Rahastoraportti, puolivuosikatsaus

Rahastoraportti, puolivuosikatsaus

Toimitusjohtajan katsaus Vuosi 2016 on ollut sijoittajalle vauhdikas. Kuluvaa vuotta ovat leimanneet sijoitusmarkkinoiden äkilliset tunnelmien vaihtelut ja lisääntyvä epävarmuus niin politiikan päätösten, keskuspankkien toiminnan, talouden kuin yritysten tulosten suunnasta. Korot ovat jatkaneet painumistaan yhä alemmaksi, ja tämä on herättänyt perustellusti huolta muun muassa pankkisektorin tilasta. Ailahtelevassa ympäristössä sijoitusten ajallinen ja kansainvälinen hajauttaminen on kuitenkin osoittanut vahvuutensa, mikä puoltaa Alexandria-rahastojen sijoitusfilosofiaa. Yhdysvaltoja lukuun ottamatta iso osa maailman osakemarkkinoista oli keskikesään mennessä painunut vuodenvaihteen tasojensa alapuolelle. Euroopan osakemarkkinat olivat lasketelleet vuoden alusta tarkasteltuna lähes 10 %, Japanin osakkeet vajaat 20 % ja suomalaisosakkeet noin 5 %. Mistään varsinaisesta myyntiaallosta ei kuitenkaan voida puhua, sillä vastaliikkeet olivat voimakkaita myös ylöspäin. Lisääntyneestä volatiilisuudesta huolimatta maailman osakkeiden (MSCI World) kokonaistuotto vuoden alusta tarkasteltuna oli kesäkuun loppuun mennessä euromääräisesti vain lievästi miinuksella (-0,9 %) ja dollarimääräisesti jopa plussan puolella (+1,0 %). Tätä selittää pitkälti USA:n osakemarkkinoiden muuta maailmaa parempi kehitys Pohjois-Amerikan painotus on tuonut vakautta myös Alexandriarahastojen kuluvan vuoden tuottokehitykseen. Kuluvan vuoden suurimpia yllättäjiä tähän asti on ollut valtionlainoista saadut erinomaiset tuotot. Vaikka korkotaso oli jo vuoden alkajaisiksi historiallisen alhainen, on euroalueen valtionlainoista kuitenkin kertynyt korkotason yhä laskiessa jopa 6-7 prosentin tuottoja. Parhaiten valtionlainat tuottivat juuri niinä ajanjaksoina, kun osakemarkkinat olivat paineessa. Valtionlainat ovat siis tarjonneet hajautuselementtinä edelleen vakautta sijoitussalkkuun. Brexit-äänestys painoi laajasti Saksan valtionlainojen korkoja ja mm. 10-vuotisen lainan tuottotaso oli heinäkuun alussa historiallisen alhainen -0,20 %. Vielä kuusi vuotta sitten se liikkui tasoissa 3,5-4 %. Normaaliksi nykyistä korkotilannetta ei luonnehtia, mutta toistaiseksi negatiiviset korot näyttävät yhä sijoittajille kelpaavan. Keskuspankit saivat ensimmäisen vuosipuoliskon aikana paljon uutisaikaa. Euroopan keskuspankki osti huhtikuusta lähtien kuukausittain 80 miljardilla eurolla joukkolainoja, ja kesäkuusta alkaen osa ostoista kohdistettiin jo investment grade -yrityslainoihin. Osto-ohjelman toimivuutta on jo jonkin aikaa kyseenalaistettu, kun inflaatio on sitkeästi äärimmäisen matalaa eikä luotonanto ole vauhdittunut. Touko-kesäkuun tilastojen mukaan luotonanto olisi kuitenkin piristynyt hieman, mikä antaa varovaisen indikaation siitä, että euroalueen investoinnit saattaisivat vihdoin olla piristymässä. Yhdysvalloissa keskuspankki FEDin koronnostojen ajoitus oli kesäkuun lopussakin edelleen epäselvä. Huomionarvoista on kuitenkin se, että vielä tammikuussa odotettiin FEDin nostavan kuluvana vuonna 2-4 kertaa ohjauskorkoaan, nyt kun se kesäkuun lopun odotusten mukaan olisi siirtynyt peräti vuoden 2018 alkuun. Näkemyksemme mukaan osakkeet ja muut riskipitoiset sijoituskohteet saavat yhä tukea useiden keskuspankkien harjoittamasta kevyestä rahapolitiikasta ja joukkolainojen osto-ohjelmista, asteittain vahvistuvista taloustilastoista ja myös vaihtoehtoisten tuottojen kroonisesta mataluudesta. Nykyisessä tuottoympäristössä osakkeet ovat edelleen tarjonneet suhteellisesti houkuttelevinta korvausta riskinotosta. Allokaatiomuutokset vuoden ensimmäisellä puoliskolla Ensimmäisellä neljänneksellä Alexandria-rahastoissa toteutettiin kaksi