Osuuskunta KPY. Sijoittajamateriaali huhtikuu 2015

Transkriptio

1 Osuuskunta KPY Sijoittajamateriaali huhtikuu 2015

2 Merkittävimmät tapahtumat vuonna 2014 Osuuskunta KPY osti Savon Voima Oyj:n omistuksessa olleet 18 prosenttia Voimatel Oy:n osakekannasta. KPY omistaa kaupan jälkeen Voimatel Oy:n koko osakekannan Osuuskunta KPY lisäsi omistuksensa Vetrea Terveys Oy:ssä ja Hoivakymppi Oy:ssä 100 %:iin keväällä 2014 Osuuskunta KPY:n omistamat Hoivakymppi Oy:n osakkeet siirrettiin osakevaihdolla Vetrea Terveys Oy:lle Hoivakymppi on nyt Vetrea Terveys Oy:n 100 % tytäryhtiö KPY Sijoitus Oy sijoitti varojaan täyden valtakirjan varainhoitoon 2

3 Keskeiset alkuvuoden 2015 tapahtumat KPY Sijoitus Oy realisoi kaikki varainhoidossa olleet arvopaperisalkkunsa helmi-maaliskuussa KPY Sijoitus Oy osti 40 % Technopoliksen Kuopion liiketoiminnoista 50 milj. eurolla huhtikuussa KPY Sijoitus myi kpl Elisa Oyj:n osaketta maalishuhtikuussa 3

4 Strategiset tavoitteet ja kehitys Keväällä 2014 vahvistetussa strategiassa tavoitteena Lisätä omistuksia ja vahvistaa tytäryhtiöitä KPY teki 3,0 milj. euron lisäsijoituksen Voimateliin, jolla se hankki koko osakekannan omistukseensa Kasvattaa paikallista kiinteistöomistusta KPY Sijoitus Oy sijoitti Technopolis Kuopio Oy:öön 50 milj. euroa 04/2015 Laajentua uudelle toimialalle Ei ole aktiivisesti suunnitteilla KPY:n lähiajan strateginen fokus tytäryhtiöiden orgaanisen ja yritysostoin tapahtuvan kasvun tukemisessa ja alueellisten kiinteistösijoitusten kehittämisessä

5 Arvoanalyysi Allokaatio 4/2015 vs. tavoiteallokaatio /2014 (1) 4/2014 (1) 4/2015 (2) 4/2015 (2) allokaatioputki (3) me % me % min % max % Teolliset sijoitukset % % 50% 70% Kiinteistösijotukset 5 2% 59 27% 20% 30% Finanssisijoitukset % 40 18% 0% 30% % % (1) NAG arvoanalyysi (2) NAG arvoanalyysi (3) omistajapolitiikka 10/2014

6 Arvoanalyysi Salkkuallokaatio 04/2015 Omaisuuden allokaatio on tavoitteen mukainen Omistajastrategian mukainen allokaatioputki Painoarvo nyt Lähde: NAG Oy:n arvoanalyysi

7 Arvoanalyysi Toteutunut vs. tavoiteltu tuotto KPY:n tavoitteena on saavuttaa pitkällä aikavälillä vähintään viiden prosentin laskennalliseen substanssiarvoon suhteutettu kokonaistuotto. Kokonaistuotolla tarkoitetaan osuuskunnan markkinaarvoin lasketun tasesubstanssin (engl. NAV) muutosta lisättynä osuudenomistajille maksetulla osuuskorolla. KPY:n osuuden tasesubstanssiarvoon suhteutettu kokonaistuotto oli vuoden 2014 aikana 8,1%. Kokonaistuotto koostuu osuuskunnan tasesubstanssin arvonnoususta (1,3%) ja vuoden 2014 aikana maksetun osuuskoron tuotosta (6,8%). Asetettu tuottotavoite ylitettiin vuonna 2014 Lähde: Arvoanalyysi , NAG Oy ja KPY internet-sivut

8 Arvoanalyysi Osuustodistuksen substanssiarvon kehitys Substanssiarvo on kasvanut vuoden takaisesta tilanteesta Lähde: Arvoanalyysi , NAG Oy

