Pirkanmaan Osakesäästäjät 26.8.2014 Kansainvälistä osaamista puutuoteteollisuudessa maailmanlaajuisesti
Sisällysluettelo Rauten liiketoiminta tänään sivu 3 Raute osana puunjalostuksen arvoketjua sivut4 Rauten kokonaispalvelukonsepti sivu 5 Rauten läsnäolo maailmalla sivu 6 Rauten asiakkaat sivu 7 Liiketoimintaympäristö sivu 8 Vaneri LVL sivut 9-12 Raute ja kilpailijat sivu 13 Rauten strategia sivu 14 Rauten johto sivut 15-16 Rauten omistajat sivu 17 Rauten markkinat sivut 18-34 Muutokset ovat mahdollisuuksia sivu 35 Näkymät 2014 sivu 36 Raute sijoituskohteena sivu 37 Osavuosikatsaus 1.1.-30.6.2014 sivut 38-53
Puutuoteteollisuus - Markkinoiden koko noin 150 miljardia euroa vuodessa - Vaneriteollisuuden markkinat noin 30 miljardia euroa vuodessa - Investoinnit viilu-, vaneri- ja LVL-tuotantoteknologiaan noin 500-550 miljoonaa euroa vuodessa normaalissa markkina- ja taloustilanteessa Rauten liiketoiminta tänään Rauten asiakkaat Viiluteollisuus Vaneriteollisuus LVL-teollisuus Raute tuo lisäarvoa asiakkaidensa liiketoimintaan toimittamalla ratkaisuja kannattavaa ja ympäristön kannalta kestävää puutuotteiden tuotantoa varten Asiakkaiden tuotteet Viilua, vaneria ja LVL:ää käytetään pääasiallisesti rakentamisessa ja huonekaluissa sekä kuljetusväline- ja pakkausteollisuudessa Vanerin kulutus loppukäyttökohteittain 2012 Kokonaiskulutus 83,6 m3 Rakentaminen 37 % Huonekalut 28 % Lattiat 5 % Yhteensä 70 % Pakkaukset 11 % Kuljetusvälineet 6 % Yhteensä 17 % Muut 13 % Raute on puutuotetoimialaa maailmanlaajuisesti palveleva teknologia- ja palveluyritys. Rauten ratkaisut 62% liikevaihdosta (2013) Projektitoimitukset : Tehdasprojektit, erilliset tuotantolinjat, koneet ja laitteet Automaatio, konenäkö, mittausteknologia Teknologiapalvelut: Modernisoinnit Kunnossapito ja varaosat Liiketoiminnan tukipalvelut 38% liikevaihdosta (2013) 3
Raute osana puunjalostuksen arvoketjua Kestävä ja ympäristöystävällinen puu on merkittävä uusiutuva raaka-aine, jonka käyttö esimerkiksi rakentamisessa kasvaa jatkuvasti. Puutuoteteollisuus investoi tuotantoteknologiaan tehostaakseen tuotantoa ja parantaakseen lopputuotteiden laatua. Investointiaktiivisuus on korkeimmillaan taloussuhdannekierron loppuvaiheessa. Uutta tuotantokapasiteettia rakennetaan etenkin kehittyville markkinoille ja LVL:lle. Puutuotteiden markkinoiden arvo maailmanlaajuisesti on noin 150 miljardia euroa. Alan kysyntää ja kannattavuutta ohjaavat yleinen elintason nousu, rakentamisen määräykset, puun saatavuus ja hinta sekä talouden suhdanteet. Teollisuudenala kasvaa erityisesti kehittyvillä markkinoilla. Rauten ratkaisuilla asiakkaat tuottavat viilua, vaneria ja LVL:ää (Laminated Veneer Lumber), joita käytetään pääasiassa rakentamisessa ja huonekaluissa sekä kuljetusväline- ja pakkausteollisuudessa. Viilupohjaisten tuotteiden kysyntä maailmalla on kasvussa. Rauten ratkaisut kattavat koko tuotantoprosessin Tukinkäsittely Sorvaus Kuivaus Viilunkäsittely Ladonta Puristus Levyn- / palkinkäsittely Vaneri / LVL 4
Rauten kokonaispalvelukonsepti Rauten kokonaispalvelukonsepti muodostuu toimitusprojekteista ja teknologiapalveluista. Teknologiatarjonta kattaa koko tuotantoprosessin koneet ja laitteet. Tehdaslaajuisten kokonaisuuksien toimittajana Raute on maailmanlaajuinen markkinajohtaja niin vaneri- kuin LVL-teollisuudessa. Kokonaispalveukonseptiin kuuluvat lisäksi teknologiapalvelut varaosatoimituksista säännölliseen kunnossapitoon ja konekannan modernisointeihin. Aika Elinkaaren mittaista yhteistyötä Raute tukee asiakasta tämän investoinnin koko elinkaaren ajan monipuolisin teknologioin ja palveluin. Kasvupotentiaalia Raute näkee erityisesti teknologiapalveluissa. 5
Paikallinen läsnäolo maailmalla 393 henkilöä (72%) Suomi: Nastola, Kajaani, Jyväskylä Pohjois-Amerikka: Vancouver, Memphis 61 henkilöä (11%) Latvia, Riika 1 henkilö Venäjä: Moskova, Pietari 8 henkilöä 72 henkilöä (13%) Kiina, Shanghai Singapore 6 henkilöä Raute Edustaja Chile, Santiago 3 henkilöä Australia, Myrtleford Henkilöstön määrä 30.6.2014 6
Rauten asiakkaat Rauten tyypillinen asiakas Viilu-, vaneri- tai LVL-tehdas, joista pienimmät ovat yksityisiä perheyrityksiä ja suurimmat kuuluvat isoihin metsäkonserneihin, jotka valmistavat vanerin ja LVL:n lisäksi mm. sellua, paperia ja sahatuotteita Vaneriteollisuudessa kansainvälistyminen ja integraatio markkinaalueiden välillä vasta alkamassa. Uusia toimijoita alalle vetävät tyypillisesti käyttämättömät, hakkuumittaan kasvavat metsävarat, joille etsitään kannattavaa käyttöä. Raute on markkinajohtaja vaneri- ja LVLteollisuuden uuden kapasiteetin konetoimittajana koko maailmassa Rauten markkinaosuuden kaikista vaneriteollisuuden koneinvestoinneista arvioidaan olevan 15-20 prosenttia. Erityisen vahva markkinaasema Rautella on LVLteollisuudessa. Noin puolet maailman LVL:stä tuotetaan Rauten toimittamilla koneilla. 7