allokaatiomuutosta. Vuoden alussa salkkujen lievä osakealipaino kasvoi osakemarkkinoiden kurssilaskun myötä. Kun kurssit olivat laskeneet Yhdysvalloissa marraskuussa toteutettujen myyntien jälkeen noin 10 %, alueen osakerahastosijoituksia lisättiin siten, että ne nousivat neutraaliin painoon. Osakerahasto-ostojen ohella valtionlainojen osuutta salkuissa kasvatettiin, kun odotukset EKP:n uusista tukitoimista voimistuivat. Ostot rahoitettiin rahamarkkinasijoituksia vähentämällä. Maaliskuussa Alexandria-rahastojen korkomarkkina-allokaatiota muutettiin vähentämällä rahamarkkinasijoituksia ja ohjaamalla näistä vapautuneita varoja kehittyvien markkinoiden rahastoihin, jotka sijoittavat joukkolainoihin sekä yleisesti korkeampiriskisiin korkoomaisuusluokkiin. Lisäksi helmi-maaliskuussa tehtiin vaiheittain rahastonvaihdos, jossa siirrettiin varoja laajasta kehittyvien markkinoiden osakerahastosta keskittyneempään ja hieman enemmän Aasiaa painottavaan rahastoon. Maaliskuun aikana lisättiin myös pohjoismaisiin pienyhtiöihin sijoittavien rahastojen painoa. Toukokuussa siirryttiin osakealipainoon, jolloin myynnit kohdistuivat Yhdysvaltain, Euroopan ja kehittyvien markkinoiden osakerahastosijoituksiin. Vapautuneet varat sijoitettiin korkean luottoluokituksen rahastoihin, jotka sijoittavat yrityslainoihin sekä rahamarkkinoille. Lisäksi salkkujen osakepainoa muokattiin siten, että eurooppalaisten osakerahastosijoitusten painoa vähennettiin ja näitä varoja siirrettiin pohjoismaisiin osakkeisiin sijoittavaan osakerahastoon. Perustelu muutokselle oli, että yhtäältä vähennetään Brexit-riskiä, ja toisaalta ollaan mukana Ruotsin vahvassa talouskasvussa. Brexit-äänestyksen jälkeen salkkujen kehittyvien markkinoiden osakepainoa lisättiin siten, että allokaatiorahastoissa sijoitusluokka oli vain lievässä alipainossa. Niin ikään eurooppalaisten osakerahastojen painotusta lisättiin hienoisesti. Kun samaan aikaan yrityslainoihin sijoittavat rahastot olivat ylipainossa, niin kokonaisuutena salkkujen riskitasot olivat vuosipuoliskon päätteeksi lähellä neutraalia. Vuoden ensimmäisellä puoliskolla allokaatiomuutokset tehtiin seuraaviin Alexandria -rahastoihin: Sijoitusrahasto Alexandria Aggressive Manager, Sijoitusrahasto Alexandria Balanced Manager, Sijoitusrahasto Alexandria Cautious Manager ja Sijoitusrahasto Alexandria Growth Manager. Sijoitusrahasto Alexandria Emerging Markets Manageriin ei tehty muutoksia. Rahastojen pääomat ja osuudenomistajien määrät kasvussa Alexandria hallinnoi tällä hetkellä viittä eri riskiprofiilin omaavaa sijoitusrahastoa. Tammi-kesäkuussa rahastoihimme tuli lisää sijoituksia noin 38 miljoonaa euroa. Olemme tehneet kuluvan vuoden aikana myös runsaasti kehitystyötä rahastotarjontamme laajennuksen eteen. Alexandria Rahastoyhtiö Oy:n sijoitusrahastojen pääoma oli katsauskauden lopussa yhteensä noin 278,3 miljoonaa euroa ja osuudenomistajia 5896. Kiitän kaikkia vanhoja ja uusia osuudenomistajiamme saamastamme luottamuksesta ja toivotan menestystä loppuvuodelle 2016! Anne Niemi toimitusjohtaja elokuu 2016

Sijoitusrahasto Alexandria Emerging Markets Manager Rahasto sopii sijoittajille, jotka haluavat sijoittaa maailmanlaajuisesti kehittyvien markkinoiden osakemarkkinoille. Sijoitusrahasto on tarjoamistamme varainhoitorahastoista korkea riskisin rahasto. Rahaston sijoituspolitiikka Rahasto sijoittaa varansa maailmalaajuisesti kehittyvien markkinoiden osakerahastoihin tai osakkeisiin, sekä toisten kotimaisten ja ulkomaisten maailmanlaajuisesti osakkeisiin sijoitettavien sijoitusrahastojen ja yhteissijoitus yritysten osuuksiin. Rahaston toiminnan tavoitteena on sijoitetun pääoman reaaliarvon kasvattaminen hajauttamalla varat sijoitusrahastojen ja