NORDIC MINES AB (publ)

NORDIC MINES AB (publ) Puolivuotiskatsaus tammikuu kesäkuu 2011 (käännös) Vuoden 2011 toinen vuosineljännes (edellisen vuoden vastaavaan jaksoon verrattuna) Laiva- kaivoksen töiden valmistelut jatkuivat suunnitellusti. Malminetsintää Laiva- kaivoksen välittömässä lähistössä ja Oltavassa laajennettiin asteittain. Investoinnin kokonaismäärä oli 81 Mkr (35 Mkr). Konsernin rahavarat olivat kauden lopussa yhteensä 45,6 Mkr (166,9 Mkr). Tulos rahoituserien jälkeen oli 6,4 Mkr ( 5,8 Mkr) ja verojen jälkeen 4,7 Mkr ( 5,8 Mkr). Konsernin kokonaistulos realisoitumattomat kassavirta- arvopaperit mukaan lukien oli 23,3 Mkr ( 5,8 Mkr). Konsernin osakekohtainen tulos ennen laimennusta oli 0,67 kr ( 0,18 kr) ja sen jälkeen 0,66 kr ( 0,18 kr). Laskennalliset verosaamiset nousivat 8,3 Mkr. Vuoden 2011 ensimmäinen vuosipuolisko (edellisen vuoden vastaavaan jaksoon verrattuna) Kullan keskimääräiseksi hinnaksi varmistettiin 1 049 euroa unssilta 36 prosentille Laiva- kaivoksen tuotannosta vuoden 2012 toiselta neljännekseltä vuoden 2015 ensimmäiseen neljännekseen saakka. Investoinnin kokonaismäärä oli 236 Mkr (44 Mkr). Tulos rahoituserien jälkeen oli 0,3 Mkr ( 8,6 Mkr) ja verojen jälkeen 0,2 Mkr ( 8,6 Mkr). Konsernin kokonaistulos realisoitumattomat kassavirta- arvopaperit mukaan lukien oli - 27.6 Mkr (- 8.6 Mkr). Konsernin osakekohtainen tulos ennen laimennusta ja sen jälkeen oli 0,79 kr ( 0,27 kr). Laskennalliset verosaamiset nousivat 9,7 Mkr. Tapahtumia taseen laatimisen jälkeen Malminlouhinta alkaa Laivan kaivoksessa. Uudet laskelmat osoittavat Laiva- kaivoksen malmivarojen olevan 1,2 miljoonaa tonnia aiemmin arvioitua suurempi. Kahden nykyisen luotonantajan, Standard Bank Plc:n ja UniCredit Bank AG:n kanssa on allekirjoitettu aiesopimus 7,5 milj. euron lisälainasta. Kullan hinta nousi kaikkien aikojen korkeimmaksi ja oli 15. elokuuta 2011 1 815 dollaria ja 1 272 euroa unssilta. Toimitusjohtajan lausunto Kuuden vuoden valmistelujen jälkeen olemme enää muutaman päivän päässä Laivan kaivoksen tuotantolaitoksen toiminnan käynnistämisestä. Alihankkijamme Tallqvist Oy aloitti malmin louhinnan kesällä suunnitelmien mukaisesti. Syksyn mittaan siirrämme poraus- ja lastaustoiminnot tehdyn päätöksen mukaisesti itsellemme, jotta pystymme omalla louhinnalla varmistamaan toiminnan laadun. Rikastamon rakennustöissä on käynnissä viimeinen vaihe, ja kuten aiemmin on ilmoitettu, odotamme osan tuotantolaitoksesta käynnistyvän viikolla 34. Sen jälkeen käynnistetään ja säädetään muut tuotantoprosessit. Julkaisimme jakson lopussa uuden mineraalivarantolaskelman, jonka mukaan Laivan kaivoksen malmivarat ovat 1,2 miljoonaa tonnia aiemmin arvioitua suuremmat eli malmivarat ovat yhteensä 12,9 miljoonaa tonnia. Laiva on näin ollen yksi Pohjoismaiden suurimpia kultaesiintymiä. Jatkammekin laajempia etsintäkairauksia Laivan kaivoksen malmivarojen laajentamiseksi edelleen. Olemme myös aloittaneet kairaamisen Oltavassa 12 km Laivan kaivoksen eteläpuolella, jossa aiemmat kairaukset antoivat positiivisia tuloksia. Malmivarojen kasvun ja kullan hinnan jatkuvan nousun yhteisvaikutuksen vuoksi Laiva- hanke on vahvistunut entisestään viimeksi kuluneen vuoden aikana. Myös Nordic Minesin taloudellinen asema on nyt vahva, ja sen käytettävissä on merkittävät taloudelliset resurssit. Olemme myyneet pienen osan tuotannostamme etukäteen, millä olemme varmistaneet Laiva- kaivoksen toiminta- ja rahoituskulut. Pääsemme samalla hyötymään kullan hinnannoususta, sillä kullan hinta vaikuttaa valtaosaan tuotannostamme. Olemme edistyneet hyvin tavoitteessamme tulla yhdeksi Euroopan johtavista kullantuottajista, ja odotan tulevaa kehitystä erittäin luottavaisesti. 