Rauten kilpailijat ovat tyypillisesti paikallisesti tai alueellisesti toimivia yhteen tai muutamaan prosessiin tai teknologiaan keskittyneitä pieniä tai keskisuuria yrityksiä Liiketoimintaympäristö Puutuotteiden kysynnän ajureita Yleinen elintason nousu Rakentamismääräykset Ympäristötietoisuuden lisääntyminen Puun saatavuus ja hinta Talouden suhdanteet Puutuoteteollisuus Isoista metsäkonserneista pieniin perheomisteisiin yrityksiin Uudet tehtaat yleensä perinteisiä suurempia Kansainvälistyminen ja integraatio ei kovin pitkällä Uusia toimijoita alalle tuovat hakkuumittaan kasvavat istutusmetsävarat Kehittyvien markkinoiden merkitys kasvussa Puutuoteteollisuuden haasteet ja mahdollisuudet Kustannustehokkaat ja ympäristöystävälliset tuotantomenetelmät Istutuspuun käytön lisääntyminen Lopputuotteiden laatuvaatimukset ja standardointi 8
Vaneri Vaneri on liimoitetuista ja ristikkäin ladotuista viiluista kuumapuristettu levy Käyttökohteita: rakentaminen huonekalut kuljetus materiaalitoiminnot 9
Vanerin tuotantoteknologia Kuivaviilun käsittely Märkäviilun käsittely Ladonta ja puristus Levyn jatkokäsittely Automaatio: Koneautomaatio Konenäkö Mittaus ja lajittelu Tuotannonohjaus- ja laadunvalvontatiedon hallinta 10
LVL LVL on samansuuntaisista viiluista liimattu ja kuumapuristettu, kantavissa rakenteissa käytettävä puutuote Käyttökohteita: palkit, tolpat, I-palkkien paarteet kalusteiden rungot, karmit, portaat ym. 11
LVL:n tuotantoteknologia LVL = Laminated Veneer Lumber, viilupalkki Kuivaviilun käsittely Märkäviilun käsittely LVL-palkinkäsittely LVL-ladonta ja esipuristus LVL-puristus Automaatio: Koneautomaatio Konenäkö Mittaus ja lajittelu Tuotannonohjaus- ja laadunvalvontatiedon hallinta 12
Rauten kilpailuedut Johtavat teknologiat ja innovaatiot Puulevyjen tuotantoprosessin kokonaisosaaminen Pitkäaikainen kokemus projektitoimituksista kaikille markkinaalueille Kattava teknologian ja palveluiden tarjonta Ainutlaatuinen huolto- ja varaosapalvelu Paikallinen läsnäolo maailmanlaajuisesti Raute on ainut listattu yhtiö sektorissaan 13
Kannattavia ratkaisuja kaikkiin asiakastarpeisiin Strategisten tavoitteiden painotus vaihtelee markkinatilanteesta riippuen. Raute tuo lisäarvoa asiakkaidensa liiketoimintaan toimittamalla ratkaisuja kannattavaa ja ympäristömyötäistä puutuotteiden tuotantoa varten Raute tarjoaa kannattavia ratkaisuja kaikkiin asiakastarpeisiin Haluttu ratkaisutoimittaja, jolla houkuttelevat ratkaisut eri asiakastarpeisiin globaalisti Luotettu, paikallinen koko elinkaaren aikainen kumppani tuotantoprosessin optimoimisessa Kolmen johtavan toimittajan joukossa valituilla kehittyvillä markkinoilla niille kohdennetulla tuotevalikoimalla Kustannustehokkaat ja ketterät prosessit sekä korkea laatu globaalissa verkostossa Haluttu työpaikka, jossa osaavat ihmiset saavuttavat yhdessä hyviä tuloksia 14
Rauten hallitus Erkki Pehu-Lehtonen s. 1950, diplomi-insinööri Hallituksen puheenjohtaja 2009 Hallituksen jäsen 2009 - Hallituksen työvaliokunnan ja nimitysvaliokunnan puheenjohtaja Erkki Pehu-Lehtonen toimi Pöyry Oyj:n hallituksen neuvonantajana vuosina 2008 2010 ja toimitusjohtajana vuosina 1999 2008. Samanaikaiset luottamustoimet: Hallituksen jäsen: Valmet Oyj 2014-. 15 Mika Mustakallio s. 1964, kauppatieteiden maisteri, CEFA Hallituksen varapuheenjohtaja 2012 Hallituksen jäsen 2004 Hallituksen työvaliokunnan ja nimitysvaliokunnan jäsen Mika Mustakallio on MORS Software Oy:n toimitusjohtaja 2006 ja pankkien riskienhallinnan asiantuntija 2001. Ei samanaikaisia luottamustoimia. Joni Bask s. 1975, diplomiinsinööri Hallituksen jäsen 2012 Joni Bask on toiminut vuodesta 2003 alkaen Varian Medical Systems Finland Oy:ssä, jossa Team Leaderina tuotekehitysryhmässä 2011. Ei samanaikaisia luottamustoimia. Risto Hautamäki s. 1945, diplomiinsinööri Hallituksen jäsen 2009 Hallituksen työvaliokunnan jäsen Risto Hautamäki toimi Metso Paperin toimitusjohtajana 2005 2007 ja Tamfelt Oyj:n toimitusjohtajana 1995 2005. Ei samanaikaisia luottamustoimia. Erkki Pehu-Lehtonen, Joni Bask, Risto Hautamäki, Päivi Leiwo, Mika Mustakallio ja Pekka Suominen ovat riippumattomia yhtiöstä. Erkki Pehu-Lehtonen, Päivi Leiwo ja Risto Hautamäki ovat riippumattomia merkittävistä osakkeenomistajatahoista. Päivi Leiwo-Svensk s. 1964, oikeustieteiden kandidaatti, MBA Hallituksen jäsen 2014 Päivi Leiwo on Oilon Oy:n päätoiminen hallituksen puheenjohtaja 2009-. Toiminut aiemminin Oilon Oy.n lakimiehenä 1989-2009. Samanaikaiset luottamustoimet: Teknologiateollisuus ry:n hallituksen jäsen ja kilpailukykytyöryhmän puheenjohtaja, Team Finland -verkoston ohjausryhmän jäsen, Finpro ry:n hallituksen jäsen sekä Teollisen yhteistyön rahasto Oy:n (Finnfund) johtokunnan jäsen. Pekka Suominen s. 1976, kauppatieteiden maisteri Hallituksen jäsen 2010 Pekka Suominen toimi Business Managerina Talentum Events Oy:ssä 2007 2012. Ei samanaikaisia luottamustoimia.