sääntöjen mukaisella tavalla. Sijoitustoiminnan tavoitteisiin pyritään aktiivisen omaisuudenhoidon keinoin. Avaintiedot Tyyppi: Rahastojenrahasto Toiminta aloitettu: 27/06/11 Rekisteröintimaa: Suomi Salkunhoitaja: Antti Katajisto Vertailuindeksi: MSCI EM-indeksi 100% ja ne ovat euroina laskettuja. Rahaston koko: 3 110 016,84 Osuudenomistajia: 402 Rahasto-osuuden arvo: 50,10 Osuuksien kpl: 62 071,1057 Minimisijoitus: Hallinnointipalkkio: 5 000 tai 100 /kk 14.788,53 (säilytyspalkkio sisältyy hallinnointipalkkioon) Tuotto % Tunnusluvut Rahasto Indeksi 6 kk 0,70 % 3,00 % 12 kk -12,20 % -13,58 % 3 v. 9,30 % 4,50 % 5 v. perustamisesta 0,80 % -5,80 % Kymmenen suurinta omistusta Hallinnointipalkkio, % 1,0 (säilytyspalkkio sisältyy hallinnointipalkkioon) Rahastolisä, % 2,39 (sijoituskohteena olevien rahastojen hallinnointi- ja säilytyspalkkiot) Juoksevat kulut, % 3,39 (hallinnointipalkkio, säilytyspalkkio ja rahastolisä yhteensä) Volatiliteetti, % 18,60 Tracking Error (12 kk), % 6,50 Kiertonopeus (12 kk), % 0,51 Sharpe (12 kk): -0,65 Sijoituskohde Osuus (%) Hermes Global Emerging Mkts Fund Class G USD 17,87 JPM Emerging markets Small Cap Fund D (acc) USD 16,29 Goldman Sachs US Global EM Equity portfolio USD 13,57 JPM Greater China D (acc) USD 10,61 JPM Latin America Equity Fund D (acc) USD 9,67 JPM India D (acc) Usd 9,10 Macquarie Asian New Stars A 8,61 JPM JF Asean Equity D (acc) USD 4,65 JPM JF Korea D (acc) USD 3,99 JPM Africa Equity Fund d (acc) USD 2,46 Rahasto-osuuden tuottokehitys % Alexandria Emerging Markets Manager Vertailuindeksi Rahastojen rekisteröintimaajakauma Luxemburg 78,95 % Irlanti 17,87 % Kassa 3,18 % Osake- ja korkorahastojen jakauma Osakerahastot yhteensä 96,82 % Korkorahastot yhteensä 0%

Rahaston koostumus Arvopaperi Muut arvopaperit Määrä Kpl/ nimellisarvo Kurssi Markkina-arvo 31.12.2015 Kehittyvien markkinoiden osakkeisiin sijoittavat osakerahastot 3 011 214,75 96,82 94,02 JPM Emerging Markets Small Cap Fund D (acc) USD 50 125,58 10,11 506 583,48 16,29 16,16 Goldman Sachs US Global EM Equity Portfolio USD 30 930,91 13,65 422 089,01 13,57 14,93 Macquarie Asian New Stars A 17 284,40 15,50 267 896,10 8,61 10,57 JPM Latin America Equity Fund D (acc) USD 11 027,29 27,27 300 662,93 9,67 6,12 Hermes Global Emerging Mkts Fund Class G USD 293 285,57 1,89 555 636,56 17,87 0,00 JPM Africa Equity Fund D (acc) USD 10 319,50 7,40 76 406,34 2,46 2,57 JPM Greater China D (acc) USD 10 605,68 31,12 330 054,14 10,61 12,06 JPM JF Asean Equity D (acc) USD 9 878,05 14,66 144 762,92 4,65 3,62 JPM India D (acc) USD 5 729,35 49,40 283 010,01 9,10 7,05 JPM JF Korea D (acc) USD 16 268,07 7,63 124 113,26 3,99 4,19 SEB Emerging Markets Fund 0,00 0,00 0,00 0,00 16,75 Arvopaperit yhteensä 3 011 214,75 96,82 94,02 Pankkitalletukset ja kertyneet korot yhteensä 98 802,09 3,18 5,98 Rahaston arvo 3 110 016,84 100,00 100,00

Sijoitusrahasto Alexandria Aggressive Manager Rahasto sopii sijoittajille, jotka haluavat sijoittaa maailmanlaajuisesti osakemarkkinoille. Sijoitusrahasto on tarjoamistamme varainhoitorahastoista keskimääräisen riskin rahasto. Rahaston sijoituspolitiikka Rahasto sijoittaa varansa pääasiassa kotimaisten ja ulkomaisten maailmanlaajuisesti osakkeisiin sijoittavien sijoitusrahastojen ja yhteissijoitusrahastojen osuuksiin. Rahasto voi markkinatilanteen niin vaatiessa tehdä tarvittaessa suoria korko- ja osakesijoituksia. Osakerahastosijoitusten ja osakkeiden osuus voi vaihdella 0-100 % välillä ollen normaalitilanteessa 100 %, osakesijoitusten ollessa enintään puolet tästä. Rahaston toiminnan tavoitteena on sijoitetun pääoman reaaliarvon kasvattaminen pitkällä aikavälillä hajauttamalla varat sijoitusrahastolain ja sääntöjen mukaisella tavalla. Sijoitustoiminnan