Ahlstrom Sijoittajaesitys Huhtikuu 2015
Sisältö Ahlstrom lyhyesti Q1/2015 yhteenveto Liiketoiminta-alueet Strateginen polku Pitkäaikaiset taloudelliset tavoitteet Yritysvastuu Taloudellista tietoa 2010-2014 Velkarahoitus Globaalit hankinnat 29.4.2015 Page 2
Ahlstrom tänään Korkealaatuisia kuitupohjaisia materiaaleja valmistava yritys Noin 3 500 työntekijää 22 maassa Liikevaihto noin 1 miljardi euroa vuonna 2014 (jatkuvat toiminnot) Perustettu 1851, katse koko ajan tulevaisuudessa Osake noteerattu NASDAQ OMX Helsingissä vuodesta 2006 29.4.2015 Page 3
Liiketoiminta-alueet 1.1.2015 alkaen Filtration Globaali johtaja kuljetusteollisuuden suodatinmateriaaleissa, sekä ilman- ja vedensuodatinmateriaalien toimittaja, jolla on johtava markkinaasema bioteknologia- ja laboratoriosovelluksissa. Building and Energy Johtava tapetti-, lattiaratkaisujen- ja tuulimyllyjen siipilapamateriaalien maailmanlaajuinen toimittaja. Food and Medical Johtava maailmanlaajuinen toimija juoma-, ja elintarvikepakkaus-, maalarinteippi- sekä leikkaussalivaate- ja liinamateriaaleissa. Sivu
Johtoryhmä Toimitusjohtaja Marco Levi Sakari Ahdekivi Johtaja, Building and Energy Fulvio Capussotti Johtaja, Filtration Jari Koikkalainen Johtaja, Food and Medical Omar Hoek Päivi Leskinen Talousjohtaja Henkilöstöjohtaja Lakiasiainjohtaja Ulla Bono Kaupallisesta osaamisesta vastaava johtaja Nadia Stoykov 29.4.2015 Page 5
Maailmanlaajuinen toiminta Pohjois- ja Etelä- Amerikka: 876 työntekijää 3 maassa 6 tehdasta 34 % liikevaihdosta Eurooppa: 1 919 työntekijää 11 maassa 19 tehdasta 48 % liikevaihdosta Aasia ja Tyynenmeren alue: 601 työntekijää 8 maassa 4 tehdasta 16 % liikevaihdosta Tehtaat Tuotekehityskeskukset Palvelukeskukset Pääkonttori Sivu
Luomme arvoa sidosryhmille Alkutuotanto 81 % käyttämästämme sellusta on sertifioitua Sellun ja kemikaalien valmistajat 84 % kuitu-raakaaineistamme on uusiutuvaa Ahlstrom 97 % tuotannosta ISO14001- sertifioitua Tuotantoalustamme kattaa kaikki tärkeimmät rainausteknologiat Jatkojalostajat Edistämme yhdessä luomista & avointa innovointia Tuotemerkkien haltijat Toiminnalliset ja kestävät korkealaatuiset materiaalit Tarjoamme Enemmän vähemmällä Kuluttajat Tuotteemme mahdollistavat puhtaan ja terveellisen elinympäristön Sivu
Ahlstromin historia 1851: A. Ahlströmin Osakeyhtiö aloitti toimintansa paperiruukki-, saha- ja laivanvarustamotoiminnalla 1931: Suomen suurin teollisuusyritys 30 tuotantoyksiköllä ja yli 5 000 työntekijällä 1963: Kansainvälistymisen pioneeri italialaisyrityksen oston myötä 1980-luvulla alkoi toimintojen fokusoiminen, joka on jatkunut aina tähän päivään saakka Vuoteen 1998 mennessä 73 % yhtiön henkilöstöstä toimi ulkomailla A. Ahlström Osakeyhtiö jakautui kolmeen osaan vuonna 2001 ja Ahlstrom listautui pörssiin vuonna 2006 Varkauden konepaja 1920-luvulla 29.4.2015 Sivu 8
Merkittäviä yritysostoja ja -myyntejä Painopiste erikoispapereissa ja suodatinmateriaaleissa Filtration Sciences Inc. -yritysosto Yhdysvalloissa (1989) Kohti kuitukankaita Sibille-Dalle yritysosto Ranskassa (1996) Laajentuminen ja keskittyminen kuitukankaisiin sekä erikoispapereihin Yritysostoja: Dexterin kuitukangastuotanto Yhdysvalloissa sekä Britanniassa (2000) Orlandin kuitukangastuotanto Italiassa (2007) Fiberwebin pyyhkimistuoteliiketoiminnot Italiassa, Espanjassa sekä Yhdysvalloissa (2007) Fabriano Filter Media Italiassa (2007) Keskittyneempi liiketoimintaportfolio ja laajentuminen Aasiassa Suodatinmateriaalitehtaan osto Kiinassa (2010) Yhteisyritys