmen vuoden rullaavana keskiarvona Osinko / osake ( ) Varsinainen yhtiökokous 2015 päätti, että osinkoa jaetaan yhteensä 0,30 euroa osakkeelta. 1,4 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0 0,43 0,88 0,87 0,63 0,30 0,30 2010 2011* 2012 2013 2014 75 Jaettujen osinkojen kokonaismäärä (milj. euroa) 61 50 25 41 29 14 14 * Sisältää 0,87 euron osingon / osake sekä 0,43 euron ylimääräisen osingon / osake. 0 2010 2011* 2012 2013 2014 7.8.2015 Page 37
Osakkeenomistajat Suurimmat osakkeenomistajat (31.7.2015) Omistajarakenne (31.7.2015) Osakkeenomistaja Osakkeet ja äänet % 1. Vimpu Intressenter Ab 5 631 989 12,07 2. AC Invest Six B.V.* 5 102 457 10,93 3. Keskinäinen työeläkeyhtiö Varma 1 532 200 3,28 4. Huber Mona Lilly 1 251 700 2,68 5. Tracewski Jacqueline 807 600 1,73 6. Nahi Kai Anders Bertel 798 288 1,71 7. Kylmälä Kim 771 400 1,65 8. Emmett Linda-Maria 700 350 1,50 9. Lund Niklas Roland 693 738 1,49 10. Sumelius John Michael 682 588 1,46 10 suurinta omistajaa 17 972 310 38,51 Hallintarekisteröidyt 1 137 694 2,42 Muut osakkeenomistajat 27 560 604 59,07 Yhteensä 46 670 608 100,00 Ahlströmin suvun jäsenet omistavat arviolta noin 2/3 osakkeista* * Ahlström Capitalin 100 % omistama tytäryhtiö **Ahlstrom Oyj:n tiedossa ei ole sen osakkeeseen liittyviä osakassopimuksia 2 % 22 % 2 % 1 % 5 % 15 % Kotitaloudet Yritykset Julkisyhteisöt Rahoitus- ja vakuutuslaitokset Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt Ulkomaat Hallintarekisteröidyt 53 % 7.8.2015 Sivu 38
Yritysvastuu Lue enemmän Ahlstromin yritysvastuuraportoinnista vuodetal 2014: http://www.ahlstrom.com/globalassets/files/publications/vuosikertom us-2014-vuosikirja.pdf 7.8.2015 Page 39
Tuotekehityksen ytimessä kestävä kehitys EcoDesign-lähestymistapa pohjautuu elinkaariajatteluun tuotteiden suunnittelussa Tavoitteena minimoida tuotteen ympäristövaikutukset koko elinkaaren aikana EcoDesign-lähestymistapa on jatkuvaa parantamista ja kehittämistä, jossa huomioidaan Tekninen suorituskyky Kustannustehokkuus Ympäristönäkökohdat 7.8.2015 Sivu 40
Lähestymisemme yritysvastuullisuuteen Taloudelliset, yhteiskunnalliset ja ympäristöön liittyvät painopistealueet Ahlstromin arvoketjussa TUOTEKEHITYS VASTUULLINEN HANKINTA TUOTANTO MYYNTI JA MARKKINOINTI Minimoidut ympäristövaikutukset tuotteiden koko elinkaaren ajan Sosiaaliset vaikutukset Sertifioidut kuidun toimittajat Toimittajien eettiset toimintaohjeet Veden käyttö Jätteen minimointi Resurssien käytön tehokkuus Energiankäyttö Minimoidut päästöt ilmaan, veteen ja maahan Kestävän kehityksen mukaiset tuotelupaukset Asiakkaiden auttaminen heidän kestävän kehityksen haasteiden ratkaisuissa Työturvallisuus, ihmisoikeudet, johtajuus ja johtamisen käytännöt 7.8.2015 Page 41
Taloudellista tietoa 2010-2014