9 Osuuskunta KPY konserni Osuuskunta KPY 87 % 100 % 100 % 100 % 100 % ICT-palvelut Enfo Oyj Infrapalvelut Voimatel Oy Hyvinvointipalvelut Vetrea Terveys Oy 100 % Hoivakymppi Oy Kiinteistöt Koy Siilinjärven Lentokapteeni Arvopaperisijoitukset KPY Sijoitus Oy 40 % Kiinteistöt Technopolis Kuopio Oy

10 Tytäryhtiöiden liiketoimintojen esittely

11 Enfo Oyj Liiketoiminta-alueet: - Tietotekniikka - Talousprosessipalvelut Toimialue: - Suomi - Ruotsi Avainlukuja 12/ /2013 Liikevaihto 145 milj. euroa 151 milj. euroa Työntekijämäärä 775 henkilöä 767 henkilöä

12 Voimatel Oy Liiketoiminta-alueet: - Sähköverkkopalvelut - Tietoverkkopalvelut - Teollisuuden kunnossapito Toimialue: - Suomi Avainlukuja 12/ /2013 Liikevaihto 76 milj. euroa Työntekijämäärä 500 henkilöä 79 milj. euroa 500 henkilöä

13 Vetrea Terveys Oy Liiketoiminta-alueet: - Hyvinvointipalvelut: hoiva-, asumis-, koti-, sairaanhoito- ja kuntoutuspalvelut Toimialue: - Suomi Avainlukuja 12/ /2013 Liikevaihto 37 milj. euroa Työntekijämäärä 586 henkilöä 35 milj. euroa 500 henkilöä

14 Koy Siilinjärven Lentokapteeni - toimistokiinteistö - valmistui joulukuussa pinta-ala m 2 - Päävuokralaiset Savon Voima Oyj Voimatel Oy Lentokapteeni

15 Merkittävimmät tapahtumat 2015 KPY osti 40 % Technopoliksen Kuopion liiketoiminnoista 50 milj. eurolla KPY Sijoitus Oy osti huhtikuussa 40% Technopolis Oyj:n Kuopion liiketoiminnasta. Kauppa toteutuu perustetun Technopolis Kuopio Oy holding-yhtiön kautta, jolle Technopolis Oyj myy koko Kuopion alueen liiketoimintansa 125 miljoonan euron hintaan. Perustetusta yhtiöstä Technopolis Oyj omistaa 60 prosenttia ja KPY 40 prosenttia. Ostettuun liiketoimintaan kuuluu noin m 2 nykyaikaista toimitilaa Kuopion Savilahdessa, joiden hallinnointi ja kehittäminen jatkuu Technopolis Oyj:n toimesta kaupan yhteydessä solmitulla sopimuksella Hankinta rahoitettiin finanssisijoituksia realisoimalla. Kiinteistöt arvostettiin Technopolis Oyj:n käypiin arvoihin tuottovaatimuksella 8,00-9,00 % Kohteen arvioidaan tuovan KPY:lle vakaata kassavirtaa osuuskoron maksuun - tuotto-odotus ylittää Osuuskunnan pitkän aikavälin 5,0 %:n tuottotavoitteen. Technopolis Kuopio Oy voi tehdä jatkossa sijoituksia olemassa olevien kampusten laajennuksiin ja uusiin kasvuhankkeisiin, mikä tarjoaa sijoitukselle hyviä kasvumahdollisuuksia. 15

