FIM Aamukatsaus. Uutisotsikot: Ahlstrom yhtiöanalyysi julkaistu tänään:

29.8.2016, 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakemarkkinat taipuivat perjantaina laskuun, kun FED:n Yellenin kommentit viittasivat seuraavan koronnoston lähestymiseen. Yellenin kommentteja täydensi Fischerin haukkamaiset kommentit ja dollari vahvistui voimakkaasti. Syyskuun koronnosto on nyt hyvin mahdollinen myös markkinoiden hinnoittelussa. Tänään makrokalenterissa USA:n yksityiset tulot ja kulutus. Osakefutuurit alas, ennakoiden laskuavausta OMX HEXiin. Ahlstrom yhtiöanalyysi julkaistu tänään: Positiiviset näkymät 2H16:lle, CMD marraskuun 9 Helsingissä lue lisää Ahlstromista. Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng 3.0 % 2.5 % 2.0 % 1.5 % 1.0 % 0.5 % 0.0 % -0.5 % -1.0 % Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 5,706.3 1.0 Europe STOXX 600 343.7 0.5 S&P 500 2,169.0-0.2 Nasdaq Composite 5,218.9 0.1 Shanghai 3,063.2-0.2 Hang Seng 22,814.4-0.4 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0.298 0.000 EMU Euribor 12kk -0.050-0.001 USD Libor 3kk 0.833 0.004 Valuuttamarkkinat EUR / USD 1.120 0.02 EUR / GBP 0.854 0.16 EUR / JPY 114.61 0.54 EUR / SEK 9.50 0.14 EUR / RUB 72.69 0.40 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v -0.04 0.031 USA 10v 1.61-0.015 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 67.3-0.5 itraxx CDS Crossover 306.9-1.4 itraxx CDS Sovereign 26.1 0.0 Hyödykemarkkinat CRB Commodity 406.9-0.7 Brent Crude Oil 49.3-1.2 Kulta 1,318.5-0.2

29.8.2016, 2 Lähde: Bloomberg, Factset, S-Pankki (FIM) Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinat taipuivat perjantaina Yhdysvalloissa laskuun Yellenin Jackson Holessa pidetyn puheen jälkeen, jota täydensi vielä FED:n varapuheenjohtajan Fischerin haukkamaiset kommentit. Puheenvuorojen myötä dollari vahvistui selvästi ja markkinoilla hinnoitellaan nyt jo 42% todennäköisyyttä syyskuun koronnostolle. Aasiassa osakemarkkinat olivat pääosin laskussa dollarirahoituksen kallistumisen sekä heikentyvien hyödykkeiden myötä. Poikkeuksena oli Japanin osakemarkkina, jota tuki dollarin suhteen voimakkaasti heikentynyt jeni. Yellenin puhe Jackson Holessa oli hieman odotuksia positiivisempi USA:n talouden näkymien suhteen. Yellenin puheenvuoron mukaan perusteet koronnostolle tulevina kuukausina ovat vahvistuneet. Viestiä täydensi FED:n varapuheenjohtaja Fischerin kommentit, joiden mukaan tänä vuonna olisi perusteita yhdellä tai useammalla koronnostolle ja myös syyskuun koronnosto on mahdollinen. Perjantain työmarkkinaraportti tulee olemaan merkittävä tekijä syyskuun koronnoston kannalta Perjantaina julkaistut rahamarkkinatilastot euroalueelta oli melko odotetut. M3-rahamäärän kasvu hidastui hieman 4,8% YoY (odotus 5,0%) ja lainakantojen kasvu pysyi vakaana. FED:n kommentit siirsi katseet perjantain työmarkkinaraporttiin USA:sta Vilkkaan makroviikon aloittaa USA:sta raportoitavat yksityiset tulot ja kulutus (odotus 0,4% ja 0,3% MoM). Huomenna on vuorossa euroalueen talousluottamus sekä USA:n kuluttajaluottamus. Keskiviikkona julkaistaan euroalueen kuluttajainflaation ennakko ja USA:n ADP -työpaikkaraportti. Torstaina on tiedossa teollisuuden ostopäällikköindeksit ja perjantaina odotettu USA:n työmarkkinaraportti. Yhtiöuutiset Olemme julkaisseet yhtiöanalyysin Ahlstromista. Katso analyysi linkistä: https://www.fim.com/fi/nakemys/fim-yhtioanalyysit/ahlstrom-q2-2016/ FED:n koronnoston todennäköisyys (syyskuu 2016) Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: Taaleri, Scottish & Southern, Iberdrola, H. Lundbeck. Laskut: Investors House, Nike, Rockwool International.

29.8.2016, 3 Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) 29.8.2016 9:00 Suomi / Kuluttajaluottamus 15.7 29.8.2016 15:30 USA / Personal spending 0.3 0.4 29.8.2016 15:30 USA / Private income 0.4 0.2 29.8.2016 LSR Group 21.36 29.8.2016 PIK Group (YIT) 13.68 29.8.2016 Talentum 0.10 0.02 30.8.2016 12:00 Euroalue / Consumer confidence -8.5-8.5 30.8.2016 17:00 USA / Consumer confidence 97.0 97.3 30.8.2016 15:00 Saksa / Inflation, EU-harmonized 0.5 0.4 31.8.2016 12:00 Euroalue / Core CPI (YoY) 0.9 0.9 31.8.2016 10:55 Saksa / Unemployment change, season. adj. -4.0-7.0 31.8.2016 16:00 USA / Chicago Purchasing Managers Index 54.5 55.8 1.9.2016 4:00 Kiina / PMI 49.8 49.9 1.9.2016 11:00 Euroalue / PMI Manufacturing (MoM) 51.8 51.8 1.9.2016 15:30 USA / Initial jobless claims 265 261 1.9.2016 17:00 USA / Construction spending 0.5-0.6 1.9.2016 17:00 USA / ISM manufacturing 52.0 52.6 1.9.2016 09:00 Pohjola Bank 1.41 0.30 1.9.2016 10:00 Panostaja 0.08-0.01 2.9.2016 15:30 USA / Nonfarm payrolls 180 255.0 2.9.2016 15:30 USA / Unemployment rate 4.8 4.9 2.9.2016 17:00 USA / Durable goods orders 4.4 4.4 2.9.2016 12:00 Euroalue / PPI -2.9-3.1 2.9.2016 17:00 USA / Factory orders 2.0-1.5 5.9.2016 11:00 Euroalue / PMI composite (MoM) 53.3 5.9.2016 12:00 Euroalue / Retail sales (YoY) 1.6 5.9.2016 Rexam (Huhtamaki) 0.19 6.9.2016 12:00 Euroalue / GDP (QoQ) 0.3 6.9.2016 17:00 USA / ISM non-manufacturing 55.5 55.5 7.9.2016 08:00 Clas Ohlson (Kesko) 1.07-1.70 8.9.2016 14:00 Euroalue / ECB korkopäätös 0.00 9.9.2016 4:30 Kiina / CPI (YoY) 1.8 9.9.2016 9:00 Suomi / Teollisuustuotanto 1.5 13.9.2016 12:00 Saksa / ZEW (Econ. sent.) 0.5 15.9.2016 12:00 Euroalue / CPI (MoM) -0.6 15.9.2016 15:30 USA / Philadelphia FED 2.0 15.9.2016 15:30 USA / Advance retail sales 0.0 Lähde: Bloomberg

29.8.2016, 4 Eurokriisikalenteri Pvm Tapahtuma Kommentit 11.11.2013 EU & USA arvostelevat Saksan deflatorista politiikkaa: vahva sopii vain Saksalle muiden euromaiden menettäessä teollisuutensa. USA pyrkii estämään $ romahduksen vetämällä muut maat mukaan setelirahoitukseen. 4.4.2014 Fiat-valuuttojen QE johtaa liian heikkoihin $,, YEN ja CNY vs.. EKP hylkäämässä inflaatiomandaattinsa? ja ryhtyy muiden tavoin nominal-bkt targetointiin: vain velka/nimellinen-bkt tärkeä, muutoin velkaromahdus? 15.5.2014 Suomi lamaantuu: työttömyys kasvaa (kun palkat eivät jousta), BKT laskee ( 10mrd velanotosta huolimatta), veronkorotukset johtavat verotulojen laskuun, asuntokupla puhkeamassa, kulutus ja velkaatuminen hidastuvat. 26.5.2014 EKP Draghi perustelee euro-qe:tä: halvemmat hinnat ovat huonoa taloudelle (vain palkkoja ja euroa pitäisi alentaa), nimellinen-bkt tärkeä, koska sillä maksetaan velat pankeille. Valtiot hyötyvät ja verottavat inflaatiota. 26.5.2014 QE eli setelirahoitus on valittu ylivelkaantuneisuuden lääkkeeksi jo: USD, GBP, YEN ja kohta myös EUR? Reealinen kasvu heikkoa velan takia, jota sulatetaan inflatoimalla valuutta. Onko päätepiste IMF:n fiat valuutta SDR? 26.5.2014 IMF Lagarde haluaa lisää yhteistyötä keskuspankkien välille (hyötyä ylivelkaantuneisuuttaan setelielvytyksellä hoitaville keskuspankeille). Yhteistyö hyväksi kriiseissä, joissa keskuspankki on vaarassa tuhota valuuttansa. 16.10.2014 Euro toimisi, jos siirrytään markkinahinnoista poliitikkojen ohjaamaan komentotalouteen: kuluttajahinnat eivät saa laskea, joidenkin palkkoja lasketaan, joidenkin palkkoja nostetaan, poliitikot päättävät investoinneista. 26.10.2014 EU pankit on taas stressitestattu: omaa pääomaa tarvitaan EUR 25mrd, mutta huonoja lainoja on EUR 879mrd odottaen maksajaa: osakkeenomistaja, velkojat (ml. tilitallettajat), veronmaksajat (EVM), EUR-valuutta (OMT). 18.11.2014 EU:n ylivelkaantumiseen (eli velkojan ja velallisen välinen ongelmaan) haetaan ratkaisuksi kolmannen osapuolen rahoja (veroina tai inflaationa), mekanismeina esim. QE (->inflaatio) tai elvytys (->verotus). Ei defaulteille! 14.12.2014 Luottamus FIAT-euroon rakoilee: Ranskan Marine Le Pen vaatii kultavarantojensa auditointia ja palauttamista Ranskaan. Ensin Saksa, sitten Hollanti ja Belgia ja nyt myös Itävalta haluavat ulkomailla olevat kultansa takaisin. 22.1. Kielletyn euro-qe:n startti! Euro-QE1:n kooltaan odotettua suurempi sekä sisältää yhteisvastuuta. EKP ja EUR liittyvät setelipainokoneellaan valuuttasotaan, jossa velat hävitetään euron heikennykseksi eli inflaatioksi. 5.2. Pankit Suomessa viivyttävät väistämätöntä asuntokuplan poksahdusta antamalla vuoden lyhennysvapaan kaikille (myös jo 2 vuotta lyhentämättä olleille). Luottotappioille osoitteeksi veronmaksaja? Suomi = Irlanti 2007? 18.3. Suomi on kriisitietoinen talouden ongelmistaan. Edessä ovat päätökset 1) leikataanko julkisen sektorin kokoa ja alijäämää vai 2) nostetaanko veroja (esim. omaisuus- ja maastapakenemisveroa on esitetty, onko OK EU:lle?). 1.6. Sipilä leikkaa hieman näyttääkseen AY-liikkeelle, miten eurosopeutus jatkuu Suomessa AY-liikkeen kieltäytyessä sisäisestä devalvaatiosta. Suomen sopeuttaminen: 1) palkka-ale 2) julkiset leikkaukset 3) troikka 4) markka. 17.7. Kreikan sosialisteilta loppui "muiden ihmisten eurot" ja sosialismia ei voida jatkaa dragmalla -> Kreikka pysynee eurossa hyväksyen rahoittajien ehdot eli Kreikka panttaa (=myy) kansallisomaisuuttaan lisävelkaa vastaan. 12.8. Suomi on lamassa, 500 000 työtöntä, julkisella sektorilla & työssäkävijöillä ennätysvelat (osaa ei edes lyhennetä), 10mrd velkaantumistahtia yritetään hillitä, kasvua toivotaan 5% tulonsiirrolla yrityksille -> AY sanoi ei. 10.9. Suomi kilpajuoksuun konkurssiin menoa vastaan: taso & julkiset menot "devalvoitava" -tasolle: 1) samalla palkalla enemmän työtä (ei velkadeflaatiota), 2) menojen leikkaukset, 3) joustojen lisääminen (ei AY:lle). 10.9. Suomen valtion velka 100mrd, lisääntyy 7mrd vuodessa. Kuntien velka 20mrd, lisääntyy 2mrd vuodessa. Julkinen velka virallisesti 60% BKT:stä, point-of-no-return ~100% BKT:sta = 80mrd varaa saada talous kuntoon. 17.11. Ranska priorisoi turvallisuussopimusta vakaussopimuksen sijaan, mikä tarkoittaa ettei Ranska aiokkaan sopeuttaa ylivelkaantunutta talouttaan tuloihinsa. Velka/BKT nyt 96.5% ja menossa kohti 100% (point-of-no-return). 10.2.2016 Valuuttasotiminen (jokainen vuorollaan heikentää valuuttaansa koroilla ja QE:llä) johtaa aina QE:n pysäyttäjän valuutan ja talouden kilpailukyvyttömyyteen sekä deflaatioon eli velkojen reaaliarvon nousuun -> uusi QE 11.2.2016 Reaalitalouden kasvu hiipuu ja 2008-kriisin jälkeen velkaantuneisuus on vain kasvanut. Velka, 0-korot, QE, halpa öljy, teknologinen kehitys eivät auttaneet, joten nyt mietitään neg. korkoja, QE:ta kansalle (perustulo) etc. 16.2.2016 Talouskasvu hidastuu = velkaa ei oteta eikä anneta riittävästi. Ratkaisu: lisävelka & neg. korot= lainaa kannattaa antaa 0-korosta huolimatta, sillä luodun rahan voi verottaa neg.korolla. Defaulit OK, koska tuotto neg.koroista. 16.2.2016 Neg. koroista keskustellaan, ongelmana: setelit (poistetaan), FX, kulta, virtuaalivaluutat ja vertaislainaaminen. Neg. korolla pankit voisivat verottaa luomansa rahan = velallisten short squeeze ( johtaako QE:hen kansalle?) 16.2.2016 Ylivelkaantumisen hoitaminen julkisen talouden säästöillä on pahentanut velkakriisiä velkadeflaation, konkurssien ja epävarmuuden takia (esim. Kreikka). Enää velkaa ei karteta ja ylivelkaantumisen kriteerit unohdetaan. 25.4.2016 Suomen valtio devalvoi sisäisesti AY:n kieltäydyttyä palkka-alesta: mono- & oligopoleja puretaan samalla kun palkat alenevat mm. mikroyrittämisellä. Ylimenokausi rahoitetaan valtion omaisuuden ( 100mrd) myynneillä. 17.7.2016 Britannia irtonnee EU:sta. EU:ssa "Brexit-kriisiä" pyritään hyödyntämään pelastamalla Italian ja Saksan pankit sekä jäädyttämällä kriisimaiden Espanja ja Portugal saneeraukset. Moral Hazard johtanee setelirahoitukseen. 2016 EU:n velkaratkaisut: 1) lisää velkaa 2) lisäverotus 3) neg. korko (tuotto säästäjiltä velallisille ja pankeille) 4) hallitut defaultit (pienet pankit) 5) tulonsiirrot veronmaksajilta (EVM) 6) setelirahoitus (OMT) 7) säästöt ja 8) kasvu. 2016 FIAT-rahasysteemi kriisissä: Big Government rahoitettiin veroilla, sitten velalla ja nyt setelipainolla. FIAT-raha pakenee nimellisestä fyysiseen omaisuuteen -> edessä crack-up boom ennen FIAT-rahasysteemin korjausta? 2016 FIAT-korjaussarja: käteisraha pois & neg. korko. Velkadeflaatio OK, koska reaalikorko voi olla 0% deflaatiossa. Raha liikkelle QE laimennuksella (rahan & velan reaaliarvo pienenee) tai neg. korolla (pankeille verotusoikeus). 2016 FIAT-korjaussarja2: IMF varoittaa seuraavasta lamasta, jossa lisävelalla ei voi elvyttää eikä korkoja laskea < 0 (koska käteinen). EKP pääekonomisti koepallottaa helikopterirahaa = setelirahoitus, rahan & velkojen inflatointi. 2016 Velkakuplan hallinta digi(fiat)valuutalla & neg.korolla: pankeilla voi säilyä rahanluontioikeus jos neg.korko mahdollinen. Taloutta ohjataan korolla eikä velalla & vältetään velan (&rahan) inflatointi tai deflaatioromahdus? Lähde: S-Pankki (FIM), Bloomberg, Arvopaperi, Taloussanomat, Kauppalehti

