Osuuskunta KPY:n esittely Huhtikuu 2016
Transformaatio paikallisesta puhelinyhdistyksestä Itä-Suomen johtavaksi sijoittajaksi ja omistajaksi KPY:n kasvutarina Vetrea Terveys Oy konserniin Hoivakymppi Oy konserniin 2013 2013 Technopolis Kuopio Oy 2015 Voimatel Oy:stä tuli konserniyhtiö KOy Siilinjärven Lentokapteeni valmistui 2010 2013 DNA Oy:n osakkeet myytiin KPY osti Tietosavo Oy:n nyk. Enfo Oyj KPY oli perustamassa DNA Oy:tä 2000 2007 2008 KPY perustettiin 1883
Osuuskunta KPY konserni 31.12.2015 Osuuskunta KPY Yrityssijoitukset Kiinteistösijoitukset Finanssisijoitukset ICT-palvelut Enfo Oyj Infrapalvelut Voimatel Oy Hyvinvointipalvelut Vetrea Terveys Oy Kiinteistöt Technopolis Kuopio Oy Kiinteistöt Koy Siilinjärven Lentokapteeni Finanssisijoitukset KPY Sijoitus Oy
Yrityssijoitukset lyhyesti Liiketoiminnat Markkina -alue Liikevaihto Henkilöstö Johto KPY:n omistus Kysyntäajurit Tietotekniikkapalvelut Talousprosessipalvelut Suomi Ruotsi 141 milj. euroa 900 Tj. Arto Herranen 85 % Digitalisaatio Talousprosessipalveluiden uusi dynamiikka Sähkö- ja tietoverkkojen ylläpitopalvelut Teollisuuden kunnossapito Suomi 82 milj. euroa 500 Tj. Sami Huusko 100 % Lainsäädännön ajamat investoinnit Dataliikenteen kasvu Uusiutuva energia Hyvinvointipalvelut mm. hoiva-, asumis-, koti- ja kuntoutuspalvelut Itä ja Keski- Suomi 37 milj. euroa 500 Tj. Soile Lahti 100 % Sote-uudistus Väestön ikääntyminen Erityisryhmien hoivatarpeet
Kiinteistösijoitukset lyhyesti Technopolis Kuopio Oy Koy Lentokapteeni Luokka Toimitila Toimitila Vuokrattava ala Sijainti 67.000 m2 Kuopio Savilahti* 4.200 m2 Kuopion lentoaseman läheisyydessä Valmistumisvuosi 2000-15 2011 KPY:n omistus 40 % 100 % * Itä-Suomen Yliopiston ja KYS:n läheisyydessä
Tytäryhtiöiden liikevaihdon jakauma liiketoiminta-alueittain 2015 Enfo 141 m Voimatel 82 m Vetrea 37 m
Allokaatioputki Osuuskunnan salkkuallokaatio 12/2015 100% 90% 80% 70% 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% Yrityssijoitukset Kiinteistöt Finanssisijoitukset Salkkuallokaatio sijoitusstrategian mukainen
Keskeiset tapahtumat 2015 Technopolis Kuopio Oy 40 %:n osuuden hankinta Q2/2015: 51 m KPY Sijoitus Oy:n rahastosijoitusten realisointi keväällä TP Kuopio-kaupan rahoittamiseksi Q1/2015: tulosvaikutus +5,1 m KPY Sijoituksen muita arvopaperisijoituksia kevennetty vuoden aikana merkittävästi: myyntivoittojen vaikutus tulokseen +10,0 m Vetrea Terveys Oy:ssä aloitti uusi tj. Soile Lahti 17.5.2015 Enfon Rongo hankinta Q4/2015
Tuloskehitys
Osuuskunta KPY konsernin avainluvut 2015 (MEUR) 2015 2014 Muutos % Liikevaihto 319,7 323,6-1,2 % Liikevaihdossa ei merkittävää muutosta Käyttökate (EBITDA) 19,1 16,8 + 13,9 % Käyttökatteen kasvussa mukana KPY Sijoitus Oy:n rahastosijoitusten realisointi 5,1 m Nettotulos 9,9-1,7 n.m Nettotuloksessa ed. lisäksi Elisaosakkeiden myyntivoitot +10,0 m Konsernin tulosta rasittavat konserniliikearvon poistot 12,0 m