teippimateriaalien sekä terveydenhuollon paperien valmistukseen Kiinassa (2010) 49,5 % osuuden osto Porous Power Technologies -yhtiössä (2011) Munktell Filter AB -yritysosto (2012) 1980-luku 1990-luku 2000-luku 2010-luku Merkittävimmät yritysmyynnit ja liiketoiminnoista luopumiset: Graafiset paperit (Varkauden integraatti1987) Merkittävimmät yritysmyynnit ja liiketoiminnoista luopumiset: Ahlstrom Machinery (2000) Ahlstrom Pumps (2000) Ahlstrom Electronics (2000) Åkerlund & Rausing (2000) ja joustopakkaukset (2001) Kamtech (2002) Alcore (2004-2006) Merkittävimmät yritysmyynnit ja liiketoiminnoista luopumiset: Luopuminen eräistä pölyn ja ilman suodatinmateriaaleista sekä tiiviste- ja suojapapereista (2010) Home and Personal -liiketoimintaalueen myynti (2011) Label and Processing -liiketoimintojen jakautuminen (2013) 29.4.2015 Page 9
Q1/2015 yhteenveto 2014 Ahlstrom Corporation 29/04/2015 Page 10
Tammi-maaliskuu 2015 lyhyesti Plussat + Selkeästi korkeampi liikevoitto seurauksena paremmasta hinnoittelusta ja tuotevalikoimasta + Filtration ja Food and Medical -liiketoiminta-alueet paransivat tulostaan + Kaupallisten toimintojen parantamiseen tähtäävä ohjelma otettu käyttöön kaikilla liiketoimintaalueilla + Liikevaihtoon ja -voittoon vaikuttivat suotuisasti valuuttakurssien vaihtelut Miinukset - Liikevaihdossa nollakasvu kiinteillä valuuttakursseilla laskettuna - Alhaisemmat myyntimäärät johtuen alhaisemmista suodatintuotteiden myynnistä Aasiassa ja tapettimateriaalien myynnistä Euroopasta 4/29/2015 Page 11
Avainluvut Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä kasvoi 66,5 % Milj. euroa Q1/2015 Q1/2014 Muutos, % 2014 Liikevaihto 271,8 249,2 9,1 1 001,1 Käyttökate (EBITDA) ilman kertaluonteisia eriä 26,2 18,9 38,6 78,6 % liikevaihdosta 9,6 7,6 7,9 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 12,0 7,2 66,5 28,6 % liikevaihdosta 4,4 2,9 2,9 Velkaantumisaste* 74,0 87,7 79,3 ROCE, % 8,1 3,4-0,5 EBITDA = liiketoiminnan tulos ennen poistoja ja arvonalentumisia, ilman kertaluonteisia eriä * Sisältäen lopetetut toiminnot 4/29/2015 Page 12
Liikevoitto* Q1/2014 vs. Q1/2015 Parannus johtui korkeammista myyntihinnoista ja paremmasta tuotevalikoimasta Milj. euroa 16 14 12 10 8 6 4 2 0 7,2 6,0 2,6 3,5 3,0 Liikevoitto Myyntihinnat ja Myyntimäärät Raaka-aine ja ilman kertaluonteisia eriä Q1/2014 tuotevalikoima energia *Jatkuvat toiminnot ilman kertaluonteisia eriä 0,9 12,0 Kiinteät kulut Valuutta Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Q1/2015 Myynnin, yhteisten toimintojen ja hallinnon kulut (SGA-kulut) laskivat edelleen Kiinteät kulut nousivat: Binzhoun tapettimateriaalien tuotantolinjan kustannukset ja poistot syyskuusta 2014 alkaen Shanghain TKkeskuksen kulut Q2/2014 alkaen Kasvaneet huollon kulut sekä ylimääräisiä vuoroja tehtailla 4/29/2015 Page 13
Liikevoiton kehitys vuosineljänneksittäin Filtration ja Food and Medical -liiketoiminta-alueet paransivat Milj. euroa Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta 14 13,4 7% 12 12,0 6% 10 9,7 5% 7,9 8 6,5 7,2 4% 6 3% Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Milj. euroa Q1/15 Q1/14 Muutos, % Filtration 12,1 8,7 39,3 Building and Energy -0,7 0,2 N/A Food and Medical 3,1 0,5 N/A 4 2 0-2 -4 1,5 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15-1,8-2,5 2% 1% 0% -1% -2% 4/29/2015 Page 14