3$4()+%0%,*)!567**)$*7&!!!!!!!!!!!!!"#!$%&'()*+,-))*'.#!$%&'()*+,-))*' / 01.2"".2"2.2"".2"2.2"2!"#$%&'(""(&)*(("&$++"),++'-.." /0 1/ 112 34 342!"#$%&'(""(&)-("$5..6($%(("&7-((" 8 / / 98 19 :.%%.#(5&. 8; 9;/ 8; 9;/ 82 <=6'%)5.>'(&=%$5($")?+6*$$" ; @; 4 @2 @1; <=6'%)#$5'?$")?+6*$$" A @; 4 @2 @3 Nordic Mines AB (publ) Y- tunnus 556679-1215 * Trädgårdsgatan 11, SE- 753 09 Uppsala * Puh. +46 18 843 45 00 * www.nordicmines.se Nordic Mines Osavuosikatsaus tammi-kesäkuu 2011-1

Nordic Mines lyhyesti Nordic Mines AB on pohjoismainen kaivos- ja malminetsintäyritys. Sen tavoitteena on tulla yhdeksi Euroopan johtavista kullantuottajista ja toimia mallina ympäristön kunnioittamisessa. Yhtiö aloitti kesällä 2011 malminlouhinnan Laiva- kaivoksessa lähellä Raahea. Alueen kultaesiintymä on Pohjoismaiden suurimpia. Malmin määrä on 12,9 miljoonaa tonnia ja kultapitoisuus 1,85 grammaa tonnissa. Kaivoksen ollessa täydessä toiminnassa sen odotetaan tuottavan vuosittain 118 000 unssia eli noin 3 700 kg kultaa. Malmia etsitään myös muilla alueilla Suomessa ja Ruotsissa. Nordic Mines on perustettu kesäkuussa 2005, ja sen oma pääoma 30. kesäkuuta 2011 oli 532 Mkr. Yhtiöllä on noin 60 työntekijää ja sen pääkonttori sijaitsee Uppsalassa. Nordic Minesin osakkeilla käydään kauppaa Tukholman Nasdaq OMX - pörssin Small Cap - listalla. Lisätietoja yrityksestä ja sen toiminnasta on verkkosivustollamme osoitteessa www.nordicmines.se Vuoden 2011 toisen vuosineljänneksen tapahtumia Laivan kultaesiintymä on Pohjoismaiden suurimpia. Louhinta aloitettiin suunnitelmien ja aikataulun mukaisesti. Kuten aiemmin on ilmoitettu, investointien euromääräisen kustannuksen odotetaan nousevan pääasiassa ympäristö- ja turvallisuusinvestointien kasvun vuoksi noin 3 prosenttia, mutta kruunumääräisen investointien odotetaan alentuvan. Alihankkijat Tallqvist ja Forcit aloittivat toiminnan Laivassa jakson loppupuolella. Malminlouhinta aloitettiin suunnitelmien mukaisesti kesällä. Poraus- ja lastaustoiminnot siirretään syksyn aikana omiksi toiminnoiksi. Tallqvist huolehtii kiven kuljetuksista. Rikastamon kokoonpanotyöt jatkuvat, ja laitoksen testaus on määrä alkaa viikolla 34. Rikastamon eri prosessivaiheet otetaan tuotantokäyttöön ja niitä säädetään sitä seuraavina viikkoina. Malmin louhinta- ja kullantuotanto- organisaatioitamme Laivassa on laajennettu. Elokuussa saatiin palkattua kaikki tässä vaiheessa tarvittavat työntekijät. Rekrytointi on sujunut erittäin hyvin, ja monilla uusista työntekijöistämme on runsaasti aiempaa kokemusta samankaltaisista toiminnoista. Käyttöorganisaation erityiskoulutus toteutettiin yhdessä Metson, tehtaan päätoimittajan ja kunnan kanssa. Jatkokoulutusta järjestetään tuotannon käynnistymisen yhteydessä. Vuoden 2011 ensimmäisen vuosipuoliskon tapahtumia Rahavirta: Nordic Mines teki maaliskuussa termiinisopimukset kaudelle, joka alkaa vuoden 2012 toisesta neljänneksestä ja päättyy vuoden 2015 ensimmäiseen neljännekseen. Ne koskevat 