Indonesia, kasvu kiihtyy olethan jo mukana? Juuso Mykkänen Toimitusjohtaja/salkunhoitaja, JOM Rahastoyhtiö 14.9.2010

Indonesia, kasvu kiihtyy olethan jo mukana? Juuso Mykkänen Toimitusjohtaja/salkunhoitaja, JOM Rahastoyhtiö 14.9.2010

JOM Rahastoyhtiö ja JOM Silkkitie -erikoissijoitusrahasto: Taustaa ja tuottohistoria Finanssivalvonta myöntänyt JOM Rahastoyhtiölle toimiluvan 1. heinäkuuta 2009. Rahastoyhtiö hallinnoi Suomeen rekisteröityä JOM Silkkitie - erikoissijoitusrahastoa, jonka toiminta alkoi 31.7.2009. Säilytysyhteisöpankki SEB Salkunhoitaja Juuso Mykkänen / JOM Rahastoyhtiö Oy Ammattimaista kokemusta Aasian osakkeisiin sijoittamisesta vuodesta 2001. 150 140 130 120 110 100 90 NAV 10.9.2010: 148,15 Tuotto vuonna 2010: 29,87 % Tuotto aloituksesta (31.7.2009): 48,15 % JOM Silkkitie ESR MSCI AC ASIA PACIFIC EX- JAPAN (EUR) MSCI AC ASIA EX-JAPAN (EUR) HANG SENG CHINA ENT INDX (EUR) 2

Aasia pystyy kasvamaan ilman länsimaailman vetoapua. 100 % 80 % 60 % 40 % 20 % 0 % Aasian maiden viennin osuus BKTsta vuonna 2008 Kiina Intia Indonesia Filippiinit Etelä-Korea Malesia Taiwan BKT:n kasvu 2009 4.6 0.9 0.1-1.7-2.0 7.1 8.7 Thaimaa -2.2 (%) -4.0-2.0 0.0 2.0 4.0 6.0 8.0 10.0 Lähde: CLSA (2010) Vuoden 2009 BKT:n kasvu vastaavasti negatiivista länsimaissa: Euro-alue USA Saksa Iso-Britannia Japani -4.1 % -2.4% -4.9 % -4.9 % -5.2 % Lähde: Kansainvälinen valuuttarahasto (2010) 3

Indonesia - perustietoja Maailman suurin saarivaltio Pinta-ala: 1.9m km² (5.7x Suomi) Asukasluku: 235m Pääkaupunki: Jakarta (8.8m) Uskonnot: Islam 80%, kristityt 11% Maailman 18 suurin valtio BKT:n mukaan eli n. 2x Suomi Valuutta: Indonesian rupia Itsenäistyi vuonna 1945 Alankomaista, YK:n jäsen vuodesta 1950 Valtiomuoto: presidenttivaltainen tasavalta. Vuodesta 2004 presidenttinä Susilo Bambang Yudhoyono. Indonesian lippu 4

Indonesia kasvutarina vasta aluillaan? Aasian finanssikriisin seurauksena valtionvelka kasvoi huimasti nyt tilanne normalisoitunut, ja velat maksettu IMF:lle: 120 % 100 % 80 % 60 % 40 % 20 % Indonesian julkisen talouden velka suhteessa BKT:seen Nykyinen tilanne heijastaa Brasilian tilannetta 2000-luvun alussa: 235m ihmistä, joista yli 45 % alle 30- vuotiaita Maa on hyvin raaka-ainerikas. Poliittinen tilanne on vakautunut myrskyisten Suharto-vuosien jälkeen. Maassa yksi alhaisemmista julkisen sektorin velkatasoista koko Aasiassa. 0 % Lähde: CLSA, Bloomberg 5

Miten Indonesia on kasvanut? Nominaalikasvu oli jopa voimakkaampaa kuin BRIC-maissa, mutta korkea inflaatio veti alas reaalikasvua. 16 % 14 % 12 % 10 % 8 % 6 % 4 % 2 % Vuosittainen BKT:n reaalikasvu 30 % 25 % 20 % 15 % 10 % 5 % Vuosittainen nimellinen BKT-kasvu 0 % 2 006 2 007 2 008 2 009 2 010 Intia Kiina Indonesia 0 % 2 006 2 007 2 008 2 009 2 010 Intia Kiina Indonesia Lähde: CLSA (2010) 6