Liikevaihdon kehitys Keskittyneempi portfolio MEUR 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 Sisältäen Home and Personal sekä Label and Processing - liiketoiminnot Sisältäen Label and Processing sekä Home and Personal Brasilian toiminnot Sisältäen LP Europe 27.5.2013 saakka. Label and Processing Brasilia, Home and Personal Brasilia sekä kaksi tuotantolinjaa Osnabrûckissa koko vuoden osalta. 600 400 1031,1 1025,8 1010,8 1014,8 1001,1 200 0 2010 2011 2012 2013 2014 Jatkuvat toiminnot Lopetetut toiminnot 7.8.2015 Page 43
EBITDA ja liikevoitto* EBITDA Jatkuvat toiminnot Lopetetut toiminnot % liikevaihdosta (jatk. toim.) Milj. euroa % 160 10 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Jatkuvat toiminnot Lopetetut toiminnot % liikevaihdosta (Jatk. toim.) Milj. euroa % 80 8 140 9 70 7 120 8 60 6 100 7 50 5 80 6 40 4 60 40 20 79,3 70,3 74,1 64,6 78,6 5 4 3 30 20 10 33,9 27,6 21,1 13,4 28,6 3 2 1 0 2010 2011 2012 2013 2014 2 0 2010 2011 2012 2013 2014 0 *2012 luvut on oikaistu ja 2013 luvut on raportoitu uuden IFRS standardin mukaisesti. 7.8.2015 Page 44
Rahavirta (sisältäen lopetetut toiminnot) Milj. euroa 200 175 150 167,5 125 100 75 83,7 78,7 50 25 41,0 35,4 0 2010 2011 2012 2013 2014 7.8.2015 Page 45
Nettovelka ja velkaantumisaste Laskenut rahavirran ja Suomisen osakkeiden myynnin seurauksena velkaantumisaste: tavoite 50 80 % Milj. euroa 400 375 350 100% 90% 80% 325 330,1 70% 300 275 303,4 291,7 60% 50% 250 258,3 40% 225 200 175 150 237,8 2010 2011 2012 2013 2014 Korolliset nettovelat Velkaantumisaste, % 30% 20% 10% 0% 7.8.2015 Page 46
Investoinnit 2010-2014 MEUR 120 100 80 60 40 Investoinnit, ilman yritysostoja Investoinnit, sis. yritysostot Poistot 95,4 74,1 76,1 76,1 62,3 51,1 50,8 49,8 45,4 45,4 35,0 Investoinnit arviolta 35 milj. euroa vuonna 2015 ja sisältävät lähinnä ylläpitoinvestointeja Merkittäviä yritysostoja 2010: Suodatinmateriaalitehdas Binzhou, Kiina 2012: Munktell Filter AB, Ruotsi 20 0 2010 2011* 2012* 2013* 2014* 2015E *Jatkuvat toiminnot 7.8.2015 Page 47
Henkilöstö (Henkilöstön lukumäärä vuoden lopussa*) Jatkuvat toiminnot Lopetetut toiminnot 6000 5000 4000 3000 2000 1000 3 792 3 918 3 829 3 536 3 401 0 2010 2011 2012 2013 2014 *Laskettu miestyövuosina 7.8.2015 Page 48
Velkarahoitus 7.8.2015 Page 49
EBITDA ja liikevoitto* EBITDA (ilman kertaluonteisia eriä) Jatkuvat toiminnot Lopetetut toiminnot % liikevaihdosta (jatk. toim.) Milj. euroa % 160 10 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Jatkuvat toiminnot Lopetetut toiminnot % liikevaihdosta (Jatk. toim.) Milj. euroa % 80 8 140 9 70 7 120 8 60 6 100 7 50 5 80 6 40 4 60 40 20 79,3 70,3 74,1 64,6 78,6 5 4 3 30 20 10 33,9 27,6 21,1 13,4 28,6 3 2 1 0 2010 2011 2012 2013 2014 2 0 2010 2011 2012 2013 2014 0 *2012 luvut on oikaistu ja 2013 luvut on raportoitu uuden IFRS standardin mukaisesti. 7.8.2015 Page 50
Velanhoidon suhdelukuja Nettovelka/Ebitda Ebitda/korkokulut 4 9 8 3 7 6 2 5 4 1 3 2 1 0 2010 2011 2012 2013 2014 0 2010 2011 2012 2013 2014 2010-2013 sisältäen lopetetut toiminnot 7.8.2015 Page 51
