FIM Aamukatsaus. Uutisotsikot:

16.6.2016, 1 10:15 11:15 12:15 13:15 14:15 15:15 16:15 17:15 18:15 19:15 20:15 21:15 22:15 23:15 0:15 1:15 2:15 3:15 4:15 5:15 6:15 7:15 8:15 9:15 FIM Aamukatsaus Uutisotsikot: Osakemarkkinan nousu pysähtyi eilen Yhdysvalloissa viimeisen kaupankäyntitunnin aikana. FED:n korkokokouksen viesti odotettuakin varovaisempi, keskuspankilla ei selvää näkemystä seuraavan koronnoston ajankohdasta. Japanin keskuspankki ei ilmoittanut uusista toimista, mikä vahvisti jeniä ja painoi maan osakemarkkinaa. USA:n eilen julkaistu teollisuustuotanto odotuksia vaisumpaa. Tänään julkaistaan USA:n kuluttajainflaatio. Osakefutuurit alas, ennakoiden laskuavausta OMX HEXiin. Osakemarkkinat päätös muutos% OMX Helsinki Portfolio 5,188.0 0.9 Europe STOXX 600 323.6 1.0 S&P 500 2,071.5-0.2 Nasdaq Composite 4,834.9-0.2 Shanghai 2,877.9-0.3 Hang Seng 20,059.3-2.0 Rahamarkkinat EMU Euribor 3kk -0.262 0.000 EMU Euribor 12kk -0.021 0.000 USD Libor 3kk 0.655 0.000 2.0 % 1.0 % 0.0 % -1.0 % -2.0 % -3.0 % -4.0 % Valuuttamarkkinat EUR / USD 1.128 0.20 EUR / GBP 0.796 0.40 EUR / JPY 117.48-1.58 EUR / SEK 9.36 0.00 EUR / RUB 73.85 0.09 Valtion velkakirjamarkkinat Saksa 10v -0.02-0.012 USA 10v 1.55-0.026 Riskeiltä suojautuminen, CDS markkinat itraxx CDS Europe 87.0 0.5 itraxx CDS Crossover 371.7 3.0 itraxx CDS Sovereign 27.8 0.0 Lähde: Bloomberg, S-Pankki (FIM) HEX P STOXX 600 S&P 500 Nasdaq Nikkei Hang Seng Hyödykemarkkinat CRB Commodity 419.8-0.1 Brent Crude Oil 48.6-0.9 Kulta 1,308.6 1.3

16.6.2016, 2 Lähde: Bloomberg, Factset, S-Pankki (FIM) Markkinan suunta ja yhtiöuutiset Markkinan suunta Osakemarkkinoiden nousuyritys päättyi eilen USA:n kaupankäynnin viimeisellä tunnilla, kun S&P500 indeksi painui loivaan laskuun. FED:n varovainen linja ei riittänyt tukemaan Brexit-huolien painamaa markkinaa. Japanin keskuspankin rahapolitiikan linjan pysyminen ennallaan yhdistettynä varovaiseen FED:iin vahvisti aamulla voimakkaasti jeniä ja painoi maan osakemarkkinaa. Myös muualla Aasiassa osakkeet olivat pääosin selvässä laskussa. Eilen päättynyt FED:n korkokokous ei sisältänyt yllätyksiä rahapolitiikan osalta, kun ohjauskorko pidettiin ennallaan. Keskuspankin mukaan maan talouskasvu on jatkunut kohtuullisena, mutta työmarkkinoiden veto on heikentynyt. Brexit-riski on FED:n mukaan huomattava tekijä ja sillä voisi olla vaikutuksia myös FED:n tulevaan korkopolitiikkaan. FED:n seuraavan koronnoston aikataulu on edelleen auki eikä sitä tarkennettu Yellenin puheenvuorossa. Tämä viittaa mielestämme siihen, että myös heinäkuun koronnosto on melko epätodennäköinen. Keskuspankin johtajat päivittivät myös talous- ja korkoennusteensa. Maaliskuun päivityksestä linja on muuttunut varovaisemmaksi. Tälle vuodelle odotetaan kahta koronnostoa, mutta yhä useampi johtaja odottaa vain yhtä koronnostoa. Kahden seuraavan vuoden mediaaniodotus on kolme nostoa per vuosi, kun maaliskuun odotus oli vielä 4 nostoa. Myös pitkän aikavälin korkoennuste laski 3%:iin aiemmasta 3,25%:sta. USA:n pitkät korot painuivat odotuksia varovaisemman linjan myötä. Aamulla Japanin keskuspankki päätyi pitämään rahapolitiikkansa ennallaan. Korkokokouksen yhteydessä uutta elvytystä odotti 28% ekonomisteista eli päätös oli melko odotettu. Eilen raportoitu USA:n toukokuun teollisuustuotanto jäi odotuksista laskien -0,4% edellisestä kuusta (odotus -0,2%). Kapasiteetin käyttöaste laski 74,9% (odotus 75,2%). Tänään julkaistaan USA:n toukokuun kuluttajainflaatio, jonka odotetaan pysyneen 1,1% YoY kasvussa. Ilman elintarvikkeita ja energiaa hintojen odotetaan nousseen 2,2% YoY. USA:n 10-vuotisen velkakirjan korko Osakesuositusten muutoksia eri osakevälittäjillä: Nostot: SSAB, Telia, Lufthansa, Aperam, ThyssenKrupp, TGS-NOPEC, Coloplast, Chr. Hansen. Laskut: Marimekko, Neste, Orion, Tele2, E.ON, Endesa, Seadrill.

16.6.2016, 3 Kalenteri Klo-FI Klo paikallista Tapahtuma (tarkennus tai mihin liittyy) Ennuste EPS (kvartaali) Edellinen EPS (ed. kvartaali) 16.6.2016 12:00 Euroalue / Core CPI (YoY) 0.8 0.8 16.6.2016 12:00 Euroalue / CPI (MoM) 0.3 0.0 16.6.2016 15:30 USA / CPI excl. food and energy (MoM) 0.2 0.2 16.6.2016 15:30 USA / Initial jobless claims 270 264 16.6.2016 15:30 USA / Philadelphia FED 1.0-1.8 16.6.2016 17:00 USA / NAHB Housing market index 59.0 58.0 17.6.2016 15:30 USA / Housing starts 1,150 1,172 21.6.2016 9:00 Suomi / Työttömyysaste 9.8 21.6.2016 12:00 Saksa / ZEW (Econ. sent.) 6.4 22.6.2016 17:00 Euroalue / Consumer confidence -7.0 22.6.2016 09:00 Hennes & Mauritz (Stockmann) 3.36 1.54 23.6.2016 11:00 Euroalue / PMI composite (MoM) 53.1 23.6.2016 11:00 Euroalue / PMI Manufacturing (MoM) 51.5 23.6.2016 17:00 USA / Leading indicators 0.2 0.6 23.6.2016 17:00 USA / New home sales -9.5 16.6 23.6.2016 RNB Retail and Brands (Stockmann) -0.14 23.6.2016 Research in Motion (Nokia) -0.07 24.6.2016 11:00 Saksa / IFO business climate 107.7 24.6.2016 15:30 USA / Durable goods orders -0.8 3.4 24.6.2016 17:00 USA / U. of Michigan confidence 94.3 94.3 27.6.2016 9:00 Suomi / Kuluttajaluottamus 12.5 28.6.2016 15:30 USA / GDP (QoQ) 0.8 28.6.2016 17:00 USA / Consumer confidence 92.6 28.6.2016 23:15 Nike (Amer Sports) 0.48 0.55 29.6.2016 15:30 USA / Personal spending 1.0 29.6.2016 15:00 Saksa / Inflation, EU-harmonized 0.0 29.6.2016 15:30 USA / Private income 0.4 30.6.2016 10:55 Saksa / Unemployment change, season. adj. -11.0 30.6.2016 16:00 USA / Chicago Purchasing Managers Index 49.3 30.6.2016 KappAhl (Stockmann) 0.53 0.18 1.7.2016 4:00 Kiina / PMI 50.1 1.7.2016 17:00 USA / Construction spending -1.8 1.7.2016 17:00 USA / ISM manufacturing 51.3 4.7.2016 12:00 Euroalue / PPI -4.4 5.7.2016 12:00 Euroalue / Retail sales (YoY) 1.4 5.7.2016 17:00 USA / Factory orders 1.9 6.7.2016 17:00 USA / ISM non-manufacturing 52.9 Lähde: Bloomberg

16.6.2016, 4 Eurokriisikalenteri Pvm Tapahtuma Kommentit 11.11.2013 EU & USA arvostelevat Saksan deflatorista politiikkaa: vahva sopii vain Saksalle muiden euromaiden menettäessä teollisuutensa. USA pyrkii estämään $ romahduksen vetämällä muut maat mukaan setelirahoitukseen. 4.4.2014 Fiat-valuuttojen QE johtaa liian heikkoihin $,, YEN ja CNY vs.. EKP hylkäämässä inflaatiomandaattinsa? ja ryhtyy muiden tavoin nominal-bkt targetointiin: vain velka/nimellinen-bkt tärkeä, muutoin velkaromahdus? 15.5.2014 Suomi lamaantuu: työttömyys kasvaa (kun palkat eivät jousta), BKT laskee ( 10mrd velanotosta huolimatta), veronkorotukset johtavat verotulojen laskuun, asuntokupla puhkeamassa, kulutus ja velkaatuminen hidastuvat. 26.5.2014 EKP Draghi perustelee euro-qe:tä: halvemmat hinnat ovat huonoa taloudelle (vain palkkoja ja euroa pitäisi alentaa), nimellinen-bkt tärkeä, koska sillä maksetaan velat pankeille. Valtiot hyötyvät ja verottavat inflaatiota. 26.5.2014 QE eli setelirahoitus on valittu ylivelkaantuneisuuden lääkkeeksi jo: USD, GBP, YEN ja kohta myös EUR? Reealinen kasvu heikkoa velan takia, jota sulatetaan inflatoimalla valuutta. Onko päätepiste IMF:n fiat valuutta SDR? 26.5.2014 IMF Lagarde haluaa lisää yhteistyötä keskuspankkien välille (hyötyä ylivelkaantuneisuuttaan setelielvytyksellä hoitaville keskuspankeille). Yhteistyö hyväksi kriiseissä, joissa keskuspankki on vaarassa tuhota valuuttansa. 16.10.2014 Euro toimisi, jos siirrytään markkinahinnoista poliitikkojen ohjaamaan komentotalouteen: kuluttajahinnat eivät saa laskea, joidenkin palkkoja lasketaan, joidenkin palkkoja nostetaan, poliitikot päättävät investoinneista. 26.10.2014 EU pankit on taas stressitestattu: omaa pääomaa tarvitaan EUR 25mrd, mutta huonoja lainoja on EUR 879mrd odottaen maksajaa: osakkeenomistaja, velkojat (ml. tilitallettajat), veronmaksajat (EVM), EUR-valuutta (OMT). 10.11.2014 Suomessa keskustellaan sisäisestä devalvaatiosta ja julkisen sektorin kuriin laittamisesta. Jos sisäistä devalvaatiota tai eurosta eroa ei tehdä, lisävelkojen vakuudeksi olisi vielä kansallista varallisuutta (IMF selvittää tätä jo). 18.11.2014 EU:n ylivelkaantumiseen (eli velkojan ja velallisen välinen ongelmaan) haetaan ratkaisuksi kolmannen osapuolen rahoja (veroina tai inflaationa), mekanismeina esim. QE (->inflaatio) tai elvytys (->verotus). Ei defaulteille! 14.12.2014 Luottamus FIAT-euroon rakoilee: Ranskan Marine Le Pen vaatii kultavarantojensa auditointia ja palauttamista Ranskaan. Ensin Saksa, sitten Hollanti ja Belgia ja nyt myös Itävalta haluavat ulkomailla olevat kultansa takaisin. 22.1. Kielletyn euro-qe:n startti! Euro-QE1:n kooltaan odotettua suurempi sekä sisältää yhteisvastuuta. EKP ja EUR liittyvät setelipainokoneellaan valuuttasotaan, jossa velat hävitetään euron heikennykseksi eli inflaatioksi. 5.2. Pankit Suomessa viivyttävät väistämätöntä asuntokuplan poksahdusta antamalla vuoden lyhennysvapaan kaikille (myös jo 2 vuotta lyhentämättä olleille). Luottotappioille osoitteeksi veronmaksaja? Suomi = Irlanti 2007? 18.3. Suomi on kriisitietoinen talouden ongelmistaan. Edessä ovat päätökset 1) leikataanko julkisen sektorin kokoa ja alijäämää vai 2) nostetaanko veroja (esim. omaisuus- ja maastapakenemisveroa on esitetty, onko OK EU:lle?). 1.6. Sipilä leikkaa hieman näyttääkseen AY-liikkeelle, miten eurosopeutus jatkuu Suomessa AY-liikkeen kieltäytyessä sisäisestä devalvaatiosta. Suomen sopeuttaminen: 1) palkka-ale 2) julkiset leikkaukset 3) troikka 4) markka. 17.7. Kreikan sosialisteilta loppui muiden ihmisten eurot ja sosialismia ei voida jatkaa dragmalla -> Kreikka pysynee eurossa hyväksyen rahoittajien ehdot eli Kreikka panttaa (=myy) kansallisomaisuuttaan lisävelkaa vastaan. 12.8. Suomi on lamassa, 500 000 työtöntä, julkisella sektorilla & työssäkävijöillä ennätysvelat (osaa ei edes lyhennetä), 10mrd velkaantumistahtia yritetään hillitä, kasvua toivotaan 5% tulonsiirrolla yrityksille -> AY sanoi ei. 10.9. Suomi kilpajuoksuun konkurssiin menoa vastaan: taso & julkiset menot "devalvoitava" -tasolle: 1) samalla palkalla enemmän työtä (ei velkadeflaatiota), 2) menojen leikkaukset, 3) joustojen lisääminen (ei AY:lle). 10.9. Suomen valtion velka 100mrd, lisääntyy 7mrd vuodessa. Kuntien velka 20mrd, lisääntyy 2mrd vuodessa. Julkinen velka virallisesti 60% BKT:stä, point-of-no-return ~100% BKT:sta = 80mrd varaa saada talous kuntoon. 17.11. Ranska priorisoi turvallisuussopimusta vakaussopimuksen sijaan, mikä tarkoittaa ettei Ranska aiokkaan sopeuttaa ylivelkaantunutta talouttaan tuloihinsa. Velka/BKT nyt 96.5% ja menossa kohti 100% (point-of-no-return). 10.2.2016 Valuuttasotiminen (jokainen vuorollaan heikentää valuuttaansa koroilla ja QE:llä) johtaa aina QE:n pysäyttäjän valuutan ja talouden kilpailukyvyttömyyteen sekä deflaatioon eli velkojen reaaliarvon nousuun -> uusi QE 11.2.2016 Reaalitalouden kasvu hiipuu ja 2008-kriisin jälkeen velkaantuneisuus on vain kasvanut. Velka, 0-korot, QE, halpa öljy, teknologinen kehitys eivät auttaneet, joten nyt mietitään neg. korkoja, QE:ta kansalle (perustulo) etc. 16.2.2016 Talouskasvu hidastuu = velkaa ei oteta eikä anneta riittävästi. Ratkaisu: lisävelka & neg. korot= lainaa kannattaa antaa 0-korosta huolimatta, sillä luodun rahan voi verottaa neg.korolla. Defaulit OK, koska tuotto neg.koroista. 16.2.2016 Neg. koroista keskustellaan, ongelmana: setelit (poistetaan), FX, kulta, virtuaalivaluutat ja vertaislainaaminen. Neg. korolla pankit voisivat verottaa luomansa rahan = velallisten short squeeze ( johtaako QE:hen kansalle?) 16.2.2016 Ylivelkaantumisen hoitaminen julkisen talouden säästöillä on pahentanut velkakriisiä velkadeflaation, konkurssien ja epävarmuuden takia (esim. Kreikka). Enää velkaa ei karteta ja ylivelkaantumisen kriteerit unohdetaan. 25.4.2016 Suomen valtio devalvoi sisäisesti AY:n kieltäydyttyä palkka-alesta: mono- & oligopoleja puretaan samalla kun palkat alenevat mm. mikroyrittämisellä. Ylimenokausi rahoitetaan valtion omaisuuden ( 100mrd) myynneillä. 2016 EU:n velkaratkaisut: 1) lisää velkaa 2) lisäverotus 3) neg. korko (tuotto säästäjiltä velallisille ja pankeille) 4) hallitut defaultit (pienet pankit) 5) tulonsiirrot veronmaksajilta (EVM) 6) setelirahoitus (OMT) 7) säästöt ja 8) kasvu. 2016 FIAT-rahasysteemi kriisissä: Big Government rahoitettiin veroilla, sitten velalla ja nyt setelipainolla. FIAT-raha pakenee nimellisestä fyysiseen omaisuuteen -> edessä crack-up boom ennen FIAT-rahasysteemin korjausta? 2016 FIAT-korjaussarja: käteisraha pois & neg. korko. Velkadeflaatio OK, koska reaalikorko voi olla 0% deflaatiossa. Raha liikkelle QE laimennuksella (rahan & velan reaaliarvo pienenee) tai neg. korolla (pankeille verotusoikeus). 2016 FIAT-korjaussarja2: IMF varoittaa seuraavasta lamasta, jossa lisävelalla ei voi elvyttää eikä korkoja laskea < 0 (koska käteinen). EKP pääekonomisti koepallottaa helikopterirahaa = setelirahoitus, rahan & velkojen inflatointi. 2016 Velkakuplan hallinta digi(fiat)valuutalla & neg.korolla: pankeilla voi säilyä rahanluontioikeus jos neg.korko mahdollinen. Taloutta ohjataan korolla eikä velalla & vältetään velan (&rahan) inflatointi tai deflaatioromahdus? Lähde: S-Pankki (FIM), Bloomberg, Arvopaperi, Taloussanomat, Kauppalehti