tavoitteisiin pyritään aktiivisen omaisuudenhoidon keinoin. Avaintiedot Tyyppi: Rahastojenrahasto Toiminta aloitettu: 14/03/11 Rekisteröintimaa: Suomi Salkunhoitaja: Antti Katajisto Vertailuindeksi: OMX Helsinki Cap TP indeksi 20 %, MSCI Europe Index 20 %, MSCI World ex Europe 60 % Rahaston koko: 9 488 392,94 Osuudenomistajia: 429 Rahasto-osuuden arvo: 67,09 Osuuksien kpl: 141 435,6919 Minimisijoitus: 5 000 tai 100 /kk Hallinnointipalkkio: 42.345,60 (säilytyspalkkio sisältyy hallinnointipalkkioon) Tuotto % Tunnusluvut Rahasto Indeksi 6 kk -6,20 % -2,00 % 12 kk -6,40 % -2,40 % 3 v. 31,50 % 41,20 % 5 v. 38,20 % 64,00 % perustamisesta 32,50 % 59,30 % Kymmenen suurinta omistusta Hallinnointipalkkio, % 1,0 (säilytyspalkkio sisältyy hallinnointipalkkioon) Rahastolisä, % 1,71 (sijoituskohteena olevien rahastojen hallinnointi- ja säilytyspalkkiot) Juoksevat kulut, % 2,71 (hallinnointipalkkio, säilytyspalkkio ja rahastolisä yhteensä) Volatiliteetti, % 15,80 Tracking Error (12 kk), % 7,70 Kiertonopeus (12 kk), % 0,16 Sharpe (12 kk): -0,40 Sijoituskohde Osuus (%) SEB US All Cap Class C USD 14,91 SEB Finlandia B 13,34 William Blair US All Cap Growth Fund D 12,71 SEB European equity B 9,73 Goldman Sacs US Core Equity Base Acc USD 8,64 T.Rowe Price Eurpopean Equity A 8,55 SEB Nordic Small Cap Fund 8,39 SEB Finland Small Cap B 7,00 SEB European Equity Small Caps 5,32 Hermes Global Emerging Mkts Fund Class G USD 3,97 Rahasto-osuuden tuottokehitys % Alexandria Aggressive Manager Vertailuindeksi Rahastojen rekisteröintimaajakauma Suomi 30,07 % Luxemburg 60,91 % Irlanti 3,97 % Kassa 5,05 % Osake- ja korkorahastojen jakauma Osakerahastot yhteensä 94,95 % Korkorahastot yhteensä 0 %

Rahaston koostumus Arvopaperi Muut arvopaperit Määrä Kpl/ nimellisarvo Kurssi Markkina-arvo 31.12.2015 Pohjois-Amerikkalaisiin osakkeisiin sijoittavat osakerahastot 3 439 989,10 36,25 39,43 William Blair US All Cap Growth Fund D 6 969,34 173,00 1 205 667,29 12,71 14,21 Goldman Sachs US Core Equity Base Acc USD 54 965,09 14,91 819 376,83 8,64 10,85 SEB US All Cap Class C USD 222 850,34 6,35 1 414 944,98 14,91 14,37 Kehittyvien markkinoiden osakkeisiin sijoittavat osakerahastot 603 829,07 6,36 7,01 Macquarie Asian New Stars A 14 652,72 15,50 227 106,90 2,39 4,65 Hermes Global Emerging Mkts Fund Class G USD 198 847,93 1,89 376 722,17 3,97 0,00 SEB Emerging Markets Fund 0,00 0,00 0,00 0,00 2,36 Suomalaisiin osakkeisiin sijoittavat osakerahastot 1 929 693,95 20,34 19,03 SEB Finlandia B 1 621,65 780,53 1 265 744,45 13,34 13,8 SEB Finland Small Cap B 1 056,96 628,17 663 949,50 7,00 5,23 Eurooppalaisiin osakkeisiin sijoittavat osakerahastot 3 035 409,88 31,99 30,18 SEB European Equity B 6 081,09 151,87 923 534,44 9,73 10,8 SEB European Equity Small Caps 2 089,74 241,49 504 654,13 5,32 10,06 SEB Nordic Small Cap Fund 2 716,32 292,98 795 831,32 8,39 0,00 T. Rowe Price European Equity A 70 068,22 11,58 811 389,99 8,55 9,32 Arvopaperit yhteensä 9 008 922,00 94,95 95,65 Pankkitalletukset ja kertyneet korot yhteensä 479 470,94 5,05 4,35 Rahaston arvo 9 488 392,94 100,00 100,00

Sijoitusrahasto Alexandria Growth Manager Rahasto sopii sijoittajille, jotka haluavat sijoittaa maailmanlaajuisesti osake- ja yrityslainamarkkinoille sekä euroalueen valtioiden viitelaina- ja rahamarkkinoille. Sijoitusrahasto on tarjoamistamme varaihoitorahastoista keskimääräisen riskin rahasto. Rahaston sijoituspolitiikka Rahasto sijoittaa varansa pääasiassa maailmanlaajuisesti osake- ja yrityslainamarkkinoille, euroalueen valtioiden viitelaina- sekä rahamarkkinoille. Rahasto sijoittaa varansa pääasiassa toisten kotimaisten ja ulkomaisten sijoitusrahastojen ja yhteissijoitusten osuuksiin. Normaalitilanteessa rahaston