29.8.2016, 5 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 8,481.7 1.0 1.3 1.5 5.8 5.8 Automobiles & Parts 483.2 1.1 0.7 0.6-2.0-9.1 iboxx Europe 224.4 0.1 0.2 0.3 3.1 6.6 OMX Helsinki Portfolio 5,706.3 1.0 1.3 1.6 6.7 9.4 Banks 139.5 0.8 4.9 4.7-10.1-30.1 iboxx Europe HY 180.7 0.0 0.2 1.2 2.9 4.6 OMX Stockholm 30 1,411.7 0.5 1.3 1.8 2.3-6.5 Basic Resources 320.9 2.4 0.7 0.7 16.3 2.3 Financials, Senior 223.8 0.1 0.2 0.4 2.2 5.5 OBX 549.8 0.3 1.0 0.8-1.6 3.3 Chemicals 815.1 0.7 1.8 5.1 7.2-1.9 Financials, Subordinated 248.7 0.1 0.3 1.0 2.9 6.1 Construction & Materials 409.8 0.7 1.7 4.3 3.5 7.1 Non-Financials 234.3 0.1 0.2 0.1 3.7 7.3 Euro STOXX 50 3,010.4 0.8 1.4 0.7-2.6-8.4 Financial Services 398.4 0.3 0.3 1.6-4.8-6.2 Autos 206.9 0.1 0.1 0.0 3.0 4.8 Europe STOXX 600 343.7 0.5 1.1 0.5-1.8-5.4 Food & Beverage 644.9 0.3-0.4-1.3 0.8 11.7 Industrials 235.6 0.1 0.2 0.2 3.0 7.2 DAX 10,587.8 0.6 0.4 2.4 2.5 2.8 Health Care 729.4 0.0-0.6-5.3-2.8-7.2 Consumer 223.4 0.0 0.1 0.1 2.7 5.6 FTSE 100 6,838.1 0.3-0.3 1.7 9.0 9.4 Household Goods 779.2 0.1 0.4 0.5 0.5 8.8 Energy 223.1 0.1 0.1 0.5 4.2 7.8 Industrial Goods & Serv. 446.7 0.7 1.5 3.4 2.3 4.5 Telecom Services 254.7 0.1 0.2 0.2 4.0 8.4 S&P 500 2,169.0-0.2-0.7-0.2 3.3 9.1 Insurance 227.2 0.1 0.8 1.1-11.5-14.3 Nasdaq Composite 5,218.9 0.1-0.4 1.1 5.8 8.1 Media 278.4-0.1 1.3 0.0-4.7-7.1 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 285.8 1.4 0.8 2.5 2.7 4.6 itraxx CDS Europe (IG) 67.3-0.5-0.2-1.0-3.4-4.2 Shanghai 3,063.2-0.2-0.7 3.7 5.0-4.5 Real Estate 179.7-0.2 0.5-0.7-2.2-1.2 itraxx CDS Crossover (HY) 306.9-1.4-2.1-11.9 1.5-16.0 Hang Seng 22,814.4-0.4-0.8 3.1 9.6 5.3 Retail 306.9-0.3 0.8 2.2-3.8-11.1 Financials, Senior 89.7-1.1-2.5-2.7 0.7 8.5 Nikkei 16,737.5 2.3 0.8 0.6-2.9-11.4 Technology 359.4 0.8 0.9-0.3 7.8 13.2 Financials, Subordinated 203.1-0.1-0.6-1.2 12.8 40.2 RTSI($) 973.4 0.0 1.1 5.5 7.6 16.8 Telecom 300.4 0.5 1.0-0.2-9.3-15.3 Travel & Leisure 229.4 0.3 0.6 1.1-7.5-5.1 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 288.5 0.4 1.1-3.8-3.4-3.8 CDX USA, IG 71.9 0.5 1.2-0.1-4.7-8.1 S&P 500 2,168.0 0.0-0.6 0.2 3.9 CDX USA, HY 390.0 5.2 9.0-5.3-43.2 6.1 Nasdaq 100 4,780.5-0.1-0.6 0.8 5.8 S&P 500 Euro STOXX 50 2,993.0-0.7 1.3 0.9-1.6 Energy 511.2-0.3-1.3 1.8 2.4 6.7 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX 10,519.0-0.7 0.4 1.8 2.6 Materials 305.0-0.6-0.6-0.1 3.2 11.7 CDX Asia, IG 113.3 0.2 1.0-6.3-27.0-17.5 Industrials 506.9-0.3-0.7 0.6 4.8 13.9 CDX Asia, HY #N/A N/A##### ##### ##### ##### ##### Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 641.9-0.3-0.7-0.9 2.0 7.3 VIX (S&P 500) 13.7 0.0 2.3 1.8 0.5-12.4 Consumer Staples 555.3-0.5-1.2-0.8 2.5 13.8 VDAX (DAX) 17.9 0.0 0.0 0.0-1.3-10.0 Health Care 842.8 0.4-1.8-3.1 2.6 1.7 VSTOXX (STOXX 50) 19.5-0.9-1.6-0.8-1.5-11.5 Financials 324.2 0.1 0.4 1.7 1.2 2.0 Info tech 783.7 0.1 0.0 1.9 7.0 15.8 Telecom Services 171.6-1.1-0.7-6.1 3.2 16.8 Lähde: Bloomberg Utilities 248.4-2.1-2.3-6.2 0.6 14.0

29.8.2016, 6 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0.343-0.002-0.001-0.022 0.002-0.217 Suomi 5v -0.43 0.014 0.01 0.05-0.19-0.63 CRB Commodity 406.9-0.7-1.3-0.3-1.1 0.4 EMU Euribor 3kk -0.298 0.000 0.000-0.001-0.037-0.265 Saksa 2v -0.62 0.001 0.01 0.00-0.10-0.41 CRB Food 345.9-1.6-3.0 0.5-4.1-3.8 EMU Euribor 12kk -0.050-0.001-0.003-0.001-0.035-0.211 Saksa 5v -0.48 0.023 0.05 0.04-0.10-0.61 CRB Metals 709.8-0.1-0.4 0.9 6.0 10.3 Saksa 10v -0.04 0.031 0.05 0.06-0.18-0.84 Baltic Dry Index 720 0.3 5.4 9.8 18.8-20.3 USA 2v 0.84-0.002 0.10 0.16-0.04 0.10 Energia (USD) USA 5v 1.23-0.010 0.09 0.15-0.15-0.32 Brent Crude Oil 49.3-1.2 0.3 17.0-2.5-19.2 USD Libor 3kk 0.833 0.004 0.016 0.074 0.160 0.504 USA 10v 1.61-0.015 0.07 0.09-0.23-0.60 Brent jalostusmarginaali -0.44 0.0 0.0 0.0 0.0-106.6 Natural Gas USA 2.86-0.5 6.7 3.1 17.2-1.5 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 60.3 0.2 0.3 5.5 18.5 8.1 EUR / USD 1.120 0.02-1.06 0.33 0.61-0.10 Saksa 2v (Schatz) 112.0 0.00 0.0 0.0 0.2 0.8 Sähkö, 2st Y Fut. 20.8 0.0 1.5 0.2 2.1 7.2 EUR / GBP 0.854 0.2-0.9 0.8 11.1 16.9 Saksa 5v (Bobl) 133.6 0.00 0.0 0.1 2.2 3.6 CO2 2011 ECX (EUR) 4.6 0.0 0.0 2.0-24.1-43.7 EUR / CHF 1.094-0.1 0.5 1.2-1.1 0.9 Saksa 10v (Bund) 167.7 0.00 0.2 0.3 3.7 14.6 Metallit (USD) EUR / JPY 114.61 0.5 0.9 0.3-7.0-15.7 Ruostumaton teräs #N/A N/A ##### ##### ##### ##### ##### USD / CNY 6.68 0.1 0.4 0.5 1.4 4.6 Korkoerot Alumiini 1,633-0.2-1.6-0.3 5.5 2.3 USD / JPY 102.33 0.5 2.0-0.1-7.6-15.6 Saksa 10v-2v 0.57 0.03 0.04 0.06-0.08-0.43 Ferrokromi 1.89 0.0 0.0 0.0 0.5-4.8 GBP / USD 1.312-0.2-0.2-0.5-9.4-14.5 USA 10v-2v 0.77-0.01-0.03-0.06-0.20-0.71 Nikkeli 9,772-0.4-5.3-7.8 16.5-2.6 EUR / SEK 9.50 0.1 0.2-1.0 2.4 0.0 Saksa-USA 10v -1.66 0.05-0.02-0.04 0.05-0.24 Kupari 208 0.2-2.7-5.3-0.6-10.9 EUR / NOK 9.28 0.2-0.2-2.2-0.5-0.1 Sinkki 2,313 0.8 1.3 3.1 21.9 27.8 EUR / PLN 4.32-0.3 0.3-0.8-1.4 2.1 Inflaatio-odotukset Palladium 685 0.1-3.4-3.4 27.0 16.2 EUR / RUB 72.69 0.4-0.9-2.8-2.1 0.8 Ranska 10v 1.04 0.02 0.05 0.07-0.04-0.18 Platina 1,078 0.0-2.8-7.4 9.9 6.7 USA 10v 1.49 0.00 0.01 0.02-0.08-0.15 Hopea 18.5-1.0-2.1-9.9 15.5 26.7 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta 1,318-0.2-1.5-2.6 8.5 16.2 EUR / USD 8.4 0.1 0.3 0.8-0.5-2.8 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 9.2 0.1-0.4-0.3-3.2-0.5 Suomi 5v n/a n/a n/a n/a n/a n/a Maissi 317.0 0.2-4.9-2.7-21.7-12.9 EUR / CHF 5.4 0.1-0.2-0.4 0.1-2.1 Saksa 5v 17.0 0.3 0.1 0.2-1.6 3.1 Vehnä 381.5-0.5-8.1-6.0-17.9-20.9 EUR / JPY 11.7 0.2-0.3-0.2 1.0 1.7 USA 5v 19.9 0.0 0.0 0.0 0.0 4.1 Soija 992.0 0.1-4.2-0.4-8.0 10.5 USD / JPY 13.0 0.2 0.0 1.3 2.4 3.2 Espanja 5v 81.6 0.2 1.1-4.9-10.0-19.2 Sokeri 540.2 0.0 0.3 3.7 11.7 58.2 EUR / SEK 6.1 0.0-0.2-0.4-0.6-2.4 Italia 5v 138.1-0.1 3.5 4.3 11.7 23.0 Puuvilla 67.7 0.0-0.3-8.7 5.9 6.2 EUR / NOK 8.5 0.0 0.0 0.3-0.2-3.2 Belgia 5v 49.2 0.0 0.0 0.0 0.0 10.5 NBSK sellu 811.6 0.0-0.1-0.1 2.0-4.1 EUR / RUB 15.1 0.0 0.0-1.6-4.4-9.6 Ranska 5v 29.6 0.1-0.1-3.4-10.9-4.2 Sanomalehtipaperi (EUR) 429.3 0.0-0.3-0.1-1.2-3.0 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 26.1 0.0 0.6-0.2 1.0 1.9 Luonnon kumi (YEN) 154.9 0.5-11.1-16.2-4.6-6.1