16 Tilinpäätös 2014

17 Tilinpäätös 2014 Tuloskehitys vuonna 2014 Konsernin liikevaihto oli 323,6 milj. euroa (247,0 milj. euroa vuonna 2013) Osuuskunnan liikevaihto kasvoi edellisestä vuodesta 76,6 milj. euroa (31,0%). Liikevaihdon lisäyksestä 65,9 milj. euroa johtuu KPY Sijoitus Oy:ssä vuonna 2014 tehdystä kirjaustavan muutoksesta, jonka jälkeen osa arvopapereista käsitellään vaihto-omaisuutena ja arvopapereiden myynnit ja niiden tuotot liikevaihtona Konsernin liikevoitto oli 1,9 (5,4) milj. euroa Liikevoittoa rasittavat konserniliikearvon poistot 11,9 milj. euroa Konsernin tilikauden tappio oli 1,7 milj. euroa (voitto 70,7) Konsernin edellisen tilikauden voittoon sisältyi 64,1 miljoonaa euroa luovutusvoittoa DNA Oy:n osakkeista Osuuskunta KPY -konserni (MEUR) Liikevaihto 323,6 247,0 Käyttökate (EBITDA) 16,8 18,3 Liikevoitto ennen liikearvon poistoja (EBITA) 13,9 15,4 Liikevoitto (EBIT) 1,9 5,4 Nettotulos -1,7 70,7 Osuuskunta KPY:n tilikauden voitto oli 11,0 (5,4) milj. euroa Valtaosa tuloksesta muodostuu osinkotuotoista, joista merkittävimmät 2,7 milj. euroa on Enfo Oyj:ltä, 6,0 milj. euroa KPY Sijoitus Oy:ltä ja 1,3 milj. euroa Voimatel Oy:ltä Huom. Enfo Oyj raportoi sijoittajaviestinnässään IFRS:n mukaisesti. Enfo alakonsernin luvut FAS:n mukaisia Osuuskunta KPY -konserniraportoinnissa 17

18 Tilinpäätös 2014 Konsernin liikevaihdon jakauma KPY Sijoitus Oy 20 % Koy LeKa 0 % Enfo 45 % Vetrea 12 % Voimatel 23 % Konsernin liikevaihto oli 323,6 milj. euroa. 18

19 Tilinpäätös 2014 Konsernin liikevaihdon kehitys Konsernin liikevaihdon kehitys Enfon liikevaihto laski 5,6 milj. euroa 145,3 milj. euroon (-3,7 %) Voimatelin liikevaihto putosi 3,4 milj. euroa 75,9 milj. euroon (-4,3 %) Vetrea Terveyden ja Hoivakympin liikevaihto (pro forma) oli 36,9 milj. euroa KPY Sijoitus Oy:n liikevaihto kasvoi 65,9 milj. euroa 19

20 Tilinpäätös 2014 Konsernin liikevoiton kehitys Konsernin liikevoitto vuonna 2014 jäi 1,9 milj. euroon (-3,5 milj. euroa / -65 %) - Enfon liikevoitto (FAS) oli 2,2 milj. euroa (-1,6 milj. euroa/- 42 %) - Voimatelin liikevoitto oli 2,1 milj. euroa (-2,0 milj. euroa / - 49 %) - Vetrea Terveyden ja Hoivakympin liikevoitto nousi positiiviseksi 0,5 milj. euroon - KPY Sijoitus Oy teki liikevoittoa 1,2 milj. euroa 20

21 Tilinpäätös 2014 Konsernin liikevoiton kehitys yhtiöittäin

22 Tilinpäätös 2014 Tuloskehitys yhtiöittäin vuonna 2014 Liikevaihto (t ) Osk KPY KPY Sijoitus Enfo Voimatel KOY LeKa Vetrea+H10 Konserni yhteensä Muutos t Muutos % 0 % na -4 % -4 % 9 % 93 % 31 % EBITDA (t ) Osk KPY KPY Sijoitus Enfo Voimatel KOY LeKa Vetrea+H10 Konserni yhteensä Muutos t Muutos % 33 % nm -14 % -42 % -76 % -336 % -8 % EBITDA-% 2014 nm nm 8,0 % 3,9 % -1,4 % 4,8 % 5,2 % EBITDA-% 2013 nm nm 8,9 % 6,5 % -6,4 % 2,1 % 7,4 % EBIT (Liikevoitto) (t ) Osk KPY KPY Sijoitus Enfo Voimatel KOY LeKa Vetrea+H10 Konserni yhteensä Muutos t Muutos % 35 % nm -42 % -49 % -6 % 263 % -64 % EBIT-% 2014 nm 1,8 % 1,5 % 2,8 % nm 1,3 % 0,6 % EBIT-% 2013 nm nm 2,5 % 5,3 % nm -1,6 % 2,2 % Tilikauden voitto (t ) Osk KPY KPY Sijoitus Enfo Voimatel KOY LeKa Vetrea+H10 Konserni yhteensä Muutos t Muutos % 101 % -93 % 25 % -42 % nm 119 % -102 % 22