Rauten johtoryhmä Tapani Kiiski s. 1962, TkL, DI toimitusjohtaja ja konsernijohtaja 16.3.2004 Arja Hakala s. 1957, KTM, MBA talousjohtaja, toimitusjohtajan sijainen 8.10.2003 Timo Kangas s. 1965, teknikko johtaja, asiakkuuksien hallinta ja markkinointi, markkina-alue EMEA 1.10.2013 Marko Hjelt s. 1969, KM johtaja, henkilöstö ja osaaminen 1.10.2013 Petri Lakka s. 1965, Tkl. DI johtaja, teknologiapalvelut 1.1.2012 Mika Hyysti s. 1965, insinööri johtaja, teknologia, tuotteet ja tuotekehitys 1.10.2013 Petri Strengell s. 1962, DI, johtaja, projektitoimitukset ja operaatiot 1.10.2013 Yhtiön palveluksessa: 2002 Nimitetty johtoryhmään: 16.3.2004 Yhtiön palveluksessa: 1990 Nimitetty johtoryhmään: 1.1.2001 Yhtiön palveluksessa: 2004 Nimitetty johtoryhmään: 1.10.2004 Yhtiön palveluksessa: 2013 Nimitetty johtoryhmään: 1.10.2013 Yhtiön palveluksessa: 2011 Nimitetty johtoryhmään: 26.9.2011 Yhtiön palveluksessa: 1990 Nimitetty johtoryhmään: 1.10.2013 Yhtiön palveluksessa: 1987 Nimitetty johtoryhmään: 1.6.2004 Aikaisempi työkokemus: Raute-konserni 2002 2004: teknologiajohtaja, myyntijohtaja; KCI Konecranes International Oyj 1994 2002: eri tehtäviä, mm. tietohallintojohtaja; Kone Oy, Kone Cranes 1985 1994: eri tehtäviä, mm. tuotekehityspäällikkö, tuotekehitysjohtaja 16 Aikaisempi työkokemus: Raute-konserni 1990 2003: hallintojohtaja; Luhta Oy 1985 1990: laskenta-päällikkö Aikaisempi Aikaisempi työkokemus: työkokemus: Raute-konserni 2004 Raute-konserni: 2013: EMEA-markkinaalueesta vastaava johtaja, GoOn-yhtiöt: yksikön henkilöstöpäällikkö 2013; teknologiapalveluista johtaja (Lahti ja vastaava johtaja, Hämeenlinna) 2010 huoltoliiketoiminnan 2012; Mercuri Urval: päällikkö; YIT Oyj, 1999 seniorikonsultti 1999 2004, metsä-, paperi- ja 2009 elintarviketeollisuuden projektien kunnossapitoja laitemyyntitehtävät Aikaisempi työkokemus: Raute 2011: liiketoiminnan kehitysjohtaja; Ramboll Finland Oy 2008 2011: Teollisuus ja energia -toimialan toimialajohtaja; Metso Paper Oy 1996 2008: mm. Metso Paper Servicen tuotekehitysjohtaja, kunnossapito- ja asiantuntijapalveluiden johtaja sekä kartonkikoneiden huoltoliiketoiminnan johtaja Pohjois-Amerikassa. Jaakko Pöyry Oy 1994 1996: paperitehdassuunnittelun prosessi-insinööri Aikaisempi työkokemus: Raute-konserni 1990-2013: eri tehtäviä, mm. automaatiosuunnittelupäällikkö, tuotekehityspäällikkö, teknologiapäällikkö Aikaisempi työkokemus: Raute-konserni 1987 2013: eri tehtäviä, mm. teknologiasta ja operaatioista vastaava johtaja, suunnittelupäällikkö, tuotantojohtaja
Rauten suurimmat omistajat SUURIMMAT OMISTAJAT 30.6.2014 K-sarjan A-sarjan Osakkeiden osakkeet osakkeet määrä (20 ääntä (1 ääni yhteensä osaketta osaketta 1. Sundholm, Göran - 624 398 624 398 2. Mandatum Life Unit-Linked - 181 900 181 900 3. Laakkonen Mikko - 119 919 119 919 4. Suominen, Pekka 48 000 62 429 110 429 5. Suominen, Tiina Sini-Maria 48 000 62 316 110 316 6. Siivonen, Osku Pekka 50 640 53 539 104 179 7. Kirmo, Kaisa Marketta 55 680 48 341 104 021 8. Mustakallio, Mika Tapani 57 580 29 270 86 850 9. Keskiaho, Kaija Leena 33 600 51 116 84 716 10. Särkijärvi, Anna Riitta 60 480 22 009 82 489 11. Relander, Harald - 80 000 80 000 12. Mustakallio, Kari Pauli 60 480 1 000 61 480 13. Mustakallio, Marja Helena 43 240 16 047 59 287 14. Särkijärvi, Timo 12 000 43 256 55 256 15. Särkijärvi-Martinez, Anu Riitta 12 000 43 256 55 256 16. Mustakallio, Ulla Sinikka 53 240-53 240 17. Suominen, Jukka Matias 24 960 27 964 52 924 18. Mustakallio, Kai Henrik kuolinpesä 47 420 4 594 52 014 19. Keskinäinen työeläkevakuutusyhtiö Varma - 51 950 51 950 20. Sjoitusrahasto Nordea Suomi Small Cap - 49 573 49 573 YHTEENSÄ 607 320 1 572 877 2 180 197 Osuus osakkeiden kokonaismäärästä, % 61,3 52,2 54,4 Osuus osakkeiden kokonaisäänimäärästä, % 61,3 52,2 60,1 Hallintarekisteröidyt - 126 727 126 727 Muut osakkaat 383 841 1 316 063 1 699 904 YHTEENSÄ 991 161 3 015 667 4 006 828 17
Rauten markkinat