29.8.2016, 7 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2016 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 1.2 1.6 1.9 2.2 3.0 USA (teollisuus) 52.6 53.2 51.3 51.3 49.5 51.0 USA 1.5 1.9 1.9 1.8 2.2 2.7 Euroalue 1.6 1.7 1.7 1.6 1.6 Euroalue (teollisuus) 51.8 52.0 52.8 51.5 51.2 52.3 Euroalue 1.5 1.5 1.6 1.5 1.6 1.7 Japani 1.3 1.1 2.2 3.6 2.2 Japani (teollisuus) 49.6 49.3 48.1 47.7 50.1 51.7 Japani 0.5 0.5 0.6 0.5 1.0 1.4 Kiina 6.7 6.7 6.8 6.9 7.0 Kiina (teollisuus) 49.9 50.0 50.1 50.1 49.0 49.7 Kiina 6.5 6.5 6.5 6.5 6.5 6.7 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 89.8 90.0 93.5 94.7 91.7 91.9 BKT ennuste 2017 USA 0.8 1.0 1.0 1.0 1.0 0.2 Euroalue -8.5-7.9-7.2-7.0-8.8-6.8 USA 2.2 2.2 2.3 2.3 2.3 2.5 Euroalue 0.2 0.1-0.1-0.1-0.2 0.1 Japani 41.3 41.8 40.9 40.9 40.1 41.5 Euroalue 1.2 1.2 1.6 1.6 1.7 1.6 Japani -0.4-0.4-0.5-0.5 0.2 0.2 Kiina 102.9 102.9 99.8 101.0 104.0 104.0 Japani 0.7 0.8 0.8 0.5 0.6 0.7 Kiina 1.8 1.9 2.0 2.0 2.3 2.0 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6.3 6.3 6.2 6.3 6.2 6.5 USA 0.6 0.6 0.6 0.6 0.5 1.0 Työttömyysaste Euroalue 0.8 0.8 0.8 0.8 1.0 1.1 Inflaatio ennuste 2016 USA 4.9 4.9 4.7 5.0 4.9 5.1 Japani 0.0 0.0 0.0 0.0 0.2 0.7 USA 1.3 1.3 1.3 1.3 1.2 2.0 Euroalue 10.1 10.1 10.1 10.2 10.4 10.7 Kiina 6.5 6.5 6.5 6.5 6.4 6.4 Euroalue 0.3 0.3 0.3 0.3 0.5 1.3 Japani 3.1 3.1 3.2 3.2 3.2 3.4 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani -0.1 0.0 0.0 0.2 0.5 1.1 Kiina 4.1 4.1 4.0 4.0 4.1 4.0 USA 7.1 7.0 6.8 6.8 5.8 5.7 Kiina 2.0 2.0 2.0 2.0 1.6 2.0 Euroalue 4.8 4.9 5.1 5.1 5.4 4.9 Ohjauskorot Japani 3.3 3.5 3.4 3.4 3.2 4.2 Työttömyys ennuste 2016 USA 0.50 0.50 0.50 0.50 0.50 0.25 Kiina 10.2 11.8 11.8 11.8 13.3 13.3 USA 4.8 4.8 4.8 4.8 4.8 5.0 Euroalue 0.00 0.00 0.00 0.00 0.05 0.05 Vähittäismyynti Euroalue 10.2 10.2 10.2 10.2 10.2 10.7 Japani n/a n/a n/a n/a n/a n/a USA 2.3 3.0 2.2 2.2 3.6 1.9 Japani 3.2 3.2 3.2 3.2 3.3 3.3 Kiina 4.35 4.35 4.35 4.35 4.35 4.35 Euroalue 1.6 1.6 1.6 1.3 2.1 3.1 Kiina 4.1 4.2 4.1 4.1 4.1 4.2 Japani -1.3-1.3-2.1-0.9-0.2 0.8 Kiina 10.2 10.6 10.0 10.0 11.1 10.8 Teollisuustuotanto USA -0.5-0.7-1.3-1.3-1.4 0.4 Euroalue 0.4 0.4 0.3 1.9 3.4 3.0 Japani -1.5-1.5-0.4-3.3-4.2-0.9 Kiina 6.0 6.2 6.0 6.0 5.9 6.1 Lähde: Bloomberg

29.8.2016, 8 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 17.5x 22.4x 2.2x 2.6 % Autoteollisuus STOXX 600 8.3x 12.0x 1.2x 3.6 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV -0.1 % ##### 0.4 % Suomi HEX 25 17.4x 19.8x 2.1x 4.1 % Pankit STOXX 600 11.7x 15.9x 0.7x 5.2 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 1.8 % 54.7x 0.6 % Ruotsi OMX 30 15.9x 22.4x 2.2x 4.1 % Perusraaka-aineet STOXX 600 20.5x #N/A N/A 1.2x 2.1 % Pohjoismaat VINX 30 16.9x 21.7x 2.3x 3.9 % Kemikaalit STOXX 600 17.1x 20.1x 2.8x 2.9 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 13.8x 24.1x 1.7x 3.1 % Rakennus STOXX 600 19.1x 33.1x 1.9x 2.8 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 4.0 % 24.8x 2.8 % Eurooppa STOXX 600 16.4x 29.5x 1.8x 3.6 % Rahoitus STOXX 600 15.2x 38.8x 1.6x 3.5 % Euroalue STOXX 50 14.2x 22.9x 1.4x 4.0 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX 600 23.0x 29.6x 4.0x 2.6 % USA S&P 500 18.5x 20.3x 2.9x 2.1 % Terveydenhuolto STOXX 600 17.5x 29.7x 4.0x 3.0 % Japani Nikkei 16.7x 20.8x 1.6x 2.0 % Kulutustavarat STOXX 600 20.1x 21.5x 4.6x 2.8 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX 600 17.7x 26.2x 3.3x 2.8 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX 600 10.0x 11.5x 0.9x 5.5 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 13.6x 16.3x 1.6x 2.5 % Media STOXX 600 17.9x 25.4x 3.1x 4.0 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 13.9x 14.5x 1.5x 2.5 % Öljy ja kaasu STOXX 600 21.5x #N/A N/A 1.2x 5.2 % Itä-Eurooppa CECEEUR 11.4x 20.1x 1.1x 4.1 % Kiinteistöt STOXX 600 21.6x 9.7x 1.2x 3.5 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 16.3x 38.8x 1.8x 2.5 % Vähittäismyynti STOXX 600 19.2x 22.6x 2.6x 2.7 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 11.2x 10.6x 1.4x 4.3 % Teknologia STOXX 600 22.4x 28.9x 3.2x 1.9 % Afrikka MSCI EFM Afr. 15.6x 15.9x 2.5x 3.0 % Telekommunikaatio STOXX 600 18.3x 60.0x 1.7x 5.1 % Kiina Shanghai Comp. 14.4x 17.5x 1.7x 2.0 % Matkustus STOXX 600 15.3x 15.0x 3.4x 2.4 % Venäjä RTSI $ 5.7x 8.5x 1.0x 4.4 % Yhdyskuntapalvelut STOXX 600 15.3x 181.5x 1.6x 4.8 % Brasilia Bovespa 14.9x 157.6x 1.5x 2.8 % USA Intia Sensex 17.4x 20.5x 2.9x 1.6 % Rahoitus S&P 500 15.0x 16.1x 1.3x 2.3 % Kulutustavarat S&P 500 18.5x 19.5x 4.9x 1.6 % Päivittäistavarat S&P 500 21.6x 22.7x 5.5x 2.6 % Energia S&P 500 117.7x 69.1x 1.9x 2.8 % Terveydenhuolto S&P 500 16.3x 20.7x 3.7x 1.7 % Teollisuus S&P 500 17.6x 18.1x 4.2x 2.3 % Teknologia S&P 500 18.0x 21.3x 4.4x 1.6 % Perusteollisuus S&P 500 18.9x 19.6x 3.5x 2.1 % Telekommunikaatio S&P 500 14.1x 16.0x 2.9x 4.6 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P 500 17.5x 18.1x 1.9x 3.6 %

29.8.2016, 9 ETF- ja ETC -tuotteiden perustiedot Luokka Osake Maantieteellinen allokaatio Toimialasektorit Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Yhdysvallat (S&P 500) Eurooppa (ICB - Supersectors) Globaali (GICS) Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kehittyneet markkinat ishares MSCI World (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.50 % Suomi Seligson OMX Helsinki 25 EUR Fyysinen Osinko 0.16 % Ruotsi XACT OMXS30 SEK Fyysinen Osinko 0.30 % Pohjoismaat XACT NORDIC 30 SEK Fyysinen Osinko 0.40 % Saksa ishares DAX EUR Fyysinen Kasvu 0.17 % Eurooppa ishares MSCI Europe (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.35 % Euroalue db x-trackers Euro Stoxx 50 EUR Synteettinen Kasvu 0.00 % USA Vanguard Total Stock Market ETF USD Fyysinen Osinko 0.05 % USA (S&P 500) ishares Core S&P 500 ETF USD Fyysinen Osinko 0.07 % USA (Dow Jones) SPDR Dow Jones Industrial Average USD Fyysinen Osinko 0.18 % Japani ishares Core MSCI Japan EUR Fyysinen Kasvu 0.20 % Kehittyvät markkinat ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR Fyysinen Kasvu 0.67 % Kehittyvät markkinat (pienet) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Aasia ilman Japania MSCI AC Asia Ex Japan TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % BRIC ishares FTSE BRIC 50 EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Itä-Eurooppa Lyxor ETF Eastern Europe EUR Synteettinen Kasvu 0.50 % Latinalainen Amerikka db x-trackers MSCI Latin America TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Afrikka Africa Index ETF USD Fyysinen Osinko 0.84 % Frontier markkinat db x-trackers S&P Select Frontier EUR Synteettinen Kasvu 0.95 % Brasilia db x-trackers MSCI Brazil TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Intia db x-trackers S&P CNX NIFTY EUR Synteettinen Kasvu 0.85 % Kiina db x-trackers FTSE CHINA 25 EUR Synteettinen Kasvu 0.60 % Kiina (pienet) Guggenheim China Small Cap ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Venäjä Lyxor ETF Russia EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Turkki ishares MSCI Turkey EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Autoteollisuus STOXX Europe 600 Opt. Automobiles & Parts Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Pankit STOXX Europe 600 Opt. Banks Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Perusraaka-aineet STOXX Europe 600 Opt. Basic Resources Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kemikaalit STOXX Europe 600 Opt. Chemicals Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rakennus STOXX Europe 600 Opt. Construction & Materials Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rahoitus STOXX Europe 600 Opt. Financial Services Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Elintarvikkeet ja virvoitusjuomat STOXX Europe 600 Opt. Food & Beverage Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Terveydenhuolto STOXX Europe 600 Opt. Health Care Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat STOXX Europe 600 Opt. Pers. & Househ. Goods Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teollisuustarvikkeet ja -palvelut STOXX Europe 600 Opt. Industrial Goods & Serv. Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vakuutus STOXX Europe 600 Opt. Insurance Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Media STOXX Europe 600 Opt. Media Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Öljy ja kaasu STOXX Europe 600 Opt. Oil & Gas Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vähittäismyynti STOXX Europe 600 Opt. Retail Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teknologia STOXX Europe 600 Opt. Technology Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Telekommunikaatio STOXX Europe 600 Opt. Telecommunications Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Matkustus STOXX Europe 600 Opt. Travel & Leisure Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Yhdyskuntapalvelut STOXX Europe 600 Opt. Utilities Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat Consumer Discretionary Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Päivittäistavarat Consumer Staples Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Energia Energy Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Pankki ja rahoitus Financials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Terveydenhuolto Health Care Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teollisuus Industrial Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Perusteollisuus Materials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teknologia Technology Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Yhdyskuntapalvelut Utilities Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Kulutustavarat ishares S&P Global Consumer Discretionary USD Fyysinen Osinko 0.48 % Päivittäistavarat ishares S&P Global Consumer Staples USD Fyysinen Osinko 0.48 % Energia ishares S&P Global Energy USD Fyysinen Osinko 0.48 % Pankki ja rahoitus ishares S&P Global Financials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Terveydenhuolto ishares S&P Global Healthcare USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teollisuus ishares S&P Global Industrial USD Fyysinen Osinko 0.48 % Perusteollisuus ishares S&P Global Materials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teknologia ishares S&P Technology USD Fyysinen Osinko 0.48 % Telekommunikaatio ishares S&P Telecommunications USD Fyysinen Osinko 0.48 % Yhdyskuntapalvelut ishares S&P Utilities USD Fyysinen Osinko 0.48 % Hall. palk. Luokka Osake Korko Hyödykkeet (ETC) Sijoitustyylit Erik.alat. & teemat Yrit.lainat Valtioiden joukkovelkakirjat Jalometallit Perusmetal. Maatalous Energia Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kiinteistöt ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Kestäväkehitys ishares EURO STOXX Sustainability 40 EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Vesi ishares S&P Global Water Fund EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Puhdas energia ishares S&P Global Clean Energy EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Aurinkoenergia Guggenheim Solar ETF USD Fyysinen Osinko 0.70 % Lithium Global X Lithium ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Private equity db x-trackers LPX MM Private Equity EUR Synteettinen Kasvu 0.70 % Kehittyvien maiden infrastruktuuri ishares S&P Emerging Market Infrastructure EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Suuret (Eurooppa) ishares STOXX Large 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Keskisuuret (Eurooppa) ishares STOXX Mid 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Pienyhtiöt (Eurooppa) ishares STOXX Small 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Kasvu (Growth) ishares EURO STOXX Total Market Growth Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Arvo (Value) ishares EURO STOXX Total Market Value Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Osinko ComStage ETF EURO STOXX Select Dividend 30 NR EUR Synteettinen Kasvu 0.25 % Minimivolatiliteetti (kehittyneet mark.) ishares MSCI World Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.30 % Minimivolatiliteetti (kehittyvät mark.) ishares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.40 % Korkealuokkaiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Korkealuokkaiset yrityslainat (USD) iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien mark. yrityslainat (USD) ishares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond ETFEUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (USD) ishares Markit iboxx $ High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond EUR Fyysinen Kasvu 0.25 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (USA) ishares Barclays TIPS Bond USD Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 3-5 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 3-5 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 7-10 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 15-30 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 15-30 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 1-3 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 3-7 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 3-7 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 7-10 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 20+ vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 20+ Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien tal. jvk:t ml. puolivalt. yht. ishares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund EUR Fyysinen Osinko 0.45 % Kaikki hyödykkeet ETFS All Commodities DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Jalometallit (Fyysinen) ETFS Physical PM Basket EUR Fyysinen Kasvu 0.43 % Kulta (Fyysinen) ETFS Physical Gold EUR Fyysinen Kasvu 0.39 % Hopea (Fyysinen) ETFS Physical Silver EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Platina (Fyysinen) ETFS Physical Platinum EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Palladium (Fyysinen) ETFS Physical Palladium EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Perusmetallit ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Alumiini ETFS Aluminium EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Nikkeli ETFS Nickel EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Kupari ETFS Copper EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sinkki ETFS Zinc EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maanviljely ETFS Agriculture DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Vehnä ETFS Wheat EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Soija ETFS Soybeans EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maissi ETFS Corn EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sokeri ETFS Sugar EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Energia ETFS Energy DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Raakaöljy ETFS Crude Oil EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maakaasu ETFS Natural Gas EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Huomio: Kaupankäynti USD määräisillä tuotteilla tapahtuu USA:n pörssissä, jossa toimeksiannot voivat toteutua kello 16:30 23:00. Lähde: Bloomberg, liikkeellelaskijat Hall. palk.