Tuloslaskelma Milj. euroa Q1/2015 Q1/2014 Liikevaihto 271,8 249,2 Myytyjä suoritteita vastaavat kulut -226,4-208,0 Bruttokate 45,4 41,2 Myynnin, hallinnon ja tuotekehityksen kulut (SGA-kulut) -34,8-37,7 Muut tuotot ja kulut 2,1 0,9 Liikevoitto 12,7 4,4 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 12,0 7,2 Nettorahoituskulut 1,2 0,0 Osuus pääomaosuusmenetelmällä yhdisteltyjen sijoitusten tuloksesta 0,0 0,8 Voitto ennen veroja 13,8 5,2 Tuloverot -5,0-2,1 Voitto jatkuvista toiminnoista 8,8 3,1 SGA-kulut ilman kertaluonteisia eriä alenivat edelleen Q1/15 ja ne olivat 12,5 % liikevaihdosta (13,9 % Q1/2014) Kertaluonteiset erät: 0,7 milj. euroa Q1/15 (-2,8 milj. euroa Q1/14). Sisältää 6 milj. euron myyntivoiton Munksjö Oyj:n osakkeiden myynnistä Q1/14: Nettorahoituskulut sisälsivät Ahlstromin hallussa olleiden Munksjö Oyj:n osakkeiden käypään arvoon arvostamisen (raportoitu oman pääoman käyvän arvon rahastossa kesäkuusta 2014 alkaen) Osakekohtainen tulos 0,17 0,05 4/29/2015 Page 15
Tase Milj. euroa 31.3.2015 31.12.2014 Pitkäaikaiset varat 620,0 599,3 Vaihto-omaisuus 123,1 108,1 Myyntisaamiset ja muut saamiset 209,8 170,7 Verosaamiset 1,2 1,7 Rahavarat 47,2 41,4 Varat yhteensä 1 001,4 921,1 Oma pääoma 343,2 320,1 Varaukset 10,7 11,6 Korolliset velat 301,2 295,2 Työsuhde-etuuksiin liittyvät velat 97,6 96,0 Ostovelat ja muut velat 245,8 194,0 Muut velat 2,9 4,2 Oma pääoma ja velat yhteensä 1 001,4 921,1 Omistusosuuden markkina-arvo Munksjö Oyj:ssä 39,1 milj. euroa (31.3.2015). Munksjön osakeomistus: 3,3 milj. kpl. Valuuttakurssien vaikutus kaikkiin käyttöpääoman komponentteihin Valuuttakurssien muutosten translaatiovaikutus 25,4 milj. euroa Sisältää 100 milj. euron hybridilainan Velkaantumisaste, % 74,0 79,3 4/29/2015 Page 16
Operatiivisen käyttöpääoman kehitys* Kausiluonteinen kasvu Milj. euroa 200 päivää 55 175 150 125 100 75 50 136,3 124,2 113,1 103,2 120,5 125,6 129,0 108,9 126,4 50 45 40 35 30 25 Käyttöpääoman kausiluonteinen kasvu Q1:n korkeammasta vaihto-omaisuudesta johtuen Valuuttamuutokset nostivat käyttöpääomaa 12,3 milj. eurolla Liukuva 12 kuukauden kiertonopeus 46 päivää Q1/2015 lopussa (45 päivää Q1/2014 lopusta) 25 20 0 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 15 Operatiivinen käyttöpääoma** Kiertoaika päivissä * Sisältää ainoastaan jatkuvat toiminnot ** Operatiivinen käyttöpääoma = Myyntisaamiset + vaihto-omaisuus - ostovelat 4/29/2015 Page 17
Rahavirtalaskelma Milj. euroa Q1/2015 Q1/2014* Tulos ennen korkoja, veroja ja poistoja 26,9 16,8 Oikaisut yhteensä -1,3-0,9 Nettokäyttöpääoman muutokset -18,7-18,1 Muutokset varauksissa -1,1 1,6 Rahoituserät -7,3-4,8 Maksetut/saadut tuloverot -0,1-0,7 Liiketoiminnan nettorahavirta -1,5-6,1 Investoinnit aineellisiin ja aineettomiin hyödykkeisiin -7,0-18,7 Muut investointitoiminnot 15,9 33,0 Investointien nettorahavirta 9,0 14,3 Ainoastaan ylläpitoinvestointeja 14 milj. euron tulo Munksjö Oyj:n osakkeiden myynnistä Lainojen ja muiden rahoitustoimintojen muutokset -3,6 15,1 Rahoituksen nettorahavirta -3,6 15,1 Rahavirtojen muutos 3,8 23,3 Rahavirrat tilikauden alussa 41,4 38,7 Rahavirrat tilikauden lopussa 47,2 62,3 * Sisältäen lopetetut toiminnot 4/29/2015 Page 18
Liiketoiminnan rahavirta* Negatiivinen rahavirta kausiluonteisesta varastojen kasvamisesta johtuen milj. euroa 40 35 30 25 20 35,5 15 23,2 10 18,9 14,2 5 3,7 8,4 0 Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15-5 -1,5-6,1-10 -21,4-15 -20-25 * Sisältäen lopetetut toiminnot 4/29/2015 Page 19