% Markkina-alueen osuus vanerintuotannosta vuonna 2012. Markkina-alueen osuus Rauten uusista tilauksista 2011-2013 Rauten asema Kasvumahdollisuudet 13% Painopiste kehittyvillä markkinoilla EMEA (Eurooppa ja Afrikka) Eurooppa on kehittynyt markkina, jossa tuotantoteknologian taso yleisesti korkea. Suurin toimija. Tavoitteena säilyttää johtava asema ja syventää yhteistyötä asiakkaiden kanssa heidän tuotantoprosessiensa tehostamiseksi pitkäjänteisesti. Tuotantotehokkuus ja laadun parantaminen. 6% CIS (Venäjä) Suuret raaka-ainevarat ja pitkällä tähtäimellä kehittyvä talous. Vanerin vienti ja kotimaan kysyntä kasvussa. Markkinajohtaja. Suuret metsävarat ja kehittyvä talous. Teknologiapalvelut. 4% NAM (Pohjois-Amerikka) Maailman suurin LVL-tuotantoalue ja maailman toiseksi suurin vanerinvalmistusalue. Talous toipumassa. 52% Investoinnit painottuvat modernisointityyppisiin tehostamishankkeisiin ja korvausinvestointeihin. Pyrkii vahvistamaan asemaansa automaatio-osaamisella. Asiakasteollisuuksien kokonaisvaltaiset strategiset investoinnit ja teknologiapalvelut. 5% KIINA Maailman suurin vanerinvalmistaja 20% LAM (Etelä-Amerikka) Suurimpia vanerintuotannon kasvualueita. Vahva asema Chilessä ja toimituksia Brasiliaan. Paikallisen metsäteollisuuden rakenne, runsaat istutuspuuvarat ja panostukset korkean jalostusasteen tuotteisiin. Käsityövaltaista tuotantoa, yksinkertaista teknologiaa ja paikallisia valmistajia. Tavoitteena kasvaa merkittäväksi toimijaksi. Laatuvaatimusten nousu. APAC (MUU AASIAN JA TYYNENMEREN ALUE) Voimakas siirtyminen luonnonvaraisista metsistä istutuspuihin. Vahvuus: pieniläpimittaisen istutuspuuraaka-aineen käsittely. Istutusmetsien mahdollistama vanerintuotannon uusi kasvu. 19
Vanerintuotanto ja kulutus vuosina 2000, 2005, 2010, 2011 ja 2012 (milj. m 3 ) Vanerintuotanto ja kulutus Tuotanto Kulutus 2000 58,4 59,6 2005 73,3 72,5 2010 81,5 81,0 2011 84,2 81,6 2012 86,2 83,6 Vanerinkulutus loppukäyttökohteittain 2012 Kokonaiskulutus 83,6 milj. m 3 20 Kuljetusvälineet 6 % Pakkaukset 11% Lattiat 5% Muut 13% Huonekalut 28% Rakentaminen 37% 100 000 90 000 80 000 70 000 60 000 50 000 40 000 30 000 20 000 10 000 - Vanerintuotanto markkina-alueittain vuosina 2000, 2005, 2010, 2011 ja 2012 (1 000 m 3 ) 2000 2005 2009 2010 2011 2012 NAM EMEA Venäjä LAM Kiina Muut APAC maat Yhteensä
EMEA Suomessa vahva vaneriteollisuus Uutta kapasiteettia rakennetaan vähän Painopiste on tuotantotehokkuuden ja laadun parantamiseen tähtäävissä hankkeissa Afrikka yllättävän suuri, potentiaalia tulevaisuudessa Raute ja EMEA Raute suurin toimija Euroopassa Palveluliiketoiminta kasvaa Asiakaspohjaa laajennetaan pienempiin ja mahdollisiin uusiin toimijoihin sekä Afrikkaan Osuus Rauten uusista tilauksista 2011-2013 EMEA Vanerintuotannon ja kulutuksen kehitys Euroopassa (milj. m 3 ) 12,0 10,0 8,0 6,0 4,0 2,0 0,0 2000 2005 2010 2011 2012 EMEA Plywood production, Million m3 Europe EMEA Plywood consumption, Million m3 Plywood production 1 000 m3 EUROPE TOTAL 2 496 2 680 2 562 % world total 3 % 3 % 3 % Finland 980 1 034 1 024 Baltic states (Estonia, Latvia, Lithuania) 266 306 317 Spain 248 299 295 Italy 310 310 245 France 222 214 210 Poland 145 189 198 Sweden 84 84 83 Romania 64 66 65 Bulgaria 31 29 40 Portugal 20 24 20 Czech Republic 19 22 20 Other 108 104 45 Source: Indufor (FEIC) 2010 2011 2012 21
Kehittynyt markkina-alue, jossa pitkälle jalostettuja, laadukkaita lopputuotteita. EMEA Markkinat ovat pääosin Euroopassa, mutta erikoistuotteita viedään mm. Yhdysvaltoihin. Teknologiataso on korkea, panostukset tuotannon tehokkuuteen ja kunnossapitoon. Uutta tuotantokapasiteettia on kuitenkin rakennettu viime vuosina. Rakentamisen elpyminen Euroopassa voi luoda tarvetta uudelle tuotantokapasiteetille. Ekologisuuden vaatimus avaa mahdollisuuksia puurakentamisen osuuden kasvulle, mikä lisää erityisesti LVL:n kysyntää. Myös mekaanisen metsäteollisuuden rakennemuutos luo uusia tilaisuuksia alan kehittämiselle. Raute on Euroopassa asiakasteollisuuksilleen suurin teknologiatoimittaja. Raute tavoittelee kasvua syventämällä asiakassuhteita, lisäämällä teknologiapalveluiden kattavuutta sekä auttamalla asiakkaitaan hyötymään puurakentamisen kasvusta 22
EMEA Suomi Vanerinkulutus Suomessa ei merkittävästi kasva ja valmistus keskittyy erikoistuotteisiin. Valmistus Suomessa on riippuvainen vientimarkkinoista. Raute on markkinajohtaja Suomessa ja Suomen merkitys Rautelle on suuri. Muut Pohjoismaat Muutama kehittyvä ja kasvava asiakas. Suuret metsävarat ja edellytykset vanerinvalmistukselle ovat olemassa. Alue olisi Rautelle luontainen toiminta-alue. Raute seuraa aktiivisesti markkinoita ja aktivoituu, kun alueella herää merkkejä investoinneista vanerinvalmistukseen. Baltia Vanerinvalmistuksen uskotaan kasvavan alueella maltillisesti. Raute on markkinajohtaja ja mukana kaikissa merkittävissä vaneriteollisuuden investoinneissa. 23