23 Tunnusluvut Konsernin taloudellista asemaa ja tulosta kuvaavat tunnusluvut: konserni emo konserni emo konserni emo Liikevaihto, Liikevoitto, Liikevoitto %:a liikevaihdosta 0,6 2,2 0,8 Tulos ennen satunn. eriä, Tilikauden tulos, Sijoitetun pääoman tuotto-% 2,6 7,9 9,4 3,6 7,9 6,2 Oman pääoman tuotto-% -0,3 7,5 6,8 3,2 3,3 5,8 Omavaraisuusaste-% 53,7 99,1 58,5 99,1 50,9 99,6 Palkat ja palkkiot, Henkilöstö Osuuksien määrä Tulos/osuus 2,0 1,0 12,8 Oma pääoma/osuus 19,5 22,2 22,4 22,9 14,2 26,4 Voitonjakoaste-% 86,1 264,9 35,2 Maksettu osuuskorko /osuus 1,70 2,60 4,50 23

24 Tytäryhtiöiden liikevaihdon jakauma liiketoiminta-alueittain 2014 Enfo 145 m Voimatel 76 m Vetrea 37 m

25 1.000 euroa Tilinpäätös 2014 Osuuskunta KPY:n tuloksen muodostuminen Osinkotuotot Enfo Oyj Osinkotuotto/konserniavustus KPY Sijoitus Liiketoiminnan kulut Verot Osinkotuotot Voimatel Nettotuotto LeKa Muut rahoitustuotot

26 Omistukset ja arvostus

27 Omistukset ja arvostus Arvoanalyysi 12/2014 Osuuskunta KPY:n tasesubstanssi on 216 milj. euroa Teollisten omistusten arvo 118 milj. euroa Teolliset sijoitukset Kiinteistösijoitukset Finanssijoitukset Enfo Voimatel Vetrea Lähde: NAG:n arvoanalyysi

28 Omistukset ja arvostus Arvoanalyysi Osuuden tasesubstanssin kehitys /osuus Milj. Osuuskorkotuotto /osuus /osuus Lähde: NAG:n arvoanalyysi

29 Euroa Omistukset ja arvostus Arvoanalyysi ,6 40,2 39,0 45% 44% ,0 22,5 22,6 43% 42% 41% 40% 39% 38% 37% 36% Alennus % 5 35% 0 12/ / /2014 Tasesubstanssi per osuus Markkina-arvo per osuus Alennus tasesubstanssiin 34% Osuuskunta KPY:n tasesubstanssi* on 216 milj. euroa *Tasesubstanssi = Net Asset Value Lähde: NAG:n arvoanalyysi

30 Euroa 45,0 40,0 35,0 30,0 25,0 20,0 15,0 10,0 5,0 0,0 Arvoanalyysi Tasesubstanssin jakauma euroa per osuus Enfo Oyj Vetrea Technopolis Kuopio Oy 7,2 9,1 1,5 3,6 4,1 13,6 Voimatel Oy Koy Lentokapteeni Finanssisijoitukset Lähde: NAG Oy:n arvoanalyysi

31 Voitonjako tilikaudelta 2014

32 Voitonjako 2015 Hallitus esitti edustajistolle, että osuuspääoman korkoa vuodelta 2014 maksettaisiin 1,70 euroa osuudelta eli yhteensä ,40 euroa. Edustajiston kokous hyväksyi hallituksen esityksen Korko maksetaan omistajalle, joka on merkitty Euroclear Finland Oy:n (Arvopaperikeskus) ylläpitämälle jäsenluettelolle. Osuuspääoman koron maksupäivä on

33 Voitonjako tilikaudelta 2015 Osuuskorko Korko euroa/osuus Tunnuslukuja v ,00 4,50 4,00 3,50 3,00 2,50 2,00 1,50 1,00 0,50 0,00 4,50 3,60 1,40 1, Emo Tulos /osuus 2,0 Maksettu korko /osuus 1,7 Voitonjakoaste% 86,1