134 280:tä kultaunssia keskimäärin 1 049 euron hinnalla unssia kohden sisältäen transaktiokulut. Tämä vastaa 36:ta prosenttia Laivan kaivoksen suunnitellusta kullantuotannosta. Laiva- hankkeen maaliskuussa 2010 julkaistussa kannattavuustutkimuksessa todettiin, että kultakaivos on kannattava jo kullan hinnan ollessa 530 euroa unssilta. Hintasuojaus toteutettiin yhteistyössä Standard Bank Plc:n ja UniCredit Bank AG:n kanssa. Nordic Mines on tehnyt näiden samojen pankkien kanssa sopimukset korko- swapeista, joiden perusteella puolen lainasta (53 milj. euroa) vuotuinen korko on 2,39 prosenttia. Kun otetaan huomioon lainanantajan marginaali, tämä vastaa tällä hetkellä 6 prosentin vuotuista korkoa. Edellä mainitun termiinisopimuksen arvo markkinahinnoilla 30. kesäkuuta 2011 vaikuttaa tulokseen negatiivisesti. Tämä on otettu huomioon konsernin kokonaistuotoissa, jotka ovat 27 979 000 kr (netto). Nordic Mines allekirjoitti vuoden 2011 ensimmäisen neljänneksen aikana Tallqvist Oy:n, Atlas Copcon, Forcit Oy:n ja Rotator/Hitachin kanssa sopimukset laitteiden ja palveluiden toimittamisesta Laiva- kaivokseen. Kaikki kullantuotannon aloittamiseen Laiva- kaivoksessa tarvittavat sopimukset on näin ollen tehty. Atlas Copco toimittaa porauslaitteet, Rotator/Hitachi kaivinkoneet ja Forcit Oy räjähteet. Tallqvist Oy vastaa kuljetuksista ja teiden ja varastoalueiden kunnossapidosta. Taloudellinen tulos Nettomyynti oli 0 (0). Ensimmäisten kuuden kuukauden voitto rahoituserien jälkeen oli 0,3 Mkr (edellisenä vuotena 8,6 Mkr). Hallintokulut olivat 7,0 Mkr ( 7,1 Mkr), ja suurimpia kulueriä olivat markkinointi sekä Laiva- hankkeen rahoitukseen liittyvä taloudellinen ja oikeudellinen konsultointi. Muihin tuottoeriin kuuluu valuuttakurssierojen vaikutus 8,5 Mkr. Ensimmäisen puolen vuoden voitto verojen jälkeen oli 0,2 Mkr ( 8,6 Mkr) ja yhtiön osakekohtainen tulos 0,79 kr ( 0,27 kr). Koska valtaosa Laivan kaivoksen investointikuluista on euromääräisiä, euron heikkeneminen suhteessa Ruotsin kruunuun johtaa siihen, että kruunumääräiset kulut ovat budjetoitua pienemmät, vaikka investoinnin loppuvaiheessa euromääräiset kulut olivat hieman budjetoitua suuremmat. Nordic Mines arvioi, että heinäkuussa 2010 Laivan projektille saadun luottopäätöksen ja hallituksen sitä seuranneiden investointipäätösten vuoksi yhtiölle kertyy verotettavaa voittoa vuodesta 2011 alkaen. Nordic Mines ilmoittaa sen vuoksi taseessaan laskennallisia verosaamisia 31 Mkr vuoden 2010 kolmannesta vuosineljänneksestä alkaen. Nordic Mines Osavuosikatsaus tammi-kesäkuu 2011-2

Malminetsintä Nordic Mines tekee jatkuvasti järjestelmällisiä etsintöjä uusien esiintymien löytämiseksi. Yhtiöllä on tällä hetkellä etsintäluvat seuraaville seitsemälle alueelle: Suomessa Laiva, Oltava, Tormua ja Kumiseva, Ruotsissa Alanäs, Fjälltuna ja Vassbo. Etsintätyö on tarpeen, jotta Nordic Mines pystyy toteuttamaan visionsa tulla yhdeksi Euroopan johtavista kullantuottajista. Vuoden ensimmäisen neljänneksen aikana tehtiin Oltavassa 12 km Laivan esiintymän eteläpuolella laajoja koeporauksia, joissa saatiin myönteisiä tuloksia. Poraustulokset antavat viitteitä kiinnostavista kultalöydöksistä. Jakson lopussa Oltavassa aloitettiin kairaukset, joiden avulla on tarkoitus tunnistaa uusia mineraalivarantoja. Jakson lopussa poistettiin pintamaata Laiva- kaivoksen