16.6.2016, 5 Osake- ja yrityslainamarkkinat Osakemarkkinaindeksit Osakemarkkinoiden toimialat Yrityslainojen tuotto ja riski Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Europe STOXX 600 päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% iboxx tuottoindeksi 5v EUR päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% OMX Helsinki 7,769.6 1.0-4.3 1.0-4.4-6.1 Automobiles & Parts 448.6 0.7-6.9-3.4-9.9-26.2 iboxx Europe 219.3 0.0 0.1 0.9 1.8 4.5 OMX Helsinki Portfolio 5,188.0 0.9-4.6 0.8-3.6-3.6 Banks 134.1 1.2-8.7-7.6-12.3-36.6 iboxx Europe HY 175.2 0.0-0.8 0.3 1.9 1.6 OMX Stockholm 30 1,304.1 2.4-4.2-2.7-6.2-16.8 Basic Resources 270.3 3.6-6.5-0.7-2.3-30.1 Financials, Senior 220.0 0.0 0.1 0.6 1.5 4.3 OBX 527.2 0.4-5.5-3.1 0.0-7.8 Chemicals 737.1 1.1-4.1-4.0-3.5-18.0 Financials, Subordinated 240.4 0.1-0.7 0.1 0.9 3.1 Construction & Materials 368.8 1.0-5.8-3.8-2.4-3.4 Non-Financials 228.6 0.0 0.3 1.2 2.2 4.9 Euro STOXX 50 2,830.3 1.2-6.3-4.3-7.0-17.5 Financial Services 374.4 0.6-8.0-6.4-6.6-15.2 Autos 202.9 0.0 0.2 1.1 1.8 3.1 Europe STOXX 600 323.6 1.0-6.1-4.1-5.0-15.7 Food & Beverage 609.3 0.7-4.0-1.8-1.4-0.1 Industrials 230.8 0.0 0.3 1.0 2.0 5.2 DAX 9,606.7 0.9-6.0-3.4-2.9-12.5 Health Care 700.1 0.5-5.8-1.8 0.8-12.0 Consumer 219.2 0.0 0.2 0.8 2.1 3.4 FTSE 100 5,966.8 0.7-5.3-3.2-3.8-10.7 Household Goods 728.6 0.9-5.7-3.3-2.5-1.5 Energy 217.0 0.1 0.0 1.4 3.0 4.5 Industrial Goods & Serv. 408.6 1.1-5.4-3.9-2.5-10.2 Telecom Services 247.9 0.0 0.4 1.3 2.3 5.8 S&P 500 2,071.5-0.2-2.2 1.2 1.5-1.4 Insurance 226.0 0.6-8.3-6.7-11.6-17.1 Nasdaq Composite 4,834.9-0.2-2.8 2.0 1.3-4.5 Media 264.3 1.4-6.2-6.5-10.8-15.9 Riskiltä suojautuminen Eurooppa, itraxx CDS 5v Oil & Gas 264.2 0.7-6.3-4.3-3.2-15.5 itraxx CDS Europe (IG) 87.0 0.5 14.3 9.1 14.1 11.3 Shanghai 2,877.9-0.3-1.7 2.5-2.6-39.9 Real Estate 173.2 0.5-5.3-2.9-3.1-2.0 itraxx CDS Crossover (HY) 371.7 3.0 55.3 42.8 60.2 36.9 Hang Seng 20,059.3-2.0-5.8 1.9-3.0-24.9 Retail 295.2 1.7-5.5-4.6-8.3-16.8 Financials, Senior 115.1 1.7 20.6 16.0 33.7 25.2 Nikkei 15,444.7-3.0-7.3-7.2-7.7-22.7 Technology 315.2 1.4-4.0-0.3-4.7-9.7 Financials, Subordinated 240.9-3.8 34.4 18.5 49.2 63.9 RTSI($) 910.1 0.0-4.3 2.8 2.8-7.3 Telecom 295.8 0.8-7.5-8.7-10.2-18.5 Travel & Leisure 227.4 0.9-5.8-5.7-5.2-9.0 Riskiltä suojautuminen USA, CDX CDS 5v Osakefutuurit Utilities 280.9 1.1-5.4-3.0-2.7-11.2 CDX USA, IG 85.2 1.0 11.6 1.3 1.7 15.1 S&P 500 2,056.0-0.4-2.3 1.3 1.3 CDX USA, HY 453.7 1.4 38.2-4.9 25.9 85.1 Nasdaq 100 4,385.5-0.5-2.6 1.8-0.1 S&P 500 Euro STOXX 50 2,791.0-1.5-6.6-3.6-6.4 Energy 497.7-0.3-3.1 1.7 5.4-11.5 Riskiltä suojautuminen Aasia, CDX CDS 5v DAX 9,476.0-1.6-6.1-3.3-5.2 Materials 294.3 0.4-3.0 2.5 3.2-6.6 CDX Asia, IG 147.0-2.5 8.2 4.3 12.8 35.4 Industrials 483.6 0.0-2.0 1.0 0.6 1.1 CDX Asia, HY #N/A N/A##### ##### ##### ##### ##### Riski-indeksit 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Consumer Discretionary 618.1 0.3-1.8 0.8-0.3 1.4 VIX (S&P 500) 20.1-0.4 6.1 4.2 5.7 5.6 Consumer Staples 547.9-0.3-0.4 3.0 1.3 10.6 VDAX (DAX) 30.2 1.9 8.8 7.6 9.3 4.8 Health Care 816.0-0.7-2.5 1.5 6.8-5.5 VSTOXX (STOXX 50) 37.7-0.6 13.4 14.4 14.9 9.4 Financials 304.7 0.1-4.1-2.7 0.3-9.4 Info tech 716.2-0.3-2.4 1.9-0.8 0.5 Telecom Services 171.8-0.2 1.4 4.4 0.2 11.6 Lähde: Bloomberg Utilities 254.3-0.7 0.3 5.4 2.2 17.3

16.6.2016, 6 Raha, Valuutta, Valtiolaina, Hyödykkeet Raha- ja Valuuttamarkkinat Valtioiden lainamarkkinat Hyödykemarkkinat Rahamarkkinat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Valtion velkakirjat päätös 1pv 1vko 1kk 3kk 1v Indeksit päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% EONIA -0.330 0.000 0.007 0.007 0.017-0.220 Suomi 5v -0.30-0.005-0.03-0.08-0.14-0.58 CRB Commodity 419.8-0.1-0.3 0.9 5.0-0.5 EMU Euribor 3kk -0.262 0.000 0.002-0.005-0.028-0.248 Saksa 2v -0.59 0.000-0.05-0.09-0.12-0.40 CRB Food 377.6 0.1 0.5 2.9 7.8 3.3 EMU Euribor 12kk -0.021 0.000-0.003-0.010-0.018-0.187 Saksa 5v -0.48 0.000-0.06-0.13-0.19-0.62 CRB Metals 673.6 0.1-1.6-0.5 5.9-5.5 Eurepo 3kk -0.039 0.000 0.000 0.000 0.000 0.000 Saksa 10v -0.02-0.012-0.06-0.19-0.23-0.83 Baltic Dry Index 604-0.7-1.0-5.9 54.1-16.7 3kk Euribor-Repo -0.223 0.000 0.002-0.005-0.028-0.248 USA 2v 0.66-0.012-0.11-0.22-0.18 0.02 Energia (USD) USA 5v 1.05-0.023-0.17-0.33-0.28-0.58 Brent Crude Oil 48.6-0.9-6.5-1.6 13.8-30.0 USD Libor 3kk 0.655 0.000-0.003 0.019 0.031 0.369 USA 10v 1.55-0.026-0.14-0.30-0.33-0.79 Brent jalostusmarginaali -0.44 0.0 0.0 0.0-183.0-104.4 Natural Gas USA 2.58-0.5-1.3 17.6 18.3-17.2 Valuutat päätös 1pv% 1vko% 1kk% 3kk% 1v% Korkofutuurit Hiili, Rotterdam 50.6 0.3-0.8 5.3 9.1-12.8 EUR / USD 1.128 0.20-0.30 0.71 0.11-0.68 Saksa 2v (Schatz) 111.9 0.00 0.1 0.1 0.2 0.7 Sähkö, 2st Y Fut. 22.1 0.5 1.5 1.4 20.4-2.0 EUR / GBP 0.796 0.4 1.7 3.8 2.3 11.3 Saksa 5v (Bobl) 133.0 0.00 0.4 1.8 2.2 3.8 CO2 2011 ECX (EUR) 6.1 0.0 0.0 19.5 19.5-21.1 EUR / CHF 1.081-0.1-0.9-2.5-1.0 3.3 Saksa 10v (Bund) 165.2 0.00 0.7 1.6 2.8 13.8 Metallit (USD) EUR / JPY 117.48-1.6-3.1-4.6-6.6-15.9 Ruostumaton teräs 2,410 0.0 0.0 0.0 0.0 0.0 USD / CNY 6.57-0.1 0.2 0.4 1.6 5.9 Korkoerot Alumiini 1,620 0.9 1.4 4.9 6.5-3.6 USD / JPY 104.13-1.8-2.8-5.3-6.7-15.3 Saksa 10v-2v 0.57-0.01-0.01-0.10-0.12-0.44 Ferrokromi 1.89 0.0 0.0 1.6 1.1-6.2 GBP / USD 1.418-0.2-2.0-3.0-2.1-10.7 USA 10v-2v 0.89-0.01-0.03-0.08-0.15-0.81 Nikkeli 9,015 1.8 1.1 4.7 1.6-29.1 EUR / SEK 9.36 0.0 1.2 0.0 0.9 1.3 Saksa-USA 10v -1.57 0.01 0.09 0.11 0.09-0.04 Kupari 207-0.8 1.7 0.6-9.0-20.4 EUR / NOK 9.36 0.1 1.4-0.1-0.8 5.7 Sinkki 2,031 0.9-1.3 7.9 10.8-1.8 EUR / PLN 4.44 0.2 2.3 0.6 4.1 6.3 Inflaatio-odotukset Palladium 534-0.5-5.0-7.9-10.6-25.9 EUR / RUB 73.85 0.1 1.5-1.1-4.0 21.6 Ranska 10v 0.98 0.00-0.03-0.16-0.13-0.52 Platina 989 1.4-1.5-2.4 1.9-8.7 USA 10v 1.50 0.00-0.09-0.10-0.12-0.42 Hopea 17.8 1.8 3.1 8.1 12.7 10.3 Riski, implisiittinen vola 3kk optioille 1kk 3kk 1v Kulta 1,309 1.3 3.1 4.3 4.2 8.9 EUR / USD 10.3 0.1 0.8 0.5 0.8-0.9 Valtioriskiltä suojautuminen, CDS 5v Muut (USD) EUR / GBP 16.3-0.1 1.1 3.8 5.7 6.9 Suomi 5v n/a n/a n/a n/a n/a n/a Maissi 425.3-0.9-0.3 9.0 15.9 18.8 EUR / CHF 8.1-0.3 1.0 1.8 1.1-1.7 Saksa 5v 19.0-0.1 0.3 0.3 1.1 3.8 Vehnä 475.5-0.4-6.8 1.4 2.7-2.6 EUR / JPY 14.4 0.3 2.2 2.5 4.5 3.3 USA 5v 19.9 0.0 0.0 0.0 0.3 3.1 Soija 1,145.0-1.0-2.6 6.9 27.6 17.1 USD / JPY 12.5 0.4 1.1 1.2 2.3 4.3 Espanja 5v 105.3-5.4 6.6 10.8 16.3 0.4 Sokeri 535.0 0.0 1.2 13.0 18.7 54.9 EUR / SEK 7.6 0.0 0.8 0.6 0.7-0.1 Italia 5v 144.1-6.3 13.1 15.8 29.6 14.6 Puuvilla 63.2 0.9-2.8 3.4 10.5-1.4 EUR / NOK 9.3 0.0 0.7 0.3-0.7-0.4 Belgia 5v 49.2 0.0 0.0 0.0 1.9 7.2 NBSK sellu 805.9 0.0 0.2 1.4 2.0-5.4 EUR / RUB 20.0 0.1 0.6-0.4-5.4-0.4 Ranska 5v 42.5 2.5 4.9 0.7 11.0 7.1 Sanomalehtipaperi (EUR) 433.5 0.0-0.2 0.0-0.5-2.9 Lähde: Bloomberg itraxx CDS Sovereign 27.8 0.0 1.3 2.0 1.5-0.1 Luonnon kumi (YEN) 150.6-0.7-2.8-4.9-8.8-30.4