Velkarakenne Tärkeimmät rahoitusohjelmat ja järjestelyt Velkarakenne (korolliset velat 279,6 milj. euroa 30.6.2015) Ahlstromin korolliset velat olivat 279,6 miljoonaa euroa 30.6.2015 (295,2 milj. 1 % euroa 31.12.2014) Pääomilla painotettu keskikorko oli 4,56 % 41 % Lainasalkun modifioitu korkoduraatio (keskimääräinen korkosidonnaisuusaika) oli 18,8 kuukautta 55 % Pitkäaikaisten lainojen ja sitovien luottolimiittien keskimaturiteetti oli 23,4 kuukautta Tärkeimmät rahoitusohjelmat Kokonaismäärä Ulkona* Korko Erääntyminen Joukkovelkakirja 2014 100 milj. euroa 100 milj. euroa 4,125 % 2015 Joukkovelkakirja 2010 100 milj. euroa 54 milj. euroa 4,50 % 2015 Hybridilaina** 2013 100 milj. euroa 100 milj. euroa 7,875 % Jatkuva*** Luottolimiitti (revolving credit facility) 180 milj. euroa 0-2018 Yritystodistusohjelma 300 milj. euroa 7 milj. euroa - - * 30.6. 2015 **Muita velkasitoumuksia heikommassa asemassa, käsitellään omana pääomana ***Takaisinosto-oikeus 2017 Joukkovelkakirjat 3 % Pankkien ja rahoituslaitosten lainat Yritystodistusohjelma Rahoitusleasingvelat 7.8.2015 Page 52
Lainojen maturiteetti Valmiusluottojärjestely uudelleenrahoitettiin kesäkuussa 2015 225 200 175 150 125 100 75 50 25 0 2015 2016 2017 2018 2019 Kolmivuotinen 180 milj. euron valmiusluottosopimus allekirjoitettu. Järjestelyyn sisältyy kaksi 12 kuukauden jatko-optiota. Kokonaislikviditeetti (mukaan lukien kassa ja käyttämättömät sitovat luottolimiitit) oli 282,6 milj. euroa 30.6.2015 (308,0 milj. euroa). Lisäksi yhtiöllä oli käyttämättömiä eisitovia luottolimiittejä ja konsernitililimiittejä 120,9 miljoonaa euroa (138,4 milj. euroa). Loput vuonna 2010 liikkeelle lasketusta 100 milj. euron joukkovelkakirjalainasta (54 milj. euroa) erääntyy marraskuussa 2015. 100 milj. euron joukkovelkakirjalaina (2014) 100 milj. euron joukkovelkakirjalaina (2010) Käyttämättömät luottolimiitit Keskipitkän ja pitkän aikavälin lainat 7.8.2015 Sivu 53
2010 2011 2012 2013 2014 Korolliset velat ja lainat Milj. euroa Pitkäaikaiset velat Milj. euroa Lyhytaikaiset lainat 300 200 250 180 160 200 140 120 150 100 100 80 60 50 40 20 0 0 2009 2010 2011 2012 2013 Lyhytaikaisten lainojen osuus pitkäaikaisista veloista Muu lyhytaikaiset velat Yritystodistusohjelma 7.8.2015 Page 54
100 milj. euron joukkovelkakirjalaina (2014) Liikkeellelaskija: Tyyppi: Määrä: Ahlstrom Oyj Vakuudeton joukkovelkakirja 100 miljoonaa euroa Liikkeeseenlaskupäivä: 15.9.2014 Lainan erääntyminen: 15.9.2019 Korko: Vuotuinen kiinteä kuponkikorko 4,125 % Listaus: ISIN-koodi: Pääjärjestäjät: NASDAQ OMX Helsinki FI40000108501 Danske Bank, SEB Listalleottoesite (englanniksi): http://www.ahlstrom.com/globalassets/bond/listing-prospectus-2014.pdf 7.8.2015 Page 55