varoista 20 % sijoitetaan korkosijoituksiin ja 80 % osakesijoituksiin. Osakesijoitusten osuus rahastojen varoista voi vaihdella 60-100 %:n välillä riippuen kulloisesta markkinatilanteesta. Rahaston tavoitteena on sijoitetun pääoman reaaliarvon kasvattaminen pitkällä aikavälillä hajauttamalla varat sijoitusrahastolain ja sääntöjen mukaisella tavalla. Sijoitustoiminnan tavoitteisiin pyritään aktiivisen omaisuudenhoidon keinoin. Avaintiedot Tyyppi: Yhdistelmärahasto Toiminta aloitettu: 14/03/11 Rekisteröintimaa: Suomi Salkunhoitaja: Antti Katajisto Vertailuindeksi: OMX Helsinki Cap TP indeksi 25 %, MSCI Europe Index 28 %, MSCI World ex Europe 8 %, JPM Emu Gvt Bond Index 15 %, Euribor 3m Index 5%. Rahaston koko: 49 265 582,26 Osuudenomistajia: 1 535 Rahasto-osuuden arvo: 64,56 Osuuksien kpl: 763 107,2566 Minimisijoitus: 5 000 tai 100 /kk Hallinnointipalkkio: 226.338,91 (säilytyspalkkio sisältyy hallinnointipalkkioon) Tuotto % Tunnusluvut Rahasto Indeksi 6 kk -5,10 % -2,80 % 12 kk -5,30 % -2,60 % 3 v. 26,90 % 30,50 % 5 v. 32,70 % 41,10 % perustamisesta 27,10 % 36,10 % Kymmenen suurinta omistusta Hallinnointipalkkio, % 1,0 (säilytyspalkkio sisältyy hallinnointipalkkioon) Rahastolisä, % 1,55 (sijoituskohteena olevien rahastojen hallinnointi- ja säilytyspalkkiot) Juoksevat kulut, % 2,55 (hallinnointipalkkio, säilytysyhteisöpalkkio ja rahastolisä yhteensä) Volatiliteetti, % 13,90 Tracking Error (12 kk), % 5,80 Kiertonopeus (12 kk), % 0,42 Sharpe (12 kk): -0,38 Sijoituskohde Osuus (%) SEB Finlandia B 15,84 SEB UD All cap Class C USD 8,89 SEB European Equity B 8,25 William Blair US All Cap Growth fund D 8,17 Seb Finland Small Cap B 7,75 T.Rowe Price european Equity A 6,68 SEB European Equity Small Caps 6,25 SEB Euro bond B 5,99 SEB Nordic Small Cap Fund 5,16 Muzinich High Yield Short Duration R 3,42 Rahasto-osuuden tuottokehitys % Alexandria Growth Manager Vertailuindeksi Rahastojen rekisteröintimaajakauma Suomi 42,15 % Luxemburg 45,13 % Irlanti 7,04 % Kassa 5,68 % Osake- ja korkorahastojen jakauma Osakerahastot yhteensä 73,13 % Korkorahastot yhteensä 21,16 %

Rahaston koostumus Arvopaperi Muut arvopaperit Määrä Kpl/ nimellisarvo Kurssi Markkina-arvo 31.12.2015 Pohjois-Amerikkalaisiin osakkeisiin sijoittavat osakerahastot 9 469 397,08 19,22 21,07 William Blair US All Cap Growth Fund D 23 261,09 173,00 4 024 071,51 8,17 8,43 Goldman Sachs US Core Equity Base Acc USD 71 628,47 14,91 1 067 781,69 2,17 3,81 SEB US All Cap Class C USD 689 452,34 6,35 4 377 543,88 8,89 8,83 Kehittyvien markkinoiden osakkeisiin sijoittavat osakerahastot 1 962 665,97 3,98 3,18 Macquarie Asian New Stars A 49 197,00 15,50 762 519,06 1,55 1,96 Hermes Global Emerging Mkts Fund Class G USD 471 190,85 1,89 892 682,37 1,81 0,00 JPM India D ( acc ) USD 6 224,42 49,40 307 464,54 0,62 0,46 SEB Emerging Markets Fund 0,00 0,00 0,00 0,00 0,76 Suomalaisiin osakkeisiin sijoittavat osakerahastot 11 623 686,25 23,59 24,35 SEB Finlandia B 10 000,44 780,53 7 805 646,63 15,84 17,08 SEB Small Cap B 6 078,04 628,17 3 818 039,62 7,75 7,27 Eurooppalaisiin osakkeisiin sijoittavat osakerahastot 12 972 440,15 26,33 30,59 SEB European Equity B 26 769,52 151,87 4 065 486,90 8,25 10,03 SEB European Equity Small Caps 12 743,56 241,49 3 077 454,56 6,25 9,99 SEB Nordic Small Cap Fund 8 669,53 292,98 2 540 008,74 5,16 0,00 T. Rowe Price European Equity A 264 066,49 11,58 3 289 489,95 6,68 10,57 Pohjois-Amerikkalaisiin joukkovelkakirja lainoihin sijoittavat rahastot 1 257 076,39 2,55 11,81 JPM Global Strategic Bond A (acc)- hedged 1 257 076,39 2,55 0,00 Maailmanlaajuisesti joukkovelkakirjalainoihin sijoittavat rahastot 2 651 825,14 4,90 SEB Global High Yield B 4 520,61 214,35 968 993,59 1,82 0,00 Muzinich High Yield