lähellä sijaitsevalta malminetsintäalueelta. Jakson päätyttyä julkaistiin uusi mineraalivarantoarvio, jonka mukaan Laivan kaivoksen malmivarat ovat 1,2 miljoonaa tonnia aiemmin arvioitua suuremmat eli varojen koko on yhteensä 12,9 miljoonaa tonnia. Kairaus jatkuu nyt laajennettuna Laivan kaivoksella, jossa etsintä on kesken vielä merkittävillä alueilla. Koeporauksia jatkettiin jakson aikana Nordic Minesin muilla projektialueilla Suomessa ja Ruotsissa. Nordic Mines on lisännyt malminetsintää asteittain vuoden toisen neljänneksen lopusta alkaen. Tällä hetkellä malminetsintää tehdään neljällä porauslaitteistolla. Lisäksi yksi porauslaitteisto on varattu yksityiskohtaiseen etsintään Laiva- kaivoksen alueella. 3"4#.5+&6'.56(%-4-6!"#$%&'(!"#$%&'( )*%*+,-*'.!%/ 0122 0121 0121!"#$"%"#$&%'()*+,-#./0,1#'23 4*566 7*89: ;*:4; <==2*"+=((2*>=&/(''"?*??@ @*694 7*97; A=&2'# 946 745 4*78: B-2(()', 5*98@ 8?*657 4:*547 Mineraalivarannot ja malmivarat Määritelmät on esitetty sivulla 14. Raahen lähistöllä sijaitsevan Laivan kultaesiintymä on yksi Pohjoismaiden suurimmista. Nordic Mines julkaisi jakson päätyttyä 9. elokuuta 2011 uuden mineraalivarantolaskelman, jonka mukaan Laivan kaivoksen todettu ja todennäköiset malmivarat eli louhintasuunnitelmaan kuuluvan malmin määrä on 12,9 miljoonaa tonnia. 1,85 gramman keskimääräisellä kultapitoisuudella tonnissa varanto sisältää 23 850 kg kultaa. Tämä on 1,2 miljoonaa tonnia enemmän kuin aiemmassa arviossa, jossa malmivarojen kooksi oli arvioitu 11,7 miljoonaa tonnia ja kultapitoisuudeksi 1,86 grammaa tonnissa. Päivitetty malmiarvio perustuu vuonna 2010 tehtyihin kairauksiin. Ilmoitetut malmivarat perustuvat kullan 535 euron unssihintaan, mikä on 50 prosenttia nykytasoa alhaisempi. Jos laskennallisena hintana käytetään 750 euroa unssilta, malmivarannon määräksi saadaan 15,3 miljoonaa tonnia ja keskimääräiseksi kultapitoisuudeksi 1,74 grammaa tonnissa. Lisäksi on muita mineraalivarantoja, joiden määrä on 4,9 miljoonaa tonnia ja keskimääräinen pitoisuus 1,8 grammaa tonnissa. Kaivoksen ollessa täydessä toiminnassa sen odotetaan tuottavan vuosittain 118 000 unssia eli noin 3 700 kg kultaa. Täydellinen raportti on saatavana osoitteessa www.nordicmines.se. Nordic Mines Osavuosikatsaus tammi-kesäkuu 2011-3

Kullan hinta Kullan myönteinen hintakehitys kiihtyi vuoden 2011 alkupuoliskolla useiden tekijöiden vuoksi. Lähi- idän ja Pohjois- Afrikan poliittinen tilanne vuoden alussa ja sen jälkeen seurannut euroalueen velkakriisi (etenkin Kreikassa, Portugalissa, Espanjassa ja Italiassa), Yhdysvaltojen velkaongelmasta johtuva epävarmuus ja velkakaton nostamiseen liittyvien neuvottelujen pitkittyminen sekä siitä seurannut pörssi- ja rahoitusmarkkinoiden voimakas vaihtelu johtivat siihen, että monet sijoittajat sijoittavat mieluummin kultaan turvatakseen varansa. Myös koruteollisuuden kysyntä oli edelleen voimakasta ja keskuspankit tekivät netto- ostoja, mikä nosti kullan hinnan uuteen ennätykseen. Kullan hinta nousi vuoden 2011 alkupuoliskolla 7 prosenttia edellisen vuoden lopun 1 410 dollarista unssilta 1 508 dollariin unssilta (30. kesäkuuta 2011). Vastaava euromääräinen nousu oli 1,6 prosenttia eli vuoden lopun 1 055 eurosta unssilta 1 038 euroon unssilta (30. kesäkuuta 2011). Heikompi euromääräinen kehitys johtuu valuuttakurssien vaihtelusta. Kullan