16.6.2016, 7 Makrotalous Historiallinen talouskehitys Ennakoivat indikaattorit Taloudelliset ennusteet BKT (YoY) Nyt 3kk % 6kk % 9kk % 1v % Ostopäällikköindeksit Nyt 1kk 2kk 3kk 6kk 1v BKT ennuste 2016 Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 2.0 2.0 2.1 2.7 2.9 USA (teollisuus) 51.3 50.8 51.8 49.5 48.4 53.1 USA 1.9 1.8 2.0 2.1 2.5 2.8 Euroalue 1.7 1.7 1.6 1.6 1.3 Euroalue (teollisuus) 51.5 51.7 51.6 51.2 52.8 52.2 Euroalue 1.5 1.5 1.5 1.5 1.7 1.7 Japani 0.9 2.2 3.6 2.2 2.2 Japani (teollisuus) 47.7 48.2 49.1 50.1 52.6 50.9 Japani 0.5 0.5 0.5 0.7 1.1 1.5 Kiina 6.7 6.8 6.9 7.0 7.0 Kiina (teollisuus) 50.1 50.1 50.2 49.0 49.6 50.2 Kiina 6.5 6.5 6.5 6.5 6.5 6.7 Kuluttajaluottamus Inflaatio (YoY) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % USA 94.3 94.7 89.0 91.0 92.6 96.1 BKT ennuste 2017 USA 1.1 1.1 0.9 1.0 0.5 0.0 Euroalue -7.0-9.3-9.7-8.8-5.9-5.5 USA 2.3 2.3 2.3 2.3 2.4 2.7 Euroalue -0.1-0.2 0.0-0.2 0.1 0.3 Japani 40.9 40.8 41.7 40.1 42.4 41.3 Euroalue 1.6 1.6 1.6 1.6 1.7 1.5 Japani -0.3-0.3-0.1 0.3 0.3 0.5 Kiina 101.0 101.0 100.0 104.4 104.1 109.9 Japani 0.8 0.5 0.5 0.6 0.7 0.7 Kiina 2.0 2.3 2.3 2.3 1.5 1.2 Ennakoivat (OECD) Nyt 1kk % 2kk % 3kk % 6kk % 1v % Kiina 6.3 6.3 6.3 6.3 6.3 6.5 USA 0.6 0.6 0.6 0.6 0.6 1.6 Työttömyysaste Euroalue 0.8 0.8 0.8 0.9 1.2 0.8 Inflaatio ennuste 2016 USA 4.7 5.0 5.0 4.9 5.0 5.5 Japani 0.0 0.0 0.0 0.1 0.4 0.4 USA 1.3 1.3 1.3 1.3 1.8 2.2 Euroalue 10.2 10.2 10.2 10.4 10.5 11.0 Kiina 6.5 6.5 6.5 6.4 6.3 6.7 Euroalue 0.3 0.3 0.3 0.4 1.1 1.3 Japani 3.2 3.2 3.2 3.3 3.3 3.3 Rahanmäärä M2 (YoY) Japani 0.0 0.2 0.3 0.3 0.8 1.2 Kiina 4.0 4.0 4.0 4.1 4.1 4.1 USA 6.4 6.4 6.2 5.7 6.0 5.7 Kiina 2.0 2.0 1.7 1.7 1.8 2.1 Euroalue 5.0 5.0 5.4 5.4 5.2 5.0 Ohjauskorot Japani 3.4 3.4 3.2 3.2 3.3 4.1 Työttömyys ennuste 2016 USA 0.50 0.50 0.50 0.50 0.25 0.25 Kiina 11.8 12.8 13.4 13.3 13.7 10.8 USA 4.8 4.8 4.8 4.8 4.8 5.0 Euroalue 0.00 0.00 0.00 0.00 0.05 0.05 Vähittäismyynti Euroalue 10.2 10.2 10.2 10.2 10.5 10.6 Japani n/a n/a n/a n/a n/a n/a USA 2.5 3.0 1.7 3.6 1.6 2.3 Japani 3.2 3.2 3.2 3.2 3.2 3.3 Kiina 4.35 4.35 4.35 4.35 4.35 4.60 Euroalue 1.4 1.4 1.8 2.8 2.1 2.8 Kiina 4.1 4.2 4.3 4.2 4.1 4.2 Japani -0.9-0.9-1.0 0.4-1.1 3.0 Kiina 10.0 10.1 10.5 11.1 11.2 10.1 Teollisuustuotanto USA -1.4-1.2-2.0-1.4-2.1 0.4 Euroalue 2.0 2.0 0.2 1.0 1.8 1.4 Japani -3.3-3.3 0.2-1.2 1.4-4.5 Kiina 6.0 6.0 6.8 5.9 6.2 6.1 Lähde: Bloomberg

16.6.2016, 8 Osake- ja korkomarkkinoiden arvostus - Huom! indeksien arvostukset sovellettavissa ETF:iin Osakemarkkinoiden arvostus maantieteellisesti Osakemarkkinoiden arvostus sektoreittain Yrityslainamarkkinoiden arvostus Enn. Tot. Tot. Enn. Enn. Tot. Tot. Enn. P / Riski- Kehittyneet Indeksi P / E P / E P / B osinko Eurooppa Indeksi P / E P / E P / B osinko Yrityslainat (IG) Indeksi Tuotto YTM preemio Kehittyneet markkinat MSCI World 16.6x 20.6x 2.1x 2.7 % Autoteollisuus STOXX 600 7.7x 11.2x 1.1x 3.9 % Teolliset 5v. A (EUR) EUR Ind. A BFV 0.1 % ##### 0.6 % Suomi HEX 25 16.2x 16.2x 1.9x 4.5 % Pankit STOXX 600 10.3x 15.3x 0.6x 5.7 % Teolliset 5v. A (USD) US Ind. A BFV 1.8 % 54.8x 0.8 % Ruotsi OMX 30 14.6x 20.1x 2.0x 4.5 % Perusraaka-aineet STOXX 600 23.3x #N/A N/A 1.0x 2.3 % Pohjoismaat VINX 30 15.6x 19.9x 2.2x 4.1 % Kemikaalit STOXX 600 15.4x 17.9x 2.4x 3.2 % Yrityslainat (High yield) Saksa DAX 12.1x 20.9x 1.5x 3.5 % Rakennus STOXX 600 17.0x 32.0x 1.7x 3.1 % Teolliset 5v. BB (USD) US Ind. BB BFV 4.6 % 21.6x 3.6 % Eurooppa STOXX 600 15.0x 26.3x 1.6x 3.9 % Rahoitus STOXX 600 14.4x 28.7x 1.5x 3.9 % Euroalue STOXX 50 13.1x 20.6x 1.3x 4.3 % Elintarv. ja virv.juo. STOXX 600 22.0x 26.3x 3.5x 2.8 % USA S&P 500 17.6x 19.2x 2.8x 2.2 % Terveydenhuolto STOXX 600 16.9x 27.4x 4.0x 3.1 % Japani Nikkei 15.4x 18.4x 1.4x 2.2 % Kulutustavarat STOXX 600 18.1x 19.7x 4.2x 3.1 % Teol.tuot. ja -palv. STOXX 600 15.9x 23.3x 2.9x 3.1 % Kehittyvät markkinat Vakuutus STOXX 600 9.6x 10.6x 1.0x 5.7 % Kehittyvät markkinat MSCI EM 12.4x 14.2x 1.4x 2.8 % Media STOXX 600 16.0x 20.4x 2.8x 4.2 % Aasia ilman Japania MSCI A ex. J 12.7x 12.7x 1.3x 2.8 % Öljy ja kaasu STOXX 600 20.9x #N/A N/A 1.1x 5.6 % Itä-Eurooppa CECEEUR 11.4x 26.7x 1.0x 4.4 % Kiinteistöt STOXX 600 21.0x 8.8x 1.1x 3.8 % Lat. Amerikka MSCI Lat. Am. 14.6x 29.8x 1.6x 2.9 % Vähittäismyynti STOXX 600 17.5x 21.3x 2.4x 2.9 % Frontier markkinat MSCI Front. M. 10.6x 11.0x 1.5x 4.2 % Teknologia STOXX 600 19.1x 23.4x 2.7x 2.2 % Afrikka MSCI EFM Afr. 13.8x 13.6x 2.1x 3.9 % Telekommunikaatio STOXX 600 17.9x 54.1x 1.7x 5.2 % Kiina Shanghai Comp. 13.2x 15.8x 1.6x 2.2 % Matkustus STOXX 600 13.4x 14.6x 3.6x 2.9 % Venäjä RTSI $ 7.1x 8.2x 0.8x 4.5 % Yhdyskuntapalvelut STOXX 600 14.1x 167.8x 1.5x 5.2 % Brasilia Bovespa 12.8x 84.2x 1.3x 3.6 % USA Intia Sensex 16.9x 19.9x 2.8x 1.7 % Rahoitus S&P 500 13.9x 14.7x 1.2x 2.5 % Kulutustavarat S&P 500 17.8x 19.5x 4.9x 1.7 % Päivittäistavarat S&P 500 21.6x 22.4x 5.4x 2.6 % Energia S&P 500 92.5x 42.9x 1.8x 2.9 % Terveydenhuolto S&P 500 15.8x 20.5x 3.7x 1.7 % Teollisuus S&P 500 16.5x 17.3x 4.0x 2.3 % Teknologia S&P 500 16.9x 19.2x 4.1x 1.7 % Perusteollisuus S&P 500 18.1x 18.2x 3.6x 2.3 % Telekommunikaatio S&P 500 14.1x 15.5x 2.9x 4.6 % Lähde: Bloomberg Yhdyskuntapalvelut S&P 500 18.1x 18.8x 1.9x 3.5 %

16.6.2016, 9 ETF- ja ETC -tuotteiden perustiedot Luokka Osake Maantieteellinen allokaatio Toimialasektorit Kehittyneet markkinat Kehittyvät markkinat Yhdysvallat (S&P 500) Eurooppa (ICB - Supersectors) Globaali (GICS) Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kehittyneet markkinat ishares MSCI World (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.50 % Suomi Seligson OMX Helsinki 25 EUR Fyysinen Osinko 0.16 % Ruotsi XACT OMXS30 SEK Fyysinen Osinko 0.30 % Pohjoismaat XACT NORDIC 30 SEK Fyysinen Osinko 0.40 % Saksa ishares DAX EUR Fyysinen Kasvu 0.17 % Eurooppa ishares MSCI Europe (Acc) EUR Fyysinen Kasvu 0.35 % Euroalue db x-trackers Euro Stoxx 50 EUR Synteettinen Kasvu 0.00 % USA Vanguard Total Stock Market ETF USD Fyysinen Osinko 0.05 % USA (S&P 500) ishares Core S&P 500 ETF USD Fyysinen Osinko 0.07 % USA (Dow Jones) SPDR Dow Jones Industrial Average USD Fyysinen Osinko 0.18 % Japani ishares Core MSCI Japan EUR Fyysinen Kasvu 0.20 % Kehittyvät markkinat ishares MSCI Emerging Markets UCITS ETF EUR Fyysinen Kasvu 0.67 % Kehittyvät markkinat (pienet) ishares MSCI Emerging Markets SmallCap EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Aasia ilman Japania MSCI AC Asia Ex Japan TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % BRIC ishares FTSE BRIC 50 EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Itä-Eurooppa Lyxor ETF Eastern Europe EUR Synteettinen Kasvu 0.50 % Latinalainen Amerikka db x-trackers MSCI Latin America TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Afrikka Africa Index ETF USD Fyysinen Osinko 0.84 % Frontier markkinat db x-trackers S&P Select Frontier EUR Synteettinen Kasvu 0.95 % Brasilia db x-trackers MSCI Brazil TRN EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Intia db x-trackers S&P CNX NIFTY EUR Synteettinen Kasvu 0.85 % Kiina db x-trackers FTSE CHINA 25 EUR Synteettinen Kasvu 0.60 % Kiina (pienet) Guggenheim China Small Cap ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Venäjä Lyxor ETF Russia EUR Synteettinen Kasvu 0.65 % Turkki ishares MSCI Turkey EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Autoteollisuus STOXX Europe 600 Opt. Automobiles & Parts Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Pankit STOXX Europe 600 Opt. Banks Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Perusraaka-aineet STOXX Europe 600 Opt. Basic Resources Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kemikaalit STOXX Europe 600 Opt. Chemicals Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rakennus STOXX Europe 600 Opt. Construction & Materials Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Rahoitus STOXX Europe 600 Opt. Financial Services Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Elintarvikkeet ja virvoitusjuomat STOXX Europe 600 Opt. Food & Beverage Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Terveydenhuolto STOXX Europe 600 Opt. Health Care Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat STOXX Europe 600 Opt. Pers. & Househ. Goods Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teollisuustarvikkeet ja -palvelut STOXX Europe 600 Opt. Industrial Goods & Serv. Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vakuutus STOXX Europe 600 Opt. Insurance Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Media STOXX Europe 600 Opt. Media Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Öljy ja kaasu STOXX Europe 600 Opt. Oil & Gas Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Vähittäismyynti STOXX Europe 600 Opt. Retail Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Teknologia STOXX Europe 600 Opt. Technology Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Telekommunikaatio STOXX Europe 600 Opt. Telecommunications Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Matkustus STOXX Europe 600 Opt. Travel & Leisure Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Yhdyskuntapalvelut STOXX Europe 600 Opt. Utilities Source EUR Synteettinen Kasvu 0.30 % Kulutustavarat Consumer Discretionary Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Päivittäistavarat Consumer Staples Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Energia Energy Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Pankki ja rahoitus Financials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Terveydenhuolto Health Care Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teollisuus Industrial Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Perusteollisuus Materials Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Teknologia Technology Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Yhdyskuntapalvelut Utilities Select Sector SPDR USD Fyysinen Osinko 0.20 % Kulutustavarat ishares S&P Global Consumer Discretionary USD Fyysinen Osinko 0.48 % Päivittäistavarat ishares S&P Global Consumer Staples USD Fyysinen Osinko 0.48 % Energia ishares S&P Global Energy USD Fyysinen Osinko 0.48 % Pankki ja rahoitus ishares S&P Global Financials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Terveydenhuolto ishares S&P Global Healthcare USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teollisuus ishares S&P Global Industrial USD Fyysinen Osinko 0.48 % Perusteollisuus ishares S&P Global Materials USD Fyysinen Osinko 0.48 % Teknologia ishares S&P Technology USD Fyysinen Osinko 0.48 % Telekommunikaatio ishares S&P Telecommunications USD Fyysinen Osinko 0.48 % Yhdyskuntapalvelut ishares S&P Utilities USD Fyysinen Osinko 0.48 % Hall. palk. Luokka Osake Korko Hyödykkeet (ETC) Sijoitustyylit Erik.alat. & teemat Yrit.lainat Valtioiden joukkovelkakirjat Jalometallit Perusmetal. Maatalous Energia Tulon jako Sijoituskohde Tuotenimi Val. Replikointi Kiinteistöt ishares FTSE/EPRA European Property Index Fund EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Kestäväkehitys ishares EURO STOXX Sustainability 40 EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Vesi ishares S&P Global Water Fund EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Puhdas energia ishares S&P Global Clean Energy EUR Fyysinen Osinko 0.65 % Aurinkoenergia Guggenheim Solar ETF USD Fyysinen Osinko 0.70 % Lithium Global X Lithium ETF USD Fyysinen Osinko 0.75 % Private equity db x-trackers LPX MM Private Equity EUR Synteettinen Kasvu 0.70 % Kehittyvien maiden infrastruktuuri ishares S&P Emerging Market Infrastructure EUR Fyysinen Osinko 0.74 % Suuret (Eurooppa) ishares STOXX Large 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Keskisuuret (Eurooppa) ishares STOXX Mid 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Pienyhtiöt (Eurooppa) ishares STOXX Small 200 EUR Fyysinen Osinko 0.19 % Kasvu (Growth) ishares EURO STOXX Total Market Growth Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Arvo (Value) ishares EURO STOXX Total Market Value Large EUR Fyysinen Osinko 0.40 % Osinko ComStage ETF EURO STOXX Select Dividend 30 NR EUR Synteettinen Kasvu 0.25 % Minimivolatiliteetti (kehittyneet mark.) ishares MSCI World Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.30 % Minimivolatiliteetti (kehittyvät mark.) ishares MSCI Emerging Markets Minimum Volatility EUR Fyysinen Kasvu 0.40 % Korkealuokkaiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro Corporate Bond EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Korkealuokkaiset yrityslainat (USD) iboxx $ Investment Grade Corporate Bond Fund USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien mark. yrityslainat (USD) ishares Morningstar $ Emerging Markets Corporate Bond ETFEUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (EUR) ishares Markit iboxx Euro High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Korkeariskiset yrityslainat (USD) ishares Markit iboxx $ High Yield EUR Fyysinen Osinko 0.50 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Inflation Linked Bond EUR Fyysinen Kasvu 0.25 % Inflaatiosuojatut valtioiden jvk:t (USA) ishares Barclays TIPS Bond USD Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 1-3 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 3-5 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 3-5 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 7-10 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 15-30 vuotiset jvk:t (EUR) ishares Barclays Capital Euro Government Bond 15-30 EUR Fyysinen Osinko 0.20 % Valtioden 1-3 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 1-3 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 3-7 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 3-7 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 7-10 vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 7-10 Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Valtioden 20+ vuotiset jvk:t (USA) ishares Barclays 20+ Year Treasury Bond USD Fyysinen Osinko 0.15 % Kehittyvien tal. jvk:t ml. puolivalt. yht. ishares JPMorgan $ Emerging Markets Bond Fund EUR Fyysinen Osinko 0.45 % Kaikki hyödykkeet ETFS All Commodities DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Jalometallit (Fyysinen) ETFS Physical PM Basket EUR Fyysinen Kasvu 0.43 % Kulta (Fyysinen) ETFS Physical Gold EUR Fyysinen Kasvu 0.39 % Hopea (Fyysinen) ETFS Physical Silver EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Platina (Fyysinen) ETFS Physical Platinum EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Palladium (Fyysinen) ETFS Physical Palladium EUR Fyysinen Kasvu 0.49 % Perusmetallit ETFS Industrial Metals DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Alumiini ETFS Aluminium EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Nikkeli ETFS Nickel EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Kupari ETFS Copper EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sinkki ETFS Zinc EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maanviljely ETFS Agriculture DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Vehnä ETFS Wheat EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Soija ETFS Soybeans EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maissi ETFS Corn EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Sokeri ETFS Sugar EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Energia ETFS Energy DJ-UBSCISM EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Raakaöljy ETFS Crude Oil EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Maakaasu ETFS Natural Gas EUR Futuuri Kasvu 0.49 % Huomio: Kaupankäynti USD määräisillä tuotteilla tapahtuu USA:n pörssissä, jossa toimeksiannot voivat toteutua kello 16:30 23:00. Lähde: Bloomberg, liikkeellelaskijat Hall. palk.

16.6.2016, 10 Joukkovelkakirjat Kiinteäkorkoiset yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Telia Co Ab 7.3.2017 Bullet 4.750 EUR -0.12 103.38 103.47 Baa1 Stable / A- Stable 45 750 Citycon Oyj 11.5.2017 Bullet 4.250 EUR 0.21 103.46 103.59 - Stable / - Stable 78 150 Ericsson Lm 27.6.2017 Bullet 5.375 EUR -0.08 105.44 105.56 Baa1 Stable / BBB+ Stable 49 500 Securitas Ab 14.3.2018 Bullet 2.250 EUR 0.09 103.55 103.74 - - / BBB Stable 73 300 Teollisuuden Voima Oyj 4.2.2019 Bullet 4.625 EUR 1.12 108.59 109.02 - - / - Stable 180 500 Atlas Copco Ab 15.3.2019 Bullet 2.625 EUR -0.05 107.07 107.33 A2u Stable / A Stable 59 500 Fortum Oyj 20.3.2019 Bullet 6.000 EUR 0.08 115.92 116.23 Baa1u Stable / BBB+ Stable 73 750 Ap Moeller-Maersk A/S 28.8.2019 Bullet 3.375 EUR 0.25 109.53 109.92 Baa1 Stable / BBB+ Neg 89 750 Skf Ab 11.9.2019 Bullet 1.875 EUR 0.15 105.15 105.56 Baa2 Stable / BBB Neg 79 500 Elisa Oyj 4.10.2019 Bullet 2.250 EUR 0.21 106.32 106.67 Baa2 Stable / BBB+ Stable 85 300 Metso Oyj 4.10.2019 Bullet 2.750 EUR 0.82 105.75 106.24 Baa2u Stable / BBB Stable 147 400 Volvo Treasury Ab 26.11.2019 Bullet 2.375 EUR 0.22 106.96 107.36 Baa2 Stable / BBB - 85 600 Citycon Oyj 24.6.2020 Bullet 3.750 EUR 0.53 112.35 112.76 Baa1 Stable / BBB Stable 113 500 Skf Ab 29.10.2020 Bullet 2.375 EUR 0.49 107.65 108.09 Baa2 Stable / BBB Neg 106 750 Elisa Oyj 22.1.2021 Bullet 2.750 EUR 0.45 109.97 110.43 Baa2 Stable / BBB+ Stable 100 300 Securitas Ab 22.2.2021 Bullet 2.625 EUR 0.54 109.13 109.59 - - / BBB Stable 108 350 Ap Moeller-Maersk A/S 18.3.2021 Bullet 1.750 EUR 0.77 104.21 104.55 Baa1 Stable / BBB+ Neg 129 1000 Tdc A/S 2.3.2022 Bullet 3.750 EUR 1.08 114.11 114.69 Baa3 Stable / BBB- Stable 155 500 Securitas Ab 15.3.2022 Bullet 1.250 EUR 0.88 101.64 102.07 - - / BBB Stable 134 350 Telenor Asa 27.6.2022 Bullet 2.750 EUR 0.37 113.64 114.14 A3 Stable / A Stable 81 500 Akzo Nobel Sweden Financ 27.7.2022 Bullet 2.625 EUR 0.43 112.77 113.21 Baa1 Stable / BBB+ - 85 750 Fortum Oyj 6.9.2022 Bullet 2.250 EUR 0.68 109.08 109.53 Baa1u Stable / BBB+ Stable 110 1000 Carlsberg Breweries A/S 15.11.2022 Bullet 2.625 EUR 0.68 111.57 112.12 Baa2 Neg / - - 110 750 Svenska Cellulosa Ab Sca 9.6.2023 Bullet 2.500 EUR 0.65 111.99 112.55 Baa1 Stable / A- Stable 102 500 Eesti Energia As 22.9.2023 Bullet 2.384 EUR 1.83 102.94 103.70 Baa3 Stable / BBB Neg 219 500 Fingrid Oyj 3.4.2024 Bullet 3.500 EUR 0.63 120.91 121.73 NR Pos / A+ Pos 93 300 Vattenfall Ab 29.4.2024 Bullet 5.375 EUR 0.92 132.67 133.60 A3 Neg / BBB+ Neg 122 500 Statoil Asa 10.9.2025 Bullet 2.875 EUR 0.75 118.18 118.91 Aa3 Stable / A+ Stable 85 650 Telia Co Ab 7.9.2027 Bullet 3.000 EUR 1.25 116.92 118.16 Baa1 Stable / A- Stable 129 500 Vaihtuvakorkoiset yrityslainat (reitatut ja teittaamattomat) Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Sponda Oyj 4.4.2016 Bullet 2.093 SEK - - - - - / - - 2.40 650 Destia Group Oyj 19.6.2019 Callable 4.500 EUR 3.89 100.38 101.75 - - / - - 4.50 65 Valtionlainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki (%) Val. Tuotto % (YTM ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Määrä (Milj.) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Finnish Government 15.9.2017 Bullet 3.875 EUR -0.56 105.51 105.53 Aa1 Stable / AA+ Neg -2 6000 Finnish Government 4.7.2019 Bullet 4.375 EUR -0.48 114.87 114.89 Aa1 Stable / AA+ Neg 11 5000 Finnish Government 15.4.2020 Bullet 3.375 EUR -0.40 114.54 114.57 Aa1 Stable / AA+ Neg 17 6500 Finnish Government 15.4.2021 Bullet 3.500 EUR -0.31 118.46 118.51 Aa1 Stable / AA+ Neg 18 6000 Finnish Government 4.7.2025 Bullet 4.000 EUR 0.13 134.66 134.74 Aa1 Stable / AA+ Neg 23 6001 Finnish Government 4.7.2028 Bullet 2.750 EUR 0.32 128.51 128.66 Aa1 Stable / AA+ Neg 30 5000 Finnish Government 15.4.2031 Bullet 0.750 EUR 0.50 103.45 103.60 Aa1 Stable / AA+ Neg 39 3500 Finnish Government 4.7.2042 Bullet 2.625 EUR 0.67 146.31 146.51 Aa1 Stable / AA+ Neg 23 4503 Huomio: Ilmoitetut tiedot perustuvat Bloombergin tietokantaan ja toteutettavissa oleva voi poiketa tietokannassa ilmoitetusta hinnasta. Joukkovelkakirjojen minimisijoitus tyypillisesti 100 000 euroa. Toteutettavissa puhelimitse meklariemme kautta. Lähde: Bloomberg Kiinteäkorkoiset High Yield / reittaamattomat yrityslainat Liikkeellelaskija Eräpäivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Spread Määrä (riskitön) (Milj.) Stena Ab 1.2.2017 Bullet 6.125 EUR 2.41 100.88 102.25 B3 Stable / BB Stable 406 300 Nokian Tyres Plc 19.6.2017 Bullet 3.250 EUR 0.37 102.62 102.86 - - / - - 100 150 Rettig Group 25.6.2017 Bullet 5.250 EUR 0.66 104.39 104.63 - - / - - 128 100 Metsaliitto Osuuskunta 29.11.2017 Bullet 5.125 EUR 0.20 106.51 107.08 - - / - - 95 175 Cramo Oyj 23.2.2018 Bullet 4.500 EUR 1.37 104.89 105.15 - - / - - 203 100 Stockmann Oyj Abp 19.3.2018 Bullet 3.375 EUR 2.78 100.30 101.00 - - / - - 357 150 Finnair Oyj 29.8.2018 Bullet 5.000 EUR 2.10 105.29 106.14 - - / - - 289 150 Kesko Oyj 11.9.2018 Bullet 2.750 EUR 0.74 104.16 104.41 - - / - - 138 250 Pkc Group Oyj 20.9.2018 Bullet 4.250 EUR 1.82 104.84 105.31 - - / - - 252 100 Sponda Oyj 9.10.2018 Bullet 3.375 EUR 1.09 104.91 105.17 - - / - - 174 150 Nokia Oyj 4.2.2019 Bullet 6.750 EUR 0.48 115.36 116.32 Ba1 Stable / BB+ Pos 124 500 Metsa Board Oyj 13.3.2019 Bullet 4.000 EUR 1.14 106.59 107.62 Ba2 Stable / BB+ Pos 193 225 Ramirent Oyj 21.3.2019 Bullet 4.375 EUR 1.96 105.97 106.40 - - / - - 263 100 Ssab Ab 10.4.2019 Bullet 3.875 EUR 3.65 98.95 100.59 - - / B+ Stable 456 350 Kemira Oyj 27.5.2019 Bullet 2.500 EUR 0.83 104.43 104.81 - - / - - 148 200 Ovako Ab 1.6.2019 Callable 6.500 EUR17.33/472.57 73.10 75.78 B3 Stable / B- - 1946 300 St1 Nordic Oy 4.6.2019 Bullet 4.125 EUR - - - - - / - - - 100 Orion Oyj 11.6.2019 Bullet 2.750 EUR 0.74 105.48 105.90 - - / - - 140 150 Ahlstrom Oyj 15.9.2019 Callable 4.125 EUR 2.76/2.32 103.43 104.18 - - / - - 346 100 Neste Oyj 18.9.2019 Bullet 4.000 EUR 1.07 108.81 109.29 - - / - - 173 400 Outokumpu Oyj 30.9.2019 Callable 6.625 EUR 6.05/8.55 100.22 101.67 B2 Pos / - - 698 250 Hkscan Oyj 21.11.2019 Bullet 3.625 EUR 2.67 102.28 103.07 - - / - - 337 100 Sanoma Oyj 27.11.2019 Bullet 3.500 EUR 2.75 101.73 102.44 - - / - - 344 200 Norske Skog As 15.12.2019 Callable 11.750 EUR 23.66/82.5 70.64 72.73 Caa2 Neg / CCC- /* - 2628 290 Yit Oyj 25.3.2020 Callable 6.250 EUR 5.69/7.09 101.30 101.85 - - / - - 643 100 Cargotec Oyj 31.3.2020 Bullet 3.375 EUR 1.95 104.42 105.14 - - / - - 261 150 Huhtamaki Oyj 14.5.2020 Bullet 3.375 EUR 1.20 107.54 108.24 - - / - - 185 200 Paroc Group Oy 15.5.2020 Callable 6.250 EUR 5.65/8.1 99.88 102.06 B2 Stable / B Stable 661 200 Technopolis Plc 28.5.2020 Callable 3.750 EUR 2.82/2.87 102.72 103.41 - - / - - 347 150 Outotec Oyj 16.9.2020 Bullet 3.750 EUR 3.72 99.51 100.09 - - / - - 433 150 Srv Yhtiot Oyj 23.3.2021 Callable 6.875 EUR 6.31/7.12 101.27 102.21 - - / - - 692 100 Dna Ltd 12.3.2021 Bullet 2.875 EUR 1.56 105.42 105.93 - - / - - 211 150 Outokumpu Oyj 16.6.2021 Callable 7.250 EUR 7.17/9.6 99.42 100.35 (P)B2 Pos / - - 788 250 Amer Sports Oyj 9.9.2022 Bullet 2.375 EUR 0.69 109.23 110.23 - - / - - 115 100 Stora Enso Oyj 16.6.2023 Callable 2.125 EUR 2.07/2.07 99.75 100.36 Ba2 Stable / - Stable 244 300 Perpetuaalit / Tier 1 lainat Liikkeellelaskija Seuraava Call päivä Lyhennys Kuponki Tuotto % (%) Val. (YTM/C ask) (Osto) Luokitus - näkymä (Moodys (Myynti) / S&P) Marg. Nordea Bank Ab (Publ) 17.9.2016 Perp/Call 0.697 EUR 0.94/359.02 50.50 53.55 Baa3 Stable / NR Neg 500 Sanoma Oyj 12.12.2016 Perp/Call 7.250 EUR 10.24/2.7 101.10 102.10 - - / - - 100 Ahlstrom Oyj 2.10.2017 Perp/Call 7.875 EUR 10.3/3.6 104.13 105.25 - - / - - 100 Skandinaviska Enskilda 21.12.2017 Perp/Call 7.092 EUR 3.02/1.12 108.08 108.87 Baa3 Stable / BBB- Stable 500 Technopolis Plc 26.3.2018 Perp/Call 7.500 EUR 9.72/3.9 105.13 106.00 - - / - - 75 Lemminkainen Oyj 30.3.2018 Perp/Call 8.750 EUR 10.82/5.89 102.75 104.75 - - / - - 70 Stockmann Oyj Abp 31.1.2020 Perp/Call 7.750 EUR 10.69/6.91 101.50 102.50 - - / - - 85 Volvo Treasury Ab 10.6.2020 Callable 4.200 EUR 3.74/3.68 100.98 101.89 Ba1 Stable / BB+ - 900 Finnair Oyj 13.10.2020 Perp/Call 7.875 EUR 9.86/5.24 108.19 109.90 - - / - - 200 Outotec Oyj 24.3.2021 Perp/Call 7.375 EUR 8.22/6.67 101.75 102.75 - - / - - 150 Volvo Treasury Ab 10.3.2023 Callable 4.850 EUR 4.17/4.51 101.06 101.92 Ba1 Stable / BB+ - 600 Dong Energy A/S 26.6.2023 Callable 6.250 EUR 4.43/4.38 109.87 111.07 Baa3 Neg / BB+ Stable 700 Määrä (Milj.)

16.6.2016, 11 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 1/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Aktia Bank plc Class A nosto 8.00 9.00 569 0.1 % -4.5 % -5.4 % -29.1 % 7.94 10.06 11.66 10.0 0.8 8.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.8 % 1.3 % -4.7 % -10.4 % -5 % -32 % -3.3 % Nordea Bank AB nosto 75.55 92.05 305,974 2.5 % -5.3 % -0.9 % -27.7 % 72.40 91.41 114.60 9.5 1.0 10.7 % Danske Bank A/S nosto 178.00 215.00 175,101 0.5 % -6.3 % -1.4 % -9.0 % 168.30 191.92 218.00 9.5 1.1 11.3 % Skandinaviska Enskilda Banken lasku AB Class 73.25 A 89.00 160,724 1.7 % -7.9 % -1.2 % -29.6 % 71.70 89.24 111.10 9.8 1.1 11.5 % Svenska Handelsbanken AB Class lasku A 100.50 102.00 194,284 2.6 % -3.6 % -0.9 % -16.6 % 95.85 114.52 137.10 12.5 1.4 11.3 % Swedbank AB Class A lasku 171.80 195.00 194,479 2.5 % -6.1 % 0.5 % -10.5 % 150.80 184.69 208.00 11.0 1.5 13.3 % Alma Media Oyj nosto 3.50 4.20 288 338-0.6 % -6.7 % -3.8 % 20.7 % 2.51 3.12 3.85 6.8 9.9 12.1 2.3 18.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.0 % -2.1 % 0.9 % 32.1 % -34 % -31 % -45 % -4 % 6.1 % Sanoma Oyj lasku 5.18 4.45 843 1,606 1.9 % -7.3 % 3.1 % 22.1 % 3.13 4.11 5.60 4.0 12.0 11.1 1.0 9.3 % Ilkka-Yhtyma Oyj nosto 2.00 2.40 43 81-0.5 % -2.0 % -1.5 % -9.9 % 1.94 2.08 2.45 6.6 7.5 5.9 0.7 11.7 % Keskisuomalainen Oyj Class Anosto 7.27 82-0.7 % -1.9 % -3.1 % -18.5 % 7.27 8.27 9.10 Talentum Oyj lasku 1.05 1.31 1.49 Eniro AB lasku 0.58 285 1.7 % -7.8 % -15.2 % -52.1 % 0.56 0.90 1.49 Modern Times Group AB Class nosto B 216.20 275.00 14,489 15,929-0.1 % -7.6 % -8.9 % -6.2 % 198.00 233.39 264.00 9.4 10.8 14.2 3.0 21.0 % North Media A/S nosto 13.30 267 0.0 % 0.0 % -1.5 % -11.3 % 12.00 14.07 16.00 Schibsted Asa Class A lasku 238.40 275.00 52,313 52,402 0.7 % -5.4 % -6.3 % -3.9 % 219.80 264.28 324.70 21.2 27.2 56.1 4.7 8.4 % Amer Sports Oyj Class A lasku 24.88 30.00 2,949 3,397 0.3 % -6.8 % -3.9 % 10.7 % 22.05 25.15 28.07 10.9 13.1 17.4 2.7 15.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.1 % -4.9 % -4.8 % -27.5 % -22 % -29 % -43 % -36 % -1.5 % adidas AG lasku 115.30 118.00 24,123 24,728 0.2 % -3.5 % 4.9 % 66.8 % 62.51 88.07 120.00 13.6 17.7 24.7 3.7 14.9 % NIKE, Inc. Class B lasku 54.31 72.00 91,497 88,504 0.4 % 0.4 % -5.2 % 5.1 % 47.25 59.54 68.20 14.5 16.8 22.1 7.2 32.4 % PUMA SE nosto 208.90 195.00 3,151 2,832 0.0 % -2.5 % 3.1 % 42.5 % 140.95 187.37 219.30 13.8 20.7 44.3 1.8 4.2 % Atria Oyj Class A lasku 8.61 8.30 243 465 0.1 % -2.7 % 1.1 % -1.0 % 7.61 8.66 9.33 5.3 11.4 10.3 0.6 5.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.1 % 0.7 % 3.3 % 17.9 % -28 % -17 % -33 % -35 % -0.2 % HKScan Oyj Class A lasku 3.01 2.70 166 336-0.7 % -3.2 % 2.0 % -46.3 % 2.94 3.84 5.70 4.3 14.2 14.4 0.4 2.7 % Apetit Oyj nosto 12.44 13.50 79 103-0.1 % -0.9 % -2.0 % -7.6 % 11.64 13.06 14.53 7.6 14.3 17.0 0.6 3.8 % Raisio Oyj Class V lasku 3.88 5.00 641 669-2.3 % -6.1 % -6.7 % -3.0 % 3.67 4.21 4.50 10.0 12.5 15.0 1.7 11.0 % Basware Oyj lasku 36.50 39.00 526 523-1.2 % -1.2 % -4.5 % -9.3 % 30.48 38.07 47.80 90.3 3.8-3.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.2 % -1.3 % -39.2 % -22.6 % 579 % 57 % -162 % Ariba, Inc. SciQuest, Inc. lasku 17.64 17.75 490 329-0.1 % 0.1 % 34.8 % 13.3 % 9.49 12.90 17.81 13.3 20.1 50.0 2.4 4.9 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

16.6.2016, 12 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 2/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Cargotec Oyj Class B lasku 34.93 36.75 2,260 2,785 0.2 % -5.7 % 7.2 % 4.8 % 23.70 31.10 37.43 8.2 10.5 12.3 1.5 12.1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.9 % -3.8 % 3.5 % 12.1 % 24 % 9 % -21 % 3 % 1.8 % Konecranes Oyj nosto 23.29 24.50 1,474 1,681 0.9 % -6.7 % 13.1 % -11.1 % 17.92 23.68 34.98 9.4 13.2 16.5 3.0 18.3 % Columbus McKinnon Corporation lasku 15.48 18.00 312-1.3 % -2.5 % 8.7 % -35.4 % 12.62 18.09 25.75 10.6 Manitowoc Company, Inc. nosto 5.60 6.00 767 876 0.9 % -0.9 % -4.9 % 34.8 % 4.00 3.90 20.49 6.9 11.5 34.0 1.0 2.8 % PALFINGER AG nosto 26.29 31.00 988 1,321 2.4 % -3.2 % 5.4 % 8.7 % 22.00 25.59 28.30 8.0 11.0 12.6 1.7 13.6 % Terex Corporation nosto 21.10 25.00 2,304 3,435 0.8 % -1.1 % -7.0 % -13.5 % 13.62 21.46 27.11 7.4 10.5 14.6 1.1 7.5 % TTS Group ASA nosto 3.60 312 236 9.1 % 2.9 % 7.1 % -27.0 % 2.00 3.63 5.19 1.5 2.2 5.1 0.5 9.2 % Caverion Oyj lasku 6.23 7.05 782 790 1.1 % -7.2 % 1.5 % -27.0 % 6.05 8.39 9.69 7.2 9.5 12.2 2.7 22.2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2.2 % 33.2 % 47.0 % 34.0 % 10 % -24 % -20 % 245 % 333 % Royal Imtech N.V. lasku 0.01 1 0.0 % -66.7 % -66.7 % -99.7 % 0.01 0.57 4.33 Bilfinger SE lasku 28.67 37.25 1,319 1,390-2.1 % -14.0 % -24.3 % -22.5 % 28.55 38.31 45.28 6.5 12.5 15.4 0.8 5.1 % Citycon Oyj nosto 2.11 2.40 1,880 3,960-0.7 % -5.6 % -2.0 % -11.8 % 2.03 2.27 2.53 19.0 18.7 12.6 0.8 6.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.7 % 0.2 % -1.2 % -20.0 % -9 % -11 % -22 % -17 % -0.5 % Sponda Oyj lasku 3.79 4.35 1,287 3,200-0.1 % -6.4 % 2.0 % 12.3 % 3.29 3.69 4.05 19.2 19.1 12.1 0.7 5.7 % Technopolis Oyj lasku 3.59 4.10 382 1,226-0.3 % -2.7 % -1.6 % -4.5 % 3.32 3.67 3.97 13.1 13.7 7.7 0.7 8.9 % Castellum AB nosto 113.10 121.47 29,181 66,794 0.1 % -5.8 % 2.0 % 10.7 % 98.05 107.85 120.70 20.6 20.6 13.1 1.2 8.8 % Fabege AB nosto 134.40 148.00 22,229 43,166 0.6 % -5.6 % -1.5 % 16.7 % 111.70 129.98 142.90 29.4 29.7 27.1 1.2 4.4 % Hufvudstaden AB Class A nosto 125.40 133.50 27,174 32,391 0.3 % -5.2 % -1.1 % 21.4 % 100.50 117.93 132.80 26.5 26.3 27.1 1.3 4.7 % Kungsleden AB nosto 53.25 67.50 9,692 26,258-0.5 % -9.0 % -4.9 % -7.4 % 51.50 58.52 66.50 16.7 16.8 9.5 0.9 10.0 % Cramo Oyj lasku 18.41 20.25 823 1,196-0.2 % -5.0 % -3.1 % 0.4 % 15.37 18.33 20.88 5.7 12.0 11.6 1.5 12.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.1 % -0.1 % -3.6 % 26.9 % 20 % -9 % -21 % 17 % 2.2 % Ramirent Oyj lasku 6.48 6.50 704 1,015 0.0 % -6.2 % 2.2 % 1.6 % 5.05 6.52 8.29 5.5 13.9 13.4 2.1 16.0 % Lavendon Group plc nosto 1.29 2.30 219 347-1.5 % -1.9 % -1.5 % -33.2 % 1.21 1.50 2.10 3.8 7.5 6.8 0.9 12.7 % Speedy Hire Plc nosto 0.37 0.49 194 291 1.4 % -6.3 % 0.7 % -47.9 % 0.28 0.41 0.76 4.9 18.4 23.9 0.8 3.5 % Bittium Corporation nosto 5.60 6.10 200 104 1.6 % -6.4 % -7.7 % 20.2 % 4.57 5.78 7.80 11.4 16.4 35.1 1.5 4.2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.2 % 0.3 % -0.1 % 61.5 % -17 % -21 % 51 % -61 % -3.7 % Mobileye N.V. nosto 35.81 51.00 7,851 7,144 2.7 % -6.4 % -2.0 % -28.9 % 23.57 43.03 64.48 31.9 32.4 42.2 10.4 24.6 % Parrot SA nosto 13.88 20.50 418 144-1.6 % -9.6 % -4.7 % -40.1 % 13.51 23.94 37.32 1.2-14.1 % Visteon Corporation lasku 72.39 87.50 2,462 1,889 0.2 % -3.6 % -1.1 % -32.8 % 58.83 93.79 121.65 5.5 7.4 18.2 3.5 19.2 % VOXX International Corporation nosto Class A 3.06 3.50 74 77 0.3 % -7.0 % -22.5 % -63.4 % 2.94 5.72 9.61 3.7 22.7 9.5 0.2 2.0 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