29.8.2016, 10 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Telia Co Ab 7.3.2017 Bullet 4.750 EUR -0.21 102.49 102.56 Baa1 Stable / A- Stable 46 750 Citycon Oyj 11.5.2017 Bullet 4.250 EUR 0.03 102.80 102.92 - Stable / - Stable 71 150 Ericsson Lm 27.6.2017 Bullet 5.375 EUR -0.14 104.43 104.54 Baa1 Stable / BBB+ Neg 52 500 Securitas Ab 14.3.2018 Bullet 2.250 EUR -0.01 103.30 103.46 - - / BBB Stable 66 300 Teollisuuden Voima Oyj 4.2.2019 Bullet 4.625 EUR 0.70 109.07 109.42 - - / - Stable 139 500 Atlas Copco Ab 15.3.2019 Bullet 2.625 EUR -0.13 106.74 107.01 A2u Stable / A Stable 55 500 Fortum Oyj 20.3.2019 Bullet 6.000 EUR -0.01 115.05 115.34 Baa1u Stable / BBB+ Stable 67 750 Ap Moeller-Maersk A/S 28.8.2019 Bullet 3.375 EUR 0.10 109.42 109.77 Baa1 Stable / BBB+ /*- - 79 750 Skf Ab 11.9.2019 Bullet 1.875 EUR 0.02 105.22 105.61 Baa2 Stable / BBB Neg 72 500 Elisa Oyj 4.10.2019 Bullet 2.250 EUR 0.03 106.52 106.87 Baa2 Stable / BBB+ Stable 72 300 Metso Oyj 4.10.2019 Bullet 2.750 EUR 0.39 106.82 107.23 Baa2u Stable / BBB Stable 109 400 Volvo Treasury Ab 26.11.2019 Bullet 2.375 EUR 0.03 107.24 107.59 Baa2 Stable / BBB - 71 600 Citycon Oyj 24.6.2020 Bullet 3.750 EUR 0.19 113.13 113.51 Baa1 Stable / BBB Stable 84 500 Skf Ab 29.10.2020 Bullet 2.375 EUR 0.23 108.39 108.85 Baa2 Stable / BBB Neg 88 750 Elisa Oyj 22.1.2021 Bullet 2.750 EUR 0.23 110.50 111.01 Baa2 Stable / BBB+ Stable 85 300 Securitas Ab 22.2.2021 Bullet 2.625 EUR 0.40 109.47 109.87 - - / BBB Stable 100 350 Ap Moeller-Maersk A/S 18.3.2021 Bullet 1.750 EUR 0.57 104.87 105.26 Baa1 Stable / BBB+ /*- - 117 1000 Tdc A/S 2.3.2022 Bullet 3.750 EUR 1.45 111.16 112.05 Baa3 Stable / BBB- Stable 203 500 Securitas Ab 15.3.2022 Bullet 1.250 EUR 0.58 103.12 103.63 - - / BBB Stable 112 350 Telenor Asa 27.6.2022 Bullet 2.750 EUR 0.17 114.40 114.91 A3 Stable / A Stable 70 500 Akzo Nobel Sweden Financ 27.7.2022 Bullet 2.625 EUR 0.14 114.23 114.62 Baa1 Stable / BBB+ - 65 750 Fortum Oyj 6.9.2022 Bullet 2.250 EUR 0.42 110.27 110.84 Baa1u Stable / BBB+ Stable 95 1000 Carlsberg Breweries A/S 15.11.2022 Bullet 2.625 EUR 0.42 112.96 113.50 Baa2 Neg / - - 93 750 Svenska Cellulosa Ab Sca 9.6.2023 Bullet 2.500 EUR 0.39 113.34 114.08 Baa1 Neg / A- Stable 88 500 Eesti Energia As 22.9.2023 Bullet 2.384 EUR 1.34 106.24 107.01 Baa3 Stable / BBB Neg 181 500 Fingrid Oyj 3.4.2024 Bullet 3.500 EUR 0.39 122.31 123.22 NR Pos / A+ Pos 81 300 Vattenfall Ab 29.4.2024 Bullet 5.375 EUR 0.44 136.22 137.12 A3 Neg / BBB+ Neg 85 500 Statoil Asa 10.9.2025 Bullet 2.875 EUR 0.46 120.63 121.35 Aa3 Stable / A+ Stable 69 650 Telia Co Ab 7.9.2027 Bullet 3.000 EUR 0.89 120.98 122.10 Baa1 Stable / A- Stable 97 500 Vaihtuvakorkoiset yrityslainat (reitatut ja teittaamattomat) Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Sponda Oyj 4.4.2016 Bullet 2.093 SEK - - - - - / - - 2.40 650 Destia Group Oyj 19.6.2019 Callable 4.500 EUR 3.66 101.00 102.25 - - / - - 4.50 65 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Määrä (Milj.) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government 15.9.2017 Bullet 3.875 EUR -0.63 104.65 104.72 Aa1 Stable / AA+ Neg 0 6000 Finnish Government 4.7.2019 Bullet 4.375 EUR -0.60 114.23 114.30 Aa1 Stable / AA+ Neg 4 5000 Finnish Government 15.4.2020 Bullet 3.375 EUR -0.52 114.21 114.27 Aa1 Stable / AA+ Neg 10 6500 Finnish Government 15.4.2021 Bullet 3.500 EUR -0.44 118.37 118.43 Aa1 Stable / AA+ Neg 11 6000 Finnish Government 4.7.2025 Bullet 4.000 EUR -0.05 135.80 135.87 Aa1 Stable / AA+ Neg 18 6001 Finnish Government 4.7.2028 Bullet 2.750 EUR 0.15 130.31 130.47 Aa1 Stable / AA+ Neg 17 5000 Finnish Government 15.4.2031 Bullet 0.750 EUR 0.35 105.36 105.67 Aa1 Stable / AA+ Neg 29 3500 Finnish Government 4.7.2042 Bullet 2.625 EUR 0.57 148.77 149.17 Aa1 Stable / AA+ Neg 21 4503 Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti 100 000 euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Stena Ab 1.2.2017 Bullet 6.125 EUR 1.59 101.25 101.88 B3 Stable / BB- Neg 294 300 Nokian Tyres Plc 19.6.2017 Bullet 3.250 EUR 0.31 102.20 102.35 - - / - - 99 150 Rettig Group 25.6.2017 Bullet 5.250 EUR 0.39 103.76 103.95 - - / - - 110 100 Metsaliitto Osuuskunta 29.11.2017 Bullet 5.125 EUR -0.06 105.96 106.46 - - / - - 73 175 Cramo Oyj 23.2.2018 Bullet 4.500 EUR 1.05 104.79 105.05 - - / - - 174 100 Stockmann Oyj Abp 19.3.2018 Bullet 3.375 EUR 2.16 100.87 101.83 - - / - - 308 150 Finnair Oyj 29.8.2018 Bullet 5.000 EUR 1.63 105.53 106.55 - - / - - 251 150 Kesko Oyj 11.9.2018 Bullet 2.750 EUR 0.62 103.97 104.29 - - / - - 131 250 Pkc Group Oyj 20.9.2018 Bullet 4.250 EUR 1.72 104.69 105.07 - - / - - 243 100 Sponda Oyj 9.10.2018 Bullet 3.375 EUR 0.88 104.96 105.18 - - / - - 156 150 Nokia Oyj 4.2.2019 Bullet 6.750 EUR 0.14 115.11 116.01 Ba1 Stable / BB+ Pos 94 500 Metsa Board Oyj 13.3.2019 Bullet 4.000 EUR 0.66 107.29 108.36 Ba2 Stable / BB+ Pos 149 225 Ramirent Oyj 21.3.2019 Bullet 4.375 EUR 1.79 106.01 106.39 - - / - - 249 100 Ssab Ab 10.4.2019 Bullet 3.875 EUR 2.84 100.97 102.55 - - / B+ Stable 379 350 Kemira Oyj 27.5.2019 Bullet 2.500 EUR 0.64 104.67 105.04 - - / - - 133 200 Ovako Ab 1.6.2019 Callable 6.500 EUR13.13/277.42 84.17 85.06 B3 Stable / B- - 1443 300 St1 Nordic Oy 4.6.2019 Bullet 4.125 EUR - - - - - / - - - 100 Orion Oyj 11.6.2019 Bullet 2.750 EUR 0.52 105.77 106.13 - - / - - 122 150 Ahlstrom Oyj 15.9.2019 Callable 4.125 EUR 2.5/1.51 103.99 104.72 - - / - - 325 100 Neste Oyj 18.9.2019 Bullet 4.000 EUR 0.72 109.40 109.86 - - / - - 143 400 Outokumpu Oyj 30.9.2019 Callable 6.625 EUR 5.17/5.09 102.73 104.08 B2 Pos / - - 612 250 Hkscan Oyj 21.11.2019 Bullet 3.625 EUR 2.68 102.14 102.87 - - / - - 343 100 Sanoma Oyj 27.11.2019 Bullet 3.500 EUR 2.06 103.62 104.49 - - / - - 282 200 Norske Skog As 15.12.2019 Callable 11.750 EUR 19.5/79.48 78.82 81.73 Caa1 Stable / CCC+ - 2186 290 Yit Oyj 25.3.2020 Callable 6.250 EUR 5.39/6.41 101.00 102.75 - - / - - 636 100 Cargotec Oyj 31.3.2020 Bullet 3.375 EUR 1.72 105.06 105.70 - - / - - 242 150 Huhtamaki Oyj 14.5.2020 Bullet 3.375 EUR 1.08 107.62 108.27 - - / - - 178 200 Paroc Group Oy 15.5.2020 Callable 6.250 EUR 5.26/5.62 101.79 103.27 B2 Stable / B Stable 617 200 Technopolis Plc 28.5.2020 Callable 3.750 EUR 2.34/1.87 104.13 105.00 - - / - - 306 150 Outotec Oyj 16.9.2020 Bullet 3.750 EUR 3.58 100.18 100.63 - - / - - 423 150 Srv Yhtiot Oyj 23.3.2021 Callable 6.875 EUR 5.57/5.94 104.08 105.08 - - / - - 625 100 Dna Ltd 12.3.2021 Bullet 2.875 EUR 1.43 105.72 106.29 - - / - - 205 150 Outokumpu Oyj 16.6.2021 Callable 7.250 EUR 5.81/6.57 104.95 105.96 B2 Pos / - - 654 250 Amer Sports Oyj 9.9.2022 Bullet 2.375 EUR 0.31 111.18 112.28 - - / - - 88 100 Stora Enso Oyj 16.6.2023 Callable 2.125 EUR 1.67/1.66 101.92 102.87 Ba2 Pos / BB Pos 218 300 Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call päivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Nordea Bank Ab (Publ) 17.3.2017 Perp/Call 0.697 EUR 0.57/127.47 56.00 57.33 Baa3 Stable / NR Neg 500 Sanoma Oyj 12.12.2016 Perp/Call 7.250 EUR 10.29/-0.92 101.32 102.32 - - / - - 100 Ahlstrom Oyj 2.10.2017 Perp/Call 7.875 EUR 10.31/2.45 104.68 105.75 - - / - - 100 Skandinaviska Enskilda 21.12.2017 Perp/Call 7.092 EUR 2.94/0.14 108.06 109.07 Baa3 Stable / BBB- Stable 500 Technopolis Plc 26.3.2018 Perp/Call 7.500 EUR 9.77/3.48 105.13 106.00 - - / - - 75 Lemminkainen Oyj 30.3.2018 Perp/Call 8.750 EUR 10.79/5.08 103.50 105.50 - - / - - 70 Stockmann Oyj Abp 31.1.2020 Perp/Call 7.750 EUR 10.67/6.71 101.88 103.00 - - / - - 85 Volvo Treasury Ab 10.6.2020 Callable 4.200 EUR 3.58/2.84 103.89 104.79 Ba1 Stable / BB+ - 900 Finnair Oyj 13.10.2020 Perp/Call 7.875 EUR 9.85/5.02 108.95 110.35 - - / - - 200 Outotec Oyj 24.3.2021 Perp/Call 7.375 EUR 7.96/5.84 104.93 105.93 - - / - - 150 Volvo Treasury Ab 10.3.2023 Callable 4.850 EUR 3.99/3.92 104.30 105.23 Ba1 Stable / BB+ - 600 Dong Energy A/S 26.6.2023 Callable 6.250 EUR 4.13/3.34 116.43 117.46 Baa3 Neg / BB+ Stable 700 Määrä (Milj.)