hinta nousi edelleen huomattavasti, mikä johtui pääasiassa taloudellisesta epävarmuudesta sen jälkeen, kun Standard & Poor s laski Yhdysvaltojen luottoluokitusta, sekä euroalueen levottomuuden jatkumisesta. Kaikkien aikojen ennätys saavutettiin 15. elokuuta 2011, kun kullan hinta oli 1 815 dollaria unssilta ja 1 272 euroa unssilta. Maaliskuussa 2010 julkaistussa kannattavuustutkimuksessa todettiin, että Laiva- kultakaivos on kannattava jo kullan hinnan ollessa 530 euroa unssilta. Kullan hinta dollareina ja euroina 0,12+,-../ &'%"" &'$"" &'#"" &'!"" &'&"" %"" $"" #""!"" ()*+,-../ &'%"" &'$"" &'#"" &'!"" &'&"" %"" $"" #""!"" London FIX AM kulta/eur] London FIX AM kulta/usd Tapahtumia taseen laatimisen jälkeen Nordic Mines on jakson päättymisen jälkeen allekirjoittanut kahden nykyisen luotonantajan, Standard Bank Plc:n ja UniCredit Bank AG:n kanssa aiesopimuksen 7,5 milj. euron lisälainasta. Lainaa voidaan käyttää tarpeen mukaan, ja sen laina- aika on 3,5 vuotta. Tätä luottoa ei ole vielä käytetty. Tämä luottopäätös ei vaikuta 53 milj. euron projektirahoitukseen, joka jatkuu aiemmin ehdoin. Malmin louhinta aloitettiin kesällä Laivassa. Toiminnan aloitti alihankkijamme Tallqvist Oy, ja käynnistäminen tapahtui suunnitelmien mukaisesti. Nordic Mines julkaisi 9. elokuuta 2011 uuden mineraalivarantolaskelman, jonka mukaan Laivan kaivoksen todistettu malmivarat ovat 1,2 miljoonaa tonnia aiemmin arvioitua suurempi. Kullan hinta nousi edelleen ja saavutti 15. elokuuta 2011 uuden ennätyksen, 1 815 dollaria eli 1 272 euroa unssilta. Muita taloudellisia tietoja Rahavirta ja taloudellinen asema Rahavirta toiminnasta ja käyttöpääoman muutoksista ensimmäisen puolen vuoden aikana oli 11,4 Mkr, kun se vuotta aiemmin oli - 17,7 Mkr. Yhtiön oma pääoma kauden lopussa oli 532 Mkr (469 Mkr), rahavarat ja lyhytaikaiset sijoitukset 46 Mkr (167 Mkr) ja omavaraisuusaste 61,2 prosenttia (92,4 prosenttia). Investoinnit ja poistot Ensimmäisten kolmen kuukauden aikana tehtyjen investointien määrä oli 236 Mkr (vuoden 2010 vastaavana jaksona 44 Mkr). Työntekijät Nordic Mines AB:lla oli vuoden ensimmäisellä neljänneksellä 28 työntekijää (vuotta aiemmin 23 työntekijää). Nordic Mines Osavuosikatsaus tammi-kesäkuu 2011-4

Työntekijöistä 10 oli Ruotsissa ja 18 Suomessa. Työntekijöiden määrä lisääntyi kahdeksalla edellisestä vuosineljänneksestä. Yhtiö käyttää konsultteja ja alihankkijoita useisiin eri tehtäviin. Osakepääoma Nordic Minesin osakepääoma 30. kesäkuuta 2011 oli 34 921 647 kr. Osakepääoma oli jaettu 34 921 647 osakkeeseen, joiden nimellisarvo oli 1 kruunu. Konsernin oma pääoma oli 532 Mkr eli 15,23 kr osaketta kohden. Varsinainen yhtiökokous pidettiin toukokuussa. Siinä päätettiin tietyille yhtiön nimeämille työntekijöille ja konsulteille suunnatusta optio- ohjelmasta. Optio- ohjelma toteutettiin jakson lopussa varsinaisen yhtiökokouksen päätöksen mukaisesti. Tietoja optio- ohjelmasta on saatavana osoitteesta at www.nordicmines.se. Nordic Minesin osake Nordic Minesin osakkeilla on käyty kauppaa Tukholman Nasdaq OMX - pörssin Small Cap - listalla heinäkuusta 2008 alkaen. Osakkeen tunnus on NOMI ja ISIN on SE0001672809. 30. kesäkuuta 2011 Nordic Minesin osake noteerattiin 63,00 kruunuun. Se vastasi noin 2 200 Mkr:n markkina- arvoa. Vuoden ensimmäisen puoliskon aikana osakkeen arvo oli korkeimmillaan 75,00 kr 8. maaliskuuta ja alimmillaan 44,80 kr 3. tammikuuta. 