Korkea inflaatio ollut ongelmana 25 % Indonesian kuluttajahintaindeksi, vuosittainen muutos 20 % 15 % 10 % 5 % 0 % Lähde: Bloomberg 7

Indonesia myönteiset talousnäkymät eivät edelleenkään näy valuutan arvossa Indonesian rupia (IDR) on Kaakkois-Aasian ainoa valuutta, joka ei ole noussut USD:ta vastaan viimeisen viiden vuoden aikana, ja on edelleen lähes 8% alempana kuin 10 vuotta sitten. Syitä mm: Inflaatio ollut korkea IDR:a on valuuttana käytetty enemmän kaupankäyntiin, mutta ei varsinaisesti omaisuuden säilyttämiseen tai sijoituksiin. IDR vielä 70% alempana kuin 1996. Aasian eri valuuttojen tuottoja vs. USD (8.9.2000 8.9.2010) 0.60 USD vs. IDR THB SGD JPY MYR PHP HKD INR TWD KRW IDR -10 % 0 % 10 % 20 % 30 % 40 % 0.50 0.40 0.30 0.20 0.10 0.00 1991 1993 1995 1997 1999 2001 2003 2005 2007 2009 Lähde: Bloomberg 8

Indonesian pankkisektori Pankkisektori hyötyy kuluttajien esiinmarssista, mm. asuntolainojen ja kulutusluottojen kysynnän kasvun osalta Aasian pankkisektori on viime vuosikymmenen aikana keskittynyt, ja toimijoiden yhdistyessä ja pankkien koon kasvaessa myös tehokkuus on kasvanut (yhdistymisiä vauhdittivat Aasian finanssikriisi 97-98 ja sen jälkimainingit) Lainakannan suhde talletuksiin on edelleen hyvin alhaisella tasolla verrattuna länsimaihin, joten lainakanta voi kasvaa terveellä pohjalla Asuntolainakannan suhde BKT:seen nähden vuonna 2009: USA Australia Iso-Britannia Taiwan HK Singapore Malesia Etelä-Korea Japani Thaimaa Intia Indonesia 0 % 20 % 40 % 60 % 80 % Lähde: Bakrieland -yhtiö (2009) 9

Indonesian kiinteistösektori Asuntojen hinnoissa nousupaineita ja vuokratuotot korkeat Suur-Jakartan alueella kysyntä kasvaa päivässä 250 asunnon verran, mutta tarjonta vain 41 asunnon. Asuntojen keskihintoja maittain kaupunkien keskustoissa vuonna 2009 (USD/m 2 ) Asuntojen vuokratuottoja maittain kaupunkien keskustoissa vuonna 2009 HK Japani 16 052 15 851 Indonesia Filippiinit Intia Singapore 11 413 10 723 Vietnam Malesia Kiina Thaimaa Vietnam Filippiinit Malesia Indonesia 2 697 2 492 2 070 1 939 1 366 1 354 Thaimaa Japani Kiina Intia Singapore HK 0 5 000 10 000 15 000 20 000 0.0 % 2.0 % 4.0 % 6.0 % 8.0 % 10.0 % 12.0 % Lähde: Bakrieland -yhtiö Lähde: Bakrieland -yhtiö 10

km / 1milj. asukasta Infrastruktuuri ASEAN-maissa infrastruktuuriin ei ole investoitu kunnolla sitten Aasian finanssikriisin. Esimerkiksi maksullisten teiden osalta Indonesian kasvu on vasta alkamassa: Maksullisen maantieverkon koko yhteensä (km) Kiina Japani Etelä-Korea Malesia Indonesia 45 000 11 520 2 600 2 000 850 Maksulliset maantiet suhteessa väkilukuun 100 90 80 70 60 50 40 30 20 10 0 90.7 76.9 54.2 33.8 2.9 Japani Malesia Etelä-Korea Kiina Indonesia Lähde: Investor Daily, CIA world book, Bakrieland -yhtiö, (marraskuu 2009) 11

Ulkomaalaisten investoinnit nousussa Palkat ovat Indonesiassa selvästi Kiinaa alhaisemmat Tuotantoa siirtyy muualta Aasiasta. Mm. korealaiset ja japanilaiset suuret vientiyritykset perustamassa tehtaita Indonesiaan. Suurimpana ongelmana byrokratia ja lakimuutosten hitaus. Infrastruktuurin parantuminen kiihdyttää ulkomaalaisten investointeja. 12