EMEA Itäinen Keski-Eurooppa Puolan ja Romanian merkityksen uskotaan kasvavan vanerinvalmistuksessa. Slovakiassa ja Tsekissä on runsaasti raaka-ainetta vanerinvalmistukseen ja tuotannon uskotaan kasvavan. Turkki on itäisen Keski-Euroopan nopeimmin kehittynyt alue puulevytuotteissa, mutta raaka-ainetilanteesta johtuen Turkissa ei ole vielä merkittävää omaa vaneriteollisuutta. Läntinen Eurooppa Vanerinvalmistajat pienempiä. Vaneria käytetään mm. rakentamiseen ja pakkausten valmistukseen. Rautelle tärkeä alue (Espanja, Ranska) asennetun konekannan kautta, mikä luo hyvän pohjan teknologiapalveluiden myynnille. Vanerinvalmistuksen ei uskota merkittävästi kasvavan alueella. 24
Venäjä Venäjä Suuret raaka-ainevarat ja kehittyvä talous Vahva markkina-alue, jossa vanerintuotanto on kaksinkertaistunut viime vuosien aikana Vanerin viennin sekä kotimaan kysynnän arvioidaan kasvavan Viime aikoina talouskasvun hidastuminen hidastaa kasvua ja investointeja Raute ja Venäjä Raute markkinajohtaja Venäjällä Suuret metsävarat ja kehittyvä talous antavat hyvät kasvumahdollisuudet tulevaisuudessa Rautella kasvumahdollisuuksia myös teknologiapalveluissa suuren asennetun laitekannan ansiosta Osuus Rauten uusista tilauksista 2011-2013 Vanerintuotannon ja kulutuksen kehitys Venäjällä (milj. m 3 ) 25
Venäjä Suuret metsävarat, kilpailukykyiset tuotantokustannukset ja kehittyvä talous tarjoavat hyvät mahdollisuudet vanerintuotannon kasvulle ja uusille tehdasinvestoinneille. Heikko yleinen talouskehitys on hidastanut vaneriteollisuuden kehitystä. Vanerintuotanto on kaksinkertaistunut edellisen 10 vuoden aikana. Vanerin viennin sekä kotimaan kysynnän arvioidaan kasvavan lähivuosina. Puurakentamisen kehittyminen sekä rakentamisen kasvu erityisesti Moskovan, Pietarin ja muutaman muun kasvukeskuksen alueilla. Raute on Venäjällä markkinajohtaja vaneriteollisuuden koneiden, laitteiden ja palveluiden toimittajana. Raute on ainoa toimija, joka pystyy yksinään toimittamaan kokonaisia tuotantolaitoksia. Suuren asennetun laitekannan ansiosta myös Rauten teknologiapalveluilla on kasvupotentiaalia Venäjällä. 26
Kiina Maailman suurin vanerinvalmistaja Käsityövaltaista tuotantoa ja yksinkertaista teknologiaa, paikalliset valmistajat vahvoja Laatuvaatimukset nousevat Muu Aasian-Tyynenmeren alue Istutusmetsät mahdollistavat vanerintuotannon uuden kasvun Raute ja Aasian-Tyynenmeren alue Pieniläpimittaisen istutuspuuraaka-aineen käsittely on Rauten vahvuus Kiinassa lopputuotteen laatuvaatimusten nousu tarjoaa mahdollisuuksia. Osuus Rauten uusista tilauksista 2011-2013 APAC Vanerintuotannon ja kulutuksen kehitys Aasian-Tyynenmeren alueella (milj. m 3 ) 70,0 60,0 50,0 40,0 30,0 20,0 10,0-2000 2005 2010 2011 2012 Plywood production 1 000 m3 2010 2011 2012 APAC TOTAL 58 759 60 067 61 854 % world total 72 % 81 % 73 % China 45 327 45 298 44 681 Indonesia 2 996 3 325 5 268 Malaysia 3 901 4 226 4 450 Japan 2 287 2 645 2 583 India 2 154 2 521 2 521 New Zealand 366 257 550 Republic of Korea 494 494 455 Philippines 253 318 300 Other 280 0 280 Source: Indufor/Faostat APAC Plywood production, Million m3 China APAC Plywood consumption, Million m3 27
Kiina Maailman suurin vanerintuottajamaa, jonka vanerintuotanto on kasvanut lähes viisinkertaiseksi viimeisen 10 vuoden aikana. Lähimenneisyyden kasvuvauhti alentunut kestävämmälle tasolle. Vanerintuotanto perustuu hyvin käsityövaltaiseen ja yksinkertaiseen teknologiaan. Vaneriteollisuuden uskotaan kehittyvän teknologisesti lähivuosina, sillä vientimarkkinoiden laatuvaatimukset edellyttävät modernimpia valmistusprosesseja. Laadukkaamman vanerin kysynnän uskotaan kasvavan myös Kiinan kotimarkkinoilla. Raaka-aineena käytetään edelleen suurelta osin tuontipuuta, mutta tulevaisuudessa kotimaisten istutusmetsien merkitys kasvaa. Raute on ensimmäisenä ulkomaisena yhtiönä ollut kehittämässä modernia vanerinvalmistusta Kiinassa. Panostukset Kiinan markkinoille kohdennettuihin ratkaisuihin ja paikallinen läsnäolo tarjoavat Rautelle hyvän menestyspohjan. 28