Nettovelka ja velkaantumisaste* Vakaa nettovelka, alhaisempi velkaantumisaste valuuttamuutosten vaikutusten seurauksena Velkaantumisaste: tavoite 50 80 % Milj. euroa Velkaantumisaste 400 100% 375 90% 350 325 348,9 80% 70% 300 294,5 285,6 291,7 283,3 289,7 281,3 60% 275 250 253,8 254,0 50% 40% 225 30% 200 20% 175 10% 150 0% Q1/13 Q2/13 Q3/13 Q4/13 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Velkaantumisaste 31.3.2015 oli 74,0% Nettovelkaan vaikuttivat: Tulot Munksjö Oyj:n osakkeiden myynnistä Kausiluonteisesti negatiivinen operatiivinen rahavirta Omaan pääomaan vaikutti myönteisesti valuuttakurssien translaatiovaikutus Korolliset nettovelat Velkaantumisaste * Sisältäen lopetetut toiminnot 4/29/2015 Page 20
Tulevaisuuden näkymät 2015 Vuoden 2015 näkymät ennallaan: kannattavuuden odotetaan parantuvan Liikevaihdon odotetaan olevan välillä 1 000-1 100 miljoonaa euroa Liikevoiton ilman kertaluonteisia eriä odotetaan olevan 3,5-5 % liikevaihdosta Investointien ilman yritysostoja odotetaan olevan noin 35 milj. euroa 4/29/2015 Page 21
Liiketoiminta-alueavaus
Filtration Milj. euroa 120 100 80 60 40 20 0 96,9 102,8 Liikevaihto 102,4 100,7 111,3 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Milj. euroa Ahlstrom on johtava kuljetusteollisuuden suodatinmateriaalitoimittaja. Liiketoiminta on erikoistunut materiaaleihin, joita käytetään ajoneuvojen ilman- ja nesteen puhdistuksessa sekä erilaisissa bioteknologia- ja laboratoriosuodattimissa, veden ja ilman suodatuksessa, kaasuturbiineissa sekä hydraulisissa suodattimissa. 14 12 10 8 6 4 2 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 8,7 11,5 12,3 8,9 12,1 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 % liikevaihdosta 14 12 10 8 6 4 2 24.3.2015 Page 23
Building and Energy Milj. euroa Liikevaihto 100 80 76,9 75,6 60 73,8 69,5 68,0 40 20 0 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Milj. euroa 3 0-3 -6-9 -12 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä 0,2 1,8-2,9 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15-7,3-0,7 % liikevaihdosta 3 0-3 -6-9 -12 Tarjoamme laajan valikoiman materiaaleja, joita käytetään rakennusten ja rakenteiden vahvistamiseen, kuten vinyylilattioiden vahvikkeita sekä tuulimyllyjen siipilapojen lujikkeita. Lisäksi valmistamme tapetti- sekä erityismateriaaleja monenlaisiin sovelluksiin. 24.3.2015 Page
Food and Medical Milj. euroa Liikevaihto Milj. euroa Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä % liikevaihdosta 100 80 60 77,5 78,1 82,0 83,3 89,6 5 4 3 3,9 3,1 5 4 3 40 20 0 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 Tarjoamme materiaaleja, joita käytetään teen- ja kahvinsuodatuksessa, elintarvikkeiden pakkaamisessa, maalarinteipin pohjapapereissa sekä leikkaussaleissa, joissa kertakäyttöiset terveydenhuoltomateriaalimme auttavat suojaamaan tartunnoilta. 2 1 0 0,5 1,7 0,4 Q1/14 Q2/14 Q3/14 Q4/14 Q1/15 2 1 0 24.3.2015 Page Sivu 25
Strateginen polku
Ahlstrom on toteuttanut strategisen muutoksen vv. 2009-2013 Uusi Ahlstrom Yksi Ahlstrom, yhtenäiset prosessit Ei-strategisten yksiköiden myynnit Painopiste asiakkaissa ja Aasiassa Label and Processing -jakautuminen Home and Personal -yritysmyynti 2009 2014 29.4.2015 Sivu 27
Strategiamme Tavoitteenamme on kasvaa puhtaaseen ja terveeseen elinympäristöön tähtäävällä korkealaatuisella tuotevalikoimalla 2015 Ahlstrom Group