Osuuskunta KPY konsernin liikevaihdon jakauma 2015 Konserniin liikevaihto 319,7 milj. euroa 19 % 11 % 44 % 26 % Enfo Voimatel Vetrea Terveys KPY Sijoitus Oy * Huom. KOY Siilinjärven Lentokapteenin vuokratuotot emoyhteisön muissa tuotoissa
Milj. euroa Osuuskunta KPY konsernin nettotulos 2015 15,0 Konsernin voitto (FAS) 9,9 milj. euroa 13,3 10,0 10,0 9,9 5,0 0,0 2,1 0,3-5,0-2,6-10,0-15,0 * Enfo Voimatel Vetrea Terveys KPY Sijoitus Oy Osuuskunta KPY Eliminoinnit Konserni -13,2 * Enfo -alakonsernin FAS:n mukaiset konserniliikearvon poistot 8,4 milj. euroa
Tytäryhtiöiden 2015 liikevaihto ja käyttökate Liikevaihto 2014 vs 2015 Käyttökate (FAS) 2014 vs 2015 160 140 145,3 140,6 14,0 12,0 11,5 120 10,0 10,1 100 80 81,9 75,9 8,0 60 6,0 40 20 36,9 36,9 4,0 2,0 3,0 3,6 1,8 2,4 0 Enfo Voimatel Vetrea 0,0 Enfo Voimatel Vetrea 2014 2015 2014 2015
Tytäryhtiöiden sijoitetun pääoman tuotot 2015 30% 28% 25% 20% 15% 13% 10% 5% 9% 7% 0% Enfo IFRS Voimatel Vetrea Osuuskunta KPYkonserni
Tytäryhtiöiden omavaraisuusasteet 2015 60% 54% 50% 40% 44% 36% 42% 30% 20% 10% 0% -10% Enfo IFRS Voimatel Vetrea Osuuskunta KPYkonserni
Osuuskunta KPY konsernin tunnusluvut
Arvoanalyysi
Arvoanalyysi 12/2015 Osuuskunta KPY:n tasesubstanssi (NAV) on 220 milj. euroa Yrityssijoitusten arvo 117 milj. euroa 59 20 44 117 25 72 Yrityssijoitukset Finanssijoitukset Kiinteistösijoitukset Enfo Voimatel Vetrea Lähde: NAG:n arvoanalyysi 12/2015
Euroa Arvoanalyysi 12/2015 45 40 38,6 40,2 39,0 39,0 39,7 35 30 25 24,0 22,5 22,6 23,5 23,0 20 15 10 5 0 12/2013 06/2014 12/2014 06/2015 12/2015 Substanssiarvo per osuus Markkina-arvo per osuus Osuuskunta KPY:n osuudella käydään kauppaa noin 40 % alennuksella tasesubstanssiin *Tasesubstanssi = Net Asset Value Lähde: NAG:n arvoanalyysi 12/2015, Privanet
Euroa Tasesubstanssin jakauma euroa per osuus 45,0 40,0 35,0 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0 7,9 10,6 3,6 4,5 13,0 Enfo Oyj Voimatel Oy Vetrea Kiinteistösijoitukset Finanssisijoitukset Lähde: NAG Oy:n arvoanalyysi 12/2015
Strategia 2020
KPY:n toiminnan tarkoitus, visio ja arvot Visio Itä-Suomen johtava pitkäjänteinen omistaja ja sijoittaja Omistaja-arvon kasvattaminen KPY Tuloksellisuus Pitkäjänteisyys Alueellisuus Toiminnan tarkoitus Arvot
KPY:n strategiset tavoitteet 2020 Toimii edelleen osuuskuntamuotoisena merkittävänä pitkäjänteisenä sijoittajana ja omistajana, jonka kotipaikka on Kuopio Hakee kannattavaa kasvua pääasiassa nykyisistä omistusyhtiöistään nykyisiltä toimialoilta (tietotekniikan palvelut, infrastruktuuripalvelut, hyvinvointipalvelut ja kiinteistösijoitukset) Harkitsee laajentumista nykyisten toimialojen lisäksi yhdelle uudelle toimialalle Sijoittaa vakiintuneisiin, kannattaviin yrityksiin eikä laajenna omistuksiaan aloittaviin tai käynnistysvaiheen yrityksiin Tavoittelee pitkällä aikavälillä (yli taloussyklien) vähintään viiden (5) prosentin vuotuista kokonaistuottoa Luo vaurautta yritystoiminnan ja osuuspääomalle maksetun koron ja osuustodistuksen arvonnousun kautta.