Muu Aasian ja Tyynenmeren alue Japanin markkinalle on tunnusomaista raaka-aineen korkea hinta, tuotantoteknologian korkea taso ja paikallisten konetoimittajien vahva asema. Vaikka tuotantoteknologian taso on korkea, Raute näkee mahdollisuuksia toimittaa markkinoille esimerkiksi konenäköteknologiaa. Malesiassa ja Indonesiassa istutusmetsät mahdollistavat vanerintuotannon kasvun tulevina vuosina, ja alueen merkityksen vanerinvalmistuksessa uskotaan kasvavan uudelleen nykyisestä, vaikka 1990-luvun tason saavuttamiseen on vielä matkaa. Raaka-ainepohjan muuttumisen takia Raute uskoo, että nykyistä konekantaa uusitaan ja modernisoidaan. Intiassa valtaosa vanerintuotannosta on edelleen käsityövaltaista ja teknologisesti yksinkertaista. Intian suuret eukalyptus- ja poppeliistutukset eivät riitä vastaamaan kasvaneeseen raaka-ainetarpeeseen. Intiasta on tullutkin suurin itämalesialaisen trooppisen puun tuoja. Raute näkee mahdollisuuksia alueella, sillä Kiinan markkinoille kehitetyt tuotteet ja ratkaisut tulevat myöhemmin soveltumaan myös Intian vaneriteollisuudelle. 29
Etelä-Amerikka Vanerintuotannon ja kulutuksen kehitys Etelä-Amerikassa (milj. m 3 ) Osuus Rauten uusista tilauksista 2011-2013 Etelä-Amerikka Merkittävä vanerintuotannon kasvualue Chilen raaka-aine hyvälaatuista Chilessä tuotanto erittäin hyvälaatuista vaneria 2013 lopussa ja 2014 aikana tuotantoon noin 600 000 m3 uutta kapasiteettia Alue kasvaa ja kehittyy voimakkaasti Raute ja Etelä-Amerikka Kasvumahdollisuuksia tarjoavat paikallisen metsäteollisuuden rakenne, runsaat istutuspuuvarat sekä panostukset korkean jalostusasteen tuotteisiin Rautella vahva asema Chilessa ja lupaavia toimituksia Brasiliaan Kasvupotentiaalia on edelleen 30
Chile Vanerintuotannon hyvä kannattavuus luo uskoa kasvulle seuraavan vuosikymmenen aikana. Vanerintuotantoon sopivien istutusmetsien varaan rakennetaan edelleen uutta tuotantoa. Isoille chileläisille metsäteollisuusyrityksille vanerinvalmistus on tärkeä osa puun optimaalisen käytön hallintaa. Chilessä vanerin kulutus on kasvussa. Valtaosa vanerista viedään kuitenkin edelleen Pohjois-Amerikkaan ja Eurooppaan. Maan suurimmat vanerinvalmistajat Arauco ja CMPC ovat Rauten asiakkaita. 31
Brasilia Brasilia on Etelä-Amerikan suurin vanerinvalmistaja, mutta menestynyt alalla Chileä heikommin. Käytetty teknologia on vanhentunutta, tuonnin esteet paikallisten konevalmistajien rahoitustuet heikentäneet vaneriteollisuuden kilpailukykyä ja rajoittaneet investointeja teknologian uudistamiseen. Raaka-ainevarat eivät ole yhtä korkealaatuisia kuin Chilessä. Brasilialaisen vanerin tärkein vientikohde on Eurooppa, mutta kotimainen kysyntä on lisääntynyt talouskasvun myötä. Vanerinvalmistuksen uskotaan jatkossa keskittyvän, mutta kokonaistuotannon säilyvän nykytasolla. Rauten tavoitteena on säilyttää johtava asemansa uuden kapasiteetin rakentamisessa ja saada uusia asiakkuuksia pienten ja keskisuurten vanerinvalmistajien modernisointi- ja kehityshankkeissa. 32
Pohjois-Amerikka Osuus Rauten uusista tilauksista 2011-2013 Vanerintuotannon ja kulutuksen kehitys Pohjois-Amerikassa (milj. m 3 ) Pohjois-Amerikka Maailman toiseksi suurin vanerin valmistusalue ja LVL:ssä suurin Rakentamisen käyttökohteilla poikkeuksellisen suuri osuus Toipuminen rakentamisen taantumasta käynnissä, mutta vie aikaa Investointeja lähinnä modernisointityyppisiin hankkeisiin Raute ja Pohjois-Amerikka Paikallisilla laitevalmistajilla vankka asema Rautella kasvumahdollisuuksia asiakasteollisuuksien kokonaisvaltaisissa strategisissa investoinneissa sekä teknologiapalveluissa Raute pyrkii vakiinnuttamaan asemaansa alueella automaatio-osaamisella 33
Pohjois-Amerikka Vuosikymmenessä vanerintuotannon määrä on puolittunut noin 11 miljoonaan kuutiometriin. vanerin korvaaminen halvemmilla tuotteilla muutamissa tärkeissä asuntorakentamisen kohteissa asuntorakentamisen taantuminen. Vanerintuotantoon on viime vuosina investoitu vähän, ja investoinnit kohdistuvat lähinnä modernisointihankkeisiin. Vanerin ja LVL:n kulutuksen ja tuotannon arvioidaan kasvavan vasta, kun talouskasvu käynnistyy ja asuntorakentaminen elpyy. Paikallisilla laitevalmistajilla on vankka asema markkinoilla. Kilpailu vähistä investoinneista on kovaa myös pienten ja erikoistuneiden paikallisten toimijoiden kanssa. Rautelle kasvumahdollisuuksia tarjoavat nykyisen konekannan modernisointi ja automaatio-osaaminen. 34