34 Osuuskunta KPY organisaatio

35 Osuuskunta KPY:n organisaatio Edustajisto - 30 jäsentä - pj Pekka Kantanen Hallitus - viisi jäsentä - pj Ossi Saksman Sijoitusryhmä - pj Ossi Saksman - Lauri Kerman Toimisto - Lauri Kerman, toimitusjohtaja - Miika Natunen, talousjohtaja ( lähtien) - Leena Koistinen, assistentti 35

36 Hallitus ja toimitusjohtaja Ossi Saksman hallituksen puheenjohtaja Tarja Tikkanen Hallituksen varapj. Mikko Isotalo hallituksen jäsen Kauppaneuvos Kuopion Seudun Hengityssäätiö, asiamies, varatuomari Lujatalo Oy, toimitusjohtaja DI, kauppatieteiden maisteri Tuija Keinonen hallituksen jäsen Mikko Räsänen hallituksen jäsen Lauri Kerman toimitusjohtaja Oy Medfiles Ltd-konserni, Keskinäinen Eläkevakuutusyhtiö Kauppatieteiden maisteri toimitusjohtaja, Ilmarinen Farmasian tohtori pääomasijoitusjohtaja, DI 36

37 KPY omistuskohteena

38 KPY omistuskohteena Omistuskohteena osuustodistus Osuustodistuksia on kappaletta Ääni/omistaja periaate Korkeinta valtaa käyttää jäsenten valitsema edustajisto Osuustodistus on arvo-osuusjärjestelmässä Osuustodistuksella käydään kauppaa ja kaupankäyntihintoja noteeraa muun muassa Privanet pankkiiriliike Osuustodistuksen arvostusta koskevan analyysin tekee mm. NAG:n (analyysi löytyy -sivustolta) 38

39 Omistajat

40 Omistus Suurimmat omistajat 4/2015 Nimi Yht. kpl Yht. % 1. KESKINÄINEN ELÄKEVAKUUTUSYHTIÖ ILMARINEN ,7 2. MANDATUM LIFE UNIT-LINKED ,0 3. FOCULUS OY ,0 4. KUOPION KAUPUNKI ,9 5. HYMY LAHTINEN OY ,8 6. THOMINVEST OY ,8 7. KARELIA FINLAND OY ,4 8. RAUTANEN TIMO ,4 9. OLVI - SÄÄTIÖ ,3 10. VALTIOKONTTORI / SUOMI ,1 11. LAKIASIAINTOIMISTO ASIAKASTURVA OY ,0 12. ISOTALO HANNU ,9 13. PIISPA-PERÄLÄ HELENA GUN ELISABETH ,7 14. POUTIAINEN PEKKA ,6 15. OY M.J. WAHLSTRÖM PARTNERS AB ,5 16. LEHIKOINEN VELI JUHANI ,5 17. SAJETEC OY ,5 18. VÄÄNÄNEN HEIKKI ANTERO ,5 19. KYLÄVAINIO ILKKA TAPANI ,5 20. SAARELAINEN SEPPO ,4 21. RIO GROUP OY ,4 22. KUOPION SEUDUN HENGITYSSÄÄTIÖ ,4 23. HENGITYSSAIRAUKSIEN TUTKIMUSSÄÄTIÖ ,4 24. ODCO OY ,4 25. KUOPION EVANKELIS-LUTERILAINEN SEURAKUNTAYHTYMÄ ,4 26. MAANPUOLUSTUSKORKEAKOULUN TUKISÄÄTIÖ ,4 27. POHJOIS-SAVON SAIRAANHOITOPIIRIN KUNTAYHTYMÄ ,3 28. KONTIO ARVO JOHANNES FERDINAND ,3 29. AMLAX OY ,3 30. INVEST SAARELAINEN OY ,3 31. SIILINJÄRVEN KUNTA ,3 32. LAAKKONEN PEKKA ,3 33. SAVON VOIMA OYJ ,3 34. HYVÄRINEN ARVO HEIKKI ,3 35. TERVONEN HEIKKI VÄINÖ TAPIO ,3

41 Omistus Osuuden omistajat Kotitaloudet/muut Kotitaloudet 96 % Muut 4 % Vuosi Osuuden omistajat Pohjois-Savo/muu Suomi 12/ / / / /2014 Pohjois-Savo Muu Suomi