Globaalit megatrendit johtavat kasvuamme Resurssien ja energian niukkuus ja ympäristötietoisuus Suunnittelemme tuotteita, joilla on mahdollisimmat vähäiset ympäristövaikutukset Olemme globaali johtaja ympäristöystävällisissä kuljetusratkaisuissa ja tarjoamme kattavan valikoiman suodatinmateriaaleja, jotka mahdollistavat päästöjen vähentämisen Tuotantoprosessimme mahdollistavat tehokkaamman raaka-aineiden, energian ja veden käytön Kehittyvä terveydenhuolto Keskitymme laboratoriosovelluksiin sekä terveydenhuollon testaukseen ja diagnostiikkaan Tarjoamme kattavan valikoiman kertakäyttöisiä terveydenhuollon materiaaleja, jotka mahdollistavat turvallisen terveydenhuollon Väestölliset muutokset ja kaupungistuminen Olemme johtava käytännöllisten sekä korkealaatuisten materiaalien tarjoaja rakentamiseen ja kotien sisustamiseen Tarjoamme turvallisia, helppokäyttöisiä sekä innovatiivisia elintarvike- ja juomapakkauksia 29.4.2015 2015 Sivu Ahlstrom 29 Oyj
Tiekartta: viisi strategista ohjelmaamme Kate Parantunut kaupallinen osaaminen Asiakas Uusille tuotteille parempi lanseerausprosessi Kustannus Yksinkertaistaminen Yhtenäisyys Uuden Ahlstromin rakentaminen Mahdollisuus Strategian uudelleen määritys
Strategiset vahvuudet Puhtaaseen ja terveeseen elinympäristöön tähtäävä korkealaatuinen tuotevalikoima Kyky luoda yhdessä ja avoin innovaatio Taitavat ja innostuneet ihmiset Erikoistuneet tuotteet räätälöityinä kunkin asiakkaiden tarpeisiin Syvälliset kumppanuudet asiakkaiden, kumppanien ja toimittajien kanssa Ympäristöystävällinen teknologia- ja tuotanto-osaaminen Ainutlaatuinen kuitu-, kemia- ja materiaaliosaaminen Joustava tuotantokyky Uusiutuvia materiaaleja käyttävät ympäristöystävälliset teknologiat Maailmanlaajuinen toiminta, paikallistuntemus Globaalit toiminnot, paikallinen myynti sekä tekninen tuki Globaali tuotevalikoima räätälöitynä markkinatarpeisiin Resurssien tehokas käyttö tuotantoketjussa 29.4.2015 Sivu 31
Innostamme ihmisiä, suhtaudumme intohimoisesti uusiin ideoihin, kasvamme yhdessä asiakkaidemme kanssa Ahlstrom on korkealaatuisia kuitumateriaaleja valmistava yritys, joka työskentelee alansa johtavien yritysten kanssa auttaen heitä pitämään etumatkansa. Toimintaajatus Visio Arvot Vastuullinen toiminta Arvon luominen Oppiminen ja uudistuminen Brändilupaus Stay ahead Suorituskyky, Kehitys, Varmuus, Selkeys 29.4.2015 Sivu 32
Pitkäaikaiset taloudelliset tavoitteet
Pitkäaikaiset taloudelliset tavoitteet yli suhdannevaihteluiden Liikevaihto Vähintään 5 % vertailukelpoinen vuotuinen kasvu Liikevaihto uusista tuotteista* Vähintään 20 prosenttia Liikevoitto** Velkaantumisaste 7 % liikevaihdosta vuoteen 2016 mennessä Implikoi 13 %:n sijoitetun pääoman tuottoa 10 % liikevaihdosta vuoden 2016 jälkeen Implikoi 15%:n sijoitetun pääoman tuottoa pidetään 50-80 %:n haarukassa * Kehitetty viimeisen kolmen vuoden aikana ** Ilman kertaluonteisia eriä 29.4.2015 Sivu 34
Suoritus pitkäaikaisiin tavoitteisiin nähden 2014 2013 2012 2011 2010 Liikevaihto 1 001,1 1 014,8 1 010,8 1 025,8 1 031,1 Kasvu, % -1,3 0,1-1,8-0,1 Liikevaihto uusista tuotteista*, % 15,0 13,0 11,0 18,0 N/A Liikevoitto ** 28,6 13,4 21,1 27,6 33,9 % liikevaihdosta 2,9 1,3 2,1 2,7 3,3 Velkaantumisaste 79,3 85,5 62,5 40,9 46.9 *Kehitetty kolmen vuoden aikana **Ilman kertaluonteisia eriä 29.4.2015 Page 35
Osinkoehdotus Tavoitteena on maksaa osinkoa vähintään kolmannes operatiivisten investointien jälkeisestä nettorahavirrasta, laskettuna kolmen vuoden rullaavana keskiarvona Osinko / osake ( ) Varsinainen yhtiökokous 2015 päätti, että osinkoa jaetaan yhteensä 0,30 euroa osakkeelta. 1,4 1,2 1,0 0,8 0,6 0,4 0,2 0,0 0,43 0,88 0,87 0,63 0,30 0,30 2010 2011* 2012 2013 2014 75 Jaettujen osinkojen kokonaismäärä (milj. euroa) 61 50 25 41 29 14 14 * Sisältää 0,87 euron osingon / osake sekä 0,43 euron ylimääräisen osingon / osake. 0 2010 2011* 2012 2013 2014 29.4.2015 Page 36