16.6.2016, 13 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 3/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Elisa Oyj Class A nosto 33.11 31.00 5,540 6,434 0.5 % -4.3 % 1.6 % 22.8 % 26.55 32.32 35.99 11.4 18.4 19.9 5.4 27.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.3 % 1.4 % 8.4 % 52.0 % 64 % 25 % 37 % 179 % 12.9 % Telia Company AB nosto! 3.93 4.70 17,057 23,136 1.0 % -6.5 % -2.9 % -25.2 % 3.88 4.63 5.67 8.2 14.5 11.7 1.5 12.9 % TDC A/S lasku 30.72 36.50 24,945 49,604 0.4 % -8.2 % -9.8 % -39.0 % 28.24 36.97 53.75 5.6 13.1 11.4 1.2 10.8 % Tele2 AB Class B lasku! 71.25 80.00 32,098 45,187 4.6 % -1.2 % -9.5 % -28.1 % 65.85 81.29 104.60 8.5 21.5 22.7 2.0 8.7 % Telenor ASA lasku 128.90 153.50 193,538 257,413 1.3 % -7.1 % -4.9 % -24.7 % 116.80 151.01 186.10 5.5 9.6 12.2 3.1 25.2 % Finnair Oyj nosto 4.34 6.05 556 320 1.2 % -7.9 % -13.4 % 57.2 % 2.62 4.24 5.92 1.4 2.5 6.8 0.7 9.5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.7 % 3.5 % -0.3 % 51.7 % -35 % -41 % 61 % -40 % -20.1 % Air France-KLM SA lasku 6.29 8.45 1,889 5,866 0.5 % -8.2 % -13.1 % -3.5 % 5.52 7.01 8.84 2.1 4.8 3.1 1.8 57.2 % Deutsche Lufthansa AG nosto! 11.01 13.60 5,132 8,411 0.1 % -9.6 % -10.7 % -7.6 % 10.25 13.05 15.41 2.3 4.3 3.9 0.7 18.1 % SAS AB lasku 18.60 20.00 6,140 6,856-2.1 % -16.2 % -15.5 % 27.8 % 13.95 19.70 28.80 2.0 3.4 5.7 0.8 13.7 % Fiskars Oyj Abp lasku 16.40 17.00 1,343 1,351 0.1 % -4.0 % -1.6 % -15.0 % 16.18 18.13 21.07 10.3 14.5 19.7 1.2 5.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.5 % -1.7 % -5.0 % -20.0 % 23 % 41 % 40 % -34 % -6.5 % Rapala VMC Oyj lasku 4.21 4.40 164 263-1.2 % 1.2 % 1.0 % -22.6 % 3.90 4.72 5.85 7.8 10.0 13.0 1.2 8.9 % Acme United Corporation nosto 18.21 21.00 60 57 0.5 % 0.3 % 5.3 % 0.3 % 13.01 16.95 18.50 6.8 12.6 Scotts Miracle-Gro Company Class nosto A 66.75 74.00 4,087 4,975 0.3 % -3.7 % -0.3 % 12.4 % 58.11 65.99 75.13 9.5 11.5 16.1 1.4 8.9 % SEB SA lasku 107.35 120.00 5,386 7,228 0.1 % -6.1 % 9.5 % 37.1 % 76.97 90.44 116.50 10.5 13.8 17.5 2.6 15.2 % Villeroy & Boch AG Pref nosto 13.15 14.90 369 454-2.2 % -3.0 % 1.9 % -2.2 % 10.81 13.26 14.95 5.8 9.3 11.4 1.9 16.6 % Fortum Oyj lasku 13.95 12.85 12,393 11,179 0.8 % -1.4 % 8.1 % -16.0 % 10.99 13.90 17.21 10.8 16.5 22.4 0.9 4.1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.7 % 6.1 % 12.1 % 5.3 % 87 % 68 % 87 % -37 % -7.7 % E.ON SE lasku! 8.35 9.55 16,714 21,905 2.6 % -10.9 % -0.3 % -32.9 % 7.08 9.38 12.95 3.4 5.8 11.0 0.9 8.5 % Electricite de France SA nosto 10.81 12.00 20,757 60,240 3.2 % -7.6 % -4.6 % -46.6 % 9.13 14.69 22.11 3.7 8.3 8.0 0.6 7.2 % Endesa S.A. lasku! 17.19 18.70 18,200 22,254-0.3 % -6.9 % -5.9 % 3.0 % 15.62 18.20 20.72 7.0 12.6 14.8 2.0 13.5 % Iberdrola SA nosto 5.72 6.65 35,680 64,599 0.9 % -5.5 % -6.7 % -4.9 % 5.66 6.18 6.71 8.1 14.1 13.9 0.9 6.7 % RWE AG nosto 12.10 12.00 7,308 14,184 2.1 % -8.9 % -2.1 % -38.3 % 9.13 13.08 20.90 2.6 4.7 11.8 1.1 9.0 % SSE plc nosto 14.63 15.60 14,741 23,290 0.2 % -5.1 % -4.9 % -7.8 % 13.17 14.92 16.52 9.8 13.5 12.4 3.3 26.3 % F-Secure Oyj lasku 2.66 2.80 422 334-0.4 % -6.0 % 2.3 % -9.8 % 2.15 2.68 3.84 12.5 16.8 25.4 5.4 21.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.5 % -8.3 % 3.0 % 8.1 % 51 % 55 % 24 % 51 % 2.6 % Symantec Corporation lasku 18.99 20.00 11,627 9,839 1.2 % 9.0 % 13.1 % -19.0 % 16.14 19.95 24.59 8.3 9.9 16.6 4.2 25.2 % Trend Micro Incorporated lasku 3,625 4,650 508,562 352,688 1.1 % -4.4 % -14.5 % -16.8 % 3,490.0 4,430.0 5,450.0 8.3 11.7 24.5 3.0 12.3 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

16.6.2016, 14 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 4/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE HKScan Oyj Class A lasku 3.01 2.70 166 336-0.7 % -3.2 % 2.0 % -46.3 % 2.94 3.84 5.70 4.3 14.2 14.4 0.4 2.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.1 % 0.0 % 4.6 % -42.5 % -44 % 12 % 2 % -59 % -4.1 % Atria Oyj Class A lasku 8.61 8.30 243 465 0.1 % -2.7 % 1.1 % -1.0 % 7.61 8.66 9.33 5.3 11.4 10.3 0.6 5.6 % Apetit Oyj nosto 12.44 13.50 79 103-0.1 % -0.9 % -2.0 % -7.6 % 11.64 13.06 14.53 7.6 14.3 17.0 0.6 3.8 % Raisio Oyj Class V lasku 3.88 5.00 641 669-2.3 % -6.1 % -6.7 % -3.0 % 3.67 4.21 4.50 10.0 12.5 15.0 1.7 11.0 % Huhtamaki Oyj nosto 36.50 37.25 3,933 4,406 1.8 % -3.7 % 3.4 % 29.6 % 26.21 31.65 38.18 11.4 15.9 18.8 3.2 17.1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.7 % -1.6 % 2.2 % 20.7 % 25 % 25 % 15 % 3 % -2.0 % Bemis Company, Inc. lasku 49.96 50.50 4,731 6,044-0.2 % -2.5 % 2.2 % 9.3 % 38.91 46.60 54.19 9.7 13.2 17.4 3.8 21.7 % Rexam PLC nosto 6.32 6.25 4,457 5,617 0.6 % -0.9 % -0.4 % 12.0 % 5.03 5.84 6.45 9.2 12.6 14.9 2.7 17.8 % Sonoco Products Company lasku 47.05 45.00 4,741 5,636-0.1 % -3.1 % 1.7 % 5.5 % 34.68 42.92 49.35 8.4 12.5 16.9 3.0 17.6 % Kemira Oyj nosto 10.44 11.00 1,622 2,323-0.9 % -5.1 % 0.6 % 1.2 % 8.92 10.67 11.92 7.3 12.4 13.2 1.3 9.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2.2 % -0.8 % 1.7 % 14.1 % -4 % 10 % -7 % -40 % -5.5 % Akzo Nobel N.V. lasku 57.29 68.00 14,186 15,032 0.6 % -7.0 % -6.6 % -14.3 % 49.91 61.16 71.23 6.7 9.5 13.5 2.0 14.7 % Ashland Inc. lasku 115.06 130.00 7,141 10,132 0.7 % -2.7 % 2.9 % -8.3 % 88.30 108.18 128.36 8.9 12.6 15.1 2.7 17.6 % BASF SE nosto 67.98 74.00 62,438 74,516 2.3 % -3.2 % 0.4 % -16.2 % 56.01 70.37 85.97 7.3 11.7 14.1 1.9 13.6 % Kesko Oyj Class B lasku 36.31 37.00 3,560 3,793 0.7 % -3.4 % 4.4 % 14.3 % 28.30 33.79 39.51 9.1 13.7 18.3 1.7 9.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.7 % 3.3 % 5.8 % 13.3 % -6 % 4 % 7 % -50 % -9.1 % Axfood AB lasku 148.60 152.50 31,187 30,003-0.3 % -5.5 % 1.0 % 16.6 % 124.50 146.92 167.60 11.0 15.0 20.2 7.2 35.8 % ICA Gruppen AB lasku 267.50 280.00 53,807 64,924-0.4 % -10.1 % -3.8 % -7.5 % 243.80 290.59 322.50 10.4 14.0 16.1 1.8 11.2 % Kingfisher Plc lasku 3.51 3.59 7,970 7,603 0.7 % -4.5 % -1.5 % -6.0 % 3.12 3.52 3.83 7.6 10.4 15.0 1.3 8.4 % Kone Oyj Class B lasku 39.37 39.00 20,696 18,855 1.1 % -5.2 % -0.6 % 6.2 % 31.50 38.58 43.49 13.6 14.7 20.5 7.1 34.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.6 % 0.1 % -0.1 % -2.0 % 5 % 1 % -11 % 11 % 6.9 % Schindler Holding AG Pref lasku 173.90 170.75 18,665 16,850 0.5 % -5.3 % -0.5 % 8.2 % 133.20 162.36 188.00 12.9 14.6 23.1 6.3 27.5 % Konecranes Oyj nosto 23.29 24.50 1,474 1,681 0.9 % -6.7 % 13.1 % -11.1 % 17.92 23.68 34.98 9.4 13.2 16.5 3.0 18.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.1 % -4.9 % 10.3 % -6.5 % 47 % 44 % 11 % 162 % 9.2 % Cargotec Oyj Class B lasku 34.93 36.75 2,260 2,785 0.2 % -5.7 % 7.2 % 4.8 % 23.70 31.10 37.43 8.2 10.5 12.3 1.5 12.1 % Columbus McKinnon Corporation lasku 15.48 18.00 312-1.3 % -2.5 % 8.7 % -35.4 % 12.62 18.09 25.75 10.6 Manitowoc Company, Inc. nosto 5.60 6.00 767 876 0.9 % -0.9 % -4.9 % 34.8 % 4.00 3.90 20.49 6.9 11.5 34.0 1.0 2.8 % PALFINGER AG nosto 26.29 31.00 988 1,321 2.4 % -3.2 % 5.4 % 8.7 % 22.00 25.59 28.30 8.0 11.0 12.6 1.7 13.6 % Terex Corporation nosto 21.10 25.00 2,304 3,435 0.8 % -1.1 % -7.0 % -13.5 % 13.62 21.46 27.11 7.4 10.5 14.6 1.1 7.5 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

16.6.2016, 15 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 5/11 Suositusten muutos Tavoite- Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% P/E ROE eilen! TTS Group ASA nosto 3.60 312 236 9.1 % 2.9 % 7.1 % -27.0 % 2.00 3.63 5.19 1.5 2.2 5.1 0.5 9.2 % alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT Lassila & Tikanoja Oyj nosto 16.16 18.00 627 661 2.1 % -4.4 % 7.7 % 1.1 % 14.37 16.75 18.59 7.0 12.3 14.9 2.8 18.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2.0 % -3.8 % 3.3 % -2.5 % 4 % -26 % -98 % -95 % 9.6 % Casella Waste Systems, Inc. Class nosto A 7.53 8.50 310 779 0.3 % -1.2 % 6.5 % 34.9 % 4.97 6.30 7.75 6.7 19.3 1,645.8 115.9 7.0 % Shanks Group plc nosto 0.81 0.95 321 527 0.0 % 0.0 % 2.2 % -27.8 % 0.69 0.91 1.12 6.8 13.9 15.2 1.7 11.3 % Lemminkainen Corporation lasku 13.00 14.00 302 399-0.1 % -2.3 % -3.7 % 8.4 % 11.00 12.83 14.25 4.5 7.3 15.2 0.9 5.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.1 % 1.9 % -6.4 % -3.0 % -51 % -34 % 23 % -59 % -12.1 % YIT Oyj nosto 6.40 5.95 814 1,303 0.6 % -4.8 % 13.0 % -0.5 % 4.32 5.45 7.19 12.0 13.8 15.5 1.4 9.1 % SRV Yhtiot Oyj nosto 3.89 4.10 235 540 2.9 % 8.4 % 19.7 % 34.2 % 2.42 3.03 3.95 12.8 13.9 11.7 0.8 6.9 % JM AB lasku 207.10 245.00 15,123 16,001 1.5 % -9.8 % -10.2 % -6.8 % 179.50 226.85 265.50 8.2 8.2 10.3 2.8 27.1 % NCC AB Class B lasku 187.60 257.50 20,341 21,015 0.6 % -8.7 % 2.5 % 16.9 % 184.90 175.83 309.50 7.7 10.9 13.0 2.2 17.0 % Peab AB Class B lasku 61.80 68.00 18,276 20,290-0.1 % -8.6 % -7.8 % 2.3 % 54.60 64.78 76.00 6.9 9.3 11.2 2.0 17.6 % Veidekke ASA nosto 102.50 120.00 13,705 13,755 0.5 % -1.9 % -1.0 % 22.4 % 81.00 102.18 117.00 7.7 10.1 12.1 3.6 29.4 % Metso Oyj lasku 20.59 21.00 3,096 3,217 1.6 % -6.0 % 2.9 % -19.1 % 17.31 21.61 26.59 9.4 11.6 17.2 2.2 12.5 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.0 % -3.3 % 4.8 % -1.5 % 5 % -8 % 5 % -12 % -1.8 % Atlas Copco AB Class A nosto 210.40 215.00 251,648 263,263 2.6 % -3.1 % 2.5 % -11.3 % 171.00 211.93 253.90 11.4 13.9 19.0 4.7 24.6 % FLSmidth & Co. A/S lasku 234.50 232.50 12,018 14,810 1.1 % -2.7 % -2.8 % -28.1 % 206.00 260.16 343.00 8.3 13.2 15.1 1.4 9.1 % Sandvik AB nosto 80.35 81.00 100,790 125,489 1.8 % -3.9 % -0.2 % -17.4 % 64.55 81.03 99.70 8.7 12.6 16.4 2.6 16.0 % Terex Corporation nosto 21.10 25.00 2,304 3,435 0.8 % -1.1 % -7.0 % -13.5 % 13.62 21.46 27.11 7.4 10.5 14.6 1.1 7.5 % Metsa Board Corporation Class nosto B 4.50 5.95 1,634 1,922-2.9 % -11.8 % -5.4 % -16.1 % 4.48 5.75 7.15 6.2 9.2 10.9 1.4 12.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2.6 % -6.8 % -5.7 % -15.8 % -9 % -33 % -2 % -24 % 29.1 % Stora Enso Oyj Class R lasku 7.09 8.60 5,716 8,883-0.2 % -8.2 % -0.7 % -20.2 % 6.50 8.06 10.00 6.3 9.6 9.5 1.0 10.0 % UPM-Kymmene Oyj lasku 16.42 17.60 8,764 10,178 0.6 % -5.7 % -0.2 % 6.3 % 13.19 16.04 18.19 6.7 10.2 11.7 1.0 8.8 % Holmen AB Class B lasku 264.10 290.00 22,357 25,924 0.2 % -6.0 % -2.3 % 9.3 % 218.00 254.83 286.50 8.3 13.0 14.7 1.0 7.0 % International Paper Companylasku 41.59 47.00 17,101 24,753-0.3 % -5.7 % -0.9 % -17.8 % 32.50 41.40 51.82 6.7 10.2 11.7 3.8 32.1 % Norske Skogindustrier ASA nosto 2.48 1.73 692 8,350-3.9 % 1.6 % 10.7 % -30.0 % 1.63 2.39 3.96 8.0 31.6 2.6-176.2 % Sappi Limited lasku 68.00 79.35 36,818 57,194 1.7 % -6.2 % -4.5 % 50.7 % 36.10 57.18 79.42 4.9 7.6 7.8 1.6 20.8 % Neste Corporation lasku! 29.81 29.20 7,643 8,457 0.4 % -4.9 % 5.3 % 36.9 % 20.36 26.09 31.59 6.9 9.8 12.0 2.1 17.2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.9 % 5.2 % 13.3 % 49.4 % 54 % 14 % 24 % 108 % 5.9 % ERG S.p.A. nosto 9.92 13.85 1,491 3,130-0.8 % -8.6 % -13.4 % -7.0 % 9.92 11.80 13.65 7.0 16.4 17.1 0.9 5.5 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