Short Duration R 14 393,02 116,92 1 682 831,55 3,09 0,00 Eurooppalaisiin joukkovelkakirjalainoihin sijoittavat rahastot 4 474 971,93 7,96 SEB Euro Bond B 16 139,63 182,98 2 953 229,61 5,99 5,79 SEB Corporate Bond Fund 923 947,98 1,65 1 521 742,32 1,97 2,17 Kehittyvien markkinoiden joukkovelkakirjalainoihin sijoittavat rahastot 894 637,05 3,42 Neuberger Berman EMD - Blend A Acc 83 222,05 10,75 894 637,05 3,42 3,85 Rahamarkkina rahastot 1 149 619,96 2,33 3,28 SEB Money Manager Plus B 2 124,41 117,66 249 957,50 0,51 3,28 SEB Money Manager B 6 750,68 133,27 899 662,46 1,83 0,00 Arvopaperit yhteensä 46 456 319,92 94,30 94,28 Pankkitalletukset ja kertyneet korot yhteensä 2 809 262,34 5,70 5,72 Rahaston arvo 49 265 582,26 100,00 100,00

Sijoitusrahasto Alexandria Balanced Manager Rahasto sopii sijoittajille, jotka haluavat sijoittaa maailmanlaajuisesti osake- ja yrityslainamarkkinoille, euroalueen valtioiden viitelainamarkkinoille sekä euroalueen rahamarkkinoille. Sijoitusrahasto on tarjoamistamme varainhoitorahastoista keskimääräisen riskin rahasto. Rahaston sijoituspolitiikka Rahasto sijoittaa varansa pääasiassa maailmanlaajuisesti osake- ja yrityslainamarkkinoille, euroalueen valtioiden viitelaina- sekä rahamarkkinoille. Rahasto sijoittaa varansa pääasiassa toisten kotimaisten ja ulkomaisten sijoitusrahastojen ja yhteissijoitusten osuuksiin. Normaalitilanteessa rahaston varoista 40 % sijoitetaan korkosijoituksiin ja 60 % osakesijoituksiin. Osakesijoitusten osuus rahastojen varoista voi vaihdella 20-80 %:n välillä riippuen kulloisesta markkinatilanteesta. Rahaston tavoitteena on sijoitetun pääoman reaaliarvon kasvattaminen pitkällä aikavälillä hajauttamalla varat sijoitusrahastolain ja sääntöjen mukaisella tavalla. Sijoitustoiminnan tavoitteisiin pyritään aktiivisen omaisuudenhoidon keinoin. Avaintiedot Tyyppi: Yhdistelmärahasto Toiminta aloitettu: 14/03/11 Rekisteröintimaa: Suomi Salkunhoitaja: Antti Katajisto Vertailuindeksi: OMX Helsinki Cap TP indeksi 17,5 %, MSCI Europe Index 17,5 %, MSCI World ex Europe 25 %, JPM Emu Gvt Bond Index 35 %, Euribor 3m Index 5%. Rahaston koko: 162 965 514,27 Osuudenomistajia: 2 748 Rahasto-osuuden arvo: 63,11 Osuuksien kpl: 2 582 072,2504 Minimisijoitus: 5 000 tai 100 / kk Hallinnointipalkkio: 766.295,84 (säilytyspalkkio sisältyy hallinnointipalkkioon) Tuotto % Tunnusluvut Rahasto Indeksi 6 kk -2,70 % -0,40 % 12 kk -2,90 % 0,70 % 3 v. 21,40 % 30,00 % 5 v. 28,60 % 44,20 % perustamisesta 24,90 % 41,08 % Kymmenen suurinta omistusta Hallinnointipalkkio, % 1,0 (säilytyspalkkio sisältyy hallinnointipalkkioon) Rahastolisä, % 1,31 (sijoituskohteena olevien rahastojen hallinnointi- ja säilytyspalkkiot) Juoksevat kulut, % 2,31 (hallinnointipalkkio, säilytysyhteisöpalkkiot ja rahastolisä yhteensä) Volatiliteetti, % 10,60 Tracking Error (12 kk), % 4,20 Kiertonopeus (12 kk), % 0,47 Sharpe (12 kk): -0,26 Sijoituskohde Osuus (%) SEB Euro Bond B 18,49 SEB Finlandia B 13,21 SEB US All Cap Class C USD 7,79 William Blair US All Cap Growth Fund D 7,05 SEB European Equity B 6,51 T. Rowe Price European Equity A 5,67 JPM Global Strategic Bond A (acc) Hedged 5,35 SEB Corporate Bond Fund 4,88 SEB Finlandi Small Cap B 4,33 SEB Global High Yield B 2,96 Rahasto-osuuden tuottokehitys % Alexandria Balanced Manager Vertailuindeksi Rahastojen rekisteröintimaajakauma Suomi 47,47 % Luxemburg 43,60 % Irlanti 6,96 % Kassa 1,97 % Osake- ja korkorahastojen jakauma Osakerahastot yhteensä 55,98 % Korkorahastot yhteensä 42,05 %

