Ensimmäisen neljänneksen tulos 2014 Matti Lievonen, toimitusjohtaja 25. huhtikuuta 2014
Sisällys 1 2 3 Q1/14 Konsernin tunnusluvut Q1/14 segmenttikatsaukset Ajankohtaiset aiheet 4 Liitteet 25.4.2014 2
Disclaimer Jäljempänä esitetyt tiedot sisältävät tai niiden voidaan katsoa sisältävän tulevaisuuden näkymistä annettuja lausuntoja, jotka liittyvät tuleviin tapahtumiin tai yhtiön tulevaan taloudelliseen tulokseen, mukaan lukien strategiset suunnitelmat, potentiaalinen kasvu, suunnitellut liiketoimintojen muutokset, arvioidut pääomakustannukset, tulevan rahavirran lähteet ja sitä koskevat vaatimukset, likviditeetti ja kustannussäästöt, joihin sisältyy tunnettuja ja tuntemattomia riskejä, epävarmuustekijöitä ja muita tekijöitä, joiden seurauksena Neste Oil Oyj:n tai sen toimialojen todelliset tulokset, toiminnan tasot tai saavutukset voivat olla merkittävästi erilaiset kuin tulevaisuudennäkymistä annetuissa lausunnoissa on esitetty tai annetaan ymmärtää. Joissakin tapauksissa tällaiset lausunnot voi tunnistaa ehdollisesta ilmaisutavasta ("saattaa", "ehkä", "tulee olemaan", "odotetaan", "suunnitellusti", "arvioidaan", "uskotaan", ennustetaan", "potentiaalinen" jne.) tai muista vastaavista ilmaisuista. Tulevaisuudennäkymistä annettuihin lausuntoihin liittyy aina riskejä ja epävarmuustekijöitä, koska ne liittyvät tapahtumiin ja riippuvat olosuhteista, joiden ilmenemisestä tulevaisuudessa ei ole varmuutta. Tulevat tulokset voivat olla merkittävästikin erilaisia kuin tulevaisuudennäkymiä koskevissa lausunnoissa esitetyt tai vihjatut tulokset. Kaikki tässä katsauksessa tulevaisuudennäkymistä esitetyt lausunnot perustuvat Neste Oilin johdon nykyhetkiseen tietämykseen, eikä Neste Oil Oyj sitoudu päivittämään niitä. Tämän katsauksen tietoja ei tule katsoa sijoitusneuvoiksi eikä tarjoukseksi myydä tai kehotukseksi ostaa arvopapereita tai muutoin osallistua sijoitustoimintaan. 25.4.2014 3
Q1/14 Konsernin tunnusluvut
Tyydyttävä tulos heikossa markkinassa Hyvä operatiivinen toiminta tuki lisämarginaaleja Heikot viitemarginaalit sekä Öljytuotteissa että Uusiutuvissa polttoaineissa Matalammat kiinteät kulut 25.4.2014 5
Konsernin tunnusluvut Q1/14 MEUR Q1/2014 Q1/2013 Liikevaihto 3 654 4 258 Vertailukelpoinen EBITDA 136 215 Vertailukelpoinen liikevoitto 55 135 Öljytuotteet 33 111 Uusiutuvat polttoaineet 15 26 Öljyn vähittäismyynti 15 11 Muut (sis. eliminoinnit) -8-13 IFRS-liikevoitto 55 86 Liiketoiminnan rahavirta -178-105 Vertailukelpoinen osakekoht. tulos, euroa 0,12 0,33 25.4.2014 6
Viitemarginaalien 45 %:n lasku vaikutti kannattavuuteen Konsernin vertailukelpoinen EBIT Q1/13 vs. Q1/14, MEUR 135-78 -11 +4 +5 55 Q1/13 Öljytuotteet Uusiutuvat polttoaineet Öljyn vähittäismyynti Muut (sis. eliminoinnit) Q1/14 25.4.2014 7
Uusiutuvien polttoaineiden markkinat heikkenivät Konsernin vertailukelpoinen EBIT Q4/13 vs. Q1/14, MEUR 164-39 -79 +1 +8 55 Q4/13 Öljytuotteet Uusiutuvat polttoaineet Öljyn vähittäismyynti Muut (sis. eliminoinnit) Q1/14 25.4.2014 8
Taloudelliset avainmittarit vahvalla tasolla ROACE, liukuva 12kk, % Velan osuus kokonaispääomasta, % 15 50 40 10 30 5 20 10 0 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 0 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 25.4.2014 9
Q1/14 segmenttikatsaukset
Heikot markkinat ja huoltoseisokki rasittivat Öljytuotteita Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 150 100 50 0 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 MEUR Q1/14 Q1/13 2013 Heikot markkinat Suunniteltu huoltoseisokki Porvoon jalostamon tuotantolinja 4:llä Perusöljyjen tulosvaikutus matala Vankka lisäjalostusmarginaali Liikevaihto 2 774 3 307 13 271 Vertailukelpoinen EBIT 33 111 280 Sidottu pääoma 2 405 2 536 2 163 25.4.2014 11