7=> 7=> )! )! (! (! '! '! &! &! %! %! $! $! #! #! "! "!!! *+,-./01.234 516078+/9:+;< Merkittävät riskit ja epävarmuustekijät Yhtiön toimintaan kohdistuu seuraavia riskejä kaivos- ja malminetsintätoimintaan liittyvien riskien lisäksi, joita käsiteltiin yksityiskohtaisesti vuoden 2010 vuosikertomuksen riskejä koskevassa osiossa. Taloudellisten riskien hallintakeinot Konserniin kohdistuu useita taloudellisia riskejä. Tärkeimmät riskit ovat valuuttariski, kullan hintariski, luottoriski, likviditeettiriski ja korkoriski. Konserni hallitsee näitä riskejä varmistamalla, että hallituksessa ja konsernin johtoryhmässä on riittävästi pätevyyttä ja ammattitaitoa. Konserni pyrkii aktiivisesti tunnistamaan, arvioimaan ja hallitsemaan edellä mainittuja riskejä. Valuuttariski Kullan hinnat ilmoitetaan dollareina. Tärkeimmän projektin, Laivan, kulut taas ovat euromääräisiä ja tuloslaskelman tuotot Ruotsin kruunuja. Yhtiö on näin ollen suoraan riippuvainen näiden valuuttojen välisistä vaihtokursseista. Kullan hintariski Konsernilla ei tällä hetkellä ole myyntiä. Myynnin odotetaan kuitenkin alkavan syksyllä 2011 ja näin ollen kasvavan merkittävästi. Myynti koostuu kuitenkin pääasiassa vain yhdestä tuotteesta eli kultaa, kuparia ja hopeaa sisältävistä harkoista. Tämän vuoksi kullan hinnan heikkeneminen vaikuttaa suoraan konsernin voittoon tai tappioon. Katso myös kullan hinnan suojausta koskevat tiedot sivulta 2. Luottoriski Ylimääräiset varat (eli lyhytaikaiset sijoitukset, joita ei sijoiteta toimintaan lyhyellä aikavälillä) sijoitetaan yleensä pankkitalletuksiin tai lyhytaikaisiin korkoinstrumentteihin, joihin ei liity merkittävää luottoriskiä. Likviditeettiriski Konserni on tällä hetkellä käynnistysvaiheessa ja joutuu sen vuoksi tekemään merkittäviä investointeja. Pelkät sisäiset tuotot eivät riitä näiden investointien rahoittamiseen. Yhtiön kasvu edellyttää sen vuoksi edelleen ulkoista rahoitusta. Korkoriski Konsernin lainarahoitusosuus on pysynyt alhaisena. Konsernin maksuvalmius on aika ajoin erittäin hyvä, etenkin uusien osakeantien jälkeen. Markkinakorkojen vaihtelut eivät ole aiemmin vaikuttaneet konserniin merkittävästi. Korkoriskin Nordic Mines Osavuosikatsaus tammi-kesäkuu 2011-5

odotetaan kuitenkin kasvavan, kun kaivoksen tuotannolle tarvitaan lisärahoitusta. Nordic Minesilla oli vuoden lopussa yksi lyhytaikainen, kiinteäkorkoinen laina. Yhtiölle myönnetyn 53 miljoonan euron luoton korko vaikuttaa konsernin voittoon tai tappioon. Laina- aika on viisi vuotta ja lainan korko on vaihtuva. Tämän vuoksi Nordic Minesin hallitus on tehnyt korko- swap- sopimuksen. Tärkeimmät vuokrasopimukset hoidetaan samaan tapaan. Hallitus aikoo tulevaisuudessa säilyttää yhtiön vahvan rahoitusaseman kaikin keinoin. Katso myös sivu 2, Korko- swap. Tilinpäätöksen laatimisperiaatteet Konsernin tilinpäätöksen laatimisessa on noudatettu EU:n hyväksymiä IFRS- vaatimuksia (International Financial Reporting Standards) ja Ruotsin Kollegiet för Svensk Bolagsstyrningin suositusta RFR 1.3, jossa määrätään, mitä tietoja on annettava IFRS:ssä edellytettyjen tietojen lisäksi Ruotsin tilinpäätöslain perusteella. Tämä tilinpäätös on laadittu osavuosikatsauksia koskevien IAS 34 - sääntöjen mukaisesti. Emoyhtiön tilinpäätös on laadittu