29.8.2016, 11 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Aktia Bank plc Class A nosto 9.27 9.00 684 0.9 % 4.4 % 6.6 % -11.3 % 7.70 9.61 11.66 11.5 1.0 8.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.2 % 1.1 % 0.9 % -1.7 % 0 % -27 % -3.0 % Nordea Bank AB lasku 79.30 86.21 321,161 0.7 % 3.1 % 4.7 % -18.4 % 66.30 85.29 101.80 10.0 1.0 10.5 % Danske Bank A/S lasku 190.40 203.00 187,299 0.8 % 3.3 % 5.3 % -5.1 % 161.80 186.68 215.80 10.4 1.1 11.0 % Skandinaviska Enskilda Banken nosto AB Class 80.75 A 86.00 177,234 1.2 % 4.3 % 7.0 % -16.6 % 67.75 83.36 100.50 11.0 1.2 11.2 % Svenska Handelsbanken AB Class lasku A 108.30 98.00 210,000 1.4 % 3.1 % 4.2 % -10.3 % 90.25 109.68 130.10 13.5 1.5 11.1 % Swedbank AB Class A nosto 191.50 194.00 216,779 1.2 % 2.7 % 7.2 % 2.6 % 150.80 181.03 200.20 12.2 1.6 13.3 % Alma Media Oyj lasku 4.65 4.60 383 429 5.7 % 9.2 % 10.7 % 61.5 % 2.51 3.31 4.80 8.1 11.9 14.8 2.9 19.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 4.1 % 5.5 % 5.8 % 45.7 % -26 % -23 % -38 % 5 % 5.9 % Sanoma Oyj lasku 8.29 6.75 1,350 2,086 1.3 % 1.0 % 17.6 % 137.5 % 3.18 4.65 8.38 4.9 13.4 15.2 1.7 10.9 % Ilkka-Yhtyma Oyj nosto 2.49 2.70 53 92 6.4 % 19.1 % 18.6 % 15.8 % 1.87 2.04 2.55 6.9 8.2 6.8 0.8 12.4 % Keskisuomalainen Oyj Class Anosto 7.45 80 0.1 % 1.2 % -2.6 % -12.2 % 7.05 7.97 8.71 Talentum Oyj lasku 1.05 1.36 1.49 Eniro AB lasku 0.56 275 0.0 % 0.2 % -2.1 % -35.0 % 0.50 0.81 1.49 Modern Times Group AB Class nosto B 220.60 264.00 14,804 16,291-0.6 % 0.6 % -0.3 % 1.0 % 198.00 230.63 264.00 9.6 11.1 14.6 3.1 21.3 % North Media A/S nosto 14.70 295 3.5 % 1.4 % 5.8 % 2.8 % 12.00 13.93 15.90 Schibsted Asa Class A lasku 259.30 271.50 56,091 55,937 0.1 % 1.7 % -2.3 % 0.7 % 219.80 262.30 324.70 21.9 29.2 58.8 5.2 8.9 % Amer Sports Oyj Class A lasku 25.38 30.00 3,008 3,450 0.4 % 1.3 % -0.6 % 6.5 % 22.10 25.20 28.07 10.9 13.2 17.4 2.7 15.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.2 % 2.0 % -6.2 % -52.8 % -30 % -35 % -46 % -43 % -2.0 % adidas AG lasku 153.55 142.00 32,125 32,628 1.0 % -1.9 % 10.2 % 136.1 % 64.45 101.53 157.45 16.2 20.6 28.6 4.7 16.4 % NIKE, Inc. Class B lasku! 59.00 63.50 100,398 97,123-0.4 % 0.2 % 4.7 % 8.5 % 51.48 59.67 68.20 16.3 18.8 23.8 7.6 31.8 % PUMA SE nosto 226.00 205.00 3,409 3,101 0.0 % -0.5 % 1.8 % 33.3 % 167.15 198.16 230.00 14.2 21.0 44.2 2.0 4.5 % Atria Oyj Class A lasku 9.00 8.90 254 475-0.3 % 0.0 % 0.0 % 7.1 % 7.61 8.67 9.23 5.3 11.6 10.3 0.6 5.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.0 % -2.8 % -1.6 % 15.1 % -32 % -17 % -30 % -38 % -0.7 % HKScan Oyj Class A nosto 3.51 2.85 193 375-0.8 % 8.7 % 10.4 % -18.0 % 2.94 3.49 4.40 4.6 15.0 13.0 0.5 3.5 % Apetit Oyj nosto 13.01 13.50 82 108-0.1 % 0.1 % -1.4 % -2.9 % 11.64 12.86 13.80 8.1 14.2 15.1 0.7 4.4 % Raisio Oyj Class V nosto 3.93 4.50 648 673 0.0 % -0.3 % -4.1 % -3.0 % 3.67 4.17 4.50 10.7 12.4 15.5 1.8 11.5 % Basware Oyj nosto 40.28 39.00 580 575 0.2 % 0.7 % 8.9 % -0.2 % 30.48 37.07 45.68 101.5 4.4-2.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: Ariba, Inc. SciQuest, Inc. lasku 17.75 9.49 13.74 17.81 Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

29.8.2016, 12 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 2/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Cargotec Oyj Class B lasku 40.91 38.00 2,647 3,131 1.2 % 0.5 % 0.7 % 44.0 % 23.70 32.18 42.31 8.9 11.3 13.9 1.7 12.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.8 % 0.8 % 4.2 % 37.0 % 10 % -14 % -99 % 7 % 2.4 % Konecranes Oyj nosto 28.70 26.00 1,816 2,006 2.5 % 2.0 % 9.3 % 1.4 % 17.92 23.09 29.08 10.1 14.1 18.1 3.6 19.7 % Columbus McKinnon Corporation lasku 17.45 18.00 353-1.7 % 2.0 % 8.0 % -3.1 % 12.62 16.68 21.63 11.7 Manitowoc Company, Inc. nosto 4.92 5.00 677 885 1.0 % -2.2 % -12.5 % 48.7 % 4.00 4.20 17.68 9.5 23.5 11,850.3 0.9 0.0 % PALFINGER AG nosto 27.00 31.00 1,015 1,463-1.0 % -2.5 % 2.7 % 11.6 % 22.00 25.54 27.83 8.7 11.7 12.5 1.7 14.0 % Terex Corporation lasku 24.02 23.50 2,609 3,730 0.8 % -0.9 % 4.9 % 8.8 % 13.62 21.32 25.57 10.8 14.3 21.5 1.3 6.1 % TTS Group ASA nosto 3.60 312 212 0.6 % 0.0 % -33.6 % -25.0 % 2.00 3.66 5.47 1.3 1.8 4.5 0.5 10.1 % Caverion Oyj lasku 6.18 6.45 776 849-0.2 % 3.0 % 3.5 % -31.2 % 5.50 7.77 9.50 10.1 15.5 17.3 3.3 18.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.4 % 4.4 % -44.7 % 20.5 % 61 % -45 % -60 % 344 % 999 % Royal Imtech N.V. lasku 0.02 2 0.0 % 0.0 % 100.0 % -77.8 % 0.01 0.03 0.11 Bilfinger SE nosto 25.98 35.00 1,196 872 0.6 % -2.8 % -3.6 % -25.5 % 25.05 36.53 45.28 6.3 28.3 42.8 0.7 1.7 % Citycon Oyj lasku 2.26 2.40 2,008 4,087-1.2 % 0.2 % 0.3 % 0.2 % 1.98 2.23 2.46 19.6 19.6 13.3 0.9 6.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.9 % -2.2 % -6.4 % -26.0 % -14 % -14 % -28 % -23 % -0.6 % Sponda Oyj lasku 4.62 4.50 1,569 3,532 0.7 % 3.2 % 17.9 % 28.0 % 3.32 3.79 4.63 20.4 20.4 13.6 0.8 6.2 % Technopolis Oyj lasku 3.84 4.20 409 1,303 1.1 % 1.6 % 0.3 % 9.1 % 3.32 3.66 3.94 13.4 14.0 8.0 0.8 9.4 % Castellum AB lasku 130.60 128.00 35,680 73,548 0.2 % 1.4 % 2.7 % 27.1 % 98.13 111.43 132.40 21.7 21.6 14.1 1.3 9.1 % Fabege AB nosto 159.00 162.00 26,297 47,804 1.0 % 1.5 % 5.6 % 34.9 % 115.50 135.30 159.20 32.5 32.6 31.7 1.3 4.2 % Hufvudstaden AB Class A nosto 149.30 140.00 32,009 37,316-0.3 % 3.6 % 6.1 % 39.7 % 105.40 123.57 150.20 30.1 30.1 32.1 1.4 4.5 % Kungsleden AB nosto 66.00 67.50 12,012 28,472 1.5 % 2.7 % 7.3 % 18.4 % 51.50 58.57 66.50 18.2 18.1 11.9 1.1 9.6 % Cramo Oyj lasku 23.08 24.00 1,031 1,401-2.2 % -2.7 % 8.6 % 22.9 % 15.37 18.78 24.00 6.2 12.6 12.7 1.8 14.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -5.7 % -4.4 % 4.8 % 38.4 % 29 % -5 % -13 % 32 % 3.4 % Ramirent Oyj lasku 6.53 6.80 710 1,029 0.0 % -1.4 % -13.4 % -8.9 % 5.05 6.49 7.82 5.5 13.6 13.8 2.2 15.6 % Lavendon Group plc nosto 1.36 1.65 231 366 8.6 % 5.8 % 12.9 % -18.1 % 1.02 1.37 1.85 4.0 8.3 7.3 0.9 12.5 % Speedy Hire Plc nosto 0.38 0.40 199 292 2.0 % 0.7 % 11.8 % -19.6 % 0.28 0.37 0.50 4.9 17.9 22.6 1.1 4.7 % Bittium Corporation nosto 6.68 6.40 238 139 0.0 % 7.6 % 22.1 % 44.0 % 4.61 5.99 7.80 11.9 20.0 37.4 1.8 4.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.1 % 6.0 % 13.3 % 80.2 % -47 % -16 % 48 % -59 % -2.5 % Mobileye N.V. nosto 47.77 58.00 10,473 9,716-1.2 % 2.3 % 5.4 % -13.6 % 23.57 40.75 57.73 39.5 40.1 51.3 12.4 24.2 % Parrot SA nosto 15.25 20.50 459 266 0.3 % 5.2 % 14.2 % -42.3 % 11.90 20.61 34.97 1.5-17.2 % Visteon Corporation lasku 71.06 89.00 2,417 1,826-0.1 % 0.7 % 1.3 % -28.2 % 58.83 87.27 121.65 5.3 7.2 15.8 3.2 19.9 % VOXX International Corporation nosto Class A 2.93 3.00 71-3.3 % -2.0 % 14.5 % -60.6 % 2.47 4.65 8.10 8.9 0.2 2.0 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

29.8.2016, 13 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 3/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Elisa Oyj Class A nosto 32.58 33.00 5,452 6,375 0.5 % 4.1 % -1.7 % 12.8 % 27.77 33.01 35.99 11.0 17.9 19.2 5.3 27.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.0 % 3.0 % -2.3 % 24.7 % 50 % 17 % 22 % 148 % 13.3 % Telia Company AB nosto 4.09 4.51 17,711 23,349 0.7 % 0.9 % -1.7 % -15.6 % 3.78 4.38 5.18 8.6 15.5 12.7 1.6 12.7 % TDC A/S nosto 36.81 38.50 29,890 53,881-0.2 % 1.9 % 6.1 % -9.6 % 28.24 34.07 42.67 6.3 14.2 13.1 1.5 11.4 % Tele2 AB Class B lasku 72.05 76.50 32,511 45,502 1.3 % 0.4 % -1.8 % -12.2 % 65.85 77.18 89.70 8.5 20.5 23.7 2.0 8.5 % Telenor ASA lasku 146.50 155.00 219,964 287,471 0.3 % 1.2 % -0.2 % -10.2 % 116.80 144.23 173.60 6.1 10.5 13.7 3.5 25.6 % Finnair Oyj lasku 4.64 4.75 595 385-0.2 % 0.0 % -0.9 % 60.0 % 2.75 4.58 5.92 1.7 3.1 9.3 0.7 7.5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.8 % 0.0 % -0.9 % 62.5 % -20 % -33 % 96 % -29 % -17.6 % Air France-KLM SA lasku 4.86 5.98 1,459 5,564-1.0 % -1.6 % -6.8 % -19.8 % 4.83 6.84 8.84 2.0 5.4 3.1 1.5 48.8 % Deutsche Lufthansa AG lasku 10.39 9.88 4,841 8,314-0.3 % -0.1 % 1.1 % -5.7 % 9.90 12.81 15.41 2.4 5.3 4.8 0.7 14.6 % SAS AB lasku 17.70 18.00 5,842 6,456-1.7 % 1.7 % 6.0 % 18.0 % 14.70 20.07 28.80 1.9 3.2 6.4 0.8 11.9 % Fiskars Oyj Abp lasku 17.49 17.25 1,433 1,644-0.2 % -0.2 % -2.8 % -5.7 % 15.00 17.64 19.25 12.8 18.3 22.7 1.3 5.5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.2 % -0.4 % -6.2 % -23.8 % 44 % 56 % 46 % -32 % -6.6 % Rapala VMC Oyj lasku 4.72 4.35 184 289-0.2 % 4.9 % 11.1 % -5.6 % 3.90 4.53 5.20 9.6 12.5 16.7 1.3 8.0 % Acme United Corporation nosto 20.48 25.25 68 88 0.1 % 0.0 % -4.5 % 18.3 % 13.01 17.32 22.19 7.0 9.2 12.2 1.5 11.9 % Scotts Miracle-Gro Company Class nosto A 81.31 85.00 4,928 6,235-0.5 % -1.5 % 8.1 % 31.5 % 58.83 68.69 83.26 11.7 13.7 19.1 1.7 9.0 % SEB SA lasku 119.75 130.00 6,008 7,925 0.2 % 0.0 % 0.6 % 45.6 % 78.93 95.86 124.00 10.8 14.0 17.9 2.9 16.2 % Villeroy & Boch AG Pref nosto 13.58 14.90 381 439 0.1 % -2.5 % 2.1 % 0.9 % 10.81 13.19 14.50 5.5 9.1 11.6 1.8 15.4 % Fortum Oyj nosto 13.92 13.90 12,366 11,678 0.9 % -0.6 % -8.4 % -1.8 % 10.99 13.58 15.27 10.8 16.5 21.8 0.9 4.2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.2 % -1.6 % -3.4 % 4.5 % 82 % 64 % 72 % -40 % -7.7 % E.ON SE nosto 8.29 10.10 16,580 21,672 0.5 % 1.7 % -13.6 % -16.1 % 7.08 8.79 10.32 3.4 5.7 10.9 0.9 8.5 % Electricite de France SA nosto 11.28 12.45 22,709 60,685 1.8 % 1.1 % 2.9 % -40.0 % 9.13 12.78 19.45 3.8 8.2 8.7 0.6 7.1 % Endesa S.A. lasku 18.44 19.00 19,523 23,750 0.8 % 0.7 % -0.8 % 2.3 % 14.69 18.23 20.72 7.3 13.5 16.1 2.1 13.3 % Iberdrola SA nosto! 5.89 6.68 37,498 66,324 0.3 % 0.6 % -4.6 % -0.4 % 4.80 6.13 6.71 8.4 14.5 14.4 1.0 6.6 % RWE AG nosto 14.79 14.75 8,929 15,200 1.0 % 1.9 % -7.2 % 9.3 % 9.13 12.31 16.49 2.8 5.0 13.5 1.3 9.4 % SSE plc nosto! 15.20 16.13 15,316 24,184 0.1 % -0.1 % -6.5 % 7.0 % 13.17 14.89 16.44 10.0 13.4 12.7 3.4 26.4 % F-Secure Oyj lasku 3.44 3.00 546 452 1.8 % 0.3 % 22.9 % 41.6 % 2.15 2.67 3.60 16.4 20.8 33.3 6.8 20.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2.3 % 0.6 % 17.1 % 41.4 % 75 % 70 % 58 % 98 % 3.3 % Symantec Corporation nosto 23.72 24.50 14,602 16,021 0.0 % 0.0 % 16.4 % 15.0 % 16.14 19.64 23.99 10.2 12.5 17.4 3.8 21.7 % Trend Micro Incorporated lasku 3,625 4,285 508,562 359,624-1.1 % -0.5 % -5.0 % -14.6 % 3,370.0 4,287.0 5,450.0 8.6 12.0 24.8 3.0 12.2 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