Toteutunut 2015 vs. tavoiteltu tuotto KPY:n tavoitteena on saavuttaa pitkällä aikavälillä vähintään viiden prosentin laskennalliseen substanssiarvoon suhteutettu kokonaistuotto. Kokonaistuotolla tarkoitetaan osuuskunnan markkina-arvoin lasketun tasesubstanssin (engl. NAV) muutosta lisättynä osuudenomistajille maksetulla osuuskorolla KPY:n osuuden tasesubstanssiarvoon suhteutettu kokonaistuotto oli vuoden 2015 aikana 6,0%. Kokonaistuotto koostuu osuuskunnan tasesubstanssin arvonnoususta (1,7 %) ja kevään aikana maksetun (4,3 %) osuuskoron tuotosta. KPY:n osuuden markkinahintaan (Privanet) suhteutettu kokonaistuotto oli vuoden 2015 aikana 9,3%. Kokonaistuotto koostuu osuuden markkinahinnan noususta (1,8%) ja maksettujen osuuskorkojen tuotosta (7,5%). KPY saavutti vuonna 2015 tuottotavoitteensa Lähde: Arvoanalyysi 12/2015
KPY sijoituskohteena
MEUR Osuuskunnan salkun rakenne nyt aiempaa tasapainoisempi ja riskiprofiililtaan maltillisempi 250 200 150 100 50 44 8 51 20 25 72 Finanssisijoitukset 20 % Kiinteistösijoitukset 27 % Yrityssijoitukset 53 % 0 16.9.2013 15.4.2014 24.9.2014 15.4.2015 16.9.2015 17.3.2016 DNA Enfo Voimatel Vetrea TP Kuopio Lentokapteeni Finanssisijoitukset Vuoden 2013 syksyllä DNA:n ja Enfon painoarvo oli noin 86 % koko salkun arvosta Nyt suurimman yksittäisen sijoituskohteen painoarvo on 33 % Riskiprofiililtaan maltillisten kiinteistösijoitusten paino nyt 27 %
Hallitus ja toimitusjohtaja Tarja Tikkanen hallituksen puheenjohtaja Mikko Isotalo hallituksen varapuheenjohtaja Tuija Keinonen hallituksen jäsen Kuopion Seudun Hengityssäätiö, toimitusjohtaja, varatuomari Lujatalo Oy, toimitusjohtaja DI, kauppatieteiden maisteri Oy Medfiles Ltd-konserni, toimitusjohtaja, farmasian tohtori Mikko Räsänen hallituksen jäsen Anssi Lehikoinen hallituksen jäsen Lauri Kerman toimitusjohtaja Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Ilmarinen pääomasijoitusjohtaja, DI Rocsole Oy, hall.pj professori, FT, DI Kauppatieteiden maisteri
Omistus Nimi Määrä kpl Määrä % 1. KESKINÄINEN ELÄKEVAKUUTUSYHTIÖ ILMARINEN 761 900 13,7 2. MANDATUM LIFE UNIT-LINKED 112 273 2,0 3. FOCULUS OY 112 250 2,0 4. KUOPION KAUPUNKI 103 400 1,9 5. HYMY LAHTINEN OY 101 900 1,8 6. THOMINVEST OY 101 000 1,8 7. KARELIA FINLAND OY 80 100 1,4 8. RAUTANEN TIMO JUHANI 77 481 1,4 9. OLVI-SÄÄTIÖ 74 800 1,3 10. VALTIOKONTTORI / SUOMI 60 200 1,1 11. LAKIASIAINTOIMISTO ASIAKASTURVA 60 073 1,1 12. ISOTALO HANNU ANTERO 52 500 0,9 13. PIISPA-PERÄLÄ HELENA 40 100 0,7 14. POUTIAINEN PEKKA ILMARI 32 000 0,6 15. OY M.J. WAHLSTRÖM PARTNERS AB 30 000 0,5 16. LEHIKOINEN VELI JUHANI 27 100 0,5 17. SAJETEC OY 25 300 0,5 18. VÄÄNÄNEN HEIKKI ANTERO 25 200 0,5 19. KYLÄVAINIO ILKKA 25 000 0,5 20. SAARELAINEN SEPPO PIETARI 24 200 0,4 Top 20 yhteensä 1 926 777 34,7 Muut 3 621 325 65,3 Kaikki yhteensä 5 548 102 100,0 22 215 omistajaa Ääni/omistaja periaate
Euroa Tuotto-% KPY:n osuuden korkotuotto 2011-16 5,0 4,5 4,0 3,5 3,0 2,5 2,0 1,5 1,0 0,5 0,0 20,9 % 3,00 10,8 % 1,00 7,5 % 6,6 % 6,3 % 6,1 % 1,25 1,40 1,50 1,60 1,70 1,40 2011 2012 2013 2014 2015 2016 Osuuskorko Ylim. Osuuskorko Korkotuotto 25% 20% 15% 10% 5% 0% Keskimääräinen vuosittainen korkotuotto osuuden markkinahinnalle laskettuna 9,7 %
Miksi sijoittaa KPY:n osuuksiin? Kilpailukykyinen osuuskorkotuotto Tasapainoinen ja hajautettu salkku Maltillinen riski KPY Kannattavaa kasvua palveluista Vahva tase