Osakkeenomistajat Suurimmat osakkeenomistajat (31.3.2015) Omistajarakenne (28.3.2015) 1. Vimpu Intressenter Ab 11,8 % 2. AC Invest Six BV 10,9 % 3. Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma 3,28 % 4. Huber Mona Lilly 2,68 % 5. Tracewski Jacqueline 1,73 % 6. Nahi Kai Anders Bertel 1,71 % 7. Kylmälä Kim 1,65 % 52,9 % 5,1 % 1,2 % 1,7 % 2,4 % 15,2 % 8. Emmet Linda 1,50 % 9. Lund Niklas Roland 1,49 % 10. Sumelius Michael 1,46 % Yhteensä noin 46,7 miljoonaa osaketta Ahlströmin perheen jäsenet omistavat arviolta noin 2/3 osakkeista (Ahlstrom Oyj:n tiedossa ei ole sen osakkeeseen liittyviä osakassopimuksia) Julkisyhteisöt Rahoitus- ja vakuutuslaitokset Voittoa tavoittelemattomat yhteisöt Hallintarekisteröidyt Yritykset Ulkomaiset omistukset Suomalaiset kotitaloudet 21,7 % 29.4.2015 Sivu 37
Yritysvastuu Lue enemmän Ahlstromin yritysvastuuraportoinnista vuodetal 2014: http://www.ahlstrom.com/globalassets/files/publications/vuosikertom us-2014-vuosikirja.pdf 29.4.2015 Page 38
Tuotekehityksen ytimessä kestävä kehitys EcoDesign-lähestymistapa pohjautuu elinkaariajatteluun tuotteiden suunnittelussa Tavoitteena minimoida tuotteen ympäristövaikutukset koko elinkaaren aikana EcoDesign-lähestymistapa on jatkuvaa parantamista ja kehittämistä, jossa huomioidaan Tekninen suorituskyky Kustannustehokkuus Ympäristönäkökohdat 29.4.2015 Sivu 39
Lähestymisemme yritysvastuullisuuteen Taloudelliset, yhteiskunnalliset ja ympäristöön liittyvät painopistealueet Ahlstromin arvoketjussa TUOTEKEHITYS VASTUULLINEN HANKINTA TUOTANTO MYYNTI JA MARKKINOINTI Minimoidut ympäristövaikutukset tuotteiden koko elinkaaren ajan Sosiaaliset vaikutukset Sertifioidut kuidun toimittajat Toimittajien eettiset toimintaohjeet Veden käyttö Jätteen minimointi Resurssien käytön tehokkuus Energiankäyttö Minimoidut päästöt ilmaan, veteen ja maahan Kestävän kehityksen mukaiset tuotelupaukset Asiakkaiden auttaminen heidän kestävän kehityksen haasteiden ratkaisuissa Työturvallisuus, ihmisoikeudet, johtajuus ja johtamisen käytännöt 29.4.2015 Page 40
Taloudellista tietoa 2010-2014
Liikevaihdon kehitys Keskittyneempi portfolio MEUR 2000 1800 1600 1400 1200 1000 800 Sisältäen Home and Personal sekä Label and Processing - liiketoiminnot Sisältäen Label and Processing sekä Home and Personal Brasilian toiminnot Sisältäen LP Europe 27.5.2013 saakka. Label and Processing Brasilia, Home and Personal Brasilia sekä kaksi tuotantolinjaa Osnabrûckissa koko vuoden osalta. 600 400 1031,1 1025,8 1010,8 1014,8 1001,1 200 0 2010 2011 2012 2013 2014 Jatkuvat toiminnot Lopetetut toiminnot 29.4.2015 Page 42
EBITDA ja liikevoitto* EBITDA Jatkuvat toiminnot Lopetetut toiminnot % liikevaihdosta (jatk. toim.) Milj. euroa % 160 10 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Jatkuvat toiminnot Lopetetut toiminnot % liikevaihdosta (Jatk. toim.) Milj. euroa % 80 8 140 9 70 7 120 8 60 6 100 7 50 5 80 6 40 4 60 40 20 79,3 70,3 74,1 64,6 78,6 5 4 3 30 20 10 33,9 27,6 21,1 13,4 28,6 3 2 1 0 2010 2011 2012 2013 2014 2 0 2010 2011 2012 2013 2014 0 *2012 luvut on oikaistu ja 2013 luvut on raportoitu uuden IFRS standardin mukaisesti. 29.4.2015 Page 43
Rahavirta (sisältäen lopetetut toiminnot) Milj. euroa 200 175 150 167,5 125 100 75 83,7 78,7 50 25 41,0 35,4 0 2010 2011 2012 2013 2014 29.4.2015 Page 44