Muutokset ovat mahdollisuuksia Eurooppa Nykyisen kapasiteetin kehittäminen Afrikka Puun jalostaminen paikallisesti Venäjä Tuotantoteknologian uusiminen Metsävarojen hyödyntäminen Vientituotteet Trendejä Uusiutuvana raaka-aineena puun käyttö lisääntyy Ympäristötietoisuus kasvaa ja ympäristönormit tiukentuvat Kiristyvä kilpailu vaatii kustannustehokkaampia valmistusmenetelmiä Energia kallistuu Kehittyvien markkinoiden merkitys kasvaa Aasian-Tyynenmeren alue Istutusmetsävarat Kiinassa kasvavat laatuvaatimukset ja teollistuminen Etelä-Amerikka Istutusmetsävarat Nykyaikaistaminen Pohjois-Amerikka Korvausinvestoinnit talouden elpymisen myötä Rauten kannalta Puun lisääntyvä käyttö kasvattaa puutuoteteknologian kysyntää Kehittyvien markkinoiden merkitys kasvaa Tunnistettava erilaiset asiakastarpeet ja tarjottava huipputeknologian lisäksi ratkaisuja, joissa automaatiolla ei luoda ratkaisevaa kilpailuetua. Teknologiapalveluiden osuus kasvaa erityisesti perinteisillä markkinoilla 35
Näkymät vuodelle 2014 Liiketoimintaympäristö: Epävarmuus markkinatilanteen kehityksestä jatkuu ja heijastuu investointeihin. Pohjois-Amerikassa ja osin Euroopassa rakentamisen markkinatilanteen arvioidaan jatkuvan hyvänä. Isoja hankkeita valmistelussa edelleen eri markkina-alueilla. Venäjällä kasvunäkymät heikentyneet mutta uusia, pitkään valmisteltuja hankkeita uskotaan käynnistyvän. Investointien toteuttamiseen liittyvää epävarmuutta lisännyt Ukrainan kriisi. Raute: Tulosnäkymissä ei muutosta. Vuoden 2014 osalta arvioidaan, että vuoteen 2013 verrattuna liikevaihto kasvaa liiketulos paranee. 36
Osakkeenomistajien määrä Markkina-arvo, Me Osakekurssi, euroa 37 Omistus 30.6.2014 Osakekohtainen tulos ja voitonjako Sijoittajasuhteista vastaavat Tapani Kiiski, toimitusjohtaja Arja Hakala, talousjohtaja sähköposti: ir@raute.com Raute sijoituskohteena Kaksi osakesarjaa A-sarjan osake kaupankäyntitunnus RUTAV osakemäärä 3.015.667 kpl äänimäärä 1 ääni/osake K-sarjan osake osakemäärä 991.161 kpl äänimäärä 20 ääntä/osake muunto A-osakkeeksi yhtiöjärjestys 3 lunastusoikeus yhtiöjärjestys 4 Omistaja-arvon kasvattaminen Selvästi määritelty strategia ja sen säännöllinen arviointi Muuttuviin markkinatilanteisiin reagointi ja sopeutuminen Vakaa, pitkäjänteinen omistus Moitteeton hallinnointi, tiedottaminen Ennustettavuus Pörssinoteeraus Pitkäjänteinen osinkopolitiikka Osinkopolitiikka Raute noudattaa aktiivista osinkopolitiikkaa. Tavoitteena on taata sijoittajille kilpailukykyinen tuotto. Osingonmaksussa huomioidaan vakavaraisuuden säilyttäminen ja tulevat investointitarpeet. Projektiliiketoiminnan luonteesta johtuen osinko ei ole suoraan sidottu vuositulokseen. Rautea seuraava analyytikko Inderes Oy Lisäksi muut analyytikot laativat satunnaisesti raportteja yhtiöstä. Raute ei vastaa analyyseissä esitetyistä arvioista. Markkinatakaussopimus, Liquidity Providing Nordea Pankki Suomi Oyj
Osavuosikatsaus 1.1. 30.6.2014
Markkinat Liiketoimintaympäristö Asiakasteollisuuksien markkinatilanteessa ei merkittäviä muutoksia epävarmuus kehityksestä jatkui. Pitkään suunnitteluvaiheessa olleita uutta kapasiteettia luovia hankkeita käynnistyi. Keskikokoisten, yksittäisten konelinjojen laajuisia hankkeita vähäinen määrä. Pohjois-Amerikassa ja osin Euroopassa kehitys positiivista. Venäjän talouden heikkoa tilannetta heikensi edelleen Ukrainan kriisin aiheuttama epävarmuus. Kunnossapidon ja varaosien kysyntä pysyi hyvänä. Asiakasteollisuuksien tuotantomäärät ja käyttöasteet pysyneet pääosin hyvällä tasolla. Raute Uudet tilaukset hyvälle tasolle Kaksi kolmasosaa uusista tilauksista Euroopasta. Kaksi uutta kapasiteettia luovaa hanketta Puolaan. Mecano-yksikölle historiansa suurin yksittäinen tilaus konenäköteknologiasta Suomeen. Venäjältä uusia toimitusprojekti- ja modernisointitilauksia Q2:lla. Teknologiapalveluissa kasvu 17 % pääosin modernisoinneista. Ensimmäiset Kiinan markkinoille kehitetyt Dragon-sorvit tuotantokäyttöön Merkitys liikevaihdossa vielä vähäinen MEUR Q2 2014 1-6 2014 1-6 2013 Uudet tilaukset - projektitoimitukset 36 46 16 - teknologiapalvelut 15 21 18 Yhteensä 51 67 34 39