100 milj. euron joukkovelkakirjalaina (2010) Lunastettu 45,8 milj. euroa 2014, 54,2 milj. euroa erääntyy 2015 Liikkeellelaskija: Tyyppi: Määrä: Ahlstrom Oyj Vakuudeton joukkovelkakirja 100 miljoonaa euroa Liikkeeseenlaskupäivä: 10.11.2010 Lainan erääntyminen: 10.11.2015 Korko: Vuotuinen kiinteä kuponkikorko 4,50 % Listaus: ISIN-koodi: Pääjärjestäjät: NASDAQ OMX Helsinki FI4000019120 Nordea, Pohjola Listalleottoesite (englanniksi): http://www.ahlstrom.com/global/files/investors-other-files/listing-prospectus-ahlstrom-final- 15122010.pdf 7.8.2015 Page 56
Hybridilaina* 100 miljoonan euron hybridilaina Laskettu liikkeeseen lokakuussa 2013 Lainan vuotuinen kuponkikorko on 7,875 % Yhtiöllä on oikeus lunastaa hybridilaina takaisin lokakuussa 2017 *Hybridilaina on laina, joka on muita velkasitoumuksia heikommassa asemassa. Sitä käsitellään konsernin IFRS-tilinpäätöksessä omana pääomana. Hybridilainan velkakirjanhaltijalla ei ole osakkeenomistajalle kuuluvia oikeuksia, eikä se laimenna nykyisten osakkeenomistajien omistuksia. 7.8.2015 Page 57
Globaalit hankinnat
Liiketoiminnan kustannukset noin 920 milj. euroa (ilm. kert. eriä) vuonna 2014 20% Kustannukset 14% 24 % 12% Luonnon kuidut Sellu (NBSK, BHKP, erikoissellut) Manilakuitu Viskoosi Synteettiset kuidut Polyesteri Polypropeeni 3% 10% Sellu ja muut luonnon kuidut Kemikaalit Toimituskulut SGA-kulut 16 % Synteettiset kuidut Energia Suorat- ja epäsuorat tuotannon kulut Kemikaalit Lateksi Nestemäiset liuottimet Mineraalit Hartsit Merkittävimmät energian lähteet Maakaasu Sähkö 7.8.2015 Page 59
Raaka-aineiden hintakehitys USD/ton 1000 Hardwood pulp (BHKP) Softwood pulp (NBSK) USD/ton Polyester resin (PET) North America Polyester resin (PET) Europe Polypropylene (PP) Europe 950 2500 900 850 800 750 700 650 600 550 2250 2000 1750 1500 1250 1000 750 500 500 Source: Bloomberg 2012 Ahlstrom Group 8/7/2015 Page 60
Energian hintakehitys USD/bbl. 140 Brent crude Natural gas North America (NYMEX) USD/MMBtu 7 EUR/mwh 60 Phelix baseload Europe (Jan. 2016) 120 6 50 100 5 40 80 60 4 3 30 40 2 20 20 1 10 0 0 0 Source: Bloomberg 2012 Ahlstrom Group 8/7/2015 Page 61
Raaka-aineiden käyttö 2014 Raaka-aineet (578 563 tonnia) 11 % 3 % 1 % 2 % Merkittävimmät raakaaineet 2014 Sellu tonnia 307 660 Synteettiset kuidut tonnia 65 975 Kemikaalit Tonnia 171 635 53 % 30 % Sellu Synteettiset kuidut Kuitukasvit Kemikaalit Pakkausmateriaalit Kierrätyspaperi Vuonna 2014 käyttämistämme raaka-aineista 70 % oli kuituja ja niistä 84 % oli peräisin uusiutuvista lähteistä 7.8.2015 Page 62
Energian käyttö vuonna 2014 Polttoaineet 2014 2013 Hiili TJ 307 417 Öljy TJ 61 200 Kaasu TJ 3 787 3 928 Kiinteä jäte TJ 527 755 Muut TJ 752 343 Yhteensä 4 433 5 697 Sähkö 2014 2013 Ostettu TJ 1 964 1 785 Oma tuotanto TJ 4 190 Muut TJ 0 0 Yhteensä 1 968 1 975 Lämpö 2014 2013 Höyry, oma tuotanto TJ 2 838 3 296 Höyry, ostettu TJ 1 271 1 054 Kaasu (IR) TJ 1 746 1 613 Sähköenergia (IR) TJ 7 13 Yhteensä 5 862 5 975 Energian käyttö oli yhteensä 8 667 TJ vuonna 2014 (8 731 TJ vuonna 2013) 7.8.2015 Page 63
Kiitos Lisätietoja: Juho Erkheikki Talousviestintä- ja sijoittajasuhdepäällikkö P: 050 413 4583 juho.erkheikki@ahlstrom.com 7.8.2015 Page 64