Nettovelka ja velkaantumisaste Laskenut rahavirran ja Suomisen osakkeiden myynnin seurauksena velkaantumisaste: tavoite 50 80 % Milj. euroa 400 375 350 100% 90% 80% 325 330,1 70% 300 275 303,4 291,7 60% 50% 250 258,3 40% 225 200 175 150 237,8 2010 2011 2012 2013 2014 Korolliset nettovelat Velkaantumisaste, % 30% 20% 10% 0% 29.4.2015 Page 45
Investoinnit 2010-2014 MEUR 120 100 80 60 40 Investoinnit, ilman yritysostoja Investoinnit, sis. yritysostot Poistot 95,4 74,1 76,1 76,1 62,3 51,1 50,8 49,8 45,4 45,4 35,0 Investoinnit arviolta 35 milj. euroa vuonna 2015 ja sisältävät lähinnä ylläpitoinvestointeja Merkittäviä yritysostoja 2010: Suodatinmateriaalitehdas Binzhou, Kiina 2012: Munktell Filter AB, Ruotsi 20 0 2010 2011* 2012* 2013* 2014* 2015E *Jatkuvat toiminnot 29.4.2015 Page 46
Henkilöstö (Henkilöstön lukumäärä vuoden lopussa*) Jatkuvat toiminnot Lopetetut toiminnot 6000 5000 4000 3000 2000 1000 3 792 3 918 3 829 3 536 3 401 0 2010 2011 2012 2013 2014 *Laskettu miestyövuosina 29.4.2015 Page 47
Velkarahoitus 29.4.2015 Page 48
EBITDA ja liikevoitto* EBITDA Jatkuvat toiminnot Lopetetut toiminnot % liikevaihdosta (jatk. toim.) Milj. euroa % 160 10 Liikevoitto ilman kertaluonteisia eriä Jatkuvat toiminnot Lopetetut toiminnot % liikevaihdosta (Jatk. toim.) Milj. euroa % 80 8 140 9 70 7 120 8 60 6 100 7 50 5 80 6 40 4 60 40 20 79,3 70,3 74,1 64,6 78,6 5 4 3 30 20 10 33,9 27,6 21,1 13,4 28,6 3 2 1 0 2010 2011 2012 2013 2014 2 0 2010 2011 2012 2013 2014 0 *2012 luvut on oikaistu ja 2013 luvut on raportoitu uuden IFRS standardin mukaisesti. 29.4.2015 Page 49
Velanhoidon suhdelukuja (sisältäen lopetetut toiminnot) Nettovelka/Ebitda Ebitda/korkokulut 4 9 8 3 7 6 2 5 4 1 3 2 1 0 2010 2011 2012 2013 2014 0 2010 2011 2012 2013 2014 29.4.2015 Page 50
Velkarakenne Tärkeimmät rahoitusohjelmat ja järjestelyt Velkarakenne (korolliset velat 301,2 milj. euroa 31.3.2015) Ahlstromin korolliset velat olivat 301,2 miljoonaa euroa 31.3.2015 (295,2 milj. 2 % euroa 31.12.2014) 37 % Pääomilla painotettu keskikorko oli 4,31 % Lainasalkun modifioitu korkoduraatio (keskimääräinen korkosidonnaisuusaika) oli 19,2 kuukautta 51 % Pitkäaikaisten lainojen ja sitovien luottolimiittien keskimaturiteetti oli 25,8 kuukautta Tärkeimmät rahoitusohjelmat Kokonaismäärä Ulkona* Korko Erääntyminen Joukkovelkakirja 2014 100 milj. euroa 100 milj. euroa 4,125 % 2015 Joukkovelkakirja 2010 100 milj. euroa 54 milj. euroa 4,50 % 2015 Hybridilaina** 2013 100 milj. euroa 100 milj. euroa 7,875 % Jatkuva*** Luottolimiitti (revolving credit facility) 200 milj. euroa 0-2016 Yritystodistusohjelma 300 milj. euroa 30 milj. euroa - - * 31.3. 2015 **Muita velkasitoumuksia heikommassa asemassa, käsitellään omana pääomana ***Takaisinosto-oikeus 2017 Joukkovelkakirjat 10 % Pankkien ja rahoituslaitosten lainat Yritystodistusohjelma Rahoitusleasingvelat 29.4.2015 Page 51
Keskipitkien ja pitkien lainajärjestelyjen maturiteetti 225 200 175 150 125 100 75 50 25 0 2015 2016 2017 2018 2019 100 milj. euron joukkovelkakirjalaina (2014) 100 milj. euron joukkovelkakirjalaina (2010) Käyttämättömät luottolimiitit Keskipitkän ja pitkän aikavälin lainat Katsauskauden lopussa kokonaislikviditeetti mukaan lukien kassa ja käyttämättömät sitovat luottolimiitit olivat 305,1 milj. euroa (314,0 milj. euroa Q1/14 lopussa) Lisäksi Ahlstromilla oli käyttämättömiä ei-sitovia luottolimiittejä ja konsernitililimiittejä yhteensä 155,2 milj. euroa (139,9 milj. euroa Q1/14 lopussa) Loput vuonna 2010 liikkeelle lasketusta 100 milj. euron joukkovelkakirjalainasta (54 milj. euroa) erääntyy marraskuussa 2015 4/29/2015 Page 52