16.6.2016, 16 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 6/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Hellenic Petroleum SA nosto 3.60 5.80 1,100 2,541-3.7 % -13.9 % -10.4 % -16.3 % 2.74 4.27 5.65 4.0 5.5 5.7 0.5 9.7 % SARAS S.p.A. - Raffinerie Sardenosto 1.54 1.95 1,463 1,347 3.0 % -9.3 % -0.4 % 3.4 % 1.27 1.74 2.55 2.5 3.9 7.9 1.5 18.9 % Renewable Energy Group, Inc.nosto 8.60 12.00 376-0.7 % -8.8 % -7.7 % -30.2 % 6.02 8.87 12.45 8.1 Nokia Oyj nosto 5.05 6.00 29,468 22,495 2.1 % 0.3 % 9.0 % -18.8 % 4.52 5.90 7.11 7.3 9.3 20.5 1.4 6.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2.5 % -1.7 % 5.9 % -6.9 % 23 % 12 % 39 % -33 % -7.0 % Alcatel-Lucent SA nosto 3.46 4.45 12,243 11,030 1.5 % 0.6 % 2.7 % 4.9 % 2.65 3.34 3.88 6.0 8.6 17.0 2.7 16.0 % LM Ericsson Telefon AB Class Bnosto 64.60 70.50 215,232 192,981 7.8 % 3.4 % 3.6 % -28.9 % 59.60 79.57 96.40 5.9 8.0 12.4 1.4 11.6 % Nokian Renkaat Oyj nosto 31.19 31.30 4,201 4,014 1.1 % -5.3 % -3.1 % 5.6 % 22.50 30.33 37.57 10.0 12.7 16.7 3.2 19.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.2 % -1.0 % 2.3 % 24.2 % 118 % 97 % 66 % 92 % 3.1 % Bridgestone Corporation nosto 3.53K 4.50K 2873K 2609K 0.7 % -4.2 % -5.9 % -24.8 % 3.50K 4.20K 4.86K 3.5 4.9 8.6 1.1 12.8 % Continental AG nosto 180.80 208.00 36,161 37,693 1.1 % -4.5 % -4.9 % -12.4 % 171.30 200.88 231.90 5.6 7.9 11.5 2.2 19.5 % Nordea Bank AB nosto 75.55 92.05 305,974 2.5 % -5.3 % -0.9 % -27.7 % 72.40 91.41 114.60 9.5 1.0 10.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.7 % 0.7 % -0.2 % -11.3 % -11 % -20 % -1.2 % Pohjola Bank Plc Class A lasku Danske Bank A/S nosto 178.00 215.00 175,101 0.5 % -6.3 % -1.4 % -9.0 % 168.30 191.92 218.00 9.5 1.1 11.3 % Skandinaviska Enskilda Banken lasku AB Class 73.25 A 89.00 160,724 1.7 % -7.9 % -1.2 % -29.6 % 71.70 89.24 111.10 9.8 1.1 11.5 % Svenska Handelsbanken AB Class lasku A 100.50 102.00 194,284 2.6 % -3.6 % -0.9 % -16.6 % 95.85 114.52 137.10 12.5 1.4 11.3 % Swedbank AB Class A lasku 171.80 195.00 194,479 2.5 % -6.1 % 0.5 % -10.5 % 150.80 184.69 208.00 11.0 1.5 13.3 % Olvi Oyj Class A nosto 25.76 24.50 535 552-0.9 % -1.1 % -0.2 % -0.2 % 20.30 23.77 27.20 9.4 13.2 16.5 2.5 15.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.7 % 2.9 % 1.5 % -12.7 % -15 % -14 % -14 % -30 % -3.5 % Carlsberg A/S Class B lasku 609.50 609.14 92,764 119,405 0.4 % -4.8 % -3.3 % 2.0 % 479.30 585.39 650.50 9.3 13.9 19.0 1.9 10.2 % Harboes Bryggeri A/S Class B lasku 118.50 711-0.8 % -2.1 % 1.3 % 14.5 % 92.00 108.26 125.00 Royal Unibrew A/S nosto 284 315 15,364 16,611-0.1 % -5.2 % -3.0 % 21.3 % 210.60 265.78 318.50 12.9 17.0 19.3 5.3 27.7 % Oriola-KD Corporation Class Bnosto 3.99 4.80 724 733 0.5 % -3.9 % -4.8 % -3.9 % 3.65 4.24 4.65 8.1 11.2 15.0 3.2 21.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.3 % -2.5 % -3.7 % 0.7 % 3 % Celesio AG nosto 25.10 23.50 5,101 6,095 0.2 % -1.4 % -1.0 % -4.5 % 24.33 25.37 26.81 8.7 11.0 14.6 1.5 10.0 % Orion Oyj Class B lasku! 35.00 29.75 4,940 4,872 7.9 % 2.5 % 14.5 % 16.6 % 27.79 32.28 38.86 16.2 18.1 23.7 7.7 32.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 6.9 % 8.3 % 16.0 % -23.1 % 27 % 6 % 15 % 79 % 9.5 % AstraZeneca PLC nosto 38.12 47.96 48,206 56,402 1.0 % -5.5 % -3.2 % -8.1 % 37.46 41.82 46.34 11.3 12.1 13.7 4.0 29.4 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

16.6.2016, 17 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 7/11 Suositusten muutos Tavoite- Markkinaarvo eilen! EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% P/E ROE H. Lundbeck A/S nosto 240.70 260.00 47,542 47,829 0.9 % -6.2 % 0.2 % 87.5 % 126.50 208.86 264.20 14.2 22.1 27.5 4.6 16.8 % alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT Outokumpu Oyj lasku 3.72 4.00 1,546 3,011 3.2 % -5.8 % 10.4 % -23.5 % 1.98 3.33 5.28 8.4 24.8 793.8 0.7 0.1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.1 % 1.6 % 8.0 % -2.7 % 33 % 107 % 2747 % -23 % -4.7 % Acerinox SA nosto 9.66 11.15 2,576 3,266 1.9 % -7.6 % -3.4 % -29.7 % 7.04 10.04 13.94 9.2 16.9 25.1 1.3 5.4 % Aperam SA nosto! 33.81 37.54 2,639 2,721 1.5 % -6.7 % 1.2 % -5.9 % 22.08 31.91 39.71 5.7 8.3 12.9 1.2 9.5 % ArcelorMittal SA nosto 4.52 4.99 13,857 24,109 4.4 % -7.4 % 9.9 % -38.9 % 2.01 4.31 7.47 5.0 11.4 62.0 0.5 0.9 % POSCO lasku 207K 285K 18004K 32964K 0.2 % -8.0 % 1.7 % -8.6 % 156K 195K 253K 5.4 11.4 11.5 0.4 3.6 % Outotec Oyj lasku 3.77 3.40 690 609 3.6 % -1.2 % 12.9 % -38.0 % 2.49 4.02 6.40 8.0 15.6 34.0 1.6 4.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 2.3 % 3.2 % 12.8 % -14.4 % -9 % 26 % 111 % -10 % -6.1 % Metso Oyj lasku 20.59 21.00 3,096 3,217 1.6 % -6.0 % 2.9 % -19.1 % 17.31 21.61 26.59 9.4 11.6 17.2 2.2 12.5 % FLSmidth & Co. A/S lasku 234.50 232.50 12,018 14,810 1.1 % -2.7 % -2.8 % -28.1 % 206.00 260.16 343.00 8.3 13.2 15.1 1.4 9.1 % PKC Group Oyj lasku 16.97 19.50 409 435-2.2 % -4.8 % 4.6 % -19.4 % 12.90 16.97 22.55 5.9 10.4 16.5 2.5 15.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.9 % -0.2 % -12.8 % 4.1 % -33 % -12 % -10 % -39 % 0.5 % Accuride Corporation nosto 1.47 1.90 71-5.2 % -9.3 % -3.9 % -63.3 % 0.74 2.31 4.19 2.5-24.3 % Allison Transmission Holdings, lasku Inc. 27.35 32.00 4,642 6,574 0.2 % -6.1 % -0.8 % -9.6 % 20.56 27.11 30.65 10.5 14.9 21.8 4.2 19.2 % Commercial Vehicle Group, Inc. nosto 4.71 5.00 144 0.2 % 1.9 % 92.2 % -33.9 % 2.02 3.83 7.50 35.2 Meritor, Inc. nosto 8.43 9.00 752 1,526 1.2 % -5.6 % 5.5 % -40.4 % 6.11 9.87 14.22 4.6 6.7 5.2 Stoneridge, Inc. lasku 15.92 17.00 443 2.0 % -3.4 % 10.9 % 23.3 % 10.18 13.13 16.99 11.8 3.2 26.9 % WABCO Holdings Inc. nosto 103.70 125.00 5,833 5,747-0.4 % -5.5 % 0.0 % -16.8 % 81.66 107.16 127.28 11.2 14.0 17.4 6.3 36.3 % Ponsse Oyj nosto 20.50 25.00 574 594-0.9 % -6.8 % -1.4 % 49.0 % 13.10 17.83 23.53 8.1 9.8 12.6 3.6 28.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.2 % -2.5 % -5.6 % 67.0 % -48 % -62 % -34 % 45 % 16.2 % Deere & Company nosto 84.83 76.00 26,659 56,121-0.4 % -2.7 % 2.9 % -8.3 % 70.16 81.90 98.23 23.7 39.0 22.5 3.8 17.0 % Komatsu Ltd. nosto 1.86K 1.80K 1807K 2055K 1.0 % -5.9 % 5.5 % -27.8 % 1.56K 1.98K 2.60K 7.4 12.2 15.4 1.1 7.1 % Poyry Oyj lasku 3.07 2.50 183 222-4.0 % 0.7 % -3.9 % -13.1 % 3.03 3.57 4.16 11.6 15.0 22.3 1.3 6.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -4.4 % 4.6 % -5.0 % -21.4 % 25 % 27 % 60 % -32 % -8.0 % Etteplan Oyj nosto 4.59 4.94 114 145 1.5 % -0.2 % 2.0 % 15.0 % 3.58 4.24 4.94 8.5 11.3 12.2 2.1 17.4 % AF AB Class B nosto 131.75 142.50 10,320 11,638-1.7 % -7.9 % -8.3 % 18.4 % 107.00 130.77 153.00 10.9 12.1 15.0 2.2 14.4 % Arcadis NV nosto 14.19 16.00 1,221 1,565 0.0 % -7.6 % 0.8 % -43.2 % 11.23 19.12 26.18 6.1 9.4 9.1 1.1 12.1 % Jacobs Engineering Group Inc.nosto 51.03 53.00 6,222 5,910 0.0 % -3.0 % 3.8 % 20.6 % 34.76 41.93 52.99 8.6 10.4 15.8 1.3 8.2 % Sweco AB Class B nosto 139.90 145.00 17,110 18,513 2.0 % -1.0 % 7.0 % 30.9 % 100.13 121.12 142.00 12.5 15.8 17.4 3.2 18.1 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