Tuotemarginaalit paineen alla Tuotemarginaalit (hintaero vs. Brent), USD/bbl Urals vs. Brent -hintaero, USD/bbl 20 1 10 0 0-1 -10-2 -20-3 -30 01/13 04/13 07/13 10/13 01/14 04/14-4 01/13 04/13 07/13 10/13 01/14 04/14 Diesel Bensiini Raskas polttoöljy 25.4.2014 12
Vankka lisämarginaali Neste Oilin jalostusmarginaalit, USD/bbl 15 10 5 Matala viitejalostusmarginaali USD 3,3/bbl Vankka lisäjalostusmarginaali USD 5,1/bbl Porvoon tuotantolinja 4:n huoltoseisokista huolimatta 0 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Kokonaisjalostusmarginaali Viitejalostusmarginaali 25.4.2014 13
Matala viitemarginaali Öljytuotteiden vertailukelpoinen EBIT Q1/13 vs. Q1/14, MEUR 111-4 -56-9 +2-11 33 Q1/13 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali Kiinteät kulut Muut Q1/14 25.4.2014 14
Heikot markkinat vaikuttivat Uusiutuviin polttoaineisiin Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 150 100 50 0 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 MEUR Q1/14 Q1/13 2013 Liikevaihto 531 513 2 493 Vertailukelpoinen EBIT 15 26 273 Heikot marginaalit erityisesti USA:ssa Hyvä operatiivinen toiminta, 106 %:n käyttöaste 27 % myyntimääristä Pohjois-Amerikan markkinoille Jäte- ja tähderaakaaineiden osuus 62 % Sidottu pääoma 1 768 1 810 1 768 25.4.2014 15
Kapeat hintaerot heikensivät Euroopan marginaaleja FAME RED kausiluonteinen vs. palmuöljy* -hintaero, USD/tonni Kasviöljyjen ja eläinrasvan hintakehitys**, USD/tonni 500 1500 400 300 200 100 1300 1100 900 0 01/12 07/12 01/13 07/13 01/14 700 01/12 07/12 01/13 07/13 01/14 Soija Rypsi Palmu Eläinrasva * Sisältää $70/tonni rahdin **Noteeraukset Luoteis-Euroopassa, lähde: Oil World 25.4.2014 16
Pohjois-Amerikan markkinat odottavat sääntelypäätöksiä SME biodiesel vs. soijaöljy -hintaero, USD/tonni Biodiesel RIN, US senttiä /gallona 800 150 600 100 400 200 50 0 01/12 07/12 01/13 07/13 01/14 0 01/12 07/12 01/13 07/13 01/14 Biomassapohjainen diesel (D4) Muu uusiutuva polttoaine (D6) 25.4.2014 17
Hyvä lisämarginaali tuki myyntikatetta Uusiutuvien polttoaineiden marginaalit, USD/tonni 500 400 300 200 100 0 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Myyntikate Viitemarginaali - muuttuvat tuotantokustannukset (USD 170/t) Biopolttoainelainsäädännön epävarmuudet painoivat myyntihintoja ja kysyntää Yhdysvalloissa Kaventuneet raaka-aineiden väliset hintaerot vaikuttivat marginaaleihin Euroopassa Heikko viitemarginaali USD 206/tonni Onnistunut operatiivinen toiminta tuki lisämarginaalia, joka oli USD 146/tonni 25.4.2014 18
Myyntimäärät ja lisämarginaali kompensoivat heikkoa markkinaa Uusiutuvien polttoaineiden vertailukelpoinen EBIT Q1/13 vs. Q1/14, MEUR +14-47 26 +22-1 +1 15 Q1/13 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali Kiinteät kulut Muut Q1/14 25.4.2014 19
Viitemarginaalin lasku näkyi tuloksessa Uusiutuvien polttoaineiden vertailukelpoinen EBIT Q4/13 vs. Q1/14, MEUR 94-15 -63-6 +6-1 15 Q4/13 Myyntimäärät Viitemarginaali Lisämarginaali Kiinteät kulut Muut Q1/14 25.4.2014 20
Öljyn vähittäismyynnin vakaa kehitys jatkui Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 30 20 10 0 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Vahvemmat marginaalit kaikilla markkinoilla Tulosta paransi Puolan ja Ruotsin liiketoimintojen myynti Suomen asemaverkoston rakennemuutos jatkui MEUR Q1/14 Q1/13 2013 Liikevaihto 1 019 1 153 4 532 Vertailukelpoinen EBIT 15 11 76 Sidottu pääoma 254 312 255 25.4.2014 21
Vahvemmat marginaalit kaikilla markkinoilla Leuto talvi vähensi lämmitysöljyn kysyntää Suomessa Henkilöautoliikenteessä orastavaa kasvua Suomessa Kysyntä kasvussa Venäjällä ja Baltian maissa Neste Futura brändi lanseerattiin Baltian maissa ja Venäjällä 25.4.2014 22