Ruotsin tilinpäätöslain ja RFR- määräyksen 2.3 (Oikeudellisten yksikköjen kirjanpito) mukaisesti. Konsernin tilinpäätöksen laatimisperusteet ovat samat kuin vuoden 2010 tilinpäätöksessä. Tulevat taloudelliset katsaukset Nordic Mines aikoo julkaista taloudellisia katsauksia seuraavasti: Vuoden 2011 kolmannen vuosineljänneksen katsaus Vuoden 2011 vuosikertomus 16. marraskuuta 2011 16. helmikuuta 2012 Hallitus ja toimitusjohtaja vahvistavat täten, että puolivuotiskatsaus antaa todenmukaisen kuvan yhtiön ja konsernin taloudellisesta asemasta ja tuloksesta ja sisältää tiedot yhtiön ja konserniyhtiöiden merkittävistä riskeistä ja epävarmuustekijöistä. Uppsalassa 17. elokuuta 2011 NORDIC MINES AB (publ) Lennart Schönning Puheenjohtaja Tord Cederlund Hallituksen jäsen Bengt Löfkvist Hallituksen jäsen Thomas Cederborg Hallituksen jäsen Catharina Lagerstam Hallituksen jäsen Kjell Moreborg Hallituksen jäsen Michael Nilsson Toimitusjohtaja HUOM! Nordic Minesin on julkaistava nämä tiedot Ruotsin arvopaperimarkkinalain ja/tai rahoitusinstrumenttien kauppaa koskevan lain perusteella. Tiedot on julkaistu keskiviikkona 17. elokuuta 2011. Lisätietoja: Michael Nilsson, toimitusjohtaja. Puh.: +46 18 8434501 01, sähköposti: mille@nordicmines.se Nordic Mines Osavuosikatsaus tammi-kesäkuu 2011-6

Tilintarkastajien lausunto Olemme tarkastaneet Nordic Mines AB (publ):n tilinpäätöksen kaudelta tammikuu kesäkuu 2011. Hallituksen ja toimitusjohtajan on laadittava ja esitettävä osavuosikatsaukset IFRS- määräysten ja tilinpäätöslain mukaisesti. Meidän tehtävänämme on esittää osavuosikatsausta koskeva tarkastukseen perustuva lausuntomme. Tarkastuksen perustana olivat Standard on Review Engagements (SÖG) 2410 - määräykset (Review of Interim Financial Information Performed by the Independent Auditor of the Entity). Tarkastukseen kuuluu tietojen hankkiminen pääasiassa rahoitus- ja kirjanpitoasioista vastaavilta ihmisiltä sekä analyysien ja muiden tarkastusmenettelyjen käyttö. Tarkastuksessa painotetaan eri asioita ja se on laajuudeltaan huomattavasti suppeampi kuin Ruotsin tilintarkastusvaatimusten (RS) ja yleisesti hyväksyttyjen tilintarkastuskäytäntöjen mukainen varsinainen tilintarkastus. Tarkastukseen kuuluvien menettelyjen avulla ei ole mahdollista saavuttaa sellaista varmuuden tasoa, jolla saataisiin tiedot kaikista varsinaisessa tilintarkastuksessa mahdollisesti havaittavista olennaisista asioista. Tarkastukseen perustuva lausunto ei näin ollen tarjoa samaa varmuuden tasoa kuin varsinaisen tilintarkastuksen perusteella annettu lausunto. Tekemämme tarkastuksen perusteella toteamme, että emme ole havainneet asioita, joiden perusteella meidän olisi syytä epäillä, ettei osavuosikatsausta ole olennaisilta osin laadittu IAS 34 - määräysten ja Ruotsin tilinpäätöslain mukaisesti ja emoyhtiön osalta Ruotsin tilinpäätöslain mukaisesti. Uppsalassa 17. elokuuta 2011 Öhrlings PricewaterhouseCoopers AB Heléne Ragnarsson Auktorisoitu tilintarkastaja Nordic Mines Osavuosikatsaus tammi-kesäkuu 2011-7

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ordic Mines Osavuosikatsaus tammi-kesäkuu 2011-8

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ordic Mines Osavuosikatsaus tammi-kesäkuu 2011-9

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ordic Mines Osavuosikatsaus tammi-kesäkuu 2011-10