16.6.2016, 18 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 8/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Raisio Oyj Class V lasku 3.88 5.00 641 669-2.3 % -6.1 % -6.7 % -3.0 % 3.67 4.21 4.50 10.0 12.5 15.0 1.7 11.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2.1 % -3.8 % -7.1 % 15.3 % 76 % -6 % 8 % 207 % 7.0 % Apetit Oyj nosto 12.44 13.50 79 103-0.1 % -0.9 % -2.0 % -7.6 % 11.64 13.06 14.53 7.6 14.3 17.0 0.6 3.8 % Atria Oyj Class A lasku 8.61 8.30 243 465 0.1 % -2.7 % 1.1 % -1.0 % 7.61 8.66 9.33 5.3 11.4 10.3 0.6 5.6 % HKScan Oyj Class A lasku 3.01 2.70 166 336-0.7 % -3.2 % 2.0 % -46.3 % 2.94 3.84 5.70 4.3 14.2 14.4 0.4 2.7 % Ramirent Oyj lasku 6.48 6.50 704 1,015 0.0 % -6.2 % 2.2 % 1.6 % 5.05 6.52 8.29 5.5 13.9 13.4 2.1 16.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.1 % -1.8 % 3.5 % 28.4 % 14 % 10 % -5 % 99 % 6.2 % Cramo Oyj lasku 18.41 20.25 823 1,196-0.2 % -5.0 % -3.1 % 0.4 % 15.37 18.33 20.88 5.7 12.0 11.6 1.5 12.9 % Lavendon Group plc nosto 1.29 2.30 219 347-1.5 % -1.9 % -1.5 % -33.2 % 1.21 1.50 2.10 3.8 7.5 6.8 0.9 12.7 % Speedy Hire Plc nosto 0.37 0.49 194 291 1.4 % -6.3 % 0.7 % -47.9 % 0.28 0.41 0.76 4.9 18.4 23.9 0.8 3.5 % SSAB AB Class A nosto! 19.85 20.50 13,624 33,258 2.8 % -4.5 % -9.8 % -42.4 % 12.93 23.05 35.97 7.3 40.2 93.2 0.3 0.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.4 % 3.1 % -24.5 % -27.4 % 29 % 304 % 363 % -81 % -13.8 % AK Steel Holding Corporationnosto 4.96 5.00 1,181 3,112 7.6 % -7.3 % 43.4 % 1.6 % 1.64 3.16 5.50 6.6 11.3 36.4 ThyssenKrupp AG nosto! 17.74 21.80 10,037 13,611 1.9 % -10.6 % -5.0 % -23.2 % 12.56 18.78 25.13 4.6 7.8 13.6 2.6 19.2 % voestalpine AG lasku 30.43 33.00 5,324 8,809 3.0 % -4.7 % 5.9 % -23.6 % 22.13 31.03 40.91 5.9 10.8 10.5 1.0 9.1 % Sampo Oyj Class A nosto 36.86 42.90 20,642 22,619 0.3 % -7.6 % -4.9 % -10.5 % 36.65 43.14 47.67 12.6 12.7 13.2 1.8 13.2 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.6 % 0.5 % -0.2 % -5.2 % 6 % 16 % 11 % -27 % -5.0 % Pohjola Bank Plc Class A lasku Storebrand ASA nosto 32.90 37.00 14,802 22,984 0.2 % -9.9 % -0.9 % 6.5 % 26.30 32.22 37.69 9.2 7.8 0.5 6.6 % Topdanmark A/S nosto 160.9 190 16,894 16,423 1.0 % -7.3 % -7.3 % -8.9 % 142.60 178.53 201.8 11.9 12.6 13.0 3.2 24.2 % Tryg A/S lasku 117.10 140.50 33,907 1.6 % -7.1 % -5.8 % -13.3 % 112.00 129.19 146.50 14.9 3.5 23.8 % Sanoma Oyj lasku 5.18 4.45 843 1,606 1.9 % -7.3 % 3.1 % 22.1 % 3.13 4.11 5.60 4.0 12.0 11.1 1.0 9.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.8 % -2.0 % 9.6 % 33.7 % -64 % -14 % -50 % -61 % -5.7 % Alma Media Oyj nosto 3.50 4.20 288 338-0.6 % -6.7 % -3.8 % 20.7 % 2.51 3.12 3.85 6.8 9.9 12.1 2.3 18.7 % Ilkka-Yhtyma Oyj nosto 2.00 2.40 43 81-0.5 % -2.0 % -1.5 % -9.9 % 1.94 2.08 2.45 6.6 7.5 5.9 0.7 11.7 % Keskisuomalainen Oyj Class Anosto 7.27 82-0.7 % -1.9 % -3.1 % -18.5 % 7.27 8.27 9.10 Talentum Oyj lasku 1.05 1.31 1.49 Eniro AB lasku 0.58 285 1.7 % -7.8 % -15.2 % -52.1 % 0.56 0.90 1.49 Modern Times Group AB Class nosto B 216.20 275.00 14,489 15,929-0.1 % -7.6 % -8.9 % -6.2 % 198.00 233.39 264.00 9.4 10.8 14.2 3.0 21.0 % Schibsted Asa Class A lasku 238.40 275.00 52,313 52,402 0.7 % -5.4 % -6.3 % -3.9 % 219.80 264.28 324.70 21.2 27.2 56.1 4.7 8.4 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

16.6.2016, 19 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 9/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE Sponda Oyj lasku 3.79 4.35 1,287 3,200-0.1 % -6.4 % 2.0 % 12.3 % 3.29 3.69 4.05 19.2 19.1 12.1 0.7 5.7 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.0 % -0.8 % 3.6 % 8.2 % -8 % -9 % -25 % -32 % -1.5 % Citycon Oyj nosto 2.11 2.40 1,880 3,960-0.7 % -5.6 % -2.0 % -11.8 % 2.03 2.27 2.53 19.0 18.7 12.6 0.8 6.6 % Technopolis Oyj lasku 3.59 4.10 382 1,226-0.3 % -2.7 % -1.6 % -4.5 % 3.32 3.67 3.97 13.1 13.7 7.7 0.7 8.9 % Castellum AB nosto 113.10 121.47 29,181 66,794 0.1 % -5.8 % 2.0 % 10.7 % 98.05 107.85 120.70 20.6 20.6 13.1 1.2 8.8 % Fabege AB nosto 134.40 148.00 22,229 43,166 0.6 % -5.6 % -1.5 % 16.7 % 111.70 129.98 142.90 29.4 29.7 27.1 1.2 4.4 % Hufvudstaden AB Class A nosto 125.40 133.50 27,174 32,391 0.3 % -5.2 % -1.1 % 21.4 % 100.50 117.93 132.80 26.5 26.3 27.1 1.3 4.7 % Kungsleden AB nosto 53.25 67.50 9,692 26,258-0.5 % -9.0 % -4.9 % -7.4 % 51.50 58.52 66.50 16.7 16.8 9.5 0.9 10.0 % -10.5 % Stockmann Oyj Abp Class B nosto 5.96 7.35 428 1,200 2.2 % -4.0 % 0.3 % -10.1 % 5.51 6.66 8.41 13.4 41.6 0.4-0.1 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.8 % 1.0 % 10.7 % 14.3 % 21 % 191 % -93 % -100 % Hennes & Mauritz AB Class B nosto 247.80 283.00 410,127 399,116 2.3 % -2.8 % -6.5 % -24.3 % 238.50 301.85 362.00 11.0 14.3 18.8 6.3 33.4 % RNB RETAIL AND BRANDS AB lasku 10.35 351-1.4 % -7.2 % -14.5 % -24.5 % 10.20 15.25 20.40 Stora Enso Oyj Class R lasku 7.09 8.60 5,716 8,883-0.2 % -8.2 % -0.7 % -20.2 % 6.50 8.06 10.00 6.3 9.6 9.5 1.0 10.0 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 0.6 % -2.6 % -0.3 % -20.6 % -8 % -30 % -16 % -50 % 25.8 % Metsa Board Corporation Class nosto B 4.50 5.95 1,634 1,922-2.9 % -11.8 % -5.4 % -16.1 % 4.48 5.75 7.15 6.2 9.2 10.9 1.4 12.9 % UPM-Kymmene Oyj lasku 16.42 17.60 8,764 10,178 0.6 % -5.7 % -0.2 % 6.3 % 13.19 16.04 18.19 6.7 10.2 11.7 1.0 8.8 % Holmen AB Class B lasku 264.10 290.00 22,357 25,924 0.2 % -6.0 % -2.3 % 9.3 % 218.00 254.83 286.50 8.3 13.0 14.7 1.0 7.0 % International Paper Companylasku 41.59 47.00 17,101 24,753-0.3 % -5.7 % -0.9 % -17.8 % 32.50 41.40 51.82 6.7 10.2 11.7 3.8 32.1 % Norske Skogindustrier ASA nosto 2.48 1.73 692 8,350-3.9 % 1.6 % 10.7 % -30.0 % 1.63 2.39 3.96 8.0 31.6 2.6-176.2 % Sappi Limited lasku 68.00 79.35 36,818 57,194 1.7 % -6.2 % -4.5 % 50.7 % 36.10 57.18 79.42 4.9 7.6 7.8 1.6 20.8 % Technopolis Oyj lasku 3.59 4.10 382 1,226-0.3 % -2.7 % -1.6 % -4.5 % 3.32 3.67 3.97 13.1 13.7 7.7 0.7 8.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.2 % 3.6 % -0.7 % -11.5 % -40 % -38 % -54 % -32 % 2.2 % Citycon Oyj nosto 2.11 2.40 1,880 3,960-0.7 % -5.6 % -2.0 % -11.8 % 2.03 2.27 2.53 19.0 18.7 12.6 0.8 6.6 % Sponda Oyj lasku 3.79 4.35 1,287 3,200-0.1 % -6.4 % 2.0 % 12.3 % 3.29 3.69 4.05 19.2 19.1 12.1 0.7 5.7 % Castellum AB nosto 113.10 121.47 29,181 66,794 0.1 % -5.8 % 2.0 % 10.7 % 98.05 107.85 120.70 20.6 20.6 13.1 1.2 8.8 % Fabege AB nosto 134.40 148.00 22,229 43,166 0.6 % -5.6 % -1.5 % 16.7 % 111.70 129.98 142.90 29.4 29.7 27.1 1.2 4.4 % Hufvudstaden AB Class A nosto 125.40 133.50 27,174 32,391 0.3 % -5.2 % -1.1 % 21.4 % 100.50 117.93 132.80 26.5 26.3 27.1 1.3 4.7 % Kungsleden AB nosto 53.25 67.50 9,692 26,258-0.5 % -9.0 % -4.9 % -7.4 % 51.50 58.52 66.50 16.7 16.8 9.5 0.9 10.0 % Telia Company AB nosto! 3.93 4.70 17,057 23,136 1.0 % -6.5 % -2.9 % -25.2 % 3.88 4.63 5.67 8.2 14.5 11.7 1.5 12.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.7 % -1.3 % 2.7 % -8.0 % 6 % -8 % -29 % -49 % -5.1 % Elisa Oyj Class A nosto 33.11 31.00 5,540 6,434 0.5 % -4.3 % 1.6 % 22.8 % 26.55 32.32 35.99 11.4 18.4 19.9 5.4 27.3 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä

16.6.2016, 20 OMX HEX 55:n vertailuyhtiöt 10/11 Suositusten muutos eilen! Tavoite Markkinaarvo EV 1pv% 1vko% 1kk% 1v% alin keskihin ta ylin EV/EBITDA EV/EBIT P/E ROE TDC A/S lasku 30.72 36.50 24,945 49,604 0.4 % -8.2 % -9.8 % -39.0 % 28.24 36.97 53.75 5.6 13.1 11.4 1.2 10.8 % Tele2 AB Class B lasku! 71.25 80.00 32,098 45,187 4.6 % -1.2 % -9.5 % -28.1 % 65.85 81.29 104.60 8.5 21.5 22.7 2.0 8.7 % Telenor ASA lasku 128.90 153.50 193,538 257,413 1.3 % -7.1 % -4.9 % -24.7 % 116.80 151.01 186.10 5.5 9.6 12.2 3.1 25.2 % Tieto Oyj lasku 23.21 25.00 1,720 1,731-0.1 % -5.1 % 1.0 % 14.2 % 19.98 23.36 25.43 8.2 10.6 14.0 3.5 24.9 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.3 % -1.7 % 4.8 % -6.8 % 7 % 12 % 4 % 59 % 8.7 % Digia Oyj nosto 2.99 3.80 62 68 4.9 % -2.0 % -8.0 % 42.6 % 2.81 2.77 7.47 7.1 10.3 12.5 1.7 13.5 % Atos SE nosto 78.15 85.25 8,109 7,204 1.0 % -3.5 % -2.4 % 15.9 % 61.41 72.35 83.42 5.0 6.7 11.0 1.8 16.4 % Cap Gemini SA nosto 83.13 99.00 14,313 15,156 0.6 % -4.5 % 2.0 % 8.0 % 67.70 81.53 90.80 8.6 10.3 15.4 1.8 12.0 % HiQ International AB lasku 46.10 55.00 2,486 2,300-1.5 % -4.0 % -7.1 % 17.4 % 41.00 45.47 52.00 10.3 10.8 15.0 3.4 22.8 % Tikkurila Oyj nosto 14.70 16.75 648 682-1.5 % -6.4 % -4.7 % -10.3 % 14.29 15.95 18.43 8.7 11.3 14.5 3.1 21.6 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -1.3 % -2.3 % -4.4 % -11.3 % 10 % 6 % -17 % -41 % -5.5 % Akzo Nobel N.V. lasku 57.29 68.00 14,186 15,032 0.6 % -7.0 % -6.6 % -14.3 % 49.91 61.16 71.23 6.7 9.5 13.5 2.0 14.7 % H.B. Fuller Company lasku 46.53 47.00 2,326 2,743-1.0 % -3.8 % 6.7 % 12.9 % 30.72 39.32 48.49 9.0 11.9 16.9 2.2 12.9 % Sherwin-Williams Company nosto 290.92 322.00 26,909-0.4 % -1.5 % -0.8 % 4.3 % 218.27 269.10 309.00 21.8 11.7 53.8 % UPM-Kymmene Oyj lasku 16.42 17.60 8,764 10,178 0.6 % -5.7 % -0.2 % 6.3 % 13.19 16.04 18.19 6.7 10.2 11.7 1.0 8.8 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: 1.5 % 0.3 % 0.3 % 10.3 % -1 % -25 % 7 % -46 % 24.4 % Metsa Board Corporation Class nosto B 4.50 5.95 1,634 1,922-2.9 % -11.8 % -5.4 % -16.1 % 4.48 5.75 7.15 6.2 9.2 10.9 1.4 12.9 % Stora Enso Oyj Class R lasku 7.09 8.60 5,716 8,883-0.2 % -8.2 % -0.7 % -20.2 % 6.50 8.06 10.00 6.3 9.6 9.5 1.0 10.0 % Holmen AB Class B lasku 264.10 290.00 22,357 25,924 0.2 % -6.0 % -2.3 % 9.3 % 218.00 254.83 286.50 8.3 13.0 14.7 1.0 7.0 % International Paper Companylasku 41.59 47.00 17,101 24,753-0.3 % -5.7 % -0.9 % -17.8 % 32.50 41.40 51.82 6.7 10.2 11.7 3.8 32.1 % Norske Skogindustrier ASA nosto 2.48 1.73 692 8,350-3.9 % 1.6 % 10.7 % -30.0 % 1.63 2.39 3.96 8.0 31.6 2.6-176.2 % Sappi Limited lasku 68.00 79.35 36,818 57,194 1.7 % -6.2 % -4.5 % 50.7 % 36.10 57.18 79.42 4.9 7.6 7.8 1.6 20.8 % Uponor Oyj Class A lasku 14.17 15.75 1,037 1,152-1.7 % -7.7 % 4.9 % 4.8 % 10.42 13.25 15.80 8.5 11.4 16.7 3.7 22.4 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -2.3 % -2.8 % 6.9 % -6.1 % -52 % -46 % -27 % -51 % -10.9 % Geberit AG lasku 362.40 377.50 13,698 14,142 0.7 % -5.0 % -2.0 % 10.9 % 289.50 337.79 383.90 17.6 21.1 22.9 7.6 33.3 % Wavin N.V. lasku Vaisala Oyj Class A nosto 28.62 29.75 521 452-0.3 % -0.5 % 13.5 % 21.0 % 21.81 24.36 29.83 8.5 11.8 17.0 2.6 15.3 % suhteessa vertailuyritysten keskiarvoon: -0.2 % 3.5 % 11.6 % 21.3 % -35 % -20 % -11 % -69 % -21.0 % Chino Corporation 0.97K 9K 0.6 % -3.3 % -2.4 % -22.4 % 0.97K 1.10K 1.30K Horiba, Ltd. nosto 4.74K 5.50K 202K 200K -0.2 % -4.9 % 9.3 % -3.0 % 3.14K 4.41K 5.41K 7.5 10.2 15.8 1.4 8.8 % Lähde: FactSet, kaikki tiedot ovat konsensusennusteita ja -mielipiteitä