1-6 2014 lyhyesti MEUR Q2 2014 Q2 2013 Liikevaihto 20,3 19,8 Liiketulos 0,6-0,3 Uudet tilaukset 51 24 Tilauskanta, muutos Q2 +31 MEUR 1-6 2014 1-6 2013 Liikevaihto 35,3 43,2 Liiketulos -1,3 0,6 Uudet tilaukset 67 34 Tilauskanta 59 40 Q2 Liikevaihto kasvoi Q1:stä, mutta edelleen alhaisella tasolla. Teknologiapalvelujen osuus liikevaihdosta 44 %. Kannattavuus liikevaihtotason mukainen. Tilauskanta hyvälle tasolle. 1-6 2014 Liikevaihto alhainen. Alhainen uusien tilausten määrä Q4/2013 ja Q1/2014. Tilauskannan ajoitus. Teknologiapalveluiden osuus 16 Me, kasvu 12 % modernisoinneista. Kannattavuus vastaa liikevaihdon tasoa. Tilauskanta hyvällä tasolla. 40
Tuloslaskelma, tase ja tunnusluvut Tunnusluvut 41 Tuloslaskelma, Me 1-6 2014 1-6 2014 1-6 2013 2013 Osakekohtainen tulos, euroa -0,27 0,16 0,30 Liiketoiminnan rahavirta, Me 4,1 6,2 3,7 Sijoitetun pääoman tuotto (ROI), % -8,2 6,2 7,3 Nettovelkaantumisaste, % -39,3-49,0-28,3 Omavaraisuusaste, % 56,6 53,1 56,6 Henkilöstö (kirjoilla) 544 533 534 1-6 2013 2013 Liikevaihto 35,3 43,2 83,3 Liiketulos -1,3 0,6 1,8 Rahoitustuotot ja -kulut -0,0 0,2-0,2 Tulos ennen veroja -1,3 0,8 1,6 Tuloverot 0,2-0,2-0,4 Kauden tulos -1,1 0,6 1,2 Tase, Me 30.6. 2014 30.6. 2013 2013 Aineettomat hyödykkeet 3,6 3,6 3,6 Aineelliset hyödykkeet 8,3 8,2 8,4 Muut pitkäaikaiset varat 0,5 0,9 0,6 Vaihto-omaisuus 5,5 5,6 5,0 Myyntisaamiset ja muut saamiset 15,7 15,8 18,5 Rahavarat 12,4 19,8 12,7 Varat yhteensä 45,9 53,9 48,8 Oma pääoma 20,6 22,9 23,6 Pitkäaikaiset velat 2,3 4,6 3,4 Saadut ennakkomaksut 9,6 10,8 7,1 Lyhytaikaiset velat 13,5 15,6 14,7 Oma pääoma ja velat yhteensä 45,9 53,9 48,8
Uudet tilaukset 1-6 2014 Me Q1 Q2 Q3 Q4 Toimitusprojektit 68 % Teknologiapalvelut 32 % 140 120 100 80 60 40 20 0 2010 2011 2012 2013 1-6 2014 Pohjois- Amerikka Etelä- 8 % Amerikka 3 % Venäjä 18 % Aasian-Tyynenmeren alue 2 % Eurooppa 69 % 42
Me Tilauskanta Q1 Q2 Q3 Q4 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 2010 2011 2012 2013 1-6 2014 43
Liikevaihto 1-6 2014 Me Q1 Q2 Q3 Q4 120 Toimitusprojektit 55 % Teknologiapalvelut 45 % 100 80 60 40 Pohjois- Amerikka 17 % Aasian-Tyynenmeren alue 3 % Eurooppa 43 % 20 0 2010 2011 2012 2013 1-6 2014 Venäjä 17 % Etelä- Amerikka 20 % 44
Liiketulos Osakekohtainen tulos Liiketulos 1-3 1-6 1-9 1-12 Me 5,0 Osakekohtainen tulos euroa 1,00 Tulos per osake Osinko Pääoman palautus 4,0 3,0 2,0 1,0 0,0 0,50 0,00-1,0-2,0 2010 2011 2012 2013 1-6 2014-0,50 2010 2011 2012 2013 1-6 2014 45
Panostukset tulevaisuuteen Me 6,0 Investoinnit Investoinnit liikevaihdosta, % T&K-investoinnit Tuotekehityskulut Tuotekehitysmenot liikevaihdosta, % 6% 5,0 5% 4,0 4% 3,0 3% 2,0 2% 1,0 1% 0,0 2010 2011 2012 2013 1-6 2014 0%
Sijoitetun pääoman tuotto (ROI) Sijoitetun pääoman tuotto (ROI) Oman pääoman tuotto (ROE) Oman pääoman tuotto (ROE) 20% 20% 15% 15% 10% 10% 5% 5% 0% 0% -5% -5% -10% 2010 2011 2012 2013 1-6 2014-10% 2010 2011 2012 2013 1-6 2014 48
Omavaraisuusaste ja nettovelkaantumisaste Omavaraisuusaste Nettovelkaantumisaste (gearing) 60% 50% 40% 30% 20% 10% 0% -10% -20% -30% -40% -50% 0% 2010 2011 2012 2013 1-6 2014-60% 2010 2011 2012 2013 1-6 2014 49
Henkilöstö 540 Kokonaismäärä, keskimäärin Efektiivinen, keskimäärin 520 500 480 460 440 420 400 380 2010 2011 2012 2013 30.6.2014 50
Osakkeenomistajien määrä Omistus 30.6.2014 Osakkeenomistajat 2 000 1 950 1 900 1 850 1 800 1 750 1 700 1 650 1 600 1 550 Yritykset 3,8 % Johto 5,9 % Hallintarekisteröidyt 3,2 % Ulkomaiset Instituutiot 0,1 % 9,8 % Kotitaloudet 77,2 % 1 500 2010 2011 2012 2013 30.6.2014 51
Markkina-arvo Markkina-arvo, Me Osakekurssi, euroa 12,0 Kauden päätöskurssi Keskikurssi 45 40 35 38,8 36,0 32,5 10,0 8,0 9,70 9,00 8,10 30 25 24,8 27,8 6,0 6,20 6,95 20 15 4,0 10 2,0 5 0 2010 2011 2012 2013 30.6.2014 K-sarjan osakkeet on arvostettu A-sarjan osakkeen arvon mukaisesti. 0,0 2010 2011 2012 2013 30.6.2014 52
Näkymät vuodelle 2014 Liiketoimintaympäristö: Epävarmuus markkinatilanteen kehityksestä jatkuu ja heijastuu investointeihin. Pohjois-Amerikassa ja osin Euroopassa rakentamisen markkinatilanteen arvioidaan jatkuvan hyvänä. Isoja hankkeita valmistelussa edelleen eri markkina-alueilla. Venäjällä kasvunäkymät heikentyneet mutta uusia, pitkään valmisteltuja hankkeita uskotaan käynnistyvän. Investointien toteuttamiseen liittyvää epävarmuutta lisännyt Ukrainan kriisi. Raute: Tulosnäkymissä ei muutosta. Vuoden 2014 osalta arvioidaan, että vuoteen 2013 verrattuna liikevaihto kasvaa liiketulos paranee. 53
Kiitos mielenkiinnostanne!
Yhteystiedot Tapani Kiiski toimitusjohtaja 0400 814 148 tapani.kiiski@raute.com Arja Hakala talousjohtaja 0400 710 387 arja.hakala@raute.com