6.7'&87079*:*0,":";9:".'07&,/(77&%'0;;(07!"#$%&'( )*+$+**, -.%*$/."!&0$'11'!"#$%&'( )*+$+**, -.%*$/."!&0$'11' 2344 2344 2343 2343 2343 2343 2335 2335!"#$%&'(""(&)*(("&$(%&+(,("-).*/ 00)012 343)111 03)533 670)115 65)870 3)135 6)717 6)129!"#$%&'("(&):("$/;;<($%(("&=:(("-) 1)989 1)735 2)907 6)183 9)837 9)445 1)876 37)515 :(%&>)("#$%&'(""(&)?;(#;;"-).*/ 3)994 887 6)761 @3)392 1)280 2)901 3)802 5)548.A<'%)/;,'(&A%$/($")B><*$$"-).*/ 9)182 @9)327 @8)640 @5)260 @4)576 @6)019 @6)473 @6)524.A'&&')*'*'";(%C>>':;<<$-)D 7-5D E$F E$F E$F E$F E$F E$F E$F.A'&&')':;<<$)C>>':;<<$-)D 7-8D E$F E$F E$F E$F E$F E$F E$F G;*;#;/;(%AA%-)D 93-6D 06-0D 86-1D 52-1D 86-2D 82-1D 54-6D 58-6D.;%$$")<'CCA%A::;-).*/ 598)935 091)961 979)392 492)455 470)338 471)685 681)936 651)135.=+"&$*(B+(H$"):>>/>)*$%*(:>>/("-)*C< 61 35 39 66 67 36 36 36 G;*(";(%&$")&=+"&$*(B+(H$"):>>/>)B;*%'") 65 67 30 66 61 31 36 33 <'CA%%;-)IC< J:;)C>>':;)'%;*$&&;)*',H$")'%;*$;""(") 34-32 34-53 39-76 32-92 32-23 32-48 37-04 37-54 B><*$$"-*/ J%;**$(H$"):>>/>-)&A,;"%(; 12)866 12)866 12)866 16)466 16)466 16)466 61)603 61)603 J%;**$(H$"):>>/>)'%;*$;""(")B><*$$")B;*%'")<'CA%%;-)&A,;"%(; 14)335 14)337 14)717 16)466 16)466 16)466 61)603 61)603 J%;**$(H$"):>>/>)'%;*$;""(")B><*$$")*$%*(:>>/("-)&A,;"%(; 14)335 14)337 11)654 16)466 16)466 17)764 61)603 61)603 I;%%;#(/&;)'%;*$&&;)*',H$" 7-31 @7-66 7-79 @1-07 @3-78 4-87 @3-79 7-78 Määritelmät Pääoman tuottoaste (%) Oman pääoman tuottoprosentti (%) Omavaraisuusaste (%) Osakkeiden määrä laimennuksen jälkeen Osakekohtainen tulos Pääoma osaketta kohden Todettu mineraalivaranto: Mahdollinen mineraalivaranto: Todennäköinen mineraalivaranto: Todettu malmivara: Todennäköinen malmivara: Kauden voitto/tappio nettorahoituserien ja rahoituskulujen jälkeen prosentteina keskimääräisistä varoista. Kauden voitto/tappio prosentteina keskimääräisestä omasta pääomasta. Oma pääoma jaettuna kaikilla varoilla. Käyttämättä olevien optioiden laimennus on laskettu IAS 33 - määräyksen "Osakekohtainen tulos" mukaisesti. Kauden nettovoitto/- tappio verojen jälkeen jaettuna kauden osakkeiden määrällä ennen laimennusta. Laskettu IAS 33 - määräyksen "Osakekohtainen tulos" mukaisesti. Kokonaispääoma yllä esitetyllä tavalla kauden lopussa jaettuna osakkeiden määrällä kyseisenä päivänä. Mineraalivaranto, josta on olemassa riittävästi tietoja, jotta sen geologinen jatkuvuus ja laadun jatkuvuus voidaan vahvistaa. Mineraalivaranto, josta ei ole olemassa riittävästi tietoja, jotta sen geologinen jatkuvuus ja laadun jatkuvuus voidaan vahvistaa, ja josta on olemassa teknisiä tietoja, joiden perusteella voidaan tehdä kohtuullisia oletuksia. Mineraalivaranto, josta ei ole olemassa riittävästi tietoja, jotta sen geologinen jatkuvuus ja laadun jatkuvuus voidaan vahvistaa, mutta jonka geologinen jatkuvuus ja laadun jatkuvuus voidaan olettaa kohtuudella, kun käytettävissä olevat tiedot yhdistetään geotieteelliseen tulkintaan. Mitatun mineraalivarannon se osa, josta on louhinnan ja toteutettavuustutkimusten avulla osoitettu, että esiintymän louhiminen ja prosessointi on taloudellisesti kannattavaa. Mitatun ja osoitetun mineraalivarannon se osa, josta on louhinnan ja toteutettavuustutkimusten avulla osoitettu, että esiintymän louhiminen ja prosessointi on taloudellisesti kannattavaa. Nordic Mines Osavuosikatsaus tammi-kesäkuu 2011-11