Matalammat kiinteät kulut Öljyn vähittäismyynnin vertailukelpoinen EBIT Q1/13 vs. Q1/14, MEUR +4 +1 15 11-2 +1 Q1/13 Myyntimäärät Yksikkömarginaali Kiinteät kulut Muut Q1/14 25.4.2014 23
Ajankohtaiset aiheet
Konsernin näkymät vuodelle 2014 päivitetty Q1:n jalostus- ja uusiutuvien polttoaineiden marginaalit olivat odotettua heikommat Konsernin koko vuoden 2014 vertailukelpoisen liikevoiton odotetaan olevan 450 milj. euroa +/-10 %. Singaporen NEXBTL-jalostamolla 8 viikon huoltoseisokki Q3:n ja Q4:n aikana Investointien arvioidaan olevan noin 300-350 milj. euroa vuonna 2014. viitejalostusmarginaalin odotetaan olevan keskimäärin USD 4,0/bbl Yhdysvaltojen biopolttoaineiden verohelpotuksen palauttaminen vaikuttaisi tulokseen positiivisesti 25.4.2014 25
Keskitymme Turvallisuuteen Kassavirtaan Jalostamoiden tuottavuuteen Uusiutuvien polttoaineiden markkinoihin ja asiakkaisiin 25.4.2014 26
Kiitos. Matti Lievonen, toimitusjohtaja
Liitteet
Uusiutuvien polttoaineiden tuloksen laskenta Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 2013 Q1/14 Myyntimäärä, kt 385 411 532 599 1928 488 Viitemarginaali, $/t 365 346 453 350 371 206 Lisämarginaali, $/t 66 88 135 159 127 146 Muuttuvat tuotantokustannukset, $/t 170 170 170 170 170 170 Vertailukelpoinen myyntimarginaali, $/t 261 264 418 338 328 182 Vertailukelpoinen myyntimarginaali, MEUR 76 83 168 150 477 65 Kiinteät kulut, MEUR 25 25 24 32 106 26 Poistot, MEUR 25 25 24 24 98 24 Vertailukelpoinen EBIT, MEUR 26 33 120 94 273 15 25.4.2014 29
Jalostamoiden tuotantokustannukset, Porvoo & Naantali Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 2013 Q1/14 Jalostetut tuotteet Milj. barrelia 26,7 24,7 28,8 26,6 106,9 25,3 Valuuttakurssi EUR/USD 1,32 1,31 1,33 1,36 1,33 1,37 Käyttöhyödykkeet Kiinteät kustannukset Myynnit muille Milj. euroa 62,8 58,8 58 61,6 241,3 55,6 $/bbl 3,1 3,1 2,7 3,1 3 3 Milj. euroa 52,8 73,1 51,5 59,9 237,3 55,9 $/bbl 2,6 3,9 2,4 3,1 3 3 Milj. euroa -23,9-23,1-21,3-22 -90,3-23,5 $/bbl -1,2-1,2-1 -1,1-1,1-1,3 Yhteensä Milj. euroa 91,7 108,8 88,3 99,5 388,3 88 $/bbl 4,5 5,8 4,1 5,1 4,8 4,8 25.4.2014 30
Tase Vastaavaa Vastattavaa Pitkäaikaiset varat Lyhytaikaiset varat Muut Korollinen velka Koroton velka Oma pääoma Muut 8000 7000 6 721 18 7 178 61 8000 7000 6 721 0 7 178 21 6000 5000 4000 3000 4061 4209 6000 5000 4000 3000 2941 1695 2578 2213 2000 1000 2642 2908 2000 1000 2085 2366 0 31. maalis 14 31. maalis 13 0 31. maalis 14 31. maalis 13 25.4.2014 31
Rahavirta MEUR Q1/14 Q1/13 Q4/13 2013 Voitto ennen veroja 38 65 167 561 Oikaisut yhteensä 101 126 101 360 Käyttöpääoman muutos -287-272 386 100 Liiketoiminnan rahavirta ennen rahoituseriä -148-81 654 1,021 Rahoituskulut, netto -10-1 -13-98 Verot -20-23 -12-84 Liiketoiminnan rahavirta -178-105 629 839 Investoinnit -43-34 -72-214 Muut -46 44 8 134 Rahavirta ennen rahoituseriä -267-95 565 759 Lainojen nettomuutos -67-129 -145-557 Maksetut osingot - - - -98 Rahavirtojen muutos -334-224 420 104 25.4.2014 32
Likviditeetti & maturiteettiprofiili MEUR 600 500 400 300 200 100 0 2014 2015 2016 2017 2018 2019+ Lyhytaikainen Pitkäaikainen Likviditeetti maaliskuun 2014 lopussa oli yhteensä 2 130 milj. euroa Rahat ja pankkisaamiset yhteensä 168 milj. euroa Käyttämättömät sitovat lainalimiittisopimukset yhteensä 1 582 milj. euroa Käyttämättömiä yritystodistusohjelmia (eivät sitovia) yhteensä 380 milj. euroa Luottojen keskikorko 3,8 % ja keskimääräinen maturiteetti 3,7 vuotta maaliskuun lopussa Nykyisissä lainasopimuksissa ei ole rahoituskovenantteja 25.4.2014 33