Rahaston koostumus Arvopaperi Muut arvopaperit Määrä Kpl/ nimellisarvo Kurssi Markkina-arvo 31.12.2015 Pohjois-Amerikkalaisiin osakkeisiin sijoittavat osakerahastot 28 315 307,62 17,38 18,33 William Blair US All Cap Growth Fund D 66 299,57 173,00 11 469 552,14 7,04 7,44 Goldman Sachs US Core Equity Base Acc USD 278 788,25 14,91 4 155 958,91 2,55 3,28 SEB US All Cap Class C USD 1 998 611,59 6,35 12 689 796,57 7,79 7,61 Kehittyvien markkinoiden osakkeisiin sijoittavat osakerahastot 5 597 206,90 3,43 3,99 Macquarie Asian New Stars A 83 287,95 15,50 1 290 904,92 0,79 1,33 Hermes Global Emerging Mkts Fund Class G USD 1 427 413,35 1,89 2 704 268,85 1,66 0,00 Eaton Vance Emerald PPA EM Equity A USD 185 849,25 8,62 1 602 033,13 0,98 1,48 SEB Emerging Markets Fund 0,00 0,00 0,00 0,00 1,18 Suomalaisiin osakkeisiin sijoittavat osakerahastot 28 614 191,58 17,56 18,37 SEB Finlandia B 27 587,79 780,53 21 533 099,21 13,21 14,96 SEB Small Cap B 11 272,57 628,17 7 081 092,37 4,35 3,41 Eurooppalaisiin osakkeisiin sijoittavat osakerahastot 28 711 524,58 17,62 19,84 SEB European Equity B 69 892,84 151,87 10 614 625,85 6,51 7,72 SEB European Equity Small Caps 19 788,47 241,49 4 778 736,44 2,93 5,67 SEB Nordic Small Cap Fund 13 940,68 292,98 4 084 353,20 2,51 0,00 T. Rowe Price European Equity A 797 392,84 11,58 9 233 809,09 5,67 6,45 Maailmanlaajuisesti joukkovelkakirjalainoihin sijoittavat rahastot 21 059 605,36 12,92 7,99 SEB Global High Yield B 22 497,97 214,35 4 822 440,38 2,96 3,11 Muzinich High Yield Short Duration R 37 829,90 116,92 4 423 071,56 2,71 2,91 JPM Global Strategic Bond A (acc) - hedged 94 771,75 92,02 8 720 896,71 5,35 0,00 SKY Harbor US High Yield F Hdgd 28 364,94 109,05 3 093 196,71 1,90 1,97 Eurooppalaisiin joukkovelkakirjalainoihin sijoittavat rahastot 41 664 836,07 25,57 28,92 SEB Euro Bond B 164 673,51 182,98 30 131 959,12 18,49 17,07 SEB Corporate Bond Fund 4 828 806,20 1,65 7 953 043,81 4,88 3,86 Pictet Funds Government Bonds P Cap 12 748,60 162,79 2 075 345,25 1,27 0,00 SEB European High Yield C 14 437,08 104,21 1 504 487,89 0,92 0,00 Kehittyvien markkinoiden joukkovelkakirjalainoihin sijoittavat rahastot 2 617 295,33 1,61 0,00 Neuberger Berman EMD - Blend A Acc 243 469,33 10,75 2 617 295,33 1,61 0,00 Rahamarkkina rahastot 3 174 733,45 1,95 8,06 SEB Money Manager Plus B 26 982,27 117,66 3 174 733,45 1,95 6,84 SEB Money Manager B 0,00 0,00 0,00 0,00 1,22 Arvopaperit yhteensä 159 754 700,89 98,03 97,51 Pankkitalletukset ja kertyneet korot yhteensä 3 210 813,38 1,97 2,49 Rahaston arvo 162 965 514,27 100,00 100,00

Sijoitusrahasto Alexandria Cautious Manager Rahasto sopii sijoittajille, jotka haluavat sijoittaa maailmanlaajuisesti osake- ja korkorahastoihin eri markkina-alueilla. Sijoitusrahasto on tarjoamistamme varainhoitorahastoista matalariskisin rahasto. Rahaston sijoituspolitiikka Rahasto sijoittaa varansa pääasiassa maailmanlaajuisesti osake- ja yrityslainamarkkinoille, euroalueen valtioiden viitelaina- sekä rahamarkkinoille. Rahasto sijoittaa varansa pääasiassa toisten kotimaisten ja ulkomaisten sijoitusrahastojen ja yhteissijoitusten osuuksiin. Normaalitilanteessa rahaston varoista 80 % sijoitetaan korkosijoituksiin ja 20 % osakesijoituksiin. Osakesijoitusten osuus rahastojen varoista voi vaihdella 0-40 %:n välillä riippuen kulloisesta markkinatilanteesta. Rahaston tavoitteena on sijoitetun pääoman reaaliarvon kasvattaminen pitkällä aikavälillä hajauttamalla varat sijoitusrahastolain ja sääntöjen mukaisella tavalla. Sijoitustoiminnan tavoitteisiin pyritään aktiivisen omaisuudenhoidon keinoin. Avaintiedot Tyyppi: Yhdistelmärahasto Toiminta aloitettu: 14/03/11 Rekisteröintimaa: Suomi Salkunhoitaja: Antti Katajisto Vertailuindeksi: OMX Helsinki Cap TP indeksi 5%, MSCI Europe Index 7%, MSCI World ex Europe 8%, JPMorgan Emu Coverment Bond Index 60%, Euribor 3m Index 20%. Rahaston koko: 53 454 980,58 Osuudenomistajia: 782 Rahasto-osuuden arvo: 59,86 Osuuksien