29.8.2016, 14 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 4/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE HKScan Oyj Class A nosto 3.51 2.85 193 375-0.8 % 8.7 % 10.4 % -18.0 % 2.94 3.49 4.40 4.6 15.0 13.0 0.5 3.5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.7 % 8.7 % 12.2 % -18.4 % -42 % 18 % -4 % -55 % -3.7 % Atria Oyj Class A lasku 9.00 8.90 254 475-0.3 % 0.0 % 0.0 % 7.1 % 7.61 8.67 9.23 5.3 11.6 10.3 0.6 5.8 % Apetit Oyj nosto 13.01 13.50 82 108-0.1 % 0.1 % -1.4 % -2.9 % 11.64 12.86 13.80 8.1 14.2 15.1 0.7 4.4 % Raisio Oyj Class V nosto 3.93 4.50 648 673 0.0 % -0.3 % -4.1 % -3.0 % 3.67 4.17 4.50 10.7 12.4 15.5 1.8 11.5 % Huhtamaki Oyj lasku 39.07 41.50 4,210 4,744 0.3 % 1.0 % -2.3 % 36.8 % 26.21 33.36 40.15 11.6 16.2 19.2 3.3 17.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.7 % 0.8 % -1.2 % 9.0 % 22 % 20 % 7 % -4 % -2.2 % Bemis Company, Inc. lasku 51.86 52.00 4,912 6,347-0.3 % 1.2 % -1.4 % 22.0 % 38.91 47.73 54.19 10.1 13.6 17.7 3.7 21.2 % Rexam PLC nosto 5.03 5.93 6.51 Sonoco Products Company nosto 51.47 47.50 5,159 6,053-0.6 % -0.8 % -0.7 % 33.4 % 36.56 44.52 52.27 9.0 13.3 18.1 3.2 17.9 % Kemira Oyj lasku 11.70 11.60 1,818 2,493 1.5 % 0.6 % -1.3 % 12.5 % 8.92 10.74 12.07 7.8 13.1 14.2 1.4 10.2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.3 % 0.0 % -1.3 % 5.0 % -1 % 14 % -5 % -35 % -4.8 % Akzo Nobel N.V. lasku 60.32 65.00 14,936 15,817 1.0 % 1.7 % 4.0 % 3.4 % 49.91 59.56 67.79 7.2 10.1 14.2 2.1 14.7 % Ashland Inc. lasku 115.42 131.00 7,168 9,839-0.6 % -0.4 % -5.2 % 13.7 % 88.30 107.78 123.17 8.8 12.6 15.6 2.5 16.0 % BASF SE nosto 72.64 75.00 66,718 79,390 0.3 % 0.7 % 0.9 % 5.6 % 56.01 68.55 79.11 7.6 12.1 14.8 2.1 14.2 % Kesko Oyj Class B lasku 39.24 41.00 3,848 4,109-0.1 % -1.0 % -2.4 % 24.7 % 28.30 34.93 42.65 9.2 13.7 17.8 1.8 10.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.2 % -1.1 % -8.6 % 19.8 % -10 % -1 % -1 % -49 % -8.1 % Axfood AB lasku 154.40 150.00 32,404 31,136-0.3 % 0.0 % -0.1 % 9.7 % 129.50 150.14 167.60 11.4 15.5 20.7 7.4 35.6 % ICA Gruppen AB nosto 300.60 300.00 60,465 70,354-0.1 % -0.4 % 4.8 % -1.9 % 243.80 286.99 322.50 11.2 14.9 17.8 2.0 11.2 % Kingfisher Plc lasku 3.70 3.48 8,330 8,011-0.3 % 0.7 % 13.8 % 7.1 % 3.00 3.48 3.83 8.0 10.9 15.7 1.3 8.4 % Kone Oyj Class B nosto 46.74 42.00 24,580 22,642 1.7 % 0.7 % 2.3 % 35.5 % 31.50 39.94 47.89 15.9 17.2 23.5 8.2 34.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.7 % -0.4 % 0.6 % 5.0 % 14 % 9 % -6 % 22 % 8.0 % Schindler Holding AG Pref nosto 188.80 188.00 20,372 18,163 1.0 % 1.1 % 1.7 % 30.5 % 133.20 167.93 197.50 14.0 15.7 24.9 6.7 26.9 % Konecranes Oyj nosto 28.70 26.00 1,816 2,006 2.5 % 2.0 % 9.3 % 1.4 % 17.92 23.09 29.08 10.1 14.1 18.1 3.6 19.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2.4 % 2.5 % 14.2 % -12.8 % 29 % 13 % -99 % 188 % 11.2 % Cargotec Oyj Class B lasku 40.91 38.00 2,647 3,131 1.2 % 0.5 % 0.7 % 44.0 % 23.70 32.18 42.31 8.9 11.3 13.9 1.7 12.4 % Columbus McKinnon Corporation lasku 17.45 18.00 353-1.7 % 2.0 % 8.0 % -3.1 % 12.62 16.68 21.63 11.7 Manitowoc Company, Inc. nosto 4.92 5.00 677 885 1.0 % -2.2 % -12.5 % 48.7 % 4.00 4.20 17.68 9.5 23.5 11,850.3 0.9 0.0 % PALFINGER AG nosto 27.00 31.00 1,015 1,463-1.0 % -2.5 % 2.7 % 11.6 % 22.00 25.54 27.83 8.7 11.7 12.5 1.7 14.0 % Terex Corporation lasku 24.02 23.50 2,609 3,730 0.8 % -0.9 % 4.9 % 8.8 % 13.62 21.32 25.57 10.8 14.3 21.5 1.3 6.1 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

29.8.2016, 15 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 5/11 Suositusten muutos Tavoite- Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% P/E ROE eilen! TTS Group ASA nosto 3.60 312 212 0.6 % 0.0 % -33.6 % -25.0 % 2.00 3.66 5.47 1.3 1.8 4.5 0.5 10.1 % alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT Lassila & Tikanoja Oyj lasku 17.35 18.50 673 707-0.2 % 2.4 % -0.3 % 4.3 % 14.37 16.76 18.59 7.4 13.0 15.7 2.9 18.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.1 % 2.8 % -0.7 % -28.4 % -3 % -27 % -63 % 42 % 7.9 % Casella Waste Systems, Inc. Class nosto A 9.21 11.00 382 858-0.3 % -0.6 % 2.4 % 53.2 % 4.97 6.85 9.57 7.1 19.5 66.0 Shanks Group plc nosto 1.03 0.95 408 621 2.0 % -0.2 % -1.7 % 12.0 % 0.69 0.89 1.08 8.2 16.2 19.1 2.1 10.8 % Lemminkainen Corporation lasku 14.75 14.00 342 417 4.2 % 4.1 % 1.7 % 22.9 % 11.60 13.21 14.85 4.7 7.4 15.8 1.0 6.1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 3.5 % 1.5 % -1.2 % -7.8 % -51 % -34 % 18 % -62 % -12.9 % YIT Oyj lasku 6.27 6.50 797 1,317 0.6 % 3.7 % -6.9 % 22.4 % 4.32 5.48 6.96 11.8 13.2 14.8 1.4 9.2 % SRV Yhtiot Oyj lasku 4.53 4.50 274 571 0.0 % 2.3 % 1.6 % 70.9 % 2.42 3.27 4.70 12.6 13.6 12.2 0.9 7.6 % JM AB lasku 219.30 230.00 16,017 16,098 1.3 % 2.2 % 0.3 % 0.9 % 179.50 224.54 265.50 8.1 8.1 10.7 3.0 27.6 % NCC AB Class B lasku 213.80 200.00 23,176 22,534 0.7 % 1.7 % 5.4 % 36.6 % 178.00 182.51 309.50 8.5 11.5 16.0 3.6 22.4 % Peab AB Class B lasku 72.55 70.00 21,455 23,420 1.3 % 5.1 % 6.2 % 23.9 % 54.60 65.52 76.00 8.3 10.9 13.2 2.3 17.2 % Veidekke ASA nosto 118.00 130.00 15,777 15,699 0.4 % 0.9 % 10.8 % 29.7 % 88.50 105.54 118.00 8.1 10.5 13.3 3.9 29.6 % Metso Oyj nosto 26.15 23.00 3,932 4,049 1.5 % 1.2 % 4.3 % 21.5 % 17.31 21.34 26.23 11.3 13.7 20.7 2.7 13.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.4 % 0.7 % 3.4 % 8.3 % 8 % -4 % 7 % -2 % -1.1 % Atlas Copco AB Class A lasku 244.40 240.00 291,230 302,765 1.4 % 1.2 % 2.3 % 20.1 % 171.00 211.60 246.00 12.5 15.0 20.9 5.3 25.2 % FLSmidth & Co. A/S lasku 252.20 250.00 12,925 15,720 0.8 % 0.7 % -6.5 % 6.3 % 206.00 248.16 283.00 9.0 14.3 16.8 1.5 8.9 % Sandvik AB lasku 94.55 87.00 118,602 144,444 1.3 % 1.1 % 3.0 % 17.9 % 64.55 80.78 95.90 9.6 13.6 18.3 3.0 16.5 % Terex Corporation lasku 24.02 23.50 2,609 3,730 0.8 % -0.9 % 4.9 % 8.8 % 13.62 21.32 25.57 10.8 14.3 21.5 1.3 6.1 % Metsa Board Corporation Class nosto B 5.30 5.78 1,904 2,257 2.6 % 5.8 % 3.4 % -1.0 % 4.23 5.56 7.15 7.5 11.5 13.3 1.7 12.5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2.1 % 2.7 % 5.2 % -33.3 % 3 % -8 % 4 % -27 % 8.4 % Stora Enso Oyj Class R lasku 8.22 9.00 6,565 9,585 1.4 % 3.3 % 0.8 % 6.8 % 6.50 7.85 9.64 6.8 10.3 11.3 1.1 9.6 % UPM-Kymmene Oyj nosto 18.86 18.60 10,066 11,347 1.3 % 2.3 % 1.7 % 29.6 % 13.19 16.34 19.21 7.4 11.3 13.0 1.2 9.0 % Holmen AB Class B lasku 310.70 287.50 26,368 29,860 1.7 % 9.1 % 8.7 % 34.4 % 225.20 261.95 311.60 9.8 14.5 17.0 1.2 7.1 % International Paper Companylasku 48.89 48.00 20,104 28,108 1.0 % 3.0 % 7.0 % 16.4 % 32.50 40.79 49.70 7.5 11.3 13.7 4.5 32.6 % Norske Skogindustrier ASA nosto 3.09 2.70 862 6,908 1.6 % -2.2 % -23.7 % 28.5 % 1.63 2.39 4.37 6.7 18.7 4.0-54.0 % Sappi Limited lasku 69.07 78.88 37,398 55,719-4.1 % 2.8 % -4.9 % 77.8 % 38.60 62.39 79.42 5.2 8.2 8.7 1.7 20.0 % Neste Corporation lasku 38.53 34.00 9,879 10,430 0.9 % 0.5 % 25.4 % 66.7 % 20.36 28.06 39.15 8.1 11.4 14.5 2.5 17.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.5 % 2.6 % 28.9 % 79.2 % 83 % 29 % 54 % 176 % 6.1 % ERG S.p.A. nosto 9.96 14.00 1,496 3,104-0.4 % -1.7 % -2.0 % -19.5 % 9.50 11.54 13.31 7.0 16.6 17.1 0.9 5.5 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