2010 2011 2012 2013 2014 Korolliset velat ja lainat Milj. euroa Pitkäaikaiset velat Milj. euroa Lyhytaikaiset lainat 300 200 250 180 160 200 140 120 150 100 100 80 60 50 40 20 0 0 2009 2010 2011 2012 2013 Lyhytaikaisten lainojen osuus pitkäaikaisista veloista Muu lyhytaikaiset velat Yritystodistusohjelma 29.4.2015 Page 53
100 milj. euron joukkovelkakirjalaina (2014) Liikkeellelaskija: Tyyppi: Määrä: Ahlstrom Oyj Vakuudeton joukkovelkakirja 100 miljoonaa euroa Liikkeeseenlaskupäivä: 15.9.2014 Lainan erääntyminen: 15.9.2019 Korko: Vuotuinen kiinteä kuponkikorko 4,125 % Listaus: ISIN-koodi: Pääjärjestäjät: NASDAQ OMX Helsinki FI40000108501 Danske Bank, SEB Listalleottoesite (englanniksi): http://www.ahlstrom.com/globalassets/bond/listing-prospectus-2014.pdf 29.4.2015 Page 54
100 milj. euron joukkovelkakirjalaina (2010) Lunastettu 45,8 milj. euroa 2014, 54,2 milj. euroa erääntyy 2015 Liikkeellelaskija: Tyyppi: Määrä: Ahlstrom Oyj Vakuudeton joukkovelkakirja 100 miljoonaa euroa Liikkeeseenlaskupäivä: 10.11.2010 Lainan erääntyminen: 10.11.2015 Korko: Vuotuinen kiinteä kuponkikorko 4,50 % Listaus: ISIN-koodi: Pääjärjestäjät: NASDAQ OMX Helsinki FI4000019120 Nordea, Pohjola Listalleottoesite (englanniksi): http://www.ahlstrom.com/global/files/investors-other-files/listing-prospectus-ahlstrom-final- 15122010.pdf 29.4.2015 Page 55
Hybridilaina* 100 miljoonan euron hybridilaina Laskettu liikkeeseen lokakuussa 2013 Lainan vuotuinen kuponkikorko on 7,875 % Yhtiöllä on oikeus lunastaa hybridilaina takaisin lokakuussa 2017 *Hybridilaina on laina, joka on muita velkasitoumuksia heikommassa asemassa. Sitä käsitellään konsernin IFRS-tilinpäätöksessä omana pääomana. Hybridilainan velkakirjanhaltijalla ei ole osakkeenomistajalle kuuluvia oikeuksia, eikä se laimenna nykyisten osakkeenomistajien omistuksia. 29.4.2015 Page 56
Globaalit hankinnat
Liiketoiminnan kustannukset noin 920 milj. euroa (ilm. kert. eriä) vuonna 2014 20% Kustannukset 14% 24 % 12% Luonnon kuidut Sellu (NBSK, BHKP, erikoissellut) Manilakuitu Viskoosi Synteettiset kuidut Polyesteri Polypropeeni 3% 10% Sellu ja muut luonnon kuidut Kemikaalit Toimituskulut SGA-kulut 16 % Synteettiset kuidut Energia Suorat- ja epäsuorat tuotannon kulut Kemikaalit Lateksi Nestemäiset liuottimet Mineraalit Hartsit Merkittävimmät energian lähteet Maakaasu Sähkö 29.4.2015 Page 58
Raaka-aineiden käyttö 2014 Raaka-aineet (578 563 tonnia) 11 % 3 % 1 % 2 % Merkittävimmät raakaaineet 2014 Sellu tonnia 307 660 Synteettiset kuidut tonnia 65 975 Kemikaalit Tonnia 171 635 53 % 30 % Sellu Synteettiset kuidut Kuitukasvit Kemikaalit Pakkausmateriaalit Kierrätyspaperi Vuonna 2014 käyttämistämme raaka-aineista 70 % oli kuituja ja niistä 84 % oli peräisin uusiutuvista lähteistä 29.4.2015 Page 59
Energian käyttö vuonna 2013* Polttoaineet 2014 2013 Hiili TJ 307 417 Öljy TJ 61 200 Kaasu TJ 3 787 3 928 Kiinteä jäte TJ 527 755 Muut TJ 752 343 Yhteensä 4 433 5 697 Sähkö 2014 2013 Ostettu TJ 1 964 1 785 Oma tuotanto TJ 4 190 Muut TJ 0 0 Yhteensä 1 968 1 975 Lämpö 2014 2013 Höyry, oma tuotanto TJ 2 838 3 296 Höyry, ostettu TJ 1 271 1 054 Kaasu (IR) TJ 1 746 1 613 Sähköenergia (IR) TJ 7 13 Yhteensä 5 862 5 975 Energian käyttö oli yhteensä 8 667 TJ vuonna 2014 (8 731 TJ vuonna 2013) 29.4.2015 Page 60
Sellun hintakehitys USD/tonni Ahlstromin kustannukset Luonnon kuidut Muut Lähde: FOEX Indexes/Bloomberg 29.4.2015 Page 61
Kiitos Lisätietoja: Juho Erkheikki Talousviestintä- ja sijoittajasuhdepäällikkö P: 050 413 4583 juho.erkheikki@ahlstrom.com 29.4.2015 Page 62