Indonesian pörssin kehitys 400 350 300 250 200 150 100 50 0 JCI - Jakartan pörssin yleisindeksi (EUR) MSCI Asia ex-japan (EUR) Muiden osakemarkkinaindeksien tuottolukuja vuoden 2010 alusta: NIMI Tuotto 9.9.2010 MSCI AC ASIA x JAPAN Aasia ilman Japania +2.9 % JAKARTA COMPOSITE INDEX Indonesia + 27.5 % PSEi - PHILIPPINE SE IDX Filippiinit + 27.8 % FTSE Bursa Malaysia KLCI Malesia + 13.0 % STOCK EXCH OF THAI INDEX Thaimaa + 25.9 % KOSPI INDEX Etelä-Korea + 7.1 % HANG SENG INDEX HK -2.8 % HANG SENG CHINA ENT INDX Kiina (H-shares) -7.5 % NIKKEI 225 Japani -12.4 % S&P/ASX 200 INDEX Australia -6.4 % BRAZIL BOVESPA INDEX Brasilia -2.8 % MICEX INDEX Venäjä + 4.7 % S&P 500 INDEX USA -0.6 % DAX INDEX Saksa + 4.2 % OMX HELSINKI 25 INDEX Suomi + 15.7 % Lähde: Bloomberg 13

Onko Indonesian osakkeilla nousuvaraa? Mielestämme on, ja paljon! Pörssin markkina-arvo suhteessa BKT:seen Pörssin osuus BKT:sta 18.6%, eli vielä hyvin alhaisella tasolla verrattuna muihin Aasian maihin. Reaalitalouden suuri osuus edesauttaa Indonesian selviytymistä ulkoisista finanssikriiseistä hyvin pienin vaurioin. kuin myöskin mahdollisista asuntokuplista, koska kotitalouksien asuntolainakanta vain 3% BKT:sta. Suojaa antaa myös viennin pieni osuus BKT:sta (26%). Eurooppaan ja jenkkeihin viennistä suuntautuu yhteensä vain 20%, kun loput 80% suuntautuu Aasiaan. Taiwan Singapore Malesia Iso-Britannia USA Japani Australia Intia Korea Kiina Thaimaa Brasilia Filippiinit Meksiko Indonesia 148.9 136.3 95.6 75.4 74.6 66.5 64.6 52.3 52.1 41.0 37.9 36.5 29.1 22.6 18.6 0.0 20.0 40.0 60.0 80.0 100.0 120.0 140.0 160.0 (%) Lähde: Bloomberg, CLSA 2010 14

JOM Rahastoyhtiön tarjoamat hyödyt: Miksi JOM Silkkitie -rahasto? Pääset hyötymään Aasian kasvavien maiden ja osakemarkkinoiden pitkäaikaisesta noususta. Rahasto pyrkii aktiivisen salkunhoidon kautta saamaan parempia tuottoja kuin on mahdollista passiivisen rahaston tai maarahaston kautta. Miksi JOM Rahastoyhtiö? Täysin suomalainen rahastoyhtiö, jonka toiminta läpinäkyvää ja palkkiorakenne alhainen. Salkunhoitotiimillä hyvä track-record rahaston historian osalta ja aikaisemmista rahastoista. Ammattimaista Aasia osaamista lähes 10 vuotta. 15

JOM Silkkitie ja muut Aasia-rahastot 155 145 135 125 SELIGSON & CO ASIA INDEX-A DANSKE INVEST EM ASI- GROWT AGI CHINA EAST ASIA FUND-C 115 NORDEA FAR EAST FUND.FI- GROW FIM CHINA 105 95 CARLSON FUND-ASIAN SMALL C-A JOM Silkkitie ESR 85 31.7.2009 19.9.2009 8.11.2009 28.12.2009 16.2.2010 7.4.2010 27.5.2010 16.7.2010 4.9.2010 16

JOM Silkkitie merkintäinformaatio Rahasto avoinna kerran kuukaudessa lokakuusta 2010 lähtien kaksi kertaa kuukaudessa Merkintäinformaatio saatavilla Internet sivuiltamme www.jom.fi JOM Rahastoyhtiöstä puh: 09-670 115, Annankatu 16B, 00120 Helsinki Kontaktit: Emilia Etelä-aho, Jyri Koskivaara, Juuso Mykkänen Kiitoksia! 17