29.8.2016, 16 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 6/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Hellenic Petroleum SA nosto 3.79 5.21 1,158 2,504-1.0 % -0.5 % -0.8 % -7.6 % 2.74 4.12 5.65 3.8 5.5 5.2 0.6 10.7 % SARAS S.p.A. - Raffinerie Sardelasku 1.32 1.75 1,257 1,262-0.5 % -0.1 % -9.5 % -42.3 % 1.20 1.65 2.45 2.5 4.5 7.1 1.2 17.6 % Renewable Energy Group, Inc.nosto 8.70 12.00 337-0.2 % -6.4 % -1.8 % 19.2 % 6.02 8.52 10.43 8.3 Nokia Oyj lasku 5.07 6.00 29,586 23,189 0.7 % 1.0 % -3.2 % -7.1 % 4.48 5.69 7.11 7.5 9.3 18.9 1.5 8.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.4 % 0.5 % -1.7 % -4.6 % 31 % 9 % 40 % 8 % -2.4 % Alcatel-Lucent SA nosto 3.49 4.50 12,349 11,158 0.3 % 0.3 % 0.3 % 18.4 % 2.86 3.38 3.88 5.2 LM Ericsson Telefon AB Class Blasku 62.10 65.00 207,323 189,957 0.2 % 0.6 % -3.4 % -23.4 % 59.60 74.45 88.40 6.2 8.5 13.5 1.4 10.4 % Nokian Renkaat Oyj nosto 32.93 32.00 4,476 4,291 0.4 % -0.6 % -3.9 % 39.4 % 23.11 31.39 37.57 10.4 13.1 17.2 3.3 19.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.8 % -0.8 % -2.9 % 46.3 % 126 % 100 % 66 % 101 % 3.8 % Bridgestone Corporation lasku 3.40K 4.10K 2765K 2450K -0.8 % 1.8 % -2.9 % -13.8 % 3.09K 3.97K 4.62K 3.5 5.0 9.1 1.1 11.6 % Continental AG lasku 188.60 205.00 37,721 38,936-0.1 % -1.4 % 1.0 % 0.1 % 162.05 195.57 231.90 5.7 8.1 11.6 2.3 19.5 % Nordea Bank AB lasku 79.30 86.21 321,161 0.7 % 3.1 % 4.7 % -18.4 % 66.30 85.29 101.80 10.0 1.0 10.5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.5 % -0.3 % -1.2 % -11.0 % -15 % -24 % -1.2 % Pohjola Bank Plc Class A lasku Danske Bank A/S lasku 190.40 203.00 187,299 0.8 % 3.3 % 5.3 % -5.1 % 161.80 186.68 215.80 10.4 1.1 11.0 % Skandinaviska Enskilda Banken nosto AB Class 80.75 A 86.00 177,234 1.2 % 4.3 % 7.0 % -16.6 % 67.75 83.36 100.50 11.0 1.2 11.2 % Svenska Handelsbanken AB Class lasku A 108.30 98.00 210,000 1.4 % 3.1 % 4.2 % -10.3 % 90.25 109.68 130.10 13.5 1.5 11.1 % Swedbank AB Class A nosto 191.50 194.00 216,779 1.2 % 2.7 % 7.2 % 2.6 % 150.80 181.03 200.20 12.2 1.6 13.3 % Olvi Oyj Class A nosto 26.93 26.50 559 568-0.1 % 1.6 % 3.9 % 16.0 % 20.30 23.74 27.80 9.2 13.1 16.5 2.6 15.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.7 % 0.7 % 1.7 % -22.1 % -7 % -16 % -12 % -12 % 1.0 % Carlsberg A/S Class B lasku 625.00 621.46 95,719 120,500-0.1 % -0.6 % -5.1 % 27.4 % 479.30 593.70 681.00 9.5 14.1 19.5 2.0 10.1 % Harboes Bryggeri A/S Class B nosto 147.50 150.00 885 1,004 0.3 % -1.3 % 6.9 % 45.3 % 97.50 114.92 155.00 6.2 14.2 15.4 1.0 6.2 % Royal Unibrew A/S nosto 319 333 17,252 18,461 1.6 % 4.7 % 4.8 % 41.7 % 214.60 279.22 320.80 14.1 18.2 21.2 5.9 27.8 % Oriola-KD Corporation Class Bnosto 4.37 4.80 790 826 2.1 % 3.3 % 3.8 % 2.8 % 3.65 4.21 4.65 9.1 12.8 16.6 3.5 21.1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2.6 % 3.5 % 6.9 % 1.6 % Celesio AG nosto 25.08 5,097-0.5 % -0.2 % -3.1 % 1.2 % 24.33 25.22 25.98 Orion Oyj Class B lasku 34.80 32.00 4,919 4,837 0.3 % -0.9 % -6.4 % -0.7 % 27.79 32.38 37.89 15.4 17.7 22.9 7.6 33.1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.1 % -1.1 % -9.9 % -31.5 % 14 % 3 % 1 % 50 % 8.9 % AstraZeneca PLC lasku 49.55 53.00 62,671 72,340-1.1 % -2.0 % 6.8 % 26.3 % 36.80 42.68 55.05 13.3 14.2 16.4 5.0 30.8 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

29.8.2016, 17 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 7/11 Suositusten muutos Tavoite- Markkinaarvo eilen! EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% P/E ROE H. Lundbeck A/S nosto! 274.90 290.00 54,297 54,102-0.7 % 2.5 % 0.1 % 35.4 % 177.20 230.30 290.50 13.7 20.3 28.8 5.1 17.6 % alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT Outokumpu Oyj lasku 5.37 5.20 2,229 3,590 3.5 % -0.9 % 12.7 % 58.9 % 1.98 3.41 5.57 8.5 19.1 36.6 1.0 2.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2.5 % -1.2 % 9.2 % 36.9 % 29 % 63 % 106 % -5 % -3.3 % Acerinox SA nosto 11.58 12.00 3,195 3,852 0.8 % -1.6 % 1.0 % 24.0 % 7.04 9.91 12.31 9.8 16.7 25.3 1.6 6.4 % Aperam SA lasku 37.79 41.09 2,949 3,048 1.4 % 0.5 % 9.0 % 32.9 % 22.08 31.84 39.00 6.1 8.9 13.0 1.3 10.3 % ArcelorMittal SA nosto 5.72 5.90 17,542 27,200 2.7 % 0.0 % 5.8 % 10.5 % 2.01 4.04 5.95 5.0 9.9 21.1 0.6 3.0 % POSCO nosto 223K 275K 19399K 34221K -0.9 % 2.1 % -2.0 % 20.9 % 156K 197K 253K 5.5 11.3 11.7 0.4 3.7 % Outotec Oyj lasku 4.04 4.00 741 693 1.7 % 2.6 % -17.8 % -22.5 % 2.49 3.69 5.53 8.4 15.9 31.7 1.5 4.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.5 % 1.7 % -16.7 % -36.4 % -18 % 14 % 69 % -28 % -6.2 % Metso Oyj nosto 26.15 23.00 3,932 4,049 1.5 % 1.2 % 4.3 % 21.5 % 17.31 21.34 26.23 11.3 13.7 20.7 2.7 13.0 % FLSmidth & Co. A/S lasku 252.20 250.00 12,925 15,720 0.8 % 0.7 % -6.5 % 6.3 % 206.00 248.16 283.00 9.0 14.3 16.8 1.5 8.9 % PKC Group Oyj lasku 18.75 18.00 452 490 2.1 % 1.4 % 10.6 % 7.1 % 12.90 16.42 19.13 6.6 12.5 19.6 3.0 15.2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.1 % -2.6 % -7.5 % 8.2 % -28 % -1 % 9 % -26 % 0.2 % Accuride Corporation nosto 1.73 1.50 83 5.5 % -1.1 % 36.2 % -47.9 % 0.74 1.82 3.47 1.7-24.2 % Allison Transmission Holdings, lasku Inc. 27.78 32.00 4,654 6,595-0.8 % 0.0 % -7.8 % -4.1 % 20.56 26.92 30.52 10.7 15.3 23.0 4.4 19.2 % Commercial Vehicle Group, Inc. lasku 5.68 5.00 174 5.0 % 16.4 % 38.2 % 18.1 % 2.02 3.55 5.75 29.4 Meritor, Inc. lasku 10.95 8.00 950 1,739 0.4 % 2.4 % 31.0 % -11.7 % 6.11 8.95 13.26 5.4 8.0 7.1 Stoneridge, Inc. lasku 17.81 18.00 496 3.2 % 5.3 % 3.7 % 44.1 % 10.51 14.02 18.27 12.4 3.4 27.1 % WABCO Holdings Inc. nosto 106.78 115.00 5,957 5,936-0.1 % 1.0 % 7.3 % -4.9 % 81.66 102.55 118.22 11.6 14.6 17.5 6.6 37.7 % Ponsse Oyj lasku 25.17 25.00 705 729 1.2 % 0.0 % -1.1 % 73.6 % 14.00 19.78 28.40 9.7 11.8 15.1 4.2 27.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2.0 % 2.4 % -9.6 % 64.2 % -40 % -54 % -30 % 70 % 16.7 % Deere & Company nosto 86.74 82.50 27,259 56,109-0.6 % -0.7 % 9.8 % 6.8 % 70.16 79.45 88.63 23.6 36.2 22.5 3.6 16.2 % Komatsu Ltd. nosto 2.20K 1.87K 2134K 2388K -0.8 % -4.0 % 7.1 % 11.9 % 1.56K 1.92K 2.32K 8.9 15.3 20.7 1.3 6.4 % Poyry Oyj lasku 3.41 2.50 204 242-1.6 % 8.1 % -2.0 % -5.6 % 2.80 3.46 4.16 15.0 23.0 50.3 1.5 3.1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.8 % 6.2 % -5.4 % -35.2 % 53 % 86 % 232 % -28 % -10.8 % Etteplan Oyj nosto 5.29 5.80 131 150 0.4 % 1.9 % 12.1 % 42.1 % 3.64 4.42 5.69 8.6 11.3 13.6 2.3 16.8 % AF AB Class B nosto 165.00 159.00 12,970 14,278 1.5 % 3.1 % 8.6 % 45.7 % 110.25 136.98 172.00 12.8 14.2 17.7 2.7 15.0 % Arcadis NV nosto 11.90 13.00 1,024 1,433-1.4 % -1.3 % -13.5 % -43.0 % 11.23 16.93 24.30 6.1 9.1 8.1 0.9 11.4 % Jacobs Engineering Group Inc.lasku 54.48 55.00 6,615 6,209 0.2 % 1.4 % 1.1 % 44.9 % 34.76 44.07 55.89 8.9 10.8 16.6 1.4 8.2 % Sweco AB Class B nosto 166.70 168.00 20,244 21,454 0.4 % 4.5 % 8.5 % 58.1 % 102.05 129.27 167.90 12.8 16.2 19.7 3.5 17.9 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

29.8.2016, 18 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 8/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Raisio Oyj Class V nosto 3.93 4.50 648 673 0.0 % -0.3 % -4.1 % -3.0 % 3.67 4.17 4.50 10.7 12.4 15.5 1.8 11.5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.4 % -3.2 % -7.2 % 1.6 % 79 % -9 % 21 % 210 % 6.9 % Apetit Oyj nosto 13.01 13.50 82 108-0.1 % 0.1 % -1.4 % -2.9 % 11.64 12.86 13.80 8.1 14.2 15.1 0.7 4.4 % Atria Oyj Class A lasku 9.00 8.90 254 475-0.3 % 0.0 % 0.0 % 7.1 % 7.61 8.67 9.23 5.3 11.6 10.3 0.6 5.8 % HKScan Oyj Class A nosto 3.51 2.85 193 375-0.8 % 8.7 % 10.4 % -18.0 % 2.94 3.49 4.40 4.6 15.0 13.0 0.5 3.5 % Ramirent Oyj lasku 6.53 6.80 710 1,029 0.0 % -1.4 % -13.4 % -8.9 % 5.05 6.49 7.82 5.5 13.6 13.8 2.2 15.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2.8 % -2.6 % -24.5 % -4.0 % 8 % 5 % -2 % 71 % 5.1 % Cramo Oyj lasku 23.08 24.00 1,031 1,401-2.2 % -2.7 % 8.6 % 22.9 % 15.37 18.78 24.00 6.2 12.6 12.7 1.8 14.4 % Lavendon Group plc nosto 1.36 1.65 231 366 8.6 % 5.8 % 12.9 % -18.1 % 1.02 1.37 1.85 4.0 8.3 7.3 0.9 12.5 % Speedy Hire Plc nosto 0.38 0.40 199 292 2.0 % 0.7 % 11.8 % -19.6 % 0.28 0.37 0.50 4.9 17.9 22.6 1.1 4.7 % SSAB AB Class A lasku 26.73 27.00 23,877 39,256 0.8 % 2.0 % -2.4 % 7.1 % 12.93 21.61 29.21 7.3 23.1 27.3 0.5 2.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.0 % 3.4 % 4.0 % -22.2 % 33 % 144 % 139 % -74 % -13.9 % AK Steel Holding Corporationnosto 4.58 5.50 1,091 2,937-2.1 % -1.9 % -25.9 % 78.9 % 1.64 3.53 7.09 5.6 9.3 9.4 ThyssenKrupp AG nosto 21.34 23.65 12,077 15,682 0.9 % -1.9 % 7.6 % 13.4 % 12.56 18.11 22.22 5.1 8.4 14.2 3.2 22.6 % voestalpine AG lasku 30.62 33.00 5,356 8,687 0.7 % -0.4 % -1.0 % -4.5 % 22.13 29.66 34.96 5.6 10.7 10.6 1.0 9.2 % Sampo Oyj Class A nosto 37.48 41.30 20,989 22,740 1.1 % 3.3 % -0.2 % -11.3 % 34.42 41.71 47.67 12.7 13.0 13.6 1.8 13.1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.1 % 1.8 % -5.3 % -15.4 % 25 % 30 % 9 % -31 % -5.6 % Pohjola Bank Plc Class A lasku Storebrand ASA lasku 33.06 35.50 14,874 23,056 0.8 % 4.1 % 3.4 % 14.6 % 26.80 32.06 37.28 9.3 7.7 0.5 6.7 % Topdanmark A/S nosto 176.3 191 16,749 14,592-0.6 % 0.0 % 7.8 % -3.2 % 142.60 174.46 201.8 10.2 10.7 13.6 3.4 25.2 % Tryg A/S nosto 128.80 139.00 36,391-0.2 % 0.2 % 4.2 % 1.0 % 110.50 126.34 139.40 16.0 3.8 24.1 % Sanoma Oyj lasku 8.29 6.75 1,350 2,086 1.3 % 1.0 % 17.6 % 137.5 % 3.18 4.65 8.38 4.9 13.4 15.2 1.7 10.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.6 % -4.3 % 13.9 % 132.3 % -58 % -12 % -36 % -45 % -4.5 % Alma Media Oyj lasku 4.65 4.60 383 429 5.7 % 9.2 % 10.7 % 61.5 % 2.51 3.31 4.80 8.1 11.9 14.8 2.9 19.3 % Ilkka-Yhtyma Oyj nosto 2.49 2.70 53 92 6.4 % 19.1 % 18.6 % 15.8 % 1.87 2.04 2.55 6.9 8.2 6.8 0.8 12.4 % Keskisuomalainen Oyj Class Anosto 7.45 80 0.1 % 1.2 % -2.6 % -12.2 % 7.05 7.97 8.71 Talentum Oyj lasku 1.05 1.36 1.49 Eniro AB lasku 0.56 275 0.0 % 0.2 % -2.1 % -35.0 % 0.50 0.81 1.49 Modern Times Group AB Class nosto B 220.60 264.00 14,804 16,291-0.6 % 0.6 % -0.3 % 1.0 % 198.00 230.63 264.00 9.6 11.1 14.6 3.1 21.3 % Schibsted Asa Class A lasku 259.30 271.50 56,091 55,937 0.1 % 1.7 % -2.3 % 0.7 % 219.80 262.30 324.70 21.9 29.2 58.8 5.2 8.9 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