kpl: 892 933,4508 Minimisijoitus: 5 000 tai 100 /kk Hallinnointipalkkio: 117.153,01 (säilytyspalkkio sisältyy hallinnointipalkkioon) Tuotto % Tunnusluvut Rahasto Indeksi 6 kk 1,00 % 2,50 % 12 kk 1,30 % 4,50 % 3 v. 13,20 % 21,60 % 5 v. 19,90 % 35,00 % perustamisesta 19,20 % 34,70 % Kymmenen suurinta omistusta Hallinnointipalkkio, % 0,5 (säilytyspalkkio sisältyy hallinnointipalkkioon) Rahastolisä, % 0,80 (sijoituskohteena olevien rahastojen hallinnointi- ja säilytyspalkkiot) Juoksevat kulut, % 1,31 (hallinnointipalkkio, säilytysyhteisöpalkkio ja rahastolisä yhteensä) Volatiliteetti, % 4,30 Tracking Error (12 kk), % 2,10 Kiertonopeus (12 kk), % 0,65 Sharpe (12 kk): 0,31 Sijoituskohde Osuus (%) SEB Euro Bond B 16,77 Pictet Funds Goverment Bonds P Cap 15,76 SEB Money Manager Plus B 11,67 SEB Corporate Bond Fund 11,21 JPM Global Strategic Bond A (acc) Hedged 9,30 Muzinich High Yield Short Duration R 3,79 SEB Finlandia 3,66 SEB European High Yield C 3,36 SEB Global High Yield B 3,15 SEB European Equity B 2,75 Rahasto-osuuden tuottokehitys % Alexandria Cautious Manager Vertailuindeksi Rahastojen rekisteröintimaajakauma Suomi 38,94 % Luxemburg 49,01 % Irlanti 6,30 % Kassa 5,75 % Osake- ja korkorahastojen jakauma Osakerahastot yhteensä 17,66 % Korkorahastot yhteensä 76,60 %

Rahaston koostumus Arvopaperi Muut arvopaperit Määrä Kpl/ nimellisarvo Kurssi Markkina-arvo 31.12.2015 Pohjois-Amerikkalaisiin osakkeisiin sijoittavat osakerahastot 2 566 432,27 4,80 5,79 William Blair US All Cap Growth Fund D 4 727,15 173,00 817 777,88 1,53 2,73 Goldman Sachs US Core Equity Base Acc USD 22 457,29 14,91 334 775,82 0,63 0,78 SEB US All Cap Class C USD 222 682,38 6,35 1 413 878,57 2,64 2,28 Kehittyvien markkinoiden osakkeisiin sijoittavat osakerahastot 848 580,46 1,59 1,27 Macquarie Asian All Stars A 31 917,15 11,03 351 998,29 0,66 0,84 Hermes Global Emerging Mkts Fund Class G USD 262 114,48 1,89 496 582,17 0,93 0,00 Seb Emerging Markets Fund 0,00 0,00 0,00 0,00 0,43 Suomalaisiin osakkeisiin sijoittavat osakerahastot 2 460 398,28 4,60 4,46 SEB Finlandia B 2 506,27 780,53 1 956 216,66 3,66 4,46 SEB Finland Small Cap B 802,62 628,17 504 181,62 0,94 0,00 Eurooppalaisiin osakkeisiin sijoittavat osakerahastot 3 566 486,92 6,67 8,51 SEB European Equity B 9 668,98 151,87 1 468 428,54 2,75 3,08 SEB European Equity Small Caps 2 160,62 241,49 521 769,56 0,98 2,94 SEB Nordic Small Cap Fund 1 887,05 292,98 552 869,50 1,03 0,00 T. Rowe Price European Equity A 88 378,18 11,58 1 023 419,32 1,91 2,49 Maailmanlaajuisesti joukkovelkakirjalainoihin sijoittavat rahastot 8 683 141,18 16,24 12,16 SEB Global High Yield B 7 865,99 214,35 1 686 075,77 3,15 3,67 Muzinich High Yield Short Duration R 17 328,19 116,92 2 026 011,86 3,79 4,49 JPM Global Strategic Bond A (acc) - hedged 54 021,45 92,02 4 971 053,55 9,30 0,00 SKY Harbor US High Yield F Hdgd 0,00 0,00 0,00 0,00 4,00 Eurooppalaisiin joukkovelkakirjalainoihin sijoittavat rahastot 25 176 624,23 47,10 53,90 SEB Euro Bond B 48 993,86 182,98 8 964 896,25 16,77 18,45 SEB Corporate Bond Fund 3 636 952,75 1,65 5 990 061,17 11,21 8,30 Pictet Funds Government Bonds P Cap 51 743,93 162,79 8 423 394,04 15,76 14,99 SEB European High Yield C 17 256,24 104,21 1 798 272,77 3,36 0,00 Kehittyvien markkinoiden joukkovelkakirjalainoihin sijoittavat rahastot 843 794,85 1,58 0,00 Neuberger Berman EMD - Blend A Acc 78 492,54 10,75 843 794,85 1,58 0,00 Rahamarkkina rahastot 6 238 301,98 11,67 20,48 SEB Money Manager Plus B 53 019,73 117,66 6 238 301,98 11,67 15,71 SEB Money Manager B 0,00 0,00 0,00 0,00 4,77 Arvopaperit yhteensä 50 383 760,17 94,25 94,41 Pankkitalletukset ja kertyneet korot yhteensä 3 071 220,41 5,75 5,59 Rahaston arvo 53 454 980,58 100,00 100,00