29.8.2016, 19 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 9/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Sponda Oyj lasku 4.62 4.50 1,569 3,532 0.7 % 3.2 % 17.9 % 28.0 % 3.32 3.79 4.63 20.4 20.4 13.6 0.8 6.2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.4 % 1.3 % 14.2 % 6.4 % -10 % -10 % -27 % -27 % -1.1 % Citycon Oyj lasku 2.26 2.40 2,008 4,087-1.2 % 0.2 % 0.3 % 0.2 % 1.98 2.23 2.46 19.6 19.6 13.3 0.9 6.6 % Technopolis Oyj lasku 3.84 4.20 409 1,303 1.1 % 1.6 % 0.3 % 9.1 % 3.32 3.66 3.94 13.4 14.0 8.0 0.8 9.4 % Castellum AB lasku 130.60 128.00 35,680 73,548 0.2 % 1.4 % 2.7 % 27.1 % 98.13 111.43 132.40 21.7 21.6 14.1 1.3 9.1 % Fabege AB nosto 159.00 162.00 26,297 47,804 1.0 % 1.5 % 5.6 % 34.9 % 115.50 135.30 159.20 32.5 32.6 31.7 1.3 4.2 % Hufvudstaden AB Class A nosto 149.30 140.00 32,009 37,316-0.3 % 3.6 % 6.1 % 39.7 % 105.40 123.57 150.20 30.1 30.1 32.1 1.4 4.5 % Kungsleden AB nosto 66.00 67.50 12,012 28,472 1.5 % 2.7 % 7.3 % 18.4 % 51.50 58.57 66.50 18.2 18.1 11.9 1.1 9.6 % -1.9 % Stockmann Oyj Abp Class B lasku 7.27 7.50 525 1,275 6.1 % 7.1 % 25.5 % -6.0 % 5.06 6.48 8.34 13.2 35.3 184.0 0.5 0.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 7.6 % 9.5 % 27.4 % 11.7 % 13 % 131 % 810 % -92 % -99 % Hennes & Mauritz AB Class B lasku 262.30 271.00 434,125 423,016-2.3 % -2.7 % 1.9 % -18.7 % 234.50 286.11 339.90 11.7 15.3 20.2 6.6 32.8 % RNB RETAIL AND BRANDS AB lasku 11.50 390-0.9 % -2.1 % -5.7 % -16.7 % 10.05 14.75 20.40 Stora Enso Oyj Class R lasku 8.22 9.00 6,565 9,585 1.4 % 3.3 % 0.8 % 6.8 % 6.50 7.85 9.64 6.8 10.3 11.3 1.1 9.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.7 % -0.1 % 2.1 % -24.1 % -7 % -18 % -14 % -55 % 5.1 % Metsa Board Corporation Class nosto B 5.30 5.78 1,904 2,257 2.6 % 5.8 % 3.4 % -1.0 % 4.23 5.56 7.15 7.5 11.5 13.3 1.7 12.5 % UPM-Kymmene Oyj nosto 18.86 18.60 10,066 11,347 1.3 % 2.3 % 1.7 % 29.6 % 13.19 16.34 19.21 7.4 11.3 13.0 1.2 9.0 % Holmen AB Class B lasku 310.70 287.50 26,368 29,860 1.7 % 9.1 % 8.7 % 34.4 % 225.20 261.95 311.60 9.8 14.5 17.0 1.2 7.1 % International Paper Companylasku 48.89 48.00 20,104 28,108 1.0 % 3.0 % 7.0 % 16.4 % 32.50 40.79 49.70 7.5 11.3 13.7 4.5 32.6 % Norske Skogindustrier ASA nosto 3.09 2.70 862 6,908 1.6 % -2.2 % -23.7 % 28.5 % 1.63 2.39 4.37 6.7 18.7 4.0-54.0 % Sappi Limited lasku 69.07 78.88 37,398 55,719-4.1 % 2.8 % -4.9 % 77.8 % 38.60 62.39 79.42 5.2 8.2 8.7 1.7 20.0 % Technopolis Oyj lasku 3.84 4.20 409 1,303 1.1 % 1.6 % 0.3 % 9.1 % 3.32 3.66 3.94 13.4 14.0 8.0 0.8 9.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.7 % -0.5 % -6.4 % -15.6 % -44 % -41 % -59 % -35 % 2.7 % Citycon Oyj lasku 2.26 2.40 2,008 4,087-1.2 % 0.2 % 0.3 % 0.2 % 1.98 2.23 2.46 19.6 19.6 13.3 0.9 6.6 % Sponda Oyj lasku 4.62 4.50 1,569 3,532 0.7 % 3.2 % 17.9 % 28.0 % 3.32 3.79 4.63 20.4 20.4 13.6 0.8 6.2 % Castellum AB lasku 130.60 128.00 35,680 73,548 0.2 % 1.4 % 2.7 % 27.1 % 98.13 111.43 132.40 21.7 21.6 14.1 1.3 9.1 % Fabege AB nosto 159.00 162.00 26,297 47,804 1.0 % 1.5 % 5.6 % 34.9 % 115.50 135.30 159.20 32.5 32.6 31.7 1.3 4.2 % Hufvudstaden AB Class A nosto 149.30 140.00 32,009 37,316-0.3 % 3.6 % 6.1 % 39.7 % 105.40 123.57 150.20 30.1 30.1 32.1 1.4 4.5 % Kungsleden AB nosto 66.00 67.50 12,012 28,472 1.5 % 2.7 % 7.3 % 18.4 % 51.50 58.57 66.50 18.2 18.1 11.9 1.1 9.6 % Telia Company AB nosto 4.09 4.51 17,711 23,349 0.7 % 0.9 % -1.7 % -15.6 % 3.78 4.38 5.18 8.6 15.5 12.7 1.6 12.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.2 % -1.0 % -2.3 % -10.8 % 7 % -2 % -27 % -48 % -5.6 % Elisa Oyj Class A nosto 32.58 33.00 5,452 6,375 0.5 % 4.1 % -1.7 % 12.8 % 27.77 33.01 35.99 11.0 17.9 19.2 5.3 27.8 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

29.8.2016, 20 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 10/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE TDC A/S nosto 36.81 38.50 29,890 53,881-0.2 % 1.9 % 6.1 % -9.6 % 28.24 34.07 42.67 6.3 14.2 13.1 1.5 11.4 % Tele2 AB Class B lasku 72.05 76.50 32,511 45,502 1.3 % 0.4 % -1.8 % -12.2 % 65.85 77.18 89.70 8.5 20.5 23.7 2.0 8.5 % Telenor ASA lasku 146.50 155.00 219,964 287,471 0.3 % 1.2 % -0.2 % -10.2 % 116.80 144.23 173.60 6.1 10.5 13.7 3.5 25.6 % Tieto Oyj lasku 27.18 26.50 2,014 2,019 1.2 % 1.2 % 1.0 % 18.5 % 21.00 24.03 28.24 9.4 12.0 15.7 4.0 25.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.2 % -1.0 % -3.9 % -14.3 % 31 % 16 % 6 % 60 % 8.8 % Digia Oyj nosto 3.40 3.80 71 76-0.6 % 0.0 % -0.6 % 49.2 % 2.81 3.04 7.47 2.0 10.4 14.0 1.9 13.7 % Atos SE lasku 88.67 88.00 9,289 8,214 1.1 % 1.1 % 12.0 % 36.3 % 62.32 74.72 90.09 5.6 7.4 12.0 2.0 16.3 % Cap Gemini SA nosto 87.88 95.50 15,131 16,038 2.7 % 4.2 % 5.5 % 12.7 % 67.70 81.20 89.01 9.0 10.6 15.7 2.0 12.5 % HiQ International AB nosto 55.50 60.00 3,006 2,808 2.3 % 3.3 % 2.8 % 33.1 % 43.00 47.40 56.00 12.2 12.8 17.5 4.1 23.3 % Tikkurila Oyj lasku 18.66 19.00 823 856-0.4 % -3.2 % 7.4 % 19.2 % 14.29 15.95 19.49 10.6 13.8 17.2 3.9 22.5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.4 % -3.9 % 6.4 % 3.2 % 29 % 24 % -1 % -24 % -4.2 % Akzo Nobel N.V. lasku 60.32 65.00 14,936 15,817 1.0 % 1.7 % 4.0 % 3.4 % 49.91 59.56 67.79 7.2 10.1 14.2 2.1 14.7 % H.B. Fuller Company lasku 47.03 50.00 2,368 2,847-0.7 % 1.1 % 1.4 % 32.7 % 30.72 40.45 48.49 9.2 12.2 16.7 2.3 13.9 % Sherwin-Williams Company lasku 285.82 319.50 26,359-0.2 % -0.7 % -2.4 % 11.8 % 218.27 273.00 312.48 21.2 10.9 51.5 % UPM-Kymmene Oyj nosto 18.86 18.60 10,066 11,347 1.3 % 2.3 % 1.7 % 29.6 % 13.19 16.34 19.21 7.4 11.3 13.0 1.2 9.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.6 % -1.3 % 3.2 % 2.5 % 2 % -9 % 2 % -50 % 4.4 % Metsa Board Corporation Class nosto B 5.30 5.78 1,904 2,257 2.6 % 5.8 % 3.4 % -1.0 % 4.23 5.56 7.15 7.5 11.5 13.3 1.7 12.5 % Stora Enso Oyj Class R lasku 8.22 9.00 6,565 9,585 1.4 % 3.3 % 0.8 % 6.8 % 6.50 7.85 9.64 6.8 10.3 11.3 1.1 9.6 % Holmen AB Class B lasku 310.70 287.50 26,368 29,860 1.7 % 9.1 % 8.7 % 34.4 % 225.20 261.95 311.60 9.8 14.5 17.0 1.2 7.1 % International Paper Companylasku 48.89 48.00 20,104 28,108 1.0 % 3.0 % 7.0 % 16.4 % 32.50 40.79 49.70 7.5 11.3 13.7 4.5 32.6 % Norske Skogindustrier ASA nosto 3.09 2.70 862 6,908 1.6 % -2.2 % -23.7 % 28.5 % 1.63 2.39 4.37 6.7 18.7 4.0-54.0 % Sappi Limited lasku 69.07 78.88 37,398 55,719-4.1 % 2.8 % -4.9 % 77.8 % 38.60 62.39 79.42 5.2 8.2 8.7 1.7 20.0 % Uponor Oyj Class A lasku 16.59 18.00 1,215 1,345 3.3 % 4.0 % 2.7 % 18.5 % 10.42 13.48 17.19 9.3 12.5 18.5 4.3 23.5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2.3 % 2.3 % -12.0 % -25.1 % -53 % -47 % -29 % -51 % -10.2 % Geberit AG lasku 433.10 400.00 16,043 16,443 1.0 % 1.7 % 14.8 % 43.6 % 289.50 350.16 433.10 19.6 23.6 26.1 8.8 33.7 % Wavin N.V. lasku Vaisala Oyj Class A nosto 33.34 33.00 607 530 0.0 % 1.2 % 6.8 % 42.5 % 21.81 25.73 33.92 9.8 13.4 19.5 3.0 15.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.0 % 1.1 % 8.2 % 28.2 % -26 % -11 % -1 % -67 % -21.7 % Chino Corporation 0.97K 9K 0.5 % 0.1 % -2.8 % -9.6 % 0.89K 1.05K 1.16K Horiba, Ltd. nosto 4.44K 5.15K 189K 186K -2.1 % 0.6 % -4.2 % 8.2 % 3.14K 4.36K 5.13K 6.8 9.5 15.1 1.3 8.6 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä